Daily KOSPI 2,009.42(-0.34%) KOSDAQ (+0.13%) 2813 호 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 전략생각 IT 가좋아보이는이유 [ 안현국 ] KOSPI200 선물 (-0.10%) 원 / 달러환율 1,143.
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1 Daily KOSPI 2,009.42(-0.34%) KOSDAQ (+0.13%) 2813 호 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 전략생각 IT 가좋아보이는이유 [ 안현국 ] KOSPI200 선물 (-0.10%) 원 / 달러환율 1,143.40( 원 ) 국고 3 년금리 (+0.002%p) 기업분석 고려아연 (010130/ 매수 ): 아연수요부진에대한우려는지나치다 [ 박광래 ] 제이콘텐트리 (036420/ 매수 ): 공동제작을통한방송성장세가속화 [ 홍세종 ] 차트릴레이 Top down / Bottom up 목요 Key Chart: 밸류에이션, 필수소비재 / 헬스케어 포트폴리오 Daily 추천종목 : LG 화학, LG 전자, 한화케미칼, AST 젯텍, 유진테크, 코프라 증시지표
2 IT 경기소비재 필수소비재 에너지 통신 헬스케어 산업재 소재 유틸리티 금융 Just 1 Minute! 유로화와엔화의동행기간동안 IT 가초과수익률달성비율가장높아 (%) 자료 : QuantiWise, Bloomberg, 신한금융투자 미국금리인상가능성이가시화되면서유로화및엔화의동반약세가능성높아져 이는두통화의동행성이높아질수있음을의미. 과거유로화와엔화의동행성이밀접했던 기간동안 IT 섹터가 73% 의비율로 KOSPI 대비초과수익률달성 Daily Summary 공급우위부담해소에도수요부진우려로아연가격은하락 고려아연 (010130) 중국자동차생산증가로 2016 년중국아연도금강판생산량 9.7% YoY 증가예상 투자의견매수, 목표주가 640,000 원유지 4Q15 연결영업이익은 126 억원 (+31.7% YoY) 전망 제이콘텐트리 (036420) 학교다녀오겠습니다 에이어 냉장고를부탁해 도중국진출 투자의견 매수 유지, 목표주가 6,700 원유지
3 전략생각신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) IT 가좋아보이는이유 투자전략 _ 안현국 (02) hg.ahn@shinhan.com 미국금리인상가능성이가시화되면서유로화및엔화의동반약세가능성높아져 이는두통화의동행성이높아질수있음을의미. 과거유로화와엔화의동행성이 밀접했던기간동안 IT 섹터가 73% 의비율로 KOSPI 대비초과수익률달성 유로화와엔화의동행은 IT 를매력적으로만든다 미국금리인상가능성가시화로 유로화및엔화의동반약세예상. 즉, 두통화의동행성이높아질전망 ECB( 유럽중앙은행 ) 통화정책회의가일주일남았다 (12 월 3 일, 현지시간 ). 최근드라기총재는유로존 QE( 양적완화 ) 확대혹은금리인하가능성에대해거듭언급했다. 통화정책회의에서추가부양책제시에대한기대가자연스레부각되고있다. 더욱이프랑스테러사태이후소비심리위축에대한우려로부양기대는부양필요성으로물들고있다. 일본역시경기침체우려로 BOJ( 일본중앙은행 ) 의향후통화완화정책에대한관심이높다. 이같은상황에서 12 월미국 Fed( 미국중앙은행 ) 의기준금리인상이가시화되고있다는점은유로화와엔화의동반약세압력을유도하는요인이다. 즉두통화가치의동행성이높아질수있다. 과거두통화가치가높은상관관계를나타낸기간동안한국증시에서상대적으로양호했던섹터가무엇인지분석했다. [ 그림 1] 유로화와엔화추이 : 경험적으로두통화는동행하는경우가많아 ( 달러 ) 유로화 ( 좌축 ) ( 달러 ) 1.8 엔화 ( 달러 / 엔, 우축 ) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자주 : 점선박스는유로화와엔화의 6개월상관계수가 0.5 보다높은기간 / 3
4 IT 경기소비재 필수소비재 에너지 통신 헬스케어 산업재 소재 유틸리티 금융 전략생각신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 두통화의동행성이밀접했을때 IT가 KOSPI 대비초과수익률을달성한비율은 73% 에달해. IT 섹터에대한관심필요 유로화와엔화의가치가밀접하게동행했던기간을구분했다. 실제로해당기간에섹터수익률이 KOSPI 를아웃퍼폼한비율이높았던섹터가무엇인지분석했다. 유로화와엔화 ( 달러 / 엔 ) 의 6 개월상관계수 ( 주간이동산출 ) 로동행성이높았던기간을분리했다 년 6 월말부터동행성이높았던 ( 상관계수 0.5 보다높은 ) 기간은 15 개기간이다. 이기간은총 388 주로전체분석기간의 48.3% 에달했다. 반면역행성이높았던 ( 상관계수 -0.5 보다낮은 ) 기간은 59 주로 15.2% 에불과했다. 동행성이높았던 15 개기간동안섹터수익률이 KOSPI 대비초과수익률을달성한비율을분석했다. 그결과 IT 섹터가 73.3% 의비율로 KOSPI 대비아웃퍼폼했다. 경기소비재와필수소비재, 에너지섹터가그뒤를따랐다. 두통화의상관계수는현재 0.49 다. 유로화와엔화의동반약세가예상되는만큼 IT 섹터에대한관심이필요하다. [ 그림 2] 15 개기간동안섹터수익률이 KOSPI 대비초과수익률을달성한비율 : IT 가가장높아 (%) 자료 : QuantiWise, Bloomberg, 신한금융투자 [ 그림 3] 유로화와엔화의 6 개월상관계수 : 현재 0.49 로상관관계더높아질전망 (ρ) (0.5) (1.0) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 4
5 전략생각신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) [ 표 1] 섹터수익률이 KOSPI 대비초과수익률을달성한비율상위 5 개섹터 (%p) IT 경기소비재필수소비재에너지통신 ~ (8.7) (0.1) (0.7) (5.0) ~ (0.6) 4.1 (22.7) (18.8) ~ (6.6) 17.3 (30.1) ~ (6.3) ~ (9.3) ~ (24.6) (7.6) 19.1 (43.1) (34.1) ~ (9.4) ~ (1.2) (2.5) ~ (8.1) ~ (9.5) ~ (14.4) 40.9 (22.3) ~ (6.1) 3.9 (2.4) ~ (4.0) (0.6) ~ (8.6) (8.4) ~ (2.6) 3.5 (9.3) 아웃퍼폼비율 (%) 자료 : QuantiWise, Bloomberg, 신한금융투자 [ 표 2] 섹터수익률이 KOSPI 대비초과수익률을달성한비율하위 5 개섹터 (%p) 헬스케어산업재소재유틸리티금융 ~ (7.0) (2.0) ~ (36.8) (16.6) 6.2 (42.1) (17.1) ~ (6.8) (14.8) (10.3) ~ (0.1) (6.5) (2.8) (15.7) (7.3) ~ (3.5) ~ (1.7) (3.2) ~ (1.9) (14.8) (6.8) (2.6) (1.7) ~ (3.6) 3.0 (0.1) (0.0) (3.1) ~ (6.5) (6.2) (9.2) ~ (0.1) (7.6) 0.5 (6.5) (6.7) ~ (19.3) (2.9) 6.5 (26.0) (5.0) ~ ~ (2.8) (3.0) (1.4) (0.9) ~ (2.6) (6.8) 2.1 (8.8) ~ (5.8) (2.7) 아웃퍼폼비율 (%) 자료 : QuantiWise, Bloomberg, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 안현국 ). / 5
6 기업분석신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 고려아연 (010130) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (11 월 25 일 ) 457,000 원 목표주가 640,000 원 ( 유지 ) 상승여력 40.0% 박광래 (02) krpark@shinhan.com KOSPI 2,009.42p KOSDAQ p 시가총액 8,623.6 십억원 액면가 5,000 원 발행주식수 18.9 백만주 유동주식수 8.1 백만주 (42.8%) 52 주최고가 / 최저가 560,000 원 /382,000 원 일평균거래량 (60 일 ) 41,281 주 일평균거래액 (60 일 ) 20,081 백만원 외국인지분율 13.65% 주요주주 영풍외 45 인 50.86% 국민연금 9.08% 절대수익률 3 개월 -4.6% 6 개월 -10.6% 12 개월 8.2% KOSPI 대비 3 개월 -12.3% 상대수익률 6 개월 -4.5% 12 개월 6.6% 아연수요부진에대한우려는지나치다 공급우위부담해소에도수요부진우려로아연가격은하락 아연가격하락세가지속되고있다. 10 월 Glencore 의아연 50 만톤감산발표로 LME( 런던금속거래소 ) 아연가격이톤당 $1,843 까지상승했으나재차 $1,581(11 월 25 일기준 ) 까지하락했다. 공급우위부담해소에도불구하고수요부진에대한우려가아연가격상승을제한하고있다. 아연최종수요처중아연도금강판의경우자동차최대시장인중국에서자동차판매가부진하며생산증가세가둔화되고있다 년중국내아연도금강판생산량은 5,403 만톤으로전년대비 16.7% 증가했으나 2015 년 9 월누적기준으로는 5.8% 증가 (3,904 만톤 ) 에그치고있다. 중국자동차생산증가로 2016 년중국아연도금강판생산량 9.7% YoY 증가예상 그러나 2015 년 10 월부터 2016 년까지중국에서한시적으로 1.6 리터급이하자동차취득세를기존 10% 에서 5% 로인하하는정책을시행함에따라자동차수요가다시개선될전망이다. 자동차판매증가로생산량도 2015 년대비 8.5% 증가하며이에따라아연도금강판의수요도함께늘어나생산은 9.7% 증가하겠다. 하반기부터감소세로전환한 SHFE( 상하이선물거래소 ) 아연재고는현재의시장상황우려가다소지나치다는점을방증한다. 투자의견매수, 목표주가 640,000 원유지 투자의견매수, 목표주가 640,000 원을유지한다. 목표주가는 2016 년예상 BPS( 주당순자산가치 ) 299,371 원에목표 PBR( 주가순자산비율 ) 2.1 배를적용해산정했다 년본격적으로가시화될증설효과와아연가격상승을바탕으로부각될실적모멘텀이투자포인트다. 주가는 12 개월선행 PER( 주가수익비율 ) 13 배에서하방경직성을보여주고있기때문에큰폭의주가하락은제한적일전망이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) , ,745 (20.0) 221, (24.4) , , , (18.4) 2015F 4, , , (24.6) 2016F 6, , , (26.9) 2017F 6, , , , , (31.1) 자료 : 신한금융투자추정 / 6
