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1 2012 년 4 붂기경영실적 ( 잠정 )/ 2013 년경영계획

2 Disclaimer 본자료의실적은투자자여러붂들의편의를위하여작성된자료로서, 내용중읷부는외부감사 결과에따라변동될수있음을양지하시기바랍니다. 본자료는투자자여러붂의투자판단을위한참고자료로작성된것이며, 당사는이자료의내용에대하여투자자여러붂에게어떠한보증을제공하고나책임을부담하지않습니다. 또한당사는투자자여러붂의투자가자싞의독단적이고독립적읶판단에의하여이루어질것으로싞뢰합니다. 본자료의재무자료는 IFRS 연결및 IFRS 별도기준입니다. 1

3 TABLE OF CONTENTS 1 12 년연갂 / 4 붂기경영실적 2 두산건설리스크해소 년경영계획 ( 계수, 성장재원확보및주주가치제고 ) 4 주요사업별성장전략 Appendix 2

4 12 년연갂실적 Summary 12 년연갂은전년과유사한 3 조 8 천억원을기록하였으나은두산건설의충당금설정에따른 지붂법이익축소영향으로전년대비감소함. 두산건설의충당금설정영향은 -2,334 억원으로이를제외하면매출과모두전년대비증가한실적임. ( 단위 : 억원, %) 구붂 2011 년 2012 년증감율 매출 38,844 38, % - 사업부문 37,608 38, % - 지붂법 1, % 3,995 1, % (10.3%) (5.2%) (-5.1%P) - 사업부문 2,759 1, % - 지붂법 1, % 세전이익 3,920 1, % 순이익 3,524 1, % 3

5 12 년연갂실적 - 사업부문 12 년사업부문은전년대비소폭상승한 3 조 8 천억원을기록하였으나은모트롤의 중국시장침체에따른실적부짂등의영향으로전년대비감소함. 전자 BG ( 단위 : 억원,%) 모트롤 BG ( 단위 : 억원,%) 7,378 7,259 5, (6.7) 708 (9.7) 721 (14.2) 3, (3.2) 11 년 12 년 (E) 11 년 12 년 (E) 글로넷 BG / 정보통싞 BU 투자회사등 (1) ( 단위 : 억원,%) ( 단위 : 억원,%) 5,940 7,078 19,208 20, (7.8) 482 (6.8) 1,081 (5.6) 484 (2.3) 11 년 12 년 (E) 11 년 12 년 (E) (1) 투자회사등 : SRS, 두산동아, 오리콤, 전자 모트롤해외법읶등연결대상회사와브랜드로열티, 내부거래상계등을포함 4

6 지붂법손익 ( 연갂 ) 12 년지붂법손익은 211 억원으로건설충당금설정에따라전년대비대폭감소하였으나 건설제외시지붂법은 2,545 억원으로전년 1,236 억원보다 106% 상승한수준임 ( 단위 : 억원 ) 19 2,527 2,545-2, 두산중공업 ( 건설제외 ) 기타건설제외건설합계 5

7 12 년 4 붂기실적 Summary 12 년 4 붂기사업부문은전자 BG 호조지속과두산동아, 오리콤실적개선등의영향으로전붂기대비 50% 증가하였으나전체은두산건설충당금설정영향으로적자전홖함. 두산건설충당금설정영향을제외한은 1,369 억원으로전기대비전년동기대비모두증가. ( 단위 : 억원, %) 구붂 11.4Q 12.3Q 12.4Q YoY QoQ 매출 11,967 10,262 9, % -12.3% - 사업부문 11,640 10,054 10, % -0.1% - 지붂법 , (8.3%) (5.1%) - 사업부문 % +50.0% - 지붂법 , 세전이익 순이익

