2013년 0월 0일
|
|
|
- 예림 송
- 6 years ago
- Views:
Transcription
1 218년 12월 4일 I Equity Research 자동차 미국 자동차 11월: 현대/기아 +1% Update Overweight Top picks 및 관심종목 종목명 투자의견 TP(12M) CP(12월 3읷) 현대차(538) BUY 15, 18,5 기아차(27) BUY 37, 3,4 Financial Data (현대차) 투자지표 매출액 단위 93, , F 219F 22F 영업이익 5, , ,879. 4,33.1 4,199.6 세젂이익 순이익 7,37.1 5,46.4 4, ,32.8 3, , ,25.8 3, ,56.2 3,664.5 EPS 증감률 % 18,938 (15.8) 14,127 (25.4) 8,891 (37.1) 12, , PER PBR EV/EBITDA ROE BPS % , , , , ,443 DPS 4, 4, 4, 4, 4,1 98,2.5 11, ,415.8 Financial Data (기아차) 투자지표 F 219F 22F 매출액 단위 52, , , , ,125.7 영업이익 세젂이익 2, , ,14.1 1, , , ,36.3 1, ,336.1 순이익 EPS 2, , ,388 1, ,395 1, ,267 1, ,322 증감률 % 4.7 (64.9) PER PBR EV/EBITDA ROE % BPS 66,13 66,798 69,42 72,878 76,49 DPS 1, 자료: 각 사, 하나금융투자 Analyst 송선재 sunjae.song@hanafn.com RA 구성중 sungjoong.gu@hanafn.com
2 자동차 Analyst 송선재 표 1. 미국자동차시장 11 월판매데이터 ( 단위 : 천대, %) Sales DSR % MS YTD % Share Nov 218 Oct 218 Nov 217 YoY YoY Oct 218 Sep 218 Oct YoY Current Year-Ago Fiat Chrysler ,39 1, Ford (6.9) (6.9) ,277 2,345 (2.9) General Motors ,66 2,694 (1.2) Honda (9.5) (9.5) ,45 1,492 (2.8) (1.6) (.8) Mazda (3.8) (3.8) Nissan (18.7) (18.7) ,345 1,455 (7.6) Subaru Toyota (.6) (.6) ,26 2,212 (.3) Audi (11.) (11.) BMW (.7) (.7) Daimler (3.7) (3.7) (5.) Volkswagen (8.3) (8.3) Tesla Others All Brands 1,387 1,362 1,396 (.6) (.6) ,673 15, 그림 1. 미국자동차시장 SAAR 추이 ( 백만대 ) Y 217Y 218Y Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 그림 2. 미국자동차시장월별판매증가율추이 (%) 4 미국자동차시장월별판매율추이 (1) (2) (3)
3 자동차 Analyst 송선재 그림 3. 세그먼트별 11 월판매증가율 그림 4. 세그먼트별판매추이 PICKUP VAN YoY (%) (5.1) 8.6 ( 천대 ) 7 6 Small Middle Large Luxury CUV SUV Van Pick up SUV (2.1) 5 CUV LUXURY CAR (4.) 3 LARGE CAR (7.8) 2 MIDDLE CAR (14.7) SMALL CAR (18.2) (3) (2) (1) 그림 5. 세그먼트별 11월비중변화 MS Change (%p, YoY) PICKUP 1.5 VAN (.2) SUV (.1) CUV 3.2 LUXURY CAR (.2) LARGE CAR (.1) MIDDLE CAR (1.6) SMALL CAR (2.4) (3.) (2.) (1.) 그림 6. 세그먼트별비중변화추이 Small 1% Middle Large Luxury CUV SUV Van Pick up 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 그림 7. 브랜드별 11 월판매증가율 FCA Subaru GM Toyota BMW Daimler Mazda Ford VW Honda Audi Nissan (18.7) YoY Growth (%) (.6) (.7) (3.7) (3.8) (6.9) (8.3) (9.5) (11.) (25) (2) (15) (1) (5) 그림 8. 브랜드별 11 월시장점유율변화 FCA Subaru GM Toyota BMW Mazda Daimler Audi VW Honda Ford Nissan(1.8) (.8) (.9) MS Change (%p, YoY) (.) (.) (.1) (.1) (.2) (2.) (1.)
4 Daimler FCA Honda BMW Volkswagen Nissan 산업평균 Ford GM Toyota Daimler BMW Ford GM FCA Nissan Volkswa gen 산업평균 Toyota Honda 자동차 Analyst 송선재 그림 9. 현대 / 기아차판매추이 그림 1. 현대 / 기아차시장점유율변화추이 ( 대 ) 8, (%) 6% 65, 5% 5, 4% 35, 3% 2, 2% 그림 11. 브랜드별재고일수 그림 12. 현대 / 기아차재고일수추이 (Days) (Days) 12 HMG HMG GM Ford FCA Honda Toyota Nissan 주 : 1 월 Data 기준. 11 월 Data 미공표 주 : 9 월 Data 기준. 1 월 Data 미공표 그림 13. 브랜드별 11 월인센티브증가율 그림 14. 브랜드별 11 월대당인센티브비교 (%) 1 YoY ($) 6, Incentive Per Unit 5 5, 4, (5) 3, (1) (15) (2) 2, 1, 4
5 자동차 Analyst 송선재 그림 15. 시장평균대당인센티브추이 그림 16. 현대 / 기아대당인센티브추이 ($) 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 산업평균읶센티브 ($) 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 그림 17. 산업평균신차가격추이 그림 18. 현대 / 기아신차가격추이 ($) 35, 산업평균싞차가격 ($) 26, 34, 25, 33, 24, 32, 23, 31, 22, 3, 21, 29, 2, 28, 19, 그림 19. 산업평균신차가격대비인센티브비율추이 (%) 산업평균싞차가격대비읶센티브비율 그림 2. 현대 / 기아신차가격대비인센티브비율추이 (%)
