2016. 3. 17 글로벌 테마 브리핑 3D 프린팅 산업의 턴어라운드 KOREA 30 SK 텔레콤(신규) CHINA 10 글로벌 ETF 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더
김상율 sangyool85.kim@samsung.com 02 2020 7147 글로벌 테마 브리핑 3D 프린팅 산업의 턴어라운드 최근 글로벌 3D 프린터 업체들의 주가가 강한 반등세를 보이고 있다. 매출액 기준 1위 3D 프린 터 업체인 스트라타시스 주가는 2월 12일 저점 대비 50% 이상 상승했고, 2위인 3D 시스템즈의 경우 1월 20일 이후 100%나 상승했다. 2014년 1월 이후 약 2년만에 90% 가까이 폭락했던 두 기 업의 주가 회복과 함께 3D 프린팅 산업의 바닥 통과 기대감 역시 고조되고 있다. 실제로 스트라 타시스와 3D 시스템즈는 이달에 있었던 2015년 4분기 실적 발표에서 어닝 서프라이즈를 기록하 며 2016년 턴어라운드를 자신했다. 잊혀졌던 3D 프린팅 산업 불과 몇 년 전 전세계는 3D 프린팅에 들썩였다. 투자자들은 설계도와 제작원료만 있으면 어떤 물건이든지 만들어 내는 3D 프린터의 매력에 빠져들었으며, 주요 업체들의 주가는 몇 배씩 급등 했다. 그러나 여전히 비싼 3D 프린터 가격과 상용화 시점에 대한 의문, 경쟁 심화 우려 등 버블 론이 제기되며 주요 기업들의 주가는 크게 하락했다(그림 1 참고). 그리고 매출성장률마저 둔화 되면서 3D 프린팅 기업들은 사람들로부터 잊혀진 존재가 되었다. 하지만 최근 뼈를 깎는 구조조 정과 비용 절감 노력으로 기업들의 재무상태가 크게 개선되었고, 휴렛 패커드와 같은 글로벌 기 업들의 인수 가능성 등이 부각되면서 재조명 받고 있다. 또한, 스트라타시스와 3D 시스템즈 실 적 적자의 주요 원인이었던 영업권 감액(goodwill impairment)이 마무리 되어 가면서 향후 실적에 대한 기대감은 높아지고 있다. 그림 1. 주요 3D 프린터 기업 주가 추이 (지수화, 2012.1.1=100) 1,000 그림 2. 3D 프린터 시장규모 전망 (억달러) 250 800 600 200 150 400 200 0 2012 2013 2014 2015 2016 스트라타시스 3D 시스템즈 100 50 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 참고: 3월 15일 기준 자료: Bloomberg 참고: 2015년 기준 자료: Canalys 1
3D 프린터 시장의 장기 성장성에는 모두가 동의 3D 프린팅의 활용 가능성은 매우 광범위하다. 자동차 등 제조업체는 3D 프린터를 이용해 시제품 (prototype)을 빠르게 만들 수 있고, 항공업계에서는 전통적 방식으로는 제조가 불가능한 부품을 생산할 수 있다. 또한, 의학계에서는 CT 및 MRI로 촬영한 수술 부위를 3D 프린터로 만들어 수 술 전에 시뮬레이션하거나, 치아 보철물 또는 임플란트 등 치과 치료에도 활용할 수 있다. 2015 년 기준 3D 프린팅이 활용된 주요 분야는 산업용 기계(19%), 소비자 제품(18%), 자동차 (17%), 항공(12%) 등이다(그림 4 참고). 향후 성장성에 대해서도 모두가 수긍하고 있다. 리서치 업체 Canalys는 3D 프린팅 시장이 2014 년 33억달러에서 2019년 202억달러까지 연평균 44% 성장할 것으로 전망했고, Gartner 역시 3D 프린터 출하량이 2016년부터 2019년까지 매년 2배 이상 증가해 2019년에는 560만대를 기록할 것으로 예상했다. 단기 트레이딩 보다는 장기적 관점에서 분할 매수 권유 3D 프린팅이 인류의 미래 기술로 인식되고는 있지만, 아직 시간이 필요한 것은 사실이다. 비싼 가격과 느린 생산 속도, 원료의 물리적 속성 및 가격, 대량생산의 어려움 등 해결되어야 할 문제 들이 있기 때문이다. 또한, 기업 입장에서 보면 산업용 3D 프린터 시장이 빠르게 성장하는 반면, 소비자용 3D 프린터는 마진이 낮아 실적에 부담으로 작용하고 있다. 따라서 최근의 주가 상승을 단기 트레이딩의 기회로 삼고 접근하는 것은 다소 위험할 수 있다. 3D 프린팅 종목들의 하루의 주가 변동폭이 매우 큰 편이며, 최근 단기 급등으로 인한 주가 조정 가능성도 있기 때문이다. 따라서, 기업들의 성장 가능성을 믿고 장기적 관점에서 포트폴리오에 편입하는 것이 바람직할 것이다. 그림 3. 3D 프린팅 제품 제조과정 그림 4. 분야별 3D 프린터 사용 비중 (2015년 기준) 20 17 14 12 18 19 자동차 산업용 기계 의료 항공 소비자 제품/가전 기타 자료: Stratasys 자료: EC21 2
