투자정보팀 월주식투자전략성장과안정의균형, 바벨전략 당사리서치하우스의 6월 KOSPI 예상밴드는 1,88~1,98pt. 미국의 2차금리인상논쟁, 영국의 Brexit 투표, MSCI EM 국가별비중조정발표등불

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1 월주식투자전략성장과안정의균형, 바벨전략 Top 1 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스

투자정보팀 daeyong.yang@samsung.com 2 22 775 6 월주식투자전략성장과안정의균형, 바벨전략 당사리서치하우스의 6월 KOSPI 예상밴드는 1,88~1,98pt. 미국의 2차금리인상논쟁, 영국의 Brexit 투표, MSCI EM 국가별비중조정발표등불확실성을키울대외변수들이집중되어있어, 주식시장의변동성을키우고시장상승을제약할것으로예상하고있음.

2 투자정보팀 월주식투자전략성장과안정의균형, 바벨전략 당사리서치하우스의 6월 KOSPI 예상밴드는 1,88~1,98pt. 미국의 2차금리인상논쟁, 영국의 Brexit 투표, MSCI EM 국가별비중조정발표등불확실성을키울대외변수들이집중되어있어, 주식시장의변동성을키우고시장상승을제약할것으로예상하고있음. 다만, 각각의변수가주식시장의중장기펀더멘털회복세를훼손시키지는않을것으로보여, 추격매도보다는저점분할매수기회를찾아가는것이바람직하다는의견임금년 6월시황은사실지난해 12월의그것과닮은꼴 ( 그림 1). 최근옐런연준의장은 in coming months( 수개월내 ) 라는표현을쓰며금리인상시점이임박했음을시사함. 작년연준이 1월 FOMC에서 12월첫금리인상을사실상기정사실화했던것과유사한행보. 여기에 MSCI 지수변경구도가한국주식비중축소를겨냥하고있고, 성격은다소다르지만중국發불안감이확대되고있어주의를요함당시국내주식시장은외국인수급이매도로강하게전환하며환율상승및주가약세구도를야기함. 그리고이런흐름은연초까지수개월더이어진바있음. 그러므로 6월전략수립에있어서핵심사항은, 지난연말과비슷한요인에의해서시작된작금의주식시장약세구도가이번에도수개월더이어질수있느냐에대한판단임 그림 년말과닮은꼴시황 대외변수악화 월 월 1 Rate Hike The next meeting 금리및달러화상승 In coming months 금리및달러화상승 2 MSCI 중국 ADR 5% 편입 외국인매도전환 중국본토주식편입검토 외국인매도전환 3 China 위안화변동환율제도시사 통화변동성증가, 투심악화 기업부채문제와정책부재 위안화및증시약세지속 자료 : 삼성증권 1

