LG 화학 전사업부문실적정상화에따라주가 discount 제거 정유 / 화학 Analyst 노우호 Q17 영업이익 7,969억원 (+72.6% QoQ) 달성하며전사업부문

Size: px
Start display at page:

Download "LG 화학 전사업부문실적정상화에따라주가 discount 제거 정유 / 화학 Analyst 노우호 Q17 영업이익 7,969억원 (+72.6% QoQ) 달성하며전사업부문"

Transcription

1 LG 화학 5191 전사업부문실적정상화에따라주가 discount 제거 정유 / 화학 Analyst 노우호 wooho.rho@meritz.co.kr 1Q17 영업이익 7,969억원 (+72.6% QoQ) 달성하며전사업부문실적정상화시현 ABS 등고부가제품의마진개선으로화학부문실적강세를견인 최근화학제품가격하락은정상가격을찾는과정이고, 견조한스프레드유지중 정보전자소재는단가인하소멸, 판매량증가, 수율개선으로연간이익개선전망 비화학부문이익정상화에따라투자의견 Buy와적정주가 37만원유지 Buy 적정주가 (12 개월 ) 37, 원 현재주가 (4.19) 27,5 원 상승여력 36.8 % KOSPI 2,138.4pt 시가총액 19,952억원 발행주식수 7,59만주 유동주식비율 66.11% 외국읶비중 37.19% 52주최고 / 최저가 326,5원 / 219,5원 평균거래대금 676.6억원 주요주주 (%) LG 외 4읶 33.4 국민연금 8.2 주가상승률 (%) 1개월 6개월 12개월 젃대주가 상대주가 주가그래프 ( 천원 ) LG화학주가 (pt) 35 코스피지수 ( 우 ) 2, 3 2,15 2,1 25 2,5 15 1,95 1 1,9 1,85 5 1,8 1,75 '16.4 '16.8 '16.12 '17.4 1Q17 영업이익 7,969 억원 (+72.6% QoQ) 으로 11 년이후최대실적달성 1Q17 영업이익은 7,969억원을달성하며시장예상치 (7,169억원) 를큰폭으로상회했다. 6년만의분기사상최대이익을달성한점은 (1) 화학부문강세 (+7,337억원), (2) 정보전자흑자전환 (+293억원), (3) 팜한농 (+54억원)/ 생명과학 (+26억원) 이익개선에서비롯되었다. 화학부문이익증가는제품별수요가증가한가운데고부가제품의마진개선효과가컸다. 특히 ABS의이익기여도가높았다. ABS의증설부족으로공급이타이트한가운데계절적성수기수요증가가발생했다. 원재료 (BD, SM) 의가격상승에판가에전가 (4Q16 1,57달러 / 톤 1Q17 1,895달러 / 톤 ) 되며마진이개선되었다는판단이다. 정보전자소재는전방사업호조로단가인하가소멸된가운데, 편광필름판매량증가및유리기판수율개선으로이익이정상화되었고, 환율변동에따른이익으로 +1억원이반영되었다. 전지부문은판매량이증가했으나각종연구개발비용등이증가하며 -14억원영업적자를기록했다. 투자의견 Buy 와적정주가 37 만원유지투자의견 Buy와적정주가를 37만원으로유지한다. 화학부문의고부가제품의마진이유지되며연간이익은 2.7조원을예상한다. 타화학기업대비부진했던동사의주가에는정보전자소재및전지부문의실적부진이반영되었다는판단이다. 17년에는화학부문의이익규모가유지된가운데, 비화학부문의실적정상화가주가상승의핵심요소라는판단이다. 17년연간정보전자소재의이익은 1,171억원, 전지부문은흑자전환 (+26억원) 이예상되고있어향후동사의주가가 discount 받을이유가없다는판단이다. ( 십억원 ) 매출액 영업이익 순이익 ( 지배주주 ) EPS ( 지배주주 ) 증감률 (%) BPS PER ( 배 ) PBR ( 배 ) EV/EBITDA ( 배 ) ROE (%) 부채비율 (%) , , , , ,26.6 1, , , , , , , , , E 25, , , , , E 26, , , , ,

2 Company Brief 표 1 LG 화학 1Q17 Earnings Review ( 십억원 ) 1Q17P 1Q16 (% YoY) 4Q16 (% QoQ) 메리츠 (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 6, , , , % 6, 영업이익 % 순이익 ( 지배 ) % 자료 : WiseFn, LG화학, 메리츠종금증권리서치센터 표 2 LG 화학사업부문별실적추정치 ( 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 218E 매출액 4, , ,54.3 5, , , , ,45.1 2, , ,859.6 기초소재 3,512. 3, , , , , ,59.1 4, , ,5.4 18,231 젂자소재 ,656. 3, ,171.1 젂지 , ,27. 1,23.5 3, ,45. 4,12.8 팜한농 / 바이오 영업이익 , , ,117.9 % OP 9.4% 11.7% 9.1% 8.4% 12.3% 11.7% 1.8% 1.9% 9.6% 11.4% 11.6% 기초소재 젂자소재 젂지 팜한농 / 바이오 세전이익 , , ,919.6 순이익 ( 지배주주 ) ,281. 2,51.7 2,196.7 % YoY 매출액 -.8% 2.9% -2.4% 9.3% 33.1% 24.2% 3.1% 17.% 2.2% 25.8% 3.3% 영업이익 26.5% 8.7% -15.8% 31.2% 74.1% 23.5% 54.4% 52.5% 9.2% 49.% 5.1% 세젂이익 3.5% 1.5% -13.9% 22.3% 65.% 41.4% 74.3% 82.4% 7.1% 63.8% 7.4% 당기순이익 4.% 7.9% -15.6% 27.8% 56.4% 41.2% 68.% 82.7% 11.5% 6.2% 7.1% % QoQ 매출액 -3.3% 7.1% -3.2% 9.% 17.7% -.1% 1.5% -1.9% 영업이익 3.% 33.8% -24.9%.4% 72.6% -5.1% -6.2% -.9% 세젂이익 44.4% 18.2% -24.3% -5.4% 95.% 1.3% -6.7% -1.1% 당기순이익 61.6% 1.9% -21.6% -9.% 97.7%.1% -6.7% -1.1% 자료 : LG화학, 메리츠종금증권리서치센터 2 Meritz Research

3 LG 화학 (5191) 그림 1 LG 화학 PER 밴드차트 (12M Fwd 기준 ) 그림 2 LG 화학 PBR 밴드차트 (12M Trailing 기준 ) 8, 8, 3.7x 6, 4,, 2.x 17.2x 14.4x 11.6x 8.8x 6.x 6, 4,, 3.1x 2.6x 2.x 1.5x.9x '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 그림 3 HDPE 가격및마진추이그림 4 PP 가격및마진추이 HDPE-Naphtha Spread( 우 ) HDPE Inj. Naphtha 1, PP-Naphtha Spread( 우 ) PP raffia Naphtha 8 1,6 1, 1, 8 1,6 1, '9 '11 '13 '15 '17 '9 '11 '13 '15 '17 자료 : Platts, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : Platts, 메리츠종금증권리서치센터 그림 5 SBR 가격및마진추이그림 6 ABS 가격및마진추이 SBR-BD,SM Spread( 우 ) 3, Butadiene SBR 2,5 1,5 1, 5 '12.1 '13.1 '14.1 '15.1 1, , 3, 2,4 1,6 8 '9 '11 '13 '15 '17 ABS -SM,AN,BD Spread( 우 ) ABS SM AN Butadiene 1, Meritz Research 3

4 Company Brief 표 3 북미모델별젂기차판매동향 ( 대 ) '16.3 '16.4 '16.5 '16.6 '16.7 '16.8 '16.9 '16.1 '16.11 ' Tesla Model S* 3,99 8 1, 3,7 1,954 2,852 4, ,4 5,85 9 1,75 3,45 Nissan Leaf 1, ,96 1,63 1,66 1,316 1,412 1,457 1, ,37 1,478 GM Volt 1,865 1,983 1,91 1,937 2,46 2,81 2,31 2,191 2,531 3,691 1,611 1,82 2,132 BMW i ,479 1, Ford Fusion Energi 12,389 1,331 1,453 1,7 1,341 1,422 1,652 1,372 1, ,2 Ford C-Max Energi Fiat 5e* Toyota Prius PHV VW e-golf Chevrolet Spark Mercedes B-Class ED BMW i Ford Focus Electric Daimler Smart ED Porsched Cayenne S-E Kia Soul Cadillac ELR Porsche Panamera S-E BMW X5 xdrive4e Mitsubishi i-miev Mercedes S55 PHV Tesla Model X 1, ,6 2, ,85 3, , ,75 Audi A3 Sparbk e-tron Volvo XC Others 1 자료 : InsideEVs, 메리츠종금증권리서치센터 표 4 중국젂기차판매동향 ( 천대 ) '15.11 '15.12 '16.1 '16.2 '16.3 '16.4 '16.5 '16.6 '16.7 '16.8 '16.9 '16.1 ' PHEV N/A N/A N/A N/A EV N/A N/A N/A N/A Total N/A N/A N/A N/A 자료 : China Association of Automobile Manufacturers, 메리츠종금증권리서치센터 4 Meritz Research

