탐방브리핑 KTH (036030) Stock Data 현재주가 8,720원 52주최고 / 최저 14,450 / 7,900 원 시가총액 3,114억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +4.0/-7.0/-42.9 발행주식수 ( 보통주 ) 35,715천주 외국인지분율 (%

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불암 제갈
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1 탐방브리핑 KTH (036030) KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2 탐방브리핑 KTH (036030) Stock Data 현재주가 8,720원 52주최고 / 최저 14,450 / 7,900 원 시가총액 3,114억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +4.0/-7.0/-42.9 발행주식수 ( 보통주 ) 35,715천주 외국인지분율 (%) 2.44 주요주주현황 KT( 외 2인 ) 67.13% 개요 : KT 그룹계열의인터넷포털업체로 T 커머스, 콘텐츠유통, 스마트솔루션사업등을영위 투자포인트 : 1 )T 커머스성장본격화 2) 컨텐츠유통사업의안정적성장 3) 안정적인재무구조 실적컨센서스 : 2016 년예상매출액 1,977 억원, 영업이익 143 억원, 순이익 137 억원 기업개요 KTH(KT 하이텔 ) 는 1991년설립된 KT그룹계열의인터넷포털업체로주요사업은 1) T커머스 : 디지털TV 기반으로양방향데이터홈쇼핑방송 (15년기준매출비중 26%), 2) 콘텐츠유통 : 콘텐츠사업자로부터 IPTV 에대한판권을수급하여판매 (34%), 3) 스마트솔루션 : KT그룹에 IT서비스를제공 (40%) 으로구성되어있다. 투자포인트 1. T커머스시장성장본격화 T커머스는 TV와 Commerce의합성어로기존홈쇼핑과다른 IP 기반양방향서비스이다. T커머스는지역과날씨, 구매이력등고객의빅데이터를바탕으로고객별맞춤쇼핑이가능하고높은확장성을바탕으로고성장세가예상된다. 한국T커머스협회에따르면국내 T커머스시장은 2014 년 790억원, 2015년 2,500억원을기록하였고올해 7천억규모로급성장할전망이다 ( 그림1). 현재 T커머스업체는동사를포함하여非홈쇼핑 5개, TV홈쇼핑계열 5개등총 10개업체가서비스를제공중이다. KTH 는국내최초로채널형 T 커머스를런칭하였고모회사인 KT 의안정적인유료시장점유율 ( 약 30%) 을바탕으로 T 커머스전체시장의 50% 를점유하고있어 T 커머스시장성장에따른수 혜가기대된다. 또한최근동사가선보인연동형서비스를주목할필요가있다. T 커머스는채널의독자성에따 라독립형과연동형으로구분된다. 독립형은홈쇼핑업체와같이 TV 채널을운영하여제품을판 1

매하는것이지만연동형은일반방송채널에서주인공이입고있는옷, 신발등을바로구매할수있는서비스이다. 예를들어스포츠채널시청중스포츠용품이나치킨과같은음식을간단한결제과정을통해바로구매할수있다 ( 그림2). 이러한연동형서비스는기존홈쇼핑과는다른새로운소비자경험을제공함으로써 T커머스시장의추가수요를창출할수있을것으로기대된다. 그림 1.