3 결론적으로, 우리는상기대외변수의부정적인영향력이지난연말처럼크거나길지않을것으로예상함. 가장중요한변화는연준의금리인상에대한시장의 시각변화 임지난연말만하더라도연준의금리인상이슈는 그자체 로부정적이었음. 또한첫금리인상이후연내 3~4 회정도의강한인상속도가예상되면서투자심리가차갑게얼어붙었음. 그러나지금의시장참여자들은금리인상여부보다는, 해당정책결정을이끄는증시와경기의펀더멘털개선에도주목하는모습. 그리고연준은이후금리인상속도가 완만할 (moderate) 것임을거듭강조하고있음. 이에따라최근뉴욕증시는금리인상가능성확대에도불구하고, IT와금융주를중심으로주가가오르는모습이심심치않게관찰되고있음여기에연준의금리인상이나선진국의일방적절하정책에별다른대응을하지못했던지난해와는달리, 한국을비롯한아시아국가들이최근금리인하등정책발휘움직임을보이고있다는것도중요한변화임. 국내유동성확대움직임은향후 MSCI 지수변경으로인해악화될수있는외국인수급영향력을완충할수있는재료로판단됨그러므로, 6월은대외변수악화에기본적으로보수적인대응을하되, 브렉시트등의변수에의해시장의하방변동성확대시저가매수는가능해보임. 또한기존의낙폭과대경기민감주위주의포트폴리오를실적성장, 고배당, 밸류에이션매력을갖춘 퀄리티주식 (Quality Stock) 으로교체해가는기회로삼는것이좋다는판단. 이러한대응은단기변동성으로부터포트폴리오수익률을방어하고, 중기시장스타일변화를캐치업할수있는토대가될것임 그림 2. 팔고떠나기 (Sell-off) 보다는시장의색깔변화에대한대응이필요 美금리인상 금리인상 자체 금리인상이가능한펀더멘털로관심이전 추가금리인상속도는완만 (Moderate) 금리및주가동반상승가능성타진 금융, IT 등금리인상환경에우호적섹터강세 MSCI 변경 중국 MSCI 신흥지수편입時이머징내국내비중은축소예상 MSCI 선진지수편입이불발될경우수급공백예상 중국경제 정책실기를줄이기위해추가부양정책에신중한모습 외환이슈보다펀더멘털 ( 부채및경기 ) 이슈가부각 Brexit 外 브렉시트이슈는기본적으로기존정책에대한반발의결과 선진국의추가적인정책시행에있어부담이증가하는환경 국내정책 국내추가금리인하가능성증대 (9 일금통위예정 ) 재정정책추가시행여부및강도가주요변수 상반기에비해외국인수급부정적 단기시장충격 빈도 는줄어들전망 모멘텀부재및펀더멘털우려는지속될것 단기불확실성대한대비필요 ( 현재 46:41 로찬성소폭우세 ) 선진국정책모멘텀약화 자금유출우려완화된가운데신흥국發정책모멘텀증가 < 금융장세 > 출현여부주목 자료 : 삼성증권 2

4 6월주식시장은바벨전략으로대응 6월주식투자전략은시장의불확실성확대를감안한바벨전략이바람직하다고판단. 미국 FOMC를포함한 6월이벤트들이이미예고된불확실성이기는하지만발표전까지는시장의불안요인으로작용할가능성이높음. 따라서시장의불확실성을상쇄할수있는차별화된투자포인트가필요하며, 차별화된실적성장이나배당등의주가안전판을보유한종목이불확실한시장의대안으로판단됨이에 6월주식시장투자아이디어로서실적성장관점에서는 1) 구조적성장을통한실적개선세가확인되는화장품 편의점 방위산업등과 2) 산업패러다임변화를통한차별화된성장모멘텀이기대되는전기차 OLED 3D낸드등을제시하며, 3) 주가안정성관점에서는안전마진을기대할수있는고배당주를제시함 투자아이디어 I. 구조적성장을통한실적개선세확인 : 화장품 편의점 방위산업 화장품 수출증가와메르스기저효과로편안한실적연초이후지속된국내전체수출역성장국면에도중국의높은한국화장품선호도에힘입어화장품수출은고무적인상황 (4월전년대비 +34%). 또한드라마 태양의후예 효과로중국내한류에따른히트상품수요가긍정적인모멘텀으로작용중. 면세점역시올해중국인입국자수가전년대비 +15~17% 로꾸준한가운데, 중국인의화장품소비수요가고가화장품까지확산되며전년대비 2자리수성장중. 작년메르스에따른실적쇼크가 3분기에절정이었던점을감안시기저효과는 3분기로갈수록극대화될것관련종목 : 아모레G(279) LG생활건강 (519) 코스맥스 (19282) 그림 3. 화장품수출데이터 ( 억달러 ) ( 전년대비,%) 35 화장품수출전년대비증가율 ( 우측 ) 화장품수출금액 ( 좌측 ) 2 14년 7월 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : 관세청, 삼성증권 그림 4. 국내편의점점포증가율및즉석식품매출성장률 ( 전년대비,%) ( 전년대비,%) 년5월 15년7월 15년9월 15년11월 16년1월 16년3월 즉석식품 ( 좌측 ) 점포증가율 ( 우측 ) 자료 : 산업통상자원부 3

