박성현 結론을내는戰략 No.16 수출을보면박스피 (BOXPI) 탈출가능성이보인다 KOSPI 지수가다시 2,pt 선을회복했습니다. 212 년이후이어져온박스권장세를고려한다면현지수대에서는국내주식비중을줄이는것이

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설윤 명
5 years ago
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1 結론을내는戰략 No.16 수출을보면박스피 (BOXPI) 탈출가능성이보인다 Top Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스

박성현 Sunghyun73.park@samsung.com 2 22 741 結론을내는戰략 No.16 수출을보면박스피 (BOXPI) 탈출가능성이보인다 KOSPI 지수가다시 2,pt 선을회복했습니다. 212 년이후이어져온박스권장세를고려한다면현지수대에서는국내주식비중을줄이는것이현명한행동일것입니다.

2 박성현 結론을내는戰략 No.16 수출을보면박스피 (BOXPI) 탈출가능성이보인다 KOSPI 지수가다시 2,pt 선을회복했습니다. 212 년이후이어져온박스권장세를고려한다면현지수대에서는국내주식비중을줄이는것이현명한행동일것입니다. 그러나과거박스권을강제했던수출부진이최근점진적으로개선되는신호를무시할수없습니다. 본자료에서는수출과기업실적을중심으로박스권돌파가능성을점검해보고, 관련전략을제시했습니다. 코스피는왜 BOXPI 가되었나? 수출부진이가장큰문제 박스피 (BOXPI) 는박스권을뜻하는 BOX와한국대표지수인 KOSPI의합성어다. 뚜렷한추세를가지지못한채, 1,7pt대후반에서 2,pt대후반사이를맴돌고있는국내증시의상황을잘나타낸단어다. 코스피는왜박스피가되었을까? 수출이부진에빠졌기때문이다. 한국은수출로먹고사는나라인데, 2년대들어서면서수출모멘텀이눈에띄게저하되었다 ( 그림 1 참고 ). 수출모멘텀이꺾이자, 경기를대표하는 GDP, 기업실적을대표하는 EPS, 기업수익성을대표하는 ROE 모두수년째부진을이어가고있다. 그림 1. 한국수출증가율과 KOSPI: 수출부진이박스피 (BOXPI) 의주범 (pt) 2,5 2, 1,5 1, KOSPI 수출증가율 (3개월평균) (%) () (2) (3) 자료 : 산업통상자원부, Wisefn, 삼성증권 통상 212 년부터현재까지를박스피구간으로정의하고있지만, 이런국면을굳힌시기는 213 년으로본다. 동시기는한국의양대고부가수출산업인핸드셋과자동차의모멘텀이 1

3 천정을친시기로서, 외국인투자가들은이때부터국내주식의비중을줄이며한국증시를 천대 하기시작했다 ( 그림 3 참조 ). 절대적으로낮은밸류에이션, 연기금등국내장기투자기 관의저가매수세가없었다면박스권마저도유지하기힘들었을것이다. 그림 2. 글로벌보급형스마트폰출하량증가율추이 그림 3. 글로벌액티브 (Active) 펀드한국편입비중추이 (%) ( 지수, 211년 1월 =) 자료 : Strategic Analytics, 삼성증권 자료 : EPFR, 삼성증권 수출지표에서나타나는긍정적신호들 한국은여전히수출로먹고사는나라이기때문에, 글로벌투자자들의관심을회복하기위해서는수출지표의개선이필수적이다. 그런면에서박스피의주범이었던수출부진이금년들어하나둘씩개선되고있는점을주목할필요가있다. 먼저, 일평균수출이바닥을치고돌아섰다는점이고무적이다. 과거 2억달러대를유지하던동지표는, 원자재가격하락과선진국들의통화절하공세에금년 1월 16억달러대까지하락한바있다. 그러나원자재가격회복과엔화절상움직임에힘입어최근 5월에는 18억대후반까지회복세를이어가는중이다. 여기에수출물량또한지난 4월에증가세로돌아서더니두달연속증가세를유지하고있다. 보다중요한수출단가지표가아직감소세를유지하고있으나, [ 그림 5] 에서보다시피유가등원자재가격과상관관계가높은동지표의성격을볼때, 하반기유가가 5달러수준만유지해줘도수출단가의증가신호를볼수있게될것이다. 2

