Microsoft Word be5c docx

Transcription

1 Quantitative Issue QUANTITATIVE ISSUE 주식시장업종분류 Guide GICS 중심의업종분류현황과향후변화 오래전에만들어진거래소의 KOSPI 업종분류는구조상의문제로인하여그활용도가높지않다. 따라서국내주식투자환경에서는 GICS 등의국제업종분류기준이주로사용되고있다. 단, 업종데이터가여러업체에서산출되고있고, 업체별로차이점이있어서, 실제업종분석시에는이와관련하여주의를기울일필요가있다. 본보고서에서는 GICS 를위주로하여국내에서주로사용되는업종분류기준들을정리하였다. 그리고업종분류간의차이점, 사용시의유의사항, 향후변경사항등을구체적으로점검하였다. MSCI ACWI 업종별비중 김동영, CFA Analyst 옥혜인 Research Associate 현재의 GICS 구조 21.3% 14.1% 3.7% 3.1% 7.5% 5.4% 에너지 소재 10.5% 산업재 경기소비재 필수소비재 12.5% 의료금융 IT 통신서비스 12.0% 9.7% 유틸리티 2016 년 8 월에변경 부동산 sector가추가되는미래의 GICS 구조 3.1% 7.5% 3.7%3.1% 5.4% 에너지소재 14.1% 산업재 10.5% 경기소비재 필수소비재 의료 12.5% 금융 18.2% IT 통신서비스 유틸리티 9.7% 부동산 12.0% Samsung Securities (Korea)

2 목차 I. GICS 소개 p2 II. GICS 스타일의국내업종기준 III. 종목별업종분류이슈 IV. 한국형단층 (1 level) 업종기준 p13 p22 p25 V. GICS 의향후변화 p28 I. GICS 소개 주식시장을분류, 분석하기위해사용되는업종분류법은현재매우다양하다. 한국거래소의경우에도, KOSPI 종목에사용하는업종과 KOSDAQ 종목에사용하는업종기준이틀리다. 1 글로벌로본다면 GICS, ICB, RGS 등다양한업종분류법이존재한다. 주요업종분류설명분류기준설명 MSCI와 S&P사가공동개발한업종분류법. 10개의 Sector, 24개의 Industry group, 67개의 Industry, 156개의 Sub-industry로종목들을분류함. GICS 대분류인 Sector의경우 Energy, Materials, Industrials, Consumer discretionary, Consumer staples, Health care, Financials, IT, Telecom services, Utilities로구분됨 Industry Classification Benchmark의약자로, 2005년개발된 FTSE사의업종분류법. 전세계 75,000여개의종목을 10개의 Industry, 19개의 Supersector, 41개의 Sector, 114개의 Subsector로분류함. ICB 대분류인 Industry의경우 Oil & Gas, Basic materials, Industrials, Consumer goods, Health care, Consumer services, Telecommunications, Utilities, Financials, Technology로구분됨 Russell Global Sectors의약자로, Russell 사의업종분류법. 전세계 90,000여개의종목을 9개의 Sector, 33개의 Subsector, 157개의 Industry로분류함. RGS 대분류인 Sector의경우 Energy, Materials & processing, Producer durables, Consumer discretionary, Consumer staples, Health care, Financial services, Technology, Utilities 로구분됨자료 : S&P, MSCI, FTSE, Russell, 삼성증권 이중주식시장에서실무적으로가장많이사용되는업종분류법은 GICS 기준이다. GICS 는 Global Industry Classification Standard 의약자로서, 1999 년에 S&P 와 MSCI 가공동으로개발한업종분류법이다. MSCI 와 S&P 가주식인덱스상품에서높은점유율을차지하고있고미국계투자자금규모가상당히크다는점으로인해, GICS 는사실상글로벌업종분류의표준으로자리잡고있다. GICS 는총 4 단계의계층적인구조를지닌업종분류법이다. 계층은 Sector( 대업종 ), Industry Group( 중업종 ), Industry( 소업종 ), Sub-industry( 세부업종 ) 로나뉜다. 현재분류구조는 10 Sectors, 24 Industry Groups, 67 Industries, 156 Sub-industries 로되어있다 (2015 년 3 월기준. 업종분류및개수는조금씩수정된다 ). 국내상장종목들의공식적인 GICS 업종분류결과는현재블룸버그단말기, Datastream ( 일부종목한 ), KRX Indices 웹페이지 (index.krx.co.kr) 등을통해서확인할수있다. 단, 공식 GICS 데이터는관리상의문제점혹은지수레벨의합산데이터제공미비등의이유로국내에서직접적으로많이활용되지는않는다. FnGuide 와 WISEfn 같은국내 Data Provider 에서 GICS 의분류를본따서자체적인업종분류데이터를제공하고있는상황이며, 실무적으로는이들데이터를기준으로사용하는경우가더많다. GICS 의전체업종분류법은다음두페이지에표로정리하였다 (Sub-industry 는제외 ). 1 KOSPI 업종분류의문제점을예를들면, 은행지주사는 KOSPI 은행업종에들어가있지않고 KOSPI 금융업업종에만들어가있다. 지주사가아닌은행종목은 KOSPI 은행업종에도들어가고 KOSPI 금융업업종에도들어간다. 거래소업종분류는 Exclusiveness, Full coverage 2 개기준을충족하지않아활용하기가어렵다. 2

3 GICS 분류법 ( 영문 ) Sector Sector name (10개) IG Industry group name (24개) Industry Industry name (67개) 10 Energy 1010 Energy Energy Equipment & Services Oil, Gas & Consumable Fuels 15 Materials 1510 Materials Chemicals Construction Materials Containers & Packaging Metals & Mining Paper & Forest Products 20 Industrials 2010 Capital Goods Aerospace & Defense Building Products Construction & Engineering Electrical Equipment Industrial Conglomerates Machinery Trading Companies & Distributors 2020 Commercial & Professional Services Commercial Services & Supplies Professional Services 2030 Transportation Air Freight & Logistics Airlines Marine Road & Rail Transportation Infrastructure 25 Consumer Discretionary 2510 Automobiles & Components Auto Components Automobiles 2520 Consumer Durables & Apparel Household Durables Leisure Products Textiles, Apparel & Luxury Goods 2530 Consumer Services Hotels, Restaurants & Leisure Diversified Consumer Services 2540 Media Media 2550 Retailing Distributors Internet & Catalog Retail Multiline Retail Specialty Retail 30 Consumer Staples 3010 Food & Staples Retailing Food & Staples Retailing 3020 Food, Beverage & Tobacco Beverages Food Products Tobacco 3030 Household & Personal Products Household Products Personal Products 35 Health Care 3510 Health Care Equipment & Services Health Care Equipment & Supplies Health Care Providers & Services Health Care Technology 3520 Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences Biotechnology Pharmaceuticals Life Sciences Tools & Services 40 Financials 4010 Banks Banks Thrifts & Mortgage Finance 4020 Diversified Financials Diversified Financial Services Consumer Finance Capital Markets 4030 Insurance Insurance 4040 Real Estate Real Estate Investment Trusts (REITs) Real Estate Management & Development 45 Information Technology 4510 Software & Services Internet Software & Services IT Services Software 4520 Technology Hardware & Equipment Communications Equipment Technology Hardware, Storage & Peripherals Electronic Equipment, Instruments & Components 4530 Semiconductors & Semiconductor Equipment Semiconductors & Semiconductor Equipment 50 Telecommunication Services 5010 Telecommunication Services Diversified Telecommunication Services Wireless Telecommunication Services 55 Utilities 5510 Utilities Electric Utilities Gas Utilities Multi-Utilities Water Utilities Independent Power and Renewable Electricity Producers 참고 : 2015년 3월기준 자료 : S&P, MSCI 3

4 GICS 분류법 ( 국문 ) Sector Sector name (10개) IG Industry group name (24개) Industry Industry name (67개) 10 에너지 ( 에너지 ) 1010 에너지 ( 에너지 ) 에너지장비및서비스 ( 에너지장비 / 서비스 ) 석유, 가스, 소모연료 ( 석유 / 가스 ) 15 물질 ( 소재 ) 1510 물질 ( 소재 ) 화학 ( 화학 ) 건축자재 ( 건축소재 ) 용기와포장지 ( 용기 / 포장 ) 금속과채광 ( 금속 / 광물 ) 종이와임산물 ( 종이 / 목재 ) 20 산업 ( 산업재 ) 2010 자본재 ( 자본재 ) 우주항공과국방 ( 우주항공 / 국방 ) 건축제품 ( 건축자재 ) 건설과엔지니어링 ( 건설 ) 전기장비 ( 전기장비 ) 복합기업 ( 복합산업 ) 기계 ( 기계 ) 무역회사와판매업체 ( 무역 ) 2020 상업및전문서비스 ( 상업 / 전문서비스 ) 상업서비스와공급품 ( 상업서비스 ) 전문서비스 ( 전문서비스 ) 2030 운송 ( 운송 ) 항공화물운송과물류 ( 항공화물 ) 항공사 ( 항공운수 ) 해운회사 ( 해상운수 ) 도로와선로 ( 육상운수 ) 운송인프라 ( 운송인프라 ) 25 자유소비재 ( 경기소비재 ) 2510 자동차와부품 ( 자동차 / 부품 ) 자동차부품 ( 자동차부품 ) 자동차 ( 자동차 ) 2520 내구소비재와의류 ( 내구소비재 / 의류 ) 가정용내구재 ( 내구소비재 ) 레저용제품 ( 레저용품 ) 섬유, 의류, 사치품 ( 섬유 / 의류 ) 2530 소비자서비스 ( 소비자서비스 ) 호텔, 레스토랑, 레저 ( 호텔 / 레저 ) 다양한소비자서비스 ( 다각화소비자서비스 ) 2540 미디어 ( 미디어 ) 미디어 ( 미디어 ) 2550 소매 ( 유통 ) 판매업체 ( 도소매 ) 인터넷과카탈로그소매 ( 인터넷소매 ) 복합소매 ( 복합소매 ) 전문소매 ( 전문소매 ) 30 기본소비자식료품 ( 필수소비재 ) 3010 식품과기본식료품소매 ( 식품소매 ) 식품과기본식료품소매 ( 식품소매 ) 3020 식품, 음료, 담배 ( 음식료 / 담배 ) 음료 ( 음료 ) 식품 ( 식품 ) 담배 ( 담배 ) 3030 가정용품과개인용품 ( 생활용품 ) 가정용품 ( 가정생활용품 ) 개인용품 ( 개인생활용품 ) 35 건강관리 ( 의료 ) 3510 건강관리장비와서비스 ( 의료장비 / 서비스 ) 건강관리장비와용품 ( 의료장비 ) 건강관리업체및서비스 ( 의료서비스 ) 건강관리기술 ( 의료기술 ) 3520 제약, 생명공학, 생명과학 ( 제약 / 바이오 ) 생명공학 ( 생명공학 ) 제약 ( 제약 ) 생명과학도구및서비스 ( 생명과학도구 ) 40 금융 ( 금융 ) 4010 은행 ( 은행 ) 은행 ( 은행 ) 저축 & 모기지금융 ( 저축은행 / 모기지 ) 4020 다양한금융 ( 다각화금융 ) 다양한금융서비스 ( 다각화금융서비스 ) 소비자금융 ( 소비자금융 ) 캐피탈시장 ( 증권 ) 4030 보험 ( 보험 ) 보험 ( 보험 ) 4040 부동산 ( 부동산 ) 부동산투자신탁 (REIT) 부동산관리및개발 ( 부동산관리 / 개발 ) 45 정보기술 (IT) 4510 소프트웨어와서비스 ( 소프트웨어 ) 인터넷소프트웨어와서비스 ( 인터넷서비스 ) IT 서비스 (IT서비스 ) 소프트웨어 ( 소프트웨어 ) 4520 기술하드웨어와장비 (IT하드웨어) 통신장비 ( 통신장비 ) 기술하드웨어, 스토리지 & 주변기기 (IT하드웨어/ 단말기 ) 전자장비와기기, 부품 ( 전자장비 ) 4530 반도체와반도체장비 ( 반도체 ) 반도체와반도체장비 ( 반도체 ) 50 전기통신서비스 ( 통신서비스 ) 5010 전기통신서비스 ( 통신서비스 ) 다양한전기통신서비스 ( 유선통신 ) 무선전기통신서비스 ( 무선통신 ) 55 공익사업체 ( 유틸리티 ) 5510 공익사업체 ( 유틸리티 ) 전기공익사업체 ( 전력 ) 가스공익사업체 ( 가스유틸리티 ) 복합공익사업체 ( 복합유틸리티 ) 수도공익사업체 ( 수도유틸리티 ) 독립전력생산업체와재생가능한전기생산업체 ( 독립전력 ) 참고 : 괄호안은 Market에서주로쓰이는용어로재정리한내용임. 2015년 3월기준 자료 : S&P, MSCI, 삼성증권 4