5 편의점 - 1인가구증가와 PB상품고성장세편의점은지난해담배가격인상효과가제거됨에도불구하고, 올해신규출점과식품군확대를통한질적성장을통해서높은성장세를이어갈전망. 연초이후도시락, 간편식등의즉석 / 신선식품판매가 4% 대의높은매출증가율을기록중. 1인가구증가, 근거리소비확대등의소비패턴변화와편의점의상품력강화로편의점업체들의질적성장세가지속될전망관련종목 : BGF리테일 (2741) GS리테일(77) 방위산업 풍부한수주잔고보유및해외수출모멘텀부각 215년말기준매출액대비수주잔고는한국항공우주 6.3배, LIG넥스원 3.배수준으로중장기실적성장기반확보중. 개발완료된첨단무기의실전배치를위한양산수주예상으로안정적인실적개선세기대글로벌국방비지출은북미 유럽지역에서감소중인반면한국방산업체들의전략적수출지역인아시아 중동 남미 동유럽 아프리카등신흥시장에서증가중으로수출모멘텀기대. 하반기미공군훈련기 (T-X) 사업참여등해외시장진출모멘텀강화전망관련종목 : 한국항공우주 (4781) LIG 넥스원 (7955) 그림 년매출액대비수주잔고 그림 6. 글로벌방위산업의중심이아시아 중동지역으로이동중 ( 조원 ) 매출액대비 6.3 배 배 1.9 ( 십억달러 ) 7-6.2% % +4.9% +5.2% 한국항공우주수주잔고 LIG넥스원매출액 북미 유럽 아시아 / 오세아니아 중동 자료 : 각사, 삼성증권 자료 : LIG 넥스원, 삼성증권 4

6 투자아이디어 II. 산업패러다임변화에기반한성장모멘텀 : 전기차 OLED 3D 낸드 스마트카 - 고객사다변화에따른주가리레이팅기대테슬라모델3는 4천만원대의경쟁력있는가격으로 37만대를넘는사전예약을기록중. 국내자동차부품업체들이 Fail Safety, PTC 히터, 전기모터등주요부품업체로선정. 한국부품업체들은기존자동차업종에서저성장으로인하여디스카운트받았지만향후고성장이예상되는친환경차와자율주행기술관련분야에서기술력을바탕으로한매출다변화가기대되며이에따른주가재평가가능성을주목할필요가있음관련종목 : 만도 (2432) 한온시스템 (1888) 우리산업 (21536) OLED 디스플레이산업의패러다임변화주도애플및중화권핸드셋기업들의 AMOLED 채택비중증가로 216년이후 3년간관련증설투자가 6조원수준까지확대될전망. 올초삼성전자의장비발주가진행되었으며하반기이후 LG디스플레이와중화권업체들의설비투자사이클이부각될것. 또한 LG디스플레이를중심으로대면적 OLED 판매비중이확대되고있어대면적 OLED TV 후발주자인삼성전자가 WOLED 방식의대면적 OLED 투자를확대가능성이부각되고있음관련종목 : AP시스템 (5462) 비아트론 (141) 3D 낸드 반도체시장의 Killer application 으로부각중 최근빅데이터및통신트래픽증가로 SSD 수요급증이진행되는상황. SSD 생산원가절감을 위해서는삼성전자가채택한적층구조의 3D 낸드공법적용이필수적이므로향후미세화공 그림 7. 미세공정전환에따른반도체소재시장규모 그림 8. 주요디스플레이업체 AMOLED 투자규모 ( 억달러 ) ( 조원 ) 년간 6 조투자 F 217F 218F F 217F 218F 자료 : Gartner, 삼성증권 자료 : HIS, 삼성증권 5

