자동차산업 정책발표이후수요회복강도관건 Industry Comment 연초중국자동차시장수요부진심화. 보조금등조만간발표될자동차 정책이후의수요회복강도가관건. 단기수요회복강도가강하지않을 경우, 최근수요부진은내부적요인일가능성. 이는수요전망하향조정 요인. 어떤
|
|
|
- 양 장
- 5 years ago
- Views:
Transcription
1 정책발표이후수요회복강도관건 Industry Comment 연초중국자동차시장수요부진심화. 보조금등조만간발표될자동차 정책이후의수요회복강도가관건. 단기수요회복강도가강하지않을 경우, 최근수요부진은내부적요인일가능성. 이는수요전망하향조정 요인. 어떤경우든전기차시장의차별적인성장세는유지될것으로판단 중국자동차시장, 수요부진지속 2 월중국자동차판매는 117. 만대 (-19.% y-y) 로감소세지속. 2 월수요부진요인에는 1) 춘절로인한영업일수감소 (17 일 Vs 15 일 ) 와 2) 중국정부의자동차수요진작정책시행가능성에따른자동차수요지연현상등도영향요인으로작용했을것으로판단됨. 또한, 전기차에대한보조금축소정책도조만간발표될것으로예상됨 수요침체가지속되는가운데동력원별수요차별화현상은지속. 2 월전기차 (EV/PHEV) 판매는약 4.3 만대 (+52.% y-y) 로양호한성장세유지. 2 월전기차판매비중은 3.7%(Vs 19 년 1 월 4.5%. 18 년 2 월 2.%) 로전년 12 월 (7.1%) 대비감소했지만, 계절성및전기차보조금축소가능성등이제기되고있는상황임을고려할때양호한성장세로판단. 2 월내연기관차 (HEV 포함 ) 판매는약 만대 (-2.4% y-y) 로감소 Neutral ( 유지 ) PER( 배 ) PBR( 배 ) KOSPI Sector Sector Index 자동차와부품 KOSPI '17.3 '17.7 '17.11 '18.3 '18.7 '18.11 업종시가총액 98,58 십억원 (Market 비중 5.9%) 주 : KRX 업종분류기준 219 년중국불확실성지속 현대 / 기아차중국판매 ( 소매 ) 는각각 35,57 대 (-6.4% y-y), 17,438 대 (- 26.2% y-y) 를기록. 전반적인판매부진상황이지속되고있지만, 최근출시된중국전략형모델 ( 현대차의소형세단라페스타, SUV 인 ix35 및기아차의 SUV 모델이파오 / 즈파오 ) 의판매가양호하다는점은긍정적. 다만, 중국수요불확실성이지속되고있다는점은부담요인 현대 / 기아차의 219 년중국판매목표는각각 86 만대 (+8.8% y-y) 와 41 만대 (+1.8% y-y). 219 년중국시장출시가예정되어있는주요신차는현대차는싼타페 (1H219) 와 ix25/ 쏘나타 (2H 219) 이며기아차는소형세단인 K3 와 SUV 인 KX3 2 월현대, 기아차중국시장승용차판매 ( 단위 : 대, %) Company Feb 219 Feb 218 % y-y Jan 219 % m-m % y-y 북경현대 35,57 38, , , , 동풍열달기아 17,438 23, , ,322 54, Market 1,169,751 1,443, ,161, ,33,788 3,694, Analyst 조수홍 2) , soohong.cho@nhqv.com RA 강경근 2) , kyeongkeun.kang@nhqv.com
2 표 1. 2 월메이커별중국시장승용차판매 ( 단위 : 대, %) Company Feb 219 Feb 218 % y-y Jan 219 % m-m HMC 35,57 38, , , , Kia 17,438 23, , ,322 54, Volkswagen 224, , , ,69 624, GM 152, , , ,5 562, Toyota 68,39 65, , , , Nissan 66,722 69, , , , Honda 75,875 77, , ,24 23, Ford 13,23 31, , ,625 78, PSA 6,479 18, , ,692 44, Great Wall 56,735 49, , , , Changan 55,844 66, , , , BYD 17,138 24, , ,81 64, Geely 78,696 19, , ,84 263, Chery 25,53 25, , ,54 58, Market 1,169,751 1,443, ,161, ,33,788 3,694, M/S Feb 219 Feb 218 % y-y Jan 219 % m-m HMC Kia Volkswagen GM Toyota Nissan Honda Ford PSA Great Wall Changan BYD Geely Chery % y-y % y-y 그림 1. 2 월중국자동차판매성장률 -4.% y-y ( 천대 ) 판매량 ( 좌 ) 증가율 ( 우 ) 3, 4 그림 2. 중국차급별성장률 2 월 219 YTD 2,5 2, 1,5 1, '14.1 '15.1 '16.1 '17.1 '18.1 ' 시장세단 MPV SUV 2
3 표2. 메이커별중국시장점유율추이 HMG HMC Kia VW GM Ford Toyota Honda Nissan BYD Geely Changan Great Wall Local 211년 년 년 년 년 년 년 년 YTD 그림 3. Geely 판매및성장률추이 그림 4. 중국로컬메이커판매및 M/S 추이 ( 천대 ) 2 판매량 ( 좌 ) 증가율 ( 우 ) 2 ( 천대 ) 8 판매량 ( 좌 ) M/S( 우 ) '14.1 '14.7 '15.1 '15.7 '16.1 '16.7 '17.1 '17.7 '18.1 '18.7 ' '14.1 '14.7 '15.1 '15.7 '16.1 '16.7 '17.1 '17.7 '18.1 '18.7 '
4 그림 5. 중국시장 SUV 판매비중추이 그림 6. 현대, 기아차중국 SUV 판매비중 현대차기아차 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19YTD -5 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19YTD 그림 7. 중국전기차 Vs 내연기관차성장률 그림 8. 중국전기차판매및비중 월 219YTD 전체 전기차 (EV/PHEV) 내연기관 ( 대 ) 18, 판매량 비중 8 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, '16.1 '16.5 '16.9 '17.1 '17.5 '17.9 '18.1 '18.5 '18.9 '
5 그림 9. 중국시장 NEV Credit 요구비중 그림 1. 중국시장연도별연비규제목표 (km/l) '18 '19 '2 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '2 주 : 218 년은시행유예자료 : MIIT, NH 투자증권리서치본부 자료 : MIIT, NH 투자증권리서치본부 그림 11. 중국 NEV Credit 적용기준 ( 단위 : 천대 ) R 5 1 R<15 15 R<25 25 R<35 R 35 EV - 2.~ ~ ~5 5 PHEV 2 FCEV 주 : R( 전기모드연속주행거리. KM) 자료 : MIIT, NH 투자증권리서치본부 그림12. 중국주행거리별전기차보조금 ( 단위 : 만위안 ) 구분 EV PHEV 주행거리 (km) 1 R<15 15 R<2 2 R<25 25 R<3 3 R<4 R 4 R 5 216년 년 y-y 년 y-y 자료 : MIIT, NH투자증권리서치본부 5