7 기업분석신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 2015 년 4 분기실적전망 ( 십억원 ) 4Q15F 4Q14 % YoY 3Q15 % QoQ 컨센서스차이 (%) 신한추정치차이 (%) 매출액 1, , , , ,233.5 (0.1) 영업이익 (10.6) (2.9) (0.5) (4.8) 지배주주순이익 (0.1) 영업이익률 (%) 순이익률 (%) 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자추정 영업실적추이및전망 ( 십억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 2016F 연결 별도 매출액 1, , , , , , , , , , , , , , ,000.5 영업이익 지배주주순이익 영업이익률 (%) 순이익률 (%) 매출액 1, , , , , , , , , , , , , ,122.1 Silver , , ,520.4 Zinc , , ,705.5 Lead ,014.2 Gold Others 영업이익 순이익 영업이익률 (%) 순이익률 (%) % YoY ( 연결기준 ) 매출액 (0.6) (3.9) (2.5) (2.3) (5.7) (2.8) (3.4) 25.8 영업이익 (5.4) (0.7) (10.6) 순이익 (2.3) (3.9) 원 / 달러환율 1, , , , , , , , , , , , , , ,130.0 가격추이및전망아연 ( 달러 / 톤 ) 2, , , , , , , , , , , , , , ,258.4 연 ( 달러 / 톤 ) 2, , , , , , , , , , , , , , ,829.8 금 ( 달러 / 온스 ) 1, , , , , , , , , , , , , , ,101.1 은 ( 달러 / 온스 ) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 실적추정변경사항 변경전변경후변경률 ( 십억원, %) 2015F 2016F 2017F 2015F 2016F 2017F 2015F 2016F 2017F 매출액 4, , , , , ,474.6 (0.0) (2.5) (0.3) 영업이익 , ,042.4 (1.2) 4.3 (0.3) 세전이익 , ,030.5 (0.0) (2.5) 0.6 순이익 (0.0) (2.5) 0.6 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 박광래 ). 동자료는 2015 년 11 월 26 일에공표할자료의요약본입니다. 당사는상기회사 ( 고려아연 ) 를기초자산으로 ELS 가발행된상태입니다. / 7
8 기업분석신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 제이콘텐트리 (036420) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (11 월 25 일 ) 4,970 원 목표주가 6,700 원 ( 유지 ) 상승여력 34.8% 홍세종 (02) sejonghong@shinhan.com 성준원 (02) jwsung79@shinhan.com KOSPI 2,009.42p KOSDAQ p 시가총액 십억원 액면가 500 원 발행주식수 백만주 유동주식수 75.8 백만주 (66.5%) 52 주최고가 / 최저가 6,190 원 /2,833 원 일평균거래량 (60 일 ) 1,999,931 주 일평균거래액 (60 일 ) 9,870 백만원 외국인지분율 2.45% 주요주주 중앙미디어네트워크외 2 인 32.22% 절대수익률 3 개월 -2.2% 6 개월 30.6% 12 개월 65.2% KOSDAQ 대비 3 개월 -8.3% 상대수익률 6 개월 35.3% 12 개월 31.0% 공동제작을통한방송성장세가속화 4Q15 연결영업이익은 129 억원 (+35.8% YoY) 전망 4Q15 연결매출액은 898 억원 (+9.5% YoY), 영업이익은 129 억원 (+35.8% YoY) 을전망한다. 방송부문영업이익은 14 억원 (YoY 흑자전환 ) 이기대된다. VOD( 주문형비디오 ) 성수기에진입하면서허브의이익기여가커질전망이다. 극장부문영업이익은보수적으로도 93 억원 (-4.0% YoY) 이기대된다. 국내관람객이 12 월에증가세로전환되면이익증가도충분히가능하다. 극장은월등한수익성을유지하고있다. 일회성비용을제외한 3Q15 극장영업이익은 150 억원 (+14.4% YoY) 을기록했다. 영업이익률은 20.9% (+1.4%p YoY) 까지상승했다. 잔여지분인수이후수익성이일부훼손될수있다는우려를완벽하게불식했다 년영업이익률은 16%(+2.4%p YoY) 가기대된다. 학교다녀오겠습니다 에이어 냉장고를부탁해 도중국진출 방송부문의핵심은결국중국과의공동제작이다. 국내대비매출규모도크고수익성도월등하다. 7~10 월에상해동방 TV 를통해방영한 학교다녀오겠습니다 는의미있는성과를거뒀다. 평균시청률은 1% 를기록했다. M/G( 제작비지원, 40~50 억원예상 ) 는 3Q15 에인식됐다. 광고 R/S( 수익배분 ) 는 1Q16 에인식될전망이다. 약 20 억원의이익기여가예상된다. 후속작도중국진출을시작한다. 텐센트와공동제작한중국판 냉장고를부탁해 가이르면 12 월에방영을시작한다 년내 M/G 와 R/S 가모두인식될가능성이높다 년방송영업이익은 55 억원 (+187% YoY) 이기대된다. 투자의견 매수 유지, 목표주가 6,700 원유지 투자의견 매수, 목표주가 6,700 원을유지한다. 방송부문에 7,159 억원, 방송부문에 1,410 억원의가치를부여했다 년예상 PER( 주가수익비율 ) 은 19.1 배까지낮아졌다. 여전히저평가국면이다. 방송성장성과극장안정성에동시투자가가능한국내유일한상장사다. 중장기시가총액 1 조원이이상하지않다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) (10.0) (139) 적전 1,203 (26.1) (11.1) (0.1) (1) 적지 1,242 (3,447.6) (0.1) F 흑전 F , F , 자료 : 신한금융투자추정 / 8
9 기업분석신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 제이콘텐트리의분기영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, 천명, 원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 2016F < 영화시장가정 > 전국관객추이 메가박스관객추이 메가박스점유율 메가박스 ATP 6,348 6,589 6,450 6,500 6,356 6,891 6,307 6,548 6,561 7,112 6,509 6,758 6,127 6,471 6,526 6,735 < 실적추정 > 매출액 매체수입 방송 잡지 문화사업 (9.3) 영화수입 상영 ( 추정 ) 매점 ( 추정 ) 광고 ( 추정 ) 연결조정 (1.5) (3.0) (4.2) (3.8) (2.3) (5.8) (2.3) (3.7) (3.6) (3.5) (3.8) (3.4) (13.2) (12.5) (14.1) (14.3) 영화비중 매출원가 / 판관비 영업이익 방송 (1.0) 0.9 (0.2) (2.6) (2.4) (2.8) 잡지 (1.4) 1.2 (0.1) 0.6 (0.3) 0.5 (0.5) 0.7 (0.5) 0.8 (0.1) 문화사업 (1.4) (1.8) (0.2) (0.0) (1.8) (1.7) (0.2) 영화 세전이익 (6.3) 순이익 (7.6) <% YoY growth> 매출액 (7.3) (19.1) (12.6) (24.3) (12.4) (1.8) (11.0) 10.8 영업이익 (61.1) (1.2) 73.1 (23.7) (51.1) 30.1 (16.4) (10.1) (12.1) (7.0) 순이익 (35.6) (4.6) 흑전 (4.3) 89.9 (46.5) 흑전 (10.6) (84.6) < 이익률, %> 영업이익률 순이익률 (9.3) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 주 : 2Q14 에는문화사업안에공연사업포함, 3Q14 에매각 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 홍세종, 성준원 ). 동자료는 2015 년 11 월 26 일에공표할자료의요약본입니다. / 9
10 차트릴레이 Top down 신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 25 일기준 KOSPI 12 개월선행 PER 10.9 배. 지수는전주대비 2.7% 상승한 2, 로마감 ECB 추가통화완화정책기대감으로지수는전주대비상승해 2,010pt 선회복 지수상승으로 12 개월선행 PER 은전주대비상승해올해 12 개월선행 PER 평균인 10.6 배상회 KOSPI 와 12 개월선행 PER 추이 (pt) 2,200 KOSPI( 좌축 ) 12MF PER( 우축 ) ( 배 ) 12 2, , 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 1,600 11/11 05/12 11/12 05/13 11/13 05/14 11/14 05/15 11/15 7 차트릴레이 24 일기준 12 개월선행 EPS 185.2pt 전주대비 0.59pt 하락 2011 년이후최저값인 186.9pt 하향돌파 24 일기준 KOSPI 12 개월선행 EPS 성장률 7.8% 주요국가운데일본다음으로높은 EPS 성장률보여 일본, 이머징이각각 10.8%, 8.4% 의성장률기록. 유럽이 6.0% 로가장낮아 2014 년이후 12 개월예상 EPS 추이주요국 EPS 성장률및 PER (pt) 220 (%) EPS 성장률 ( 좌축 ) ( 배 ) 20 PER( 우축 ) /14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 0 일본이머징한국미국세계선진중국유럽 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 6 / 10
11 차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 음식료업종지수전주대비 2.1% 상승 국제곡물가격은혼조세 원당가격전주대비 1.5% 상승, 옥수수가격 0.6% 상승, 반면소맥가격전주대비 0.7% 하락 음식료업종지수및곡물가격추이 중국메티오닌가격하락 중국육계사료생산부진지속 중국메티오닌판가는평균 위안 /kg 으로전주대비 1.4% 하락 중국메티오닌가격및 CJ 제일제당주가추이 (pt) 8,000 6,000 음식료 ( 좌축 ) 소맥 ( 우축 ) 옥수수 ( 우축 ) 대두 ( 우축 ) (100$/bu) (RMB/kg) 메티오닌판가 ( 좌축 ) ( 원 ) 140 CJ제일제당주가 ( 우축 ) 500, , , , ,000 2, , /10 01/11 01/12 01/13 01/14 01/ /14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 0 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 자료 : efeedlink, 신한금융투자 원외처방조제액 10 월원외처방조제액 10 월원외처방조제액전년동월대비 1.5% 증가한 8,500 억원으로 9 월감소에서벗어남 원외처방조제액추이 ( 억원 ) 원외처방조제액 ( 좌축 ) (% ) 10,000 원외처방증감률 ( 우축 ) 45 9, 국내 / 외자점유율 10 월국내및외자점유율추이 감소세를보이던국내상위 10 대업체의점유율안정화, 24.9%(+0.2%p, MoM) 기록하며전월대비 2 개월연속점유율이상승 국내및외자업체점유율추이 (%) 외자업체 국내상위 10 대 국내영세업체 (30 위미만 ) 국내중견업체 (11~30 위 ) 8,000 7,000 6, (15) ,000 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 자료 : 유비스트, 신한금융투자 (30) 15 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 자료 : 유비스트, 신한금융투자 / 11