7 정장비및소재의성장사이클진입이예상됨. 또한 216년하반기이후삼성전자평택라인과하이닉스의신규 3D낸드투자가예정되어있어올해하반기본격적인낸드장비투자모멘텀이부각될전망임관련종목 : 원익IPS(2481) 테스 (9561) SK머티리얼즈(3649) 투자아이디어 III. 안전마진이기대되는고배당주 1) 시중금리하락으로인한배당주의투자는여전히유효 : 과거주요재테크수단이었던시중은행정기예금금리의경우 1% 대금리를제공하고있어 KOSPI 배당수익률에근접한상황. 물가상승률을감안시실질제로금리에가깝기때문에고배당주투자수요증가전망 2) 6월중간배당에대한관심 : 기업소득환류세제와배당소득증대세제, 공기업배당성향확대등정부의배당친화정책과기관투자가의의결권행사강화등배당에대한시장의관심확대. 특히, 6월중간배당을앞두고있어지난해중간배당상위종목에대한시장의관심이높아질전망 3) Value 매력과배당매력이동시에있는업종의투자 : 은행주는한계기업에대한구조조정이슈로금융위기이후역사적저점에거래되고있는상황. 시중은행들의경우한계기업에대한대손충당금을이미적립하여추가적인영향은제한적인상황. 하나금융지주 우리은행등은 2% 대후반의배당수익률이기대되어안전마진이있는투자대안으로유망하다고판단관련종목 : SK텔레콤 (1767) POSCO(549) 하나금융지주 (8679) 효성 (48) 그림 9. 배당수익률과국고채수익률추이 (%) 국고채 (3년) KOSPI 배당수익률자료 : 한국거래소, 삼성증권 표 년배당수익률상위종목 종목 주당중간배당금 ( 원 ) 중간배당수익률 (%) 연간배당수익률 (%) 배당성향 (%)" 대교 우리은행 하나금융지주 S-Oil 1, SK 텔레콤 1, 하나투어 POSCO 2, 대화제약 KCC 1, GKL 자료 : 한국거래소 6

8 ( 참고 ) 관심종목 Key table 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B ROE 수익률 (%) ( 십억원 ) 215 YOY(%) 216(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) (3 년평균,%) 1 개월 3 개월 12 개월 아모레 G 13, , LG 생활건강 17, 코스맥스 1, BGF 리테일 5, GS 리테일 4, 한국항공우주 6, LIG 넥스원 2, 만도 2, 한온시스템 6, 우리산업 N/A AP 시스템 비아트론 N/A 원익 IPS 916 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 테스 SK 머티리얼즈 1, SK 텔레콤 17,926 1, , POSCO 18,135 2, , 하나금융지주 7,652 1, , 효성 4, 참고 : 밸류에이션은 12 개월선행기준자료 : Fnguide 7

9 리서치센터 Weekly Top 1 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (593) 1,292, 1,65, 갤럭시 S7 판매호조와중저가라인업강화로휴대폰수익성호조 - 가전성수기와 TV 신제품효과로패널 가전실적개선전망 NAVER (3542) 72, 8, 네이버모바일트래픽성장에따른국내광고매출증가전망 - 라인신규광고상품출시로매출성장및 IPO 모멘텀보유 아모레 G (279) 167, 25, 아모레퍼시픽실적호조및에뛰드구조조정마무리로턴어라운드기대 - 판매채널 Mix 변화로이니스프리의구조적인수익성개선세진행중 KB 금융 (1556) 34,1 42, 압도적으로높은자본적정성을바탕으로한주주환원정책확대 - KB 손보, KB 캐피탈등의비은행계열사와의시너지강화기대 한국항공우주 (4781) 66,9 15, 해외완제기수출계약 대형군수산업관련계약체결로주가회복기대 - 하반기 MRO 사업자선정 미공군훈련기사업모멘텀본격화전망 KCC (238) 44,5 51, 년분양물량에감안시하반기이후건자재매출고성장예상 - 건자재 도료모두영업이익률개선세로이익의질우수 한국가스공사 (3646) 39,75 58, 년 LNG 판매영업이익증가및 17 년호주 GLNG 사업턴어라운드전망 - 미수금회수에따른재무구조개선과배당수익률상승기대 CJ CGV (7916) 114, 17, 중국상영관의동일점성장률강화및수익성양호 - 베트남법인의견조한실적견인세와터키진출장기전망긍정적 만도 (2432) 222, 3, 자율주행기술양산화에앞서며기술력재평가 매출처다변화예상 - 자동차전장화가빠르게진행중인중국에서 ADAS 패키지수주전망 신세계 (417) 27,5 27, 2. - 면세점개점및강남 센텀시티의영업면적확대로실적모멘텀회복전망 - 백화점, 면세점, 자회사및보유지분가치대비절대저평가수준 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준 삼성 Top 1 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 8

