CAPE Research Division Company Analysis _ 2017/11/09 Analyst 조미진ㆍ02) ㆍmj27 CJ 제일제당 (097950KS S Buy 유지 TP 500,000 원유지 ) 이제는믿을수있다!

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LIG Research Division Company Analysis 2016/04/29 Analyst 신현준ㆍ 02) ㆍ 삼성전자 (005930KS Buy 유지 TP 1,600,000 원유지 ) 별 (Gal

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CAPE Research Division Company Analysis _ 2018/04/06 Analyst 조미진ㆍ02) ㆍmj27 KT&G (033780KS Buy 유지 TP 138,000원하향 ) 1 분기는성장통 1분기영업이

CAPE Research Division Company Analysis _ 2017/01/13 Analyst 김인필ㆍ02) ㆍipkim 아이원스 (114810KQ NR) 성장잠재력의변화그리고기회 - 국내시장통해경험과노하우축적,

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CAPE Company Analysis 217/7/ 표 1. SK 이노베이션실적전망 ( 단위 : %, 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 18F 매출액 9,48 1,28 9,73 1,79 11,3

CAPE Company Analysis 217/3/28 표 1. S-Oil 실적전망 ( 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 18F 매출액 3,428 4,198 4,138 4,7 4,97 4,69

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CAPE 인처너카드 : 신용카드수수료이슈해결방안 인천시를시작으로서울, 경남, 전남등지역확대수혜가능 편의점에서시작된신용카드수수료이슈는최근중소상인을거쳐지자체카드시장으로확대되고있다. 편의점을포함한중소상인들의신용카드수수료부담률이영업이익의최대 50% 에달한다는지적이나오며지자체중

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CAPE Company Analysis 217/6/16 CAPE 실적성장과성장잠재력 올해는실적성장과성장잠재력모두입증해주는해 해외시장기존거래처의주문량증가와신규거래처의매출가시화 올해예상매출액순증은약 1, 1,5억원이될것으로판단되며이중약 1,1 억원이해외, 4억원이국내에서늘

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CAPE Company Analysis 217/6/3 CAPE 사업구조의변화 레저사업의의미와확장가능성 레저사업시작. 천안의테딘과베트남사업은시작일뿐 동사는레저사업확장에따른실적개선이올해하반기부터가시화되며향후성장잠재력을높여갈것으로판단. 올해천안테딘사업장인수를통해하반기부터매출

CAPE Valuation 중국가스보일러시장의성장잠재력주목 올해예상실적은매출액 7,7억원 (+12.5% YoY), 영업이익 6억원 (+25.5% YoY), 지배주주순이익 43억원 (+62.9% YoY) 달성이가능할것으로판단. 미국과중국의매출액성장률이각각 14.6% 와

불확실성을반영하나여전히매력적, 주가의상승여력충분 남아공프로젝트지연으로수익추정을낮추고목표주가 17,원으로유지. 하지만회사의장기적인성장성과시장전망의변화가없는것을감안하면여전히긍정적접근이가능할것으로판단. 투자의견매수를유지. 목표주가 17,원은 216년추정 EPS 기준 P/E

LIG Company Analysis 216/6/1 I. 밸류에이션 투자의견 Buy, 목표주가 18, 원으로커버리지개시 목표주가는 16년 EPS 1,484원에 Target P/E 12.배적용 우주일렉트로에대해투자의견 Buy, 목표주가 18,원으로커버리지를개시한다. 목표

Microsoft Word _웹젠

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LIG Company Analysis 211/1/14 투자포인트 밸류에이션제자리찾기과정진행 리스크해결목표주가 2,원으로 18% 상향밸류에이션제자리찾기과정진행 심텍에대한목표주가를 2, 원으로 17.6% 상향하며투자의견 Buy 유지. 목표주가상향의근거는유일한주가리스크였던

1Q16 영업이익 5.98 조원 (.%YoY, -2.6%QoQ) 으로상향조정 갤럭시 S7 판매 호조, A/J 시리즈의 원가개선 삼성전자의 1Q16 실적은매출액 48.46조원 (2.9%YoY, -9.1%QoQ), 영업이익 5.98조원 (.%YoY, -2.6%QoQ) 으로