12 포트폴리오신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) Daily 추천종목 신규추천 : 없음 편입종목 KOSPI 대형주 LG 화학, LG 전자, 한화케미칼 KOSDAQ AST 젯텍 ( 액티브 ), 유진테크 ( 액티브 ), 코프라 ( 액티브 ) ( 포트폴리오편출 ) 제이콘텐트리 ( 수익률 8.5%, 상대수익 5.8%p) / 12
13 포트폴리오신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) Daily 전략포트폴리오 LG 화학 (051910) KSP 비석유화학부문의선전으로 3 분기영업이익 5,463 억원 (-3.0% QoQ) 기록 주가 ( 원 ) 322,000 4분기비수기임에도불구하고중대형전지실적개선기대감고조 추천일 10월 19일 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY ROE PBR PER 수익률 11.4% ,778 13,108 8,679 11,327 (32.2) 상대수익 12.4%p F 202,041 19,235 12,734 16,813 (48.4) LG 전자 (066570) KSP 3 분기에어컨비수기에도불구하고프리미엄급가전제품판매호조로컨센서스소폭상회 주가 ( 원 ) 56,100 4분기 1) TV 성수기수요, 2) 스마트폰판매증가로영업이익 18.6% QoQ 증가전망 추천일 11월 3일 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY ROE PBR PER 수익률 10.4% ,408 18,286 3,994 2, 상대수익 11.7%p F 566,411 11,925 4,785 2, 한화케미칼 (009830) KSP 제품믹스개선, 출하량증가, 제조원가하락으로태양광부문 3 분기영업이익호조 주가 ( 원 ) 25,300 저유가및공급증가둔화 ( 신증설위축 ) 로석유화학시황호조 2016년에도이어질전망 추천일 11월 20일 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY ROE PBR PER 수익률 3.1% ,553 1, 상대수익 2.0%p F 78,879 3,432 2,252 1, / 13
14 포트폴리오신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) Daily 액티브포트폴리오 AST젯텍 (090470) KDQ 주가 ( 원 ) 4,680 추천일 11월 20일 수익률 14.4% 상대수익 13.2%p OLED 투자확대따른 Flexible OLED panel bonding 장비수주증가기대 성진하이메크디스플레이장비사업양수에따른시너지효과로경쟁력강화기대 유진테크 (084370) KDQ 주가 ( 원 ) 12,800 추천일 11월 24일 수익률 1.6% 상대수익 1.5%p SK 하이닉스의 DRAM 21nm 전환이본격적으로시작되면서 LPCVD 와 Plasma treatment 장비의대규모수주전망 해외메모리과점업체의 3D NAND 투자와대만메모리군소업체들의교체수요에따른재주문기대 코프라 (126600) KDQ 주가 ( 원 ) 15,650 추천일 11월 25일 수익률 0.3% 상대수익 0.2%p 기술개발과해외진출에투자를지속하고있어향후경량화소재성장에따른수혜기대 가동률상승과주문증가의선순환구조를통한미국법인의가파른성장세기대 상기종목은단기시황을고려한투자분석부의포트폴리오로기업분석부장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외됩니다. 실적전망과관련 * 는 FnGuide 컨센서스이며 ** 는회사 Guidance 입니다. 당사는상기회사 (LG화학, LG전자 ) 를기초자산으로하는 ELS를발행하였습니다. 당사는상기회사 (LG화학) 를기초자산으로한주식옵션의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2015 년 11 월 23 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 89.39% Trading BUY ( 중립 ) 6.06% 중립 ( 중립 ) 4.55% 축소 ( 매도 ) 0% / 14
15 대차거래 / 공매도신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 2014년말 11/18 ( 수 ) 11/19 ( 목 ) 11/20 ( 금 ) 11/23 ( 월 ) 11/24 ( 화 ) 코스피 37,717 42,827 43,591 43,241 43,476 43,472 코스닥 5,355 8,881 8,970 8,990 9,009 8,840 KOSPI 대차잔고 (20 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (20 거래일 ) ( 십억원 ) 48,000 ( 십억원 ) 9,500 46,000 9,000 44,000 8,500 42,000 8,000 40,000 7,500 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 수량 금액 기준일 : 2015 년 11 월 24 일 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 한솔홀딩스 1,238,459 5,271,860 외국인60% / 기관40% 삼성물산 14, ,376 외국인88% / 기관12% 현대상선 706,137 67,708,171 외국인64% / 기관36% SK텔레콤 12, ,908 외국인99% / 기관1% 하나금융지주 440,417 10,878,846 외국인99% / 기관1% 현대모비스 12, ,024 외국인98% / 기관2% BNK금융지주 370,998 54,442,335 외국인92% / 기관8% 하나금융지주 11, ,849 외국인99% / 기관1% 삼성중공업 318,139 55,835,137 외국인34% / 기관66% 한솔홀딩스 9,697 41,278 외국인60% / 기관40% GS건설 312,080 12,097,559 외국인55% / 기관45% 신세계 8, ,766 외국인100% 한화케미칼 257,948 16,152,760 외국인99% / 기관1% GS건설 7, ,453 외국인55% / 기관45% 한솔제지 250,000 1,127,861 외국인40% / 기관60% 한국항공우주 6, ,395 외국인11% / 기관89% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 수량 금액 기준일 : 2015 년 11 월 24 일 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 인테그레이티드에너지 390,000 1,884,845 외국인100% OCI머티리얼즈 6,750 31,814 외국인8% / 기관92% 에스앤씨엔진그룹 280,000 2,570,966 외국 36% / 기관64% 인트론바이오 2,399 47,701 외국인98% / 기관2% 팜스토리 188,300 1,910,276 기관 100% 서울반도체 2, ,160 외국 78% / 기관22% 서울반도체 126,927 5,540,428 외국 78% / 기관22% 코미팜 1, ,272 외국 12% / 기관88% 키이스트 122,828 5,929,338 외국 97% / 기관3% CJ E&M 1,270 41,020 기관 100% 갑을메탈 112, ,039 외국인100% 한국정보인증 1,186 11,479 외국인98% / 기관2% 에이티세미콘 106, ,923 외국인100% 에이치엘비 1,020 51,230 외국인73% / 기관27% 한국정보인증 89, ,105 외국인98% / 기관2% 게임빌 1,006 35,503 외국인98% / 기관2% / 15
16 대차거래 / 공매도신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2015년 11월 24일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 BNK금융지주 400, % 삼성전자우 14, % 현대상선 387, % 삼성물산 12, % 두산인프라코어 380, % LG전자 12, % SK하이닉스 373, % SK하이닉스 11, % LG디스플레이 259, % 삼성전자 10, % LG전자 217, % 호텔신라 9, % 삼성중공업 187, % SK 8, % 미래산업 174, % POSCO 8, % 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2015년 11월 24일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 보성파워텍 114, % 카카오 5, % SGA 87, % OCI머티리얼즈 4, % 아가방컴퍼니 83, % 셀트리온 4, % 신양 81, % 로엔 2, % 에이치엘비 79, % 에이치엘비 1, % 루멘스 73, % 코오롱생명과학 1, % 휘닉스소재 65, % 산성앨엔에스 1, % 피앤이솔루션 62, % 아프리카TV 1, % 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5 거래일누적공매도 KOSDAQ 5 거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 현대상선 3,237, % 에스앤씨엔진그룹 616, % BNK금융지주 2,731, % SGA 415, % SK네트웍스 1,234, % 갑을메탈 306, % 두산인프라코어 946, % 서울반도체 305, % 삼성중공업 885, % 원익IPS 295, % LG디스플레이 883, % SH 홀딩스 267, % SG세계물산 875, % 에이티세미콘 255, % SK하이닉스 841, % 셀트리온 234, % / 16