10 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (1 점 ) 영업이익 ( 억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 626 LS ,143 4, 한화 ,585 13, 아프리카 TV LG 상사 , 고려아연 ,722 8, 솔브레인 ,11 1, LG 디스플레이 ,256 4, 한화테크윈 ,311 흑전 LG 생명과학 SK 이노베이션 ,796 27, 실리콘웍스 대원제약 LG 전자 ,923 19, OCI 6.1-1,446 1,93 흑전 네오위즈게임즈 대한유화 ,712 3, 한국토지신탁 , NEW 흑전 이수페타시스 S-Oil ,176 16, 참고 : 5 월 3 일종가기준자료 : Dataguide, 삼성증권 Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. ( 다음페이지에계속 ) 9

11 ( 참고 ) Model Q 선정방법 내용 기업이익모멘텀 (4%) 각기간별 종목별 Fnguide 컨센서스 EPS 변화율과 Fnguide 컨센서스대비현주가괴리율을점수화함 EPS 모멘텀은기간별 종목별 EPS 변화율을변화율이높은순위에따라각각 1~1 점까지점수화한후, 각각 1 주일 5% 1 개월 25% 3 개월 25% 가중치를부여한뒤합산함 계산식 : EPS 모멘텀 = 1 주일 *5% + 1 개월 *25% + 3 개월 *25% 적정주가괴리율 (1%) 적정주가괴리율은컨센서스적정주가대비현주가괴리율을순위에따라 1~1 점부여 컨센서스 21 개종목중상위 1 개종목제외, 11~21 위까지.5 점간격점수부여 기술적분석 (2%) 정배열되어있고, 이격이크며주가가강세를보이고있는종목들에높은점수가부여 계산식 : 기술적분석총점 (1 점 ) = 1) 정배열 (3 점 ) + 2) 이격도 (3 점 ) + 3) 신고가 (4 점 ) 1. 정배열 = ( 주가정배열개수 - 주가역배열개수 )*1*(3/4) 2. 이격도 = 2( 이격도점수 )* ( 이격도점수 )* 신고가 = (( 종가 - 12 일최저가 )/(12 일최고가 - 12 일최저가 ))*4 수급 (2%) 기관혹은외국인주간수급이플러스 (+) 로전환된종목들에높은점수가부여 계산식 : 수급총점 (1 점 ) = 외국인수급 *.5 + 기관수급 *.5 ( 주간수급합산 ) 지난주 이번주 (-) (+) (7 ~ 1 점 ) / (+) (-) (~ 3 점 ) (+) (+) (3 ~ 7 점 ) / (-) (-) ( 점 ) 정성적평가 (1%) 정성적평가는업황 재무적요소 거래량 최근주가추이등의정성적인평가요소들을고려하여 1~1 점까지부여함 종합점수 (1%) 종합점수 = EPS 모멘텀 *4% + 적정주가괴리율 *1%+ 기술적분석 *2% + 수급 *2% + 정성적평가 *1% 1

12 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국중철 (6139) 건설 - 중국정부의 일대일로, 신형도시화등인프라확대정책의수혜 - 정부의적극적인재정정책에따른지하철등건설프로젝트증가전망 28.1 상해국제공항 (69) 교통 - 화물운송량기준전세계 3 위, 이용객기준 2 위의중국최대국제공항 - 상해디즈니랜드개장과푸동공항제 4 활주로완공으로이용객증가예상 9.6 화태증권 (61688) 금융 - 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 선강퉁오픈과 MSCI 지수편입이슈에따른증시거래량증가시수혜 22.4 국예테크놀로지 (6562) 방산 - 중국전자과학기술그룹자회사로, 민간 / 군수분야레이더주요공급업체 - 중국방위산업개혁에따른그룹산하핵심자산편입기대 2.7 화하행복부동산 (634) 부동산 - 개발중인면적의 8% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 13.1 중국거석 (6176) 소재 - 중국최대유리섬유제조업체로국유기업개혁에따른수혜기대 - 유리섬유산업호황및가격상승에따라안정적인성장세기록 4.1 녕파운승 (6366) 소재 - 네오디뮴자석생산업체로희토류가격반등및전기차수요증가수혜 - 신에너지자동차사업비중은기존 25% 에서 22 년 4% 까지확대전망 2.6 중청려홀딩스 (6138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.6 황산관광개발 (654) 여행 - 황산관광지내호텔, 케이블카, 관광서비스및부동산관리사업을영위 - 북경 황산, 녕파 황산구간고속철도개통에따른관광객증가예상 2. 귀주모태주 (6519) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 59.8 ( 다음페이지에계속 ) CHINA 유니버스는현지의대형증권사들과글로벌 IB 증권사들이복수로추천하는종목중심으로선별後해당 Pool 내에서각업종을대표하는핵심종목을제시해드리고있습니다 11

