Analyst: ( 중국 ) / 번역 : ( 한국 ) Message from Shanghai - 상해시황 차이나유니콤 A 주거래재개와함께국유기업개혁가속화전망, 연금펀드유입으로 A 증시투자심리개선 상해종합

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은영 금
6 years ago
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1 ( 화 ) Message from Shanghai 상해시황, 홍콩시황 중국산업및기업분석 가이 China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다

2 Analyst: ( 중국 ) / research@yuanta.com 번역 : ( 한국 ) Message from Shanghai - 상해시황 차이나유니콤 A 주거래재개와함께국유기업개혁가속화전망, 연금펀드유입으로 A 증시투자심리개선 상해종합지수는지난주상승반전하며전주대비 1.88% 상승하였고, 중소판 / 창업판또한각각전주대비 3.93%/4.57% 상승을기록했다. 메인보드거래대금은전주대비 23.9% 감소한반면, 창업판은 28.0% 확대되었다. 지난주금요일 A주거래대금은총 RMB 4,799억을기록했다. 최근상승세를지속한신용거래및공매도잔액은금요일에는 RMB 9,208억을기록하며개인투자자의참여도증가를보여주었다. RMB 6,000억규모의특별국채가 8월말만기예정이어서재발행가능성이높기는하지만, 단기적으로유동성압박이있을것으로전망된다. 인민은행은지난주공개시장에순액기준 RMB 1,100억을투입하였고 8월안정, 중립적통화정책기조를유지할것으로예상된다. 미국 10년만기국채금리는 8월들어 2.3% 에서 2.19% 로하락했다. 전반적인유동성은안정세를유지할것으로전망된다. 미국무역대표부대표로버트라이시저가 1974년제정된미국무역법 301조를적용하여중국에대한조사를 8월 18일공식개시했다. 무역대표부는미국의지적재산권, 혁신, 기술발전을저해할가능성이있는중국의법, 정책, 관행을조사할것이다. 법적절차에따라미국은미국정부와우선협상할것이며조사는 1년간지속될것이다. 무역대표부의조사는중미관계에있어하나의카드에불과해우려할사항이아니라는판단이다. 중-미관계는지난주스티브배넌백악관수석전략가의해임이후변화할것으로전망된다. 최근들어국유기업개혁이가속화되고있다. 증권관리감독위원회 ( 증감회 ) 는 8월 20일밤차이나유니콤의혼합소유제가대단히중요한의미를가지며새로운자금조달규정이적용되지않는다고발표하며차이나유니콤에대한지지를표명했다. 4개월이상거래가정지되었던차이나유니콤은 8월 21일거래가재개될것이다. 국가발전개혁위원회 ( 발개위 ) 는 8월 18일제 3차혼합소유제시범기업목록이승인을받기위해제출되었으며이번에는지방국유기업도일부포함되었다고밝혔다. 지방국유기업의혼합소유제개혁은중앙국유기업에힘입어가속화될것이다. 또한제 2차시범기업목록이곧발표될예정이다. 제 19차중국공산당전국대표대회전까지개혁조치가속도를낼것으로전망된다. 8월 18일발개위는개발계획및슝안신구지원정책의통합을추진하고있다고밝혔다. 또한베이징및허베이는 8월 17일기준슝안신구개발지원을위한고품질자원의통합을위한전략적협력을시작하였다. 슝안신구건설이컨센서스를상회하는빠른속도로이루어질것으로예상된다. 19