5 LG 화학 (5191) LG 화학 (5191) Income Statement Statement of Cash Flow ( 십억원 ) E 218E ( 십억원 ) E 218E 매출액 22, ,26.6 2, , ,859.6 영업활동현금흐름 1, , , , ,965.1 매출액증가율 (%) 당기순이익 ( 손실 ) , ,281. 2,83.2 2,218.9 매출원가 19, , , , ,91.2 유형자산감가상각비 1, , , , ,81.6 매출총이익 3,3.9 3,666. 4,64.2 7, ,958.4 무형자산상각비 판매비와관리비 1, , ,72.3 4,64.6 4,84.6 운젂자본의증감 영업이익 1,31.8 1, , , ,117.9 투자활동현금흐름 -1,99.7-1, , , ,95.3 영업이익률 (%) 유형자산의증가 (CAPEX) -1, , , , ,94. 금융수익 투자자산의감소 ( 증가 ) 종속 / 관계기업관련손익 재무활동현금흐름 , 기타영업외손익 차입금증감 세젂계속사업이익 1, , , , ,919.6 자본의증가..... 법읶세비용 현금의증가 당기순이익 , ,281. 2,83.2 2,218.9 기초현금 1, ,74.9 1, ,59. 지배주주지붂순이익 ,153. 1, ,62.4 2,196.7 기말현금 ,74.9 1, ,59. 1,813.9 Balance Sheet Key Financial Data ( 십억원 ) E 218E E 218E 유동자산 8, , , , ,185.5 주당데이터 현금및현금성자산 ,74.9 1, ,59. 1,813.9 SPS 34,689 34,98 311, ,335 38,489 매출채권 3, , , , ,239.4 EPS( 지배주주 ) 12,631 16,875 18,751 28,67 3,569 재고자산 2, , , , ,736.4 CFPS 34,575 43,65 46,573 61,86 68,316 비유동자산 9,98.8 9, , , ,738.4 EBITDAPS 37,135 46,47 5,227 64,622 7,412 유형자산 8, , , , ,176.5 BPS 157, ,6 177, ,36 212,978 무형자산 DPS 4, 4,5 5, 5, 5, 투자자산 배당수익률 (%) 자산총계 18, , , , ,924. Valuation(Multiple) 유동부채 4,89. 4,799. 5, , ,99.4 PER 매입채무 1, , , ,16.6 2,67.4 PCR 단기차입금 1, , , , ,733.9 PSR 유동성장기부채 PBR 비유동부채 1, , ,251.4 EBITDA 2,461. 3,79.7 3, ,561. 4,97.6 사채 EV/EBITDA 장기차입금 Key Financial Ratio(%) 부채총계 5, , , , ,35.8 자기자본이익률 (ROE) 자본금 EBITDA 이익률 자본잉여금 1, , , , ,157.8 부채비율 기타포괄이익누계액 금융비용부담률 이익잉여금 1, , , , ,942. 이자보상배율 (x) 비지배주주지붂 매출채권회젂율 (x) 자본총계 12, , ,51. 15, ,573.2 재고자산회젂율 (x) Meritz Research 5

6 Company Brief Compliance Notice 동자료는작성일현재사전고지와관련한사항이없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며 217 년 4 월 2 일현재동자료에언급된종목의유가증권 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 발행관련하여지난 6 개월간주간사로참여하지않았습니다. 당사는 217 년 4 월 2 일현재동자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사의조사분석담당자는 217 년 4 월 2 일현재동자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 노우호 ) 동자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 동자료에수록된내용은당사리서치센터의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 동자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. 투자등급관련사항 (216 년 7 월 14 일부터기준변경시행 ) 투자의견비율 기업향후 12 개월간추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미투자의견비율 추천기준일종가대비 4 등급 Buy 추천기준일종가대비 +2% 이상 Trading Buy 추천기준일종가대비 +5% 이상 ~ +2% 미만매수 92.5% Hold 추천기준일종가대비 -2% 이상 ~ +5% 미만중립 7.5% Sell 추천기준일종가대비 -2% 미만매도.% 산업 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천 217 년 3 월 31 기준으로최근 추천기준일시장지수대비 3 등급 Overweight ( 비중확대 ) 1 년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Neutral ( 중립 ) Underweight ( 비중축소 ) LG 화학 (5191) 투자등급변경내용 추천확정읷자자료형식투자의견적정주가 담당자주가및적정주가변동추이 기업브리프 Buy 36, 황유식 산업브리프 Buy 36, 황유식 기업브리프 Buy 36, 황유식 산업브리프 Buy 36, 황유식 기업브리프 Buy 36, 황유식 산업붂석 Buy 4, 황유식 기업브리프 Buy 4, 황유식 산업붂석 Buy 4, 황유식 산업브리프 Buy 4, 황유식 기업브리프 Buy 4, 황유식담당자변경 산업붂석 Buy 37, 노우호 산업브리프 Buy 37, 노우호 기업브리프 Buy 37, 노우호 기업브리프 Buy 37, 노우호 산업브리프 Buy 37, 노우호 산업붂석 Buy 37, 노우호 기업브리프 Buy 37, 노우호 산업붂석 Buy 37, 노우호 기업브리프 Buy 37, 노우호 산업브리프 Buy 37, 노우호 산업브리프 Buy 37, 노우호 산업브리프 Buy 37, 노우호 산업붂석 Buy 37, 노우호 기업브리프 Buy 37, 노우호 5, 4, 3,, 1, LG 화학주가 적정주가 '15.4 '15.1 '16.4 ' Meritz Research

Company Brief 표 1 LG 화학 4Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 4Q16P 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 5, , , , 영업이익 4

Company Brief 표 1 LG 화학 4Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 4Q16P 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 5, , , , 영업이익 4 217. 1. 31 LG 화학 5191 4Q16 Review: 봄날이온다 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 4Q16 영업이익 4,617억원, 16년연간영업이익 1.9조원으로 5년만에최대이익달성 PE제품의견조한흐름과 PVC, ABS, MEG 강세에따른이익기여도증가 17년 NCC의 up-cycle이지속되는가운데,

More information

LG 화학 희망을보여준전지부문실적개선 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견 Buy와적정주가 37만원유지 3Q16 영업이익 4,609억원으로시장예상치 5,175억

LG 화학 희망을보여준전지부문실적개선 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견 Buy와적정주가 37만원유지 3Q16 영업이익 4,609억원으로시장예상치 5,175억 216. 1. 19 LG 화학 5191 희망을보여준전지부문실적개선 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 투자의견 Buy와적정주가 37만원유지 3Q16 영업이익 4,69억원으로시장예상치 5,175억원을 1.9% 하회 석유화학부문은환율하락과고객사의조업일수감소로영업이익 5,172억원기록 PVC 강세와전지부문흑자전환이예상되어

More information

SKC 구체화되는성장스토리 정유 / 화학 Analyst 노우호 Q17 영업이익은 442억원으로시장예상치에부합 17년연간영업이익은 1,950억원으로성장세가지속될전망 18년이익체력강화

SKC 구체화되는성장스토리 정유 / 화학 Analyst 노우호 Q17 영업이익은 442억원으로시장예상치에부합 17년연간영업이익은 1,950억원으로성장세가지속될전망 18년이익체력강화 217. 8. 8 SKC 구체화되는성장스토리 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 2Q17 영업이익은 442억원으로시장예상치에부합 17년연간영업이익은 1,95억원으로성장세가지속될전망 18년이익체력강화 : 화학의밸류체인확대및필름전사업부실적개선 신규성장동력인필름과 New Biz의성장스토리는 18년구체화

More information

Company Brief 표 1 LG 화학 3Q17 Earnings Review ( 십억원 ) 3Q17P 3Q16 (% YoY) 2Q17 (% QoQ) 메리츠 (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 6, , , ,

Company Brief 표 1 LG 화학 3Q17 Earnings Review ( 십억원 ) 3Q17P 3Q16 (% YoY) 2Q17 (% QoQ) 메리츠 (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 6, , , , 217. 1. 27 LG 화학 5191 영업실적개선이보장된유일한대안 정유 / 화학 Analyst 노우호 2-698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr RA 이민영 2-698-6656 my.lee@meritz.co.kr 3Q17 영업이익 7,897 억원 (+71.7% YoY, +8.6% QoQ) 으로시장예상치상회 기초소재다운스트림수요증가와전자소재비용절감에따른수익성개선효과

More information

Company Brief 표 1 4Q16 실적개요 Actual Meritz 차이 ( 십억원 ) 4Q16P 4Q16E 3Q16 QoQ 4Q15 YoY 매출액 1,303 1,319-1% 1,290 1% 1,862 (0) 에너지솔루션 % 850-2% 849-

