2007

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동엽 온
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Eugene Research 산업분석 218. 4. 27 부동산 218 년 3 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2)368-6874 / tinycare@eugenefn.

7%yoy) 3 월전국인허가는 38,479 호로전년동월대비 25.5% 감소했다. 1~3 월누계로는 119,571 호 (-15.3%yoy) 로수도권 (-4.5%yoy), 지방 (-24.9%yoy) 모두감소중이다. 3 월수도권에서는서울 (4,361 호, -39.1%yoy), 경기 (11,77 호, -12.

3%yoy), 경기 (23,811 호, +14.7%yoy), 인천 (5,326 호, +1,92.3%yoy) 모두증가했다. 지방은전년동월대비 45.6% 감소했다. 부산 (1,768 호, -32.5%yoy) 과울산 ( 호, -1.%yoy) 은감소한가운데, 충남 (1,914 호, +54.1%yoy), 경북 (1,914 호, +54.1%yoy) 이증가했다.

3 월준공은 42,163 호 (+26.%yoy) 였다. 아파트 (32,712 호, +72.9%yoy) 는전년동월대비 3 개월연속증가, 아파트외 (9,451 호, -35.1%yoy) 는 6 개월연속감소했다. 수도권 (16,78 호, +18.1%yoy) 에서는인천 (2,14 호, +174.4%yoy), 경기 (1,76 호, 43.

1 Eugene Research 산업분석 부동산 218 년 3 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2) / tinycare@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations GS 건설 (636) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가 : 45, 원 ( 유지 ) 현대건설 (72) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가 : 52, 원 ( 유지 ) 3 월인허가 38,479 호 (-25.5%yoy), 분양승인 45,42 호 (+29.7%yoy) 3 월전국인허가는 38,479 호로전년동월대비 25.5% 감소했다. 1~3 월누계로는 119,571 호 (-15.3%yoy) 로수도권 (-4.5%yoy), 지방 (-24.9%yoy) 모두감소중이다. 3 월수도권에서는서울 (4,361 호, -39.1%yoy), 경기 (11,77 호, -12.4%yoy) 은감소했으나, 인천 (3,351 호, +321.%yoy) 이증가했다. 3 월분양승인은 45,42 호로전년동월대비 29.7% 증가했다. 조합원분양 (1,72 호, +64.%yoy) 은전년동월대비 6 개월연속증가를이어갔다. 수도권은전년동월대비 137.% 증가했다. 수도권에서서울 (4,811 호, +98.3%yoy), 경기 (23,811 호, +14.7%yoy), 인천 (5,326 호, +1,92.3%yoy) 모두증가했다. 지방은전년동월대비 45.6% 감소했다. 부산 (1,768 호, -32.5%yoy) 과울산 ( 호, -1.%yoy) 은감소한가운데, 충남 (1,914 호, +54.1%yoy), 경북 (1,914 호, +54.1%yoy) 이증가했다. 3 월착공 51,768 호 (+38.8%yoy), 준공 42,163 호 (+26.%yoy) 3 월착공은 51,768 호 (+38.8%yoy) 로전년동월대비증가전환했다. 아파트 (36,514 호, +72.1%yoy) 은증가했으나, 아파트외주택 (15,254 호, -5.2%yoy) 는감소했다. 아파트외착공은전년동월대비 6 개월연속감소다. 3 월준공은 42,163 호 (+26.%yoy) 였다. 아파트 (32,712 호, +72.9%yoy) 는전년동월대비 3 개월연속증가, 아파트외 (9,451 호, -35.1%yoy) 는 6 개월연속감소했다. 수도권 (16,78 호, +18.1%yoy) 에서는인천 (2,14 호, %yoy), 경기 (1,76 호, 43.8%yoy) 가큰폭증가한반면, 서울 (4,6 호, -32.7%yoy) 은전년동월대비 6 개월연속감소했다. 3 월미분양 58,4 호 (-4.8%mom), 준공후미분양 11,993 호 (+2.4%mom) 3 월미분양은 58,4 호로전월대비 4.8% 감소했다. 수도권은서울 (48 호, +.%mom) 은유지, 경기 (7,422 호, -14.5%mom), 인천 (1,237 호, -.7%mom) 은전월대비감소했다. 광역시는부산 (2,73 호, -8.%mom) 이감소전환, 대전 (74 호, -38.8%mom) 도큰폭감소한가운데, 광주 (383 호, -11.1%mom), 울산 (83 호, -.8%mom) 도감소했다. 지방에서는강원 (5,215 호, +12.5%mom) 이전월에이어증가한가운데, 경남 (13,149 호, +1.8%mom) 도소폭증가했다. 이외충남 (9,738 호, -11.5%mom) 등지역은감소했다. 서울은 1 호도안되는미분양만이남아있는상황으로서울에서의수요가강함을확인할수있다. 준공후미분양 (11,993 호, +2.4%mom) 은소폭증가했다. 기타지방 (8,771 호, +3.9%mom) 준공후미분양물량이증가한영향이다. 서울 (22 호, +.%mom) 준공후미분양이 1 개월연속 1 호미만을기록하면서, 또한서울의시장의주택수요가강함을보여줬다. 현재주택상황을여실히설명하고있는지표는바로준공후미분양이다.