글로벌 주요 3D 프린터 업체 티커 종목명 시가총액 (억달러) 매출액 (백만달러) 순이익 (백만달러) 1개월 (%) 6개월 (%) SSYS 스트라타시스 13 714 14 33.2 (61.7) DDD 3D 시스템즈 18 676 38 36.7 (53.1) MTLS 머티리얼라이즈 4 119 1 26.3 13.1 XONE 엑스원 2 39 (26) 13.5 (31.7) 참고: 3월 15일 기준. 매출액 및 순이익은 2016년 예상치 자료: Bloomberg 스트라타시스: 스트라타시스는 매출액 기준 세계 최대 3D 프린팅 기업으로, 산업용 3D 프린터 시장 점유율 50%를 보유하고 있다. 소비자용 제품의 점유율은 낮은 편이나, 전체 3D 프린터 제 품 시장에서 산업용 제품의 비율이 85%에 달하기 때문에 높은 지배력을 가지고 있다. 또한, 2013년 메이커봇을 인수하여 소비자용 제품 시장에 본격적으로 뛰어들었다. 최근의 시장 침체 및 적자로 인해 구조조정을 단행한 결과 2015년 4분기 실적 호조를 기록했다. 순손실 2억 3,230 만달러를 기록했지만, 1억 400만달러에 달하는 영업권감액 등 일회성 항목을 제외한 조정 EPS(주당순이익)는 -1센트로 시장 컨센서스 -11센트를 크게 상회했다. 3D 시스템즈: 3D 시스템즈는 프린팅 솔루션과 제작원료 부문에 강점을 가진 글로벌 2위 3D 프 린팅 기업으로, 산업용 제품 시장에서도 20%의 점유율을 기록하고 있다. 소비자용 제품 시장에 서도 시장점유율 12%로 2위 수준이었으나, 낮은 수익성으로 인해 향후에는 산업용 제품 생산에 집중하겠다고 발표했다. 최근 4년간 50건에 달하는 M&A를 단행했으며, 스트라타시스에 비해 제 작원료나 3D 프린팅 솔루션 등에서 다각화된 포트폴리오를 갖고 있는 것이 강점이다. 3월 14일 에 발표한 2015년 4분기 조정 EPS는 19센트로 예상치 2.8센트를 크게 상회했으며, 실적발표 당 일 주가는 25% 상승 마감했다. 3
투자정보팀 daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 KOREA 30 편 출입 코멘트 신규편입: SK텔레콤(017670) Stock Data 현재주가 218,000원 52주 최고/최저 293,500 / 193,000원 시가총액 17조6,026억원 수익률 (1M/3M/12M, %) 0.69/-4.6/-22.14 발행주식수 (보통주) 70,609천주 외국인 지분율 (%) 40.2 주요 주주 현황 SK 25.2% 국민연금 8.1% 주요 투자포인트 1) 전년도 주당 배당금 10,000원 기준 현주가 대비 4.6% 수준의 고배당 메리트 보유 15년 배당은 전년대비 600원 증가한 10,000원(중간배당 포함)으로 고배당 성향 지속 중 2) CJ헬로비전 인수 시 유무선 상품 경쟁력 확대 기대 이르면 3월말(언론보도) 정부의 CJ헬로비전 인수인가 결정시 자회사 SK브로드밴드를 포 함한 800만명의 유료방송시장 가입자 확보를 통한 유무선 결합상품 경쟁력 확대 전망 주가 흐름 (Trading Band: 21만원 ~ 24만원) Key Table (억원) 2015 YOY (%) 2016(E) YOY (%) 매출액 171,367-0.16 176,703 3.11 영업이익 17,080-16.94 18,665 9.28 순이익 15,159-15.75 15,779 4.09 P/E (배) 11.46 11.27 P/B (배) 0.99 0.94 ROE (%) 10.21 10.15 자료: 삼성증권 자료: Fnguide KOREA 30 밸류형 포트폴리오 內 SK하이닉스를 편입 제외하고 SK텔레콤을 신규 편입합니다. 중국 반도체 투자 확대 우려는 완화되고 있으나, 당초 예상보다 더딘 글로벌 IT수요로 인해 1분기 실적에 대한 컨센서스 하향 조정이 이어지고 있어 본격적인 반등 시까지 다소 시일이 소요될 수 있음을 감안하여 편입제외 합니다. 4
투자정보팀 daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 KOREA 30 포트폴리오 수익률 (%) 1주 1개월 3개월 YTD 설정이후(2015. 1. 2 ~ 2016. 3. 16) KOREA30 +0.22 +2.16-0.02-4.32 +6.28 KOSPI +1.12 +4.59 +2.44 +0.69 +3.10 초과수익률 -0.90-2.43-2.47-5.02 +3.19 1. 성장형 포트폴리오 종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률 메디톡스 (086900) 469,600 - 글로벌 보톡스 시장의 구조적 성장에 따른 실적 성장 가시화 - 이노톡스 3상 개시 시 250억원 마일스톤 수취에 따른 매출 성장 기대 2016-02-02 (-11.0%) LG화학 (051910) 307,000-16년 중국/유럽/미국 자동차업체향 매출 본격화로 2차전지 흑자전망 - 세계 1위 ESS업체 AES 社 와 공급계약 체결로 배터리 경쟁력 강화 2016-01-04 (-6.5%) SK케미칼 (006120) 81,400 - 혈우병치료제 美 FDA 승인 시 마일스톤 판매로열티로 실적 개선 전망 - 테이진 社 와 이니츠 PPS(슈퍼엔지니어링플라스틱) 개시로 외형성장 기대 2016-01-04 (+12.1%) CJ E&M (130960) 74,700 - 방송부문의 강화된 컨텐츠 경쟁력을 기반으로 광고 매출 상승 지속 - 영화와 넷마블게임즈의 해외 부문 시장 진출 본격화로 성장동력 확보 2015-12-10 (-14.4%) LIG넥스원* (079550) 118,000 - 독점적 시장지배력과 방위력 개선비 증가에 따른 중장기 성장 전망 - 주요 제품의 양산단계 진입으로 본격적인 이익성장기 예상 2015-11-23 (+6.3%) NAVER (035420) 640,000 - 라인의 트래픽을 활용한 새로운 광고 모델의 성공 가능성 확인 - 네이버 TV캐스트, V앱 등 신규 서비스의 중장기 성장성 확보 2015-11-03 (+6.1%) CJ CGV (079160) 115,000 - 중국 베트남 영화산업 고성장 수혜로 해외법인 이익 정상화 전망 - 국내 및 해외 신규 출점 사이클 안정화로 중장기 수익성 개선세 기대 2015-08-07 (-6.5%) S-Oil (010950) 84,600 - 정제마진 호조로 8개 분기 만에 정유 부문 실적 흑자전환 전망 - 사우디 아람코 자회사 편입으로 안정적인 원유 조달 및 제품 판매 기대 2015-03-27 (+33.6%) LG생활건강 (051900) 937,000 - 면세점 채널을 통한 프레스티지 화장품 매출 급증으로 수익성 개선 - 사상최대 실적 경신으로 동종 업체 대비 밸류에이션 메리트 부각 2015-01-28 (+49.7%) 아모레퍼시픽 (090430) 390,500 - 중국 내 주요 브랜드 추가 출점과 유통 채널 다각화로 매출 성장 기대 - 고마진 면세점 채널 성장에 힘입어 국내외 화장품 사업 이익성장 지속 2015-01-02 (+75.9%) (다음 페이지에 계속) 5
2. 밸류형 포트폴리오 종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률 SK텔레콤 (017670) 218,000 - 전년 배당금 10,000원 기준 현재 +4.6%수준의 고배당수익률 메리트 - CJ헬로비전 인수 시 유무선 상품 경쟁력 확대 기대 2016-03-17 (신규) 롯데쇼핑 (023530) 277,500 - 다양한 유통 채널 보유에 따라 향후 사후면세점 시장 성장시 수혜 기대 - 호텔롯데 IPO 이후 경영권 불확실성 해소와 지주사 전환 가능성 2016-03-04 (+9.7%) 현대건설 (000720) 36,300-4분기 실적을 통해 해외 원가율과 현금흐름 개선 확인 - 미청구공사채권 감소에 따라 안정적인 마진 예상 2016-03-04 (-11.2%) KB금융 (105560) 32,650 - 압도적으로 높은 자본적정성을 바탕으로 한 주주환원정책 확대 - 향후 KB손보, KB캐피탈 등의 비은행 계열사와 시너지 강화 기대 2016-02-18 (+4.3%) 현대모비스 (012330) 247,500 - 고사양 차종 증가에 따른 핵심부품 매출 성장 전망 - 현대차그룹의 신규 공장 가동 수혜 및 친환경차 핵심부품 사업 주도 2016-02-18 (-5.5%) LS (006260) 43,800 - 주력 자회사 LS전선의 실적 턴어라운드 가시화 - 일회성 비용 발생 사이클 종료로 인한 수익구조 정상화 2016-02-12 (+12.6%) 삼양사 (145990) 98,300 - 삼양제넥스와의 합병으로 식품사업 과점적 지위 강화 및 재무구조 개선 - 중장기 PET병 시장의 지배력 강화 및 이온 교환수지 사업의 성장성 2016-02-11 (-11.4%) LG전자 (066570) 61,900-2016년 상반기 프리미엄 가전 OLED TV 중심 실적 개선 전망 - 전장부품 사업 본격화와 사물인터넷 확산에 따른 새로운 성장 기회 2016-01-15 (+6.9%) 영원무역 (111770) 50,800 - 中 스포츠웨어 시장 급성장으로 전방산업 수요 증가에 따른 수혜 기대 - 원화약세 효과와 Scott 실적 반영으로 실적 턴어라운드 가능성 부각 2016-01-15 (+5.8%) 현대글로비스 (086280) 187,000 - 현대 기아차 향 PCC물량 확대와 CKD 및 해외 물류 매출 성장 전망 - 원화 약세로 수익성 개선 전망(하반기 원/달러 환율 YoY 10% 상승) 2015-10-23 (-16.3%) SK (034730) 244,500 - SK텔레콤 SK이노베이션 SK하이닉스 등 주력 자회사 실적 호조 - 반도체모듈 바이오 물류 등 신사업 성장성 부각 2015-10-23 (-9.3%) 현대차 (005380) 146,500 - 현 주가 수준은 5년 기준 밸류에이션 밴드 하단에 위치 저평가 매력 - 韓 中 자동차 수요 부양책 발표와 VW 대규모 리콜 반사익 기대 2015-01-02 (-13.3%) 삼성전자 (005930) 1,256,000-1분기 스마트폰 신제품 출시 및 중저가 상품성 강화로 매출 회복 기대 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술 선도로 반도체 이익고성장 2015-01-02 (-5.4%) (다음 페이지에 계속) 6