6 표3. 현대차중국시장월별판매및 M/S 추이 ( 단위 : 대 ) 219 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec YTD Reina (CB) 6,994 2,453 9,447 VERNA (RC) 1 1 VERNA (YC) 7,17 2,8 9,187 Avante MD Avante AD 24,68 8,182 32,79 HDC ,739 Avante ID 9,583 2,972 12,555 SQ(La Festa) 1,851 3,96 14,811 Sonata (LF) 1, ,739 Tucson (TL) 4,832 1,42 6,234 IX25 11,459 3,375 14,834 IX35(nu) 22,51 7,24 29,291 Osc DM (SANTAFE) Mistra 9,312 2,487 11,799 Total 11,316 35,57 145,886 % y-y Market 2,161,37 1,169,751 3,33,788 % y-y M/S Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec YTD Reina (CB) 5,129 2,49 2,631 1,879 1,684 1,928 2,225 2,592 2,912 3,252 3,446 5,31 7,178 VERNA (RC) VERNA (YC) 5,984 2,413 3,892 1,913 1,223 1,684 1,719 2,68 2,611 3,482 4,23 5,863 8,397 Avante MD 7,68 3,786 6,399 5,7 2,678 2, ,394 Avante AD 13,376 8,34 13,482 17,12 16,255 14,796 15,593 18,331 17,952 18,417 15,716 18,989 21,68 HDC 1, ,142 2,184 1,314 1,991 1,523 1,561 1, ,435 1,438 1,681 Avante ID 1, ,314 7,73 9 1,311 3,274 5,17 5,272 5,373 5,955 8,525 1,498 SQ(La Festa) 1,36 6,3 8,291 - Sonata (LF) ,1 Tucson (TL) 11,59 5,587 8,911 8,216 7,73 5,652 6,13 5,831 4,8 4,41 3,447 4,262 17,177 IX25 4,548 2,163 3,538 4,5 5,91 4,628 4,85 5,758 5,734 6,423 6,614 9,453 6,711 IX35(nu) 9,976 5,8 9,89 1,33 7,485 5,478 6,239 1,762 13,164 15,86 12,45 15,978 15,56 Osc DM (SANTAFE) 8 1, , ,168 Mistra 13,52 6,6 9,76 1,876 8,811 7,69 7,993 8,687 8,18 7,426 5,855 6,771 19,58 Total 75,6 38,7 62,8 7,35 53,371 5,113 51,8 63,66 62,962 67,433 66,578 86,53 113,13 % y-y Market 2,25,471 1,443,763 1,979,714 1,812,31 1,82,853 1,687,382 1,561,453 1,734,188 1,94,525 1,95,342 2,19,933 2,217,441 3,694,234 % y-y M/S 자료 : 현대차, NH투자증권리서치본부 6
7 표4. 기아차중국시장월별판매및 M/S 추이 ( 단위 : 대 ) 218 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec YTD Pegas 7,432 3,17 1,449 K2 (UB) - K2 (UC) 5,73 2,217 7,947 K3 7,977 3,338 11,315 K4 2, ,8 CERATO 포르테 K5 (TF) K5 (JF) KX1( 이파오 ) 4,144 1,89 6,34 NP( 즈파오 ) 16,32 4,885 21,187 KX New Sportage(SL) New Sportage(QL) ,99 KX Total 45,884 17,438 63,322 % y-y Market 2,161,37 1,169,751 3,33,788 % y-y M/S Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec YTD Pegas 1,865 1,663 2,95 2,437 2,425 2,135 2,99 2,44 2,786 4,184 5,367 7,362 3,528 K2 (UB) K2 (UC) 8,262 6,838 9,475 7,72 8,526 6,22 5,911 6,228 5,658 6,824 7,21 6,19 15,1 K3 9,33 7,267 9,424 6,91 6,851 5,467 5,179 5,522 6,41 5,979 6,727 9,817 16,597 K4 2,485 1,9 1,898 2,513 1,34 1,48 1,223 1,7 1,136 1,261 1,222 1,496 4,385 CERATO 1, , , , ,329 포르테 , ,72 1, ,345 K5 (TF) K5 (JF) 1, , , ,66 KX1( 이파오 ) 389 2,71 2,758 2,768 3,319 - NP( 즈파오 ) 2,192 6,274 5,178 6,144 6,283 7,169 8,56 9,266 12,72 - KX New Sportage(SL) 3,62 2,95 1,482 2,972 1, ,157 New Sportage(QL) 1,565 1, ,795 KX Total 31,34 23,619 3,13 29,88 3,666 24,2 24,12 24,364 28,724 32,334 36,383 43,376 54,653 % y-y Market 2,25,471 1,443,763 1,979,714 1,812,31 1,82,853 1,687,382 1,561,453 1,734,188 1,94,525 1,95,342 2,19,933 2,217,441 3,694,234 % y-y M/S 자료 : 기아차, NH투자증권리서치본부 7
8 종목투자등급 (Stock Ratings) 및투자등급분포고지 1. 투자등급 (Ratings): 목표주가제시일현재가기준으로향후 12 개월간종목의목표수익률에따라 Buy : 15% 초과 Hold : -15% ~ 15% Sell : -15% 미만 2. 당사의한국내상장기업에대한투자의견분포는다음과같습니다. (219 년 3 월 1 일기준 ) 투자의견분포 Buy Hold Sell 76.8% 23.2%.% - 당사의개별기업에대한투자의견은변경되는주기가정해져있지않습니다. 당사는투자의견비율을주간단위로집계하여기재하고있으니참조하시기바랍니다. Compliance Notice 당사는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치본부의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 동사에대한조사분석자료의작성및공표가중단되는경우, 당사홈페이지 () 에서이를조회하실수있습니다. 8
