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경미 안
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1 Apr. 3, 13 #13- 호 P P1 P1 P1 P18 시황분석기업분석신영월간투자유망주신영장기투자유망주테마브리핑 蜀道難難於上靑天 ( 촉도난난어상청천 )( 김선영 ) 게임빌 (38.KQ) : 분기대폭적인라인업확대주목 ( 최윤미 ) 강원랜드 ( 한승호 ), 삼성전기 ( 임돌이 ) 인터파크, 신라교역, 현대차, NHN, 하나투어, 한전KPS 전자결제관련주, IT주, 지진관련주, 안철수관련주 1% 8% % % %

2 본조사자료는당사홈페이지에게시된자료로고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 이조사자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로이보고서의내용에의존하여행해진누구의어떠한행위로부터발생하는결과에대해서도책임을지지않습니다. 투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서이조사자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.

3 Market Briefing 중국 R A 박인금 (-99) piao.ren-jin@shinyoung.com ( 백억 ) 거래대금 ( 좌 ) KOSPI 지수 ( 우 ) 1 3/ 3/9 /3 /8 /11 /1 /19 (pt),1, 1,9 1,8 1,7 ( 백억 ) 거래대금 ( 좌 ) 3 KOSDAQ지수 ( 우 ) / 3/9 /3 /8 /11 /1 /19 (pt) 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 글로벌시장 미국, 오는 7 월부터 GDP 산출에영화로열티, R&D 등각종무형자산이포함될예정 FT 신흥시장의돈세탁방지관련법률이강화되면서이미진출한주요대형은행들이영업을철수중 FT 일본을제외한아시아에서일반소비자신용규모가지난해 1 조 억달러를기록 Bloomberg 글로벌기업 CEO 의 8% 가올해세계경제가더욱위축될것으로전망 - Bloomberg 일본부총리에따르면, 일본이디플레이션을극복하고경제가자립성장하기위해서몇년이걸릴것 WSJ 올해브릭스각국은미국경기회복과맞물리면서재도약의기회를맞을것 Bloomberg 미국과유럽연합 (EU) 의자유무역협정 (FTA) 협상이올여름에시작될전망 - Bloomberg 중국시장 中, 쓰촨성대지진지역산사태가이어지면서피해지역의고립이장기화될것 신화통신 中, 지방도시의토지재정수입감소에따라지난해에토지담보대출을대거늘린것으로나타나 FT 中, 올해 분기중국 TV 제조사의액정표시장치 (LCD) 패널구매를전분기대비 1% 이상늘릴계획 FT 中, 철광석거래업자와수입업체는최소한 만톤을무조건중국국제광물거래소를통해서거래해야함 - FT 국내시장 기재위, 정부의 1 부동산대책과관련, 양도소득세한시감면조치가 일부터소급적응 매일경제 공정거래위원회, 인터넷쇼핑몰의허위 과장광고제재에나서 연합뉴스 한국은행, 유사금융및잔여만기별대외채권등금융안정관련통계개발을추진할것 매일경제 한국은행, 경기회복세가둔화되고있는가운데작년기업들의설비투자가 GDP 에서 9.% 차지 한국경제 국세청, 개성공단입주기업에대해서부가가치세납부기한을 9 개월까지연장해줄것 연합뉴스 코스닥상장법인의합병 분할등경영합리화건수가감소하고있는추세 한국경제 중국쓰촨성지진으로인해국내기업의 차피해가우려되고있는상황 한국경제 국가명항목해당기간예상치이전치 유 럽 제조업PMI 월.7.8 미 국 신규주택매매 ( 전월대비 ) 3월 1.% -.% 중 국 HSBC제조업PMI 속보치 월

4 김선영의 China Story 蜀道難難於上靑天 ( 촉도난난어상청천 ) China Analyst 김선영 )-939 kim.sun-young@shinyoung.com China RA 박인금 T. )-99 piao.ren-jin@shinyoung.com SUMMARY 중국, 증시부양책출시설 지난주경제지표에대해실망감을갖은투자자들에게중국정부는기업들의실적호조와증시부양을언급하면서시장을다독였다. 증감위에서의외국인투자한도확대소식 (QFII 와 RQFII 투자승인을가속화할것 ) 이지속되었고, 연기금과양로기금자금의주식시장투입설도증시에긍정적인작용을했다. 조류독감이슈를극복하면서 지수 D% 1M% 3M% M% YTD% 상해종합지수 상해a 상해b CSI 심천성분지수 중소판종합지수 창업판지수 섹터 D% 1M% 3M% M% YTD% 에너지 소재 공업 경기민감소비재 필수소비재 헬스캐어 금융 IT 통신 유틸리티 자료 : WIND, 신영증권리서치센터

김선영의 China Story 13.. 3 중국증시, 지진이미치는영향은어떠한가 그러나조류독감에이어사천성지진이발생하면서증시에또다른우려감으로나타났다. 현재까지 명이넘는사상자와만천여명을넘는부상자수가집계되었다. 또한주택 만채에손실이나타났고, 교량 33개와 3개의댐등이무너지면서재산피해도만만치않게나타나고있다. 지금까지의농림경제에미친손실은 1.