4 그림 4. 한국일평균수출과 KOSPI: 금년 1분기를저점으로회복세 (pt) 2,2 2, 2, 1,9 1,8 213년 1월 214년 1월 215년 1월 216년 1월 KOSPI 일평균수출 ( 억달러 ) 자료 : 산업통상자원부, Wisefn, 삼성증권 그림 5. 하반기유가 5달러대만유지되어도수출단가상승전환가능 (%) (%) () (2) (3) (5) () 수출단가지수 (YOY%, 좌측 ) WTI (YOY%, 우측 ) 주 : 하반기 WTI 상승률은유가 5 달러를가정한것임자료 : 산업자원통상부, Bloomberg, 삼성증권 비록달러표시수출은 17 개월째감소세를이어가고있으나, 한국수출기업들의실적에직 결되는 원화표시수출 이증가세로돌아선점또한주목할만하다 ( 그림 6 참조 ). 원화표 시수출모멘텀이상대적으로좋다는것은우리수출기업들이환율측면에서수혜를받기 시작했다는말이다. 이런면에서 5 월금통위에서단행된기준금리인하는원화가치절하와 이를통한원화표시수출증가세유지, 나아가수출기업들의실적개선에도움을줄수 있는 지원사격 이될수있다고본다. 3

5 그림 6. 달러표시수출 vs. 원화표시수출증가율추이 : 원화표시수출은개선을시작 (3-mo MA, % y-y) 원화표시 () (2) 달러표시 (3) 자료 : 산업통상자원부, 삼성증권 수출지표개선은기업실적회복으로연결되는중 이러한수출지표의개선은수출기업들중심으로실적개선기대를키울수있다. 차후실적발표를통해성적표를확인해봐야겠지만, 추정치추이를통해이를어느정도가늠해볼수있을것이다. 먼저포워드지표의개선세가관찰되고있다. MSCI 한국지수에편입된한국기업들의 12개월포워드 EPS 추정치는금년 2분기를기점으로상승전환했다. 기업의수익성을나타내는 ROE( 자본수익률 ) 의 12개월포워드값도동일한흐름이다. 그림 7. 한국증시 12 개월포워드 EPS 및 ROE 추이 (%) 년 6월 15년 2월 15년 월 16년 6월 EPS ROE 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 4

6 주목할만한점은한국증시의실적모멘텀이여타국가들에비해우위를보이기시작했다는것이다. [ 그림 8] 은 MSCI 국가지수에속한기업들의어닝추정치상향비율 (ERR) 추이를비교한것이다. 최근다소둔화되긴했으나, 미국과함께주요국중가장강한실적개선모멘텀을보여주고있다. 수년간의박스피구간에서는좀처럼보기힘들었던현상이다. 그림 8. 글로벌주요증시 ERR 비교 : 여타국가들에비해강한모멘텀 (%) 5 (5) () (15) (2) (25) 한국미국영국독일프랑스일본대만중국홍콩인도 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 수출과기업실적회복은외국인의귀환을자극할것 이러한수출지표의개선, 그리고절대적 / 상대적으로양호한모습을보이기시작한실적모멘텀은당연히외국인투자가들의한국증시에대한선호도를끌어올리게된다. 앞서분석한데로외국인투자가들은사실상 213년을기점으로한국증시를떠나는추세였으나, 최근글로벌펀드에서의한국비중추이를보면바닥을다지는모습을확인할수있다 ( 그림 9 참조 ). 근래여러부분에서외국인수급의변화가관찰되고있는데, 최근중국해외상장종목의 MSCI 편입이슈에도외국인매도세가미미했던점, 중국본토증시의 MSCI 신흥지수편입가능성과지수부담에도불구하고매수세를지속하고있는점을주목할필요가있겠다. 5

7 그림 9. 글로벌펀드한국편입비중추이 : 바닥을다지는중 ( 지수, 211년 1월 =) TOTAL ACTIVE 자료 : EPFR, 삼성증권 결론 : 하반기박스피탈피가능성에대비 모든가격지표의추세는상승과하락이있을뿐이다. 횡보나박스권의움직임은새로운추세가형성되기전의준비과정일뿐이며, 매크로와기업실적의무게게쏠리는방향으로추세를형성하기마련이다. 그런면에서최근나타나고있는수출과기업실적의개선세는하반기중코스피가박스권의천정을탈피하여상승할수있음을시사한다. 동시나리오의가능성에대비하여우리는세가지전략포인트를제시하고자한다. 첫째, 단기매매성격의자금이라면현수준에서의지수매도나비중축소에나설수있겠으나, 장기투자성격의자금이라면국내주식에대한보유 (hold) 를권고한다. 중국본토지수의 MSCI 신흥지수편입, 브렉시트 (Brexit), FOMC 금리인상등대외변수에의한지수하락이발생한다면 1,9pt대에서는오히려비중확대 (overweight) 에나서도좋을것이다. 둘째, 중소형주보다는대형주에대한관심과비중을늘리길권한다. [ 그림 ] 에서보다시피, 수출모멘텀이좋은시기에는통상대형주가중소형주에비해강했음을상기할필요가있다. 6

8 미디어음식료에너지자동차운송유통조선증권건설은행약현재틸리티평균 그림. 한국수출증가율과대형주 vs. 중소형주상대강도추이 : 수출이좋아지면대형주가유리 ( 전년대비, %) ( 배 ) 대형주 / 소형주 ( 우측 ) () 1.5 (2) 한국일평균수출 ( 좌측 ) (3) 1. (4) 자료 : 산업통상자원부, WiseFn, 삼성증권 셋째, 주요변수중성장 (Growth) 에대한관심은여전히유지할필요가있겠지만, 밸류에이션 (Valuation) 을섹터나종목선별의핵심지표로삼길바란다. 수출과기업실적이전반적으로개선되면, 리레이팅여지가큰섹터나종목에대한관심이증대될것이기때문이다. 멀티플부담이있는섹터의비중을점진적으로줄이는가운데, 철강 /II하드웨어/ 반도체 / 자동차 / 은행 / 증권 / 건설등低 PER 섹터에대한비중확대를권고하는바이다. 그림 11. 주요섹터별 PER 밴드비교 ( 배 ) 제통신IT 화학유자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 7

9 리서치센터 Weekly Top picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (593) 1,46, 1,65, 갤럭시 S7 판매호조와중저가라인업강화로휴대폰수익성호조 - 가전성수기와 TV 신제품효과로패널 가전실적개선전망 NAVER (3542) 72, 8, 네이버모바일트래픽성장에따른국내광고매출증가전망 - 라인신규광고상품출시로매출성장및 IPO 모멘텀보유 KB 금융 (556) 35, 42, 압도적으로높은자본적정성을바탕으로한주주환원정책확대 - KB 손보, KB 캐피탈등의비은행계열사와의시너지강화기대 아모레 G (279) 168,5 25, 아모레퍼시픽실적호조및에뛰드구조조정마무리로턴어라운드기대 - 판매채널 Mix 변화로이니스프리의구조적인수익성개선세진행중 고려아연 (13) 492, 6, 금속가격상승과아연의공급부족에따른실적개선기대전망 - 글로벌아연수요의절반을차지하는중국의인프라투자증가회복 한국항공우주 (478) 71,7 5, 해외완제기수출계약 대형군수산업관련계약체결로주가회복기대 - 하반기 MRO 사업자선정 미공군훈련기사업모멘텀본격화전망 현대건설 (72) 34,45 54, 동종경쟁업체대비풍부한신규수주파이프라인 / 양호한플랜트원가율 - 순현금여력을바탕으로국내주택수혜증가기대 CJ E&M (1396) 76,9 5, 넷마블의세븐나이츠아시아흥행에따른수익성개선기대 - < 또오해영 >< 아가씨 > 흥행에따른광고매출성장및영화부문모멘텀 만도 (2432) 227,5 3, 자율주행기술양산화에앞서며기술력재평가 매출처다변화예상 - 자동차전장화가빠르게진행중인중국에서 ADAS 패키지수주전망 파라다이스 (3423) 16,35 25, 전년동기메르스와영업직원단속에따른기저효과로인한실적개선기대 - 중국인감소세완화와일본인 VIP 증가에따른카지노부문턴어라운드 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준 전주 Weekly Top picks 중금주제외종목 : 신세계, CJ CGV, KCC, 한국가스공사 삼성 Top picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 8

10 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 ( 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 215 일진머티리얼즈 흑전 LS LG 생명과학 아프리카 TV 대덕 GDS 와이지엔터테인먼트 SK 케미칼 두산인프라코어 , 성광벤드 DGB 금융지주 CJ 헬로비전 실리콘웍스 태광 뷰웍스 삼성전자 ,413 26, 한국전력 ,347 13, 블루콤 SK 이노베이션 ,98 2, 휴켐스 NEW 흑전 참고 : 6 월 일종가기준자료 : Dataguide, 삼성증권 Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. ( 다음페이지에계속 ) 9

11 ( 참고 ) Model Q 선정방법 내용 기업이익모멘텀 (4%) 각기간별 종목별 Fnguide 컨센서스 EPS 변화율과 Fnguide 컨센서스대비현주가괴리율을점수화함 EPS 모멘텀은기간별 종목별 EPS 변화율을변화율이높은순위에따라각각 1~ 점까지점수화한후, 각각 1 주일 5% 1 개월 25% 3 개월 25% 가중치를부여한뒤합산함 계산식 : EPS 모멘텀 = 1 주일 *5% + 1 개월 *25% + 3 개월 *25% 적정주가괴리율 (%) 적정주가괴리율은컨센서스적정주가대비현주가괴리율을순위에따라 1~ 점부여 컨센서스 2 개종목중상위 개종목제외, 11~2 위까지.5 점간격점수부여 기술적분석 (2%) 정배열되어있고, 이격이크며주가가강세를보이고있는종목들에높은점수가부여 계산식 : 기술적분석총점 ( 점 ) = 1) 정배열 (3 점 ) + 2) 이격도 (3 점 ) + 3) 신고가 (4 점 ) 1. 정배열 = ( 주가정배열개수 - 주가역배열개수 )**(3/4) 2. 이격도 = 2( 이격도점수 )* ( 이격도점수 )* 신고가 = (( 종가 - 12 일최저가 )/(12 일최고가 - 12 일최저가 ))*4 수급 (2%) 기관혹은외국인주간수급이플러스 (+) 로전환된종목들에높은점수가부여 계산식 : 수급총점 ( 점 ) = 외국인수급 *.5 + 기관수급 *.5 ( 주간수급합산 ) 지난주 이번주 (-) (+) (7 ~ 점 ) / (+) (-) (~ 3 점 ) (+) (+) (3 ~ 7 점 ) / (-) (-) ( 점 ) 정성적평가 (%) 정성적평가는업황 재무적요소 거래량 최근주가추이등의정성적인평가요소들을고려하여 1~ 점까지부여함 종합점수 (%) 종합점수 = EPS 모멘텀 *4% + 적정주가괴리율 *%+ 기술적분석 *2% + 수급 *2% + 정성적평가 *%