2 년 3 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 1. 분양 3 월인허가 38,479 호 (-25.5%yoy), 분양승인 45,42 호 (+29.7%yoy) 3 월전국인허가는 38,479 호로전년동월대비 25.5% 감소했다. 1~3 월누계로는 119,571 호 (- 15.3%yoy) 로수도권 (-4.5%yoy), 지방 (-24.9%yoy) 모두감소중이다. 3 월수도권에서는서울 (4,361 호, -39.1%yoy), 경기 (11,77 호, -12.4%yoy) 은감소했으나, 인천 (3,351 호, +321.%yoy) 이증가했다. 3 월분양승인은 45,42 호로전년동월대비 29.7% 증가했다. 조합원분양 (1,72 호, +64.%yoy) 은전 년동월대비 6 개월연속증가를이어갔다. 수도권은전년동월대비 137.% 증가했다. 수도권에서서울 (4,811 호, +98.3%yoy), 경기 (23,811 호, +14.7%yoy), 인천 (5,326 호, +1,92.3%yoy) 모두증가했 다. 지방은전년동월대비 45.6% 감소했다. 부산 (1,768 호, -32.5%yoy) 과울산 ( 호, -1.%yoy) 은 감소한가운데, 충남 (1,914 호, +54.1%yoy), 경북 (1,914 호, +54.1%yoy) 이증가했다. 도표 1 수도권분양증가, 지방감소도표 2 부산, 대구, 울산전년동월대비감소 ( 호 ) 3, 25, 2, 전국공동주택분양 ( 승인 ) 서울 인천 경기 부산 대구 광주 대전 울산 ( 호 ) 8, 7, 6, 5, 전국공동주택분양 ( 승인 ) 부산 대구 울산 15, 4, 1, 3, 5, 2, 1, 도표 3 서울인허가물량감소도표 4 충남, 경북제외감소 ( 호 ) 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, -2, 서울대구광주울산 전국주택인허가부산인천대전세종 ( 호 ) 전국주택인허가 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 강원 충북 충남 전북 전남 경북 경남 제주

4 착공 / 준공 3 월착공 51,768 호 (+38.8%yoy), 준공 42,163 호 (+26.%yoy) 3월착공은 51,768 호 (+38.8%yoy) 로전년동월대비증가전환했다. 아파트 (36,514 호, +72.1%yoy) 은증가했으나, 아파트외주택 (15,254 호, -5.2%yoy) 는감소했다. 아파트외착공은전년동월대비 6개월연속감소다. 3월준공은 42,163 호 (+26.%yoy) 였다. 아파트 (32,712 호, +72.9%yoy) 는전년동월대비 3개월연속증가, 아파트외 (9,451 호, -35.1%yoy) 는 6개월연속감소했다. 수도권 (16,78 호, +18.1%yoy) 에서는인천 (2,14 호, %yoy), 경기 (1,76 호, 43.8%yoy) 가큰폭증가한반면, 서울 (4,6 호, %yoy) 은전년동월대비 6개월연속감소했다. 도표 5 3 월착공큰폭증가도표 6 아파트외주택착공 6 개월연속감소 ( 만호 ) 한국주택착공 1 아파트 9 아파트외 (%) 한국주택착공 (%YoY) 2. 아파트아파트외 도표 7 아파트큰폭증가, 아파트외감소지속도표 8 인천, 경기증가, 서울감소 (%) 아파트 아파트외 한국주택준공 (%YoY) ( 만호 ) 서울인천경기 한국주택준공