자료 : 중국언론, 신영증권리서치센터 자료 : 언론, 신영증권리서치센터 8년대지진당시, 7만명의사망자와, 37만명의부상자가발생했던것보다는그피해가상대적으로적고중국경제에미치는영향도제한적일전망이다. 다만단기적으로는증시에악재로작용할것으로판단된다.

5 김선영의 China Story 중국증시, 지진이미치는영향은어떠한가 그러나조류독감에이어사천성지진이발생하면서증시에또다른우려감으로나타났다. 현재까지 명이넘는사상자와만천여명을넘는부상자수가집계되었다. 또한주택 만채에손실이나타났고, 교량 33개와 3개의댐등이무너지면서재산피해도만만치않게나타나고있다. 지금까지의농림경제에미친손실은 1.3 억위안에달하는것으로집계되었다. 사천성지역은기본적으로길이험하다. 이백의시 蜀道之難難於上靑天 ( 촉도지난난어상청천-촉으로가는길이하늘로가는것보다힘들다 ) 에서도알수있듯이사천지역산세의험준함은예사롭지않다. 이러한지형적인특성으로구조차가진입하는데어려움을겪기도하고, 전복되기도하는등구조대에게도사고가잇따르고있어서중국정부에서는추가병력을지원할예정이다. 자료 : 중국언론, 신영증권리서치센터 자료 : 언론, 신영증권리서치센터 8년대지진당시, 7만명의사망자와, 37만명의부상자가발생했던것보다는그피해가상대적으로적고중국경제에미치는영향도제한적일전망이다. 다만단기적으로는증시에악재로작용할것으로판단된다. 특히 8년 9월중국국가원촨지진위원회가발표한문건에따르면, 지진피해손실경제규모는 8,1 억위안이고, 이중사천지역손실액은 91.3% 를차지한것으로나타났다. 이시기경제성장률은 9.% 를기록했으며, 원촨대지진이경제성장률에직접적으로미친영향은 GDP의 3% 도되지않은것으로나타났다. 이번지진의규모는 8년 8. 강도보다낮다는것을고려해볼때, 손실액이몇백 ~ 몇천억위안으로예상된다. 전년도중국의 GDP총액이 1.9조위안이었고, 여기서 1천억위안은 GDP의.% 정도에불과하다. 게다가사천성의 1년 GDP총액은 조3천억위안으로중국전체경제에서차지하는비중은 % 수준에지나지않는다. 따라서지진으로인한전체성장률둔화에대한우려감보다는중국정부의정책출시에대한시 3

6 김선영의 China Story 기와강도에대한불확실성이더욱큰우려감으로나타날것이라는판단이다. 자료 : WIND, 신영증권리서치센터주 : 1 년기준 8년대지진발생다음날 (월 13일 ) 상해종합지수는 1.8% 하락했다가다음날상승했다. 이러한등락은한동안지속되었다. 이시기중국정부는원촨대지진피해지역복구와재건작업을위해 3 년을완성기간으로잡아투자를진행했었고, 금융위기와맞물려정부주도의경기부양책도진행되었다. 이번지진도마찬가지로중국정부의신형도시화, 서부대개발과맞물려동시에진행될가능성이있으며, 중부굴기시행강도는다소약해질것으로판단된다. (p) 7,, 금융위기,, 사천원촨대지진 3,, 1, 지진후 일 -.% 지진후 1달 -18.% 7/9 8/9 9/9 1/9 11/9 1/9 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 다만물가상승압력은존재한다. 사천성은중국전체농경지의 % 를차지하고있고, 돼지사육의 1% 를차지하고있다. 게다가수급우려감에농산물이나식품가격도단기적으로는영향을받을것으로예상된다. 그러나우려할수준은아닐것으로판단된다.

7 김선영의 China Story 섹터별로는차별화가예상된다. 8년대지진당시를미루어보아이번에도금융주가크게하락할것으로보이며, 특히재해관련보험금지급증가로보험주가크게하락할것이고, 재해지역과관련된대출가운데상환능력이상실된대출에따른은행주의하락도예상된다. 또한항공이나철도운송관련업도일시적인운행중단으로영향을받을것으로보인다. 다만지진에따른복구작업이시작되면건설기계 ( 굴삭기 ) 나투자산업 ( 철강, 시멘트 ) 과제약업체들은투자재개와실적호조로긍정적인소식이나타날것으로예상된다. (HKD) picc 자산상해보험 ( 위안 ) 7 공상은행 년원촨대지진후폭락 8/ 8/7 8/9 8/11 9/1 9/3 9/ 9/7 9/9 9/11 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 ( 위안 ) 쓰촨솽마시멘트삼일중공 9 년상반기대폭상승 8/ 8/7 8/9 8/11 9/1 9/3 9/ 9/7 9/9 9/11 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 3 1 8/ 8/7 8/9 8/11 9/1 9/3 9/ 9/7 9/9 9/11 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 (CNY) 1 상해복성제약 / 8/7 8/9 8/11 9/1 9/3 9/ 9/7 9/9 9/11 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 지난주발표된중국경제지표를보면, 적극적인경기부양정책이출시되기에가장좋은환경이만들어졌다. 월중출시예정인신형도시화정책중 ( 안휘성을중심으로하는 ) 중부굴기정책은다소지연될가능성이높으나, ( 사천성지진에따른복구사업과맞물린 ) 서부대개발정책은유효하다. 아니더욱강도가높아질것으로보인다. 따라서 월말부터정책출시에따른반등을기대하는시각을유지한다.