Company Brief 표 1 4Q16 실적개요 Actual Meritz 차이 ( 십억원 ) 4Q16P 4Q16E 3Q16 QoQ 4Q15 YoY 매출액 1,303 1,319-1% 1,290 1% 1,862 (0) 에너지솔루션 % 850-2% 849- 2017. 1. 25 삼성 SDI 상하방모멘텀충돌구간 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 02. 6098-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr 4Q16 실적은예상수준의영업손실기록 2017년실적회복과삼성디스플레이등투자자산가치의확대예상 하지만현시점주가측면에서는제한적인상승여력이존재한다는판단 자사주매입기간종료와소형전지불확실성에주목하기때문 Trading

More information

Company Brief 표 1 LG 화학 3Q17 Earnings Preview ( 십억원 ) 3Q17E 3Q16 (% YoY) 2Q17 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 6, , % 6, % 6, %

Company Brief 표 1 LG 화학 3Q17 Earnings Preview ( 십억원 ) 3Q17E 3Q16 (% YoY) 2Q17 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 6, , % 6, % 6, % 217. 9. 29 LG 화학 5191 화학사업부의무게감 정유 / 화학 Analyst 노우호 2-698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr RA 이민영 2-698-6656 my.lee@meritz.co.kr 3Q17E 영업이익 7,417 억원 : 기초소재 7,428 억원, 전지 399 억원이예상됨 기초소재부문 : 역사적고점에도달한 ABS 스프레드와

More information

LG 디스플레이 넘어야할많은산 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 서승연 Buy 적정주가 (1

LG 디스플레이 넘어야할많은산 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 서승연 Buy 적정주가 (1 219. 1. 31 LG 디스플레이 3422 넘어야할많은산 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 2. 698-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr RA 서승연 2. 698-6676 sy.seo@meritz.co.kr Buy 적정주가 (12 개월 ) 현재주가 (1.3) 23, 원 19,75 원 상승여력 16.5% KOSPI 시가총액 발행주식수

More information

Company Brief 표 1 4Q16 Earnings Preview ( 십억원 ) 4Q16E 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , , , 영업이익 1

Company Brief 표 1 4Q16 Earnings Preview ( 십억원 ) 4Q16E 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , , , 영업이익 1 2017. 1. 6 아모레 G 002790 이니스프리, 에뛰드하우스의고성장지속 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 02. 6098-6667 jihye.yang@meritz.co.kr 4Q 매출액 1조 6,297억원 (+11.8% YoY), 영업이익 1,826억원 (+13.4% YoY) 예상 상장자회사아모레퍼시픽부진과오프라인브랜드샵채널성장둔화전망 상대적으로수익성이좋은온라인,

More information

DB 브랜드로열티와금융 SI 업체로재탄생 스몰캡 Analyst 윤주호 RA 이창석 DB그룹은 90년재계 20대그룹에첫진입, 00년 10대그룹까지오

DB 브랜드로열티와금융 SI 업체로재탄생 스몰캡 Analyst 윤주호 RA 이창석 DB그룹은 90년재계 20대그룹에첫진입, 00년 10대그룹까지오 219. 2. 8 DB 123 브랜드로열티와금융 SI 업체로재탄생 스몰캡 Analyst 윤주호 2. 698-6666 juho.yoon@meritz.co.kr RA 이창석 2. 698-6663 DB그룹은 9년재계 2대그룹에첫진입, 년 1대그룹까지오른경험 금융위기이후동부건설부실과동부제철과잉투자등으로대대적인구조조정 전자, IT 및소재분야, 보험, 증권및은행등금융분야로개편

More information

Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_20131028_3QReview.doc

Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_20131028_3QReview.doc Company Brief 213. 1. 28 Buy 삼성SDI(64) 가속도 붙은 대형전지 성장에 초점! Analyst RA 지목현(639-465) 김성은(639-2674) 목표주가(6개월) 25,원 현재주가(1.25) : 182,원 소속업종 전기,전자 시가총액(1.25) : 82,916억원 평균거래대금(6일) 622.4억원 외국인지분율 28.28% 결론:

More information

Company Brief 표 1 LG 이노텍 2Q18 실적 Review ( 십억원 ) 2Q18P 2Q17 YoY 1Q18 QoQ 컨센서스 (% diff) 당사예상치 (% diff) 매출액 1, , % 1, % 1,

Company Brief 표 1 LG 이노텍 2Q18 실적 Review ( 십억원 ) 2Q18P 2Q17 YoY 1Q18 QoQ 컨센서스 (% diff) 당사예상치 (% diff) 매출액 1, , % 1, % 1, 218. 7. 26 LG 이노텍 117 주가방향성을결정지을하반기실적 가전 / 전기전자 Analyst 주민우 2. 698-6677 minwoo.ju@meritz.co.kr 2Q18 매출 1.5 조원 (-11% QoQ), 영업이익 134 억원 (-2% QoQ) 의무난한실적기록 하반기실적에따라주가방향성정해질전망 3Q18 과 4Q18 영업이익은각각 1,163 억원과

More information

Company Brief 표 1 삼성 SDI 2Q18 실적 Review ( 십억원 ) 2Q18P 2Q17 (% YoY) 1Q18 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 당사예상치 (% diff.) 매출액 2,248 1,453 55% 1,907 18% 2,239 0%

Company Brief 표 1 삼성 SDI 2Q18 실적 Review ( 십억원 ) 2Q18P 2Q17 (% YoY) 1Q18 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 당사예상치 (% diff.) 매출액 2,248 1,453 55% 1,907 18% 2,239 0% 2018. 7. 31 삼성 SDI 006400 서서히선명해지는장기성장스토리 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 02. 6098-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr RA 서승연 02. 6098-6676 sy.seo@meritz.co.kr 2Q18P 영업이익은최근높아진시장기대치에부합. 3Q18 영업이익 1,894 억원예상 중소형전지 : 견조한원통형수요를기반으로하반기폴리머실적기여본격화

More information

Microsoft Word - 일진디스플레이_ doc

Microsoft Word - 일진디스플레이_ doc Company Brief 214. 3. 12 Buy 일진디스플레이 (276) 1Q14 전부문실적급증전망 Analyst 박유악 (639-4523) 김성은 (639-2674) 목표주가 (6개월) 22,원 현재주가 (3.11) : 16,25원 소속업종 반도체 시가총액 (3.11) : 4,61억원 평균거래대금 (6일) 36.2억원 외국인지분율 11.95% 예상 EPS(

More information

LG 전자 기대할부분많지않으나계절성은있다 핸드셋 / 전기전자 Analyst 주민우 RA 서승연 Q19 영

LG 전자 기대할부분많지않으나계절성은있다 핸드셋 / 전기전자 Analyst 주민우 RA 서승연 Q19 영 219. 1. 31 LG 전자 6657 기대할부분많지않으나계절성은있다 핸드셋 / 전기전자 Analyst 주민우 2. 6454-4865 minwoo.ju@meritz.co.kr RA 서승연 2. 6454-488 sy.seo@meritz.co.kr 4Q19 영업이익은비수기및비용반영영향으로 3,136억원 (-6% QoQ) 예상 22년생활가전과 TV사업부는경쟁심화및마케팅강화로감익전망

More information

Company Brief 표 1 제주항공의 3Q17 Review Table ( 십억원, %) 3Q17P 3Q16 % YoY 2Q17 % QoQ 컨센서스 차이 당사예상치 차이 매출액 영업이

Company Brief 표 1 제주항공의 3Q17 Review Table ( 십억원, %) 3Q17P 3Q16 % YoY 2Q17 % QoQ 컨센서스 차이 당사예상치 차이 매출액 영업이 217. 11. 8 제주항공 8959 단위원가통제의재확인 운송 / 철강 Analysts 최치현 2-698-6669 chihyun.choi@meritz.co.kr 3 분기매출액 2,666 억원 (+2.3% YoY), 영업이익 44 억원 (+5.9% YoY) 추석성수기효과이연으로국제선 Yield 58.9 원 (-8.1% YoY) 으로부진 Risk 요인인정비비의하향안정화로유가상승에도단위원가경쟁력재확인

More information

Company Brief KCC (002380) 실망할필요없다. 건축자재성장은올해부터시작! Analyst 김형근 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (2.4) : 소속업종 시가총액 (2.4) : 평균거래대금 (6

Company Brief KCC (002380) 실망할필요없다. 건축자재성장은올해부터시작! Analyst 김형근 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (2.4) : 소속업종 시가총액 (2.4) : 평균거래대금 (6 KCC (238) 실망할필요없다. 건축자재성장은올해부터시작! 216. 2. 5 Analyst 김형근 (698-6695) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (2.4) : 소속업종 시가총액 (2.4) : 평균거래대금 (6 일 ) 687, 원 444, 원 화학 46,871 억원 94.2 억원 외국인지분율 16.49% 예상 EPS( 전년비 ) 예상

More information

메리츠종금증권 f

메리츠종금증권 f 219. 8. 19 아이씨디 491 하반기중국 OLED 투자재개예상 스몰캡 Analyst 이상현 2. 6454-4877 sang-hyun.lee@meritz.co.kr RA 이창석 2. 6454-4889 changseok.lee@meritz.co.kr 2Q19 매출액은 117억원 (-79% YoY), 영업적자 -37억원( 적자전환 ) 기록 전방패널업체의 OLED

