2. 전문가와의 이해관계...209

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1 목 정 정 신 고 (보고)...1 투 자 설 명 서...19 대표이사 등의 확인...25 본 문...26 요약정보 핵심투자위험 모집 또는 매출에 관한 일반사항...29 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항...31 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 공모개요 공모방법 공모가격 결정방법 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 인수 등에 관한 사항...58 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용...62 Ⅲ. 투자위험요소...63 Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)...89 Ⅴ. 자금의 사용목적 Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 제2부 발행인에 관한 사항 Ⅰ. 회사의 개요 회사의 개요 회사의 연혁 자본금 변동사항 주식의 총수 등 의결권 현황 배당에 관한 사항 Ⅱ. 사업의 내용 Ⅲ. 재무에 관한 사항 Ⅳ. 감사인의 감사의견 등 Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항 이사회에 관한 사항 감사제도에 관한 사항 주주의 의결권 행사에 관한 사항 계열회사 등의 현황 Ⅵ. 주주에 관한 사항 Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 임원 및 직원의 현황 임원의 보수 등 Ⅷ. 이해관계자와의 거래내용 Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 X. 재무제표 등 XI. 부속명세서 전문가의 확인 전문가의 확인 차

2 2. 전문가와의 이해관계...209

3 정 정 신 고 (보고) 2014 년 12 월 11 일 1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서 2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2014년 12월 5일 3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정 4. 정정사항 항 목 정 정 전 정 정 후 공통정정사항 - 모집(매출)가액 예정 : 1,500원~1,900원 - 모집(매출)가액 총액(예정) : 6,534,000,000원 ~ 8,276,400,000원 - 모집(매출)가액 : 1,500원 - 모집(매출)가액 총액 : 6,534,000,000원 요약 정보 요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용를 참고하시기 바랍니다. 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 <별첨 1> <별첨 1> 2. 공모방법 <별첨 2> <별첨 2> 3. 공모가격 결정방법 <별첨 3> <별첨 3> <별첨 4> <별첨 4> 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 <별첨 5> <별첨 5> 5. 인수 등에 관한 사항 <별첨 6> <별첨 6> Ⅳ. 인수인의 의견 4. 종합평가결과 <별첨 7> <별첨 7> <별첨 8> <별첨 8> Ⅴ. 자금의 사용목적 <별첨 9> <별첨 9> <별첨 1> (정정 전) 1. 공모개요 (단위: 주, 원) 증권의 종류 증권수량 1주당 액면가액 1주당 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 기명식 보통주 4,356, ,500 6,534,000,000 일반공모 인수인 증권의 종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표주관회사 대우증권(주) 기명식보통주 3,484,800 5,227,200, ,000,000 인수회사 SK증권(주) 기명식보통주 871,200 1,306,800, ,000,000 총액인수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 1

4 합계 4,356,000 6,534,000, ,000,000 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 ~ 주1) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가에 기재된 사항은 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원 중 최저가액인 1,500원 기 준입니다. 모집(매출)가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)의 산정 근거는 제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 Ⅳ. 인수인의 의 견(분석기관의 평가의견) 의 4. 종합평가 결과 부분을 참조하시기 바랍니다. 주2) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 공모희망가액인 1,500원 ~ 1,900원 중 최저가액 기준입니다. 주3) 모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액" 이라 한다.)은 청약일 이전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 (주)하이셈과 대표주 관회사인 대우증권(주)가 협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니 다. 주4) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 모 집(매출)할 증권주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권주식수로 변경가능합니다. 주5) 청약일 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 청약일 : 2014년 12월 15일 ~ 12월 16일 (2일간) 2 일반청약자 청약일 : 2014년 12월 15일 ~ 12월 16일 (2일간) 3 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투 자신탁의 경우 청약 종료 후 최종 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다. 금번공모시 우리사주조합의 청약은 존재하지 않으며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 주6) 본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2014년 9월 12일)하여 한국거래소로부 터 상장예비심사 승인(2014년 11월 6일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장상장규 정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 주7) 금번 공모 시 코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집 매출하는 주권총수의 100분의 3(취득금액 이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 수량을 당해 모집 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합 니다. 그 세부 내역은 아래와 같습니다. (단위: 주, 원) 취득자 증권의 종류 취득수량 취득금액 주8) 비고 대우증권(주) 기명식보통주 130, ,020,000 상장규정에 따른 합계 130, ,020,000 상장주선인의 의무 취득분 * 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 5. 인수 등에 관한 사항 부분을 참조하시기 바랍니다. * 다만, 코스닥시장상장규정 제26조 제7항 및 동 규정 제2조 제38항에 의해 (주)하이셈이 대형법인에 해당하는 경우 동 규정 제26조 제 6항에서 규정하는 상장주선인의 의무는 면제됩니다. 주8) 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행 회사인 (주)하이셈이 협의하여 제시한 공모희망가 1,500원 ~ 1,900원 중 최저가액인 1,500원 기준입니다. (정정 후) 1. 공모개요 (단위: 주, 원) 증권의 종류 증권수량 1주당 액면가액 1주당 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 기명식 보통주 4,356, ,500 6,534,000,000 일반공모 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 2

5 인수인 증권의 종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표주관회사 대우증권(주) 기명식보통주 3,484,800 5,227,200, ,000,000 인수회사 SK증권(주) 기명식보통주 871,200 1,306,800, ,000,000 총액인수 합계 4,356,000 6,534,000, ,000,000 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 ~ 주1) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가에 기재된 사항은 확정공모가액 1,500원 기준입니다. 모집(매출)가액(이하 "공 모희망가액"이라 한다.)의 산정 근거는 제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 의 4. 종합평가 결과 부분을 참조하시기 바랍니다. 주2) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 확정공모가액 1,500원 기준입니다. 주3) 모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액" 이라 한다.)은 청약일 이전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 (주)하이셈과 대표주 관회사인 대우증권(주)가 협의하여 1,500원으로 결정하였습니다. 주4) 청약일 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 청약일 : 2014년 12월 15일 ~ 12월 16일 (2일간) 2 일반청약자 청약일 : 2014년 12월 15일 ~ 12월 16일 (2일간) 3 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투 자신탁의 경우 청약 종료 후 최종 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다. 금번공모시 우리사주조합의 청약은 존재하지 않으며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 주5) 본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2014년 9월 12일)하여 한국거래소로부 터 상장예비심사 승인(2014년 11월 6일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장상장규 정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 주6) 금번 공모 시 코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집 매출하는 주권총수의 100분의 3(취득금액 이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 수량을 당해 모집 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합 니다. 그 세부 내역은 아래와 같습니다. (단위: 주, 원) 취득자 증권의 종류 취득수량 취득금액 주8) 비고 대우증권(주) 기명식보통주 130, ,020,000 상장규정에 따른 합계 130, ,020,000 상장주선인의 의무 취득분 * 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 5. 인수 등에 관한 사항 부분을 참조하시기 바랍니다. 주7) 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행 회사인 (주)하이셈이 협의하여 결정한 확정공모가액 1,500원 기준입니다. <별첨 2> (정정 전) 2. 공모방법 금번 (주)하이셈의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 4,356,000주의 일반공모 방식에 의합니 다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 3

6 [공모방법 : 일반공모] 공모방법 주식수 (%) 비 고 일반공모 4,356,000주 (100.0%) - 합 계 4,356,000주 (100.0%) - [일반공모 대상 배정내역] 공모대상 주식수(%) 주당 공모가액 공모총액 비고 일반청약자 871,200주 (20.0%) 1,306,800,000원 - 기관투자자 3,049,200주 (70.0%) 4,573,800,000원 - 1,500원 고위험고수익 435,600주 (10.0%) 주) 653,400,000원 - 투자신탁 합 계 4,356,000주 (90.0%) 6,534,000,000원 - 주) 주당 공모가액 및 공모총액은 공모희망가액인 1,500원 ~ 1,900원 중 최저가액인 1,500원 기준 입니다. 가. 모집의 방법 등 (1) 모집의 방법 [모집방법 : 일반공모] 모집방법 주수(%) 비 고 일반공모 4,356,000주 (100.0%) - 합 계 4,356,000주 (100.0%) - [모집의 세부내역 ] 모집대상 배정주식수 주당 배정 모집 비율 가액 모집총액 비고 일반청약자 871,200주 20.0% 1,306,800,000원 - 기관투자자 3,049,200주 70.0% 4,573,800,000원 - 고위험고수익 1,500원 435,600주 10.0% 투자신탁 653,400,000원 - 합 계 4,356,000주 100.0% 6,534,000,000원 - 주1) 금번 모집에서 우리사주조합에 대한 우선배정은 존재하지 않습니다. 주2) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사, 인수회사를 통하 여 청약이 실시됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 4

7 구분 일반청약대상 모집주식수(비율) 주당 모집 가액 일반청약대상 모집총액 대표주관회사 대우증권(주) 696,960주 (80.0%) 1,045,440,000원 인수회사 SK증권(주) 174,240주 (20.0%) 1,500원 261,360,000원 합계 871,200주 (100.0%) 1,306,800,000원 주3)기관투자자 및 고위험고수익투자신탁에게 배정된 모집물량은 대표주관회사를 통하여 청약이 실 시됩니다. "기관투자자"는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제 3항제3호, 제4의2호 및 제3항제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제182조에 따라 금융위원회에 등록을 한 자 다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단 라. 지식경제부와 그 소속기관 직제 에 따른 우정사업본부 마. 가목부터 라목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 바. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제8조제6항 및 제7항의 금융투자업자 (증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한 다.) "고위험고수익투자신탁"이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며, 자본시장법 에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. 1 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평 균보유비율이 100분의 30 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2 국내 자산에만 투자할 것 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 설립일부 터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 30 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합 니다. 주4) 배정주식수 1 일반청약자와 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 배정주식수(비율)는 수요예측결과 및 기관 투자자, 고위험고수익투자신탁의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 2 일반청약자, 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우 에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다. 3 한편, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사 가 자기계산으로 인수합니다. 주5) 주당 모집가액: 대표주관회사와 발행회사인 (주)하이셈이 협의하여 제시한 공모희망가액 중 최 저가액으로서, 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시한 후 동 수요예측 결과를 반영하여 대 표주관회사와 (주)하이셈이 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 주6) 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원의 밴드 최저가액인 1,500원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 5

8 있습니다. 주7) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 의거 정정신고서 상의 공모주식수 는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다. 나. 매출의 방법 등 금번 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 나.매 출의 방법 등 은 해당사항이 없습니다. 다. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항 [상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역] 구분 취득 주수 주당 취득가액 취득총액 비고 대우증권(주) 130,680주 196,020,000원 - 1,500원 합계 130,680주 196,020,000원 - 주1) 주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 (1,500원 ~ 1,900원)의 밴드 최저가액인 1,500원 기준입니다. 주2) 상기 취득분은 모집 주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또 는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 5. 인수 등에 관한 사항 부분 을 참조하시기 바랍니다. * 다만, 코스닥시장상장규정 제26조 제7항 및 동 규정 제2조 제38항에 의해 (주)하이셈이 대형법인 에 해당하는 경우 동 규정 제26조 제6항에서 규정하는 상장주선인의 의무는 면제됩니다. (정정 후) 2. 공모방법 금번 (주)하이셈의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 4,356,000주의 일반공모 방식에 의합니 다. [공모방법 : 일반공모] 공모방법 주식수 (%) 비 고 일반공모 4,356,000주 (100.0%) - 합 계 4,356,000주 (100.0%) - [일반공모 대상 배정내역] 공모대상 주식수(%) 주당 공모가액 공모총액 비고 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 6

9 일반청약자 871,200주 (20.0%) 1,306,800,000원 - 기관투자자 3,049,200주 (70.0%) 4,573,800,000원 - 1,500원 고위험고수익 435,600주 (10.0%) 주) 653,400,000원 - 투자신탁 합 계 4,356,000주 (100.0%) 6,534,000,000원 - 주) 주당 공모가액 및 공모총액은 확정공모가액인 1,500원 기준입니다. 가. 모집의 방법 등 (1) 모집의 방법 [모집방법 : 일반공모] 모집방법 주수(%) 비 고 일반공모 4,356,000주 (100.0%) - 합 계 4,356,000주 (100.0%) - [모집의 세부내역 ] 모집대상 배정주식수 주당 배정 모집 비율 가액 모집총액 비고 일반청약자 871,200주 20.0% 1,306,800,000원 - 기관투자자 3,049,200주 70.0% 4,573,800,000원 - 고위험고수익 1,500원 435,600주 10.0% 투자신탁 653,400,000원 - 합 계 4,356,000주 100.0% 6,534,000,000원 - 주1) 금번 모집에서 우리사주조합에 대한 우선배정은 존재하지 않습니다. 주2) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사, 인수회사를 통하 여 청약이 실시됩니다. 구분 주당 일반청약대상 일반청약대상 모집 모집주식수(비율) 모집총액 가액 대표주관회사 대우증권(주) 696,960주 (80.0%) 1,045,440,000원 인수회사 SK증권(주) 174,240주 (20.0%) 1,500원 261,360,000원 합계 871,200주 (100.0%) 1,306,800,000원 주3)기관투자자 및 고위험고수익투자신탁에게 배정된 모집물량은 대표주관회사를 통하여 청약이 실 시됩니다. "기관투자자"는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 7

10 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제 3항제3호, 제4의2호 및 제3항제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제182조에 따라 금융위원회에 등록을 한 자 다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단 라. 지식경제부와 그 소속기관 직제 에 따른 우정사업본부 마. 가목부터 라목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 바. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제8조제6항 및 제7항의 금융투자업자 (증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한 다.) "고위험고수익투자신탁"이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며, 자본시장법 에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. 1 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평 균보유비율이 100분의 30 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2 국내 자산에만 투자할 것 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 설립일부 터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 30 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합 니다. 주4) 배정주식수 1 일반청약자와 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 배정주식수(비율)는 수요예측결과 및 기관 투자자, 고위험고수익투자신탁의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 2 일반청약자, 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우 에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다. 3 한편, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사 가 자기계산으로 인수합니다. 주6) 주당 모집가액 및 모집총액은 확정공모가액 1,500원 기준입니다. 나. 매출의 방법 등 금번 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 나.매 출의 방법 등 은 해당사항이 없습니다. 다. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항 [상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역] 구분 취득 주수 주당 취득가액 취득총액 비고 대우증권(주) 130,680주 196,020,000원 - 1,500원 합계 130,680주 196,020,000원 - 주1) 주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여결정한 확정공모가액 1,500원기준입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 8

11 주2) 상기 취득분은 모집 주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또 는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 5. 인수 등에 관한 사항 부분 을 참조하시기 바랍니다. <별첨 3> (정정 전) 나. 공모가격 산정 개요 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사인 (주)하이셈은 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 (주)하이셈의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공 모희망가액을 다음과 같이 제시합니다. 구분 내용 주당 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사인 대 우증권(주)와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. (1) 상기 주당 공모희망가액 범위는 (주)하이셈의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액 이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산 업에 대한 위험, 주식시장상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하 시기 바랍니다. (2) 대표주관회사인 대우증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기 관투자자 및 고위험고수익투자신탁을 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액 은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행 회사인 (주)하이셈이 협의하여 최종 확정할 예정입니다. (3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과 를 참고하시기 바랍니다. (정정 후) 나. 공모가격 산정 개요 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사인 (주)하이셈은 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 (주)하이셈의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공 모희망가액을 다음과 같이 제시합니다. 구분 내용 주당 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 9

12 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사인 대 우증권(주)와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을1,500원으로 결정 하였습니다. (1) 상기 주당 공모희망가액 범위는 (주)하이셈의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액 이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산 업에 대한 위험, 주식시장상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하 시기 바랍니다. (2) 대표주관회사인 대우증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기 관투자자 및 고위험고수익투자신탁을 대상으로 수요예측을 실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사 인 (주)하이셈이 협의하여 1,500원으로 최종 결정하였습니다. (3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과 를 참고하시기 바랍니다. <별첨 4> (정정 전) - (정정 후) (13) 수요예측 결과 1 기관투자자 수요예측 참여내역 구분 참여건수(단위: 건) 신청수량(단위: 주) 단순경쟁률 국내기관투자자 50 81,478,000 해외기관투자자 35 92,810, : 1 합계 ,288,582 2 수요예측 신청가격 분포 구분 참여건수(단위: 건) 신청수량(단위: 주) 비율(단위: %) 2,500원 이상 1 2,226, % 2,000원 이상 2,500원 미만 33 96,886, % 1,500원 이상 2,000원 미만 36 61,268, % 1,500원 미만 11 7,572, % 가격미제시 4 6,336, % 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 10

13 합계 ,288, % 가격 미제시는 수요예측 참여시 참여수량만을 제시하는 것으로서 확정공모가액으로 참여 한 것으로 간주됩니다. 3 의무보유확약 내역 구분 신청수량(단위: 주) 비고 3개월 확약 - - 1개월 확약 일 확약 - - 합계 - - 총 수량 대비 비율(%) 0.0% - 4 주당 확정공모가액의 결정 상기와 같은 수요예측 결과 및 시장 상황 등을 감안하여 발행회사와 대표주관회사가 협의한 후 확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다. <별첨 5> (정정 전) 가. 모집 또는 매출 조건 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 주당 모집가액 또는 매출가액 모집총액 또는 매출총액 기명식 보통주 4,356,000주 예정가액 1,500원 주1) 확정가액 - 예정가액 6,534,000,000원 확정가액 - 청 약 단 위 주2) 우리사주조합 개시일 주7) 종료일 주7) 청약기일 주3) 기관투자자 및 고위험고수익 투자신탁 개시일 종료일 2014년 12월 15일 2014년 12월 16일 일반투자자 개시일 종료일 2014년 12월 15일 2014년 12월 16일 청약 증거금 우리사주조합 주7) 기관투자자 및 0% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 11

14 주4) 고위험고수익투자신탁 일반투자자 50%~100% 납 입 기 일 2014년 12월 19일 배당기산일(결산일) 2013년 12월 31일 주1) 주당 공모가액: 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사인 (주)하이셈이 협의하여 제시한 공 모희망가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대우증권(주)가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과 를 반영하여 대우증권(주)와 (주)하이셈이 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다. 주2) 청약단위 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약단위는 1주로 합니다. 2 일반청약자는 대우증권(주), SK증권(주)에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 각 사에서 투명하고 공 정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 3 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량단위 로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청가격 X 신청수량)과 수요예측 최고 참여한도 중 작은 금액으로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매 출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항 - (10) 대표주관회사의 수 요예측 기준, 절차 및 배정방법 를 참고하시기 바랍니다. 4 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은 제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출 에 관한 일반 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 및 라. 청약결과배정방법 을 참고하시기 바랍니다. 주3) 청약기일: 기관투자자, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 후 최종미청약 물량에 대 해 인수하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다. 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하 시기 바랍니다. 주4) 청약증거금 1 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%~100%로 합니다. 2 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약증거금은 없습니다. 3 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2014년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약 증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관 회사, 인수회사와 발행회사가 체결한 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금 이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 전일 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다. 4 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선 청약 및 추가 청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2014년 12월 19일 08:00 ~ 14:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자 및 고 위험고수익투자신탁이 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수 회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수 합니다. 주5) 청약취급처 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 : 대우증권(주) 본ㆍ지점 2 일반청약자 : 대우증권(주) 본ㆍ지점, SK증권(주) 본ㆍ지점 3 일반청약자는 대표주관회사, 인수회사의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가하 며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 12

15 주6) 분산요건 미충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 코스닥시장상장규정 제6조제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족 사유 발생 시 발행회사와 대표주관회사는 협의를 통하여 주 식 분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모 여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미 달하고 "주식분산요건"의 미충족 사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증 거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다. 주7) 금번 청약에서 우리사주조합에 대한 우선 배정은 존재하지 않습니다. (정정 후) 가. 모집 또는 매출 조건 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 주당 모집가액 또는 매출가액 기명식 보통주 4,356,000주 예정가액 1,500원 주1) 확정가액 1,500원 주1) 모집총액 또는 매출총액 예정가액 확정가액 6,534,000,000원 6,534,000,000원 청 약 단 위 주2) 우리사주조합 개시일 주7) 종료일 주7) 청약기일 주3) 기관투자자 및 고위험고수익 투자신탁 개시일 종료일 2014년 12월 15일 2014년 12월 16일 일반투자자 개시일 종료일 2014년 12월 15일 2014년 12월 16일 청약 증거금 주4) 우리사주조합 주7) 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 0% 일반투자자 50%~100% 납 입 기 일 2014년 12월 19일 배당기산일(결산일) 2014년 1월 1일 주1) 주당 공모가액: 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사인 (주)하이셈이 협의하여 결정한 확 정공모가액 1,500원 기준입니다. 청약일 전 대우증권(주)가 수요예측을 실시하였으며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대우증권(주)와 (주)하이셈이 협의한 후 주당 확정공모가액을 1,500원으로 최종 결 정하였습니다. 주2) 청약단위 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약단위는 1주로 합니다. 2 일반청약자는 대우증권(주), SK증권(주)에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 각 사에서 투명하고 공 정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 13

16 3 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량단위 로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청가격 X 신청수량)과 수요예측 최고 참여한도 중 작은 금액으로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매 출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항 - (10) 대표주관회사의 수 요예측 기준, 절차 및 배정방법 를 참고하시기 바랍니다. 4 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은 제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출 에 관한 일반 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 및 라. 청약결과배정방법 을 참고하시기 바랍니다. 주3) 청약기일: 기관투자자, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 후 최종미청약 물량에 대 해 인수하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다. 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하 시기 바랍니다. 주4) 청약증거금 1 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%~100%로 합니다. 2 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약증거금은 없습니다. 3 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2014년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약 증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관 회사, 인수회사와 발행회사가 체결한 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금 이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 전일 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다. 4 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선 청약 및 추가 청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2014년 12월 19일 08:00 ~ 14:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자 및 고 위험고수익투자신탁이 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수 회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수 합니다. 주5) 청약취급처 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 : 대우증권(주) 본ㆍ지점 2 일반청약자 : 대우증권(주) 본ㆍ지점, SK증권(주) 본ㆍ지점 3 일반청약자는 대표주관회사, 인수회사의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가하 며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다. 주6) 분산요건 미충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 코스닥시장상장규정 제6조제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족 사유 발생 시 발행회사와 대표주관회사는 협의를 통하여 주 식 분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모 여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미 달하고 "주식분산요건"의 미충족 사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증 거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다. 주7) 금번 청약에서 우리사주조합에 대한 우선 배정은 존재하지 않습니다. <별첨 6> (정정 전) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 14

17 나. 인수대가에 관한 사항 (단위 : 원) 구 분 인수인 금 액 비 고 인수수수료 대우증권(주) 400,000,000 주1), 주2), 주3) 인수수수료 SK증권(주) 100,000,000 주1), 주2), 주3) 주1) 인수수수료는 공모희망가액인 1,500원 ~ 1,900원 중 최저가액인 1,500원 기준으로 산정한 공 모금액의 3.0%와 금 5억원 중 큰 금액에 해당합니다. 주2) 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인 수수수료도 변동될 수 있습니다. 주3) 금번 공모와 관련하여 대표주관회사, 인수회사에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다. (정정 후) 나. 인수대가에 관한 사항 (단위 : 원) 구 분 인수인 금 액 비 고 인수수수료 대우증권(주) 400,000,000 주1), 주2), 주3) 인수수수료 SK증권(주) 100,000,000 주1), 주2), 주3) 주1) 인수수수료는확정공모가액 1,500원 기준으로 산정한 공모금액 6,534,000,000원의3.0%와 금 5억원 중 큰 금액에 해당합니다. 주2) 금번 공모와 관련하여 대표주관회사, 인수회사에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다. <별첨 7> (정정 전) 4. 종합평가 결과 가. 평가결과 대표주관회사인 대우증권(주)는 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 공모 희망가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다. 구분 내용 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발 행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 15

18 대우증권(주)가 제시하는 상기 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대 적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재 무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다 나. 공모가액의 산출방법 대표주관회사인 대우증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관 투자자 및 고위험고수익투자신탁을 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 (주)하이셈과 대우증권(주)가 협의하여 최종 확정할 예정입니다. (정정 후) 4. 종합평가 결과 가. 평가결과 대표주관회사인 대우증권(주)는 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 공모 희망가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다. 구분 내용 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발 행회사가 협의하여 확정공모가액을주당 1,500원으로 결정하였습니다. 대우증권(주)가 제시하는 상기 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대 적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재 무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다 나. 공모가액의 산출방법 대표주관회사인 대우증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관 투자자 및 고위험고수익투자신탁을 대상으로 수요예측을 실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 (주)하이셈과 대우증권(주)가 협 의하여 1,500원으로 최종 결정하였습니다. <별첨 8> (정정 전) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 16

19 (4) 공모희망가액의 산정 [(주)하이셈 공모희망가액 산출내역] 구분 내용 비고 비교가치 주당 평가가액 2,532원 PER 지표 가치 공모희망가액 1,500원~1,900원 평가가액 대비 약 25.0% ~ 40.0% 수준 확정공모가액 - 수요예측 결과를 반영하여 확정 주당 평가가액은 상기 유사회사의 2013년 실적 기준 PER와 2014년 반기 실적 기준 PER를 1:1로 산술평균한 값을 산출하였고, 동사의 2014년 3분기 재무현황에 산출된 PER를 적용하 여 비교가치 주당평가가액을 산정하였습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 금번 공모를 위한 (주)하이셈의 희망공모가액을 제시함에 있 어 주당평가가액은 2,532원으로 산정하였으며, 평가가액 대비 약 25.0% ~ 40.0% 수준인 1,500원 ~ 1,900원을 희망공모가액으로 제시하였습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 이후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사 인 (주)하이셈과 협의하여 공모가격을 결정할 예정입니다 (정정 후) (4) 공모희망가액의 산정 [(주)하이셈 공모희망가액 산출내역] 구분 내용 비고 비교가치 주당 평가가액 2,532원 PER 지표 가치 공모희망가액 1,500원~1,900원 평가가액 대비 약 25.0% ~ 40.0% 수준 확정공모가액(주1) 1,500원 수요예측 결과를 반영하여 확정 (주1) 확정공모가액은 주당 1,500원으로 결정되었습니다. 주당 평가가액은 상기 유사회사의 2013년 실적 기준 PER와 2014년 반기 실적 기준 PER를 1:1로 산술평균한 값을 산출하였고, 동사의 2014년 3분기 재무현황에 산출된 PER를 적용하 여 비교가치 주당평가가액을 산정하였습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 금번 공모를 위한 (주)하이셈의 희망공모가액을 제시함에 있 어 주당평가가액은 2,532원으로 산정하였으며, 평가가액 대비 약 25.0% ~ 40.0% 수준인 1,500원 ~ 1,900원을 희망공모가액으로 제시하였습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 이후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 17

20 인 (주)하이셈과 협의하여 확정공모가액을 1,500원으로 최종 결정하였습니다. <별첨 9> (정정 전) 가. 자금조달금액 (단위 : 천원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 6,534,000 상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액(2) 196,020 발 행 제 비 용(3) 612,154 순 수 입 금 [ (4) = (1) + (2) - (3) ] 6,117,866 주1) '모집 또는 매출총액' 및 '발행제비용'은 공모희망가액 제시범위(1,500원 ~ 1,900원)의 최저가 액인을 1,500원 기준으로 기재하였으며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다. 주2) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥시장 상장 규정 제26조 제6항에 의거하 여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다. (정정 후) 가. 자금조달금액 (단위 : 천원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 6,534,000 상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액(2) 196,020 발 행 제 비 용(3) 612,154 순 수 입 금 [ (4) = (1) + (2) - (3) ] 6,117,866 주1) '모집 또는 매출총액' 및 '발행제비용'은 확정공모가액인 1,500원 기준으로 기재하였습니다. 주2) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥시장 상장 규정 제26조 제6항에 의거하 여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 18

21 투 자 설 명 서 2014 년 12 월 11 일 ( 발 행 회 사 명 ) 주식회사 하이셈 ( 증권의 종목과 발행증권수 ) 기명식 보통주 4,356,000주 ( 모 집 또는 매 출 총 액 ) 6,534,000,000원 1. 증권신고의 효력발생일 : 2014 년 12 월 5 일 (금) 2. 모집가액 : 1,500원 3. 청약기간 : 2014년 12월 15일(월) ~ 2014년 12월 16일(화) 4. 납입기일 : 2014년 12월 19일(금) 5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소 가. 증권신고서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 나. 일괄신고 추가서류 : 해당사항 없음 다. 투자설명서 : 서면문서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 1) 한국거래소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 76 2) (주)하이셈 : 경기도 안성시 일죽면 서동대로 ) 대우증권(주) : 서울특별시 영등포구 국제금융로 56 4) SK증권(주) : 서울특별시 영등포구 국제금융로 2길 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항 - 해당사항 없음 이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. ( 대 표 주 관 회 사 명 ) 대우증권 주식회사 투자자 유의사항 투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서 만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 상의 책임을 부담합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 19

22 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여 한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않 습니다. 투자자는 본 건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식 및 당사에 관한 내용 및 본 건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합 니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자 에게 본 건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과 에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것은 아닙니다. 투자자는 본 건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문 을 받아야하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다. 본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공 개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확 인하지는 않았습니다. 본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제 공되는 날 또는 투자자가 본 건의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일(본 증권신고서상 별도 기준일을 언급한 경우 해당 기준일, 이하 동일)을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과 는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다. 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재 된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하 다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주 식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다. 예측정보에 관한 유의사항 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업 실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상 태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행 인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측 정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다. 본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표 현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 20

23 예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또 는 대표주관회사인 대우증권(주)의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 Ⅲ. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러 가지 요소들의 영 향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다. 따라서 투자자는, 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다. 기타 공지사항 "당사", "동사", "회사", "주식회사 하이셈", "(주)하이셈", "하이셈", 또는 "발행회사"라 함은 본 건 공모 에 있어서의 발행회사인 주식회사 하이셈을 말합니다. "대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 대우증권 주식회사를 말하며 "대 우증권" 또는 "대우증권(주)"는 대우증권 주식회사를 말합니다. "인수회사"라 함은 금번 공모의 인수업무를 맡고 있는 SK증권 주식회사를 말하며, "SK증권" 또는 "SK증권(주)"는 SK증권 주식회사를 말합니다. 인수단"이라 함은 금번 공모의 대표주관회사, 인수회사를 합하여 말합니다. "코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다. 대우증권(주) 본ㆍ지점망 본 사 서울특별시 영등포구 국제금융로 56 주문업무센타 홈 페 이 지 소재지 지점명 도로명 주소 전화번호 원주지점 강원도 원주시 원일로 48, SK브로드밴드빌딩 4층 (중앙동) 강원 속초지점 강원도 속초시 중앙로 3, 보광빌딩 2층 (교동) 동해지점 강원도 동해시 천곡로 56, 동해빌딩 2층 (천곡동) 춘천지점 강원도 춘천시 금강로 59, KDB대우증권빌딩 3ㆍ4층 (조양동) 판교PIBStore 경기도 성남시 분당구 판교역로 230, 삼환하이펙스 B동 3층 (삼평동) 부천지점 경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 부천농협빌딩 5층 (중동) 경기 화정지점 경기도 고양시 덕양구 화중로 72, 홀인원프라자 3층 (화정동) 일산지점 경기도 고양시 일산서구 중앙로 1406, 한솔코아 3층 (주엽동) 의정부지점 경기도 의정부시 평화로 478, 교보생명빌딩 2층 (의정부동) 동탄지점 경기도 화성시 동탄원천로 163 위너스타 4층 (반송동) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 21

24 분당지점 경기도 성남시 분당구 성남대로331번길 8, 인텔리지I킨스타워 2층 (정자동) WMClass서현 경기도 성남시 분당구 황새울로360번길 27, 코스콤빌딩 4층 (서현동) 안산지점 경기도 안산시 단원구 광덕대로 181, BYC빌딩 3층 (고잔동) 산본지점 경기도 군포시 산본로323번길 16-26, 국민은행빌딩 3층 (산본동) 평촌지점 경기도 안양시 동안구 시민대로 230, 대림아크로타워 A동 3층 (관양동) WMClass수원 경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 센타빌딩 2층 (인계동) 진주지점 경상남도 진주시 진주대로 1036, KDB대우증권빌딩 3층 (동성동) 거제지점 경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 아주비즈니스텔 2ㆍ3층 (옥포동) 통영지점 경상남도 통영시 무전대로 33, 동인빌딩 2층 (무전동) 경남 창원시티지점 경상남도 창원시 의창구 원이대로 320 더시티세븐교육문화센터 2층 (대원동) 김해지점 경상남도 김해시 내외중앙로 74, 밝은메디칼센터 2층 (내동) 마산지점 경상남도 창원시 마산회원구 3ㆍ15대로 628, 무학빌딩 2층 (석전동) 창원지점 경상남도 창원시 성산구 용지로 106, KDB대우증권빌딩 2층 (중앙동) 안동지점 경상북도 안동시 영가로 25, KDB대우증권빌딩 1층 (동부동) 경주지점 경상북도 경주시 화랑로 125, KT경주지사 1층 (성동동) 경북 구미지점 경상북도 구미시 송정대로 107, KDB산업은행 2층 (송정동) 포항지점 경상북도 포항시 북구 중흥로 271, KDB대우증권빌딩 1층 (죽도동) 경산지점 경상북도 경산시 경안로 233, 도륜빌딩 2층 (중방동) 수완지점 광주광역시 광산구 장신로 140 동원빌딩 2층 (수완동) 광주 두암동지점 광주광역시 북구 동문대로 152, 동강빌딩 5층 (두암동) WMClass광주 광주광역시 동구 금남로 168, KDB대우증권빌딩 1층 (금남로5가) WMClass대구 대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 두산위브더제니스 상가 2층 (범어동) 상인지점 대구광역시 달서구 월곡로 260, 상인프라자 2층 (상인동) 대구 성서지점 대구광역시 달서구 성서로 419, 국민연금관리공단빌딩 4층 (이곡동) 대구중앙지점 대구광역시 중구 동덕로 167, KT스마트메디타워 2층 (동인동2가) 칠곡지점 대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 우영펠리스 2층 (태전동) 동대전지점 대전광역시 대덕구 송촌북로36번길 36, 대덕메디칼빌딩 5층 (송촌동) 대전 WMClass둔산 대전광역시 서구 둔산중로 50, 파이낸스타워 2층 (둔산동) 대전지점 대전광역시 중구 중앙로 149, 한솔빌딩 2층 (은행동) WMClass서면 부산광역시 부산진구 서면로 74, 아이온시티빌딩 7층 (부전동) 해운대지점 부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 마리나센터 7층 (우동) PBClass센텀시티 부산광역시 해운대구 센텀동로 25, 대우월드마크센텀 상가 2층 (우동) 부산 WMClass범일 부산광역시 동구 자성로 129, KDB대우증권빌딩 1층 (범일동) 동래지점 부산광역시 동래구 충렬대로 225, KDB대우증권빌딩 2ㆍ3층 (수안동) 사상지점 부산광역시 사상구 사상로 200, M-City빌딩 4층 (괘법동) 사하지점 부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 삼성전자빌딩 2층 (하단동) 부산지점 부산광역시 중구 대청로 136, KDB산업은행빌딩 5층 (중앙동2가) 청량리지점 서울특별시 동대문구 홍릉로 28, 성일빌딩 1층 (청량리동) 노원지점 서울특별시 노원구 노해로 467, 교보빌딩 4층 (상계동) 관악지점 서울특별시 관악구 관악로 217, 동진빌딩 3층 (봉천동) 금천지점 서울특별시 금천구 시흥대로 415, DDS빌딩 3층 (독산동) 이촌동지점 서울특별시 용산구 이촌로 224, 한강쇼핑센터 2층 (이촌동) 명동지점 서울특별시 중구 명동3길 6, 개양빌딩 6층 (명동1가) 서울 WMClass서울역 서울특별시 중구 한강대로 416, 서울스퀘어빌딩 2층 (남대문로5가) 영업부 서울특별시 영등포구 국제금융로 56 KDB대우증권빌딩 1ㆍ2층 (여의도동) 광화문지점 서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 로얄빌딩 2층 (당주동) PBClass서울파이낸스 서울특별시 중구 세종대로 136, 서울파이낸스빌딩 15층 (태평로1가) 마포지점 서울특별시 마포구 백범로 192, S-oil빌딩 2층 (공덕동) 교대역지점 서울특별시 서초구 서초중앙로 138, 건강빌딩 3층 (서초동) WMClass도곡 서울특별시 강남구 언주로30길 39, 삼성SEI타워 3층 (도곡동) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 22

25 WMClass역삼역 서울특별시 강남구 테헤란로 201, 아주빌딩 3층 (역삼동) 테헤란밸리 서울특별시 강남구 테헤란로 504, 해성빌딩 1ㆍ2층 (대치동) WMClass한티역 서울특별시 강남구 도곡로 408, 디마크빌딩 2층 (대치동) 역삼동지점 서울특별시 강남구 테헤란로 124, 풍림빌딩 1ㆍ2층 (역삼동) WMClass압구정 서울특별시 강남구 압구정로 210, 융기빌딩 2층 (신사동) 반포지점 서울특별시 서초구 반포대로 275, 래미안퍼스티지아파트 중심상가 4층 (반포동) 건대역지점 서울특별시 광진구 능동로 92 스타시티더클래식500 3층 (자양동) 송파지점 서울특별시 송파구 백제고분로 364, 대준빌딩 3층 (석촌동) WMClass잠실 서울특별시 송파구 올림픽로 289, 시그마타워 4층 (신천동) 올림픽지점 서울특별시 송파구 양재대로 1178 올림픽선수촌APT상가 C동 2층 (방이동) 방배동지점 서울특별시 서초구 방배로 208, 소암빌딩 3층 (방배동) 서초동지점 서울특별시 서초구 강남대로 355 삼성화재 서초타워 3층 (서초동) PBClass갤러리아 서울특별시 강남구 압구정로 416, 더트리니티플레이스 4ㆍ5층 (청담동) WMClass강남 서울특별시 강남구 테헤란로 401, 남경빌딩 3층 (삼성동) 대치지점 서울특별시 강남구 남부순환로 2947, 대원빌딩 4층 (대치동) 가락지점 서울특별시 송파구 중대로 135, IT벤쳐타워 동관 2층 (가락동) 신촌지점 서울특별시 서대문구 신촌로 67, 거촌빌딩 3층 (창천동) 강서지점 서울특별시 강서구 화곡로 301, 원풍빌딩 2층 (화곡동) 목동지점 서울특별시 양천구 목동동로 401, 부영그린2차타워 2층 (목동) 영등포지점 서울특별시 영등포구 영중로 27, 신한은행빌딩 5층 (영등포동4가) 개봉동지점 서울특별시 구로구 경인로 323, 도루코빌딩 2층 (개봉동) WMClass목동중앙 서울특별시 양천구 오목로 299, 목동트라팰리스이스턴에비뉴 3층 (목동) 성동지점 서울특별시 성동구 고산자로 234, 나래타워 3층 (행당동) 장한평지점 서울특별시 성동구 천호대로 432, 금풍빌딩 1층 (용답동) 울산 울산남지점 울산광역시 남구 삼산로 251, KDB대우증권빌딩 3층 (달동) 울산지점 울산광역시 중구 번영로 487, 대호빌딩 2층 (약사동) 송도금융Store 인천광역시 연수구 송도동 23-3 더샵센트럴파크I A동 112호 연수지점 인천광역시 연수구 먼우금로 189, 소망빌딩 2층 (청학동) 인천 인천지점 인천광역시 중구 제물량로 172 KDB대우증권빌딩 1ㆍ2ㆍ3층 (신생동) 부평지점 인천광역시 부평구 부평대로 21, 금남빌딩 5층 (부평동) 주안지점 인천광역시 남구 경인로 407 KDB대우증권빌딩 3ㆍ4층 (주안동) 순천지점 전라남도 순천시 연향번영길 149, 국민은행 2층 (연향동) 전남 여수지점 전라남도 여수시 시청로 30 KDB산업은행 2층 (학동) 목포지점 전라남도 목포시 백년대로 360, 일해빌딩 3층 (상동) 익산지점 전라북도 익산시 하나로 426, 엘드타운 4층 (어양동) 전북 군산지점 전라북도 군산시 하나운로 70 유앤미프라자 2층 (나운동) 전주지점 전라북도 전주시 완산구 기린대로 213, KDB대우증권빌딩 1층 (서노송동) 효자동지점 전라북도 전주시 완산구 용머리로 110, 동아빌딩 1층 (효자동1가) 제주 제주지점 제주특별자치도 제주시 관덕로 44, KDB대우증권빌딩 2층 (일도일동) 충남 충북 천안아산역지점 충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 우성메디피아 3층 아산지점 충청남도 아산시 충무로 22, 유엘시티 5층 (온천동) 제천지점 충청북도 제천시 의림대로 123, 대명빌딩 2층 (중앙로2가) 청주지점 충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, KDB대우증권빌딩 2층 (북문로1가) SK증권(주) 본ㆍ지점망 본 사 서울특별시 영등포구 국제금융로 2길 24 고객지원센타 / 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 23

26 홈 페 이 지 지점명 주소 전화번호 영업부PIB센터 서울시 영등포구 국제금융로2길 24, 2층 (여의도동) 강남PIB센터 서울시 서초구 서초대로 411, 4층 (서초동, GT타워) 서초PIB센터 서울시 서초구 방배로 73, 1층 (방배동, 양지빌딩) 도곡PIB센터 서울시 강남구 언주로30길 13, 13층 (도곡동, 대림아크로텔) 압구정PIB센터 서울시 강남구 논현로176길 14, 1층, 4층 (신사동, 증권빌딩) 역삼PIB센터 서울시 강남구 테헤란로 143, 3층 (역삼동, 고운빌딩) 송파PIB센터 서울시 송파구 중대로 97, 4층 (가락동, 효원빌딩) 명동PIB센터 서울시 중구 명동7길 13, 4F (명동1가, 증권빌딩) 경기PIB센터 경기도 성남시 분당구 황새울로360번길 25, 2층 (서현동, 한국학원빌딩) 경기광주지점 경기도 광주시 광주대로 53, 2층 (경안동, 광주프라자빌딩) 이천지점 경기도 이천시 이섭대천로 1233, 5층 (창전동, 화창빌딩) 의정부지점 경기도 의정부시 청사로48번길 7, 3층 (금오동, 대송프라자) 남양주지점 경기도 남양주시 늘을1로16번길 29, 3층 (호평동, 늘봄타워) 안산지점 경기도 안산시 상록구 상록수로 28, 2층 (본오동, 안산보노피아빌딩) 경인PIB센터 경기도 부천시 원미구 송내대로 88, 3층 (상동, 산업은행빌딩) 일산지점 경기도 고양시 일산서구 일산로 544, 5층 (일산동, 홍운빌딩) 서인천지점 인천시 서구 서곶로 293, 4층 (심곡동, 우민빌딩) 대전지점 대전시 서구 둔산로 59, 2층 (둔산동, 아이빌딩) 청주지점 충북 청주시 흥덕구 풍산로 14, 3층 (가경동, 청주여객터미널) 공주지점 충남 공주시 무령로 204, 금성빌딩 3층 (반죽동, 금성빌딩) 홍성지점 충남 홍성군 홍성읍 조양로 166, 5층 (선일빌딩) 광주PIB센터 광주시 서구 상무중앙로 9, 4층 (치평동, 동양빌딩) 전주지점 전북 전주시 완산구 백제대로 141, 2층 (효자동1가, 영광빌딩) 남원지점 전북 남원시 남문로 437, 3층 (하정동, 유남빌딩) 고창지점 전북 고창군 고창읍 중앙로 202, 2층 (전북은행빌딩) 대구PIB센터 대구시 달서구 구마로 176, 3층 (본동, 송림백화점) 대구지점 대구시 중구 달구벌대로 2095, 2층 (덕산동, 삼성생명빌딩) 왜관지점 경북 칠곡군 왜관읍 중앙로 215, 2층 포항지점 경북 포항시 북구 중앙로 264, 2층 (남빈동, 대홍빌딩) 영천지점 경북 영천시 역전로 8, 5층 (완산동, 청우빌딩) 해운대마린PIB센터 부산시 해운대구 마린시티 2로 38번길 현대 I-PARK 4층 부산지점 부산시 동구 조방로16번길 5, 2층 (범일동, SK네트웍스빌딩) 구서지점 부산시 금정구 중앙대로 1925, 3층 (구서동, 금정타워빌딩) 울산지점 울산시 남구 삼산로 243, 2층 (달동, 종범빌딩) 마산지점 경남 창원시 마산회원구 3.15대로 650, 4층 (석전동, 건설공제조합빌딩) 창원지점 경남 창원시 성산구 상남로 73, 1층 (상남동, 서울메디칼센터) 진주지점 경남 진주시 동진로 183, 3층 (상대동, 태웅빌딩) 서진주지점 경남 진주시 진양호로 284, 5층 (신안동, 신안빌딩) 삼천포지점 경남 사천시 중앙로 85, 3층 (동금동, 경남은행빌딩) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 24

