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우연 애
5 years ago
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Sector Report 13.6.4 5 월신차판매동향 주말특근재개효과 6 월부터본격화전망 Analyst 안상준 2-377-78 sangjun.ahn@tongyang.co.kr Analyst 박성호 2-377-3476 sungho.park@tongyang.co.kr 5 월에도내수와수출판매는약세를기록했지만, 향후반등을예고하는신호로여겨져나쁘지만은않아보이는데요.

1 Sector Report 월신차판매동향 주말특근재개효과 6 월부터본격화전망 Analyst 안상준 sangjun.ahn@tongyang.co.kr Analyst 박성호 sungho.park@tongyang.co.kr 5 월에도내수와수출판매는약세를기록했지만, 향후반등을예고하는신호로여겨져나쁘지만은않아보이는데요. 내수는 3 개월연속으로전년대비 1% 전후의등락을거듭하고있어新정부의경기부양효과가가시화되면점진적인판매회복이가능할것같습니다. 수출은현대차국내공장주말특근이 5 월마지막주에일부재개되고 6 월첫째주에전면재개된관계로 6 월에는 (+) 성장을기대해도좋을것같습니다. 13 년 5 월업황동향 ( 국내완성차 5 개사국내공장기준 ) 5 월내수판매는 11.9 만대 (-1.1% YoY) 를기록해 1 개월만에 (-) 성장으로재전환. 내수약세장기화가진행중이지만, 3 개월연속으로전년대비 1% 전후의등락을거듭하고있어바닥권을다지는중에있다고판단 현대차글로벌판매 ( 출하 ) 추이 ( 만대 ) 자료 : 동양증권리서치센터 기아차글로벌판매 ( 출하 ) 추이 ( 만대 ) 자료 : 동양증권리서치센터 5 월수출판매는 27. 만대 (-.6% YoY) 로 4 개월연속 (-) 성장을기록. 5 월마지막주현대차일부공장의주말특근이재개됨으로인해전월 (-4.9% YoY) 대비감소율축소. 현대차는 6 월첫번째주말부터전공장의주말특근을재개한상태인관계로 6 월수출판매는 (+) 성장으로의전환을기대 현대차 : 글로벌판매 ( 출하기준 ).2 만대 (+1.4% YoY, -1.3% MoM) 5 월글로벌판매 ( 출하기준 ) 는전년대비 1.4% 증가한.2 만대를기록 국내공장판매는주말특근중단효과로인해전년대비 5.1% 감소한 15.4 만대에그쳤지만, 해외공장판매는미국공장 (+21.8% YoY) 과중국공장 (+32.3% YoY) 의판매호조, 브라질공장및중국상용공장등의신공장효과로인해전년대비 22.7% 증가한 24.9 만대를달성 내수판매는 5.8 만대를기록해전년대비.2% 감소했으며, 내수 M/S 는 48.6% 를기록해전월대비.5%p 하락 기아차 : 글로벌판매 ( 출하기준 ).4 만대 (+5.9% YoY, +.5% MoM) 5 월글로벌판매 ( 출하기준 ) 는전년대비 5.9% 증가한.4 만대를기록 국내공장판매는 14.5 만대로전년대비 3.4% 증가했으며, 해외공장판매는중국공장 (+.1%) 의판매호조로인해전년대비 9.5% 증가한 1.9 만대를달성 5 월글로벌리테일판매는전년대비 3.1% 증가한 24.7 만대를기록. K3 의글로벌리테일판매는미국시장리테일출시효과에힘입어 3. 만대 (+23.9% MoM) 를기록. 참고로, 동모델의 5 월미국시장리테일판매는 4,6 대 (+369.4% MoM) 달성 내수판매는 4. 만대를기록해전년대비 2.8% 감소했으며, 내수 M/S 는 33.2% 를기록해전월대비.9%p 하락 5 월신차판매 : 내수및수출판매약세지속 6 월수출판매는현대차주말특근재개로인해 (+) 성장전환기대 기아차 K3 미국신차효과본격화시작 TONGYANG Research

2 자동차 13 년 5 월업황동향 ( 국내완성차 5 개사국내공장기준 ) 5 월내수판매, 11.9 만대 (-1.1% YoY) 로 (-) 성장전환 5월내수판매는 11.9만대 (-1.1% YoY) 를기록해 1개월만에 (-) 성장으로재전환했다. 11년 4 분기부터시작된내수약세현상이장기화되는모습이지만, 3개월연속으로전년대비 1% 전후의등락을거듭하고있어바닥권을다지는중에있다고판단된다. 따라서, 新정부의경기부양책발표, 한국은행기준금리인하, 국내휘발유가격안정화등이향후점진적인내수판매회복에기여할것으로예상된다. 5 월수출판매, 27. 만대 (-.6% YoY) 로 4 개월연속 (-) 성장 5월수출판매는 27.만대 (-.6% YoY) 로 4개월연속 (-) 성장을기록했다. 13년 1월설연휴효과에따른일시적인 (+) 성장을제외하면, 12년 7월이후 1개월째감소추세가지속되고있다. 이는전월 (-4.9% YoY) 대비감소율이축소된것으로 5월마지막주에현대차일부공장의주말특근이재개된효과가나타나기시작하는모습이다. 현대차는 6월첫번째주말부터전공장의주말특근을재개한상태인관계로 6월수출판매는 (+) 성장으로의전환을기대해볼수있다고판단된다. 국내완성차 5 개사국내공장기준내수및수출판매현황 (13 년 5 월잠정실적기준 ) ( 단위 : 대, %, %p) YoY 13.4 MoM 13.1~5 12.1~5 YoY 국내 현대 57,942 58, , ,63 268,2.6 기아 39,5, , ,9 195, 한국지엠 11,81 13, , ,42 57, 르노삼성 4,62 4, , ,886 26, 쌍용 5,27 4, , ,678 17, 합계 119,124 1, , , , 수출 현대 95,726 13, , , , 기아 15,7 99, , ,741 51, 한국지엠 56,549 54, , , , 르노삼성 4,97 7, , ,386 43, 쌍용 7,46 6, , ,924 28, 합계 269, , , ,314,942 1,398,77-6. 국내 + 수출 현대 153, , , ,741 81, 기아 144,57 139, , ,3 76, 한국지엠 68,9 67, , ,5 331,1. 르노삼성 9,572 12, , ,272 7, 쌍용 12,73 1, , ,62 46, 합계 388, , , ,874,17 1,965, 국내 M/S 현대 기아 한국지엠 르노삼성 쌍용 자료 : 각사보도자료, 동양증권리서치센터 2 동양증권리서치센터

3 Sector Report 월별내수판매 (5 개사기준 ) 추이 (1.1~13.5) 월별수출판매 (5 개사국내공장합산기준 ) 추이 (1.1~13.5) 자료 : KAMA, 동양증권리서치센터 자료 : KAMA, 동양증권리서치센터 월별내수및수출판매 (5 개사국내공장합산기준 ) 증가율추이 (1.1~13.5) 월별수입차판매대수및증가율추이 (1.1~13.4) (%,YoY) 1 8 내수 수출 자료 : KAMA, 동양증권리서치센터 14 판매대수 ( 좌 ) YoY( 우 ) 자료 : 한국수입자동차협회, 동양증권리서치센터 월별수입차 M/S 추이 (1.1~13.4) 자료 : 한국수입자동차협회, 동양증권리서치센터 국내주유소평균휘발유가격, 리터당 1,8 원대후반으로하락 ( 원 ) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 보통휘발유 9 경유 자료 : 오피넷, 동양증권리서치센터 동양증권리서치센터 3

4 자동차 현대차 : 글로벌판매 ( 출하기준 ).2 만대 (+1.4% YoY, -1.3% MoM) 현대차국내공장판매 15.4 만대 (-5.1% YoY) 해외공장판매 24.9 만대 (+22.7% YoY) 동사의 5월글로벌판매 ( 출하기준 ) 는전년대비 1.4% 증가한.2만대를기록했다. 동사의국내공장판매는주말특근중단효과로인해전년대비 5.1% 감소한 15.4만대에그쳤지만, 해외공장판매는미국공장 (+21.8% YoY) 과중국공장 (+32.3% YoY) 의판매호조, 브라질공장및중국상용공장등의신공장효과로인해전년대비 22.7% 증가한 24.9만대를달성해국내공장판매손실분을만회했다. 내수판매 5.8 만대 (-.2% YoY) 내수판매는 5.8만대를기록해전년대비.2% 감소했으며, 내수 M/S 는 48.6% 를기록해전월대비.5%p 하락했다. 주력차종인아반떼 (8,248 대, -5.8% YoY), 소나타 (8,365 대, -9.4% YoY), 그랜저 (7,771 대, +.9% YoY) 의판매가모두약세였으며, 싼타페도전년동월의신형모델출시에따른기저효과가작용하면서 7,199 대 (-7.8% YoY) 에그쳤다. 현대차글로벌판매현황 (13 년 5 월잠정실적기준 ) ( 단위 : 대, %) YoY 13.4 MoM 13.1~5 12.1~5 YoY 국내공장 153, , , ,741 81, 해외공장 미국 37,288 3, , , , 중국 82,526 62, , , , 인도 56,856, , ,9 271, 체코 27,37 26,9 1.7, ,147 1, 터키 9,32 7, , ,973 34, 러시아 17,386 19, , ,695 94,63.7 브라질 14, , , 중국상용 4, , , 해외공장계 248,738 2, , ,227, , 글로벌합계 2,6 364, , ,979,536 1,85, 현대차글로벌판매추이현대차글로벌리테일 M/S 추이 (8.1~13.4) 글로벌출하 글로벌리테일 주 : 글로벌리테일판매는당사추정치 주 : 글로벌리테일판매는당사추정치 4 동양증권리서치센터

5 Sector Report 현대차월별내수판매추이 (1.1~13.5) 현대차내수시장 M/S 추이 (5 개사기준 ) 현대차월별미국공장판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 현대차월별중국공장판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 현대차월별인도공장판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 현대차월별글로벌판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 동양증권리서치센터 5

6 자동차 기아차 : 글로벌판매 ( 출하기준 ).4 만대 (+5.9% YoY, +.5% MoM) 기아차국내공장판매 14.5 만대 (+3.4% YoY) 해외공장판매 1.9 만대 (+9.5% YoY) 동사의 5 월글로벌판매 ( 출하기준 ) 는전년대비 5.9% 증가한.4 만대를기록했다. 국내공장판매 는 14.5 만대로전년대비 3.4% 증가했으며, 해외공장판매는중국공장 (+.1%) 의판매호조로인 해전년대비 9.5% 증가한 1.9 만대를달성했다. 동사의 5 월글로벌리테일판매는전년대비 3.1% 증가한 24.7 만대를기록했다. 특히, K3 의글로 벌리테일판매는미국시장리테일출시효과에힘입어 3. 만대 (+23.9% MoM) 를기록해신차효과 를지속하고있다. 참고로, 동모델의 5 월미국시장리테일판매는 4,6 대 (+369.4% MoM) 였다. 내수판매 4. 만대 (-2.8% YoY) 한편, 내수판매는 4. 만대를기록해전년대비 2.8% 감소했으며, 내수 M/S 는 33.2% 를기록해전 월대비.9%p 하락했다. K3 의내수판매는 4,89 대 (-3.2% MoM) 로 12 년 4 분기월평균 7,5 대수준을기록한것과비교하면신차효과가약화되는모습이다. 기아차글로벌판매현황 (13 년 5 월잠정실적기준 ) ( 단위 : 대, %) YoY 13.4 MoM 13.1~5 12.1~5 YoY 국내공장 144,57 139, , ,3 76, 해외공장 미국 33,364 34, , , , 중국 47,567 38, , ,4 185, 슬로바키아 28, 27, , , 121, 해외공장계 19,131 99, , ,121 6, 글로벌합계 3,71 239, ,5.5 1,8,421 1,162, 기아차글로벌판매추이기아차글로벌리테일 M/S 추이 (8.1~13.4) 26 글로벌출하 2 글로벌리테일 동양증권리서치센터

7 Sector Report 기아차월별내수판매추이 (1.1~13.5) 기아차내수시장 M/S 추이 (5 개사기준 ) 기아차월별중국공장판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 기아차월별슬로바키아공장판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 기아차월별미국공장판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 기아차월별글로벌판매 ( 출하기준 ) 추이 (1.1~13.5) 동양증권리서치센터 7

8 자동차 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 안상준, 박성호 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 3 단계 (Buy, Hold, Sell) 와위험도 2 단계 (H:High, L:Low) 로구분 Buy : 1% 이상 (Low)/% 이상 (High), Hold: -1~1%(Low)/-%~%(High), Sell: -1 이상 (Low)/-% 이상 (High) 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 8 년 2 월 19 일부터당사투자등급이기존 5 단계 (Strong Buy, Buy, MarketPerform, UnderPerform, Sell) 에서 3 단계 (Buy, Hold, Sell) 와리스크 2 단계 (High, Low) 로변경 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만 하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정 은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 8 동양증권리서치센터

Spot Comment/ 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 Spot Comment Analyst 조수홍 02) , - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2

Spot Comment/ 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 Spot Comment Analyst 조수홍 02) , - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2 / 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 2016. 10. 4 Analyst 조수홍 02)768-7604, soohong.cho@nhqv.com - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2.0% ), 23.5만대 (+3.2% ). 해외공장판매가양호한성장세를보인반면파업에따른생산차질여파로국내공장판매가현대차 / 기아차각각 9.8만대