More information

LG 이노텍 예견된안타까운소식 핸드셋 / 전기전자 Analyst 주민우 Buy 적정주가 (12 개월 ) 현재주가 (1.25) 110,000 원 96,100 원 상승여력

LG 이노텍 예견된안타까운소식 핸드셋 / 전기전자 Analyst 주민우 Buy 적정주가 (12 개월 ) 현재주가 (1.25) 110,000 원 96,100 원 상승여력 219. 1. 28 LG 이노텍 117 예견된안타까운소식 핸드셋 / 전기전자 Analyst 주민우 2. 698-6677 minwoo.ju@meritz.co.kr Buy 적정주가 (12 개월 ) 현재주가 (1.25) 11, 원 96,1 원 상승여력 14.5% KOSPI 시가총액 발행주식수 2,177.73pt 22,744 억원 2,367 만주 유동주식비율 59.19%

More information

슈프리마 모바일신사업진출성공! 스몰캡 Analyst 구성진 대만센서업체 Egis와알고리즘공급계약체결, 모바일시장신규진입 Egis는삼성 A, C 시리즈등중저가스마트폰

슈프리마 모바일신사업진출성공! 스몰캡 Analyst 구성진 대만센서업체 Egis와알고리즘공급계약체결, 모바일시장신규진입 Egis는삼성 A, C 시리즈등중저가스마트폰 16.. 14 슈프리마 236 모바일신사업진출성공! 스몰캡 Analyst 구성진 2. 698-6662 Sungjin.goo@meritz.co.kr 대만센서업체 Egis와알고리즘공급계약체결, 모바일시장신규진입 Egis는삼성 A, C 시리즈등중저가스마트폰지문센서벤더 알고리즘신사업으로 17년영업이익 63.1% 증가예상 신제품효과등으로 3Q16 실적호조지속, 영업이익

More information

Microsoft Word SK하이닉스_4Q12 Preview.doc

Microsoft Word SK하이닉스_4Q12 Preview.doc Company Brief 2013. 01. 07 SK 하이닉스 (000660) Buy 4Q12 Preview: 흑자전환시현! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 33,000원현재주가 (1.4) : 26,350원소속업종전기, 전자시가총액 (1.4) : 182,909억원평균거래대금 (60일) 1,156.9억원외국인지분율 25.15% 예상EPS(

More information

Industry Brief 항공업 1 월인천공항수송실적 Analyst 김승철 ( ) / RA 남은영 ( ) Overweight 관련종목대한항공 (003490) Buy, TP 65,000 원아시아나항공 (020560) Bu

Industry Brief 항공업 1 월인천공항수송실적 Analyst 김승철 ( ) / RA 남은영 ( ) Overweight 관련종목대한항공 (003490) Buy, TP 65,000 원아시아나항공 (020560) Bu 항공업 1 월인천공항수송실적 15. 2. 9 Analyst 김승철 (69-44) / RA 남은영 (69-2639) Overweight 관련종목대한항공 (349) Buy, TP 65, 원아시아나항공 (5) Buy,, 원 Investment Point 1. 1 월국제여객수송증가세지속 - 1 월국제여객수송증가율전년대비 14.% 증가, 운항편수는.1% 증가 - 대한항공여객수송증가율은

More information

Company Brief 표 1 4Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 4Q16P 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 메리츠 (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , ,048.2

Company Brief 표 1 4Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 4Q16P 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) 메리츠 (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , ,048.2 2017. 1. 20 KT&G 033780 4Q16 Review: 양호한실적의뒷받침, 노출된악재들의제거를기다릴때 음식료 Analyst 김정욱 02. 6098-6689 6414@meritz.co.kr 4Q16 실적은영업이익컨센서스에부합, 순이익은서프라이즈 17 년영업이익가이던스 KT&G( 별도 ) 1.4% 감소, KGC 2.9% 증가제시 배당수익률부각구간, 노출된악재들의제거를기다릴때

More information

<4D F736F F D204C47BBF3BBE75FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F5F FBCF6C1A45F>

<4D F736F F D204C47BBF3BBE75FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F5F FBCF6C1A45F> Company Brief 2012. 9. 17 Buy LG 상사 (001) 고맙다! QE3! Analyst 김승철 (6309-4604) 결론 - 투자의견 Buy, 목표주가 55,000 원유지 - Positive point: Valuation 목표주가 (6개월) 55,000원현재주가 (9.14) : 46,350원소속업종유통업시가총액 (9.14) : 17,965억원평균거래대금

More information

삼성 SDI 장기성장열차와요철 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 서승연 Q18 영업이익은시

삼성 SDI 장기성장열차와요철 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 서승연 Q18 영업이익은시 2019. 1. 28 삼성 SDI 006400 장기성장열차와요철 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 02. 6098-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr RA 서승연 02. 6098-6676 sy.seo@meritz.co.kr 4Q18 영업이익은시장기대치부합. 1Q19 2019 영업이익 1,624 억원 8,992 억원예상 중장기성장스토리는여전히유효

More information

SK 이노베이션 소재사업부분할과주가 Re-rating 정유 / 화학 Analyst 노우호 소재사업부물적분할결정으로 19 년 4 월 SK IE Materials 신규설립예정

SK 이노베이션 소재사업부분할과주가 Re-rating 정유 / 화학 Analyst 노우호 소재사업부물적분할결정으로 19 년 4 월 SK IE Materials 신규설립예정 219. 3. 5 SK 이노베이션 9677 소재사업부분할과주가 Re-rating 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 소재사업부물적분할결정으로 19 년 4 월 SK IE Materials 신규설립예정 : 주요제품은배터리분리막 (LIBS) 와투명 PI(FCW, Flexible Cover Window)

More information

Company Brief 표 1 비에이치 3Q18 Preview ( 십억원 ) 3Q18E 3Q17 (% YoY) 2Q18 (% QoQ) 컨센서스 (% diff) 매출액 % % % 영업이익

Company Brief 표 1 비에이치 3Q18 Preview ( 십억원 ) 3Q18E 3Q17 (% YoY) 2Q18 (% QoQ) 컨센서스 (% diff) 매출액 % % % 영업이익 218. 9. 19 비에이치 946 3Q18 preview: 더욱뚜렷해진방향성 가전 / 전기전자 Analyst 주민우 2. 698-6677 minwoo.ju@meritz.co.kr 3Q18 매출과영업이익은컨센서스를각각 1.3%, 12.7% 하회할전망 아이폰향실적은선방했으나, 갤럭시향실적부진이주요요인 단기적우려요인보다 OLED 채용증가와 FPCB 신규사용처확대라는중장기적방향성에주목.

More information

Company Brief 표 1 2Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 2Q16P 2Q15 (% YoY) 1Q16 (% QoQ) 메리츠 (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , , ,33.5

Company Brief 표 1 2Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 2Q16P 2Q15 (% YoY) 1Q16 (% QoQ) 메리츠 (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1, , , ,33.5 216. 8. 5 BGF 리테일 2741 2Q 견조한성장세로시장기대치충족 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 2. 698-6667 jihye.yang@meritz.co.kr 2분기매출액 1조 2,725억원 (+14.6% YoY), 영업이익 627억원 (+22.1% YoY) 기록 직영점비중감소및순수가맹형태증가, VAN수수료감소로 GP마진율소폭하락 도시락및즉석식품을강화하면서각각

More information

웅진코웨이 렌탈고성장지속될전망 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 Q 매출액 7,596억원 (+13.4% YoY), 영업이익 1,403억원 (+7.6% YoY)

웅진코웨이 렌탈고성장지속될전망 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 Q 매출액 7,596억원 (+13.4% YoY), 영업이익 1,403억원 (+7.6% YoY) 2019. 10. 30 웅진코웨이 021240 렌탈고성장지속될전망 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 02. 6454-4873 jihye.yang@meritz.co.kr 3Q 매출액 7,596억원 (+13.4% YoY), 영업이익 1,403억원 (+7.6% YoY) 기록 국내및해외렌탈총계정수 +11% 증가, 말레이시아렌탈자산폐기손실반영 저비용으로즉각적인소비효용창출이가능한렌탈고성장지속될전망

More information

Company Brief SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 (

Company Brief SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 ( SK 하이닉스 (000660) 4Q14, 안정적실적흐름지속전망 2014. 10.15 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 53,000 원 현재주가 (10.14) : 43,300 원 소속업종 반도체 시가총액 (10.14) : 313,762 억원 평균거래대금 (60 일 ) 1,757.0 억원 외국인지분율 48.47% 예상 EPS(

More information

Microsoft Word _풍산_2Q13P_update.doc

Microsoft Word _풍산_2Q13P_update.doc Company Brief 2013. 7. 12 Buy 풍산 (103140) 자회사 PMX 증자참여공시 Analyst 이종형 (6309-4789) 결론 : 투자의견 Buy( 유지 ), 목표주가 3.0 만원 ( 하향 ) - Positive point: PBR valuation - Negative point: 자회사 PMX 실적부진및증자지속 목표주가 (6개월) 30,000원현재주가