3 매하는것이지만연동형은일반방송채널에서주인공이입고있는옷, 신발등을바로구매할수있는서비스이다. 예를들어스포츠채널시청중스포츠용품이나치킨과같은음식을간단한결제과정을통해바로구매할수있다 ( 그림2). 이러한연동형서비스는기존홈쇼핑과는다른새로운소비자경험을제공함으로써 T커머스시장의추가수요를창출할수있을것으로기대된다. 그림 1. 한국 T커머스시장성장추이 ( 단위 : 억원 ) 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, E 그림 2. 독립형 ( 상 ) 과연동형 ( 하 ) T 커머스 자료 : T 커머스협회, 삼성증권 자료 : Google, 삼성증권 2. 콘텐츠유통과스마트솔루션사업의안정적인캐쉬카우동사는국내에서가장많은 IPTV 기반영화판권을보유 ( 판권점유율 45% 수준 ) 하고있어서안정적인수익확보가가능하다. KTH는영화제작전투자단계에서국내외영화판권을구입후국내 IPTV 와케이블사업자에게 VOD를제공하고수수료를받는방식으로매출을발생시킨다. 현재 IPTV 콘텐츠판권자산만 1만여편을넘게보유하고있고국내 150곳이상의콘텐츠유통채널을확보한상황이다. IPTV 및유료방송가입자와온라인영화매출이매년증가추세를보이고있기때문에안정적캐쉬카우역할을할것으로전망된다 ( 그림3, 4). 또한스마트솔루션사업부에서의 KT 그룹관련 IT 서비스매출이안정적으로성장중이며, 향후 KT 그룹의빅데이터사업 ( 올레나비를통한유동인구분석등 ) 확대에따른 IT 서비스관련매출 증가가예상된다. 3. 재무구조의안정성동사는 2015년기준약 1,000억원이넘는현금성자산을보유하고있다. 현재시가총액은 3,100 억원수준으로현금성자산을고려할시실질적인영업가치는 2,100억원수준이다. 부채비율 16.8% 로안정적인재무구조를갖추고있다는점에서향후배당등을통한주주환원이기대된다. 2

4 그림 3. 최근 5 년유료방송가입자수증감추이 ( 단위 : 만명 ) 2,000 ( 단위 : 만명 ) 3,000 그림 4. 연도별극장매출과온라인영화매출추이 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 20,000 4,000 1,500 1, ,500 2,000 1,500 1, ,000 12,000 8,000 4,000 3,000 2,000 1, 합계 ( 우 ) 케이블 TV( 좌 ) IPTV( 좌 ) 극장매출 ( 좌 ) 온라인영화매출 ( 우 ) 자료 : 한국 IPTV 방송협회, 한국케이블 TV 방송협회, 삼성증권 자료 : 영화진흥위원회, 삼성증권 실적및밸류에이션동사는올해매출비중 36% 수준까지확대가예상되는 T커머스사업과안정적인성장이기대되는콘텐츠유통사업에기반한실적개선이예상된다. 지난해 T커머스관련투자비용증가부담이완화되고, 관련매출의본격적인성장세가반영되며큰폭의실적턴어라운드가기대된다. 밸류에이션측면에서는 2016 년기준 P/E 약 23 배로국내외경쟁업체주가가 39~40 배수준임을 감안하면충분한투자메리트가있다고판단한다. 표 1. 실적및밸류에이션 YoY(%) 2016(E) YoY(%) 매출액 ( 억원 ) 1,361 1, , 영업이익 ( 억원 ) 순이익 ( 억원 ) EPS 증가율 (%) P/E( 배 ) P/B( 배 ) 자료 : Fnguide, KTH 참고 : 2016 년은 Fnguide 컨센서스수치 3

5 KOREA 30 포트폴리오 수익률 (%) 1주 1개월 3개월 YTD 설정이후 ( ~ ) KOREA KOSPI 초과수익률 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 아모레 G (002790) 146,500 - 아모레퍼시픽실적호조및에뛰드구조조정마무리로턴어라운드기대 (-3.0%) - 판매채널mix 변화로구조적성장을보이는이니스프리의수익성증대 엔씨소프트 (036570) 253,500 - 블소모바일의중국초기흥행성공으로중국매출본격화 - 하반기모바일라인업 ( 리니지2, 아이온 ) 출시로신작모멘텀기대 (-0.6%) 이노션 * (214320) 80,700 - 제네시스브랜드론칭및주요볼륨모델출시에따른이익증가예상 - 일감몰아주기규제적용제외로그룹사대행물량회복전망 (-2.8%) 메디톡스 (086900) 441,500 - 글로벌보톡스시장의구조적성장에따른실적성장가시화 - 이노톡스 3상개시시 250억원마일스톤수취에따른매출성장기대 (-16.3%) LG 화학 * (051910) 327,500-16년중국 / 유럽 / 미국자동차업체향매출본격화로 2차전지흑자전망 - 세계 1위 ESS업체 AES 社와공급계약체결로배터리경쟁력강화 (-0.3%) SK 케미칼 (006120) 79,900 - 혈우병치료제美 FDA 승인시마일스톤 판매로열티로실적개선전망 - 테이진社와이니츠 PPS( 슈퍼엔지니어링플라스틱 ) 개시로외형성장기대 (+10.1%) CJ E&M (130960) 63,800 - 방송부문의강화된컨텐츠경쟁력을기반으로광고매출증가 - 영화와넷마블게임즈의해외부문시장진출본격화로성장동력확보 (-26.9%) LIG 넥스원 (079550) 105,500 - 독점적시장지배력과방위력개선비증가에따른중장기성장전망 - 주요제품의양산단계진입으로본격적인이익성장기예상 (-5.0%) CJ CGV (079160) 98,700 - 중국 베트남영화산업고성장수혜로해외법인이익정상화전망 - 국내및해외신규출점사이클안정화로중장기수익성개선세기대 (-19.8%) S-Oil* (010950) 97,900 - 정제마진호조로 8개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 (+54.7%) 4

