Just 1 Minute! KOSPI 대비 KOSDAQ 지수 250 일이격도추이 (%p) (15) 바닥에서반등 (30) 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 KOSD

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지애 영
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Daily KOSPI 2,161.10(-0.30%) KOSDAQ 625.49(-0.48%) 3147호 / 2017년 4월 5일 ( 수 ) Top down 전략생각 KOSDAQ 반등이이어질까 [ 안현국 ] KOSPI200 선물 281.45(-0.20%) 원 / 달러환율 1,121.90(+6.60 원 ) 국고 3 년금리 1.646(-0.

1 Daily KOSPI 2,161.10(-0.30%) KOSDAQ (-0.48%) 3147호 / 2017년 4월 5일 ( 수 ) Top down 전략생각 KOSDAQ 반등이이어질까 [ 안현국 ] KOSPI200 선물 (-0.20%) 원 / 달러환율 1,121.90(+6.60 원 ) 국고 3 년금리 1.646(-0.022%) 포트폴리오 Daily 포트폴리오 : CJ CGV, 한독, 테라세미콘, 테스, 한미글로벌, 엔씨소프트, 한전기술, GKL Bottom up 산업분석 자동차 ( 비중확대 ): 기어를올릴시간이필요하다 [ 정용진 ] 기업분석 디오 (039840/Trading BUY): 실적도주가도본격개선은하반기예상 [ 이지용 ] 탐방노트 피엔티 (137400): 2 차전지투자확대에따른수혜기대 [ 한경래 ] 차트릴레이 Top down / Bottom up 수요 Key Chart: 리스크, 경기소비재 / 금융 증시지표

2 Just 1 Minute! KOSPI 대비 KOSDAQ 지수 250 일이격도추이 (%p) (15) 바닥에서반등 (30) 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 KOSDAQ 지수와 KOSPI 이격도차감안시 KOSDAQ 650pt 까지추가상승가능 대형주가쉬어가는국면에서소외주혹은 KOSDAQ 및중소형주에대한접근유효 Daily Summary 국내공장 : 신차모멘텀의유무에따라엇갈린실적 자동차 ( 비중확대 ) 해외공장 : G2( 미국, 중국 ) 에잡힌발목 상반기눈높이하향필요하나하반기성장모멘텀기대 1 분기영업이익 53 억원 (-24.4%, YoY) 예상 디오 (039840) 올해실적과주가모두상저하고전망 투자의견 Trading BUY 유지, 목표주가 5% 하향 신한데일리 ( 신한생각 ) 에게재된요약본의원본자료는당사홈페이지, 신한아이, 골드윙등에게재되어있으니 참고하시기바랍니다.

3 전략생각신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) KOSDAQ 반등이이어질까 시황 _ 안현국 (02) hg.ahn@shinhan.com KOSDAQ 직전 4개분기합산순이익추이 ( 십억원 ) 6,000 4,000 대형주가주춤하는사이중소형주꿈틀 - 3 월마지막주부터현재까지 7 영업일간 KOSPI 는 0.4% 하락한반면 KOSDAQ 지수는 2.8% 상승 : KOSPI 가 1/4 분기동안 KOSDAQ 을 8.5%p 상회한점고려하면중소형주강세가지속될수있는지에대한판단필요 - KOSDAQ 의가격매력은어느때보다높다고판단 : KOSDAQ 지수의 250 일이격도는 KOSPI 보다 -11%p 낮은상태. 과거 1 년평균 KOSDAQ 지수대비상승률이 KOSPI 보다 10%p 이상벌어졌다는의미 : 2005 년이후두지수간이격도차는 -15%p 수준에서저점형성후격차좁혀. -11%p 인지금은축소가능성에무게 : 이격도차가 -15%p 를하회한총 5 번의사례에서 -15%p 도달후 KOSDAQ 지수는추가하락보다반등흐름연출 저점에서 3 개월간 7% 반등. 지수환산시 650pt 까지상승가능 2016 년 4/4 분기 KOSDAQ 실적개선 - 지난해 4/4 분기 KOSDAQ 순이익은 IT, 산업재선전에전년대비흑자전환 년이후 4/4 분기순이익은 3 년연속적자벗어나 : 4 개분기합산순이익은 2015 년 4 분기부터이어오던감소세멈춰 2, /13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 KOSDAQ 및중소형주에대한접근유효 - 미국증시는트럼프정책불확실성, 밸류에이션고점등의부담으로상단이제한된흐름. 외국인매수세와밀접한미국증시정체로 KOSPI 역시쉬어가는흐름을나타낼가능성커 소외업종혹은 KOSDAQ 및중소형주에대한접근유효 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 KOSDAQ 부진했던국면에서주가추이 KOSPI 대비 KOSDAQ 지수 250 일이격도추이 (D-day=100) 108 평균주가 ( 금융위기제외 ) 현재 (%p) (15) 바닥에서반등 98 D-60 D-40 D-20 D-day D+20 D+40 D+60 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 / 주 : -15%p 하회시점기준 (30) 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 / 주 : 회색음영은미국금융위기 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 안현국 ). 동자료는 2017 년 4 월 5 일에공표할자료의요약본입니다. / 3

