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현희 조
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2017.07.25 ( 화 ) KEY DATA 지수 등락 (%,bp) 코스피지수 2,451.53 0.06 코스닥지수 677.32 0.

48 일본니케이225 19,975.67-0.62 원 / 달러환율 1,114.09 0.38 엔 / 달러환율 110.84 0.

80-0.09 KB WM 리서치 [ 전략 & 이슈 ] able Hot Click: 은행주강세, IT업종은속도조절중 [ 기업탐방브리프 ]

DLS: 7월 4차정기공모 DLS 안내 [ 국내주식추천종목 ] 안정성장형 : 대한유화, CJ, LG디스플레이, 삼성전자, NAVER

1 ( 화 ) KEY DATA 지수 등락 (%,bp) 코스피지수 2, 코스닥지수 코스피200 선물 중국상해종합 3, 중국심천종합 1, 일본니케이225 19, 원 / 달러환율 1, 엔 / 달러환율 국고채 (3년물) 미 10년물국채 유가 (WTI) 금 (GOLD) 1, KB WM 리서치 [ 전략 & 이슈 ] able Hot Click: 은행주강세, IT업종은속도조절중 [ 기업탐방브리프 ] 코다코 (046070): 실적성장지속되는차별화된차량경량화수혜주 [ELS/DLS 추천상품 ] ELS: 7월 4차정기공모 ELS 안내 DLS: 7월 4차정기공모 DLS 안내 [ 국내주식추천종목 ] 안정성장형 : 대한유화, CJ, LG디스플레이, 삼성전자, NAVER 등액티브형 : 동운아나텍, 오스코텍, 제이콘텐트리, 와이엠티등차트및수급관심종목 증시관련지표 : 투자자별매매동향, Economic Calendar KB Research 기업 : 현대일렉트릭

2 KB 증권 WM 리서치 이름 직책 담당업무 사내번호 이상화 이사 WM리서치업무전반총괄 2909 sanghwa.lee 시장전략팀 류용석 팀장 글로벌및국내증시전망 / 투자전략 1644 ys.rhoo 종목분석팀 임상국 팀장 국내주식총괄, 이슈 / 트레이딩전략 1650 sangkook 김철영 연구위원 업종트레이딩전략 / 이슈분석 1664 jikime 김지원 수석연구원 업종스타일 / 이슈분석 1687 jw.kim 윤정선 선임연구원 업종이슈 / 퀀트분석 1655 jsyoon777 멀티에셋전략팀 오온수 팀장 글로벌자산전략, 유망자산발굴 1661 ohonsu 이창민 수석연구원 펀드이슈, 리츠 0939 brad.lee 찐링 수석연구원 중국경제, 투자전략, 주식분석 1688 ling.jin 공원배 선임연구원 파생상품및시장, 원자재, 인덱스전략 1648 wb.kong 오재영 선임연구원 선진국자산전략, 글로벌 ETF 1668 jaeyoung.oh 전화 : 사내번호 KB증권에서발간하는모든리서치자료는 KB증권홈페이지인 의 [ 투자정보 ] 메뉴를통해서조회하실수있습니다. 본자료작성자는게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인함. 이보고서는고객들에게투자에관한정보를제공할목적으로작성된것이며계약의청약또는청약의유인을구성하지않습니다. 이보고서는당사가신뢰할만하다고판단하는자료와정보에근거하여해당일시점의전문적인판단을반영한의견이나당사가그정확성이나완전성을보장하는것은아니며통지없이의견이변경될수있습니다. 개별투자는고객의판단에의거하여이루어져야하며, 이보고서는여하한형태로도고객의투자판단및그결과에대한법적책임의근거가되지않습니다. 이보고서의저작권은당사에있으므로당사의동의없이무단복제, 배포및변형할수없습니다. 이보고서는학술목적으로작성된것이아니므로, 학술적인목적으로이용하려는경우에는당사에사전통보하여동의를얻으시기바랍니다.

3 able Hot Click 은행주강세, IT 업종은속도조절중 2017 년 7 월 25( 화 ) KB WM Research - 2 분기호실적기록으로은행주신고가 종목분석팀윤정선 E. jsyoon777@kbfg.com T. 02) 은행주실적서프라이즈로밸류에이션상승기대 UP 7/27 일, 카카오뱅크영업개시로인터넷전문은행관심점증 2 분기실적발표시즌도래로종목별주가차별화전개 2Q17, 은행주들의실적서프라이즈로밸류에이션상승기대 UP - 5대시중은행들의순이익이약 3.2조원으로집계되며전년동기대비 46.5% 증가함. 이는이자및수수료이익증가와대손비용감소에기인하며, 예상보다양호한 2분기실적으로밸류에이션상승기대감점증 - 각금융사들의 2Q17 지배주주순이익은 KB 금융 9,901 억 (YoY +70.6%), 신한지주 8,920 억 (YoY +30.5%), 하나금융지주 5,389 억 (YoY 53.0%), 우리은행 4,608 억 (YoY +50.1%) 등임 - 장기간지속되었던저금리시대를뒤로하고시중금리가점진적인상승추세를이어갈것으로예상됨 에따라 NIM 개선은지속될것으로전망되며, 아직까지 PBR 0.8 배이하의밸류에이션메리트가존 재하는상황 7/27 일, 카카오뱅크영업개시로인터넷전문은행관심점증 - 국내제 1호인터넷은행인 K뱅크에이어 7/27 일 2호카카오뱅크가영업을개시할예정. 이미 K뱅크는지난 4/3일영업개시이후 100일만에가입자 50만명, 여수신모두약 6,000 억원을상회하는등인기를끌고있는중 - 한편, 카카오뱅크의주요특장점은 $5,000 이하송금비용 5,000 원 의해외송금서비스계획과직장인모바일신용대출한도 1 억원이상, 중금리대출등이며무엇보다도약 4,200 만명의가입자를보유하고있는카카오톡플랫폼의활용도가핵심경쟁력 - 인터넷은행출범에따라기존시중은행들과제 2 금융권인저축은행등업계에미칠영향에대해의 견이분분한상황이지만, 핀테크의성장은시대의흐름으로향후우리나라의관련제도와법개편에 따라관련산업의파급효과가좌우될전망

