슬라이드 1

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희경 돈
5 years ago
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1 판매사사내한 대신빌리브삼성그룹 주식형펀드제안서 Dec. 본자료에포함된예측은고객의투자판단에대한근거로써가아니라단지참고자료로만들어졌을뿐이며, 그정확성과완전성을보장할수없습니다. 당사는예측을기초로하는행위또는행위를취하지않음으로써발생하는직간접적인손실에대하여는책임이없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용할수없습니다.

2 Contents Ⅰ. 왜삼성그룹주펀드인가? Ⅱ. 왜대신빌리브삼성그룹펀드인가? Ⅲ. 운용전략 Ⅳ. 과거성과시뮬레이션 Ⅴ. 상품개요 Ⅵ. 내부통제및위험관리 2

등제품성공자신감을바탕으로다른계열사들도동반세계화전략 안정성성장성 글로벌금융위기이후에도시장점유율을유지하며안정적성장지속 미래를향한투자로경쟁력제고

3 Ⅰ. 왜삼성그룹주펀드인가? 글로벌리더, 1 등기업 세계 1 등대표기업 수출, 내수업종대부분에서대표기업 시가총액 100 대이내기업 삼성전자의글로벌 1 등제품성공자신감을바탕으로다른계열사들도동반세계화전략 안정성성장성 글로벌금융위기이후에도시장점유율을유지하며안정적성장지속 미래를향한투자로경쟁력제고 안정적인재무구조를바탕으로 M&A 및시장주도 투자를통한성장 2012 년사상최대규모인 47.8 조투자발표 년총투자액 42.8 조보다 11% 증가한규모 2020 년까지 5 대신수종사업 ( 태양광, 자동차용배터리, LED, 바이오제약, 의료기기등 ) 으로매출 50 조원달성계획 3

4 Ⅰ. 왜삼성그룹주펀드인가? 1) 삼성그룹주의안정적인성장 - 삼성그룹기업전체매출액이 2001 년 142 조에서 2012 년 318 조로예상되어매년 7% 씩안정적으로성장 - 순이익은 12 년동안 5 조에서 29 조로매년 15% 씩비약적으로성장 (ROE 15%) - 재무안정성 : 2001 년 311% 대의부채비율이 2012 년 158% 로지속적인부채비율축소 삼성그룹주기업들의연도별매출액및순이익 ( 단위 : 조원 ) 삼성그룹주기업들의연도별부채비율, ROE ( 단위 : %) 4

5 Ⅰ. 왜삼성그룹주펀드인가? 2) Value Chain 전자재료부품전자기기고객 5

6 Ⅱ. 왜대신빌리브삼성그룹펀드인가? 1) 그룹주펀드의강자대신자산운용 대신 GIANT 현대차그룹 ETF 수익률현황 600% 500% GIANT 현대차그룹 ETF KOSPI % 300% 200% 100% 0% 6

7 Ⅱ. 왜대신빌리브삼성그룹펀드인가? 2) 대신증권리서치와협조를통한삼성그룹주분석 대신증권리서치센터장조윤남상무 분기 1 회정기삼성그룹분석회의 월 1 회종목별분석회의 삼성그룹종목별특이사항통보 투자전략부이대상팀장계량분석 기업분석부안상희팀장제일모직삼성정밀화학 기업분석부강록희팀장에스원 기업분석부박강호팀장삼성전기삼성테크윈 기업분석부정연우팀장삼성물산 기업분석부최정욱팀장삼성카드 기업분석부강정원차장삼성전자 기업분석부전재천차장삼성중공업 기업분석부조윤호과장삼성엔지니어링 기업분석부강승권과장삼성생명, 화재삼성증권 기업분석부김회재과장제일기획 기업분석부김록호대리삼성 SDI 기업분석부김윤진대리호텔신라 7