12 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국중철 (6139) 건설 - 중국정부의 일대일로, 신형도시화등인프라확대정책의수혜 - 정부의적극적인재정정책에따른지하철등건설프로젝트증가전망 27.7 상해국제공항 (69) 교통 - 화물운송량기준전세계 3 위, 이용객기준 2 위의중국최대국제공항 - 상해디즈니랜드개장과푸동공항제 4 활주로완공으로이용객증가예상 9.6 화태증권 (61688) 금융 - 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 선강퉁오픈과 MSCI 지수편입이슈에따른증시거래량증가시수혜 21.9 국예테크놀로지 (6562) 방산 - 중국전자과학기술그룹자회사로, 민간 / 군수분야레이더주요공급업체 - 중국방위산업개혁에따른그룹산하핵심자산편입기대 2.8 화하행복부동산 (634) 부동산 - 개발중인면적의 8% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 13.4 중국거석 (6176) 소재 - 중국최대유리섬유제조업체로국유기업개혁에따른수혜기대 - 유리섬유산업호황및가격상승에따라안정적인성장세기록 4. 녕파운승 (6366) 소재 - 네오디뮴자석생산업체로희토류가격반등및전기차수요증가수혜 - 신에너지자동차사업비중은기존 25% 에서 22 년 4% 까지확대전망 2.4 중청려홀딩스 (6138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.5 황산관광개발 (654) 여행 - 황산관광지내호텔, 케이블카, 관광서비스및부동산관리사업을영위 - 북경 황산, 녕파 황산구간고속철도개통에따른관광객증가예상 1.9 귀주모태주 (6519) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 62. ( 다음페이지에계속 ) CHINA 유니버스는현지의대형증권사들과글로벌 IB 증권사들이복수로추천하는종목중심으로선별後해당 Pool 내에서각업종을대표하는핵심종목을제시해드리고있습니다 11

13 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 안기효모 (6298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3위효모생산업체로중국효모시장 M/S 5% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.3 상해매림 (673) 음식료 - 돼지고기가공산업을주력으로하는육제품가공및통조림제조기업 - 뉴질랜드육류가공업체인 SFF 인수확정시소, 양고기산업까지확대 2.1 정주우통버스 (666) 자동차 - 중국버스시장점유율 1위이자신에너지버스제조분야의선두기업 - 신에너지버스판매호조에따른실적상승및고배당매력부각 7.9 장강전력 (69) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로지속적인자산인수를통해발전량확대 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 5.1 국전남서테크놀로지 (646) 유틸리티 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 3% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 5.8 강소장전테크놀로지 (6584) 전자부품 - 스태츠칩팩을인수하며글로벌 3위반도체패키징테스트업체로성장 - IC기금등정부의적극적인지원및 SMIC와의협력에따른시너지기대 3.4 구주통 (6998) 헬스케어 - 중국내민영 1위의약품유통업체. 의약품 B2C 시장성장의수혜 - JD.com 과의약품전자상거래시장을개척하며선도적지위 5.2 통화동보제약 (6867) 헬스케어 - 중국최대 2세대인슐린생산업체로, 당뇨병토탈솔루션제공 - 향후 3년간연간매출 2%, 순이익 3% 성장전망 5.1 항서제약 (6276) 헬스케어 - 중국신약개발선두업체로항암제 1위, 마취제 2위제약회사 - 중국최초말기위암표적치료제아파티닙시판및적용대상확대중 16.4 항천정보 (6271) IT - 중국항천과공그룹의자회사로, 부가가치세위조방지시스템독점기업 - 화자소프트웨어와항천금순인수로빅데이터및 IoT 사업확장 8.1 시가총액은 6 월 8 일종가기준 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 % 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 12

14 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF - 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용금수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 Deutsche X-trackers CSI 3 China (ASHR) CSI3 구성종목 - 중국 CSI 3 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 글로벌 ETF - 공격형자산배분 ETF로 8% 의자산을주식, 2% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 로봇 / 산업자동화 기업 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 ( 다음페이지에계속 ) 13