5 미분양 3 월미분양 58,4 호 (-4.8%mom), 준공후미분양 11,993 호 (+2.4%mom) 3월미분양은 58,4 호로전월대비 4.8% 감소했다. 수도권은서울 (48호, +.%mom) 은유지, 경기 (7,422 호, -14.5%mom), 인천 (1,237 호, -.7%mom) 은전월대비감소했다. 광역시는부산 (2,73 호, -8.%mom) 이감소전환, 대전 (74 호, -38.8%mom) 도큰폭감소한가운데, 광주 (383호, %mom), 울산 (83 호, -.8%mom) 도감소했다. 지방에서는강원 (5,215 호, +12.5%mom) 이전월에이어증가한가운데, 경남 (13,149 호, +1.8%mom) 도소폭증가했다. 이외충남 (9,738 호, %mom) 등지역은감소했다. 서울은 1호도안되는미분양만이남아있는상황으로서울에서의수요가강함을확인할수있다. 준공후미분양 (11,993호, +2.4%mom) 은소폭증가했다. 기타지방 (8,771호, +3.9%mom) 준공후미분양물량이증가한영향이다. 서울 (22호, +.%mom) 준공후미분양이 1개월연속 1호미만을기록하면서, 또한서울의시장의주택수요가강함을보여줬다. 현재주택상황을여실히설명하고있는지표는바로준공후미분양이다. 도표 9 건설중미분양전월대비감소도표 1 미분양소형평수, 대형평수모두감소 ( 만호 ) 건설중미분양준공후미분양 전국주택미분양 ( 만호 ) 전국주택미분양 6 <85m2 5 >85m

6 도표 11 수도권주택미분양감소도표 12 경남증가, 경북감소 ( 천호 ) 수도권주택미분양 5. 서울 4.5 인천 4. 경기 ( 우 ) ( 만호 ) ( 호 ) 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 부산대구울산경북경남 영남권주택미분양 도표 13 5 호도안되는서울의준공후미분양도표 14 경남준공후준공후미분양증가 ( 호 ) 수도권주택미분양 ( 준공후 ) ( 만호 ) ( 호 ) 영남권주택미분양 ( 준공후 ) 2,5 2, 1,5 1, 서울인천경기 ( 우 ) ,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 부산대구울산경북경남

7 Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급 / 투자의견비율 종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) 당사투자의견비율 (%) ㆍ STRONG BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +5% 이상 % ㆍ BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~ +5% 미만 89% ㆍ HOLD( 중립 ) 추천기준일종가대비 -1% 이상 +15% 미만 11% ㆍREDUCE( 매도 ) 추천기준일종가대비 -1% 미만 % ( 기준 ) 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 괴리율 (%) 평균주가최고 ( 최저 ) 대비주가대비 Strong Buy 46,6 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 51, 1년 Strong Buy 53,6 1년 Strong Buy 53,6 1년 Strong Buy 53,6 1년 Strong Buy 53,6 1년 Strong Buy 53,6 1년 ( 원 ) 6, 5, 4, 3, 2, 1, GS 건설 GS 건설 (636.KS) 주가및목표주가추이 목표주가

8 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 33, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 41, 1년 Buy 43, 1년 Buy 43, 1년 Buy 45, 1년 Buy 45, 1년

9 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 괴리율 (%) 평균주가최고 ( 최저 ) 대비주가대비 Buy 47, 1년 Buy 49,6 1년 Buy 49,6 1년 Buy 49,6 1년 Buy 49,6 1년 Buy 58,8 1년 Buy 58,8 1년 Buy 58,8 1년 Buy 58,8 1년 Buy 62,6 1년 Buy 62,6 1년 Buy 62,6 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 55,5 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 Buy 52, 1년 - - ( 원 ) 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 현대건설 현대건설 (72.KS) 주가및목표주가추이 목표주가

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2007 Eugene Research 산업분석 218. 1. 31 부동산 217 년 12 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2)368-6874 / tinycare@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations GS 건설 (636) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가