4 2 분기실적발표시즌도래로종목별주가차별화전개 - 지난 7/7 일삼성전자가영업이익 14 조원의예상치를상회하는 2 분기실적을발표한후상승추세를이 어가고있는반면, LG 전자는예상치보다약 10% 하회하는 6,641 억원을발표하며주가하락중 - 앞서언급한것처럼은행주들은양호한실적발표에주가가신고가를경신중이며, POSCO, 포스코대 우등 POSCO 계열사들과 LG 화학도실적호조세에동참하며전반적으로실적시즌분위기는양호하게 전개되고있는상황 - KOSPI 기준 2 분기영업이익은약 46 조원으로 YoY +10.7%, QoQ -7.0% 가예상되는가운데 3 분기에는 52 조원으로다시금사상최고치를경신할전망으로올해실적성장기대감은유지될것으로전망 - 결과적으로, 대형주에서는올해실적성장을견인하고있는 IT, 금융업종, 중소형주들에서는시장이슈 를주도하고있는 2 차전지관련주, 반도체 /OLED 장비, 소재주들을중심으로한트레이딩전략이유효 할것으로판단 그림 1> 2Q17 주요기업실적발표결과 (~7/21 일까지 ) 2Q17( 잠정 ) 2Q17( 예상 ) 예상치 종목코드 종목명 영업이익 영업이익 대비 A 삼성전자 140, , % A LG전자 6,641 7, % A LG화학 7,269 6, % A POSCO 9,791 8, % A KB금융 11,161 9, % A 포스코대우 % A 신한지주 11,555 9, % A 우리은행 6,055 5, % A 효성 2,197 2, % A 하나금융지주 6,969 6, % A 기업은행 4,752 4, % A 삼성에스디에스 1,858 1, % A 삼성전기 % 그림2> KOSPI 2017 분기별영업이익추정치 ( 조원 ) (F) Q 2Q 3Q 4Q 자료 : Wisefn, KB 증권 ( 영업이익단위 : 억원 ) 자료 : Wisefn, KB 증권

5 기업탐방브리프 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) KB WM Research 코다코 (046070): 실적성장지속되는차별화된차량경량화수혜주 종목분석팀장임상국 E. sangkook@kbfg.com T. 02) 투자의견 : Not Rated 기본정보 주가 07/24 3,840 액면가 ( 원 ) 시가총액 ( 억원 ) 자산총계 ( 억원 ) 부채총계 ( 억원 ) 자본금 ( 억원 ) 상장주식수 ( 만 ) 500 1,500 3,834 2, ,906 5 일평균거래량 ( 천 ) 자료 : Wisefn Financial Snapshot 단위 ( 억원 ) 매출액 2,250 2,421 2,651 2,864 매출원가 1,901 2,005 2,155 2,330 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 기타영업외손익 당기순이익 ( 지배 ) ROE( 지배 ), % N/A P/E(FY End), 배 P/B(FY End), 배 EPS( 지배 ), 원 DPS( 연간현금 ), 원 자료 : Wisefn 664 자동차변속기, 조향장치, 엔진, 공조관련부품생산업체 1.04 조원대의높은수주잔고를기반으로안정적성장세지속 멕시코공장설립및지코 ( 상장법인 ) 인수등추가성장동력확보 차량경량화수혜및실적성장지속되는차별화된부품기업 알루미늄자동차부품제조업체 1997 년설립된동사는알루미늄다이캐스팅 ( 고압주조 ) 공법으로변속기 조향장치 엔진 공조부품을가공생산하는완성차업계의 2 차공급업체임. 주요고객으로는한온시스템 (16%), 현대파워텍 (14%), 만도 (11%), Borg-Warner(19%), Metaldyne(14%), LG 전자등기타 (26%) 이며수출비중이 65% 임 풍부한수주잔고및고성장세지속올해 1 분기약 1,400 억원의신규수주를포함, 동사는현재 1.04 조원대의높은수주잔고를기반으로안정적인고성장세가지속될전망 (2010 년이후연평균매출액성장률 11.1%). 특히내수 ( 현대 기아차 ) 의존도가지나치게높은타부품업체대비수출 (65%) 과내수 (35%) 의적절한이원화전략이안착되면서 2014 년이후 6.6%~7.2% 대의꾸준한영업이익률이유지되고있음. 또한지난 5 월말북미거점공장인멕시코현지공장 (MKDC, 생산 Capa 1,000 억원. 지분 100%) 을설립, 양산라인안정화이후에는연간약 600~700 억원의추가매출전망등해외진출을통한성장동력확보긍정적 지코 (010580) 인수를통한시너지효과기대동사는자동차용워터펌프및오일펌프국내 1 위업체인지코를인수 ( 지분율 15.19%), 올해부실정리및내실다지기를통해내년턴어라운드기대. 현재소재및가공매출중심에서완성차업체의 1 차벤더인지코인수를통해향후소재, 가공, 조립 ( 모듈 ) 까지수직계열화확대를통한외형성장및수익성개선, 그리고브랜드인지도향상, 유휴부지활용등다양한시너지효과가기대됨 차량경량화수혜및실적성장지속중신정부의미세먼지감축정책및친환경자동차의글로벌수요증가등 ECOMP, OBCM, 전동컴프레셔하우징등하이브리드및전기차용알루미늄부품생산비중이증가하고있는동사는차량경량화수혜주로판단 올해영업이익과순이익은전년대비각각 +11.5%, +22.1% 증가한 228 억원, 119 억원예상등높은수주잔고, 해외법인본격가동, 지코인수등성장추세지속되는차량경량화관련주인동사에관심필요. 다만 2,000 억원이상의차입금, 환율에따른실적변동성, CB 우려감등은제약요소로판단