8 Graphic Focus 해외증시 (pt) NIKKEI ( 좌 ) (pt) 1, 1, S&P( 우 ) 1,8 1, 1, 1, 8, 1,,, 1,, 1, 해외증시 (pt) 상해A( 좌 ) (pt) 3,,8 인도 SENSEX( 우 ) 1,, 19,, 18,, 17,, 1,, 1, 1,8 1, 유가 ($) Brent WTI Dubai 환율 ( 원 ) /$( 좌 ) ( 엔 ) 1 /$( 우 ) 금리 (%) 미국채 1년 ( 좌 ) (%) 3.8 한국고채 3년 ( 좌 ) 일국채 1 년 ( 우 ) 수급 Ⅰ ( 조원 ) 고객예탁금 ( 우 ) ( 조원 ) 18 1 주식형수익증권 ( 좌 ) /19 1/19 1/19 /19 3/19 / 반도체 ($) NAND 3Gb MLC ( 좌 ) ($).. DDR3 Gb 1333MHz( 우 ) 수급 Ⅱ ( 백억원 ) 매도차익잔고 1, 매수차익잔고 1, 1, 8

9 Graphic Focus CRB Index CRB 상품별지수 (pt) 3 3 CRB Index (%, 7.1.1=1) 3 Grain Precious metal Energy Soft VIX 지수 Dollar Index VIX 지수 8 달러인덱스 복합정제마진 7 BALTIC DRY INDEX (USD/ 배럴 ) 복합정제마진 연방금리선물 (pt) 1, BDI 8 11/19 1/19 1/19 /19 3/19 /19 신흥시장채권가산금리 (%).1 월물 월물 (bp) /19 /19 3/19 /19 11/19 1/19 1/19 /19 3/19 /19 7

10 Global CDS 선진국 CDS 이머징아시아 CDS (bp) Germany Japan United Kingdom (bp) 1 9 Korea( 좌 ) China( 좌 ) Vietnam( 우 ) 3 3 유럽 CDS 3 1 이머징기타국 CDS (bp) 1, Portugal Spain (bp) Brazil India 8 Ireland 18 Russia 미국금융기관 CDS 8 미국주요제조업체 CDS (bp) Citi JP Morgan Chase Goldman Sachs (bp) 8 7 Wal-mart IBM Boeing 한국금융기관 CDS 한국제조업체 CDS (bp) 13 국민은행 우리은행 (bp) 1 포스코 현대차 삼성전자

11 주요국정책금리 주요국 ( 한국, ECB, 중국 ) 주요국 ( 미국, 일본, 영국 ) (%) 8 7 한국 ECB 중국 (%) 일본 미국 영국 기타주요국 ( 캐나다, 호주, 뉴질랜드 ) 유럽신흥국 ( 러시아, 터키, 불가리아 ) (%) 1 캐나다호주 8 뉴질랜드 (%) 18 러시아 터키 불가리아 아시아신흥국 ( 인니, 카자흐스탄 ) 남미신흥국 ( 아르헨티나, 칠레 ) (%) 1 인도네시아카자흐스탄 (%) (%) 1 9 칠레 ( 좌 ) 아르헨티나 ( 우 ) 남미신흥국 ( 브라질, 멕시코 ) 기타신흥국 ( 라트비아, 리투아니아 ) (%) 브라질 멕시코 (%) (%) 리투아니아 ( 좌 ) 7 라트비아 ( 우 )

12 기업분석 게임빌 (38.KQ) 분기대폭적인라인업확대주목 통신 / 인터넷게임최윤미 )-979 Choi.yun-mee@shinyoung.com 매수 B( 유지 ) 현재주가 (/) 목표주가 (1M) 1,8원 138,원 Key Data ( 기준일 : 13.. ) KOSPI(pt) 1,9 KOSDAQ(pt) 7 액면가 ( 원 ) 시가총액 ( 억원 ),98 발행주식수 ( 천주 ),1 평균거래량 (3M, 주 ) 1,73 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 1,81 주최고 / 최저 1,7 / 3,8 주일간 Beta. 배당수익률 (13F,%). 외국인지분율 (%).3 주요주주지분율 (%) 송병준외 인 33. % SUMMARY ( 단위 : 억원, 원, %, 배 ) 결산기 (1월) 11A 1A 13F 1F 1F 매출액 , 1,8,9 영업이익 세전계속사업손익 당기순이익 EPS,99,1,8 7,9 9,8 증감률 na ROE PER PBR EV/EBITDA 분기영업이익 8.3%yoy 증가한 7 억원예상 게임빌의 1분기매출과영업이익은각각 3억원 (+.%yoy, -7.3%qoq) 과 7억원 (+8.3%yoy, +.1%qoq) 으로추정된다. 1분기유저트래픽은전분기대비소폭하락한것으로추정된다. 이는 제노니아, 피싱파스터 등 분기주력타이틀의트래픽이감소하는가운데, 분기기대작출시가 3월말 ~월초로지연되었기때문이다. 또한 1분기동사는 종의신작을출시하였으나, 동신작의초기트래픽및매출이다소기대에미치지못한것으로추정된다. 동사는 라인매스피싱 을 3월중순출시하며 라인 플랫폼대응을본격화하였다. 라인매스피싱 은 3월말 라인 과의링크제공후다운로드트래픽이급상승하였으며, 현재일본구글플레이기준매출랭킹 위권을유지하고있다. 또한동사는 월초 라인에어펭귄프렌즈 와 라인펀치히어로 를출시하였다. 두게임모두아직 라인 과링크는제공되지않았으며, 향후링크시급격한트래픽상승이예상된다. 라인펀치히어로 는이미 ios에서다운로드 위에랭크되고있다. 1분기영업이익률은전분기대비.%p 증가한 3.9% 로추정된다. 이는 1분기까지 카카오톡 과같은플랫폼매출기여가낮았으며, 전분기에는 지스타 참가, 인센티브제공등일회적인비용이발생하였기때문이다. 1