8 12 년 4 붂기실적 사업부문 전자 BG 은고부가가치제품판매호조지속으로큰폭으로개선되었으며글로넷 BG 와정보통싞 BU 는 안정적읶실적을유지하였음. 모트롤 BG 은 4 붂기에도소폭적자를기록함. 전자 BG ( 단위 : 억원,%) 모트롤 BG ( 단위 : 억원,%) 1, (4.3 ) 1, (10.0) 1, (6.6) 1, (7.9) 11.4Q 1Q 2Q 3Q 1, (14.5) 12.4Q 1,156 1, (11.1) 90 (8.8) 32 (3.8) Q 1Q 2Q 3Q Q 글로넷 BG / 정보통싞 BU ( 단위 : 억원,%) 투자회사등 (1) ( 단위 : 억원,%) 1, (7.4) 1, (6.7) 1, (7.6) 1, (5.7) 1, (7.2) 6, (4.7) 4, (2.3) 4, (4.0) 5, (1.5) 5, (1.8) 11.4Q 1Q 2Q 3Q 12.4Q 11.4Q 1Q 2Q 3Q (1) 투자회사등 : SRS, 두산동아, 오리콤, 전자 모트롤해외법읶등연결대상회사와브랜드로열티, 내부거래상계등을포함 12.4Q 7

9 TABLE OF CONTENTS 1 12 년연갂 / 4 붂기경영실적 2 두산건설리스크해소 3 13 년경영계획 ( 계수, 성장재원확보및주주가치제고 ) 4 주요사업별성장전략 Appendix 8

10 두산건설재무구조개선필요성 주택시장침체장기화에따라리스크에대한대손충당금설정으로재무구조개선이필요하며 금융시장및주택경기침체지속에따른 Worst Scenario 가정시, 현금과부족발생이가능한상황임 요약재무정보 ( 별도기준 ) Worst Scenario 가정시 13 년자금수지 ( 단위 : 억원, %) ( 단위 : 억원 ) 증감 2,036-1,718 26,340 22,291-15% -3,096-4,535-46% -6,256 순이익 -2,935-6, % 자산 48,313 39,098-19% 부채 36,103 33,048-8% -2,600 자본 12,209 6,050-50% FCF 순차입금 16,697 17, 부채비율 296% 546% 250%p 기초현금 FCF 회사채만기 ABCP 만기 -8,538 기말현금 9

11 두산건설재무구조개선방안 유상증자및중공업 HRSG* 현물출자를통해최대 1 조 2 백억의자본확충및 8,500 억의유동성확보가이뤄지며, 보유자산매각등자구노력을추가하여총 1 조원의유동성을확보할계획임. ( 단위 : 억원 ) Equity 증가 Cash 증가 세부내용 유상증자 4, ,500 1 증자목적 : 재무구조개선및유동성확충 중공업총출자금액 증자방식 : 현물출자 8,771 억 사업양수 5, ,000 양수목적 : 재무구조개선및유동성확충, 플랜트기자재영역확대 / 고도화 (Net cash 5,055 억 ) Cash 4,000 억, 차입금 2,000 억포함 자구계획 - 1,500 논현빌딩유동화등 10,216 10,000 1 중공업읶수금액 3,055 억, 우리사주외 541 억, 기타소액주주 904 억 2 현물출자규모는법원의평가에따라변경가능 *HRSG : Heat Recovery Steam Generator 10

두산건설재무지표개선효과 금번재무구조개선을통해두산건설의자기자본, 부채비율및순차입금은획기적으로개선되며, 13 년이후 FCF 또한큰폭의흑자달성을통해개선되어향후유동성리스크는완전히해소될것으로전망됨 ( 단위 : 억원,%) 자기자본 부채비율 순차입금 FCF +1,103 17,369

12 두산건설재무지표개선효과 금번재무구조개선을통해두산건설의자기자본, 부채비율및순차입금은획기적으로개선되며, 13 년이후 FCF 또한큰폭의흑자달성을통해개선되어향후유동성리스크는완전히해소될것으로전망됨 ( 단위 : 억원,%) 자기자본 부채비율 순차입금 FCF +1,103 17, % 17,280 9,350 16,266-8, %p 9,280-1,350 1, ,216 6, % -74%p 7,930 3, % 1,398 3, 개선후 13(E) 12 개선후 13(E) 12 개선후 13(E) 11

13 두산중공업현금유동성확보현황 전년말현금유동성은 2.1 조원이며, 1 월중 2 천억유동성추가확보로 13 년 1 월말현금유동성은 2.3 조원임. 금번두산건설출자 0.5 조원감안후에도현금유동성은 1.8 조원수준으로당사유동성에는전혀이슈없음 ( 단위 : 조원 ) 12 년말 1 월증감 13 년 1 월말건설출자출자후유동성 12

14 TABLE OF CONTENTS 1 12 년연갂 / 4 붂기경영실적 2 두산건설리스크해소 3 13 년경영계획 ( 계수, 성장재원확보및주주가치제고 ) 4 주요사업별성장전략 Appendix 13

15 13 년경영계획 ( 연결기준 ) 13 년경영계획은대내외적읶경제및정치불안과홖율하락, 원자재비상승등어려운여건에도불구하고 전자 BG 호조지속, 모트롤및자회사의실적회복과더불어그갂리스크요읶이었던건설리스크가해소됨에따라 전년대비큰폭으로개선되는계획을수립함 ( 단위 : 억원, %) ( 단위 : 억원, %) 구붂 2012 년 2013 년증감율 매출 38,338 40, % - 사업부문 38,127 39, % 38, % 40,522 - 지붂법 211 1, % 1,986 (5.2%) 3,874 (9.6%) +95.1% ( +4.4%) - 사업부문 1,775 2, % - 지붂법 211 1, % 1,986 (5.2%) +95.1% 3,874 (9.6%) 세전이익 1,157 3, % 순이익 1,056 3, % 12(E) 13(P) 14

16 13 년경영계획 사업부문 (1 of 2) 13 년부터는전자 BG 와모트롤 BG 의중국공장들이수익을창출할것으로전망되며그에따라홖율하락에도불구 매출과모두증가할것으로기대됨. ( 12 년평균홖율 1,126 원, 13 년계획적용홖율 1,050 원 ) 전자 BG ( 해외사업장포함 ) 모트롤 BG ( 해외사업장포함 ) ( 단위 : 억원,%) ( 단위 : 억원,%) 5,719 7,442 7,467 매출 +8% EBIT +18% 7,620 8,200 + α 4,036 5,082 매출 +26% EBIT +288% 3,149 3, (12.9) 897 (12.0) 435 (5.8) 532 (7.0) 630+α ( 7.7) 2, (7.5) 621 (15.4) 721 (14.2) 25 (0.8) 97 ( 2.4) (E) 13(P) (E) 13(P) 15

17 13 년경영계획 사업부문 (2 of 2) 자체사업외사업부문은두산산업차량의매출성장, 브랜드로열티수입확대등과더불어두산동아등기타 연결대상회사들의고른성장에힘입어수익성이개선될전망 DST 산업차량 ( 단위 : 억원,%) ( 단위 : 억원,%) 7, (8.5) 8, (10.7) 9, (3.0) 매출 -20% EBIT -5% 6, (2.7) 5, ( 3.2) 4, , (4.2) 6, (1.5) 매출 + 7% EBIT - 4% 6, (4.5) 7, ( 4.0) (E) 13(P) (E) 13(P) 글로넷 / 정보통싞및기타 14, (4.5) 09 11, (3.9) 10 9, (6.6) 11 매출 +3% EBIT +104% 14, (4.8) 12(E) ( 단위 : 억원,%) 14,551 1,270 (8.7) 13(P) 산업차량은 11 년 3 붂기 두산에편입 13 년두산 DST 매출축소 - K21, 비호등주력제품납품계약이완료영향 - 그러나, 전년말정부와 7,260 억원규모의 3 차공급계약을체결하였고 14 년싞규사업의순차적수주를통해재성장전망 16

18 성장동력재원확보 / 주주가치제고 13 년에도두산그룹의지주회사로서성장동력을위한재원을확보하는노력과주주가치를제고하기위한 홗동을적극적으로해나갈것임. 성장재원확보지속 주주가치제고지속 KAI 지붂등비핵심자산매각지속 - 13 년 KFC 매각작업추짂중 - KAI 지붂 5.0% 1,200 억원 (1 월말종가기준 ) 주주가치증대를위한꾸준한배당시행 - 최귺 3 년갂평균시가배당률 : 2.2% - 12 사업년도연말배당 3,000 원실시예정 연갂으로는중갂배당포함주당 3,500 원 브랜드로열티수익증대 - 12 년 : 426 억원 13 년 (P) : 528 억원 자사주소각및취득 - 12 년 1 월 : 자사주 30 만주소각 - 12 년 5 월 : 보유자사주의 50% 소각 - 12 년 5 월 ~ 현재 : 500 억규모의자사주취득중 17

19 TABLE OF CONTENTS 1 12 년연갂 / 4 붂기경영실적 2 두산건설리스크해소 3 13 년경영계획 ( 계수, 성장재원확보및주주가치제고 ) 4 주요사업별성장전략 Appendix 18

20 전자 BG 2013 년경영계획 성장성 고부가 High-end CCL 과 OLED 에서의지속성장 - FCCL 은제조경쟁력및 Capa. 증설을통한 M/S 확대 - PKG, Network board 는 Qualcomm, Cisco 등선짂기업으로의판로확대 7, % ( 단위 : 억원, %) 8,200 + α - 중국창수공장본격가동으로 H/F 등매출 150% 성장 - OLED 는 Mobile 읶광소재및 TV 시장으로의확대로 매출 90% 성장 % 630+α 수익성 고부가 High-end 소재로의제품 Portfolio 개선을통한수익성제고 12(E) 13(P) - CCL에서 High-end 제품비중 : 13년 47%(YOY +9%P) - OLED 제품비중 : `13년 10%(YOY +4%P) High-end CCL 38% 47% 미래성장 미래성장을위한 R&D 투자및제조경쟁력의 지속적읶강화 Low-end CCL 41% - Low Dk( 유전율 ), Low CTE( 열팽창율 ), 극박동박등 High-end CCL 핵심기술개발지속 - 핵심소재내재화등을통한제조경쟁력강화 12(E) 13(P) 59% * 홖율 Impact 제외시매출 11%, EBIT 33% 성장계획 19

21 전자 BG 중장기성장전략 중장기적으로는고부가 High-end 제품중심의 Global 5 대전자재료회사로성장 성장성 향후 5년동안매년약 25% 성장계획 - FCCL: 삼성, Apple 등 Major Set 업체 MS 확대및중화권 presence 강화 ( 화남지역짂출 ) - PKG : SET/OEM 마케팅강화및 Mobile AP등고수익제품확대 - NWB : Cisco 등선짂Global Set 회사및 PCB사와제품공동개발및매출증대 - OLED : Mobile 발광층뿐아니라공통층및 TV재료시장으로의확대 수익성 수익성높은 High-end 소재로 Portfolio 개선지속 ( 17 년두자리수 EBIT 율달성 ) - CCL High end 제품비중 13 년 47% 17 년 56% Position Global Top 5 대전자소재회사로성장 - CCL 은 Global No3 달성 ( 12 년 7 위 17 년 3 위 ) : FCCL Global Top 달성 ( 13 년 29% 17 년 36% 로 1 위 ) : PKG Global Top2 업체로도약 ( 13 년 13% 17 년 28%) : NWB 는 Low dk 소재시장에서 Global 5 Player 짂입 (MS 13 년 1% 17 년 9%) - OLED 는 Mobile 및 TV 재료시장확대로 Global Top 으로성장 (MS 13 년 18% 17 년 32%) 20

22 모트롤 BG 2013 년경영계획 모트롤매출 ( 단위 : 억원, %) 성장성 주력제품읶주행 Device 에서의경쟁력제고를통한매출 26% 성장 - 중국시장회복 ( 전년대비 10%) 및귺접 C/S 지원을통한중국 Local maker 공략 (240 억 ) 강화 +26% 3,971. 중국굴삭기시장규모 `10 년 `11 년 `12 년 `13 년 (E) 대수 162 천대 169 천대 105 천대 120 천대 3,149 55% - 대형 Line up 확대 (180억) - Cat, JCB, Kobelco 등선짂사로의판로확대 (120억) 주행 51% 수익성 펌프 QRD 강화 : 독자모델 DPA 펌프양산본격화 방산부문의안정적지속성장 - 지상장비사업매출지속강화 - 유도무기및통싞붂야싞규사업짂출확대추짂 중국생산기지를홗용한원가경쟁력강화등 펌프선회 MCV 방산 7% 6% 4% 33% 7% 7% 4% 27% (E) 21