27 대표이사 등의 확인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 25

28 본 문 요약정보 1. 핵심투자위험 구 분 내 용 가. 당사의 주요 사업인 메모리 반도체 테스트 사업은 전방시장인 메모리 반도체 제조산업에 종사하는 반도체 제조회사들의 수주를 받기 때문에, 전 방산업의 경기변동에 밀접한 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 당사의 실 적은 전방산업인 메모리 반도체 산업의 업황 및 주요 고객사의 사업성과, 사업 전략 등에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 나. 당사는 2014년도 3분기 기준으로 SK하이닉스에 대한 매출 이 전체 매출의 96.7%를 차지하고 있습니다. 당사의 주요 매출 처는 신용도가 높고 당사와 지속적인 거래를 통해서 높은 신뢰 관계를 구축하였으며, 외주 임가공 계약을 통해 지속적인 거래 관계를 유지하고 있습니다. 하지만 소수의 매출처에 대한 매출 집중으로 인해 향후 매출처의 사업성과 및 정책 변동에 따라 당 사의 사업성과가 영향을 받을 수 있으며, 외주 임가공 계약의 조건 변경 등에 따라 당사의 수익성에 영향을 받을 수 있습니다. 사업위험 다. 당사가 영위하는 반도체 후공정 사업은 대규모 설비투자가 수반되는 자본집약적인 장치산업으로서, 반도체 제조사에서 요구하는 물량을 수용 할 수 있는 설비투자를 적기에 집행하지 못하거나, 설비투자 대비 가동률 이 하락할 경우당사의 영업활동 및 수익성에 영향을 받을 수 있습니다. 라. 반도체 후공정 외주 시장의 가격경쟁이 과열되어 주요 제품 등의 가격 이 하락할 경우, 당사의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 마. 당사의 주력사업은 반도체 테스트 사업이므로 반도체 산업이 전방산업 이며, 동 산업은 기술의 변화가 빠르게 진행되는 산업입니다. 따라서 빠르 게 변화하는 반도체 기술의 발전에 신속히 대응하지 못할 경우 당사의 매 출 및 수익 악화 가능성이 존재합니다. 바. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 제조사들이 반도체 후공 정을 외주업체에게 위탁하지 않고 자체적으로 진행할 경우, 혹 은 자본력을 갖춘 대기업이 당사의 사업영역에 진출 할 경우, 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 26

29 가. 당사의 최근 3분기 및 과거 3사업연도 수익성 비율을 분석한 결과 전반 적으로 업종평균 대비 양호한 수익성을 시현하였습니다. 다만, 2012년 공 장 이전 영향으로 수익성 지표가 다소 감소하였으나, 이후 다시 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 향후에도 매출 감소 등 외부요건에 의해 당사의 수익성이 영향을 받을 가능성이 있습니다. 나. 당사는 2013년부터 일부 유형자산(기계장치)에 대한 내용 연수 추정을 변경하였습니다. 그 결과 특정자산(기계장치)에 대 한 내용연수가 증가하였으며, 이로 인하여 매출원가에 계상된 감가상각비가 2013년도와 이후 회계기간에 변동하게 되었습니 다. 다. 당사의 최근 3분기 및 과거 3사업연도 안정성 비율을 분석한 결과 업종 평균보다 다소 열위에 있으나 점차 안정화되어가는 추세에 있습니다. 지속 적인 이익 시현과 차입금 상환을 통해 재무적으로 안정화되어 2014년 3분 기말 기준으로 약 52.53%의 부채비율을 유지하고 있습니다. 하지만 장치 산업의 특성상 대규모의 설비투자를 위한 차입 발생 등으로 인해 향후 당 사의 재무안정성이 영향을 받을 가능성이 있습니다. 회사위험 라. 당사의 매출채권은 대부분 1개월 이내에 회수되고 있으나, 급격한 업 황 변동 등으로 인한 매출채권의 부실 가능성을 전혀 배제할 수 는 없으며, 이는 당사의 영업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 향후 매출처 다변화를 통해 매출처가 증가할 경우, 매출채권에 대한 부실가능성 이 증가할 수 있습니다. 마. 반도체 테스트 산업에서는 우수한 개발인력은 물론 다년간의 양산경험 을 가진생산인력 또한 지속적인 사업영위에 중요한 자원 중 하나입니다. 당사는 핵심인력유지를 위해 다양한 지원을 실시하고 있으나 핵심인력이 이탈할 경우 당사의 기술 및 양산경쟁력이 위협받을 수 있습니다. 바. 당사의 최대주주는 코스닥시장 상장법인인 (주)케이씨텍, (주)동진쎄미켐, 주성엔지니어링(주) 이상 3개사이며, 증권신고 서 제출일 현재 당사의 지분을 각각 1,257,990주(9.63%), 향후 주주협약서에 기재된 보호예수기간(2년) 종료 이후 최대주주가 주식을 처분하는 경우가 발생하게 된다면, 당사의 경영권이 변 동될 가능성이 존재합니다. 사. 당사는 2013년말 및 2014년 3분기말 기준으로 이연법인세 자산을 각각 2,188백만원, 2,002백만원을 인식하였습니다. 이 연법인세자산은 향후 경감될 법인세 비용을 자산으로 인식하는 것으로, 미래 이익이 발생하지 않을 것으로 예상될 경우 법인세 부담액의 감소를 인정할 수 없으므로 일시에 비용으로 감액됩 니다. 당사는 미래 이익 실현 가능성이 높다고 판단하여 이연법 인세자산을 인식하였으나 향후 이익 실현이 불가해질 경우 상 기 금액은 전액 비용으로 인식되어 수익에 부정적인 영향을 미 칠 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 27

30 가. 상장시 공모 주식 4,356,000주 이외에 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 130,680주를 취득하게 됩니다. 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주 식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식 수는 감소할 수 있습니다. 나. 금번 공모는 코스닥시장 상장을 위해 필요한 요건을 충족할 목적으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 그러므로 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 충 족하면 본 주식은 코스닥 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부 요 건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 다. 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한 수 요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모 가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각 하지 못할 수도 있으며 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 기타 투자위험 라. 증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소 송위험에 노출될 수 있습니다. 마. 공모주식을 포함하여 당사의 상장예정주식수(보통주 기준) 17,553,680주 중 약 42.01%에 해당하는 보통주 7,374,360주 는 의무보호예수 주식이며, 10,179,320주는 상장 직후 유통가 능물량입니다. 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 바. 본 증권신고서(예비투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신 고서(예비투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하 시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융 감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 사. 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배 정비율이 변경될 수 있습니다. 아. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조2항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 28

31 자. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2014년도 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니 다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서 에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변 동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 차. 2009년 2월 4일부로 시행된 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 에 의거, 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니 다. 카. 증권인수업무에관한규칙 개정으로 일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 타. 본 증권신고서(투자설명서)는 미래 사건에 대한 당사 경영진의 현재 예 측을 토대로 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다 른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라 질 수 있습니다. 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 (단위 : 원, 주) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집(매출) 가액 모집(매출) 총액 모집(매출) 방법 기명식보통주 4,356, ,500 6,534,000,000 일반공모 인수인 증권의 종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 대우증권 기명식보통주 3,484,800 5,227,200, ,000,000 총액인수 인수 SK증권 기명식보통주 871,200 1,306,800, ,000,000 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 ~ 자금의 사용목적 구 분 금 액 시설자금 6,117,865,600 발행제비용 612,154,400 신주인수권에 관한 사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 매출인에 관한 사항 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 29

32 보유자 회사와의 관계 매출전 보유증권수 매출증권수 매출후 보유증권수 주요사항보고서 - 기 타 - 주1) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가에 기재된 사항은확정공모가액 1,500원기 준입니다. 모집(매출)가액의 산정 근거는 제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 Ⅳ. 인수인 의 의견(분석기관의 평가의견) 의 4. 종합평가 결과 부분을 참조하시기 바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 30

33 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 (단위: 주, 원) 증권의 종류 증권수량 1주당 액면가액 1주당 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 기명식 보통주 4,356, ,500 6,534,000,000 일반공모 인수인 증권의 종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표주관회사 대우증권(주) 기명식보통주 3,484,800 5,227,200, ,000,000 인수회사 SK증권(주) 기명식보통주 871,200 1,306,800, ,000,000 총액인수 합계 4,356,000 6,534,000, ,000,000 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 ~ 주1) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가에 기재된 사항은 확정공모가액 1,500원 기준입니다. 모집(매출)가액(이하 "공 모희망가액"이라 한다.)의 산정 근거는 제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 의 4. 종합평가 결과 부분을 참조하시기 바랍니다. 주2) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 확정공모가액 1,500원 기준입니다. 주3) 모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액" 이라 한다.)은 청약일 이전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 (주)하이셈과 대표주 관회사인 대우증권(주)가 협의하여 1,500원으로 결정하였습니다. 주4) 청약일 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 청약일 : 2014년 12월 15일 ~ 12월 16일 (2일간) 2 일반청약자 청약일 : 2014년 12월 15일 ~ 12월 16일 (2일간) 3 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투 자신탁의 경우 청약 종료 후 최종 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다. 금번공모시 우리사주조합의 청약은 존재하지 않으며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 주5) 본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2014년 9월 12일)하여 한국거래소로부 터 상장예비심사 승인(2014년 11월 6일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장상장규 정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 주6) 금번 공모 시 코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집 매출하는 주권총수의 100분의 3(취득금액 이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 수량을 당해 모집 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합 니다. 그 세부 내역은 아래와 같습니다. (단위: 주, 원) 취득자 증권의 종류 취득수량 취득금액 주8) 비고 대우증권(주) 기명식보통주 130, ,020,000 상장규정에 따른 합계 130, ,020,000 상장주선인의 의무 취득분 * 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 5. 인수 등에 관한 사항 부분을 참조하시기 바랍니다. 주7) 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행 회사인 (주)하이셈이 협의하여 결정한 확정공모가액 1,500원 기준입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 31

34 2. 공모방법 금번 (주)하이셈의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 4,356,000주의 일반공모 방식에 의합니 다. [공모방법 : 일반공모] 공모방법 주식수 (%) 비 고 일반공모 4,356,000주 (100.0%) - 합 계 4,356,000주 (100.0%) - [일반공모 대상 배정내역] 공모대상 주식수(%) 주당 공모가액 공모총액 비고 일반청약자 871,200주 (20.0%) 1,306,800,000원 - 기관투자자 3,049,200주 (70.0%) 4,573,800,000원 - 1,500원 고위험고수익 435,600주 (10.0%) 주) 653,400,000원 - 투자신탁 합 계 4,356,000주 (100.0%) 6,534,000,000원 - 주) 주당 공모가액 및 공모총액은 확정공모가액인 1,500원 기준입니다. 가. 모집의 방법 등 (1) 모집의 방법 [모집방법 : 일반공모] 모집방법 주수(%) 비 고 일반공모 4,356,000주 (100.0%) - 합 계 4,356,000주 (100.0%) - [모집의 세부내역 ] 모집대상 배정주식수 주당 배정 모집 비율 가액 모집총액 비고 일반청약자 871,200주 20.0% 1,306,800,000원 - 기관투자자 3,049,200주 70.0% 1,500원 4,573,800,000원 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 32

35 고위험고수익 투자신탁 435,600주 10.0% 653,400,000원 - 합 계 4,356,000주 100.0% 6,534,000,000원 - 주1) 금번 모집에서 우리사주조합에 대한 우선배정은 존재하지 않습니다. 주2) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사, 인수회사를 통하 여 청약이 실시됩니다. 구분 일반청약대상 모집주식수(비율) 주당 모집 가액 일반청약대상 모집총액 대표주관회사 대우증권(주) 696,960주 (80.0%) 1,045,440,000원 인수회사 SK증권(주) 174,240주 (20.0%) 1,500원 261,360,000원 합계 871,200주 (100.0%) 1,306,800,000원 주3)기관투자자 및 고위험고수익투자신탁에게 배정된 모집물량은 대표주관회사를 통하여 청약이 실 시됩니다. "기관투자자"는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제 3항제3호, 제4의2호 및 제3항제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제182조에 따라 금융위원회에 등록을 한 자 다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단 라. 지식경제부와 그 소속기관 직제 에 따른 우정사업본부 마. 가목부터 라목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 바. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제8조제6항 및 제7항의 금융투자업자 (증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한 다.) "고위험고수익투자신탁"이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며, 자본시장법 에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. 1 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평 균보유비율이 100분의 30 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2 국내 자산에만 투자할 것 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 설립일부 터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 30 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합 니다. 주4) 배정주식수 1 일반청약자와 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 배정주식수(비율)는 수요예측결과 및 기관 투자자, 고위험고수익투자신탁의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 2 일반청약자, 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우 에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 33

36 3 한편, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사 가 자기계산으로 인수합니다. 주5) 주당 모집가액: 대표주관회사와 발행회사인 (주)하이셈이 협의하여 제시한 공모희망가액 중 최 저가액으로서, 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시한 후 동 수요예측 결과를 반영하여 대 표주관회사와 (주)하이셈이 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다. 주6) 주당 모집가액 및 모집총액은 확정공모가액 1,500원 기준입니다. 나. 매출의 방법 등 금번 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 나.매 출의 방법 등 은 해당사항이 없습니다. 다. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항 [상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역] 구분 취득 주수 주당 취득가액 취득총액 비고 대우증권(주) 130,680주 196,020,000원 - 1,500원 합계 130,680주 196,020,000원 - 주1) 주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여결정한 확정공모가액 1,500원기준입니다. 주2) 상기 취득분은 모집 주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또 는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 의 5. 인수 등에 관한 사항 부분 을 참조하시기 바랍니다. 3. 공모가격 결정방법 가. 공모가격 결정 절차 금번 당사의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 증권인수업무등에관한규정 제5조 (주식의 공모가격 결정 등) 에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편, 수 요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다. [수요예측을 통한 공모가격 결정절차] 1 수요예측 안내 2 IR 실시 3 수요예측 접수 수요예측 안내 공고 기관투자자 및 기관투자자 및 고위험고수익투 고위험고수익투자신탁 자신탁 IR 실시 수요예측 접수 4 공모가격 결정 5 물량 배정 6 배정물량 통보 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 34

37 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회 사가 최종 협의하여 공모가격 결 정 확정공모가격 이상의 가격을 제 시한 기관투자자 및 고위험고수 익투자신탁을 대상으로 질적인 측면 등을 고려하여 물량 배정 기관투자자 및 고위험고수익투 자신탁 배정물량을 대표주관회 사 홈페이지 등을 통하여 개별 통보 나. 공모가격 산정 개요 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사인 (주)하이셈은 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 (주)하이셈의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공 모희망가액을 다음과 같이 제시합니다. 구분 내용 주당 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사인 대 우증권(주)와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을1,500원으로 결정 하였습니다. (1) 상기 주당 공모희망가액 범위는 (주)하이셈의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액 이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산 업에 대한 위험, 주식시장상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하 시기 바랍니다. (2) 대표주관회사인 대우증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기 관투자자 및 고위험고수익투자신탁을 대상으로 수요예측을 실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사 인 (주)하이셈이 협의하여 1,500원으로 최종 결정하였습니다. (3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과 를 참고하시기 바랍니다. 다. 수요예측에 관한 사항 (1) 수요예측공고 및 수요예측 일시 구 분 내 용 비 고 공고 일시 2014년 12월 8일(월) 주1) 기업 IR 2014년 12월 5일(금) 주2) 수요예측 일시 2014년 12월 8일(월) ~ 2014년 12월 9일(화) 주3) 공모가액 확정공고 2014년 12월 11일() - 주1) 수요예측 안내공고는 2014년 12월 8일 대표주관회사인 대우증권(주)의 홈페이지 ( 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35

38 주2) 본 공모와 관련한 기업 IR(국내)은 2014년 12월 5일에 진행될 예정이며, 시간 및 장소는 추후 개별적으로 통지할 예정입니다. 주3) 수요예측 마감시간은 국내외 모두 한국시간기준 2014년 12월 9일 오후5시까지임을 유의하시 기 바랍니다. 주4) 상기 일정은 추후 공모일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. (2) 수요예측 참가자격 (가) 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니 다. 가. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제4의2호 및 제3항제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제182조에 따라 금융위원회에 등록을 한 자 다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단 라. 지식경제부와 그 소속기관 직제 에 따른 우정사업본부 마. 가목부터 라목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 바. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제8조제6항 및 제7항의 금융투자업자 ( 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여 하는 경우에 한한다.) 고위험고수익투자신탁이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말 하며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정 금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. 1 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 30 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분 의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각 의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2 국내 자산에만 투자할 것 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 설 립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상 장주식을 합한 보유비율이 100분의 30 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다. 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 마목에 해당하는 투 자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청받은 해외투자자가 해당 서류를 제 출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한, 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 기관투자자에 대해 바목에 따른 고위험고수익투자신탁 임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 36

39 [고위험고수익투자신탁] 조세특례제한법 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) 1 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2014년 12월 31일까 지 가입하는 경우 1명당 투자금액 5천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 소득세법 제14조제2항에 따 른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 조세특례제한법 시행령 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) 1 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상 이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한 다)을 말한다. 2 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한 다)을 말한다. 3 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 자본시장과 금융투자업에 관 한 법률 에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평 균보유비율이 100분의 30 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합 산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것 (나) 참여제외대상 다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 1 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함) 2 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관 계인을 말함) 3 당해 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자 4 증권 인수업무등에 관한 규정 제17조의2 제3항 및 4항에 의거 금번 공모 이전에 실시 한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수 요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자 금번 수요예측에 참여한 후 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의 2제3항 및 제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 경우 해당 불성실 수요예측발생일로부터 6개월 내 지 12개월간 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 37

40 [불성실 수요예측참여자 지정] 금번 수요예측에 참여한 후 아래와 같은 사유로 인해 "불성실 수요예측참여자"로 분류된 기관투 자자 및 고위험고수익투자신탁은 일정기간 동안 대표주관회사인 대우증권(주)가 대표주관회사로 하 여 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. a 수요예측에 참여하여 주식을 배정받은 후 배정주식의 전부 또는 일부에 대하여 청약을 하지 아니 하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니한 자. 다만, 배정받은 주식 또는 청약을 하지 아니한 주식의 수가 10주 미만인 경우에는 제외 b 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분한 자 c 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용을 기재한 자 d 기타 수요예측질서를 문란케 한 자로서 제a호 내지 제c호에 준하는 자 대표주관회사의 불성실 수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항 구분 적용대상 제재내용 20억원 초과 12개월 이내 금지 미청약 위반 10억원 초과 ~ 20억원 이하 10개월 이내 금지 수요예측 미납입 금액 2억원 초과 ~ 10억원 이하 8개월 이내 금지 참여금지 2억원 이하 6개월 이내 금지 의무보유 확약위반 허위 정보제출 6개월 이내 금지 6개월 이내 금지 *1) 가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여행위를 한 적이 있는 자에 대하여 는 100분의 100 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여행위가 1회인 경우 100분의 50, 2회 이상인 경우에는 100분의 100을 가중하는 것을 원칙으로 함 *2) 감경 : 고의 또는 중과실로 인한 것이 아니고 위반결과가 경미한 경우에는 감경할 수 있음 *3) 면제 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여 행위가 없었고, 미청약 미납입 또는 의무보유확약 위반 규모가 100만원 이하인 경우 등 그 위반결과가 극히 경미한 경우에는 불성 실 수요예측참여자로 지정하지 않을 수 있음 *4) 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2 5항에 의거하여 제재금이 부과된 경우는 상기 사항이 미적용됨 (3) 수요예측 대상주식에 관한 사항 구분 종류 주식수 비율(주1) 비고 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 (주)하이셈의 기명식 보통주 3,484,800주 80.0% - 주1) 상기 비율은 전체 공모주식수 4,356,000주에 대한 비율입니다. 주2) 일반청약자 배정분 20.0%는 수요예측참여 대상주식이 아닙니다. (4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 38

41 구분 최고한도 최저한도 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액 (신청수량 신청 가격) 또는 3,484,800주(기관배정물량) 중 적은 수량 1,000 주 주1) 금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(의무보유 확약 기 간, 운용규모, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 투자 성향 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배 정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.수요예측 참여 최고한도는 3,484,800주를 초과할 수 없습니다. 주2) 금번 수요예측에는 의무보유기간에 대해 미확약, 15일, 1개월, 3개월의 확약기간이 존재하며, 확약하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 경우 물량 배정시 가중치를 부여받을 수 있습니다. (5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위 구 분 내 용 수량단위 1,000주 가격단위 100원 주) 금번 수요예측 시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 다만, 공모가 액 산정 시 가격을 미제시한 투자자의 수요예측 결과는 배제됩니다. 가격을 제시하지 않을 경우 배 정 가중치 등에서 불이익이 발생할 수 있습니다. 가격을 제시하지 않은 해당 기관투자자 및 고위험 고수익투자신탁은 가격 결정 과정에서는 배제되나, 배정 시에는 확정공모가격에 배정받겠다고 의사 표시한 것으로 간주되어 수량이 배정됩니다. (6) 수요예측 참여방법 [국내기관투자자 및 고위험고수익투자신탁] 금번 수요예측은 대표주관회사인 대우증권(주)의 홈페이지를 통한 인터넷 접수와 서면접수 를 병행할 예정입니다. 다만, 대우증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 유선, Fax, 등의 방법에 의해 접수받을 수 있습니다. 인터넷접수와 서면접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 홈페이지를 통한 인터넷 수요예측 참여 시에는 반드시 사전에 대우증권(주)의 계좌를 보 유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호로 로그인하셔야 합니다.) [해외기관투자자] 금번 수요예측에서 해외기관투자자의 경우 대우증권(주)의 홈페이지를 통한 인터넷 접수는 불가하며 대우증권(주) 국제영업부를 통한 서면 접수만 가능합니다. 서면서류 제출방법은 직 접 방문, 우편, Fax로 가능하며 우편은 수요예측 마감시간(한국시간 2014년 12월 9일 오후 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 39

42 5시)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다. Fax 등으로 접수한 투자자는 국제영업부 담당 자와 전화통화를 통해 접수여부를 반드시 확인해 주시기 바랍니다. 접수처 : 대우증권 빌딩 6층 국제영업부 연락처 : 권영조 , 박진옥 / Fax [ 수요예측 복수가격 참여 방법 ] 금번 제정된 금융투자협회의 기업공개 수요예측 모범규준에 따라 금번 (주)하이셈의 수요예측 시 수 요예측참여자가 원하는 경우 둘 이상의 가격으로 희망물량을 신청할 수 있습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 각 수요예측참여자가 원하는 경우, 참여 가격을 최대 2개까지 제시 할 수 있도록 하였습니다. 다만 각 참여가격에 대한 참여수량의 총합은 기관투자자 및 고위험고수익 투자신탁 배정물량인 3,049,200주를 초과할 수는 없습니다. [인터넷 접수 방법] 1 홈페이지 접속: ' 접속 뱅킹관리/대출/청약 청약 수요예측 수요예측 참여 2 Log in: 사업자등록번호, 대우증권(주) 위탁계좌 번호 및 동 계좌의 비밀번호 입력 (단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.) 3 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여 4 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제8조 제6항 및 제7항의 금융투자업자의 경우에 는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측 에 참여하는 경우에 한하여 수요예측에 참여할 수 있습니다. 5 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁분을 수요예측에 참여하고 자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 6 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설 정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다. 또한, 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드 명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 8호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수 요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다. 7 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료 된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁으 로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투 자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주 시기 바랍니다. 8 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위 험고수익투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투 자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 40

43 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다. 수요예측 인터넷 접수시 유의사항 (해외기관투자자 제외) a 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 수요예측 참여 이전까지 대 우증권(주)에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. b 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 대우증권(주) 영업점을 방문하여 비밀번 호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. c 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참 여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다. d 집합투자회사의 경우 고유재산과 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 개별계좌로 참여 하여야 하며, 집합투자재산의 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하여야 합니다. 또한, 그 외 기관투 자자가 고위험고수익투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신 탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 하되, 고위험고수익투자신탁의 참여내역을 통합하여 참여하여야 합니다. 한편, 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량) 을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투 자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기 관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다.단, 해당 펀드에 배정하여 발생 하는 문제에 관하여 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다. e 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한'수요예측총괄집계표' 파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드후 작성하여 업로드하여야 합니다. 또한, 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하 는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증 권 인수업무등에 관한 규정 제2조 8호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용' 등 을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다. [서면 접수 방법] 추가 서류 공 통 서 류 집합투자회사 일반기관 투자자 고위험고수익 투자신탁 - 수요예측참여신청서 (대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인) - 대리인 신분증 사본 - 사업자등록증사본, 법인등기부등본 사본 - 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요 예측참여총괄집계표" (소정양식) - 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본 - 사업자등록증사본, 법인등기부등본 사본 - 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출 - 사업자등록증 사본 - 고위험고수익투자신탁용 수요예측 참여 총괄집계표(소정양식) - 고위험고수익투자신탁 확약서 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 41

44 해외 기관투자자 - 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보 - 증권의발행및공시등에관한규정 제3-12조 제1항 제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외 국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호 마목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요 청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또 한, 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 기관투자자에 대해 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호 바목에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자 자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 서면접수 시 수요예측 참가신청서는 대우증권(주) 홈페이지( 상단의 '온라인지 점/뱅킹' '청약' '수요예측' '공지사항'란 에서 다운로드받아 사용하실 수 있습니다 (7) 수요예측 접수일시 및 장소 접수 일시 접수장소 문의처 2014년 12월 8일(월) ~ 12월 9일(화) 17:00 대우증권(주) [국내기관] 접수기간 2014년 12월 8일(월) ~ 12월 9일(화) 17:00 접수장소 접수방법 주소 대우증권(주) 홈페이지( 및 대우증권(주) IPO부(8층) 온라인 접수 혹은 인편접수 및 우편접수 서울특별시 영등포구 국제금융로 56 대우증권빌딩 8층 IPO부 TEL 02) , 3448 FAX 02) [해외기관] 접수기간 2014년 12월 8일(월) ~ 12월 9일(화) 17:00 접수장소 접수방법 주소 대우증권(주) 6층 국제영업부 인편접수 혹은 우편접수, Fax 등 서울특별시 영등포구 국제금융로 56 대우증권빌딩 6층 국제영업부 TEL 02) , 3789 FAX 02) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 42

45 (8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항 1 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다. 2 모든 수요예측 참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사인 대우증권(주)에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 3 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것 으로 간주합니다. 4 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위의 내용이 있을 경우 참 여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일 반 펀드가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유발생일 직 전 1년 이내에 불성실 수요예측참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하 고 불성실 수요예측참여자로 지정합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드가 조세특례제 한법 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등에 해당하는지 여부(다만, 해당 투자신탁 등의 설 정일 설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 같은 법 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보 유비율이 100분의 30 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것 )를 확인하여야 하며, 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실수요예측 참여 자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다. 5 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료 된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁으 로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투 자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 6 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 고위험고수익투자신 탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해 당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다. 7 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번 호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁에게 있음을 유의하시기 바랍니다. 8 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 대우증권(주) 뱅킹관리 /대출/청약 청약 수요예측 공지사항 에서 확인하시기 바랍니다. 9 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권인수업무등에 관한 규정 제2조8호 마목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한, 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 기관투자자에 대해 증 권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호 바목에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자 자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 43

46 10 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정 물량에 대해서는 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 등이 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 또는 추가청약일에 추가 청약 할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대 표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다. 11 수요예측 참가시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월 또는 3개월로 제시가 가능합 니다. 12 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 경우 기준 일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약 기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 대우증권 기업금융본부 IPO부에 보내주시기 바 랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 '불성실 수요예측 참여 자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 1년 이내의 일정기간) 동안 대우증권 이 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 또한 펀드만기가 의무보유확 약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실수요예측 참여자'로 지정하오니 기관투 자자 및 고위험고수익투자신탁 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하 여 수요예측에 참여하기 바랍니다. 13 의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다. (9) 확정공모가액 결정방법 대표주관회사인 대우증권(주)는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 (주)하이셈과 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다. 구분 수요예측 결과의 반영 여부 공모가격 결정 협의절차 공모가격 최종결정 주요내용 수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여 기관투자자 및 고위험고 수익투자신탁의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용 대표주관회사인 대우증권(주)는 발행회사인 (주)하이셈에 수요예측 결과를 제시하고, 주관사단과 발행회사가 공모가격에 대해 협의함 발행회사인 (주)하이셈의 대표이사, 경영지원담당과 대표주관회사인 대우 증권(주)의 대표이사 및 각 담당사업부문 대표 등이 최종 협의하여 결정 주) 대표주관회사인 대우증권(주)와 (주)하이셈은수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감 안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공 모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여 자는 공모가격 결정 시 제외됩니다. (10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법 구분 주요내용 비고 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 44

47 수요예측 참가신청 관련사항 배정대상 배정기준 가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안 1) 최고한도 : 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔 액 (신청수량 x 신청가격) 또는 3,484,800주(기관배정물량 ) 중 적은 수량 2) 최저한도 : 1,000주 3) 수량단위 : 1,000주 4) 가격단위 : 100원 5) 가격 : 가격 미제시 가능 ( 금번 수요예측시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제 시하는 참여방법 인정) 6) 의무보유확약기간 적용: 15일, 1개월, 3개월 확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자, 고위 험고수익투자신탁 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 자기자본규모 등) 등을 종합적으로 고려 한 후대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배 정함 1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가격으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함 2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시가격을 참여 가격으로 100% 인정 제시된 단위 미만의 수량, 가격을 제시 한 수요예측 참여는 하위단위의 수량, 가격을 제시한 것으 로 간주함 - 주) - 주) 금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인측면(운용규모, 수량의 적정성, 기관투자자의 성격 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러 한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여 수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예 측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다. 한편, 수요예측 참여자에 대한 물량 배정시 수요예측 참여 대상 물량은 국내외 수요예측 참 여자에게 통합 배정합니다. (11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보 1 대표주관회사인 대우증권(주)는 최종 결정된 확정공모가액을 대우증권(주) 홈페이지 ( 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 대우 증권(주) 온라인지점/뱅킹 청약 수요예측 배정결과 조회 에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다. 2 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 대표 주관회사의 홈페이지에 게시 등록됩니다. (12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항 1 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모 가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 등은 대표주관회사 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 45

48 에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배 정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 2 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다. 3 수요예측 참가시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거 나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다. (13) 수요예측 결과 1 기관투자자 수요예측 참여내역 구분 참여건수(단위: 건) 신청수량(단위: 주) 단순경쟁률 국내기관투자자 50 81,478,000 해외기관투자자 35 92,810, : 1 합계 ,288,582 2 수요예측 신청가격 분포 가격 미제시는 수요예측 참여시 참여수량만을 제시하는 것으로서 확정공모가액으로 참여 한 것으로 간주됩니다. 3 의무보유확약 내역 구분 참여건수(단위: 건) 신청수량(단위: 주) 비율(단위: %) 2,500원 이상 1 2,226, % 2,000원 이상 2,500원 미만 33 96,886, % 1,500원 이상 2,000원 미만 36 61,268, % 1,500원 미만 11 7,572, % 가격미제시 4 6,336, % 합계 ,288, % 구분 신청수량(단위: 주) 비고 3개월 확약 - - 1개월 확약 일 확약 - - 합계 - - 총 수량 대비 비율(%) 0.0% - 4 주당 확정공모가액의 결정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 46

49 상기와 같은 수요예측 결과 및 시장 상황 등을 감안하여 발행회사와 대표주관회사가 협의한 후 확정공모가액을 1,500원으로 결정하였습니다. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출 조건 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 주당 모집가액 또는 매출가액 기명식 보통주 4,356,000주 예정가액 1,500원 주1) 확정가액 1,500원 주1) 모집총액 또는 매출총액 예정가액 확정가액 6,534,000,000원 6,534,000,000원 청 약 단 위 주2) 우리사주조합 개시일 주7) 종료일 주7) 청약기일 주3) 기관투자자 및 고위험고수익 투자신탁 개시일 종료일 2014년 12월 15일 2014년 12월 16일 일반투자자 개시일 종료일 2014년 12월 15일 2014년 12월 16일 청약 증거금 주4) 우리사주조합 주7) 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 0% 일반투자자 50%~100% 납 입 기 일 2014년 12월 19일 배당기산일(결산일) 2014년 1월 1일 주1) 주당 공모가액: 대표주관회사인 대우증권(주)와 발행회사인 (주)하이셈이 협의하여 결정한 확 정공모가액 1,500원 기준입니다. 청약일 전 대우증권(주)가 수요예측을 실시하였으며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대우증권(주)와 (주)하이셈이 협의한 후 주당 확정공모가액을 1,500원으로 최종 결 정하였습니다. 주2) 청약단위 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약단위는 1주로 합니다. 2 일반청약자는 대우증권(주), SK증권(주)에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 각 사에서 투명하고 공 정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 3 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량단위 로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청가격 X 신청수량)과 수요예측 최고 참여한도 중 작은 금액으로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매 출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항 - (10) 대표주관회사의 수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 47

50 요예측 기준, 절차 및 배정방법 를 참고하시기 바랍니다. 4 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은 제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출 에 관한 일반 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 및 라. 청약결과배정방법 을 참고하시기 바랍니다. 주3) 청약기일: 기관투자자, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 후 최종미청약 물량에 대 해 인수하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다. 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하 시기 바랍니다. 주4) 청약증거금 1 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%~100%로 합니다. 2 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약증거금은 없습니다. 3 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2014년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약 증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관 회사, 인수회사와 발행회사가 체결한 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금 이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 전일 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다. 4 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선 청약 및 추가 청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2014년 12월 19일 08:00 ~ 14:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자 및 고 위험고수익투자신탁이 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수 회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수 합니다. 주5) 청약취급처1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 : 대우증권(주) 본ㆍ지점 2 일반청약자 : 대우증권(주) 본ㆍ지점, SK증권(주) 본ㆍ지점 3 일반청약자는 대표주관회사, 인수회사의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가하 며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다. 주6) 분산요건 미충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 코스닥시장상장규정 제6조제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족 사유 발생 시 발행회사와 대표주관회사는 협의를 통하여 주 식 분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모 여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미 달하고 "주식분산요건"의 미충족 사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증 거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다. 주7) 금번 청약에서 우리사주조합에 대한 우선 배정은 존재하지 않습니다. 나. 모집 또는 매출의 절차 (1) 공고의 일자 및 방법 구 분 일 자 신 문 수요예측 안내공고 2014년 12월 8일(월) 인터넷 공고 주1) 모집 또는 매출가액 확정의 공고 2014년 12월 11일(목) 인터넷 공고 주2) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 48

51 청 약 공 고 2014년 12월 15일(월) 한국경제신문 배 정 공 고 2014년 12월 18일(목) 인터넷 공고 주3) 주1) 수요예측 안내공고는 2014년 12월 8일 대표주관회사인 대우증권(주)의 홈페이지 ( 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 주2) 모집 또는 매출가액 확정공고는 2014년 12월 11일 대우증권(주)의 홈페이지 ( 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2014년 12월 15일자 한국경제신문에 공 고되는 청약공고 시 함께 공고합니다. 주3) 일반청약자에 대한 배정공고는 2014년 12월 18일 대표주관회사인 대우증권(주)의 홈페이지 ( 및 인수회사 SK증권(주)의 홈페이지( 게시함으로써 개별통 지에 갈음합니다. 주4) 일반 청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일 (2014년 12월 19일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반 청약자의 경우 동 미 달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 주5) 상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. (2) 수요예측에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항 부분을 참고하시기 바랍니다. 다. 청약방법 (1) 청약의 개요 모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청 약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관 회사가 정하는 방법에 따릅니다. (2) 일반청약자의 청약 일반청약자는 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간 에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 단, 청약사무 취급처 내에서의 이중청약은 불가합니다. 청약사무 취급처: 대우증권(주) 본ㆍ지점, SK증권(주) 본ㆍ지점 (3) 일반청약자의 청약자격 일반청약자의 청약자격은 일반청약사무 취급처인 대우증권(주), SK증권(주)의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향 후 변경 될 수 있으므로, 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 49

52 [대우증권(주)의 일반투자자 청약자격] 구분 청약 한도 자산 요건 기준 주식형 상품 요건 기준 증거금율 청약 수수료 우대 200% 평잔 1억원 이상 평잔 5천만원 이상 50% 0원 아래요건 중 한가지 충족하는 고객에 대하여 청약 일반 100% 자격 부여 1 직전 3개월 자산합계 평잔 3천만원 이상 고객 2 100만원이상 6개월 이상 급여 이체한 고객 3 CMS자동이체, 자동대체로 적립식 계좌에 월 100만원 이상 6개월 이상 입금한 고객 50% 건당 5,000원 (단, 온라인 청약 은 면제) 4 청약 직전월 당사 최초 신규고객 (고객단위) 온라인 고객 청약자격 기준없음 온라인 (청약자격 기준 미 30% 청약기준 충족 고객(일반그룹)의 최대 청약가 100% 청약만 가능 충족 고객) 능 주수의 30%까지만 청약신청 가능함 (수수료 면제) 주1) 우대조건 / 급여이체 조건 / 적립식상품 가입조건은 개인고객만 가능 주2) 자산합계 평잔, 주식형상품 평잔은 고객별로 보유한 전 계좌의 평가금액을 합산한 금액임 주3) 청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS와 인터넷 홈페이지 등, ARS 청약은 제외) 청약만 가 능하므로, 사전에 전자거래등록을 반드시 하여야 함 종목별 일반청약자격 한도의 30% 청약 가능 주4) 우대그룹 / 온라인 청약고객 / 법인고객은 청약 수수료 면제 주5) 추가납입 미청약 고객의 경우 다음 회차 청약시 청약증거금 100%를 적용받으니 일반투자자께 서는 이점 유의하시기 바랍니다. 주6) 대우증권(주)는 일반청약자를 우대고객군과 일반고객군으로 구분하여 청약에 참가하도록 하고 있으며, 우대고객군에 일반투자자 배정물량의 30%를 우선배정하고 있습니다. 대우증권(주)를 통하 여 금번 청약에 참가하고자 하는 일반투자자께서는 위와 같은 사항을 확인하시기 바랍니다. 주7) 청약자격과 관련한 평가자산 범위의 자세한 사항은 대우증권(주) 홈페이지 ( 및 본ㆍ지점에서 확인하시기 바랍니다. [SK증권(주)의 일반투자자 청약자격] 구분 내 용 청약자격 청약 당일까지 위탁계좌를 개설하고 공모주에 청약가능한 투자성향을 보유한 고객 - 온라인(On-Line) 청약 : HTS, 홈페이지(WEB)를 이용한 청약 청약방법 - 오프라인(Off-Line) 청약 : 영업점 내점 청약 - 기타사항 : 본 공모시 상기 방법 이외에 ARS/유선청약 등은 접수 받지 아니합니다. 청약수수료 일반고객 면제고객 - 영업점 청약 : 계좌당 4,000원 - 온라인(HTS, WEB) 청약 : 계좌당 2,000원 - 청약우대 SUPEX10 고객, 청약우대 SUPEX 고객, 청약우대고객 - 대상 계좌 범위 : 주민번호 기준으로 당사에 개설된 전 계좌/전 상품의 실적을 합산함 (단, CMA & RP 자산/기여수익 제외) 청약우대 고객기준 - 복수의 등급에 해당될 경우 상위 기준의 등급에 적용됨 청약우대 - 전월 예탁자산 평잔 10억 이상이면서 기여 SUPEX10 수익 10만원 이상 또는 전월 기여 수익 누계 고객 300만원 이상 적용기간 : 선정 당월로부터 3개월 청약우대 - 전월 예탁자산 평잔 1억 이상이면서 기여수익 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 50

53 SUPEX 고객 10만원 이상 또는 전월 기여 수익 누계 30만원 이상 청약우대고객 - 직전 3개월 기여수익 누계 50만원 이상 적용기간 : 선정 당월 1개월 일반고객 - 위 사항을 충족시키지 못하는 고객 청약등급 산정시점 - 청약일이 속한 달의 고객등급을 기준으로 청약혜택을 부여함 (전월 실적기준 당월 등급 선정) (1) 일반청약자 배정물량의 5%를 청약우대 SUPEX10 고객에게 우선 안분배정 (2) 일반청약자 배정물량의 15%를 청약우대 SUPEX10 고객 및 청약우대 SUPEX 고객과 청약 배정기준 우대고객에게 우선 안분배정 (3) 일반청약자 배정물량의 80%를 청약우대 SUPEX10 고객 및 청약우대 SUPEX 고객, 청약 우대고객 그리고 일반고객에게 안분배정 (4) 안분배정후 잔여주는 무작위 추첨을 통하여 배정 (4) 일반청약자의 청약단위 일반청약자는 대우증권(주) 및 SK증권(주) 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아 래와 같으며 기타 사항은 대표주관회사, 인수회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방 법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것 으로 간주합니다. 일반청약 수량에 대한 대표주관회사, 인수회사의 청약한도 및 단위는 아래 와 같습니다. [대우증권(주)의 일반투자자 청약한도 및 청약 단위] - 대우증권(주) 일반청약자 배정물량 및 최고 청약한도 구분 일반청약자 배정물량 최고 청약한도 청약증거금율 대우증권(주) 696,960주 34,000주 - 주1) 주2) 주1) 대우증권(주)의 일반청약자 최고 청약한도는 34,000주이나, 대우증권(주)의 우대기준 및 청약 단위에 따라 68,000주(2배)까지 청약 가능합니다. 또한, 청약자격 기준 미충족 고객의 경우 일반청 약자 최고청약한도의 30%인 10,200주까지 청약이 가능합니다. 상기 청약자격과 관련된 사항은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (4) 일 반청약자의 청약자격 을 참고하시기 바랍니다. 주2) 일반청약자 청약증거금은 청약자격기준별 상이한 증거금율을 적용합니다. 1 자산 평잔 1억원 이상이거나 주식형 상품 평잔 5천만원 이상인 우대그룹 고객, 2 직전 3개월 자산합계 평잔 3천만원 이상 일반그룹 고객, 3 당사 계좌에 100만원이상 6개월이상 급여 이체한 일반그룹 고객, 4 자동이 체, 대체로 적립식계좌에 월 100만원이상 6개월이상입금한 일반그룹 고객, 5 최근 1개월 이내 당사 최초 계좌개설 일반그룹고객에 대한 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. 그리고 무자격 청약 자(온라인 청약만 가능)의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다. 청약자격기준에 관한 사항은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법- (4) 일반청약자의 청약자격 을 참고하시기 바랍니다. - 대우증권(주) 일반청약자 청약 단위 청약주식수 청약단위 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 51