4 포트폴리오신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) Daily 포트폴리오 신규추천 : 없음 CJ CGV (079160) KSP-M 국내 1 분기관객수 6.1% YoY 증가, 1Q17 별도영업이익 125 억원 (+10.6% YoY) 예상 주가 ( 원 ) 80,500 추천일 4월 4일 중국 1Q17 BO( 상영매출 ) +0.3% YoY 기록. 중국의경우전년과유사한수준으로양호한실적 (1Q16 수익률 1.1% 미인어기저효과 1Q17 기존역성장예상 ) 상대수익 1.4%p 2분기부터헐리웃기대작예정되어있어서본격적인중국 BO 턴어라운드전망 한독 (002390) KSP-M 주가 ( 원 ) 25,200 추천일 4월 4일 수익률 -0.2% 상대수익 0.1%p 현재 PBR 은 1.1 배로중소제약업체 ( 평균 PBR 1.6 배 ) 대비저평가 제넥신지분을 25.0% 보유 ( 장부가액 609 억원 ) 하고있어시가평가시실질 PBR 은 0.7~0.8 배 제넥신이개발하고있는성장호르몬에대한권리도일정부분보유하고있어신약가치도기대할수있음 테라세미콘 (123100) KDQ 주가장애요인해소. 1) 최신세대장비납품, 2) 원익 IPS 합병재추진가능성 주가 ( 원 ) 26,500 추천일 4월 4일 고객사명확한 Flexible OLED 투자방향성으로 17년예상매출액, 순이익각각 +64%, +101% YoY 전망 수익률 4.7% 17년예상 PER 7.2배로경쟁사비아트론 (8.4배 ) 대비저평가될이유없음. OLED 장비업체평균 PER 상대수익 5.2%p 10배초반과대비해도부담없는상황 테스 (095610) KDQ 주가 ( 원 ) 24,200 추천일 4월 3일 수익률 5.0% 상대수익 4.0%p 3D NAND 빅싸이클로인한삼성전자투자확대수혜기대 중장기적으로 SK 하이닉스등후발업체들의 3D NAND 투자확대수혜도가능 17 년컨센서스기준 PER 10.9 배로반도체전공정 Peer 평균 13 배대비저평가 한미글로벌 (053690) KSP-M 주가 ( 원 ) 10,550 추천일 3월 31일 수익률 2.9% 상대수익 3.1%p 정비사업시장개화로 2017 년본사매출액 1,224 억원 (+17% YoY) 예상 미국인프라투자확대로 2017 년자회사 OTAK 매출액 591 억원 (+30% YoY) 예상 17 년연결매출액 2,012 억원 (+19% YoY), 영업이익 146 억원 (+55% YoY) 전망 엔씨소프트 (036570) KSP 주가 ( 원 ) 315,000 추천일 3월 30일 수익률 3.4% 상대수익 3.7%p 리니지 M 사전예약일자 (4/12~) 공개로출시지연에대한우려해소 리니지 2 레볼루션국내트래픽견조한가운데중국 FGT( 포커스그룹테스트 ) 진행하며중국출시기대감확대 리니지 M 은대만, 홍콩, 마카오등계약완료한상태 (2016 년리니지 1 대만매출 100 억원수준 ) / 4