6 자동차 Analyst 송선재 표 2. 현대차미국공장모델별출하 ( 단위 : 천대, %) 판매대수 YoY 비중 Total Elantra Sonata Santa-Fe Total Elantra Sonata Santa-Fe Elantra Sonata Santa-Fe 214년 1월 % 49% % 2월 % 52% % 3월 % 53% % 4월 % 57% % 5월 % 45% % 6월 % 65% % 7월 % 62% % 8월 % 65% % 9월 % 67% % 1월 % 64% % 11월 % 69% % 12월 % 58% % 215년 1월 % -29% 22% 38% 62% % 2월 % -28% -1% 42% 58% % 3월 % -2% -5% 48% 52% % 4월 % 47% -24% 59% 41% % 5월 % -1% -25% 59% 41% % 6월 % 47% -43% 58% 42% % 7월 % 45% -22% 53% 47% % 8월 % 6% -14% 4% 6% % 9월 % 5% -5% 36% 64% % 1월 % 31% -18% 47% 53% % 11월 % 42% -13% 42% 58% % 12월 % -43% 41% 23% 77% % 216년 1월 % 57% -12% 52% 48% % 2월 % 41% 1% 51% 49% % 3월 % -11% -11% 48% 52% % 4월 % -37% 2% 47% 53% % 5월 % 61% 35% 63% 37% % 6월 % 3% 55% 48% 52% 1% 7월 % -46% -5% 33% 52% 15% 8월 % 12% -18% 39% 42% 19% 9월 % 11% -35% 39% 41% 2% 1월 % -25% -32% 39% 4% 2% 11월 % -1% -34% 4% 4% 2% 12월 % 36% -64% 42% 38% 2% 217년 1월 % -32% -15% 38% 45% 17% 2월 % -35% -14% 36% 47% 17% 3월 % 2% -3% 4% 42% 17% 4월 % -2% -17% 43% 42% 15% 5월 % -48% -7% 38% 4% 22% 6월 % -29% -23% 2259% 38% 45% 17% 7월 % -37% -49% -38% 37% 47% 16% 8월 % -9% -2% -18% 38% 44% 17% 9월 % -3% -33% -38% 41% 41% 18% 1월 % -16% -19% -21% 4% 4% 19% 11월 % -26% -37% -4% 45% 38% 18% 12월 % -16% -49% -26% 51% 28% 22% 218년 1월 % 5% -42% -34% 52% 33% 14% 2월 % -11% -42% -36% 46% 39% 15% 3월 % -1% -71% -27% 59% 2% 21% 4월 % 18% -38% -4% 6% 3% 1% 5월 % 18% -18% -1% 58% 42% % 6월 % -2% -61% 83% 44% 2% 35% 7월 % 27% -56% 248% 38% 17% 45% 8월 % -18% -49% 128% 34% 24% 42% 9월 % -5% -9% 18% 31% 29% 4% 1월 % 42% -2% 153% 41% 23% 35% 자료 : 현대차, 하나금융투자 6
7 자동차 Analyst 송선재 표 3. 현대차미국모델별소매판매 ( 단위 : 천대, %) 젂체 Accent Elantra IONIQ Veloster Sonata Genesis Kona Tucson Santa Fe 기타 217년 1월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 년 1월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 YoY 217년 1월 3% 4% 33% 21% -48% -3% 1% 54% -32% 2월 % -32% 33% -18% -16% -42% -12% 58% -33% 3월 -8% -45% 43% -41% -47% -5% 15% 75% -25% 4월 1% -46% 32% -67% 7% -57% 29% 33% -46% 5월 -15% 6% -26% -59% -21% -41% 44% -33% -11% 6월 -19% 6% -41% -58% -19% -33% 39% -31% -29% 7월 -28% -7% -36% -59% -48% -24% 46% -11% -39% 8월 -25% -68% -27% -49% -27% -33% 28% -24% -12% 9월 -14% -2% -26% -78% -36% -18% 38% 1% -43% 1월 -15% -16% -7% -83% -49% -1% 8% 15% -55% 11월 -8% -48% 21% -79% -48% -6% 51% 5% -66% 12월 2% 25% 9% -72% -38% -1% 34% 21% -63% 218년 1월 -11% -66% -2% -69% -24% -2% 33% -3% 351% 2월 -13% -38% -8% -51% -54% -28% 31% 8% 289% 3월 -11% -33% -37% 41% 4% -28% -3% 31% % 315% 4월 -11% -59% -21% 36% % -41% -32% 3% -1% 422% 5월 1% -57% 17% -18% -9% -15% -41% 22% 9% 44% 6월 18% -58% 23% 7% 6% 5% -53% 62% -16% 55% 7월 -4% -11% -2% -4% 13% -1% -64% 1% -35% 237% 8월 6% -2% -4% -18% -23% -13% -68% 18% -1% 179% 9월 1% -66% 31% -24% 9% -22% -7% 5% -11% 271% 1월 % -73% 15% 23% 51% -8% -76% 39% -39% 419% 비중 217년 1월 15% 28% % 5% 17% 4% % 12% 17% 1% 15% 2월 6% 3% % 3% 28% 4% % 12% 17% 1% 6% 3월 6% 36% % 2% 22% 3% % 13% 17% 1% 6% 4월 11% 26% 2% 1% 26% 2% % 16% 15% % 11% 5월 1% 27% 3% 1% 21% 3% % 18% 16% 1% 1% 6월 9% 24% 3% 1% 18% 3% % 18% 23% % 9% 7월 4% 25% 2% 2% 2% 3% % 21% 24% % 4% 8월 5% 28% 2% 2% 2% 4% % 18% 21% 1% 5% 9월 13% 25% 2% 1% 17% 3% % 18% 2% % 13% 1월 1% 28% 2% 1% 14% 3% % 16% 25% % 1% 11월 6% 33% 2% 1% 14% 3% % 2% 2% % 6% 12월 8% 34% 1% 1% 13% 3% % 18% 21% % 8% 218년 1월 6% 31% 2% 2% 15% 4% % 19% 19% 3% 6% 2월 5% 32% 3% 2% 15% 3% % 18% 21% 2% 5% 3월 5% 26% 3% 2% 18% 2% 4% 19% 19% 3% 5% 4월 5% 23% 3% 2% 17% 2% 6% 23% 17% 3% 5% 5월 4% 29% 2% 1% 16% 2% 8% 2% 16% 2% 4% 6월 3% 26% 2% 1% 16% 1% 7% 25% 16% 2% 3% 7월 4% 25% 2% 2% 18% 1% 8% 22% 16% 2% 4% 8월 4% 25% 2% 1% 16% 1% 8% 2% 2% 2% 4% 9월 4% 33% 2% 1% 13% 1% 8% 19% 18% 2% 4% 1월 3% 32% 2% 2% 13% 1% 8% 23% 15% 2% 3% 자료 : 현대차, 하나금융투자 7
8 자동차 Analyst 송선재 표 4. 기아차미국공장모델별출하 ( 단위 : 천대, %) 판매대수 YoY 비중 Total K5 Sorento Santafe Total K5 Sorento Santafe K5 Sorento Santafe 214년 1월 % 35% 26% 2월 % 34% 3% 3월 % 35% 27% 4월 % 33% 28% 5월 % 35% 28% 6월 % 31% 28% 7월 % 32% 28% 8월 % 31% 29% 9월 % 35% 32% 1월 % 31% 29% 11월 % 32% 29% 12월 % 5% 47% 215년 1월 % -41% 42% 21% 22% 48% 3% 2월 % -25% 26% -8% 28% 43% 29% 3월 % -35% 18% 12% 26% 43% 31% 4월 % -34% 38% 1% 25% 45% 3% 5월 % -16% 7% -1% 33% 39% 29% 6월 % 2% 64% 32% 32% 4% 29% 7월 % -38% 21% 6% 27% 41% 32% 8월 % -25% 21% 2% 31% 38% 3% 9월 % -33% 12% 4% 23% 42% 35% 1월 % -24% 8% -1% 33% 36% 31% 11월 % 8% -1% 