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목 반기보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요...3 1. 회사의개요...3 2. 회사의연혁...12 3. 자본금변동사항...17 4. 주식의총수등...18 5. 의결권현황...20 6. 배당에관한사항등...20 II. 사업의내용...22 III. 재무에관한사항...113 IV. 감사인의감사의견등...176 V. 이사의경영진단및분석의견...179 VI. 이사회등회사의기관및계열회사에관한사항...180 1. 이사회에관한사항...180 2. 감사제도에관한사항...181 3. 주주의의결권행사에관한사항...182 4. 계열회사등의현황...183 VII. 주주에관한사항...185 VIII. 임원및직원등에관한사항...190 1. 임원및직원의현황...190 2. 임원의보수등...193 IX. 이해관계자와의거래내용...209 X. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항...211 XI. 재무제표등...228 XII. 부속명세서...266 전문가의확인...281 1. 전문가의확인...281 2. 전문가와의이해관계...281 차

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대표이사등의확인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 2

1. 회사의개요 I. 회사의개요 가. 회사의법적, 상업적명칭당사의명칭은 " 주식회사두산 " 이라표기합니다. 또한영문으로는 "Doosan Corporation" 이라표기합니다. 단, 약식으로표기할경우에는 " 두산 " 또는 "Doosan Corp." 라고표기합니다. 나. 설립일자및존속기간당사는 1933 년 12 월 18 일에설립되었으며, 1973 년 5 월에기업공개를한후 1973 년 6 월에한국증권거래소에상장되어유가증권시장에서매매가개시되었습니다. 다. 본사의주소, 전화번호및홈페이지주소주소 : 서울특별시중구장충단로 275 전화번호 : 02-3398-0114 홈페이지 : http://www.doosan.com 라. 주요사업의내용및추진하고자하는신규사업당사는당사를포함하여두산중공업등 23 개계열사를포함하는두산그룹의모회사임과동시에전자 BG, 모트롤 BG, 산업차량 BG, 정보통신 BU 등의자체사업부문을영위하는사업형지주회사입니다. 당사가영위하고있는주요사업의내용은다음과같습니다. ( 전자 BG) 전자 BG 는모든전자제품에필수적으로사용되는전자부품을생산하는사업으로써동박 (Copper Foil), 유리섬유 (Glass Fabric), 에폭시수지및폴리이미드 (polyimide) 등을원료로하여동박적층판을생산하는산업입니다. 고분자화학과전자소재부문을결합하여제품을생산하는첨단전자산업으로서그동안국내전자산업의성장과해외직수출증대를통하여성장해왔습니다. ( 모트롤 BG) 모트롤 BG 는 1974 년유압부품분야에진출하여현재건설중장비용주행및선회디바이스와메인펌프, 각종밸브에이르는전유압부문생산체계를갖추고있으며, 이외에도각종무기체계에적용되는방위산업용첨단유압부품에이르기까지일괄생산체계를구축운영하고있습니다. 아울러, 시장점유율뿐만아니라성능, 품질면에서도우수성이널리입증되어국내선도적인사업자의지위를유지하고있으며, 글로벌선도업체와도어깨를나란히하고있습니다. ( 산업차량 BG) 산업차량 BG 는 1968 년국내최초로지게차생산을시작한이래로현재엔진 / 전동지게차, 물류장비등을생산 / 판매하여지게차부문에서국내부동의 1 위를고수하고있습니다. 또한 TCO(Total Cost of Ownership) 개선, 품질향상및폭넓은판매망구축, 제품의 Full line-up (1 톤급 ~25 톤급및물류장비 ) 확보로국내뿐만아니라해외시장에서도세계유수의경쟁사들과어깨를나란히하고있으며, Tier-4 제품개발및신기종차량개발등을통해선도적인입지를구축하고있습니다. ( 정보통신 BU) 국내및해외두산그룹계열사를대상으로 IT 컨설팅, 시스템통합, 애플리케 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 3

이션및 IT 인프라운영서비스를제공하고있으며, 선택과집중을통해양산및수주산업의 IT 서비스수행역량을확보하고 IT Infra Cloud 서비스, ICT 중심의신성장사업기반확보에주력하고있습니다. 당사가도입한 K-IFRS 에따라연결대상종속회사에포함된회사들이영위하는사업으로는두산중공업부문 ( 전기장비제조업 ), 두산인프라코어부문 ( 기타기계및장비제조업 ), 두산건설부문 ( 종합건설업 ), 두산엔진부문 ( 기타기계및장비제조업 ), 기타부문 ( 광고및방위산업등 ) 등이있습니다. 기타자세한사항은 Ⅱ. 사업의내용을참조하시기바랍니다. 마. 계열회사에관한사항 1) 기업집단의명칭 : 두산 2) 기업집단내소속된회사당사는 2014 년 6 월 30 일현재 두산, 두산중공업, 두산인프라코어, 두산건설, 오리콤, 두산엔진 총 6 개의상장회사와 17 개의비상장회사를포함하여총 23 개의계열사가있습니다. - 기업집단에소속된회사 (2014 년 6 월 30 일현재 23 개사, 공정위기업집단편입기준 ) 구분 회사명 영위업종 두산 비금융지주회사 두산중공업 ( 주 ) 전동기, 발전기및전기변환장치제조업 상장사 두산인프라코어 ( 주 ) 건설및광산용기계장비제조업두산건설 ( 주 ) 주거용건물건설업 두산엔진 ( 주 ) 내연기관및터빈제조업 ( 주 ) 오리콤 광고대행업 ( 주 ) 두산베어스 기타스포츠서비스업 두산생물자원 ( 주 ) 동물용사료및조제식품제조업 두산동아 ( 주 ) 서적출판업 두산타워 ( 주 ) 부동산임대업 디아이피홀딩스 ( 주 ) 비금융지주회사 에스알에스코리아 ( 주 ) 기타음식점업 비상장사 두산디에스티 ( 주 ) 전투용차량제조업 빅앤트전문서비스업 두산큐벡스 ( 주 ) 골프장및스키장운영업 네오트랜스 ( 주 ) 도시정기육상여객운송업 ( 주 ) 두산에이엠씨 부동산개발및공급업 ( 주 ) 네오플럭스 투자기관 네오플럭스제1호사모투자전문회사 투자기관 ( 주 ) 두산캐피탈 여신금융업 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 4

비엔지증권 ( 주 ) 네오홀딩스 두산인프라코어밥캣홀딩스 증권및선물중개업 그외기타금융업 비금융지주회사 바. 연결대상종속회사개황 ( 단위 : 백만원 ) 상호설립일주소주요사업 직전사업 연도말 자산총액 지배관계근거 주요종속 회사여부 O ( 직전연도자산 오리콤 1975-02-24 서울특별시강남구광고업 113,939 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Advertising (Beijing) Co., Ltd. 2008-10-09 Chaoyang District, Beijing, China 광고업 1,280 의결권의과반수소유 X O ( 직전연도자산 두산동아 2008-10-01 서울특별시종로구출판업 151,632 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) O ( 직전연도자산 두산생물자원 2007-12-21 경기도부천시오정구사료제조판매업 81,584 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) O ( 직전연도자산 두산타워 2007-12-21 서울특별시중구부동산및임대업 531,378 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) O ( 직전연도자산 디아이피홀딩스 2009-05-28 서울특별시중구지주회사 407,221 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) O ( 직전연도자산 두산디에스티 2008-12-31 경상남도창원시성산구방위산업 684,998 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) O ( 직전연도자산 에스알에스코리아 2004-12-28 서울특별시종로구식품제조판매업 79,271 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 두산베어스 1983-03-24 서울특별시송파구 프로및실업경기단 체 상 ) 37,696 의결권의과반수소유 X 두산제일부동산유동화전문유한회사두산제이부동산유동화전문유한회사두산제삼부동산유동화전문유한회사 Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd. Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd. 2000-10-20 서울특별시영등포구 유동화전문회사 7,259 특수목적기업 * X 2004-12-08 서울특별시종로구 유동화전문회사 9,858 특수목적기업 * X 2005-12-20 서울특별시종로구 유동화전문회사 22 특수목적기업 * X 2002-02-25 Min Hang District, Shanghai, China 도소매업 4,383 의결권의과반수소유 X 1997-06-26 Nordic European Centre, Singapore 도소매업 333 의결권의과반수소유 X Doosan (Hong Kong) Ltd. 1979-09-21 Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong 도소매업 3,733 의결권의과반수소유 X 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 5

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd. 2005-02-01 Futian Trade Zone, Shenzhen, China 도소매업 4,296 의결권의과반수소유 X Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd. 2011-05-31 Changshu, Jiangsu, China 제조업 91,627 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Electro-Materials America, LLC 2012-08-09 San Jose, California, USA 마케팅 213 의결권의과반수소유 X Doosan Information and Communications America, 2011-03-28 Atlanta, Georgia, USA IT 서비스업 9,372 의결권의과반수소유 X LLC Doosan Information and Communications China Co., 2011-11-02 Chaoyang District, Beijing, China IT 서비스업 5,631 의결권의과반수소유 X Ltd. Doosan Information and Communications Europe 2014-03-28 West Sussex, RH10 9AD, UK IT 서비스업 4,870 의결권의과반수소유 X Ltd. *** Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd. 2011-06-10 Jiangyin, Jiangsu, China 제조업 49,382 의결권의과반수소유 X Doosan Industrial Vehicle America Corp. 2011-06-06 Suwanee, Georgia, USA 도소매업 50,964 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd. Doosan Industrial Vehicle Europe N.A. Doosan Logistics Europe GmbH Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 2011-05-25 Northampton, Northamptonshire, UK 도소매업 21,739 의결권의과반수소유 X 2011-05-26 Sint-Niklaas, Belgium 도소매업 36,844 의결권의과반수소유 X 2011-06-30 Bersteland, Germany 제조업 7,156 의결권의과반수소유 X 2011-07-28 Yantai, Shandong, China 제조업 39,650 의결권의과반수소유 X Genesis Forklift Trucks Ltd. 2001-06-18 Huntingdon, Cambridgeshire, UK 도소매업 2,629 의결권의과반수소유 X 두산중공업 1962-09-20 대한민국경상남도창원시성산구 기타기관및터빈제 조업 10,767,958 실질지배력 ** O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) 두산에이엠씨 2009-04-09 대한민국경상남도창원시성산구부동산 4,145 의결권의과반수소유 X O ( 직전연도자산 Doosan Power Systems S.A. 2007-02-27 65, boulevard Grande-Duchesse 지주회사 1,420,741 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) O ( 직전연도자산 S.C. Doosan IMGB S.A. 1967-05-01 IMGB, 104 Berceni Road, Bucharest 4, Romania 제조업 181,660 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 HF Controls Corp. 2001-12-31 1624 West Crosby Road Suite #124, 제조업 14,666 의결권의과반수소유 X 상 ) Doosan Hydro Technology Inc. 2005-09-15 912 Chad lane Tampa, FL, USA 33619, USA 제조업 17,063 의결권의과반수소유 X Doosan Heavy Industries America Corp. 1981-08-10 400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA 도소매업 66,291 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Heavy Industries Japan Corp. 1997-07-01 2410 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073 도소매업 36,844 의결권의과반수소유 X 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 6