5 포트폴리오신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 한전기술 (052690) KSP-M 주가 ( 원 ) 27,500 추천일 3월 30일 수익률 -2.1% 상대수익 -1.9%p 신한울 3,4 호기개발승인으로원자로연내수주가능성높아짐 중장기적으로한국전력의무어사이드원전지분인수가이루어지면해외성장도가능 17 년매출액 5,249 억원 (+4% YoY), 영업이익 778 억원 (+1,208% YoY) 전망 GKL (114090) KSP-M 주가 ( 원 ) 22,200 추천일 3월 23일 수익률 8.8% 상대수익 9.2%p 한국관광제한으로중국고객일부감소하지만일본인 VIP 증가로매출유지전망 파라다이스와의경쟁심화및중국인감소등을감안해도 17 년예상 PER 14 배로낮은수준 17 년배당수익률 4.1% 로높음 [ 포트폴리오편출 ] 인터파크 ( 수익률 10.9%, 상대수익 9.9%p) 상기종목은단기시황을고려한투자분석부의포트폴리오로기업분석부장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외됩니다. 실적전망과관련 * 는 FnGuide 컨센서스입니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. / 5

6 산업분석신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 자동차 기어를올릴시간이필요하다 비중확대 ( 유지 ) 정용진 (02) yjjung86@shinhan.com 강수연 (02) sykang@shinhan.com 국내공장 : 신차모멘텀의유무에따라엇갈린실적 - 현대차 : 3 월내수 6.4 만대 (+2.7% YoY), 수출 9.8 만대 (-2.0% YoY) 기록, 그랜저내수판매 1.3 만대로폭발적성장 (+194% YoY) 해믹스개선, 울산 1 공장라인교체완료로수출정상화진행 - 기아차 : 2 월내수 4.8 만대 (-5.7% YoY), 수출 9.7 만대 (-8.0% YoY) 기록, 모닝을제외한신차부재해내수약세지속, 멕시코신규공장가동의여파로북미향수출도감소 해외공장 : G2( 미국, 중국 ) 에잡힌발목 - 현대차 : 3 월해외 24.4 만대 (-9.9% YoY) 기록, 신흥국수요개선에도불구하고중국부진 (-44.3% YoY) 이실적둔화를견인 - 기아차 : 3 월해외 9.3 만대 (-16.8% YoY) 기록, 미국재고조정지속으로 3.0 만대 (-8.4% YoY), 중국수요둔화와딜러들과의마찰로 1.6 만대 (-68.0% YoY) 기록 상반기눈높이하향필요하나하반기성장모멘텀기대 - 1 분기글로벌출하는현대차 109 만대 (-1.6% YoY), 기아차 66 만대 (-6.5% YoY) 기록, 2 분기까지판매모멘텀은부진 (-2% YoY 전망 ) - 상반기재고소진후하반기실적개선기대, 하반기양사합산영업이익 +35% YoY 전망 Top picks 종목명 투자의견 현재주가 (4월 4일, 원 ) 기아차 (000270) 현대차 (005380) 자료 : 신한금융투자 목표주가상승여력 ( 원 ) (%) 매수 36,350 53, 매수 152, , 완성차합산판매량과영업이익의증감률추이 / 전망 (% YoY) 60 합산판매량증감률합산영업이익증감률 (20) (40) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 / 6

7 산업분석신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 현대 / 기아차판매현황 ( 국내공장기준 ) 17 년 3 월 16 년 3 월 YoY 17 년 2 월 MoM 2017YTD 2016YTD YoY 현대차 국내공장 162, ,355 (0.2) 117, , ,875 (4.9) - 내수 63,765 62, , , , 수출 98, ,252 (2.0) 63, , ,298 (8.7) 기아차 국내공장 144, ,184 (7.2) 127, , ,725 (0.4) - 내수 47,621 50,493 (5.7) 39, , ,871 (4.8) - 수출 97, ,691 (8.0) 88, , , 자료 : 회사자료, 신한금융투자 현대 / 기아차판매현황 ( 해외공장기준 ) 17 년 3 월 16 년 3 월 YoY 17 년 2 월 MoM 2017YTD 2016YTD YoY 현대차 해외공장 243, ,753 (9.9) 224, , , 미국 35,202 29, , ,274 94, 인도 55,614 51, , , , 터키 21,000 21,842 (3.9) 18, ,800 61,446 (9.2) - 체코 34,910 31, , ,735 90, 러시아 20,830 16, , ,030 40, 브라질 14,965 15,168 (1.3) 12, ,870 34, 중국 61, ,151 (41.9) 63,229 (3.3) 207, ,574 (13.8) 기아차 해외공장 93, ,105 (16.8) 94,885 (1.7) 281, ,180 (12.2) - 미국 30,000 32,762 (8.4) 22, ,117 94,970 (20.9) - 슬로바 32,405 29, , ,208 84, 중국 16,006 50,043 (68.0) 31,146 (48.6) 77, ,310 (45.0) - 멕시코 14,902 12, ,538 자료 : 회사자료, 신한금융투자 현대차의중국법인출하량추이 ( 천대 ) 기아차의중국법인출하량추이 ( 천대 ) 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 10 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 자료 : 회사자료, 신한금융투자 자료 : 회사자료, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 정용진, 강수연 ). 동자료는 2017 년 4 월 5 일에공표할자료의요약본입니다. 당사는상기회사 ( 현대차 ) 를기초자산으로 ELS 가발행된상태입니다. 당사는상기회사 ( 기아차, 현대차 ) 를기초자산으로한주식옵션의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. / 7