3. 스몰캡 포트폴리오 종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률 한독* (221260) 33,700 - 시가총액 대비 한독의 제넥신 지분과 부동산 가치 감안시 저평가 매력 - 자회사 제넥신의 지속형 성장호르몬 등 신약 모멘텀 보유 2016-03-10 (+2.4%) 이노션* (214320) 82,700 - 제네시스 브랜드 론칭 및 주요 볼륨모델 출시에 따른 이익 증가 예상 - 일감몰아주기 규제 적용 제외로 그룹사 대행 물량 회복 전망 2016-02-29 (-0.4%) 대림B&CO* (005750) 16,100 - 지난 3년간의 주택 신규 분양 물량 증가의 효과가 2016년부터 본격화 - 최근 위생도기 B2C로의 사업 확대로 매출성장과 이익 기여 증가 전망 2016-02-03 (+8.1%) 서울옥션 (063170) 19,250 - 국내 1위 사업자로서 국내외 미술품 경매 시장 성장에 따른 수혜 기대 - 높아진 한국 단색화 위상으로 홍콩 메이저 경매 낙찰액 가파른 성장 2016-01-08 (-8.3%) 이오테크닉스* (039030) 115,800 - 플렉서블 OLED 패널용 폴리이미드 레이저 커팅 장비 수주 확대 전망 - TSMC 대만 패키징 업체 반도체 통합칩 레이저 드릴링 장비 공급기대 2015-12-23 (+2.4%) 비아트론* (141000) 24,850 - 글로벌 중국 디스플레이 업체 고객사 보유로 OLED 투자사이클 수혜 - 하반기 이후 플렉서블 OLED 용 PIC장비 매출 확대로 수익성 개선 예상 2015-11-13 (+50.6%) 포비스티앤씨* (016670) 2,405 - 소프트웨어 국내 유통 플랫폼 통합에 따른 시너지 효과 부각 - 충분한 보유 현금과 사업 연관성을 고려한 추가 M&A 전략 기대 2015-09-16 (-24.6%) 참고: * 당사 비커버리지 종목 / 계열사 삼성전자, 삼성전기 KOREA 30 밸류형 포트폴리오 內 SK하이닉스를 편입 제외하고 SK텔레콤을 신규 편입합니다. 자세한 내용은 종목교체 코멘트를 참조하시기 바랍니다 당사는 고객의 투자위험관리를 위하여 고객님이 KOREA30 종목에 투자하실 경우 한 종목 보다는 포트폴리오 차원의 투자를 추천 드립니다. 개별 종목의 높은 변동성을 고려하여 적어도 세 종목 이상 분산 투자를 하여 고변동성 리스크 관리를 하시길 권고 드립니다. 7
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 CHINA10 포트폴리오 수익률 (%) 1주 1개월 3개월 YTD 설정이후 (2015. 1. 2 ~ 2016. 3.16) CHINA10 +1.29% +0.98% -17.52% -19.47% +4.72% 종목 (티커) 성도붕박사테크놀로지 (600804) 주가 (CNY) 19.38 투자포인트 편입일 수익률 - 중국 4위, 민간기업 기준으로 1위의 인터넷 서비스 공급업체 - 정부의 브로드밴드망 확대 정책 수혜 및 빅데이터 사업 기대 2016-03-10 (+2.6%) 중국거석 (600176) 19.81 - 중국 최대 유리섬유 제조업체. 국유기업 개혁에 따른 수혜 - 유리섬유 산업 호황 및 가격 상승에 따른 실적 성장 2016-03-08 (-0.2%) 중국중철 (601390) 8.07 - 중국정부의 일대일로, 신형도시화 등 인프라 확대 정책의 수혜 - 양회 전후 정책관련주 주도의 투자심리 개선 전망 2016-03-03 (+4.3%) 안휘해라시멘트 (600585) 16.16 - 글로벌 4위의 시멘트 및 크링커 제조업체 - 인프라투자 확대 및 과잉산업 구조조정 정책에 따른 수혜 기대 2016-02-22 (+13.7%) 융기실리콘자재 (601012) 11.61 - 단결정 웨이퍼생산 글로벌 1위 기업, 단결정 시장의 25%를 점유 - 정부의 신에너지 발전 사업과 친환경 정책에 따른 수혜 기대 2016-02-17 (+4.0%) 중국건축 (601668) 5.88 - 중국 최대 건축 부동산 종합그룹으로, 정부 소유의 저평가 기업 - 일대일로 전략 추진에 따른 인프라투자 확대의 수혜주 2016-01-25 (+7.7%) 중국국제여행사 (601888) 43.14 - 중국 여행 선두기업으로, 상장기업 중 유일하게 면세점 면허 보유 - 세계 최대 하이탕완면세점 및 해외 면세점의 실적 개선 기대 2016-01-12 (-18.8%) 화하행복부동산 (600340) 24.16 - 개발중인 면적의 80%가 징진지 지역, 징진지 일체화 정책 수혜 - 북경 주요 행정기관의 퉁저우 지역 이전에 따른 도시개발 수혜 2016-01-04 (-21.4%) 국전남서테크놀로지 (600406) 12.96 - 국가전력망 산하 유일한 상장사로, 중국 전력망자동화 M/S 30% - 중국 스마트그리드 시장확대 및 국가전력망 개혁의 수혜 2015-09-22 (-15.0%) 동방명주 (600637) 28.04 - 대표 뉴미디어기업으로, 중국 최대 미디어그룹인 SMG의 자회사 - IPTV/인터넷 모바일TV/온라인컨텐츠 등 매스미디어 라이선스 보유 2015-09-10 (-13.5%) 참고: China 10 종목은 후강퉁 주식으로 구성. 당사는 고객의 투자위험관리를 위하여 中 國 주식에 투자하실 경우 자산의 10% 이내에서 포트폴리오 차원의 투자를 추천 드립니다. 개별 종목의 높은 변동성을 고려하여 적어도 세 종목 이상 분산 투자를 하여 고변동성 리스크 관리를 하시길 권고 드립니다. 8