15 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지기업 - 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국경기소비재기업 - 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 PowerShares QQQ Nasdaq (QQQ) 나스닥대표 종목 - 미국나스닥대표 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷기업 - 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 PowerShares DB Commodity Index (DBC) 원자재 - 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 14

16 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 한국전력 삼성전자 541 컴투스 4 1 카카오 126 우리은행 88 2 SK하이닉스 23 JW신약 24 2 코스온 2 기아차 57 3 POSCO 118 차바이오텍 23 3 보성파워텍 13 포스코대우 57 4 아모레퍼시픽 97 메디톡스 18 4 한국토지신탁 11 NAVER 53 5 현대모비스 89 CMG제약 18 5 크리스탈 11 하나금융지주 51 6 신한지주 88 케어젠 15 6 매일유업 LG유플러스 5 7 현대차 73 원익IPS 14 7 셀루메드 삼성에스디에스 49 8 효성 63 셀트리온 13 8 KH바텍 고려아연 45 9 두산인프라코어 52 바이넥스 13 9 인트론바이오 SK이노베이션 37 BGF리테일 5 GS홈쇼핑 12 케이엘넷 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 LG유플러스 131 연우 23 1 카카오 27 SK하이닉스 SK텔레콤 98 큐리언트 18 2 에스에프에이 22 POSCO KT 98 휴온스 13 3 솔브레인 21 삼성엔지니어링 아모레퍼시픽 81 팬엔터테인먼트 11 4 바이오로그디바이스 18 한국항공우주 삼성전자우 65 바디텍메드 11 5 파라다이스 17 일양약품 고려아연 57 제닉 9 6 메디톡스 15 현대모비스 OCI 56 매일유업 9 7 JW신약 15 현대차 8 한화 54 코아스템 9 8 원익IPS 15 삼성에스디에스 97 9 현대홈쇼핑 54 안트로젠 8 9 케어젠 15 한미약품 85 현대글로비스 53 와이지엔터테인먼트 8 컴투스 14 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 한국전력 아모레퍼시픽 178 연우 25 1 카카오 153 삼성엔지니어링 KT 98 셀트리온 19 2 코스온 27 한국항공우주 LG생활건강 68 바디텍메드 17 3 솔브레인 25 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 15

17 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 2, 한미사이언스 이노션 BGF리테일 NAVER 현대차 한국전력 한올바이오파마 한국항공우주 삼성전자우 기아차 만도 SK텔레콤 POSCO 고려아연 동양 금호타이어 두산중공업 삼성에스디에스 JW중외제약 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 컴투스 카카오 메디톡스 제이브이엠 솔브레인 셀트리온 9.1 원익IPS 휴온스 뉴트리바이오텍 디오 레고켐바이오 보성파워텍 JW신약 메지온 에스엠 코스온 콜마비앤에이치 매일유업 오스템임플란트 44.8 유니더스

18 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 한화손해보험 1, 이노션 1,2-3.2 한미사이언스 삼성전자 SK 하이닉스 LG 디스플레이 한미약품 SK 텔레콤 현대차 기아차 3.6 BGF 리테일 CJ CGV POSCO LG 유플러스 KB 금융 한국전력 한올바이오파마 KT&G 만도 삼성 SDI 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 카카오 유진테크 휴온스글로벌.4 컴투스 제이브이엠 원익홀딩스 와이지엔터테인먼트 한국토지신탁 솔브레인 레고켐바이오 KH 바텍 아스트 비아트론 에이티젠 휴온스 한양이엔지 에코프로 케어젠 바이오로그디바이스 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인한화생명, 현대산업, 동원시스템즈외국인아미노로직스, 조이시티, 평화정공코스닥시장기관 LG전자, GS건설, LG이노텍기관에이티젠, 지트리비앤티 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 17

19 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 2 선진시장 ().4 (2) (3) 신흥시장.2 자료 : Bloomberg (4) 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 미국 ( 좌측 ) 1.6 참조 : 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) (%) (.2) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 4 참조 : * 미국달러화에대한아시아 개국통화가치자료 : Bloomberg 달러인덱스 ( 우측 )