그림 3> 코다코실적추이 결산기말 매출액 영업이익 순이익 EPS PER PBR ROE 부채비율 ( 억원 ) ( 억원 ) ( 지배. 억원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 2013A 2,250 137 53 247 9.3 0.91 17.5 316.8 2014A 2,421 173 51 184 12.4 0.89 7.9 308.

6 그림 1> 제품별매출비중그림 2> 분기수주잔고현황 ( 누적 ) 공조, 19% 기타, 1% 엔진, 22% ( 억원 ) 12,000 10,000 9,261 10,406 8,000 7,255 7,028 6,000 4,841 조향장치, 18% 변속기, 40% 4,000 2, Q 자료 : 코다코, KB 증권 자료 : 코다코, KB 증권 그림 3> 코다코실적추이 결산기말 매출액 영업이익 순이익 EPS PER PBR ROE 부채비율 ( 억원 ) ( 억원 ) ( 지배. 억원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 2013A 2, A 2, A 2, A 2, E 3, 자료 : KB증권, 전자공시, Wise fn 밸류는단순연환산으로계산 투자자고지사항종목명 담당자 담당자 채무이행 1% 이상 계열사 자기주식 ELW 유동성 기타 주식보유 보증 보유여부 관계 취득처분 발행 공급자 이해관계 해당사항없음 당사는동조사분석자료를기관투자가또는제 3 자에게제공한사실이없습니다. 작성자는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 이보고서는고객들에게투자에관한정보를제공할목적으로작성된것이며특정증권의매매와관련한권고를제공하기위한것은아닙니다. 이보고서의내용은당사가신뢰할만하다고판단하는자료와정보에근거하여만들어진것이지만그정확성이나완전성을당사가보증하는것은아니며따라서그에의존하여투자결정을내려서는안될것입니다. 이보고서에포함된의견이나전망은해당일당시당사의전문적인판단을반영하는것이며통지없이변경될수있습니다. 당사는이보고서의내용에의존하여행해진누구의어떠한행위로부터발생하는결과에대해서도책임을지지않습니다. 이보고서는투자에관해전문적인경험을가진분들을위한자료이며증권매도의청약이나매수청약의유인을구성하지않습니다. 이보고서는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 이보고서는당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 이보고서는학술적목적으로작성된것이아니므로, 학술논문등에학술적인목적으로인용하려는경우에는당사에게먼저통보하여당사의동의를얻으시기바랍니다. 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500

7 정기공모 ELS/DLS 안내 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 17 년 7 월 4 차정기공모 ELS 안내 ( 청약일 : 7/24~7/28 14 시까지, 발행 & 환불일 :7/28( 금 )) < 자세한내용은 Wizmore 상품마당 -ELS/DLS- 공지사항내자료를참고하시기바랍니다 >

8 정기공모 ELS/DLS 안내 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 17 년 7 월 4 차정기공모 ELS 안내 ( 청약일 : 7/24~7/28 14 시까지, 발행 & 환불일 :7/28( 금 )) < 자세한내용은 Wizmore 상품마당 -ELS/DLS- 공지사항내자료를참고하시기바랍니다 >

9 정기공모 ELS/DLS 안내 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 17 년 7 월 4 차정기공모 DLS 안내 ( 청약일 : 7/24~7/28 14 시까지, 발행 & 환불일 :7/28( 금 )) < 자세한내용은 Wizmore 상품마당 -ELS/DLS- 공지사항내자료를참고하시기바랍니다 >