표 월메이커별중국시장승용차판매 ( 단위 : 대, %) Company Dec 218 Dec 217 % y-y Nov 218 % m-m HMC 86,53 11, , ,9 815, Kia 43,376
중국시장, 전기차만나홀로성장 Industry Comment 219. 1.1 219 년중국자동차산업불확실성지속전망. 다만, 전기차시장의차 별적인성장세는지속될것. 중국시장전기차구매보조금축소가장기시 장성장추세에미치는영향은미미할것이며, 이는국내 2 차전지기업 에는중국시장진입가능성을높일수있는장기기대요인 12 월중국전기차비중 7.1% 12 월중국자동차판매는 221.7
Spot Comment/ 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 Spot Comment Analyst 조수홍 02) , - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2
/ 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 2016. 10. 4 Analyst 조수홍 02)768-7604, soohong.cho@nhqv.com - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2.0% ), 23.5만대 (+3.2% ). 해외공장판매가양호한성장세를보인반면파업에따른생산차질여파로국내공장판매가현대차 / 기아차각각 9.8만대
반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
Microsoft Word - 아이오이닉.doc_WBeuqC7MfTAVFRUsMicv
Issue & Pitch 자동차/부품 (Overweight) 현대차 HEV 아이오닉 공개 전에 보는 Appetizer Jan. 216 6 자동차/부품 문용권 ykmoon@ktb.co.kr 자동차/철강 김재현 alexjh87@ktb.co.kr Issue 현대차는 16년 1월 6일 미디어를 대상으로 '아이오닉'을 최초 공개 할 예정. 이에 따라 주요 시장 HEV
Industry Comment 반도체산업 Positive ( 유지 ) Top Picks 삼성전자 Buy ( 유지 ) 1,500,000 원 ( 유지 ) SK하이닉스 Buy ( 유지 ) 63,000 원 ( 유지 ) Sector Index
214. 12. 8 Industry Comment Positive ( 유지 ) Top Picks 삼성전자 Buy ( 유지 ) 1,5, 원 ( 유지 ) SK하이닉스 Buy ( 유지 ) 63, 원 ( 유지 ) Sector Index 12 11 1 9 '13.12 '14.3 '14.6 '14.9 업종시가총액 주 : KRX 업종분류기준 PER( 배 ) PBR( 배
Microsoft Word - retail_131122.doc
Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
2013년 0월 0일
218년 12월 4일 I Equity Research 자동차 미국 자동차 11월: 현대/기아 +1% Update Overweight Top picks 및 관심종목 종목명 투자의견 TP(12M) CP(12월 3읷) 현대차(538) BUY 15, 18,5 기아차(27) BUY 37, 3,4 Financial Data (현대차) 투자지표 216 217 매출액 단위
반도체산업 Industry Comment 월이후 PC DRAM 가격약세둔화전망 1 월 PC DRAM 고정가는 29.5 달러로당사예상수준인 6% 대가격하락기록. 15 년 1 분기계절적비수기임을감안시가격하락은불가피하나 2 월이후가격하락폭둔화전망. 제
Industry Comment 215. 2. 2 2 월이후 PC DRAM 가격약세둔화전망 1 월 PC DRAM 고정가는 29.5 달러로당사예상수준인 6% 대가격하락기록. 15 년 1 분기계절적비수기임을감안시가격하락은불가피하나 2 월이후가격하락폭둔화전망. 제품별로는 PC DRAM 약세, 모바일 DRAM 강세전망 PC DRAM 1 월하반월고정가는전월대비 5.6%
이세돌 9단, 인공지능 알파고와의 제1국에서 불계패 인공지능 알파고 vs. 인간 이세돌 이세돌 9단은 9일 구글 딥마인드 기반의 인공지능인 알파고와의 바둑 대결 제1국 에서 186수 만에 불계패하였다. 알파고는 대국 상황과 관계없이 거의 1분에서 1분 30초 안에 착수
인공지능 알파고 vs.이세돌: 세상의 변화 Industry Note 2016. 3. 10 인공지능과 인간의 바둑 대결에서 인간이 패배. 이는 인공지능 기술이 당 초 예상보다 빠르게 발전하고 있음을 의미. 인공지능 확대로 중기적 관점 반도체 업체 수혜 예상. 반도체 업체인 삼성전자, SK하이닉스 긍정적 이세돌 9단, 알파고와의 바둑 대결에서 충격적인 패배 이세돌
주요 LCD 패널가격추이 : 6 월하반월 39. /4 /42 인치 TV 패널제외하고전부문패널가격하락폭확대 ( 단위 : US 달러 ) Size Format Resolution 1HFeb 2HFeb 1HMar 2HMar 1HApr 2HApr 1HMay 2HMay 1HJun
Industry Comment 21. 6. 23 6 월하반월, LCD 패널가격하락폭확대 6 월하반월 LCD 패널가격은 4 인치 TV 패널일부를제외하고전부문에서하락폭 확대. 올 3 분기패널가격상승반전은제한적일것으로전망. 디스플레이산업투자의견중립유지 6 월하반월, TV 패널 39./4/42 인치제외하고전부문패널가격하락폭확대 지난 6 월 22 일, 시장조사기관인
Microsoft Word - Auto Industry _120316_ - Europe retail February 2012 Sales.doc
산업코멘트 자동차 (Overweight) 2 월유럽자동차판매 : 시장수요감소세확대중 16 March 12 Analyst 남경문 2) 2184-2336 _ kmnam@ktb.co.kr R.A. 남정미 2) 2184-236 _ jmnam@ktb.co.kr 2 월유럽자동차판매결과 (EU2+EFTA3 기준 ) 1 2월유럽자동차판매 92.3 만대 (YoY-9.2%,
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
2013년 0월 0일
218 년 1 월 4 일 I Equity Research 자동차 미국자동차 12 월 : 현대 / 기아 -9% 현대차 / 기아차 : DSR 기준으로는 5% (YoY) 감소 현대차 / 기아차의미국시장 12 월판매는 +2%/-21% (YoY) 변동한 6.4 만대 /4.3 만대였고, 시장점유율은 4.%/2.7% 로 +.3%p/-.5%p 변동했다. 양사합산판매는 9%
Industry Comment 반도체산업 Positive ( 유지 ) DRAM / NAND 9 월상반월고정가 Flat Top Picks 삼성전자 Buy ( 유지 ) 1,600,000 원 ( 유지 ) SK하이닉스 Buy ( 유지 ) 63,000 원