20 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 한국 신흥시장 신흥아시아 일본 중국 글로벌 1 주일 1 개월 선진시장 선진유럽 미국 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 선진유럽 한국 미국 중국 신흥아시아 선진국 글로벌 신흥국일본 5 15 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 6 월 2 일 ~ 6 월 9 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (2) 철강금속에너지소재유틸리티운송기계산업재필수소비재화학건설 IT 제약경기소비재유통자동차금융 MSCI 선진시장주요국가별 216 년예상 EPS 추이 (215.1 =) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월미국선진유럽일본 참고 : 6 월 2 일 ~ 6 월 9 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2) 철강금속에너지소재유틸리티건설금융기계자동차산업재화학 IT 필수소비재운송경기소비재제약유통 MSCI 신흥시장주요국가별 216 년예상 EPS 추이 (215.1=) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월한국중국신흥아시아 참고 : 6 월 2 일 ~ 6 월 9 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19

21 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) CRB 15 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 2 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,2 5 1, 45 옥수수 ( 우측 ) 1, 대두 ( 좌측 ) 8 3 자료 : Thomson Reuters 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 4 자료 : Thomson Reuters 2

22 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,2 3, 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,3 1,8 은 ( 우측 ) 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 자료 : Thomson Reuters 1,2 1, 금 ( 좌측 ) 1, 자료 : Thomson Reuters 1,6 1,4 1,2 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7, 2,4 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,2 6, 2, 2,8 2,4 상해철근 5, 구리 ( 좌측 ) 1,6 2, 4, 자료 : Thomson Reuters 1,2 중국열연코일 1,6 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년11월 15년3월 15년7월 15년11월 16년3월 자료 : Fnguide yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 자료 : KRX 215 년이후평균거래대금 8.6 조원 21

23 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 중국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 5 월광공업생산 ( 전년대비 ) (5 월 -/E 6.%/P 6.%) 5 월소매판매 ( 전월대비 ) (5 월 -/E.3%/P 1.3%) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (6 월 1 주 -/E -/P 9.3%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 1 주 -/E -/P 264) 5 월주택착공건수 ( 천건 ) (5 월 -/E 115/P 1172) 5 월소매판매 ( 전월대비 ) (5 월 -/E.1%/P.1%) 5 월고정자산투자 ( 전년대비 ) (5 월 -/E.4%/P.5%) [ 유럽 ] 4 월산업생산 ( 전월대비 ) (4 월 -/E.5%/P -.8%) 5 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (5 월 -/E.3%/P.2%) 6 월뉴욕주제조업지수 (6 월 -/E -5./P -9.2) 5 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (5 월 -/E.3%/P.4%) 6 월 NAHB 주택시장지수 (6 월 -/E 59/P 58) 5 월건축허가 ( 천건 ) (5 월 -/E 1145/P 113) 5 월광공업생산 ( 전월대비 ) (5 월 -/E -.2%/P.7%) [ 유럽 ] 6 월 FOMC 회의 (6 월 -/E.5%/P.5%) 5 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (5 월 -/E.3%/P..%) [ 한국 ] 5 월실업률 (5 월 -/E 3.8%/P 3.7%) 韓 5 월생산자물가지수 美 5 월소매판매유 6 월 ZEW 서베이 美 MBA 주택융자신청지수 4 월 FHFA 주택가격지수 5 월기존주택매매유 6 월소비자기대지수 美신규실업수당청구건수 5 월신규주택매매 5 월경기선행지수 6 월마킷제조업 PMI 유 6 월마킷제조업 PMI 美 5 월내구재주문 6 월미시건소비자지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 22

글로벌 ETF 소개추석연휴를장식한 Global ETF 의 ABC Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스

2016. 9. 20 글로벌 ETF 소개추석연휴를장식한 Global ETF 의 ABC Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스 김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 Global ETF 소개 추석연휴를장식한 Global