6 LG 생활건강 (051900) 945,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 프레스티지브랜드 숨 올해중국런칭으로중국사업모멘텀부각 (+51.0%) 아모레퍼시픽 (090430) 386,500 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 (+74.1%) 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 텔레콤 (017670) 208,500 - 전년배당금 10,000 원기준현재 +4.6% 수준의고배당수익률메리트 - CJ헬로비전인수시유무선상품경쟁력확대기대 (-4.4%) 현대건설 (000720) 42,150-4분기실적을통해해외원가율과현금흐름개선확인 - 미청구공사채권감소에따라안정적인마진예상 (+3.1%) KB 금융 (105560) 31,850 - 압도적으로높은자본적정성을바탕으로한주주환원정책확대 - 향후 KB손보, KB캐피탈등의비은행계열사와시너지강화기대 (+1.8%) 현대모비스 (012330) 249,000 - 고사양차종증가에따른핵심부품매출성장전망 - 현대차그룹의신규공장가동수혜및친환경차핵심부품사업주도 (-5.0%) 삼양사 * (145990) 94,700 - 삼양제넥스와의합병으로식품사업과점적지위강화및재무구조개선 - 중장기 PET병시장의지배력강화및이온교환수지사업의성장성 (-14.7%) LG 전자 (066570) 61, 년상반기프리미엄가전 OLED TV 중심실적개선전망 - 전장부품사업본격화와사물인터넷확산에따른새로운성장기회 (+6.4%) 현대차 (005380) 152,500 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 韓中자동차수요부양책발표와 VW 대규모리콜반사익기대 (-9.8%) 5

7 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 조광페인트 * (004910) 13,750 - 국내주택분양시장성장에따른목공용페인트매출성장전망 - 유가하향안정화에따른마진확대로이익률개선기대 (+1.9%) 오스템임플란트 * (048260) 78,700 - 중국임플란트시장 1위사업자로서의높은밸류프리미엄기대 - 국내임플란트급여적용연령확대에따른수혜전망 (+3.7%) 바텍 * (043150) 44,350 - 유럽및미국수출개시로 PaX-i3D Smart 수출모멘텀기대 - 치과용구강센서글로벌 1위인자회사레이언스가치부각 (-2.2%) AP 시스템 * (054620) 18,350 - ELA LLO 등 OLED 관련레이저핵심장비경쟁력보유 - 국내디스플레이업체와중국디스플레이투자확대수혜전망 (-6.1%) JYP Ent.* (035900) 5,050 - 중국 1위음원서비스업체인 CMC와의시너지효과본격화 - 아비스타와의 JV설립으로아시아패션-엔터융합시장공략전망 (+6.5%) 한독 * (221260) 35,500 - 시가총액대비한독의제넥신지분과부동산가치감안시저평가매력 - 자회사제넥신의지속형성장호르몬등신약모멘텀보유 (+7.9%) 대림 B&CO* (005750) 17,100 - 지난 3년간의주택신규분양물량증가의효과가 2016년부터본격화 - 최근위생도기 B2C로의사업확대로매출성장과이익기여증가전망 (+14.8%) 서울옥션 (063170) 21,700 - 국내 1위사업자로서국내외미술품경매시장성장에따른수혜기대 - 높아진한국 단색화 위상으로홍콩메이저경매낙찰액가파른성장 (+3.3%) 이오테크닉스 * (039030) 119,600 - 플렉서블 OLED 패널용폴리이미드레이저커팅장비수주확대전망 - TSMC 대만패키징업체반도체통합칩레이저드릴링장비공급기대 (+5.7%) 비아트론 * (141000) 26,450 - 글로벌 중국디스플레이업체고객사보유로 OLED 투자사이클수혜 - 하반기이후플렉서블 OLED 용 PIC장비매출확대로수익성개선예상 (+60.3%) 포비스티앤씨 * (016670) 2,545 - 소프트웨어국내유통플랫폼통합에따른시너지효과부각 - 충분한보유현금과사업연관성을고려한추가 M&A 전략기대 (-20.2%) 참고 : * 당사비커버리지종목 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 6