More information

Company Brief 표 1 롯데쇼핑추정치변경내역 ( 십억원 ) 수정젂 수정후 변화율 (%) 2016E 2017 E 2016 E 2017 E 2016 E 2017 E 매출액 30, , , , 영업이익 81

Company Brief 표 1 롯데쇼핑추정치변경내역 ( 십억원 ) 수정젂 수정후 변화율 (%) 2016E 2017 E 2016 E 2017 E 2016 E 2017 E 매출액 30, , , , 영업이익 81 2016. 6. 13 롯데쇼핑 023530 주요사업부부진및그룹불확실성증가 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 02. 6098-6667 jihye.yang@meritz.co.kr 주요사업부인백화점과할인점의실적회복세가매우더디게나타날전망 프라임타임영업정지처분으로홈쇼핑사업의매출액감소와수익성하락불가피 호텔롯데상장지연으로롯데그룹지배구조개편에대한기대감도크게낮추어야 당분간주가상승모멘텀을찾기쉽지않을것으로판단됨

More information

<4D F736F F D20BBEFBCBA FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F2E646F63>

<4D F736F F D20BBEFBCBA FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F2E646F63> Company Brief 2013. 9. 25 삼성 SDI(006400) Buy 소형전지우려과도. 대형전지고성장성에포커스! Analyst RA 지목현 (6309-4650) 김성은 (6309-2674) 목표주가 (6개월) 250,000원 현재주가 (9.24) : 182,000원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (9.24) : 82,916억원 평균거래대금 (60일)

More information

<4D F736F F D20534BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F E646F63>

<4D F736F F D20534BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB1E2BEF7BAEAB8AEC7C15F E646F63> Company Brief 2013. 3. 13 SK 하이닉스 (000660) Buy 모바일 DRAM 공급부족에주목! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 36,000원현재주가 (3.12) : 28,100원소속업종전기, 전자시가총액 (3.12) : 195,058억원평균거래대금 (60일) 1,185.5억원외국인지분율 27.43% 예상EPS(

More information

Company Brief 표 1 LG 디스플레이 OLED 싞규시설투자계획및당사판단 용도세대 Capa 계획 ( 추정 ) 투자금액참고및당사판단 모바읷 OLED TV OLED 6G 3k 5 조원 8.5G 6k JV 지분투자 1.8 조원 ( 지분율 7%) ( 향후시설투자 5

Company Brief 표 1 LG 디스플레이 OLED 싞규시설투자계획및당사판단 용도세대 Capa 계획 ( 추정 ) 투자금액참고및당사판단 모바읷 OLED TV OLED 6G 3k 5 조원 8.5G 6k JV 지분투자 1.8 조원 ( 지분율 7%) ( 향후시설투자 5 217. 7. 26 LG 디스플레이 3422 공급의굴레 를벗어나기위한승부수 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 2. 698-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr RA 주민우 2. 698-6677 minwoo.ju@meritz.co.kr 공급과잉위협이상존하는 LCD 를벗어나체질변화를위한 OLED 투자계획발표 [6G 모바일 ]: 폴더블디스플레이의경쟁력강화는생존에필수적.

More information

Industry Brief 표1 현대 기아차 2월판매, 영업일수증가폭대비낮은판매성장기록 ( 대, %).2.2 YoY.1 MoM YoY 내수 현대차 53,113 48, , ,213 98, 기아차 39,158 39, ,

Industry Brief 표1 현대 기아차 2월판매, 영업일수증가폭대비낮은판매성장기록 ( 대, %).2.2 YoY.1 MoM YoY 내수 현대차 53,113 48, , ,213 98, 기아차 39,158 39, , . 3. 3 자동차산업 영업일수증가가무색한 2 월판매실적 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 총생산 CAPA 의 6% ( 현대차 ), 72% ( 기아차 ) 를구성하는국내및중국공장영업일수가각각 18%, 6% 증가했으며, 신공장가동효과 ( 현대차중국 4, 기아차멕시코 ) 가존재했음에도 2 월글로벌판매는부진한모습

More information

Industry Brief 그림 1 현대차, 높아지고있는본사이익의존도 현대차연결영업이익대비본사영업이익비중 Q16 그림 2 기아차, 높아지고있는본사이익의존도 기아

Industry Brief 그림 1 현대차, 높아지고있는본사이익의존도 현대차연결영업이익대비본사영업이익비중 Q16 그림 2 기아차, 높아지고있는본사이익의존도 기아 . 8. 2 자동차산업 부진한판매로본사손익악화우려지속 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 현대 기아차, 7 월내수 수출판매동반부진 양사의주가는이익방향성의함수 (4 년이후상관관계 96%, 92%) 현재높은수준의본사이익비중을고려했을때, 비우호적환율과내수 수출판매부진은전체적인이익방향성에부정적요인

More information

<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63>

<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63> Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM

More information

한화케미칼 반가운 TDI 반등 정유 / 화학 Analyst 노우호 월 4 주차 TDI 가격반등 (1,985 달러 / 톤, +9% WoW): 중국가스공장폭발영향 2Q1

한화케미칼 반가운 TDI 반등 정유 / 화학 Analyst 노우호 월 4 주차 TDI 가격반등 (1,985 달러 / 톤, +9% WoW): 중국가스공장폭발영향 2Q1 219. 7. 29 한화케미칼 983 반가운 TDI 반등 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 6454-4867 wooho.rho@meritz.co.kr 7 월 4 주차 TDI 가격반등 (1,985 달러 / 톤, +9% WoW): 중국가스공장폭발영향 2Q19 Preview 영업이익 1,71 억원으로시장예상치부합할전망 22 년이후태양광보조금축소소식이전주주가에부정적으로작용,

More information

Microsoft Word - LG화학_ doc

Microsoft Word - LG화학_ doc Company Brief 214. 3. 25 Buy LG 화학 (5191) 중국 LCD 패널증설의수혜 Analyst 황유식 (639-4747) 목표주가 (6개월) 36,원현재주가 (3.24) : 248,원소속업종화학시가총액 (3.24) : 164,352억원평균거래대금 (6일) 514.억원외국인지분율 32.89% 예상EPS( 전년비 ) FY13 18,637원

More information

[ 그림 1] LG 디스플레이영업이익추이 : 1Q14 저점턴어라운드! 9 ( 십억원 ) Apple 제품제외영업이익 Apple 제품영업이익 6 2H14 1) LCD 패널수급개선 2) Apple 제품턴어라운드 3-3 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q1

[ 그림 1] LG 디스플레이영업이익추이 : 1Q14 저점턴어라운드! 9 ( 십억원 ) Apple 제품제외영업이익 Apple 제품영업이익 6 2H14 1) LCD 패널수급개선 2) Apple 제품턴어라운드 3-3 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q1 LG 디스플레이 (3422) 4Q14, 북미시장의대형 TV 판매확대예상 214. 9. 16 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 4, 원현재주가 (9.15) : 35,15 원소속업종디스플레이시가총액 (9.15) : 125,772 억원평균거래대금 (6 일 ) 418.5 억원외국인지분율 32.3% 예상 EPS( 전년비 ) FY14

More information

Microsoft Word - 2015.04.10유지인트_EDITING_f.docx_Trn9oThdBwqmj9C6KTtr

Microsoft Word - 2015.04.10유지인트_EDITING_f.docx_Trn9oThdBwqmj9C6KTtr 유지인트(195990) IPO기업 메탈케이스용 MCT로 성장모멘텀 확보 업종: 스몰캡 / 2015. 04. 10 Analyst 문경준(02-6309-4677) junmoon@meritz.co.kr 공모희망가 12,400원 ~ 14,000원 확정공모가 15,000원 시가총액 1,732억원 공모주식수 2,060,000주 상장주식수 11,548,800주 최대주주

More information

2010

2010 214. 4. 16 Buy LG 이노텍 (117) LED 턴어라운드가시성 Up! Analyst RA 지목현 (639-465) 김성은 (639-2674) 목표주가 16, 원으로상향. 투자의견 Buy 유지 LG 이노텍에대해투자의견 Buy 유지. 목표주가는기존 12, 원에서 16, 원으로 상향. 목표주가는 CB 희석감안한 14F BPS 에 21 년 LED 호황기의

More information

Company Brief 표 1 롯데케미칼 4Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 4Q16P 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) Meritz (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 3, , ,

Company Brief 표 1 롯데케미칼 4Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 4Q16P 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) Meritz (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 3, , , 217. 2. 3 롯데케미칼 4Q16 Review: 대장주로등극! 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 화학업종최선호주와적정주가 48만원유지 4Q16 영업이익 7,371억원으로 4분기기준사상최대이익달성 원자재가격상승에따른인플레이션 (P) 효과발생과제품수요증가 (Q) 17년 NCC의 Up-cycle

More information

삼성전자 짧은기다림, 더큰선물 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 주민우 시장의고민은견조

삼성전자 짧은기다림, 더큰선물 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 주민우 시장의고민은견조 2017. 7. 28 삼성전자 005930 짧은기다림, 더큰선물 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 02. 6098-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr RA 주민우 02. 6098-6677 minwoo.ju@meritz.co.kr 시장의고민은견조한 2Q17 실적불구다소보수적으로제시된 3Q17 가이던스 이는다방면으로상존하는영업불확실성에기인했다는판단.

More information

2010

2010 214. 6. 17 Buy 삼성 SDI(64) 소형전지선방속에대형전지성장속도낸다 Analyst RA 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (6.16) : 소속업종 시가총액 (6.16) : 평균거래대금 (6 일 ) 지목현 (639-465) 김성은 (639-2674) 19, 원 168, 원 전기, 전자 76,538 억원 491. 억원 외국인지분율 24.21% 예상 EPS(

More information

Company Brief 표 1 Q17 Earnings Summary ( 십억원 ) Q17P Q16 (% YoY) 1Q17 (% QoQ) 메리츠 (% diff) 컨센서스 (% diff) 순이자이익 총영업이익 판

Company Brief 표 1 Q17 Earnings Summary ( 십억원 ) Q17P Q16 (% YoY) 1Q17 (% QoQ) 메리츠 (% diff) 컨센서스 (% diff) 순이자이익 총영업이익 판 17. 8.1 JB 금융지주 17533 차별화된성장전략의성공 은행 / 지주 Analyst 은경완. 698-6653 kw.eun@meritz.co.kr Q17 지배주주순이익 61억원으로 Earnings Surprise 기록 1) NIM +7bp, ) Loan growth +.%, 3) CCR.38%, ) CIR 9.%, 5) CET1 8.3% 소규모점포형태로진출한수도권소매여신확대전략이실적에긍정적으로반영

More information

삼성전자 실적개선가속화, 조명받는현금가치 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 주민우 분기영업이익은 1

삼성전자 실적개선가속화, 조명받는현금가치 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 RA 주민우 분기영업이익은 1 2017. 4. 28 삼성전자 실적개선가속화, 조명받는현금가치 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 02. 6098-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr RA 주민우 02. 6098-6677 minwoo.ju@meritz.co.kr 분기영업이익은 1Q17P 9.9 조원이후 2Q17 13.1 조원, 3Q17 14.1 조원으로사상최대치경신할전망

More information

Company Brief 표 1 4Q16P 실적개요 Actual Meritz 차이 3Q16 QoQ 4Q15 YoY ( 조원 ) 4Q16P 4Q16E 매출액 % % % 반도체 % % 13.

Company Brief 표 1 4Q16P 실적개요 Actual Meritz 차이 3Q16 QoQ 4Q15 YoY ( 조원 ) 4Q16P 4Q16E 매출액 % % % 반도체 % % 13. 217. 1. 25 삼성전자 593 계속되는실적랠리 반도체 / 디스플레이 Analyst 김선우 2. 698-6688 sunwoo.kim@meritz.co.kr 견조한실적흐름은유지될전망 2Q17 12.1 조원사상최대분기영업이익예상 217 년영업이익은 43.2 조원으로전년대비 13.9 조원상승할전망 모든 Cyclical 부품사업 (DRAM/NAND/LCD/OLED)

More information

[ 표 1] SK 하이닉스분기실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 수정전 발표치 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 DRAM Bit Growth 16% 18% 32% 32% ASP/Gb 변화율 -1% -3% 2% 1% NAND Bit Gro

[ 표 1] SK 하이닉스분기실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 수정전 발표치 증감률 컨센서스 차이 수정전 수정후 증감률 DRAM Bit Growth 16% 18% 32% 32% ASP/Gb 변화율 -1% -3% 2% 1% NAND Bit Gro SK 하이닉스 (000660) 목표주가상향, 비중확대추천지속 2015. 1. 29 Analyst 박유악 (6309-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.28) : 소속업종시가총액 (1.28) : 62,000 원 49,200 원반도체 358,177 억원 투자의견 매수 유지, 목표주가 62,000 원상향 - 비중확대추천지속 - 1Q15 영업이익

More information

<4D F736F F D BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB3BDB5E5B0A120B9DEC3C4C1D8B4D92E646F63>

<4D F736F F D BC7CFC0CCB4D0BDBA5FB3BDB5E5B0A120B9DEC3C4C1D8B4D92E646F63> Company Brief 2012. 10. 10 SK 하이닉스 (000660) Buy 낸드가받쳐준다! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 33,000원 현재주가 (10.9) : 23,550원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (10.9) : 163,466억원 평균거래대금 (60일) 1,303.0억원 외국인지분율 24.61% 주가그래프

More information

Microsoft Word - LGC_161019

Microsoft Word - LGC_161019 LIG Research Division Company Analysis 216/1/19 Analyst 이지연ㆍ 2)6923-7319 ㆍ jylee@ligstock.com LG 화학 (5191KS Buy 유지 TP 32, 원유지 ) 3Q16 Review: 바닥통과중 3Q16 영업이익은 4,61 억원으로컨센서스를다소하회하였습니다. 그러나결국 17 년 NCC 싸이클확대속에

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

Industry Brief 표1 현대 기아차 4월판매, 중국에서의판매감소심화로부진한글로벌판매실적기록 ( 대, %).4.4 YoY.3 MoM YoY 내수 현대차 6,361 59, , ,339 22,327.9 기아차 43,515 48,55

Industry Brief 표1 현대 기아차 4월판매, 중국에서의판매감소심화로부진한글로벌판매실적기록 ( 대, %).4.4 YoY.3 MoM YoY 내수 현대차 6,361 59, , ,339 22,327.9 기아차 43,515 48,55 .5.4 자동차산업 4 월, 중국공장가동률하락심화 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 현대 기아차, 부진한 4 월글로벌판매실적기록 ( 각각 -11.7% YoY, -13.2% YoY) 양사 1-4 월누적글로벌판매 -4.3% YoY, -8.2% YoY 로 17 년연간판매목표성장률 ( 현대차 +4.7%,

More information

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2QF 15.3QF 15.4QF 14 15F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 2,63 21,512 2,6

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2QF 15.3QF 15.4QF 14 15F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 2,63 21,512 2,6 삼성 SDI(64) 케미칼전자재료든든한버팀목될것 215. 5. 7 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.6) : 소속업종 시가총액 (5.6) : 평균거래대금 (6 일 ) 165, 원 117, 원 전기, 전자 8,455 억원 395.5 억원 외국인지분율 28.59% 예상 EPS( 전년비 ) 예상 PER( 시장대비

More information

<4D F736F F D20BBEFBCBAC0FCC0DA5FB0B6B7B0BDC35334C0C720C0E7B9DFB0DF212E646F63>

<4D F736F F D20BBEFBCBAC0FCC0DA5FB0B6B7B0BDC35334C0C720C0E7B9DFB0DF212E646F63> Company Brief 2013. 3. 25 삼성전자 (005930) Buy 갤럭시 S4 의재발견! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원 현재주가 (3.22) : 1,455,000원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (3.22) : 2,143,205억원 평균거래대금 (60일) 3,958.6억원 외국인지분율 49.80%

More information

Company Brief 롯데케미칼 (011170) 지속적인스프레드확대의이유? Analyst 황유식 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 290,000 원현재주가 (4.3) : 219,500 원소속업종화학시가총액 (4.3)

Company Brief 롯데케미칼 (011170) 지속적인스프레드확대의이유? Analyst 황유식 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 290,000 원현재주가 (4.3) : 219,500 원소속업종화학시가총액 (4.3) 롯데케미칼 (1117) 지속적인스프레드확대의이유? 215. 4. 6 Analyst 황유식 (639-4747) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 29, 원현재주가 (4.3) : 219,5 원소속업종화학시가총액 (4.3) : 75,235 억원평균거래대금 (6 일 ) 371.6 억원외국인지분율 31.37% 예상 EPS( 전년비 ) FY14 5,392 원

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

Company Brief 표 1 3Q16 Earnings Preview 3Q16E 3Q15 (% YoY) 2Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1,991. 1, , , 영업이익

Company Brief 표 1 3Q16 Earnings Preview 3Q16E 3Q15 (% YoY) 2Q16 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) 매출액 1,991. 1, , , 영업이익 216. 9. 28 GS 리테일 편의점플랫폼확장에재무구조개선까지 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 2. 698-6667 jihye.yang@meritz.co.kr 3Q 매출액 1조 9,91억원 (+15.5% YoY), 영업이익 88억원 (+4.% YoY) 전망 편의점호조, 슈퍼마켓소폭개선, 호텔과기타사업부부진예상 평촌부동산매각으로실질적인투자수익가시화와재무구조개선긍정적

More information

Company Brief 삼성전자 (005930) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,600,000 원현재주가 (12.22)

Company Brief 삼성전자 (005930) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! Analyst 박유악 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,600,000 원현재주가 (12.22) 삼성전자 (593) [Growth Opportunity] 14nm FinFET 양산 Start!! 214. 12. 23 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 1,6, 원현재주가 (12.22) : 1,345, 원소속업종반도체ㆍ디스플레이시가총액 (12.22) : 1,981,176 억원평균거래대금 (6 일 ) 3,277.2 억원외국인지분율

More information

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63>

<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63> Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 04. 15 반도체 Overweight 4 월상반월 DRAM 고정가 8.5% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 701달러 / 톤 (+12% MoM)

화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 701달러 / 톤 (+12% MoM) 216. 2. 6 화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 71달러 / 톤 (+12% MoM) PE/PP, BD 등주요제품가격상승하며춘절연휴이후시황약세우려를해소 3월역내크래커정기보수에따른공급부족은시황강세모멘텀으로작용할전망

More information

Company Brief LG 이노텍 (011070) LED 적자길게안고가야할부담 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 132,000 원 현재주가 (5.4) : 97,700 원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (5.