54 100주 이하 10주 100주 초과 ~ 500주 이하 50주 500주 초과 ~ 1,000주 이하 100주 1,000주 초과 ~ 5,000주 이하 500주 5,000주 초과 ~ 10,000주 이하 1,000주 10,000주 초과 ~ 68,000주 이하 2,000주 [SK증권(주)의 일반투자자 청약한도 및 청약 단위] - SK증권(주) 일반청약자 배정물량 및 최고 청약한도 구분 일반투자자 배정물량 최고 청약한도 청약증거금율 SK증권(주) 174,240주 17,000주 50% - SK증권(주) 일반청약자 청약 단위 청약주식수 청약단위 10주 이상 ~ 100주 이하 10주 100주 초과 ~ 500주 이하 50주 500주 초과 ~ 1,000주 이하 100주 1,000주 초과 ~ 5,000주 이하 500주 5,000주 초과 ~ 17,000주 이하 1,000주 (5) 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대해 대우증권(주)가 정하는 소정의 방법으로 수요예 측을 접수한 대우증권(주)에 청약의 의사 표시를 하여야 하며, 청약일 종료 후 미청약된 물량 에 대해서 배정전까지 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2014년 12월 15일 ~ 12월 16일 08:00 ~ 17:00 (한국시간 기준) 사이에 대우증권(주)가 정하는 소정의 주식청약서(청 약증거금율 0%)를 작성하여 대표주관회사인 대우증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2014년 12월 19일 08:00 ~ 14:00(한국시간 기 준) 사이에 대표주관회사인 대우증권(주) 의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다. 한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 전체 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측 에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배 정을 받기를 희망하는 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 등은 대표주관회사에 미리 청약 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 52

55 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정 전까지 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물 량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 해외기관투자자의 경우 청약수수료(청약금액의 1%)를 납입일에 수령할 예정입니다. (7) 청약이 제한되는 자 "증권인수업무등에 관한 규정" 제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 발행회사 또는 대표주관회 사의 이해관계인 및 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 대표주관회사에게 용역을 제공하 거나 중대한 이해관계가 있는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. (8) 기타 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만 약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정 부가 이 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 지분증권에 대한 투자는 전 적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 라. 청약결과 배정방법 (1) 공모주식 배정비율 1 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 : 전체 공모주식의 80.0%(3,484,800주)를 배정합 니다. 2 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%(871,200주)를 배정합니다. 증권 인수업무에 등에 관한 규정 제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익 투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배 정비율을 달리할 수 있습니다. (2) 배정 방법 청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 대우 증권(주), 인수회사인 SK증권(주)와 발행회사인 (주)하이셈이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다. 1 금번 공모주식은 우리사주조합에 대한 청약이 없습니다. 2 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받 은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 청약미달 잔여주식이 발생할 경우 이를 일반투자자에게 배정합니다. 3 일반투자자 청약의 경우 청약미달 잔여주식이 있고, 기관투자자, 고위험고수익투자신탁의 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 53

56 배정분의 초과청약이 있는 경우에는 이를 기관투자자, 고위험고수익투자신탁에게 순차적으 로 배정합니다. 일반청약자에 대한 최종 청약 후 배정은 대우증권(주), SK증권(주)가 자체적 으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다. 4 제3항의 청약분이 배정주식수를 초과한 경우에는 청약자의 청약주식수에 비례하여 안분 배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자 는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 대표주관회사와 인수회사가 각자 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. (3) 배정결과의 통지 일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청 약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2014년 12월 18일 일반청약사무처인 대우증권 (주) 홈페이지( SK증권(주) 홈페이지( 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내 역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다. 마. 투자설명서 교부에 관한 사항 (1) 투자설명서의 교부 및 청약방법 2009년 2월 4일 부로 시행된 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조에 의하면 누 구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그 밖에 아래 에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서, 본 주식 에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투 자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다. 투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 대우증권(주), 인수회사 SK증권(주)는 자본 시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효 력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청 약기간에 각각의 청약취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하 여야 합니다. (가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 54

57 [투자설명서 교부 방법 및 일시] 구분 교부방법 교부일시 기관투자자 및 고위험고수익투자 신탁 일반청약자 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨 1) 과 2) 를 병행 1) 대우증권(주), SK증권(주) 본ㆍ지점 2) 대우증권(주), SK증권(주) 홈페이지 또는 HTS에서 교부 해당사항 없음 1) 대우증권(주), SK증권(주) 본ㆍ지점 에서 교부 : 청약종료일까지 2) 대우증권(주), SK증권(주) 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일 까지 [청약 유형별 청약 방법] 구분 청약방법 비고 영업점 내방 온라인 (HTS) 주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명 서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다. 공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라 인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약이 가능합니다 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인 서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다. 2 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청 약에 참여할 수 없습니다. (나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조 및 금융투자회사의 영업 및 업무 에 관한 규정 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대 표주관회사인 대우증권(주), 인수회사 SK증권(주)에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사 를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정 하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다. (2) 투자설명서 교부 의무의 주체 총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)하이셈, 대표주관회사인 대우증권(주), 인수회사인 SK증권(주)에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대우증권(주), SK증권(주)의 본ㆍ 지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 55

58 1 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으 로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법 에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다 )가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령 으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정 제2-5조(설명의무 등) 1. (생략) 2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(파생결합증권 및 집합투자증권의 경우 법 제123조에 따른 투자설명서 를 말한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자유의사항을 명시한 설명서를 교부 하여야 한다. (이하생략) 바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항 일반투자자의 청약증거금은 주금납입기일(2014년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액 을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사, 인수회사가 자기계 산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 전일(2014년 12월 18일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다. 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약 하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2014년 12월 19일 08:00 ~ 14:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2014년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁이 청약하여 배정받는 주식의 납 입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서 에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 56

59 청약결과 발행회사인 (주)하이셈이 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분 산요건"을 구비하지 못하는 경우, 청약자는 청약의 의사를 철회한 것으로 봅니다. 이 경우 대 표주관회사, 인수회사는 청약대금에 소정의 이자를 더하여 청약자에게 반환합니다. 대표주관회사, 인수회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 납입합니다. 단, 신주모집 분에 대한 납입금은 한국산업은행 분당지점에 납입합니다. 사. 기타의 사항 (1) 주권교부에 관한 사항 1 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정 시 대표주관회사, 인수회사에서 공고합니다. 2 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다. 3 상기 2항에 불구하고 청약자 또는 대표주관회사가 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항의 규정에 의하여 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 대표주관회사에게 배정된 주식은 한 국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 대 표주관회사의 계좌에 자동입고 됩니다. (2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항 본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 자본시장과 금융투자업에관한법률 제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다. (3) 신주인수권증서에 관한 사항 금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모방식이므로 신주인 수권증서를 발행하지 않습니다. (4) 정보이용제한 대표주관회사인 대우증권(주), 인수회사인 SK증권(주)는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다. (5) 한국거래소 상장예비심사청구 승인에 관한 사항 당사는 2014년 9월 12일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 동년 11월 6일 상 장예비심사청구서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다. (6) 주권의 매매개시일 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 57

60 주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국 거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다. 5. 인수 등에 관한 사항 [인수방법 : 총액인수] 명칭 인수인 주소 인수주식의 종류 및 수 인수방법 대우증권(주) 서울 영등포구 국제금융로56 기명식 보통주 3,484,800주 총액인수 SK증권(주) 서울 영등포구 국제금융로 2길 24 기명식 보통주 871,200주 총액인수 주) 금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행 되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다. 나. 인수대가에 관한 사항 (단위 : 원) 구 분 인수인 금 액 비 고 인수수수료 대우증권(주) 400,000,000 주1), 주2), 주3) 인수수수료 SK증권(주) 100,000,000 주1), 주2), 주3) 주1) 인수수수료는확정공모가액 1,500원 기준으로 산정한 공모금액 6,534,000,000원의3.0%와 금 5억원 중 큰 금액에 해당합니다. 주2) 금번 공모와 관련하여 대표주관회사, 인수회사에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다. 다. 기타의 사항 (1) 회사와 인수인 간 특약사항 당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대우증권(주)와 인수회사인 SK증권(주)와 체 결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장후 1년까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없 이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매 도를 하지 않습니다. 또한 당사의 최대주주 및 그 특수관계인은 코스닥시장상장규정에 따라 상장 예비심사청구시 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 공동 최대 주주 3개사는 상장일로부터 2년, 특수관계인은 상장일로부터 6개월 간 그 소유 주식을 한국 예탁결제원에 보관하며 코스닥시장상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기 업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매 각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 58

61 에 따릅니다. (2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계 대표주관회사인 대우증권(주)는 증권 인수업무등에 관한 규정 제6조(주식 주관회사의 제 한 등) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다. [증권 인수업무등에 관한 규정] 제6조(주식 주관회사의 제한 등) 1 금융투자회사가 발행회사와 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 경우 해당 금융투자 회사는 해당 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주식의 주관회사의 업무를 영위할 수 없다. 다만, 한국거래소, 법 제324조에 따른 증권금융회사(이하 "증권금융회사"라 한다), 기업인수목 적회사 또는 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으 로 하는 국내법인을 포함한다.)이 발행하는 주식(발행회사가 외국 기업인 경우 유가증권시장 상장 규정 제7조의2제3항제1호 또는 코스닥시장 상장규정 제26조제6항에 따라 취득하는 주식에 한 한다.)은 그러하지 아니하다. 1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우 2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우 3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보 유하고 있는 경우 4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다. 5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우 6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우 (3) 초과배정옵션 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니 다. (4) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득 코스닥시장 상장규정 제26조6항에 의해 상장주선인인 대우증권(주)는 공모물량의 3%(취득 금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 130,680주를 추가로 인수 하게 됩니다. 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일 부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. [상장전후 주식수] (단위 : 주,%) 구분 상장전 상장후 주식수 비율 주식수 비율 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 59

62 공모전 13,067, % 13,067, % 공모주식수 - - 4,356, % 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 , % 합계 13,067, ,553, % 따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인 수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 130,680주보다 감소할 수 있 습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하 는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주 선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0이 될 수 있습니다. 관련 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙은 아래와 같습니다. [코스닥시장 상장규정] 제26조(상장주선인의 의무) 6 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상 장예정법인이 상장을 위해 모집 매출하는 주식의 일부를 해당 모집 매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한 다. 1. 외국기업 상장주선의 경우에는 해당 모집 매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액 이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 6월간 계속보유하 여야 한다. 2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액 이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하 여야 한다. 7 제6항에도 불구하고 대형법인 또는 적격 해외증권시장에 상장한 후 3년이상 경과한 외국기업에 대하여는 제6항 각 호의 규정을 적용하지 아니한다. [코스닥시장 상장규정 시행세칙] 제23조(상장주선인의 의무이행 등) 4 규정 제26조제6항에서 "세칙으로 정하는 취득수량의 산정기준 및 취득방법등 이라 함은 다음 각 호와 같다. 1. 취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것 2. 취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것 3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집 매출한 주권 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 60

63 의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 61

64 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 62

65 Ⅲ. 투자위험요소 1. 사업위험 가. 당사의 주요 사업인 메모리 반도체 테스트 사업은 전방시장인 메모리 반도체 제조산업에 종사하 는 반도체 제조회사들의 수주를 받기 때문에, 전방산업의 경기변동에 밀접한 영향을 받을 수 있습니 다. 따라서 당사의 실적은 전방산업인 메모리 반도체 산업의 업황 및 주요 고객사의 사업성과, 사업 전략 등에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 반도체는 정보의 저장가능 유무에 따라 크게 메모리 반도체와 시스템 반도체로 구분됩니다. 메모리 반도체는 정보의 저장이 가능한 제품이며, 대표적인 제품은 RAM이 있습니다. 시스템 반도체는 정보의 저장보다는 제품 각각의 특정 기능을 보유한 제품이며, 대표적인 제품은 CPU가 있습니다. 제품들의 특성에 따라 반도체를 구분하면 다음과 같습니다. [반도체의 구분] 구 분 설 명 주로 PC용 주기억장치에 이용되며 정보처리속도 및 그래픽 D램 처리능력에 따라 SD램, 램버스D램, DDR, DDR2, DDR3 등 휘발성 이 있음 (RAM) S램 소비전력이 적고 처리속도가 빠르기 때문에 컴퓨터의 캐시, 전자오락기 등에 사용 메 V램 화상정보를 기억하기 위한 전용 메모리 모 전력소모가 적고 고속프로그래밍 및 대용량저장이 가능하여 리 Flash메모리 컴퓨터의 HDD를 대체할 수 있는 제품으로 NOR(코드저장 비휘발성 (ROM) Mask롬 )형과 NAND(데이터저장)형으로 구분 제조공정시 고객이 원하는 정보를 저장하며, 전자게임기의 S/W저장용, 전자악기, 전자사전 등에 사용 EP롬 자외선을 이용하여 정보를 지우거나 저장 EEP롬 ROM의 특징과 입/출력할 수 있는 RAM의 특징을 겸비 마이크로 컴포넌트 컴퓨터를 제어하기 위한 핵심부품으로 Micro Processor Unit, Micro Controller Unit, Digital Signal Processor 등이 있음 비 시스템IC Logic IC (ASIC) 사용자의 요구에 의해 설계된 특정회로 반도체이며, 주문 IC로서 다품종 소량생산에 적합 메 모 리 Analog IC LDI 제반 신호의 표현처리를 연속적인 신호 변환에 의해 인식하 는 IC로서 Audio/Video, 통신용, 신화 변환용으로 사용 LCD driver IC로서 구동 또는 제어에 필수적인 IC Diode, 트랜지스터처럼 집적회로(IC)와는 달리 개별품목으 개별소자 로서 단일 기능을 갖는 제품을 의미하며, 이것이 모여 IC가 됨 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 63

66 기타 Opto(광반도체), 반도체센서 등 * 산업연구원(KIET) 메모리 반도체 중 대표적인 제품인 DRAM은 전원이 켜져 있는 상태에서도 미세한 전류가 계 속 흘러야만 정보를 기억할 수 있으나, 작은 칩에 많은 정보를 담을 수 있어 PC에 주로 사용 되며, 플래시 메모리(Flash Memory)는 DRAM과 달리 전원이 끊긴 뒤에도 정보가 계속 남아 있는 반도체로서, 플래시 메모리를 쓰면 램과 같이 빠른 속도로 정보를 읽고 쓸 수 있고, 하드 디스크처럼 전원과 무관하게 정보도 저장할 수 있습니다. 이러한 플래시메모리는 전원이 꺼 지더라도 정보가 지워지지 않는 비휘발성 메모리로서 휴대폰, 캠코더, 디지털카메라, MP3플 레이어, PDA 등 모바일제품에 널리 사용되고 있습니다. 당사가 영위하는 반도체 테스트 사업은 전방산업인 반도체 제조업의 경기변동에 밀접한 영 향을 받습니다. 경기 민감도가 높은 반도체 산업의 특성상, 당사의 실적 또한 반도체 경기와 연동하여 영향을 받을 수 있습니다. 또한 당사는 반도체 중에서도 메모리 반도체 테스트를 주 사업으로 영위하고 있는 바, 당사의 전방산업과 관련한 영업위험은 메모리 반도체 산업의 업황에 비추어 검토하는 것이 타당한 것으로 판단됩니다. [당사 메모리 및 시스템 반도체 매출액 비중] (단위: 백만원, %) 구분 2011년 2012년 2013년 2014년 3분기 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 메모리 반도체 36, % 31, % 32, % 24, % 시스템 반도체 % 합계 36, % 31, % 32, % 24, % 반도체 산업은 메모리 반도체 시장과 시스템 반도체 시장으로 구분할 수 있습니다. 메모리 반도체 시장은 일부 메모리 반도체 제조업체의 퇴출, 미세공정 난이도 증가 등으로 인해 DRAM 및 NAND 등의 생산증가율은 다소 둔화되겠지만, 생산량은 지속적으로 증가할 것으 로 예상하고 있습니다. 특히 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 스마트 기기의 수요 급증으로 모 바일 DRAM 및 e-nand 시장의 성장세가 두드러질 것으로 예상되며, 반도체 제조업체들의 투자가 미세공정 전환에 집중되어 웨이퍼 단위당 반도체 칩 생산량은 증가할 것으로 예상, 후공정 업체들의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. [메모리 반도체 시장 규모 추이] (단위: 억USD) 구분 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 시장규모 성장률 49.2% -9.6% -8.8% 23.7% 9.6% 5.2% -3.9% 4.5% 9.9% * 자료: Gartner, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 64

67 시스템 반도체 시장은 변동성이 높은 메모리 반도체와는 달리 상대적으로 꾸준한 성장을 거 듭하여 왔습니다. 메모리 반도체 시장 규모가 2010년 이후 경기 싸이클에 연동하여 상승과 하락을 반복한 반면, 시스템 반도체 시장의 경우 동 기간 꾸준히 성장하여 2013년 기준 2,466억불의 시장 규모를 기록하였습니다. 향후에도 시스템 반도체 시장은 각종 모바일 IT기기 등과 자동차, 바이오, 로봇 등 첨단산업 의 수요 증가로 인해 그 규모가 꾸준히 증가할 것으로 예상되며, 2018년까지 연평균 약 4.1%의 성장률 보일 것으로 전망되고 있습니다. [시스템 반도체 시장 규모 추이] (단위: 억USD) 구분 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 시장규모 2,318 2,457 2,442 2,466 2,570 2,692 2,799 2,917 3,010 성장률 26.6% 6.0% -0.6% 1.0% 4.2% 4.7% 4.0% 4.2% 3.2% * 자료: Gartner, 하지만 글로벌 경제의 침체에 따라 반도체 산업의 불황이 장기화되어 전방시장의 수요가 급 격히 감소하고, 이에 따라 종합 반도체 제조업체(IDM) 및 팹리스(Fabless) 업체의 실적이 급 격이 악화되거나 외주정책이 변경될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있 습니다. 나. 당사는 2014년도 3분기 기준으로 SK하이닉스에 대한 매출이 전체 매출의 96.7%를 차지하고 있 습니다. 당사의 주요 매출처는 신용도가 높고 당사와 지속적인 거래를 통해서 높은 신뢰관계를 구축 하였으며, 외주 임가공 계약을 통해 지속적인 거래관계를 유지하고 있습니다. 하지만 소수의 매출처 에 대한 매출 집중으로 인해 향후 매출처의 사업성과 및 정책 변동에 따라 당사의 사업성과가 영향 을 받을 수 있으며, 외주 임가공 계약의 조건 변경 등에 따라 당사의 수익성에 영향을 받을 수 있습 니다. 당사는 2014연도 3분기 기준으로 전체 매출액의 약 96.7%를 SK하이닉스를 통해 시현하고 있으며, SK하이닉스와 반도체 제품의 Package Test 외주 임가공 계약을 체결하여 거래를 지속하고 있습니다. SK하이닉스와의 외주 임가공 계약은 2007년 9월 17일에 최초 체결되었으며, 가장 최근에 체결한 외주 임가공 계약은 2013년 12월 1일자 계약입니다. 동 계약은 계약체결일로부터 1년간 효력을 가지며, 당사자간 계약 종료의 통지가 없는 한 동일한 조건으로 1년씩 자동 연 장되는 조건입니다. 다만, 1년씩 자동연장되는 경우에도 자동연장 가능한 최대 횟수는 2회이 고, 자동연장 가능한 최장 기간은 합산하여 2년입니다. SK하이닉스와의 외주 임가공 계약은 2007년 9월 17일에 최초 체결되었으며, 가장 최근에 체결한 외주 임가공 계약은 2013년 12월 1일자 계약입니다. 동 계약은 계약체결일로부터 1년간 효력을 가지며, 당사자간 계약 종료의 통지가 없는 한 동일한 조건으로 1년씩 자동 연 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 65

68 장되는 조건입니다. 이에 따라 1년씩 자동 연장되는 경우 동일한 조건으로 자동연장 가능한 최대 횟수는 2회, 최장 기간은 합산하여 2년이며, 해당기간 내에 양사가 합의하여 재계약을 할 경우 동 계약에 의해 기간이 연장됩니다. SK하이닉스는 글로벌 종합 반도체 제조업체로서 안정적인 거래처를 확보한다는 측면에서는 강점이 될 수 있으나, 매출처가 지나치게 편중되어 SK하이닉스의 사업성과, 경영안정성 등 에 따라 당사의 사업성과가 영향을 받을 수 있으며, SK하이닉스와 체결한 외주 임가공 계약 의 조건 변경 등에 따라 당사의 수익성에 영향을 받을 수 있습니다. [SK하이닉스 매출 비중] (단위: 백만원) 구 분 2011연도 (제5기) 2012연도 (제6기) 2013연도 (제7기) 2014연도 3분기 누적 SK하이닉스 35,866 (98.9%) 30,991 (97.8%) 31,593 (97.6%) 23,866 (96.7%) 기타 391 (1.1%) 687 (2.2%) 775 (2.4%) 814 (3.3%) 합 계 36,257(100.0%) 31,678(100.0%) 32,368(100.0%) 24,680(100.0%) 하지만 SK하이닉스의 경우 메모리 반도체 분야에서는 이미 세계적으로 입지를 구축한 상태 일 뿐 아니라, 메모리 반도체 시장에서의 시장점유율을 확대해 나가고 있으며, 최근 미국 컨 트롤러전문회사인 LAMD 및 NAND 소자전문업체인 아이디어플래시를 인수하여 모바일 메 모리 반도체 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한 SK그룹으로 인수된 이후 재무적으로도 안정 되어 경영의 안정성에 대한 부분은 이미 확보되어 있다고 판단됩니다. [SK하이닉스 메모리 반도체 시장점유율 추이 및 전망] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 66

69 * 자료: Gartner, [SK하이닉스 주요 재무현황] (단위: 백만원) 구 분 2011연도 2012연도 2013연도 2014연도 3분기 매출액 10,395,811 10,162,210 14,165,102 7,665,565 영업이익 369,095 (227,349) 3,379,785 2,141,133 당기순이익 (55,971) (158,886) 2,872,470 1,272,620 자산총계 17,238,148 18,648,693 20,797,298 22,556,707 부채총계 9,362,877 8,909,251 7,730,439 7,946,721 자본총계 7,875,271 9,739,442 13,066,859 14,609,986 부채비율 118.9% 91.5% 59.2% 54.4% * 자료: 금융감독원 전자공시시스템 * 자료: Gartner, 또한, 당사는 향후 추가적인 성장동력 및 수익성 확보를 위해 매출품목 및 매출처의 다변화 를 위한 노력을 기울이고 있습니다. 현재 당사는 SK하이닉스 외에도 아토솔루션, 제주반도 체, 피델릭스와 장기 임가공계약을 체결하여 테스트 업무를 수행하고 있으며, 메모리 반도체 테스트 뿐만 아니라 시스템 반도체 테스트 업무를 수행하기 위한 신규영업활동을 수행하고 있습니다. 이와 함께 당사는 향후 공모자금 등의 재원을 통해 시스템 반도체 테스트를 위한 신규 설비 투자를 실시할 계획이며, 이를 통해 Capa 확대로 시스템 반도체 팹리스 업체들에 대한 매출 이 확대될 것으로 예상됩니다. 다. 당사가 영위하는 반도체 후공정 사업은 대규모 설비투자가 수반되는 자본집약적인 장치산업으 로서, 반도체 제조사에서 요구하는 물량을 수용 할 수 있는 설비투자를 적기에 집행하지 못하거나, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 67

70 설비투자 대비 가동률이 하락할 경우 당사의 영업활동 및 수익성에 영향을 받을 수 있습니다. 당사가 영위하는 반도체 테스트 사업은 대규모 설비투자가 수반되는 자본집약적인 장치산업 으로서, 반도체 산업의 빠른 기술 개발과 짧은 제품주기 등의 특성을 적시에 파악하고 고객 사와의 지속적인 커뮤니케이션을 토대로 적절한 투자를 집행, 적시에 제품을 수주, 양산하여 투자비용을 회수하는 것이 매우 중요합니다. 이에 당사는 주요 고객사인 SK하이닉스와의 긴밀한 관계를 지속적으로 유지하기 위해 생산 계획 공유 및 지속적인 설비 투자 확충을 통하여 충분한 생산 물량 확보, 적기 투자집행 및 가동율 확보를 위해 노력을 기울이고 있습니다. [생산능력 및 생산실적 추이] (단위: 천개) 제 품 품목명 구 분 2011연도 (제5기) 2012연도 (제6기) 2013연도 (제7기) 2014연도 3분기 (제8기) 생산능력 154, , , ,930 NAND TEST 생산실적 129, ,182 79,581 79,916 가 동 율 84% 79% 49% 61% 임 가 공 DRAM TEST 기타 기말재고 생산능력 610, , , ,480 생산실적 342, , , ,332 가 동 율 56% 62% 50% 61% 기말재고 생산능력 ,570 생산실적 가 동 율 - 31% 39% 35% 기말재고 생산능력 산출기준 - 생산능력은 TEST 제품의 변동에 따라 달라질 수 있으므로, 장비별 평균 PARA수, 제품별 평균 TEST TIME으로 산출하였습니다. - [3,600초/(TEST TIME+Index TIME)]*가동률(70%)*PARA*장비대수*24H* 30D*12M - TEST 공정 기준 2 가동률 - 생산실적/생산능력 - TEST 공정 기준 3 기타 참고사항 - TEST 제품군의 변동에 따라 연도별 총 CAPA는 증감할 수 있습니다. - 제품군의 변동 및 TEST TIME의 변동에 따라 수량 변동이 가동율 및 금액 변동과 일치하지 않을 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 68

71 그러나 이러한 지속적인 전방산업 모니터링 및 주력 고객사와의 협력관계에도 불구하고 고 객사의 수요 변동 예측 및 적정 설비 규모를 갖추는데 실패할 경우 신뢰성 하락, 전방업체의 제품 출시 지연 등으로 이어져 이는 당사의 매출 및 수익성 악화로 이어질 수 있으며, 급격한 시장환경 악화 등의 요인으로 설비투자 대비 가동율이 급격하게 하락할 경우 고정비 증가로 인하여 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 라. 반도체 후공정 외주 시장의 가격경쟁이 과열되어 주요 제품 등의 가격이 하락할 경우, 당사의 매 출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 당사가 속해 있는 반도체 후공정 산업은 수요자 우위의 시장이므로, 고객사인 종합 반도체 업체 및 팹리스 업체들에 의한 단가인하 위험에 노출되어 있습니다. 반도체 산업의 시장 규 모가 크게 성장함으로 인해 점차 대량생산화 되는 추세에 있으며 이로 인해 제조사들의 단가 인하 움직임이 나타나고 있습니다. 그러나 반도체 테스트 사업의 경우 장비 구매시 시간당 단가를 정하고 총 운용시간에 따라 단가를 산출하기 때문에 반도체 패키징 사업과 비교하여 단가 인하에 대한 리스크는 상대적 으로 적은 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전방업체에 대한 높은 의존도로 인해 단가 인하 위험으로부터 자유롭지 않으며 전방시장의 불황 및 고객사 수익 악화 등으로 인하여 추후 가격 인하 압력을 받게 될 경우 당사의 영업성과에 부정적인 영향으로 작용할 위험이 있습니다. 이와 같은 위험을 경감시키고자 당사는 팹리스 업체 등 매출처 다변화를 위해 노력하고 있으 며 품질, 기술력 및 내부 시스템 구축을 통한 고객사와의 신뢰를 강화하는 등 주요 고객으로 부터의 단가 인하 압력 가능성을 줄이고, 그 영향을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 마. 당사의 주력사업은 반도체 테스트 사업이므로 반도체 산업이 전방산업이며, 동 산업은 기술의 변화가 빠르게 진행되는 산업입니다. 따라서 빠르게 변화하는 반도체 기술의 발전에 신속히 대응하 지 못할 경우 당사의 매출 및 수익 악화 가능성이 존재합니다. 당사는 종합 반도체 제조사 또는 팹리스 업체로부터 전공정을 마친 반도체 칩을 받아 최종 매출처에 공급되기 전 성능을 테스트하는 테스트 공정을 위탁받아 서비스하는 반도체 테스 트 전문업체입니다. 반도체 칩은 소비자들이 직접적으로 사용하는 각종 IT 제품의 성능 및 품질에 대한 인식에 가장 중요한 영향을 줄 수 있는 요소입니다. 따라서 주요 전자제품 제조업체들에게 있어 반 도체 칩의 완성도는 새로운 IT 제품을 출시하는데 있어 가장 중요한 고려요소입니다. 이로 인해 반도체 제조업체 역시 완성도를 높이기 위해서 칩의 구동을 위한 각종 공정들의 진행상황에 민감하며 이로 인해 공정 외주업체들의 선정에 매우 신중한 편입니다. 또한 유기적으로 얽혀있는 반도체 생산구조 특성상 당사는 종합 반도체 제조사 또는 팹리스 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 69

72 업체에서 요구하는 기술수준과 제품의 신뢰성, 납기일 준수 및 품질 관리 등 기술적 수요요 청에 따라 지속적인 연구를 통한 기술 개발에 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 SK하이닉스의 외주업체로서 높은 기술력과 품질경쟁력을 인정받은 상태입니다. 또 한 향후 고객사가 요구하는 최신 기술에 미리 대비하고 수요처들의 수요에 맞추어 적기에 설 비 투자를 진행하기 위하여 노력하고 있습니다. 당사는 이처럼 고객사가 요구하는 기술적 수준에의 부합 및 지속적인 기술 개발을 통한 제품 신뢰성 확보에 노력하고 있는 바, 당사는 경쟁사와 비교되는 기술 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. [국내 반도체 테스트 업체 시장점유율 추이] (단위 : 백만원) 제품 회사 2010년 2011년 2012년 2013년 매출 비중 매출 비중 매출 비중 매출 비중 하이셈 % % % % 윈팩 % % % % 에이티세미콘 % 1, % % % 유라엘텍 % % % % 반도체 TEST 테스트코 % % % 0 0.0% 테스나 % % % % 아이텍반도체 % % % % 에이엘티 % % % % 지엠테스트 % % % % 합계 2, % 3, % 3, % 2, % (주1) 메모리 반도체와 시스템 반도체 매출 모두 포함한 시장규모 (주2) 윈팩, 유라엘텍은 테스트 매출액만을 사용 (주3) 테스트코는 2013년 자료를 확인하지 못하여 표시하지 않았으나, TEST 사업을 중단하고 장비 를 매각하였습니다. 매각 장비 중 일부를 당사가 취득하였고, 따라서 TEST 매출 규모는 2012년 대 비 감소했을 것으로 추정됩니다. 주4) 삼성전자, SK하이닉스의 자체 테스트 규모와 Amkor 코리아 등 글로벌 후공정업체는 제외 * 자료 : 전자공시시스템 그러나 반도체 산업이 기술의 변화가 빠르게 진행되는 사업인 만큼 변화하는 반도체 기술의 발전에 신속히 대응하지 못할 경우 당사의 매출 및 수익성의 악화 가능성이 존재합니다. 바. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 제조사들이 반도체 후공정을 외주업체에게 위탁하지 않고 자체 적으로 진행할 경우, 혹은 자본력을 갖춘 대기업이 당사의 사업영역에 진출 할 경우, 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2008년 금융위기 이후 삼성전자, SK하이닉스와 같은 종합 반도체 제조사들은 기술 개발과 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 70

73 설비 투자에 대한 부담감 등으로 테스트 아웃소싱 비중을 확대해 왔습니다. 이러한 테스트 공정의 아웃소싱 비중은 지속적으로 증가하여 2018년에는 56% 달해 전체 테스트 물량의 절 반 이상을 외주업체를 통해 진행할 것으로 전망되고 있습니다. [전 세계 테스트 외주시장 규모 추이 및 전망] (단위 : 백만USD) 구분 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 전체 TEST 시장 10,870 10,593 11,483 12,131 12,567 13,113 13,772 아웃소싱 TEST 시장 5,995 5,481 6,105 6,525 6,865 7,275 7,774 아웃소싱 TEST 비율 55.2% 51.7% 53.2% 53.8% 54.6% 55.5% 56.4% * 자료 : Gartner, 또한 반도체 테스트 외주사업의 경우 주요 고객사인 반도체 제조사의 반도체 생산기술을 따 라 갈 수 있도록 지속적인 연구개발을 통한 기술력 및 양산능력, 또한 제품의 신뢰성 확보가 매우 중요한 경쟁력이므로 자본력을 보유한 대기업의 시장진입 가능성은 높지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만, SK하이닉스 등 종합 반도체 제조사들이 반도체 테스트 공정을 외주업체에게 위탁하 지 않고 자체적으로 진행하는 비중을 높이는 등 외주 비중 정책에 변동이 생길 경우, 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2. 회사위험 가. 당사의 최근 3분기 및 과거 3사업연도 수익성 비율을 분석한 결과 전반적으로 업종평균 대비 양 호한 수익성을 시현하였습니다. 다만, 2012년 공장 이전 영향으로 수익성 지표가 다소 감소하였으나, 이후 다시 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 향후에도 매출 감소 등 외부요건에 의해 당사의 수익 성이 영향을 받을 가능성이 있습니다. 당사의 최근 3분기 및 과거 3사업연도의 수익성과 관련된 지표 현황은 다음과 같습니다. [수익성 지표 현황] (단위: 백만원, %) 구분 2011연도 2012연도 2013연도 2014연도 3분기 업종 평균(*1) 매출액 36,257 31,678 32,368 24,680 - 매출원가 28,564 29,795 26,753 20,490 - 매출총이익 7,693 1,703 5,615 4,190 - 매출액총이익율 21.22% 5.38% 17.35% 16.98% 30.81% 영업이익 6, ,802 2,540 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 71

74 매출액영업이익율 17.22% 0.02% 11.75% 10.29% 3.17% 당기순이익 3,981 (2,331) 2,121 2,449 - 매출액순이익율 10.98% -7.36% 6.55% 9.92% 1.38% 자기자본순이익율 11.36% -6.50% 5.92% 8.56%(*2) 3.24% (*1) 2013 한국은행 기업경영분석 'M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업' (*2) 연환산 가정 2012년 당사 수익성 지표의 경우, 전년 대비 하락하였으며 이는 공장 신규 이전에 따라 매출 활동이 약 6개월간 정상적으로 발생하지 못하였기 때문입니다. 당사의 경우 설비투자에 따른 고정비 부담이 존재하기 때문에 매출액 감소 시, 이로 인한 수익성 지표가 직접적으로 영향 을 받게 됩니다. 2011년 대비 2012년의 경우 매출액이 약 12.63% 감소하였으며, 이로 인해 영업이익이 감소하는 결과를 초래하게 되었으며, 당기순손실을 시현하게 되었습니다. 2013년의 경우 전년 대비 수익성 지표가 개선되는 추세를 보여주고 있으며, 이는 매출 성장 및 수익성 개선과 주요 기계장치의 내용연수 변경에 따른 감가상각비 효과가 반영되었기 때 문입니다. 하지만 향후에도 매출 감소 등 외부요건에 의해 당사의 수익성이 부정적인 영향을 받을 가능성이 있습니다. 나. 당사는 2013년부터 일부 유형자산(기계장치)에 대한 내용연수 추정을 변경하였습니다. 그 결과 특정자산(기계장치)에 대한 내용연수가 증가하였으며, 이로 인하여 매출원가에 계상된 감가상각비 가 2013년도와 이후 회계기간에 변동하게 되었습니다. 당사는 2013년부터 일부 유형자산(기계장치)에 대한 내용연수 추정을 변경하였습니다. 이러 한 추정의 변경은 수익과 비용의 적절한 대응 및 거래의 실질과 경제적 사실을 보다 정확하 게 재무제표에 반영하기 위한 것입니다. 그 결과 특정자산(기계장치)에 대한 내용연수가 증 가하였으며, 이로 인하여 매출원가에 계상된 감가상각비는 다음과 같이 2013년도와 이후 회 계기간에 변동하게 되었습니다. [감가상각비 내용연수 변경에 따른 효과] (단위: 백만원) 구분 2013년 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년~ 감가상각비의 증가(감소) (5,039) (1,409) 520 2,972 1,717 1,239 기계장치에 대한 내용연수 추정의 변경은 신규 취득장비의 경우 내용연수를 6년에서 7년으 로 변경하였으며, 중고 취득장비의 경우 내용연수를 3년에서 5년으로 변경하는 방법으로 이 루어졌습니다. [기계장치 내용연수 변경 내역] 구분 변경전 변경후 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 72

75 Tester Handler 신규취득 6년 7년 중고취득 3년 5년 신규취득 6년 7년 중고취득 3년 5년 설비 설비 10년 10년 기타(악세사리 등) 기타(악세사리 등) 3년 3년 이러한 감가상각비 내용연수 변경으로 인하여 2015년 이후 비용이 증가하는 효과를 가져오 게 되었습니다. 따라서 향후 정상적인 영업활동을 통한 매출이 발생하지 않을 경우 고정비 부담 증가로 인해 동사의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 참고로 당사의 연도별 매출액 대비 매출원가, 매출원가 대비 감가상각비의 비율은 다음과 같 습니다. [연도별 매출액 대비 매출원가, 매출원가 대비 감가상각비 비중] (단위: 백만원) 구분 2011년 2012년 2013년 2014년 3분기 매출액 36,257 31,678 32,368 24,680 매출원가 20,490 26,753 29,975 28,564 매출액 대비 매출원가 78.78% 94.62% 82.65% 83.02% 감가상각비 17,209 18,901 15,379 10,883 매출원가 대비 감가상각비 60.25% 63.05% 57.49% 53.12% 다. 당사의 최근 3분기 및 과거 3사업연도 안정성 비율을 분석한 결과 업종평균보다 다소 열위에 있 으나 점차 안정화되어가는 추세에 있습니다. 지속적인 이익 시현과 차입금 상환을 통해 재무적으로 안정화되어 2014년 3분기말 기준으로 약 52.53%의 부채비율을 유지하고 있습니다. 하지만 장치산 업의 특성상 대규모의 설비투자를 위한 차입 발생 등으로 인해 향후 당사의 재무안정성이 영향을 받 을 가능성이 있습니다. 당사의 최근 3분기 및 과거 3사업연도의 재무안정성과 관련된 지표 현황은 다음과 같습니다. [재무안정성 지표 현황] (단위: %) 구분 2011연도 2012연도 2013연도 2014연도 3분기 업종 평균(*1) 유동비율 62.36% 33.86% 61.17% % % 부채비율 % % 88.33% 52.53% % 차입금의존도 45.75% 46.08% 41.95% 27.97% 25.17% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 73

76 (*1) 2013 한국은행 기업경영분석 'M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업' 당사의 유동비율의 경우 업종평균을 다소 하회하는 수준을 나타내고 있으며, 2012년의 경우 전기 대비 큰 폭으로 하락하였습니다. 이는 2012년 신공장 이전에 따라 약 6개월간 정상적 인 영업활동을 수행하지 못함에 따라, 영업활동으로 인한 현금흐름은 2011년 약 213억원에 서 2012년 약 159억원으로 약 54억원 감소한 반면, 2012년 신공장 취득과 관련된 투자활동 으로 인한 순현금유출액이 약 227억원으로 전기 약 111억원 대비 116억원 증가하였기 때문 입니다. 2012년 이후 당사의 유동비율은 지속적으로 개선되고 있는 모습을 나타내고 있으며, 2014년 3분기말 현재 현금성자산을 약 104억원 보유하고 있는 점, 영업활동으로 인한 순 현금 유입액이 지속적으로 발생하고 있는 점 등을 고려할 경우 현금흐름 악화로 인한 유동성 위험은 제한적일 것으로 예상하고 있습니다. 부채비율의 경우 업종평균을 하회하는 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2011년 이후 지속 적으로 하락하는 모습을 보여주고 있으므로 이로 인한 위험은 제한적일 것으로 예상하고 있 습니다. 차입금의존도의 경우 최근 3분기 및 과거 3사업연도 기간 지속적으로 감소하고 있는 모습을 보여주고 있으나, 여전히 업종평균 대비 다소 높은 수준을 나타내고 있습니다. 당사의 2014년 3분기말 현재 장/단기차입금 현황 및 향후 상환스케줄 내역은 다음과 같습니다. [단기차입금 현황] (단위: 백만원) 차입처 내 역 이자율(%) 금액 KDB산업은행 운영자금대출 4.44% 3,500 [장기차입금 현황] (단위: 백만원) 차입처 내 역 이자율(%) 금액 4.38 ~ 4.40% 5,250 한국산업은행 시설자금대출 4.39% 8, ~ 5.54% - 소계 13,294 (유동성장기부채) (3,975) 합 계 9,319 [상환 스케줄] (단위: 백만원) 구 분 2014년 1차연도 2차연도 3차연도 4차연도 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 74

77 3분기말 잔액 단기차입금 3,500 3, 장기차입금 13,294 3,975 3,975 3,975 1,369 합 계 16,794 7,475 3,975 3,975 1,369 당사의 차입금 중 1년 이내에 상환기일이 도래하는 금액은 약 115억원으로, 당사의 현금성 자산 규모 및 영업현금흐름 창출 능력 등을 고려할 경우 상환불이행 위험은 매우 낮을 것으 로 예상됩니다. 하지만, 세계 경기 침체로 인한 전방산업인 반도체 시장의 불황, 예기치 못한 영업활동의 중단 등이 발생하게 되는 경우, 이는 동사의 현금흐름 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 라. 당사의 매출채권은 대부분 1개월 이내에 회수되고 있으나, 급격한 업황 변동 등으로 인한 매출채 권의 부실 가능성을 전혀 배제할 수 는 없으며, 이는 당사의 영업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 향후 매출처 다변화를 통해 매출처가 증가할 경우, 매출채권에 대한 부실가능성이 증가할 수 있습니다. [매출채권 회전율 현황] (단위: 회, 일) 구 분 2011연도 2012연도 2013연도 2014연도 3분기 매출채권 회전율(*1) (*2) 회수기일(*3) (*1) 매출액/[(기초매출채권+기말매출채권)/2] (*2) 매출액의 경우, 단순연환산하여 회전율을 산정 (*3) 365일/매출채권 회전율 당사 매출채권의 96.7%(2014년 3분기 기준)는 SK하이닉스로부터 발생되고 있으므로, 매출 채권 회수지연 및 회수불이행 위험은 매우 제한적일 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 당사의 고객 중 규모가 영세한 팹리스 업체들의 경우 예기치 못한 경영활동 악화, 유동성 위험 등의 상황이 발생하게 되는 경우 매출채권의 회수지연 및 회수불이행이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 실제로, 동사의 거래처인 아토솔루션의 경우 2014년 6월 주채권은행인 SC은행에 중소기업 지원 Fast Track 프로그램을 신청하여 2014년 3분기말 현재 매출채권 332백만원 중 332백 만원은 채권회수기일 재조정에 대한 협의가 진행중에 있습니다. 이후 매출의 경우 현금결재 조건을 기준으로 매출활동이 발생하고 있어 향후 매출활동으로 인한 채권회수 불이행위험은 제한적일 것으로 예상되나, 과거 매출채권의 경우 채권회수기일 재조정 결과에 따라 대손충 당금을 설정하게 될 위험이 존재합니다. 참고로, 당사의 2014년 3분기말 매출채권 연령 분석 및 연도별 매출채권 현황은 다음과 같 습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 75

78 [2014년 3분기말 매출채권 연령 분석] (단위: 천원) 매출처명 매출채권(A) (최근 3분기말) 연령분석(최근 3분기말) 대손충당금 회수현황(B) 잔액 3월내 3~6월 6~12월 1년이상 (최근 3분기말) 10월 11월 계 (A-B) SK 하이닉스 아토 솔루션 791, , , , , ,906 56,168 99, ,145 58, , ,625 기타 57,756 57, ,756-57,756 - 계 1,181,032 1,025,419 56,168 99, ,658 58, , ,625 [연도별 매출채권 현황] (단위: 천원) 구 분 2011년말 2012년말 2013년말 2014년 3분기말 SK하이닉스 아토솔루션 기타 합계 매출채권 915,567 1,100,141 1,014, ,757 대손충당금 매출채권 93, , , ,519 대손충당금 매출채권 ,978 57,756 대손충당금 매출채권 1,009,249 1,307,403 1,325,253 1,181,032 대손충당금 마. 반도체 테스트 산업에서는 우수한 개발인력은 물론 다년간의 양산경험을 가진생산인력 또한 지 속적인 사업영위에 중요한 자원 중 하나입니다. 당사는 핵심인력유지를 위해 다양한 지원을 실시하 고 있으나 핵심인력이 이탈할 경우 당사의 기술 및 양산경쟁력이 위협받을 수 있습니다. 반도체 테스트 전문인력은 단순 생산직을 제외하고는 다년간의 경험이 요구되며 단기간 내 양성되기 어렵습니다. 국내의 경우 당사와 동일한 반도체 후공정 사업을 영위하는 업체는 경 쟁업체인 에이티세미콘, 윈팩 등으로 제한적이나 전방시장의 시장규모 확대로 항상 전문인 력에 대한 수요가 존재하고 있기 때문에, 당사의 핵심인력이 경쟁사 혹은 연관 산업 분야로 이탈할 경우 경쟁력 저하 및 기술 유출 위험 가능성이 존재합니다. 당사의 경우 연구개발 인력이나 영업 인력 등 핵심 부서의 인력의 이동은 거의 없는 편이며, 기술력 강화를 통한 사업 경쟁력 확보를 위해서 지속적으로 우수 개발 인력을 충원하고 있습 니다. 하지만 핵심 인력이 모두 이탈할 경우에 당사는 신기술 개발 지연, 기존 대응능력 부족 으로 인해 어려움을 겪을 가능성이 존재합니다. 당사의 연도별 연구인력 추이는 다음과 같습 니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 76

79 [연도별 연구인력 현황] (단위: 명, 년) 직위 2011년말 2012년말 2013년말 2014년 3분기말 평균근속연수 (2014년 3분기말) 이사 부장 과장 대리 주임 사원 합계 단순생산직 인원의 경우, 인력 이동이 비교적 빈번하게 발생하는 편입니다. 단순 생산직의 잦 은 이동은 동사의 지리적인 요인으로 인한 출퇴근의 불편함과 1일 2교대라는 생산업무의 특 성으로 인한 것으로 분석됩니다. 이동이 잦은 인력의 대부분이 단순생산직으로 이러한 인력 이동이 생산 차질에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단되나, 높은 이직률은 안정적인 생산 라인의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에, 당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 생산인력들의 장기근속 유도를 위한 정책과 생 산인력들의 숙련도를 향상시키지 위한 각종 제도들을 도입하여 운영하고 있습니다. 바. 당사의 최대주주는 코스닥시장 상장법인인 (주)케이씨텍, (주)동진쎄미켐, 주성엔지니어링(주) 이상 3개사이며, 증권신고서 제출일 현재 당사의 지분을 각각 1,257,990주(9.63%), 향후 주주협약 서에 기재된 보호예수기간(2년) 종료 이후 최대주주가 주식을 처분하는 경우가 발생하게 된다면, 당 사의 경영권이 변동될 가능성이 존재합니다. 동사는 동진쎄미켐, 케이씨텍, 주성엔지니어링이 각각 9.63%의 지분을 공동으로 보유하여 최대주주의 지분율이 28.88%이며, 우의제 회장 및 장성호 대표이사가 각각 6.60%, 5.25%, 기타 특수관계인이 14.19%를 보유하여 최대주주등의 지분율은 54.92%에 달하고 있습니다. 동사의 최대주주인 동진쎄미켐, 케이씨텍, 주성엔지니어링은 초기 투자부터 지분의 28% 이 상을 확보하는 공동 최대주주로서의 입지를 확보 후 배당 등의 자금 회수 없이 동사의 안정 적인 사업영역 확대를 위해 지속적인 추가 지원을 하고 있습니다. 동사 최대주주 3사의 개요 는 다음과 같습니다. 법인명칭 (주)동진쎄미켐 설립일 본사주소 인천광역시 서구 백범로 644 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 77

80 대표이사 : 이부섭 (회장) 대표이사 : 이준혁 (사장) 등기임원 이사 : 이준규 이사 : 정용학 사외이사 : 이화영 사외이사 : 이상섭 최대주주 및 특수관계인 (주)동진홀딩스 : 12,292,710주 (29.24%) 이부섭 : 4,200,000주 (9.99%) 이준혁 : 368,970주 (0.88%) 명부산업 : 633,678주 (1.51%) 사외이사 : 이진호 감사 : 김완정 재무상태 2014년 (반기) (단위:백만원) 자산총계 : 623,530 부채총계 : 484,899 자본총계 : 138,630 경영성과 2014년 (반기) (단위:백만원) 매출액 : 334,280 영업이익 : 18,799 당기순이익 : 6,643 주요사업 반도체 및 LCD, PDP 등 노광공정 관련 전자재료사업과 산업용 기초소재인 발포제사 업 (주1) 재무상태 및 경영성과는 2014년 반기보고서 기준 법인명칭 (주)케이씨텍 설립일 본사주소 경기도 안성시 미양면 제2공단2길 39 대표이사 : 고석태 대표이사 : 주재동 고석태 : 11,606,369주 (12.66%) 이사 : 이성열 최대주주 오희복 : 1,008,875주 (12.4%) 등기임원 이사 : 최동규 및 김진용 : 8,741주 (0.02%) 사외이사 : 김영주 특수관계인 이수희 : 20,600주 (0.06%) 사외이사 : 김홍구 이성열 : 37,132주 (0.11%) 감사 : 김호업 재무상태 2014년 (반기) (단위:백만원) 자산총계 : 307,586 부채총계 : 62,439 자본총계 : 245,146 경영성과 2014년 (반기) (단위:백만원) 매출액 : 153,263 영업이익 : 10,461 당기순이익 : 8,495 주요사업 반도체 및 디스플레이 장비, 재료 사업 (주1) 재무상태 및 경영성과는 2014년 반기보고서 기준 법인명칭 주성엔지니어링(주) 설립일 본사주소 경기도 광주시 오포읍 오포로 240 대표이사 : 황철주 등기임원 이사 : 이영진 이사 : 강종근 이사 : 김헌도 사외이사 : 고대홍 최대주주 및 특수관계인 황철주 : 10,498,409주 (25.45%) 김재란 : 733,370주 (1.78%) 황철두 : 267,419주 (0.65%) 강종근 : 1,413주 (0.003%) 감사 : 이영진 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 78

81 재무상태 2014년 (반기) (단위:백만원) 자산총계 : 312,496 부채총계 : 230,169 자본총계 : 82,327 경영성과 2014년 (반기) (단위:백만원) 매출액 : 66,719 영업이익 : 638 당기순이익 : (14,664) 주요사업 반도체 제조장비, FPD 제조장비, 태양전지 제조장비, LED 및 OLED 제조장비 사업 (주1) 재무상태 및 경영성과는 2014년 반기보고서 기준 또한 공동 최대주주 3사는 상장 이후 경영권 안정을 위하여 최대주주 간의 주주협약서를 2014년 8월 25일 체결하였습니다. 협약서의 제3조(주식의 양도에 관한 제한)에 따라 상장일 이후 2년 동안 주식매각을 제한하는 조항이 있으며, 주식의 일부 또는 전부를 제3자에게 매 각시 다른 최대주주에게 우선매수교섭권을 부여하여 최대주주의 지분이 유지될 수 있도록 매각 제한을 두어 상장 전후 단기간내의 경영권 변동의 가능성은 낮은 편이며, 경영주요사항 에 대한 의사결정시 제4조(의결권행사관련)에 따라 최대주주 간 합의된 공동의결권을 행사 하기로 되어 있습니다. 하지만 상장일로부터 2년이 경과한 이후 최대주주의 주식을 매도하게 되는 경우, 최대주주가 변경될 가능성이 존재합니다. 사. 당사는 2013년말 및 2014년 3분기말 기준으로 이연법인세자산을 각각 2,188백만원, 2,002백만 원을 인식하였습니다. 이연법인세자산은 향후 경감될 법인세 비용을 자산으로 인식하는 것으로, 미 래 이익이 발생하지 않을 것으로 예상될 경우 법인세 부담액의 감소를 인정할 수 없으므로 일시에 비용으로 감액됩니다. 당사는 미래 이익 실현 가능성이 높다고 판단하여 이연법인세자산을 인식하 였으나 향후 이익 실현이 불가해질 경우 상기 금액은 전액 비용으로 인식되어 수익에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 당사는 2013년말 및 2014년 3분기말 기준으로 이연법인세자산을 각각 2,188백만원, 2,002백만원을 인식하였습니다. 세무조정에 의거하여 차감할 일시적 차이 및 이연법인세 계 상 내역은 다음과 같습니다. 이연법인세는 향후 적용될 법인세율(2억 이하: 10%, 2억 초과: 20%), 관련 주민세 및 농어촌특별세를 적용하여 산출하였고, 세무상 이월세액공제는 2019년 과세연도까지 이월하여 공제할 수 있습니다. [이연법인세자산 계상 내역] (단위 : 천원) 구 분 2014년 3분기 차감할(가산할)일 이연법인세 시적차이 자산 2013년 차감할(가산할) 이연법인세 일시적차이 자산 미수수익 (34,282) (7,265) (74,821) (15,855) 감가상각누계액 5,772,451 1,223,219 5,614,158 1,189,675 퇴직급여충당금 1,187, , , ,099 퇴직연금운용자산 (828,690) (175,605) (930,031) (197,079) 미지급비용 86,095 18,244 68,251 14,463 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 79

82 누적 일시적차이 소계 6,183,009 1,310,219 5,654,871 1,198,303 이월세액공제 2,704, ,747 4,261, ,162 합 계 8,887,563 2,001,966 9,916,224 2,188,465 이연법인세자산은 이월공제가 가능한 세액공제 등으로 인해 향후 경감될 법인세 비용을 자 산으로 인식하는 것으로 이연법인세자산은 실현가능성이 확실한 경우에만 자산으로 인식할 수 있습니다. 따라서 미래 이익이 발생하지 않을 것으로 예상될 경우 법인세 부담액의 감소 를 인정할 수 없으므로 자산 계상 불가하여 자산으로 인식되었던 이연법인세자산은 전액 감 액되어 비용으로 인식됩니다. 당사는 과거 경험 및 추정손익의 신뢰성을 고려시 보수적으로 측정해도 과거 4년 평균치는 향후 달성될 가능성이 높다고 판단하였습니다. 그 결과 2013년말 및 2014년 3분기말 현재 일부 차감할 일시적 차이에 대하여 실현가능성이 있다고 판단하고 이연법인세자산을 인식하 였습니다. 세무상 이월세액공제액의 이연법인세자산은 관련 세무상 혜택이 미래 과세소득을 통해 실현 될 가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 따라서 세무상 이월세액공제 중 일부는 이연법인세자 산으로 인식하지 않았습니다. [최근 4개년간 연평균 계속사업손익] (단위 : 백만원) 구분 2011년 2012년 2013년 2014년(*) 평균 세전손익 3,889 (1,915) 2,587 3,577 2,034 (*) 2014년은 3분기 세전손익을 연환산 그러나 경제 전반의 상황을 비롯하여 반도체 업황의 부진이나 주력 매출처의 사업 축소 등으 로 인해 매출 및 수익이 부진하여 이익을 실현하지 못 하게 될 경우 자산으로 인식된 이연법 인세자산 금액은 전액 비용으로 감액될 수 있으며, 이로 인해 회사의 수익에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 3. 기타위험 가. 상장시 공모 주식 4,356,000주 이외에 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 130,680주를 취득 하게 됩니다. 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식 수는 감소할 수 있습니다. 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 대우증권(주)는 공모물량의 3%(취 득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 130,680주를 추가로 인 수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장후 3개월간 보호예수를 하게 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 80

83 됩니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고 하시기 바랍니다. 참고로, 해당 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙은 아래와 같습니다. [코스닥시장 상장규정] 제26조(상장주선인의 의무) 6 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상 장예정법인이 상장을 위해 모집 매출하는 주식의 일부를 해당 모집 매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한 다. 1. 외국기업 상장주선의 경우에는 해당 모집 매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액 이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 6월간 계속보유하 여야 한다. 2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액 이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하 여야 한다. 7 제6항에도 불구하고 대형법인 또는 적격해외증권시장에 상장한 후 3년 이상 경과한 외국기업에 대하여는 제6항 각 호의 규정을 적용하지 아니한다. [코스닥시장 상장규정 시행세칙] 제23조(상장주선인의 의무이행 등) 4 규정 제26조제6항에서 "세칙으로 정하는 취득수량의 산정기준 및 취득방법등 이라 함은 다음 각 호와 같다. 1. 취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것 2. 취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것 3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집 매출한 주권 의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일부를 취득 하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도 록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 130,680주 보다 줄어들 수 있습니다. 또한, 상장신청일 현재 기준시가총액이 2,000억원 이상일 경우 당 사는 대형법인에 해당되게 되므로, 코스닥시장 상장규정 제26조 제7항에 따라 상장주선인의 취득 의무가 적용되지 아니합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 81

84 나. 금번 공모는 코스닥시장 상장을 위해 필요한 요건을 충족할 목적으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 그러므로 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일 까지 필요한 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부 요건 이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장 에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습 니다. 본 주식은 코스닥 상장을 목적으로 공모하는 것으로 당사는 2014년 9월 12일 상장예비심사 청구서를 제출하여 2014년 11월 6일 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 금번 공모는 코스닥 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 자본시장과 금 융투자업에 관한 법률에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다. 한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 코스닥시장상장규정 제11조에서 정하는 신규상장 신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산 )요건을 구비하여야합니다. 또한 당사가 코스닥시장상장규정 제9조 제1항에서 정하는 각호 의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우 에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다. 따라서 본건 공모 후 신규상장신청 제출일까지 상기 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥 시장 에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 본 주식은 한국거래소가 개설한 유가증권시장에서 거래되지 않습니다. 주식의 코스닥 상장 일 이후 신주 및 구주를 배정받은 신규 주주 및 구주주는 당사 주식의 매매개시일 이후에 코 스닥시장을 통하여 당사의 주식을 매매할 수 있습니다. 주권의 상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는대로 코스닥시장지 등을 통하여 공고될 예정입니 다. [한국거래소의 상장예비심사 결과] 1. 상장예비심사결과 (주)하이셈이 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장 규정(이하 상장규정 이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사(' )한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함 - 다 음 - 사후 이행사항 - 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함 2. 예비심사결과의 효력 불인정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 82

85 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비 심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 거래소 라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예 비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음 1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부 도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우 2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기 재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우 3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외 부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상 장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제55조제1항제1호(1년이내의 기간 의 유가증권의 발행제한) 또는 제56조제1항(검찰고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우 4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경 우 5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청 을 하지 않은 경우. 다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하 여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음 6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구 법인에 대하여 동규정 제55조에 해당하는 조치(임원의 해임권고, 3년이내의 기간의 감사인 지정 또 는 변경요구, 시정요구, 각서(회계처리기준의 성실한 준수를 확약하는 내용이어야 한다)제출요구, 경고, 주의 등 기타 필요한 조치)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 청구 법인에 대하여 제6조 제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 재심사하여 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음 3. 기타 신규상장에 필요한 사항 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때 에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함 1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의 2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요 자산의 변동 등) 3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용 의 정정사항을 포함한다. 4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서 5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인 의 감사보고서 다. 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코 스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 합의를 통해 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 83

86 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상 장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있으며 투자 자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이 외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지 않습니다. 따 라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있 습니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기 업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래 수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결 과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 라. 증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습 니다. 국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단 적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에 서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단 소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신 고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외 부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되 게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다. 마. 공모주식을 포함하여 당사의 상장예정주식수(보통주 기준) 17,553,680주 중 약 42.01%에 해당 하는 보통주 7,374,360주는 의무보호예수 주식이며, 10,179,320주는 상장 직후 유통가능물량입니 다. 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사 공동 최대주주 3개사의 소유주식 3,773,970주는 3자 간 체결 한 주주협약서에 따라 상장일로부터 2년 간 보호예수되며, 특수관계자 중 우의제 이사회의장 및 장성호 대표이사의 소유주식 1,548,740주는 2년 간 자진하여 보호예수를 실시합니다. 기타 특수관계자들의 소유 주식 1,853,970주는 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 84

87 구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외 하고는 매각이 제한됩니다. 또한 2014년 8월 21일 발행된 우리사주조합 소유주식 67,000주 는 발행일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁되었습니다. 코스닥시장 상장규정 제26조 6항에 의해 상장주선인인 대우증권(주)는 공모물량의 3%(취득 금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 130,680주를 추가로 인수 하게 됩니다. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 보호예수를 하 게 됩니다. 다만, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주 선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 130,680주보다 감소 할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0이 될 수 있습니다. (단위: 주, %) 구분 주식 공모후 주식수 지분율 보호예수기간 최대주주 3,773, % 상장일로부터 2년 간 우의제(특수관계자) 863, % 상장일로부터 2년 간 유통제한 물량 장성호(특수관계자) 685, % 상장일로부터 2년 간 기타 특수관계자(자기주식 포함) 1,853, % 상장일로부터 6개월 간 우리사주조합(사전배정분) 67, % 발행일로부터 1년 간 상장주선인(대우증권) 130, % 상장일로부터 3개월 간 유통제한물량 소계 7,374, % - 유통가능 물량 기타주주 5,823, % - 공모주주 4,356, % - 유통가능물량 소계 10,179, % - 합계 17,553, % - (*1) 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습 니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 130,680주보다 줄어들 수 있습 니다. 또한, 상장신청일 현재 기준시가총액이 2,000억원 이상일 경우 당사는 대형법인에 해당되게 되므로, 코스닥시장 상장규정 제26조 제7항에 따라 상장주선인의 취득 의무가 적용되지 아니합니다. (*2) 지분율은 상장주선인 인수분을 포함하여 계산하였습니다. 바. 본 증권신고서(예비투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자 설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신고서(예비투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하 시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 85

88 본 신고서에 대하여 정부가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위 험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다. 본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다. 사. 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예 측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식의 청약자 유형군별 배정은 일반청약자 871,200주 (공모주식의 20%), 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 3,484,800주(공모주식의 80%) 입 니다. 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 배정주식 3,484,800주를 대상으로 2014년 12월 8일 ~ 12월 9일에 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전 에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 한편, 2014년 12월 15일 ~ 16일에 실 시되는 청약결과 청약미달 잔여주식이 있는 경우 잔여주식은 인수단이 총액인수계약서에 의 거하여 자기계산으로 인수합니다. 아. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조2항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증 권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있 으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 증권의 발행 및 공시 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출 하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수 의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출 시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다. 금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 모집할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하 에 해당하는 증권수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 자. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2014년도 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동 을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무 제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서 에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 2011년 회계연도부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습 니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2014년 3분기에 대해 감사인으로부터 검토받은 보고서를 기준으로 작성하였으며, 재무제표에 관한 사항은 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았 으므로 투자자 분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한, 재무제표의 작성기준일 이후 본 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 86

89 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외 에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 차. 2009년 2월 4일부로 시행된 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 에 의거, 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다. 2009년 2월 4일 부로 시행된 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조"에 의거 누구든 지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그 밖에 대통령령으 로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득 하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제 132조"에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명 서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설 명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바 라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 "I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모 집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항" 부분을 참조하시기 바 랍니다. 카. 증권인수업무에관한규칙 개정으로 일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 금번 공모의 인수인은 2007년 6월 18일부터 시행된 증권인수업무에관한규칙에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련 해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 타. 본 증권신고서(투자설명서)는 미래 사건에 대한 당사 경영진의 현재 예측을 토대로 미래 예측 자 료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다. 상기에 언급된 당사 사업 관련 리스크에 더해, 본 증권신고서(투자설명서)에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. - 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황 - 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화 - 제3자의 계약 조건 및 계약사항 준수 능력 - 금리 변동 - 소비자 신뢰 저하 및 소비심리 하락 - 당사 관련 산업 경쟁구도 변화 - 금융 시장 상황 및 환경의 변화 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 87

90 상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이 들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화 되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정 치, 예상치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증 가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다. 향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로 운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의 무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 향후 당사 또는 당사 대리인 이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 88

91 Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 본 항목 'Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 따라 본 건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 항목의 작성 주체는 대표주관회사인 대우증권(주 )이므로 문장의 주어를 "당사"로 기재하였으며, 발행회사인 주식회사 (주)하이셈의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "(주)하이셈"으로 기재하였습니다. 본 항목에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 대우증권(주)가 본 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)하이셈으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 본 건 공모주식의 코스닥시장 상 장 및 그 과정에서의 공모희망가액 범위(Band)의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용 으로 하고 있습니다. 당사의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 당사가 투자자에게 본 건 공모주식의 투자 여부에 관한경영 또는 재무상의 조 언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 당사가 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법 률 상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 본 항목에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측하였던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서 처음 부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 회 사 명 증 권 회 사 (분 석 기 관) 고 유 번 호 대표주관회사(분석기관) 대우증권(주) 평가의 개요 가. 개요 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 대우증권(주)는 (주)하이셈의 기명 식 보통주식 4,356,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 당해 사업연도 3분기 및 2013 사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사가 속한 산업의 산업동향, 발행회사의 재무상태 및 영업실적, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다. 나. 기업실사 참여자 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 89

92 (1) 대표주관회사 실사담당자 소 속 직 책 성 명 담 당 업 무 부장 성주완 기업실사 및 서류작성 총괄 기업금융본부 IPO부 팀장 김형석 기업실사 및 서류작성 실무 담당(책임) 차장 박준식 기업실사 및 서류작성 실무 담당 과장 황성희 기업실사 및 서류작성 실무 담당 리서치센터 연구원 장준호 산업분석 및 주식가치평가 심사부 대리 신형균 리스크 분석 (2) 발행회사 실사 참여자 직 책 소속 성 명 담 당 업 무 대표이사 - 장성호 경영철학 및 경영전략 전반, 기업공개 추진배경 전무 생산담당 이기동 생산전략 전반 상무 경영지원담당 이태호 기업공개 총괄 책임자 팀장 재무회계팀 최시영 상장업무 실무담당 과장 영업팀 민병태 영업전략 전반 과장 재무회계팀 이현주 실사지원 및 청구서 작성 주임 재무회계팀 정찬용 실사지원 및 청구서 작성 다. 기업실사 이행상황 구 분 일 자 실 사 내 용 대표주관회사 계약체결 ) 대표주관회사 계약 Kick off 미팅 ) 상장일정 및 기업실사 일정 협의 2) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명 - 분산 및 공 모 규모 협의 - 향후 세부 일정에 대한 협의 기업실사 사전준비 ~ ) 기업실사 범위 및 방법 협의 2) 기업실사 참여자 구성 3) 자료 요청 및 인터뷰 - 사업 계획, 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규 등 - 3개년 감사보고서, 결산명세서 - 조직도 및 인원현황 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 90

93 1) 회사전반에 대한 이해- 사업계획 및 영업현황 등에 관한 설명 청취 및 인터뷰- 주요 Cycle별 담당자 설명 청취 및 인터뷰- 비즈 니스모델 및 수익구조 파악- 장단기 영업 및 구매 관련 Process 검 토 기업실사 1차 2) 지배구조 및 제반 규정 검토- 기업지배구조의 투명성 및 이사회 의 독립성 검토- 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 ~ 검토- 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 검토 3) 주식 관련 사항 검토- 주주현황 및 자본금 변동사항 검토 4) 재무자료 검토- 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토 5) 상장적합성(외형요건 및 질적요건 검토) 기업실사 2차 1) 1차 실사시 이슈사항 F/U ) 재무, 회계 관련 인터뷰 ~ ) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토 1) 재무, 회계 관련 추가 인터뷰 기업실사 3차 2) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토 ) 각 사업부문별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등 인터 ~ 뷰 4) 회사의 영업위험 평가 기업실사 4차 ) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토 ~ ) 보호예수관련 절차 설명 기업실사 5차 ) 2014년 반기 실적에 대한 검토 2) 반기 결산일 이후 발생한 중요사항이 있는지 확인 기업실사 6차 ) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토 2) 상장예비심사청구서 검토 예비심사청구서 제출 심사대응 및 승인 ~ ) 한국거래소에 예비심사청구서 제출( ) 2) 거래소 심사대응 3) 청구서 제출 후 주요 변동사항 검토 4) 상장예비심사 승인( ) 1) 공모가 협의 준비 - 대표주관회사와 발행회사 간 공모희망가액 협의 기업실사 7차 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토 ~ ) 증권신고서 작성 준비 3) 신고서 제출 이후 IR 일정 관련 협의 4) 2014년 3분기 실적 검토 증권신고서 제출 ) 증권신고서 제출 및 공시 3. 기업실사결과 및 평가내용 가. 수익성 동사의 최근 3분기 및 과거 3사업연도의 수익성 지표 현황은 다음과 같습니다. [수익성 지표 현황] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 91

94 구분 2011년 (제32기) 2012년 (제33기) 2013년 (제34기) 2014년 3분기 (제35기 3분기) 동종업계 평균(*1) 매출액총이익율 21.22% 5.38% 17.35% 16.98% 30.81% 매출액영업이익율 17.22% 0.02% 11.75% 10.29% 3.17% 매출액순이익율 10.98% -7.36% 6.55% 9.92% 1.38% 자기자본순이익율 11.36% -6.50% 5.92% 8.56%(*2) 3.24% (*1) 2013 한국은행 기업경영분석 'M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업' (*2) 연환산 가정 2012년 동사 수익성 지표의 경우, 전년 대비 하락하였으며 이는 공장 신규 이전에 따라 매출 활동이 약 6개월간(3월~6월 공장이전, 6월~9월 설비 안정화 기간) 정상적으로 발생하지 못 하였기 때문입니다. 동사의 경우 설비투자에 따른 고정비 부담이 존재하기 때문에 매출액 감 소 시, 이로 인한 수익성 지표가 직접적으로 영향을 받게 됩니다. 2011년 대비 2012년의 경 우 매출액이 약 12.63% 감소하였으며, 이로 인해 영업이익이 감소하는 결과를 초래하게 되 었으며, 당기순손실을 시현하게 되었습니다. 2013년의 경우 전년 대비 수익성 지표가 개선되는 추세를 보여주고 있으며, 이는 매출 성장 및 수익성 개선과 주요 기계장치의 내용연수 변경에 따른 감가상각비 효과가 반영되었기 때 문입니다. 매출액의 경우 2012년 대비 2.18% 증가하는 모습을 보여주고는 있으나, 2011년 대비해서는 약 10.73% 감소한 수치입니다. 이는 2013년 9월 중국 SK하이닉스 공장 화재에 따라 동사 영업활동이 정상적으로 수행되지 못한 것에 기인한다고 볼 수 있습니다. 2014년 3분기의 경우 현재까지 정상적인 영업활동을 수행하고 있으며, 2012년과 2013년과 같은 비경상적인 사건 등이 발행하지 않는다면 동종업계 평균 수익성 지표를 초과하는 영업 이익 및 당기순이익을 실현할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 나. 시장성 (1) 시장의 규모 및 성장잠재력 (가) 반도체 시장 현황 및 전망 2013년 기준 전 세계 반도체 전체 시장규모는 3,155억달러이며 2018년까지 3,886억달러로 연평균 약 4.3%의 성장이 예측되고 있습니다. 디바이스 별로는 2013년 기준으로 메모리 반 도체가 689억불로 약 22%를 차지하고 있으며, 시스템 반도체가 2,466억달러로 78%를 차지 하여 시스템 반도체 시장규모가 메모리 반도체 대비 약 3.6배 큰 규모를 형성하고 있습니다. [전 세계 반도체 시장규모 및 전망] (단위: 억USD) 구분 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 메모리 반도체 시스템 반도체 2,318 2,457 2,442 2,466 2,570 2,692 2,799 2,917 3,010 합 계 2,994 3,068 2,999 3,155 3,325 3,486 3,562 3,714 3,886 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 92

95 * 자료 : Gartner, 메모리 반도체 시장 2012년까지 약세를 나타냈던 메모리 반도체 산업은 2013년 들어 공급업체들의 보수적인 투 자와 수요 확대로 공급과잉이 해소되면서 반등에 성공하였습니다. 기존의 주 수요처였던 PC 산업의 침체는 계속되었지만, 신흥국을 중심으로 스마트폰 및 태블릿PC 등 모바일기기가 새 로운 수요를 창출하면서 공급물량을 소화할 수 있었습니다. 2013년 메모리 반도체 시장규모는 687억달러로 2012년 대비 약 24% 성장하였습니다. 또한 향후 2018년까지 연평균 4.5%의 성장률을 보이며 2018년에는 856억달러의 규모를 보일 것 으로 전망되고 있습니다. [메모리 반도체 시장 규모 추이(표)] (단위: 억USD) 구분 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 시장규모 성장률 49.2% -9.6% -8.8% 23.7% 9.6% 5.2% -3.9% 4.5% 9.9% * 자료: Gartner, (단위: 억USD) * 자료: Gartner, 메모리 반도체 중 DRAM은 2012년 엘피다의 파산 이후 업체들의 보수적 투자로 공급량의 증가는 제한적이었던 가운데, 안정적인 수요가 뒷받침되면서 2013년에는 시장규모가 전년 대비 큰 폭으로 성장하였습니다. 기존의 주 수요처였던 PC 산업의 침체가 지속되었음에도 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 93

96 불구하고 신흥국을 중심으로 한 모바일기기 시장의 확대가 공급과잉 기조를 해소하면서 시 장의 성장을 견인하였습니다. 가격 측면에서는 모바일기기 수요의 증가로 상위 업체들이 모바일을 포함한 Specialty 제품 으로 기존의 제품 Mix를 전환함에 따라 PC DRAM을 위주로 가격이 크게 상승하였습니다. 또한 2013년 9월에는 SK하이닉스의 우시공장 화재의 영향으로 DRAM 가격이 재차 급등하 면서 공급업체에 우호적인 영업환경이 지속되고 있습니다. (단위: 억USD) * 자료: Gartner, NAND 역시 DRAM과 마찬가지로 모바일기기의 확산과 탑재용량 확대에 힘입어 안정적인 성장세를 나타내고 있습니다. DRAM보다 변동폭은 작았지만 주력업체들의 생산량 조절로 2013년 중반까지 양호한 가격흐름을 나타내었으며, SSD를 비롯한 신규 저장매체의 수요도 활성화되면서 시장규모는 전년 대비 성장하였습니다. (단위: 억USD) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 94

97 * 자료: Gartner, 산업 초기 높은 경쟁강도를 나타냈던 메모리 반도체 시장은 과거 수차례의 불황기에서 외부 환경에의 대응력이 부족했던 업체들이 경쟁력을 상실하면서 점차 소수 업체 위주의 과점체 제로 변화하였습니다. 특히 모바일기기의 확산과 함께 전방산업이 다양화, 융 복합화하는 과 정에서 원가절감보다 선행 및 응용기술의 개발과, 대형고객의 요구를 충족할 수 있는 제품설 계 및 양산능력이 중요해지면서 이를 확보한 업체들만이 점유율을 확대할 수 있었습니다. 또 한 공정 미세화 등에 필요한 기술적 난이도가 점차 상승하여 투자규모와 양산능력 안정화에 소요되는 시간에 대한 불확실성이 확대됨에 따라 충분한 투자여력을 확보한 업체들에 유리 한 경쟁구조가 형성되었습니다. 2011~12년간의 공급과잉은 메모리 반도체 업계가 불황에 직면하는 원인이었지만, 현재 메 모리 반도체 시장 내 상위권 업체들의 제고된 업황대응력을 확인할 수 있었던 시기이기도 했 습니다. 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론을 비롯한 주요 공급업체들은 우수한 기술신뢰도 와 제품 설계능력을 통해 글로벌 세트업체들과 안정적인 거래관계를 유지하는 한편, 다양한 제품포트폴리오를 확보하면서 경쟁업체와 차별화된 실적을 시현하는 등 외부환경에 대한 대 응능력을 향상한 것으로 나타났습니다. 그 결과 2013년의 메모리 반도체 시장은 급변하는 기술 및 수요환경에 뒤쳐진 일부 업체들 이 퇴장하는 가운데, 업황대응력을 증강한 상위 3~4개사 중심의 시장구조가 더욱 확고해졌 습니다. 최근의 점유율 추이를 보면, DRAM의 경우 삼성전자가 자사의 모바일용 제품에 집 중하는 사이 SK하이닉스와 마이크론이 PC DRAM의 가격 상승에 힘입어 점유율을 확대하고 있으며, NAND는 주도적 사업자인 삼성전자 및 도시바의 위치가 확고한 가운 데, SK하이닉 스가 공격적인 기술투자를 통해 점유율을 제고하는 중입니다. * 자료: Gartner, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 95

98 * 자료: Gartner, 년에도 메모리 반도체 산업은 우호적인 영업환경 하에서 성장세를 이어갈 가능성이 높 은 것으로 예상되고 있습니다. DRAM 시장은 과점체제의 구축으로 공급물량의 확대요소가 제한적인 가운데, 모바일 등 Specialty 제품 위주의 수요가 여전히 증가세를 유지하면서 시 장의 성장을 견인할 것으로 전망됩니다. NAND의 경우 상위권 업체를 중심으로 증설이 이루 어지고 있으나, SSD 등 새로운 저장매체 시장의 확대가 늘어나는 공급량을 충족할 수 있을 전망입니다. 2014년에도 모바일기기 등의 수요가 견조함에 따라, 확고한 시장지위를 보유한 글로벌 공급 업체들은 우수한 실적을 나타낼 전망입니다. 특정 외부 요인이나 NAND 부문의 경쟁 심화에 따른 공급과잉이 발생할 수 있지만, 업황대응력을 축적한 것으로 판단되는 국내 업체들의 실 적 하락 폭은 제한적인 수준에 머무를 것으로 보입니다. 2 시스템 반도체 시장 시스템 반도체 시장은 성장률이 둔화되는 시기를 거쳤던 메모리 반도체와는 달리 상대적으 로 꾸준한 성장을 보여왔습니다. 메모리 반도체 시장 규모가 지난 3년간(2011~2013년) 경 기 싸이클에 연동하여 축소와 확대를 거듭한 반면, 시스템 반도체 시장의 경우 동 기간 시장 규모의 축소 없이 꾸준한 성장을 이루어 2013년 2,4666억달러의 시장규모를 기록하였습니 다. 이러한 성장세는 대규모 범용성의 성격을 갖는 메모리 반도체와는 달리 다양한 종류의 시스 템 반도체가 각 수요처에 적합하게 설계되고 적용되어야 하는 특성상 공급과잉의 우려가 낮 아 경기 변동에 영향을 적게 받는 점에 기인합니다. 시스템 반도체 시장은 향후 각종 모바일 IT 기기를 비롯하여 자동차, 바이오, 로봇 등 첨단산 업의 수요 증가로 인해 그 규모가 꾸준히 증가할 전망으로 2018년까지 약 3,010억달러의 시 장 규모를 형성할 것으로 예상됩니다. [시스템 반도체 시장 규모 추이(표)] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 96

99 (단위: 억USD) 구분 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 시장규모 2,318 2,457 2,442 2,466 2,570 2,692 2,799 2,917 3,010 성장률 26.6% 6.0% -0.6% 1.0% 4.2% 4.7% 4.0% 4.2% 3.2% * 자료: Gartner, (단위: 억USD) * 자료: Gartner, 특히, 시스템 반도체 시장에서도 메모리 반도체 시장과 마찬가지로 스마트폰이나 태블릿 등 모바일 디바이스에 적용되는 모바일 반도체가 성장을 견인하고 있습니다. 2011년 537억불 이던 모바일 반도체 매출은 연 평균 7% 성장하며 2015년에는 702억불에 이를 전망입니다. 이 중 특히 각광받는 제품은 AP(Application Processor)로, 모바일 디바이스의 성능을 좌우 하는 핵심 부품인만큼 모바일 반도체 시장 내에서도 가장 성장성이 높은 부분으로 예상됩니 다. 기존 휴대폰은 복잡한 기능이 포함되어 있지 않아 이동통신용 칩(Baseband Chip)이 기 본적인 통화기능 이외에 문자 메시지, 주소록 관리 등 휴대폰의 일반적인 기능을 수행할 수 있었습니다. 그러나 카메라, 멀티미디어, 인터넷 등 통화 이외에 여러 부가적 기능이 추가되며 고성능을 갖춘 스마트폰이 출시되면서 기존의 이동통신용 칩만으로는 이를 지원하는 것이 어렵게 되 었습니다. 따라서 다양한 프로그램을 수행하고 각종 부품을 제어할 수 있는 AP가 본격적으 로 탑재되기 시작하였고 반도체의 설계 및 미세 공정 수준이 빠르게 발전하고 디바이스들이 경박단소화 되면서 각각의 기능을 제공하는 부품들이 하나로 집적화(SoC) 되어 현재의 모바 일 AP로 진화하게 되었습니다. 향후 AP시장은 집적도와 속도 향상, Baseband와의 원칩화 등으로 지속 성장하며 2011년 ~2015년 연평균 20% 이상 성장할 것으로 전망됩니다. 시스템 반도체 시장은 전체 반도체 시장에서 80% 이상을 차지하는 잠재성 높은 시장입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 97

100 또한 시스템 반도체는 개별소자 에서 시스템 통합과 서비스 가치를 창출하는 융복합 반도체 로 발전하고 있기 때문에 시스템 산업과 서비스 산업의 고부가가치화에 중추적인 역할을 수 행하고 있습니다. 이러한 성장성과 확장성으로 인해 메모리 반도체에 집중했던 종합 반도체 제조사(IDM)들이 최근 시스템 반도체 분야에 대한 투자를 확대하고자 하는 것으로 판단됩니 다. 글로벌 시스템 반도체 업계는 IDM(종합 반도체 제조사), Fabless(위탁설계), Foundry(위탁 제조) 업체 등이 고객의 수요에 맞는 다양한 시스템 칩을 생산하고 있습니다. 다품종 소량생 산의 특성상 사업영역의 전문화가 이루어져 있어 다양한 규모와 형태의 업체들이 시장에 진 입하여 있습니다. 현재 CPU 등에서 업계 최고의 영향력을 보이는 인텔이 시스템 반도체 업 계 점유율 1위를 차지하고 있으며 그 밖에 퀄컴, TI(Texas Instrument), 삼성전자 등의 업체 들이 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 특히, 시스템 반도체 시장의 성장세로 기술력을 앞세운 팹리스 기업의 위상이 점차 높아지고 있습니다. 팹리스 반도체 산업은 고도의 지식집약산업이며 2012년 기준 세계 20대 팹리스 기업을 살펴보면 미국, 대만, 유럽 등의 핵심 설계기술을 기반으로 제품 경쟁력을 갖춘 기업 들이 세계 시장을 장악하고 있습니다. 국내 시스템 반도체 시장은 IT, 자동차 등 다양한 산업과의 융복합으로 부가가치를 더욱 향 상시키면서 외형적 성장을 지속하고 있습니다. 스마트폰, 태블릿PC 등의 스마트기기 시장 성장에 힘입어 모바일 AP(Application processor) 분야에서 세계적인 경쟁력을 보유하고 있으며 디스플레이 구동칩(DDI)과 CIS 등에서 높은 점유율을 확보하고 있습니다. 특히 삼성전자는 지난해 전년대비 31% 늘어난 2억 1130만개의 모바일 AP를 출하하여 27.2%의 점유율로 퀄컴에 이어 업계 2위 자리를 유지하고 있으며 그밖에 LCD driver는 2012년 대만의 노바텍를 제치고 글로벌 점유율 1위를 유지하고 있습니다. 삼성전자는 2012년 시스템 반도체 매출 기준으로 96억불을 기록하여 인텔, 퀄컴, TI에 이어 4위의 점유율(3.9%)을 기록하였으며 SK하이닉스의 경우 메모리 반도체 위주의 비즈니스에 서 탈피하고자 CIS 등의 분야에서 투자를 재개하였습니다. 상기와 같이 반도체 제조사들의 투자 확대 및 출하량 증가로 국내 반도체 산업의 공급구조도 과거 메모리 반도체 편중에서 탈피하여 시스템 반도체의 비중이 확대되고 있으며 특히, 수출 에 있어서는 2012년 시스템 반도체의 수출 규모가 메모리 반도체를 상회하였습니다. [국내 반도체 수출의 시스템 반도체 비중추이] (단위 : 백만USD) 구분 2010년 2011년 2012년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 메모리 반도체 28, % 23, % 19, % 시스템 반도체 16, % 19, % 24, % 기타 6, % 6, % 6, % 합계 50, % 50, % 50, % 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 98

101 * 자료: 산업연구원/한국무역협회, (나) 반도체 후공정 시장 현황 및 전망 반도체 시장이 성장하면서 이에 따른 사업 영역도 점차 확대, 세분화되고 있습니다. 초기 종 합 반도체 제조사들은 대규모의 자금력을 바탕으로 반도체 소자생산의 제작과 설계, 생산과 후공정까지 자체적으로 진행하였습니다. 당시 종합 반도체 제조사들은 높은 수익성을 확보 하고 있었고 이를 기반으로 전공정 뿐만 아니라 후공정까지 지속적인 투자를 진행하면서 내 부적으로 모든 공정을 수행하였습니다. 그러나 점차 반도체 기술 진화는 빠른 속도로 진행되는 반면 단가의 하락이 지속되면서 설비 투자와 연구개발에 대한 리스크 및 원가절감에 대한 부담이 증가하고 이로 인해 산업의 전문 화, 세분화의 필요성이 대두되기 시작했습니다. 이는 반도체 설계 전문업체인 팹리스 (Fabless), 생산 전문업체인 파운드리(Foundry), 패키징과 테스트 공정을 전문적으로 하는 후공정 전문업체들을 탄생시키는 계기가 되었습니다. 종합 반도체 제조사들은 초기에는 설계에 대한 기술 유출 등을 사유로 외주 비중 자체를 최 소한으로 유지하였으나 반도체 가격 하락으로 수익성이 악화됨에 따라 원가절감을 위해 전 문 외주업체를 활용하는 비중은 점차 증가해왔습니다. 또한 제품의 특성상 라이프 싸이클이 짧고 수급변동으로 인한 판가의 변화에 따라 업황의 싸 이클이 나타나는 변동주기를 겪으면서 반도체 제조사들은 고정비 감소와 핵심 경쟁력 향상 을 위해 반도체 설계와 칩 생산 등의 전공정 단계에 집중하고 있어 향후 외주비중은 지속적 으로 증가할 것으로 전망됩니다. 반도체 패키징 및 테스트 시장의 아웃소싱 경향이 이와 같이 가속화되는 또 다른 이유는 더 욱 작고 얇은 반도체 칩으로 많은 기능을 빠른 속도로 안정적으로 구현할 것을 요구 받게 됨 에 따라 패키징 및 테스트 기술력이 반도체 칩의 성능에 있어서 결정적인 역할을 담당하게 되었기 때문입니다. 반도체 칩의 성능이 개선되어도 외부로 전기적 신호를 전달하는 패키징 기술이 따라오지 못 한다면 반도체 칩은 제기능을 수행할 수 없습니다. 산업 초기 회로의 선폭을 줄이는 것이 반 도체 칩의 경박단소를 가능하게 하는 유일한 방법이었으나 기술적으로 회로의 선폭을 줄이 는 것이 한계에 달함에 따라 패키징을 통한 칩의 경박단소화가주목받기 시작했습니다. 선폭을 더 줄이는 것이 기술적으로 완전 불가능한 것은 아니지만, 이를 위해 장비와 공정개 선에 투입되는 비용이 큰 폭으로 증가하게 되기 때문에 양산 가능하더라도 경제성이 현저히 떨어진다는 문제점이 존재합니다. 따라서 최근에는 반도체 칩 설계단계가 아닌 패키징 단계 에서 이를 해결하려는 노력이 진행되고 있습니다. 또한 테스트 공정 역시 단순 양품/불량제품을 선별하는 것이 아니라 여러가지 분석 업무를 통해 웨이퍼 설계나 가공 단계에서의 수율 개선에 있어 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 이러한 사유로 과거에는 전공정에 비하여 상대적으로 낮은 수준의 기술로 여겨졌던 반도체 패키징과 테스트 공정기술의 중요성이 점점 부각되고 있으며, 다년간의 경험을 바탕으로 기 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 99

102 술력을 축적해온 외주전문업체들이 각광을 받고 있습니다. 세계 후공정 시장 규모는 반도체 산업이 호황기였던 2007년까지 지속적으로 성장하였으나 이후 공급 과잉 및 판가하락과 글로벌 경기 침체의 영향으로 2009년 전반적인 시장규모는 축소되었습니다, 이후 2010년 경제 위기 발생 이전 수준으로 회복한 이후 다소 정체되는 모 습을 보이고 있으나, 2010년 성장세를 회복한 이후 지속적인 성장과 더불어 아웃소싱의 비 중은 증가할 것으로 예상됩니다. [전세계 PKG 및 TEST 시장 규모 및 Outsourcing 비중] (단위: 백만USD) 구분 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 전체 PKG &TEST 시장 48,063 49,766 52,807 55,673 57,535 59,880 62,713 아웃소싱 PKG &TEST 시장 24,526 25,082 26,745 28,407 29,693 31,270 33,209 아웃소싱 비율 51.0% 50.4% 50.6% 51.0% 51.6% 52.2% 53.0% * 자료: Gartner, 패키징 시장 패키징이란 반도체 칩을 PCB 등의 substrate에 탑재하여 전기적 신호를 연결해주고 외부 불 순물로부터 밀봉 포장하여 물리적인 기능과 형상을 갖추게 해주는 공정을 말합니다. 일반적 으로 패키징 업체들은 반도체 제조사에서 받은 웨이퍼를 연마하고 절단하는 작업부터 패키 지까지를 주로 수행하며 패키지가 완료된 제품은 다시 반도체 제조사로 옮겨져 테스트와 모 듈화를 거쳐 다양한 최종 수요처에 공급됩니다. 기존의 패키징은 반도체 칩이 오류가 나지 않고, 설계시 계획한 대로 작동이 되도록 조립만 하는 단순 공정이었으나 최근 전자제품의 경박단소화, 다기능화 추세에 따라 고객사들도 패 키징의 소형화 및 고집적화를 요구하고 있어 지속적인 연구/기술개발이 동반되어야 하는 기 술집약적인 공정으로 변화하였습니다. 최근 반도체 산업의 중심축이 기존 PC에서 스마트폰, 테블릿 PC 등 신형 IT 제품들로 이동 하면서 패키징 기술 역시 동반하여 진화하고 있습니다. 기존 PC 용 패키징의 경우 넓은 면적 의 PCB 기판에 메모리 칩을 부착하는 구조로 형성되었기 때문에 많은 비용을 투자해 반도체 의 두께나 PCB 기판의 면적을 줄여야하는 필요성이 크지 않았습니다. 그러나 휴대폰이나 테블릿 PC 등 신형 IT 제품들은 고성능화 및 경박단소화 되면서 고성능 의 칩 기능을 극대화 시키고 실장면적을 최소화 시키는 효율적인 패키징 기술의 중요성이 부 각되고 있습니다. 특히 경박단소화 되는 경향에 맞춰 제한된 공간에 반도체를 장착하여야 하 므로 얇은 두께가 필수적으로, 얇고 작게 패키징하여 집적도를 늘리기 위한 적층 패키징 기 술의중요성이 부각되고 이에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 세계 패키징 시장 규모는 반도체 산업과 유사한 성장세를 보이며 공급 과잉, 판가하락과 글 로벌 경기 침체의 영향으로 2008년 및 2009년 역성장을 시현하였으나, 2010년 성장세를 회 복한 이후 지속적인 성장과 더불어 전체 패키징 시장에서 아웃소싱의 비중은 증가할 것으로 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 100

103 예상됩니다. [전세계 패키징 시장규모] (단위: 백만USD) 구분 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 전체 PKG 시장 37,193 39,172 41,325 43,542 44,968 46,767 48,941 아웃소싱 PKG 시장 18,531 19,601 20,640 21,881 22,828 23,995 25,435 아웃소싱 PKG 비율 49.8% 50.0% 49.9% 50.3% 50.8% 51.3% 52.0% * 자료: Gartner, 테스트 시장 테스트 공정은 반도체를 사용하기 전에 기능을 제대로 발휘하는지 이상유무를 확인하는 것 으로 테스트 장비와 소프트웨어를 사용하여 반도체 소자의 전기적 기능을 검사하는 공정입 니다. 기존에는 오류의 유무만 검사하는 단순 공정이었으나 최근 반도체 칩의 내/외관 검사 기능은 물론 여러가지 분석업무를 통해 웨이퍼 설계나 가공단계에서의 수율개선에 있어서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 초기 테스트 외주산업은 대만이나 싱가폴에서 발전하기 시작하여 국내에서는 SK하이닉스가 2000년대 중반 이후 외주비중을 본격적으로 확대시켰고 최근에는 삼성전자의 테스트 외주 비중 확대도 본격화 되고 있습니다. 초기에는 테스트 진행시 설계에 대한 노하우가 외부에 유출될 수 있는 가능성으로 인해 반도 체 제조사들은 테스트 공정을 외주 전문업체에 맡기는 것을 기피하였습니다. 하지만 2000년 이후 반도체 제조업체들의 투자규모 확대에 따른 리스크 분산 그리고 원가절감 차원에서 저 가제품 위주로 외주업체들을 통한 위탁이 시작되었습니다. 최근에는 반도체 제품의 싸이클 이 짧아지고, 신규 IT 모바일 기기들의 등장으로 종합반도체 업체들이 후공정의 외주비중을 증가시키는 추세에 있으며, 팹리스 업체들이 급부상 함으로써 공정의 전문화가 대두되면서 점차 성장하고 있습니다. 장치산업의 특성상 대규모 투자가 동반되어야 하기 때문에 TEST 전문 업체들은 지속적인 투자를 진행하고 있습니다. 또한 관련 매출이 장비 사용 시간을 기준으로 매출 단가가 책정 되기 때문에 미세 공정 전환에 따라 제품의 테스트 시간이 길어지는 최근 추세는 출하량 증 가와 더불어 테스트 외주업체에는 외형성장의 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 세계 테스트 시장 규모는 2009년 글로벌 경기 침체의 영향으로 역성장을 시현한 이후 2010년부터 다시 성장세를 보이고 있습니다. 아웃소싱 테스트 시장 규모 역시 전체 테스트 시장규모와 유사한 패턴의 성장세를 나타내고 있으며, 전체 테스트 시장에서 아웃소싱의 비 중은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. [전세계 테스트 시장규모] (단위: 백만USD) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 101

104 구분 2012년 2013년 2014년(E) 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E) 전체 TEST 시장 10,870 10,593 11,483 12,131 12,567 13,113 13,772 아웃소싱 TEST 시장 5,995 5,481 6,105 6,525 6,865 7,275 7,774 아웃소싱 TEST 비율 55.2% 51.7% 53.2% 53.8% 54.6% 55.5% 56.4% * 자료: Gartner, (2) 시장경쟁 상황 및 경쟁우위 요소 국내 반도체 테스트 시장은 해외 업체들을 제외하고는 에이티세미콘, 윈팩, 테스나, 테스트코 등 소수의 업체들이 동사와 경쟁을 하고 있습니다. 국내 반도체 산업의 특성상 경쟁업체들은 삼성전자, SK하이닉스 두 종합 반도체 제조사들 중 하나로 양분되어 사업을 진행하고 있는 추세입니다. 국내 반도체 테스트 업체들의 매출규모를 통해 추정한 시장점유율은 다음과 같 습니다. [국내 반도체 테스트 업체 시장점유율] (단위 : 백만원) 제품 회사 2011년 2012년 2013년 매출 비중 매출 비중 매출 비중 하이셈 % % % 윈팩 % % % 에이티세미콘 1, % % % 유라엘텍 % % % 반도체 TEST 테스트코 % % 0 0.0% 테스나 % % % 아이텍반도체 % % % 에이엘티 % % % 지엠테스트 % % % 합계 3, % 3, % 2, % 주1) 메모리 반도체와 시스템 반도체 매출 모두 포함한 시장규모 주2) 윈팩, 유라엘텍은 테스트 매출액만을 사용 주3) 테스트코는 2013년 자료를 확인하지 못하여 표시하지 않았으나, TEST 사업을 중단하고 장비 를 매각하였습니다. 매각 장비 중 일부를 당사가 취득하였고, 따라서 TEST 매출 규모는 2012년 대 비 감소했을 것으로 추정됩니다. 주4) 삼성전자, SK하이닉스의 자체 테스트 규모와 Amkor 코리아 등 글로벌 후공정업체는 제외 * 자료 : 전자공시시스템 반도체 테스트 사업은 고가의 장비투자와 함께 클린룸 등 대규모 시설 투자를 실시하여야 하 므로 이러한 설비투자에 대한 부담은 신규 업체들에게는 진입장벽으로 작용합니다. 또한 이 러한 설비투자에 대한 의사결정은 외주업체가 단독으로 진행할 수 없는 구조입니다. 따라서 투자시 고객사와 사전협의가 진행되어야 하며 협의 결과에 따라 투자 규모가 결정됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 102

105 따라서 테스트 외주업체로 선정된 업체들은 반도체 제조사들과의 긴밀한 협의를 통해 사업 을 진행하게 되므로 경쟁의 강도는 상대적으로 낮은 편입니다. 다. 재무상태 (1) 재무성장성 [주요 성장성 지표] (단위: 백만원) 구 분 2011연도 (제5기) 2012연도 (제6기) 2013연도 (제7기) 2014연도 3분기 (제8기 3분기) 매출액 36,257 31,678 32,368 24,680 (증감률 %) (-0.75%) (-12.63%) (2.18%) (-1.49%) 영업이익 6, ,802 2,540 (증감률 %) (-33.18%) (-99.87%) (47,425.00%) (-16.00%) 1인당 부가가치 경상이익률(%) 10.73% -6.05% 7.99% 10.87% (*1) 2014연도 3분기 성장률의 경우 전년 3분기 대비 성장률 기재 동사의 매출액은 2011년 이후로 소폭의 등락을 거듭하고 있습니다. 매출액의 상당부분을 차 지하고 있는 SK하이닉스와는 연단위의 임가공계약을 통해 안정적인 거래관계를 유지하고 있으며, 그 외 아토솔루션, 제주반도체 등 거래처 다변화를 통한 성장성 확보 전략을 추구하 고 있습니다. 2012년 매출감소의 주요원인은 공장 이전으로 인하여 생산 차질로 인해 매출 의 일시적인 감소가 발생하였기 때문입니다. 2013년의 경우 전기 대비 매출액이 증가하는 모습을 나타내고 있으며, 이는 NAND 테스트 관련 매출이 전년 대비 약 35% 증가한 효과에 기인한다고 볼 수 있습니다. 동사는 DRAM과 NAND 메모리 테스트를 동시에 수행할 수 있으므로, 메모리 반도체 유형별 업황 위험이 상 대적으로 낮다고 볼 수 있습니다. 동사는 2014년 3분기까지 완만한 매출 성장세를 이어가고 있으며, 향후 기존의 메모리 반도 체 테스트 뿐 아니라 시스템 반도체 분야로의 진출을 통해 매출규모 확대 및 매출처의 다변 화가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다. (2) 재무안정성 [주요 안정성 지표] (단위: 백만원) 구 분 2011연도 2012연도 2013연도 2014연도 3분기 업종평균(*) 부채비율(%) % % 88.33% 52.53% % 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 103

106 유동비율(%) 62.36% 33.86% 61.17% % % 자본의 잠식률(%) 재고자산 회전율(회) % 매출채권 회전율(회) 16.46회 27.35회 24.59회 26.26회 4.98회 영업활동으로 인한 현금흐름 21,250 15,870 16,907 13,110 - 특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여 (*1) 2013 한국은행 기업경영분석 'M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업' 동사의 부채비율은 2014년 3분기말 현재 52.53% 수준으로 동업종평균 %와 비교하 여 다소 낮은 수준으로 판단됩니다. 유동비율의 경우 동사의 공장 이전으로 인한 기계장치 투자로 인하여 2012년도 기말에 전년대비 대폭 감소한 모습을 보였으나, 2014년도 3분기 현재 % 수준으로 상승하였으며 이는 업종평균 대비 다소 낮은 수준이나 재무안정성 을 저해할 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 매출채권 회전율의 경우 2014년 3분기말 26.26회로 업종평균을 크게 상회하는 수준입니다. 매출채권 회수기일은 약 14일로 이는 동사의 주력 매출처인 SK하이닉스의 매출채권 결제가 10일 내로 이루어짐에 따른 결과로 보이며, 원활한 매출채권의 회수가 이루어지고 있는 것으 로 판단됩니다. 또한 동사는 최근 3분기 및 과거 3사업연도 동안 지속적으로 당기순이익을 시현하고 있으며 영업활동으로 인한 현금흐름이 안정적인 매출을 바탕으로 계속적으로 창출되고 있습니다. 동사의 이익잉여금 규모 및 보유하고 있는 현금 및 현금성자산 등을 종합적으로 고려한 결과 사업을 안정적으로 영위함에 있어 문제가 발생할 가능성은 없는 것으로 판단되며, 상장 후 공모금액 및 향후 매출규모 및 이익규모의 성장이 지속될 경우 더욱 안정적인 재무구조를 구 축할 수 있을 것으로 판단됩니다. (3) 재무자료의 신뢰성 (가) 감사인의 감사의견 동사는 2011년부터 삼일회계법인이 지정감사인으로 선정되어 회계감사를 수행하였으며, 최 근 3개 사업연도의 감사의견은 모두 적정의견이었습니다. 사업연도 외부감사인 감사의견 2011년 삼일회계법인 적정 2012년 삼일회계법인 적정 2013년 삼일회계법인 적정 (나) 감사인의 독립성 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 104

107 외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존 재하지 않습니다. 라. 경영성 (1) CEO의 자질 동사의 CEO인 장성호 대표이사는 서강대학교 전자공학과 졸업 이후 삼성반도체( 現 삼성전 자), 현대전자( 現 SK하이닉스)에서 반도체 관련 실무 및 중역 담당으로 20년 이상 근무하며 동 산업에 대한 다양한 지식과 경험을 쌓았으며, 2007년 동사의 설립시부터 대표이사직을 역임하며 업무분석능력과 추진력 등 경영자로써의 역량을 제고하였습니다. 이러한 조직관리 경험 및 반도체 산업에 대한 높은 이해 및 지식을 토대로, 반도체 테스트 부 문의 리더가 되겠다는 확실한 목표를 가지고, 회사의 전반적인 경영활동에 대한 충분한 역할 을 하고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 2007년 이후 동사를 운영해오면서 개인적인 필요에 의해 회사 자금을 이용하거나 대 여금을 사용하는 등의 자금 거래가 없으며 투명하게 회사 경영을 운영해오고 있는 것을 볼 때 경영자로서의 도덕성 측면에도 문제가 없는 것으로 판단됩니다. (2) 인력 및 조직 경쟁력 동사는 최근 3분기말 현재 148명의 임직원이 근무하고 있으며, 고객만족을 최우선으로 하는 신념을 바탕으로 조직관리에 최선을 다하고 있습니다. 회사의 임직원 모두가 자신의 회사라 는 사명감을 가지고 열심히 회사 발전을 위해 노력한 결과 영업 및 경영관리 조직은 상장사 에 견줄만한 체계를 이루었으며, 연구소 또한 우수한 인력을 바탕으로 연구개발 활동을 수행 하고 있습니다. 또한 생산, 영업, 품질관리, 경영지원, 연구소 등 동 사업을 영위함에 있어 필 수적인 모든 조직체계를 지배회사 및 고객사와는 별도로 갖추고 있어 고객사로부터의 니즈 에 신속하고 효과적으로 대응이 가능한 것으로 보이며, 따라서 동사는 동사의 사업구조에 적 합한 인력 및 조직 경쟁력을 가지고 있다고 판단됩니다. (3) 경영의 투명성 동사의 임원은 장성호 대표이사 외에 상근 등기이사 1인(우의제)과 기타비상무이사 4인(고 석태, 이부섭, 이완근, 황철주), 사외이사 2인(김성현, 기중식), 감사 1인(오재환)으로 구성되 어 있습니다. 모든 임원은 독립성을 유지할 수 있는 구조에서 이사회를 통하여 의견을 수렴 하고 있어 경영의 투명성을 기할 수 있는 구조를 가지고 있다고 판단됩니다. 또한 대주주 및 그 특수관계자에 대한 거래 및 대여금의 비정상적인 결정을 방지하기 위하여 영업활동과 무관한 관계회사와 대주주 및 그 특수관계인 등과의 자금 거래에 있어서 이사회 전원의 승인을 득하도록 회사 자체적으로 운영하고 있습니다. (4) 경영의 독립성 동사의 최대주주는 예비심사청구서 제출일 현재 동진쎄미켐, 케이씨텍, 주성엔지니어링 3개 사로 각각 9.63%의 지분을 공동으로 보유하여 최대주주 지분율은 28.88%입니다. 또한 특수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 105

108 관계인이 26.04%의 지분을 보유하여, 최대주주의 지분을 포함한 특수관계인의 지분은 54.92%에 달하기에, 안정적인 지배구조를 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 공동 최대주주 3사는 상장 이후 경영권 안정을 위하여 최대주주 간의 주주협약서를 2014년 8월 25일 체결하였습니다. 협약서의 제3조(주식의 양도에 관한 제한)에 따라 상장일 이후 2년 동안 주식매각을 제한하는 조항이 있으며, 주식의 일부 또는 전부를 제3자에게 매 각시 다른 최대주주에게 우선매수교섭권을 부여하여 최대주주의 지분이 유지될 수 있도록 매각 제한을 두어 상장 전후 단기간내의 경영권 변동의 가능성은 낮은 편이며, 경영주요사항 에 대한 의사결정시 제4조(의결권행사관련)에 따라 주주총회에서 의결권 행사 시 최대주주 간 합의된 공동의결권을 행사하기로 되어 있습니다. 또한 경영상의 주요 의사결정은 이사회를 통하여 결정되며, 최대주주 등을 견제할 수 있는 감사 및 사외이사 등의 장치도 갖추고 있기 때문에 동사의 경영 독립성에 있어서는 문제가 없는 것으로 판단됩니다. 마. 기술성 (1) 기술의 완성도 반도체 칩은 각종 IT 기기 등에 탑재되어 제품의 성능 및 품질을 좌우하는 가장 중요한 요소 입니다. 따라서 주요 전자제품 제조업체들에 있어 반도체 칩의 기술적 완성도는 제품의 성능 및 품질을 담보하는 가장 중요한 고려요소입니다. 동사가 진행하는 반도체 테스트 공정은 제조된 칩의 기능적 결함을 판별하여 제품의 최종 완 성도를 제고시키는 중요한 공정이며 고객이 요구하는 품질 수준을 만족시키기 위해서 높은 수준의 테스트 기술력을 보유해야 합니다. 이로 인해 반도체 제조사의 입장에서는 자사 제품 의 완성도를 높이기 위해 외주업체 선정에 매우 신중한 편입니다. SK하이닉스와 같은 종합 반도체 제조업체들은 안정적인 외주처를 확보하고 원가경쟁력을 확보하고자 경쟁력 있는 외주 업체들을 발굴, 지원하고 있습니다. 동사는 주요 매출처인 SK하이닉스와 연구개발을 진행함으로써 시장에서 경쟁력을 강화하고 있습니다. 동사는 2007년 설립 이후 높은 기술력을 바탕으로 꾸준한 매출을 시현하면서 확고한 사업 기반을 구축하였으며, 아래와 같은 연구활동의 결과물들은 당사의 매출 및 수익증진에 기여 하고 있습니다. 연구 과제 과제 목표 연구 결과 이기종 장비의 융합 Test Solution 개발 Spandnix 社 SX-3030 Tester와 NI 社 PXI System을 결합한 Test Solution 개발 국내 최초로 Spandnix 社 SX-3030 Tester와 NI 社 PXI System의 동기화 기술 개발 NI 社 Labview Software를 활용한 ADC, PLL Test 개발 TCP/IP 제품의 Test 개발 및 양산 Setup 완료 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 106

109 과제설명 및 수행실적 기대효과 Spandnix 社 와 타 Tester 간 동기화를 위한 Interface Board 공동 개발 2가지 계측기의 장점을 활용한 최적의 Test Service 경쟁력 확보 Spandnix 社 SX-3030 Tester와 NI 社 PXI System을 연결하여 Mixed Signal 제품의 Test Program 개발 및 양산 Setup 완료 Labview를 활용한 ADC(DNL, INL, SNR) 및 PLL(Jitter, Distortion, Duty) Test 개발 기술력 확보 이기종 장비를 동기화하여 Tester간 부족한 부분을 상호 보완함으로써 신규 Tester의 투자 비용을 현격하게 감소시키고 Tester의 특성을 최대로 활용한 Test Solution 제공 가능 Test House의 투자 비용 중 가장 큰 부분을 차지하고 있는 Tester 투자 비용을 획기적으로 감소시킴으로써 Low Cost 실현 및 선행 투자 Risk 감소 에 기여 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 Signal Integrity 확보와 Site간 Balance 유지를 위한 Board 설계기술 개발 Impedance와 EMI를 고려한 Board 설계기술 개발 Analog Signal의 Noise 측정 기술 개발 신호 전달 시 Noise 감소를 위한 Impedance Matching 설계 기술 개발 EMI 감소를 위한 Signal routing & layer placement 기술 개발 Board 설계 시 EMI를 최소화하여 PCB Layout을 구성 각 Site 간에 신호의 Balance 유지를 위한 Impedance Matching 설계 Analog Signal의 Noise 감소를 위한 Board 설계기술 개발로 신호 왜곡 최소화 TEST 개발 기간 단축 Site 간 Test 측정값 유의차 감소 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 Nextest 社 Magnum 장비에 High Speed 제품 양산 Setup Magnum 장비의 Max. Frequency를 50MHz에서 200MHz로 증가시켜 High Speed 제품을 Magnum 장비에 양산 Setup Parallel Test 가능 Dut 수가 160개에서 320개로 2배 증가 Max. Frequency가 50MHz에서 200MHz로 4배 증가 Dut당 Sourcing 가능한 전원 전류가 4배 증가 Magnum장비의 Signal이 Socket Board로 연결되는 중간에 TPE Board를 추가하여 장비 Performance 상향 Setup TPE Board를 통해 Socket Board로 전달되는 신호는 I/O가 2배로 증가 하여 기존 대비 2배의 Parallel Test 가능 Max. Frequency 200MHz 로 기존 대비 4배 증가 Power Supply Unit을 별도로 설치하여 TPE Board에 안정적인 전원 공 급을 통해 Test 정밀도를 높였으며, 각 Dut당 전원 전류도 4배 증가시킴 Max Frequency를 4배 증가시켜 Magnum 장비에서 High Speed 제품의 Test가 가능 신규 Tester의 투자 없이 적은 투자비용만으로 High Speed 제품을 두 배 의 Throughput으로 양산 가능 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 107

110 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 메모리 제품 자체 Program 개발 및 Infra 구축 CI-MCP 메모리 제품의 자체 Test Program 개발 및 Infra 구축 LPDDR2 2G(64M x32) + NAND 4G( x8, x16) 제품의 Test Program 개 발 및 양산적용 완료 DSA, HIFIX Board, CoK 개발 및 양산적용 완료 LPDDR2 2G 제품을 T5588S 장비에 Station 당 64Para Setup 완료 NAND 4G 제품을 MAGNUM SSV 장비에 320Para Setup 완료 T5588S장비의 DSA, HIFIX Board, CoK 개발 메모리 제품의 자체 Program 개발 및 Setup 기술력을 갖춤으로써 메모 리 Test House에서 경쟁력 우위를 선점함 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 전원형 SoC 기술개발(국책과제) 디지털 가전기기용 전원 SoC Test 기술개발 PFC IC 및 LLC IC 칩 특성 확인을 위한 Wafer Test Setup Wafer Test를 위한 LLC IC 칩의 Probe Card 제작 어셈블리 완료된 PFC IC 칩, LLC IC 칩의 특성 검증에 따른 테스트 검증 고조파(Total Harmonic Distortion) 저감을 위한 역률개선(PFC) IC Test Setup 및 특성 검증 LLC 하프 브리지 DC-DC 전원장치 제어용 IC Test Setup 및 특성 검증 전원형 SoC Test 기술을 개발하여 점차 규모를 늘리고 있는 전원형 SoC Test 시장에 진입 가능성을 높임 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 T5588장비 Throughput 및 Performance 향상 ADVANTEST 社 T5588 장비의 Speed 및 Parallel Test 향상 기존 Driver 채널 3584ea에서 8704ea로 증가 기존 I/O 채널 3072ea에서 6144ea로 증가 BOST회로 적용으로 확장된 각 채널마다 논리비교 가능 256Para 에서 512Para로 동시 Test 가능 Max Frequency가 400MHz에서 1.2GHz로 증가 기존 ATE 설비의 HI-FIX부에 BOST회로를 추가하여 채널 확장, 주파수 체배 등의 기능을 구현. 채널을 확장 시 Signal Integrity를 고려하여 신호분기 방식이 아닌 Child 방식으로 신호 확장 I/O분기를 적용할 경우 Test Time이 증가하는 문제를 해결하기 위해 확 장된 신호마다 Comparator를 별도로 가지고 있어 Test Time이 신호확장 이전과 동일하도록 하여 Setup 완료 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 108

111 기대효과 Parallel Test 증가 Max Frequency가 1.2GHz로 증가하여 장비 교체 Cycle Time증가 기존 설비 노후화로 인한 생산성 저하를 극복 (2) 기술의 경쟁우위도 동사가 영위하고 있는 반도체 테스트 사업은 종합 반도체 제조사들의 외주 물량을 받아 테스 트를 진행하거나 또는 팹리스 업체가 설계한 제품을 파운더리 업체에서 웨이퍼를 생산 후 물 량을 받아 테스트 하는 구조를 갖고 있습니다. 이와 같은 유기적인 반도체 생산구조 특성상 동사는 종합 반도체 제조사 또는 팹리스 업체에 서 요구하는 기술수준과 제품의 신뢰성, 납기일 준수 및 품질 관리 등 기술적 수요요청에 따 라 지속적인 연구를 통한 기술 개발에 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 동사는 SK하이닉스의 주요 외주업체로 등록되어 있으며, 이미 기술력과 품질경쟁력을 인정 받은 상태입니다. 또한 향후 고객사가 요구하는 최신기술에 미리 대비하고 수요처들의 수요 에 맞추어 적기에 설비 투자를 진행하기 위하여 노력하고 있습니다. 동사는 이처럼 고객사가 요구하는 기술적 수준에의 부합 및 지속적인 공동 기술 개발을 통한 제품 신뢰성 확보에 노력하고 있는 바, 동사는 경쟁사와 비교되는 기술 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 동사가 보유하고 있는 경쟁우위 기술은 다음과 같습니다. 보유기술 개발경과 기술수준 대체기술 Labview Program 개발 기술 개발자 : 하이셈 개발정도 : Labview Program으로 Test양산 진행중 개발기간 : 3개월 소요금액 : 600만원(Labview Software 구입비) 자사 자체적으로 Labview Program Setup이 가능하며 모든 비메모리 제품에 Setup 가능함 - PXI System은 필요한 Module만 장착이 가능함으로 기존 Tester의 부족한 부분만 구입하여 Setup이 가능하기 때문에 Low Cost를 달성할 수 있음. - 가격 경쟁력을 유지하면서 Test Setup을 하기 위해서 Labview Program 개발력이 중요함 보유기술 개발경과 메모리 Program 개발 기술 개발자 : 하이셈 개발정도 : Dram+Nand PGM개발 및 Test양산 진행중 개발기간 : 4개월 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 109

112 기술수준 - DRAM Test 장비와 Flash Test 장비의 Program 자체 개발 가능 - CI-MCP 제품 및 향후 개발 제품에 대한 Program 개발력 갖춤 (3) 연구인력의 수준 - 주요 연구 인력 현황 직위 성명 담당업무 주요경력 주요연구실적 이사 유창호 TEST 연구개발 ~95.02 중앙대 전기공학 95.07~12.02 삼성전자 LSI 12.02~ 현재 하이셈 - TCP/IP 제품 TEST개발(하이셈) - 마이크로프로세서 10개제품 설계(삼성전자) - 스마트카드 8개 제품 설계(삼성전자) - Display Driver IC 제품개발(삼성전자) ~05.01 국민대 시스템 정보통신공학 - 제퍼로직 社 PMIC제품 Test Setup(하이셈) 대리 이용일 반도체 05.01~06.12 SK하이닉스 - 국내 DRAM Test 최초 Low Cost Tester 양산 Setup 적 TEST 개발 11.03~14.01 쎄미텍 용(SK하이닉스) 14.02~현재 하이셈 메모리 ~12.02 동서울대 전자과 - 프로그램 오적용 방지를 위한 프로그램 Interface 대리 임용섭 반도체 08.08~13.04 테스트코 Interlock Setup(하이셈) TEST 개발 13.04~현재 하이셈 - HA5100J Tester MCP 제품 프로그램 개발(테스트코) 대리 안세영 메모리 반도체 TEST 개발 ~08.02 평택대 컴퓨터공학과 10.05~현재 하이셈 - 130B, 162B MCP Advan, Magnum 프로그램 개발 및 유지관리(하이셈) 사원 박원동 시스템 반도체 TEST 개발 ~13.02 단국대 전자전기공학과 12.10~현재 하이셈 - DDR2 Memory제품 Advantest Test Program 개발 및 유지관리(하이셈) 메모리 ~ 수원대 - Pattern Program Error Interlock SETUP(하이셈) 사원 이진우 반도체 전자재료공학 - LPDDR2 Advantest 프로그램 개발 및 유지관리(하이셈 TEST 개발 12.10~현재 하이셈 ) 메모리 ~14.02 동양공업전문대 사원 김진석 반도체 무선정보통신과 - TEST 개발 14.05~현재 하이셈 (4) 기술의 상용화 경쟁력 반도체 테스트는 반도체 공정의 마지막으로 품질 경쟁력이 무엇보다 중요합니다. 반도체 테 스트 공정에서의 품질 결함은 곧바로 End-User의 Complain이 동사 고객으로 향하기 때문 에, 고객 만족을 위해서는 엄격한 품질 기준과 공정관리를 통해 지속적인 개선이 필요합니다. 동사는 ISO/TS 16949, ISO 14001, OHSAS 인증을 기반으로 한 품질 경영 시스템을 통하여 고객 만족과 거래관계의 지속성을 유지하기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 4. 종합평가 결과 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 110

113 가. 평가결과 대표주관회사인 대우증권(주)는 (주)하이셈의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 공모 희망가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다. 구분 내용 공모희망가액 1,500원 ~ 1,900원 확정공모가액 결정방법 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발 행회사가 협의하여 확정공모가액을주당 1,500원으로 결정하였습니다. 대우증권(주)가 제시하는 상기 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대 적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재 무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다 나. 공모가액의 산출방법 대표주관회사인 대우증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관 투자자 및 고위험고수익투자신탁을 대상으로 수요예측을 실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 (주)하이셈과 대우증권(주)가 협 의하여 1,500원으로 최종 결정하였습니다. (1) 공모희망가액 산출 개요 (가) 평가모형의 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가법과 상대가치 평가법이 있습니다. 절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형 (DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사 와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능 한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하 지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다. 본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평 가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 111

114 적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기 법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습 니다. 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분 석대상기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들 이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있 다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단 하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹 은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점 으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요 건을 충족하여야 하며, 또한 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측 면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다. 금번 공모의 대표주관회사인 대우증권(주)는 동사의 공모예정가액 산정을 위한 평가가치 산 출을 위해 상대가치평가법 중 PER를 적용하였습니다. (나) 비교평가 모형의 선정 대표주관회사인 대우증권(주)는 금번 공모를 위한 (주)하이셈의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 유사회사의 2013년 및 2014년 반기 실적을 기준으로 상대가치 평가법인 PER를 이용하였습니다. 또한 (주)하이셈의 2014년 3분기 연환산 실적을 기준으로 유사기업 PER 지표를 적용하여 주당평가가액을 산 정한 후 주당평가가액을 할인하여 공모희망가액을 산정하였습니다. 1) PER을 적용한 이유 PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기 업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반 영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기 도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로, 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있 을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업의 고유 위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라, 발행회사인 (주)하이셈의 금 번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치방법 중 가장 보편타당하고 소속산업 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER Model을 평가방법으로 선택하였습니다. 2) EV/EBITDA를 적용하지 않은 이유 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 112

115 EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기 업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표 입니다. EV/EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 산정하는 데 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치 산정 시 제외하였습니다. 3) PBR을 적용하지 않은 이유 PBR(Price/Book value Ratio)이란 기업의 주가를 1주당 순자산으로 나눈 값으로 해당기업의 주가가 기업의 장부가치에 비해 어느 정도로 평가되고 있는지를 나타내는 비율입니다. 장부가치는 상대적 으로 안정된 수치로 기업간에 일관성 있는 회계원칙을 사용할 경우 기업의 가치평가에 유용하며, 순 이익이 마이너스인 기업에도 적용할 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 반면, 회계원칙이 상이한 기 업에는 적용이 어렵고 고정자산이적은 기업의 평가에는 적절하지 않습니다. 따라서, 일반적으로 엄 격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중시하는 금융기관의 가치평가나 자기자본규모가 매출 및 이익 등의 손익지표보다 월등히 큰 대규모 장치산업의 가치평가에 많이 사용되고, 경영실적이 마이 너스로서 PER를 적용할 수 없을 때 계속기업의 가정을 배제한 청산가치 개념에 입각한 지표로 활용 되고 있습니다. 비교가치 산정의 대상이 되는 비교기업들은 코스닥 상장법인으로서 이미 공모를 통하여 자본이 유 입된 상태이므로 PBR은 비교가능성이 결여되어 있습니다. 또한 순자산이 적정 시장가치를 반영하 기 위해서는 수시로 자산재평가가 이루어져야 하나 이는 현실적으로 불가능하며, 적정가치를 표시 하지 못하는 재고자산, 매출채권 등의 재무제표상의 장부가치는 기업의 현재가치를 적정하게 반영 하고 있지 못합니다. 따라서 PBR의 적용은 동사의 기업가치 평가에 적절하지 않은 것으로 판단됩니 다. 4) PSR을 적용하지 않은 이유 PSR(Price/Sales Ratio)이란 기업의 주가를 1주당 매출액으로 나눈 값으로 사업초기에 외형의 성장 성은 높지만 이익은 적자를 기록하고 있는 기업이나, 구조조정 등의 특수한사유로 인하여 일시적으 로 적자를 시현하고 있는 기업의 주가수준을 설명하기 위한 지표로 도입되었습니다. PSR에 의한 가 치평가는 PER 또는 PBR이 때로 음수가 되어 가치평가로서의 의미를 상실하는데 반해 이익이 적자 를 기록하고 있는 기업의 경우에도 사용할수 있으며, 순이익과 장부가치가 감가상각비, 재고자산, 특별손실의 회계처리방법에 의하여 크게 영향을 받는 반면 매출액은 임의로 조정하기가 어렵다는 장점을 가지고 있습니다. 또한 PSR은 PER 만큼 변동성이 높지 않아 가치평가에 적용하는데 신뢰성 이 높은 방법입니다. 그러나 기업이 비용을 통제할 수 없는 경우 매출액을 이용하는 안정성이 오히려 단점이될 수 있습니 다. 이 경우 순이익과 가치가 급감함에도 불구하고 매출액은 감소하지 않을 수 있으며, 기업간의 매 출액순이익률의 차이를 조정하지 않으면 가치평가에 있어서 심각한 오류를 범할 수 있습니다. 즉, PSR 역시 기본적으로 매출액순이익률이 유사한 기업간의 비교에 이용될 수 있으며, 매출액이 증가 하는 만큼 순이익이 증가할 것이라는 가정에 기초한 평가방법이므로 정상적인 가치평가의 경우 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 113

116 PER과 유사한 결과를 가져오게 됩니다. 동사 및 유사기업의 경우 충분한 수익성의 확보로 일정 수준 이상의 흑자를 시현하였으며, 수익구조 및 회계처리방법 등의 차이로 매출액 순이익률에 다소 차이 를 보이고 있으므로 PSR의 적용은 동사의 기업가치 평가에 적절하지 않은 것으로 판단됩니다. (2) 유사기업의 선정 발행회사인 (주)하이셈은 반도체 테스트 사업을 주된 영업으로 하고 있으며, 한국산업분류 세세분류상 "기타 기술 시험, 검사 및 분석업(M72919)"에 속해 있습니다. 동사가 속해 있는 한국표준산업분류와 주요 제품 등 실질적인 사업내용 및 기술력을 고려하여, 다음과 같은 세 부적인 선정기준을 적용하여 최종적으로 6개사(테스나, 아이텍반도체, 시그네틱스, 하나마이 크론, 엘비세미콘, 바른전자)를 유사회사로 선정하였습니다. 그러나, 상기 회사들은 (주)하이 셈과 주력 제품, 영업환경, 성장성 등의 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니 다. [유사회사 선정기준 요약] 구분 선정기준 세부검토기준 회사수 상장 기업 중 다음 업종에 속할 것 1차 업종 관련성 1 (C26100) 반도체 제조업 58개사 2 (M72900) 기타 과학기술 서비스업 후공정(패키징 또는 테스트) 사업을 영위할 것 2차 사업 유사성 1 관련 매출이 총 매출의 50% 이상 9개사 2 주요 매출처가 반도체 제조업체 일 것 년 연간 또는 2014년 반기 영업이익, 반기순이 3차 재무 유사성 익 시현 년 연간 매출액 기준 당사의 50 ~ 1,000% 범 6개사 위에 포함 1 상장 후 6개월 이상 경과 2 결산월이 12월로 동일할 것 3 최근 2개 사업연도 감사의견 적정 4차 일반 기준 4 당 사업연도 및 직전사업연도 중 경영에 중대한 영향 을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할 등이 없을 것 6개사 5 평가기준일 현재 최근 2년간 투자유의종목, 관리종 목, 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계지준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 (가) 1, 2차 유사회사의 선정 동사는 반도체 전체 공정 중 후공정에 속하는 테스트 사업을 영위하는 회사로서, 한국표준산 업분류 소분류상 "기타 과학기술 서비스업(M72900)"에 속해 있습니다. 그러나 동사가 속한 "기타 과학기술 서비스업(M72900)" 내 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 회사는 총 4개로서, 동사가 영위하는 업종 및 사업과의 비교성과 평가 모집단의 유의성을 높이기 위 해 반도체 후공정 사업을 영위하고 있는 상장사가 포함된 업종인 "반도체 제조업 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 114

117 (C26100)"으로 유사회사 적용 업종을 확대하였습니다 상기와 같은 방식으로 선정된 1차 유사회사에서 반도체 후공정 관련 매출 비중이 50% 이상 인 기업들을 2차 유사회사로 선정하였으며, 선정된 기업은 다음과 같습니다. [1, 2차 유사회사 선정] 회사명 주력 제품 테스나 아이텍반도체 에이티세미콘 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 STS반도체 바른전자 윈팩 시스템 반도체 테스트 시스템 반도체 테스트 메모리 및 시스템 반도체 패키징 & 테스트 메모리 및 시스템 반도체 패키징 & 테스트 메모리 및 시스템 반도체 패키징 & 테스트 시스템 반도체 패키징(범핑) & 테스트 메모리 및 시스템 반도체 패키징 & 테스트 시스템 반도체 패키징(SIP) 메모리 및 시스템 반도체 패키징 & 테스트 (나) 3차 유사회사의 선정 2차 비교회사로 선정된 9개사를 대상으로 재무적 유사성을 기준으로 3차 비교회사를선정하 였습니다. 재무적 유사성 년 연간 또는 2014년 반기 영업이익, 반기순이익 시현 년 연간 매출액 기준 당사의 50 ~ 1,000% 범위에 포함 [3차 유사회사 선정] (단위: 백만원) 회사명 기준 2013년 2014년 반기 매출액 영업이익 당기순이익 매출액 영업이익 반기순이익 선정 여부 테스나 67,808 16,039 10,910 24,750 3,592 2,759 선정 아이텍반도체 22, , 선정 에이티세미콘 78,869 (1,648) (13,394) 71,394 1,028 (12,110) 제외 시그네틱스 274,201 11,165 9, ,308 (4,438) (4,140) 선정 하나마이크론 278,115 (5,465) (20,186) 135,544 10,226 5,148 선정 엘비세미콘 112,440 2, ,731 (2,673) (3,779) 선정 STS반도체 540,775 (13,194) (49,649) 258,525 18,289 (3,987) 제외 바른전자 231,950 7,497 2, ,190 2, 선정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 115