8 CHINA 10 포트폴리오 수익률 (%) 1 주 1 개월 3 개월 YTD 설정이후 ( ~ ) CHINA % +7.53% % % +9.89% 종목 ( 티커 ) 산동남산알루미늄 (600219) 주가 (CNY) 6.94 투자포인트편입일수익률 - 중국알루미늄정밀가공선두업체로밸류체인의전공정구축 - 중국교통인프라투자확대에따른알루미늄수요증대전망 (-1.7%) 화태증권 (601688) 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 증시투자심리개선에따른거래량, 신용잔고증가수혜 (+9.1%) 성도붕박사테크놀로지 (600804) 중국 4 위, 민간기업기준으로 1 위의인터넷서비스공급업체 - 정부의브로드밴드망확대정책수혜및빅데이터사업기대 (+12.4%) 중국거석 (600176) 중국최대유리섬유제조업체. 국유기업개혁에따른수혜 - 유리섬유산업호황및가격상승에따른실적성장 (+8.5%) 중국중철 (601390) 중국정부의 일대일로, 신형도시화등인프라확대정책의수혜 - 양회전후정책관련주주도의투자심리개선전망 (+4.0%) 융기실리콘자재 (601012) 단결정웨이퍼생산글로벌 1 위기업, 단결정시장의 25% 를점유 - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 (+13.3%) 중국건축 (601668) 중국최대건축부동산종합그룹으로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 (+4.4%) 중국국제여행사 (601888) 중국여행선두기업으로, 상장기업중유일하게면세점면허보유 - 세계최대하이탕완면세점및해외면세점의실적개선기대 (-14.1%) 화하행복부동산 (600340) 개발중인면적의 80% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 (-21.0%) 국전남서테크놀로지 (600406) 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 (-5.5%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 7

9 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 3/21 (+2.8%) ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 3/21 (+0.7%) Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 3/21 (+1.9%) Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 2/5 (+8.1%) PowerShares DB US Dollar Index (UUP) 미국달러인덱스를추종하며주요 6 개통화대비달러강세에투자 - 상대통화는유로 (58%), 엔 (14%), 파운드 (12%), 캐나다달러 (9%), 스웨덴크로나 (4%), 스위스프랑 (4%) 으로구성 - 미국금리인상및실물경기회복에따른달러강세지속전망 1/4 (-4.2%) ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 Financials Select Sector SPDR (XLF) 미국금융섹터에투자하는대표적인 ETF. S&P 500 내 90 여금융주로구성 - 은행주들이전체의약 36% 로최대비중차지. - 연준금리인상에따른수혜예상. 시장금리상승으로은행예대마진개선및보험사투자수익률상승등금융업종전반적수혜기대 1/4 (-5.4%) Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 1/4 (+1.3%) PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 1/4 (-2.2%) First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 1/4 (-8.4%) PowerShares DB Commodity Index (DBC) 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 1/4 (-0.4%) 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中한국과현지와의시차에따라주가는전일종가기준. 9

수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) POSCO 86 1 삼성전자 337 메디톡스 25 1 카카오 148 LIG넥스원 68 2 삼성전자우 161 GS홈쇼핑 24 2 CJ E&M 65 LG화학 55 3 한국전력 152 모두투어 20 3 오스템임플란트

