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1 에스엠 (041510) 에스엠에게 EXO 는 Apple 의 iphone 엔터테인먼트 Earnings Preview (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 60,000 현재주가 (14/01/23, 원 ) 46,000 상승여력 30% 영업이익 (13F, 십억원 ) 49 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 51 EPS 성장률 (13F,%) - MKT EPS 성장률 (13F,%) 4.3 P/E (13F,x) 20.4 MKT P/E (13F,x) 12.3 KOSDAQ 시가총액 ( 십억원 ) 950 발행주식수 ( 백만주 ) 21 유동주식비율 (%) 78.2 외국인보유비중 (%) 14.1 베타 (12M) 일간수익률 주최저가 ( 원 ) 29,350 52주최고가 ( 원 ) 50,600 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 에스엠 김창권 changkwean.kim@dwsec.com KOSDAQ 년엔화약세라는최악의외생변수속에서선전 동사는 2013 년에질적, 양적인성장을기록한것으로평가된다. 1) 국내음반판매량이 2012 년의 110 만장에서 2013 년에는 170 만장으로늘어났고, 2) 일본음반판매량은 2012 년 250 만장에서 2013 년에는 240 만장으로비슷한수준을유지했다. 동시에 3) 일본콘서트 관객수는 2012 년 95 만명에서 2013 년에는 173 만명으로늘어났다 년에는일본외지 역 ( 중국, 대만등 ) 에서 50 만이상의콘서트관객을모객하였다. 연결대상법인 SM C&C 는 1) 훈미디어, 울림엔터등을합병하고, 2) 여러연기자와작가영 입에성공하였고, 3) 우리동네예체능, 미스코리아, 총리와나 등예체능프로그램과드 라마영상물제작노하우가한단계도약하였다. 공연제작자드림메이커를통해자체공연 기획능력도배가되는모습이다 년연간실적은 4 분기에집중된엔화가치하락효과에크게영향을받았다. 개별기 준 2013 년연간영업이익은 367 억원 (4 분기 150 억원 ) 에서, 연결기준 2013 년연간영업이 익은 490 억원수준에서각각마감될전망이다 년일본음반판매 1 위는 EXO, 2014 년중국과일본동시진출가능성 2014 년동사실적은 1) 중국등신규시장진출, 2) SM C&C 등자회사실적개선, 3) EXO. 인피니트 라는엄청난폭발력을가진라인업추가로엔화약세라는악재를상쇄시 킬전망이다. EXO 는콘서트투어, 광고출연등 2014 년중국시장에서의실적이본격화될전망이다. 여기에 EXO 가중국뿐만아니라세계 2 위의음악시장인일본에서높은인기를얻고있 다는점에주목하고있다. < 그림 1> 에서처럼, EXO 는 2013 년일본타워레코드에서가장많은음반을판매한 KPOP 가수가되었다. EXO 는어떠한일본프로모션활동도없이일본 10 대여성팬사이에서최 고의인기를얻고있다. EXO 는일본에서도 2014 년에에이전트계약이후음반발매와콘 서트일정이진행될가능성이높다고기대된다. 매수 의견과목표주가 6 만원유지, 2 월과 3 월공연및음반출시일정구체화 매수 투자의견과목표주가 6 만원을유지한다. 목표주가추정의기준이되는 2014 년 EPS 전망치는 -0.8% 조정하였다. 2 월에서 3 월, 4 월을거치면서국내외음반발매일정과중국, 일본등해외공연일정등이구체화될것이다. 동사글로벌시장경쟁력은글로벌미디어 / 엔터업종의 2014 년평균 PER 28.5 배대비지나치게낮은평가를받고있다. 결산기 (12월 ) 12/10 12/11 12/12 12/13F 12/14F 12/15F 매출액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) 942 1,235 1,994 2,164 3,089 3,640 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 자료 : 에스엠, KDB대우증권리서치센터