Company Brief LG 이노텍 (011070) LED 적자길게안고가야할부담 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 132,000 원 현재주가 (5.4) : 97,700 원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (5. LG 이노텍 (117) LED 적자길게안고가야할부담 215. 5. 6 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 132, 원 현재주가 (5.4) : 97,7 원 소속업종 전기, 전자 시가총액 (5.4) : 23,123 억원 평균거래대금 (6 일 ) 28.2 억원 외국인지분율 13.2% 예상 EPS( 전년비 ) FY15 5,979 원

More information

표1 4Q12 실적 Review 4Q11 3Q12 4Q12P 발표치 % YoY % QoQ 추정치 괴리율 컨센서스 괴리율 매출액 716 697 71-2..6 748-6.3 732-4.1 영업이익 27 3 18-31.2-38.6 35-47.6 32-42.9 세전이익 -14

표1 4Q12 실적 Review 4Q11 3Q12 4Q12P 발표치 % YoY % QoQ 추정치 괴리율 컨센서스 괴리율 매출액 716 697 71-2..6 748-6.3 732-4.1 영업이익 27 3 18-31.2-38.6 35-47.6 32-42.9 세전이익 -14 213년 3월 4일 DIFFERENT TOMORROW BUY (유지) 목표주가 / 현재주가 (2월`28일) / 상승여력: 134,원 / 115,원 / 16.5% (12) 단기 주가 모멘텀 부재, 합병시너지 및 중장기 성장성은 유효 토러스투자증권 리서치센터 Analyst 이희정 2) 79-2713 heui.j.lee@taurus.co.kr 단기적인 모멘텀 부재가

More information

Microsoft Word - 반도체_3월 PC DRAM 고정가.doc

Microsoft Word - 반도체_3월 PC DRAM 고정가.doc Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 03. 18 반도체 Overweight DRAM 가격상승 + NAND 가격상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC

More information

Microsoft Word - Industry Indepth Final V3_EDITING_F_F_7월4일.docx

Microsoft Word - Industry Indepth Final V3_EDITING_F_F_7월4일.docx Summary 3 Key Chart 4 Part Ⅰ 변하지 않는 주가 결정변수, 이익의 방향성 8 Part Ⅱ 차령과 인센티브의 디커플링 우려 11 Part Ⅲ 높은 본사 이익비중과 내수 수출 판매부진에 따른 부담 19 Part Ⅳ 추가적인 이익 불확실성의 근거, 현대차 금융 기아차 통상임금 26 기업분석 현대모비스 (1233)_ 포트폴리오 방어전략의 중심

More information

삼성 SDI 실적 전망 (IFRS 연결) (단위: 십억원, 원, 배, %) 214 215E 216F 217F 매출액 - 수정 후 5,474 7,824 8,662 9,161 - 수정 전 5,474 7,58 8,347 8,969 - 변동률 3.2 3.7 2.1 영업이익 -

삼성 SDI 실적 전망 (IFRS 연결) (단위: 십억원, 원, 배, %) 214 215E 216F 217F 매출액 - 수정 후 5,474 7,824 8,662 9,161 - 수정 전 5,474 7,58 8,347 8,969 - 변동률 3.2 3.7 2.1 영업이익 - (64.KS) Company Comment 215. 11. 2 지존의 모습을 기대한다 지난 시기와 달리 지금부터 BoT (Battery of Things) 시대 본격화 전망. 금번 매각딜 이 제공하는 삼성SDI의 2차전지 시장 지배력 강화 움직임에 주목. 주가 주도력도 재 차 강화될 전망 3분기 Review: 영업실적 흑자전환 성공 3분기 삼성SDI의 연결

More information

Industry Brief 반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 Analyst 박유악 ( ) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,500,000 원 SK 하이닉스 BUY TP 42,000 원

Industry Brief 반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 Analyst 박유악 ( ) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,500,000 원 SK 하이닉스 BUY TP 42,000 원 반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 216. 4. 1 Analyst 박유악 (698-6688) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,5, 원 SK 하이닉스 BUY TP 42, 원 실리콘웍스 STRONG BUY TP 5, 원 SK 머티리얼즈 BUY TP 16, 원 원익머트리얼즈 BUY TP 9, 원 디엔에프 BUY

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

넥센타이어 신공장가동으로고정비부담증가 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 Q19 부터체코공장의실가동및연결손익반영시작. 신공장가동이연결손익에플러스로작용하기위해서

넥센타이어 신공장가동으로고정비부담증가 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 Q19 부터체코공장의실가동및연결손익반영시작. 신공장가동이연결손익에플러스로작용하기위해서 219. 4. 16 넥센타이어 235 신공장가동으로고정비부담증가 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 2Q19 부터체코공장의실가동및연결손익반영시작. 신공장가동이연결손익에플러스로작용하기위해서는증가되는 CAPA 만큼의새로운수요처확보가필요 그러나공급과잉 / 경쟁심화로점철된주요시장의수요상황을고려한다면증설물량만큼의신규수요확보는어려워보이며,

More information

Company Brief 현대위아 (011210) 기대치에부합하는분기실적기록 Analyst 김준성 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 150,000 원현재주가 (7.24) 103,000 원소속업종운수장비시가총액 (7.24) 28,0

Company Brief 현대위아 (011210) 기대치에부합하는분기실적기록 Analyst 김준성 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 150,000 원현재주가 (7.24) 103,000 원소속업종운수장비시가총액 (7.24) 28,0 현대위아 (011210) 기대치에부합하는분기실적기록 2015. 7. 27 Analyst 김준성 (6309-4590) Buy 목표주가 (6 개월 ) 150,000 원현재주가 (7.24) 103,000 원소속업종운수장비시가총액 (7.24) 28,011 억원평균거래대금 (60 일 ) 212 억원외국인지분율 20.08% 예상 EPS( 전년비 ) FY15 16,420

More information

Microsoft Word - LG화학_120702_f.doc

Microsoft Word - LG화학_120702_f.doc Company Brief 212. 7. 2 Buy LG 화학 (5191) 2Q12 Preview: 석유화학선방, 정보전자 / 전지회복 Analyst 황유식 (639-4747) 목표주가 (6개월) 4,원 현재주가 (6.29) : 292,원 소속업종 화학 시가총액 (6.29) : 193,512억원 평균거래대금 (6일) 1,541.7억원 외국인지분율 32.64%

More information

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc Small Cap Report 투자전략 2008. 3. 20 Buy(매수) Analyst / 손세훈 (769-2076) wang2ma@daishin.com 자회사와 부동산 가치만으로도 싸다. 현재가(08/03/19) 3,505원 목표주가(6개월) 5,850원 액면가 500원 KOSDAQ 612.13 52주 최고/최저 6,860원/ 2,655원 자본금(보통주)

More information

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한 (097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의

More information

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

More information

Microsoft Word - 삼성전자 Preview0625최종.doc

Microsoft Word - 삼성전자 Preview0625최종.doc Company Brief 2013. 6. 25 Buy 삼성전자 (005930) 13.Q2 Preview: 스마트폰성장둔화에도선전 Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원현재주가 (6.24) : 1,313,000원소속업종전기, 전자시가총액 (6.24) : 1,934,040억원평균거래대금 (60일) 4,073.9억원외국인지분율

More information

Microsoft Word - 코오롱인더_ doc

Microsoft Word - 코오롱인더_ doc Company Brief 214. 1. 9 코오롱인더스트리 (1211) Buy 올겨울은춥다? 따뜻하다!! Analyst 황유식 (639-4747) 결론 : 투자의견 Buy, 목표주가 64, 원유지 - 화학 ( 석유수지 ), 패션부문의성장성 - Positive point: valuation 목표주가 (6개월) 64,원 현재주가 (1.8) :,원 소속업종 화학

More information

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3QF 15.4QF 14 15F 16F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 18,439 19,47

[ 표 1] 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3QF 15.4QF 14 15F 16F 매출액 Total 21,843 21,94 18,918 19,12 18,659 18,439 19,47 삼성 SDI(64) 전기차배터리중국성장시동걸었다! 215. 9. 7 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (9.4) : 소속업종 시가총액 (9.4) : 평균거래대금 (6 일 ) 135, 원 85, 원 전기, 전자 58,45 억원 329.1 억원 외국인지분율 26.8% 예상 EPS( 전년비 ) 예상 PER( 시장대비 )

More information

Industry Brief 그림 1 현대차, 높은수준의본사이익의존도 (%) 현대차연결자동차영업이익대비본사영업이익비중 H16 그림 2 기아차, 높은수준의본사

Industry Brief 그림 1 현대차, 높은수준의본사이익의존도 (%) 현대차연결자동차영업이익대비본사영업이익비중 H16 그림 2 기아차, 높은수준의본사 216. 12. 2 자동차산업 11 월, 영업일수고려시가동률상승부재 자동차 / 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 표면적으로는무난한판매성과를기록한 11 월 그러나현대차 +4%, 기아차 +6% 의 YoY 판매실적증가는글로벌공장들의영업일수증가폭 +5-18% ( 기아차멕시코공장추가 ) 과비교시부족한수준 자동차손익의약

More information

Company Brief 삼성 SDI(006400) 전기차배터리고성장궤도본격진입. 케미칼매각으로투자확대 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (10.30) : 소속업종 시가총액 (10.30) : 평균거래

Company Brief 삼성 SDI(006400) 전기차배터리고성장궤도본격진입. 케미칼매각으로투자확대 Analyst 지목현 ( ) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (10.30) : 소속업종 시가총액 (10.30) : 평균거래 삼성 SDI(64) 전기차배터리고성장궤도본격진입. 케미칼매각으로투자확대 215. 11. 2 Analyst 지목현 (639-465) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.3) : 소속업종 시가총액 (1.3) : 평균거래대금 (6 일 ) 16, 원 16,5 원 전기, 전자 73,234 억원 482.7 억원 외국인지분율 25.31% 예상 EPS( 전년비 )

More information

Company Brief 표 1 한온시스템 4Q16 Review: 시장기대치를 11% 하회하는영업이익기록 4Q15 3Q16 4Q16P ( 십억원 ) 발표치 % YoY % QoQ 메리츠 % diff Consensus % diff 매출액 1,461 1,283 1,52 2.

Company Brief 표 1 한온시스템 4Q16 Review: 시장기대치를 11% 하회하는영업이익기록 4Q15 3Q16 4Q16P ( 십억원 ) 발표치 % YoY % QoQ 메리츠 % diff Consensus % diff 매출액 1,461 1,283 1,52 2. 217. 2. 15 한온시스템 1888 단기기업가치개선요인부재 자동차, 타이어 Analyst 김준성 2. 698-669 joonsung.kim@meritz.co.kr 업종평균대비높은밸류에이션이부여될수있었던근거인 1) 중장기열관리매출성장기대감에대해서는할인요인이발생하였으며, 2) M&A 모멘텀은보류된상황 시장기대치를하회하는 4Q16 실적을기록했으며, 기존시장기대치

More information

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일) 216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상

More information

Microsoft Word - Semicon_ doc

Microsoft Word - Semicon_ doc Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 01. 30 반도체 Overweight 1 월하반월 PC DRAM 2.9% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - PC

More information

Microsoft Word - LG이노텍_JMH_ _4QPreview.doc

Microsoft Word - LG이노텍_JMH_ _4QPreview.doc Company Brief 214. 1. 21 LG 이노텍 (117) Buy 결국 LED 성장의파도를즐길것 Analyst RA 지목현 (639-465) 김성은 (639-2674) 투자의견 Buy 및목표주가 12 만원유지 LG 이노텍에대해투자의견 Buy 및목표주가 12 만원유지. 4 분기는계절적재고고정과 LED 적자지속으로전분기대비실적부진. 그러나 214 년 2

More information

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는 (002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은

More information

Microsoft Word - SK하이닉스_ doc_ouxBRyj5vjsURqmnRSdL

Microsoft Word - SK하이닉스_ doc_ouxBRyj5vjsURqmnRSdL Company Brief 2014. 4. 25 Buy SK 하이닉스 (000660) 2Q14~3Q14 DRAM 업황, 예상대비호조전망 Analyst 박유악 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 46,000원 현재주가 (4.24) : 40,900원 소속업종 반도체 시가총액 (4.24) : 290,472억원 평균거래대금 (60일) 1,276.3억원 투자의견

More information

Microsoft Word - 삼성전자 잠정실적Review0708.doc

Microsoft Word - 삼성전자 잠정실적Review0708.doc Company Brief 2013. 7. 8 Buy 삼성전자 (005930) Q2 2013 잠정실적 Review Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 1,970,000원현재주가 (7.5) : 1,267,000원소속업종전기, 전자시가총액 (7.5) : 1,866,283억원평균거래대금 (60일) 4,378.5억원외국인지분율 47.72%

More information

Buy 롯데하이마트 (071840) 인고의노력 Analyst 유주연 ( ) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (60 일 ) 90,000 원 71,700 원 유통업 16,92

Buy 롯데하이마트 (071840) 인고의노력 Analyst 유주연 ( ) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (60 일 ) 90,000 원 71,700 원 유통업 16,92 214. 5. 29 Buy 롯데하이마트 (7184) 인고의노력 Analyst 유주연 (639-4584) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (6 일 ) 9, 원 71,7 원 유통업 16,927 억원 42.3 억원 외국인지분율 4.16% 예상 EPS( 전년비 ) 예상 PER( 시장대비 ) 주가그래프 'S

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1 2018/8/1 SK 하이닉스 (000660) 기업분석리포트 더성장할수있다 2분기사상최대실적경신 SK하이닉스는 2Q18 매출액 10.4조원 (+55.0% YoY, +18.9% QoQ), 영업이익 5.6조원 (+82.7%YoY, +27.6% QoQ) 으로높아진컨센서스를상회하였 투자의견 [ 신규 ] 목표주가 (6M) [ 신규 ] 현재주가 2018/7/31 매수

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

[ 표 1] 216 년출시예정스마트폰주요스펙 : 모든 Segment 에서 DRAM Density 증가 Premium Model Galaxy S7 LG G5 Huawei P9max HTC One M1 Vivo Xplay5 Elite Release Date 216 년 3

[ 표 1] 216 년출시예정스마트폰주요스펙 : 모든 Segment 에서 DRAM Density 증가 Premium Model Galaxy S7 LG G5 Huawei P9max HTC One M1 Vivo Xplay5 Elite Release Date 216 년 3 반도체산업 삼성전자, Foundry 부문성장지속 216. 3. 1 Analyst 박유악 (698-6688) Overweight 관련종목 삼성전자 BUY TP 1,5, 원 SK 하이닉스 BUY TP 42, 원 SK 머티리얼즈 BUY TP 16, 원 원익머트리얼즈 BUY TP 9, 원 리노공업 BUY TP 57, 원 Investment Summary - 16 년삼성전자

More information

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22

More information

[ 표 1] 삼성전자실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 전망치 발표치 증감률 전망치 발표치 증감률 매출액 52,4 52,73 1% 25,48 26,26 % IT&Mobile 27,495 26,291-4% 112, ,762-1% Semic

[ 표 1] 삼성전자실적 Update ( 단위 : 십억원 ) 4Q 전망치 발표치 증감률 전망치 발표치 증감률 매출액 52,4 52,73 1% 25,48 26,26 % IT&Mobile 27,495 26,291-4% 112, ,762-1% Semic 삼성전자 (593) 1Q15 영업이익 5.4 조원, 성장세지속전망 215. 1. 3 Analyst 박유악 (639-4523) Buy 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (1.29) : 소속업종시가총액 (1.29) : 1,75, 원 1,36, 원반도체ㆍ디스플레이 2,3,271 억원 투자의견 매수, 목표주가 175 만원유지 - Top Pick, 비중확대추천지속 -

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

Microsoft Word - 181710_131108.doc

Microsoft Word - 181710_131108.doc Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)

More information

Microsoft Word - HMC_Company_KOLON_100208

Microsoft Word - HMC_Company_KOLON_100208 Company Brief 코오롱인더스트리 (1211) 21. 2. 8 지주회사 물량 축소, 사업회사 물량 확대의 적기 도래! 소용환 수석연구위원 2) 3787-2183 yhsoh@hmcib.com / 곽진희 연구원 2) 3787-2583 jinheekwak@hmcib.com Buy [유지] 목표주가(6개월) 6,원 현재주가 (2/5) 43,9원 상승여력 36.7%

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

[ 표 1] LG 이노텍분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 억원 ) 13.1Q 13.2Q 13.3Q 13.4Q 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F 13 14F 매출액 15,59 15,211 15,955 15,44 14,588 15,429 16,893

[ 표 1] LG 이노텍분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 억원 ) 13.1Q 13.2Q 13.3Q 13.4Q 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F 13 14F 매출액 15,59 15,211 15,955 15,44 14,588 15,429 16,893 LG 이노텍 (117) 애플기대충만, 다만 LED 경쟁심화는부담 214. 9. 15 Analyst 지목현 (639-465), RA 김성은 (639-2674) Buy 목표주가 (6 개월 ) 18, 원현재주가 (9.12) : 133,5 원소속업종전기, 전자시가총액 (9.12) : 31,596 억원평균거래대금 (6 일 ) 224.3 억원외국인지분율 11.93% 예상

More information