10 국내추천종목 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 종목분석팀 국내안정성장형추천종목 Investment Summary 종목선정기준 : KOSPI 중심으로실적, 밸류에이션등중장기모멘텀을고려한종목선정추천기간 : 2~3개월원칙이나시장상황에연동해조절목표수익 / 로스컷 : +15%/-10% 원칙으로하되리스크관리에따라탄력적대응벤치마크 : KOSPI 지수 100% 신규종목편입및제외신규종목 : 없음제외종목 : 없음 수익률추이 KOSPI 안정성장형 전일대비 0.06% -1.06% 누적수익률 20.98% 19.85% BM대비 포인트 130 KOSPI 안정형 /29 02/28 04/30 06/30 대한유화 - 신규증설설비가 3분기부터최대가동률도달할것으로전망되어빠른실적회복예상 (006650) - 2분기는 NCC 재가동의지연과중국의과도한재고확충의영향으로부진한실적예상 추천가 : 253,000 추천일 7월 3일 되나 2분기를바닥으로턴어라운드기대 전일종가 : 248,500 수익률 % - 4,500 CJ - 중국사드이슈에따른자회사들의실적부진이하반기개선될전망이며비상장사인 CJ (001040) 올리브영의성장에따른밸류에이션상승기대 추천가 : 189,500 추천일 7월 3일 - 소비자심리개선, 내수회복에따라상반기보다는하반기실적성장이부각될전망으로 전일종가 : 194,500 수익률 % 점진적인 NAV 상승기대 + 1,500 LG디스플레이 - 하반기플렉서블 OLED와대형WOLED TV 생산설비증설을위해약 6.3조원투자 (034220) 추천가 : 32,050 예상추천일 5월 31일전일종가 : 33,250 - 이는중장기성장동력확보로해석되어주가멀티플상향의근거로작용할전망수익률 % 삼성전자 - 반도체, 스마트폰, 디스플레이, 가전부문등의안정적인사업포트폴리오구성으로 (005930) 2017년실적성장지속전망 추천가 : 1,802,000 추천일 1월 2일 - 지배구조개편이슈지속예상, 자사주매입소각, 배당정책확대등의주주환원정책 전일종가 : 2,543,000 수익률 % 강화기대감유효 - 11,000 NAVER - 압도적트래픽증가기반으로광고매출지속증대, 11월중순출시한쇼핑검색광고 (035420) 반응호조세영향 추천가 : 775,000 추천일 1월 2일 - 포털광고매출성장으로 4분기실적성장전망, LINE의해외지역확대효과로 2017 전일종가 : 833,000 수익률 % 년성장성유지기대 - 6,000 엔씨소프트 - 리니지2: 레볼루션, 리니지레드나이츠가각각앱스토어매출순위 1, 2위를유지하면 (036570) 서 4분기실적에크게기여할전망 247,500 추천일 1월 2일 - 리니지레드나이츠의성공으로리니지M에대한기대감을주기에는충분. 리니지M 출 전일종가 : 366,000 수익률 % 시까지양호한실적성장이주가흐름에긍정적영향예상 - 11,500 신한지주 년까지이익성장전망, 4Q16년시장금리상승효과로 NIM 상승추세지속전망 (055550) 추천가 : 45,250 - 미국기준금리인상에따른리스크헷지대안으로은행주투자매력부각및저평가매추천일 1월 2일전일종가 : 52,600 력부각수익률 % + 300

11 국내추천종목 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 종목분석팀 국내액티브형추천종목 Investment Summary 종목선정기준 : KOSDAQ 및중소형주중심의성장성, 모멘텀등을바탕으로한종목선정추천기간 : 1~2개월원칙이나시장상황에연동해조절목표수익 / 로스컷 : +15%/-10% 원칙으로하되리스크관리에따라탄력적대응벤치마크 : KOSDAQ 지수 100% 신규종목편입및제외신규종목 : 없음제외종목 : 없음 수익률추이 KOSDAQ 액티브형 전일대비 0.06% 0.66% 누적수익률 7.27% 20.05% BM대비 포인트 125 KOSDAQ 액티브형 /29 02/28 04/30 06/30 동운아나텍 - 공급지연되었던다수의신제품이 2분기부터매출이본격가시화될것으로하반기실 (094170) 적성장기대 추천가 : 12,950 추천일 7월 24일 - 신제품은 OIS IC, 홍채인식일체형제품, 듀얼카메라용 AF IC 등으로판가및수익성 전일종가 : 12,850 수익률 % 개선전망 오스코텍 (039200) - 주로 Kinase 효소를타겟으로하는표적약물을개발하는업체 추천가 : 7,450 추천일 7월 24일 - SYK 저해제 ( 류마티스 ), FLT3 저해제등글로벌임상파이프라인을통한성장기대 전일종가 : 7,490 수익률 % + 40 제이콘텐트리 - JTBC 뉴스룸, 드라마등방송부문컨텐츠경쟁력강화로지속적인실적개선이예상되 (036420) 며향후 IP투자에따른제작및유통수익확대예상 추천가 : 4,040 추천일 7월 24일 - 3분기영화성수기시즌이도래하면서메가박스의매출성장이예상되고하반기부터 전일종가 : 4,165 수익률 % 비용축소에따른이익률상승도긍정적 와이엠티 - PCB에사용되는표면처리및가공에필요한화학소재제조업체로삼성전기등전방 (251370) 고객사들의업황호조수혜예상 추천가 : 41,900 추천일 7월 3일 - 국내유일의도금업체로기존모바일산업이외에다양한분야로의진출도예상되며올 전일종가 : 49,950 수익률 % 해역시사상최대실적을경신할전망 + 1,100 인크로스 - 디지털광고전문업체로미디어렙사업의안정적이익성장과애드네트워크사업분야 (216050) 에서차별화된경쟁력보유 추천가 : 50,700 추천일 6월 30일 - 2분기부터본격적인실적성장이예상되며경쟁사대비저평가상태로향후스마트광 전일종가 : 49,200 수익률 % 고기업으로써의성장기대 - 1,000 싸이맥스 - 반도체공정용웨이퍼이송장비 MS 1위업체로삼성전자, SK하이닉스등최종고객 (160980) 사들의설비투자확대로올해사상최대실적예상 추천가 : 18,850 추천일 5월 24일 - 삼성전기의신사업인 FO-PLP 수율확보에따른추가생산라인장비발주도기대되며, 전일종가 : 24,000 수익률 % 컨센서스기준 PER 8배밸류에이션매력도긍정적 Compliance Notice 안정성장형, 액티브형추천종목자료는기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. 안정성장형, 액티브형추천종목은편입일기준당사 WM리서치연구원이보유하고있지않습니다. 안정성장형, 액티브형추천종목은당사와계열사관계가없습니다. 안정성장형, 액티브형추천종목은게재된내용들은외부의부당한압력이나간섭없이작성되었습니다. 안정성장형, 액티브형추천종목의자료의내용은당사리서치센터의투자의견과일부차이가있을수도있습니다. 당사는 CJ, 삼성전자, NAVER, 신한지주, 엔씨소프트, LG디스플레이를기초자산으로하는 ELW를발행한사실이있습니다.

차트및수급관심종목 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 종목분석팀 차트및수급관심종목 골든크로스종목 : LG이노텍 (011070) [ 단기 5일선이중기 20일선을돌파하는골든크로스종목 ] 관련종목군 한일시멘트 (003300) KCC(002380) K O S P I SK텔레콤 (017670) 녹십자 (006280) SK(034730) 현대중공업

[52주신고가및신고가유지되는종목 ] 관련종목군 메리츠화재 (000060) LS(006260) K O S P I POSCO(005490) 삼성생명 (032830) GS건설 (006360) 덴티움 (145720) 하나금융지주 (086790) 후성 (093370) 휴젤 (145020) 예스티 (122640) KOSDAQ 대한약품 (023910) 파크시스템스

한국전력 (015760) 삼화콘덴서 (001820) 동아지질 (028100) 대신증권 (003540) 비아트론 (141000) 미래컴퍼니 (049950) KOSDAQ 제이브이엠 (054950) 코미팜 (041960) ISC(095340) 코텍 (052330) 인바디 (041830) 메디포스트 (078160) 외국인보유비율증가종목 기관보유비율증가종목

12 차트및수급관심종목 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 종목분석팀 차트및수급관심종목 골든크로스종목 : LG이노텍 (011070) [ 단기 5일선이중기 20일선을돌파하는골든크로스종목 ] 관련종목군 한일시멘트 (003300) KCC(002380) K O S P I SK텔레콤 (017670) 녹십자 (006280) SK(034730) 현대중공업 (009540) LG유플러스 (032640) 대한항공 (003490) 메디톡스 (078160) 아프리카TV(067160) KOSDAQ 더블유게임즈 (192080) 쎄트렉아이 (099320) 메지온 (140410) 비아트론 (141000) 레드로버 (060300) 보광산업 (225530) 신고가종목 : SK하이닉스 (000660) [52주신고가및신고가유지되는종목 ] 관련종목군 메리츠화재 (000060) LS(006260) K O S P I POSCO(005490) 삼성생명 (032830) GS건설 (006360) 덴티움 (145720) 하나금융지주 (086790) 후성 (093370) 휴젤 (145020) 예스티 (122640) KOSDAQ 대한약품 (023910) 파크시스템스 (140860) 테라세미콘 (123100) 싸이맥스 (160980) 포스코켐텍 (003670) 프로텍 (053610) 박스권돌파종목 : 대주전자재료 (078600) [ 이동평균선이박스권을형성하고, 현재가가박스권을돌파한종목 ] 관련종목군 한섬 (020000) 디와이파워 (210540) K O S P I 더존비즈온 (012510) GS건설 (006360) 한국전력 (015760) 삼화콘덴서 (001820) 동아지질 (028100) 대신증권 (003540) 비아트론 (141000) 미래컴퍼니 (049950) KOSDAQ 제이브이엠 (054950) 코미팜 (041960) ISC(095340) 코텍 (052330) 인바디 (041830) 메디포스트 (078160) 외국인보유비율증가종목 기관보유비율증가종목 엔씨소프트 (036570) 한국전력 (015760) 한화케미칼 (009830) 현대중공업 (009540) K O S P I 삼성증권 (016360) POSCO(005490) S-Oil(010950) 현대로보틱스 (267250) K O S P I 하나금융지주 (086790) KB금융 (105560) 삼성전기 (009150) SK(034730) SK텔레콤 (017670) 삼성화재 (000810) KT(030200) KB금융 (105560) 셀트리온 (068270) 휴젤 (145020) 테라세미콘 (123100) 셀트리온 (068270) KOSDAQ 메디톡스 (086900) 더블유게임즈 (192080) NHN한국사이 (060250) 포스코켐텍 (003670) KOSDAQ 피에스케이 (031980) 유니테스트 (086390) ISC(095340) 나노신소재 (121600) 실리콘웍스 (108320) 이녹스첨단소재 (272290) 하이비젼시스템 (126700) SKC코오롱 PI(178920) 참고 : 상기종목은당사추천종목과는별개이며, 음영종목은신규관심종목입니다. 밑줄종목은외국인및기관공통순매수종목입니다. 본자료는과거의자료를기초로한투 자참고자료로써향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다.

13 증시관련지표 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 투자자별매매동향 KOSPI 투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분 투신 사모펀드 은행 보험 연기금 기타금융 금융투자 국가 / 지자체 기관계 외국인 개인 기타 2016' 누계 -65,155-11,556-10,269 9,133 35,574-4,254-8,900 3,334-52, ,359-86,053 29, ' 누계 -40,942-2,299-5,240-15,763 9,122-4,913 16,442-41,734-85, ,447-46,098 27, /06 누계 -1-3,099-1,366-2,841-8, ,115-15,692-33,110 16,586 12,768 3, /07 누계 -2,174-1, ,817 4, ,658-9,044-2,718 11,951-5,125-4,044 7/24 매도 1, , ,827 1,163 8,339 14,205 22, /24 매수 1, , ,456 1,544 9,761 12,547 22, /24 순매수 , ,423-1, KOSPI 기관순매수 순매도상위종목 KOSPI 외국인순매수 순매도상위종목 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 순매수상위 순매도상위 순매수상위 순매도상위 종목 대금 종목 대금 종목 대금 종목 대금 삼성전자 엔씨소프트 한국전력 삼성전자 KT POSCO POSCO 81.0 현대차 SK이노베이션 오뚜기 SK하이닉스 78.3 삼성전자우 삼성전기 LG디스플레이 96.1 SK텔레콤 75.6 KODEX 레버리지 SK하이닉스 현대제철 85.2 신한지주 70.1 고려아연 고려아연 대한해운 68.5 LG 68.3 삼성생명 98.4 LG이노텍 KODEX 코스닥150 레버리지 64.1 우리은행 65.3 삼성전기 98.3 이마트 93.0 현대건설기계 61.7 현대제철 60.0 오뚜기 73.9 카카오 83.2 KOSEF 미국달러선물레버리지 ( 합성 ) 59.5 삼성화재 58.6 LG디스플레이 71.7 LG유플러스 82.3 아모레퍼시픽 46.0 KB금융 54.3 엔씨소프트 68.7 삼성생명 68.8 CJ 45.9 오리온 47.4 삼성SDI 67.7 KB금융 67.5 LG 45.5 아모레G 44.5 LG유플러스 67.0 삼성SDI 63.0 KODEX 레버리지 36.6 팬오션 41.6 SK이노베이션 66.1 LG화학 57.5 롯데쇼핑 34.4 GS리테일 41.5 LG전자 63.0 KT&G 55.9 신한레버리지 WTI원유선물 ETN(H) 30.6 삼성물산 35.8 미래에셋대우 58.5 롯데케미칼 52.4 우리은행 29.6 동부하이텍 34.0 NAVER 57.4 CJ제일제당 51.1 아모레G 28.5 대한해운 30.2 이마트 44.5 한국전력 40.6 일진머티리얼즈 27.7 KCC 29.5 효성 35.2 현대로보틱스 39.8 신세계 26.8 넷마블게임즈 28.7 대한유화 34.4 하나금융지주 37.5 코리안리 25.8 기아차 27.5 한국금융지주 31.4 * 음영부문은기관, 외국인동시순매수혹은순매도종목임

14 증시관련지표 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) KOSDAQ 투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분 투신 사모펀드 은행 보험 연기금 기타금융 금융투자 국가 / 지자체 기관계 외국인 개인 기타 2016' 누계 -16,610-7,524-1,516-3,530-4,576-8,020-2, ,902 9,966 57,924-22, ' 누계 -6,385-3, , ,324-6, ,256 13,511 22,293-10, /06 누계 ,000-1, ,627 1,976 3,043-1, /07 누계 , ,400 2,518 3,036-1,118 7/24 매도 ,541 2,253 25, /24 매수 ,312 2,347 25, /24 순매수 KOSDAQ 기관순매수 순매도상위종목 KOSDAQ 외국인순매수 순매도상위종목 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 순매수상위 순매도상위 순매수상위 순매도상위 종목 대금 종목 대금 종목 대금 종목 대금 셀트리온 27.4 컴투스 53.6 셀트리온 97.4 씨젠 67.2 SKC코오롱PI 22.5 CJ오쇼핑 42.9 웨이포트 35.5 안랩 29.0 비에이치 20.8 주성엔지니어링 38.1 실리콘웍스 31.4 SKC코오롱PI 26.9 유니테스트 18.7 포스코켐텍 36.2 코오롱생명과학 28.4 컴투스 17.5 하이비젼시스템 17.0 고영 28.0 이녹스첨단소재 27.6 유니테스트 16.9 인선이엔티 16.4 씨아이에스 25.6 CJ E&M 26.7 DMS 14.3 제일홀딩스 14.6 이녹스첨단소재 24.2 고영 24.3 한국전자금융 14.0 씨젠 13.5 AP시스템 17.2 포스코켐텍 23.9 액토즈소프트 12.9 매일유업 12.4 더블유게임즈 15.3 뉴트리바이오텍 22.4 메디톡스 11.7 이엠텍 12.2 피에스케이 15.3 테스 19.2 다원시스 11.4 에스에프에이 11.2 서부T&D 14.9 주성엔지니어링 18.1 와이솔 10.4 메디톡스 10.3 에스티팜 14.8 코미팜 17.3 휴젤 10.4 코오롱생명과학 10.2 에스엠 11.8 CJ오쇼핑 15.5 바른손 9.9 SK머티리얼즈 10.0 원익머트리얼즈 10.2 더블유게임즈 15.4 에스코넥 9.1 뉴파워프라즈마 9.8 태웅 9.6 비에이치 14.9 SK머티리얼즈 6.8 CJ E&M 9.4 엑셈 9.4 HB테크놀러지 13.5 아프리카TV 6.6 아모텍 9.2 NHN한국사이버결제 9.1 바텍 10.9 룽투코리아 6.6 에코프로 8.5 케이엠더블유 9.0 원익홀딩스 10.8 하이비젼시스템 6.3 인터로조 8.4 인터플렉스 8.7 유니셈 10.5 대한뉴팜 5.9 GS홈쇼핑 7.9 동진쎄미켐 8.6 AP시스템 10.3 동진쎄미켐 5.6 * 음영부문은기관, 외국인동시순매수혹은순매도종목임

15 증시관련지표 / 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) Economic Calendar 일자시간항목해당실제예상이전 7/14 21:30 CPI( 전월대비 ) 6 월 0.0% 0.1% -0.1% 21:30 소매판매추정전월비 6 월 -0.2% 0.1% -0.3% 21:30 광공업생산 MoM 6 월 0.4% 0.3% 0.0% 23:00 미시간대학교소비자신뢰 7 월 /18 21:30 수입물가지수전월비 6 월 -0.2% -0.1% -0.3% 7/19 21:30 주택착공건수 6 월 1215k 1160k 1092k 21:30 건축허가 6 월 1254k 1208k 1168k 7/20 21:30 필라델피아연준경기전망 7 월 :00 선행지수 6 월 0.6% 0.4% 0.3% 7/24 22:45 마킷미국제조업 PMI 7 월 :45 마킷미국서비스 PMI 7 월 :45 마킷미국종합 PMI 7 월 :00 기존주택매매 6 월 5.57m 5.62m 7/25 22:00 FHFA 주택가격지수 MoM 5 월 0.5% 0.7% 23:00 컨퍼런스보드소비자기대지수 7 월 /26 20:00 MBA 주택융자신청지수 7 월 6.3% 23:00 신규주택매매 6 월 615k 610k \ 자료 : Bloomberg, 증권선물거래소, Briefing.com, 국내기업실적예상치는 FnGuide 컨센서스순이익, 국외는 Briefing.com 예상치 EPS 기준참고 : A: 추정, P: 예비, F,T: 확정, K: 1 천, M: 백만, B: 십억, T: 조, W: 원, $: 미국달러, RMB: 중국위안, 일정은한국시간 Key Event 일자 국가 예정된주요이벤트 7/20 유럽 ECB 통화정책회의 7/24 미국 마킷미국제조업 PMI 7/26 미국 FOMC 회의 자료 : Bloomberg, KB증권

KB RESEARCH 2017 년 7 월 24 일 현대일렉트릭 (267260) EMS 및 ESS 시장확대에관심필요 현대일렉트릭은풍부한경험보유한준비된사업자 EMS 및 ESS 는경제성과정책적지원모두확보 BUY ( 유지 ) 조선 / 기계 Analyst 정동익 02-6114-2965 newday@kbfg.

16 KB RESEARCH 2017 년 7 월 24 일 현대일렉트릭 (267260) EMS 및 ESS 시장확대에관심필요 현대일렉트릭은풍부한경험보유한준비된사업자 EMS 및 ESS 는경제성과정책적지원모두확보 BUY ( 유지 ) 조선 / 기계 Analyst 정동익 newday@kbfg.com RA 홍성우 swhong@kbfg.com 목표주가 ( 유지, 원 ) 390,000 Upside / Downside (%) 24.2 현재가 (7/24, 원 ) 314,000 Consensus Target price ( 원 ) 381,764 Forecast earnings & valuation 결산기말 2016A 2017E 2018E 2019E 매출액 ( 십억원 ) 2,191 2,120 2,258 2,427 영업이익 ( 십억원 ) 순이익 ( 십억원 ) n/a EPS ( 원 ) n/a 26,549 31,203 36,116 증감률 (%) n/a n/a PER (X) n/a EV/EBITDA (X) n/a n/a n/a n/a PBR (X) n/a ROE (%) n/a 배당수익률 (%) n/a n/a n/a n/a Performance 주가상승률 (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 5.9 n/a n/a n/a 시장대비상대수익률 1.9 n/a n/a n/a Trading Data 원 시가총액 ( 조원 ) 1.2 Free float (%) 65.3 거래대금 (3M, 십억원 ) 17.4 현대로보틱스외 7 인 34.7 주요주주지분율 (%) 국민연금 11.5 자료 : 현대일렉트릭, KB증권 목표주가 390,000원, 투자의견 BUY 유지 EMS 및 ESS 시장확대에관심필요 정부의탈원전, 탈석탄정책이본격화되면서전기요금인상논의도수면위로떠오르고있다. 특히산업용전기요금인상이기정사실화되면서정유, 화학, 제철등에너지다소비기업들은물론일반기업들도전력요금감소및잉여전력판매를통한부가수익창출까지가능한에너지관리시스템 (EMS; Energy Management System) 에대한관심이증가할것으로전망된다. 또한신재생에너지확대정책은필연적으로에너지저장시스템 (ESS; Energy Storage System) 시장의확대를동반할것으로예상된다. 풍부한경험보유한준비된사업자 국내 EMS 및 ESS 시장은현대일렉트릭과함께 LG 그룹 ( 전자 / 화학 ), 효성등이주도하고있다. 현대일렉트릭의경우대용량 ESS는물론정보통신기술 (ICT) 을활용해전기, 가스, 용수등산업현장의모든에너지사용을통합적으로통제, 관리, 분석하면서에너지사용을최적화하는시스템을개발, ESS 와함께시너지효과를낼수있도록했다는점에서강점이있다. 최근에는산업시설용으로는세계최대용량인 50MW h급 ESS 와 FEMS(Factory EMS) 를울산현대중공업본사에구축하는사업을수주해진행중이다. 오는 10월사업이완료되고성능이검증되면추가수주에도큰도움이될것으로판단된다. 경제성과정책적지원모두확보 EMS 및 ESS 사업은정부의정책적지원뿐아니라그자체적으로도충분한경제성을확보하고있다. 일례로현대중공업 ESS & FEMS 사업의경우총 439 억원이투입될예정인데, 구축후에너지비용절감효과는연간 150 억원 ( 총에너지비용의약 15%) 에이를것으로예상되어 3년이내에투자원금회수가가능할것으로기대된다. 이와함께정부가올해부터건축허가를받는공공기관건물에는 ESS 를의무적으로설치토록하면서 BEMS(Building EMS) 내수시장확대가기대되는점도긍정적이다. 2 분기영업이익은컨센서스소폭하회할전망 현대일렉트릭의 2분기실적 (K-IFRS 연결기준 ) 은매출액 4,367 억원, 영업이익 392 억원 ( 영업이익률 9.0%) 을기록해매출액과영업이익모두컨센서스를하회할것으로전망된다. 실적자체가부진하다기보다는 K-IFRS 연결기준으로발표된과거실적이없기때문에편차가매우큰추정치들의단순평균이컨센서스로집계되면서생긴현상으로판단된다. 일부중동지역프로젝트가지연중이나안정적인수주잔고를바탕으로 3분기부터는성장세를기록할수있을것으로기대된다. KB RESEARCH I WM Daily 14

17 2017 년 7 월 25 일 ( 화 ) 현대일렉트릭 : 본조사분석자료를작성한정동익애널리스트는현대중공업그룹이주관한울산야드투어 (2017 년 5월 30 일 ) 에참석하면서시내교통비와식사등을제공받았음을고지합니다. 본조사분석자료를작성한정동익애널리스트는현대일렉트릭이주관한강릉 / 태백에너지관리시스템도입현장견학행사 (2017 년 7월18월 ~19일 ) 에참석하면서숙식및교통비등을제공받았음을고지합니다. KB증권은동조사분석자료를기관투자가또는제3자에게제공한사실이없습니다. 본자료를작성한조사분석담당자는해당종목과재산적이해관계가없습니다. 본자료작성자는게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 투자의견분류및기준종목투자의견 (6개월예상절대수익률기준 ) BUY: 15% 초과 HOLD: 15% ~ -15% SELL: -15% 초과 비고 : 2017년 2월 23일부터 KB증권의기업투자의견체계가 4단계 (Strong BUY, BUY, Marketperform, Underperform) 에서 3단계 (BUY, HOLD, SELL) 로변경되었습니다. 산업투자의견 (6개월예상상대수익률기준 ) Positive: 시장수익률상회 Neutral: 시장수익률수준 Negative: 시장수익률하회 비고 : 2017년 6월 28일부터 KB증권의산업투자의견체계가 (Overweight, Neutral, Underweight) 에서 (Positive, Neutral, Negative) 로변경되었습니다. 투자등급비율 ( 기준 ) 매수 (BUY) 중립 (HOLD) 매도 (SELL) 79.5% 20.5% - * 최근 1년간투자의견을제시한리포트기준 이보고서는고객들에게투자에관한정보를제공할목적으로작성된것이며계약의청약또는청약의유인을구성하지않습니다. 이보고서는 KB증권이신뢰할만하다고판단하는자료와정보에근거하여해당일시점의전문적인판단을반영한의견이나 KB증권이그정확성이나완전성을보장하는것은아니며, 통지없이의견이변경될수있습니다. 개별투자는고객의판단에의거하여이루어져야하며, 이보고서는여하한형태로도고객의투자판단및그결과에대한법적책임의근거가되지않습니다. 이보고서의저작권은 KB증권에있으므로 KB증권의동의없이무단복제, 배포및변형할수없습니다. 이보고서는학술목적으로작성된것이아니므로, 학술적인목적으로이용하려는경우에는 KB증권에사전통보하여동의를얻으시기바랍니다.

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INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기 INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한