19% 4% 27% 33% 12월 % -1% 737% -13% 37% 31% 32% 216년 1월 % 52% -39% -41% 42% 36% 22% 2월 % 54% -2% 4% 37% 29% 34% 3월 % 34% -23% -2% 35% 34% 31% 4월 % 18% -2% -19% 33% 4% 27% 5월 % -28% 18% 33% 22% 43% 35% 6월 % -9% 13% 44% 25% 39% 36% 7월 % -16% -1% -29% 28% 45% 27% 8월 % 2% 37% 1% 28% 46% 27% 9월 % 15% 19% -22% 26% 48% 26% 1월 % -9% 35% -25% 29% 48% 23% 11월 % -26% 78% -28% 29% 47% 24% 12월 % -23% 42% -36% 31% 47% 22% 217년 1월 % -33% -4% 3% 33% 4% 27% 2월 % -42% 1% -65% 34% 47% 19% 3월 % -12% 22% -38% 34% 45% 21% 4월 % -16% -31% -77% 45% 45% 1% 5월 % 45% -12% -11% 32% 37% 31% 6월 % 36% -2% -33% 38% 35% 27% 7월 % 14% -36% -1% 37% 34% 29% 8월 % 4% -3% -12% 34% 38% 28% 9월 % 11% -45% -25% 38% 36% 26% 1월 % -26% -12% -13% 26% 51% 24% 11월 % -58% -25% -15% 18% 52% 3% 12월 % -75% -49% -37% 16% 53% 31% 218년 1월 % -68% -68% -39% 27% 32% 41% 2월 % -1% -11% -17% 35% 48% 18% 3월 % -56% -3% -41% 21% 62% 18% 4월 % -24% 58% 36% 29% 6% 12% 5월 % -16% 11% -81% 36% 56% 8% 6월 % -54% -9% -1% 36% 64% % 7월 % -11% 48% -1% 4% 6% % 8월 % -4% -1% -1% 47% 53% % 9월 % -7% 42% -1% 41% 59% % 1월 % 45% 12% -1% 4% 6% % 자료 : 기아차, 하나금융투자 8
9 자동차 Analyst 송선재 표 5. 기아차미국모델별소매판매 ( 단위 : 천대, %) 젂체 Pride K3 New Soul K5 Niro Sportage Sorento 기타 217년 1월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 년 1월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 YoY 217년 1월 -7% 18% -14% -7% -4% -8% -52% 2월 -14% 4% -35% -8% -11% -16% -59% 3월 -15% -1% -3% -13% -18% -22% -57% 4월 -6% 8% -19% -4% -26% -1% -42% 5월 -7% 19% -23% -1% -18% -13% -49% 6월 -1% 24% -22% 23% % -2% -77% 7월 -6% 17% % -19% -12% -1% -75% 8월 -2% 29% 17% -25% -13% 5% -76% 9월 7% 29% -1% 11% -4% 3% -6% 1월 -9% 15% -28% -24% 4% -15% -51% 11월 -16% 3% -34% -34% -2% -16% -5% 12월 -21% 5% -38% -44% -1% -34% -23% 218년 1월 % 36% 7% -24% -34% 415% 24% -1% 51% 2월 -5% 83% -1% -14% -28% -3% 12% 6% 3% 3월 2% 72% -9% 5% -22% -8% 42% 4% 19% 4월 -5% 34% -12% -4% -23% -2% 35% -4% -4% 5월 2% 84% -5% -6% -4% 6% 13% % 13% 6월 1% 97% -1% 4% -23% 24% -21% 24% 72% 7월 -6% 16% -37% -37% 38% -16% -2% 23% 46% 8월 1% 44% -39% -36% 57% 1% 9% 34% 69% 9월 -2% -1% -39% % 1% 13% 17% 7% 12% 1월 2% 45% 3% -14% -4% 12% 11% 1% 11% 비중 217년 1월 1% 3% 18% 22% 22% % 13% 17% 5% 2월 1% 2% 2% 18% 21% 5% 12% 16% 6% 3월 1% 3% 21% 17% 21% 5% 11% 16% 7% 4월 1% 3% 2% 17% 2% 6% 11% 17% 7% 5월 1% 2% 2% 18% 18% 5% 12% 18% 7% 6월 1% 2% 2% 17% 2% 4% 15% 17% 5% 7월 1% 3% 21% 23% 14% 5% 13% 17% 4% 8월 1% 3% 2% 27% 13% 5% 11% 17% 4% 9월 1% 4% 2% 2% 19% 5% 11% 16% 5% 1월 1% 4% 21% 21% 17% 4% 13% 15% 5% 11월 1% 3% 19% 18% 18% 5% 12% 18% 5% 12월 1% 4% 18% 18% 16% 6% 13% 18% 7% 218년 1월 1% 4% 19% 17% 15% 5% 16% 17% 8% 2월 1% 4% 19% 16% 16% 5% 14% 18% 8% 3월 1% 4% 19% 17% 16% 5% 16% 16% 8% 4월 1% 4% 18% 17% 16% 5% 15% 18% 7% 5월 1% 4% 19% 17% 17% 5% 13% 17% 8% 6월 1% 3% 18% 17% 15% 5% 12% 21% 8% 7월 1% 3% 14% 15% 21% 4% 13% 23% 6% 8월 1% 4% 12% 17% 21% 5% 12% 22% 7% 9월 1% 4% 13% 2% 21% 6% 14% 17% 5% 1월 1% 5% 21% 18% 16% 5% 15% 15% 6% 자료 : 기아차, 하나금융투자 9
10 자동차 Analyst 송선재 표 6. 미국친환경차판매대수추이 판매 HEV PHEV BEV BEV+PHEV EV Total 213 1Q 121,111 8,222 9,191 17, ,524 2Q 136,524 1,113 13,521 23,634 16,158 3Q 132,9 14,383 12,549 26, ,22 4Q 15,765 16,29 12,433 28, , Q 11,436 11,249 1,873 22, ,558 2Q 13,882 17,88 14,971 32, ,733 3Q 124,81 15,17 18,159 33, ,257 4Q 95,33 11,211 19,413 3, , Q 86,5 7,722 14,127 21,849 17,854 2Q 14,281 11,471 2,69 31,54 135,821 3Q 15,45 1,66 17,71 27, ,136 4Q 88,29 13,656 23,938 37, , Q 74,94 12,336 15,815 28,151 12,245 2Q 87,24 17,555 2,47 38,25 125,42 3Q 96,125 18,934 26,395 45, ,96 4Q 92,785 24,12 24,751 48, , Q 82,951 19,318 21,41 4, ,91 2Q 94,796 23,44 22,812 46, ,622 3Q 11,225 22,794 3,58 52, ,57 4Q 91,713 25,258 3,191 55, , Q 75,435 24,834 28,99 53,743 13,68 2Q 88,6 31,323 34,262 65, ,15 YoY 213 1Q 14% 7% 279% 14% 22% 2Q 22% 21% 51% 123% 31% 3Q 26% 32% 379% 99% 34% 4Q -6% 12% 79% 34% 1% 214 1Q -16% 37% 18% 27% -11% 2Q -4% 77% 11% 39% 2% 3Q -6% 4% 45% 23% -1% 4Q -1% -31% 56% 7% -6% 215 1Q -15% -31% 3% -1% -13% 2Q -2% -36% 34% -4% -17% 3Q -15% -29% -6% -16% -15% 4Q -8% 22% 23% 23% % 216 1Q -14% 6% 12% 29% -5% 2Q -16% 53% 2% 21% -8% 3Q -9% 78% 55% 63% 7% 4Q 5% 76% 3% 3% 13% 217 1Q 12% 57% 35% 45% 21% 2Q 9% 33% 11% 22% 13% 3Q 5% 2% 14% 17% 9% 4Q -1% 5% 22% 14% 4% 218 1Q -9% 29% 35% 32% 5% 2Q -7% 34% 5% 42% 9% 비중 213 1Q 87% 6% 7% 13% 1% 2Q 85% 6% 8% 15% 1% 3Q 83% 9% 8% 17% 1% 4Q 79% 12% 9% 21% 1% 214 1Q 82% 9% 9% 18% 1% 2Q 8% 11% 9% 2% 1% 3Q 79% 1% 12% 21% 1% 4Q 76% 9% 15% 24% 1% 215 1Q 8% 7% 13% 2% 1% 2Q 77% 8% 15% 23% 1% 3Q 79% 8% 13% 21% 1% 4Q 7% 11% 19% 3% 1% 216 1Q 72% 12% 15% 28% 1% 2Q 7% 14% 16% 3% 1% 3Q 68% 13% 19% 32% 1% 4Q 65% 17% 17% 34% 1% 217 1Q 67% 16% 17% 33% 1% 2Q 67% 17% 16% 33% 1% 3Q 65% 15% 19% 34% 1% 4Q 62% 17% 2% 37% 1% 218 1Q 58% 19% 22% 41% 1% 2Q 57% 2% 22% 43% 1% 주 : 본문친환경차 Data는 Wards Auto 기준 자료 : hybridcars, 하나금융투자 1
11 자동차 Analyst 송선재 투자의견변동내역및목표주가괴리율 현대차 ( ) 현대차 수정TP 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 날짜투자의견목표주가 평균 괴리율 최고 / 최저 BUY 15, BUY 16, -21.8% % BUY 18, % % BUY 17, -8.5% -3.53% BUY 18, % -5.56% BUY 17, -9.19% -2.94% BUY 16, -7.78% 6.25% BUY 17, -2.53% % 기아차 ( ) 6, 5, 4, 3, 기아차 수정 TP 날짜투자의견목표주가 평균 괴리율 최고 / 최저 BUY 37, BUY 4, % % BUY 43, -23.1% % BUY 44, % -8.86% BUY 5, % -17.4% BUY 53, % % 2, 1, 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기갂은추천읷이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -15%~15% 등락 Reduce( 매도 )_ 목표주가가현주가대비 -15% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -15% 이상하락가능 투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 합계 금융투자상품의비율 94.3% 4.9%.9% 1.% * 기준읷 : 218 년 12 월 2 읷 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 송선재 / 그상증 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한갂섭을받지않았으며, 본읶의의견을정확하게반영하여싞의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사젂제공한사실이없습니다. 당사는 218 년 12 월 4 읷현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 송선재 / 구성중 ) 는 218 년 12 월 4 읷현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가싞뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완젂성을보장할수없으므로투자자자싞의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 11
2013년 0월 0일
218 년 1 월 4 일 I Equity Research 자동차 미국자동차 12 월 : 현대 / 기아 -9% 현대차 / 기아차 : DSR 기준으로는 5% (YoY) 감소 현대차 / 기아차의미국시장 12 월판매는 +2%/-21% (YoY) 변동한 6.4 만대 /4.3 만대였고, 시장점유율은 4.%/2.7% 로 +.3%p/-.5%p 변동했다. 양사합산판매는 9%
2013년 0월 0일
218 년 4 월 4 일 I Equity Research 자동차 미국자동차 3 월 : 현대 / 기아 -5% 현대차 / 기아차 : DSR 기준으로는 9% (YoY) 감소 현대차 / 기아차의미국시장 3 월판매는 -11%/+3% (YoY) 변동한 6.2 만대 /5.1 만대였고, 시장점유율은 3.7%/3.1% 로.7%p/.1%p 하락했다. 양사합산판매는 5% (YoY)
2013년 0월 0일
2016 년 4 월 5 일 I Equity Research 자동차 2016 년 3 월완성차판매대수 (Update) 현대차 : 출하 1% (YoY) 감소현대차의 3 월글로벌출하는 1% (YoY) 감소한 43.3 만대였다. 국내공장출하는 16.2 만대 (-1% (YoY)) 로내수와수출이각각 6.2 만대 (+7%)/1 만대 (-) 를기록했다. 해외공장출하는 27.0
2013년 0월 0일
219 년 4 월 1 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 트와이스팬덤의글로벌확장을기대하며 Update BUY I TP(12M): 43, 원 I CP(4 월 9 일 ): 31,95 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 39,15/19,4 매출액
Microsoft Word - retail_131122.doc
Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
Microsoft Word _Auto_LSH.doc
산업코멘트 / 기계 2015. 09. 03 비중확대 ( 유지 ) 미국 8 월판매 : 현대기아차점유율개선긍정적 이상현 02 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 미국 8월수요는 0.6% 감소했으나, DSR( 판매일수기준 ) 으로는 3.3% 증가. 1~8월누적으로도 3.9% 증가. SAAR( 계절조정연환산지수 ) 로는 10년내가장높은수준을기록해
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 7 월판매 : 현대기아, 인센티브축소하며점유율개선 미국 7월자동차산업수요는 15
자동차 / 기계 216. 8. 3 Industry Comment Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 7 월판매 : 현대기아, 인센티브축소하며점유율개선 미국 7월자동차산업수요는 152만대로전년동월비.7% 증가했고, 1~7월누적으로는 1,17 만대로전년동기비 1.3% 증가에그침.