해외주식팀 글로벌 ETF e.trading@samsung.com 02 2020 7306 종목 (티커) 주가 (USD) 펀드 개요 및 투자 포인트 편입일 수익률 Energy Select Sector SPDR (XLE) USD 61.83 - 미국 에너지 섹터 주요종목에 투자하는 대표적인 ETF - 주요 보유종목은 엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스 등 - 미국 에너지 기업 실적 안정화 및 주가 하락에 따른 밸류에이션 매력 부각 - 러시아를 중심으로 한 주요 산유국 감산 합의 가능성 제기 2/5 (+10.5%) PowerShares DB US Dollar Index (UUP) USD 25.07 - 미국 달러 인덱스를 추종하며 주요 6개 통화 대비 달러 강세에 투자 - 상대 통화는 유로(58%), 엔(14%), 파운드(12%), 캐나다 달러(9%), 스웨덴 크로나(4%), 스위스프랑(4%)으로 구성 - 미국 금리인상에 따른 달러 강세 지속 전망 1/4 (-2.3%) Financials Select Sector SPDR (XLF) USD 22.41 - 미국 금융섹터에 투자하는 대표적인 ETF. S&P 500내 90여 금융주로 구성 - 은행주들이 전체의 약 36%로 최대비중 차지. - 연준 금리인상에 따른 수혜 예상. 시장금리 상승으로 은행 예대마진 개선 및 보험사 투자수익률 상승 등 금융업종 전반적 수혜 기대 1/4 (-6.0%) Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) USD 77.57 - 미국 주요 경기소비재 기업에 투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키 등 경기소비재 업종 전반 주요종목을 보유 - 미국 고용안정 및 민간소비 증가에 따른 경기소비재 섹터 강세 전망 1/4 (-0.8%) WisdomTree Europe Hedged Equity (HEDJ) USD 52.33 - 유럽 주요종목에 투자하는 환헷지형 ETF - 미국 달러/유로화 헷지를 통해, 유로화 가치가 하락하는 경우 환 손실 제한 - ECB 양적완화 지속에 따른 유로화 약세 및 유럽 실물경기 회복으로 인한 실적개선 기대 1/4 (-2.8%) (다음 페이지에 계속) 9
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 종목 (티커) 주가 (USD) 펀드 개요 및 투자 포인트 편입일 수익률 WisdomTree Japan Hedged Equity (DXJ) USD 44.09 - 일본 주요종목에 투자하는 환헷지형 ETF - 미국 달러/엔화 헷지를 통해, 엔화 가치가 하락하는 경우 환 손실 제한 - 디플레이션 탈피에 따른 일본시장 리레이팅 가능성, 기업실적 호조, 수급 개선에 따른 일본 증시 강세 기대 1/4 (-12.0%) PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) USD 106.63 - 미국 나스닥 대표 100종목에 투자하는 ETF - 애플, 알파벳을 포함한 IT 기업과 길리어드 사이언스, 암젠, 셀진 등 바이오테크 기업, 디즈니, 컴캐스트 등 미디어 엔터테인먼트 기업들이 모두 포함 - 유동성 및 펀드총자산 규모에서 미국 투자 대표 ETF 중 하나 1/4 (-4.7%) - 미국 주요 바이오 테크놀로지 기업에 투자하는 ETF ishares Nasdaq Biotechnology (IBB) USD 251.47 - 주요 보유종목은 셀진, 바이오젠, 암젠, 길리어드 사이언스 등 - 최근 미국 바이오테크 섹터 주가 조정에 따른 밸류에이션 부담 완화 - 주요 보유종목들의 2016년 예상 P/E는 길리어드 사이언스 7.4배, 암젠 14.9배, 바이오젠 14.8배 등으로 부담스럽지 않은 수준 1/4 (-25.7%) First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) USD 66.83 - 미국 주요 인터넷 업체에 투자하는 ETF - 알파벳(구글), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스 등 글로벌 인터넷 서비스 및 컨텐츠, 클라우드컴퓨팅 업체 등을 보유 - 미디어/컨텐츠, 인터넷 플랫폼 산업의 구조적 성장 기대 1/4 (-10.4%) - 세계에서 가장 거래가 많이 되는 14개 원자재에 투자하는 ETF PowerShares DB Commodity Index (DBC) USD 13.21 - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀 등을 보유 - 글로벌 원자재 낙폭 과대에 따른 Bottom-fishing 관점에서 접근 - 개별 원자재에 직접 투자하기보다는 원자재의 전반적 가격 상승에 베팅 1/4 (-1.1%) 참고: 상기 ETF는 모두 미국시장에 상장되어 거래 中. 10