11 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) POSCO 86 1 삼성전자 337 메디톡스 25 1 카카오 148 LIG넥스원 68 2 삼성전자우 161 GS홈쇼핑 24 2 CJ E&M 65 LG화학 55 3 한국전력 152 모두투어 20 3 오스템임플란트 30 BNK금융지주 54 4 삼성물산 146 휴젤 19 4 셀트리온 28 이마트 47 5 기아차 134 인바디 16 5 바이로메드 27 NAVER 41 6 SK하이닉스 127 뷰웍스 15 6 SK머티리얼즈 20 강원랜드 39 7 LG 116 컴투스 11 7 바디텍메드 17 삼성에스디에스 39 8 삼성생명 101 실리콘웍스 11 8 아스트 13 한화테크윈 37 9 한국항공우주 79 큐리언트 10 9 한국선재 12 LS산전 롯데쇼핑 73 에스에프에이 메디포스트 11 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성생명 SK 하이닉스 146 카카오 78 1 CJ E&M 57 LG 하나투어 101 오스템임플란트 71 2 에스에프에이 43 하나금융지주 현대증권 97 컴투스 36 3 AP 시스템 36 OCI 90 4 한미약품 76 서울반도체 18 4 코오롱생명과학 18 POSCO 87 5 고려아연 68 CJ 오쇼핑 16 5 로엔 18 한국전력 83 6 SK 텔레콤 63 바디텍메드 11 6 비아트론 16 동양 82 7 삼성에스디에스 60 게임빌 11 7 콜마비앤에이치 15 한화테크윈 75 8 강원랜드 59 동국제약 10 8 셀루메드 14 한화케미칼 72 9 LIG 넥스원 42 고영 9 9 파라다이스 14 두산인프라코어 CJ 36 알테오젠 9 10 씨젠 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 전일기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) POSCO 87 1 BNK 금융지주 54 컴투스 36 1 휴젤 19 동양 82 2 NAVER 41 고영 9 2 뷰웍스 15 한화테크윈 75 3 S-Oil 35 에스엠 9 3 에이치엘비 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 10

12 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) NAVER 삼성전자 1, 고려아연 삼성생명 SK하이닉스 삼성전자우 LG화학 한국항공우주 삼성에스디에스 호텔신라 LIG넥스원 삼성물산 LG디스플레이 기아차 POSCO KB금융 BNK금융지주 삼성전기 현대백화점 두산인프라코어 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 카카오 메디톡스 CJ E&M 파트론 오스템임플란트 와이솔 바디텍메드 비아트론 바이로메드 디오 인트론바이오 원익IPS 컴투스 모두투어 이오테크닉스 아모텍 SK머티리얼즈 쇼박스 크루셜텍

13 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성생명 SK 하이닉스 LG 화학 삼성물산 POSCO 고려아연 현대건설 LG 이노텍 KT SK OCI 한국항공우주 SK 이노베이션 하나투어 롯데케미칼 LG 전자 동양 LIG 넥스원 두산인프라코어 롯데칠성 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 오스템임플란트 CJ E&M 셀트리온 메디톡스 에스엠 큐리언트 휴젤 에스에프에이 뉴트리바이오텍 원익 IPS 네오위즈게임즈 메디포스트 아모텍 비아트론 제넥신 파라다이스 컴투스 카카오 메지온 바이로메드 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권 시장 외국인 녹십자, 대림산업, 코오롱인더 코스닥 외국인 웹젠, 뉴트리바이오텍, 뷰웍스 기관 현대제철, 한화케미칼, 대신증권 시장 기관 SK머티리얼즈, 에이치엘비, 파트론 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 12

14 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) 선진시장 신흥시장 0.2 자료 : Bloomberg (40) 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) (0.2) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 달러인덱스 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 104 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

15 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) 선진유럽 신흥시장 한국 미국글로벌선진시장 1 주일 1 개월 중국 신흥아시아 일본 P/B ( 배 ) 선진유럽 한국 선진국 미국 글로벌 중국 신흥아시아 신흥국 일본 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 3 월 23 일 ~ 3 월 30 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 유통필수소비재 IT 유틸리티경기소비재철강금속기계소재에너지화학건설산업재운송자동차제약금융 MSCI 선진시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월미국선진유럽일본 참고 : 3 월 23 일 ~ 3 월 30 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 4 MSCI 신흥시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 (2015.1=100) 철강금속화학소재유틸리티건설유통필수소비재운송에너지금융제약산업재 IT 경기소비재자동차기계 년1월 15년5월 15년9월 16년1월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 3 월 23 일 ~ 3 월 30 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 14