2013년 0월 0일
219 년 4 월 1 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 위기에도흔들림없는블랙핑크 Update BUY I TP(12M): 49, 원 I CP(4 월 9 일 ): 38, 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 48,95/27,5 매출액 (
2013년 0월 0일
2019 년 3 월 20 일 I Equity Research 위닉스 (044340) 미세먼지일상화, 달라진위닉스의공기청정기 Initiation BUY( 신규 ) I TP(12M): 35,450 원 I CP(3 월 19 일 ): 27,400 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 748.91 2018 2019 52 주최고 /
Microsoft Word - Auto Industry_US retail.doc
자동차 : 3 월미국판매동향 현대차 / 기아차의호조세는지속중 9년 4월 2일자동차업종 Analyst 남경문 (69-22) kmnam@imeritz.com Overweight 3월미국자동차판매 : 저점통과중. 회복가능성은미지수미국 3월자동차판매는전년동월대비 -36.8% 감소한 85.8만대를기록하였음. 3월판매는전월대비 24.4% 증가하였으나, SAAR( 계절조정연간환산대수
자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 2 월판매 : 점유율수성지속 미국 2월신차판매는전월약보합 (-0.4%) 에서개선
자동차 / 기계 216. 3. 3 Industry Comment Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 2 월판매 : 점유율수성지속 미국 2월신차판매는전월약보합 (-.4%) 에서개선된증가율 (+6.7%) 을기록 경쟁심화속 2월현대기아차점유율은 7.7% 로 In-line 기록 2월점유율은현대차
자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 6 월판매 : 현대기아차점유율개선 미국 6월자동차산업수요는 151만대로전년동월비
자동차 / 기계 216. 7. 5 Industry Comment Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 6 월판매 : 현대기아차점유율개선 미국 6월자동차산업수요는 151만대로전년동월비 2.5% 증가. 영업일수증가효과가있었으나 DSR( 일평균 ) 기준으로는감소하는등시장기대치를다소하회한것으로판단
2013년 0월 0일
218 년 11 월 11 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 트와이스, 아이즈원, 그리고 YG 보석함? Update BUY I TP(12M): 59, 원 I CP(11 월 9 일 ): 36,2 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 687.29 218 219 52주최고 / 최저 ( 원 ) 46,7/27,
2013년 0월 0일
217 년 2 월 2 일 I Equity Research 석유화학 미국의한국산합성고무관세부과영향과그파급가능성점검 합성고무관세부과가매출에미치는영향은매우미미함미국이한국산합성고무에대해반덤핑관세를부과하기로예비판정했다. LG화학은 11.63%, 금호석유에는 44.3% 다. 결론부터말하면, 이번조치가양사의매출에미치는영향은미미하다. 한국의 SBR 수출중미국향비중은 216년기준약
2013년 0월 0일
219 년 3 월 12 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 기획사내최선호주유지 Update BUY I TP(12M): 47, 원 I CP(3 월 11 일 ): 31,2 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 739.9 218 219 52주최고 / 최저 ( 원 ) 39,15/18,7 매출액 ( 십억원
2013년 0월 0일
18 년 3 월 2 일 I Equity Research 타이어 글로벌타이어 18 년 1 월판매 현황 : 1월 RE 판매는유럽 +%, 북미 -2%, 중국 +% Michelin 사 Data 기준으로 18 년 1월유럽 ( 러시아 /CIS 포함 )/ 북미 / 중국 OE 판매는 +12%/-2%/+7% () 변동했다. RE 판매는유럽 / 북미 / 중국이 +%/-2%/+%
Microsoft Word - 아이오이닉.doc_WBeuqC7MfTAVFRUsMicv
Issue & Pitch 자동차/부품 (Overweight) 현대차 HEV 아이오닉 공개 전에 보는 Appetizer Jan. 216 6 자동차/부품 문용권 ykmoon@ktb.co.kr 자동차/철강 김재현 alexjh87@ktb.co.kr Issue 현대차는 16년 1월 6일 미디어를 대상으로 '아이오닉'을 최초 공개 할 예정. 이에 따라 주요 시장 HEV
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 트레이딩관점에서접근 4Q18 Review : IT용패널고수익성유지 218년 4분기실적은매출 6.9조원 (YoY -3%, QoQ +14%), 영업이익 2,793 억원 (YoY +528%, QoQ +99%) 로컨센서스를대폭상회했다. 1) LCD TV 패널의경우패널가격상승세가
2013년 0월 0일
2017 년 3 월 15 일 I Equity Research 자동차 인텔의모빌아이인수가의미하는바는? 인텔이모빌아이를 17.6 조원에인수. P/E 138 배로거래 인텔이모빌아이 (Mobileye) 를주당 $63.54 와총 $153 억 ( 한화약 17.6 조원 ) 에인수한다고밝혔다. 모빌아이는이스라엘기반으로자동차영상신호처리 SW 분야의 1 위기업으로 27 개완성차업체들에게
자동차업 1. 1 월판매 Data 항목명 단위 YoY YoY YTD (YoY) 17 YoY 15 17F YoY YoY YoY IR F 17F Dec Dec Dec Dec 4Q F 4Q 내수판매 천대 %
Issue & News 자동차업 현대차 1 월판매에서는유가상승에따른신흥국회복크지않아 전재천 jcjeon7@daishin.com 투자의견 Neutral 중립, 유지 Rating & Target 종목명 투자의견 목표주가 기아차 ketperform 42, 원 현대차 ketperform 145, 원 주가수익률 1M 3M 6M 12M 절대수익률 -9.4-6. -4.3-3.5
2013년 0월 0일
2018 년 8 월 20 일 I Equity Research 대한항공 (003490) 미국노선강화와성수기효과기대! 2Q18 영업실적, 유류비상승으로컨센서스크게하회 2018년 2분기대한항공의매출액과영업이익은각각 3.1조원 (YoY +6.9%, QoQ +0.1%) 과 667억원 (YoY -61., QoQ - 59.9%) 을기록했다. 1) 견조한내국인출국수요로국제선여객수송
표 월메이커별중국시장승용차판매 ( 단위 : 대, %) Company Dec 218 Dec 217 % y-y Nov 218 % m-m HMC 86,53 11, , ,9 815, Kia 43,376
중국시장, 전기차만나홀로성장 Industry Comment 219. 1.1 219 년중국자동차산업불확실성지속전망. 다만, 전기차시장의차 별적인성장세는지속될것. 중국시장전기차구매보조금축소가장기시 장성장추세에미치는영향은미미할것이며, 이는국내 2 차전지기업 에는중국시장진입가능성을높일수있는장기기대요인 12 월중국전기차비중 7.1% 12 월중국자동차판매는 221.7
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전수출증대와 TV 회복확인 > 전장적자 3Q19 Review: TV 수익성개선은유의미 LG전자의 19년 3분기세부실적은매출액 15조 7,7 억원 (YoY +2%, QoQ +.5%), 영업이익은 7,814 억원 (YoY +4%, QoQ +2%) 을기록했다. 잠정실적발표당시에하나금융투자가호실적의원인으로추정했던
Microsoft Word - 20150811201049900_1
Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
2016년 12월 15일 I Equity Research 석유화학 2,000$/톤을 돌파한 천연고무. 고무체인 회복 Cycle 진입 시그널 Update 천연고무 가격 2,000$/톤을 돌파. 3년 래 최대치 기록 Overweight 천연고무 가격(Malaysia Rub
216년 12월 15일 I Equity Research 2,$/톤을 돌파한 천연고무. 고무체인 회복 Cycle 진입 시그널 Update 천연고무 가격 2,$/톤을 돌파. 3년 래 최대치 기록 Overweight 천연고무 가격(Malaysia Rubber Board 기준)이 12/14일 기 준 2,$/톤을 돌파한 2,46$/톤을 기록했다. 이는 214 년초 이후
2013년 0월 0일
218 년 11 월 1 일 I Equity Research 에스엠 (411) 가슴떨리는구간 실적, 모멘텀등모든것이완벽한 4분기 4분기사상최대실적을앞두고 3분기마저동방신기의군입대이후처음으로의미있는실적서프라이즈를기록했다. 3대기획사모두 3Q 누적으로의미있는해외음원매출성장을기록했으며, 빠른글로벌대중성확보를바탕으로빌보드 ( 음원 ) 및 2( 음반 ) 차트에다수진입하고있으며,
2013년 0월 0일
219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.
Microsoft Word _Auto Industry_US.doc
MERITZ Research Daily Focus 자동차산업 1 월미국판매결과 현대차인센티브축소로급격한판매감소 28 년 2 월 4 일 자동차산업 Analyst 남경문 (639-262) 서브프라임문제에따른시장감소우려확인. 그러나, 규모는제한적서브프라임, 고유가등경기위축에따라 1월미국판매는전년동월대비 -2.9% 감소한 15.9만대기록. 다행히, 1월판매의계절조정연간환산대수는
Microsoft Word doc
2016 년 5 월 4 일산업분석 자동차 Overweight ( 유지 ) 자동차, 타이어 Analyst 채희근 02-6114-2905 heeguen.chae@hdsrc.com / RA 안예원 02-6114-2924 yewon.an@hdsrc.com 4 월미국 : 수요호조. 현대차부진 4 월미국자동차수요 +3.5%YoY. 연환산 1,742 만대로양호. 현대차
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
Microsoft Word - 130305_FebAutoSales.doc
LIG Research Center Industry Analysis /3/5 Analyst 박인우ㆍ2)6923-7313ㆍinwoo.park@ligstock.com 자동차 (비중확대) [2월 완성차 판매] 미국 부진은 중국으로 보전 2월 현대차그룹의 미국 판매 data는 부진한 양상을 보였지만, 중국 판매 data가 고성장을 이어갔습니다. 미국 에서의 수익성
Microsoft Word - Auto Industry _120316_ - Europe retail February 2012 Sales.doc
산업코멘트 자동차 (Overweight) 2 월유럽자동차판매 : 시장수요감소세확대중 16 March 12 Analyst 남경문 2) 2184-2336 _ kmnam@ktb.co.kr R.A. 남정미 2) 2184-236 _ jmnam@ktb.co.kr 2 월유럽자동차판매결과 (EU2+EFTA3 기준 ) 1 2월유럽자동차판매 92.3 만대 (YoY-9.2%,
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
2013년 0월 0일
219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익
표 1. Volkswagen 실적 추이 (단위: 천대, Bn, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 YoY 11 12 13 14F 기존 예상치 총 판매대수 2,314 2,484 2,387 2,546 2,442 2,624 5.6 8,263 9,276
2014년 8월 7일 자동차 Equity Research Issue Comment 폭스바겐 2Q14 실적 리뷰 2Q14 실적: 판매대수 6% (YoY) 증가 2Q14 판매대수는 262만대(+6% YoY)로 유럽/북미/중국/남미 /기타 시장에서 각각 106만대(+5%)/23만대(-2%)/93만대 (+20%)/20만대(-21%)/20만대(-5%)를 기록했다. 매출액/영
2013년 0월 0일
2018 년 8 월 13 일 I Equity Research NHN 엔터테인먼트 (181710) 간과했던사실 Earnings Review BUY I TP(12M): 94,000 원 I CP(8 월 10 일 ): 64,000 원 Key Data Consensus Data KOSPI 지수 (pt) 2,282.79 2018 2019 52주최고 / 최저 ( 원 )
2013년 0월 0일
2018 년 12 월 13 일 I Equity Research SK 텔레콤 (017670) SKT 에대한 3 가지오해와진실 매수 /TP 40 만원으로유지, 오늘주가가가장저렴할듯 SKT 에대한투자의견을매수로유지한다. 1) 2019 년엔 6 년만에연결영업이익증가전환이예상되고, 2) 2020 년자율차 / 스마트시티구현이가능한 5G SA 조기상용화가능성고조로높은 Multiple
Microsoft Word doc
2015 년 7 월 2 일산업분석 자동차 Overweight ( 유지 ) 자동차 / 타이어 Analyst 채희근 02-6114-2905 heeguen.chae@hdsrc.com / RA 안예원 02-6114-2924 yewon.an@hdsrc.com 6 월미국 : 현대차부진. 기아차양호 6 월미국 : 수요연환산 1,716 만대 (+1.5%YoY) 로호조. 그러나증가율은다소둔화.
<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>
2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익
217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비
Microsoft Word - 07~28. 자동차.doc
신영 China Strategy 211. 5. 31 신영 China Strategy I. 중국 자동차 시장 7 신영 China Strategy 211. 5. 31 자동차 Summary China Analyst 김선영 T. 2)24-9539 kim.sun-young@shinyoung.com China RA 박인금 T. 2)24-9694 piao.ren-jin@shinyoung.com
(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)
218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스
, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이
Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14
LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%
Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율
Microsoft Word - 20160318180453480_6
Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출
Idea Note Korea / Small-mid cap 17 March 2014 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 피앤이솔루션 (131390 KQ) Not Rated 9,500 N/A 우리산업 (072470 KQ) Not Rated 13,850 N/A 코디에스 (080530 KQ) Not Rated
2013년 0월 0일
218 년 1 월 12 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 양호한이익률시현 3Q18 Preview: 영업이익 1,256억원으로컨세서스상회 LG이노텍의 18년 3분기매출액은 2조 4,32 억원 (YoY +35%, QoQ +58%), 영업이익은 1,256 억원 (YoY +125%, QoQ +823%) 으로컨센서스를소폭상회하는실적을기록할것으로전망된다.
2013년 0월 0일
2018 년 3 월 14 일 I Equity Research 삼성 SDI (006400) 폭스바겐의 Road map E 폭스바겐, 2030년까지전기차배터리생산에 68조원투자폭스바겐이지난 17년 9월발표한 Road map E 는 2030년까지 95조원을투자해 300종의전기차모델을생산한다는것이골자다. 특히투자금의 72% 수준인 68조원은전기차배터리생산공장투자에집중될것으로전망된다.
현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7
216 년 1 월 18 일 I Equity Research 현대글로비스 (8628) 환율과판매량증가수혜 투자의견매수, 목표주가 27,원유지현대글로비스목표주가 27,원을유지하며, 현재주가대비 38.% 상승여력이있어매수를유지한다. 21년 4분기영업이익은원 / 달러환율상승과현대 / 기아차유럽판매량호조세로전년대비 9.3% 증가한 1,86억원이예상된다. 최근원 / 달러환율상승이이어지는가운데
자동차산업 정책발표이후수요회복강도관건 Industry Comment 연초중국자동차시장수요부진심화. 보조금등조만간발표될자동차 정책이후의수요회복강도가관건. 단기수요회복강도가강하지않을 경우, 최근수요부진은내부적요인일가능성. 이는수요전망하향조정 요인. 어떤
정책발표이후수요회복강도관건 Industry Comment 219. 3.11 연초중국자동차시장수요부진심화. 보조금등조만간발표될자동차 정책이후의수요회복강도가관건. 단기수요회복강도가강하지않을 경우, 최근수요부진은내부적요인일가능성. 이는수요전망하향조정 요인. 어떤경우든전기차시장의차별적인성장세는유지될것으로판단 중국자동차시장, 수요부진지속 2 월중국자동차판매는 117.
Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc
Small Cap Report 투자전략 2008. 3. 20 Buy(매수) Analyst / 손세훈 (769-2076) wang2ma@daishin.com 자회사와 부동산 가치만으로도 싸다. 현재가(08/03/19) 3,505원 목표주가(6개월) 5,850원 액면가 500원 KOSDAQ 612.13 52주 최고/최저 6,860원/ 2,655원 자본금(보통주)
2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,
216 년 8 월 1 일 I Equity Research 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 14억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만, 영업이익은 14억원으로전년비 86% 증가했다. 기타손익이 -72억원, 금융손익이 -62억원 ( 외환평가손 4억 ) 으로세전이익은
2013년 0월 0일
218 년 8 월 23 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 호황이실적으로반영 3Q18 영업이익 3,13억원으로상향삼성전기의 18년 3분기매출액은 2조 887억원 (YoY +13%, QoQ +15%), 영업이익은 3,13 억원 (YoY +192%, QoQ +46%) 으로전망한다. MLCC 업황호조에의한가격인상효과가예상보다양호한것으로추정되어이익률을상향조정한다.
Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx
![Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx](/thumbs/82/85971668.jpg "Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx")
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
2013년 0월 0일
218 년 7 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 수확의시기가온다 2Q18 Review: 영업이익 136억원으로흑자유지 LG이노텍의 18년 2분기매출액은 1조 5,178 억원 (YoY +13%, QoQ -12%) 으로컨센서스에부합했고, 영업이익은 136억원 (YoY -58%, QoQ -19%) 으로컨센서스 -36억원을상회했다.
2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센
217 년 1 월 26 일 I Equity Research 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센서스에부합, 영업이익은 559 억원 (YoY +172%, QoQ +72%) 으로컨센서스 613억원을하회했다. 매출액은북미고객사향부품공급이시작되며예상치에부합했는데,
2013년 0월 0일
2017 년 2 월 13 일 I Equity Research 일시적요인으로 4 분기실적은기대치하회 NAV 대비 29% 할인된상태 에대한투자의견 BUY 를유지한가운데, 목표주가는한국타이어에대한지분가치를소폭하향하면서 2.5 만원으로조정한다. 4 분기실적은연결회사인아트라스 BX 의수익성하락과상여금지급등으로기대치를하회했다. 전체기업가치의 73% 비중을차지하는한국타이어지분가치의상승여력이원가부담으로축소되었지만,
2013년 0월 0일
218 년 4 월 4 일 I Equity Research LG 하우시스 (1867) 미래를위한투자가성과로이어지는날까지 1Q18 LG하우시스실적은전년비약보합전망 LG하우시스의 218년 1분기실적은매출액 7,97 억원으로전년비 5.8% 증가하고, 영업이익은 329억원으로전년비 3.5% 감소할것으로전망한다. 건축자재는 5,444 억원으로전년비 7.6% 증가하고,
Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK
편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점
2013년 0월 0일
2018 년 5 월 30 일 I Equity Research SK 텔레콤 (017670) 단기재료부족, 5G 내다본장기매수추천 5G 이벤트감안한매수전략추천, TP 32만원유지 SKT에대한투자의견을매수로유지한다. 1) 금년도이익정체에대한주가반영이어느정도이루어진상황이고, 2) 2019 년이후엔 5G 서비스로인한매출액증가로재차이익성장예상되며, 3) 요금인하이벤트종료로사실상규제리스크낮아졌으며,
2013년 0월 0일
218 년 3 월 15 일 I Equity Research 케이엠더블유 (325) 당장금년도부터실적좋아진다! 매수유지 / 목표가 35,원유지, 이젠오를일만남았다 KMW에대한투자의견을매수로유지한다. 추천사유는 1) 미국스프린트로의안정적인매출이지속되는가운데인도 / 국내매출액이예상보다빨리발생할것으로보여금년도실적전망이낙관적이며, 2) 인도 4.5G 투자에 Massive
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전
Industry Research 2014.04.21 유통산업 전망 보고서 오해와 진실에 관한 유통산업 이야기 남성현(유통담당 연구원) 6933-7194 gone267@heungkuksec.co.kr 오프라인 유통업체 성장성 둔화는 구조적인 현상 오프라인 유통업체들의 성장성은 둔화. 일부에서는 채널다변화에 따른 오프라 인 잠식효과 영향이 클 것으로 생각하고 있지만,
Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc
Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요
표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141
2016 년 12 월 14 일 I Equity Research LG 디스플레이 (034220) LCD 는좋으나, OLED 는글쎄 16 년 4 분기실적은기존하나금융투자추정치상회 16 년 4 분기실적은매출액 7.6 조원 (+12%QoQ), 영업이익 8,284 억원 (+156%QoQ) 으로기존하나금융투자추정치영업이익 6,400 억원을상회할전망이다. 16 년 4 분기진입이후
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
2013년 0월 0일
219 년 7 월 3 일 I Equity Research 이녹스첨단소재 (27229) 꾸준한성장과낮은가격 2Q19 Review : 전년동기대비대폭실적증가 219년 2분기실적은매출 816억원 (YoY +31%, QoQ - 5%), 영업이익 11억원 (YoY +83%, QoQ -16%) 으로컨센서스를상회했다. 1) FPCB : 2분기삼성전자중저가스마트폰판매호조에따른
Microsoft Word - SEC_0201
218 년 2 월 1 일 I Equity Research 삼성전자 (593) 아쉬운디스플레이, 그래도반도체가있다 4Q17 Review: 반도체사업부견조한이익재확인삼성전자의 17년 4분기매출액은 65.98 조원 (YoY +24%, QoQ +6%), 영업이익은 15.15조원 (YoY +64%, QoQ +4%) 을기록했다. 반도체사업부는특별상여금이반영되었음에도불구하고영업이익이전분기대비
2013년 0월 0일
218 년 4 월 23 일 I Equity Research 제주항공 (8959) 유가상승에도양호한 1 분기실적예상! 1분기영업이익시장컨센서스상회예상 218년 1분기제주항공의매출액과영업이익은각각 2,953 억원 (YoY +22.9%, QoQ +12.9%) 과 39억원 (YoY +42.9%, QoQ +12.4%) 을기록할전망이다. 국제유가상승에따른 1) 급유단가상승
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
Microsoft Word - LGIT_0123
218 년 1 월 24 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 18 년하반기실적까지기다림이필요하다 4Q17 Review: 영업이익 1,412억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 4분기매출액은 2조 8,698 억원 (YoY +4%, QoQ +61%) 으로컨센서스를상회했고, 영업이익은 1,412억원 (YoY +2%, QoQ +152%) 으로컨센서스를하회했다.
Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc
Dec 7, 215 / 15-37 Ridden79@bookook.co.kr Not Rated 위메이드 (1124) 여전히 기대할 부분이 많다 현재가 (원) 35,45 액면가 (원) 5 자본금 (억원) 87 시가총액 (억원) 5,956 상장주식수 (만주) 1,68 외국인보유비중 (%) 3.2 6일 평균거래량 (주) 257,991 67, 52주 최고/최저 (원)
2013년 0월 0일
219 년 5 월 28 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 극심한저평가속개선되는업황 북미고객사향 OLED 패널 Vendor 진입가능성최근 LG디스플레이의북미고객사향 OLED 패널 2 nd - Vendor 진입가능성에대한언론보도가있었다. 기존북미고객사모바일 LCD 시장에서의 LG디스플레이의높은점유율, LCD 모델대비 2배이상높은 Flexible
Microsoft Word - Urban mining 121115_final_comp.doc
포스코엠텍(952) 매수(유지) / TP: 16,원(상향) 주가(11/13, 원) 11,1 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE 시가총액(십억원) 462 (십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (%) (십억원) (배) (배) (배) (%) 발행주식수(백만) 42 21A 544 15 8 8 298
Microsoft Word - JYP_190707
19년 7월 8일 I Equity Research ITZY를 시작으로 컨텐츠의 반전을 기대한다 목표주가 하향 Update 보수적인 추정(년 EPS 8% 하향) 및 밸류에이션 하향 BUY (3.4)으로 목표주가를 37,(-14%)으로 하향한다. I TP(12M): 37,(하향) I CP(7월 5일): 24, 최대주주와 관련한 타 기획사들의 이슈와 일본과의 갈등이
Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update
217 년 12 월 13 일 I Equity Research 색칠작업은이제부터 1.1조원규모안과용진단기기시장진출휴비츠는이달말망막진단기 (OCT) 와안저카메라, 그리고 PC가결합된 올인원 HOCT 2종을출시할예정이다. 기존출시된제품들이안경점용검안기기위주였다면, 이번에출시될망막진단기는안과병원을대상으로한제품으로신시장진출의초석이될계획이다. 망막진단기출시를통해 1 신규매출창출뿐만아니라
Microsoft Word - 2016080414335342K_01_05.docx
216. 8. 4 Sector Update 자동차 (OVERWEIGHT) 7월 내수판매 - 브레이크가 걸린 수입차 판매 조현렬 hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 임은영 esther.yim@samsung.com 2 22 7727 7월 수입차를 포함한 한국시장 수요는 13만6,874대로 전년동기대비 12.1%감소. 개별소비 세 인하
2013년 0월 0일
218 년 7 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 2Q18 Review : 비수기가아니었군요 2Q18 Review: 영업이익 168억원전년동기대비 4% 증가 2분기실적은매출 677억원 (YoY +52%), 영업이익 168억원 (YoY +4%) 으로당사추정치및컨센서스를상회했다 (14%/12%). 1) FPCB 부문의경우전통적비수기임에도중국하이엔드모델
2013년 0월 0일
218 년 12 월 18 일 I Equity Research 삼성전기 (915) IT 수요변동성확대 4Q18 Preview: 물량급감으로실적하향불가피삼성전기의 18년 4분기매출액은 2조 547억원 (YoY +2%, QoQ -13%), 영업이익은 3,432 억원 (YoY +222%, QoQ - 15%) 으로전망한다. 컨센서스인 3,748 억원을하회할것으로추정되는데,
Microsoft Word - LGE_0402
218 년 4 월 2 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 튼실하다 1Q18 Preview: 영업이익 8,833억원으로상향 LG전자의 18년 1분기매출액은 15조 6,177 억원 (YoY +7%, QoQ -8%), 영업이익은 8,879억원 (YoY -4%, QoQ +142%) 으로전망한다. 전년동기대비소폭감익인데, 이는 17년
Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc
12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로
(Microsoft Word - SK hynix_0425 _\274\366\301\2442_)
218 년 4 월 25 일 I Equity Research 218 년연간실적상향 1Q18 Review: 영업이익 4.37조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의매출액은 8.72조원 (YoY +39%, QoQ -3%), 영업이익은 4.37조원 (YoY +77%, QoQ -2%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM과 NAND 모두모바일비수기영향으로인해 bit
2013년 0월 0일
18 년 월 일 I Equity Research SK 텔레콤 (1767) 물적분할이면더이상좋을수없다 매수 /TP 만원으로유지, 여기선무조건적매수추천 SKT 에대한투자의견을매수로유지하며통신서비스업종 Top Pick 으로제시한다. 1) SKT 물적분할을통한지배구조개편가능성이높아지고있어이에따른소액주주들의큰수혜가예상되고, ) 18 년기대배당수익률이.7% 로역사적상단에위치해있어주가하방경직성확보가가능할전망이며,
LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC
217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨
Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc
기업 Note 1.1.1 이마트(139) 매수(유지) 목표주가: 33,원(상향) Stock Data KOSPI(1/15) 1,953 주가(1/15) 1,5 시가총액(십억원) 7,9 발행주식수(백만) 5주 최고/최저가(원) 71,5/15,5 일평균거래대금(개월, 백만원) 15,5 유동주식비율/외국인지분율(%) 7./55.1 주요주주(%) 이명희 외 3인 7.1
Microsoft Word - JYP_181024
218년 1월 24일 I Equity Research JYP Ent. (359) 걸그룹 기준 역사상 가장 빠른 돔 투어 발표 트와이스 빼고 모든 추정치를 더 보수적으로 하향 Update 최대한 보수적으로 추정했음에도 3Q 실적이 기존 예상치를 BUY 다소 하회할 것으로 예상한다. 따라서, 219년 추정치도 하 I TP(12M): 47, I CP(1월 23일):
2009½Å¿ëÆò°¡-³»Áö0713
Special Report KIS Credit Monitor 2009.7.13 04 05 Special Report KIS Credit Monitor 2009.7.13 06 07 GM GM 8,,, or,,, GMC 4 4 GM,, GM 3 47 30 582 488 6,246 3,605 (2010 10 ) 3.5 2.7 6.1 4 ( 2011 3.8) 48
April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216
Figure 1 P/B valuation Element Note Sustainable COE (%) Risk-free 2.8%; beta 0.9; risk premium 6.1% 8.3 Sustainable ROE (%) 3-year average (2015~2017)
Company update / Target price raised Korea / Handsets 3 March 2015 BUY 목표주가 현재주가 (2 Mar 2015) 41,000 원 33,450 원 Upside/downside (%) 22.6 KOSDAQ 621.81 시가총액 (십억원) 544 52 주 최저/최고 20,600-34,650 일평균거래대금 (십억원)
Microsoft Word - Industry Indepth Final V3_EDITING_F_F_7월4일.docx
Summary 3 Key Chart 4 Part Ⅰ 변하지 않는 주가 결정변수, 이익의 방향성 8 Part Ⅱ 차령과 인센티브의 디커플링 우려 11 Part Ⅲ 높은 본사 이익비중과 내수 수출 판매부진에 따른 부담 19 Part Ⅳ 추가적인 이익 불확실성의 근거, 현대차 금융 기아차 통상임금 26 기업분석 현대모비스 (1233)_ 포트폴리오 방어전략의 중심
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6
217 년 7 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 컨텐츠가견인하는강한수요 2Q17 Review: 영업이익 3.5조원으로컨센서스에부합 SK하이닉스의 17년 2분기매출액은 6.69조원 (YoY +7%, QoQ +6%), 영업이익은 3.5조원 (YoY +573%, QoQ +24%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. 양호한수급밸런스를바탕으로가격의상승이지속되었다.
2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한
16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.
Spot Comment/ 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 Spot Comment Analyst 조수홍 02) , - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2
/ 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 2016. 10. 4 Analyst 조수홍 02)768-7604, soohong.cho@nhqv.com - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2.0% ), 23.5만대 (+3.2% ). 해외공장판매가양호한성장세를보인반면파업에따른생산차질여파로국내공장판매가현대차 / 기아차각각 9.8만대