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd. 2006-11-20 Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam 기타기계및장비제 조업 441,289 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Pt. Doosan Heavy Industries Indonesia 2007-12-11 Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta 제조업 30,937 의결권의과반수소유 X Doosan Engineering & Services LLC 2008-09-02 5 Paragon Drive, Montvale, NJ 07645, USA 엔지니어링및서비 스 6,833 의결권의과반수소유 X Doosan Power Systems India Private Ltd. 1996-12-30 2nd Floor, DLF Building No. 8, Tower B, DLF Phase -II, Cyber City, Gurgaon, Haryana-122 002, India 엔지니어링및서비 스 498,648 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Enpure Ltd. 2012-09-27 3 More London Riverside London, United Kingdom 엔지니어링및서비 스 5,250 의결권의과반수소유 X Doosan Heavy Industries America Holdings Inc. 2012-07-27 400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA 지주회사 48,628 의결권의과반수소유 X Doosan Power Systems Holdings Ltd. 2006-07-20 Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK 지주회사 137,326 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Power Systems UK Investment Ltd. 1995-08-25 Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK 휴면법인 - 의결권의과반수소유 X Doosan Babcock Ltd. 1965-01-03 Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK 엔지니어링및서비 스 1,869,608 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd. 1968-10-15 Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK 엔지니어링및서비 스 8,034 의결권의과반수소유 X Doosan Power Systems Europe Limited GmbH 2006-12-13 Friedrichstrasse 47, 45128 Essen, Germany 엔지니어링및서비 스 173,234 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd. 2005-11-03 12th floor, ZiZhu international building, No 1088, FangDian Rd, Pudong District, Shanghai, P.R.China 엔지니어링및서비 스 4,138 의결권의과반수소유 X Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o. 2006-12-14 44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland 엔지니어링및서비 스 14,039 의결권의과반수소유 X Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd. 1996-04-19 Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK 지주회사 89,624 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Babcock Energy Germany GmbH 2007-04-01 Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany 엔지니어링및서비 스 4,924 의결권의과반수소유 X Doosan Power Systems Americas LLC 2001-02-05 Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801 엔지니어링및서비 스, 도소매업 9,950 의결권의과반수소유 X Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd. 1993-08-01 Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK 전문서비스업 - 의결권의과반수소유 X Doosan Power Systems Czech investment a.s. 2009-05-14 Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic 지주회사 1,542 의결권의과반수소유 X Doosan Skoda Power s.r.o ( 구. Skoda Power s.r.o) 1993-07-01 Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic 제조업 713,240 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Skoda Power Pvt Ltd. 2004-11-02 204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India 엔지니어링 4,338 의결권의과반수소유 X 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 7

Doosan Lentjes GmbH 1928-01-01 Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany 엔지니어링및서비 스 110,586 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Power Systems Brazil Ltda 2010-12-16 72, 7th Floor, Platinum Building, Alameda Santos, 787, Sao Paulo SP, Brazil 도소매업 37 의결권의과반수소유 X Doosan Lentjes UK Limited 1964-04-01 Doosan Lentjes Czech s.r.o Doosan House Crawley Business Quarter Manor Royal, Crawley West Sussex, RH10 9AD 전문서비스업 487 의결권의과반수소유 X ( 구. AE&E Lenties 1993-06-10 Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic 전문서비스업 520 의결권의과반수소유 X Praha.s.r.o) AE & E Lentjes Belgie N.V. 1967-09-06 Doosan Power Kapelsesteenweg 292 BE - 2930 Brasschaat Belgium 휴면법인 4,089 의결권의과반수소유 X Systems(Scotland) Limited 2012-04-22 Porterfield Road, Renfrew, Scotland, UK, PA4 8DJ 부동산업 29,376 의결권의과반수소유 X Partnership Doosan Construction Site Solutions Vietnam Company Limited 2012-02-28 Room 1806, Keangnam Hanoi Landmark Tower, Me Tri Commune, Tu Liem Dist., Ha Noi. 장비임대업 12,688 의결권의과반수소유 X 두산인프라코어 ( 주 ) 1937-06-04 인천광역시동구인중로 489 기타기계및장비제 조업 6,905,923 실질지배력 ( 주 1) O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd. 2006-09-28 19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China 지주회사 206,457 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Infracore China Co., Ltd. 1994-10-01 No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China 건설장비등의생산판매 1,740,316 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) Doosan Infracore Machine Tools Yantai Co., Ltd. 2003-07-01 No.1 Doushan One Road, Eco& Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China 공작기계등의생산판매 134,446 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd. 2007-03-16 NO 1088XINCHENG STREET,MUPING DISTRICT, YANTAI CITY,SHANDONG PROVINCE, CHINA 건설장비등의생산판매 101,527 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd. 2007-04-19 13th floor,xinghai Building, No.198, Xinghai Street, SIP,Jiangsu,China 215021 건설장비등의생산판매 88,743 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) Doosan International North Side, Huaxiang-Road, Wujiang Economic Manufacturing China Co., 2007-10-01 Development Areas, Songling Town, Wujiang City, 건설장비등의판매 19,544 의결권의과반수소유 X Ltd. China Doosan Infracore Japan Corp. 2002-04-01 2412, Mita Kokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-Ku Tokyo 108-0073, Japan 외자구매 11,962 의결권의과반수소유 X Doosan Infracore India Private Ltd. 2007-06-19 Plot No.34, Door No.1/61-19, Palwell Street, Ravi Colony, St.Thomas Mount, Chennai - 600 016, India 건설장비등의생산 판매 48,791 의결권의과반수소유 X Bobcat Corp. 1994-01-08 636 Morooka-cho, Kohoku-ku Yokohama Japan 222-0002 건설장비등의판매 8,087 의결권의과반수소유 X Doosan Infracore America Corp. 1992-11-01 2905 Shawnee Industrial Way, Suwanee, Georgia 30024, USA 외자구매및공작기 계등의판매 211,524 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Bobcat Chile S.A. 2007-11-14 Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Chile 건설장비등의판매 36,617 의결권의과반수소유 X 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 8

Doosan International Mexico 2007-10-19 S.A. de C.V. Homero No. 1933 Piso 9 Col. Los Morales Delegacion Miguel Hidalgo 11510 Mexico, D.F. 건설장비등의판매 588 의결권의과반수소유 X Doosan Infracore South America Industria E Comerico De Maquinas De Construcao LTDA 2007-01-31 Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez Trade Building, Sao Paulo, SP, Brasil 건설장비등의생산 판매 146,793 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd. *** 2014-04-24 3rd Floor, Europa House, Harcourt Centre, Harcourt Street, Dublin 2, Ireland 기타사무지원서비 스 0 의결권의과반수소유 X 두산인프라코어밥캣홀딩스. *** 2014-04-25 서울특별시중구지주회사 2,602,846 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Infracore Germany GmbH. 1994-10-01 Hans-Bockler Strasse 27-29, D-40764 Langenfeld, Germany 외자구매및공작기 계등의판매 101,449 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Infracore Norway AS 2008-11-01 Doosan Moxy AS, N-6440 Elnesvagen, Norway 건설장비등의생산 판매 101,500 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Infracore International, Inc. ( 이하 "DII") 2007-09-14 400 Perimeter Center Terrace, Suite 700, Atlanta, GA 30346,US 지주회사 3,550,245 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Clark Equipment Co. 1968-06-26 9335 Harris Corners Parkway Suite 500 Charlotte, NC 28269, US 건설장비등의생산 판매 1,551,670 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Bobcat Equipment Ltd. 2007-11-27 51 Worcester Road Toronto, Ontario M9W 4K2, Canada 건설장비등의판매 90,744 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Holdings Europe Ltd. ( 이하 "DHEL") 2007-09-24 25-28 North Wall Quay, Dublin, Ireland 지주회사 2,524,795 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan International Luxemburg SARL 2007-09-11 21 Rue Glesener L-1631 Luxembourg (Letzebuerg) LUXEMBOURG 지적재산권 902,581 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) O ( 직전연도자산 Doosan Benelux SA 1994-06-21 Dreve Richelle 167, 1410 Waterloo, Belgium 건설장비등의판매 670,951 의결권의과반수소유 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Infracore Europe S.A. 1990-11-01 1A, RUE A DEGRACE, 7080 FRAMEERIES, BELGIUM 건설장비등의생산 판매 201,769 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) Doosan Bobcat Manufacturing s.r.o. 2007-04-01 U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic 건설장비등의생산 97,123 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Bobcat Engineering s.r.o. 2003-04-24 U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic 건설장비등의연구 개발 67,906 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan International Italia S.r.L 2007-10-11 Via Dante Alighieri n. 43 Lissone (Mi-Bb) 20035, Italy 건설장비등의판매 699 의결권의과반수소유 X Doosan International UK Ltd. 2003-08-22 Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom 건설장비등의판매 53,504 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 9

CJSC Doosan International Russia 2007-11-16 14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, office 608, Russia 건설장비등의판매 463 의결권의과반수소유 X Doosan International South East Asia Pte. Ltd. 2007-10-01 42 Benoi Road, Singapore 629903 건설장비등의판매 9,457 의결권의과반수소유 X Doosan International China Co., Ltd. 2007-10-26 2102-2104 Dawning Center, 500 Hong Baoshi Road, ChangNing District Shanghai, China 건설장비등의판매 28,782 의결권의과반수소유 X Doosan Infracore Portable Power (Shanghai) Co., Ltd. 2007-10-12 88 Guanghua Road, Xiao Kunshan County, Songjiang District, Shanghai, China 건설장비등의판매 20,460 의결권의과반수소유 X Doosan International South Africa Ltd. 2007-08-22 # 21 Wrench Road Corner Electron Road Isando 1600, Johannesburg, South Africa 건설장비등의판매 6,729 의결권의과반수소유 X Doosan International Australia Pty Ltd. 2007-09-24 45-47 Ventura Place, Dandenong South VIC 3175, Australia 건설장비등의판매 2,140 의결권의과반수소유 X Doosan International Portable Power of Netherlands BV 1981-07-20 Produktieweg 10, PO Box 33, 2382 PB Zoeterwoude, Netherlands 건설장비등의판매 30 의결권의과반수소유 X Doosan Holdings International Ltd. 2007-09-24 170/175 Lakeview Drive. Airside Business Park. Swords, Co. Dublin. Ireland 지주회사 2,639,172 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Holdings Germany GmbH. 2007-08-10 Theatinerstr. 38/111, 80333 Munchen, Germany 지주회사 65,698 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Beteiligungs GmbH. 2007-02-11 Theatinerstr. 38/111, 80333 Munchen, Germany 지주회사 237 의결권의과반수소유 X Bobcat Bensheim GmbH. & Co. KG 1988-02-29 Berliner Ring 169, 64625 Bensheim, Germany 건설장비등의판매 99,568 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Bobcat Parts Services GmbH. 1989-07-02 Solinger Str. 18, 45481 Mulheim, Germany 건설장비등의판매 4,424 의결권의과반수소유 X Doosan Holdings France S.A.S. 2007-10-22 Rue des Mathurins 37, 75008 Paris, France 지주회사 330,594 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Montabert 1954-07-28 203, Route de Grenoble, 69 800 St Priest, France 건설장비등의생산판매 170,841 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) Bobcat France S.A. 1989-01-27 Route de Nantes, 44160 Pontchateau, France 건설장비등의생산판매 58,845 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산총액이 500억원이상 ) Bobcat Lyon S.A.S. 2007-05-01 11 rue Champ Dolin 69 800 St Priest, France 건설장비등의판매 15,813 의결권의과반수소유 X Doosan Trading Ltd. 2007-07-11 170/175 Lakeview Drive. Airside Business Park. Swords, Co. Dublin. Ireland Shared Service 317,852 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Goldwave Ltd. 2004-10-08 Goldwave Holdings Ltd. 2004-10-08 Geith Patents Ltd. 1994-11-11 Geith International Ltd. 1971-09-30 170/175 Lakeview Drive. Airside Business Park. Swords, Co. Dublin. Ireland 170/175 Lakeview Drive. Airside Business Park. Swords, Co. Dublin. Ireland 170/175 Lakeview Drive. Airside Business Park. Swords, Co. Dublin. Ireland 170/175 Lakeview Drive. Airside Business Park. Swords, Co. Dublin. Ireland 지주회사 - 의결권의과반수소유 X 지주회사 - 의결권의과반수소유 X 지적재산권관리 - 의결권의과반수소유 X 건설장비등의판매 49,937 의결권의과반수소유 X 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 10