118 윈팩 50,456 (8,440) (9,933) 23,381 (3,391) (5,934) 제외 (출처: 각 사 사업보고서 등 공시내역) (다) 4차 유사회사의 선정 4차 유사회사의 선정 기준은 비재무적 유사성을 기준으로 하였습니다. 비재무적 유사성 1 상장 후 6개월 이상 경과 2 결산월이 12월로 동일할 것 3 최근 2개 사업연도 감사의견 적정 4 당 사업연도 및 직전사업연도 중 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양 수도, 분할 등이 없을 것 5 평가기준일 현재 최근 2년간 투자유의종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계지준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 회사명 [4차 유사회사 선정] 요건 충족 여부 상장일 결산월 감사의견 합병/분할 등 튜자유의종목 등 선정 여부 테스나 월 적정 없음 없음 선정 아이텍반도체 월 적정 없음 없음 선정 시그네틱스 월 적정 없음 없음 선정 하나마이크론 월 적정 없음 없음 선정 엘비세미콘 월 적정 없음 없음 선정 바른전자 월 적정 없음 없음 선정 (출처: 각 사 사업보고서 등 공시내역) 상기 기준을 반영하여 최종적으로 테스나, 아이텍반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 엘비세 미콘, 바른전자 이상 6개사를 유사회사로 선정하였습니다. (라) 최종 유사회사의 선정 대표주관회사인 대우증권(주)는 발행회사인 (주)하이셈의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유 사성, 재무적 기준, 일반 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상 충족하는 테스나, 아이텍반 도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 엘비세미콘, 바른전자 이상 6개사를 최종 유사회사로 선정 하였습니다. 상기와 같은 유사회사의 선정은 유사회사의 사업 내용이 일정 부문 동사의 사업 과 유사성을 가지거나 유사한 전방산업에 영향을 받고 있어 기업가치 평가 요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰 성을 높이기 위한 것입니다. 그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출비중의 상이성, 비교회 사 선정기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수 는 없습니다. 또한 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주매출처의 안정성 및 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 116

119 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하 여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사의 주당 평가가액은 동사의 2014년 3분기 연환산 실적을 기준으로 PER를 적용하 여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포 하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발 생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니 다. 따라서, 유사회사의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. (마) 유사회사의 기준주가 기준주가는 시장상황의 일시적인 급변 등의 단기변동성을 배제하기 위하여 유사회사의 보통 주를 기준으로 평가기준일(2014년 11월 7일)로부터 소급하여 1개월간(2014년 10월 8일 ~2014년 11월 7일)의 종가를 산술평균한 주가, 1주일간(2014년 11월 3일~2014년 11월 7일)의 종가를 산술평균한 주가, 기준일의 종가 중 최소가를 기준주가로 사용하였습니다. (단위: 원) 구분 테스나 아이텍반도체 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 바른전자 ,950 2,850 1,560 8,100 1,750 1, ,950 2,850 1,560 8,100 1,750 1, ,750 2,840 1,560 8,100 1,690 1, ,000 2,670 1,400 7,900 1,500 1, ,200 2,670 1,410 7,950 1,500 1, ,950 2,670 1,375 7,910 1,495 1, ,000 2,670 1,340 7,800 1,490 1, ,150 2,670 1,315 8,000 1,470 1, ,300 2,670 1,335 8,000 1,490 1, ,000 2,665 1,345 8,140 1,515 1, ,900 2,690 1,360 8,500 1,510 1, ,050 2,670 1,405 8,540 1,470 1, ,950 2,645 1,400 8,570 1,470 1, ,600 2,635 1,390 8,540 1,410 1, ,550 2,560 1,365 8,300 1,375 1, ,750 2,535 1,395 8,210 1,375 1, ,650 2,520 1,385 8,480 1,430 1, ,200 2,530 1,415 8,690 1,455 1, ,500 2,525 1,375 8,560 1,450 1, ,200 2,450 1,270 8,640 1,390 1, ,250 2,420 1,245 8,800 1,395 1, ,000 2,365 1,275 8,580 1,355 1, ,950 2,430 1,300 8,610 1,395 1,080 최근 1개월 산술평균(A) 13,296 2,617 1,382 8,305 1,484 1,073 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 117

120 최근 1주일 산술평균(B) 13,980 2,438 1,293 8,638 1,397 1,061 기준일 주가(C) 14,950 2,430 1,300 8,610 1,395 1,080 기준주가 (Min=(A,B,C)) 13,296 2,430 1,293 8,305 1,395 1,061 (3) 비교가치 평가모형 적용 (주)하이셈의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업 중에서 유사회사를 선정하여 이들 회사와 비교평가하는 방법을 이용하여 산출하였으며, 평가방법은 PER를 적용하였습니다. [PER을 적용한 비교가치 산정방법의 의의, 산정방법 및 한계점] 1 의의 - 주가수익비율(PER)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수익성을 중 시하는 대표적 지표입니다. - PER는 대부분의 주식에 적용하여 계산이 간단하고 자료수집이 용이하여 위험, 성장율을 반영한 기업의 특성에 대한 지표로 이용되고 있습니다. 2 산정방법 - PER를 적용한 비교가치는 비교대상회사의 2013년 온기 실적 기준 PER와 2014년 반기 연환산 실 적 기준 PER를 1:1 산술평균하여 산출된 PER를 당사에 적용하여 비교가치를 산출하였습니다. PER를 이용한 비교가치 = 기준주가 EPS 년 3분기 순이익은 2014년 3분기 검토보고서상의 당기순이익을 적용하였습니다. - 또한, 금번 공모와 관련해서 발생하는 비용의 경우, 한국회계기준원 질의회신 (KQA )에 의 해 주식발행가액에서 차감되며 따라서 당기의 손익에 영향을 미치지 아니하므로, 환산순이익 산정 시 고려하지 않았습니다. - 대표주관회사인 대우증권(주)는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 신고서 제출일 기준일 현 재 주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 기준일 현재 주식수에 공모주식 수를 포함하여 제시하고 있습니다. 적용주식수 : 유사회사 - 신고서 제출일 현재 주식수 발행회사 - 신고서 제출일 현재 주식수 + 공모주식수 유사회사의 재무자료는 금융감독원에 공시된 각사의 2013년 사업보고서 및 2014년 반기보고서 를 참조하였습니다. 3 한계점 - 당기순이익 또는 반기순이익이 적자(-)를 기록하는 경우 PER를 비교할 수 없습니다. - 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재 무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 118

121 - 비교대상회사가 동일업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율, 인력수준, 재 무위험 등에서 차이가 있기 때문에, 동일업종을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다. - PER 결정요인에는 주당 순이익 뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등이 있으므로 동 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인을고려할 경우 비교가 곤란 할 수 있습니다. (가) 비교회사 PER 산정 [2013년 실적 기준 가치평가] (단위: 천원, 원, 주) 구분 테스나 아이텍반도체 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 바른전자 2013년 당기순이익 10,910,114 72,965 9,016,461 (20,186,030) 153,008 2,997,184 발행주식수(주) 6,850,000 5,209,046 85,728,319 22,370,446 43,744,592 35,557,621 주당순이익 1, (902) 3 84 기준주가(원) 13,296 2,430 1,293 8,305 1,395 1,061 PER(배) (9.20) 적용여부 O X O X X O 적용 PER(배) (*1) 유사회사의 2013년 당기순이익 적용 시 연결재무제표 작성기업은 지배주주분 당기순이익을 적용하였습 니다. (*2) 2013 사업연도 말 현재 유사회사의 발행주식수를 적용하였습니다. (*3) 적용 PER는 유사회사 개별 PER의 산술평균입니다. (*4) 비경상적 PER(50배 이상: 아이텍반도체, 엘비세미콘) 및 2013년 당기순손실(하나마이크론) 기업는 적용 PER 산정시 제외하였습니다. [2014년 반기 실적 기준 가치평가] (단위: 천원, 원, 주) 구분 테스나 아이텍반도체 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 바른전자 2014년 반기순이익 2,758, ,320 (4,140,321) 5,148,104 (3,779,109) 293,735 발행주식수(주) 6,850,000 5,209,046 85,728,319 22,370,446 43,784,592 38,396,363 연환산 주당순이익 (97) 460 (173) 15 기준주가(원) 13,296 2,430 1,293 8,305 1,395 1,061 PER(배) (13.39) (8.08) 적용여부 O O X O X X 적용 PER(배) (*1) 유사회사의 2014년 반기 당기순이익 적용 시 연결재무제표 작성기업은 지배주주분 당기순이익을 적용하 였습니다. (*2) 2014년 사업연도 반기 말 현재 유사회사의 발행주식수를 적용하였습니다. (*3) 연환산 주당순이익 = (반기순이익 / 발행주식수) 4/2 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 119

122 (*4) 적용 PER는 유사회사 개별 PER의 산술평균입니다. (*5) 비경상적 PER(50배 이상: 바른전자) 및 2014년 반기순손실(시그네틱스, 엘비세미콘) 기업는 적용 PER 산정시 제외하였습니다. (나) (주)하이셈의 평가가치 산출 [(주)하이셈 주당 평가가치 산출] 구분 내역 비고 2014년 예상 당기순이익(원) (*1) 3,264,936,013 A 적용주식수(주) (*2) 17,553,680 B 적용 주당순이익(EPS)(원) (*3) 186 C = A B 유사회사 평균 PER(배) (*4) D 주당 평가가치(원) (*5) 2,532 E = C D (*1) 2014년 예상 당기순이익 : 2014년도 3분기 단순연환산 실적 기준 (*2) 적용주식수는 증권신고서 제출일 현재 발행된 주식수(보통주 13,067,000주 및 상장주선인 모 집분 130,680주)와 본 공모에 따른 신주 모집분(4,356,000주)을 감안하여 계산된 주식수 (*3) 적용 주당순이익(EPS)는 적용 당기순이익을 적용주식수로 나누어 산정한 수치임 (*4) 유사회사 평균 PER는 유사회사의 2013년 실적 기준 PER와 2014년 반기 실적 기준 PER의 1:1 산술평균을 적용 (*5) 주당 가치 : 적용 주당순이익(EPS) 적용 PER (4) 공모희망가액의 산정 [(주)하이셈 공모희망가액 산출내역] 구분 내용 비고 비교가치 주당 평가가액 2,532원 PER 지표 가치 공모희망가액 1,500원~1,900원 평가가액 대비 약 25.0% ~ 40.0% 수준 확정공모가액(주1) 1,500원 수요예측 결과를 반영하여 확정 (주1) 확정공모가액은 주당 1,500원으로 결정되었습니다. 주당 평가가액은 상기 유사회사의 2013년 실적 기준 PER와 2014년 반기 실적 기준 PER를 1:1로 산술평균한 값을 산출하였고, 동사의 2014년 3분기 재무현황에 산출된 PER를 적용하 여 비교가치 주당평가가액을 산정하였습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 금번 공모를 위한 (주)하이셈의 희망공모가액을 제시함에 있 어 주당평가가액은 2,532원으로 산정하였으며, 평가가액 대비 약 25.0% ~ 40.0% 수준인 1,500원 ~ 1,900원을 희망공모가액으로 제시하였습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 이후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 120

123 인 (주)하이셈과 협의하여 확정공모가액을 1,500원으로 최종 결정하였습니다. 다. 기상장(등록)기업과의 비교참고 정보 발행회사인 (주)하이셈은 반도체 테스트 사업을 주된 영업으로 하고 있으며, 한국산업분류 세세분류상 "기타 기술 시험, 검사 및 분석업(M72919)"에 속해 있습니다. 대표주관회사인 대우증권(주)는 사업의 유사성, 재무적 기준, 일반 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상 충족하는 테스나, 아이텍반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 엘비세미콘, 바른전자를 최종 유 사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기된 유사 회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존 재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. (1) 유사회사의 주요 재무현황 [2013년 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구 분 테스나 아이텍반도체 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 바른전자 유동자산 31,781 6,160 35,201 88,121 84,221 56,608 비유동자산 79,142 41, , , ,136 43,920 [자산총계] 110,923 48, , , , ,528 유동부채 29,794 11,728 55, ,828 86,119 70,592 비유동부채 22,713 13,232 13,549 71,716 86,257 7,890 [부채총계] 52,506 24,960 68, , ,376 78,482 자본금 3,425 2,605 42,864 11,185 21,872 17,779 이익잉여금 42,824 7,714 77,898 13,018 34,910 (30,024) [자본총계] 58,417 23, , ,603 92,981 22,046 [부채 및 자본총계] 110,923 48, , , , ,528 매출액 67,808 22, , , , ,951 영업이익 16, ,165 (5,466) 2,646 7,497 당기순이익(지배) 10, ,016 (20,186) 153 2,997 기본주당순이익(원) 1, (886) 3 84 자료: 각사 사업보고서 [2014년 반기 요약 재무현황] (단위: 백만원) 구 분 테스나 아이텍반도체 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 바른전자 유동자산 26,214 5,652 40,667 77,120 73,145 53,245 비유동자산 72,827 49, , , ,043 43,591 [자산총계] 99,041 55, , , ,188 96,836 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 121

124 유동부채 23,949 14,476 64, ,147 87,054 64,589 비유동부채 13,962 16,996 4,337 27,105 77,947 6,545 [부채총계] 37,911 31,472 68, , ,001 71,134 자본금 3,425 2,605 42,864 11,185 21,892 19,198 이익잉여금 44,454 8,169 73,758 18,163 31,115 (29,787) [자본총계] 61,130 23, , ,498 89,186 25,702 [부채 및 자본총계] 99,041 55, , , ,188 96,836 매출액 24,750 12, , ,544 47, ,190 영업이익 3, (4,438) 10,226 (2,673) 2,252 반기순이익(지배) 2, (4,140) 5,148 (3,779) 294 기본주당순이익(원) (48) 237 (86) 8 자료: 각사 반기보고서 (2) 유사회사의 주요 재무비율 분석 [2013년 주요 재무비율] (단위: %, 회) 구 분 세부항목 테스나 아이텍반도체 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 바른전자 매출액 영업이익율 23.65% 4.24% 4.07% -1.97% 2.35% 3.23% 수익성 비율 매출액 순이익율 16.09% 0.33% 3.29% -7.26% 0.14% 1.29% 총자산 순이익율 10.20% 0.14% 3.36% -5.95% 0.06% 3.14% 자기자본 순이익율 22.32% 0.32% 4.87% % 0.16% 14.61% 안정성 비율 성장성 비율 활동성 비율 유동비율 % 52.52% 63.97% 51.58% 97.80% 80.19% 부채비율 89.88% % 37.71% % % % 차입금의존도 29.32% 43.39% 12.85% 54.83% 51.88% 54.51% 매출액 증가율 22.73% 3.60% % 7.46% % 10.93% 영업이익 증가율 48.07% % % % % % 총자산 증가율 7.79% % % 18.59% 25.29% 11.11% 매출채권 회전율 재고자산 회전율 자료: 각사 사업보고서 [2014년 반기 주요 재무비율] (단위: %, 회) 구 분 세부항목 테스나 아이텍반도체 시그네틱스 하나마이크론 엘비세미콘 바른전자 매출액 영업이익율 14.51% 4.15% -3.88% 7.54% -5.60% 2.23% 수익성 비율 매출액 순이익율 11.15% 3.64% -3.62% 3.80% -7.92% 0.29% 총자산 순이익율 2.63% 0.88% -1.70% 1.41% -1.45% 0.30% 자기자본 순이익율 4.62% 1.94% -2.37% 4.02% -4.15% 1.23% 안정성 유동비율 % 39.05% 63.45% 37.59% 84.02% 82.44% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 122

125 비율 성장성 비율 활동성 비율 부채비율 62.02% % 40.70% % % % 차입금의존도 25.39% 39.66% 13.56% 49.86% 52.09% 46.55% 매출액 증가율 % 5.06% % 11.71% % -7.92% 영업이익 증가율 % % % % % % 총자산 증가율 % 14.47% -5.53% -1.47% -4.21% -3.67% 매출채권 회전율 재고자산 회전율 자료: 각사 반기보고서 주요재무비율 산식 [수익성 비율] 구 분 산 식 설 명 매출액 영업이익율 매출액 순이익율 총자산 순이익율 자기자본 순이익율 당기 영업이익 100 당기 매출액 당기 순이익 100 당기 매출액 당기순이익 100 (기초총자산 +기말총자산)/2 당기순이익 100 (기초자기자본+기말자기자본)/2 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위 한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액 과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니 다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때 의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따 라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. 매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표 입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내 는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비 교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠 할 수 있는 지표입니다. 당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획 과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영 전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. 자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지 표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성 하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성 과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. [안정성 비율] 유동비율 당기말 유동자산 100 당기말 유동부채 유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되 어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다 고 할 수 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 123

126 부채비율 차입금의존도 당기말 총부채 100 당기말 자기자본 당기말 차입금 100 당기말 총자본 타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적 인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수 록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이 와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성 만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자 율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유 리할 수 있습니다. 총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내 는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정 성도 낮아지게 됩니다. [성장성 비율] 매출액 증가율 영업이익 증가율 총자산 증가율 [활동성 비율] 매출채권 회전율 재고자산 회전율 당기 매출액 전기 매출액 당기 영업이익 전기 영업이익 당기말 총자산 전기말 총자산 당기 매출액 (기초매출채권+기말매출채권)/2 당기 매출액 (기초재고자산+기말재고자산)/2 전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로 서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지 표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나 타내는 척도의 하나가 됩니다. 전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가 율을 나타내는 지표입니다. 기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적 인 성장척도를 측정하는 지표입니다. 매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채 권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입 니다. 재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성 과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 124

127 Ⅴ. 자금의 사용목적 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위 : 천원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 6,534,000 상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액(2) 196,020 발 행 제 비 용(3) 612,154 순 수 입 금 [ (4) = (1) + (2) - (3) ] 6,117,866 주1) '모집 또는 매출총액' 및 '발행제비용'은 확정공모가액인 1,500원 기준으로 기재하였습니다. 주2) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥시장 상장 규정 제26조 제6항에 의거하 여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다. 나. 발행제비용의 내역 구 분 금 액 계 산 근 거 (단위 : 천원) 인수수수료 상장심사수수료 상장수수료 회계비용 500,000 총 공모금액의 3%와 금 5억원 중 큰 금액 1,000 상장심사수수료 납부금액 만원 + 시가총액 100억원 초과금액의 10억원당 2만5천원 20,000 Comfort Letter 비용 등록세 8,712 증자자본금의 4/1,000 교육세 1,742 등록세의 20% 기타비용 80,000 IR 비용, 법무사비, 광고비 등 합 계 612,154 주1) 모집 매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 발 행제비용이 변동될 수 있습니다. 2. 자금의 사용목적 가. 개요 당사는 금번 코스닥 시장 상장을 위한 공모를 통해 조달되는 자금 중 발행제비용 6억원을 제 외한 61억원을 운영자금으로 사용할 계획입니다. 구체적인 사용계획은 아래와 같습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 125

128 (단위 : 천원) 시설투자 기타 합계 6,117,866-6,117,866 구체적인 자금 사용내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 금액 내 용 시설투자 6,117,866 생산설비 등 증설 기타 - - 합 계 6,117,866 - 나. 시설투자 당사는 매출성장에 따른 생산량 증가로 생산설비의 증설을 위하여 공모자금 6,118백만원을 사용할 예정입니다. 구체적인 자금사용 계획은 다음과 같습니다. 구분 내역 금액 사용시기 (단위 : 천원) 시설 투자 생산설비 6,117, 년 4분기 ~ 2015년 상반기 합계 6,117,866 - [시설투자의 상세 내역] (단위: 백만원) 구분 사업의 명칭 생산규모 기간 총투자금액 기 조달금액 및 방법 향후 조달할 금액 및 방법 내용 System IC Test 신규 장비 도입 연간 CAPA 453K pcs 2014년 4분기 ~ 2015년 상반기 7,941 백만원 4,454 백만원 / 내부유보자금 3,487 백만원 / 공모자금 구분 사업의 명칭 생산규모 기간 내용 Memory Test 신규 장비 도입 연간 CAPA 60,000K pcs 2015년 상반기 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 126

129 총투자금액 기 조달금액 및 방법 향후 조달할 금액 및 방법 12,500 백만원 3,877 백만원 / 내부유보자금 8,623 백만원 / 공모자금 및 금융기관 차입 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 127

130 Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 1. 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항 구분 시장조성 안정조작 장소 해당사항 없음 해당사항 없음 기간 시작일자 - - 종료일자 - - 공시방법 해당사항 없음 해당사항 없음 기타 구체적 내용 해당사항 없음 해당사항 없음 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따라 동 주식에 대해 일반청약자에 투자자보호를 위한 풋백옵션이 부여되지 않으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 128

131 제2부 발행인에 관한 사항 Ⅰ. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 회사의 법적/상업적 명칭 당사의 명칭은 '주식회사 하이셈'이라고 칭하고, 영문으로는 'HISEM CO., LTD.'라고 표기합 니다. 나. 설립일자 당사는 2007년 06월 20일에 반도체 제조 관련 테스트 및 엔지니어링 서비스를 주요사업 목 적으로 설립되었으며, 현재 반도체 후공정 테스트 외주사업을 진행하고 있습니다. 다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 구 분 내 용 본사 주소 경기도 안성시 일죽면 서동대로 전화번호 홈페이지 주소 라. 중소기업 해당 여부 기준검토항목 기준 당사현황 적/부합 1.해당사항 주된사업 : 제조업 전문과학및기술서비스업 (742201) 적합 2.종업원수 300명 미만 2013년말:132명 적합 3.자본금 300억원 이하 2013년말:195억원 적합 4.소유경영의 독립성 독립성 충족 독립성 충족 적합 마. 대한민국에 대리인이 있는 경우 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 바. 벤처기업 해당여부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 129

132 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업 (1) 회사가 영위하는 목적 사업 당사는 반도체 후공정 테스트 사업을 영위하고 있으며, 회사가 영위하는 목적 사업은 다음과 같습니다. 회사가 영위하는 목적사업 1. 반도체 제조 관련 테스트 및 엔지니어링 서비스 영위하고 있지 않는 목적사업 1. 반도체 제품 가공 및 조립 사업 2. 반도체 제품 도매업 3. 전기전자 제품 제조 판매업 4. 정보서비스업 5. 수출입업 6. 부동산 매매 및 임대업 7. 전기전자 관련 장비 제조 판매업 8. 반도체 관련 장비 매매 및 임대업 (2) 향후 추진하고자 하는 사업 증권신고서 제출일 현재 영위하고 있는 사업 이외에 신규로 추진하고자 하는 사업은 없습니 다. 기타 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 아. 공시서류 작성 기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 회사의 연혁 가. 회사의 주요 연혁 일 자 2007년 06월 2007년 07월 2007년 11월 2008년 02월 2008년 03월 2008년 06월 2008년 08월 2009년 04월 내 용 주식회사 하이셈 설립(자본금 160억원) 대표이사 장성호 회사 주소지 변경(경기도 이천시->경기도 안성시) 유상증자 (제3자배정, 증자후 자본금 170억원) NAND Flash Memory Test Service 생산자동화시스템(MES) 구축 전기전자 관련 장비 제조 판매업 등을 사업목적에 추가 기업부설연구소 인증 ((사)한국산업기술진흥협회) DDR2 Memory Test Service DDR3 Memory Test Service 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 130

133 2010년 01월 2010년 06월 2010년 11월 2011년 09월 2012년 04월 2012년 05월 Micro SD Card Memory Test Service Graphic DDR5 Memory Test Service 자본금 19,500백만원으로 증자 (주주배정) 경기도 유망중소기업 선정 본점을 경기도 안성시 일죽면 월정리 1838로 이전 최대주주 4인 -> 최대주주 3인 (지분율 각자 9.68%) (우리기술투자 지분 일부(5,000주) 매도 : 지분율 9.37%) 2012년 08월 Certified ISO / OHSAS 년 09월 2013년 10월 Probe(Wafer) Test Service System IC Test Service 나. 본점소재지의 변경 구분 일자 주소 법인설립 경기도 이천시 대월면 사동리 본점이전 경기도 안성시 서운면 신능리 본점이전 경기도 안성시 일죽면 서동대로 다. 경영진의 주요한 변동 직 급 성 명 일 자 비 고 대표이사 장성호 2007년 06월 20일 취임 (주1) 장성호 대표이사는 2007년 06월 20일 대표이사 취임 이후 현재까지 대표이사로 재직중입니다. 라. 최대주주의 변동 최대주주 계약일자 취득일자 변경사유 주식수 지분율 동진쎄미켐 외 3인 (주1) 동진쎄미켐 외 3인 (주1) 동진쎄미켐 외 2인 (주2) 동진쎄미켐 외 2인 (주2) 동진쎄미켐 외 2인 (주2) 설립자본 1,200,000주 37.50% 유상증자 1,200,000주 35.29% 매매 917,142주 26.97% 유상증자 1,132,191주 29.03% 액면분할 3,773,970주 29.03% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 131

134 동진쎄미켐 외 2인 (주2) 유상증자 3,773,970주 28.88% (주1) 케이씨텍, 주성엔지니어링, 신성솔라에너지 (주2) 케이씨텍, 주성엔지니어링 (주3) 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 동진쎄미켐, 케이씨텍, 주성엔지니어링으로 보유 주식수는 3,773,970주이며, 지분율은 28.88%입니다. 마. 상호의 변경 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 증권신고서 제출일 현재까지 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 사실이 없습니다. 사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 합병 등에 대한 사실이 없습니다. 아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 증권신고서 제출일 현재까지 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화사실이 없습니다. 자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 자본금 변동사항 [증권신고서 제출일 현재] (단위 : 주,원) 발행(감소)한 주식의 내용 주식 발행(감소)일자 발행(감소)형태 주당발행 종류 수량 액면가액 (감소)가액 비고 설립 보통주 3,200,000 5,000 5, 유상증자 보통주 200,000 5,000 5,000 제3자배정 (장성호) 유상증자 보통주 500,000 5,000 10,000 주주배정 후 실 권주 처리(주1) 무상감자 보통주 (2,600,000) - - ⅓ 자본감소 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 132

135 액면분할 보통주 11,700, 유상증자 보통주 67, ,500 제3자배정 (우리사주) (주1) 주주 동진쎄미켐 외 11인이 인수하였습니다. 나. 전환사채 등 발행 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 당사의 정관상 발행할 주식의 총수는 128,000,000주이며, 현재까지 발행된 주식 총수는 보 통주 39,067,000주 입니다. [증권신고서 제출일 현재] (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 보통주 우선주 합계 비고 I.발행할 주식의 총수 128,000, ,000,000 - II.현재까지 발행한 주식의 총수 39,067,000-39,067,000 - III.현재까지 감소한 주식의 총수 26,000,000-26,000,000-1.감자 26,000,000-26,000,000-2.이익소각 상환주식의 상환 기타 IV.발행주식의 총수(II-III) 13,067,000-13,067,000 - V.자기주식수 VI.유통주식수(IV-V) 13,066,880-13,066,880 - (주1) 상기 주식은 액면가 500원 기준 입니다. 나.자기주식 취득 및 처분현황 (단위 : 주) 배당 가능 이익 취득방법 장내 직접 직접 취득 취득 주식의 종 기초 변동 수량 기말 류 수량 취득(+) 처분(-) 소각(-) 수량 비고 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 133

136 장외 직접 취득 공개매수 범위 이내 취득 신탁 소계(a) 수탁자 보유물 량 계약에 의한 현물보유물량 취득 소계(b) 기타 취득(c) 총 계(a+b+c) 보통주 보통주 (주1) 자본금 감소에 따른 단주 처리를 위해 취득하였습니다. 다. 보통주 외의 주식 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 5. 의결권 현황 [증권신고서 제출일 현재] 구분 주식수 비고 (단위 : 주) 발행주식총수(A) 의결권없는 주식수(B) 기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제 한된 주식수(C) 의결권이 부활된 주식수(D) 의결권을 행사할 수 있는 주식수 (E=A-B-C+D) 보통주 13,067,000 - 우선주 - - 보통주 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 13,066,880 - 우선주 - - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 134

137 6. 배당에 관한 사항 가. 배당에 관한 사항 당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다. 제10조의 2 (신주의 배당기산일) 이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배 당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다. 제 50 조(이익배당) 1 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 2 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. 3제1항의 배당은 매결산기 말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 나. 최근3사업년도 배당현황 구분 2011년 (제5기) 2012년 (제6기) 2013년 (제7기) 주당액면가액(원) 5,000 5,000 5,000 당기순이익(백만원) 3,981 (2,331) 2,121 주당순이익(원) 1,021 (598) 544 현금배당금총액(천원) 주식배당금총액(천원) 배 당 성 향(%) 주당 현금배당금 (원) 주당 주식배당금 (원) 보통주 우선주 보통주 우선주 (주1) 주당순이익 : 당기순이익/가중평균유통주식수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 135

138 Ⅱ. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 시장 현황 (1) 시장 규모 및 전망 (가) 반도체 시장 현황 1 세계 반도체 시장 현황 2013년 전 세계 반도체 시장규모(매출액 기준)는 3,155억달러로 역대 최고 수준을 기록하였 습니다. 이러한 시장규모는 최초로 1,000억달러를 돌파한 이후 16년만이며, 2,000억달러를 돌파한 이후 10년만의 일입니다. 이 기간 동안 반도체 시장은 과다한 설비투자로 인한 공급 과잉과 수차례의 경제위기로 인하여 시장규모의 감소를 보이기도 했습니다. * 자료 : Gartner, 년 기준 전 세계 반도체 전체 시장규모는 3,155억달러이며, 2018년까지 3,886억달러 로 연평균 약 4.3%의 성장이 예측되고 있습니다. 디바이스 별로는 2013년 기준으로 메모리 반도체가 689억불로 약 22%를 차지하고 있으며, 시스템 반도체가 2,466억달러로 78%를 차 지하여, 시스템 반도체 시장규모가 메모리 반도체 대비 약 3.6배 큰 규모를 형성하고 있습니 다. [전 세계 반도체 시장규모 및 전망] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 136

139 (단위: 억USD) 구분 CAGR 메모리 반도체 % 시스템 반도체 2,466 2,570 2,692 2,799 2,917 3, % 합 계 3,155 3,325 3,486 3,562 3,714 3, % * 자료 : Gartner, 메모리 반도체 시장의 경우 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 업체들이 50% 가까이 점유하며 시장을 주도하고 있는 반면, 시스템 반도체 시장에서는 인텔, 퀄컴 등 자국시장이 큰 미국 업 체들이 주도하고 있고, 이는 원천기술을 확보한 다수의 팹리스 업체를 보유하고 있는데 기인 합니다. 2013년 기준 시스템 반도체 시장의 경우 상위 5개사가 전체 시장의 약 37.8%를 점유하고 있 으며, 메모리 반도체의 경우 상위 3개사의 점유율이 67.1%로 시스템 반도체에 비해 시장집 중도가 더욱 높게 나타나고 있습니다. [업체별 세계 반도체 시장 점유율] (단위: 백만USD) 시스템 반도체 메모리 반도체 업체명 2013년 비중 업체명 2013년 비중 Intel 48, % Samsung Electronics 21, % Qualcomm 17, % SK Hynix 12, % Texas Instruments 10, % Micron Technology 11, % Samsung Electronics 8, % Toshiba 7, % Renesas Electronics 7, % SanDisk 4, % 기타 153, % 기타 10, % 합계 246, % 합계 68, % * 자료 : Gartner, 메모리 반도체 시장 현황 2012년까지 약세를 나타냈던 메모리 반도체 산업은 2013년 들어 공급업체들의 보수적인 투 자와 수요 확대로 공급과잉이 해소되면서 반등에 성공하였습니다. 기존의 주 수요처였던 PC 산업의 침체는 계속되었지만, 신흥국을 중심으로 스마트폰 및 태블릿 PC 등 모바일기기 가 새로운 수요를 창출하면서 공급물량을 소화할 수 있었습니다. 2013년 메모리 반도체 시장규모는 687억달러로 2012년 대비 약 24% 성장하였습니다. 또 한 향후 2018년까지 연평균 4.5%의 성장률을 보이며 2018년에는 856억달러의 규모를 보일 것으로 전망되고 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 137

140 [메모리 반도체 시장규모 추이 및 전망] (단위 : 백만USD) 구분 CAGR DRAM 29,542 26,200 34,910 41,460 41,980 34,425 29,010 32, % NAND Flash 24,348 23,458 28,873 30,776 33,722 35,849 42,936 48, % 기타 7,424 6,007 4,982 4,693 4,546 4,421 4,467 4, % 합 계 61,314 55,665 68,765 76,930 80,248 74,695 76,413 85, % * 자료 : Gartner, 메모리 반도체 중 DRAM은 2012년 엘피다의 파산 이후 업체들의 보수적 투자로 공급량의 증가는 제한적이었던 가운데, 안정적인 수요가 뒷받침되면서 2013년에는 시장규모가 전년 대비 큰 폭으로 성장하였습니다. 기존의 주 수요처였던 PC 산업의 침체가 지속되었음에도 불구하고, 신흥국을 중심으로 한 모바일기기 시장의 확대가 공급과잉 기조를 해소하면서 시 장의 성장을 견인하였습니다. 가격 측면에서는 모바일기기 수요의 증가로 상위 업체들이 모바일을 포함한 Specialty 제 품으로 기존의 제품 Mix를 전환함에 따라, PC DRAM을 위주로 가격이 크게 상승하였습니다. 또한 2013년 9월에는 SK하이닉스의 중국 우시공장 화재의 영향으로 DRAM 가격이 재차 급등하면서 공급업체에 우호적인 영업환경이 지속되고 있습니다. [DRAM 시장규모 추이 및 전망] (단위: 십억USD) * 자료 : WSTS, Gartner, DRAMeXchange, 메리츠종금증권 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 138

141 NAND 역시 DRAM과 마찬가지로 모바일기기의 확산과 탑재용량 확대에 힘입어 안정적인 성장세를 나타내고 있습니다. DRAM보다 변동폭은 작았지만 주력업체들의 생산량 조절로 2013년 중반까지 양호한 가격흐름을 나타내었으며, SSD를 비롯한 신규 저장매체의 수요도 활성화되면서 시장규모는 전년 대비 성장하였습니다. [NAND 시장규모 추이 및 전망] (단위: 십억USD) * 자료 : WSTS, Gartner, DRAMeXchange, 메리츠종금증권 산업 초기 높은 경쟁강도를 나타냈던 메모리 반도체 시장은 과거 수차례의 불황기에서 외부 환경에의 대응력이 부족했던 업체들이 경쟁력을 상실하면서 점차 소수 업체 위주의 과점체 제로 변화하였습니다. 특히 모바일기기의 확산과 함께 전방산업이 다양화, 융 복합화하는 과 정에서 원가절감 보다 선행 및 응용기술의 개발과 대형고객의 요구를 충족할 수 있는 제품설 계 및 양산능력이 중요해지면서, 이를 확보한 업체들만이 점유율을 확대할 수 있었습니다. 또한 공정 미세화 등에 필요한 기술적 난이도가 점차 상승하여, 투자규모와 양산능력 안정화 에 소요되는 시간에 대한 불확실성이 확대됨에 따라, 충분한 투자여력을 확보한 업체들에 유 리한 경쟁구조가 형성되었습니다. 2011~12년간의 공급과잉은 메모리 반도체 업계가 불황에 직면하는 원인이었지만, 현재 메 모리 반도체 시장 내 상위권 업체들의 제고된 업황대응력을 확인할 수 있었던 시기이기도 했 습니다. 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론을 비롯한 주요 공급업체들은 우수한 기술신뢰도 와 제품 설계능력을 통해 글로벌 세트업체들과 안정적인 거래관계를 유지하는 한편, 다양한 제품포트폴리오를 확보하면서 경쟁업체와 차별화된 실적을 시현하는 등 외부환경에 대한 대 응능력을 향상한 것으로 나타났습니다. 그 결과 2013년의 메모리 반도체 시장은 급변하는 기술 및 수요환경에 뒤쳐진 일부 업체들 이 퇴장하는 가운데, 업황대응력을 증강한 상위 3~4개사 중심의 시장구조가 더욱 확고해졌 습니다. 최근의 점유율 추이를 보면, DRAM의 경우 삼성전자가 자사의 모바일용 제품에 집 중하는 사이 SK하이닉스와 마이크론이 PC DRAM의 가격 상승에 힘입어 점유율을 확대하고 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 139

142 있으며, NAND는 주도적 사업자인 삼성전자 및 도시바의 위치가 확고한 가운데, SK하이닉 스가 공격적인 기술투자를 통해 점유율을 제고하는 중입니다. [분기별 DRAM 시장점유율] [분기별 NAND 시장점유율] * 자료 : 한국신용평가, 년에도 메모리 반도체 산업은 우호적인 영업환경 하에서 성장세를 이어갈 가능성이 높 은 것으로 예상되고 있습니다. DRAM 시장은 과점체제의 구축으로 공급물량의 확대요소가 제한적인 가운데, 모바일 등 Specialty 제품 위주의 수요가 여전히 증가세를 유지하면서 시 장의 성장을 견인할 것으로 전망됩니다. NAND의 경우 상위권 업체를 중심으로 증설이 이 루어지고 있으나, SSD 등 새로운 저장매체 시장의 확대가 늘어나는 공급량을 충족할 수 있 을 전망입니다. 2014년에도 모바일기기 등의 수요가 견조함에 따라, 확고한 시장지위를 보유한 글로벌 공급 업체들은 우수한 실적을 나타낼 전망입니다. 특정 외부 요인이나 NAND 부문의 경쟁 심화 에 따른 공급과잉이 발생할 수 있지만, 업황대응력을 축적한 것으로 판단되는 국내 업체들의 실적 하락 폭은 제한적인 수준에 머무를 것으로 보입니다. 3 시스템 반도체 시장 현황 시스템 반도체 시장은 성장률이 둔화되는 시기를 거쳤던 메모리 반도체와는 달리 상대적으 로 꾸준한 성장을 보여왔습니다. 메모리 반도체 시장 규모가 지난 3년간(2011~2013년) 경 기 싸이클에 연동하여 축소와 확대를 거듭한 반면, 시스템 반도체 시장의 경우 동 기간 시장 규모의 축소 없이 꾸준한 성장을 이루어, 2013년 2,466억달러의 시장규모를 기록하였습니 다. 이러한 성장세는 대규모 범용성의 성격을 갖는 메모리 반도체와는 달리, 다양한 종류의 시스 템 반도체가 각 수요처에 적합하게 설계되고 적용되어야 하는 특성상, 공급과잉의 우려가 낮 아 경기 변동에 영향을 적게 받는 점에 기인합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 140

143 시스템 반도체 시장은 향후 각종 모바일 IT 기기를 비롯하여 자동차, 바이오, 로봇 등 첨단산 업의 수요 증가로 인해 그 규모가 꾸준히 증가할 전망으로, 2018년까지 약 3,010억달러의 시장 규모를 형성할 것으로 예상됩니다. [시스템 반도체 시장규모 추이 및 전망] (단위: 억USD) * 자료: Gartner, 특히, 시스템 반도체 시장에서도 메모리 반도체 시장과 마찬가지로 스마트폰이나 태블릿 등 모바일 디바이스에 적용되는 모바일 반도체가 성장을 견인하고 있습니다. 2011년 537억불 이던 모바일 반도체 매출은 연 평균 7% 성장하며 2015년에는 702억불에 이를 전망입니다. (나) 테스트 시장 현황 세계 테스트 하우스의 발전은 공정의 전문화 추세로 인한 종합 반도체 제조사의 외주 비중 확대 및 팹리스 업체의 급부상으로 전문적인 파운드리 회사가 설립되면서 본격화 되었습니 다. 이는 반도체의 고집적화 소형화 추세, 소비자의 요구에 맞춘 다양한 제품 개발로 인하여 기술난이도와 설비투자가 증가하면서 산업이 생성 발전하는 계기가 되었습니다. 2013년 기준 전 세계 테스트 하우스는 2012년 대비 2.2% 증가한 55.8억불의 글로벌 시장규 모를 형성하고 있습니다. 지역별로는 대만, 싱가포르 등 동아시아 지역을 위주로 시장이 형 성되어 있으며 특히, 파운드리의 발전에 많은 투자를 한 대만업체가 시장을 선도하고 있습니 다. 대만은 파운드리 산업을 기반으로 하여 패키징, 테스트까지 One-Stop으로 제공할 수 있는 위탁가공 클러스트를 구축함과 동시에, 인력양성, 세제혜택 등 정부의 전폭적인 지원을 통하 여 반도체 후공정 산업을 국가산업으로 성장시켰습니다. 그 결과 글로벌 반도체 후공정 업체 중 세계 상위 5개 업체에 3개사(ASE, KYEC, Powertech)를 랭크시키며 2013년 기준 전 세계 후공정 시장에서 47.6%를 점유하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 141

144 특히, 테스트 시장에서는 50%를 상회하며 전 세계 테스트 시장의 53.0%를 차지하였습니다. [세계 주요 테스트 업체 시장점유율(2013년)] (단위 : 백만USD) 2013 Rank 2012 Rank Company Company Headquarters 2012년 2013년 매출액 점유율 매출액 점유율 1 1 ASE Taiwan % % 2 2 King Yuan Electronics Taiwan % % 3 6 Amkor Technology United States % % 4 4 STATS ChipPAC Singapore % % 5 5 Powertech Technology Taiwan % % 6 9 SPIL Taiwan % % 7 3 UTAC Singapore % % 8 7 J-Devices Japan % % 9 8 Tera Probe Japan % % Ardentec Taiwan % % Top 10 Total 3, % 3, % Other Companies 1, % 1, % Total Market 5, % 5, % * 자료: Gartner, 국내의 반도체 테스트 산업은 메모리 종합 반도체 제조들이 내부 Capa를 확보하여 운용하고 있었으며, 테스트 진행시 설계에 대한 노하우가 외부에 유출될 수 있는 가능성으로 인해, 테 스트 공정을 외주 전문업체에 맡기는 것을 기피함에 따라 발전 속도가 느린 편이었습니다. 하지만 2000년 이후 투자규모 확대에 따른 리스크 분산과 원가절감차원에서 저가제품 위주 로 외주업체들을 통한 위탁 생산이 본격화 되었습니다. 최근에는 반도체 제품의 싸이클이 짧아지고, 신규 IT 모바일 기기들의 등장으로 종합 반도체 제조사들이 후공정의 외주비중을 증가시키는 추세에 있으며, 팹리스 업체들의 성장으로 공 정의 전문화가 확대되면서 테스트 시장은 점차 성장하고 있습니다. 국내 테스트 시장은 메모리 반도체 테스트 하우스와 시스템 반도체 테스트 하우스로 양분되 어 있습니다. 현재 메모리 반도체 테스트 하우스는 삼성전자가 메모리 반도체의 경우 내부 테스트만을 진행하고 있어, SK하이닉스를 기반으로 한 외주업체에 국한되어 있습니다. 반 면 시스템 반도체는 삼성전자를 비롯하여 다양한 팹리스 업체를 기반으로 한 테스트 하우스 들이 시장을 형성하고 있습니다. 또한 메모리 반도체의 경우 웨이퍼 테스트는 종합 반도체 제조사들이 전량 자체에서 내부적 으로 진행하고 있어 패키지 테스트만 외주 테스트를 진행하고 있는 반면, 시스템 반도체의 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 142

145 경우 웨이퍼와 패키지 테스트 모두 외주업체를 통해 진행하고 있습니다. 메모리 반도체 테스트는 2000년대 초반 SK하이닉스가 전문 테스트 업체를 통해 테스트를 진행하는 방식을 도입함에 따라, 당사를 비롯하여 에이티세미콘, 윈팩 등 메모리 전문 테스트 업체가 설립되어 운영되기 시작하였습니다. 삼성전자의 경우 메모리 반도체에 대한 테스트 는 전량 내부에서 자체적으로 진행하고 있으므로, 메모리 반도체 테스트 분야는 SK하이닉스 향 외주업체를 중심으로 형성되어 성장하였습니다. 시스템 반도체의 경우 2000년 초반부터 휴대폰과 디스플레이 분야에서 국내 업체들의 세계 시장 점유율 확대로 인해, 동 디바이스에 적용되는 시스템 반도체(CIS, DDI 등)를 설계하는 팹리스 업체들이 급격하게 성장하면서 시장이 확대되기 시작하였습니다. (다) 대체시장 현황 당사가 영위하고 있는 메모리 반도체 테스트 시장의 대체시장은 없는 것으로 판단됩니다. 다만, 종합 반도체 제조사의 경우 테스트 전문업체를 활용하지 않고 테스트 공정을 내재화 하여 출하되는 모든 제품에 대해 자체적으로 테스트를 실시하게 되면 당사가 영위하고 있는 테스트 시장은 축소될 수 있습니다. 그러나 앞서 설명한 바와 같이 종합 반도체 제조사들은 투자 부담이나 핵심 공정 위주의 투 자 집중으로 외주 비중을 확대하고 있어, 종합 반도체 제조사의 내재화 확대로 인한 테스트 외주시장의 대체 가능성은 희박한 것으로 판단됩니다. (2) 시장의 특성 (가) 주요 목표시장 1 종합 반도체 제조(IDM) 업체 당사의 주요 목표시장은 SK하이닉스와 같은 국내/외 유수의 종합 반도체 제조업체들 입니다. 후공정 전문업체들의 실적은 반도체 출하량과 직접적인 관련이 있기 때문에, 전세계 반도 체 출하량의 대부분을 차지하고 있는 종합 반도체 제조사들의 외주물량을 확보하지 못한다 면 후공정업체로써 규모의 경제를 실현하는 것은 힘든 것이 사실입니다. 이에 당사는 사업초기부터 SK하이닉스의 협력업체로서 매출의 97% 이상을 SK하이닉스를 통해 시현하고 있으며, 특히 신규투자에 대한 진입 장벽 및 고객이 요구하는 중요한 기술, 품 질, 납기 등을 충족시키며 상생관계를 유지해 왔습니다. 2 팹리스(Fabless) 업체 팹리스 업체는 공장 없이 반도체의 설계만을 전문으로 영위하는 회사입니다. 과거 메모리 반도체가 호황이었던 시기에는, 종합 반도체 제조사들을 위주로 반도체 산업이 성장하였다 면, 시스템 반도체 시장은 종합 반도체 제조사 보다는 좀 더 세부공정에 전문화된 팹리스, 파 운드리 업체들을 중심으로 성장하였습니다. 특히, 최근 시스템 반도체의 중요성과 가치성이 주목을 받기 시작하면서 장치시설 없이 신산 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 143

146 업과 접목될 수 있는 반도체의 설계를 담당하는 팹리스 업체들이 급성장하여 반도체 산업의 발전을 이끌고 있습니다. 국내 팹리스 업체들의 시스템 반도체시장 진입 초기에는 대부분 삼성전자, LG전자 등 국내 대기업들이 생산하는 휴대전화, TV 등에 들어가는 반도체 소자를 납품하여, 대기업들의 경 영상황에 따라 큰 폭의 단가 인하를 요구받아 수익성의 변동이 심했으나, 최근에는 팹리스 업체들의 자체 기술력을 바탕으로 사업을 진행하고 있어, 외부환경에 의해 수익성이 저하되 는 경우는 점차 감소하고 있습니다. 팹리스 업체는 최신 반도체 기술에 대한 막대한 투자자본을 투입하지 않고도, 최근 트렌드에 적합한 반도체의 연구와 개발에 집중할 수 있기 때문에, 앞으로도 기술력을 보유한 소규모의 업체들이 시장에 진입할 수 있을 것으로 예상되며, 이는 시스템 반도체 시장의 성장 기반이 될 것으로 보여집니다. (나) 산업의 연혁 반도체 산업은 파급효과가 매우 큰 산업으로, 현재 전자산업, 정보통신산업, 자동차산업, 항 공우주산업, 바이오산업 등 첨단산업에 설리 사용되는 첨단 제품이며, 고부가가치 산업으로 국가경쟁력 향상에 지대한 영향을 주는 기반산업으로, 이른바 "산업의 쌀" 또는 "경제의 인프 라"로 비유되는 부가가치가 높은 산업입니다. 이러한 반도체 산업의 중요성 증대에 따라, 선진국 및 신흥국에서는 반도체 산업의 지속적인 육성과 국가경쟁력 제고를 위하여 국가전략산업으로 기술보호, 원천 요소기술 확보, 국책사 업 활성화 등 다양한 반도체 산업 육성정책을 추진하고 있습니다. 특히 우리 반도체 산업은 우리나라의 대표적인 수출주력산업으로써, 메모리, 모바일 프로세서(AP), 드라이버 IC, CIS 등의 분야에서는 세계 최고의 경쟁력을 가지고 있습니다. [국내 반도체 산업 발전사] * 자료 : 경기대 건설산업대학원 석사 논문(이종희, 2012) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 144

147 반도체 산업은 현재의 전자 및 정보화 사회를 주도하고 있는 산업으로서, 1960년대 집적회 로(Integrated Circuit)가 개발된 이래 지속적으로 비약적인 성장을 거듭하면서 새로운 혁명 을 이끌고 있습니다. 반도체 산업은 1950년 무렵 진공관을 주로 사용하던 과거의 전자소자 를 반도체로 대체하면서 대두되기 시작하였으며, 진공관을 반도체로 대체하면서 소자의 성 능은 획기적으로 향상되어 더욱 작으면서도 값이 저렴하고, 전력소모도 낮은 새로운 소자가 계속 등장하여 반도체 공업은 지속적인 발전을 거듭하고 있습니다. [반도체 산업의 분류] * 자료 : 유진투자증권 반도체의 용도는 장난감에서 부터 첨단산업에까지 다양한 산업에 전반적으로 사용되고 있으 며, 현재 반도체가 가장 많이 이용되는 분야로는 PC와 가전제품, 모바일 폰, 자동차 등에 사 용되고 있으며, 사용범위가 점차적으로 확대되고 있는 추세에 있습니다. 시스템 반도체는 첨단 IT 수요에 연동된 하이테크산업으로 휴대폰, 가전, 자동차, 바이오 등 시스템산업 경쟁력과 직결되며, 특화 디바이스는 시스템 반도체 분야의 고부가가치 소자로 서 고효율 고용량 고신뢰성을 바탕으로 융 복합형 IT 제품의 핵심소자로 부각됨에 따라 친환 경 디바이스 신기술 창출이 필요합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 145

148 또한, 메모리는 초고속 대용량 저소비전력의 특성을 요구하고 있는 가운데, 전원이 끊어지면 저장된 자료는 소멸되지만 빠른 처리 속도가 장점인 D램의 빠른 속도와 전원이 끊겨도 저장 된 정보가 지워지지 않는 플래시 메모리의 장점인 플래시의 저장능력을 결합한 20나노미터 이하의 고집적 차세대메모리 개발이 요구되고 있습니다. 최근 반도체 산업은 양산능력을 중요시하는 생산기반 중심산업에서 지식기반 중심산업으로 전환되는 가운데, 기술경쟁력을 중심으로 업계의 재편이 활발하게 전개되고 있습니다. 반도 체 산업은 21세기에도 디지털화와 네트워킹화로 요약되는 고도 정보화 사회로의 진전에 따 라, 새로운 기술과 수요를 창출함으로써, 한국의 선진국 진입을 주도하는 선도적 역할을 수행 할 국가 핵심전략 산업입니다. [차세대 반도체 국가 전략] * 자료 : 산업통상자원부 반도체 산업은 크게 반도체 소자제조업, 반도체장비 및 원ㆍ부자재 제조업 등을 모두 포함하 며 반도체 산업의 인프라를 구성하는 기초ㆍ기반기술, 지식산업으로 구분할 수 있습니다. 좁 은 의미의 반도체 산업은 설계, 웨이퍼가공, 조립, 테스트 사업부문으로 나눌 수 있습니다. 초기 반도체 산업은 미국, 유럽을 중심으로 한 IDM(Integrated Device Manufacturer)을 기 반으로 공정의 수직 계열화로 산업을 발전시켰으며, 그 흐름이 메모리의 경우 일본, 한국, 대 만 등 동아시아로 이동 후 IDM업체 간 경쟁이 격화(Chicken Game)되면서 누가 더 빠르고 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 146

149 낮은 원가로 공급하는가에 의해 시장을 주도했기에, 자체적인 토탈 솔루션을 가지는 흐름으 로 반도체 시장이 형성되어 왔습니다. 반면 시스템 반도체의 경우 일정 시기 이후 각 공정별 전문업체로 발전하는 모델이 생겼으며, 현재는 IDM과 팹리스로 양분되어 세계시장을 공유하고 있습니다. 팹리스의 경우 자체 설 계한 제품을 파운드리 업체에 위탁 의뢰하여 웨이퍼를 제조하고 있으며, 패키징과 테스트도 전문업체에 의뢰를 하는 구도로 시장의 모델이 형성되어가고 있습니다. 이는 각종 전자 기기를 위한 다품종 소량 생산을 요구하는 제품 특성상 전문업체에 의뢰를 하는 것만이 시장이 원하는 다양한 요구에 신속하게 대응할 수 있고 시장이 원하는 가격을 만족할 수 있기 때문입니다. 이런 흐름으로 최근에는 팹리스뿐만 아니라 IDM의 경우에도 외주 전략이 상당히 활성화되 어 파운드리, 패키징, 테스트산업 등의 외주 시장이 급팽창되고 있습니다. [메모리 반도체와 시스템 반도체 산업의 특성 비교] 구분 메모리 반도체 시스템 반도체 제품성격 사업특성 경쟁구조 주요제품 - 생산/설계 기술 지향 - DRAM 등(현재 는 다각화 추세) - 짧은 수명주기 - PC시 장 의존 - 소품종 대량생산 - 대규모 투자집중 추 구 - 공정의 극한기술 극복 - 대기업형 사 업구조 - 선행기술개발, 시장선점 - 설비투자 관 건 - 높은 위험부담 - 참여업체 제한 - 휘발성 메모리 (DRAM, SRAM 등) - 비 휘발성 메모리 (MASKROM, EPROM, EEPROM 등) - 설계 기술 지향 - ASIC 등 용도별 품목 다양성 - 시스템 및 소프트웨어와의 조화 - 기계의 전자화로 수요 다양 - 다품종 소량생산 - 제품의 칩세트화 구 축 - 시스템부문의 경쟁력 제고 - 중소벤 처기업형 사업구조 - 설계인력 및 지적재산 확보 관건 - 경쟁 시스템과의 기능경쟁 - 낮은 위험부담 - 참여업체 다수 다양 - 시스템 반도체 (Processor, Logic, Analog IC 등) - 기타 (Discretes, Optical Devices 등) * 산업연구원(KIET) 이러한 반도체를 제조하는 공정은 크게 전자회로를 웨이퍼 위에 인쇄하는 전공정, 조립/검사 를 하는 후공정으로 대별할 수 있습니다. 전공정은 웨이퍼 위에 회로도를 그리는 과정으로 웨이퍼 가공공정이라고도 부르며, 사진공정, 식각공정, 증착공정, 박막공정 등을 반복하여 웨 이퍼 위에 트랜지스터 등을 배열하여 제작하는 공정을 말합니다. 후공정은 가공된 웨이퍼를 개별칩 단위로 절단하여 밀봉하는 과정인 패키징공정과 가공된 웨이퍼 및 칩이 정해진 기준 에 부합하는 지를 판정하기 위한 공정인 테스트 공정으로 나누어집니다. [반도체 공정] 구분 전공정 후공정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 147

150 주요 공정 웨이퍼 제조 및 회로설계 웨이퍼 가공 (FAB 공정) 조립 검사 세부 공정 단결정규소봉 성장 규소봉 절단(웨이 퍼) 웨이퍼 표면 연마 회로설계 마스크 제작 산화공정(Oxidation) 노광(Exposure) 현상(Development) 이온주입 (Implementation) 화학기상증착(CVD) 금속배석 웨이퍼 자동선별(EDS Test) 웨이퍼 절단(Sawing) 칩 접작(Die Attach) 금속 연결(Wire Bonding) 성형(Molding) 최종검사(Final Test) 마킹(Marking) 포장 (Packaging) (Metalization) 이들 산업을 제조공정에 따라 나누어 보면 상기 그림과 같이 모든 공정을 가지고 있는 IDM 업체와 각 공정마다 전문화 및 분업화된 회사들로 나눌 수 있는데, 팹리스 업체와 파운드리 업체는 전공정에 전문화된 회사들이고, 패키지와 테스트 업체는 후공정에서 전문화된 회사 들이라 할 수 있습니다. 각각의 공정은 서로 가치사슬로 연결되어 있으며, 한 곳의 공정을 배제하고 진행할 수 없음 으로 전문화되고 특화된 상호 보완적인 경쟁을 통하여 산업이 발전하고 있습니다. 반도체 기업들은 자사의 기술 역량, 자금, 반도체 경기 등에 따라 전략적으로 생산에 참여하 고 있습니다. 반도체 생산업체는 제조공정에 따라 크게 일관공정업체(IDM : Integrated Device Manufacturer), 설계전문업체(Fabless), 수탁제조업체(Foundry), IP개발업체 (Chipless) 등의 전공정(Front-End Process)업체와 후공정(Back-End Process)의 어셈블 리 및 테스트 전문업체가 있습니다. 메모리분야는 대부분 일괄공정체제(IDM)이며, 시스템 반도체 분야는 부가가치 체인별 분업 화가 잘 이루어져 있습니다. 특히 IP전문업체(Chipless 비즈니스)는 새로운 수익모델기업으 로 등장하고 있으며, 이는 반도체 칩을 완제품으로 설계하지 않고 칩의 아키텍처 설계, 규격 설정, IP개발 등 R&D부문에 가까운 분야를 특화하는 기업입니다. 설계전문(Fabless) 비즈 니스도 고속성장하고 있으며, 이는 반도체 칩을 직접 생산하지 않고 특정용도 IC의 설계 및 마케팅에 특화한 기업이며, 또한 이들 기업을 뒷받침하는 파운드리(Foundry) 비즈니스도 활 발히 성장하고 있습니다. 생산기술 및 생산코스트의 우위성을 바탕으로 설계업체의 위탁에 의해 제조만을 전문하며, 대만, 한국, 중국이 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. (다) 수요 변동요인 반도체 테스트 산업은 반도체 수급 동향 및 반도체 가격에 따라 수요의 변동이 발생되고 있 습니다. 국내 IDM업체인 삼성전자, SK하이닉스의 출하량과 시장점유율의 확대가 국내 후공 정 외주전문업체들의 성장 기반을 마련하는데 필수 불가결한 요소입니다. 2013년말 삼성전자 및 SK하이닉스의 반도체 세계시장 점유율은 60%에 육박했으며, 지속적 으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 글로벌 경쟁업체들과의 격차는 더욱 확대될 것으로 기대되고 있기 때문에, 이는 국내 반도체 테스트 업체들의 이익기반 확보에 기여할 것으로 전망됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 148

151 또한 반도체 테스트 산업은 전방산업에 대한 의존도가 높은 산업으로 글로벌 테스트 시장에 서 외주 비중 추세에 따라 영향을 받을 수도 있으며, 특히 국내 종합반도체 제조업체인 삼성 전자, SK하이닉스의 외주 비중 정책에 따라 많은 영향을 받을 수 있습니다. (라) 규제환경 반도체 산업은 국가에서 전략적으로 육성하는 중요 기반사업으로 규제와 관련된 영향이 매 우 제한적입니다. 나. 경쟁 현황 (1) 경쟁 상황 (가) 경쟁형태 현재 국내에는 10여 개의 테스트 전문업체들과 ASE, Amkor, STATS ChipPAC 등 글로벌 후공정 업체들이 테스트 사업을 영위하고 있습니다. 국내에 진출한 글로벌 후공정 업체들은 별도의 영업활동을 진행하지 않고 본사의 전략에 의 존하여 사업을 진행하고 있으며, 일부 국내 팹리스 업체와 글로벌 팹리스 업체들의 제품에 대한 테스트를 진행중인 것으로 파악됩니다. 앞서 설명한 바와 같이 산업적 특성 및 반도체 제조사의 외주 운용 전략에 따라, 국내 테스트 하우스는 메모리 반도체와 시스템 반도체로 양분되어 시장이 형성되고 성장해왔으며, 현재 테스트 사업을 영위하고 있는 국내 업체 현황은 다음과 같습니다. [국내 테스트 하우스 현황] 구분 메모리 반도체 시스템 반도체 주요 업체 하이셈, 에이티세미콘, 윈팩, 유라엘텍 테스나, 에이티세미콘, 아이텍반도체, 에이엘티, 지엠테스트, 네패스, LB세미콘 당사가 주력으로 영위하고 있는 메모리 반도체 테스트 산업은 당사를 비롯하여 에이티세미 콘, 윈팩 등 4개사가 주로 영위하고 있는 과점시장에 해당합니다. (나) 진입장벽 1 대규모 설비 투자 사업 및 규모의 경제 실현 반도체테스트 하우스는 장치산업에 속합니다. 고가의 테스트 장비를 설치하여야만 양산이 가능하며, 양산 능력의 조절도 추가 장비 구매에 의해 가능합니다. 장치 산업의 특성상 초기 투자가 필수적이며, 어느 정도 규모의 경제를 실현하기까지는 계속적인 투자가 필요합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 149

152 반도체 테스트 사업은 고가의 장비 투자가 필요로 하는 사업으로 메모리테스트 장비의 경우 1set당 20억 ~ 50억, 시스템 반도체의 경우 1set당 5억~30억 정도입니다. 이에 따라서 사 업이 안정화 되기까지 대규모의 설비 투자가 필요한 산업입니다. 또한 반도체 테스트 장비 외에 반도체 Clean Room 등 대규모 Utility 시설도 갖추어야 합니다. 특히, 최근에는 다양한 제품 및 공정발달로 인하여 다양한 테스트 장비군을 형성하는 것이 가장 중요한데, 산업이 성장하면서 다양한 제품이 출시되어 시장의 특성상 이들 제품에 대해 서 대응하기 위해서는, 그 제품에 맞는 제품군을 형성하여 시장을 선도해야 합니다. 자본의 축적에 의한 규모의 경제는 후발주자의 진입장벽이 됩니다. 2 기술력의 보유 반도체 테스트하우스는 반도체 테스트 공정에 대한 기술 집약적 산업이며, 다양한 칩들에 대 한 테스트 프로그램 개발 능력 및 경험이 다른 공정에 비해 절실히 필요한 산업입니다. 테스 트 개발자의 기술 및 경험에 따라 테스트 품질이 크게 달라지므로, 핵심 테스트 인력의 보유 가 테스트 하우스의 큰 경쟁력이 됩니다. 미세공정의 발달 등 제품의 다양화는 기술적인 노하우와 다양한 제품에 대한 이해도를 가진 엔지니어의 확보는 경쟁업체 뿐만 아니라 후발 주자에게는 큰 진입장벽이 됩니다. 3 제조 운용 능력 인프라의 구축 반도체 테스트 하우스는 납기 및 품질의 중요성이 무엇보다 중요한 사항이며, 이를 위해서는 정확하고 종합적인 분석 시스템이 있어야 실시간 모니터링과 코스트에 가장 민감한 수율 (YIELD)을 관리할 수가 있습니다. 이를 위해서는 반도체공정을 이해하고 고객이 원하는 다양한 데이터에 대한 출력이 실시간 피드백이 되어야 하는데, 이를 구현하기 위해서는 다년간의 인프라 구축과 반도체 제조에 대 한 분석 툴이 개발 축적되어야 하며, 이런 인프라는 IDM 혹은 해외의 유수 업체 등 종합적인 제조 능력을 가진 파트너와의 장기간 교류 없이는 달성될 수 없는 부분입니다. 4 품질 경쟁력 반도체 테스트는 반도체 공정의 마지막 공정으로 품질 경쟁력이 무엇보다 중요합니다. 반도 체 테스트 공정에서 품질 결함이 발생할 경우 고객에게 직접적으로 Complain이 발생하기 때 문에, 고객을 만족시키기 위해서는 엄격한 품질 기준과 공정관리를 통한 지속적인 개선이 필 요하며, 품질 경영 시스템 구축을 통해 신뢰할 수 있는 제품과 서비스를 고객에게 제공하며, 품질 신뢰 구축을 위해 품질/환경/안전 등의 품질인증을 취득하여 품질 경영 시스템 구축을 지속적으로 진행하여야 합니다., 고객의 엄격한 품질 수준과 신뢰 구축은 후발주자에게는 큰 진입장벽이 됩니다. (2) 경쟁업체 현황 국내 반도체 후공정 산업인 테스트 사업은 소수의 업체들이 과점체제를 이루고 있으며, 또한 공신력있는 기관에서 생성한 시장점유율이 존재하지 않아 전체 테스트 시장 규모를 참여 업 체들의 매출 규모로 추정하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 150

153 [국내 반도체 테스트 업체 시장점유율] 제품 회사 (단위 : 백만원) 2011년 2012년 2013년 매출 비중 매출 비중 매출 비중 하이셈 % % % 윈팩 % % % 에이티세미콘 1, % % % 유라엘텍 % % % 반도체 TEST 테스트코 % % 0 0.0% 테스나 % % % 아이텍반도체 % % % 에이엘티 % % % 지엠테스트 % % % 합계 3, % 3, % 2, % (주1) 메모리 반도체와 시스템 반도체 매출 모두 포함한 시장규모 (주2) 윈팩, 유라엘텍은 테스트 매출액만을 사용 (주3) 테스트코는 2013년 자료를 확인하지 못하여 표시하지 않았으나, TEST 사업을 중단하고 장비 를 매각하였습니다. 매각 장비 중 일부를 당사가 취득하였고, 따라서 TEST 매출 규모는 2012년 대 비 감소했을 것으로 추정됩니다. 주4) 삼성전자, SK하이닉스의 자체 테스트 규모와 Amkor 코리아 등 글로벌 후공정업체는 제외 * 자료 : 전자공시시스템 다. 회사의 현황 (1) 사업 개황 (가) 사업 현황 당사가 영위하고 있는 주요 사업은 반도체 제조공정 중 반도체 소자의 전기적 기능을 검사하 여 제품의 이상 유무를 판단하고 불량의 원인 분석 등을 통해 설계 및 제조 공정상의 수율을 개선시키는 테스트 사업입니다. 반도체 제조공정은 크게 웨이퍼를 제조하는 전공정과 제조된 웨이퍼를 가공하여 각각의 반 도체 칩을 생산하는 후공정으로 구분됩니다. 전공정은 웨이퍼상에 설계된 회로에 따라 여러 종류의 막을 형성하고 불필요한 부분을 제거 하는 과정을 반복하며 전자회로를 형성하는 공정입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 151

154 후공정은 크게 개별 칩별로 전기적 신호를 연결하고 형상 가공의 역할을 하는 패키징 공정과 반도체 소자의 전기적 기능을 검사하는 테스트 공정으로 분류되며, 테스트 공정은 다시 패키 징 이전 단계인 웨이퍼 상태에서 진행되는 웨이퍼 테스트(Wafer Test)와 패키징 공정 완료 후 완성된 개별 칩에 대한 검사를 수행하는 패키지 테스트(PKG Test)로 구분됩니다. [반도체 제조공정] 전공정 후공정 공정 웨이퍼 제조 회로설계 마스크 제작 웨이퍼 가공 패키징(PKG) 테스트(TEST) 세부설명 기둥모양의 단결정을 얇게 잘라 웨이퍼를 만드는 과정 웨이퍼상에 구현될 전자회로를 구성하여 설계하는 과정 설계된 전원회로를 각 층별 목적에 따라 나누어 유리마스크에 그 리는 과정 웨이퍼 표면에 여러 종류의 막을 형성하고, 마스크의 사용 특정 부 분을 깎아내는 과정을 반복하여 전자회로를 만드는 모든 과정 1 산화 : 800~1200 c의 고온에서 산소 또는 수증기를 웨이퍼 표 면과 화학반응 시켜 실리콘 산화막 형성 2 감광액 도포 : Photo Resist라는 빛에 민감한 물질을 웨이퍼 표면에 균일하게 도포 3 노광 : 스테퍼를 사용하여 Mask에 그려진 회로 패턴에 빛을 투과 시켜 PR막이 형성된 웨이퍼 위에 회로 패턴 사진 찍음 4 현상 : 웨이퍼 표면에서 빛을 받은 부분의 막 현상 5 식각 : 회로 패턴 형 성을 위해 화학물질을 사용하여 불필요한 부분 선택적으로 제거 6 이온주입 : 회로 패턴과 연결된 부분에 미세한 불순물을 가속하 여 웨이퍼 내부에 침투시켜 전자 소자 특성 만들어줌 7 증착 : 가 스 간의 화학반응으로 형성된 입자들을 웨이퍼 표면에 증착하여 절연막 또는 전도성막 형성 8 금속배선 : 웨이퍼 표면에 형성된 각 회로를 알루미늄선으로 연결하는 공정 웨이퍼 상의 Chip을 개개로 절단하여 전기적인 연결을 해주고, 외 부의 충격에 견디도록 밀봉 포장하여 물리적인 기능과 형상을 갖 게 해주는 과정 1 웨이퍼 절단 : 웨이퍼 상의 Chip을 다이아몬드 톱으로 절단하여 낱개로 분리 2 금속 연결 : Chip 내부의 외부연 결단자와 substrate를 금선으로 연결 3 성형 : Chip과 연결 금선 부분을 보호하기 위해 화학수지로 밀봉 반도체 소자의 전기적(electrical) 기능을 검사 * 자료 : KIET, 산업연구원 상기 반도체 제조공정은 반도체의 종류 즉, 메모리 반도체와 비메모리 반도체(이하 시스템 반도체 )의 구분에 관계없이 동일하게 진행되며, 당사는 메모리 반도체 테스트 전문업체로 패키지 테스트를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 또한 당사는 메모리 반도체 중에서도 DDR3, DDR4 GDDR 등 DRAM 반도체와 Flash Memory 및 MCP(Multi Chip Package), 모 바일용 메모리 테스트를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 테스트 산업을 포함하는 반도체 후공정 산업은, 산업초기 종합 반도체 제조사들이 비핵심 제 품의 생산 물량 일부를 외주로 전환하는 형태로 시작되었으나, 이후 공정 기술의 미세화 등 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 152

155 기술이 고도화되고 이에 따른 투자 비용이 급증함에 따라, 전략적으로 외주비중을 증가시키 면서 성장하기 시작하였습니다. 더불어 빠른 기술 진화로 제품의 라이프 싸이클이 짧아지고 연구개발에 대한 부담이 증가하 면서 산업의 전문화, 세분화 필요성이 대두되고, 이를 기반으로 설계를 전문으로 하는 팹리스 업체가 성장하기 시작하였습니다. 팹리스 업체는 설계 이외의 모든 공정에 대해 외주를 기 반으로 하기 때문에 팹리스 업체의 성장은 웨이퍼 전문제조업체인 파운드리를 비롯하여 패 키징, 테스트 등 후공정 산업의 성장을 견인하고 있습니다. [반도체 공정에 따른 산업 분류] 구분 특징 주요 국내(해외)기업 종합반도체기업(IDM) - 설계, 가공, 조립, 마케팅을 일괄수행- 대규모 R&D 및 설비투자 필요 삼성전자, 하이닉스(Intel) 전공정 설계 전문기업 (Fabless) - 칩의 설계만 담당(IP병행도 가능)- 생 산설비 없는 IC 디자인 전문회사 - 고위 험의 거대투자 회피할 수 있으나 위탁제 조 비용부담 필요 - 창의적인 인력 및 기 술력 필요 - 고도의 시장 예측 및 주문수 량 최소화 필요 실리콘웍스, 텔레칩스, 실 리콘화일, 티엘아이, 아이 엔씨 등(Qualcomm, Nvidia, Broadcom, Mediatek, XILINX,) 제조 전문기업 (Foundry) - Wafer 가공 및 Chip제조 전문기업- 설계전문 업체로부터 위탁제조 - 대규모 설비투자 및 적정생산규모 필요 동부하이텍 등(TSMC, UMC, SMIC) 조립 전문기업 - 가공된 Wafer 조립/패키징 전문 - 축 STS반도체, 시그네틱스 등 (Packaging) 적된 경험 및 거래선 확보 필요 (ASE, Amkor) 후공정 테스트 전문기업 (Testing) - 검사장비가 고가이므로 테스트 전문업 체에 위탁 - 시스템 IC 중 전문화된 테스 트 팹리스 업체 개발시 개발지원 테스트 프로그램 개발 아이텍반도체, 테스나, 에 이티세미콘, 윈팩, 하이셈 등(KYEC, ASE TEST) * 자료 : KIET, 산업연구원 이러한 전방산업의 변화에 맞춰 반도체 후공정 산업은 반도체 연관 산업의 핵심 산업으로 성 장하며 지속적으로 시장규모를 확대하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 테스트 사업은 반 도체 소자의 전기적 기능에 대한 검사 뿐만 아니라, 불량 원인 분석 및 수율 분석 등에 관한 Feedback을 통해 웨이퍼 설계나 가공단계에서의 수율개선에 있어서 중요한 역할을 수행하 고 있습니다. 테스트 사업은 사업의 특성상 다수의 고가 테스트 장비에 대한 투자가 선행되어야 하는 장치 산업으로, 요구하는 기술 수준이 반도체 제조사의 반도체 생산기술과 동조화되는 경향을 보 이고 있어 지속적인 연구개발을 필요로 하며, 이를 양산하기 위한 적시 투자를 필요로 합니 다. 또한 제품의 신뢰성 확보가 매우 중요한 경쟁력이므로, 테스트 프로그램 개발을 위한 엔지니 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 153

156 어 보유와 다양한 제품을 테스트할 수 있는 기술력 및 높은 품질 수준을 필요로 하며, 이를 충족하기 위해서는 장기간의 운영 경험 및 고객사와의 신뢰관계가 요구됩니다. 반면 반도체 산업의 특성상 제품의 라이프 싸이클이 매우 짧아 외주업체 변경시 높은 리스크 를 부담하게 되므,로 반도체 제조사들은 통상적으로 기존에 검증된 업체를 활용하여 위험 부 담과 비용을 최소화 하고자 하기 때문에, 자사에서 정한 기술이나 수율, 품질 등의 수준을 유 지하는 한 리스크를 부담하면서 외주사를 변경하지는 않으며, 이로 인해 신규 업체의 시장 진입은 자연스럽게 제한됩니다. 당사는 각 제품군에 맞추어 장비 엔지니어 및 테스트 프로그램 엔지니어를 보유하고 있으며, 다양한 장비군과 기술적인 노하우 및 인프라를 갖추어 현재 메모리 반도체 테스트 분야에서 최고의 기업이 되고자 노력하고 있습니다. 당사는 SK하이닉스를 주 매출처로 확보하고 있어 사업의 안정성을 확보하였을 뿐 아니라 다 수의 팹리스 업체들과도 거래를 지속하고 있습니다. 또한 메모리 반도체 테스트 사업을 기 반으로 하여 시스템 반도체 테스트 사업에도 진출하여 사업분야를 확대하고 있습니다. (나) 설립 배경 당사는 2007년 6월 22일 하이닉스 반도체( 現 SK하이닉스) 협의회 회원사들이 SK하이닉스 의 반도체 테스트 외주를 위해 공동 출자하여 설립된 기업입니다. 현재 당사의 최대주주는 동진쎄미켐, 주성엔지니어링, 케이씨텍 3개사가 각각 9.68%의 지분을 보유한 공동 최대주주 형태를 유지하고 있습니다. (다) 성장 과정 당사의 설립 이후 성장과정은 다음과 같습니다. [회사의 성장과정] 구분 국내 시장 여건 국외 생산 및 판매활동 개요 영업상 주요 전략 설립초기 (`07~`08) 세계 경기 불황에 따 른 반도체 분업화 본 격화 국제 금융 위기로 세계 경기 불황 양산 Infra 구축 - 생산자동화시스템 (MES) - 부설 연구소 설립 대기업 고객 중심으로 조 기 양산 체제 구축 성장기 (`09~`11) 국내 테스트 하우스 업체 성장 세계 반도체 업계 재편 모바일 IT 기기 급성장 제품군 확대 - NAND, DRAM, GDDR, MCP 가격 우위 및 규모의 경쟁 전략 기술력 강화를 통한 고객 만족도 향상 신규 공장 이전 성숙기 시스템 반도체 제품 한국 세계 반도체 시장 Wafer 테스트 진출 고객 다변화 및 사업 다변 (`12~ ) 다양화 지배력 확대 시스템 반도체 테스트 화 진출 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 154

157 (2) 제품 설명 (가) 제품 개괄 당사는 테스트 장비와 프로그램을 사용하여 반도체 소자의 전기적(electrical) 기능을 검사하 고 반도체의 기능이 제대로 작동되는지 이상 유무를 확인하는 Final Test (Package Test) 용역을 주 사업으로 영위하고 있습니다. 반도체 테스트는 기존에는 오류의 유무만 검사하는 단순 공정이었으나, 최근 반도체 칩의 내 /외관 검사기능은 물론 여러가지 분석업무를 통해 웨이퍼 설계나 가공단계에서의 수율개선 에 있어서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 초기 테스트 외주산업은 대만이나 싱가폴에서 발전하기 시작하여, 국내에서는 SK하이닉스 가 2000년대 중반 이후 외주비중을 본격적으로 확대시켰고, 최근에는 삼성전자의 테스트 외 주비중 확대도 본격화 되고 있습니다. 초기에는 테스트 진행시 설계에 대한 노하우가 외부에 유출될 수 있는 가능성으로 인해, 반 도체 제조사들은 테스트 공정을 외주 전문업체에 맡기는 것을 기피하였습니다. 하지만 2000년 이후 반도체 제조업체들의 투자규모 확대에 따른 리스크 분산, 그리고 원가절감차원 에서 저가제품 위주로 외주업체들을 통한 위탁이 시작되었습니다. 최근에는 반도체 제품의 싸이클이 짧아지고, 신규 IT 모바일 기기들의 등장으로 종합반도체 업체들이 후공정의 외주 비중을 증가시키는 추세에 있으며, 팹리스 업체들이 급부상함으로써 공정의 전문화가 대두 되면서 점차 성장하고 있습니다. 장치산업의 특성상 대규모 투자가 동반되어야 하기 때문에 테스트 전문 업체들은 지속적인 투자를 진행하고 있습니다. 또한 관련 매출이 장비 사용 시간을 기준으로 매출 단가가 책정 되기 때문에, 미세 공정 전환에 따라 제품의 테스트 시간이 길어지는 최근 추세는 출하량 증 가와 더불어 테스트 외주업체에는 외형성장의 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 세계 테스트 시장 규모는 2009년 글로벌 경기 침체의 영향으로 역성장을 시현한 이후 2010년부터 다시 성장세를 보이고 있습니다. 아웃소싱 테스트 시장 규모 역시 전체 테스트 시장규모와 유사한 패턴의 성장세를 나타내고 있으며, 전체 테스트 시장에서 아웃소싱의 비 중은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. [전세계 테스트 시장규모] (단위: 백만USD) 구분 전체 TEST 시장 10,870 10,593 11,483 12,131 12,567 13,113 13,772 아웃소싱 TEST 시장 5,995 5,481 6,105 6,525 6,865 7,275 7,774 아웃소싱 TEST 비율 55.2% 51.7% 53.2% 53.8% 54.6% 55.5% 56.4% * 자료 : Gartner, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 155

158 (나) 경기변동과의 관계, 계절적 요인, 라이프사이클 반도체 테스트 시장은 외주비율의 증감과 크게 관련이 있지만, 산업의 특성상 본질적으로는 반도체 전체시장의 경기변동과 가장 밀접한 관계에 있습니다. 반도체 산업은 세계 실물경제 지수인 GDP와 관련이 있으며, 특히 실리콘싸이클(Silicon Cycle)이라 불리우는 세계 반도체 산업의 경기 순환 사이클이 존재하고 있습니다. [GDP 성장률과 반도체 성장률 비교] * 자료: WSTS, 2012 세계 반도체 시장은 현재까지 실리콘 사이클의 순환에 따라 호황과 불황을 반복해 왔으며, 그 주기를 살펴보면 제품 수명주기가 매우 짧은 것을 알 수 있습니다. 산업 초기 대규모 장 치 산업의 특성과 함께 주요 수요처인 미국, 유렵 등 거시경제 순환 사이클(Business Cycle)과의 연관성이 비교적 크게 나타났으나, 최근에는 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되고, 일부 경쟁력이 부족한 업체들의 구조조정 등으로 인해, 반도체 산업 경기 변동 폭 은 전과 비교하여 많이 줄어들었다고 볼 수 있습니다. DRAM은 과거에 PC 수요에 상당부분 의존하고 있어 세계 IT 경기 사이클의 영향을 크게 받 아 왔습니다. 하지만 최근에는 선진 시장에서의 Windows7 안착에 따른 PC 교체 및 기업의 노후 PC 교체 수요, 신흥 시장에서의 신규 수요가 DRAM 수요 증가에 크게 영향을 끼치고 있습니다. 또한 스마트폰 및 태블릿 PC 등 신규 모바일 기기의 폭발적인 시장 성장에 따라, 전통적인 PC 시장에서뿐만 아니라 모바일 시장에서의 수요가 더욱 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 한편, 수요의 계절성으로서는 미국, 유럽 지역의 신학기, 크리스마스 특수 및 중국 춘절 등의 환경적 수요 증가로 인한 매출액 증가를 들 수 있습니다. 하지만 최근에는 아시아 시장의 성 장에 따른 판매시장의 다변화로 이 같은 전통적인 수요의 계절성이 약화되는 모습도 나타나 고 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 156

159 NAND는 시장 초기에 MP3 플레이어, 메모리카드 등의 수요증가에 힘입어 급속히 성장을 하 였으며, 또한 주요 공급업체들이 DRAM을 함께 생산하고 있어 DRAM 시장의 안정적 성장에 도 우호적인 여건을 제공해 왔습니다. 하지만 NAND의 주 수요처인 MP3 플레이어, 메모리 카드 등이 경기에 민감한 소비재 제품이기 때문에 DRAM과 마찬가지로 세계 경제 상황에 따 라 경기가 함께 변동하는 특성을 가지고 있습니다. 최근에는 IT 기기들의 스마트화가 진행되면서 NAND의 주 수요처가 스마트폰, 태블릿PC와 같은 모바일기기로 확대되었습니다. 향후 고용량 NAND를 탑재하는 스마트폰 및 태블릿 PC 시장이 지속적으로 성장하고, 노트북 및 서버의의 SSD 채용이 본격화됨에 따라 NAND 시장은 세계 경기 회복과 더불어 지속적으로 성장할 것으로 보입니다. (3) 사업 구조 (가) 원재료 수급상황 당사가 영위하고 있는 테스트 사업은 100% 장치 산업으로 사업을 영위하는데 원/부재료를 필요로 하지 않아 해당사항이 없습니다. (나) 생산, 판매방식 반도체 테스트란 반도체를 사용하기 전에 기능이 제대로 발휘하는지 이상 유무를 확인하는 것으로, 테스트 장비와 프로그램을 사용하여 반도체 소자의 전기적 기능을 검사하는 것을 말 합니다. 반도체 테스트에는 FAB공정을 마친 웨이퍼(wafer)를 패키징(Packaging)하기 전에 Wafer상의 개별 칩을 테스트하는 Wafer Test와 반도체 칩(TSOP, QFP, PLCC, BGA, CSP등)을 Test하는 Package Test 두 가지로 나눌 수가 있습니다. 반도체 테스트에 사용되는 장비로는 크게 Tester, Package Test를 위한 Handler 그리고 Wafer Test를 위한 Prober 등 3 종류로 나눌 수 있고, Package Test를 하기 위해서는 Tester와 Handler가 필요하며, Wafer Test를 하기 위해서는 Tester 와 Prober가 필요 합 니다. 반도체 테스트 산업도 반도체 패키징 산업과 마찬가지로 반도체 산업의 Back-End 분야로 분류되어, 종합반도체 회사 및 팹리스업체들로부터 수주를 받아 납품하는 사업구조이며, 다 양한 종류의 반도체를 Cover할 수 있는 테스트설비 및 공정 보유여부, 고객사 요구에 대응할 수 있는 기술력, 주문에 따른 단납기 대응능력, 엄격한 품질관리 능력 및 원가수준 등이 테스 트 산업의 경쟁력을 결정짓는 주요 요소들입니다. (4) 비교우위 사항 (가) NAND FLASH & DRAM TEST 가능 당사의 경우 NAND FLASH와 DRAM을 모두 Final Test할 수 있는 장비 등을 보유하고 있 으며, 실제 Test를 진행하고 있습니다. 경쟁회사의 경우 NAND FLASH만 Test 가능하거나 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 157