표 1. 파트론실적추정테이블 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 216A 217E 218E 매출액 2,481 1,964 1,768 1,72 1,842 2,587 2,583 2,139 7,914 9,151

Microsoft Word _삼성물산_김태현

LIG Company Analysis 216/4/12 PC 향 DRAM 재고소진이예상되는 2 분기까지실적부진전망 1Q16 영업이익 5,162억원 (-47.8%QoQ) 추정 작년하반기부터지속된 PC 수요부진으로재고소진미흡및가격하락의악순환이 1Q16까지지속되었다. 2y n

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

삼성전자 (005930) 2019/1/3 기업실적 Preview 2019 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (-4.9% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (-9.7% YoY, -22.2% QoQ) 으로시

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2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (2/20) 매수 ( 유지 ) 45,000 원 32,650 원 KOSPI (2/20) 2,229.76

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CAPE Research Division Company Analysis _ 2018/04/06 Analyst 최진명ㆍ 02) ㆍ 대우조선해양 (042660KS Buy 상향 TP 32,500 원상향 ) 정부의신기술도입

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))

LIG Company Analysis 212/11/16 3Q12 실적 Review (K-IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 백만원, %) 구분 3Q11A 4Q11A 1Q12A 2Q12A 3Q12A(a) y-y q-q 컨센서스 LIG추정치 (b) 차이 (a/b) 매출액 1

Industry_mm_2010

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

Highlights

SK증권 f

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Highlights

의 사업 부문별 실적 추이 및 전망 (십억원, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F F 215F 216F 매출액 전체 5,721 5,917 5,865 5,641 5,673 5,869 6,4 5,755 23,144

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (5/21) 매수 ( 유지 ) 335,000 원 241,500 원 KOSPI (5/21) 2,465.

Microsoft Word _광주은행

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

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안정적성장의기반을마련 전장부품은기대감을넘어실질적이익을창출 자동차 +IT 에대한 기대감형성 CES 215 에서는기조연설자 5 명중 2 명이완성차 CEO 였고벤츠와 BMW 를 비롯, 퀄컴과같은기존 IT 업체도무인주행자동차솔루션을공개했다. 이에따 른 IT 와자동차산업의융합에

Microsoft Word _3Q17한신공영Re

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Microsoft Word _기업분석_SDI__HKResaerch__수정

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Highlights

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GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

2013년 0월 0일

1Q15 영업실적전망 ( 억원, %) 1Q15 4Q14 QoQ(%) 1Q14 YoY(%) 컨센서스 차이 (%) 매출액 2,154 2,580 (16.5) 1, , 영업이익 세전이익 167 5

CAPE Research Division Company Analysis _ 2017/01/18 Analyst 김인필ㆍ02) ㆍipkim 스카이라이프 (053210KS NR) UHD 로반전의기회를 - 과거성장정체에따른주가하락은마

Highlights

2019/4/1 LG 이노텍 (011070) 기업실적 Preview 생각보다더나쁘지않다 1Q19F 매출액 1.7조원, 영업손실 214억원전망 1Q19F LG이노텍의매출액 1.7조원 (+1.0% YoY, -28.5% QoQ), 영업손실 214억원 ( 적전 YoY, 적전

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억

Highlights

LIG Research Division Company Analysis 2015/11/27 Analyst 지인해ㆍ 02) ㆍ 와이지엔터테인먼트 (122870KQ Buy 유지 TP 70,000 원유지 ) 과도한주가하락

<4D F736F F D FBDC5C0E7C8C65FBEBEC1A828BCF6C1A429>

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LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

신영증권 f

Microsoft Word POSCO.doc

2007

Highlights

Highlights

LG 이노텍 (011070) 2019/1/3 기업실적 Preview 수요부진의여파 4Q18F 매출액 2.5조원, 영업이익 1,116억원전망 4Q18F LG이노텍의매출액 2.5조원 (-12.1% YoY, +9.0% QoQ), 영업이익 1,116억원 (-21.0% YoY,

2007

Microsoft Word K_01_08.docx

2013년 0월 0일

의 Sum Of The Parts Valuation ( 단위 : 십억원 ) 부문별가치 비중 (%) A) 영업가치 5, a) 건설부문 5,523 NOPLAT 46 적용 Multiple (x) 12 b) 상사부문 37 NOPLAT 51 적용 Multiple (