214. 9. 16 Industry Comment Positive ( 유지 ) DRAM / NAND 9 월상반월고정가 Flat Top Picks 삼성전자 Buy ( 유지 ) 1,6, 원 ( 유지 ) SK하이닉스 Buy ( 유지 ) 63, 원 ( 유지 ) PER( 배 ) PBR( 배 ) Market 11.6 1.1 Sector 8. 1.3 9 월상반월반도체가격동향을살펴보면
2013년 0월 0일
218 년 4 월 4 일 I Equity Research 자동차 미국자동차 3 월 : 현대 / 기아 -5% 현대차 / 기아차 : DSR 기준으로는 9% (YoY) 감소 현대차 / 기아차의미국시장 3 월판매는 -11%/+3% (YoY) 변동한 6.2 만대 /5.1 만대였고, 시장점유율은 3.7%/3.1% 로.7%p/.1%p 하락했다. 양사합산판매는 5% (YoY)
Microsoft Word - IBSPPR doc
Comment 29 년 12 월 8 일 (Positive) 兩手兼將, 실적 + 규제완화. 11 월방송광고시장, 2 개월째큰폭증가세 Analyst 박진 2)768-7477 gene.park@wooriwm.com 박인우 2)768-7479 inwoo.park@wooriwm.com 당분간업종의강한주가모멘텀지속기대. Top picks 는제일기획과온미디어 - 업종의강한주가모멘텀은
Microsoft Word - 07~28. 자동차.doc
신영 China Strategy 211. 5. 31 신영 China Strategy I. 중국 자동차 시장 7 신영 China Strategy 211. 5. 31 자동차 Summary China Analyst 김선영 T. 2)24-9539 kim.sun-young@shinyoung.com China RA 박인금 T. 2)24-9694 piao.ren-jin@shinyoung.com
歯3일_.PDF
uuhm Daewoo Daily * 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 980 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 820 810 800 790 780 770 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 660 650 640 630
NH투자증권 f
(1199.KQ) 수주는거들뿐 Company Comment 219. 7. 12 의경쟁력은다양한산업에활용할수있는영상처리기술과탄 탄한재무구조임. OLED 장비신규수주와 2 차전지, 수소전지, 반도체등 다양한산업의고객사확장으로 Valuation re-rating 기대 국내외 OLED 투자증가수혜 는디지털이미지를기반으로한영상처리기술을검사장비에적용함으로써고객사를 OLED,
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
Industry Comment 게임산업 Positive ( 유지 ) 2014 년차이나조이참관후기 Top Picks 게임빌 Buy ( 유지 ) 130,000 원 ( 유지 ) 컴투스 Buy ( 유지 ) 105,000 원 ( 유지 ) Sector Inde
214. 8. 4 Industry Comment Positive ( 유지 ) 214 년차이나조이참관후기 Top Picks 게임빌 Buy ( 유지 ) 13, 원 ( 유지 ) 컴투스 Buy ( 유지 ) 15, 원 ( 유지 ) Sector Index 12 11 1 9 KOSPI 8 '13.7 '13.1 '14.1 '14.4 '14.7 업종시가총액 주 : KRX 업종분류기준
Microsoft Word - Auto Industry _130402_ - Global Factory March 2013 Sales.doc
Monthly 자동차 (Neutral) 3월국내 / 해외공장판매 : 판매정체현상지속 April. 13 Coverage opinion Analyst 남경문 ) 1-33 kmnam@ktb.co.kr R.A. 정다이 ) 1- dai.jeong@ktb.co.kr 종목명투자의견목표가 Top pick 현대자동차 BUY, 기아자동차 BUY 5, Focal point 3월글로벌공장판매량은현대차
SSD, TCO(Total Cost of Ownership) 관점 수요 확대 동인 확보 TCO(Total Cost of Ownership) 관점 수요 증가 동인 확대 3D NAND의 응용처는 향후 PC에서 엔터프라이즈로 확대될 것으로 판단된다. 엔터 프라이즈 시장에서는
엔터프라이즈향 SSD 수요 본격화 Industry Note 216. 4. 2 그 동안 엔터프라이즈 시장에서는 SSD 채용에 보수적이었지만 SSD의 TCO 경쟁력이 확보되면서 엔터프라이즈향 SSD 수요 본격화 진행 중. SSD내 엔터프라이즈향 수요 비중은 14년 17%에서 16년 31%로 상승 예상. 삼성전자 긍정적, 3D NAND 인프라 업체 및 장비업체 수혜
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
Microsoft Word - Auto Industry_US retail.doc
자동차 : 3 월미국판매동향 현대차 / 기아차의호조세는지속중 9년 4월 2일자동차업종 Analyst 남경문 (69-22) kmnam@imeritz.com Overweight 3월미국자동차판매 : 저점통과중. 회복가능성은미지수미국 3월자동차판매는전년동월대비 -36.8% 감소한 85.8만대를기록하였음. 3월판매는전월대비 24.4% 증가하였으나, SAAR( 계절조정연간환산대수
Microsoft Word - 20150811201049900_1
Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx
![Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx](/thumbs/82/85971668.jpg "Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx")
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
아이원스 ( KQ) REBOUND Company Comment 무역분쟁으로인해 8 월부터 A 사향물량감소. 그러나 10 월부터는점진 적으로물량이증가하는모습을보임. 12 월에생산부품이추가되어 19 년 1 분기에는 18 년 2 분기수준만큼의
(11481.KQ) REBOUND Company Comment 218. 12. 6 무역분쟁으로인해 8 월부터 A 사향물량감소. 그러나 1 월부터는점진 적으로물량이증가하는모습을보임. 12 월에생산부품이추가되어 19 년 1 분기에는 18 년 2 분기수준만큼의실적회복이가능할것으로판단 미 중무역분쟁으로인해반도체정밀부품물량감소 는 216 년부터미국의반도체장비기업인 A
Microsoft Word - Industry Indepth Final V3_EDITING_F_F_7월4일.docx