13 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 안기효모 (6298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3위효모생산업체로중국효모시장 M/S 5% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.3 상해매림정광화 (673) 음식료 - 돼지고기가공산업을주력으로하는육제품가공및통조림제조기업 - 뉴질랜드육류가공업체인 SFF 인수확정시소, 양고기산업까지확대 2.1 정주우통버스 (666) 자동차 - 중국버스시장점유율 1위이자신에너지버스제조분야의선두기업 - 신에너지버스판매호조에따른실적상승및고배당매력부각 7.8 장강전력 (69) 전력 - 중국최대수력발전기업으로지속적인자산인수를통해발전량확대 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 49.3 국전남서테크놀로지 (646) 전력 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 3% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 5.9 강소장전테크놀로지 (6584) 전자부품 - 스태츠칩팩을인수하며글로벌 3위반도체패키징테스트업체로성장 - IC기금등정부의적극적인지원및 SMIC와의협력에따른시너지기대 3.5 구주통 (6998) 헬스케어 - 중국내민영 1위의약품유통업체. 의약품 B2C 시장성장의수혜 - JD.com 과의약품전자상거래시장을개척하며선도적지위 5.2 통화동보제약 (6867) 헬스케어 - 중국최대 2세대인슐린생산업체로, 당뇨병토탈솔루션제공 - 향후 3년간연간매출 2%, 순이익 3% 성장전망 5.1 항서제약 (6276) 헬스케어 - 중국신약개발선두업체로항암제 1위, 마취제 2위제약회사 - 중국최초말기위암표적치료제아파티닙시판및적용대상확대중 16.2 항천정보 (6271) IT - 중국항천과공그룹의자회사로, 부가가치세위조방지시스템독점기업 - 화자소프트웨어및항천금순인수로빅데이터및 IoT 사업확장 8.4 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 1% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 12

14 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상 펀드개요및투자포인트 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF - 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 Deutsche X-trackers CSI 3 China (ASHR) CSI3 구성종목 - 중국 CSI 3 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 글로벌 자산배분 - 공격형자산배분 ETF로 8% 의자산을주식, 2% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 로봇 / 산업자동화기업 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 ( 다음페이지에계속 ) 13

15 종목 ( 티커 ) 투자대상 펀드개요및투자포인트 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지기업 - 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국경기소비재기업 - 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 PowerShares QQQ Nasdaq 1 (QQQ) 나스닥대표 1 종목 - 미국나스닥대표 1 개종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳등 IT 기업, 길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷기업 - 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 PowerShares DB Commodity Index (DBC) 원자재 - 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 14