13 기업분석 ( 단위 : 십억원 ) 1Q13E %YoY %QoQ 1Q1 Q1 1Q13컨센 매출 국내 해외 영업이익 영업이익률 순이익 순이익률 자료 : 게임빌, 신영증권리서치센터 변경후변경전 Diff(%) ( 단위 : 십억원 ) 13E 1E 13E 1E 13E 1E 매출 (1.8).7 영업이익 (.8) (7.) 순이익 (1.) (.) 자료 : 신영증권리서치센터 ( 순위 ) 13/3/18 13/3/ 13/3/ 13/3/3 13//3 13//7 13//11 13//1 13//19 출시일 게임명 장르 마켓 1/1 콜로세움디펜스액션구글. 국내오픈마켓 (/1) /1 진삼국지전략 RPG 구글 1 98 / 제노니아 RPG 텐센트 QQ 메신저 /7 배틀라인 디펜스 ios 1 17 /7 카툰워즈블레이드 디펜스 구글 3/13 라인매스피싱 스포츠 라인 ( 구글,iOS) 3/8 번식전쟁 RPG 구글,iOS, 국내오픈마켓 /3 라인에어펭귄프렌즈 캐주얼 라인 ( 구글,iOS) 3 /9 에어펭귄프렌즈 for kakao 캐주얼 카카오톡 ( 구글, ios) 3 /1 라인펀치히어로 스포츠 라인 ( 구글,iOS) 391 자료 : 게임빌, 신영증권리서치센터 자료 : Appannie.com, 신영증권리서치센터 ( 단위 : 순위 ) 제노니아 피싱마스터 몬스터워로드 프로야구13 펀치히어로 출시일 1/11/9 1// 1/9/18 1/11/13 1/8/1 ( 구글플레이 ) 필리핀 한국 37 베트남 한국 3 태국 아르헨티나 이탈리아 9 말레이시아 8 인도네시아 칠레 베트남 11 노르웨이 9 아르헨티나 7 베트남 말레이시아 7 싱가포르 11 이스라엘 8 말레이시아 핀란드 37 브라질 11 대만 37 칠레 1 출시일 13/1/1 1/7/19 1/11/1 13/1/31 1//1 (ios) 니카라과 19 대만 7 싱가포르 8 한국 3 페루 9 도미니카공화국 싱가폴 81 태국 1 태국 111 파라과이 한국 9 루마니아 73 말레이시아 11 인도네시아 73 홍콩 77 자료 : Appannie.com(/1), 신영증권리서치센터 11

14 기업분석 분기대폭적인라인업확대 분기 3종에달하는신규게임이출시, 전분기대비신작모멘텀이큰폭확대될것으로예상된다. 카카오톡 을통해야구등동사의주력타이틀 3종이출시할예정이며, 분기총 종이상의게임이 카카오톡 을통해출시될것으로보인다. 또한 분기에는 TCG, 스포츠, RPG 등출시게임장르도다양화될것으로예상된다. 특히 월말출시되는실사야구게임인 이사만루 에주목할필요있다고판단된다. 동사에대한투자의견매수와목표주가 138, 원을유지한다. 동사의목표주가는 1개월선행 EPS,789 원에목표 PER 배수 3.9 배 (11~1 년평균 PER 18. 배에프리미엄 3% 적용 ) 를적용하여산정하였다. 동사는 1분기신작출시가다소부진하였으나, 분기부터신작출시가확대될것으로예상된다. 특히 라인 과 카카오톡 을통해분기별로 종이상의게임을출시, 모바일메신저플랫폼에대한대응을본격화할것으로예상된다. 또한하반기에는중국진출이더욱확대될것으로전망된다. 동사는 1분기텐센트 QQ메신저 모바일 QQ게임 을통해 제노니아 를출시하였으며, 하반기에는텐센트모바일메신저인위챗의게임센터를통한게임론칭이진행될것으로전망된다. ( 개 ) 퍼블리싱 3 자체개발 Q13 Q13E 3Q13E Q13E ( 천원 ) 8x x 19x 1.x 1x 자료 : 게임빌, 신영증권리서치센터자료 : 신영증권리서치센터 ( 단위 : 십억원, %) 1Q1 Q1 3Q1 Q1 1Q13E Q13E 3Q13E Q13E 1 13E 1E 매출 yoy% 국내 해외 해외비중 자체 퍼블리싱 퍼블리싱비중 영업이익 yoy% 영업이익률 자료 : 게임빌, 신영증권리서치센터 1