3 Message from Shanghai - 상해시황 4분기로예정된제 19차중국공산당대회를앞두고뉴스의포커스가규제강화에서당국의성과로살짝옮겨간것으로보인다. 증감회는 8월 15일 3건의성명을발표해 A증시가합리적인밸류에이션수준에서안정을유지하고있는가운데상승세를보이고있음을확인해주었다. 중국정부가규제강화보다는규제성과알리기에초점을맞추면서투자심리가개선될것으로기대된다. 또한, 증감회는 8월 18일시중은행들의부당행위자가점검이완료되었다고발표했다. 따라서, 당국의규제강화추세는일단락된것으로판단되며그간의규제강화로인한악역향은완화될것으로전망된다. Joyoung과 Zhenghai Magnetic Material의중간실적보고에따르면연기금이 10대주주로등극했으며연기금보유합산시가총액은 RMB1억에육박하는것으로나타났다. 이는연기금의 A주투자개시를시사한다. 연기금자금의점진적인유입, 발개위와국자위의국유기업개혁가속화및시장유동성우려완화의영향으로 A주지수는등락속상승세를시현할것으로기대된다. 개혁대상중수익성이우수하고밸류에이션이합리적인선두국유기업에대한투자자들의관심이권고된다. 또한, 안전마진이높아금융규제개혁완화로인한수혜가기대되는저평가은행주및증권주도유망할것으로판단된다. 상해종합지수수익률 (pt) 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 Trading volume (R) SHCOMP Index (L) (mn shares) 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 1, / / / / / / / / / / / /08 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting 주 : 발간일 개월상해종합지수예상범위 : 3,000-3,800p 20

4 Analyst: ( 중국 ) / research@yuanta.com 번역 : ( 한국 ) Message from Shanghai - 홍콩시황 연말까지 30,000p 도달전망유지 최근미국과북한간의정치적긴장고조및트럼프행정부관련정치적불확실성의영향으로, 시장변동성증가및차익실현움직임이나타났다. 한편, HSBC의자사주매입, 차이나모바일의특별배당, 텐센트의가파른실적성장세와신규사업성장및평안보험의배당금상향소식등우량기업들의중간실적보고는지금까지는긍정적이다. 최근며칠새, 후강퉁자금흐름이순유출로전환되었다. 하지만, 펀더멘털이여전히견고하기때문에시장혼란은일시적일것으로예상되며장기전망은여전히긍정적이다. 올해연말까지 30,000p 도달이가능할것이라는기존견해를유지한다. 항셍지수수익률 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting 주 : 발간일 개월항셍지수예상범위 : 24,000-30,000p 21

Analyst: ( 중국 ) +86 21 6187 3832 / research@yuanta.com 번역 : ( 한국 ) 중국기업분석 가이 (002241 SZ) 견조한가이던스와뚜렷한성장전략 목표주가 RMB 28으로상향 : 8월 18일에있었던 2분기실적발표에따르면, 가이의 2분기실적은전망에부합하였으며경영진은견조한가이던스를제시하였다.

5 Analyst: ( 중국 ) / research@yuanta.com 번역 : ( 한국 ) 중국기업분석 가이 ( SZ) 견조한가이던스와뚜렷한성장전략 목표주가 RMB 28으로상향 : 8월 18일에있었던 2분기실적발표에따르면, 가이의 2분기실적은전망에부합하였으며경영진은견조한가이던스를제시하였다. 지난 3개월간동사주가는가파른상승을시현하였는데이는하반기실적강세전망에따른것으로풀이되며, 따라서 2018년상품로드맵및전망이주요관전포인트가될것으로예상된다. 경영진은실적발표컨퍼런스콜을통해 2018년성장전략은 VR/AR 및 히어러블 (hearable) 에초점이맞추어질것이며운영효율, 공급업체관리, 상품포트폴리오 ( 예 : AR 광학기기 ) 강화를위한노력은지속될것이라고밝혔다. 2017/18년주당순이익전망치를 9%/20% 상향한다. 밸류에이션기준을 2017년예상 P/E 30배에서 2018년예상 P/E 30배로변경함에따라목표주가를 RMB 28으로상향한다. 가이던스및하반기전망긍정적 : 2Q17 주당순이익은 RMB 0.14으로당사전망및컨센서스에부합하였다. 경영진에따르면 3Q17 순이익증가율은전년대비 12~49%( 중간값 : 30%) 으로컨센서스인 10% 를상회했다. 동사는고객사신모델 (iphone) 출시에따른출하량및평균판가상승과새로운 VR/AR 기기출시에힘입어매출총이익률이전년대비개선되면서 2H17 의상반기대비성장률이의미있는수준을기록할것으로기대하고있다. 주 : 발간일 년주요성장동력 : 1) 음향기기 : 동사는사양업그레이드와안드로이드모델의 iphone 수준부품채용에따라전체시장규모가향후몇년간연평균 25% 의증가율을보일것으로전망하고있다. 동사는시장내주요업체로서의지위를유지할것이다. 2) VR/AR: 동사경영진은 VR 에대한기대감이약화되고있는점은인정하지만, 2017년말 /2018년초기존고객사 (Oculus) 및신규고객사의신모델출시와 AR 기기가동률상승에힘입어가이는높은성장을기록할것으로전망한다. 3) 히어러블 : 동사의무선기술과 Dynaudio 인수에힘입어, 가이는오디오제품군을헤드폰, 스마트스피커, 자동차로확대하며첫번째프로젝트를올해말개시할계획이다. 2018년매출 21% 증가를바탕으로 EPS 는전년대비 24% 증가할것으로예상된다. 본자료는유안타상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료를한국어로번역한요약본입니다. 22