16 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK 삼성전자 1,67 셀트리온 13 1 인트론바이오 28 LG생활건강 삼성전자우 474 AP시스템 6 2 솔브레인 19 삼성SDI 현대차 417 카카오 51 3 KH바텍 18 NAVER 삼성생명 154 뉴트리바이오텍 51 4 바이로메드 16 SK텔레콤 두산인프라코어 12 휴젤 39 5 CJ E&M 16 기아차 현대모비스 96 테라세미콘 38 6 하림 11 한미사이언스 98 7 삼성화재 96 CMG제약 33 7 유비케어 1 현대차2우B 71 8 두산 93 와이지엔터테인먼트 3 8 빅텍 8 한미약품 63 9 POSCO 75 원익IPS 27 9 파라다이스 8 호텔신라 6 1 효성 71 보성파워텍 25 1 성광벤드 8 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1,62 1 SK 427 테라세미콘 3 1 원익IPS 51 현대차 용평리조트 19 원익홀딩스 24 2 카카오 43 삼성전자우 LG화학 15 큐리언트 23 3 씨엔플러스 21 삼성생명 15 4 LG생활건강 11 셀트리온 22 4 뉴트리바이오텍 16 현대모비스 LG생활건강우 75 SK머티리얼즈 19 5 에스엠 16 삼성화재 12 6 한국전력 55 솔브레인 16 6 제넥신 13 KB금융 91 7 현대차2우B 53 아스트 15 7 AP시스템 1 LG디스플레이 71 8 CJ제일제당 47 KG이니시스 14 8 나이스정보통신 1 GS리테일 7 9 현대백화점 47 CJ E&M 13 9 제이콘텐트리 9 두산 7 1 동부화재 44 씨젠 13 1 메디톡스 9 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일기관 / 외국인동시순매수주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 한미약품 65 1 하나금융지주 43 테라세미콘 3 1 한국토지신탁 21 한미사이언스 63 2 현대위아 33 셀트리온 22 2 콜마비앤에이치 14 삼성SDI 61 3 두산중공업 25 씨젠 13 3 동서 11 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom

17 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 1, 삼성전자 SK 현대차 NAVER 현대모비스 LG이노텍 GS리테일 롯데케미칼 삼성전자우 LG생활건강 LG화학 한국전력 삼성생명 KT&G 효성 만도 KB금융 SK텔레콤 한온시스템 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) AP시스템 SK머티리얼즈 셀트리온 인트론바이오 나이스정보통신 인바디 원익IPS KH바텍 보성파워텍 성우하이텍 53.8 컴투스 원익홀딩스 CJ E&M 케어젠 테라세미콘 크루셜텍 오스템임플란트 슈피겐코리아 휴젤 쇼박스

18 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK 이노베이션 용평리조트 현대차 SK 현대모비스 롯데케미칼 SK 하이닉스 호텔신라 삼성전자 NAVER 한미약품 LG 생활건강 KB 금융 한화 한미사이언스 KT&G 대림산업 현대백화점 S-Oil OCI 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK 머티리얼즈 나이스정보통신 와이지엔터테인먼트 메디톡스 CJ E&M 피에스케이 슈피겐코리아 에스엠 원익홀딩스 제넥신 바이로메드 컴투스 한양이엔지 하림 로만손 오스템임플란트 콜마비앤에이치 에스아이티글로벌 원익 QnC 벅스 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인 LG, 동부화재, 한전KPS 외국인카카오, 서울반도체, 아미코젠코스닥시장기관 NICE, 일진머티리얼즈, 남양유업기관로엔, 루트로닉, KG이니시스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 17

19 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 2 선진시장 1 (1).4 (2) (3) 신흥시장.2 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Bloomberg (4) 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 미국 ( 좌측 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 참조 : 1 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) (%) (.2) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 14 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 1 개국통화가치자료 : Bloomberg 달러인덱스 ( 우측 )

20 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) (6) 중국 선진유럽 선진시장 글로벌미국신흥아시아 1 주일 1 개월 신흥시장 일본 한국 P/B ( 배 ) 선진유럽 한국 미국 선진국글로벌 중국 신흥아시아 신흥국 일본 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 5 월 23 일 ~ 5 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 2 (2) 자동차 IT 금융유통제약경기소비재유틸리티필수소비재에너지건설기계산업재화학소재운송철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 216 년예상 EPS 추이 (215.1 =1) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월미국선진유럽일본 참고 : 5 월 23 일 ~ 5 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2) 건설자동차경기소비재 IT 기계에너지금융제약산업재유틸리티필수소비재유통화학운송소재철강금속 MSCI 신흥시장주요국가별 216 년예상 EPS 추이 (215.1=1) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월 한국중국신흥아시아 참고 : 5 월 23 일 ~ 5 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19

