제 2015-3 호 / < 목차 > 1 7 17 27 37 47 본자료의내용은한국수출입은행의공식견해가아닌집필자개인의견해입니다. 해외경제연구소
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아시아 ( 중국 ) 경기부양을위한기준금리 지준율인하및일대일로프로젝트추진 ( 인도 ) 기준금리추가인하및수출확대를위한 5개년대외통상정책발표 ( 인도네시아 ) 거시경제지표악화우려로환율, 주가, CDS 프리미엄악영향 ( 베트남 ) 중앙은행의동화평가절하에따라환율상승 - 3 -
중남미 ( 브라질 ) 기준금리인상지속및긴축적재정 통화정책추진 ( 멕시코 ) 페소화가치사상최저수준기록및 100년만기유로채최초발행 ( 콜롬비아 ) 기준금리동결및경기부양책발표 ( 페루 ) 환율상승세가지속되며최근 5년래최고치기록 - 4 -
중동 아프리카 ( 아랍에미리트 ) 저유가에따른경제지표악화, 산업다각화정책지속 ( 이란 ) 이란핵협상최종타결 ( 남아공 ) 경제지표개선어려움지속 ( 나이지리아 ) 경제적어려움과무장단체의테러로인한낮은사회적안정성 - 5 -
동유럽 CIS ( 러시아 ) 기준금리인하, EU의대러제재 6개월연장 ( 터키 ) 환율상승세지속, GDP 대비경상수지적자비중개선 ( 폴란드 ) EU 기금활용을통한인프라확충노력 ( 우즈베키스탄 ) 환율상승, 5개년산업현대화프로젝트추진 - 6 -
아시아 - 중국, 인도, 인도네시아, 베트남 - < 목차 > 8 10 12 14 작성 : 책임조사역박종국 (6255-5704) 조사역송용원 (6255-5705) parkjk@koreaexim.go.kr song@koreaexim.go.kr 확인 : 팀장김영석 (6255-5707) claudio@koreaexim.go.kr - 7 -
기준금리인하및추가경기부양책에대한기대감으로투자심리개선 신용평가 3사및 OECD의등급유지 경상수지흑자기조유지와 FDI 유입으로외환보유액확대지속 - 8 -
산업구조고도화와내수확대를통해지속가능한성장모델로의전환추진 부동산경기활성화대책마련 - 9 -
경기활성화를위해기준금리추가인하 신용평가 3 사및 OECD 기존등급유지 쌍둥이적자가지속되고있으나외환보유액은확대추세 - 10 -
인도정부, 수출확대를위한 대외통상정책 2015-2020 발표 외국인투자규제완화및수출입절차간소화 - 11 -
거시경제지표악화에대한우려로환율, 주가지수및 CDS 프리미엄불안가중 신용평가 3 사및 OECD 의등급유지 외국인직접투자유입, 경상수지적자축소로외환보유액은증가예상 - 12 -
외국인투자유치정책의성과가시화에도불구, 취약한정치적기반은개혁의걸림돌 연이은연료보조금제도개혁으로인프라, 복지에대한투자여력강화 - 13 -
환율과 CDS 프리미엄소폭상승하였으나주가지수는개선 신용평가 3사및 OECD의등급유지 재정수지적자는지속되나경상수지흑자, FDI 유입으로외환보유액은증가예상 - 14 -
국영기업과은행산업구조조정이진행중이나성과는미흡 FDI 유치를위한제도개선과인프라확충에적극적이나재정적여력은취약 - 15 -
중남미 - 브라질, 멕시코, 콜롬비아, 페루 - < 목차 > 18 20 22 24 작성 : 조사역조현수 (6255-5712) 조사역장은진 (6255-5716) hsc@koreaexim.go.kr eunjin@koreaexim.go.kr 확인 : 팀장김영석 (6255-5707) claudio@koreaexim.go.kr - 17 -
환율, 주가등주요금융지표회복세 신용평가 3 사및 OECD 의등급유지 재정수지와경상수지적자누적에도 FDI 유입으로풍부한외환보유액보유 - 18 -
대외신인도제고를위해긴축적재정 통화정책추진 인프라가취약하나, 재정부족으로경제성장촉진프로그램 (PAC) 예산감축 - 19 -
기준금리동결, 페소화가치사상최저수준및 CDS 프리미엄소폭상승 신용평가 3 사및 OECD 의등급유지 재정수지및경상수지적자가지속되고있으나, 외환보유액규모는확대 - 20 -
재정적자감축을위해 2016년예산삭감추진 멕시코정부, 100년만기유로채발행성공 - 21 -
기준금리동결, 환율안정세및주가 CDS 프리미엄소폭상승 신용평가 3 사및 OECD 의등급유지 재정수지및경상수지적자지속, 외환보유액소폭축소전망 - 22 -
경기부양을목표로 고용및생산성촉진계획 (PIPE 2.0) 발표 최고행정법원의경매절차중단명령으로전력부문민영화지연 - 23 -
환율은약세가지속되고있으나, 주가및 CDS 프리미엄은종전대비회복 신용평가 3 사및 OECD 의등급유지 재정수지및경상수지악화등으로외환보유액축소전망 - 24 -
광산개발을위한환경 사회적위험경감대책필요 FDI 유치를위해인프라투자확대등을추진 - 25 -
중동 아프리카 - 아랍에미리트, 이란, 남아공, 나이지리아 - < 목차 > 28 30 32 34 작성 : 책임조사역고영애 (6255-5720) 조사역임민교 (6255-5727) kya321@koreaexim.go.kr ymg@koreaexim.go.kr 확인 : 팀장오경일 (6255-6664) oki1122@koreaexim.go.kr - 27 -
주가지수상승및 CDS 프리미엄개선 기존신용등급유지 재정수지적자전환, 경상수지흑자규모축소, 외환보유액증가세둔화 - 28 -
유가하락에도불구하고산업다각화를위한투자는지속 회사법개정에따른투자및산업다각화가속전망 - 29 -
리얄화가치하락세지속 신용평가 3 사는등급없음. OECD 는기존등급유지 재정 경상수지악화, 외환보유액감소 - 30 -
이란핵협상타결 - 31 -
주가지수는상승세, 랜드화가치는하락세지속 OECD 등급하락, 신용평가 3사기존등급유지 재정 경상수지소폭개선예상 - 32 -
쌍둥이적자해결어려움 랜드화약세, 노동시장경쟁력저조, 전력난지속 - 33 -
환율은안정적, 주가지수는변동성과함께하락 S&P 신용등급하향, 타기관은신용등급유지 재정수지적자지속, 경상수지적자전환, 외환보유액은감소 - 34 -
평화적정권교체완료에도불구, 무장단체테러로사회안정성은낮은수준 유가하락, 대미국석유수출중단등에따른산업다각화추진시급 - 35 -
동유럽 CIS - 러시아, 터키, 폴란드, 우즈베키스탄 - 우즈베키스탄 < 목차 > 38 40 42 44 작성 : 선임연구원조영관 (6255-5759) 조사역조희연 (6255-5708) ykj@koreaexim.go.kr chy@koreaexim.go.kr 확인 : 팀장오경일 (6255-6664) oki1122@koreaexim.go.kr - 37 -
기준금리인하추세, 환율 주가 CDS 프리미엄등전분기말과유사한수준 S&P, Moody's 등국제신용평가기관, 2분기중러시아신용등급유지 경상수지흑자지속되나, 외환보유액감소및재정수지적자기조유지 - 38 -
EU 대러제재 6개월연장조치 러시아정부, 2015년 3월중국주도의 AIIB 창립회원국참여 - 39 -
기준금리동결, 주가지수 환율 CDS 프리미엄상승 정부채권신용등급은투자적격등급 (S&P 제외 ) 유지 재정수지 경상수지적자지속 - 40 -
2015년 6월총선에서집권당인정의개발당과반의석확보실패 정부의미디어에대한규제강화 - 41 -
기준금리유지, CDS 프리미엄상승 정부채권신용등급은상위권유지 경상수지 재정수지적자개선 - 42 -
수자원민영화를통한수자원인프라확보노력 EU 기금을통한사회간접시설개발추진 - 43 -
기준금리인하, 환율상승추세 신용등급유지 재정수지및경상수지는전년도와비슷한수준, 외환보유액은다소감소전망 - 44 -
우즈베키스탄정부산업현대화프로그램발표 에너지부문인프라투자확대 - 45 -
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경제성장률 소비자물가상승률 (%) 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 2011 2012 2013 2014 2015f (%) 20.0 18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 2011 2012 2013 2014 2015f 중국베트남인도인도네시아 중국베트남인도인도네시아 재정수지 /GDP 경상수지 /GDP (%) 1.0 0.0-1.0-2.0-3.0-4.0-5.0-6.0-7.0-8.0-9.0 2011 2012 2013 2014 2015f (%) 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0-2.0-4.0-6.0 2011 2012 2013 2014 2015f 중국베트남인도인도네시아 중국베트남인도인도네시아 외환보유액 1) 환율 ( 미달러화대비 ) 2) ( 배 ) 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2011 2012 2013 2014 2015f 중국베트남인도인도네시아 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 중국 베트남 인도 인도네시아 주 1) 외환보유액 /( 단기외채 + 수입금액의 3 개월분 ) 주 2) 2011 년초환율 = 100 자료 : IMF, EIU, IIF, OECD. - 49 -