8 기업분석신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 디오 (039840) 실적도주가도본격개선은하반기예상 Trading BUY ( 유지 ) 현재주가 (4 월 4 일 ) 33,700 원 목표주가 36,000 원 ( 하향 ) 상승여력 6.8% 이지용 (02) sgtlee@shinhan.com 배기달 (02) kdbae@shinhan.com KOSPI 2,161.10p KOSDAQ p 시가총액 십억원 액면가 500 원 발행주식수 15.2 백만주 유동주식수 12.1 백만주 (79.5%) 52 주최고가 / 최저가 59,700 원 /27,500 원 일평균거래량 (60 일 ) 170,707 주 일평균거래액 (60 일 ) 5,436 백만원 외국인지분율 19.38% 주요주주 김진철외 6 인 13.98% DENTSPLY 12.74% 절대수익률 3 개월 -14.0% 6 개월 -36.3% 12 개월 -43.6% KOSDAQ 대비 3 개월 -12.1% 상대수익률 6 개월 -30.1% 12 개월 -37.1% 1 분기영업이익 53 억원 (-24.4%, YoY) 전망 - 1 분기매출액 211 억원 (-0.3%, YoY) 예상. 올해 1 분기기점으로스텐트사업부정리해매출성장은미미할전망 - 영업이익 53 억원 (-24.4%, YoY) 전망. 해외법인영업인력확보 (+50 명, QoQ) 로인한인건비증가로수익성악화불가피 올해실적과주가, 상저하고예상 - 올해실적은 1) 스텐트부문사업정리로인한역기저효과와 2) 하반기해외법인매출증가로인해상저하고예상 - 주가역시상저하고전망. 주가상승을제한하는회계감리의상반기내종료가기대되기때문 투자의견 Trading BUY 유지, 목표주가 5% 하향 - 목표주가는순이익 4% 하향을반영해기존보다 5% 하향조정. 1) 스텐트정리로인한매출증가율하락 (16 년 +20%, 17 년 +11%), 2) 비용증가로인한영업이익률개선둔화 (16 년 29%, 17 년 28%) 감안해투자의견 Trading BUY 유지 디오매출액과영업이익률추이및전망 ( 억원 ) (%) 1,600 1,400 1,200 1, 매출액 ( 좌축 ) 영업이익률 ( 우축 ) F 2018F 2019F (10) 자료 : 회사자료, 신한금융투자 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 흑전 5, , , F , , (6.7) 2018F , , (14.0) 2019F , , (22.5) 자료 : 신한금융투자추정 / 8

9 기업분석신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 디오 1Q17 실적전망 ( 억원, %) 1Q17F 4Q16 % QoQ 1Q16 % YoY 신한금융컨센서스 매출액 (0.3) 영업이익 (24.4) 세전이익 (9.5) 62 (19.4) 순이익 (13.3) 영업이익률 p 33.3 (8.0)p 세전이익률 (4.9)p 29.4 (5.6)p 순이익률 (5.4)p p 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자 디오수익예상변경 변경전변경후변경률 (%) ( 억원, 원, %) 2017F 2018F 2017F 2018F 2017F 2018F 매출액 983 1, ,183 (0.7) (2.7) 영업이익 (3.0) (2.4) 세전이익 (3.8) (2.9) 순이익 (3.8) (0.4) EPS 1,527 1,907 1,469 1,900 (3.8) (0.4) 영업이익률 세전이익률 순이익률 자료 : 신한금융투자 디오부문별매출추이및전망 ( 억원, %) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F F 2018F 매출액 ,183 임플란트내수 임플란트수출 기자재내수 기자재수출 스텐트 치약 증감률 YoY 매출액 (15.0) (0.3) 임플란트내수 (32.8) 임플란트수출 기자재내수 (19.8) 44.5 (38.4) (49.9) (11.0) (11.9) (12.0) (11.0) (4.9) (4.4) (4.8) (4.3) (25.4) (11.5) (4.6) 기자재수출 (10.2) (36.1) (1.7) (8.3) (15.2) 스텐트 (64.6) (90.1) (100.0) (100.0) (100.0) (100.0) (7.2) (96.9) (100.0) 치약 (4.7) (22.3) (17.7) 14.6 (8.0) (7.8) (9.6) (8.7) (6.6) (5.5) (5.4) (4.9) (8.0) (8.5) (5.7) 자료 : 회사자료, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 이지용, 배기달 ). 동자료는 2017 년 4 월 5 일에공표할자료의요약본입니다. / 9