15 기업분석 Compliance Notice 투자등급종목매수 : 추천일종가대비목표주가 1% ~ 3% 이상의상승이예상되는경우중립 : 추천일종가대비 ±1 ~ ±3% 이내의등락이예상되는경우매도 : 추천일종가대비목표주가 -1 ~ -3%(C) 이하의하락이예상되는경우 산업 비중확대 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를높게추천중립 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를같게추천비중축소 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를낮게추천 리스크등급 : 재무제표와주가변동성을고려하여신영증권리서치센터에서 A, B, C 등급으로분류적용기준 1%(A) : Low Risk, %(B) : Medium Risk, 3%(C) : High Risk 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본자료에수록된내용은당리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. [ 당사와의이해관계고지 ] 종목명 LP( 유동성공급자 ) ELW 주식선물 1% 이상보유 계열사관계여부 채무이행보증 게임빌 게임빌 : 과거 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 1 13

16 신영월간투자유망주 강원랜드 (3.KS/ 카지노 ) Analyst 한승호 (-911) han.seung-ho@shinyoung.com 현재가 (/) 3,8원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (1월) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 3,원 1A 13,11,9,,11 1, 시가총액,1억원 11A 1,7,88,997 3,81 1, 추천이후수익률 (%) A 1,9,9,71 3, 1, F 1,9,11,398,9 1, F 19,,3,13,937, ( 대 ) 1,8 1, 1, 1, 1, 8 현행 증설후 주가는최근부진을딛고다시상승세로전환할전망. 이는첫째, 오는 월로예정된 Grand Open 이차질없이이뤄질것으로예상되기때문 둘째, 증설에따라하반기부터영업실적이본격적으로 Turn around 할것으로예상되기때문 올하반기매출액은전년동기비.8% 증가하고하반기영업이익도전년동기비 % 증가할전망 이번신규개장은 3년 메인카지노 이후가장큰이벤트. Grand Open이이뤄지면지난 1년간억압된내국인카지노수요는장기간분출될가능성이매우높아보임. 자료 : 강원랜드 Compliance Notice 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 강원랜드 : 과거 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 매수 3 1

17 신영월간투자유망주 삼성전기 (91.KS/ 전자장비와기기 ) Analyst 임돌이 (-9) lim.dori@shinyoung.com 현재가 (/) 9,3원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (1월) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 1,원 1A,11,981,9,7 7, 시가총액 8,9 억원 11A,318 3,9 3, 3,9, 추천이후수익률 (%) -.8 1F 79,19,8,17,1, F 8,9,38 7,1,, F 9,999 7,19 7,918,3 7, 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) E 1E 1% 1% 8% % % % % 갤럭시S 덜팔리진않을듯 : 보다더나은사양의뚜렷한경쟁제품도없으므로어차피소비자는제한된선택에직면 삼성전자스마트폰부품원가의 1%, 삼성전자향매출비중 % 에이르는동사는갤럭시S 출시의실질적인최대수혜주 ( 여러우려로인해삼성전자상승분만큼못올랐으나후행해서일부반영전망 ) 혁신저하시기엔마케팅력이판가름 : 삼성보다공격적인마케팅능력지닌경쟁자부재 엔저에따른실적영향은우려보다약할전망이며주가또한이미적응중 Valuation 고평가논란에서자유로울수는없지만추세적이익성장가능 자료 : 신영증권리서치센터 Compliance Notice 당사는본자료발간일현재상기회사를기초자산으로하는주식워런트증권 (ELW) 에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 삼성전기 : 과거 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 1 [1년월18일] 애널리스트변경 1

18 신영장기투자유망주 A 인터파크 1, 8,,,, 사업자회사 (INT) 의실적턴어라운드기대 쇼핑부문첫흑자기록, 투어및공연티켓부문호황지속 아이마켓코리아의본격적인비삼성계열확대로 BB 사업과 BC 사업간시너지예상 현재주가추천이후수익률추천일자 1~1 13F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) ,7.8% 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A97 신라교역 , 3,,, 1, 1,, 중서부태평양선망업체 연안국조업규제에따른어가상승수혜유망 해외투자확대에따른조업능력확대유망 현재주가추천이후수익률추천일자 3,3 1~1.% F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A 현대차 3,,, 1, 1,, 13 년에도글로벌수요성장을상회하는판매증가율유지 13 년 분기제네시스후속을시작으로새로운신차싸이클도래 해외생산비중이높아지면원화강세에도견조한수익창출가능 현재주가 추천이후수익률 추천일자 1~1 13F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) , -1.1% 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A3 NHN , 3,,, 1, 1,, 국내온라인검색광고시장점유율 7% 모바일로시장지배력이전에따라모바일광고시장성장최대수혜주 모바일메신저 ' 라인 ' 의수익 13 년부터본격가시화 현재주가 추천이후수익률 추천일자 1~1 13F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 89, 18.% 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) 1