경제성장률 소비자물가상승률 (%) 8.0 (%) 8.0 6.0 4.0 7.0 6.0 5.0 2.0 4.0 0.0 3.0 2.0-2.0 2011 2012 2013 2014 2015f 1.0 2011 2012 2013 2014 2015f 브라질멕시코콜롬비아페루 브라질멕시코콜롬비아페루 재정수지 /GDP 경상수지 /GDP (%) 3.0 (%) 0.0 1.0-1.0-1.0-3.0-2.0-3.0-4.0-5.0-5.0-7.0 2011 2012 2013 2014 2015f -6.0 2011 2012 2013 2014 2015f 브라질멕시코콜롬비아페루 브라질멕시코콜롬비아페루 외환보유액 1) 환율 ( 미달러화대비 ) 2) ( 배 ) 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 2011 2012 2013 2014 2015f 브라질멕시코콜롬비아페루 200 180 160 140 120 100 80 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 브라질 멕시코 콜롬비아 페루 주 1) 외환보유액 /( 단기외채 + 수입금액의 3 개월분 ) 주 2) 2011 년초환율 = 100 자료 : IMF, EIU, IIF, OECD. - 50 -
경제성장률 소비자물가상승률 (%) 8.0 (%) 45 6.0 40 4.0 2.0 0.0-2.0-4.0-6.0-8.0 2011 2012 2013 2014 2015f 35 30 25 20 15 10 5 0 2011 2012 2013 2014 2015f 아랍에미리트이란남아공나이지리아 아랍에미리트이란남아공나이지리아 재정수지 /GDP 경상수지 /GDP (%) 10.00 (%) 20.0 8.00 6.00 4.00 15.0 10.0 2.00 5.0 0.00-2.00-4.00 0.0-5.0-6.00 2011 2012 2013 2014 2015f -10.0 2011 2012 2013 2014 2015f 아랍에미리트이란남아공나이지리아 아랍에미리트이란남아공나이지리아 외환보유액 1) 환율 ( 미달러화대비 ) 2) ( 배 ) 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2011 2012 2013 2014 2015f 아랍에미리트이란남아공나이지리아 330 280 230 180 130 80 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 아랍에미리트 이란 남아공 나이지리아 주 1) 외환보유액 /( 단기외채 + 수입금액의 3 개월분 ) 주 2) 2011 년초환율 = 100 자료 : IMF, EIU, IIF, OECD. - 51 -
경제성장률 소비자물가상승률 (%) 10.0 (%) 16.0 8.0 6.0 12.0 4.0 2.0 8.0 0.0-2.0 2011 2012 2013 2014 2015f 4.0-4.0-6.0 0.0 2011 2012 2013 2014 2015f 러시아터키폴란드우즈베키스탄 러시아터키폴란드우즈베키스탄 재정수지 /GDP 경상수지 /GDP (%) 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00-2.00-4.00 2011 2012 2013 2014 2015f (%) 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0-2.0-4.0-6.0-8.0-10.0 2011 2012 2013 2014 2015f 러시아터키폴란드우즈베키스탄 러시아터키폴란드우즈베키스탄 외환보유액 1) 환율 ( 미달러화대비 ) 2) ( 배 ) 2.1 1.9 1.7 1.5 1.3 1.1 0.9 0.7 0.5 2011 2012 2013 2014 2015f 러시아터키폴란드우즈베키스탄 240 220 200 180 160 140 120 100 80 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 러시아 터키 폴란드 우즈베키스탄 주 1) 외환보유액 /( 단기외채 + 수입금액의 3 개월분 ) 주 2) 2011 년초환율 = 100 자료 : IMF, EIU, IIF, OECD. - 52 -