Summary 3 Key Chart 4 Part Ⅰ 변하지 않는 주가 결정변수, 이익의 방향성 8 Part Ⅱ 차령과 인센티브의 디커플링 우려 11 Part Ⅲ 높은 본사 이익비중과 내수 수출 판매부진에 따른 부담 19 Part Ⅳ 추가적인 이익 불확실성의 근거, 현대차 금융 기아차 통상임금 26 기업분석 현대모비스 (1233)_ 포트폴리오 방어전략의 중심
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
Industry Brief 표1 현대 기아차 2월판매, 영업일수증가폭대비낮은판매성장기록 ( 대, %).2.2 YoY.1 MoM YoY 내수 현대차 53,113 48, , ,213 98, 기아차 39,158 39, ,
. 3. 3 자동차산업 영업일수증가가무색한 2 월판매실적 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 총생산 CAPA 의 6% ( 현대차 ), 72% ( 기아차 ) 를구성하는국내및중국공장영업일수가각각 18%, 6% 증가했으며, 신공장가동효과 ( 현대차중국 4, 기아차멕시코 ) 가존재했음에도 2 월글로벌판매는부진한모습
, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이
Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14
주요 LCD 패널가격추이 : 지난 6 월하반월과마찬가지로 39.5/4/42 인치 TV 패널가격만보합 ( 단위 : US 달러 ) Size Format Resolution 1HFeb 2HFeb 1HMar 2HMar 1HApr 2HApr 1HMay 2HMay 1HJun 2H
Industry Comment 215. 7. 7 7 월상반월, LCD 패널가격하락지속 7 월상반월 LCD 패널가격은지난 6 월하반월과마찬가지로 4 인치 TV 패널일부만 제외하고전부문하락세지속. 최근 TV 세트가격인하및중저가모델출시움직임있지만, 디스플레이산업센티먼트개선에기여하는정도는제한적일것으로전망 7 월상반월, TV 패널 39.5/4/42 인치만보합 지난 7
Industry Brief 표1 현대 기아차 4월판매, 중국에서의판매감소심화로부진한글로벌판매실적기록 ( 대, %).4.4 YoY.3 MoM YoY 내수 현대차 6,361 59, , ,339 22,327.9 기아차 43,515 48,55
.5.4 자동차산업 4 월, 중국공장가동률하락심화 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 현대 기아차, 부진한 4 월글로벌판매실적기록 ( 각각 -11.7% YoY, -13.2% YoY) 양사 1-4 월누적글로벌판매 -4.3% YoY, -8.2% YoY 로 17 년연간판매목표성장률 ( 현대차 +4.7%,
금융당국, 3월까지 텔레마케팅 등을 통한 보험 판매 중단 요청 감독당국, 전화, SMS, 이메일 등으로 보험 모집 제한 요청 금융위원회와 관계부처는 지난 24일 개인신용정보의 불법유통, 활용 및 차단조치 를 시행하 기로 발표하였다. 불법 정보 활용 가능성이 있는 금융거
214. 1. 28 Industry Note 보험업 Positive (유지) TM 판매 일시 중단에 따른 보험업권별 영향 Top Picks LIG손해보험 Buy (유지) 동부화재 Buy (유지) Sector Index 115 15 95 85 '13.1 '13.4 '13.7 '13.1 업종 시가총액 PER(배) 보헙업 KOSPI 주: KRX업종 분류 기준 4,6
자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 7 월판매 : 현대기아, 인센티브축소하며점유율개선 미국 7월자동차산업수요는 15
자동차 / 기계 216. 8. 3 Industry Comment Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 7 월판매 : 현대기아, 인센티브축소하며점유율개선 미국 7월자동차산업수요는 152만대로전년동월비.7% 증가했고, 1~7월누적으로는 1,17 만대로전년동기비 1.3% 증가에그침.
April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216
NAND 수요전망 217 년 NAND 수요는 SSD 가견인할전망 217년 NAND 산업방향성은 3D NAND SSD이다. 수요측면부터살펴보면 217 년주요응용처인 SSD는 21% 성장예상된다. 한편 SD Card 등 Flash Card는수요성장률 로소폭성장할전망이다.
217 년 NAND 수급전망 Industry Note 216. 9. 26 217 년 NAND 수급으로연간 2.5% 공급부족이전망되며, 상반기 1% 대공급부족, 하반기 3~ 대공급부족전망. 217 년 3D NAND 수율 문제로전반적인공급부족이예상됨 217 년 NAND 수요는 4.5% 성장전망. SSD 가수요견인 217 년 NAND 산업방향성은 3D NAND SSD
목 차
목 차 1. 제품동향 Production < Demand and Supply of GI > Domestic Sales (Unit:10 3 ton) Inventory Import Export Apr 247.0 161.9 162.4 30.3 57.3 May 255.9 183.1 139.5 28.3 51.1 Jun 236.8 164.5 132.7 21.0 53.7
자동차업 1. 1 월판매 Data 항목명 단위 YoY YoY YTD (YoY) 17 YoY 15 17F YoY YoY YoY IR F 17F Dec Dec Dec Dec 4Q F 4Q 내수판매 천대 %
Issue & News 자동차업 현대차 1 월판매에서는유가상승에따른신흥국회복크지않아 전재천 jcjeon7@daishin.com 투자의견 Neutral 중립, 유지 Rating & Target 종목명 투자의견 목표주가 기아차 ketperform 42, 원 현대차 ketperform 145, 원 주가수익률 1M 3M 6M 12M 절대수익률 -9.4-6. -4.3-3.5
Microsoft Word doc
2016 년 5 월 4 일산업분석 자동차 Overweight ( 유지 ) 자동차, 타이어 Analyst 채희근 02-6114-2905 heeguen.chae@hdsrc.com / RA 안예원 02-6114-2924 yewon.an@hdsrc.com 4 월미국 : 수요호조. 현대차부진 4 월미국자동차수요 +3.5%YoY. 연환산 1,742 만대로양호. 현대차
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
석유화학산업 3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제
3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 216. 7. 2 6 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제품스프레드급반등 PE 와 PP, BD, PTA, P-X 등다수의석유화학제품스프레드는 6 월둘째주를저점으로현재까지확대추세를나타냄.