Doosan Techno Holding Co., Ltd. (Ireland) 2007-09-11 170/175 Lakeview Drive. Airside Business Park. Swords, Co. Dublin. Ireland 지적재산권관리 695,313 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) 두산엔진 ( 주 ) 1999-12-30 경남창원시성산구공단로 21 번길 18 기타기계및장비제 조업 1,538,917 실질지배력 ( 주 1) O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd. 2005-07-13 중국요녕성대련개발구해청로 31 번지 Bedplate 및 Framebox 제조 29,691 의결권의과반수소유 X 두산건설 ( 주 ) 1976-04-07 서울특별시강남구언주로 726 종합건설및 CPE 등 4,745,786 의결권의과반수소유 ( 주 1) O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) 두산큐벡스 ( 주 ) 2006-12-26 강원도춘천시신동면 골프장 / 콘도미니엄 운영 247,246 의결권의과반수소유 O ( 직전연도자산 총액이 500 억원이 상 ) Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd. 1995-10-23 Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang district, Haiphong city, Vietnam 제조업 40,744 의결권의과반수소유 X * 유동화전문회사에대한지분을소유하고있지않으나, 구조화기업이설립된약정의조건을고려할때, 연결회사는유동화전문회사의영향에따른수익을실질적으로모두얻게되고이러한수익에가장유의적으로영향을미칠수있는구조화기업의활동을지시할수있는지배력이있다고판단됨. 한편, 보고기간종료일현재연결회사는구조화기업이발행한선순위채권이모두상환됨에따라선순위채권자를위하여부담하였던유동성공급의무는모두소멸되었으며연결회사가추가부담할재무지원의내용은없음. ** 상기종속기업에대한잠재적의결권을고려한보유의결권지분율은과반미만의수준이나, 나머지주주의지분율이매우낮고넓게분산되어있으며, 과거주주총회에서의의결양상을고려할때의사결정과정에서연결회사는계속적으로과반수의의결권을행사할수있을것으로판단됨. 또한, 두산건설 의경우희석화증권행사가능성을고려하여지배력을판단하였음. *** 신설법인으로직전사업연도말자산총액에설립 / 인수시의자산총액을기재하였음 동반기중 Doosan Babcock Energy Scotland Ltd, Babcock Energy Ltd, Babcock Welding Products Ltd 및 Doosan Infracore U.K. Ltd 가청산하였으며, 렉스콘은두산건설 에합병되었음. 사. 신용평가당사가신용평가전문기관으로부터최근 3 년간받은신용평가등급은다음과같습니다. 평가일 평가대상평가회사신용등급유가증권등 ( 신용평가등급범위 ) 평가구분 2011-06-20 회사채 A+ 한국기업평가 (A1~D) 본평가 2011-06-20 회사채 A+ 한신정평가 (AAA~D) 본평가 2011-06-20 회사채 A+ 한국신용평가 (AAA~D) 본평가 2011-12-08 회사채 A+ 한국기업평가 (A1~D) 본평가 2011-12-08 기업어음 A2+ 한국기업평가 (A1~D) 정기평가 2011-12-08 회사채 A+ 나이스신용평가 (AAA~D) 본평가 2011-12-08 기업어음 A2+ 나이스신용평가 (AAA~D) 정기평가 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 11

2011-12-08 회사채 A+ 한국신용평가 (AAA~D) 본평가 2011-12-08 기업어음 A2+ 한국신용평가 (AAA~D) 정기평가 2012-06-28 회사채 A+ 한국기업평가 (A1~D) 정기평가 2012-06-27 회사채 A+ 나이스신용평가 (AAA~D) 정기평가 2012-06-25 회사채 A+ 한국신용평가 (AAA~D) 정기평가 2012-10-11 회사채 A+ 한국신용평가 (AAA~D) 본평가 2012-10-12 회사채 A+ 한국기업평가 (A1~D) 본평가 2012-10-12 회사채 A+ 나이스신용평가 (AAA~D) 본평가 2013-06-28 회사채 A+ 한국신용평가 (AAA~D) 정기평가 2013-06-28 회사채 A+ 한국기업평가 (A1~D) 정기평가 2013-06-26 회사채 A+ 나이스신용평가 (AAA~D) 정기평가 2013-08-30 회사채 A+ 한국신용평가 (AAA~D) 본평가 2013-08-30 회사채 A+ 한국기업평가 (A1~D) 본평가 2013-09-02 회사채 A+ 나이스신용평가 (AAA~D) 본평가 2014-06-30 회사채 A+ 한국신용평가 (AAA~D) 정기평가 2014-05-28 회사채 A+ 한국기업평가 (A1~D) 정기평가 2014-05-30 회사채 A+ 나이스신용평가 (AAA~D) 정기평가 신용평가등급체계및의미 ( 회사채 ) 신용등급 AAA AA A BBB BB B CCC CC C D 등급의정의원리금지급확실성이최고수준원리금지급확실성이매우높지만, AAA등급에비하여다소낮은요소가있음원리금지급확실성이높지만, 장래의환경변화에따라다소의영향을받을가능성있음원리금지급확실성이있지만, 장래의환경변화에따라저하될가능성이내포원리금지급능력에당면문제는없으나, 장래의안정성면에서는투기적인요소가내포원리금지급능력이부족하여투기적원리금의채무불이행이발생할위험요소가내포원리금의채무불이행이발생할가능성이높음원리금의채무불이행이발생할가능성이지극히높음현재채무불이행상태 AA 부터 B 까지는동일등급내에서세분하여구분할필요가있는경우에는 "+" 또는 "-" 의기호를부여하고있음. 2. 회사의연혁 가. 회사의본점소재지및그변경서울특별시중구장충단로 275 나. 경영진의중요한변동 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 12

'14 년 6 월 30 일기준대표이사는 2 인 ( 박용만, 이재경 ) 으로변경사항없습니다. 다. 최대주주의변동박용곤외특수관계인 ( 설립이후현재까지변동없음 ) 라. 상호의변경최근 5 개사업연도중중요한상호의변경내역은다음과같습니다. 변경일자변경전상호변경후상호변경사유 2011.04 Doosan Infracore do Brasil Servicos Doosan Infracore South America Industria e Comercio de Maquinas de Construcao Ltda. 영업확장 2012.05 Doosan Moxy Engineering AS Doosan Infracore Norway AS Brand 통폐합 2012.06 Doosan Trading Shanghai Co., Ltd. Doosan Infracore Portable Power (Shanghai) Co., Ltd. 영업변경 2012.11 Doosan Heavy Industries European Holdings S.a.r.l Doosan Power Systems S.A. 유럽종속회사구조개편 2012.12 Skoda Power s.r.o. Doosan Skoda Power s.r.o 유럽종속회사구조개편 2013.01 AE&E Lentjes Praha s.r.o Doosan Lentjes Czech s.r.o 유럽종속회사구조개편 2013.01 Doosan Power Systems Ltd. Doosan Power Systems UK Ltd. 유럽종속회사구조개편 2013.04 Doosan Power Systems UK Ltd. Doosan Babcock Ltd. 유럽종속회사구조개편 마. 회사가합병등을한경우그내용 대상회사 일자 합병등의내용 두산 2008.01 2008.10 2008.12 2009.03 2010.07 2010.12 2012.02 2012.11 2012.12 2013.08 2013.09 매거진사업부문영업양도출판사업부문을두산동아 로분할테크팩사업부문을 테크팩솔루션으로분할주류사업부문영업양도두산모트롤홀딩스, 두산모트롤 2개사를흡수합병의류BG 영업양도글로넷BG 식료사업팀에스알에스코리아 ( 주 ) 로영업양도 DFMS 주식회사흡수합병 두산이보유중인 네오플럭스지분을포함한관련자산, 부채를인적분할 ( 주 ) 두산의건설장비렌탈사업 (DCS사업) 을두산중공업 ( 주 ) 에사업양도두산산업차량 ( 주 ) 및 ( 주 ) 엔셰이퍼업무대행업부문을 ( 주 ) 두산에합병 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 13

두산중공업및그종속기업두산인프라코어및그종속기업두산건설및그종속기업기타 2006.09 2006.12 2006.12 2008.09 2009.09 2009.09 2011.01 2011.11 2012.09 2012.09 2008. 09 2008. 12 2008. 12 2009. 11 2011. 07 2011.11 2014.04 2010. 11 2013.04 2014.01 2010.10 2013.09 루마니아의크배르너IMGB사를인수하여두산IMGB 설립영국의미쓰이Babcock사를인수하여두산Babcock 설립베트남에두산 Vina(Doosan Heavy Industries Vietnam Co.,Ltd) 설립 Doosan Engineering & Services, LLC 설립 ( 미국 ) 체코Skoda Power 인수계약체결 Ceylon Heavy Industries & Construction Co., Ltd.(CHICO) 주식양도계약체결 AE&E Chennai Works Pvt., Ltd. 주식양수계약체결 DPS S.A 의 AE&E Lentjes GmbH사주식양수계약체결 Doosan Chennai Works와 Doosan Power Systems India Private Ltd. 합병영국Enpure사자산인수계약체결독일지게차업체 ATL사인수노르웨이굴절식덤프트럭업체 Moxy Engineering AS사인수방산BG 분할, 두산DST( 주 ) 로출범서주서공두산엔진유한공사 (XDEC) 설립산차BG 분할, 두산산업차량 ( 주 ) 로출범두산인터내셔널코리아흡수합병두산인프라코어밥캣홀딩스 ( 주 ) 분할설립두산메카텍 ( 주 ) 흡수합병두산중공업의 HRSG사업부문양수 ( 주 ) 렉스콘흡수합병삼화왕관 ( 주 ) 영업양도 ( 디아이피홀딩스 ( 주 )) 두산타워 ( 주 ) 가 ( 주 ) 엔셰이퍼보험대리점업부문을흡수분할합병함 바. 그밖에경영활동과관련된중요한사실의발생 대상회사일자내용 ( 주 ) 두산 2008.12 2009.06 2013.06 테크팩솔루션주식매각 디아이피홀딩스 출자 글로넷 BG 물류사업부문영업정지 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 14

두산중공업및그종속기업두산인프라코어및그종속기업 2008.02 2009. 09 2010. 06 2010. 09 2010. 09 2010. 12 2010. 11 2010. 12 2011. 02 2011. 03 2011. 04 2011. 05 2011. 12 2012. 02 2012. 02 2012. 05 2012. 05 2012. 11 2012. 12 2012. 11 2013. 02 2013. 02 2013. 04 2013. 11 2013. 12 2014. 02 2008. 11 2009. 11 2011. 10 2011. 11 2012. 10 2013. 12 2014. 05 2007 해외건설수주총액 1위달성 (398억달러) 사우디아라비아꾸라야복합화력발전소수주 ' 비지니스위크지 ' 선정세계최고기업 4위 UAE 원전프로젝트주기기 (APR1400) 공급계약세계최대사우디아라비아라빅6 화력발전소수주세계최대사우디아라비아라스아주르해수담수화플랜트수주화력저압터빈용로터샤프트세계일류상품에선정무역의날, '20억불수출탑 ' 수상사상최대 12.9조원수주달성세계최대규모다단효용 (MED) 방식사우디아라비아얀부해수담수화설비수주국내최초 3MW급해상풍력발전시스템국제인증획득제벨알리 M 복합화력발전소, '2010 HSE 베스트컨트랙터어워드 (Best Contractor Award)' 수상두산중공업-창원시사회공헌협약체결터빈발전기용로터샤프트, 중유연소화력발전용보일러, 상업용원자력발전소원자로용기세계일류상품에선정한국능률협회컨설팅주관, '2012 한국에서존경받는기업 ' 으로선정인도자회사두산첸나이웍스, 대규모인도발전설비 ( 벌크오더2) 수주한국품질재단주관, '2012 신품질경영대상 ' 수상두산 Way 선포사우디아라비아얀부 3단계해수담수화플랜트수주사상최대 9.6조원매출달성상업용원자력발전소증기발생기, 후판압연기용초대형단강보강롤세계일류상품에선정 HRSG사업부를두산건설에현물출자결정 (2013.04) 경제5단체공동주관, ' 제9회투명경영대상 ' 대상수상 HRSG사업부및 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd를두산건설에현물출자완료원전주기기용일체형강판, 원자력여자시스템세계일류상품에선정베트남빈탄화력발전소수주두산밥콕, EDF와영국원전서비스공급계약공작기계연구개발센터설립서주서공두산엔진유한공사 (XDEC) 설립다우존스지속가능경영지수 (DJSI) 아시아퍼시픽편입밥캣인수자금 22억불리파이낸싱 5억불규모신종자본증권발행 4억불규모해외주식예탁증권 (GDR) 발행밥캣인수자금 17억불리파이낸싱 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 15