21 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB( 에너지제외 ) CRB 15 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 두바이 WTI 브렌트 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 년 11월 15년 4월 15년 9월 16년 2월 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , 옥수수 ( 우측 ) 대두 ( 좌측 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 2

22 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,2 3, 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,5 2, 1,4 은 ( 우측 ) 1,75 1,3 1,5 1,2 1,1 금 ( 좌측 ) 1,25 1,8 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 1, 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 1, 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,5 2,6 7, 2,4 6,5 아연 ( 우측 ) 2,2 6, 2, 5,5 1,8 5, 구리 ( 좌측 ) 1,6 4,5 1,4 4, 1,2 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,2 3, 2,8 2,6 2,4 상해철근 2,2 2, 1,8 중국열연코일 1,6 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년11월 15년3월 15년7월 15년11월 16년3월 자료 : Fnguide 1yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 자료 : KRX 215 년이후평균거래대금 8.5 조원 21

23 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI /1 2 3 [ 한국 ] 6 월기업경기실사지수 - 제조업 (6 월 74/E -/P 73) [ 유럽 ] 5 월소비자기대지수 (5 월 -7./E -7./P -7.) [ 미국 ] 4 월개인소득 ( 전월대비 ) (4 월 -/E.4%/P.4%) 4 월개인소비지수 ( 전월대비 ) (4 월 -/E.6%/P.1%) 3 월케이스쉴러주택지수 (3 월 -/E -/P ) 5 월소비자기대지수 (5 월 -/E 96./P 94.2) [ 미국 ] MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (12월5주 -11.6%/E -/P 7.3%) 5월마킷제조업 PMI (5월 -/E 5.5/P 5.5) 5월 ISM 제조업지수 (5월 -/E 5.5/P 5.8) 4월건설지출 ( 전월대비 ) (4월 -/E.5%/P.3%) [ 미국 ] 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (5월4 주 -/E -/P 268) 5월 ADP취업자변동 ( 천건 ) (5월 -/E 178/P 156) [ 한국 ] 1분기 GDP( 전년대비 ) (1분기 -/E 2.7%/P 2.7%) [ 미국 ] 4월무역수지 ( 십억달러 ) (4월 -/E -41.9/P -4.4) 5월비농업부문고용자수변동 (5월 -/E 16/P 16) 5월실업률 (5월 -/E 4.9%/P 5.%) 4월제조업수주 ( 전월대비 ) (4월 -/E.8%/P 1.5%) [ 한국 ] 4월광공업생산 ( 전년대비 ) (4월 -2.8%/E -1.3%/P -.6%) [ 유럽 ] 4월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (4월 -/E 5.%/P 5.%) [ 한국 ] 5월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (5월 -/E.9%/P 1.%) 5월수출 ( 전년대비 ) (5월 -/E -1.4%/P -11.2%) 5월수입 ( 전년대비 ) (5월 -/E -1.5%/P -14.9%) [ 유럽 ] 6월 ECB통화정책회의 (6월 -/E.25%/P.25%) 4 월내구재주문 ( 전월대비 ) (4 월 -/E -/P 3.4%) 5 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (5 월 -/E -.1%/P -.2%) [ 중국 ] 5월제조업PMI (5월 -/E 5./P 5.1) 5 월차이신제조업 PMI (5 월 -/E 49.3/P 49.4) * 증시휴장 : 미국 영국등 유 1 분기 GDP 美 MBA 주택융자신청지수中 5 월수출 5 월수입 5 월무역수지 美신규실업수당청구건수韓한국은행금융통화위원회中 5 월생산자물가지수 5 월소비자물가지수 美 6 월미시건대소비자지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 22

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Microsoft Word - _12.06.01_ 증시흐름 외국인.doc 212.6.1 증시흐름/외국인매매 (화) 컨센서스 Data (수) 대차잔고/공매도 거래 (목) I/B/E/S Data (금) 증시흐름/외국인매매 외국인, 월 한 달간.9조원 순매도 동양증권 Quant Analyst 김승현 2-77-77 seunghyun.kim@tongyang.co.kr 김광현 2-77-97 kwanghyun4.kim@tongyang.co.kr