Microsoft Word - Auto Industry _130402_ - Global Factory March 2013 Sales.doc

Size: px

Start display at page:

Download "Microsoft Word - Auto Industry _130402_ - Global Factory March 2013 Sales.doc"

상면 서
5 years ago
Views:

Monthly 자동차 (Neutral) 3월국내 / 해외공장판매 : 판매정체현상지속 April. 13 Coverage opinion Analyst 남경문 ) 1-33 kmnam@ktb.co.kr R.A. 정다이 ) 1- dai.jeong@ktb.co.kr 종목명투자의견목표가 Top pick 현대자동차 BUY, 기아자동차 BUY 5, Focal point 3월글로벌공장판매량은현대차 3.

현대차, 기아차의중국시장판매는호조를보이고있으나, 중국생산법인은지분 5% 의자회사로전사이익개선영향은제한적임 Supporting Data - 현대차 3월글로벌공장판매 : 총 3.9 만대 (YoY+.9%) : 국내공장.3 만대 (YoY-19.1%) / 해외공장. 만대 (YoY+17.%) 중국공장 (YoY+9.3%), 미국공장 (YoY+.

1 Monthly 자동차 (Neutral) 3월국내 / 해외공장판매 : 판매정체현상지속 April. 13 Coverage opinion Analyst 남경문 ) 1-33 kmnam@ktb.co.kr R.A. 정다이 ) 1- dai.jeong@ktb.co.kr 종목명투자의견목표가 Top pick 현대자동차 BUY, 기아자동차 BUY 5, Focal point 3월글로벌공장판매량은현대차 3.9만대 (YoY+.9%), 기아차 3.만대 (YoY- 1.%) 로판매성장이급격하게둔화되고있음. 국내공장주간 교대시행에따른생산량감소와유럽수요둔화가주요인으로판단됨. Pitch 업종투자의견은 Neutral 유지. 신모델공백과국내공장주간 교대시행으로판매성장이현저히둔화되고있으며, 이는하반기까지지속될전망임. 현대차, 기아차의중국시장판매는호조를보이고있으나, 중국생산법인은지분 5% 의자회사로전사이익개선영향은제한적임 Supporting Data - 현대차 3월글로벌공장판매 : 총 3.9 만대 (YoY+.9%) : 국내공장.3 만대 (YoY-19.1%) / 해외공장. 만대 (YoY+17.%) 중국공장 (YoY+9.3%), 미국공장 (YoY+.1%) 은판매호조를보이고있으나, 체코공장 (YoY 9.%), 인도공장 (YoY-5.5%) 은부진함 - 기아차 3월글로벌공장판매 : 총 3. 만대 (YoY-1.%) : 국내공장 13. 만대 (YoY-1.%) / 해외공장 1. 만대 (YoY+13.3%) 중국공장 (YoY+1.3%), 미국공장 (YoY+19.%) 은판매호조, 슬로박공장 (YoY.%) 은부진함 - 3월내수판매결과 : 현대차 5. 만대 (YoY+.1%), 기아차.만대 (YoY-5.%) 내수판매부진에따른이익믹스악화지속중 Fig. 1: 현대차글로벌공장합산판매량추이 Fig. : 기아차글로벌공장합산판매량추이 5 판매량 ( 좌 ) YoY( 우 ) 3 판매량 ( 좌 ) YoY( 우 ) 1 3 () () 5 () 5 () () () ()

2 Fig. 3: 13 년 3월국내공장내수판매및수출선적결과 ( 단위 : 대 ) Mar/13 Mar/ YoY Feb/13 MoM ~Mar/13 ~Mar/ YoY 내수 Hyundai 5,5 5,.1% 7,9 1.% 3,75,55 -.7% Kia 39,5 1,57-5.% 3,9.% 1,3 1,373-5.% Ssangyong,9 3,75 3.1%,33 13.% 13,93 9,7 37.% 한국GM,9 13,53 -.% 9,973 3.% 3,97 31, 3.5% RenaultSM,79,7 -.%,13.5%,79 1,53 -.% Subtotal 11,17 119,3-1.% 9,3 19.% 31, 3,9 -.% 수출 Hyundai,33,337 -.% 93, -7.7% 9,593 3,11-1.% Kia 9,79 1,59 -.7% 7,9.% 7, 313,1 -.3% Ssangyong 5,37 5,557 5.% 5,55 5.% 17,97 1,71 7.% 한국GM 5, 3,93 3.1%,1 3.% 171, 19,97.% RenaultSM 7,7,3 -.9% 7,1 3.5% 17, 7, % Subtotal,,9 -.9% 33,97 11.% 73, 5,1 -.1% 완성차 Hyundai,9 17, % 1,333 1.%,39 79,973-7.% 합계 Kia 13,9,17-1.% 111,.5% 395,3,5-7.7% Ssangyong 1,71 9,3.% 9,.9% 31,5,1 1.% 한국GM 7,3 7,3 1.% 5, % 3,97 1, 1.1% RenaultSM,59, % 11,11 7.7% 9,9, -3.% Subtotal 37,5,9-11.1% 33, 13.7% 1,, 1,11, -.% 내수 Hyundai 7...%p.1 -.%p %p M/S Kia %p %p %p Ssangyong %p. -.%p %p 한국GM %p 1.1.9%p %p RenaultSM...%p. -.1%p %p Total..... CKD Hyundai 7, 7,7 -.3%,.1%,7,57 9.7% Kia,,11 -.7%,1 9.7%,71 11,93-7.% 한국GM 133, 133,.1% 17,17.% 3, 317,19.3% Total,1 5, -.% 1,7.1%,7 39, % Source: KTB투자증권 Fig. : 13 년 3월현대차 / 기아차국내해외공장판매현황 ( 단위 : 대 ) Mar/13 Mar/ % chg. Feb/13 % chg. ~Mar/13 ~Mar/ % chg. 현대차 국내공장,9 17,9-19.1% 1,333 1.%,39 79,973-7.% HMI( 인도 ) 5, 59,9-5.5% 5,5.% 1,9 1,95 1.1% BHMC( 중국 ) 3,,19 9.3% 9,3 19.7%,1 15,7.5% HMMA( 미국 ) 3,5 9,37.1% 3,.% 97,5 5,5.5% HAOS( 터키 ),3,33 -.3%,9.9% 19,55,1-3.9% HMMC( 체코 ),,3-9.%, -.1% 75,,9 -.5% HMMR( 러시아 ) 19,5 19,55 -.3% 1,75.% 55,9 5,531.7% HMB( 브라질 ),7 N/A 11,571 9.% 3,5 N/A CHMC( 중국 ) 7,9 N/A,3 3.5%,711 N/A 해외공장합계 5,5,71 17.%,113 9.% 73,51 59,1.% 현대차합계 3,539 35,.9% 3,.% 1,17,9 1,9,1 9.% 기아차 국내공장 13,9,17-1.% 111,397.% 395,9,5-7.7% DYK( 중국 ) 5,55 37, 1.3% 3,51.% 137,57 19,517.% KMS( 슬로박 ),7,3 -.%, -.3% 75, 9,.% KMMG( 미국 ) 31,3,11 19.% 31,3-1.3% 93,5 3,9.% 해외공장합계 11,791 9,9 13.3% 93,9.3% 3,1,17 1.% 기아차합계 3,1,3-1.% 5,35.% 7,1 9,3 1.% Source: KTB투자증권 page

3 Fig. 5: 내수월별판매량및전년동월비증감추이 Fig. : 현대차내수월판매및시장점유율추이 내수총월판매량 ( 좌 ) 전년대비 ( 우 ) Source: KAMA, 각사, KTB 투자증권 Source: KAMA, 현대차, KTB 투자증권 Fig. 7: 기아차내수판매량및시장점유율추이 Fig. : 한국 GM 내수판매량및시장점유율추이 Source: KAMA, 기아차, KTB 투자증권 Source: KAMA, 한국 GM, KTB 투자증권 Fig. 9: 르노삼성내수월판매및시장점유율추이 Fig. 1: 쌍용차내수월판매및시장점유율추이 Source: 르노삼성, KAMA, 각사, KTB 투자증권 Source: 쌍용차, KAMA, 각사, KTB 투자증권 3 page

4 Fig. 11: 현대차국내공장수출선적량추이 Fig. : 기아차국내공장수출선적량추이 1 수출월선적량 ( 좌 ) 전년동월대비 ( 우 ) 수출월선적량 ( 좌 ) 전년동월대비 ( 우 ) Fig. 13: 현대차국내공장판매량및가동률추이 Fig. : 현대차인도공장판매량및가동률추이 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 Fig. : 현대차중국공장판매량및가동률추이 Fig. 1: 현대차미국공장판매량및가동률추이 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 page

5 Fig. 17: 현대차유럽공장판매량및가동률추이 Fig. 1: 현대차터키공장판매량및가동률추이 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 Fig. 19: 기아차국내공장판매량및가동률추이 Fig. : 기아차중국공장판매량및가동률추이 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 Fig. 1: 기아차유럽공장판매량및가동률추이 Fig. : 기아차미국공장판매량및가동률추이 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '.1 '1.1 '.1 5 page

6 Compliance Notice 당사는본자료를기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는자료작성일현재본자료에서추천한종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. 본자료의조사분석담당자는자료작성일현재본자료에서추천한종목과관련된재산적이해관계가없습니다. 본자료의조사분석담당자는어떠한외부압력이나간섭없이본인의의견을정확하게반영하여작성하였습니다. 당사는동종목에대해자료작성일기준유가증권발행 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 과관련하여지난 개월주간사로참여하지않았습니다. 투자등급관련사항 아래종목투자의견은향후 개월간추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함. ㆍSTRONG BUY: 추천기준일종가대비 +5% 이상. ㆍBUY: 추천기준일종가대비 +% 이상 ~+5% 미만. ㆍHOLD: 추천기준일종가대비 +5% 이상 +% 미만. ㆍREDUCE: 추천기준일종가대비 +5% 미만. 투자의견이시장상황에따라투자등급기준과일시적으로다를수있음 동조사분석자료에서제시된업종투자의견은시장대비업종의초과수익률수준에근거한것으로, 개별종목에대한투자의견과다를수있음. ㆍ Overweight: 해당업종수익률이향후 개월동안 KOSPI 수익률을상회할것으로예상하는경우 ㆍ Neutral: 해당업종수익률이향후 개월동안 KOSPI 수익률과유사할것으로예상하는경우 ㆍ Underweight: 해당업종수익률이향후 개월동안 KOSPI 수익률을하회할것으로예상되는경우 주 ) 업종수익률은위험을감안한수치 최근 년간투자등급및목표주가변경내용 현대자동차 (53) 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원, 원, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 3, 원 일자 목표주가, 원, 원, 원, 원, 원, 원 일자 목표주가, 원, 원, 원, 원, 원, 원 page

7 기아자동차 (7) 일자 목표주가 7, 원 7, 원 1, 원 1, 원, 원, 원 일자 목표주가, 원, 원, 원, 원, 원, 원 일자 목표주가 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 일자 목표주가 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 일자 목표주가 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 일자 목표주가, 원, 원, 원, 원, 원, 원 일자 목표주가, 원, 원, 원 11, 원 11, 원 11, 원 일자 목표주가 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 11, 원 일자 목표주가 11, 원 11, 원 11, 원 95, 원 95, 원 95, 원 일자 목표주가 7, 원 7, 원 7, 원 7, 원 7, 원 5, 원 일자 목표주가 5, 원 5, 원 5, 원 5, 원 5, 원 5, 원 7 page

8 최근 년간목표주가변경추이현대자동차 (53), ( 원 ) 현대자동차 목표주가 3,,,,, 5, Feb-11 May-11 Aug-11 Nov-11 Feb- May- Aug- Nov- Feb-13 기아자동차 (7 7), ( 원 ) 기아자동차 목표주가,,,,, Feb-11 May-11 Aug-11 Nov-11 Feb- May- Aug- Nov- Feb-13 본자료는고객의투자판단을돕기위한정보제공을목적으로작성된참고용자료입니다. 본자료는조사분석담당자가신뢰할수있는자료및정보를토대로작성한것이나, 제공되는정보의완전성이나정확성을당사가보장하지않습니다. 모든투자의사결정은투자자자신의판단과책임하에하시기바라며, 본자료는투자결과와관련한어떠한법적분쟁의증거로사용될수없습니다. 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에있으며, 당사의동의없이본자료를무단으로배포, 복제, 인용, 변형할수없습니다. page

Microsoft Word - Auto Industry _120316_ - Europe retail February 2012 Sales.doc

Microsoft Word - Auto Industry _120316_ - Europe retail February 2012 Sales.doc 산업코멘트 자동차 (Overweight) 2 월유럽자동차판매 : 시장수요감소세확대중 16 March 12 Analyst 남경문 2) 2184-2336 _ kmnam@ktb.co.kr R.A. 남정미 2) 2184-236 _ jmnam@ktb.co.kr 2 월유럽자동차판매결과 (EU2+EFTA3 기준 ) 1 2월유럽자동차판매 92.3 만대 (YoY-9.2%,