두산엔진및그종속기업두산건설및그종속기업기타 2008. 04 2009. 08 2009. 12 2010. 11 2010. 12 2011. 01 2011. 04 2011. 05 2012. 01 2012. 04 2013. 03 2013. 09 2014. 01 2014. 06 2009. 03 2010. 04 2011. 05 2013. 02 2013. 03 2013. 04 2013. 11 2013. 12 2014. 01 2008. 10 2009. 06 2009. 08 2010. 03 2010. 08 2010. 10 2011. 04 2011. 06 2011. 06 2012. 02 2012. 03 2012. 11 2013. 04 세계최단기간누계생산 5,000만마력달성세계최단기간누계생산 6,000만마력달성자본금 325억원증자세계최단기간누계생산 7,000만마력달성자본금 70억원증자한국거래소유가증권시장상장동반성장우수모기업대통령표창싱글PPM 우수모기업부문대통령상수상세계최단기간누계생산 8,000만마력달성협력사안전보건개선공생협력 A등급획득 ( 노동부 ) 세계최초로선박용이중연료저속엔진상용화성공세계최초선박용저온탈질시스템 (SCR) 독자개발친환경ㆍ고출력선박엔진 ' 제너레이션 (Generation) X' 개발세계최초선박용이중연료저속엔진상업생산성공자본감소결의 ( 임의 / 무상소각 ) - 자기주식 : 9,071,742 주자기주식 3,179,523주소각유상증자 (3,000억원), 전환사채 (1,000억원) 및신주인수권부사채 (1,000억원) 발행결정주주배정방식유상증자 (166,666,667주) 결정판매후리스를통해본사사옥매각완료 (1,380억원) 두산중공업 ( 주 ) 의 HRSG 사업및 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd 양수 ( 주 ) 렉스콘흡수합병결정 ( 합병기일 : 2014.01.21) 상환전환우선주 (RCPS) 22,727,272주발행주식병합실시 ( 보통주 10주를동일액면가액의보통주 1주로병합 ) 두산디에스티 ( 주 ) K21 전투보병장갑차생산개시디아이피홀딩스 ( 주 ) 가삼화왕관 ( 주 ), 에스알에스코리아 ( 주 ), 두산디에스티주식회사 ( 주 ), 한국항공우주산업 ( 주 ) 주식매수두산생물자원 ( 주 ) 축산물유통사업철수두산생물자원 ( 주 ) 영남지점개설두산디에스티 ( 주 ) 인도네시아차륜형장갑차수출계약디아이피홀딩스 ( 주 ) 삼화왕관 ( 주 ) 주식매각두산산업차량 ( 주 ) 설립디아이피홀딩스 ( 주 ) 한국항공우주산업 ( 주 ) 주식구주매각두산산업차량 ( 주 ) 증자 ( 주 ) 두산및에스알에스코리아 ( 주 ) 간식료사업부문영업양수도에스알에스코리아 ( 주 ) LENTE사업부문철수에스알에스코리아 ( 주 ) 버거킹, 식문화, 식료사업부문을 ( 주 ) 비케이알로물적분할및보고제이호펀드에매각에스알에스코리아 ( 주 ) 임시주주총회의결의 (2013.3) 에의거하여, 보통주식 167,963주를 1주당 32,150원으로감자하였으며, 액면을초과하여지급한 4,560,195천원은자본조정 ( 감자차손 ) 으로계상됨 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 16

사. 회사의업종또는주된사업의변화 대상회사일자내용 ( 주 ) 두산및그종속기업두산중공업및그종속기업두산인프라코어및그종속기업두산엔진및그종속기업두산건설및그종속기업 - - - 2014.03 2012.03 2013.03 2013.12 ( 주 ) 두산은전자부품 / 유압부품의제조및판매와정보통신서비스제공등을주된사업으로영위하면서계열회사의주식을소유하고배당을받는사업형지주회사로 2013년 6월물류사업의영업을중단하였으며, 8월에는건설장비임대사업을두산중공업에양도하였고 9월에는지게차제조및판매업체인두산산업차량과업무대행업체인엔셰이퍼를합병함발전설비사업, 담수 / 수처리ㆍ산업설비사업, 주단사업, 건설사업, 도소매업을주된사업으로영위하고있으며 2013년 4월 HRSG사업부를종속회사인두산건설에현물출자굴삭기등건설중장비제조및판매 76%, 공작기계와엔진제조및판매등에서 24% 를영위하고있으며최근 3개사업연도동안주된사업의변화사항은없음. 선박용디젤엔진및디젤발전산업을주된사업으로영위하고있으며최근 3개사업연도동안주된사업의변화사항은없으며, 다음의 2개업종을목적사업에추가 - 해양플랜트기자재업 : 해양플랜트용기자재의설계, 제조, 판매, 설치및개조 - 환경오염방지시설업 : 환경오염방지시설의설계, 제조, 판매, 설치및개조정기주주총회에서미영위사업삭제및관련법개정에따른명칭변경두산중공업의 HRSG사업부문양수에따라목적사업에추가 ( 주 ) 렉스콘흡수합병에따라목적사업에추가 3. 자본금변동사항 가. 자본금변동현황 ( 기준일 : 2014 년 06 월 30 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 주식발행 ( 감소 ) 일자 발행 ( 감소 ) 형태 주식의종 류 발행 ( 감소 ) 한주식의내용주당주당발행수량액면가액 ( 감소 ) 가액 비고 2010년 04월 30일 2010년 06월 21일 주식매수선택권행사주식매수선택권행사 보통주 35,000 5,000 59,600 68 회 보통주 14,700 5,000 59,600 69 회 2010 년 07 월 05 일 - 보통주 116,919 5,000 115,254 70 회, 합병증자 2011년 02월 21일 2011년 04월 21일 주식매수선택권행사주식매수선택권행사 보통주 30,600 5,000 59,336 71 회 보통주 7,900 5,000 59,600 72 회 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 17

2011년 05월 26일 2011년 08월 21일 2012년 04월 20일 주식매수선택권행사주식매수선택권행사주식매수선택권행사 보통주 6,000 5,000 59,600 73 회 보통주 2,100 5,000 54,476 74 회 보통주 3,950 5,000 106,500 75 회 2012년 05월 02일 2012년 05월 02일 무상감자보통주 4,072,978 5,000 - 감자비율 16.4% 무상감자우선주 373,055 5,000 - 감자비율 6.5% 2012년 06월 21일 2012년 10월 22일 주식매수선택권행사주식매수선택권행사 보통주 550 5,000 106,500 76 회 보통주 6,300 5,000 74,550 77 회 2012 년 11 월 01 일 - 보통주 131,788 5,000 126,500 78 회, 합병증자 2013년 04월 22일 2013년 06월 20일 2013년 08월 21일 2013년 10월 21일 2014년 04월 21일 2014년 06월 20일 주식매수선택권행사주식매수선택권행사주식매수선택권행사주식매수선택권행사주식매수선택권행사주식매수선택권행사 보통주 15,600 5,000 108,979 79회 보통주 5,900 5,000 107,481 80회 보통주 600 5,000 116,500 81회 보통주 1,150 5,000 112,587 82회 보통주 1,100 5,000 68,127 83회 보통주 1,950 5,000 84,854 84회 주식매수선택권행사일자는주식교부일기준 나. 미상환전환사채발행현황 - 해당사항없음 다. 미상환신주인수권부사채등발행현황 - 해당사항없음 라. 미상환전환형조건부자본증권등발행현황 - 해당사항없음 4. 주식의총수등 가. 주식의총수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 18

( 기준일 : 2014년 06월 30일 ) ( 단위 : 주 ) 구분 주식의종류보통주우선주합계 비고 Ⅰ. 발행할주식의총수 - - 400,000,000 - Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 25,258,099 5,769,814 31,027,913 - Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 4,372,978 373,055 4,746,033-1. 감자 4,072,978 373,055 4,446,033-2. 이익소각 300,000-300,000-3. 상환주식의상환 - - - - 4. 기타 - - - - Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 20,885,121 5,396,759 26,281,880 - Ⅴ. 자기주식수 4,690,518 673,054 5,363,572 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 16,194,603 4,723,705 20,918,308 - 나. 자기주식취득및처분현황 ( 기준일 : 2014 년 06 월 30 일 ) ( 단위 : 주 ) 배당가능이익범위이내취득 변동수량 취득방법 주식의종류 기초수량 취득 (+) 처분 (-) 소각 (-) 기말수량 비고 장내 - - - - - - - 직접취득 - - - - - - - 장외 - - - - - - - 직접 직접취득 - - - - - - - 취득 - - - - - - - 공개매수 - - - - - - - 소계 (a) - - - - - - - - - - - - - - 수탁자보유물량 보통주 197,490 20,307 213,797-4,000 - 우선주 - - - - - - 신탁보통주 4,472,715 213,797 - - 4,686,512 - 계약에의한현물보유물량우선주 326,720 - - - 326,720 - 취득 소계 (b) 보통주 4,670,205 234,104 213,797-4,690,512 - 우선주 326,720 - - - 326,720 - 기타취득 (c) 보통주 6 - - - 6 - 우선주 346,334 - - - 346,334 - 총계 (a+b+c) 보통주 4,670,211 233,104 213,797-4,690,518 - 우선주 673,054 - - - 673,054 - - 신탁해지 ('14.4.30) 로인하여해지전까지취득한수탁자보유물량 213,797 주를직접보유로전환하였습니다. - 신규신탁가입 ('14.5.29) 하여 '14.6 월말현재수탁자보유물량은 4,000 주입니다. - 향후자사주처리관련하여확정된계획은없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 19