5 공식용어가영문으로되어있으므로영문명칭을먼저표시하고, 국문명칭을별도의표로추가표시하였다. 국문명칭의경우, GICS 웹페이지에국문원문이올라와있으나국내에서실무상사용하는용어와일부달라서더혼동을줄가능성이있다. 따라서, 국문표기의경우, GICS 국문원문을앞에표시하였고, 소괄호안에 Market 에서실무상사용되는용어를추가로표기하였다. Sector Definition Energy Sector: The Energy Sector comprises companies engaged in exploration & production, refining & marketing and storage & transportation of oil & gas and coal & consumable fuels. It also includes companies that offer oil & gas equipment and services. Materials Sector: The Materials Sector includes companies that manufacture chemicals, construction materials, glass, paper, forest products and related packaging products, and metals, minerals and mining companies, including producers of steel. Industrials Sector: The Industrials Sector includes manufacturers and distributors of capital goods such as aerospace & defense, building products, electrical equipment and machinery and companies that offer construction & engineering services. It also includes providers of commercial & professional services including printing, environmental and facilities services, office services & supplies, security & alarm services, human resource & employment services, research & consulting services. It also includes companies that provide transportation services. Consumer Discretionary Sector: The Consumer Discretionary Sector encompasses those businesses that tend to be the most sensitive to economic cycles. Its manufacturing segment includes automotive, household durable goods, leisure equipment and textiles & apparel. The services segment includes hotels, restaurants and other leisure facilities, media production and services, and consumer retailing and services. Consumer Staples Sector: The Consumer Staples Sector comprises companies whose businesses are less sensitive to economic cycles. It includes manufacturers and distributors of food, beverages and tobacco and producers of non-durable household goods and personal products. It also includes food & drug retailing companies as well as hypermarkets and consumer super centers. Health Care Sector: The Health Care Sector includes health care providers & services, companies that manufacture and distribute health care equipments & supplies and health care technology companies. It also includes companies involved in the research, development, production and marketing of pharmaceuticals and biotechnology products. Financials Sector: The Financials Sector contains companies involved in banking, thrifts & mortgage finance, specialized finance, consumer finance, asset management and custody banks, investment banking and brokerage and insurance. This Sector also includes real estate companies and REITs. Information Technology Sector: The Information Technology Sector comprises companies that offer software and information technology services, manufacturers and distributors of technology hardware & equipments such as communications equipment, cellular phones, computers & peripherals, electronic equipment and related instruments and semiconductors. Telecommunication Services Sector: The Telecommunication Services Sector contains companies that provide communications services primarily through a fixed-line, cellular or wireless, high bandwidth and/or fiber optic cable network. Utilities Sector: The Utilities Sector comprises utility companies such as electric, gas and water utilities. It also includes independent power producers & energy traders and companies that engage in generation and distribution of electricity using renewable sources. 5

6 10 개 Sector 에대한세부적인 Definition 은위의표와같이정의되어있다 (MSCI 출처 ). Energy( 에너지 ) 섹터는석유및가스의시추, 생산, 정제, 판매회사들을말한다. Materials( 소재 ) 섹터는화학품, 철강, 금속, 유리등의제조회사들을포함한다. Industrials( 산업재 ) 섹터는항공기, 기계와같은자본재의제조및유통회사, 건설사, 상업및전문서비스, 운송회사를포함하는개념이다. Consumer Discretionary( 경기소비재 ) 섹터는경기사이클에민감한소비재관련회사들을포함한다. Consumer Staples( 필수소비재 ) 섹터는경기에민감하지않은소비재관련회사들을포함한다. Health Care( 의료 ) 섹터는의료장비및서비스, 제약및생명과학회사들을포함한다. Financials( 금융 ) 섹터는은행, 증권, 보험등의금융회사를포함한다. Information Technology(IT) 섹터는소프트웨어와 IT 서비스, 휴대폰, 컴퓨터, 반도체관련회사들을포함한다. Telecommunication Services( 통신 ) 섹터는유선및무선통신서비스회사들을포함한다. Utilities( 유틸리티 ) 섹터는전력, 가스, 수도등을제공하는공공사업 ( 유틸리티 ) 회사들을포함한다. Sector Definition 을참고하더라도, 실제로어떤회사가어떤 Sector, Industry Group 등에포함되는지분류작업을하는데는어려움이따른다. 이와관련하여, GICS 웹페이지에서는각업종별하위레벨인 Sub-industry 에대한상세설명자료를게시하고있다. 이를통해회사가어떤 Sub-industry 에해당하는지를참고하게되면, 업종분류상의혼동을상당히해소할수있다. 각 Sub-industry 에대한설명이포함된 GICS 상세테이블을다음의 6 페이지에나누어서수록하였다. 6

7 GICS 분류상세설명 (1/6) Industry Group Industry Sub-Industry Sector: 10 Energy 1010 Energy Energy 석유와가스시추 Equipment 유정시추를위해서비스계약을체결한시추계약업자또는시추장치소유자 & Services 석유와가스장비및서비스시추장치및장비를포함한장비제조업체, 그리고석유와가스유정의시추, 평가, 생산준비와관련된기업들에게공급품과서비스를제공하는업체 Oil, Gas & 종합석유및가스 Consumable Fuels 석유와가스의탐사및생산과관련된종합석유회사로서, 정유, 마케팅, 수송, 화학중최소한한가지의다른주요활동을하는기업 석유와가스탐사및생산다른부문으로분류되지않은석유와가스의탐사및생산관련기업 석유와가스정제및마케팅종합석유및가스 ' 또는 ' 독립전력생산업체 & 에너지거래업체 ' 로분류되지않은석유, 가스및 / 또는정유제품의정유및마케팅과관련된회사 석유와가스저장및수송석유, 가스및 / 또는정유제품의저장및 / 또는수송과관련된회사. 시장경쟁이치열한다각화된중간단계천연가스회사, 석유및정유제품수송관회사, 석탄슬러리수송관회사, 석유및가스선적회사를포함 석탄및소모연료석탄채굴및생산, 관련상품, 에너지생성과관련된기타소비재연료를주로취급하는기업. ' 산업용가스 ' 로분류되는가스를주로생산하는기업및철강생산에사용되는코크스용석탄을주로채굴하는기업을제외. Sector: 15 Materials 1510 Materials Chemicals 범용화학제품 (Commodity Chemicals) 산업용화학제품과기초화학제품을주로생산하는기업. 플라스틱제품, 합성섬유, 필름, 범용도료와안료, 폭발물, 석유화학제품을포함하되이에제한되지않음. 다양한화학제품, 화학비료와농약, 산업용가스, 특수화학제품 으로분류되는화학기업은제외 다양한화학제품 산업용가스, 범용화학제품, 특수화학제품, 화학비료와농약 으로분류되지않은다각화된화학제품군제조업체 화학비료와농약다른부문으로분류되지않은화학비료, 살충제, 가성칼리또는기타농업관련화학제품의생산업체 산업용가스산업용가스제조업체 특수화학제품정밀화학제품, 첨가제, 고급폴리머, 접착제, 실란트와특수도료, 안료, 코팅제를포함하되이에제한되지않는광범위한제품의제조에사용되는고부가가치화학제품을주로생산하는기업 Construction 건축자재 Materials 모래, 점토, 석고, 석회, 골재, 시멘트, 콘크리트, 벽돌을포함한건축자재제조업체. 기타완제품또는반제품건축자재는 건축제품 으로분류됨 Containers 금속및유리용기 & Packaging 금속, 유리또는플라스틱용기제조업체. 코르크마개와병마개포함 종이포장지종이와보드지용기및포장지제조업체 Metals 알루미늄 & Mining 보크사이트를채굴또는처리하는기업과알루미늄을재활용해서완제품또는반제품을생산하는기업을포함한알루미늄및관련제품생산업체. 건축자재 로분류되는알루미늄건축자재를주로생산하는회사는제외 다양한금속과채광다른곳에서분류하지않는금속및광물의다양한생산이나채굴에참여하는기업. 비철금속채굴 ( 보크사이트제외 ), 소금과붕산염채굴, 인광암채굴, 다양한채굴작업등을포함하나이에한정하지않음. ' 철강 ' 으로분류되는철광석채굴, ' 알루미늄 ' 으로분류되는보크사이트채굴, ' 철강 ' 또는 ' 석탄및소모연료 ' 로분류되는석탄채굴은제외 금금을채굴또는처리하는기업, 그리고금광에주로투자하되운영은하지않는남아프리카금융회사를포함해서금및관련제품생산업체 귀금속 & 광물 금 으로분류되지않은귀금속과고급광물을채굴하는기업. 주로백금을채굴하는기업포함 은주로은을채굴하는기업. ' 금 ' 또는 ' 귀금속 & 광물 ' 로분류된기업은제외 철강철강생산을위해사용하는금속 ( 코크스 ) 석탄채굴등을포함해철, 강철, 관련제품생산업체 Paper 임산물 & Forest 목재및관련된목재제품제조업체. 건축용판재포함. Products 종이제품모든등급의종이제조업체. 종이포장지 로분류되는종이포장지전문기업은제외. 7

8 GICS 분류상세설명 (2/6) Industry Group Industry Sub-Industry Sector: 20 Industrials 2010 Capital Aerospace 우주항공과국방 Goods & Defense 민간또는군용우주항공및국방장비, 부품또는제품제조업체. 국방용전자및우주장비포함 Building 건축제품 Products 건축부품과주택개량제품및장비제조업체. 임산물 로분류되는판재와합판, 그리고 건축자재 로분류되는시멘트와기타자재는제외 Construction 건설과엔지니어링 & Engineering 주로비주택건설과관련된기업. 토목공학기업과대규모계약업체포함. 주택건설 로분류되는기업은제외 Electrical 전기부품과장비 Equipment 중전기장비 로분류되지않은전기케이블, 전선, 전기부품, 장비를생산하는기업 중전기장비발전터빈, 고정식중전기기계, 대형전기시스템을포함한발전장비및기타중전기장비제조업체. 전기부품과장비 로분류되는케이블과전선은제외 Industrial 복합기업 Conglomerates 세가지또는그이상의부문에서사업활동을하며어떤단일부문도수익의대부분을차지하지않는다각화된산업기업. 소유한주식은주로지배성향을지니며주주는자회사들의운영에서운영관련이해관계를유지함 Machinery 건설장비 & 대형트럭대형트럭, 롤링기계, 토공장비, 건설장비의제조업체와관련부품제조업체. 민간조선업포함 농업 & 농장기계농업기계, 농장기계, 관련부품을생산하는기업. 곡물과농축산물생산에사용되는장비, 농경용트랙터, 식목과비료살포장비, 비료와화학적응용장비, 곡물건조기, 송풍기등포함 산업용기계산업용기계와산업용부품제조업체. 프레스, 머신툴, 압축기, 오염통제장비, 엘리베이터, 에스컬레이터, 절연체, 펌프, 롤러베어링, 기타금속제작물을제조하는기업포함 Trading 무역회사와판매업체 Companies 산업용장비와제품의무역회사및기타판매업체 & Distributors 2020 Commercial Commercial 상업용인쇄 & Professional Services 상업용인쇄서비스를제공하는회사. 주로미디어산업을대상으로하는인쇄업체. Services & Supplies 환경및시설서비스환경및시설유지관리서비스를제공하는회사. 폐기물관리, 시설관리, 오염통제서비스를포함. ' 수도공익사업체 ' 로분류되는대규모수처리시스템은제외 사무서비스와사무용품사무서비스제공업체, 다른부문으로분류되지않은사무용품및장비제조업체 다양한지원서비스기업및정부에노동위주의지원서비스를주로제공하는회사. 상업적인청소서비스, 식사및케이터링서비스, 장비수리서비스, 산업유지보수서비스, 산업경매인, 보관및창고, 거래서비스, 유니폼대여서비스, 기타사업지원서비스를포함 보안및경보서비스기업및정부에보안및보호서비스를제공하는회사. 교정시설, 보안및경보서비스, 무장수송및경호와같은서비스를제공하는회사포함. ' 시스템소프트웨어 ' 로분류되는보안소프트웨어를제공하는회사와 ' 특화된소비자서비스 ' 로분류되는가정보안서비스는제외. ' 전자장비와기기 ' 로분류되는보안시스템장비를제조하는회사또한제외 Professional 인적자원및고용서비스 Services 인적자원관리에관계된사업지원서비스를제공하는회사. 직업소개소, 직원훈련, 봉급및연금지원서비스, 퇴직지원서비스, 인력파견회사를포함 리서치및컨설팅서비스다른부문으로분류되지않은, 기업및정부에리서치및컨설팅서비스를주로제공하는회사. 경영컨설팅서비스, 건축설계, 사업정보또는과학리서치, 마케팅, 시험및인증서비스에관계된회사를포함. 'IT 컨설팅과기타서비스 ' 로분류되는정보기술컨설팅서비스를제공하는회사는제외 Transportation Air Freight 항공화물운송과물류 & Logistics 소포와우편배달및세관대행업체를포함한항공화물운송, 택배, 물류서비스제공회사. 항공사, 해운회사 또는 육상운송회사 로분류되는회사는제외 Airlines 항공사주로승객항공수송을제공하는회사 Marine 해운회사화물이나승객의해운을제공하는회사. 호텔, 리조트, 크루즈 로분류되는크루즈선박은제외 Road & Rail 철도회사주로화물과승객의철도수송을제공하는회사 육상운송회사주로화물과승객의육상운송을제공하는회사. 차량렌탈과택시회사포함 Transportation 공항서비스 Infrastructure 공항운영회사및관련서비스제공회사 고속도로와선로도로, 터널, 선로의소유자와운영자 항구및서비스항구소유자와운영자, 관련서비스업체. 8

9 GICS 분류상세설명 (3/6) Industry Group Industry Sub-Industry Sector: 25 Consumer Discretionary 2510 Automobiles Auto 자동차부품과장비 & Components 자동차와오토바이의부품과액세서리제조업체. 타이어와고무 로분류되는회사는제외. Components 타이어와고무타이어와고무제조업체 Automobiles 자동차제조업체주로승용차와경트럭을생산하는회사 오토바이제조업체오토바이, 스쿠터, 또는삼륜차를생산하는회사. 레저용제품 으로분류되는자전거는제외 Consumer Household 가전제품 Durables Durables TV, 가정용오디오장비, 게임콘솔, 디지털카메라, 관련제품을포함한소비자전자제품제조업체. & Apparel 가정용가구실내장식용품, 카펫, 벽지를포함한소프트가정용세간또는가구제조업체 주택건설주택건설기업. 조립식주택과반고정제작주택제조업체포함 가정용기기가정용전기기기및관련제품제조업체. 정원용기기를포함한전동및수동기구제조업체포함 가정용품과소비자용품다른부문으로분류되지않은날붙이, 요리도구, 유리그릇, 크리스탈식기류, 은식기류, 가정용품, 부엌용품, 소비자용품을포함한내구적인가정용품제조업체 Leisure 레저용제품 Products 스포츠장비, 자전거, 장난감을포함한레저용제품및장비제조업체 Textiles, 의류, 액세서리, 사치품 Apparel 의류, 액세서리, 사치품제조업체. 유명디자이너의핸드백, 지갑, 가방, 보석, 시계를주로생산하는회사포함. 신발 로분류되는신발은제외. & Luxury 신발 Goods 신발제조업체. 운동화와가죽신발포함 섬유 의류, 액세서리, 사치품, 신발 또는 가정용가구 로분류되지않은섬유및관련제품제조업체 Consumer Hotels, 카지노와게임 Services Restaurants 카지노와게임시설의소유자와운영자. 복권과베팅서비스제공회사포함. & Leisure 호텔, 리조트, 크루즈호텔, 리조트, 크루즈선박의소유자와운영자. 여행사, 투어운영, 그리고다른부문으로분류되지않은관련서비스업체포함 레저시설 영화와엔터테인먼트 로분류되지않은스포츠센터, 피트니스센터, 경기장, 골프장, 놀이공원을포함한레저시설의소유자와운영자 레스토랑레스토랑, 바, 술집, 패스트푸드또는테이크아웃시설의소유자와운영자. 음식케이터링서비스제공회사포함 Diversified 교육서비스 Consumer Services 온라인이나종래의교수법으로교육서비스를제공하는회사. 사립대학, 통신교육, 교육세미나 / 교재 / 기술교육제공업체를포함 특화된소비자서비스다른부문으로분류되지않은소비자서비스를제공하는회사. 주거서비스, 가정보안, 법률서비스, 개인서비스, 리노베이션및인테리어디자인서비스, 소비자경매, 예식및장례서비스를포함 Media Media 광고광고, 마케팅또는홍보서비스제공회사 방송프로그램편성을포함한 TV 또는라디오방송시스템의소유자와운영자. 라디오및 TV 방송, 라디오네트워크, 라디오방송국을포함 케이블과위성케이블또는위성 TV 서비스제공업체. 케이블네트워크와프로그램배급을포함 영화와엔터테인먼트영화와 TV 쇼의제작, 배급, 상영과관련된회사, 그리고음악, 엔터테인먼트극장, 스포츠팀의제작자와배급자를포함해서엔터테인먼트상품과서비스의제작및판매와관련된회사 출판신문, 잡지, 책의출판사, 그리고인쇄물또는전자형태로정보를제공하는업체 Retailing Distributors 판매업체다른부문으로분류되지않은일반상품의판매업체및도매업체. 차량판매업체포함 Internet 카탈로그소매 & Catalog 우편주문및 TV 홈쇼핑소매업체. 방문판매회사포함. Retail 인터넷소매다른부문으로분류되지않은, 주로인터넷으로소매서비스를제공하는회사 Multiline 백화점 Retail 백화점의소유자와운영자 일반상점다각화된일반상품을제공하는상점의소유자와운영자. 하이퍼마켓과대형쇼핑센터 로분류되는하이퍼마켓과대형쇼핑센터는제외 Specialty 의류소매 Retail 주로의류와액세서리를전문으로하는소매상 컴퓨터와전자제품소매소비자전자제품, 컴퓨터, 비디오, 관련제품소매점의소유자와운영자 가정개량용품소매가정과정원개량용품소매점소유자와운영자. 건축자재와공급품상점포함 전문품상점다른부분으로분류되지않은전문품소매상점소유자와운영자. 보석상점, 장난감상점, 사무용품상점, 건강및시력관리상점, 도서및엔터테인먼트상점을포함 자동차소매자동차소매를전문으로하는상점소유자와운영자. 자동차딜러, 주유소, 자동차액세서리 / 오토바이및부품 / 자동차유리 / 자동차장비및부품소매상을포함 가정용가구소매가구및가정용세간소매상점소유자와운영자. 주거용가구, 가정용세간, 가정용품, 인테리어디자인을포함. 9

10 GICS 분류상세설명 (4/6) Industry Group Industry Sub-Industry Sector: 30 Consumer Staples 3010 Food & Food & 약품소매 Staples Staples 주로약품소매상점및약국의소유자와운영자. Retailing Retailing 식품도매타회사에식품을공급하며소비자에게직접판매하지는않는업체 식품소매주로식품소매상점의소유자와운영자 하이퍼마켓과대형쇼핑센터식품과다양한기본소비자식료품을판매하는하이퍼마켓과대형쇼핑센터의소유자와운영자. 각각 식품소매 와 약품소매 로분류되는식품및약품소매업체는제외 Food, Beverages 맥주양조업자 Beverage 맥주와맥아발효술생산업체. 레스토랑 으로분류되지않은양조장포함. & Tobacco 증류업체와양조업체 맥주양조업자 로분류되지않은술의증류, 양조, 제조업체 청량음료광천수를포함한무알콜음료생산업체. 포장식품 으로분류되는우유생산업체는제외 Food Products 농산물농산물생산업체. 농작물재배자, 농장소유자, 그리고식품을생산및처리는하지만포장및판매는하지않는회사포함. 임산물 로분류되는회사는제외하며, 포장식품 으로분류되는식품을포장및판매하는회사도제외 포장식품과고기유제품, 과일주스, 고기, 가금류, 생선, 애완동물음식을포함한포장식품생산업체 Tobacco 담배담배및기타담배제품제조업체 Household Household 가정용품 & Personal Products Products 세제, 비누, 기저귀, 그리고 종이제품 으로분류되지않은기타티슈및가정용종이제품을포함한비내구적 가정용품생산업체 Personal 개인용품 Products 화장품과향수를포함한개인용품및미용제품제조업체. Sector: 35 Health Care 3510 Health Care Health Care 건강관리장비 Equipment Equipment 건강관리장비와장치제조업체. 의료기기, 약물전달장치, 심장혈관계및정형외과용장치, 진단장비포함. & Supplies & Supplies 건강관리용품다른부문으로분류되지않은건강관리용품과의료용제품제조업체. 눈관리제품, 병원용품, 안전주사바늘및주사기장치포함 Health Care 건강관리판매업체 Providers 다른부문으로분류되지않은건강관리제품판매업체및도매업체. & Services 건강관리서비스다른부문으로분류되지않은환자건강관리서비스제공업체. 투석센터, 실험실검사서비스, 약국관리서비스포함. 또한건강관리업체에사무지원서비스, 채권회수대행서비스, 구인서비스, 외주판매및마케팅서비스등사업지원서비스를제공하는회사도포함 건강관리시설병원, 요양원, 재활센터, 동물병원을포함한건강관리시설의소유자와운영자 헬스케어관리종합건강관리기관 (HMO) 및기타헬스케어관리플랜의소유자와운영자 Health Care 건강관리기술 Technology 주로건강관리업체에정보기술서비스를제공하는회사. 의사, 병원, 건강관리부문에서주로활동하는업체에응용프로그램, 시스템및 / 또는데이터처리소프트웨어, 인터넷기반도구, IT 컨설팅서비스를제공하는회사포함 3520 Pharmaceuticals, Biotechnology 생명공학 Biotechnology & Life Sciences 유전자분석과유전자엔지니어링을기반으로제품연구, 개발, 제조, 마케팅에주로참여하는기업. 인간의질병을치료하는단백질기반치료에전문성을갖고있는기업포함. 생명공학을활용해제품을생산하지만의료에적용하지않는기업은제외 Pharmaceuticals 제약약품의연구, 개발또는생산과관련된회사. 동물용약포함 Life Sciences 생명과학도구및서비스 Tools & Services 분석도구, 기기, 소모품및용품, 임상시험서비스, 계약연구서비스를제공하여약물의발견, 개발, 생산이연속적으로이루어질수있게하는회사. 제약및생물공학서비스를주로제공하는회사포함. 10

11 GICS 분류상세설명 (5/6) Industry Group Industry Sub-Industry Sector: 40 Financials 4010 Banks Banks 다양한은행지리적으로다양하고전통적인은행업무를통해주로수익을얻는국내활동대형은행으로서소매금융과중소기업대출에서상당한업무활동을하고다양한금융서비스를제공. 지역은행 과 저축 & 모기지금융 으로분류된은행은제외. 또한 투자은행 & 중개업 으로분류된투자은행은제외 지방은행주로전통적인은행업무를수행하고소매금융과중소기업대출에서상당한업무활동을하는상업은행. 지리적으로제한적인지역에서활동하는경향이있음. 다양한은행 과 저축 & 모기지금융 으로분류된기업은제외. 또한 투자은행 & 중개업 에분류된투자은행은제외 Thrifts 저축 & 모기지금융 & Mortgage Finance 모기지, 모기지관련서비스를제공하는금융기관. 자산이주로모기지, 저축, 대출과관련이있는금융기관, 모기지대출기관, 주택금융조합, 모기지은행에대한보험제공회사포함 4020 Diversified Diversified 기타다양한금융서비스 Financials Financial Services 다양한금융서비스를제공하고 / 제공하거나은행, 보험, 캐피탈시장등포괄적인금융서비스에관심을갖고있지만지배적인사업부문이없는기업. 지방은행 과 다양한은행 에분류된기업제외 다부문지주회사세가지또는그이상의부문에걸쳐상당히다양한소유회사들이있으며, 어떤소유회사도수익및 / 또는매출의대부분을차지하지않는회사. 소유한주식은주로지배성향을지니지않음. 소유한주식이지배성향을지니는다각화된금융회사포함. 복합기업 으로분류되는기타다양한회사는제외 전문금융전문금융서비스제공업체. 신용대행기관, 증권거래소, 전문부티크 (boutique) 포함. 이분류에속한회사들은전문화된하나의사업부문에서대부분의수익을창출함 Consumer 소비자금융 Finance 개인신용, 신용카드, 리스금융, 여행관련현금서비스, 전당포를포함한소비자금융서비스제공업체. 저축 & 모기지금융 으로분류되는모기지대출은제외 Capital 자산관리와유가증권보관 Markets 투자관리및 / 또는관련된유가증권보관및증권유료서비스와주로관련된금융기관. 뮤추얼펀드, 폐쇄형펀드, 유닛트러스트를운영하는회사포함. 상업대출, 투자금융, 중개, 기타전문금융활동과주로관련된기타금융기관과은행은제외 투자은행 & 중개업자산과부채인수 (underwriting), 합병, 인수, 담보대출, 자문서비스를포함해서투자금융및중개서비스와주로관련된금융기관. 상업대출, 자산관리, 전문금융사업과주로관련된은행및기타금융기관은제외 다양한캐피탈시장대기업 / 주요기업대출, 투자금융, 중개, 자산관리중최소한두분야에서주요활동을하고있으며, 다각화된캐피탈시장활동을주로하고있는금융기관. 자산관리와유가증권보관 또는 투자은행 & 중개업 으로분류되는비교적덜다각화된회사는제외. 또한은행또는보험산업그룹이나 소비자금융 으로분류되는회사도제외 Insurance Insurance 보험중개보험및재보험중개회사 생명과건강보험생명, 장애, 손해보험, 또는보조적인건강보험을주로제공하는회사. 헬스케어관리 으로분류되는헬스케어관리회사는제외 종합보험생명, 건강, 자산, 사고보험에다각적인이해관계를지니고있는보험회사 자산과사고보험자산과사고보험을주로제공하는회사 재보험재보험을주로제공하는회사 Real Estate Real Estate 다양한 REIT Investment 2가지이상의자산유형에걸쳐상당히다각화된운영을하고있는회사나신탁회사. Trusts(REITs) 산업 REIT 산업자산의획득, 개발, 소유, 임대, 관리, 운영과관련된회사나신탁회사. 산업창고와유통자산을운영하는 회사포함 모기지 REIT 주거용및 / 또는상업용모기지론을서비스, 출시, 구매및 / 또는증권화하는회사나신탁회사. 모기지담보부증 권과기타모기지관련자산에투자하는신탁회사포함 호텔 & 리조트 REIT 호텔과리조트의인수, 개발, 소유, 임대, 관리, 운영과관련된회사나신탁회사 사무실 REIT 사무실자산의획득, 개발, 소유, 임대, 관리, 운영과관련된회사나신탁회사 건강관리 REIT 건강관리업계에서병원, 요양원, 생활지원시설등의인수, 개발, 소유, 임대, 관리, 운영과관련된회사나신 탁회사 주택 REIT 다가구주택, 아파트, 조립식주택, 학생숙소자산을포함한주택자산의획득, 개발, 소유, 임대, 관리, 운영 과관련된회사나신탁회사 소매점 REIT 쇼핑몰, 아울렛매장, 지역쇼핑센터의획득, 개발, 소유, 임대, 관리, 운영과관련된회사나신탁회사 특수 REIT 다른곳에서분류하지않은자산의획득, 개발, 소유, 임대, 관리, 운영관련회사나신탁회사. 보관시설을운영하고투자하는신탁회사포함. 매출과소득의대부분이부동산임대활동에서발생하지않는 REIT 포함 Real Estate 다양한부동산활동 Management & 주력사업이아니나부동산개발및판매, 부동산관리, 부동산서비스를포함한광범위한부동산활동에관여하는회사. Development 부동산운영회사 임대및관리를목적으로부동산운영에관여하는회사 부동산개발 부동산을개발한후판매하는회사. ' 주택건설 ' 로분류되는회사는제외 부동산서비스 부동산중개인, 브로커, 부동산감정사와같은부동산서비스제공업체. 11

12 GICS 분류상세설명 (6/6) Industry Group Industry Sub-Industry Sector: 45 IT 4510 Software Internet 인터넷소프트웨어 & 서비스 & Services Software & Services 인터넷소프트웨어의개발과판매, 온라인데이터베이스와인터액티브서비스등인터넷서비스제공회사, 온라인광고를통해매출의대부분이발생하는회사. 인터넷소매 에분류된기업제외 IT Services IT 컨설팅과기타서비스 데이터처리와아웃소싱서비스 또는 인터넷소프트웨어와서비스 로분류되지않은정보기술및시스템통합서비스제공업체. 정보기술컨설팅과정보관리서비스포함 데이터처리와아웃소싱서비스상업용전자데이터처리및 / 또는비즈니스프로세스아웃소싱서비스제공업체. 백오피스자동화를위한서비스제공회사포함 Software 애플리케이션소프트웨어기업또는소비자시장의전문애플리케이션을위한소프트웨어의개발및제작과관련된회사. 엔터프라이즈및기술소프트웨어포함. 홈엔터테인먼트소프트웨어 로분류되는회사는제외. 또한 시스템소프트웨어 으로분류되는시스템또는데이터베이스관리소프트웨어제작회사는제외 시스템소프트웨어시스템과데이터베이스관리소프트웨어개발및제작과관련된회사 홈엔터테인먼트소프트웨어주로가정에서사용하는홈엔터테인먼트소프트웨어와교육용소프트웨어제작업체 Technology Communications 통신장비 Hardware & Equipment Equipment LAN, WAN, 라우터, 전화기, 스위치보드, 교환기등통신장비와제품의제조업체. 기술하드웨어, 스토리지, & 주변기기 로분류된휴대폰제조업체는제외 Technology 기술하드웨어, 스토리지 & 주변기기 Hardware, Storage & Peripherals 휴대폰, PC, 서버, 전자컴퓨터부품, 주변기기제조업체. 데이터스토리지부품, 마더보드, 오디오와비디오카드, 모니터, 키보드, 프린터, 기타주변기기포함. 반도체 로분류되는반도체는제외 Electronic 전자장비와기기 Equipment, 분석, 전자시험, 측정기기, 스캐너 / 바코드제품, 레이저, 디스플레이화면, POS 기계, 보안시스템장비를포함한전자장비와기기제조업체. Instruments 전자부품 & Components 전자부품제조업체. 전자부품, 연결장치, 전자관, 전자콘덴서와저항기, 전자코일, 인쇄회로기판, 변압기와기타인덕터, 신호처리기술 / 부품, 다른부문으로분류되지않은기타전자장비를포함 전자제조서비스주로 OEM( 주문자상표부착생산 ) 시장을위한전자장비를생산하는업체 기술판매업체기술하드웨어와장비판매업체. 통신장비, 컴퓨터와주변기기, 반도체, 전자장비와부품판매업체포함 Semiconductors Semiconductors 반도체장비 & Semiconductor & Semiconductor 태양열산업에사용되는원자재및설비제조사를포함한반도체설비제조사 Equipment Equipment 반도체 태양모듈및셀제조사포함한반도체및관련상품제조사 Sector: 50 Telecommunication Services 5010 Telecom Diversified 대안통신업체 munication Telecommunication 주로고대역폭 / 광섬유케이블네트워크를통해통신과고밀도데이터전송서비스를제공하는업체. Services Services 통합전기통신서비스주로유선전기통신네트워크를운영하는업체, 그리고다른부문으로분류되지않은무선및유선전기통신서비스를함께제공하는업체 Wireless 무선전기통신서비스 Telecommunication Services 호출기서비스를포함해서주로휴대폰이나무선전기통신서비스를제공하는업체. Sector: 55 Utilities 5510 Utilities Electric Utilities 전기공익사업체전기를생산또는배급하는회사. 핵및비핵시설모두포함 Gas Utilities 가스공익사업체천연및제조가스를배급하고전달하는것이주업무인회사. 석유와가스탐사및생산 으로분류되는가스탐사또는생산과주로관련된회사는제외. 또한 ' 석유와가스저장및수송 으로분류되는다각화된중간단계천연가스회사도제외 Multi-Utilities 복합공익사업체핵심적인전기공익사업체, 가스공익사업체및 / 또는수도공익사업체운영이외에상당히다각화된활동을하고있는공익사업체 Water Utilities 수도공익사업체물을구입해서최종소비자에게재공급하는회사. 대규모수처리시스템포함. 자료 : S&P, MSCI, 삼성증권 Independent Power and Renewable Electricity Producers 재생가능한전기 독립전력생산업체 & 에너지거래업체독립전력생산자 (IPP), 가스와전력에너지마케팅 / 거래전문회사, 통합에너지회사로서활동하는기업, 태양열, 수력, 풍력과같은재생가능한자원을이용해전기를생산하는기업은제외. 또한 전기공익사업체 에분류한전기전송회사와배급하는회사도제외. 바이오매스, 지열에너지, 태양에너지, 수력, 풍력등을사용하여전기를생산하는회사등재생가능한자원을이용해전기발전과배급에참여하는기업. 태양열시스템제조업체, 광전지설치업체등재생가능한자원을이용해에너지를생산하는자본설비의제조업체, 주로이시장을대상으로기술, 부품, 서비스를제공하는데참여하는기업은제외 12

13 목차 I. GICS 소개 p2 II. GICS 스타일의국내업종기준 III. 종목별업종분류이슈 IV. 한국형단층 (1 level) 업종기준 p13 p22 p25 V. GICS 의향후변화 p28 II. GICS 스타일의국내업종기준 국내의대표적인금융 Data Provider 인 FnGuide 와 WISEfn 은각각 GICS 와유사한형태의업종분류기준을제공하고있다. FnGuide 는 FICS(FnGuide Industry Classification Standard) 라는업종분류를제공하고있다. FICS 는 10 개의 Sector, 25 개의 Industry Group, 62 개의 Industry 로구성되어있다. GICS 와비교했을때 Industry Group 수는 1 개가더많고, Industry 수는 5 개가더적다. FnGuide 는자체적인 Broad market index 인 MKF2000 과 MKF500 지수에 FICS 분류를적용하여업종지수및업종데이터를산출하고있다. WISEfn 은 WICS(WISEfn Industry Classification Standard) 라는업종분류를제공하고있다. WICS 는 10 개의 Sector, 29 개의 Industry Group, 82 개의 Industry 로구성되어있다. GICS 와비교했을때 Industry Group 은 5 개가더많고, Industry 는 15 개나더많다. 국내현황에맞춰 Industry 를상당히많이신설한경우다. WISEfn 은자체인덱스인 WMI500 지수및 KOSPI, KOSDAQ 지수에 WICS 분류를적용하여업종지수및업종데이터를산출하고있다. FICS 과 WICS 의업종분류체계는다음두페이지에각각정리하였다. 그리고, 그다음의 4 페이지에는 GICS 와 FICS/WICS 와의분류체계상차이점을표로정리하였다. 13

14 FnGuide 업종분류 (FICS) Sector Sector name (10 개 ) IG Industry group name (25 개 ) Industry Industry name (62 개 ) FGSC.10 에너지 FGSC 에너지 FGSC 에너지시설및서비스 FGSC.15 소재 FGSC 소재 FGSC 석유및가스 FGSC.20 산업재 FGSC 자본재 FGSC 화학 FGSC.25 경기소비재 FGSC 상업서비스 FGSC 건축소재 FGSC.30 필수소비재 FGSC 운송 FGSC 용기및포장 FGSC.35 의료 FGSC 자동차및부품 FGSC 금속및광물 FGSC.40 금융 FGSC 내구소비재및의류 FGSC 종이및목재 FGSC.45 IT FGSC 소비자서비스 FGSC 건축자재 FGSC.50 통신서비스 FGSC 미디어 FGSC 건설 FGSC.55 유틸리티 FGSC 유통 FGSC 전기장비 FGSC 음식료및담배 FGSC 복합산업 FGSC 생활용품 FGSC 기계 FGSC 의료장비및서비스 FGSC 무역 FGSC 제약및바이오 FGSC 조선 FGSC 은행 FGSC 상업서비스 FGSC 기타금융 FGSC 항공운수 FGSC 보험 FGSC 해상운수 FGSC 부동산 FGSC 육상운수 FGSC 증권 FGSC 운송인프라 FGSC 소프트웨어 FGSC 자동차부품 FGSC 하드웨어 FGSC 자동차 FGSC 반도체 FGSC 내구소비재 FGSC 디스플레이 FGSC 레저용품 FGSC 통신서비스 FGSC 섬유및의복 FGSC 유틸리티 FGSC 호텔및레저 FGSC 교육 FGSC 미디어 FGSC 도소매 FGSC 온라인쇼핑 FGSC 백화점 FGSC 음료 FGSC 식료품 FGSC 담배 FGSC 가정생활용품 FGSC 개인생활용품 FGSC 의료장비및서비스 FGSC 바이오 FGSC 제약 FGSC 상업은행 FGSC 상호저축은행 FGSC 창업투자및종금 FGSC 소비자금융 FGSC 보험 FGSC 부동산 FGSC 증권 FGSC 인터넷서비스 FGSC IT 서비스 FGSC 일반소프트웨어 FGSC 게임소프트웨어 FGSC 통신장비 FGSC 컴퓨터및주변기기 FGSC 전자장비및기기 FGSC 사무기기 FGSC 휴대폰및관련부품 FGSC 셋톱박스 FGSC 보안장비 FGSC 반도체및관련장비 FGSC 디스플레이및관련부품 FGSC 유선통신 FGSC 무선통신 FGSC 전력 FGSC 가스 참고 : 2015년 3월기준 자료 : FnGuide 14

15 WISEfn 업종분류 (WICS) Sector Sector name (10 개 ) IG Industry group name (29 개 ) Industry Industry name (82 개 ) G10 에너지 G1010 에너지 G 에너지장비및서비스 G15 소재 G1510 소재 G 석유와가스 G20 산업재 G2010 자본재 G 화학 G25 경기관련소비재 G2020 상업서비스와공급품 G 포장재 G30 필수소비재 G2030 운송 G 비철금속 G35 건강관리 G2510 자동차와부품 G 철강 G40 금융 G2520 내구소비재와의류 G 종이와목재 G45 IT G2530 호텔, 레스토랑, 레저등 G 우주항공과국방 G50 전기통신서비스 G2540 미디어 G 건축제품 G55 유틸리티 G2550 소매 ( 유통 ) G 건축자재 G2560 교육서비스 G 건설 G3010 식품과기본식료품소매 G 가구 G3020 식품, 음료, 담배 G 전기장비 G3030 가정용품과개인용품 G 복합기업 G3510 건강관리장비와서비스 G 기계 G3520 제약과생물공학 G 조선 G4010 은행 G 무역회사와판매업체 G4020 증권 G 상업서비스와공급품 G4030 다각화된금융 G 항공화물운송과물류 G4040 보험 G 항공사 G4050 부동산 G 해운사 G4055 기타금융서비스 G 도로와철도운송 G4510 소프트웨어와서비스 G 운송인프라 G4520 기술하드웨어와장비 G 자동차부품 G4530 반도체와반도체장비 G 자동차 G4535 전자와전기제품 G 가정용기기와용품 G4540 디스플레이 G 레저용장비와제품 G5010 통신서비스 G 섬유, 의류, 신발, 호화품 G5510 유틸리티 G 화장품 G 문구류 G 호텔, 레스토랑, 레저 G 다각화된소비자서비스 G 광고 G 방송과엔터테인먼트 G 출판 G 판매업체 G 인터넷과카탈로그소매 G 백화점과일반상점 G 전문소매 G 교육서비스 G 식품과기본식료품소매 G 음료 G 식품 G 담배 G 가정용품 G 건강관리장비와용품 G 건강관리업체및서비스 G 건강관리기술 G 생물공학 G 제약 G 생명과학도구및서비스 G 은행 G 증권 G 창업투자 G 카드 G 기타금융 G 손해보험 G 생명보험 G 부동산 G 신용평가서비스 G 결제관련서비스 G 인터넷소프트웨어와서비스 G IT서비스 G 소프트웨어 참고 : 2015년 3월기준 자료 : WISEfn G 게임소프트웨어와서비스 G 통신장비 G 핸드셋 G 컴퓨터와주변기기 G 전자장비와기기 G 사무용전자제품 G 반도체와반도체장비 G 전자제품 G 전기제품 G 디스플레이패널 G 디스플레이장비및부품 G 다각화된통신서비스 G 무선통신서비스 G 전기유틸리티 G 가스유틸리티 G 복합유틸리티 G 수도유틸리티 G 독립전력생산및에너지거래 15

16 GICS와국내업종분류비교 (1/4) GICS FICS WICS Code Name Code Name 비고 (GICS 대비 ) Code Name 비고 (GICS 대비 ) 10 Energy FGSC.10 에너지 G10 에너지 1010 Energy FGSC 에너지 G1010 에너지 Energy Equipment & Services FGSC 에너지시설및서비스 G 에너지장비및서비스 Oil, Gas & Consumable Fuels FGSC 석유및가스 G 석유와가스 15 Materials FGSC.15 소재 G15 소재 1510 Materials FGSC 소재 G1510 소재 Chemicals FGSC 화학 G 화학 Construction Materials FGSC 건축소재 G 포장재 Containers & Packaging FGSC 용기및포장 G 비철금속 Metals & Mining FGSC 금속및광물 G 철강 Paper & Forest Products FGSC 종이및목재 G 종이와목재 20 Industrials FGSC.20 산업재 G20 산업재 2010 Capital Goods FGSC 자본재 G2010 자본재 Aerospace & Defense G 우주항공과국방 Building Products FGSC 건축자재 G 건축제품 G 건축자재 Construction & Engineering FGSC 건설 G 건설 G 가구 Electrical Equipment FGSC 전기장비 G 전기장비 Industrial Conglomerates FGSC 복합산업 G 복합기업 Machinery FGSC 기계 G 기계 G 조선 Trading Companies & Distributors FGSC 무역 G 무역회사와판매업체 FGSC 조선 2020 Commercial & Professional Services FGSC 상업서비스 G2020 상업서비스와공급품 Commercial Services & Supplies FGSC 상업서비스 G 상업서비스와공급품 Professional Services 2030 Transportation FGSC 운송 G2030 운송 Air Freight & Logistics G 항공화물운송과물류 Airlines FGSC 항공운수 G 항공사 Marine FGSC 해상운수 G 해운사 Road & Rail FGSC 육상운수 G 도로와철도운송 Transportation Infrastructure FGSC 운송인프라 G 운송인프라 자료 : S&P, MSCI, FnGuide, WISEfn, 삼성증권 16

17 GICS와국내업종분류비교 (2/4) GICS FICS WICS Code Name Code Name 비고 (GICS 대비 ) Code Name 비고 (GICS 대비 ) 25 Consumer Discretionary FGSC.25 경기소비재 G25 경기관련소비재 2510 Automobiles & Components FGSC 자동차및부품 G2510 자동차와부품 Auto Components FGSC 자동차부품 G 자동차부품 Automobiles FGSC 자동차 G 자동차 2520 Consumer Durables & Apparel FGSC 내구소비재및의류 G2520 내구소비재와의류 Household Durables FGSC 내구소비재 G 가정용기기와용품 Leisure Products FGSC 레저용품 G 레저용장비와제품 Textiles, Apparel & Luxury Goods FGSC 섬유및의복 G 섬유, 의류, 신발, 호화품 G 화장품 G 문구류 2530 Consumer Services FGSC 소비자서비스 G2530 호텔, 레스토랑, 레저등 Hotels, Restaurants & Leisure FGSC 호텔및레저 G 호텔, 레스토랑, 레저 Diversified Consumer Services FGSC 교육 G 다각화된소비자서비스 2540 Media FGSC 미디어 G2540 미디어 Media FGSC 미디어 G 광고 G 방송과엔터테인먼트 G 출판 2550 Retailing FGSC 유통 G2550 소매 ( 유통 ) Distributors FGSC 도소매 G 판매업체 Internet & Catalog Retail FGSC 온라인쇼핑 G 인터넷과카탈로그소매 Multiline Retail FGSC 백화점 G 백화점과일반상점 Specialty Retail G 전문소매 G2560 교육서비스 교육서비스 IG 추가 G 교육서비스 30 Consumer Staples FGSC.30 필수소비재 G30 필수소비재 3010 Food & Staples Retailing 식품소매 IG 제외 G3010 식품과기본식료품소매 Food & Staples Retailing G 식품과기본식료품소매 3020 Food, Beverage & Tobacco FGSC 음식료및담배 G3020 식품, 음료, 담배 Beverages FGSC 음료 G 음료 Food Products FGSC 식료품 G 식품 Tobacco FGSC 담배 G 담배 3030 Household & Personal Products FGSC 생활용품 G3030 가정용품과개인용품 Household Products FGSC 가정생활용품 G 가정용품 Personal Products FGSC 개인생활용품 자료 : S&P, MSCI, FnGuide, WISEfn, 삼성증권 17

18 GICS와국내업종분류비교 (3/4) GICS FICS WICS Code Name Code Name 비고 (GICS 대비 ) Code Name 비고 (GICS 대비 ) 35 Health Care FGSC.35 의료 G35 건강관리 3510 Health Care Equipment & Services FGSC 의료장비및서비스 G3510 건강관리장비와서비스 Health Care Equipment & Supplies FGSC 의료장비및서비스 G 건강관리장비와용품 Health Care Providers & Services G 건강관리업체및서비스 Health Care Technology G 건강관리기술 3520 Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences FGSC 제약및바이오 G3520 제약과생물공학 Biotechnology FGSC 바이오 G 생물공학 Pharmaceuticals FGSC 제약 G 제약 Life Sciences Tools & Services G 생명과학도구및서비스 40 Financials FGSC.40 금융 G40 금융 4010 Banks FGSC 은행 G4010 은행 Banks FGSC 상업은행 G 은행 Thrifts & Mortgage Finance FGSC 상호저축은행 G4020 증권 증권 IG 추가 G 증권 4020 Diversified Financials FGSC 기타금융 G4030 다각화된금융 * 다각회된금융코드틀림 Diversified Financial Services FGSC 창업투자및종금 G 창업투자 Consumer Finance FGSC 소비자금융 G 카드 Capital Markets G 기타금융 4030 Insurance FGSC 보험 G4040 보험 * 보험코드틀림 Insurance FGSC 보험 G 손해보험 G 생명보험 4040 Real Estate FGSC 부동산 G4050 부동산 * 부동산코드틀림 Real Estate Investment Trusts (REITs) FGSC 부동산 G 부동산 Real Estate Management & Development FGSC 증권 증권 IG 추가 FGSC 증권 G4055 기타금융서비스 기타금융서비스 IG 추가 G 신용평가서비스 G 결제관련서비스 자료 : S&P, MSCI, FnGuide, WISEfn, 삼성증권 18

19 GICS 와국내업종분류비교 (4/4) GICS FICS WICS Code Name Code Name 비고 (GICS 대비 ) Code Name 비고 (GICS 대비 ) 45 Information Technology FGSC.45 IT G45 IT 4510 Software & Services FGSC 소프트웨어 G4510 소프트웨어와서비스 Internet Software & Services FGSC 인터넷서비스 G 인터넷소프트웨어와서비스 IT Services FGSC IT 서비스 G IT서비스 Software FGSC 일반소프트웨어 G 소프트웨어 FGSC 게임소프트웨어 G 게임소프트웨어와서비스 4520 Technology Hardware & Equipment FGSC 하드웨어 G4520 기술하드웨어와장비 Communications Equipment FGSC 통신장비 G 통신장비 G 핸드셋 Technology Hardware, Storage & Peripherals FGSC 컴퓨터및주변기기 G 컴퓨터와주변기기 Electronic Equipment, Instruments & Components FGSC 전자장비및기기 G 전자장비와기기 FGSC 사무기기 G 사무용전자제품 FGSC 휴대폰및관련부품 FGSC 셋톱박스 FGSC 보안장비 4530 Semiconductors & Semiconductor Equipment FGSC 반도체 G4530 반도체와반도체장비 Semiconductors & Semiconductor Equipment FGSC 반도체및관련장비 G 반도체와반도체장비 G4535 전자와전기제품 전자와전기제품 IG 추가 G 전자제품 G 전기제품 FGSC 디스플레이 디스플레이 IG 추가 G4540 디스플레이 디스플레이 IG 추가 FGSC 디스플레이및관련부품 G 디스플레이패널 G 디스플레이장비및부품 50 Telecommunication Services FGSC.50 통신서비스 G50 전기통신서비스 5010 Telecommunication Services FGSC 통신서비스 G5010 통신서비스 Diversified Telecommunication Services FGSC 유선통신 G 다각화된통신서비스 Wireless Telecommunication Services FGSC 무선통신 G 무선통신서비스 55 Utilities FGSC.55 유틸리티 G55 유틸리티 5510 Utilities FGSC 유틸리티 G5510 유틸리티 Electric Utilities FGSC 전력 G 전기유틸리티 Gas Utilities FGSC 가스 G 가스유틸리티 Multi-Utilities G 복합유틸리티 Water Utilities G 수도유틸리티 Independent Power and Renewable Electricity Producers G 독립전력생산및에너지거래 자료 : S&P, MSCI, FnGuide, WISEfn, 삼성증권 19

20 FnGuide 업종분류와 WISEfn 업종분류, GICS 는태생적으로그분류법이거의유사하다. 단, 국내실정에맞춰각각의회사가조정한부분이있으므로, peer analysis 등을위해서는각업종분류의차이점을알고있는것이유용하다. 위표에나와있는각업종분류상의차이점을좀더풀어서설명하면다음과같다. GICS 와 FICS 의주요차이점 ( 업종분류비교표참고 ) 1) GICS 의 Food & Staples Retailing IG(Industry Group) 가 FICS 에서는제외됨 필수소비재 sector 는그하위의 Food & Staples Retailing( 식품소매 ) IG, Food, Beverage & Tobaco( 음식료 / 담배 ) IG, Household & Personal Products( 생활용품 ) IG 의 3 개 IG 로구성되어있다. 식품소매 IG 는유통에관련산업중에서식료품소매업에만한정되는필수소비재 sector 의하위 IG 에해당한다. 이와유사하게는, 백화점, 홈쇼핑등을포함하는경기소비재 sector 의하위업종인유통 IG 가따로존재한다. 국내종목의공식적인 GICS 분류결과는롯데쇼핑, 호텔신라, 현대백화점, 신세계, GS 홈쇼핑등상당수가 경기소비재 > 유통 (Retailing) IG 로분류되어있고, 이마트, GS 리테일등일부종목만 필수소비재 > 식품소매 IG 로분류되어있다. 그런데국내의실무상에서는, 백화점과할인점등을모두유통이라는하나의업종으로분석하는경우가더많다. FICS 는이에맞춰, 유통 IG 와식품소매 IG 를나누기보다는식품소매 IG 를삭제하고유통 IG 만을남겨서관련종목을여기에모두넣는방식을취했다. (WICS 도유사한방식을취했다. WICS 는식품소매 IG 는삭제하지않았지만, 이안에속하는종목은현대그린푸드, 해피드림딱 2 종목뿐이다. WICS 에서대부분의유통관련종목들은 경기소비재 > 유통 IG 로업종이몰아져있다.) 2) GICS 에없는증권 IG 를신설함 GICS 에서금융 sector 안의 Diversified Financials( 다각화금융, 코드 4020) IG 는다각화금융서비스 ( 신평사등 ), 소비자금융 ( 카드사 ), Capital Markets( 증권사 ) 3 개 Industry 를포함하는 Industry Grou`p 에해당한다. FICS 에서는 Diversified Financials 자리에기타금융 IG( 코드 FGSC.40.20) 를유지하고, 별도로증권 IG( 코드 FGSC.40.50) 를신설했다. 그리고증권 IG 안에모든증권사종목을포함시키고, 기타금융 IG 안에는삼성카드외에는대 / 중형주가거의없는구조로만들었다. 실질적으로는 GICS 상의 금융 > 다각화금융 IG 와 FICS 상의 금융 > 증권 IG 가거의같은역할을하도록구성되어있다. (WICS 도유사한방식을취했다. WICS 는 GICS 의다각화금융 (4020) IG 를쪼개서증권 IG, 다각화된금융 IG, 기타금융서비스 IG 로분리한뒤, 증권사를모두증권 IG 에편입했다. 즉 GICS 의 금융 > 다각화금융 IG 와 WICS 의 금융 > 증권 IG 가같은역할을한다. 보험과부동산 IG 는각각코드가밀려 G4040, G4050 으로할당되었다 ). 3) GICS 에없는디스플레이 IG 를신설함 GICS 에서 IT sector 는 Software & Services( 소프트웨어 ), Technology Hardware & Equipment(IT 하드웨어 ), Semiconductors & Semiconductor Equipment( 반도체 ) 3 개 IG 로구성되어있다. FICS 는 IT sector 에서기존 3 개 IG 에추가로디스플레이 IG 를신설했다. 아마도 IT 비중이높은국내의현실을반영한의도로보인다. 디스플레이 IG 안에는 IT 하드웨어혹은반도체관련종목중에서디스플레이관련된종목을포함시켰다. FICS 의디스플레이 IG 소속종목에는 LG 디스플레이, 서울반도체등이대표적이다 (WICS 도유사한방식을취했다. WICS 는 IT sector 에전자와전기제품, 디스플레이의 2 개 IG 를추가로신설했다 ). 정리 : Industry Group 기준으로본다면, FICS 는 필수소비재 > 식품소매 IG 를삭제하고 ( 경기 소비재 > 유통 IG 로통합 ), 금융 > 증권 IG 를분리 / 신설했으며, IT> 디스플레이 IG 를신설하였다. IG 개수는 GICS 보다늘어난 25 개이다. Industry 기준에서는국내에잘존재하지않는업종을일부제외하면서 GICS 의 67 개에서 FICS 62 개로줄였다. 20

21 GICS 와 WICS 의주요차이점 ( 업종분류비교표참고 ) 1) GICS 에없는교육서비스 IG 를신설함 GIS 상에서교육관련종목들의위치는 경기소비재 sector > 소비자서비스 IG > 다각화소비자서비스 industry ( 코드 ) 에해당한다 ( 교육서비스 sub-industry: ). WICS 에서는교육업체만들어가는교육 IG(G2560) 를새로신설하였다 ( 경기소비재 > 교육서비스 IG). 기존의소비자서비스 IG 의이름은호텔, 레스토랑, 레저등 IG (G2530) 로바꿨다. 2) GICS 에없는증권, 기타금융서비스 IG 를신설함 GICS 상에서금융 sector 는은행, 다각화금융, 보험, 부동산 4 개 IG 로이루어졌다. WICS 에서는여기에증권과기타금융서비스의 2 개 IG 를추가했다. 이로써 WICS 상금융 sector 는 6 개 IG 로쪼개졌다. 증권사는증권 IG, 카드사는다각화된금융 IG, 신평사등은기타금융서비스로세분화되었다. 한국시장측면에서만본다면, GICS 의 금융 > 다각화금융 IG 와 WICS 의 금융 > 증권 IG 가같은역할을하고있다. 3) GICS 에없는전자와전기제품, 디스플레이 IG 를신설함 GICS 상에서 IT sector 는소프트웨어, IT 하드웨어, 반도체 3 개 IG 로구성되어있다. WICS 에서는여기에전자와전기제품 IG 와디스플레이 IG 2 개를추가신설했다. WICS 의전자와전기제품 IG 에는 LG 전자, 삼성 SDI 등의종목을넣었으며, 디스플레이 IG 에는 LG 디스플레이, 서울반도체등의종목을넣었다. 업종을너무세분화하여, 기존의 IT 하드웨어 IG( 기술하드웨어와장비 ) 에는삼성전기, LG 이노텍등의종목만포함이되어있고, 업종자체의비중및활용도가떨어졌다고볼수있다. 정리 : Industry Group 기준으로본다면, WICS 는경기소비재 sector 교육서비스 IG 를신설하고, 금융 sector 에서증권과기타금융서비스 IG 를신설, IT sector 에서전자와전기제품그리고디스플레이 IG 를신설하여, 총 5 개의 IG 가늘었다. Industry 기준에서는삭제된업종은거의없고산업재및경기소비재 sector 의 Industry 분류를좀더세부적으로늘려서, GICS 대비 industry 수가 15 개가늘었다. ( 업종의신설 / 삭제외에도유통관련종목들을식품소매 IG 가아닌유통 IG 로대부분이동시키는등의업종분류적용상의차이도존재한다. 이에대해서는다음파트에서자세히다룬다.) 21

22 목차 I. GICS 소개 p2 II. GICS 스타일의국내업종기준 III. 종목별업종분류이슈 IV. 한국형단층 (1 level) 업종기준 p13 p22 p25 V. GICS 의향후변화 p28 III. 종목별업종분류이슈 직전챕터에서는, 업종분류규칙의관점에서 GICS 와국내에서만들어진 FICS 및 WICS 와의차이점을확인해보았다. 이번챕터에서는주요종목별로업종분류기준을적용한 결과값 이 GICS 와 FICS/WICS 간에어떻게다른지에대해정리해보았다. 국내에서만든기준에따른종목별업종분류결과가꼭 GICS 결과와같아야할이유는없다. 다만, peer group analysis 등으로각업종분류를혼용해서쓰는경우가많으므로, 주요종목들에대해다르게분류했는지등을미리확인하는것이사후적인혼동을줄일수있는방법이다. GICS 와 FICS 분류결과의주요차이 1) 디스플레이 IG 신설에따른분류차이 위의업종기준차이점에서나와있듯이, FICS는 IT sector 안에디스플레이 IG를신설하였다. 이에따라 LG디스플레이는 GICS 상에서 IT>IT하드웨어 IG로분류되는데, FICS 상에서는 IT> 디스플레이 IG로분류된다. LG전자는 GICS 상 경기소비재 > 내구소비재 / 의류 인데, FICS 상에서는 IT> 디스플레이 업종이다 (GICS 상, LG전자가 IT 가아닌내구소비재업종으로분류되는것에주목. 미국의 Whirlpool도 GICS 상에서내구소비재업종으로분류됨 ). 2) 식품소매 IG 삭제에따른차이 FICS 에서식품소매 IG 가사라지면서, GICS 상 필수소비재 > 식품소매 IG 에있던종목들이 FICS 에서는 경기소비재 > 유통 IG 로옮겨졌다. 이마트, GS 리테일, BGF 리테일등이이에해당한다. 1, 2 번케이스를제외할경우, 일부지주회사들의업종분류를 산업재 > 자본재 > 복합기업 으로할지, 고유사업영역의업종분류로할지정도의차이점이눈에띈다. 그외에는개별종목별로분류차이가일부존재하지만, 그리큰정도는아니다. GICS 와 WICS 분류결과의주요차이 1) 삼성전자차이 GICS 기준에서삼성전자는 IT>IT하드웨어 IG로분류되는데, WICS 상에서는 IT> 반도체 IG로분류되어있어서차이가난다. 동일한 IT sector이지만, Industry Group이다른것이다. 한국시장에서삼성전자의비중이막대한것을고려하면, IG가다르게되어있다는점은업종분석에서상당히큰괴리도를불러일으킬수있다. 사실 GICS 는몇년전에삼성전자의업종분류를반도체 IG 에서 IT 하드웨어 IG 로바꿨다. 이는반도체사업부문보다스마트폰등의통신장비사업부문이훨씬커졌기때문이다 년도기준으로매출액을나눠보면, 통신장비부분이 55% 가까이차지해가장큰사업영역으로나왔다. 영업이익기준으로는 60% 가넘는압도적인비중을차지한다. 수년동안통신장비영역이매출및영업이익내다수비중을차지하고있으므로, 삼성전자는 반도체 업종종목보다는통신장비에관련한 IT 하드웨어 업종종목으로분류하는것이더합당하다. 업종분류의원칙과삼성전자의중요성을감안해볼때, WICS 도삼성전자의업종을 IT 하드웨어 로바꾸는것을장기적인관점에서생각해볼필요가있다. 22

23 삼성전자매출액 Breakdown (2013 년기준 ) 삼성전자영업이익 Breakdown (2013 년기준 ) 디스플레이, 12% 디스플레이, 9% CE, 5% 반도체, 15% 통신장비, 54% 반도체, 19% CE, 20% 통신장비, 67% 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권 2) 화장품종목들의업종분류차이 우선 GICS 업종분류를보면, 필수소비재 sector( 코드 30) 밑에생활용품 IG( 코드 3030) 가존재한다. 생활용품 IG 는가정생활용품 industry( 코드 ) 와개인생활용품 industry( 코드 ) 로나뉘는데, 가정생활용품은세제, 비누등의제품을말하고, 개인생활용품은화장품, 향수등을말한다. 가정에서공동으로쓰는필수생활용품이 가정생활용품, 개인이각자사용하는화장품등이 개인생활용품 인것이다. GICS 상에서 LG 생활건강은 필수소비재 > 생활용품 > 가정생활용품 업종으로분류되어있고, 그외대표적인화장품업체들은 필수소비재 > 생활용품 > 개인생활용품 업종으로분류되어있다. WICS 에서는 GICS 와다르게화장품종목들이경기소비재 sector 로분류되어있다. WICS 체계는경기소비재 sector 하의내구소비재 / 의류 IG( 코드 G2520) 에화장품 industry( 코드 ) 를신설한다음, 주요화장품종목들 ( 아모레퍼시픽, 아모레 G, 한국콜마 ) 을모두 경기소비재 > 내구소비재 / 의류 > 화장품 업종으로분류하였다. 가정생활용품 (LG 생활건강 ) 만 필수소비재 > 가정용품과개인용품 > 가정용품 으로분류되어있다. 화장품업체들을필수소비재로볼것이냐, 경기소비재로볼것이냐는관점에따라다를수있다. 상식적인접근에서는필수소비재쪽이더가깝다고본다 ( 대부분의여성들이화장품을필수품으로여긴다는점이나, 몇백만원짜리옷은있어도몇백만원짜리화장품은잘없다는점 그런화장품이있다면아마도의료 sector 소속회사의제품일가능성이높음 을감안해보면그렇다 ). 각기업들에대한국내와해외기준업종분류결과를보면, 대부분이 industry group 이나 industry 레벨의미세차이만존재하고, sector 단에서다른경우는별로없어서, 사용상에큰무리가없었다. 그런데, 화장품종목들은 GICS 상에서는필수소비재 sector 에포함되고, WICS 상에서는경기소비재 sector 로포함되어, 사용상에주의를표한다 ( 해당부분은당사의해외클라이언트에서도가끔이슈를제기하는부분이다 ). 한국시장내필수소비재와경기소비재의비중혹은 Cyclical 산업비중등을사용할때, 이에따른차이점이발생할수있다. 최근들어아모레퍼시픽등의시가총액이꾸준히올라가면서이에따른차이점이더커졌음에주의해야한다. 23

24 3) 신설 IG( 디스플레이, 전자와전기제품, 교육서비스 ) 와식품소매 IG 에서의분류차이 업종기준차이점파트에서확인했듯이, WICS 에서는 IT sector 내에서디스플레이전자와전기제품 IG 를신설하고, 경기소비재 sector 내에서교육서비스 IG 를신설했다. 이에따라관련종목들의업종분류가다르게정리되어있다 (LG 디스플레이는 IT> 디스플레이, LG 전자는 IT> 전자와전기제품 으로분류 ). IT sector 의경우, industry group 을너무많이구분해놓은것이, 업종분류의효과를반감시킬가능성이있다. 유통주와관련해서는위에서언급했듯이, WICS 의경우 필수소비재 > 식품소매 IG 자체는유지했지만, 대부분의유통종목들을 경기소비재 > 유통 IG 로분류해놓았다. 따라서 필수소비재 > 식품소매 IG 의실제활용도가낮다고할수있다. 1,2,3 번의케이스를제외하고봤을때, 일부종목에대해서차이점이존재하나구조적인차이점이많지는않다. 24

25 목차 I. GICS 소개 p2 II. GICS 스타일의국내업종기준 III. 종목별업종분류이슈 IV. 한국형단층 (1 level) 업종기준 p13 p22 p25 V. GICS 의향후변화 p28 IV. 한국형단층 (1 level) 업종기준 GICS 의 3 단계분류체계 (10 개 sector, 24 개 industry group, 67 개 industry) 는근본적으로글로벌주식시장의발전에맞춰서발전해온것이다. 한국의산업분류와비중등에는잘맞지않을수있다. 실제로 MSCI ACWI 의섹터별시가총액분포를보면, 각섹터별로보통 10% 내외로고르게분포됨을알수있다. 그러나 MSCI Korea 의섹터별시가총액분포를보면, IT sector 가 40% 를차지하고, 의료 sector 가 1% 에불과한결과를보여준다. 업종분포의불균형성은, 즉해당업종분류의유용성이떨어질수있음을내포한다. 또한, 한국에서중요하게구별되는화학업종과철강업종이 GICS 상에서는모두소재 IG 로합쳐져있는등, 업종분석을할때불편함이일부존재한다. MSCI ACWI, 업종별비중 MSCI Korea, 업종별비중 IT, 14% 유틸리티, 통신서비스, 4% 3% 에너지, 유틸리티, 8% 통신서비스, 2% 에너지, 소재, 5% 1% 산업재, 10% 2% 소재, 8% 산업재, 11% 금융, 21% 의료, 12% 필수소비재, 10% 경기소비재, 13% IT, 41% 경기소비재, 16% 필수소비재, 6% 의료, 1% 금융, 13% 자료 : S&P, MSCI 자료 : S&P, MSCI 이에, 국내 Data provider 들은국내의산업분포를감안하여, 국내현황에맞게업종을조정하고 1 level 로단층화시킨 맞춤형업종분류 를따로제시하고있다. FnGuide 의 FIG27, 그리고 WISEfn 의 WI26 업종기준이이런 맞춤형업종분류 에해당한다. 이들기준은자체적인 FICS, WICS 3 단계업종분류에서출발하여, 업종별로조정을가해 26 개혹은 27 개 IG 으로나타낸업종분류기준이다. FIG27 기준은 FICS 의 27 개 Industry Group 에서의료장비및서비스와부동산을각각의료와기타금융 IG 에합치고, industry 중규모가큰화학, 금속및광물, 건설, 조선등 4 개를별도의업종으로구분하여 27 개업종으로정리한것이다 (FIG27 은 MKF500 지수를기반으로하여업종지수및데이터가산출된다 ). WI26 기준도유사한형태로업종분류를 26 개단층업종으로재분류하였다. 한국형맞춤업종은모두 1) 소재 IG 안에서성격이다른주요업종인화학과철강을분리하기, 2) 비대한산업재 IG 를건설, 조선등주요업종별로분리하기, 3) 의료 sector 와같은시가총액이작은 IG 들을정리하기등의수정방식이적용되어있다. 국내실무상에서는이와같은단층 (1 level) 업종분류만을쓰거나, 단층업종분류와 GICS 상섹터 ( 대업종 ) 분류를동시에활용하는방식이많이사용되고있다. 25

26 FnGuide FIG27 업종분류 (FICS 와비교 ) Sector Sector name IG IG name (25개) Industry Industry name (62개) FIG27 FIG27 (27개) (10개) FGSC.10 에너지 FGSC 에너지 FGSC 에너지시설및서비스 FI 에너지 FGSC 석유및가스 FGSC.15 소재 FGSC 소재 FGSC 화학 FI 화학 FGSC 건축소재 FGSC 용기및포장 FGSC 금속및광물 FI 금속및광물 FGSC 종이및목재 FI 기타소재 FGSC.20 산업재 FGSC 자본재 FGSC 건축자재 FGSC 건설 FI 건설 FGSC 전기장비 FGSC 복합산업 FGSC 기계 FGSC 무역 FGSC 조선 FI 조선 FI 기타자본재 FGSC 상업서비스 FGSC 상업서비스 FI 상업서비스 FGSC 운송 FGSC 항공운수 FI 운송 FGSC 해상운수 FGSC 육상운수 FGSC 운송인프라 FGSC.25 경기소비재 FGSC 자동차및부품 FGSC 자동차부품 FI 자동차및부품 FGSC 자동차 FGSC 내구소비재및의류 FGSC 내구소비재 FI 내구소비재및의류 FGSC 레저용품 FGSC 섬유및의복 FGSC 소비자서비스 FGSC 호텔및레저 FI 소비자서비스 FGSC 교육 FGSC 미디어 FGSC 미디어 FI 미디어 FGSC 유통 FGSC 도소매 FI 유통 FGSC 온라인쇼핑 FGSC 백화점 FGSC.30 필수소비재 FGSC 음식료및담배 FGSC 음료 FI 음식료및담배 FGSC 식료품 FGSC 담배 FGSC 생활용품 FGSC 가정생활용품 FI 생활용품 FGSC 개인생활용품 FGSC.35 의료 FGSC 의료장비및서비스 FGSC 의료장비및서비스 FI 의료 FGSC 제약및바이오 FGSC 바이오 FGSC 제약 FGSC.40 금융 FGSC 은행 FGSC 상업은행 FI 은행 FGSC 상호저축은행 FGSC 기타금융 FGSC 창업투자및종금 FGSC 소비자금융 FGSC 보험 FGSC 보험 FI 보험 FGSC 부동산 FGSC 부동산 FGSC 증권 FGSC 증권 FI 증권 FI 기타금융 FGSC.45 IT FGSC 소프트웨어 FGSC 인터넷서비스 FI 소프트웨어 FGSC IT 서비스 FGSC 일반소프트웨어 FGSC 게임소프트웨어 FGSC 하드웨어 FGSC 통신장비 FI 하드웨어 FGSC 컴퓨터및주변기기 FGSC 전자장비및기기 FGSC 사무기기 FGSC 휴대폰및관련부품 FGSC 셋톱박스 FGSC 보안장비 FGSC 반도체 FGSC 반도체및관련장비 FI 반도체 FGSC 디스플레이 FGSC 디스플레이및관련부품 FI 디스플레이 FGSC.50 통신서비스 FGSC 통신서비스 FGSC 유선통신 FI 통신서비스 FGSC 무선통신 FGSC.55 유틸리티 FGSC 유틸리티 FGSC 전력 FI 유틸리티 FGSC 가스 참고 : 박스가없는업종들은해당 IG 위치의기타업종으로합쳐짐. 2015년 3월기준 자료 : FnGuide 26

27 WISEfn WI26 업종분류 (WICS 와비교 ) Sector Sector name (10 개 ) IG Industry group name (29 개 ) Industry Industry name (82 개 ) WI26 WI26 (26 개 ) G10 에너지 G1010 에너지 G 에너지장비및서비스 WI100 에너지 G 석유와가스 G15 소재 G1510 소재 G 화학 WI110 화학 G 포장재 G 비철금속 WI200 비철금속 G 종이와목재 G 철강 WI210 철강 G20 산업재 G2010 자본재 G 건축제품 WI220 건설 G 건축자재 G 건설 G 가구 G 전기장비 G 기계 WI230 기계 G 조선 WI240 조선 G 우주항공과국방 G 복합기업 G 무역회사와판매업체 WI250 상사, 자본재 G2020 상업서비스와공급품 G 상업서비스와공급품 G2030 운송 G 항공화물운송과물류 WI260 운송 G 항공사 G 해운사 G 도로와철도운송 G 운송인프라 G25 경기관련소비재 G2510 자동차와부품 G 자동차부품 WI300 자동차 G 자동차 G2520 내구소비재와의류 G 가정용기기와용품 WI310 화장품, 의류 G 레저용장비와제품 G 섬유, 의류, 신발, 호화품 G 화장품 G 문구류 G2530 호텔, 레스토랑, 레저등 G 호텔, 레스토랑, 레저 WI320 호텔, 레저 G 다각화된소비자서비스 G2540 미디어 G 광고 WI330 미디어, 교육 G 방송과엔터테인먼트 G 출판 G2560 교육서비스 G 교육서비스 G2550 소매 ( 유통 ) G 판매업체 WI340 소매 ( 유통 ) G 인터넷과카탈로그소매 G 백화점과일반상점 G 전문소매 G30 필수소비재 G3010 식품과기본식료품소매G 식품과기본식료품소매 WI400 필수소비재 G3020 식품, 음료, 담배 G 음료 G 식품 G 담배 G3030 가정용품과개인용품 G 가정용품 G35 건강관리 G3510 건강관리장비와서비스G 건강관리장비와용품 WI410 건강관리 G 건강관리업체및서비스 G 건강관리기술 G3520 제약과생물공학 G 생물공학 G 제약 G 생명과학도구및서비스 G40 금융 G4010 은행 WI500 은행 G4030 다각화된금융 G4050 부동산 G4055 기타금융서비스 G4020 증권 WI510 증권 G4040 보험 WI520 보험 G45 IT G4510 소프트웨어와서비스 WI600 소프트웨어 G4520 기술하드웨어와장비 WI610 IT 하드웨어 G4530 반도체와반도체장비 WI620 반도체 G4535 전자와전기제품 WI630 IT 가전 G4540 디스플레이 WI640 디스플레이 G50 전기통신서비스 G5010 통신서비스 WI700 통신서비스 G55 유틸리티 G5510 유틸리티 WI800 유틸리티참고 : WI26 업종순서에맞춰, WICS 업종순서를일부변경. 2015년 3월기준자료 : WISEfn 27