10 탐방노트신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 피엔티 (137400) 2 차전지투자확대에따른수혜기대 한경래 (02) krhan@shinhan.com 김현석 (02) hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,161.10p KOSDAQ p 시가총액 88.2 십억원 액면가 500 원 발행주식수 7.6 백만주 유동주식수 5.5 백만주 (72.0%) 52 주최고가 / 최저가 14,650 원 /8,730 원 일평균거래량 (60 일 ) 140,948 주 일평균거래액 (60 일 ) 1,558 백만원 외국인지분율 3.66% 주요주주 김준섭외 3 인 24.58% 카이투자자문 6.60% 절대수익률 3 개월 10.0% 6 개월 -10.8% 12 개월 3.1% KOSDAQ 대비 3 개월 12.5% 상대수익률 6 개월 -2.2% 12 개월 14.9% 기업개요 - 2 차전지및 IT 소재관련롤투롤장비 ( 롤과롤사이에각종소재를감고, 자르고, 코팅하는장비 ) 제조업체 - 17 년예상사업부문별매출비중 2 차전지 76%, 소재 20%, 정밀자동화 4% - 주요고객사로삼성 SDI, LG 화학, BYD, EVE, 국헌테크등확보 실적전망 년매출액 1,393 억원 (+28% YoY), 영업이익 133 억원 (+78% YoY) 예상 - 16 년말기준수주잔고국내 879 억원, 중국법인 250 억원확보 - 17 년예상실적기준 P/E 9.7 배. 2 차전지관련업종 ( 씨아이에스, 엔에스, 에코프로 ) 평균 P/E 13 배로밸류에이션매력보유 투자포인트 1) 17 년 1 분기 2 차전지수주잔고 1,130 억원 (+110% YoY) 추정 ( 중국법인의동박생산장비수주 450 억원포함 ) - 중국 2 차전지시장확대에따른음극재수요동반확대 - LME( 런던금속거래소 ) 구리가격연초대비 +6% 상승, 동박업황호조 동박생산장비중심으로수주증가 2) 17 년영업이익률 9.6%(+2.7%p YoY) 전망 - 지급수수료감소에따른판관비율축소 (16 년 13.7% 17 년 11.4%) 로별도기준수익성개선기대 (+3%p YoY) - 중국법인턴어라운드로연결기준영업이익률도개선기대 (+2.7%p YoY) - 17 년매출액 370 억원 (+2,164% YoY), 영업이익 21 억원 ( 흑자전환 ) 기대 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) , (27.3) (0.2) (0.6) (0.2) (31) 적전 7,080 (380.6) (0.4) (2.0) 흑전 7, F , , F , , 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 한경래, 김현석 ). 동자료는 2017 년 4 월 5 일에공표할자료의요약본입니다. / 10

11 차트릴레이 Top down 신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 미국현지시간기준 4 월 6~7 일미 - 중정상회담진행예정 핵심의제는북핵, 무역통상및위안화환율관련문제 북핵문제는중국의역할에대한양국의극명한입장차로합의도달에쉽지않을것으로예상. 중국환율조작국지정및중국산제품에대한고관세부과등의무역통상관련쟁점에서미국의입장확인기대 중국의대미국무역수지와위안 / 달러 ( 십억달러 ) 대미국무역수지 ( 좌축 ) 위안 / 달러 ( 우축, 축반전 ) ( 위안 / 달러 ) 자료 : Bloomberg, CEIC, 신한금융투자 차트릴레이 위험회피지수 으로전주대비하락 위험선호심리개선되며다시기준선하회 트럼프행정부의세제개편안에대한의지와미국경제지표호조에위험선호심리확대 유가변동성지수전주대비하락 4 월 4 일현재 26.9 로전주 30.8 대비하락 드라이빙시즌가까워지고 OPEC 감산합의연장기대고조되며유가변동성내림세 2015 년이후위험회피지수추이 2015 년이후유가변동성지수추이 ( 기준 = 0) 6 (Index) (3) 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 20 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 11