2 영업실적전망 표 1. 연간실적추이와전망 ( 십억원, %) F 매출액 음반 음원 해외매출액 매니지먼트 기타 매출비중음반 음원 해외매출액 매니지먼트 기타 영업이익 영업이익률 당기순이익 순이익률 YoY 증감률매출액 음반 음원 해외매출액 매니지먼트 기타 영업이익 적지 흑전 당기순이익 흑전 주 : 2010 년까지 K-GAAP 개별기준, 2011 년부터 K-IFRS 연결기준자료 : 에스엠, KDB 대우증권리서치센터 표 ~2014 년수익예상변경 변경전 2013F 변경후 2013F 2013F ( 십억원, 원, %, %p) 변경률 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS ( 원 ) 2,539 3,114 2,164 3, 영업이익률 순이익률 주 : K-IFRS 연결기준 자료 : KDB대우증권리서치센터 2 KDB Daewoo Securities Research

3 표 3. 개별기준분기실적구성 ( 십억원, %) 1Q12 2Q12 전체매출액 국내 해외 3Q12 매출액 음반 음원 출연료 광고 초상외 매출액 음반 음원 출연료 광고 초상외 영업이익 영업이익률 당기순이익 순이익률 매출비중 국내 해외 매출액 음반 음원 출연료 광고 초상외 매출액 음반 음원 출연료 광고 초상외 QoQ 전체매출액 국내 해외 매출액 음반 음원 출연료 광고 초상외 매출액 음반 음원 출연료 광고 초상외 영업이익 당기순이익 자료 : 에스엠, KDB대우증권리서치센터 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 KDB Daewoo Securities Research 3

4 표 4. 글로벌인터넷기업의수익지표비교 ( 백만US$, %) 시가총액 매출액 12 13F 영업이익 영업이익률순이익 순이익률 EPS SM YG CJ CGV , 제일기획 2,918 2,101 2,613 3, CJ E&M 1,218 1,239 1,612 1, KT 스카이라이프 1, Walt Disney 132,341 45,041 47,969 51,078 9,450 11,271 12, ,136 6,916 7, Time Warner 59,495 28,729 29,584 30,669 6,214 6,677 7, ,019 3,718 3, CBS 36,471 14,089 15,215 15,430 3,013 3,293 3, ,574 1,875 2, Discovery Holdings 27,661 4,487 5,546 6,221 1,861 2,059 2, ,103 1, VIACOM 37,604 13,794 14,331 15,064 3,929 4,278 4, ,395 2,427 2, Liberty Interactive 14,313 10,054 10,263 10,742 1,200 1,170 1, , EW Scripps 1, News Corp 9,642 8,891 8,582 8, Clear Channel 584 6,247 6,197 6,345 1, Realnetworks Pandora 6, Avex 1,095 1,679 1,547 1, Amuse Huayi Brothers Media 6, 평균 자료 : Bloomberg, KDB대우증권리서치센터 14F 표 5. 글로벌인터넷기업의상대가치지표비교 ( 백만US$, %) 시가총액 PER 12 13F PBR PSR EV/EBITDA ROE ROA SM YG CJ CGV 제일기획 2, CJ E&M 1, KT 스카이라이프 1, Walt Disney 132, Time Warner 59, CBS 36, Discovery Holdings 27, VIACOM 37, Liberty Interactive 14, EW Scripps 1, News Corp 9, Clear Channel Realnetworks Pandora 6,725-2, Avex 1, Amuse Huayi Brothers Media 6, 평균 자료 : Bloomberg, KDB대우증권리서치센터 14F 4 KDB Daewoo Securities Research