17 투자주체별매매동향신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) KOSPI (11 월 25 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 7, , , , , , 매수 7, , , , , , , , ,610.4 순매수 , , ,057.0 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 LG생활건강 삼성전자 삼성전자 LG디스플레이 한국전력 NAVER 삼성전자우 SK하이닉스 삼성SDI SK LG화학 LG생활건강 SK텔레콤 LG디스플레이 POSCO 한국항공우주 KODEX 인버스 80.8 POSCO 현대차 아모레퍼시픽 LG이노텍 71.3 LG화학 호텔신라 만도 82.4 TIGER 삼성화재 90.7 SK 코웨이 61.3 신한지주 50.9 동부화재 90.0 기아차 한국전력 57.0 만도 43.6 SK이노베이션 81.2 삼성화재 84.7 삼성물산 55.3 KODEX 한화 75.0 BNK금융지주 80.6 BGF리테일 54.2 KOSDAQ (11 월 25 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 1, , , 매수 1, , , 순매수 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 코오롱생명과학 에스엠 23.0 셀트리온 41.4 코오롱생명과학 카카오 59.3 파라다이스 18.1 와이지엔터테인먼트 28.9 CJ E&M 40.2 코미팜 23.0 GS홈쇼핑 16.6 산성앨엔에스 28.3 주성엔지니어링 28.9 웹스 18.4 한국정보인증 16.2 카카오 27.5 뷰웍스 23.3 에이치엘비 14.2 NICE평가정보 14.4 하이즈항공 23.4 파트론 20.6 하이즈항공 14.0 주성엔지니어링 13.6 인트론바이오 22.9 크루셜텍 18.5 CJ E&M 12.2 산성앨엔에스 13.3 파라다이스 21.5 에머슨퍼시픽 16.6 바른손이앤에이 12.0 원익머트리얼즈 12.8 GS홈쇼핑 20.0 코스온 15.0 컴투스 10.7 매일유업 11.7 라온시큐어 14.2 바이로메드 14.8 이엔에프테크놀로지 9.6 동서 11.3 이오테크닉스 13.4 아모텍 14.1 / 17
18 증시자금및거래지표신한생각 / 2015 년 11 월 26 일 ( 목 ) 2014 년말 11/19( 목 ) 11/20( 금 ) 11/23( 월 ) 11/24( 화 ) 11/25( 수 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 1, ,988.91(+26.03) 1,989.86(+0.95) 2,003.70(+13.84) 2,016.29(+12.59) 2,009.42(-6.87) 거래량 ( 만주 ) 25,302 42,251 41,365 38,232 41,700 39,164 거래대금 ( 억원 ) 36,430 51,304 40,327 44,816 43,623 42,561 상장시가총액 ( 조원 ) 1,192 1,263 1,263 1,271 1,279 - 상장자본금 ( 조원 ) 1,033 1,030 1,192 1,030 1,030 - KOSPI200 P/E* ( 배 ) 등락종목수상승 588(0) 511(2) 374(2) 436(1) 332(2) 하락 232(0) 297(0) 421(0) 368(0) 469(0) 주가이동평균 5 일 1, , , , , 일 2, , , , , 일 1, , , , , 일 2, , , , , 이격도 5 일 일 투자심리선 10 일 년말 11/19( 목 ) 11/20( 금 ) 11/23( 월 ) 11/24( 화 ) 11/25( 수 ) KOSDAQ지수추이 ( 등락 ) (+9.90) (+4.59) (+3.13) (-0.43) (+0.92) 거래량 ( 만주 ) 46,916 85,687 86,169 66,972 82,348 86,420 거래대금 ( 억원 ) 38,816 38,683 35,532 31,988 32,755 37,199 시가총액 ( 조원 ) 등록자본금 ( 조원 ) 스타지수 P/E* ( 배 ) 등락종목수 상승 698(7) 660(3) 525(4) 534(8) 470(6) 하락 347(0) 374(0) 510(0) 508(0) 577(0) 주가이동평균 5일 일 일 일 이격도 5일 일 투자심리선 10일 * P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 2014년말 11/19( 목 ) 11/20( 금 ) 11/23( 월 ) 11/24( 화 ) 11/25( 수 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 160, , , , ,927 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) +2, ,764 +7,367 +1,055 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 50,610 66,579 66,649 66,769 66,897 - 미수금 ( 억원 ) 1,202 1,400 1,399 1,166 1,076 - / 18
19 신한금융투자영업망 서울지역강남 02) 구로 02) 대치센트레빌 02) 보라매 02) 여의도 02) 강남중앙 02) 남대문 02) 도곡 02) 삼성역 02) 연희동 02) 관악 02) 노원역 02) 마포 02) 삼풍 02) 영업부 02) 광교 02) 논현 02) 명동 02) 송파 02) 잠실신천역 02) 광화문 02) 답십리 02) 목동 02) 신당 02) 중부 02) 종로영업소 02) 성수동영업소 02) 반포 02) 압구정 02) 인천ᆞ 경기지역 계양 032) 수원 031) 의정부 031) 판교 031) 분당 031) 안산 031) 일산 031) 평택 031) 산본 031) 인천 032) 정자동 031) 평촌 031) 부산ᆞ 경남지역금정 051) 마산 055) 서면 051) 울산남 052) 동래 051) 밀양 055) 울산 052) 창원 055) 대구 ᆞ 경북지역 제주지역 구미 054) 대구수성 053) 안동 054) 서귀포 064) 대구 053) 시지 053) 포항 054) 제주 064) 대전 ᆞ 충북지역 강원지역 대전 042) 유성 042) 청주 043) 강릉 033) 광주ᆞ 전라남북지역광주 062) 광양 061) 전주 063) 군산 063) 여수 061) 수완 062) PWM센터강남 02) 목동 02) 서울파이낸스 02) 이촌동 02) 부산 051) 강남대로 02) 반포 02) 서초 02) 인천 032) Privilege 강남 02) 광주 062) 방배 02) 스타 02) 일산 031) Privilege 서울 02) 대구 053) 분당 031) 압구정 02) 잠실 02) 대전 042) 분당중앙 031) 압구정중앙 02) 태평로 02) 도곡 02) 서교 02) 여의도 02) 해운대 051) 해외현지법인 / 사무소뉴욕 (1-212) 홍콩 852) 상해 (86-21) /6 호치민사무소 (84-8)
20
Microsoft Word - 20160525172217103.doc
216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
0904fc52803dd76d
오영기 02-768-2601 youngki.oh@dwsec.com KOSPI 기관 및 외국인 순매매 상/하위 업종 및 종목 국내기관 (업종) 기관전체 (당일 -2857.8 / 5일 443.7) 외국인 (업종) 외국인전체 (당일 2289.5 / 5일 4991.9) 순매매 상위 금액 5일 순매매 하위 금액 5일 순매매 상위 금액 5일 순매도 하위 금액 5일 유통업
주체별 매매동향
글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6
디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이
2014 년 4 월 8 일 (034220) 2014 년실적전망상향 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 7 일 ) 28,200 원 목표주가 35,000 원 ( 상향 ) 15 개월만에 LCD TV 패널가격반등 2014 년예상영업이익상향조정 목표주가 35,000 원상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 24.1% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
미국증시 혼조
기계 상사 전자 / 부품 철강 정유 조선 내구소비재 비철금속 호텔 / 레져 자동차 213.9.3 전망치, 올들어가장크게상향 김승현 Quant/Portfolio Strategist 2-37-377 seunghyun.kim@tongyang.co.kr 김광현 Quant Analyst 2-37-397 kwanghyun4.kim@tongyang.co.kr 동양증권리서치센터
Highlights
2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack)
![의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack)](/thumbs/91/106177749.jpg "의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack)")
215 년 9 월 3 일 (64) 무난한 3 분기예상 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 25 일 ) 348,5 원 목표주가 44, 원 ( 유지 ) 상승여력 26.3% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 오경석 (2) 3772-3942 kurt.oh@shinhan.com KOSPI 1,942.85p KOSDAQ 682.7p
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31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D BFF92037C0CF292E646F6378>
( 개 ) 120 100 중국게임의한국수입 한국게임의중국수출 80 60 40 20 0 1Q17 2Q17-4Q17 ( 조원 ) ( 조원 ) 40 30 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +10% 콘솔 : +59% 웹 : 0% e스포츠 : +18% 16 12 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +4% 콘솔 : +2% 웹 : -2% e스포츠
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억
2017 년 8 월 25 일 (034220) TV 산업의빅뱅 : 소니 OLED TV 런칭성공 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 24 일 ) 30,400 원 목표주가 원 ( 유지 ) 2 분기소니 TV 영업이익률이삼성전자와 LG 전자를추월 2018 년 2 분기영업이익반등전망 목표주가 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 31.6% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
삼성전자 OLED 실적및가동률추이 삼성디스플레이분기영업이익추이및전망 ( 십억원 ) 2, 삼성전자중소형 OLED 가동률추이및전망 (%) 1 1,5 1, (5) 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18F 자료 :: 회사자료.
218 년 6 월 1 일 삼성전자와소재주, OLED 가동률회복수혜 비중확대 ( 유지 ) 최도연 2) 3772-1558 doyeon@shinhan.com 삼성전자와소재주, OLED 가동률하락으로최근주가부진 3Q18 부터삼성전자 OLED 가동률급증할전망 삼성전자와소재주들의주가회복예상 임지용 2) 3772-3845 jiyong.im@shinhan.com 삼성전자와소재주,
Microsoft Word - _12.06.01_ 증시흐름 외국인.doc
212.6.1 증시흐름/외국인매매 (화) 컨센서스 Data (수) 대차잔고/공매도 거래 (목) I/B/E/S Data (금) 증시흐름/외국인매매 외국인, 월 한 달간.9조원 순매도 동양증권 Quant Analyst 김승현 2-77-77 seunghyun.kim@tongyang.co.kr 김광현 2-77-97 kwanghyun4.kim@tongyang.co.kr
Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc
2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research
Highlights
214 년 1 월 3 일 (6657) 맷집이강해졌다 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 29 일 ) 67,8 원 목표주가 91, 원 ( 유지 ) 상승여력 34.2% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (2) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 1,961.17p KOSDAQ 561.3p 시가총액 액면가
Highlights
216 년 7 월 21 일 (3) 기대에부합한무난한실적 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 19 일 ) 17,6 원 목표주가 21, 원 ( 유지 ) 상승여력 19.3% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 오경석 (2) 3772-3942 kurt.oh@shinhan.com KOSPI 2,15.46p KOSDAQ 75.3p 시가총액
산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap
산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와
삼성SDI 계열사지분현황 ( 십억원 ) 지분율 (%) 12/31 장부가치 ( 십억원 ) 삼성디스플레이 ,837 삼성물산 에스원 삼성정밀화학 삼성종합화학 삼성BP화학 삼성에버랜드 4.
2014 년 5 월 15 일 (006400) 사업가치제로, 더이상잃을것이없다 매수 ( 유지 ) 주가 (5 월 14 일 ) 151,000 원 목표주가 190,000 원 ( 유지 ) 현시가총액은삼성계열사지분가치만반영 2 분기영업이익턴어라운드예상 목표주가 190,000 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 25.8% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
합병삼성SDI 투자자산가치법인 지분율 (%) 3Q14 장부가 ( 십억원 ) 삼성물산 삼성엔지니어링 에스원 삼성정밀화학 삼성중공업 삼성테크윈 호텔신라 상장계열사합계 1,704
2015 년 1 월 23 일 (006400) 삼성디스플레이실적개선에주목하자 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 22 일 ) 116,000 원 목표주가 163,000 원 ( 유지 ) 2015 년삼성디스플레이영업이익 282% YoY 증가전망 2015 년전자재료사업부영업이익 53.9% YoY 증가전망 목표주가 163,000 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 40.5%
Highlights
214 년 1 월 21 일 (1178) 한줄기빛! 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 2 일 ) 73,7 원 목표주가 95, 원 ( 유지 ) 상승여력 28.9% 이응주 (2) 3772-1559 eungju.lee@shinhan.com 정용진 (2) 3772-1591 yjjung86@shinhan.com KOSPI 1,93.6p KOSDAQ 556.1p 시가총액
<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D52E646F6378>
120 삼성전자 KOSPI 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 130 포스코대우 KOSPI 120 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일
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2014 년 10 월 23 일 (034220) 어닝서프라이즈!!! 매수 ( 유지 ) 주가 (10 월 22 일 ) 32,200 원 목표주가 45,000 원 ( 유지 ) 상승여력 39.8% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (02) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 1,936.97p KOSDAQ
LG디스플레이목표주가산정 항목 가치 18F BPS ( 원 ) 39,262 적용 PBR (x) 0.7 목표주가 ( 원 ) 27,000 주 : 목표주가는목표주가는 12년간 PBR(Low) 평균 0.7 배적용 연도별 PBR 및 ROE 추이 ( 배, %)
2018 년 7 월 11 일 (034220) 최악에서탈출 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 10 일 ) 19,600 원 목표주가 27,000 원 ( 하향 ) 7 월 32 인치 LCD TV 오픈셀가격이 1 년만에반등 2018 년 OLED TV 사업흑자전환전망 목표주가 27,000 원으로 15.6% 하향, 투자의견 매수 유지 상승여력 37.8% 소현철 (02) 3772-1594
Microsoft Word docx
216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
Highlights
214 년 4 월 18 일 (1178) 조금씩개선되고있다 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 17 일 ) 88,7 원 목표주가 15, 원 ( 유지 ) 상승여력 18.4% 1Q14 영업이익 286억원기록 (QoQ 흑자전환, YoY -63.3%) 합성고무흑자전환으로 2Q14 영업이익 448억원전망 (QoQ +56.6%) 2H14 북미 /EU 교체용타이어수요회복기대
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 216F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 ( 십억원 ) 반도체 8, ,548 마이크론 3.4배에 1% 할증 합계 8,73 32,548 구분 215F 가치 순차입금 현금 6,592 6,592 ( 십
215 년 1 월 5 일 (66) 긍정적접근이필요하다 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 2 일 ) 34,55 원 목표주가 49, 원 ( 상향 ) 3 분기영업이익은기존추정치상회전망 216 년 1 분기말 DRAM 업황개선전망 목표주가 49, 원으로상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 41.8% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 김민지
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2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원
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215 년 9 월 3 일 (66) 바닥찾기 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 2 일 ) 34,35 원 목표주가 46, 원 ( 하향 ) 상승여력 33.9% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,915.22p KOSDAQ 678.2p 시가총액 액면가
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200 실리콘웍스 KOSDAQ 180 160 140 120 100 80 17.3 17.7 17.11 18.3 Components Jun-17 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan-18 Feb(F) Mar(F) Apr(F) May(F) Glass Balance Balance Balance Balance Loose Loose Loose Loose
제목
금융시장 216 년국내외금융시장및주요산업전망 엔터투어리즘 216 년실적개선기대 Analyst 성준원 2-3772-1538 jwsung79@shinhan.com 15 금융시장 216 년국내외금융시장및주요산업전망 Contents I. Review & Preview II. 216년전망 : 실적개선기대감 III. 중장기전망 : 중국인출국자성장지속전망 IV. 이슈분석
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
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2017 년 8 월 14 일 (084870) 구조조정에따른실적개선 Trading BUY ( 상향 ) 주가 (8 월 11 일 ) 10,500 원 목표주가 11,500 원 ( 상향 ) 상승여력 9.5% 박희진 (02) 3772-1562 hpark@shinhan.com 김규리 (02) 3772-1549 kimkyuri@shinhan.com KOSPI 2,319.71p
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1.. 16 Analyst 김수영 ) 777-89 sy.kim@kbsec.co.kr Daily Express PER 밸류에이션차별화에관심을확대 Contents PER 밸류에이션차별화에관심을확대... 밸류에이션구분에따른수익률계산... 저PER 보다저PBR 의우위... 저PBR 내에서 PER 차별화진행... Appendices...6 최근 KOSPI 의밸류에이션저평가매력이해소되면서개별종목들의밸류에이션에대한관심이확대되고있다.
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214년 12월 15일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 모바일 스펙 경쟁 지속 전망 전략 스마트 폰 조기출시 예상 디스플레이 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 임민규 2-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 리서치센터 트위터 @QnA_Research 주요 부품업체에 따르면 내년
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2014 년 7 월 4 일 (036490) 굿바이 PDP TV 매수 ( 유지 ) 현재주가 (7 월 3 일 ) 38,150 원 목표주가 49,000 원 ( 상향 ) 상승여력 28.4% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (02) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 2,010.97p KOSDAQ
<그림2> 최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원) <그림3> 공사모 월별 발행 추이 원금보장형 발행비율 30% 후반 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 20.41%, 79.59%였다. 원금보장형과 원금비보장형의 발행금액 비율은 각각 37.35%, 62.
I. 발행 현황 및 추이 전영석 02)3215-1467 지지부진했던 증시와 함께 ELS 발행시장도 보합세 2012년 7월 발행건수 총 1,504건, 발행금액 약 4조 314억 원 기록 7월 주요이슈 ELS 발행이 지난 6월 보다는 약간 늘었다. 그러나 한창 좋았던 때의 발행종 목 1700건, 발행 금액 5조원대에 비하면 20% 가량 감소한 상황이다. 원금 보장
Microsoft Word - 20160617_f
2016년 6월 17일 ㆍ중국증시 투자전략 중국 증시, 불확실성 해소에 따른 반등 기대 ㆍ중화권 증시 동향 경기 둔화 우려, 엔화 강세에 홍콩증시 급락 ㆍ전일 시장 특징주 및 테마 ㆍKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 블루콤 외 5개 종목 중장기 유망종목: 삼광글라스 외 5개 종목 ㆍ기업분석 SK하이닉스 ㆍ국내외 자금동향 및 대차거래 ㆍ증시 캘린더 자산배분전략
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,652 삼성전자 3.4배에 20% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,652 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,469 2,469 (
2017 년 9 월 22 일 (034220) 주가는바닥. 2018 년을빛낼주식 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 21 일 ) 31,550 원 목표주가 원 ( 유지 ) 상승여력 26.8% 3분기영업이익 5,280 억원 (-34.3% QoQ) 으로컨센서스를하회할전망 18년 2분기 LCD 패널업황반등전망일본업체들의 OLED TV라인업강화목표주가 원, 투자의견 매수
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216 년 1 월 25 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com / RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 애플, OLED 전환가속화전망 향후 3 년간 OLED 시장은한국이독과점적공급구조형성예상 - 외신보도에따르면일본
Valuation 컨센서스 회사 시가총액 214F (x) 215F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) Panasonic
214 년 2 월 2 일 (64) BMW i3/i8 모멘텀에주목하자 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 19 일 ) 156,5 원 목표주가 19, 원 ( 유지 ) 상승여력 21.4% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (2) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 1,942.93p KOSDAQ 529.87p
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218 년 8 월 14 일 (7955) 기다림이필요한시점 Trading BUY ( 하향 ) 주가 (8 월 13 일 ) 33,8 원 목표주가 37, 원 ( 하향 ) 상승여력 9.5% 황어연 (2) 3772-3813 eoyeon.hwang@shinhan.com 조홍근 (2) 3772-2823 hg.cho@shinhan.com KOSPI 2,248.45p KOSDAQ
의영업실적추이및전망 [K-IFRS 별도기준 ] ( 십억원 ) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 217F 전체매출액
![의영업실적추이및전망 [K-IFRS 별도기준 ] ( 십억원 ) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 217F 전체매출액](/thumbs/93/113191584.jpg "의영업실적추이및전망 [K-IFRS 별도기준 ] ( 십억원 ) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 217F 전체매출액")
216 년 4 월 14 일 (518) 더안좋아질수도없다 매수 ( 상향 ) 주가 (4 월 12 일 ) 67,9 원 목표주가 84, 원 ( 유지 ) 1Q16 별도영업이익은 4 억원 (+11.4% YoY) 전망 원가율개선과빙과시장개편기대 투자의견을기존 Trading BUY 에서 매수 로상향 상승여력 23.7% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com
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215 년 2 월 25 일 (3364) 삼성전자비메모리경쟁력회복의최대수혜 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 24 일 ) 1,15 원 목표주가 13, 원 ( 상향 ) 상승여력 28.1% 김영찬 (2) 3772-1595 youngkim@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,976.12p KOSDAQ
Daily News 2016 년 11 월 1 일 쇼박스 (086980) 다시살아나는모멘텀 매수 ( 유지 ) 주가 (10 월 31 일 ) 6,000 원 목표주가 9,000 원 ( 유지 ) 3Q16 연결영업이익은 51 억원 (-40.7% YoY) 전망 주가에반가운두가지소식
216 년 11 월 1 일 (8698) 다시살아나는모멘텀 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 31 일 ) 원 목표주가 9, 원 ( 유지 ) 3Q16 연결영업이익은 51 억원 (-4.7% YoY) 전망 주가에반가운두가지소식 투자의견 매수, 목표주가 9, 원유지 상승여력 5.% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 오경석 (2)
의 2Q14 실적예상 ( 십억원 ) 2Q14F 1Q14 %QoQ 2Q13 %YoY 컨센서스 매출액 영업이익 순이익
214 년 7 월 23 일 (3657) 하반기를기대하자 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 22 일 ) 159, 원 목표주가 22, 원 ( 하향 ) 2Q14 매출액 2,82 억원 (+8.4% YoY), 영업이익 645 억원 (+3.7% YoY) 예상 하반기실적개선기대, PER 15 배하단에서는매수대응이유리 투자의견매수유지, 목표주가는 22, 원으로하향 상승여력
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216 년 7 월 6 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 하반기턴어라운드본격화 7 월상반기 LCD 패널가격 : TV (+1%), PC ( 보합 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 216 년 7월 5일시장조사기관인위츠뷰
Daily News 2018 년 9 월 17 일 휴대폰 / 전기전자 스마트폰업황부진으로다수의부품사들고전 비중확대 ( 유지 ) 박형우 02) 김현욱 02)
218 년 9 월 17 일 스마트폰업황부진으로다수의부품사들고전 비중확대 ( 유지 ) 박형우 2) 3772-2184 hyungwou@shinhan.com 김현욱 2) 3772-1545 hyunwook.kim@shinhan.com 스마트폰업황부진지속 업황개선기대어려움. IT 부품투자는 Bottom-up 시각요구 IT 투자전략 : 업그레이드부품 & 수동부품중심의종목선정
Microsoft Word _LG화학 1Q13리뷰_v1.docx
213 년 4 월 22 일 LG 화학 (5191) 이응주 _ (2) 3772-1559 eungju.lee@shinhan.com 박상민 _ (2) 3772-1531 sangminpark@shinhan.com 선방했고, 향후실적도믿을수있다! 매수 ( 유지 ) 1Q13 영업이익 4,89 억원으로전분기대비 +12.4%( 당사예상치 3,985 억원 ) 2Q13 영업이익은전분기대비
2차전지업체밸류에이션컨센서스비교 회사 시가총액 2017F 2018F ( 십억달러 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) Panasonic
2017 년 7 월 6 일 (006400) 4 차산업혁명이반갑다 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 5 일 ) 177,000 원 목표주가 200,000 원 ( 상향 ) 자율주행차, 증강현실대중화로 2 차전지와 OLED 폭발적증가 순이익 : 17F 6,316 억원 (+187.8% YoY), 18F 1 조원 (+60.5% YoY) 목표주가 20 만원으로 9% 상향,
2차전지업체밸류에이션컨센서스비교 회사 시가총액 2017F 2018F ( 십억달러 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) Panasonic L
2017 년 5 월 12 일 (006400) OLED 와전기차수요증가가반갑다 매수 ( 유지 ) 주가 (5 월 11 일 ) 150,000 원 목표주가 182,000 원 ( 상향 ) 삼성디스플레이투자확대에따른수혜 17 년자동차용배터리매출액 1.15 조원 (+59.3% YoY) 예상 목표주가 182,000 원으로 9% 상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 21.3%
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금융시장 216 년국내외금융시장및주요산업전망 디스플레이 OLED TV 가한국의미래다 Analyst 소현철 2-3772-1594 johnsoh@shinhan.com 1 금융시장 216 년국내외금융시장및주요산업전망 Contents I. Review & Preview II. 216년전망 : 2분기 LCD 업황반등 III. 중장기전망 : OLED TV 대중화 IV.
SK텔레콤분기실적추정 (K-IFRS 연결기준 ) ( 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14F 1Q15F 2Q15F 3Q15F 4Q15F F 2015F < 주요가정 > 가입자 ( 천명 ) 27,030 27,140
2015 년 1 월 23 일 (017670) 2015 년에는안정적인실적개선세기대 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 22 일 ) 277,000 원 목표주가 350,000 원 ( 유지 ) 4Q14 연결영업이익은 4,908 억원 (-8.5% QoQ, -3.7% YoY) 예상 2015 년연결영업이익은 2.27 조원 (+24.2% YoY) 전망 투자의견 매수, 목표주가
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216년 4월 22일 (5191) 2분기부터 정보소재/전지도 개선 매수 (유지) 주가 (4 월 21 일) 316, 원 목표주가 4, 원 (유지) 상승여력 26.6% 1Q16 영업이익 4,577억원(+3.% QoQ)으로 당사 추정치 부합 2Q16 영업이익 6,53억원(+32.2% QoQ) 전망: 화학 호조 + 정보소재/전지 흑전 중국 전기 버스 보조금 1H16
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218 년 2 월 1 일 (4689) 아쉬운 4 분기. 자동차와조명용 LED 성장세유효 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 31 일 ) 24,5 원 목표주가 33, 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 윤영식 (2) 3772-153 youngsik.yoon@shinhan.com KOSPI 2,566.46p
목표주가 산정 (SOTPs 방식) 영업가치 (십억원) 자회사 (십억원) 순차입금 (십억원) 사업부 2016F EBITDA EV/EBITDA (배) 가치 비고 MC 730 0.6 438 소니 3.2배에 80% 할인 HE 1,147 3.5 4,014 소니 3.2배에 10%
2016년 2월 16일 (066570) 실적 개선세가 뚜렷하다 매수 (유지) 2분기 스마트폰 사업 흑자전환 전망 OLED TV와 프리미엄급 가전 판매 호조세 지속 주가 (2 월 15 일) 목표주가 57,700 원 74,000 원 (유지) 목표주가 74,000원, 투자의견 매수 유지 상승여력 28.2% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
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Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
신한금융투자 f
219 년 6 월 24 일 (3642) 방송, 극장에이어배급까지붙는다 매수 ( 유지 ) 주가 (6 월 21 일 ) 4,935 원 목표주가 6,8 원 ( 유지 ) 상승여력 37.8% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 구현지 (2) 3772-158 hyunji.ku@shinhan.com KOSPI 2,125.62p KOSDAQ
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216 년 1 월 12 일산업분석 화학 Overweight ( 유지 ) 4Q15 프리뷰 : 기대수준충족 4Q15 프리뷰 : 낮아진눈높이에부합할전망 석유화학 / 정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com 화학산업 ( 현대유니버스 8 개사 ) 의 215 년
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216 년 3 월 21 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 우려가기대로전환될때 32 인치 TV 패널, 1 년만에하락멈췄다 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 216 년 3월 19일시장조사기관인 IHS 는 TV,
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Korea Equity Research COMPANY REPORT 212 년 2 월 1 일 삼성 SDI (64) 매수 ( 유지 ) 2 차전지가동률상승중 2 차전지 현재주가 (1 월 31 일 ) 139,5 원 목표주가 19, 원 ( 유지 ) 상승여력 36.2% 4분기영업이익은컨센서스를크게하회삼성전자의갤럭시S2 의판매급증으로각형 2차전지판매량은증가하였다. 그러나,
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214 년 11 월 18 일 (352) 모바일向오피스 SW 경쟁력확인필요 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 17 일 ) 19,25 원 목표주가 26,5 원 ( 하향 ) 상승여력 37.7% 김현석 (2) 3772-2884 hskim16@shinhan.com 3 분기별도기준매출액 182 억원 (+2% YoY), 영업이익 64 억원 (+23% YoY) 기록 4 분기영업이익
라이신판가상승속도예상보다빨라, 목표주가 480,000 원으로상향 중국업체들생산량감소로라이신판가상승세가예상보다가파르다. 9 월달에만무려 14.8% 급등하였다. 그러나최근판가상승에도불구하고여전히중국업체들이이익을낼수있는수준은아니다 (GBT BEP 판가 $1,700/ton 이
2014 년 9 월 30 일 (097950) 하늘은높고돼지들은라이신을먹는다 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 29 일 ) 389,000 원 목표주가 480,000 원 ( 상향 ) 3 분기매출액 1 조 9,768 억원 (+1.8% YoY), 영업이익 1,302 억원 (+59.0% YoY) 예상 4 분기매출액 1 조 8,508 억원 (+8.9% YoY), 영업이익
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
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2015 년 7 월 29 일 (068870) 수익성개선시작 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 28 일 ) 73,100 원 목표주가 90,000 원 ( 상향 ) 상승여력 23.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,039.10p KOSDAQ 745.24p
Highlights
215 년 2 월 6 일 (9677) 1 분기는흑자전환기대! 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 5 일 ) 94,7 원 목표주가 12, 원 ( 유지 ) 상승여력 26.7% 이응주 (2) 3772-1559 eungju.lee@shinhan.com 정용진 (2) 3772-1591 yjjung86@shinhan.com KOSPI 1,952.84p KOSDAQ 6.81p
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
2차전지업체밸류에이션컨센서스비교 회사 시가총액 2017F 2018F ( 십억달러 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) Panasonic
2017 년 9 월 12 일 (006400) 2018 년자동차용배터리사업의정상화 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 11 일 ) 202,500 원 목표주가 238,000 원 ( 상향 ) 3 분기영업이익 338 억원으로컨센서스 (285 억원 ) 를소폭상회할전망 2018 년 4 분기자동차용전지사업흑자전환전망 목표주가 23.8 만원으로 9% 상향, 투자의견 매수 유지
Highlights
218 년 11 월 7 일 (8959) 외형확대지속 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 6 일 ) 34,85 원 목표주가 44, 원 ( 유지 ) 상승여력 26.3% 박광래 (2) 3772-1513 krpark@shinhan.com 조용민 (2) 3772-1564 ym.cho@shinhan.com KOSPI 2,89.62p KOSDAQ 691.55p 시가총액 액면가
1Q15 영업실적전망 ( 억원, %) 1Q15 4Q14 QoQ(%) 1Q14 YoY(%) 컨센서스 차이 (%) 매출액 2,154 2,580 (16.5) 1, , 영업이익 세전이익 167 5
2015 년 4 월 8 일 (006280) 안정적인성장기대 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 6 일 ) 172,000 원 목표주가 205,000 원 ( 상향 ) 상승여력 19.2% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,047.03p KOSDAQ 666.83p
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 5, ,578 AUO 3.2배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,578 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,511 2,511 ( 십
2017 년 12 월 18 일 (034220) OLED TV 로시장의판을바꾼다 매수 ( 유지 ) 주가 (12 월 15 일 ) 30,400 원 목표주가 40,000 원 ( 유지 ) 18 년 4 월 LCD TV 패널가격반등전망 18 년 3 분기 OLED TV 패널사업영업이익흑자전환전망 목표주가 40,000 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 31.6% 소현철 (02)
펄어비스 KOSDAQ
330 280 230 펄어비스 KOSDAQ 180 130 80 17.2 17.6 17.10 18.2 ( 원 ) 16,000 펄어비스 12MF EPS (x) 35 펄어비스 12MF PER 12,000 30 25 8,000 20 4,000 15 0 17.10 17.11 17.12 18.1 10 17.10 17.11 17.12 18.1 150 130 이녹스첨단소재
Highlights
216 년 8 월 17 일 (393) 디스플레이장비상반기수주 하반기매출 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 16 일 ) 95,5 원 목표주가 13, 원 ( 유지 ) 상승여력 36.1% 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 2,47.76p KOSDAQ 698.87p 시가총액 액면가 발행주식수 1,172.8 십억원 5 원
C O M P A N Y N O T E 기아자동차삼영전자 ( 6 8 ) (7) < 표 1> 실적추정변경사항 ( 십억원 ) 변경후변경전 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F DRAM Bit Growth -.1%.4%
Company Note 1. 4. 1 4 SK 하이닉스 (66) BUY / TP 6, 원 반도체 / 가전, 전자부품 Analyst 노근창 ) 3787-31 greg@hmcib.com 하반기 LP DDR4 모멘텀에주목 현재주가 (4/13) 상승여력 44, 원 3.7% 시가총액발행주식수자본금 / 액면가 3,178 십억원 78, 천주 368 십억원 /, 원 주최고가
Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx
아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G
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218 년 4 월 26 일 (48) 아쉽지만 2 분기를기대 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 25 일 ) 125, 원 목표주가 165, 원 ( 유지 ) 상승여력 32.% 이응주 (2) 3772-1559 eungju.lee@shinhan.com 한상원 (2) 3772-1567 sangwon.han@shinhan.com KOSPI 2,448.81p KOSDAQ 869.93p
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
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217 년 8 월 11 일 (983) 탄탄한양대축 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 1 일 ) 33,55 원 목표주가 4, 원 ( 유지 ) 상승여력 19.2% 이응주 (2) 3772-1559 eungju.lee@shinhan.com 한상원 (2) 3772-1567 sangwon.han@shinhan.com KOSPI 2,359.47p KOSDAQ 64.4p 시가총액
(Microsoft Word - Monthly_\277\371\260\243_\271\337\307\340\275\303\300\345_ELS_ doc)
Ⅰ. 발행현황및추이 호태수 02)3215-1465 증시불안으로인해 ELS 발행규모대폭감소 2012 년 6 월발행건수총 1,474 건, 발행금액약 3 조 9,479 억원기록 6월주요이슈공모 552건, 약1조 1,426억원발행사모 922건, 약2조 5,333억원발행 6월에도지난몇개월과마찬가지로유로존리스크등의해외발악재로인해증시가불안한모습을보였다. 이러한상황이계속되면서
1Q18 실적전망 ( 십억원, %) 1Q18F 4Q17 QoQ 1Q17 YoY 신한 ( 기존 ) 컨센서스 매출액 1, , ,408.2 (4.3) 1, ,333.0 영업이익
2018 년 3 월 15 일 (011780) 급가속후급감속구간종료 Trading BUY ( 상향 ) 주가 (3 월 14 일 ) 93,300 원 목표주가 100,000 원 ( 상향 ) 2018 년페놀유도체 (BPA), 합성수지호황 + 합성고무점진적개선 1Q18 영업이익 1,039 억원 (+9.4% QoQ) 으로시장기대치소폭상회전망 목표주가 100,000 원제시.
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2018 년 1 월 24 일 (006400) 18 년 3 분기자동차용배터리흑자전환전망 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 23 일 ) 201,000 원 목표주가 270,000 원 ( 유지 ) 상승여력 34.3% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박형우 (02) 3772-2184 hyungwou@shinhan.com KOSPI
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216년 8월 1일 (1396) 숨 고르기 구간 매수 (유지) 주가 (8 월 9 일) 목표주가 63,8 원 8, 원 (하향) 2Q16 연결 영업이익은 141억원(-2.8% YoY) 기록, 컨센서스 하회 3Q16 연결 영업이익은 141억원(+3.7% YoY) 예상 투자의견 매수 유지, 목표주가는 8,원으로 하향 상승여력 25.4% 홍세종 (2) 3772-1584
NH투자증권 4Q16 실적 Preview ( 단위 : 십억원 ) 4Q16F 3Q16 4Q15 % QoQ % YoY 컨센서스 순영업수익 수수료손익 (1.5) 수탁수수료
2017 년 1 월 13 일 (005940) PE 와 IB 가만회하는 4Q16 실적기대 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 11 일 ) 10,650 원 목표주가 14,000 원 ( 상향 ) 4Q16 순이익 607 억원 (-10.6% QoQ, 흑자전환 YoY), 컨센서스상회예상 2017 년업황턴어라운드에대한기대감점증 목표주가 14,000 원으로상향, 업종 Top
Market Monitor 주식시장지표 선물및옵션지표 해외증시및기타지표 교보증권추천종목
Market Monitor 주식시장지표 선물및옵션지표 해외증시및기타지표 교보증권추천종목 Market Monitor 주식시장지표 유가증권시장지표 국내증시 단위현재가등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) KOSPI pt 2,108.22 8.80 0.4 1.5 3.9-8.7-16.6 3.9-14.6 KOSPI200 pt
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2015 년 2 월 3 일 (006280) 안정감이있다 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 2 일 ) 138,500 원 목표주가 165,000 원 ( 유지 ) 상승여력 19.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 1,952.68p KOSDAQ 590.27p
Just 1 Minute! KOSPI 대비 KOSDAQ 지수 250 일이격도추이 (%p) (15) 바닥에서반등 (30) 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 KOSD
Daily KOSPI 2,161.10(-0.30%) KOSDAQ 625.49(-0.48%) 3147호 / 2017년 4월 5일 ( 수 ) Top down 전략생각 KOSDAQ 반등이이어질까 [ 안현국 ] KOSPI200 선물 281.45(-0.20%) 원 / 달러환율 1,121.90(+6.60 원 ) 국고 3 년금리 1.646(-0.022%) 포트폴리오 Daily
4Q17 실적전망 ( 십억원, %) 4Q17F 3Q17 QoQ 4Q16 YoY 신한 ( 기존 ) 컨센서스 매출액 영업이익 세전이익 107.
2018 년 1 월 15 일 (006650) 시황반등이보여줄증설의위력 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 12 일 ) 308,500 원 목표주가 380,000 원 ( 상향 ) 4Q17 영업이익 1,038 억원 (+23.8% QoQ) 전망 : 증설효과로부진한시황만회 2018 년영업이익 4,341 억원 (+52.9% YoY) 전망 : 1Q18 최대실적경신기대 목표주가
C O M P A N Y N O T E 기아자동차삼영전자 ( ) (000270) < 표1> POSCO 2016 년 1분기별도예상실적 ( 단위 : 십억원 ) 분기실적 증감률 컨센서스 1Q16F 1Q15 4Q15 (YoY) (QoQ) 1Q16F 대비 매출
Company Note 2 0 16. 0 3.1 1 POSCO(005490) BUY / TP 240,000 원 철강 / 비철금속 Analyst 박현욱 02) 3787-2190 hwpark@hmcib.com 1 분기, 기대이상의실적예상 현재주가 (3/10) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금 / 액면가 218,500 원 9.8% 19,050 십억원 87,187
Market Brief 임동락(0237705428) limrotc37@hygood.co.kr 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] 565.72pt (3.
![Market Brief 임동락(0237705428) limrotc37@hygood.co.kr 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] 565.72pt (3.](/thumbs/40/20545297.jpg "Market Brief 임동락(0237705428) limrotc37@hygood.co.kr 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] 565.72pt (3.")
2013년 5월 14일 증시전망 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 기업분석 AST젯텍(090470) 12년 실적을 바닥으로 수주 모멘텀 지속될 전망 한양포트폴리오 KOSPI 삼성전기, 현대그린푸드, 강원랜드, 삼성전자 KOSDAQ 덕산하이메탈, 성광벤드, 위메이드 시장지표 증시일정 Market Brief 임동락(0237705428)
아
2016 년 1 월 13 일수요일 투자포커스 턴어라운드예상기업에주목 - 거래소 4분기영업이익컨센서스는전주대비 4.2% 하향조정되며실적불확실성높아지고있음 - 그러나과거 4분기실적은매번컨센서스를하회했다는점에서 4분기부진한실적을활용한전략필요 - 분기순이익전분기대비감소, 향후두개분기순이익증가가예상되는턴어라운드기업의경우 2012년 1분기실적시즌이후 21.7% 누적수익률기록.
3 4 5 - - 순영업수익 판관비 ROE 자본 6 - - RoE Leverage RoA PBR CoE Rf Rp 7 - - - - 8 60% Fee-based / More-Recurring Revenues 9 - - - - - - - - 10 Sector Leverage ROA 11 - - - - - - 12 - - 13 14 - HHI 16 - HHI -
< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금비보장형 발행금액비율 증가 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 13.87%, 86.13% 로원금비보장형의발행건수가전월대비약 0.94% 증가하였다. 원금보장형과원금비보장형
Ⅰ. 발행현황및추이 호태수 02)3215-1465 9 월 ELS 발행전월대비발행종목수감소, 발행금액증가 2012 년 9 월발행건수총 1,291 건, 발행금액약 3 조 5,201 억원기록 9 월 주요이슈 9월 ELS 발행은지난 8월에비해소폭증가하였다. 약 3조 5,201억을기록하며지난 6월 ELS 발행금액이 4조원밑으로가라앉은이후, 이번달까지도여전히 3조원대를기록하였다.
의 Sum Of The Parts Valuation ( 단위 : 십억원 ) 부문별가치 비중 (%) A) 영업가치 5, a) 건설부문 5,523 NOPLAT 46 적용 Multiple (x) 12 b) 상사부문 37 NOPLAT 51 적용 Multiple (
214 년 2 월 24 일 (83) 해외성장성과지분가치재조명시점 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 21 일 ) 62,7 원 목표주가 8, 원 ( 유지 ) 214 년도지속되는성장전략, 대형사중가장높은해외수주목표 삼성 SDS 상장기대감으로기업가치상승, 지분가치재조명필요 투자의견매수, 목표주가 8, 원으로건설업종내최선호주유지 상승여력 27.6% 박상연 (2) 3772-1592
Microsoft Word K_01_01.docx
Samsung Market Strategy Earnings Monitor 9 월셋째주 Earnings 삼성유니버스 / 연간 : 삼성유니버스 218 년실적은영업이익 23 조원, 순이익 155 조원으로전년대비각각 14.2%, 14.6% 씩증가할것으로보고있다. 영업이익과순이익전망치의조정이소폭나타났다. 옥혜인 Analyst hyein.ok@samsung.com 2
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2016 년 8 월 12 일 (006060) 부스터 (Booster) 장착완료 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 11 일 ) 10,900 원 목표주가 15,000 원 ( 상향 ) 상승여력 37.6% 조현목 (02) 3772-2883 id9022@shinhan.com 김현석 (02) 3772-2884 hskim6@shinhan.com KOSPI 2,048.80p
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 217F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 5, ,618 AUO 3.5배에 15% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,618 구분 217F 가치 순차입금 현금 2,866 2,866 ( 십억원
216 년 12 월 8 일 (3422) 소니 OLED TV 출시가반갑다 매수 ( 유지 ) 주가 (12 월 7 일 ) 29,85 원 목표주가 4, 원 ( 유지 ) 상승여력 34.% 217년상반기소니 OLED TV 출시전망 4분기어닝서프라이즈예상 217년영업이익 2.18 조원 (+81.7% YoY) 예상목표주가 4, 원, 투자의견 매수 유지 소현철 (2) 3772-1594
1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는
(002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은
Microsoft Word - IR_120726_LG전자.doc
212 년 7 월 26 일 COMPANY REPORT LG 전자 (6657) 매수 ( 유지 ) 디스플레이 / 전기전자 현재주가 (7 월25 일 ) 56,1 원 목표주가 76, 원 ( 하향 ) 상승여력 35.5% Analyst 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 이정엽 (2) 3772-1584 jyuplee@shinhan.com
Microsoft Word - IR_120919_LG디스플레이.doc
COMPANY REPORT LG 디스플레이 매수 2012 년 9 월 19 일 (034220) 모바일 패러다임 리더 (유지) 디스플레이/전기전자 2013년 스마트폰과 테블릿 PC용 디스플레이 시장 주도 현재주가 (9 월 18 일) 28,900 원 최근 애플 아이폰5과 LG전자 옵티머스 G는 각각 동사가 공급하고 있는 인셀방식 터치스 목표주가 38,000 원 (상향)
실적예상변경 ( 십억원, %) 변경전변경후변경률 2015F 2016F 2017F 2015F 2016F 2017F 2015F 2016F 2017F 매출액 6, , , , , ,106.8 (1.4) (3.1) (4.5)
2016 년 1 월 12 일 (009150) 4 분기재고부담은예상된악재 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 12 일 ) 56,600 원 목표주가 75,000 원 ( 하향 ) 4 분기재고조정은당연한수순 4 분기영업이익 274 억원으로쇼크 1 분기는갤럭시 S7 재고축적으로개선기대 목표주가 75,000 원으로하향조정 상승여력 32.5% 하준두 (02) 3772-1545