12 차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 2 월신규예대금리차 1.96%p(-4bp MoM) 기록 신규기준저축성수신금리 1.49%(-2bp MoM), 대출금리 3.45%(-6bp MoM) 잔액기준총수신금리 1.15%(flat MoM), 총대출금리 3.38%(+1bp MoM) 3 월신용공여잔고 7.2 조원 (+5.44% YoY) 기록 유가증권시장 3.2 조원 (+4.10% YoY), 코스닥시장 4.0 조원 (+6.56% YoY) 고객예탁금 22.6 조원 (+5.28% YoY), MMF 조원 (+18.37% YoY) 신규및잔액기준예대금리차추이 (%p) 2.3 신규기준예대금리차 증시신용공여잔고추이 ( 조원 ) 8 거래소 잔액기준예대금리차 코스닥 /11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 자료 : 한국은행, 신한금융투자 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 자료 : KRX, 신한금융투자 2017 년 2월백화점구매건수 +2.4% YoY 기록 2015년평균 : +1.1% YoY, 2016 년평균 : +5.5% YoY 여성정장과가정용품상품군의성장 구매단가는 72,085 원 (-0.1% YoY) 3월현대 / 기아차내수 11.1 만대 (-1.1% YoY) 판매현대차 6.4만대 (+2.7% YoY), 기아차 4.8만대 (-5.7% YoY) 1분기그랜저내수판매비중 22% 로역대최고치 K3/ 스포티지등주력모델노후화로판매부진 백화점구매건수증감률추이 (% YoY) 현대 / 기아차합산판매량증감률추이 (% YoY) 내수 수출 해외 (5) (20) (10) 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 자료 : 산업통상자원부, 신한금융투자 (40) 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 자료 : 각사, 신한금융투자 / 12

13 대차거래 / 공매도신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 2016년말 3/28 ( 화 ) 3/29 ( 수 ) 3/30 ( 목 ) 3/31 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 코스피 36,723 55,710 55,779 55,090 55,331 55,529 코스닥 9,164 10,392 10,396 10,486 10,494 10,607 KOSPI 대차잔고 (20 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (20 거래일 ) ( 십억원 ) 60,000 ( 십억원 ) 11,100 58,000 10,700 56,000 10,300 54,000 9,900 52,000 9,500 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 수량 금액 기준일 : 2017 년 4 월 3 일 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 현대상선 6,300,926 31,053,059 외국인67% / 기관33% SK하이닉스 80,886 2,868,581 외국인96% / 기관4% SK하이닉스 1,561,514 55,378,025 외국인96% / 기관4% 현대상선 50, ,977 외국인67% / 기관33% 삼성중공업 1,224,116 29,559,959 외국인58% / 기관42% 삼성전자 46,177 6,934,812 외국인90% / 기관10% 하나금융지주 792,170 33,769,737 외국인93% / 기관7% 하나금융지주 29,508 1,257,922 외국인93% / 기관7% 한화생명 280,501 14,259,815 외국인88% / 기관12% 삼성바이오로직스 14, ,039 외국인100% 후성 261,222 12,187,173 외국인53% / 기관47% 삼성중공업 13, ,203 외국인58% / 기관42% 대우건설 254,090 16,338,393 외국인80% / 기관20% 고려아연 12, ,800 외국인67% / 기관33% 미래에셋대우 212,807 17,825,682 외국인94% / 기관6% KT&G 12, ,455 외국인91% / 기관9% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 수량 금액 기준일 : 2017 년 4 월 3 일 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 KD건설 150,000 6,549,627 외국인100% 카카오 2, ,596 외국인64% / 기관36% 코디엠 142,600 3,798,281 외국인13% / 기관87% 실리콘웍스 2,796 12,280 외국인5% / 기관95% 오성엘에스티 120,574 4,648,305 외국인40% / 기관60% 디오 1,753 60,376 외국인92% / 기관8% 실리콘웍스 91, ,305 외국인5% / 기관95% 안랩 1, ,075 외국인95% / 기관5% 스맥 90,000 2,031,729 외국인33% / 기관67% 에스엠 1,196 64,391 외국인86% / 기관14% 에너토크 80, ,856 기관100% 에스티팜 ,907 외국인98% / 기관2% 판타지오 72, ,003 외국인87% / 기관13% 코미팜 ,506 외국인63% / 기관37% 유진기업 66,748 5,613,748 외국인67% / 기관33% 지트리비앤티 ,810 외국인98% / 기관2% / 13