5 에스엠 에스엠에게 EXO 는 Apple의 iphone 그림 1. Tower Records 2013년 2013년 베스트셀러; 베스트셀러; KK-pop 부문 자료: Tower Records, KDB대우증권 리서치센터 그림 2. 오사카 한류 하우스 하우스 그림 3. 후쿠오카 오즈 한류 샵 홍보 글 자료: EXO に される 야후재팬 블로그 자료: 오즈샵 네이버 카페 그림 4. 도쿄 신오쿠보의 한류 샵 내부 그림 5. 도쿄 신오쿠보의 또다른 한류 샵 내부 자료: sympa 블로그 자료: EXO に される 야후재팬 블로그 KDB Daewoo Securities Research 5

6 에스엠 (041510) 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/12 12/13F 12/14F 12/15F ( 십억원 ) 12/12 12/13F 12/14F 12/15F 매출액 유동자산 매출원가 현금및현금성자산 매출총이익 매출채권및기타채권 판매비와관리비 재고자산 조정영업이익 기타유동자산 영업이익 비유동자산 비영업손익 관계기업투자등 금융손익 유형자산 관계기업등투자손익 무형자산 세전계속사업손익 자산총계 계속사업법인세비용 유동부채 계속사업이익 매입채무및기타채무 중단사업이익 단기금융부채 당기순이익 기타유동부채 지배주주 비유동부채 비지배주주 장기금융부채 총포괄이익 기타비유동부채 지배주주 부채총계 비지배주주 지배주주지분 EBITDA 자본금 FCF 자본잉여금 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 영업이익률 (%) 비지배주주지분 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/12 12/13F 12/14F 12/15F 12/12 12/13F 12/14F 12/15F 영업활동으로인한현금흐름 P/E (x) 당기순이익 P/CF (x) 비현금수익비용가감 P/B (x) 유형자산감가상각비 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 EPS ( 원 ) 1,994 2,164 3,089 3,640 기타 CFPS ( 원 ) 2,471 2,774 4,744 4,842 영업활동으로인한자산및부채의변동 BPS ( 원 ) 8,305 9,925 13,572 17,321 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) DPS ( 원 ) 재고자산감소 ( 증가 ) 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) 배당수익률 (%) 법인세납부 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) EPS증가율 (%) 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) ROE (%) 배당금의지급 ROIC (%) 기타재무활동 부채비율 (%) 현금의증가 유동비율 (%) 기초현금 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 조정영업이익 / 금융비용 (x) 자료 : 에스엠, KDB대우증권리서치센터 6 KDB Daewoo Securities Research

7 투자의견및목표주가변동추이 종목명 ( 코드번호 ) 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 에스엠 (041510) 매수 60,000 원 매수 46,000 원 매수 58,000 원 매수 72,000 원 매수 85,000 원 매수 57,400 원 ( 원 ) 에스엠 100,000 80,000 60,000 40,000 20, 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 20% 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 10% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -10~10% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 12개월절대수익률 -10% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) Compliance Notice - 당사는자료작성일현재에스엠 ( 으 ) 로부터자사주금전신탁위탁을받아업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. KDB Daewoo Securities Research 7

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Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx 당사는지난 5월 16일 ~17 일양일간 CJ로킨의현지사이트를방문하고경영진과간담회를가졌다. CJ로킨은당초생각보다넓고탄탄한네트워크를보유하고있으며, 아직초기임에도불구하고 CJ대한통운과의업무적시너지가빠르게나타나고있음을확인할수있었다. 1985년장유롱 / 유칭형제의야채유통업을위해설립된 CJ로킨 ( 롱칭물류 ) 은현재크게콜드체인 ( 일반콜드체인및화공콜드체인 ), 화공품및일반물류를위주로사업을확대한상황이다.

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Microsoft Word docx (4689) 안정적인실적과 LED 가격상승가능성 2Q17 Review: 영업이익 241 억원 (+144.9% YoY, +3.% QoQ) 으로무난 전자부품 Company Report 217.8.8 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 26,9 현재주가 (17/8/7, 원 ) 2,95 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 96 Consensus

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0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

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0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 인내심이필요한구간 대형할인점 Earnings Preview 216.7.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24, 현재주가 (16/7/15, 원 ) 166, 상승여력 23% 영업이익 (16F, 십억원 ) 519 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 542 EPS 성장률 (16F,%) -13.9 MKT EPS

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 변신을꿈꾸다 종합상사 Company Report 215.4.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/4/15, 원 ) 38,75 상승여력 29% 영업이익 (15F, 십억원 ) 151 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 179 EPS 성장률 (15F,%) - MKT EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx (11516) 통신장비 / 기타 Company Report 215.11.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,8 현재주가 (15/11/11, 원 ) 17,3 상승여력 43% 영업이익 (15F, 십억원 ) 54 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 56 EPS 성장률 (15F,%) 93. MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.4

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Microsoft Word - 4QReview_KAI_국문_Full.docx

Microsoft Word - 4QReview_KAI_국문_Full.docx (4781) 항공기산업 Results Comment 216.1.29 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 1, 현재주가(16/1/28,원) 7,1 상승여력 4% 영업이익(15F,십억원) 286 Consensus 영업이익(15F,십억원) EPS 성장률(15F,%) 62.6 MKT EPS 성장률(15F,%) 2.1 P/E(15F,x) 42.1 MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 원자재가격하락에도선방한실적 종합상사 Results Comment 214.1.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 31, 현재주가 (14/1/3, 원 ) 22,55 상승여력 37% 영업이익 (14F, 십억원 ) 162 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 155 EPS 성장률 (14F,%) -87.8 MKT EPS

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Microsoft Word docx (4689) 환율이라는변수 전자부품 Company Report 219.4.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (19/4/29) 매수 29,5 원 19,75 원 상승여력 49% 영업이익 (19F, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (19F, 십억원 ) 117 EPS 성장률 (19F,%) 24.4 MKT EPS 성장률 (19F,%)

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0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

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Microsoft Word docx (19244) 어려운시장환경에도안정적인실적확보 단말기 / 부품 Company Report 218.8.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/14) 매수 74, 원 51,4 원 상승여력 44% 영업이익 (18F, 십억원 ) 52 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 53 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT

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Microsoft Word docx 에스엠 (4151) 수년내중국공연시장 1 배성장가능 엔터테인먼트 Results Comment 215.11.1 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 59, 현재주가 (15/11/9, 원 ) 46,7 상승여력 26% 영업이익 (15F, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 45 EPS 성장률 (15F,%) 751.4 MKT

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Microsoft Word docx (984) 기회줄때사자 IT 중소형 Earnings Preview 16.7.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/7/11, 원 ) 41,7 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 32 EPS 성장률 (16F,%) 27.3 MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7

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Microsoft Word docx 농심 (437) 어려운환경에서얻은알찬실적 음식료 Company Report 217.8.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 42, 현재주가 (17/8/14, 원 ) 319,5 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (,%) -53.4 MKT EPS 성장률 (,%) 42.1

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Microsoft Word docx 216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로

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Microsoft Word docx (3572) 인터넷 Earnings Preview 216.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 12, 현재주가 (16/7/14, 원 ) 94,8 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 185 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 174 EPS 성장률 (16F,%) 52. MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7 P/E(16F,x)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 실적방향성은여전히우상향 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 37, 원 29,95 원 상승여력 24% 영업이익 (17F, 십억원 ) 212 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (17F,%) 9.8 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 할인점에대한배팅이아니다 대형할인점 Earnings Preview 216.1.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 215, 현재주가 (16/1/19, 원 ) 166,5 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 496 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 488 EPS 성장률 (16F,%) -28.3 MKT

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Microsoft Word docx 에스엠 (041510) 이젠사셔도되지않을까요? 엔터테인먼트 Results Comment 2016.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (16/11/11, 원 ) 29,050 상승여력 38% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 27 EPS 성장률 (16F,%) 1.1

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Microsoft Word docx (19244) 아쉽지만바른결정... 단말기 / 부품 Results Comment 216.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76,5 현재주가 (16/11/11, 원 ) 5, 상승여력 53% 영업이익 (16F, 십억원 ) 4 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 48 EPS 성장률 (16F,%) -25.5 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (13) 반도체 Company Report 1.3.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M), 현재주가 (1/3/, 원 ) 9,95 상승여력 % 영업이익 (15F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) 5. MKT EPS 성장률 (15F,%). P/E(15F,x) 1. MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 4 분기도좋다 디스플레이 Results Comment 216.1.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/1/26, 원 ) 29,95 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 95 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 863 EPS 성장률 (,%) -6. MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

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0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

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Microsoft Word docx (11516) 수익성위주전략. 미워도다시한번... 통신장비 / 기타 Company Report 218.3.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/3/29) 매수 12, 원 8,43 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (18F,%) - MKT

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Microsoft Word docx (5271) 단말기 / 부품 Company Report 215.11.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,2 현재주가 (15/11/16, 원 ) 19,1 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 25 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 21 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 21.1 P/E(,x) 1. MKT

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0904fc528042ad1f 212. 8. 1 기업분석 CJ E&M (1396/Trading Buy) 미디어 아직은 방송 부문만 슈퍼스타 투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가는 28,원으로 햐항 조정 문지현 2-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com CJ E&M에 대한 투자의견 Trading Buy 를 유지하나, 목표주가는 기존 3,원에서 28,원으 로 다소

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Microsoft Word docx 에스엠 (4151) 서돌아온나쁜남자주식 엔터테인먼트 Results Comment 215.8.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 59, 현재주가 (15/8/1, 원 ) 37,25 상승여력 58% 영업이익 (15F, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 43 EPS 성장률 (15F,%) 751.4 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (7916) 엔터테인먼트 Company Update 216.4.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 15, 현재주가 (16/4/8, 원 ) 13,5 상승여력 45% 영업이익 (16F, 십억원 ) 75 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 76 EPS 성장률 (16F,%) -6.5 MKT EPS 성장률 (16F,%) 12.1 P/E(16F,x)

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0904fc (3473) IT 서비스 Results Comment 213. 7. 31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 14, 현재주가 (13/7/3, 원 ) 12, 상승여력 37% 영업이익 (13F, 십억원 ) 225 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 222 EPS 성장률 (13F,%) 3.7 MKT EPS 성장률 (13F,%) 17.4

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<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

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Microsoft Word - 2015062506574095.docx (88) 지주 Company Report 215.6.25 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 6, 현재주가(15/6/24,원) 48,5 상승여력 25% 영업이익(15F,십억원) 1,219 Consensus 영업이익(15F,십억원) 1,52 EPS 성장률(15F,%) 149.4 MKT EPS 성장률(15F,%) 38.1 P/E(15F,x) 2.1 MKT

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0904fc52803bd05d 212. 2. 7 기업분석 심텍 (367/ 매수 ) 모바일중심으로성장성재개! 4Q11 실적은시장기대치에부합 심텍의 4Q11 실적은매출액 1,658 억원 (+15.3% QoQ, +6.3% YoY), 영업이익 155 억원 (+42.7% QoQ, -2.9% YoY, 영업이익률 9.4%) 를기록하였다. 주요제품별매출은 DDR3 Module PCB 및 BOC(Package

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0904fc5280497d85 213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이

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0904fc52803f1560 212. 5. 14 기업분석 (5619/ 매수 ) 디스플레이 Flexible OLED 와 OLED TV의본격적인수혜예상투자의견매수, 목표주가 7, 원유지에대한투자의견매수, 목표주가 7, 원을유지한다. 지난분기 LCD 투자감소와 OLED 수주공백으로신규수주가크게감소하면서부진한주가흐름이지속되었다. 그러나최근삼성전자가갤럭시S3를출시하고 OLED TV 양산모델을공개하면서

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Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

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