8 Ⅱ. 왜대신빌리브삼성그룹펀드인가? 3) 업계대비우수한운용본부구성 KAIST 산업경영학과 조윤호책임운용역 ( 담당펀드매니저 ) 연세대경제대학원금융공학석사대신증권 대신투신운용주식운용팀대신투신운용 AI 팀상품개발대신투신운용금융공학본부선임운용역현 ) 대신자산운용퀀트운용본부책임운용역 정만성퀀트운용본부장 수원대금융공학대학원석사대신경제연구소 금융공학실교보증권 장외파생팀대신투신운용금융공학본부장 ( 현 ) 대신자산운용 퀀트운용본부장 박수웅선임운용역 (FRM) 홍익대경영학과대신경제연구소 금융공학실현 ) 대신자산운용퀀트운용본부선임운용역 정상민퀀트애널리스트 (FRM) 서강대컴퓨터공학과 / 경제학과복수전공대신증권 비지니스시스템부현 ) 대신자산운용퀀트애널리스트 조현식퀀트애널리스트 건국대경영학과대신증권 현 ) 대신자산운용퀀트애널리스트 8

9 Ⅱ. 왜대신빌리브삼성그룹펀드인가? 4) 장기성과가우수한퀀트운용본부 뛰어난장기운용성과를내고있는퀀트운용본부의주요운용펀드 ( 기준 ) 펀드명 최근1년 최근2년 최근3년 대신포르테인덱스주식 21.74% 14.54% 23.81% 대신매출성장기업주식 9.92% 27.57% 52.26% 대신포르테알파 30 채권혼합 5.13% - - 대신 GIANT 현대차그룹 ETF 11.89% 47.15% % 대신포르테알파파생 9

10 Ⅲ. 운용전략 1) 투자대상 삼성그룹주의정의 매년 4 월에공정거래위원회에서발표하는상호출자제한기업집단으로삼성그룹주에소속된회사중거래소에상장된회사 (2012 년 7 월 30 일기준 16 개사 ) 삼성그룹기업 ( 시가총액순위 ) 삼성전자, 삼성생명, 삼성물산, 삼성화재, 삼성중공업, 삼성전기, 삼성엔지니어링, 삼성 SDI, 제일모직, 삼성카드, 삼성테크윈, 삼성증권, 에스원, 제일기획, 호텔신라, 삼성정밀화학 10

Ⅲ. 운용전략 2) 포트폴리오운용전략 - 외부환경변수 : 거시경제분석, 업종,

포트폴리오구성 계량적분석 - 최근 2 년을잘설명하는재무지표별가중치부여 종목 A 비중

11 Ⅲ. 운용전략 2) 포트폴리오운용전략 - 외부환경변수 : 거시경제분석, 업종, 기업별규제강도, 그룹지배구조개선등 - 내부환경변수 : 기업실적성장에초점을맞춰업종내종목선정 ( 계량적접근 정성적분석 Valuation 점검 편입비조정 ) 외부환경 거시경제분석 기업별규제강도 자산배분 섹터배분 업종 비중 포트폴리오구성 계량적분석 - 최근 2 년을잘설명하는재무지표별가중치부여 종목 A 비중 내부환경 정성적분석 - 기업방문, 세미나, 기업별애널리스트활용 종목 B 비중 종목 C 비중 사후관리 - 분기실적점검 - 월간재무지표별성과분석 11

12 Ⅲ. 운용전략 2) 포트폴리오운용전략 - 종목편입비전략 1 삼성전자는우선주를포함거래소내의시가총액비중에따라투자 2 삼성전자를제외한종목은동일비중투자다만정량적, 정성적평가에따라종목별동일비중편입비의 30% 이내에가감 구분 기준편입비 편입비조정 (+/-) 목표편입비 삼성전자 18% 18% 삼성생명 5.5% +1.5% 7.0% 삼성물산 5.5% +1% 6.5%.. 중략.. 삼성정밀화학 5.5% -1.5% 4.0% 합계 100% 100% 위포트폴리오는운용전략에따른예시로서실제시장상황에따라서차이가날수있습니다. 12

13 Ⅲ. 운용전략 2) 포트폴리오운용전략 퀀트투자 : 계량적인분석을통하여삼성그룹주의편입비를가감하여인덱스포트폴리오를구성삼성전자를제외한동일가중포트폴리오보다초과수익추구 => 개별종목위험분산 (Index Enhanced 방식투자 ) 액티브투자 : 시장의과잉반응이나포트폴리오의 Momentum을적극활용 => ( 분할매수, 분할매도 ) < 종목분석시스템 (Stock Screen System)> 13

14 Ⅲ. 운용전략 3) 운용프로세스 Universe( 대상종목 ) : 삼성그룹주 No 포트폴리오종목선정및투자비중결정 - PER, PBR, EV/EBITDA, PCR, PSR 등재무지표, 이익지표 - 최근 24 개월위험대비수익률을높이는조합으로비중결정 - 추가검증된퀀트운용전략 Yes 종목별편입량 (+/-) 결정 Yes 모델포트폴리오 (MP) 확정 Yes 특이사항발생여부, 대외변수 Yes No 운용포트폴리오 (AP) 14

15 Ⅲ. 운용전략 4) 포트폴리오검증및리밸런싱 - 삼성그룹소속기업의성장성과내재가치를설명할수있는 PER, PBR, PCR, PSR, EV/EBITDA 등재무지표중에최근 24개월의성과가잘나오는지표의배분비율을선택해서모델포트폴리오구성 - 모델포트폴리오에서산업별성장성과단기적인기업의실적을고려해서최종투자포트폴리오를구성 - 실적발표주기인분기 1회를기본으로하며, 월 1회주기적인점검을통한리밸런싱진행기업별로중대한사항이발생할경우수시로진행 - 원칙적으로자산배분전략은하지않지만, 시장위험이크게증가해서보수적으로운용해야할필요가있을때에만제한적으로시행 15

16 Ⅲ. 운용전략 5) 삼성그룹주추가수익전략 - 보통주와우선주와의괴리율을이용한매매전략 - 삼성그룹주중우선주보유기업 : 삼성전자, 삼성화재, 삼성전기, 삼성물산, 삼성 SDI - 페어트레이딩전략 : 배당수익률과장기간괴리율을고려해서보통주와우선주의변경전략 삼성전자, 삼성전자 ( 우 ) 의괴리율그래프 ( 기간 : 2004 년 ~2012 년 8 월 ) 삼성전자고평가로삼성전자 ( 우 ) 비중증가삼성전자보통주비중축소 삼성전자저평가로삼성전자 ( 우 ) 비중축소삼성전자보통주비중증가 16

17 Ⅳ. 과거성과시뮬레이션 기간 : ~ 가상포트폴리오는삼성전자만시가총액기준으로나머지종목의경우동일비중으로적용한수익률 BM : (KOSPI), 세로축단위 : (%), MKF 삼성그룹은삼성 KODEX 삼성그룹주 ETF 의벤치마크지수입니다. 구분 1 개월 3 개월 6 개월 12 개월 24 개월 펀드 BM 초과펀드 BM 초과펀드 BM 초과펀드 BM 초과펀드 BM 초과 가상포트폴리오 -6.8% -4.2% -2.5% -0.8% 1.6% -2.4% -4.8% -3.5% -1.3% 7.1% 0.2% 6.9% 12.2% 1.5% 10.7% 가상포트폴리오의수익률은 기준으로계산하였습니다. 상기수익률은이해를돕기위해해당펀드의시뮬레이션결과입니다. 동자료가미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 17

18 Ⅴ. 상품개요 펀드명대신빌리브삼성그룹증권자투자신탁 [ 주식 ] 펀드유형 주식형, 추가형, 공모형, 종류형, 모자형 계약기간최초설정일로부터해지일까지 ( 신탁회계기간 : 최초설정일로부터매 1 년 ) 펀드운용 환매수수료 환매방법 대신빌리브삼성그룹증권모투자신탁 [ 주식 ] 에 90% 이상투자 - 모펀드투자비율 주식 : 신탁재산의 60% 이상 채권 / 자산유동화증권 / 어음 : 신탁재산의 40% 이하 장내파생상품 : 신탁재산의 10% 이하 ( 위험평가액기준 ) 최초가입후 30 일미만환매시이익금의 70% 를환매수수료로징구하여전액펀드에편입 30 일이상 90 일미만환매시이익금의 30% 를환매수수료로징구하여전액펀드에편입 15 시이전 : 제 2 영업일기준가격으로제 4 영업일환매 15 시경과후 : 제 3 영업일기준가격으로제 4 영업일환매 클래스구분 A A-e C1 C2 C3 C4 C-e C-F 가입자격제한없음온라인전용제한없음 C1 클래스 1 년이상보유한투자자 C2 클래스 1 년이상보유한투자자 C3 클래스 1 년이상보유한투자자 온라인전용 집합투자기구 판매 0.70% 0.35% 1.20% 1.10% 0.90% 0.80% 0.50% 0.05% 신탁보수 ( 연간 ) 운용 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 기타 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 총보수 1.45% 1.10% 1.95% 1.85% 1.65% 1.55% 1.25% 0.80% 선취판매수수료 1% 이내 0.5% 이내해당사항없음 18

19 Ⅵ. 내부통제및위험관리 내부리스크관리방법 FASS( 대신자산시스템 ) : 내부지침모니터링 BIGS( 사무수탁아이타스 ) : 시나리오및심층분석 Fund Doctor( 제로인 ) : 성과평과 시장분석및전망, 운용전략수립 성과분석및평가 일정등급이하의채권편입시편입여부결정 ex) 무보증채권 (BBB+ 이하 ), 어음 (A3+ 이하 ) 리스크관리시스템 리스크모니터링 안정적이고지속적인수익창출 투자위원회 리스크관리위원회 일일 ( 주간 ) 리스크보고서 : 주요펀드수익률현황, 보유현황, 신용등급변동, 매매모니터링등 ETS 시스템 : 운용내역실시간모니터링및승인 리스크대응전략수립 리스크관리관련정책수립및시행 19

20 Ⅵ. 내부통제및위험관리 리스크관리시스템 리스크관리시스템 모니터링및분석 시나리오분석및심층분석 성과평가 시스템 : FASS / BIGS 전화, , 메신저녹취 시스템 : BIGS / CRO 시스템 : Fund Doctor Pro 내부규정시스템화 일일점검리포트 매매내역모니터링 운용성과점검 포트폴리오분석 성과분석 리스크관리지표산출및관리시나리오분석스트레스테스트 VaR 측정부도예측 (EDF) 주기적점검 제로인펀드평가시스템 Data 활용객관적평가 주기적펀드평가 ( 일일, 월간, 반기등 ) 타사포트폴리오비교분석 20

21 Ⅵ. 내부통제및위험관리 위험요인발생시당사의대응방안 한도 / 규정수립 모니터링 위반사항발생 위험분석 결과분석대책회의 리스크별점검사항 위험분류 : 한도및규정수립, 리스크관리시스템구축 손절매, 위험한도, 수익률등일일모니터링 한도초과등위반시 즉시시정조치 위험분석보고서및시나리오분석 리스크관리위원회개최대응방안강구 시장리스크 : 가격변동 신용리스크 : 신용등급변동 운용수익률 : BM, 상대 % 순위 21

22 투자자유의사항 동제안서는고객에게투자신탁상품의청약을권유하기위한판촉물이아니며, 판매회사직원의이해를돕기위하여작성된자료입니다. 집합투자기구는운용실적에따라이익또는손실이발생할수있으며그결과는투자자에게귀속되며, 본상품은예금자보호법에의해예금보험공사가보호하지않습니다 따라서, 투자결정을하기전에반드시투자설명서및규약을수령하여상품의내용을충분히인지하신후투자여부를결정하시기바랍니다. 동제안서가제공하는정보는신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 그정확성이나정보의오류, 누락에대해당사및당사에자료를제공한회사에서는그결과에대해책임을지지않습니다. 본자료에포함된모든정보는당사의승인없이복제되어유통될수없습니다. 22

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32