3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%
Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율
Microsoft Word _전기차_국문full_수정.docx
( 천대 ) 3 25 Europe Japan USA China ( 천대 ) 25 2 승용차 (PV) 상용차 (CV) 2 15 1 5 15 1 5 16.6 16.12 17.6 17.12 18.6 18.12 16.6 16.12 17.6 17.12 18.6 18.12 ( 천위안 ) ( 천위안 ) 6 6 전기버스 5 전기승용차 5 4 4 ( 천대 ) 8, 6, 중국
Microsoft Word _국내판매.doc_iDqUEdWxA0FkxZlVKIar
Issue & Pitch 자동차 / 부품 (Overweight) 1월자동차판매 : 판매는정상궤도, 주가는이탈 Nov. 214 4 Analyst 김형민 2) 2184-2419 hymin@ktb.co.kr Companies on our radar 종목명 투자의견 목표가 Top-picks 현대차 BUY 25.만원 기아차 BUY 6.2 만원 현대모비스 BUY 31.
Microsoft Word - 2015110812313833K_01_21.docx
Sector Update 자동차 (OVERWEIGHT) VW디젤게이트 세미나 후기 - 주요 Q&A정리 임은영 Analyst (자동차/부품) esther.yim@samsung.com 2 22 7727 장정훈 Analyst (2 차전지) jhooni.chang@samsung.com 2 22 7752 범수진 Analyst (유틸리티) sj.bum@samsung.com
GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔
(007070.KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 2016. 2. 4 4 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표. 2016 년에는파르 나스호텔이정상가동되는하반기가매력적일것으로판단 4 분기기대치를하회하는실적발표 연결기준매출 16,565 억원 (32%
Microsoft Word - 2016060709412159K_01_07.docx
Sector Update 자동차 (NEUTRAL) 5월 내수판매 - 디젤, 현실적인 대안은 하이브리드 조현렬 hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 임은영 esther.yim@samsung.com 2 22 7727 5월 수입차를 포함한 한국시장 수요는 16만5,285대로 전년동기대비 18.2%성장. 개별소 비세 감면 효과 및 업체별 신차효과가
(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271)
215년 1월 14일 매크로 양해정 퀀트/투자전략 2일선에서의 고민 이슈 (기업) 신재훈 SK케미칼 R&D 설명회 후기 성종화 웹젠 전일 급등 이유 점검 및 금일 대처방안은? 이슈 (산업) 박용희 건설/건자재 통화 정책 VS 재정 정책 3Q15 실적 공시 2일선에서의 고민 Quant/Strategy 양해정 2. 3779-151 hjyang@ebestsec.co.kr
Industry Comment Display 산업 Positive ( 유지 ) Top Picks LG 디스플레이 Buy ( 유지 ) 30,000 원 ( 유지 ) Sector Index IT KOSPI 80 '13.4 '1
214. 4. 17 Industry Comment Positive ( 유지 ) Top Picks LG 디스플레이 Buy ( 유지 ) 3, 원 ( 유지 ) Sector Index 12 11 9 IT KOSPI 8 '13.4 '13.7 '13.1 '14.1 '14.4 업종시가총액 주 : KRX 업종분류기준 PER( 배 ) PBR( 배 ) Market 1.1 1.1
Microsoft Word - 20160318180453480_6
Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000
Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc
Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고
Microsoft Word doc
2015 년 7 월 2 일산업분석 자동차 Overweight ( 유지 ) 자동차 / 타이어 Analyst 채희근 02-6114-2905 heeguen.chae@hdsrc.com / RA 안예원 02-6114-2924 yewon.an@hdsrc.com 6 월미국 : 현대차부진. 기아차양호 6 월미국 : 수요연환산 1,716 만대 (+1.5%YoY) 로호조. 그러나증가율은다소둔화.
LG 전자 ( KS) 다시찾아가는자신감 Company Note 분기영업적자기록 년에는오랜기간악재로작용하던 MC 실적 우려완화될것으로전망하는바주가부담요인해소예상. 주가정상화 전망 4 분기영업적자 352 억원기록 4 분기연결실
(066570.KS) 다시찾아가는자신감 Company Note 2017. 1. 26 4 분기영업적자기록. 2017 년에는오랜기간악재로작용하던 MC 실적 우려완화될것으로전망하는바주가부담요인해소예상. 주가정상화 전망 4 분기영업적자 352 억원기록 4 분기연결실적은매출액 14.8 조원 (+1% y-y, +12% q-q), 영업적자 352 억원 ( 적전 y-y/q-q)
Microsoft Word - 20140716 자동차.doc
214. 7. 16 Analysts 신정관 2) 3777-899 chungkwan.shin@kbsec.co.kr 정승규 2) 3777-856 skjung@kbsec.co.kr 자동차/부품 (OVERWEIGHT) 산업 코멘트 1H14 중국 승용차 시장 리뷰: 현대차, 중국 2위 수성 Recommendations 현대차 (538) 투자의견: BUY (유지) 목표주가:
,
Sector comment Korea / Pharmaceutical/Biotech 11 February 2016 OVERWEIGHT Event Stocks under coverage Company Rating Price Target price ( 주 : 2 월 5 일종가기준 ) Impact Action and recommendation 박재철, Analyst
Jan. 27, 216 Fixed Income Analyst 1,,,, BOK 216-2, : Pass-Through of Imported Input Prices to Deomestic Producer Prices: Evidence from Sector- Level Data 2 215-53, 2p, : Alexander Chudik and Janet
Industry Brief 그림 1 현대차, 높아지고있는본사이익의존도 현대차연결영업이익대비본사영업이익비중 Q16 그림 2 기아차, 높아지고있는본사이익의존도 기아
. 8. 2 자동차산업 부진한판매로본사손익악화우려지속 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 현대 기아차, 7 월내수 수출판매동반부진 양사의주가는이익방향성의함수 (4 년이후상관관계 96%, 92%) 현재높은수준의본사이익비중을고려했을때, 비우호적환율과내수 수출판매부진은전체적인이익방향성에부정적요인
Microsoft Word _Auto Industry_US.doc
MERITZ Research Daily Focus 자동차산업 1 월미국판매결과 현대차인센티브축소로급격한판매감소 28 년 2 월 4 일 자동차산업 Analyst 남경문 (639-262) 서브프라임문제에따른시장감소우려확인. 그러나, 규모는제한적서브프라임, 고유가등경기위축에따라 1월미국판매는전년동월대비 -2.9% 감소한 15.9만대기록. 다행히, 1월판매의계절조정연간환산대수는