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는

LG디스플레이목표주가산정 항목 가치 18F BPS ( 원 ) 39,262 적용 PBR (x) 0.7 목표주가 ( 원 ) 27,000 주 : 목표주가는목표주가는 12년간 PBR(Low) 평균 0.7 배적용 연도별 PBR 및 ROE 추이 ( 배, %)

Highlights

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라

한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6, % 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4,

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Industry_mm_2010

Transcription:

CAPE Research Division Company Analysis _ 217/11/9 Analyst 조미진ㆍ2)6923-7317 ㆍmj27 7@capefn.com CJ 제일제당 (9795KS S Buy 유지 TP 5, 원유지 ) 이제는믿을수있다! 사상최대실적달성 3분기는대통제외매출액 15.9%, 영업이익 13.% 전년대비증가했습니다. 동사의사업구조복잡성을감안할때, 서프라이즈수준의호실적달성입니다. 수익구조개선과성장을위한투자를지속해나가며, 향후에도성장성과수익성확대가이어질전망입니다. 투자의견 BUY, 목표주가 5만원, 업종내 Top Pick 유지합니다. 사상최대의매출액과영업이익달성! Ÿ 3분기는대통제외매출액 2조 6,7466 억원 (+15.9%YoY), 영업이익 2,12억원 (+13.%YoY) 달성. 연결기준은매출액 4 조 4,17억원 (+19.9%YoY), 영업이익 2,693억원 (+1.7%YoY) 시현 Ÿ 생물자원을제외한전사업부에서이익이전년대비증가하며, 대통제외기준처음으로영업이익 2,억원을돌파함생물자원제외전사업부의실적향상 Ÿ 가공식품 : M&A인수효과 (18억원), 기존해외시장성장 ( 약 28%YoY), 국내시장에서 HMR 과주력제품판매확대 ( 약 451억원, 약 14%YoY) 로매출액전년대비 18.3% 증가. 판촉비감소로영업이익도두자리수회복함 Ÿ 소재식품 : 원당과대두의투입원가하락 (1%YoY) 과셀렉타인수효과 ( 매출액 515억원, 영업이익약 3~4억원 ) 로매출액전년대비 24.6% 증가하고영업이익도개선함 Ÿ 바이오 : 고마진아미노산트립토판, 핵산, 발린의견조한실적달성에알지닌, 히스티딘등신규아미노산이추가되면서매출액 12.%, 영업이익 5.8% 전년대비증가함 Ÿ 생물자원 : 베트남양돈판가의느린개선속도와인도네시아원재료 ( 옥수수 ) 비부담이지속되면서 2분기에이어적자기록 (3Q16: 181억원 -> 3Q17: -12억원) Ÿ 헬스케어 : 부진제품디마케팅, 도입제품을신제품으로대체하면서 OPM 3.8%pt 전년대비개선 ( 영업이익 41% 증가 ) 투자의견 BUY, 목표주가 5만원, 업종내 Top Pick 유지! 성장성과수익성을모두확보할예상 Ÿ 4분기는식품소재산업의비수기, 가공식품의추석반품비용반영 ( 약 1억원 ) 이슈가있음. 하지만전년도기저효과와다른사업부들의실적개선, 셀렉타인수효과로인해성장세이어갈전망 Ÿ 소재수익구조개선, 가공식품고성장과수익성확대, 바이오포트폴리오확대, 생물자원회복등이이어지며성장성과수익성향상은 218년에도지속될전망 Stock Data 경영실적전망 ( 천원 ) CJ제일제당 (L) KOSPI (pt) 2,8 2,6 39 2,4 38 2,2 37 2, 1,8 36 1,6 35 1,4 1,2 34 1, 33 8 32 6 31 2 16/11 17/2 17/5 17/7 17/11 주가 (11/8) 372,5 원 액면가 5, 원 시가총액 5,121 십억원 52주최고 / 최저가 39,5 원 / 335, 원 주가상승률 1개월 6개월 12개월 절대주가 (%) 5.1 5.1.3 상대주가 (%) -1.4-5.6-21.3 결산기 (12월) 단위 215A 216A 217E 218E 219E 매출액 ( 십억원 ) 12,924 14,563 16,422 18,13 19,714 영업이익 ( 십억원 ) 751 844 842 1,14 1,315 영업이익률 (%) 5.8 5.8 5.1 6.3 6.7 순이익 ( 십억원 ) 189 276 489 586 71 EPS ( 원 ) 13,73 19,44 26,316 31,532 37,732 증감률 (%) 15.3 45.7 38.2 19.8 19.7 PER ( 배 ) 28.9 18.8 14.1 11.8 9.8 PBR ( 배 ) 1.7 1.5 1.4 1.3 1.1 ROE (%) 4.9 6.2 7.8 8.6 9.5 EV/EBITDA ( 배 ) 1.1 9.6 9. 7.3 6.4 순차입금 ( 십억원 ) 5,2 5,652 5,34 4,8 4,246 부채비율 (%) 155.4 16.1 154.6 146.3 136.3

CAPE Company Analysis 217/11/9 표 1. 분기별실적추이 ( 단위 : 십억원, %) 216 217 3Q17증감율 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QE QoQ YoY 매출액 3,534 3,61 3,679 3,741 3,867 3,99 4,411 4,236 12.8 19.9 대통제외 2,194 2,26 2,38 2,232 2, 2,327 2,675 2,528 14.9 15.9 식품 1,159 1,14 1,244 1,15 1,324 1,181 1,52 1,352 27.1 2.7 생물자원 489 521 479 524 5 545 527 546-3.3 1.1 바이오 428 456 456 462 452 469 511 48 8.9 12. 헬스케어 118 126 13 141 123 132 135 151 2.5 4.2 대한통운 1,34 1,43 1,371 1,59 1,467 1,582 1,736 1,78 9.7 26.7 영업이익 233 211 243 157 193 164 269 216 63.8 1.7 대통제외 183 153 186 13 144 14 21 161 12.5 13. 식품 118 85 114 35 87 54 15 91 176.2 31. 생물자원 15 21 18 9 1-1 -1 9 33.3-16.6 바이오 31 3 4 41 38 33 42 41 28. 5.8 헬스케어 18 17 14 19 18 18 2 2 9.5 41. 대한통운 5 59 57 54 48 6 59 56-1.5 3.3 영업이익률 % 6.6 5.8 6.6 4.2 5. 4.2 6.1 3.8 대통제외 8.3 6.9 8.1 4.6 6. 4.5 7.9 6.4 식품 1.2 7.7 9.2 3.2 6.6 4.6 1. 6.7 생물자원 3.1 4. 3.8 1.7.3 -.2 -.2 4.5 바이오 7.3 6.5 8.7 8.9 8.4 7. 8.2 8.5 헬스케어 15.6 13.6 1.7 13.1 14.7 13.6 14.5 13.2 대한통운 3.7 4.2 4.2 3.6 3.3 3.8 3.4 3.3 법인세전순이익 24 133 165 27 125 7 364 199 419.2 12.4 순이익 149 72 117 16 91 43 264 91 51.6 125.8 순이익률 4.2 2. 3.2.4 2.4 1.1 6. 2.2 2 CAPE Research Division ㆍ www.capefn.com