투자정보팀 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급 빅매치 전일 외국인 주요 매매 종목 유가증권 시장 코스닥 시장 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 아모레퍼시픽 167 1 삼성전자 355 셀트리온 59 1 오스템임플란트 30 LG전자 142 2 POSCO 224 서울반도체 55 2 엑세스바이오 29 코스맥스 123 3 SK하이닉스 130 카카오 52 3 인트론바이오 28 현대중공업 100 4 현대건설 94 게임빌 33 4 파트론 23 LG화학 96 5 롯데케미칼 87 메디톡스 27 5 파라다이스 20 SK텔레콤 79 6 SK 79 인바디 24 6 큐브엔터 15 NAVER 72 7 삼성엔지니어링 61 디오 23 7 한국선재 14 CJ 69 8 삼성에스디에스 49 컴투스 23 8 뉴트리바이오텍 14 신한지주 69 9 삼성물산 42 에스텍파마 19 9 더블유게임즈 10 한미약품 65 10 삼성생명 41 실리콘웍스 16 10 아모텍 -10 전일 기관 주요 매매 종목 유가증권 시장 코스닥 시장 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 아모레퍼시픽 249 1 현대건설 240 카카오 42 1 뉴트리바이오텍 98 삼성생명 183 2 현대중공업 215 연우 28 2 인트론바이오 26 삼성전자 147 3 SK하이닉스 163 인바디 14 3 NEW 23 SK 125 4 현대제철 144 AP시스템 11 4 메디톡스 20 아모레G 113 5 대림산업 138 엑세스바이오 10 5 원익IPS 18 LG생활건강 100 6 LG전자 87 에머슨퍼시픽 9 6 CJ E&M 18 농심 84 7 POSCO 81 한국토지신탁 9 7 메디포스트 17 코스맥스 80 8 호텔신라 81 서울반도체 8 8 GS홈쇼핑 13 하나금융지주 69 9 삼성엔지니어링 75 아스트 8 9 이지웰페어 13 KB금융 64 10 엔씨소프트 72 조이시티 7 10 SK머티리얼즈 13 참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: 한국거래소 전일 기관/외국인 동시 순매수 주요종목 유가증권 시장 코스닥 시장 기관기준 (억원) 순위 외국인기준 (억원) 기관기준 (억원) 순위 외국인기준 (억원) 아모레퍼시픽 249 1 코스맥스 123 카카오 42 1 셀트리온 59 아모레G 113 2 LG화학 96 연우 28 2 서울반도체 55 LG생활건강 100 3 한국콜마 61 인바디 14 3 디오 23 참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: 한국거래소 11
최근 5일간 외국인 주요 매매 종목 유가증권 시장 순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%) 삼성전자 723 5.1 1 롯데케미칼 340 0.1 NAVER 520 5.4 2 오리온 294-2.5 현대차 508-2.0 3 효성 280 2.7 현대중공업 504-8.2 4 삼성전자우 252 3.3 한국전력 472 2.1 5 기아차 246-3.0 SK텔레콤 446 0.5 6 삼성생명 180-0.2 POSCO 387-5.3 7 LG디스플레이 169 3.3 현대제철 366-5.7 8 하나금융지주 120 6.0 신한지주 361 1.9 9 농심 100 6.9 SK이노베이션 352 4.9 10 메리츠종금증권 96-2.0 코스닥 시장 순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%) 카카오 277 3.3 1 아트라스BX 103 0.0 케어젠 98 6.8 2 메디톡스 72-6.3 디오 90 11.0 3 바이로메드 64-5.9 매일유업 72 6.2 4 인트론바이오 62-4.5 컴투스 69 1.6 5 오스템임플란트 61-1.5 게임빌 69 2.6 6 파트론 58 1.8 원익IPS 60-1.5 7 엑세스바이오 55 1.2 모두투어 58 2.2 8 바텍 42 2.9 이오테크닉스 49-1.5 9 뉴트리바이오텍 41 4.2 한국토지신탁 48 0.9 10 CJ E&M 41-3.0 12