14 대차거래 / 공매도신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2017년 4월 3일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 삼성중공업 579, % 아모레퍼시픽 15, % 팬오션 521, % 삼성전자 12, % 삼성엔지니어링 397, % POSCO 10, % 현대상선 384, % 현대모비스 8, % 미래에셋대우 284, % LG전자 8, % 기아차 210, % 기아차 7, % 대우건설 200, % 현대차 7, % 메리츠종금증권 172, % 삼성중공업 6, % 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2017년 4월 3일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 셀루메드 376, % 셀트리온 13, % 유지인트 194, % 카카오 5, % 셀트리온 146, % 디오 1, % 에스코넥 102, % 파라다이스 1, % CMG제약 85, % 제넥신 1, % 파라다이스 83, % 메디톡스 1, % 씨티엘 74, % 웹젠 % 행남생활건강 65, % 뉴트리바이오텍 % 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5거래일누적공매도 KOSDAQ 5거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 삼성중공업 3,848, % 셀루메드 1,629, % 미래산업 1,413, % 유지인트 1,294, % 미래에셋대우 1,273, % 코디엠 753, % 대우건설 1,129, % 에스코넥 539, % 팬오션 1,098, % 파라다이스 361, % 삼성엔지니어링 867, % 셀트리온 343, % 기아차 819, % KD건설 311, % 후성 784, % 지엔코 281, % / 14

15 투자주체별매매동향신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) KOSPI (4 월 4 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 7, , , , , , 매수 6, , , , , , 순매수 -1, , , 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 삼성전자 삼성전자우 LG화학 삼성전자 현대모비스 엔씨소프트 POSCO SK하이닉스 한국전력 아모레퍼시픽 삼성전자우 LG 83.9 POSCO CJ 80.1 엔씨소프트 현대모비스 57.6 현대차 현대백화점 78.1 아모레퍼시픽 73.2 KT&G 56.7 NAVER 한진칼 55.5 NAVER 60.8 LG디스플레이 54.9 S-Oil 유한양행 54.1 LG생활건강 58.9 한국전력 48.1 만도 SK네트웍스 52.0 OCI 49.0 우리들제약 47.3 LG 85.6 KODEX 코스닥 150레버리지 51.2 현대차 44.7 현대백화점 37.9 현대글로비스 77.2 호텔신라 46.1 유한양행 44.5 LG전자 29.1 KOSDAQ (4 월 4 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 , , , ,363.2 매수 1, , , 순매수 , ,140.6 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 코디엠 27.4 SK머티리얼즈 45.8 셀트리온 51.3 카카오 KG모빌리언스 27.0 에스에프에이 42.2 SK머티리얼즈 30.1 고영 45.7 고영 24.6 휴젤 40.0 에스티팜 17.1 솔브레인 35.5 파트론 23.6 테라세미콘 36.3 뉴트리바이오텍 15.2 메디톡스 19.9 CJ오쇼핑 10.9 테스 30.6 에스에프에이 13.2 게임빌 15.6 실리콘웍스 10.4 셀트리온 29.6 테스 10.3 클리오 14.5 한양이엔지 10.2 이오테크닉스 26.1 톱텍 9.6 모두투어 14.0 클리오 9.1 에코프로 25.8 바이로메드 9.3 원익IPS 13.4 안랩 8.1 코스메카코리아 24.8 인프라웨어 8.8 오스템임플란트 13.3 평화정공 8.0 게임빌 23.3 빅텍 8.4 뷰웍스 12.4 / 15