6 China 추천종목 China A 주추천종목 상해 신규종목명종목코드 초상은행 상해자동차 중국건축 중국교통건설 강봉리튬 국헌하이테크 SH SH SH SH SZ SZ NOT RATED NOT RATED NOT RATED NOT RATED NOT RATED NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) ,905 2/ ,741 6/ ,500 5/ ,695 5/ ,472 4/ ,390 8/ 심천 가이 SZ ,713 10/ 입신정밀 SZ ,632 10/ 중영전자 SZ ,113 5/ 신유통신 SZ ,281 3/ 주 : 1) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 홍콩증시추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 만화홀딩스 HK ,961 6/ 길리자동차 HK ,500 8/ IGG HK ,755 8/ 신주국제그룹홀딩스 HK ,905 7/ 신의광능 HK ,153 6/ 주대복주얼리 HK ,100 7/ 시노펙상해석유화학 HK ,720 1/ 중국건설국제 HK ,102 5/ 금계홀딩스 HK ,099 7/ ANTA 스포츠 HK ,461 8/ 주 : 1) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 23

7 China 추천종목 China A 주 China A 주추천종목 초상은행 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 622,905 추천일 2/20 추천일이후수익률 (%) 초상은행에대해긍정적인견해이며그이유는다음과같음. 1) 소매금융전략이주효해견조한실적성장및타사대비높은수익성을지속할것으로전망. 2017년 NIM은타사대비 30bp 높을것으로예상. 2) 전체자산대비여신자산비중이 55% 로시중은행들중최고수준 ( 업계평균 45%) 으로, 금리인상기에최대수혜주가될것으로기대. 3) 타사대비우수한자산건전성및뛰어난리스크관리역량 상해자동차 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 341,741 추천일 6/12 추천일이후수익률 (%) ) 업계대비 5월 /1~5월누적판매량증가율이높고 ( 상해 : 7.4%/4.3% YoY, 업계평균 : 2.1%/0.2% YoY), 2) 순수전기 SUV시장선구자이며, 3) Wind 컨센서스기준 2017년예상 P/E가 10배로업계평균대비낮은수준이고, 4) 10주당 RMB 16.50의현금배당을실시할예정 ( 배당수익률 : 5.3%) 이기때문에동사에대해긍정적인견해 중국건축 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 9.95 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 298,500 추천일 5/2 추천일이후수익률 (%) ) 1Q17 인프라건설매출전년대비 30% 이상증가 (2016년: 23%), 2) 10주당현금배당금세전 RMB 2.15 지급계획 ( 배당성향최대 21.59%), 3) 일대일로전략추진을지속하는가운데 2016년일대일로지역에위치한 44개국가와의계약금액이전년대비 33% 증가한 RMB 547억으로, 총해외계약금액의 43% 를차지한점을감안하여동사에대해긍정적인견해 중국교통건설 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 227,695 추천일 5/8 추천일이후수익률 (%) Analyst Livia Wu ( 대만 ) 1) 중국최대교통인프라건설업체이자, 준설및중장비제조업또한영위하고있는교통인프라설계및건설선두기업이고, 2) 2016년총신규수주액중민관협동프로젝트 (RMB 1,742억 ) 관련건이 23.83% 를차지하였으며, 3) 2016년해외수주액이전년대비 43.17% 증가한 RMB 2,238억을기록해, 총신규수주액중 30.62% 를차지해중국중앙국유기업들중가장높은비중을기록했기때문에, 동사에대해긍정적인견해 강봉리튬 ( SZ) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 48,472 추천일 4/10 추천일이후수익률 (%) 동사의최근주가강세는 1) 하방산업의원료병목현상해소가예상보다빨리진행되고, 2) 중국내최대 LiOH 제조업체로서의동사의지위, 3) 증설이후중국내최대 Li 2 CO 3 및 LiOH 제조업체가된점, 4) 보조금사기사건의악영향이사라지면서신에너지차판매증가율회복에대한시장의기대감에기인 24

8 China 추천종목 China A 주 국헌하이테크 ( SZ) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 28,390 추천일 8/7 추천일이후수익률 (%) ) 경영진에따르면동사의배터리원가는 RMB 1~1.1/Wh로전년대비 2.1%~11% 감소한반면매출총이익률은여전히높은수준일뿐아니라원재료가격이하락할것으로예상되고, 2) 신규배터리공급계약합산 3건의합산출하량이 FY2016년연간출하량의 30% 를초과하는수준이며, 2017년예상배터리출하량은총 4.5GW이상으로, 판매가하락세보다출하량증가세가훨씬가파를것으로전망됨. 3) 또한 7월 27일현재 Wind 컨센서스기준 2017년예상 P/E 22.5배에거래되고있어업계평균 (29.5배) 대비현저히저평가된수준이기때문에동사에대해긍정적인견해 가이 ( SZ) 동사는 3Q16 영업이익전년대비 39-89% 증가라는긍정적가이던스발표 (1H16: -9%) 가상현실가동률확대와음향기기업그레이드에힘입어향후 2~3분기동안전년대비실적이 주가 (RMB) 개선되며강한주가모멘텀을제공할것으로예상됨 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 65,713 장기적으로는동사의가상현실시장에서의독보적지위, 헤드폰업그레이드, 부품및조립사업 추천일 10/10 모델의장기전략 / 시너지에대해긍정적인견해. 목표주가 RMB 41은 2017년예상 EPS의 30배 추천일이후수익률 (%) 수준 Analyst Jeff Pu ( 대만 ) 입신정밀 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 66,632 추천일 10/24 추천일이후수익률 (%) ) 시장점유율확대, 상품다각화및 M&A에힘입어향후수년내성장모멘텀이재개될전망이고, 2) Type C 관련상품시장에서선두적지위를확보할것으로전망되며 2018년에는 Type C 이어폰신규수주에성공할것으로기대, 3) 지난 9월 Merry Electronics( 쑤저우 ) 지분 51% 를확보하며전자음향장비산업에진출함에따라향후매출및실적기여가예상될뿐아니라, 4) iphone 무선충전모듈의주요공급업체로 6월에는무선이어폰조립라인을제공할것으로예정되어있기때문에동사에대해긍정적견해 중영전자 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 6,113 추천일 5/2 추천일이후수익률 (%) Analyst Chuanchuan Chen ( 대만 ) 1) 1Q17 별도기준매출 / 순이익이전년대비 43.42%/82.17% 증가하고, 상품믹스개선에힘입어매출총이익률이 1Q16의 42.33% 에서 1Q17에는44.2% 로개선되었으며, 2) 2016년 BSM IC 매출이전년대비 100% 증가했을뿐아니라가전 MCU 시장점유율 1위로점유율이지속적으로증가하고있고, 3) OLED 생산능력이 2019년에는월간 30만개로증가해 2015~19년연평균 79.34% 증가율을보일것으로예상되며, 4) AMOLED IC가새로운성장동력으로작용할것으로기대되고해당시장에서동사가선두적인지위를점하고있기때문에동사에대해긍정적인견해 신유통신 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 38,281 추천일 3/16 추천일이후수익률 (%) Analyst Chuanchuan Chen ( 대만 ) ipad/macbook ( 안테나 2-5배고가 ) 및 EMI 쉴드점유율증가에힘입어, 1Q17에도실적강세지속전망 Apple 외고객다각화를위해삼성전자의스마트폰신규모델을비롯한안드로이드 ( 화웨이등 ) 의무선충전시장으로사업영역을넓히고 SAW 필터생산또한확대할것으로예상 25

9 China 추천종목 홍콩 홍콩증시추천종목 만화홀딩스 (01999 HK) 주가 (RMB) 7.34 목표주가 (RMB) 8.45 시가총액 (RMB mn) 27,961 추천일 6/16 추천일이후수익률 (%) 1.52 Muddy Waters 보고서발간악재를극복한후주가는안정적으로유지되고있음 아직주가상승여력이남아있는것으로판단되며 10 월중간실적보고를계기로주가상승기대 길리자동차 (00175 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 165,500 추천일 8/21 추천일이후수익률 (%) 0.00 Analyst Kevin Yim ( 홍콩 ) SUV 신규모델출시로인한상품믹스개선에힘입어상반기매출 /ASP가 89%/16% 증가하면서순이익은전년대비 128% 증가 2018년 P/E는 12.2배그리고 2016~19년연평균주당순이익성장률은 43% 로예상됨에따라, 매력적인밸류에이션 IGG (00799 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 16,755 추천일 8/21 추천일이후수익률 (%) 0.00 Analyst Samuel Lee ( 홍콩 ) 중국안드로이드시장진출및한국과일본내마케팅강화에힘입어, 동사의대표게임인 Lords Mobile의월간총매출이 2017년말 $5,000만까지증가할것으로기대 (2017년 1월기준 : $3,100만 ) 현재 FY2017년예상 P/E 12배에거래되고있는데 ( 타사평균 : 21배 ), 성장잠재력및양호한재무여건감안시디스카운트가과도한것으로판단 신주국제그룹홀딩스 (02313 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 87,905 추천일 7/15 추천일이후수익률 (%) 나이키, 아디다스, 유니클로등주요고객사들의상품수요강세유지로인한수혜전망 2016~2019 EPS 연평균 16.3% 의증가를보일것으로예상 신의광능 (00968 HK) 주가 (RMB) 2.58 목표주가 (RMB) 3.38 시가총액 (RMB mn) 19,153 추천일 6/16 추천일이후수익률 (%) 9.32 태양광유리증산및신규태양광발전소건립으로실적증가전망 말레이시아에신규태양광유리생산기지를건설함으로써무관세유럽향수출가능해짐 설비과잉및보조금지급지연등섹터관련부정적인요인은이미반영된것으로보이며하반기에는정책호재가있을것으로기대 26

10 China 추천종목 홍콩 주대복주얼리 (01929 HK) 주가 (RMB) 8.21 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 82,100 추천일 7/18 추천일이후수익률 (%) 홍콩을방문하는중국여행객증가와중국의견조한금 / 보석류수요 (2017년상반기전년대비 7.9% 증가 ) 로부터수혜지속전망 FY1Q18 (2017년 4~6월 ) 매출실적은견조. 중국 / 홍콩 & 마카오기존점매출증가율은각각전년대비 11%/5%. 홍콩의적자매장폐점역시경영진의기존계획과일치. 폐점으로임대료절감전망 시노펙상해석유화학 (00338 HK) 주가 (RMB) 4.71 목표주가 (RMB) 6.00 시가총액 (RMB mn) 74,720 추천일 1/16 추천일이후수익률 (%) 년실적하락을전망하는시장컨센서스는지나치게부정적 ( 당사는증가전망 ) 배럴당 $50~60 수준의유가는동사의화학 / 정유사업에긍정적 중국건설국제 (03311 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 56,102 추천일 5/18 추천일이후수익률 (%) Analyst Edward Fung ( 홍콩 ) 신규수주프로젝트들이일정보다빠르게진행되고있고실적전망치상향가능성이있어 리레이팅기대 금계홀딩스 (03918 HK) 주가 (RMB) 4.63 목표주가 (RMB) 7.30 시가총액 (RMB mn) 20,099 추천일 7/18 추천일이후수익률 (%) Analyst Edward Fung ( 홍콩 ) Naga 2 의 2017 년 10 월오픈예정에힘입어리레이팅전망 ANTA 스포츠 (02020 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 81,461 추천일 8/21 추천일이후수익률 (%) 0.00 ANTA 온라인및 FILA 브랜드상품수요강세에힘입어상반기실적이전망치를상회 향후중국올림픽위원회후원사계약 (4 년 ) 을성사시켜중국스포츠웨어시장에서의선두입지를 굳힐것으로기대 27