최근 5일간 기관 주요 매매 종목 유가증권 시장 순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%) 아모레퍼시픽 460 5.3 1 삼성물산 1,003-1.0 삼성생명 328-0.2 2 SK하이닉스 997-4.5 LG디스플레이 304 3.3 3 삼성전자 942 5.1 하나금융지주 267 6.0 4 한미약품 842-4.1 농심 242 6.9 5 POSCO 754-5.3 롯데케미칼 209 0.1 6 현대제철 479-5.7 삼성전기 180 2.9 7 현대중공업 458-8.2 LG생활건강 172 7.6 8 현대모비스 398-2.0 오리온 159-2.5 9 현대건설 382-10.4 S-Oil 146 1.1 10 SK 381 3.3 코스닥 시장 순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%) 카카오 302 3.3 1 NEW 118 4.1 셀트리온 167 4.0 2 원익IPS 95-1.5 콜마비앤에이치 88 7.1 3 메디톡스 92-6.3 아트라스BX 76 0.0 4 인트론바이오 87-4.5 아이쓰리시스템 51 1.5 5 아이센스 79-6.4 실리콘웍스 49 0.7 6 뉴트리바이오텍 61 4.2 에머슨퍼시픽 38 12.9 7 CJ E&M 59-3.0 엑세스바이오 38 1.2 8 큐리언트 55-10.5 메디포스트 36 2.5 9 휴젤 49-4.3 뷰웍스 35 3.3 10 휴온스 48-2.8 참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: Fnguide 기관/외국인 순매수 전환 종목 유가증권 시장 외국인 아모레퍼시픽, GS리테일, BNK금융지주 코스닥 외국인 서울반도체, 고영, 한글과컴퓨터 기관 LG생활건강, 아모레G, 코웨이 시장 기관 더블유게임즈, 동국제약, 주성엔지니어링 참고: 순매수 전환은 2일 연속 매도에서 2일 연속 매수 전환하고, 매수금액이 매도금액보다 큰 종목 자료: Fnguide 13
투자정보팀 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators Macro Indicator 시티 매크로 리스크 인덱스 (지수) 1.0 0.8 0.6 0.4 시티 매크로 서프라이즈 인덱스 (지수) 20 10 0 (10) (20) (30) 선진시장 신흥시장 0.2 (40) 자료: Bloomberg 자료: Bloomberg 미국/일본 국채 수익률 추이 달러 인덱스와 아시아 달러 인덱스 추이 (%) 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 일본(우측) 미국(좌측) 1.6 (%) 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 (0.1) (0.2) (0.3) (지수) 118 116 114 112 110 108 106 아시아 달러 인덱스 (좌측)* 달러 인덱스 (우측) 104 (지수) 102 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 참조: 10년물 기준 자료: Bloomberg 참조: * 미국 달러화에 대한 아시아 10개국 통화 가치 자료: Bloomberg 14
글로벌 증시 동향 MSCI 지역별 증시 성과 MSCI 지역별 12개월 선행 기준 예상 EPS 증가율 및 P/B (%) 10 8 6 4 2 0 한국 미국 선진시장 글로벌 선진유럽 일본 중국 신흥아시아 신흥시장 1주일 1개월 참고: 3월 8일 ~ 3월 15일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters P/B (배) 3.0 미국 2.5 2.0 선진국 1.5 글로벌 선진유럽 일본 1.0 중국 한국 신흥아시아 0.5 신흥국 0 5 10 15 EPS 증가율 (전년대비,%) MSCI 선진시장 섹터별 주간 증시 성과 (%) 4 3 3 2 2 1 1 0 (1) (1) (2) IT 유통 금융 경기소비재 에너지 건설 운송 자동차 화학 필수소비재 유틸리티 산업재 소재 기계 제약 철강금속 MSCI 선진시장 주요 국가별 2016년 예상 EPS 추이 (2015.1 =100) 105 100 95 90 85 80 75 70 15년1월 15년5월 15년9월 16년1월 미국 선진유럽 일본 참고: 3월 8일 ~ 3월 15일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters MSCI 신흥시장 섹터별 주간 증시 성과 (%) 4 2 0 (2) MSCI 신흥시장 주요 국가별 2016년 예상 EPS 추이 (2015.1=100) 105 95 85 75 (4) IT 자동차 유틸리티 필수소비재 기계 산업재 건설 화학 금융 운송 경기소비재 소재 제약 유통 에너지 철강금속 65 15년1월 15년5월 15년9월 16년1월 한국 중국 신흥 아시아 참고: 3월 8일 ~ 3월 15일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters 15