16 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) CRB( 에너지제외 ) CRB 150 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 (pt) 자료 : Thomson Reuters 두바이 WTI 브렌트 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 년 11월 15년 4월 15년 9월 16년 2월 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) ,000 옥수수 ( 우측 ) 900 대두 ( 좌측 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 15

17 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,500 2,000 1,400 은 ( 우측 ) 1,750 1,300 1,500 1,200 1,100 금 ( 좌측 ) 1,250 1,800 자료 : Thomson Reuters 1,000 자료 : Thomson Reuters 1,000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,500 2,600 7,000 2,400 6,500 아연 ( 우측 ) 2,200 6,000 2,000 5,500 1,800 5,000 구리 ( 좌측 ) 1,600 4,500 1,400 4,000 1,200 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 상해철근 2,200 2,000 1,800 중국열연코일 1,600 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년 11 월 15 년 3 월 15 년 7 월 15 년 11 월 16 년 3 월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 14년8월 15년3월 15년10월 자료 : KRX 2014 년이후평균거래대금 7.5 조원 16

18 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI /1 [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 2 월개인소득 ( 전월대비 ) (2 월 0.2%/E 0.1%/P 0.5%) 3 월소비자기대지수 (3 월 96.2/E 93.9/P 92.2) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (3 월 4 주 -1.0%/E -/P -3.3%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (3 월 4 주 -/E -/P 265) 3 월비농업부분고용자변동 (3 월 -/E 207/P 242) 2 월개인소비지수 ( 전월대비 ) (2 월 0.1%/E 0.1%/P 0.1%) 2 월미결주택매매 ( 전월대비 ) (2 월 3.5%/E 1.1%/P -3.0%) 3 월달러스제조업지수 (3 월 -13.6/E -27.0/P -31.8) [ 유럽 ] 2 월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (2 월 5.0%/E 5.0%/P 5.0%) 3 월 ADP 취업자변동 ( 천건 ) (3 월 200/E 193/P 205) [ 유럽 ] 3 월소비자기대지수 (3 월 -9.7/E -9.7/P -9.7) [ 한국 ] 4 월기업경기실사지수 - 제조업 (4 월 70/E -/P 66) 2 월광공업생산 ( 전월대비 ) (2 월 3.3%/E 0.0%/P -2.1%) 3월실업률 (3월 -/E 4.9%/P 4.9%) 3월마킷제조업 PMI (3월 -/E 51.5/P 51.4) 3월 ISM제조업지수 (3월 -/E 50.7/P 49.5) [ 한국 ] [ 유럽 ] 3월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (3월 -/E -0.1%/P -0.2%) 3월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (3월 -/E 1.1%/P 1.3%) 2월경상수지 ( 백만달러 ) (2월 -/E -/P ) 3 월수출 ( 전년대비 ) (3 월 -/E -11.0%/P -12.2%) 3 월수입 ( 전년대비 ) (3 월 -/E -14.6%/P -14.6%) [ 중국 ] 3 월제조업 PMI (3 월 -/E 49.3/P 49.0) 3 월차이신제조업 PMI (3 월 -/E 48.3/P 48.0) * 증시휴장 - 홍콩, 영국등 美 2 월제조업수주 2 월내구재주문유 3 월생산자물가지수 美 2 월무역수지 3 월 ISM 비제조업지수유 2 월소매판매 美주간 MBA 주택융자신청지수 3 월 FOMC 회의록공개 美주간신규실업수당청구건수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 17

19 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은투자전략센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구세종대로 67 삼성본관빌딩 14 층투자전략센터

시황투자전략 2 분기국내주식투자전략 ABC + D 국내증시 2 분기지수전망 2분기예상지수밴드 : 1,850~2,000pt - 5년래최고수준인 P/E 밸류에이션 이익추정치하향세감안시, 지수의업사이드는제한적 - 보수적인시각은유지하나, 연초급락장세의재현의가능성은낮음 - 밴드

2016. 4. 6 시황투자전략 2 분기국내주식투자전략 ABC + D KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 시황투자전략 2 분기국내주식투자전략 ABC + D 국내증시 2 분기지수전망 2분기예상지수밴드 : 1,850~2,000pt - 5년래최고수준인 P/E 밸류에이션 이익추정치하향세감안시, 지수의업사이드는제한적