11 중국시장지표 상해증시주요지표 주가지표 상해종합주가지수 3, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.2% 0.4% -0.1% 0.7% 0.0% 0.6% 시가총액 ( 십억위안 ) 28, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 684(7) 690(8) 752(3) 937(7) 377(6) 620(3) 하락 ( 하한 ) 416(2) 527(2) 484(0) 308(0) 460(1) 215(0) 이동평균 (MA) 5일 3, , , , , , 일 3, , , , , , 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,288 18,168 17,644 20,328 19,080 18,612 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 선전증시주요지표 주가지표 선전종합주가지수 1, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.1% 0.4% 0.6% 0.6% -0.4% 0.7% 시가총액 ( 십억위안 ) 22, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 1103(25) 1088(23) 1325(25) 1317(18) 507(9) 1363(25) 하락 ( 하한 ) 601(5) 708(1) 503(1) 497(0) 1267(1) 398(0) 이동평균 (MA) 5일 1, , , , , , 일 2, , , , , , 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,102 19,019 21,713 22,371 19,802 18,678 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 홍콩증시주요지표 주가지표 항셍지수 22, , , , , , 등락 등락률 (%) 1.0% -0.3% 0.9% -0.2% -1.1% 0.4% 시가총액 ( 십억 HKD) 상승 / 하락 상승 하락 이동평균 (MA) 5일 21,751 27,302 27,232 27,212 27,245 27,438 20일 22,230 27,224 27,261 27,292 27,309 27,192 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 2,471 2,821 1,826 1,851 1,744 거래대금 ( 십억 HKD)

12 중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 장강정공강구조 (600496) 귀주익백제약 (600594) 중국연합통신 (600050) 상해동제테크놀로지 (600846) 방대특강 (600507) 악양제지 (600963) 내몽고악이다사 (600295) 상해현대제약 (600420) 낙양유리 (600876) 상해신황포부동산 (600638) 녕파부달 (600724) 중경맥주 (600132) 중철철로철룡물류 (600125) 광주조선소국제 (600685) 중국알루미늄 (601600) 중저발전 (600787) 북경용우소프트웨어 (600588) 중국국제항공 (601111) 동방통신 (600776) 신화보험 (601336) 방대탄소 (600516) 중국선박공업 (600150) 선전증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 나브인포 (002405) 저장화처필름 & TV (300133) 지우양 (002242) Shenzhen Jiawei Photovoltaic (300317) 지우양 (002242) 저장다화기술 (002236) 장시특수전기모터 (002176) 화란생명공학 (002007) Thunder Software Technology (300496) 저장허신산업그룹 (002343) 왕쑤과학기술 (300017) 베이징젯센테크놀로지 (300182) 저장완마 (002276) 베이징선저우루멍신식안전과 (300369) 푸젠수너개발 (002299) 탓와스마트테크 (002512) CITIC 궈안정보 (000839) 차이나웨스트건설그룹 (002302) 윈난알루미늄 (000807) Shenzhen Ysstech Info-tech C (300377) 베이징이-화루정보기술 (300212) 쥐런망락집단 (002558) 주 ) 선전증시상승 / 하락주도주는선전성분지수기준홍콩증시상승 / 하락주도주상승주 하락주 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) AAC 테크놀로지 (02018) 레노보 (00992) 시누크 (00883) 신화부동산 (00083) 차이나유니콤 (00762) 국태항공 (00293) 화윤부동산 (01109) 갤럭시오락 (00027) 중국해외발전 (00688) CLP 홀딩스 (00002) 핸더슨토지 (00012) 홍콩거래소 (00388) 중국몽우우유 (02319) AIA 그룹 (01299) 구룡창 (00004) LINK 리츠 (00823) 시노펙 (00386) 화윤전력 (00836) 중국신화에너지 (01088) 장강인프라 (01038) 페트로차이나 (00857) 중국해외발전 (00688)

13 서울특별시중구을지로 76, 유안타증권 Tel: 유안타증권지점망 서울강남금융센터압구정 (02) 금융센터역삼 (02) 금융센터선릉역 (02) 골드센터강남 (02) 금융센터도곡 (02) 반포 (02) 금융센터방배 (02) 금융센터서초 (02) 금융센터청담 (02) Finance Hub 강남 (02) W Prestige 강남 (02) 반포 PIB 센터 (02) 서울강북명동 (02) 골드센터영업부 (02) 금융센터종로 (02) 금융센터은평 (02) 금융센터동북 (02) 상봉 (02) W Prestige 강북 (02) 서울강동 MEGA 센터잠실 (02) 서울강서영업부 ( 여의도 ) (02) 금융센터신림 (02) 골드센터목동 (02) 금융센터디지털밸리 (02) 인천 / 경기금융센터수원 (031) 이천 (031) 금융센터일산 (031) 평촌 (031) 금융센터인천 (032) 금융센터분당오리 (031) Finance Hub 분당 (031) 금융센터동탄 (031) 금융센터안산 (031) 금융센터부천 (032) W Prestige 분당 (031) 강원삼척 (033) 태백 (033) 금융센터춘천 (033) 금융센터강릉 (033) 금융센터원주 (033) 대전 / 충청대전영업부 (042) 골드센터대전 (042) 논산 (041) 금융센터청주 (043) 금융센터서산 (041) 금융센터충주 (043) 금융센터제천 (043) 금융센터천안 (041) 광주 / 전라금융센터광주 (062) 금융센터순천 (061) 금융센터상무 (062) 전주 (063) 해남 (061) 대구 / 경북금융센터구미 (054) 금융센터침산 (053) 금융센터포항 (054) 금융센터대구 (053) 대구서 (053) 금융센터수성 (053) 부산 / 경남골드센터부산 (051) 김해 (055) 골드센터울산 (052) 금융센터창원 (055) 금융센터거제 (055) 부산중앙 (051) 동래 (051) 금융센터센텀 (051) 진해 (055) 제주금융센터제주 (064)

14 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자리서치센터. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. [ 한국 ] 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 4 단계로구분. Strong Buy: 30% 이상, Buy: 10% 이상, Hold: - 10~10%, Sell: -10% 이하. 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 년 2 월 21 일부터당사투자등급이기존 3 단계 + 2 단계에서 4 단계로변경. [ 중국 / 홍콩 ] : 투자기간동안절대, 상대수익률에대해긍정적으로전망 ( 해당기업의전망, 실적, 촉매제, 밸류에이션, 투자위험도를기반으로평가 ) HOLD-Outperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력적임, HOLD-Underperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력도가떨어짐, SELL: 투자기간동안절대, 상대수익률에대해부정적으로전망 Under Review: 실적추정,, 목표주가는아직발표하지않았으나, 면밀히관찰중인기업, Restricted: 관련규정또는유안타자체정책에따라일시적으로, 목표주가제시중단 본자료에는기발간된유안타상해 / 홍콩 / 대만현지애널리스트가작성한자료의번역본이포함되어있습니다.

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2017.05.31 ( 화 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다 China 추천종목 China A 주추천종목 상해 신규종목명종목코드 초상은행 중항엔진 중국건축 중국교통건설 600036 SH 600893