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Microsoft Word - JYP_190707

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LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

Microsoft Word - JYP_181024

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

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2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

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표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER ,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

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2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,

2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한

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2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6

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Microsoft Word - SEC_0201

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표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI

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2017 년 10 월 12 일 I Equity Research 하나투어 (039130) 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는

Microsoft Word - LGE_0402

표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141

Microsoft Word - LGIT_0123

(Microsoft Word - SK hynix_0425 _\274\366\301\2442_)

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Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update

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현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7

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에스엠 (4151 표 1. 목표주가 상향 구분 16년 지배주주 순이익 37 주식 수 2,885,663 EPS 2,95 Target PER ,135 목표 주가 7, 현재주가 45,3 상승 여력 54.5% 자료: 하나금융투자 단위 억원 주 원 배 원 원 원 표

2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 로엔 (016170) 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80

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Microsoft Word _Daesang 2Q16 Review

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2015 년 8 월 5 일 CJ 제일제당 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% Yo

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2018 년 2 월 9 일 I Equity Research 로엔 (016170) 하반기부터는수출주로도약. SKT 우려는같은실수를반복하는것 SKT 진출에대한우려는똑같은실수를반복하는것최근, SKT의음원플랫폼진출에대한우려로주가가조정받았다. 과거밀크 ( 삼성전자 )/ 네이버

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2015 년 11 월 10 일 I Equity Research 에스엠 (041510) 기대충만한 2016 년 목표주가 66,000원으로상향 2016년 EPS에목표 P/E 31배를적용하여목표주가를 66,000원 (+29%) 으로상향한다. 이는높은기대감을충족했던 3분기실적

한국전자금융 (6357) Analyst 이정기 / 안주원 / 김두현 / 김재윤 투자포인트 1) POS, 무인주차장, KIOSK 신규사업고성장전망 2 년 8 월 POS 기기전문업체 OKPOS 인수및무인주차장시장진 입으로큰성장잠재력보유 한국전자금융은

표 1. 로엔실적추정 15 16F 17F 18F 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 영업수익 제 / 상품 (CD 외 ) 콘텐츠

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2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 영원무역 (111770) 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억

Microsoft Word _KTNG 1Q16 Review

표 1. 하나투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 출국자수 2,844 24,837 28,438 6,114 5,713 6,572 6,438 6,997 6,398 하나투어송객수 4,94 5,63

표 1. JYP 의유튜브요약 JYP GOT7 Twice Twice( 일본 ) Stray Kids 구독자수 (5/20일) 구독자수 (10/15일) 성장률 (5/20일 ~) 22% 24% 44% 38% 최근 1년간누

2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 한신공영 (004960) 너무싼주가 2017년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 2017년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,900호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인

2018 년 5 월 11 일 I Equity Research 강원랜드 (035250) 안타까운역석장이 4 분기까지지속 투자의견하향. 상향의전제조건은의미있는배당증가 2017년매출총량제초과금액은약 800억원인데, 2018년매출총량제증가분은이보다낮은것으로추정된다. 5년연속매

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JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 스트레이키즈는얼마나잘하고있나요? 항상받는질문이다. 그리고, 정답은그렇다. 빅뱅 /BTS와같은아티스트형으로데뷔초기에는 1대 (3대절대아님 ) 들만의팬덤을확보한후성장곡선 ( 음반 / 콘서트매출 )

표 1. 모두투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) 16 17F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 출국자수 20,844 24,596 27,302 5,178 4,695 5,659 5,312 6,114 5,713 모두투어송객수 2,299 2,7

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2017 년 6 월 19 일 I Equity Research AK 홀딩스 (006840) 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 101% 증가한 2,137억원영업익을기록한데

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JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 표 1. JYP 실적추이 ( 단위 : 억원 ) 16 17P 18F 19F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18F 2Q18F 매출액 736 1,22 1,318 1,

와이지엔터테인먼트 (12287) 표 1. YG 엔터목표주가하향 17년지배주주순이익 26.1 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,337 목표 P/E ,11 목표주가 36, 현재주가 29, 상승여력 24.1 십억원주원배원원 표 2. YG 의

2017 년 4 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 고점논란아직이르다 1Q17 Review: 영업이익 2.47조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 17년 1분기매출액은 6.29조원 (YoY +72%, QoQ +17%), 영업이익은 2

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2014 년 12 월 5 일선데이토즈 (123420) Equity Research Update 국내퍼즐게임의최강자, 글로벌게임사로의도약! 투자의견 BUY 유지, 목표주가 31,000 원으로상향조정 국내에치중했던매출구조에서신작게임의글로벌출시를 통해글로벌게임사로발돋움하고있

JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 표 1. 트와이스 2 번째투어일정 ( 데뷔 3 년차 ) 지역 일정 장소 일본 국내 / 기타 5/26~5/27 사이타마슈퍼아레나 6/2~6/3 오사카성홀 5/18~5/2 잠실실내체육관 추후발표예상 아시

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Highlights

KCC (238) Analyst 채상욱 Q16 Preview 1. 건자재영업이익전년비 24.5% 증가하나, 도료부문전년비 13.2% 감소 매출액 9,29 억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942 억원으로전년 비 14.1% 증가할전망 KCC

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와이지엔터테인먼트 (12287) Analyst 이기훈 표 1. YG 엔터목표주가하향 12MF 지배주주순이익 26. 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,328 목표 P/E 27 ( 기존 3) 35,864 목표주가 36, 현재주가

4 분기실적은시장기대치상회예상 4분기실적시장기대치상회 LG디스플레이의 4분기실적은매출액 7.6조원 (+17%QoQ), 영업이익 6,561억원 (+38%QoQ) 으로시장기대치영업이익 6,060억원을상회할것으로예상한다. 성수기효과에대한출하량증가와견조한패널가격흐름, 원 /

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

미국넷플릭스와의사업제휴유력, 인공지능로봇인 JIBO를 2016년초출시예정, 신사업성장기대감고조예상 세계최대유료동영상스트리밍서비스업체인넷플릭스와의사업협력이유력해지고있고인공지능로봇인 JIBO( 미국 IT벤처기업, LGU+ 가 200만달러를출자, 향후가정용로봇공급예정 ) 를

S&TC (100840) Analyst 박무현 공랭식 열교환기 분야의 강자 매우 다양한 적용 범위 열교환기는 매우 다양한 열교환기(heat exchanger)의 적용 범위는 매우 다양하다. 분야에 적용 열교환기가 쓰이는 대표적인 시설은, S

표 1. 1분기 잠정 실적 잠정 실적(A) 추정치(B) (A/B) 매출액 % 영업이익 % OPM 1.% 1.6% 순이익 % 자료: 하나금융투자 컨센서스 % 4.6 표 2. SM 실적 추정 14 15

Highlights

Transcription:

218 년 11 월 1 일 I Equity Research 에스엠 (411) 가슴떨리는구간 실적, 모멘텀등모든것이완벽한 4분기 4분기사상최대실적을앞두고 3분기마저동방신기의군입대이후처음으로의미있는실적서프라이즈를기록했다. 3대기획사모두 3Q 누적으로의미있는해외음원매출성장을기록했으며, 빠른글로벌대중성확보를바탕으로빌보드 ( 음원 ) 및 2( 음반 ) 차트에다수진입하고있으며, BTS/GOT/EXO/ 위너 / 레드벨벳 / 블랙핑크 / 트와이스등이 219년미국투어를확정했거나할것으로추정된다. 미국등글로벌매출성장에더해 SM은연내로예상되는 NCT 차이나의데뷔를통한가파른중국향매출성장도눈앞에두고있다. 기획사및 SM의비중확대를강력히추천한다. 3Q Review: OPM.2%(+1.9%p YoY) 3분기매출액 / 영업이익은각각 1,68 억원 (+9 YoY)/122 억원 (+163%) 으로컨센서스 (13억원) 를크게상회한확실한서프라이즈를기록했다. 당사의예상영업이익은 8억원이었는데, C&C/ 키이스트 /SM LDC 합산 -1억원의영업적자를예상했으나 8억원의흑자를기록한차이가가장컸다. 해외음원매출은 3Q18 누적으로 11억원 (+4% YoY) 을기록하며이미 21년연간 141억원을가뿐하게넘어섰다. 해외음원매출증가는가파른글로벌대중성확보를의미하며, 결국은음반 / 콘서트등글로벌팬덤화를통한가파른수익화과정이나타날수밖에없다. 이미엑소 / 레이의빌보드 2( 앨범 ) 차트진입, 레드벨벳의 219년미국투어 (회) 확정등으로나타나고있으며, 219년을기점으로향후글로벌투어규모가빠르게확대될것으로기대하고있다. Update BUY I TP(12M): 6,원 I CP(11월 14일 ): 49,9원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 61.6 218 219 2주최고 / 최저 ( 원 ) 2,/33, 매출액 ( 십억원 ) 41.3 64.8 시가총액 ( 십억원 ) 1,148.4 영업이익 ( 십억원 ) 48.4 62. 시가총액비중 (%).2 순이익 ( 십억원 ) 34.2 46.8 발행주식수 ( 천주 ) 23,13. EPS( 원 ) 1,38 1,941 읷평균거래량 ( 천주 ) 369.6 BPS( 원 ) 1,6 19,34 읷평균거래대금 ( 십억원 ) 1.4 18년배당금 ( 예상, 원 ) Stock Price 18년배당수익률 ( 예상,%). ( 천원 ) 에스엠 ( 좌 ) 외국읶지분율 (%) 18.68 상대지수 ( 우 ) 1 주요주주지분율 (%) 이수만외 읶 19.8 4 14 12 국민연금 6.4 4 주가상승률 1M 6M 12M 3 젃대.6 3.1 39.6 3 상대 1..3.2 1.11 18.2 18. 18.8 18.11 Financial Data 투자지표 단위 216 21 218F 219F 22F 매출액 십억원 349.9 36.4 612. 4.8 8.6 영업이익 십억원 2. 1.9.1 6.8.8 세젂이익 십억원 22.6 24.4.6 1.8 83.3 순이익 십억원 3.6 4.3 2. 3.1 4.8 EPS 원 169 199 1,23 1,616 1, 증감률 % (83.9) 1.8 2.6 3.9 1. PER 배 13. 14.42 4.42 3.89 28.8 PBR 배 1.1 2.16 3.62 4.23.26 EV/EBITDA 배 1.9 21.4 16.1 1.38 14. ROE % 1.19 1.28 8.4 12.86 1.8 BPS 원 1,144 16, 13,96 11,9 9,484 DPS 원 4Q Preview: OPM 1.3%(+.%p YoY) 4분기예상매출액 / 영업이익은 2,114 억원 (+4 YoY)/218 억원 (+48) 로분기기준사상최대수준의영업이익이예상된다. 1) 엑소 ( 정규 )/ 슈퍼주니어 /NCT( 정규 + 리팩 )/ 레드벨벳등주력아티스트들이모두컴백, 2) 일본은동방신기돔투어포함 3만명반영, 그리고 3) 드림메이커 /C&C 등연결자회사에서 억원이상의영업이익기여가전망된다. Analyst 이기훈 2-31-22 sacredkh@hanafn.com

표 1. SM 의유튜브요약 ( 단위 : 만명, 억회 ) SM TOWN EXO 소녀시대 슈퍼주니어 레드벨벳 합산 구독자수 (/2읷) 1,43 131 16 88 22 1,843 구독자수 (1/9읷) 1,66 21 19 14 2 2,232 성장률 (/2읷이후 ) 1 % 1 22% 21% 최근 1년갂누적조회수 4.3 최근 1년갂구독자수증가 444 YoY( 조회수 ) 1 YoY( 구독자수 ) 63% 그림 1. SM 유튜브매출 - 3Q18 누적으로이미 21 년연간상회 그림 2. 해외음원매출 3Q18 누적으로이미 21 년연간상회 SM 의유튜브매출추이 2 해외음원 해외비중 % 1 % 4% 3% 4 2 16 1 1Q18 2Q18 3Q18 18F 19F 16 1 3Q18 누적 % 그림 3. EXO 의국가별유튜브조회비중 ( 최근 9 일기준 ) 그림 4. 레드벨벳의국가별유튜브조회비중 ( 최근 9 일기준 ) 4 읶도네시아 14% 태국 한국 33% 한국 2 태국 9% 멕시코 4% 필리핀 미국 % 베트남 베트남 필리핀 읷본 미국 읶도네시아 2

표 2. SM 실적추정 ( 단위 : 십억원 ) 1 18F 19F 2F 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18F 매출액 36 613 88 68 68 8 143 111 124 169 211 SME 216 268 293 38 41 41 61 4 9 61 66 82 음반 4 6 6 22 14 12 12 9 28 음원 39 42 3 62 8 1 14 1 11 9 12 매니지먼트 13 166 16 16 2 28 28 46 38 38 48 42 SM Japan 9 94 12 9 13 12 12 22 26 16 2 31 SM C&C 89 194 22 261 1 11 1 2 38 2 44 9 DREAMMAKER 42 8 61 92 6 16 8 13 12 18 21 키이스트 6 1 12 38 38 ( 별도 ) GPM 39% 4% 3 39% 31% 3 4 39% 41% 3 3 44% 영업이익 11 66 6 1.2 1.4 4.6 3. 1.4 9.4 12.2 21.8 OPM 3.% 9.% 9.3% 9. 1. 2.%.3% 2. 9.4%..2% 1.3% 당기순이익 () 28 41 49 (8) 4 13 (13) 11 3 13 그림. 지역별매출비중 ( 연결 ) 3Q18 중국 4% 그림 6. 별도 / 연결영업이익추이 18 년별도비중 국내 읷본 1 중국 중국비중 ( 우 ) 1 12 8 9 1 9 14 3 6 1 ( 십억원 ) 4 3 2 1 별도 OP 연결 OP 별도 OPM( 우 ) 1 1Q16 3Q16 1Q1 3Q1 1Q18 3Q18 % 16 1 18F 19F 2F 그림. 4 대기획사영업이익추이 219 년 2, 억원이상 그림 8. 기획사의합산시총추이 3.2 조원돌파 3, 3, 빅히트 SM JYP YG 3, 3, 3 대기획사합산시가총액 218 년하반기이후 1) 팬덤의글로벌화 + 2) 중국아이돌데뷔 2, 2, 2, 2, 1, 1, 1, 1,, - 16 1 18F 19F 2F 13 14 1 16 1 18 3

추정재무제표 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 대차대조표 ( 단위 : 십억원 ) 216 21 218F 219F 22F 216 21 218F 219F 22F 매출액 349.9 36.4 612. 4.8 8.6 유동자산 293.4 44.8 64.1 66.3 2.2 매출원가 24.6 249. 412.1 46.1 31. 금융자산 181. 199. 19.9 22. 22.9 매출총이익 12.3 116.4 2.4 228. 26.6 현금성자산 169.6 19. 1.3 196. 24.1 판관비 81.6 1. 14.4 162.8 1.8 매출채권등 43.9 12.8 22. 233. 2.4 영업이익 2. 1.9.1 6.8.8 재고자산 11.2 8.6 14. 16.6 18.6 금융손익 (.9) (.4) 2. 3. 3. 유동자산 6.6 112.4 18.2 21.2 24.3 종속 / 관계기업손익 4.2 2.6. 2. 2. 비유동자산 231. 36. 424.8 442.8 4.3 영업외손익 (1.3) (1.). 1. 2. 투자자산 6.3 126. 212.3 244.3 23. 세젂이익 22.6 24.4.6 1.8 83.3 금융자산 3.2 4.2.8 8.2 9.4 법읶세 16.8 29.1 21.3 22.2 2.3 유형자산 13. 93.2 84.8 8. 3. 계속사업이익.8 (4.) 36.2 49.6 8. 무형자산 3.1 113. 14.4 96. 9.2 중단사업이익 (1.6).... 비유동자산 14.6 23.3 23.3 23.3 23.4 당기순이익 4.2 (4.) 36.2 49.6 8. 자산총계 2.1 9. 988.9 1,11.1 1,232.4 비지배주주지분순이익.6 (9.) 69. 9.2 111.4 유동부채 134.6 33.4 42. 38. 98.2 지배주주순이익 3.6 4.3 2. 3.1 4.8 금융부채 46. 48. 13. 13.4 13. 지배주주지분포괄이익 3.6 (1.4) 4.3.9 6.9 매입채무등 49.4 213.9 38. 412. 461.2 NOPAT.3 (2.1) 34.6 4. 2.8 유동부채 39.2 6.8.3 112.4 123.3 EBITDA 44.2 32.9 2.6 9.8 8. 비유동부채 14.9 31. 4.1.2 4.8 성장성 (%) 금융부채 1.8 11.3 11.3 11.3 11.3 매출액증가율 8.6 4.4 6.6 1.1 11. 비유동부채 4.1 2.2 33.8 38.9 43. NOPAT증가율 (9.) 적젂 흑젂 31. 16. 부채총계 149. 361.9 1.1 88. 62.9 EBITDA 증가율 (2.) (2.6) 12. 9.9 9. 지배주주지분 329.4 344.2 311. 26.4 212.1 영업이익증가율 (46.1) (4.3) 4. 19.4 1.2 자본금 1.9 1.9 1.9 1.9 1.9 ( 지배주주 ) 순익증가율 (83.4) 19.4 44.2 33.9 1. 자본잉여금 164.9 1. 1. 1. 1. EPS증가율 (83.9) 1.8 2.6 3.9 1. 자본조정 21. 32.1 32.1 32.1 32.1 수익성 (%) 포괄이익누계액 1.1 (3.4) (3.4) (3.4) (3.4) 매출총이익률 29.2 31.9 32. 32.4 32.6 이익잉여금 131.1 134.1.9.3 1.9 EBITDA 이익률 12.6 9. 11.9 11.3 11. 비지배주주지분 46.1 91.4 1.9 26.1 36.4 영업이익률.9 3. 9. 9.3 9.6 자본총계 3. 43.6 41.9 21. 9. 계속사업이익률 1. (1.3).9..4 순금융부채 (124.8) (139.) (13.) (1.8) (22.9) 투자지표현금흐름표 ( 단위 : 십억원 ) 216 21 218F 219F 22F 216 21 218F 219F 22F 주당지표 ( 원 ) 영업홗동현금흐름 21.2. 82.2 4.2 8.8 EPS 169 199 1,23 1,616 1, 당기순이익 4.2 (4.) 36.2 49.6 8. BPS 1,144 16, 13,96 11,9 9,484 조정 31. 3. 1. 14. 11.3 CFPS 2,2 2,218 3,32 3,48 4,13 감가상각비 23. 22. 1. 14. 11.2 EBITDAPS 2,49 1,1 3,232 3,48 3,9 외홖거래손익 (.) 4.1... SPS 16,228 16,9 2,266 3,23 34,334 지분법손익 (4.2) (2.6)... DPS 12.4 3.2...1 주가지표 ( 배 ) 영업홗동자산부채변동 (14.) 46. 28. 1.6 9. PER 13. 14.4 4.4 3.9 28.1 투자홗동현금흐름 (38.4) (11.6) (96.) (43.3) (4.) PBR 1. 2.2 3.6 4.2.3 투자자산감소 ( 증가 ) (13.) (19.9) (8.) (32.) (28.) PCFR 9. 1.6 14.9 13.3 12.1 유형자산감소 ( 증가 ) (13.) (3.9) (1.) (1.) (1.) EV/EBITDA 11. 21. 16.2 1.4 14.8 (11.) (86.8) (1.) (1.3) (1.8) PSR 1.6 2.1 1.8 1.6 1. 재무홗동현금흐름. 63.9 (3.).4.3 재무비율 (%) 금융부채증가 ( 감소 ) 11.1 3.2 (3.).4.3 ROE 1.2 1.3 8. 12.9 1.1 자본증가 ( 감소 ) 38.3.6... ROA.. 3.1 3. 3. 재무홗동 1.1.1... ROIC 3.1 (1.2) 19.4 29. 38.9 배당지급..... 부채비율 39.8 83.1 19.6 112.9 112. 현금의증감 36.1 2.9 (4.2) 41.2 48.6 순부채비율 (33.2) (31.9) (28.) (34.1) (39.3) Unlevered CFO 8.6 48.3.3 86. 94. 이자보상배율 ( 배 ) 12.1 9.1.1 6.8.8 Free Cash Flow. 66.9 2.2 64.2 68.8 자료 : 하나금융투자 4

투자의견변동내역및목표주가괴리율 에스엠 ( 원 ) 에스엠 수정TP,,,, 4, 3, 2, 1, 16.11 1.1 1.3 1. 1. 1.9 1.11 18.1 18.3 18. 18. 18.9 18.11 날짜투자의견목표주가 평균 괴리율 최고 / 최저 18.1.1 BUY 6, 18.8.31 BUY, -19. -1.83% 18.8.16 BUY 4, -14.83% -9.% 18..1 BUY 1, -21.41% -1. 18.4.1 BUY 48, -1.22% -9.2% 18.1.1 BUY 4, -14. 1.% 1.11.2 BUY 43, -1.62% -1.% 1.11.1 BUY, -2.83% -24. 1..28 BUY 43, -29.% -16. 1..12 BUY 36, -2.42% -23.61% 1.3.1 BUY 39, -33.8-23.21% 1.1.16 BUY 3, -31.1% -26.29% 16.11.14 BUY 44, -41.1-34.9% 16.8.16 BUY, -43. -4.% 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기갂은추천읷이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 1 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -1~1 등락 Reduce( 매도 )_ 목표주가가현주가대비 -1 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 1 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -1~1 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -1 이상하락가능 투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 합계 금융투자상품의비율 93.%..9%.1% * 기준읷 : 218 년 11 월 14 읷 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 이기훈 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한갂섭을받지않았으며, 본읶의의견을정확하게반영하여싞의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사젂제공한사실이없습니다 당사는 218 년 11 월 1 읷현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 이기훈 ) 는 218 년 11 월 1 읷현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가싞뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완젂성을보장할수없으므로투자자자싞의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다.