CAPE Company Analysis 217/11/9 표 2. 연간실적추이및전망 ( 단위 : 십억원, %) 213 214 215 216F 217F 218F 217 YoY 218 YoY 매출액 1,848 11,72 12,924 14,563 16,423 18,13 12.8 1.2 대통제외 7,211 7,366 8,152 8,941 9,929 1,889 11.1 9.7 식품 3,768 3,84 4,15 4,612 5,358 5,918 16.2 1.5 생물자원 1,549 1,618 1,85 2,13 2,118 2,288 5.2 8. 바이오 1,474 1,478 1,74 1,82 1,912 2,17 6.1 1.2 헬스케어 421 43 457 514 541 576 5.2 6.5 대한통운 3,639 4,335 4,773 5,622 6,493 7,214 15.5 11.1 영업이익 346 58 751 844 842 1,14 -.1 35.4 대통제외 347 432 587 625 69 764-2.6 25.5 식품 222 322 344 352 382 468 8.4 22.6 생물자원 52 34 47 63 8 55-86.9 568.3 바이오 44 24 139 142 154 162 8.2 5.5 헬스케어 29 51 52 68 75 79 11.1 5. 대한통운 -1 148 165 219 223 376 1.8 68.7 영업이익률 3.2 5. 5.8 5.8 5.1 6.3 대한통운제외 4.8 5.9 7.2 7. 6.1 7. 식품 5.9 8.4 8.3 7.6 7.1 7.9 생물자원 3.3 2.1 2.6 3.1.4 2.4 바이오 3. 1.6 8. 7.9 8. 7.7 헬스케어 6.9 11.9 11.5 13.2 13.9 13.7 대한통운. 3.4 3.5 3.9 3.4 5.2 그림 1. PER 밴드그림 2. PBR 밴드 ( 천원 ) 5 Price(adj.) 13. x 22. x 31. x 4. x 49. x ( 천원 ) 5 Price(adj.) 1.2 x 1.4 x 1.6 x 1.8 x 2. x 2 2 1 1 '13 '14 '15 '16 '17 '13 '14 '15 '16 '17 CAPE Research Division ㆍ www.capefn.com 3

CAPE Company Analysis 217/11/9 재무상태표포괄손익계산서 ( 십억원 ) 216A 217E 218E 219E ( 십억원 ) 216A 217E 218E 219E 유동자산 4,881 5,691 6,438 7,183 매출액 14,563 16,422 18,13 19,714 현금및현금성자산 644 927 1,292 1,66 증가율 (%) 12.7 12.8 1.2 8.9 매출채권및기타채권 2,21 2,482 2,736 2,979 매출원가 11,275 12,83 13,958 15,144 재고자산 1,28 1,434 1,468 1,53 매출총이익 3,288 3,62 4,145 4,57 비유동자산 1,886 1,895 1,958 11,85 매출총이익률 (%) 22.6 22. 22.9 23.2 투자자산 817 883 949 1,16 판매비와관리비 2,444 2,777 3,5 3,255 유형자산 7,281 7,294 7,35 7,454 영업이익 844 842 1,14 1,315 무형자산 2,334 2,263 2,25 2,16 영업이익률 (%) 5.8 5.1 6.3 6.7 자산총계 15,766 16,586 17,396 18,268 EBITDA 1,375 1,46 1,762 1,932 유동부채 4,699 4,999 5,229 5,49 EBITDA M% 9.4 8.9 9.7 9.8 매입채무및기타채무 1,939 2,186 2,41 2,624 영업외손익 -315-83 -266-254 단기차입금 1,81 1,867 1,877 1,847 지분법관련손익 1 2 22 37 유동성장기부채 773 736 711 686 금융손익 -212-178 -23-21 비유동부채 5,7 5,73 5,13 5,129 기타영업외손익 -14 75-85 -9 사채및장기차입금 4,54 4,4 3,929 3,854 세전이익 528 759 875 1,61 부채총계 9,76 1,72 1,332 1,538 법인세비용 175 27 289 36 지배기업소유지분 3,49 3,755 4,177 4,689 당기순이익 354 489 586 71 자본금 72 72 72 72 지배주주순이익 276 381 457 547 자본잉여금 924 924 924 924 지배주주순이익률 (%) 2.4 3. 3.2 3.6 이익잉여금 2,567 2,913 3,334 3,846 비지배주주순이익 78 17 129 154 기타자본 -154-154 -154-154 기타포괄이익 3 비지배지분 2,651 2,758 2,887 3,41 총포괄이익 384 489 586 71 자본총계 6,6 6,514 7,64 7,73 EPS 증가율 (%, 지배 ) 45.7 38.2 19.8 19.7 총차입금 6,76 6,689 6,63 6,477 이자손익 -161-168 -159-148 순차입금 5,652 5,34 4,8 4,246 총외화관련손익 -59-47 -6-2 현금흐름표주요지표 ( 십억원 ) 216A 217E 218E 219E 216A 217E 218E 219E 영업활동현금흐름 8 1,197 1,414 1,455 총발행주식수 ( 천주 ) 13,162 13,169 13,169 13,169 영업에서창출된현금흐름 952 1,467 1,73 1,815 시가총액 ( 십억원 ) 4,75 4,879 4,879 4,879 이자의수취 주가 ( 원 ) 357,5 37,5 37,5 37,5 이자의지급 EPS( 원 ) 19,44 26,316 31,532 37,732 배당금수입 BPS( 원 ) 242,224 265,974 295,63 33,352 법인세부담액 -151-27 -289-36 DPS( 원 ) 2,5 2,5 2,5 2,5 투자활동현금흐름 -1,49-67 -737-739 PER(X) 18.8 14.1 11.8 9.8 유동자산의감소 ( 증가 ) -161-48 -54-6 PBR(X) 1.5 1.4 1.3 1.1 투자자산의감소 ( 증가 ) -77-46 -44-3 EV/EBITDA(X) 9.6 9. 7.3 6.4 유형자산감소 ( 증가 ) -87-55 -599-646 ROE(%) 6.2 7.8 8.6 9.5 무형자산감소 ( 증가 ) -691-1 -2-3 ROA(%) 2.4 3. 3.4 3.9 재무활동현금흐름 726-244 -312-349 ROIC(%) 5.8 5.5 7.3 8.1 사채및차입금증가 ( 감소 ) 배당수익률 (%).7.7.7.7 자본금및자본잉여금증감 2 부채비율 (%) 16.1 154.6 146.3 136.3 배당금지급 -54-35 -35-35 순차입금 / 자기자본 (%) 93.3 81.4 67.9 54.9 외환환산으로인한현금변동 유동비율 (%) 13.9 113.8 123.1 132.8 연결범위변동으로인한현금증감 이자보상배율 (X) 4.7 4.4 6. 7. 현금증감 총자산회전율 1. 1. 1.1 1.1 기초현금 매출채권회전율 7.3 7. 6.9 6.9 기말현금 재고자산회전율 12.2 12.1 12.5 13.3 FCF -45 647 815 89 매입채무회전율 6.4 6.2 6.1 6. 4 CAPE Research Division ㆍ www.capefn.com

CAPE Company Analysis 217/11/9 Compliance Notice _ 최근 2 년간투자의견및목표주가변경내역 CJ제일제당 (9795) 제시일자 215-2-2 216-2-2 216-11-23 217-1-25 217-2-1 217-3-5 투자의견 Hold 1년경과 Buy Buy Buy Buy 목표주가 96, 원 - 55, 원 55, 원 55, 원 55, 원 괴리율 (%)_ 평균 34.81 29.84-33.23-33.6-33.7-34.29 괴리율 (%)_ 최고 377.6 323.44-29. -29. -29. -29. 제시일자 217-4-5 217-5-12 217-7-25 217-7-25 217-8-4 217-9-2 투자의견 Buy Buy 담당자변경 Buy Buy Buy 목표주가 55, 원 5, 원 5, 원 5, 원 5, 원 괴리율 (%)_ 평균 -34.88-26.56-26.58-27.52-27.48 괴리율 (%)_ 최고 -29. -22.6-22.6-22.6-22.6 제시일자 217-11-9 투자의견 Buy 목표주가 5, 원 괴리율 (%)_ 평균 괴리율 (%)_ 최고 주가및목표주가추이 ( 원 ) CJ제일제당 목표주가 58, 54, 5, 46, 42, 38, 34,, 16/5 15/11 16/11 17/5 17/11 Ratings System 구분대상기간투자의견비고 [ 기업분석 ] 12개월 BUY(15% 초과 ) ㆍHOLD(-15%~15%) ㆍREDUCE(-15% 미만 ) * 단, 산업및기업에대한최종분석이전에는긍정, [ 산업분석 ] 12개월 Overweight ㆍNeutral ㆍUnderweight 중립, 부정으로표시할수있음. [ 투자비율 ] 12 개월매수 (9.%) ㆍ매도 (1.25%) ㆍ중립 (8.75%) * 기준일 217.9.3 까지 Compliance Ÿ 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확히반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. Ÿ 당사는공표일현재상기종목의발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. Ÿ 당사는동자료를기관투자자또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. Ÿ 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가아닙니다. Ÿ 조사분석담당자및그배우자는공표일기준동자료에언급된종목과재산적이해관계가없습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. CAPE Research Division ㆍ www.capefn.com 5