Microsoft Word
KB RESEARCH 217년 7월 2일 디스플레이 7월 하반기 LCD 패널가격 review 7월 하반기 LCD 패널가격: 1~2% 하락 하반기 LCD 패널가격: 신규공급 및 TV 업체 실적이 변수 LGD: LCD vs. OLED value 충돌에 따른 변동성 확대 IT Analyst 김동원 261142913 jeff.kim@kbfg.com Positive
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
Microsoft Word - 2016071012171938K_01_36.docx
216. 7. 14 Sector Update 자동차 (OVERWEIGHT) 긴 터널의 끝자락 - 예상보다 빠를 절반의 회복 임은영 Analyst esther.yim@samsung.com 2 22 7727 조현렬 Research Associate hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 AT A GLANCE 현대차 (538 KS, 135,5
Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover
215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시
Microsoft Word - 121030 Hanwha Morning Brief.doc
Hanwha Morning Brief Daily I 리서치센터 212. 1. 31 산업분석 반도체 [안성호, 7475 / 고정우, 7466] 1월 하반월 DRAM 고정가격 -1.19% 하락 213 은행업종 전망 [심규선, 7464 / 이한별, 7161] 규제와 은행주: Part2 수익성규제 기업분석 삼성SDI(Buy/maintain, TP: 19, (유지))
바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한
(097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의
Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc
Company Report 2012.10.04 NHN (035420) 애니팡, 카카오톡 그리고 LINE 투자의견: BUY (M) 목표주가: 380,000원 (U) 인터넷 추석연휴 동안 애니팡 하트 많이 받으셨나요? 애니팡 덕분에 그동안 소식이 뜸했던 지인들과 다시 안부 도 주고받고, 애니팡 순위 경쟁에 빠져 간만에 유료결제를 하진 않으셨나요? 하루 접속자 1천만명,
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
Microsoft Word autos indepth_comp.docx
현대차 (538) 매수 ( 유지 ) / TP: 185, 원 ( 유지 ) 주가 (2/19, 원 ) 155, 시가총액 ( 십억원 ) 34,143 발행주식수 ( 백만 ) 22 52주최고 / 최저가 ( 원 ) 17,/134, 일평균거래대금 (6개월, 백만원 ) 83,827 유동주식비율 (%) 65.8 외국인지분율 (%) 46. 주요주주 (%) 현대모비스외 5 인 28.2
<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63>
Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM
한국타이어 ( KS) 내수회복 Vs 테네시공장안정화지연 Company Comment 미국테네시공장안정화는내년 1 분기로지연되었으나, 내수시장에서는 유통구조개선에따른회복세진행. 또한, 양호한현금흐름을기반으로 한안정적사업구조는매크로불확실성
(16139.KS) 내수회복 Vs 테네시공장안정화지연 Company Comment 218. 1. 3 미국테네시공장안정화는내년 1 분기로지연되었으나, 내수시장에서는 유통구조개선에따른회복세진행. 또한, 양호한현금흐름을기반으로 한안정적사업구조는매크로불확실성하에서동사의상대적투자매력 점진적실적개선전망. 안정적인사업구조가강점 동사에대한 Buy 투자의견유지하나이익전망치변경을감안해목표주가를
자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 6 월판매 : 현대기아차점유율개선 미국 6월자동차산업수요는 151만대로전년동월비
자동차 / 기계 216. 7. 5 Industry Comment Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 6 월판매 : 현대기아차점유율개선 미국 6월자동차산업수요는 151만대로전년동월비 2.5% 증가. 영업일수증가효과가있었으나 DSR( 일평균 ) 기준으로는감소하는등시장기대치를다소하회한것으로판단
삼성 SDI 실적 전망 (IFRS 연결) (단위: 십억원, 원, 배, %) 214 215E 216F 217F 매출액 - 수정 후 5,474 7,824 8,662 9,161 - 수정 전 5,474 7,58 8,347 8,969 - 변동률 3.2 3.7 2.1 영업이익 -
(64.KS) Company Comment 215. 11. 2 지존의 모습을 기대한다 지난 시기와 달리 지금부터 BoT (Battery of Things) 시대 본격화 전망. 금번 매각딜 이 제공하는 삼성SDI의 2차전지 시장 지배력 강화 움직임에 주목. 주가 주도력도 재 차 강화될 전망 3분기 Review: 영업실적 흑자전환 성공 3분기 삼성SDI의 연결
산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap
산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와
2013년 0월 0일
2016 년 4 월 5 일 I Equity Research 자동차 2016 년 3 월완성차판매대수 (Update) 현대차 : 출하 1% (YoY) 감소현대차의 3 월글로벌출하는 1% (YoY) 감소한 43.3 만대였다. 국내공장출하는 16.2 만대 (-1% (YoY)) 로내수와수출이각각 6.2 만대 (+7%)/1 만대 (-) 를기록했다. 해외공장출하는 27.0
Microsoft Word - 121220 로보스타.doc
IPO Comment Korea / Machinery 27 December 212 Not Rated 목표주가 현재주가 (26 Dec 12) N/A 5,19 원 KOSPI 1982.25 시가총액 (십억원) 4,482 52 주 최저/최고 4,255-1,35 일평균거래대금 (십억원) 1.3 외국인 지분율 (%) N/A Forecast earnings & valuation
2007
Eugene Research 산업분석 219. 1. 7 자동차 / 부품 / 타이어 11 월타이어지표 : 수요약세지속, 가격조건은소폭개선 자동차 / 부품 / 타이어담당이재일 CFA Tel. 2)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 한국타이어 (16139.KS) 투자의견 : HOLD(
Microsoft Word - 20150129080414253_1
Company Report 215.1.3 SK텔레콤 (1767) 4분기 리뷰 : 주주환원 정책과 커머스플랫폼 전략을 통해 1 / 1 비전 달성한다 통신서비스 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 38,원 (M) 주가 (1/29) 284,원 자본금 시가총액 446억원 229,318억원 주당순자산 26,398원 부채비율 81.14%
Microsoft Word _Auto_LSH.doc