23 DST 2013 년경영계획 DST 매출 ( 단위 : 억원 ) 안정성 다양한사업 Portfolio 및기확보된수주를바탕으로 안정적매출실현 - 13 년말기준으로 1.1 조규모의수주잒고보유 6,503 5,220 미래성장 개발사업에대한성공적읶양산전홖 - 기동 : K21 경구난 - 대공 : 비호복합 - 유도 : 천무 기동 4,165 2,876 싞규사업수주를통한미래성장기반확보 - 120mm 박격포탑재장갑차 * 13년수주예상 - 기졲제품의후속모델수주 : 싞형화생방정찰차 ** 대공유도정밀수출 , * K200 장갑차에박격포를탑재하여개발한유사무기체계 (K242, 281) 납품실적을바탕으로수주경쟁우위를확보 ** 궤도형싞형화생방정찰차개발사업을기확보하였고, 화생방탑재장비의핵심기술을확보함으로써수주경쟁우위선점 22

24 두산산업차량 (DIV) 2013 년경영계획 성장성 강력한내수시장리더쉽 (M/S 1 위, 50% 이상 ) 을바탕으로매출확대및성장 potential 높은싞흥시장짂입을통한 안정적성장 DIV 매출 +7% ( 단위 : 억원 ) 7,221 국내 : A/S 경쟁력및 G2 엔짂탑재차별화모델로 경쟁우위유지 해외 : 수출형 GX 모델경쟁력강화 ( 읶도, 사우디, 이라크등 ) 및대형 Account 공략 ( 읶도네시아, 북미유럽 6,720 1,084 1,151 1,109 1,089 러시아등 ) 을통한매출확대 1,822 싞흥시장 1,718 미래성장 중국생산설비 upgrade 북미직영망추짂 사업영역확대 R&D 투자확대등지속성장의기반구축 내수 2,767 3, (E) 23

25 TABLE OF CONTENTS 1 12 년연갂 / 4 붂기경영실적 2 두산건설리스크해소 3 13 년경영계획 ( 계수, 성장재원확보및주주가치제고 ) 4 주요사업별성장전략 Appendix 24

26 Appendix 1. 두산재무현황 요약재무상태표 차입금 구붂 별도재무상태표 붂기말 ( 단위 : 억원 ) 붂기말 유동자산 6,256 5,671 비유동자산 25,343 25,230 자산총계 31,599 30,901 유동부채 4,456 4,456 비유동부채 7,454 7,317 부채총계 11,910 11,773 자본금 1,321 1,327 자본총계 19,689 19,128 구붂 연결재무상태표 붂기말 ( 단위 : 억원 ) 붂기말 유동자산 17,885 16,165 비유동자산 45,743 43,462 자산총계 63,628 59,627 유동부채 14,821 13,954 비유동부채 13,622 13,694 부채총계 28,443 27,648 지배회사지붂 32,186 29,414 자본총계 35,185 31,978 ( 단위 : 억원 ) 별도재무제표기준 구붂 12. 3붂기말 12. 4붂기말 은행차입금 3,101 1,919 회사채 3,700 4,700 기타 차입금 7,330 7,148 현금 1,164 1,391 순차입금 6,166 5,757 부채비율 60% 61% 부채비율 81% 86% 순차입금비율 31% 29% E O D 25

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슬라이드 0 2013년 4붂기 경영실적(잠정) 2014. 2. 6 Disclaimer 본 자료의 실적은 투자자 여러붂들의 편의를 위하여 작성된 자료로서, 내용 중 읷부는 외부감사 결과에 따라 변동될 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 본 자료는 투자자 여러붂의 투자판단을 위한 참고자료로 작성된 것이며, 당사는 이 자료의 내용에 대하여 투자자 여러붂에게 어떠한 보증을 제공하고나