16 증시자금및거래지표신한생각 / 2017 년 4 월 5 일 ( 수 ) 2016 년말 3/29 ( 수 ) 3/30 ( 목 ) 3/31 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 4/4 ( 화 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 2, ,166.98(+3.67) 2,164.64(-2.34) 2,160.23(-4.41) 2,167.51(+7.28) 2,161.10(-6.41) 거래량 ( 만주 ) 26,452 62,679 64,356 44,164 39,851 52,209 거래대금 ( 억원 ) 30,091 53,561 45,741 44,799 40,660 46,192 상장시가총액 ( 조원 ) 1,403 1,403 1,400 1,405 - 상장자본금 ( 조원 ) KOSPI200 P/E* ( 배 ) 등락종목수상승 400(1) 360(1) 509(0) 486(1) 270(1) 하락 394(0) 422(0) 284(0) 311(0) 521(1) 주가이동평균 5 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 이격도 5 일 일 투자심리선 10 일 년말 3/29 ( 수 ) 3/30 ( 목 ) 3/31 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 4/4 ( 화 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) (+1.35) (+1.05) (+4.60) (+9.24) (-3.03) 거래량 ( 만주 ) 58,280 78,807 79,964 77,555 76,767 99,454 거래대금 ( 억원 ) 26,417 30,948 31,186 32,810 34,477 44,480 시가총액 ( 조원 ) 등록자본금 ( 조원 ) KOSDAQ P/E* ( 배 ) 등락종목수 상승 551(3) 522(3) 691(5) 797(4) 426(2) 하락 550(1) 580(1) 400(0) 311(0) 684(1) 주가이동평균 5일 일 일 일 이격도 5일 일 투자심리선 10일 P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 2016년말 3/29 ( 수 ) 3/30 ( 목 ) 3/31 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 4/4 ( 화 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 227, , , , ,794 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) +7,314-1,919 +4,628-7, ,112 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 67,778 72,079 72,189 72,453 72,666 - 미수금 ( 억원 ) 1,255 1,177 1,188 1,200 1, 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2017 년 3 월 31 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 88.50% Trading BUY ( 중립 ) 6.50% 중립 ( 중립 ) 5.00% 축소 ( 매도 ) 0% / 16

17 신한생각 메모

18 신한생각 메모

19 신한금융투자영업망 서울지역강남 02) 구로 02) 대치센트레빌 02) 보라매 02) 여의도 02) 강남중앙 02) 남대문 02) 도곡 02) 삼성역 02) 연희동 02) 관악 02) 노원역 02) 마포 02) 삼풍 02) 영업부 02) 광교 02) 논현 02) 명동 02) 송파 02) 잠실신천역 02) 광화문 02) 답십리 02) 목동 02) 신당 02) 중부 02) 종로영업소 02) 성수동영업소 02) 반포 02) 압구정 02) 인천ᆞ 경기지역 계양 032) 수원 031) 의정부 031) 판교 031) 분당 031) 안산 031) 일산 031) 평택 031) 산본 031) 인천 032) 정자동 031) 평촌 031) 부산ᆞ 경남지역금정 051) 마산 055) 서면 051) 울산남 052) 동래 051) 밀양 055) 울산 052) 창원 055) 대구 ᆞ 경북지역 제주지역 구미 054) 대구수성 053) 안동 054) 서귀포 064) 대구 053) 시지 053) 포항 054) 제주 064) 대전 ᆞ 충북지역 강원지역 대전 042) 유성 042) 청주 043) 강릉 033) 광주ᆞ 전라남북지역광주 062) 광양 061) 전주 063) 군산 063) 여수 061) 수완 062) PWM Lounge 경희궁 02) 명동 02) 성수동 02) 울산 052) 종로중앙 02) 과천 02) 부산서면 051) 신제주 064) 의정부 031) 평촌 031) 광교영업부 02) 산본중앙 031) 영업부 02) 종로 02) 평택 031) 마포중앙 02) 서여의도 02) PWM센터강남 02) 목동 02) 서울FC 02) 이촌동 02) 부산 051) 강남대로 02) 반포 02) 서초 02) 인천 032) PVG강남 02) 광주 062) 방배 02) 스타 02) 일산 031) PVG서울 02) 대구 053) 분당 031) 압구정 02) 잠실 02) 대전 042) 분당중앙 031) 압구정중앙 02) 태평로 02) 도곡 02) 서교 02) 여의도 02) 해운대 051) 해외현지법인 / 사무소뉴욕 (1-212) 홍콩 852) 상해 (86-21) /6 호치민 (84-8) 호치민사무소 (84-8) 인도네시아 (62-21)

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Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD