( 목 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다

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세나 구
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1 ( 목 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다

2 China 추천종목 Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 제공 China A 주추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 상해 초상은행 SH ,034 17/2/ 상하이자동차그룹 SH ,337 17/6/ 만화화학 SH ,212 17/9/ 해라시멘트 SH ,284 18/1/ 중국평안보험그룹 SH 심천 하이크비전 SZ 양태이오일필드 SZ 주 : 1) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) NOT RATED NOT RATED NOT RATED ,198,654 18/1/ ,750 18/6/ ,056 18/9/ 홍콩증시추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 화신중국자동차 HK ,601 18/9/ 길리자동차 HK ,431 17/8/ 영달자동차서비스홀딩스 HK ,601 18/2/ 강사부홀딩스 HK ,919 18/8/ ANTA 스포츠 HK ,481 18/8/ 중국왕왕식품 HK ,459 18/6/ 신주국제그룹홀딩스 HK ,424 18/9/ 서성테크놀로지 HK ,644 18/9/ 중국몽우우유 HK ,617 18/10/ 삔지에과기 HK ,616 18/3/ 주 : 1) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 2

3 China 추천종목 China A 주 China A 주추천종목 초상은행 ( SH) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 709,034 추천일 17/2/20 추천일이후수익률 (%) 초상은행에대해긍정적인견해이며그이유는다음과같음. 1) 소매금융전략이주효해견조한실적성장및타사대비높은수익성을지속할것으로전망. 2017년 NIM은타사대비 30bp 높을것으로예상. 2) 전체자산대비여신자산비중이 55% 로시중은행들중최고수준 ( 업계평균 45%) 으로, 금리인상기에최대수혜주가될것으로기대. 3) 타사대비우수한자산건전성및뛰어난리스크관리역량 상하이자동차그룹 ( SH) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 315,337 추천일 17/6/12 추천일이후수익률 (%) ) 2018년 1~2월승용차누적판매량 만대로전년대비 11.6% 증가하며업계평균 (4.6%) 을상회하는등 2018년에도판매량강세가지속되고있고, 2) 폭스바겐의신차사이클및소비업그레이드에힘입어차상위고급브랜드인캐딜락의판매량증가세가 2018년에도지속되고있음을감안하여동사에대해긍정적인견해. 또한, 합작브랜드의판매량증가율이섹터성장률을상회할것으로예상되는한편, 3) 자체전기차, 지능형자동차, ICV( 지능형커넥티드자동차 ) 및공유형자동차개발에박차를가하고있음. 알리바바및 CATL와공동으로인터넷자동차및신에너지차개발중 만화화학 ( SH) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 82,212 추천일 17/9/18 추천일이후수익률 (%) ) 전세계 MDI 생산량의 24.5% 를담당하고있는글로벌선두주자로서 2018년에는 30만톤규모의 TDI 설비를완공해중국내주요 TDI 공급업체가될전망이고, 2) MDI 수급여건개선에힘입어 MDI 가격이높게유지되면서실적을뒷받침해줄전망이며, 3) 기능성재료및정밀화학제품의고속성장이지속되면서점차수입을대체할수있을것으로예상되기때문에, 동사에대해긍정적인견해 2018/19년예상순이익의전년대비증가율은 21%/15% 로전망 해라시멘트 ( SH) 1) 정책에따른추가공급축소와견조한수요에힘입어 2018 년가격이유지될전망이고, 2) 주요지역에서시멘트산업호황지속되고, 동사의판매량과 ASP가모두증가할것으로예상 주가 (RMB) 되며, 3) 환경세부과에힘입어동사의비용우위가강화되고있고, M&A 통한사업확장을 목표주가 (RMB) 도모하고있으며, 4) 동사의 2017년풍부한현금흐름에힘입어배당성향이높았으며 (2017년말기준현금성자산이 RMB 104.3억으로전년대비 179.8% 급등했으며, 배당률도 9.1%p 높은 시가총액 (RMB mn) 183, % 로증가하여 DPS RMB1.2기록 (+240% YoY)), 5) 현재주가 2018년예상 P/E 9.3배로 추천일 18/1/22 국내경쟁사평균인 11배대비낮은수준이라는점에서동사에대해긍정적으로평가 추천일이후수익률 (%) 2.15 중국평안보험그룹 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 1,198,654 추천일 18/1/15 추천일이후수익률 (%) 동사는금융, 기술, 자동차, 부동산업을영위하는중국의최대금융지주사이며, 2) 2017년 1~9월누적개인고객수가 1억 5천만명으로전년대비 22% 증가했고, 3) 보험대리인증가와내재가치증가에따라동사의보험사업가치의안정적성장이전망되고생명보험사업의평균밸류에이션이증가할것으로예상됨에따라동사에대해긍정적으로평가 3

4 China 추천종목 China A 주 하이크비전 ( SZ) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 253,750 추천일 18/6/11 추천일이후수익률 (%) ) 6년연속감시카메라시장점유율 1위를유지하고있고 (2017: 21.4%) 해외사업확장에힘입어점유율상승세가지속될것으로예상되며, 2) SSD, 산업용로봇, 사물인터넷솔루션 (EZVIZ), 전장사업의 2018년순이익은전년대비 100% 이상증가하며매출기여도가 10% 이상상승할것으로예상되어동사에대해긍정적견해 양태이오일필드 ( SZ) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 18,056 추천일 18/9/18 추천일이후수익률 (%) 동사는중국의대표적비국영오일서비스업체로유정완결장비등핵심분야에서확실한경쟁력을보유하고있음. 오일 / 가스호황기에힘입어매출이가파르게상승하고, 1H18 신규수주가전년대비 50% 증가한 RMB 26억, 지배주주귀속순이익은 5.1배증가를기록함. 중국의셰일가스시장호황으로시추및유정완결장비수요증가. 페트로차이나 (CNPC) 가 2H18에프랙처링 (fracturing) 트럭구매를시작한가운데, 양태이오일필드의시장점유율은 40% 에이를전망 4

5 China 추천종목 홍콩 홍콩증시추천종목 화신중국자동차 (01114 HK) 2022 년이후로는 BMW Brilliance(BBA) 의실적기여분이절반수준으로감소하겠으나, 1) BMW가현지화모델을확대함에따라 BBA의생산및판매량에긍정적인영향이기대되고, 2) 주가 (RMB) 6.66 BBA의다둥공장은 BMW의 100% 전기차모델인 ix3의최초해외생산기지가될것으로 목표주가 (RMB) 예상됨에따라장기적으로는긍정적 시가총액 (RMB mn) 33,601 오버행이슈가마무리되었고 2017~20년 EPS증가율이22.5% 로예상됨에도불구하고, 현재 추천일 18/9/ /19년예상 P/E 4.9배 /4.1배에거래되고있어밸류에이션이매력적 추천일이후수익률 (%) 길리자동차 (00175 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 133,431 추천일 17/8/21 추천일이후수익률 (%) 하반기 PRC PV 시장의여러악재에도불구하고, 모델라인업이충실하고경쟁력이있기때문에타사대비우월한판매량및실적증가세를유지할수있을것으로기대 2017~20년 EPS 증가율이연평균 26% 로예상됨에도불구하고, 현재 2018/19년예상 P/E 8.0배 /6.4배에거래되고있어섹터 top-pick 유지 영달자동차서비스홀딩스 (03669 HK) 주가 (RMB) 4.68 목표주가 (RMB) 9.00 시가총액 (RMB mn) 8,601 추천일 18/2/23 추천일이후수익률 (%) 하반기에 BMW 판매가활기를회복하면서, 매출총이익률및순이익회복에따른동사의실적반등이기대됨. 부가서비스및자체자동차금융사업실적또한강세기대 년 EPS 증가율이연평균 23% 로예상되는가운데현재 2018/19년예상 P/E 5.8배 /4.3배에거래되고있어중국자동차딜러부문 top-pick 유지 강사부홀딩스 (00322 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 72,919 추천일 18/8/21 추천일이후수익률 (%) 월중국의지방 / 도시소매판매증가율은각각전년대비 10.2%/8.8% (vs 1~8월누적기준 10.4%/9.1%) 을기록. 중국정부의 2018~22년농촌진흥정책을감안할때, 후선도시익스포저가큰동사의수혜가예상됨 2019~2021년 EPS는연평균 30% 증가할것으로예상되고, 주가는현재 FY2019/2020년예상 P/E 20배 /15배수준으로역사적평균인 33배대비낮음 ANTA 스포츠 (02020 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 90,481 추천일 18/8/21 추천일이후수익률 (%) 비 Anta 브랜드가높은성장을지속하며동사의 3Q18 매출은견조하게유지됨. 9월제품수요는 7월 ~8월대비증가 그러나 Amer Sports 인수영향으로주가상승이제한될전망. 동사경영진에따르면성공적인수로배당성향이낮아질전망. 그러나모든사안이확정된후에야실적에대한영향을정확히파악할수있음 5

6 China 추천종목 홍콩 중국왕왕식품 (00151 HK) 주가 (RMB) 5.74 목표주가 (RMB) 8.70 시가총액 (RMB mn) 71,459 추천일 18/6/22 추천일이후수익률 (%) 단기적으로는미중무역분쟁으로인한소비약세라는역풍이우려되지만, 장기적으로는 1) 중국내식품안전의식제고에따른시장점유율증가, 2) 후선도시민들의일인당식품소비증가를감안할때성장잠재력여전 2019~2021년연평균 EPS 성장률이 17% 로예상됨에도현재 2020/21년예상 P/E 14배 / 12배에거래되고있어밸류에이션이매력적 신주국제그룹홀딩스 (02313 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 139,424 추천일 18/9/18 추천일이후수익률 (%) 1.98 나이키, 유니클로등주요고객들의재무실적이최근강세를기록. 유니클로의경우 FY2019년매출이전년대비 8% 증가할것으로예상되고, 해외매출증가세는더욱가파를것으로기대됨에따라동사의수혜전망 홍콩증시에대한매도압력지속으로지난 3개월간주가가 15% 하락. 2019E P/E 19.6배에거래되고있어과거 3년평균인 19배에근접 서성테크놀로지 (02018 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 64,644 추천일 18/9/18 추천일이후수익률 (%) H18 실적은매출총이익률감소로인해전망치를 37.1% 하회했으나, 투자자들은이미 2018년을넘어 2019~2020년의장기성장성에투자하고있는것으로판단됨. 최근의주가탄력성이좋은당사의견해뒷받침 1) 2019년멀티카메라흐름에서휴대폰렌즈와 2) 5G 스마트폰케이싱향 RF 기기에대한익스포저가크고, 3) iphone의 2019년음향업그레이드와 2020년햅틱엔진업그레이드는장기성장동력이될것으로전망 중국몽우우유 (02319 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 96,617 추천일 18/10/18 추천일이후수익률 (%) 6.96 중국의 1인당우유소비량은다른아시아국가대비 60% 낮음. 수요증가, 국내분유생산자에대한우호적정책, 농업원료에대한투자로부터동사의수혜예상. 동사의전략적신중성에힘입어매출총이익률이경쟁사내몽고이리실업그룹을처음으로뛰어넘는등 1H18 매출이사상최고치를기록. 2018~2020년 EPS는연평균 31% 증가할것으로예상되고, 주가는현재 FY2019/2020년예상 P/E 20배 /15배수준으로, 경쟁사대비밸류에이션낮음 삔지에과기 (01665 HK) 주가 (RMB) 1.01 목표주가 (RMB) 1.92 시가총액 (RMB mn) 1,616 추천일 18/3/19 추천일이후수익률 (%) 주로반도체, 통신및자동차섹터에서자동화기술, 기기및솔루션을제공하는업체 전기차, 스마트센싱및클라우드컴퓨팅과같은성장잠재력이우수한산업관련익스포저가 커서긍정적. 2017~20 년연평균주당순이익성장률은 34% 로전망 6

7 중국시장지표 상해증시주요지표 주가지표 상해종합주가지수 3, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.3% -0.2% -1.4% 1.2% 0.9% -0.9% 시가총액 ( 십억위안 ) 33, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 1111(60) 567(17) 483(24) 1416(28) 1284(27) 574(0) 하락 ( 하한 ) 314(0) 839(2) 929(1) 58(0) 169(0) 836(0) 이동평균 (MA) 5일 3, , , , , , 일 3, , , , , , 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 14,157 15,964 15,245 17,503 24,928 24,928 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 선전증시주요지표 주가지표 선전종합주가지수 1, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.6% -0.5% -0.4% 2.5% 1.6% -0.4% 시가총액 ( 십억위안 ) 23, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 1610(22) 767(29) 873(22) 2058(64) 1836(60) 853(0) 하락 ( 하한 ) 499(3) 1235(4) 1142(5) 56(3) 247(2) 1182(0) 이동평균 (MA) 5일 1, , , , , , 일 1, , , , , , 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,977 20,920 19,380 24,965 35,382 35,382 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 홍콩증시주요지표 주가지표 항셍지수 29, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.2% 0.3% -2.4% 0.1% 0.6% -0.5% 시가총액 ( 십억 HKD) 19, , , , , , 상승 / 하락 상승 하락 이동평균 (MA) 5일 29,665 26,183 26,007 25,946 25,881 25,782 20일 29,113 25,508 25,525 25,517 25,534 25,544 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 1,408 1,706 1,897 1,207 1,742 1,742 거래대금 ( 십억 HKD)

중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 360 Security Technology Inc 23.13 1.14 0.26 페트로차이나 7.84-2.73-0.22 Gigadevice Semiconductor Bei 73.99 9.00 6.

8 중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 360 Security Technology Inc 페트로차이나 Gigadevice Semiconductor Bei 중국석유화공 상하이장장고과기원구개발 중국농업은행 바오리방지산집단 중국공상은행 나리기술 구이저우모우타이 중국남방항공 중국핑안보험 신후중바오 초상은행 중국국제항공 중국은행 (BOC) 루신벤처캐피털그룹 SAIC 자동차 하얼빈하터우투자 중국선화능원 상하이루자쭈이금융무역구 중국생명보험 선전증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 중국머천츠서커우인더스트리얼 항저우하이크비전디지털기 Shenzhen Kangtai Biological 장쑤양허맥주 완커기업 우량예이빈 비야디 거리전기기기 청즈 메이디그룹 화이슝디전매 중국석유집단자본 스지화퉁집단 포커스미디어인터내셔널테 스자좡창산섬유 쯔보치샹텅다화학 베이징쿤룬완웨이과기 궈신증권 쯔광궈신미전자 옌타이저루이유전서비스그 선전농업생산 핑안은행 주 ) 선전증시상승 / 하락주도주는선전성분지수기준홍콩증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) HSBC 홀딩스 AIA 그룹 링크리츠 CNOOC 중국해외발전 텐센트홀딩스 홍콩거래소 중국핑안보험 갤럭시엔터테인먼트그룹 페트로차이나 CITIC CSPC 제약그룹 CLP 홀딩스 중국석유화공 헨더슨랜드디벨롭먼트 시노생물제약 Wharf Real Estate Investment 중국건설은행 비구이위안공고 지리기차공고 샌즈중국 CK 허치슨홀딩스

9 서울특별시중구을지로 76, 유안타증권 Tel: 유안타증권지점망 서울강남금융센터압구정 (02) 금융센터역삼 (02) 금융센터선릉역 (02) 골드센터강남 (02) 금융센터도곡 (02) 반포 (02) 금융센터방배 (02) 금융센터서초 (02) 금융센터청담 (02) Finance Hub 강남 (02) W Prestige 강남 (02) 반포 PIB 센터 (02) 서울강북명동 (02) 골드센터영업부 (02) 금융센터종로 (02) 금융센터은평 (02) 금융센터동북 (02) 상봉 (02) W Prestige 강북 (02) 서울강동 MEGA 센터잠실 (02) 서울강서영업부 ( 여의도 ) (02) 금융센터신림 (02) 골드센터목동 (02) 금융센터디지털밸리 (02) 인천 / 경기금융센터수원 (031) 이천 (031) 금융센터일산 (031) 평촌 (031) 금융센터인천 (032) 금융센터분당오리 (031) MEGA 센터분당 (031) 금융센터동탄 (031) 금융센터안산 (031) 금융센터부천 (032) 강원삼척 (033) 태백 (033) 금융센터춘천 (033) 금융센터강릉 (033) 금융센터원주 (033) 대전 / 충청대전영업부 (042) 골드센터대전 (042) 논산 (041) 금융센터청주 (043) 금융센터서산 (041) 금융센터충주 (043) 금융센터제천 (043) 금융센터천안 (041) 광주 / 전라금융센터광주 (062) 금융센터순천 (061) 금융센터상무 (062) 전주 (063) 해남 (061) 대구 / 경북금융센터구미 (054) 금융센터침산 (053) 금융센터포항 (054) 금융센터대구 (053) 대구서 (053) 금융센터수성 (053) 부산 / 경남골드센터부산 (051) 김해 (055) 골드센터울산 (052) 금융센터창원 (055) 금융센터거제 (055) 부산중앙 (051) 금융센터센텀 (051) 진해 (055) 제주금융센터제주 (064)

10 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자리서치센터. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. [ 한국 ] 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 4 단계로구분. Strong Buy: 30% 이상, Buy: 10% 이상, Hold: - 10~10%, Sell: -10% 이하. 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 년 2 월 21 일부터당사투자등급이기존 3 단계 + 2 단계에서 4 단계로변경. [ 중국 / 홍콩 ] : 투자기간동안절대, 상대수익률에대해긍정적으로전망 ( 해당기업의전망, 실적, 촉매제, 밸류에이션, 투자위험도를기반으로평가 ) HOLD-Outperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력적임, HOLD-Underperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력도가떨어짐, SELL: 투자기간동안절대, 상대수익률에대해부정적으로전망 Under Review: 실적추정,, 목표주가는아직발표하지않았으나, 면밀히관찰중인기업, Restricted: 관련규정또는유안타자체정책에따라일시적으로, 목표주가제시중단 본자료에는기발간된유안타상해 / 홍콩 / 대만현지애널리스트가작성한자료의번역본이포함되어있습니다.

11 `:. YUANTA DAILY MARKET VIEW

( 금 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다

2018.04.06 ( 금 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다 China 추천종목 China A 주추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn)