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지수 선우
6 years ago
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1 NHN (050/ 매수 ) 김창권 changkwean.kim@dwsec.com 0.. 이슈코멘트 라인, 페이스북보다빠른성장속도 월에도지속전망 월,500 만다운로드기록했던 라인 이 월에도일본애플앱스토어, 안드로이드마켓등해당부문다운로드순위 위지속 ' 라인 성장이네이버재팬상용화일정을앞당기고있어, 0 년중반부터네이버재팬본격적인온라인광고판매시작기대,000 만사용자확보시간, 라인 8개월, 트위터 6개월, 페이스북 8개월, 모바게 ( 일본 ) 5개월, 믹시 ( 일본 ) 7개월 0 년추가자사주매입가능성이높은가운데인건비등비용통제로수익성추가개선가능성부각 매수 투자의견과목표주가 0,000 원유지 라인, 일본애플앱스토어, 안드로이드마켓에서 0 년 6 월부터붙박이 위 네이버재팬에서출시한멀티메시징서비스 ( 국내대표서비스는 카카오톡 ) 라인 (Line) 의확산속도가더욱빨라지고있다. 0년 6월 일부터서비스된 라인 은 5개월뒤인 0년 월에 500만다운로드를기록했고, 월말에는,000 만다운로드를, 0년 월의,500 만다운로드에이어 월에는연이어,000 만다운로드와,500 만다운로드를달성했다.,500 만다운로드중에서,000 만다운로드는일본에서, 00 만다운로드는국내에서발생했고, 나머지는대만, 홍콩, 싱가포르등의아시아지역, 터키, 이스라엘등의중동지역그리고스위스, 스페인, 이탈리아등의유럽지역에서주로기록하고있다. 라인 은일본을중심으로한글로벌서비스로자리잡고있는것이다. 라인 의글로벌확산속도에주목해야할여러이유가있다. 우선국내에서도전화번호를기반으로한무료멀티메시징서비스의경우초기에시장을선점한서비스의시장지배력이갈수록견고해지고있다. 참신한시도를가지고시장에진입한 틱톡, 마이피플 등후발주자들은 카카오톡 의 5% 수준까지이용자를확보했지만, 사용시간점유율은각각.0%,.% 에불과해 위 카카오톡 과의격차를줄이지못하고있다. 국내에서모바일애플리케이션 ( 앱, App) 이용시간중에가장많은시간을확보한서비스분야는 카카오톡 이포함된커뮤니케이션분야로전체애플리케이션카테고리별체류시간의 % 를차지하고있다. 이러한긴체류시간은광고주들이광고집행을충분히고려할수있는양질의매체환경인것이다. 카카오톡 의국내확산과정을살펴보면, 초기보다는일정사용자를확보하기시작한시점부터더가파른신규사용자증가추세가관찰된바있다. 상대방에대한배려가깊고주변사람들의행동변화에관심이많은일본인특성상, 이러한멀티메시징서비스가주류커뮤니케이션수단이라는컨센서스가형성된다면, 라인 의일본대중화속도는더욱빨라질수있다. 라인 의일본성공에이어네이버재팬트래픽상승속도가빨라지고있다. Naver.jp 는현재일본트래픽순위 위인데, 네이버재팬에서가장영향력이큰검색쿼리는 Line 이고, 번째로자주찾는서브도메인이 Line.naver.jp 이다. 0년이후네이버재팬일별트래픽글로벌순위와일별페이지뷰글로벌비중추이는각각 50% 가까이상승한것으로추산된다. Earnings & Valuation Metrics 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA ( 십억원 ) ( 십억원 ) (%) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) /0, , /, , /F, , /F, ,86, /F,680, ,69, 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 자료 : NHN, KDB대우증권리서치센터 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.

2 그림. 모바일그룹메시징서비스 LINE 다운로드수추이 ( 만건 ),500,500 LINE 다운로드수,000,000,500,75,50,7, / 7/ 8/8 9/5 0/ 0/7 /0 / /8 / /5 /9 /7 /6 /7 자료 : 한경닷컴, KDB 대우증권리서치센터 그림. 일본내아이폰소셜네트워킹앱다운로드순위 그림. 일본내안드로이드커뮤니케이션앱다운로드순위 /6/ 9, /7/, /8/8 89,05 /9/5 977,056 /0/,968,0 /0/7,0,6 //0 5,9,7 // 6,69,669 //8 8,9,89 // 9,80,986 //5,7,06 //9,76, //7 5,0,65 //6 0,000,000 //7 5,000,000 그림. LINE 일본아이폰앱다운로드순위추이 (0 일 ) 그림 5. LINE 일본안드로이드앱다운로드순위추이 (0 일 )