19 신영장기투자유망주 A3913 하나투어 3 1, 3 8,, 1 1,, 국내 1 위여행대행사 엔화약세로일본여행객급증 저가항공사간경쟁으로항공료하락, 원화강세와함께해외여행수요촉진 현재주가 추천이후수익률 추천일자 1~1 13F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 79, 1.% 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A1 한전KPS 1, 1 1 8,, -, -1-1, 국내발전소유지보수서비스지배사업자 국내발전설비용량지속증가에따라안정적인성장이보장 해외수주증가, 국내발전설비증설목표상향으로중장기매출성장세빨라질전망 현재주가추천이후수익률추천일자 1~1 3,8 -.% F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) 신영장기투자유망주제외 Comment Compliance Notice - 당사는본자료발간일현재현대차를기초자산으로하는주식워런트증권 (ELW) 에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료발간일현재상기회사를기초자산으로하는주식선물에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있지않습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. - 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. - 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 17

20 테마브리핑 전자결제주 A KG 모빌리언스 1, (.%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 18, , 1, 9,, 3, 휴대폰결제가확대될것이란전망에상승세 종목별로 KG 모빌리언스 (.%), 인포뱅크 (.7%), 다날 (.7%) 이상승했음 인포뱅크 9,9 (.7%) 다날 13, (.7%) IT 주 A7 LG 전자 89,9 (.3%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 1, 1, IT 대형주들의실적발표를아푼상황에서실적기대감에상승세 1, - -1, 8,,,, 종목별로 LG 전자 (.3%), LG 디스플레이 (.%), SK 하이닉스 (.7%) 가상승했음 LG 디스플레이 3, (.%) SK 하이닉스 9, (.7%) -1, 지진관련주 A18 유니슨, (.%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 1, 중국쓰촨성을비롯한한국과일본등아시아에서지진이연쇄적으로발생하는소식에상승세 , 8,,,, 종목별로유니슨 (.%), KT 서브마린 (.3%), AJS(.1%) 가상승했음 KT 서브마린 17,1 (.3%) AJS 779 (.1%) 안철수관련주 A98 오픈베이스,3 ( 8.%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ( 원 ) ) 주가 ( 우 ) 1,,, 3,, - 1,. 재보궐선거서울노원병에출마한허준영새누리당후보는안후보를공직선거법위반혐의로고발했다는소식에하락세 종목별로오픈베이스 (8.%), 써니전자 (.8%), 솔고바이오 (.3%) 가하락했음 써니전자, (.8%) 솔고바이오 1,11 (.3%) -1, 위의종목들은추천종목의의미가아니며, 전일시장에서강세또는약세를보인테마및업종을나열한것임 18

21 선물옵션지표 선물가격및거래량 /11 /1 /1 /1 /17 /18 /19 / 최근월물 종가 시가 고가 저가 Kospi 시장 basis 약정수량 7,3 19,37,9 8,8 17,77 19,37 17,1 18,1 미결제약정 11,98 11,31 11,33 113,18 11,81 117, 119,8 118,78 차근월물종가 최근월물기술적챠트 3 MA MA 8 볼린저下 볼린저上 / 3/1 /3 / 위챠트와기술적포인트는연결선물기준으로전산상의수치와오차가날수있음 최근월물기술적포인트 MA 1MA MA 볼린저上볼린저下피봇차저항피봇1차저항피봇포인트피봇1차지지피봇차지지 선물옵션매매동향 ( 단위 : 계약수 ) 외국인 개인 기관계 증권 투신 은행 보험 기금 선물 전일 3,31 -, , 누적 -, -,8 3,199,39 17, ,3 콜옵션 전일 -1-1,3 1, 누적 1, 9,1 -,9 -, 풋옵션 전일, 1,39-3,8-3, 누적 8,189-1,9 8,7 7, 누적 - 선물은트리플위칭데이이후, 옵션은옵션만기일이후임 프로그램매매와차익잔고 ( 단위 : 억원 ) /11 /1 /1 /1 /17 /18 /19 / 프로그램순매수 1, ,3-3 1,8 1, 차익순매수 9-1, , 비차익순매수 1,17 1, ,9 1,8 순차익잔고 1,3 39,83 39,99 39,31 38,8 37, 37,78 - 매도차익거래잔고 9,87 9,91 9,931,,73,3,37 - 매수차익거래잔고 9,99 89,7 89,3 89,37 88,31 88,73 88,1 - ETF 외국인순매수

22 선물옵션지표 선물누적매매동향 선물기관누적매매동향 ( 계약 ) 기관외국인개인 ( 계약 ) 연기금 ( 우 ) 투신증권 3,,, 1, 1, 1,, -1, -, -, -3, 3/1 3/19 3/1 3/ 3/7 3/9 / / /8 /1 /1 /1 /18 / -1, 3/1 3/19 3/1 3/ 3/7 3/9 / / /8 /1 /1 /1 /18 / 콜누적매매동향 풋누적매매동향 ( 만계약 ) 1. 기관외국인개인 ( 만계약 ). 기관외국인개인 /1 /1 /18 / 베이시스와차익잔고 -. /1 /1 /18 / 최근월물미결제약정 ( 조원 ) 순차익잔고 ( 좌 ) (pt) 8. 장중평균Basis( 우 ) /1 3/19 3/1 3/ 3/7 3/9 / / /8 /1 /1 /1 /18 / 풋 / 콜 Ratio ( 만계약 ) (pt) 1 미결제약정 ( 좌 ) KOSPI( 우 ) /1 3/19 3/1 3/ 3/7 3/9 / / /8 /1 /1 /1 /18 / 외국인 ETF 순매수 (%) 풋 / 콜 Ratio( 좌 ) (pt) KOSPI( 우 ) 8 ((pt,%) 백만원 ) 33 1, 괴리도외국인 ETF( 대금 ) 차근월물과의스프레드 , 3, , 8-1, 3-3 3/1 3/19 3/1 3/ 3/7 3/9 / / /8 /1 /1 /1 /18 / , 3/1 3/ 3/ 3/8 / / /1 /1 /18 3/1 3/19 3/1 3/ 3/7 3/9 / / /8 /1 /1 /1 /18 /

23 매매동향 투자주체별매매동향 ( 거래소 ) 거래소투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신,88 1,99-93,39 1,7 은행 ,11 71 보험 3,7 3, ,93 연기금 증권 1,18 1,3 1-1,1 3,38 기관 8,8 8, ,7 1,9 외국인 1,39 1, ,117 -,9 개인 17,7 17, ,89 1, 기타 ,18 거래소매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 현대차 LG전자 11.8 GS 193. 한국전력 19. KODEX 현대모비스.9 현대모비스 17. KODEX NHN 18. LG디스플레이 1.9 CJ제일제당 1.1 KODEX 레버리지 1.8 한국전력 13.1 KT&G 113. LG디스플레이 1.9 대우조선해양 SK이노베이션 엔씨소프트 99.8 LG전자 11. LG화학 8. 기아차 1.9 신한지주 7. 기아차 1. 이마트 78.7 삼성전자 1. 호텔신라 73.1 삼성물산 9. CJ 7. 이마트 9.9 KB금융. KT&G 8. 현대글로비스 7.3 대우조선해양.3 현대중공업.8 대림산업 71.9 한국항공우주 71. CJ 3. CJ제일제당. KB금융. 오리온 7.8 누적순매수 ( 조원 ) 외국인 기관 개인 외국인매매동향 ( 억원 ),,, -, -, 기관매매동향 기관 MA 개인매매동향 ( 억원 ) 8 외국인 MA ( 억원 ) 3 개인 MA

24 매매동향 투자주체별매매동향 ( 코스닥 ) 코스닥투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신 은행 보험 3,31 3, 연기금 ,3 증권 기관 1,18 1,3 1,9 9,33 외국인 87 1,9 7-7,189 개인 3,831 3, ,33-13,31 기타 ,7 코스닥매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 네패스 13. GS홈쇼핑.3 셀트리온 7.1 서울반도체 3. 와이지엔터테인먼 13. 바이로메드 19.7 게임빌 37.1 씨젠.7 모두투어 1. 코나아이 17.9 GS홈쇼핑 1.3 에스엠. 유진테크 11. 서울반도체 17. 인터플렉스. 모두투어 39.8 에스엠 11. 루멘스 1.9 이라이콤. 네패스 3. 씨티씨바이오 11.1 게임빌 11.9 한스바이오메드 19. CJ E&M 7. 씨젠 1.1 성우하이텍 11. 오스템임플란트 18.8 옵트론텍. AP시스템 9.3 농우바이오 9. 코렌텍 1. 파라다이스.1 덕산하이메탈. 슈프리마 9.1 동아화성 13.3 AP시스템.3 에스에프에이. 옵트론텍 8.9 윈스테크넷 11.8 젬백스 18. 누적순매수 ( 조원 ) 1. 외국인 기관 개인 외국인매매동향 ( 억원 ) 외국인 8 MA ( 억원 ) ( 억원 ) 기관매매동향 기관 MA 개인매매동향 개인 MA

25 매매동향 주요국외국인매매동향 주요국외국인매매동향 ( 단위 :mil $) 당해누적 당월누적 /1 /1 /17 /18 /19 / 한국 대만 태국 인도 인도네시아남아공 * 일전매매동향까지만표시함 ( 인도네시아단위 : 십억 Rupia) 주요국외국인매매동향차트 한국 대만 (mil $) 당일 MA (mil $) 당일 MA / 3/7 /1 / /9 /1 /17 / - 3/ 3/ 3/8 / /9 /1 /17 / 태국 인도 (mil $) 3 당일 MA (mil $) 당일 MA /18 3/1 3/ 3/9 /3 /9 /1 /19-3/8 3/13 3/18 3/1 3/ /3 /8 /1 /17 인도네시아 남아공 ( 십억 Rupia), 당일 MA (mil $) 3 당일 MA 1, , 3/1 3/ /1 / /9 /1 /17 / -3 3/13 3/18 3/ 3/7 /3 /8 /11 /1 /19 3

26 시장지표 글로벌증시동향 ( 배 ) ( 배 ) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 ( 배 ) ( 배 ) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 Price % Chg 1D Price % Chg 1M Price % Chg 3M Price % Chg M Price % Chg YTD Market Cap (Mill $) Asia 일본 Nikkei ,11,8 홍콩 Hang Seng ,7, 중국 Shanghai ,7,18 대만 Taiex ,97 한국 Kospi , 한국 Kospi ,91 인도 Sensex , 싱가폴 ST ,788 말레이시아 Kuala Lumpur ,11 인도네시아 Jakarta ,9 필리핀 Philippine ,9 Developed 미국 S&P ,31,7 캐나다 S&P/TSX ,81,7 영국 FTSE ,11,389 프랑스 CAC ,979 독일 DAX ,8 호주 S&P/ASX ,3, 스페인 IBEX ,919 이태리 S&P/MIB ,3 스위스 SMI ,33,137 벨기에 BEL ,8 자료 : Bloomberg

27 시장지표 (%) - - (%) 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터

28 시장지표 Market Data 거래소시장지표구분 종합지수 1,997. 1,9.1 1,93.8 등락폭 (P) 등락률 (%) 지수이동평균 이격도 투자심리도 1 년말 /1 /17 일 1,99.8 1,97.8 일 1,937. 1, 일 1,91.1 1,9. * 고객예탁금회전율에코스닥거래대금반영, 신용융자에도코스닥반영 1,9. 1,93.8 1, , , , ,97. 1,99.8 1,9.1 KOSPI PER( 배, trailing) KOSPI PER( 배, forward) ,9.3 일 일 ,93 - 코스닥시장지표 구분 1년말 /1 /17 /18 /19 / 코스닥지수 등락폭 (P) 등락률 (%) 투자심리도 시가총액 ( 억원 ) 1,91,19 1,,88 1,,11 1,9,8 1,1,9 1,, , 일 상승 ( 상한가 ) - 31 () 1 () 339 (7) 38 (3) () 하락 ( 하한가 ) - 7 () 397 (1) 7 (1) () 83 () 거래대금 ( 억원 ) 3,991,8 3,71,83, 37,83 거래량 ( 만주 ) 3,93 39,3 1, 3,38 거래량이동 일,777 3,8 38,7 37,8 평균 ( 만주 ) 일 39,3 3,811 3,3 3, 시가총액 ( 억원 ) 11,,9 7 11,11,7 11,1,9,8-99 /18 /19 / 1,9. 1,9.7 1, ,, ,9.1 33,1 3,3 3,98 11,,89 고객예탁금 ( 억원 ) 18,13 189,17 191,9 18,99 18,9 신용융자 ( 억원 ) 39,1,,339,87,181 실질고객예탁금증감 ( 억원 ) - -7, 3,7 -,119 고객예탁금회전율 * 주식형수익증권 ( 억원 ) 93, , 918,78 9,337 - 국내주식형증감 ( 억원 ) - 해외주식형증감 ( 억원 ) 혼합형수익증권 ( 억원 ) 9,77 31,13 31, 31,893 - 지수이동평균 이격도 일 일 일 ,87 3,83 3, 일 일 일 상승 ( 상한가 ) - 8 () (11) 3 (11) 97 () 17 (7) 하락 ( 하한가 ) - 8 () 7 () 71 () 1 () 31 () 거래대금 ( 억원 ) 1,8 8,9 3,339,9,78,9 거래량 ( 만주 ) 3,91 3,71,739 1,1,818 3, 거래량이동평균 ( 만주 ) 일 3,8,8 일 3,81,3,3 3,7 3,739,81,33,1 7 11,17, ,88,

29 시장지표 주요가격지표 해외주요증시 변동률 (%) 1년말 전년말대비 전월말대비 /1 /17 /18 /19 / DOW 13, ,7.8 1,18. 1,37.1 1,7. - NASDAQ 3, ,. 3,.7 3,1. 3,.1 - 필라델피아반도체지수 NIKKEI 1, ,1. 13, ,.1 13,31. 13,8. 홍콩H증시 11, ,. 1,3.9 1,. 1,87.3 1,9.8 상해종합지수,9.1..,19.8,193.8,197.,.,. 대만증시 7, ,81.1 7,89.1 7,791. 7,93.8 7,97. 항셍지수, ,7. 1,9.7 1,1.,13.,. 싱가폴지수 3, ,91. 3,91. 3,9. 3,9.1 3,38.9 주요금리 변동폭 (%p) 1년말 전년말대비 전월말대비 /1 /17 /18 /19 / 한 3년국채 한 년국채 한 CD 91일 미 1년국채 미 년국채 Libor 3m 환율동향 변동률 (%) 1년말 전년말대비 전월말대비 /1 /17 /18 /19 / / $ 1, ,11. 1,118. 1,1. 1,11.3 1,119. / $ / Euro / $ 국제상품시장동향 ( 최근월물기준 ) 변동률 (%) 1년말 전년말대비 전월말대비 /1 /17 /18 /19 / CRB지수 WTI Brent Dubai 금 1, , ,38. 1,39. 1, 구리 7, ,1 7,91,997 7,1 - 밀 옥수수 반도체가격동향 변동률 (%) 1년말 전년말대비 전월말대비 /1 /17 /18 /19 / DDR3 1Gb 1333MHz DDR 1Gb ett/utt NAND 1Gb MLC ( 한국시각전일밤기준 ) 7

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Microsoft Word - 00. 데일리 표지.doc #9-177호 9. 11. 1 / 선물옵션전략 11월 옵션만기일 전망(최종): 매수 우위 전망 8 / 경제분석 긍정적인 1월 중국 경제지표 1 / 신영 장기투자 유망주 LG이노텍, 한화타임월드, 롯데삼강, 삼성SDI, LG화학, 한국타이어, 태평양, LG생명과학 1 / 테마브리핑 해운주, 탄소배출권 관련주, 게임주, 증권주 / Information 금융상품