산업코멘트 / 기계 2015. 09. 03 비중확대 ( 유지 ) 미국 8 월판매 : 현대기아차점유율개선긍정적 이상현 02 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 미국 8월수요는 0.6% 감소했으나, DSR( 판매일수기준 ) 으로는 3.3% 증가. 1~8월누적으로도 3.9% 증가. SAAR( 계절조정연환산지수 ) 로는 10년내가장높은수준을기록해
Microsoft Word - HMC_Industry_북미TV판매동향_20130711.doc
Industry Note 2013.07.11 디스플레이산업 OVERWEIGHT 북미 TV판매 동향 (2013년 7월 둘째 주) Analyst 김영우 02) 3787-2031 ywkim@hmcib.com Jr. Analyst 김윤규 02) 3787-2302 leokim@hmcib.com - 숨돌릴 틈을 주지 않는 의 압박, 주요 TV Set업체들 재고 축소 불가피
Microsoft Word - 2016080414335342K_01_05.docx
216. 8. 4 Sector Update 자동차 (OVERWEIGHT) 7월 내수판매 - 브레이크가 걸린 수입차 판매 조현렬 hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 임은영 esther.yim@samsung.com 2 22 7727 7월 수입차를 포함한 한국시장 수요는 13만6,874대로 전년동기대비 12.1%감소. 개별소비 세 인하
기업개요 신세계 I&C는 신세계그룹 내 SI 및 IT서비스를 담당하는 업체로 관계사 매출 비중은 6~ 7% 수준. 설립 후 꾸준한 매 출 성장을 보여옴 매출 비중은 ITO(IT Outsourcing)사업부 38%, ITS(IT Service)사업부 28%, 유통사업부
(3551.KS) 쓱(SSG) 사서 모아야 할 때 Company Note 216. 1. 15 216년 Captive 채널에서 결제 수수료 매출 증가 예상되며 그룹 투자 확대로 IT서비스 성장 기대. 주당 순자산가치 대비 현재 주가는 43% 할 인 거래되고 있음. 동종 대기업 SI업체 대비 가장 저평가된 기업 중 하나 SSG PAY 순항 중인 반면, 비용 부담
Microsoft Word _semicon_comment_final.doc
Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
, Analyst, 3774 3803, 3774 1851, Table of contents 2
Sector update Korea / IT 9 September 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com 3774 1851 sol.hong@miraeasset.com See the last page
Microsoft Word - WTI vs Dubai_20160603__sD3s8WcvAckXbUmFpLFm
Issue & Pitch 정유/석유화학 (Overweight) 6년 만의 변화: 위기에 빠진 미국 정유 산업과 우리의 기회 Jun. 216 3 정유/석유화학 이충재 twim2@ktb.co.kr Companies on our radar 종목명 투자의견 목표가 Top pick SK이노베이션 STRONG BUY 24만원 S-OIL BUY 12만원 GS HOLD 5.7만원
Microsoft Word
KB RESEARCH 17 년 월 9 일 디스플레이 4 분기실적개선주목 월상반기 LCD 패널가격 : TV (-2.%), PC (-.3%) 4 분기 TV 패널가격하락둔화예상 IT Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 업종투자의견 : Positive ( 유지 ) Recommendations 기준일 : 17 년 9 월 29 일
Contents I. 한국의 기업지배구조... 2 1. 지배구조 개편: 선택이 아닌 필수 과제 2. 한국 기업집단 소유지배구조의 특징과 원인 3. 지배구조 개선과 경영 투명성 II. 삼성그룹... 7 1. 지배구조 개요 2. 삼성그룹이 지주 전환하는 이유 3. 자주 거
투자전략/이슈 기업지배구조 개편과 투자전략 2014. 11. 25 안정적인 경영권 확보가 최우선 목차 I. 한국의 기업지배구조... 2 II. 삼성그룹... 7 III. 현대차그룹... 22 IV. SK그룹... 28 V. 롯데그룹... 33 VI. 지배구조 개편과 투자전략... 36 지배구조 개편: 선택이 아닌 필수 과제 비교적 단순한 출자구조를 가진 외국의
2007
Eugene Research 산업분석 217.. 3 노경탁 Analyst 의 짜릿한전기전자 9 월 TV 판매동향 : OLED TV 판매량급증 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations LG 전자 (6657) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
Microsoft Word _전기차_국문full_수정.docx
( 천대 ) ( 천대 ) 3 25 2 유럽미국일본중국 25 2 승용차 (PV) 상용차 (CV) 15 15 1 1 5 5 16.6 16.12 17.6 17.12 18.6 16.6 16.12 17.6 17.12 18.6 ( 천위안 ) ( 천위안 ) ( 천대 ) 6 5 전기버스 (L) 전기승용차 (R) 6 5 8, 6, 4 4 3 3 4, 2 1 2 1 2, 15
歯자료
To Shareholders & Investors KTF 21 Contents 1 KTF+KTM ( : ) FY21 FY2 (%) I. 789,14 142,62 453.4% 1. PCS 3,986,78 3,271,77 21.8% PCS 2,91,193 2,349,386 23.5% 941,6 873,57 7.8% 111,665 29,191 282.5% 31,62
Microsoft Word
KB RESEARCH 2017 년 2 월 21 일 디스플레이 대형 TV 수요강세지속 2 월하반기 TV 패널가격 : 65 인치 2% 상승 LG 전자, LG 디스플레이시너지효과기대 디스플레이, 가전 Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 김범수 02-6114-2932 bk.kim@kbfg.com Overweight (
Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc
12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로
승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출
Idea Note Korea / Small-mid cap 17 March 2014 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 피앤이솔루션 (131390 KQ) Not Rated 9,500 N/A 우리산업 (072470 KQ) Not Rated 13,850 N/A 코디에스 (080530 KQ) Not Rated
2 247, Dec.07, 2007
247, Dec.07, 2007 2 247, Dec.07, 2007 3 247, Dec.07, 2007 4 247, Dec.07, 2007 5 247, Dec.07, 2007 6 247, Dec.07, 2007 7 247, Dec.07, 2007 8 247, Dec.07, 2007 9 247, Dec.07, 2007 USD 980 EUR 1,400 970 USD
Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK
편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점