3 그림 6. LINE 일본아이폰앱다운로드순위추이 (90 일 ) 그림 7. LINE 일본안드로이드앱다운로드순위추이 (90 일 ) 그림 8. LINE 일본아이폰앱다운로드순위추이 (Max) 그림 9. LINE 일본안드로이드앱다운로드순위추이 (Max) 5 그림 0. LINE Card 일본아이폰앱다운로드순위추이 (0 일 ) 그림. LINE Card 일본안드로이드앱다운로드순위추이 (0 일 ) 0 5

4 그림. Facebook 일본아이폰앱다운로드순위추이 (90 일 ) 그림. Gmail 일본안드로이드앱다운로드순위추이 (90 일 ) 5 그림. 일본인들이가입등록한무료통화서비스앱순위 그림 5. 일본인들이가장자주이용하는무료통화서비스순위 Skype 7.% LINE.% LINE 7.6% Viber.% Skype.8% 카카오톡 Reengo 7.8% 0.7% Viber 9.8% OnSay.% 카카오톡.7% Nimbuzz 0.9% 기타.6% 기타.6% 0% 0% 0% 0% 0% 50% 60% 70% 80% 0% 5% 0% 5% 0% 5% 0% 5% 0% 5% 50% 주 : 0 년 월 0 일부터 일까지모바일및 PC 웹을통해설문조사, 표본수는 명, 자료 : 일본 MMD 연구소 (Mobile Marketing Data Labo) 주 : 0 년 월 0 일부터 일까지모바일및 PC 웹을통해설문조사, 표본수는 명, 자료 : 일본 MMD 연구소 (Mobile Marketing Data Labo)

그림 6. 네이버재팬각국가내트래픽순위 그림 7. 네이버재팬에영향력있는검색쿼리순위 주 : 월 0 일기준, 자료 : Alexa.com 그림 8. 네이버재팬에서자주찾는서브도메인순위 주 : 네이버재팬과연관이있으면서, 검색엔진에광고를하는경쟁사들에게타깃이되는대중적인쿼리, 월 0 일기준, 자료 : Alexa.com 그림 9.

5 그림 6. 네이버재팬각국가내트래픽순위 그림 7. 네이버재팬에영향력있는검색쿼리순위 주 : 월 0 일기준, 자료 : Alexa.com 그림 8. 네이버재팬에서자주찾는서브도메인순위 주 : 네이버재팬과연관이있으면서, 검색엔진에광고를하는경쟁사들에게타깃이되는대중적인쿼리, 월 0 일기준, 자료 : Alexa.com 그림 9. 네이버재팬의트래픽을증가시키는검색쿼리순위 주 : 월 0 일기준, 자료 : Alexa.com 주 : 검색엔진들에서검색했을때네이버재팬의트래픽을늘려주는검색쿼리, 월 0 일기준, 자료 : Alexa.com 그림 0. 네이버재팬일별트래픽글로벌순위추이 ( 개월 ) 그림. 네이버재팬일별트래픽글로벌순위추이 ( 개월 ) 주 : 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 주 : 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 5

6 그림. 네이버재팬일별트래픽글로벌순위추이 (6 개월 ) 그림. 네이버재팬일별트래픽글로벌순위추이 (Max) 주 : 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 주 : 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 그림. 네이버재팬일별페이지뷰글로벌비중추이 ( 개월 ) 그림 5. 네이버재팬일별페이지뷰글로벌비중추이 ( 개월 ) 주 : 단위는 %, 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 그림 6. 네이버재팬일별페이지뷰글로벌비중추이 (6 개월 ) 주 : 단위는 %, 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 그림 7. 네이버재팬일별페이지뷰글로벌비중추이 (Max) 주 : 단위는 %, 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 주 : 단위는 %, 월 9 일기준, 자료 : Alexa.com 6

7 Compliance Notice - NHN: 회사가 LP 업무를수행하는 ELW 의기초자산발행법인. NHN: 회사가발행한 ELW 의기초자산발행법인. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 자에게사전제공한사실이없음을확인함. 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않으며, 외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인함. - 투자의견분류및적용기준 ( 시장대비상대이익기준, 주가 (---), 목표주가 (===), Not covered( )) 매수 (0% 이상 ), Trading Buy(0% 이상예상되나주가에영향을주는변수의불확실성이높은경우 ), 중립 (±0 등락 ), 비중축소 (0% 이상하락 ) - 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. ( 원 ) 00,000 00,000 00,000 00,000 0 NHN

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32