상품 및 산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 310 290 270 250 230 CRB(에너지제외) 210 190 CRB 170 150 자료: Thomson Reuters, 주: CRB(농산물+에너지+비철금속) 국제유가 (pt) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 자료: Thomson Reuters 두바이 WTI 브렌트 싱가포르 정제마진 항공유 & 가솔린 (달러/배럴) 12 10 8 6 4 2 0 자료: Thomson Reuters (달러/배럴) 140 130 120 110 100 가솔린(우측) 90 80 70 60 50 40 항공유(좌측) 30 14년 9월 15년 2월 15년 7월 15년 12월 자료: Bloomberg (달러/갤런) 4.0 3.8 3.6 3.4 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 (달러/부셀) (달러/부셀) 1200 1100 옥수수(우측) 450 1000 350 900 대두(좌측) 800 250 자료: Thomson Reuters (달러/부셀) (달러/파운드) 800 20 750 700 18 650 소맥 (좌측) 16 600 550 14 500 12 450 원당 (우측) 400 10 자료: Thomson Reuters 16
LME(비철금속) 지수 귀금속 가격 (pt) 3400 (달러/온스) 1500 (달러/온스) 2000 3200 3000 1400 은(우측) 2800 2600 2400 2200 1300 1200 1100 금(좌측) 1500 2000 자료: Thomson Reuters 1000 자료: Thomson Reuters 1000 비철금속 가격 철강 유통가격 (달러/톤) 7500 아연(우측) 7000 6500 6000 5500 5000 구리(좌측) 4500 4000 자료: Thomson Reuters (달러/톤) 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 (위안/톤) 3500 3300 3100 2900 2700 2500 2300 상해철근 2100 1900 1700 중국열연코일 자료: Bloomberg 한국 장단기 금리 스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (%포인트) 1.0 0.9 0.8 10yr-3yr 국채금리 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 14년9월 15년1월 15년5월 15년9월 16년1월 자료: Fnguide 16 (5일평균, 조원) 14 12 10 8 6 4 2 14년1월 14년8월 15년3월 15년10월 자료: KRX 2014년 이후 평균 거래대금 7.5조원 17
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 14 15 16 17 18 [유럽] [미국] [미국] [미국] [미국] 1월 산업생산(전월대비) (2월 2.1%/E 1.7%/P -0.5%) 2월 소매판매(전월대비) (2월 -0.1%/E -0.2%/P - 0.4%) 2월생산자물가지수(전월대비) (2월 -0.2/E -0.2%/P 0.1%) 3월 뉴욕주제조업지수 (3월 0.62/E -10.00/P -16.64) 3월 NANB주택시장지수 (3월 58/E 59/P 58) MBA주택융자신청지수(전주대비) (3월2주 -/E -/P -0.2%) 2월 주택착공건수(천건) (2월 -/E1150/P 1099) 2월 건축허가(천건) (2월 -/E1201/P 1202) 2월 소비자물가지수(전월대비) (2월 -/E -0.2%/P 0.0%) 2월 광공업생산(전월대비) (2월 -/E -0.2%/P 0.9%) 신규실업수당청구건수(천건) (3월2주 -/E -/P 259) 2월 경제선행지수(전월대비) (2월 -/E -0.2%/P -0.2%) [유럽] 2월 생산자물가지수(전월대비) (2월 -/E 0.1%/P -1.4%) 3월 미시건대 소비자지수 (3월 -/E 92.2/P 91.7) [한국] 2월 생산자물가지수(전년대비) (2월 -/E -%/P -3.3%) 2월 미 FOMC금리결정 (2월 -/E 0.50%/P 0.50%) [한국] 2월 실업률 (2월 4.1%/E 3.8%/P 3.5%) 21 22 23 24 25 美 2월 기존주택매매 美 1월 FHFA 주택가격지수 美 주간 MBA주택융자신청지수 2월 신규주택매매 韓 2월 실업률 美 주간 신규실업수당청구건수 2월 내구재주문 3월 제조업PMI 유 3월 소비자기대지수 3월 마킷 유로존 PMI 美 4분기 GDP 4분기 개인소비 韓 4분기 GDP * 증시휴장-일본 등 * 증시휴장-미국 홍콩 등 참고: 韓 : 한국, 美 : 미국, 유: 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독: 독일, 영: 영국 / 현지시간 기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 자료: Bloomberg 18
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