다. 보통주외의주식현재발행되어있는우선주는제 1 우선주 4,411,074 주와제 2 우선주 985,685 주입니다. 1 우선주는이익배당에대하여참가적이고비누적적이며, 2 우선주는참가적, 누적적이며최저배당률 2% 를보장하고있습니다. 당사의우선주는상환, 전환등에대한해당사항이없습니다. 5. 의결권현황 ( 기준일 : 2014년 06월 30일 ) ( 단위 : 주 ) 구 분 주식의종류 주식수 비고 발행주식총수 (A) 보통주 20,885,121 - 우선주 5,396,759 - 의결권없는주식수 (B) 보통주 - - 우선주 5,396,759 - 정관에의하여의결권행사가배제된 - - - 주식수 (C) - - - 자기주식및기타법률에의하여보통주 4,690,518 금전신탁보유의결권행사가제한된주식수 (D) 우선주 - - 의결권이부활된주식수 (E) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을행사할수있는주식수 보통주 16,194,603 - (F = A - B - C - D + E) - - - 6. 배당에관한사항등 구분 주식의종류 제78기 2분기 제77기 제76기 주당액면가액 ( 원 ) 5,000 5,000 5,000 당기순이익 ( 백만원 ) 66,862 149,688 85,407 주당순이익 ( 원 ) 3,191 7,088 3,945 현금배당금총액 ( 백만원 ) 10,459 73,561 74,566 주식배당금총액 ( 백만원 ) - - - 현금배당성향 (%) - 49.1 87.3 현금배당수익률 (%) 보통주 - 2.5 2.7 우선주 - 6.4 9.4 주식배당수익률 (%) 보통주 - - - 우선주 - - - 주당현금배당금 ( 원 ) 보통주 500 3,500 3,500 우선주 500 3,550 3,550 주당주식배당 ( 주 ) 보통주 - - - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 20

우선주 - - - K-IFRS 별도재무제표기준임. 상기현금배당수익률은시가배당률임. 제 76 기 (2012 년 ) 2 분기배당 - 배당총액 : 10,831 백만원 ( 주당 500 원, 보통주우선주동일 ) - 이사회결의일 : 2012.7.27 - 배당금지급일 : 2012.8.14 지급 제 77 기 (2013 년 ) 2 분기배당 - 배당총액 : 10,564 백만원 ( 주당 500 원, 보통주우선주동일 ) - 이사회결의일 : 2013.7.29 - 배당금지급일 : 2013.8.14 지급 제 78 기 (2014 년 ) 2 분기배당 - 배당총액 : 10,459 백만원 ( 주당 500 원, 보통주우선주동일 ) - 이사회결의일 : 2013.7.28 - 배당금지급일 : 2013.8.14 지급 상기 ' 우선주 ' 는 1 우선주이며, 2 우선주의 1 주당배당금은제 76 기에 3,500 원 ( 시가배당률 9.4%), 제 77 기에 3,500 원 ( 시가배당률 6.2%) 임. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 21

1. 사업의개요가. 사업부문별주요재무현황 (1) 사업부문구성 II. 사업의내용 구분주요제품및서비스회사명 두산, Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan 전자BG 동박적층판등제조및판매 (Hong Kong) Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC 모트롤BG 유압기기등제조및판매 두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd. 두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, 산업차량BG 산업용지게차등제조및판매 Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Genesis Forklift Trucks Ltd. 두산, Doosan Information and Communications America, LLC, Doosan Information and Communications 정보통신BU IT 시스템개발 / 운영서비스등 China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd. 기타광고및방위산업등 오리콤, 두산타워 등두산중공업 발전설비, 주단조품제조및판매, 건설등두산중공업 및그종속회사두산인프라코어내연기관, 각종건설기계, 운송장비및그두산인프라코어 및그종속회사 부분품등두산건설 아파트건설등두산건설 및그종속회사선박용엔진, 내연엔진, 내연발전및원자력두산엔진 두산엔진 및그종속회사비상발전기등 (2) 사업부문별주요재무현황 ( 단위 : 억원 ) 사업부문 구분 제 78 기반기제 77 기제 76 기 금액비율금액비율금액비율 전자 BG 총매출액 3,385 2.73% 7,849 2.96% 8,444 2.82% 순매출액 3,099 3.08% 7,475 3.41% 7,620 3.13% 영업이익 ( 주 1) 165 2.67% 466 3.52% 542 6.51% 총자산 4,574 1.20% 4,430 1.18% 4,719 1.28% 모트롤 BG 총매출액 1,918 1.54% 3,787 1.43% 3,194 1.07% 순매출액 1,029 1.02% 2,279 1.04% 1,943 0.80% 영업이익 ( 주 1) -9-0.15% 44 0.33% 26 0.31% 총자산 3,433 0.90% 3,050 0.81% 2,699 0.73% 산업차량 BG 총매출액 4,323 3.48% 8,397 3.17% 8,730 2.92% 순매출액 3,309 3.29% 6,514 2.97% 6,675 2.74% 영업이익 ( 주 1) 248 4.02% 467 3.52% 347 4.16% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 22

총자산 4,890 1.28% 4,636 1.23% 5,389 1.46% 정보통신 BU 총매출액 1,111 0.89% 2,499 0.94% 2,922 0.98% 순매출액 121 0.12% 82 0.04% 132 0.05% 영업이익 ( 주 1) 146 2.36% 344 2.59% 370 4.44% 총자산 1,377 0.36% 1,322 0.35% 1,358 0.37% 기타총매출액 6,393 5.15% 17,050 6.43% 21,061 7.04% 순매출액 5,465 5.43% 11,860 5.41% 15,422 6.33% 영업이익 ( 주 1) 769 12.45% 2,500 18.86% 1,285 15.44% 총자산 45,653 11.98% 43,819 11.63% 47,347 12.81% 두산중공업 ( 주 2) 총매출액 36,950 29.75% 90,711 34.21% 102,839 34.35% 순매출액 33,915 33.70% 84,486 38.51% 94,239 38.70% 영업이익 ( 주 1) 2,176 35.23% 5,161 38.93% 5,923 71.17% 총자산 135,985 35.67% 138,480 36.76% 134,106 36.29% 두산인프라코어 ( 주 2) 총매출액 54,678 44.03% 103,177 38.91% 113,923 38.06% 순매출액 39,059 38.81% 77,077 35.14% 80,931 33.23% 영업이익 ( 주 1) 2,444 39.57% 3,695 27.87% 3,624 43.55% 총자산 118,208 31.01% 114,815 30.48% 115,450 31.24% 두산건설 ( 주 2) 총매출액 11,289 9.09% 24,208 9.13% 24,361 8.14% 순매출액 10,568 10.50% 22,209 10.12% 22,846 9.38% 영업이익 ( 주 1) 558 9.03% 574 4.33% -4,491-53.97% 총자산 50,083 13.14% 49,504 13.14% 40,657 11.00% 두산엔진 ( 주 2) 총매출액 4,134 3.33% 7,490 2.82% 13,877 4.64% 순매출액 4,064 4.04% 7,382 3.37% 13,715 5.63% 영업이익 ( 주 1) -321-5.20% 7 0.05% 698 8.38% 총자산 16,983 4.46% 16,626 4.41% 17,862 4.83% 소계총매출액 124,181 100.00% 265,169 100.00% 299,351 100.00% 순매출액 100,629 100.00% 219,365 100.00% 243,523 100.00% 영업이익 ( 주 1) 6,176 100.00% 13,257 100.00% 8,322 100.00% 총자산 381,187 100.00% 376,682 100.00% 369,587 100.00% 연결조정 매출액 -23,552 - -45,804 - -55,828 - 영업이익 ( 주1) -498 - -1,708 - -331 - 총자산 -61,908 - -65,022 - -54,538 - 합계 매출액 100,629-219,365-243,523 - 영업이익 ( 주1) 5,677-11,549-7,992 - 총자산 319,280-311,660-315,049 - * 주 1) 2012 년말기업회계기준서의개정에따라영업손익산정방식을매출액에서매출원가및판매비와관리비를차감하여산정하는방식으로변경하였으며, 이에따른영업손익분류의변경을소급하여전기분영업손익에도반영하였습니다. * 주 2) 두산중공업 부문, 두산인프라코어 부문, 두산건설 부문, 두산엔진 부문의영업이익및총자산은사업부문내의연결조정을제거한금액입니다. * 주 3) 비교표시된주요재무현황은새로제정된기업회계기준서제 1110 호연결재무제표의제정및투자부동산공정가치평가에따른회계정책의변경효과를소급하여재작성하였습니다. 나. 업계의현황 전자 BG 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 23

(1) 산업의특성인쇄회로용동박적층판 (Printed Circuit Board 원판 ) 산업은모든전자제품에필수적으로사용되는전자부품을생산하는사업으로써동박 (Copper Foil), 유리섬유 (Glass Fabric), 에폭시수지및폴리이미드 (polyimide) 등을원료로하여동박적층판을생산하는산업입니다. 대규모설비투자가필요한장치산업이며, 고분자화학과전자소재부문을결합하여제품을생산하는첨단전자산업입니다. (2) 산업의성장성동박적층판산업은휴대폰및테블릿 PC 시장, 컴퓨터등디지털가전시장, 첨단네트워크시장등의성장이지속됨에따라따라향후에도꾸준한성장이예상됩니다. (3) 경기변동의특성동박적층판산업은전자산업의경기변동에민감합니다. 전자산업의경우일정한주기로호황과불황의경기변동이반복되지만스마트폰, LCD, 통신장비등첨단디지털제품의고성능화, 복합화및친환경화에따라고기능동박적층판시장은꾸준한성장세를지속할것으로예상됩니다. (4) 경쟁요소동박적층판산업은품질및납기가경쟁력에중요한요소이며, 국내및해외시장에서 ( 주 ) 두산전자사업부문과중국, 대만, 일본계업체등상위 10 여개업체가공급을주도하며경쟁하고있습니다. (5) 자원조달의특성대표원재료로는 Copper Foil, Glass Fabric, Epoxy Resin 이있으며, Copper Foil 은 LME 가격, Glass Fabric 은 Yarn 가격의영향을받습니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등해당사항없습니다. (7) 신규사업에관한사항해당사항없습니다. 모트롤 BG (1) 산업의특성 1 유압기기유압기기는부피나자체중량에비해서높은출력을낼수있으면서도속도제어, 중간정지, 안정성등의제어기능이매우양호하며별도의윤활대책이나배수대책이필요없는고정밀도의기술집약적인제품입니다. 유압기기는유압을발생시키는펌프부문, 유압의분배및제어 ( 속도, 압력 ) 를하는밸브부문, 기계적인일을행하는 Actuator( 실린더, 모터 ), 유압을전달하는배관부문으로구성되어있습니다. 제조공정은크게원자재 ( 주. 단조소재및기계부품 ) 수급, 가공, 조립및성능으로구분됩니다. 일정규모의설비투자가필요하고또한숙련된노동력이필요한산업이므로진입장벽이높은편에속합니다. 2 방산사업방산은설비투자를수반하는자본집약적산업이면서고도의복합기술과정밀성을요구하는기술집약적산업이고장기간의생산준비를요하기때문에투자회수기간측면에서불리한 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 24

요소도있으나국익차원에서필수불가결한산업이므로국가정책적으로사업이추진되는경우가많습니다. (2) 산업의성장성 1 유압기기당사가영위하고있는유압기기산업은건설기계산업동향에크게영향을받고있으며, 시장규모는중국시장이전체 36%('14 년 offhigh-way 발표기준 ) 를차지하며일본, 북미순입니다. 최근지속된세계경제불황으로중국시장규모도침체하였으나, 중국경제의안정적경제성장전망을 ('14 년 7.5%, '15 년 7%) 통해유압시장도개선될것으로전망됩니다. 또한중국 Local Maker M/S 확대정책으로향후중국시장은유압기기의 Global Hub 로변모될전망입니다. 그러나, 중국의유압기기생산업체는일정품질수준의생산경험이부족하고기술적인측면에서국내유압기기생산업체보다경쟁력이낮은상태이므로주요 Local Maker 는종합적인경쟁력을갖춘국내유압기기업체선호도가높아일정기간시장지배력은지속될전망됩니다. 신제품개발및제품다양화로선진및신흥시장 ( 인도, 터기등 ) 에도지속적으로판매가확대될전망입니다.. 2 방산사업국방정책은다기능고효율의선진국방개혁을표방하고급변하는안보위협과국방여건을고려하여현존군사위협과미래의안보태세및국방환경변화에능동적으로대처하는내용을포함하고있어북한의핵 미사일및장사정포등비대칭위협과무인기등에대비하며미래전수행에적합한감시 / 정찰, 통신, 유도무기, 항공 / 방공분야를중심으로전장기능별전력화를추진하는계획입니다. 이에따라방위력개선비는한국형미사일방어체계 (KAMD) 와킬체인구축을중심으로년 6~8% 증가하는것으로계획되어있고, 특히해외방산시장으로진출을통해국내방위산업의성장과기술발전정책을추진하고있어해외시장진출시 10% 의추가성장이전망됩니다.. (3) 경기변동의특성 1 유압기기당사의유압기기는주로굴삭기에사용되는주행모터와선회모터, 메인펌프및 MCV( 메인컨트롤밸브 ) 등으로, 그매출규모는건설경기및굴삭기생산추이에영향을크게받습니다. 2 방산사업방산무기용부품은정부의정책적결정에따라사업의우선순위변동이있을수있으나대부분장기공급계약에의한수주산업이므로단기적으로민감한변동사항은없습니다. (4) 경쟁요소굴삭기용유압부품인주행모터와선회모터, 메인펌프및 MCV 시장은완전경쟁체제라고할수있습니다. 국내업체로는당사와제일유압그리고훌루테크가있으며, 일본의 Nabtesco, KPM, Kayaba 및 Global Maker 인 Bosch Rexroth 사가대표적인경쟁업체입니다. 최근중국굴삭기시장의급격한성장으로국내외유압기기경쟁사들의중국내유압기기공급경쟁이치열해지고있으며, 중국의유압기기자가화 Needs 가증가되면서이러한경쟁은점차심화될것으로전망됩니다. (5) 자원조달의특성 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 25

유압기부품조달은크게주물소재, 기능부품, 베어링으로구성되어있으며, Needle 베어링등특수베어링을제외하면대부분국내에서조달되는형태입니다. 주물소재의원자재인고철은전자 / 자동차산업에서발생한고순도압축고철을주로사용하지만, 간혹수급상황에따라공해발생물질이함유된고철사용시환경문제가야기될수있어주물소재업체의경우환경에대한지속적인투자가요구됩니다. 특수베어링은주로일본에서수입을하고있으나, 공급자원부족시자국내산업우선원칙을적용하는일본산업계의특성상향후유압기시장규모확대시수급 Risk 에대한선제적인대응이필요한품목입니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등유압기기산업으로서수입원자재의관세부과와관련법규, 자율적인제품정책이나기업경영측면에서의공정거래법규및기타관련법규의규제를받고있습니다. 이러한정부차원의규제는장기적으로소비자신뢰제고를통해서유압기기산업의안정적성장기반이되어줄수있으나, 채산성의저하등에따른단기적인부담또한유발시킬가능성이있습니다. (7) 신규사업에관한사항해당사항없습니다. 산업차량 BG (1) 산업의특성산업차량은자동차 ( 부품 ), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류 / 유통 / 하역사업, 건설분야등의수요에영향을받는산업으로서수요가광범위합니다. 우리나라는 1990 년대중반부터 OEM 수출에서벗어나, 독자모델개발을통해생산된자가상표수출이크게확대되고있는추세로수출산업의역군으로서의역할을충실히하고있으며, 국내기업들의물류합리화추진에힘입어지게차수요가지속적으로증가하고있는추세입니다. 최근지게차제조업계는과거의일반적인경쟁요소인가격, 성능, 서비스및원활한판매 Network 는물론핵심사업에집중하려는최근의시장경향에따라차량의보수, 유지까지포함하는 Total Service 의제공이추가적인경쟁요소로등장하고있습니다. (2) 산업의성장성내수시장은 '13 년 4 분기이후내수경기회복및선진시장의회복세에대한기대감으로소폭성장하였고, '14 년상반기에는활발한시장의전개로전년대비 16% 성장하였습니다. '14 년상반기해외시장은신흥국시장감소로영업환경이어려웠으나당사는안정된품질을바탕으로선진시장에서의두산 BRAND 홍보활동및 Sales Network 관리강화등을통해입지를높이는한편신흥시장에대한 Marketing Support 강화, Key Dealer 에대한역량강화활동등을추진하여매출성장을이루었습니다. (3) 국내시장여건산업차량은조선, 철강외농. 수. 축산물에이르는전사업에걸쳐진, 경기흐름에다소민감한산업군입니다. 또한기업들의설비투자, 물류 ( 운반 / 보관포함 ) 산업의활성화정도에따라시장의변동폭이크게나타납니다. 최근의국내시장은내수경기회복세로인하여제 2 의성장세를보이고있습니다. 그러나곧성숙단계의시장특성을보이는고도화된시장으로변모할것으로전망합니다. (4) 해외시장여건 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 26

전세계주요선진시장은강화된환경규제를만족할수있는제품을요구하고있습니다. 일본업체들의경우, 환경규제에대응하기위해대응제품을개발하는한편신흥시장에서의판매확대를모색하고있습니다. 당사역시환경규제에부응한제품개발을통해선진시장을공략하고, 신흥시장에서는확대된제품 Line up 으로견고한시장점유율을확보하고있습니다. 또한, Lead-time 단축및품질보증 / 서비스강화, 딜러에대한 Sales 지원등을통해선도업체로서의확고한입지를구축하고자하며, 특히, 브랜드홍보활동강화를통한브랜드인지도향상에총력을기울이고있습니다. (5) 경쟁우위요소내수지게차산업은완전경쟁체제로서후발업체의시장진입이활발해짐에따라경쟁이격화되고있는상황입니다. Brand 별제품품질수준의격차완화에따라신제품개발, 품질경쟁력강화등이주요경쟁요소로대두되고있습니다. 해외시장에서는가격경쟁력을바탕으로품질, 판매망, A/S 등의지속적인보완을통해국제경쟁력을강화하고있고, 최근새로운경쟁요소로부상되고있는 Total Service 와 TCO( Total Cost of Ownership) 부문의경쟁력확보를위해현지딜러들과의협력을통해주요시장에서의시장점유율을지속적으로확대하고있습니다. 이와더불어선진시장에서의환경규제가 Issue 화되어이를만족시키기위한제품개발, 시장조사, 마케팅활동강화등환경선도업체로서의이미지구축경쟁을펼치고있습니다. 정보통신 BU (1) 산업의특성 IT 서비스산업은기업또는정부및공공기관등의수요자의요구에가장적합한정보시스템을구축하고운용하는데에필요한일련의서비스를제공하는산업입니다. 1980 년대중반부터본격적으로시작된국내 IT 서비스산업은급속한시장성장과더불어기술적발전을이루어오면서국가및기업경쟁력을강화시키는기반산업으로자리매김하고있습니다. IT 서비스는정보시스템 (Information System) 구축에서사용자가필요로하는정보시스템에관한컨설팅, SI, 운영및유지보수 (SM), IT 교육등모든과정상의서비스를제공하는 Total IT 서비스로진화하고있습니다. (2) 산업의성장성 2013 년국내 IT 시장은내수경기침체와중견그룹의실적부진, IT 투자의양극화등으로 2012 년대비 2.0% 성장에그친 19 조 5 천 910 억원을기록했습니다. 그러나 2014 년국내 IT 시장은전년대비 3.0% 증가한 20 조 1 천 700 억원으로전망됩니다. 올해의경우세계경기가회복세로돌아서면서국내수출여건이호조를보일것으로전망되는가운데기업의설비투자가점진적으로회복될것으로전망되지만, 기업 IT 투자는 3~4% 증가에그쳐보수적투자패턴이이어질것으로예상됩니다. 또한벤더들은업종별맞춤형서비스를중심으로사업전략을추진할것으로예상됩니다. 특히다양한어플라이언스제품과플랫폼이등장함에따라점차복잡해지고다각화되고있는 IT 시장경쟁구도에서살아남기위한신규전략마련이필요한것으로분석됩니다. 올해하드웨어와소프트웨어, IT 서비스등전체시장을살펴보면하드웨어중심의신규투자보다는기업 IT 시스템운영분야의투자비중이높아지면서 IT 서비스와소프트웨어및솔루션비중이증가할것으로전망됩니다. 분야별시장을살펴보면하드웨어시장은기업시스템이 BYOD(Bring Your Own Device) 기반으로구축되면서스마트기기구매가증가하는반면, 서버와 PC 시장은수요가감소하는형태를보일것으로예상됩니다. 이에따라하드웨어시장규모는전년대비 1.3% 감소한 5 조 850 억원을형성할것으로전망됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 27

소프트웨어와솔루션시장의경우전사적자원관리 (ERP) 시스템이지속적으로투자우선순위로꼽히는가운데빅데이터, 클라우드, 보안, 모바일관련솔루션수요가확산될것으로예상됩니다. 2014 년소프트웨어및솔루션시장규모는전년대비 5.6% 성장한 3 조 7 천 80 억원으로추산돼전체기업용 IT 시장의성장을주도할것으로전망됩니다. IT 서비스분야는자동차, 의료, 교육등컨버전스시장확대와 IT 인프라효율화등이주요이슈가될것으로보이며전년대비 4.1% 성장한 11 조 3 천 770 억원의시장규모가기대됩니다. ( 출처 : 2014 년 IT 시장전망자료, KRG) (3) 경기변동의특성국내 IT 서비스시장은그룹관계사를주요대상으로하는아웃소싱시장 (Captive Market) 과그외의 SI 시장 (Non-Captive Market) 으로시장참여자들이뚜렷이구분되는구조를지니고있습니다. 그룹관계사대상의아웃소싱사업은중장기계약사업이대부분이므로계절적인요인에따른사업실적에의영향은적습니다. 그러나신규프로젝트를위주로하는 SI 사업의경우다른산업과마찬가지로국내 / 외경기변동에민감하게영향을받습니다. 또한, 일반적인경우사용자들은설비관련투자를집행한후전산및시스템관련투자를집행하기때문에 IT 서비스산업은경기상승국면에서후행적인성격을가지게됩니다. 현재국내 IT 서비스시장은정부주도의정책추진및정책변화에도크게영향을받고있습니다. (4) 경쟁요소 IT 산업의주요경쟁요소는가격과서비스품질입니다. 가격의경우 Bidding 을통한입찰수주방식으로이루어지며, 서비스품질은 ISO9001, CMMI 등국제적으로공인된표준 Level 에따른 SLA(Service Level Agreement) 를통하여고객과의계약이이루어지고있습니다. (5) 자원조달의특성 IT 산업의특성상가장큰비중을차지하는주요자원은인력 ( 인건비 ) 이며, 우수연구개발인력은최소 3~5 년간의업무경력을필요로하는반면충분한조건을구비한전문인력의공급은수요에비해적어, IT 업체들의경우자사의연구개발인력에게충분한업무경력을쌓게하여고급전문인력으로성장 / 발전시키고있습니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등사업영역상관련되는법으로는 ' 소프트웨어산업진흥법 ', ' 저작권법 ', ' 특허법 ' 등이있습니다. (7) 신규사업에관한사항해당사항없음 두산중공업부문 발전설비사업 (1) 산업의특성발전산업은전후방산업에연관효과가큰기술집약적산업으로장기간의기술개발과대규모시설투자가필요하여, 선진국중심으로이루어졌던주문생산산업입니다. 현재는대부분국가에서국가기간산업및수출전략산업으로정책적으로육성하는중요한산업입니다. (2) 산업의성장성 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 28

경제규모와전력수요는높은상관성이있어세계경제성장에따른신규발전소건설은향후에도지속될것으로전망됩니다. IEA(International Energy Agency) 의 'World Energy Outlook 2013' 에따르면 2035년세계 Power 분야에너지수요는 2011년대비약 69% 증가하며, 증가분의 83% 이상을 Non-OECD 국가가차지할것으로전망됩니다. Global 경기침체지속에따른시장위축으로신규발전소의발주둔화가있었으나최근저개발전력부족국가중심의신규발주, 미국과유럽등선진국중심의노후화발전소성능개선발주가증가함에따라발전시장또한성장세를이어갈것으로보여집니다. (3) 경기변동의특성발전설비사업은경제활동의원동력인중간생산재 ( 에너지 ) 를생산하는기간산업이자설비산업으로서투자규모가크고자본의회수기간이길어전반적인경기상황, 정부의사회간접자본투자정책, 기업의설비투자동향등에따라수요와공급이결정되고있습니다. 산업의특성상공공부문과민자부문으로나눌수있는데, 대부분의국가에서전력수급을효과적으로계획, 통제하기위해중장기적으로전원개발계획을수립하여추진하고있으므로민자부문에만의존하는산업에비해경기변동의영향이상대적으로적은특성을가지고있습니다. (4) 경쟁요소발전설비업체의경쟁력은엔지니어링, 원자재구매, 기자재설계 / 생산, 시공등전과정의유기적인결합을통해플랜트효율, 설비경제성, 납기등다양한고객의요구에부응하는가에달려있습니다. 현재세계적발전업체들은다국적 M&A와전략적제휴를통해확보한기술과생산능력을바탕으로시장점유율을확대하고, 기술과신제품개발에대한대규모투자를통하여가격및품질경쟁력을높이고있습니다. 또한설계, 엔지니어링등고부가가치부문의사업분야는자체수행하고단순설비의생산과설치등은후발업체와의하청계약등을통한수직적재편으로수익성을높이고있습니다. 당사는지난 30여년간국내외에서발전설비를공급하며축적된기술과경험을바탕으로 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 전과정을자체수행할수있는역량을확보하고있습니다. 2006년에는보일러원천기술보유회사인 Babcock을인수하여보일러의자체설계, 생산역량을확보하였고, 2008년에는발전 Engineering 회사인미국 Burns & Roe와제휴하여엔지니어링전문회사인 Doosan E&S를설립하여기보유엔지니어링자회사와함께플랜트최적설계역량을한층더강화하였으며, 인도에현지법인을설립하여사업의확대를추진하고있습니다. 또한 2009년에는터빈부문제조원천기술을보유하고있는체코의 Skoda Power를인수하여보일러, 터빈, 발전기로이어지는발전주기기역량을모두확보하였으며, 2011년에는인도 Chennai Works를인수하여생산능력을향상시키고독일 Lentjes를인수하여환경설비및보일러의기술역량을확보하는등기자재사업의국내외역량강화를이루었습니다. 또한 2013년에는 Global Boiler R&D Center 및 Global Turbine/ Generator R&D Center를각각신설하여핵심발전기자재의기술역량강화를위해노력하고있습니다. (5) 자원조달의특성발전설비산업은플랜트엔지니어링, 기기설계및제작능력이유기적으로결합된산업으로서경쟁력을확보하기위해원자재, 기자재의구매프로세스최적화가동반되어야합니다. 당사는창원공장뿐만아니라베트남 Doosan VINA 공장, 인도 DPSI공장가동등을통해 Global Sourcing을확대하고가격경쟁력을높이고있습니다. 원자력발전설비의핵심기기인원자로와증기발생기는주단소재를가공하여제작되며특 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 29

히증기발생기는내부에수많은 Tube가설치되는데원자력에사용되는주단소재와 Tube의공급가능업체가매우적어서적기에주단소재및 Tube를확보하는것이매우중요합니다. 이외에도다수의보조기기들이소요되는데대부분 Outsourcing으로조달하고있습니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등전력산업은대규모자본집약적인산업의특성상독점공기업에의하여운영되어왔으나전력산업의경쟁을촉진하기위하여 '99년전기사업법개정을통해전기를발전하여건물등특정한공급지점에전기를공급하는형태의특정전기사업제도를도입하였으며, 집단에너지사업법개정을통해집단에너지사업자에대한규제를완화하여자율성을확대함으로써전력산업경쟁체제를구축하였습니다. 또한한전민영화및전력산업구조개편이요구됨에따라 2000년 12월전력산업구조개편촉진에관한법률이제정되어원자력 / 수력 (1개사) 및화력 (5개사) 으로발전분야자회사가분할되는등의변화가있었습니다. 이후 2004년 7월 1일분산형전원의개발을통하여발전소건설의입지난을해소하고송전선로건설비용및송전손실을절감하여전력계통의안정및원활한전력수급을보장하기위하여구역전기사업자제도를신설하여한전이외의전기사업자가전기수용자에전력공급을허용하는법률이시행되고있습니다. (7) 신규사업에관한사항현재추진중인신규사업내용은없습니다. 담수/ 수처리ㆍ산업설비사업 (1) 사업의특성담수 / 수처리ㆍ산업설비사업은제품제작에필요한엔지니어링, 제작, 시공및유지 / 보수기술이외에도 Financing, 계약관리등사업과관련된일련의역량을필요로하는고도의기술 / 지식집약적산업입니다. 담수 / 수처리ㆍ산업설비는대표적인필수재로서대부분의국가에서기간산업으로지정해중장기수자원계획등을수립하여육성하고있습니다. (2) 산업의성장성산업발전에따라산업용수수요가증대되고, 환경오염으로인한물부족현상이전세계로확산될것으로예상됨에따라담수 / 수처리ㆍ산업설비에대한수요는지속적으로증대될것으로예상됩니다. 또한담수설비, 도로등기존사회간접자본사업은정부발주가대부분이었으나최근민간자본투자비중이높아짐에따라사업기회가확대되고있으며, 담수 / 수처리설비는각국정부의중장기수자원확보계획에의해진행되기때문에통상마찰이나규제가적어국내ㆍ외에서지속적인성장세를유지할것으로보입니다. 세계적인물관련전문지인 GWI(Global Water Intelligence) 에따르면담수시장은 2018 년약 16 조규모의시장이형성될것으로전망되고있으며, 수처리사업은 2018 년약 69 조규모의시장이형성될것으로전망됩니다. 담수 / 수처리설비의경우국민소득수준에따라수요가비례하는특성이있어, 선진국및중동시장뿐아니라최근급격한경제성장을이룩한중국, 인도및중남미지역에서의지속적인수요증가가예상되고있습니다. (3) 경기변동의특성담수 / 수처리ㆍ산업설비사업은대규모설비를제작, 설치하는사업으로원자재구매및설비구축에대형초기자본이요구되고, 프로젝트종료시점까지분할수금이발생하기때문에자본회수에장기간이소요되는등불안정한환경에노출되어있습니다. 이러한특성을고려 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 30

해볼때, 산업설비사업은국내외경기변동과정부정책, 환율및원자재가격등예상할수없는경기변동요소에의해크게영향을받는다고볼수있습니다. 담수 / 수처리산업역시막대한자본이소요되고경기변동, 원자재, 유가등원가요소에따라영향을받으나수자원은필수재로서국가별중장기개발계획에의해진행되므로타산업에비해경기변동의영향이상대적으로적다고판단할수있습니다. 일례로미국, 유럽에서시작된금융위기에도다소간의지연이있었을뿐현재까지도대부분의프로젝트가정상적으로발주, 진행되고있습니다. (4) 경쟁요소담수 / 수처리ㆍ산업설비업체의경쟁력은엔지니어링, 구매, 생산, 시공등각 Value Chain별기술력과이러한요소들을유기적으로결합하여최적의가격으로발주처의요구사항을충족시키는것이라고볼수있습니다. 특히담수 / 수처리 Plant 시장은다수의대형업체들이공개입찰을통해프로젝트를수주하는완전경쟁체제로써, 당사는해외시장에서막강한자금력과기술력을가진선진업체들과치열한경쟁을벌이고있는상황입니다. 대부분경쟁입찰시스템에의해진행되기때문에시장은계속적으로가격경쟁력과신뢰할수있는 EPC (Engineering, Procurement & Construction 일괄수행 ) 수행능력을요구하고있습니다. 당사는약 30여년간의담수설비공급경험을통해축적된경험과기술을바탕으로해수담수화전 Process( 다단증발법, 다중효용증발법, 역삼투압법 ) 를 EPC로공급할수있는기술역량을보유하고있습니다. 또한창원공장과더불어베트남에 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd. 를설립하여제작가격경쟁력을확보하는등시장이요구하는경쟁력을확보하고있습니다. 미국최대수처리 Engineering 업체인카롤로社와의기술협약및자체 R&D 활동을통해독자적수처리 Process를개발하였으며, 영국수처리업체 Enpure 社인수를통해수처리사업진출기반을마련하는등사업분야확장및경쟁력제고를위한활동을지속적으로추진하고있습니다. (5) 자원조달의특성당사는단일기기의공급보다는전체플랜트의 EPC 공급을주사업영역으로하고있어최소 2~3 년이소요되는플랜트건설기간동안원자재의안정적인조달여부가수익성여부에큰영향을미칩니다. 이를위해당사는세계각지의지점및계열사 Network 를통한 Global Sourcing 활동과국내 Vendor 를활용한원자재대량구매를통해원가경쟁력을높이고있습니다. 해수담수화설비의경우, 해수와직접적으로접촉하는부분이많기때문에부식방지를위해주원자재로동, 니켈을사용하고있습니다. 그러나자재의대부분이수입에의존하기때문에원자재가격및환율변동에의한영향을크게받고있습니다. 이들원자재는상대적으로가격변동이심한편으로, 당사는선물거래등을통해주요자재의가격변동에의한 Cost impact를방지하기위해노력하고있으며, 지속적인 R&D를통해원자재가격변동리스크를최소화하고있습니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원담수 / 수처리사업의경우, 국토해양부, 해외건설협회등에서프로젝트사업성분석, 시장조사등을지원하고있으며, 지식경제부, 무역보험공사등에서 EDCF (Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금 ) 등을통해남미등신규진출지역에서의사업에재정을지원함으로써해외사업촉진에큰역할을하고있습니다. 또한정부에서추진중인녹색성장정책및환경플랜트해외진출지원방안 ( 환경부 ) 등은막여과기술의 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 31

개발지원및당사의신규진출지역인동아시아, 중남미지역에서의담수 / 수처리사업진출에긍정적인요소로작용하고있습니다. (7) 신규사업에관한사항현재추진중인신규사업내용은없습니다. 주단사업 (1) 산업의특성주단사업은조선용기자재, 발전 / 제철 / 화공 / 시멘트플랜트등의핵심소재, 가전 / 자동차프레임생산용기초소재등을공급하는사업으로기본적으로막대한설비투자가요구되는일종의장치산업입니다. 따라서초기설비투자및기술부문투자에비해투자비회수기간이길고제조기술력이중요한경쟁력이며, 대량생산에따른 Cost 절감효과가큰것이특징입니다. (2) 산업의성장성당사의주단사업부분은발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 기타산업설비에소요되는주단조품과자동차및수송기계, 가전, 전기, 건축자재등을생산하기위한기초소재인금형공구강재를생산ㆍ공급하고있습니다. 이러한관련사업의핵심소재를생산하고있음에따라국내연관산업과동반하여성장세를유지하며전략적으로해외시장에서도꾸준히수출량을확보해오고있습니다. 세계경기침체의여파로주단조품관련수요시장의불확실성이지속되고있으나, 발전, 제철, 자동차등관련시장의장기적성장세가전망되어주단사업의전방산업수요시장또한안정적인성장이이어질것으로전망하고있습니다. (3) 경기변동의특성주단조사업은 SOC, 발전, 선박및엔진부품, 산업플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련산업과밀접한관계를가지고있고최종수요자가매우다양하며특히발전, 시멘트, 제철부품및금형소재는국내외의경기변동에직접적인영향을받아경기변동에따라그수요가좌우되고있습니다. (4) 경쟁요소주단소재사업의경쟁력은다품종소량의제품을고객요구조건에부합되게생산할수있는역량에의해좌우되며, 이를위해서는고철 / 합금철등양질의원재료적기확보, 경쟁력있는 Outsourcing 업체보유, 시장이요구하는신기술개발, 그리고각공정의생산성에기초한원가경쟁력등이요구됩니다. 당사는이러한요구조건을만족시키기위한사업능력제고활동을꾸준히진행해오고있으며, 특히 Plate Mill용 Backup Roll, 원자력 / 산업용 Shell 등주요제품에대한설비투자를추진하였고, 국제적CO2 저감이슈에따라고효율발전소대한수요증가와더불어관련핵심소재인 USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의장기적성장전망에대비하여신규 ESR(Electrode Slag Remelting) 설비투자를완료하였습니다. 또한공장 LM(Lean Manufacturing) 활동을통한생산성향상, 고객니즈에부합하는소재기술개발을추진하는등경영자원의효율적활용을통한고객의가치창출에최선의노력을기울이고있습니다. (5) 자원조달의특성주단조품생산을위한주요자원은크게고철, 합금철, 부자재및 Utility 로구분할수있습니다. 고철은국산 High Quality 제품을사용하고있으며합금철은대부분수입에의존하므로 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 32

국제가및환율변동에따라가격의등락이결정됩니다. Utility 비용은전기, 유류및 Gas 비변동과밀접한관계가있으므로정부의전기및유가정책이제조원가에영향을미칩니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등주단조품시장에서신규경쟁사들의대규모투자에따른출혈경쟁이예상되고있으나관계법령및정부기관의규제및조정기능은없습니다. (7) 신규사업에관한사항현재추진중인신규사업내용은없습니다. 건설사업 (1) 산업의특성건설업은인간이편리하게생활할수있는환경을조성하기위해토지, 자본, 노동등의생산요소를활용하여플랜트, 도로, 철도, 항만등의인프라시설을생산하는국가경제의기간산업입니다. 건설업은생산에소요되는기간이길고국가정책, 경제상황등외부적요인에민감하게반응하기때문에계획관리가매우중요합니다. 또한타산업에비해부가가치창출, 고용유발, 외화획득및경기부양효과가크며각종산업의생산기반시설구축및사회간접자본시설의확충을담당함으로써타산업의생산활동을지원하고있습니다. 이러한활동들을통해건설업은경제성장의기반을마련하는동시에경기침체시경기활성화를이끄는견인차역할을담당하고있습니다. (2) 산업의성장성건설업은국가경제의기간산업으로경제부문의성장과함께비약적인발전을이룩했습니다. 그러나기본적인사회인프라가완비되고, 주택공급이수요를초과하는등산업이성숙기에진입함에따라앞으로완만한성장세를보일것으로전망됩니다. 포화상태에이른국내시장과달리해외시장은개도국및중동등의산유국을중심으로국가인프라시설의발주가증가함에따라지속적인성장이예상됩니다. 그러나국내외업체들간의수주경쟁심화로인해기존의단순한시공만으로는경쟁력확보가어려워짐에따라친환경, IT 등을접목시킨시공기술역량의확보가요구되고있는상황입니다. (3) 경기변동의특성건설업은특정발주자의주문에기초하고여타산업의경제활동수준이나건설수요증대에의해생산활동이발생합니다. 이와같이수주산업은발주자측의움직임에좌우되고경기변동에민감하므로기업의운영적측면에서탄력성이낮다고할수있습니다. 그러나타산업에비하여생산, 고용및부가가치창출부문에서높은생산유발효과를지니기때문에정부의국내경기조절을위한주요수단으로활용되고있습니다. 즉, 건설산업은경기변동과정부의부동산정책및 SOC 투자정책등의외부적요소에민감하게반응하며이에따라그수요가좌우되는산업이라고할수있습니다. (4) 경쟁요소건설산업은완전경쟁시장으로시공중심의분리발주형공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의일괄발주형태로전환되고있습니다. 이에따라양질의시공뿐만아니라수주단계에서부터선진업체및경쟁사와의전략적제휴, Financing, Risk 관리능력등이요구되고있는상황입니다. 수주경쟁력을강화하기위해서는탄탄한시공력을기반으로한전사적수주관리시스템의정립, 공종다각화및지역다변화등을통한지속적인성장노력이필요합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 33

(5) 자원조달의특성건설자재는계절과경기의영향을많이받아자원수급의불균형이잦으며, 지역간수요편차가심하고유통단계도복잡한편입니다. 그러므로효율적인공사수행을위해다양한공급원의확보를통한안정적건설자재조달및재활용가능한건설자재활용방안모색노력이요구되고있습니다. 또한, 건설업특성상다른산업에비해프로세스의자동화ㆍ표준화가미흡하여생산요소에서인력이차지하는비중이크므로효율적인인적관리가이루어져야할것입니다. 해외건설사업부문의확대에따른해외에서의자원, 장비등의수급관리에도힘써야합니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등건설산업은국가경제에서높은비중을차지하고생산및고용창출의효과가큽니다. 따라서정부가경제상황에따라건설산업을통제ㆍ관리할수있도록다양한법규정과정책및제도가정비되어있습니다. 2014년에는정부의해외건설및플랜트진출지원이확대될예정입니다. 기업의해외대규모프로젝트수주지원등을위해수출입은행의여신규모를 96.6조원에서 102.8조원으로확대하였으며, 무역및대외거래에서발생하는위험에대비하여무역보험의인수규모를 211조원에서 215조원으로확대하였습니다. 그동안집중투자해온 SOC는투자규모확대보다운영효율성제고에주력하되 R&D시설투자등으로전체건설투자규모는적정수준을유지할것입니다. (7) 신규사업에관한사항현재추진중인신규사업내용은없습니다. 두산인프라코어부문 (1) 산업의특성건설기계산업은건설기계작업현장의다양한요구를충족하기위하여다품종소량생산이불가피하며대량생산체제구축을위한대규모시설투자가요구되는산업입니다. 또한, 내수시장대비수출에집중해야하는수출지향형산업이며, 소재부터부품에이르기까지기계산업전반의기술이종합적으로요구되는기술집약적산업입니다. 건설기계산업은엔진, 동력전달장치, 유압장치등다양한부품의가공조립산업으로서관련부품산업의발전과계열화정착이경쟁력의중요한요소가되며, 특히핵심부품은오랜경험과기술축적을필요로하는고급기술수준이요구됩니다. 건설기계는대규모인프라스트럭처개발을포함한다양한건설현장, 광산, 농업, 산림등의분야에폭넓게사용되며, 계절적수요의탄력성이큰산업으로가동률이떨어지는우기및중고장비의판매가줄어드는 7, 8, 12 월은비수기로서건설기계시장의수요가줄어들고, 상하수도공사및토목공사가활발해지는 3~6, 9~10 월은성수기로서시장이크게증가하는경향을보입니다. 공작기계산업은크게절삭가공과성형가공부분으로분류되며, Mother machine ( 기계를만드는기계 ) 으로서자동차, 항공, IT, 에너지등다양한수요산업의기반이되는고부가가치제품입니다. 공작기계특성상수요산업의설비투자동향에민감도가높아업종관련지수에선행하는특성이있으며, 특히자동차, IT 산업의투자동향에많은영향을받습니다. 제조업환경변화에따른무인자동화및생산성향상 Needs가증대되어지속적신규수요가예상됩니다. 엔진산업은대표적인기계장치산업으로대규모의가공, 조립설비투자와대기오염방지를위해강화되는배기규제에대응하는기술개발이선행되어야하며, 품질향상, 연비개선등제 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 34

품경쟁력확보에도많은투자가소요되는자본, 기술집약적산업입니다. 주로차량, 건설기계및발전기에동력원을공급하는부품사업으로서건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지등전산업군을대상으로하는후방산업으로분류될수있습니다. 투자비비중이높은엔진사업의특성상대규모물량확보가필수적이며, 이를보장받기위해고정적으로물량을공급하는 Captive 업체의중요도가높습니다. 현재전세계에서고배기규제엔진제품을자체적으로생산하는국가는미국, 일본, 독일, 스웨덴등일부에불과합니다. (2) 산업의성장성전세계건설기계시장은 2011년 1,070여억달러규모에서 '12년에는북미시장의회복및신흥시장의지속적성장에도불구, 중국시장의침체및 EU 경제불확실성지속으로전년대비 6% 시장수요가하락하였습니다. 2013년에는북미시장은 GDP성장및주택경기활성화로전년대비 5% 성장하였으나, 전반적인글로벌경기침체영향으로유럽, 중국및신흥시장의침체가지속됨에따라글로벌시장은전년대비약 7% 하락하였습니다. 이에반해 2014년북미시장은전년도 Tier change를대비한 Pre-buy impact 및전방산업 Tax Benefit 종료등의영향으로위축될것으로전망하였으나상반기시장은소폭성장하였고, 신흥시장은정정불안, 환율상승, 원자재하락등의영향으로상반기시장침체가지속될것으로전망되나하반기는소폭개선될것으로예상됩니다. 유럽지역은상반기경기회복의우려가진정되었고, 최근주요국중심의건설경기개선도향후회복세유지의긍정적인신호가나타나고있으며, 중국은내수둔화, 부동산규제등으로상반기건설기계시장이전년대비 10.3% 하락하였고, 하반기에도비수기진입으로추세의큰반등을기대하기는어려울것이나, 중국정부의소규모부양정책으로 4분기에는다소회복할것으로예상됩니다. 공작기계부문은중국의경기회복불확실성에도불구하고당사주력시장인북미제조업회복및유럽시장의점진적수요증가가전망됩니다. 주요수요산업인자동차생산대수증가와항공및오일 & 가스산업의성장에따른대형가공기수요확대와더불어인구고령화에따른의료기기등에서복합기등의새로운수요확장이예상됩니다. 이에향후시장은가격중심의저가형공작기계시장과고기능의대형, 복합기의 High-end 시장으로양분화가예상됩니다. 엔진산업은국내건설경기침체지속, 유럽재정위기지속, 중국경기회복지연에따른수요감소등외부경영환경이악화되고있으나, 친환경가스엔진에대한수요증가, 고출력엔진수요는꾸준히증가하는추세이며, 중동, 남미등신흥시장중심의수요회복, 기발굴대형고객의잠재적인구매능력과 Captive 고객저변확대, 신규배기규제만족하는소형디젤엔진의매출증가등다양한기회요인들도적지않아중장기적인성장모멘텀확보가가능할것으로판단됩니다. 또한, 북미, 중국, 러시아등에서추진하는친환경정책및셰일가스개발붐에따른천연가스를활용한친환경발전등의인프라구축확대를통한매출성장이기대됩니다. 또한선진시장의배기규제변화에따라 Tier4 Final 배기규제가적용되는친환경소형엔진을 '13 년 4 분기부터 Bobcat 에순차적으로탑재하고있으며, 선진시장에서는향후 18 년까지고배기규제엔진탑재율 100% 를이룰것으로예상됩니다. (3) 경기변동의특성건설기계, 공작기계, 엔진등의주요사업은건설경기와자동차경기를비롯한전방산업의수요변동에따라크게영향을받는사업분야로서전반적인국내경기상황, 정부의사회간접자본투자정책과해외경제동향등에따라수요가좌우됩니다. 또한환율변동에의하여국가별가격경쟁력이결정되므로최대소비시장인미국의달러화, 유럽의유로화와당사의경쟁업체가집중된일본의엔화추세에민감한반응을보이는특성을띠고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35