160 , DRAM만 Test 할 수 있는 장비 등을 보유하고 있습니다. 현재 당사가 Test를 진행하고 있는 모바일용 응용복합 반도체 MCP(Multi Chip Package, NAND+DRAM)가 최근 반도체 시장에서 Issue가 되고 있으며, 모바일용 메모리 반도체가 시장에서 비중을 확대하고 있어 당사의 테스트 물량 확보 및 매출 증대에 유리한 기회가 될 수 있습니다. (나) 최신 제품, 고사양 제품 대응 가능 장비군 보유 당사는 다양하고 최신의 Tester, Handler, 기타 악세서리를 보유하고 있어, 최신 제품, 고사 양 제품에 즉시 대응 가능합니다. 특히, MCP 제품 중에서도 고사양 모바일 제품에 장착되고 있는 e-mmc( embaded Multi- Media Card)의 Test를 진행하고 있습니다. e-mmc 종류에서도 e-nand(controller가 장 착된 Nand), e-mcp(controller가 장착된 MCP)의 Test 가 모두 가능한 업체는 당사가 유 일합니다. (다) 기술개발 능력 당사는 고객사의 제품에 맞는 테스트 프로그래밍을 자체 개발 또는 부분적으로 Modify를 할 수 있습니다. 모바일 디바이스용 LPDDR2, Nand Flash 테스트 프로그램을 개발하였고, 해당 소스(프로그 램)를 보유하고 있어, 테스트 프로그램을 고객에 제공할 수 있는 메모리 테스트 업체는 당사 가 유일합니다. 테스트 프로그램을 개발할 능력이 없는 고객사의 경우, 당사 보유 프로그램 소스를 통해 개발 기간의 상당 기간을 단축할 수 있어, 고객사가 시장 진입 시점에서 우위를 점할 수 있기에, 당사의 신규 고객 유치 및 수주에 많은 기여가 되고 있습니다. (5) 신규 사업 당사는 사업영역의 확장 및 거래선 다변화를 위하여 기존 메모리 반도체에서 시스템 반도체 로의 사업영역 확장을 추진중에 있습니다. 2013년 10월 첫 시스템 반도체 테스트를 시작으 로, 향후 신규 거래선 확보 등을 통하여 시스템 반도체 테스트로 사업영역을 점진적으로 확 장해 나갈 예정입니다. 2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황 (단위: 천원) 품 목 생산(판매) 개 시 일 주요상표 매출액(비율) 제 품 설 명 임가공 NAND TEST Nand Flash 메모리는 전원이 2007년11월 - 7,510,500(30.4%) 끊긴 뒤에도 정보가 계속 남아 있는 반도체로, 주로 휴대폰, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 158

161 DRAM TEST 2008년08월 - 17,060,702(69.1%) 디지털카메라, 태블릿 등 모바 일 제품에 주로 사용됨 Dram 메모리는 전원이 켜져있 는 상태에서만 정보를 기억할 수 있으며, 주로 PC의 주기억 장치로 사용됨 Wafer Test 및 기타 2012년09월 - 108,628(0.4%) 시스템 반도체 Test 합 계 24,679,830(100.0%) (주1) 2014년 3분기말 기준 (주2) NAND TEST에는 MCP 포함 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 반도체 테스트는 용역 임가공 매출로 장비별 가동시간으로 매출액이 산정되고, 테스트 제품 의 종류도 다양하여 단가 산출이 불가하여 표기하지 않습니다. 다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 매입에 관한 사항 가. 매입 현황 반도체 테스트는 용역 임가공 매출로 원재료 등을 매입하지 않으므로 해당사항이 없습니다. 나. 원재료의 제품별 비중 반도체 테스트는 용역 임가공 매출로 원재료 등을 매입하지 않으므로 해당사항이 없습니다. 다. 원재료 가격변동추이 반도체 테스트는 용역 임가공 매출로 원재료 등을 매입하지 않으므로 해당사항이 없습니다. 라. 주요 매입처에 관한 사항 반도체 테스트는 용역 임가공 매출로 원재료 등을 매입하지 않으므로 해당사항이 없습니다. 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 159

162 가. 생산능력 및 생산실적 (단위: 천개) 제 품 품목명 구 분 2011연도 (제5기) 2012연도 (제6기) 2013연도 (제7기) 2014연도 3분기 (제8기) 생산능력 154, , , ,930 NAND TEST 생산실적 129, ,182 79,581 79,916 가 동 율 84% 79% 49% 61% 임가공 DRAM TEST 기타 기말재고 생산능력 610, , , ,480 생산실적 342, , , ,332 가 동 율 56% 62% 50% 61% 기말재고 생산능력 ,570 생산실적 가 동 율 - 31% 39% 35% 기말재고 생산능력 산출기준 - 생산능력은 TEST 제품의 변동에 따라 달라질 수 있으므로, 장비별 평균 PARA수, 제품별 평균 TEST TIME으로 산출하였습니다. - [3,600초/(TEST TIME+Index TIME)]*가동률(70%)*PARA*장비대수*24H* 30D*12M - TEST 공정 기준 2 가동률 - 생산실적/생산능력 - TEST 공정 기준 3 기타 참고사항 - TEST 제품군의 변동에 따라 연도별 총 CAPA는 증감할 수 있습니다. - 제품군의 변동 및 TEST TIME의 변동에 따라 수량 변동이 가동율 및 금액 변동과 일치하지 않을 수 있습니다. 나. 생산설비에 관한 사항 (1) 현황 (단위: 천원) 공장별 자산별 소재지 기초 가액 증가 당기증감 감소 당기 상각 기말 가액 2014년 3분기말 가액 비고 본사 토지 경기 안성 6,294,866 11, ,306,148 6,317,429 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 160

163 건물 경기 안성 12,462, (440,117) 12,021,970 11,692,788 - 기계장치 경기 안성 46,512,972 6,576,420 (114,258) (14,878,714) 38,096,420 27,901,347 - 공구와기구 경기 안성 35, (9,090) 26,456 19,800 - 비품 경기 안성 165,160 31,397 - (51,567) 144, ,229 - 합 계 65,470,631 6,619,099 (114,258) (15,379,488) 56,595,984 46,046,593 - 다. 제품별 생산공정도 회사의 주제품인 NAND, DRAM은 동일하게 상기 공정을 거치게 되나, 고객의 요청에 따라 일부 제품의 경우 일부 공정만 진행하는 경우도 있습니다. 제품에 따라 차이는 있겠지만 평 균적으로 TAT(Turn Around Time : 입고부터 출고까지 소요 시간)는 약 1.0 ~ 1.5 일 정도 입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 161

164 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 매출 유형 임가공 NAND TEST DRAM TEST 기타 품 목 (단위: 천개, 백만원) 2011연도 2012연도 2013연도 2014연도 3분기 (제5기) (제6기) (제7기) (제8기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수출 129,315 12, ,182 9,211 79,581 12,639 79,916 6,805 내수 4, , , , 소계 133,553 12, ,116 9,772 86,351 13,196 86,727 7,510 수출 342,419 23, ,794 21, ,795 18, ,332 17,061 내수 소계 342,419 23, ,794 21, ,795 18, ,332 17,061 수출 내수 소계 수출 471,734 35, ,976 30, ,376 31, ,248 23,866 합 계 내수 4, , , , 합계 475,972 36, ,911 31, ,351 32, ,615 24,680 (주1) 당사의 수출은 고객사를 통한 Local 수출이며 원화기준으로 영세율 세금계산서가 발행됨 나. 매출원가 (단위: 백만원, %) 매출 유형 임가공 품 목 NAND TEST DRAM TEST 2011연도 (제5기) 2012연도 (제6기) 2013연도 (제7기) 2014연도 3분기 (제8기) 금 액 원가율 금 액 원가율 금 액 원가율 금 액 원가율 9, , , , , , , , 기타 (주1) 2012년 3월~6월에는 공장 이전으로 인한 장비 가동 불가로 매출이 감소하였으며, 6월~9월에 는 장비 이동 후 안정화 기간 소요로 매출이 감소하였고, 장비 이전 비용 등 공장이전에 따른 부대비 용 증가로 원가율이 상승하였습니다. (주2) 2013년에는 9월 SK하이닉스 중국공장 화재로 인한 매출 감소로 DRAM 원가율이 상대적으로 상승하였습니다. 다. 수출 현황 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 162

165 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 주요 매출처 등 현황 (단위: 천원) 매출 유형 임가공 품목 매 출 처 2014년 2011연도 2012연도 2013연도 결제 3분기 (제5기) (제6기) (제7기) 조건 (제8기) 국내 기타(개수) 390,683(2) 560,649(1) 557,486(3) 705,219(4) 30일 현금 NAND TEST 수출 SK하이닉스 12,545,968 9,210,928 12,638,377 6,805,281 10일 현금 소계 - 12,936,651 9,771,577 13,195,863 7,510,500 - 국내 DRAM TEST 수출 SK하이닉스 23,320,161 21,779,765 18,954,212 17,060,702 10일 현금 소계 - 23,320,161 21,779,765 18,954,212 17,060,702 - 국내 기타(개수) - 126,396(1) 217,979(2) 108,628(2) 30일 현금 기타 수출 소계 , , ,628 - 합 계 36,256,812 31,677,738 32,368,054 24,679,830 - (주1) 당사의 수출은 고객사를 통한 Local 수출이며 원화기준으로 영세율 세금계산서가 발행됩니다. 마. 수주현황 테스트 용역을 제공하는 사업의 특성상 재고나 생산 Lead time이 없어 일반적으로 수주가 존재하지 않습니다. 다만, 장비 사용에 대한 계획을 짜기 위해 매월 거래처를 통해 유선이나 메일로 3개월간의 테스트 투입 물량에 대해 예상치를 받고 있습니다. 바. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항 (1) 긍정적인 영향 (가) 지속적으로 추진해온 고객사 확대 추진 전략이 최근 제주반도체, 피델릭스와 외주임가 공 계약을 체결하는 등 결실을 맺고 있어, 향후 매출 확대에 기여할 것으로 판단됩니다. (나) 2014년 2분기 SK하이닉스 모바일 DRAM 시장에서 2위로 올라서고, 빠르게 성장하고 있는 중국 스마트폰 시장 공략을 가속화 하고 있어 현재 당사가 테스트를 하고 있는 POP 등 모바일용 반도체 물량이 증가하여 매출 확대에 기여할 것으로 판단됩니다. (다) 현재 SK하이닉스는 중국 공장의 낮은 효율로 후공정 물량의 일부를 국내로 전환하는 것 을 검토하고 있으며, 실행될 경우 당사 수주 물량의 증가 및 매출 증대로 이어질 수 있을 것 으로 판단됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 163

166 (2) 부정적인 영향 (가) SK하이닉스 중국 충칭공장의 테스트 공정 양산 시작으로 인하여 NAND 테스트 물량이 다소 감소할 가능성이 있습니다. (나) 장비별로 SK하이닉스와 체결한 전략외주계약이 단계적으로 만료되고, 일반외주계약으 로 전환됨에 따라 장비의 감가상각이 완료되는 것을 반영하여 테스트 단가의 소폭 인하가 예 상됩니다. 6. 판매경로 등 가. 판매조직 판매조직은 영업담당 산하에 메모리 반도체 영업을 담당하는 팀과 시스템 반도체 영업을 담 당하는 팀으로 구분되어 있습니다. 나. 판매경로 매출유형 품 목 구 분 판매경로 판매경로별 매출액 (비중) 임가공 NAND TEST DRAM TEST 기타 수 출 입고-검사-포장-출고 6,805,281 (27.6%) 국 내 입고-검사-포장-출고 705,219 ( 2.9%) 수 출 입고-검사-포장-출고 17,060,702 (69.1%) 국 내 입고-검사-포장-출고 - 수 출 입고-검사-포장-출고 - 국 내 입고-검사-포장-출고 108,628 (0.4%) (주) 매출액은 2014년 3분기말 기준 다. 판매전략 (1) 기존 고객사 유지 및 신규 고객사 발굴 SK하이닉스는 당사의 주 고객으로 당사 설립 이래 거래관계를 지속하고 있으며, 2013년 기 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 164

167 준으로 전체 매출의 97% 정도를 차지하고 있습니다. 또한 SK하이닉스와는 긴밀한 협력관 계를 유지하기 위하여 영업, 기술, 품질, 제조 등 각 부문별로 TFT팀을 구성하여 대응하고 있으며, 문제점 및 불량 발생 시 신속한 처리를 위하여 유기적으로 움직이고 있습니다. 또한 당사는 SK하이닉스 외 신규고객 발굴을 위하여 국내외로 적극적으로 영업활동을 진행하고 있습니다. 당사는 SK하이닉스와의 지속적인 거래를 통해, 신규사업의 초기 손익 Risk를 극복할 수 있 으며, 개발된 스마트 모바일 반도체 프로그램을 바탕으로, 매출처 다변화를 위하여 국내/외 다수의 팹리스 전문업체들과 접촉을 하여 왔습니다. 최근 제주반도체, 피델릭스와 외주임가 공 계약을 체결하였으며, 지속적으로 거래규모를 확대해 나갈 계획입니다. (2) 최신 제품의 우선 수주 당사가 보유하고 있는 장비군을 최대한 활용하여 최근 메모리 반도체 시장에서 비중이 확대 되고 있는 모바일용 제품에 대한 우선적인 수주를 통한 매출 증대를 계획하고 있습니다. 최근 중국 스마트폰 제조업체들(화웨이, 샤오미 등)이 부상하고 있고, LG전자 스마트폰 G3, 아이폰 6 등에 장착되는 SK하이닉스의 POP 물량을 현재 테스트하고 있으며, 이 제품의 수 주 물량 증대를 위해 우선적으로 영업력을 집중하는 전략을 추진하고 있습니다. (3) 사업영역 확대를 위한 영업전략 시스템 반도체는 다품종 소량 생산으로 수요자의 다양한 요구에 신속하게 대응하기 위해 TV, PC, 모바일 기기 등 각 제품의 특성에 맞는 다양한 반도체를 개발, 양산하는 방향으로 산업구조가 형성되어 있습니다. 우리나라의 경우도 과거 메모리 반도체를 중심으로 산업이 발전하였으나, 점차 시스템 반도 체로의 진출이 증가하고, 시장도 커지며, 국가적으로도 시스템 반도체의 육성에 힘쓰고 있습 니다. 이에 따라 각기 다른 제품의 양품과 불량품을 판별하는 테스트 전문 업체의 필요성이 더욱 대두되고 있으며, 이러한 시장 환경의 변화에 맞추어 당사의 사업 다변화, 매출처 다변 화를 위하여 시스템 반도체 테스트 고객사를 확보하기 위해 노력하였고, 작년 국내 업체 한 곳과 외주임가공 계약을 체결하였으며, 앞으로 매출 증대 및 신규고객 확보를 계속 추진할 계획입니다. 또한 해외고객 유치를 위하여 현지 전문가를 영입하여, 잠재고객을 대상으로 마케팅 활동을 펼치고 있습니다. (4) 기술력 강화 및 품질 유지 반도체 테스트는 반도체 공정의 마지막으로 품질 경쟁력이 무엇보다 중요합니다. 반도체 테 스트 공정에서의 품질 결함은 곧바로 End-User의 Complain이 당사 고객으로 향하기 때문 에, 고객 만족을 위해서는 엄격한 품질 기준과 공정관리를 통해 지속적인 개선이 필요합니다. 당사는 ISO/TS 16949, ISO 14001, OHSAS 인증을 기반으로 한 품질 경영 시스템을 통하여 고객 만족과 거래관계의 지속성을 유지하기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 7. 연구개발 현황 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 165

168 가. 연구개발 조직 (1) 연구개발 조직 개요 (2) 연구개발인력 증감표 구 분 직위 기초 증가 감소 기말 이사 년도 3분기말 과장 대리 사원 계 (3) 주요 연구개발인력 현황 직위 성명 담당업무 주요경력 주요연구실적 - TCP/IP 제품 TEST개발(하이셈) 이사 유창호 TEST 연구개발 ~95.02 중앙대 전기공학 95.07~12.02 삼성전자 LSI 12.02~ 현재 하이셈 - 마이크로프로세서 10개제품 설계(삼 성전자) - 스마트카드 8개 제품 설계(삼성전자) - Display Driver IC 제품개발(삼성전 자) 대리 이용일 시스템 반도체 TEST 개발 ~05.01 국민대 정보통신공학 05.01~06.12 SK하이닉스 11.03~14.01 쎄미텍 14.02~현재 하이셈 - 제퍼로직 社 PMIC제품 Test Setup(하이셈) - 국내 DRAM Test 최초 Low Cost Tester 양산 Setup 적용(SK하이닉스) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 166

169 대리 임용섭 메모리 반도체 TEST 개발 ~12.02 동서울대 전자과 08.08~13.04 테스트코 13.04~현재 하이셈 - 프로그램 오적용 방지를 위한 프로그 램 Interface Interlock Setup(하이셈) - HA5100J Tester MCP 제품 프로그 램 개발(테스트코) 대리 안세영 메모리 반도체 TEST 개발 ~08.02 평택대 컴퓨터공학과 10.05~현재 하이셈 - 130B, 162B MCP Advan, Magnum 프로그램 개발 및 유지관리(하이셈) 사원 박원동 시스템 반도체 TEST 개발 ~13.02 단국대 전자전기공학과 12.10~현재 하이셈 - DDR2 Memory제품 Advantest Test Program 개발 및 유지관리(하이셈) 사원 이진우 메모리 반도체 TEST 개발 ~ 수원대 전자재료공학 12.10~현재 하이셈 - Pattern Program Error Interlock SETUP(하이셈) - LPDDR2 Advantest 프로그램 개발 및 유지관리(하이셈) 메모리 ~14.02 동양공업전문대 사원 김진석 반도체 무선정보통신과 - TEST 개발 14.05~현재 하이셈 나. 기술경쟁력 (1) 연구개발 실적 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 이기종 장비의 융합 Test Solution 개발 Spandnix 社 SX-3030 Tester와 NI 社 PXI System을 결합한 Test Solution 개발 국내 최초로 Spandnix 社 SX-3030 Tester와 NI 社 PXI System의 동기화 기술 개발 NI 社 Labview Software를 활용한 ADC, PLL Test 개발 TCP/IP 제품의 Test 개발 및 양산 Setup 완료 Spandnix 社 와 타 Tester 간 동기화를 위한 Interface Board 공동 개발 2가지 계측기의 장점을 활용한 최적의 Test Service 경쟁력 확보 Spandnix 社 SX-3030 Tester와 NI 社 PXI System을 연결하여 Mixed Signal 제품의 Test Program 개발 및 양산 Setup 완료 Labview를 활용한 ADC(DNL, INL, SNR) 및 PLL(Jitter, Distortion, Duty) Test 개발 기술력 확보 이기종 장비를 동기화하여 Tester간 부족한 부분을 상호 보완함으로써 신규 Tester의 투자 비용을 현격하게 감소시키고 Tester의 특성을 최대로 활용한 Test Solution 제공 가능 Test House의 투자 비용 중 가장 큰 부분을 차지하고 있는 Tester 투자 비용을 획기적으로 감소시킴으로써 Low Cost 실현 및 선행 투자 Risk 감소 에 기여 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 167

170 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 Signal Integrity 확보와 Site간 Balance 유지를 위한 Board 설계기술 개발 Impedance와 EMI를 고려한 Board 설계기술 개발 Analog Signal의 Noise 측정 기술 개발 신호 전달 시 Noise 감소를 위한 Impedance Matching 설계 기술 개발 EMI 감소를 위한 Signal routing & layer placement 기술 개발 Board 설계 시 EMI를 최소화하여 PCB Layout을 구성 각 Site 간에 신호의 Balance 유지를 위한 Impedance Matching 설계 Analog Signal의 Noise 감소를 위한 Board 설계기술 개발로 신호 왜곡 최소화 TEST 개발 기간 단축 Site 간 Test 측정값 유의차 감소 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 Nextest 社 Magnum 장비에 High Speed 제품 양산 Setup Magnum 장비의 Max. Frequency를 50MHz에서 200MHz로 증가시켜 High Speed 제품을 Magnum 장비에 양산 Setup Parallel Test 가능 Dut 수가 160개에서 320개로 2배 증가 Max. Frequency가 50MHz에서 200MHz로 4배 증가 Dut당 Sourcing 가능한 전원 전류가 4배 증가 Magnum장비의 Signal이 Socket Board로 연결되는 중간에 TPE Board를 추가하여 장비 Performance 상향 Setup TPE Board를 통해 Socket Board로 전달되는 신호는 I/O가 2배로 증가 하여 기존 대비 2배의 Parallel Test 가능 Max. Frequency 200MHz 로 기존 대비 4배 증가 Power Supply Unit을 별도로 설치하여 TPE Board에 안정적인 전원 공 급을 통해 Test 정밀도를 높였으며, 각 Dut당 전원 전류도 4배 증가시킴 Max Frequency를 4배 증가시켜 Magnum 장비에서 High Speed 제품의 Test가 가능 신규 Tester의 투자 없이 적은 투자비용만으로 High Speed 제품을 두 배 의 Throughput으로 양산 가능 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 메모리 제품 자체 Program 개발 및 Infra 구축 CI-MCP 메모리 제품의 자체 Test Program 개발 및 Infra 구축 LPDDR2 2G(64M x32) + NAND 4G( x8, x16) 제품의 Test Program 개 발 및 양산적용 완료 DSA, HIFIX Board, CoK 개발 및 양산적용 완료 LPDDR2 2G 제품을 T5588S 장비에 Station 당 64Para Setup 완료 NAND 4G 제품을 MAGNUM SSV 장비에 320Para Setup 완료 T5588S장비의 DSA, HIFIX Board, CoK 개발 메모리 제품의 자체 Program 개발 및 Setup 기술력을 갖춤으로써 메모 리 Test House에서 경쟁력 우위를 선점함 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 168

171 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 전원형 SoC 기술개발(국책과제) 디지털 가전기기용 전원 SoC Test 기술개발 PFC IC 및 LLC IC 칩 특성 확인을 위한 Wafer Test Setup Wafer Test를 위한 LLC IC 칩의 Probe Card 제작 어셈블리 완료된 PFC IC 칩, LLC IC 칩의 특성 검증에 따른 테스트 검증 고조파(Total Harmonic Distortion) 저감을 위한 역률개선(PFC) IC Test Setup 및 특성 검증 LLC 하프 브리지 DC-DC 전원장치 제어용 IC Test Setup 및 특성 검증 전원형 SoC Test 기술을 개발하여 점차 규모를 늘리고 있는 전원형 SoC Test 시장에 진입 가능성을 높임 연구 과제 과제 목표 연구 결과 과제설명 및 수행실적 기대효과 T5588장비 Throughput 및 Performance 향상 ADVANTEST 社 T5588 장비의 Speed 및 Parallel Test 향상 기존 Driver 채널 3584ea에서 8704ea로 증가 기존 I/O 채널 3072ea에서 6144ea로 증가 BOST회로 적용으로 확장된 각 채널마다 논리비교 가능 256Para 에서 512Para로 동시 Test 가능 Max Frequency가 400MHz에서 1.2GHz로 증가 기존 ATE 설비의 HI-FIX부에 BOST회로를 추가하여 채널 확장, 주파수 체배 등의 기능을 구현. 채널을 확장 시 Signal Integrity를 고려하여 신호분기 방식이 아닌 Child 방식으로 신호 확장 I/O분기를 적용할 경우 Test Time이 증가하는 문제를 해결하기 위해 확 장된 신호마다 Comparator를 별도로 가지고 있어 Test Time이 신호확장 이전과 동일하도록 하여 Setup 완료 Parallel Test 증가 Max Frequency가 1.2GHz로 증가하여 장비 교체 Cycle Time증가 기존 설비 노후화로 인한 생산성 저하를 극복 * 용어설명 ADC PLL TCP/IP DNL INL SNR EMI PCB Analog to Digital Converter (Analog 신호의 Digital 변환기) Phase Locked Loop (주파수 생성기) Transmission Control Protocol/Internet Protocol (인터넷 규약) Differential Nonlinearity (Analog 신호 변환시의 측정항목) Integral Nonlinearity (Analog 신호 변환시의 측정항목) Signal-to-Noise Ratio (Analog 신호에 대한 측정항목) Electromagnetic Interference (전자파 측정) Printed Circuit Board (회로가 인쇄된 기판) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 169

172 DSA HIFIX CoK Para CAPA PFC LLC SoC Device Specific Adaptor (Test 시에 사용되는 부품) High Fidelity Tester Access Fixture (Test 시에 장착되는 보드) Change Over Kit (Test 시에 Handler에 연결하여 사용하는 부품) Parallel (동시에 진행하는 의미이며, 병렬 진행) Capacity (생산 능력) Power Factor Correction (파워 관련 부품명) Two inductors(ll) and a Capacitor(C) (파워 관련 부품명) System on Chip (시스템 IC의 종류) (2) 연구개발 계획 연구과제 연구기관 기대효과 소요자금 재원 조달방법 RF Tranceiver IC Test 기술 개발 하이셈 RF IC 제품의 Test 개발 기술력 확보로 Test Service 가능 범위 확대 약 2,000만원 당사 자체 조달 연구과제 연구기관 기대효과 소요자금 재원 조달방법 PMIC(Power Management IC) Test 기술 개발 하이셈 Mobile 제품이나 배터리로 동작해야 하는 장비들이 급격히 늘어나면서 배터리의 사용 가능 시간이 제품 선택의 중요 요소로 작용함. 이에 따라 PMIC 제품의 중요성도 크게 증가하여 PMIC Test 고급 기술력을 확보함 으로써 시장의 요구에 즉각 대응 가능. 약 1,500만원 당사 자체 조달 연구과제 연구기관 기대효과 소요자금 재원 조달방법 NAND Contol IC Test기술 개발 하이셈 High Performance Memory 제품인 CI-MCP의 Test 시장에서 NAND Control IC의 자체 Test 기술력을 갖춤으로써 경쟁력 확보 미정 당사 자체 조달 연구과제 연구기관 Wafer의 Laser Repair 자체 개발 기술 확보 하이셈 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 170

173 기대효과 소요자금 재원 조달방법 ESI-98XX Laser Repair 장비의 자체 Setup 기술을 확보함으로써 Electrical Fusing 뿐만 아니라 Laser Repair Sevice도 제공하여 다양한 고객의 요구 사항에 대응 미정 당사 자체 조달 (3) 보유 기술의 경쟁력 보유기술 개발경과 기술수준 대체기술 Labview Program 개발 기술 개발자 : 하이셈 개발정도 : Labview Program으로 Test양산 진행중. 개발기간 : 3개월 소요금액 : 600만원(Labview Software 구입비) 자사 자체적으로 Labview Program Setup이 가능하며 모든 비메모리 제품에 Setup 가능함. -. PXI System은 필요한 Module만 장착이 가능함으로 기존 Tester의 부족한 부분만 구입하여 Setup이 가능하기 때문에 Low Cost를 달성할 수 있음. -. 가격 경쟁력을 유지하면서 Test Setup을 하기 위해서 Labview Program 개발력이 중요함. 보유기술 개발경과 기술수준 메모리 Program 개발 기술 개발자 : 하이셈 개발정도 : Dram+Nand PGM개발 및 Test양산 진행중. 개발기간 : 4개월 -. DRAM Test 장비와 Flash Test 장비의 Program 자체 개발 가능. -. CI-MCP 제품 및 향후 개발 제품에 대한 Program 개발력 갖춤. (4) 지적재산권 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (5) 외부기관의 기술평가 내역 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 다. 연구개발비용 (단위: 원) 구 분 2011연도 (제5기) 2012연도 (제6기) 2013연도 (제7기) 2014연도 3분기 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 171

174 (제8기) 원재료비 인건비 자산처리 감가상각비 위탁용역비 기타 경비 소 계 비용처리 제조원가 325,267, ,372, ,072, ,264,585 판관비 합 계 325,267, ,372, ,072, ,264,585 (매출액 대비 비율) (0.90%) (0.99%) (0.83%) (0.80%) 8. 시장위험과 위험관리 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위 험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재 무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무회계팀에 의해 이루어지고 있습니다. 재무 회계팀은 회사의 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니 다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험 관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다. 가. 시장위험 (1) 외환위험 회사는 대부분 국내 영업활동을 영위하고 있어 외화자산부채가 기말 현재 존재하지않습니다. 따라서 회사는 외환위험에 거의 노출되어 있지 아니합니다. (2) 이자율 위험 이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생할 수 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비 용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장 /단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있 습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 172

175 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 0.5% 변동시 차입금 및 예금으로 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 0.5% 상승시 0.5% 하락시 0.5% 상승시 0.5% 하락시 손익 (86,905) 86,905 (130,334) 130,334 나. 신용위험 신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정 계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기 관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으 로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 도매거래처의 경 우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없 는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 현금및현금성자산 8,268,928 5,453,180 매출채권 1,325,253 1,307,403 대여금 및 기타수취채권 74,821 54,982 장기대여금 및 기타수취채권 727, ,838 합 계 10,396,840 7,519,403 다. 유동성 위험 현금흐름의 예측은 회사의 재무회계팀이 취합합니다. 회사의 자금부서는 미사용 차입금 한 도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항 시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예 측시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한 과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 재무회계팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도 록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해 주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 173

176 금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 전기말 현재 회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 계정과목 1년 미만 1년에서 2년 이하 2년에서 3년 이하 3년 초과 합계 미지급금 및 기타지급채무 3,081, ,081,686 유동금융부채 13,358, ,358,271 비유동금융부채 - 8,380,112 4,176,921 4,570,974 17,128,007 합계 16,439,957 8,380,112 4,176,921 4,570,974 33,567,964 라. 자본위험관리 회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있 으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하 여 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 총차입금(a) 29,149,910 35,019,950 차감: 현금및현금성자산(b) 8,268,928 5,453,180 순부채(c)=(a)-(b) 20,880,982 29,566,770 부채총계(d) 32,593,587 41,240,672 자본총계(e) 36,898,517 34,749,865 총자본(f)=(c)+(e) 57,779,499 64,316,635 자본조달비율(%)((c)/(f)) 36.14% 45.97% 9. 경영상의 주요 계약 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 174

177 Ⅲ. 재무에 관한 사항 당사는 국제회계기준을 채택하여 제정한 한국채택국제회계기준을 최초 도입하였습니다. 당 사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2010년 1월 1일이며 채택일은 2011년 1월 1일 입니다. 1.요약 재무정보 가. 요약 재무제표(K-IFRS 기준) (단위: 천원) 구 분 제8기 제7기 제6기 제5기 (2014년 3분기) (2013년) (2012년) (2011년) 회계처리 기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS 감사인 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 (감사의견) (적정) (적정) (적정) [유동자산] 11,821,335 9,899,767 7,275,403 15,547,477 - 현금 및 현금성자산 10,394,106 8,268,927 5,453,180 13,930,262 - 매출채권 1,181,031 1,325,253 1,307,403 1,009,248 - 기타유동자산 246, , , ,965 [비유동자산] 48,226,507 59,592,336 68,715,134 63,734,764 - 유형자산 46,046,592 56,595,984 65,470,630 59,307,332 - 무형자산 112,069 80,050 65,571 95,967 - 장기대여금및기타수취채권 65, , ,837 1,434,304 - 이연법인세자산 2,001,965 2,188,464 2,475,094 2,897,161 자 산 총 계 60,047,843 69,492,104 75,990,537 79,282,242 [유동부채] 10,875,930 16,183,602 21,486,580 24,933,717 - 미지급금및기타지급채무 3,174,778 3,081,685 4,719,097 2,573,454 - 유동금융부채 7,474,960 12,850,070 16,700,040 21,630,481 - 당기법인세부채 135, , ,489 - 기타유동부채 91,103 92,886 67, ,292 [비유동부채] 9,803,126 16,409,984 19,754,092 17,339,266 - 장기미지급금및기타지급채무 - 1,374,269 2,541,670 - 비유동금융부채 9,318,660 16,299,840 18,319,910 14,639,950 - 확정급여부채 484, ,144 59, ,645 부 채 총 계 20,679,057 32,593,587 41,240,672 42,272,984 [자본금] 6,533,500 19,500,000 19,500,000 19,500,000 [자본잉여금] 16,262,854 3,195,854 3,195,854 3,195,854 [자본조정] (59,986) [이익잉여금] 16,572,491 14,202,662 12,054,010 14,313,403 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 175

178 자 본 총 계 39,368,786 36,898,517 34,749,865 37,009,258 매출액 24,679,830 32,368,053 31,677,738 36,256,812 영업이익 2,540,432 3,801,946 7,597 6,244,414 당기순이익 2,448,702 2,120,875 (2,331,075) 3,981,317 주당순이익(원) (598) 1,021 희석주당이익(원) (598) 1, 요약 연결재무정보 당사는 연결재무재표 작성대상 법인이 아니므로 해당사항 없습니다. 3. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 가. 재무제표 수정 또는 재작성에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 회계 감사인의 지적 및 금융위원회의 시정요구 등에 따른 재 무제표 재작성 등의 사실이 존재하지 않습니다. 나. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 (1) 재무제표 작성기준 회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준 은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의 미합니다. 한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계 정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판 단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 감사보고서의 주석에서 설 명하고 있습니다. 회사는 2013년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 개정 기준서를 신규로 적용하였 습니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정: 기타포괄손익 항목의 표시 포괄손익계산서의 기타포괄손익을 당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 후속적으로 당기 손익으로 재분류되는 항목으로 구분하여 표시하도록 개정되었습니다. 회사는이를 소급하여 적용하였으며, 이로 인하여 회사의 총포괄손익에 미치는 영향은 없습니다. - 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정 발생한 모든 보험수리적손익은 기타포괄손익으로 즉시 인식하도록 개정되었습니다. 또한 제도의 변경에 따라 발생한 모든 과거근무원가를 즉시 인식하며, 이자원가와 사외적립자산 에 대한 기대수익을 별도로 산출하던 것을 순확정급여부채(자산)에 확정급여채무의 측정에 사용한 할인율 적용하여 순이자비용(수익)을 산출하는 것으로 변경하였습니다. 개정 기준서 의 적용으로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 176

179 - 기업회계기준서 제1113호 '공정가치측정' 공정가치를 명확히 정의하고, 공정가치의 측정을 위한 체계 및 공시사항을 단일의 기준서에 서 규정하고 있습니다. 회사는 경과규정에 따라 동 제정 내용을 전진적으로 적용하였으며 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 제정ㆍ공표되었으나 2013년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하 였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. - 기업회계기준서 제1032호 '금융상품:표시' 개정 기업회계기준서 제1032호 '금융상품:표시'의 개정에 따라 상계권리가 미래사건에 좌우되지 않고 모든 상황에서 법적으로 집행가능 해야 한다는 사실과 결제 결과가 실질적으로 차액결 제와 동일한 방식으로 금액을 결제 할 수 있는 경우 차액결제 기준을 충족할 것이라는 사실 을 명확히 하였습니다. 동 개정내용은 2014년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며, 회사는 동 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다. - 해석서 제2121호 부담금 제정 해석서2121호'부담금'는 법규에 따라 정부에서 부과하는 부담금부채에 적용하며, 부담금부 채는 법규에 명시된 부담금 납부를 유발하는 활동(의무발생사건)이 발생하는 시점에 인식하 도록 규정하고 있습니다. 동 해석서는2014년1월1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예 정이며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 상기 해석서의 적용으로 재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. (2) 영업부문 회사의 영업부문은 최고경영의사결정자인 대표이사에게 보고되는 사업본부 단위로 공시하 고 있습니다. 회사는 현재 반도체 제조 관련 테스트사업을 단위로 하는 단일 영업부문 입니 다. (3) 외화환산 가) 기능통화와 표시통화 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시하고 있습니다. 나) 외화거래와 보고기간 말의 외화환산 외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화 로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다. (4) 현금및현금성자산 현금및현금성자산은 보유중인 현금, 은행예금, 기타 취득일 현재 만기일이 3개월 이내에 도 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 177

180 래하는 매우 유동적인 단기 투자자산을 포함하고 있습니다. (5) 금융자산 가) 분류 및 측정 회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유 금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다. 회사는 복합상품에 대하여 주계약으로부터 내재파생상품을 분리하여 측정할 수 없어 복합계 약 전체를 당기손익인식항목으로 분류하고 있습니다. 회사가 당기손익인식금융자산으로 지 정한 금융자산은 외화전환사채와 파생결합증권입니다. 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다. 금융자산은 최초 인식시점에공정가 치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하 고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능 금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다. 당기손익인식금융자산의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식되고, 매도가능금융자산의 공 정가치변동은 기타포괄손익에 계상되어 이를 처분하거나 손상을 인식하는 때자본에서 당기 손익으로 재분류됩니다. 나) 손상 회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고 기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하 고 있습니다. 대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은장부금 액에서 직접 차감됩니다. 회사는 금융자산을 더 이상 회수 하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다. 회사가 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유 의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상환이 3개월 이상 연체, 재무적 어려움으로 당해 금융자산에 대한 활성시장의 소멸 등이 포함됩니다. 또한, 매도가능지분상품의 공정가치가 원가로부터 30% 이상 하락하거나 6개월 이상 지속적으로 하락하는 경우는 손상의 객관적인 증거에 해당됩니다. 다) 제거 회사는 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자 산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식하고 있습니다. 해당 금 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 178

181 융부채는 재무상태표에 "차입금"으로 분류됩니다. (6) 매출채권 매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재고자산 및 제공된 용역과 관련하여 고객으로부 터 수취할 금액입니다. 매출채권의 회수가 1년 이내에 예상되는 경우 유동자산으로 분류하 고 그렇지 아니한 경우 비유동자산으로 분류합니다. 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하 며, 유효이자율을 적용한 상각후원가에 대손충당금을 차감하여 측정하고 있습니다. (7) 유형자산 유형자산은 역사적 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시하고 있습 니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 건물 30년 기계장치 3~10년 차량운반구 5년 공구와기구 5년 비품 5년 임차개량자산 1~5년 유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다. 회사는 2013년부터 일부 유형자산(기계장치)에 대한 내용연수 추정을 변경하였습니다. 이 러한 추정의 변경은 수익과 비용의 적절한 대응 및 거래의 실질과 경제적 사실을 보다 정확 하게 재무제표에 반영하기 위한것입니다. 그 결과 특정자산(기계장치)에 대한 내용연수가 증가하였으며, 이로 인하여 매출원가에 계상된 감가상각비는 다음과 같이 당기와 미래 회계 기간에 변동하게 되었습니다. (단위 : 백만원) 구 분 당기 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년이후 감가상각비의 증가(감소) (5,039) (1,409) 520 2,972 1,717 1,239 (8) 무형자산 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 179

182 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액 법으로 상각됩니다. 과 목 소프트웨어 추정 내용연수 5 년 (9) 비금융자산의 손상 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시 사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또 는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업 권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. (10) 충당부채 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다. (11) 당기법인세 및 이연법인세 법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익 으로 인식됩니다. 법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다. 이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하 여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외 의 거래에서 자산 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니 다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점 을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제 외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높 은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 이연법인세자산과 부채는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집 행가능한 권리를 회사가 보유하고, 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 180

183 과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다. (11) 확정급여부채 회사의 퇴직연금제도는 확정급여제도로 구분됩니다. 확정급여제도는 확정기여제도를 제외 한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직 할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표 에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치 를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식 에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측 정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당 기손익으로 인식됩니다. (12) 수익인식 수익은 회사의 통상적인 활동에서 발생하는 재화의 판매 및 용역의 제공에 대하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성되어 있습니다. 수익은 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액 을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다. 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높 으며, 다음에서 설명하고 있는 회사의 활동별 특정 요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다. 추정은 고객의 유형, 거래의 유형 및 개별 거래조건 등의 과거 자료를 바탕으로 하 고 있습니다. 가) 용역의 제공 회사는 다른 제조업자에게 반도체 제조관련 테스트 용역을 제공하고 있습니다. 이의용역에 대한 수익은 검수 완료 시점에 인식하고 있습니다. (13) 리스 회사는 리스자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 효익을 이전받지 않는 경우에 운용리스로 분류하고, 운용리스자산의 사용과 관련하여 보증잔존가치를 제외한 최소리스료에 대해서 리 스기간에 걸쳐 균등하게 배분된 금액을 비용으로 인식하고 있습니다. 다. 중요한 회계추정 및 가정 회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고 려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 보고기간말 이 후의 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 181

184 과 같습니다. (1) 법인세 회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세 효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다. (2) 순확정급여부채 순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율 의 변동에 영향을 받습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 182

185 Ⅳ. 감사인의 감사의견 등 1. 회계감사인의 감사의견 등 가. 회계감사인의 명칭 2014년 3분기 2013년 2012년 2011년 (제8기) (제7기) (제6기) (제5기) 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 (주1) 당사는 2011년 6월 16일 금융감독원으로부터 삼일회계법인으로 지정감사인 통보를 받았으 며, 동년 7월 13일 지정감사 계약을 체결하였습니다. 나. 회계감사인의 감사의견 사업연도 감사의견 수정사항 및 그 영향 채택 회계기준 특기사항 2014년 3분기 (제8기) 2013년 (제7기) 2012년 (제6기) 2011년 (제5기) - 해당사항 없음 K-IFRS 해당사항 없음 적정 해당사항 없음 K-IFRS 해당사항 없음 적정 해당사항 없음 K-IFRS 해당사항 없음 적정 해당사항 없음 K-IFRS 해당사항 없음 (주1) 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초 채택)에 따라 한국채택국제회계기준 으로의 전환일은 2010년 1월 1일입니다. 한국채택국제회계기준으로의 전환 이후의 재무제표 작성 에 적용된 중요한 회계정책으로, 당기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하 여 작성되었습니다. 다. 감사용역 체결현황 (단위:천원, 시간) 사업연도 감사인 내용 보수 총소요시간 2014년 (제8기) 삼일회계법인 재무제표에 대한 외부감사 및 검토용역 (3분기 검토) 15, 년 (제8기) 삼일회계법인 재무제표에 대한 외부감사 및 검토용역 (반기 검토) 20, 년 (제8기) 삼일회계법인 재무제표에 대한 외부감사 및 검토용역 48,000 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 183

186 2013년 (제7기) 2012년 (제6기) 2011년 (제5기) 삼일회계법인 재무제표에 대한 외부감사 및 검토용역 52, 삼일회계법인 재무제표에 대한 외부감사 및 검토용역 52, 삼일회계법인 재무제표에 대한 외부감사 및 검토용역 52, 라. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 (단위:천원, 시간) 사업연도 감사인 내용 보수 총소요시간 2014년 (제8기) 2013년 (제7기) 2012년 (제6기) 2011년 (제5기) 삼일회계법인 세무조정 4, 삼일회계법인 세무조정 4, 삼일회계법인 세무조정 4, 삼일회계법인 세무조정 4, 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 회계감사인의 변경 당사는 기업공개를 위하여 2011년 05월 19일에 2011년 재무제표(제5기)에 대한 외부감사 인 지정을 금융감독원에 요청하였으며, 동년 06월 16일에 금융감독원으로부터 삼일회계법 인(기존 감사인 삼정회계법인)이 외부감사인으로 지정되었음을 통보 받았습니다. 이에 동년 07월 13일 삼일회계법인과 제5기 사업연도에 대하여 지정 감사 계약을 체결하였습니다. 4. 내부회계관리제도 당사는 증권신고서 제출일 현재 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제2조의 2에 따른내부회 계관리제도 운영 의무대상에 해당되지 않습니다. 상장 이후 내부회계관리자의운영실태보고 서 및 내부회계관리제도 검토보고서를 공시할 예정입니다. 다만, 당사는 2011년 05월 삼정 회계법인과 내부회계관리제도 도입을 위한 용역계약을 체결하고 관련 용역을 제공받았으며, 현재 내부회계관리제도를 구축하여 운영하기 위한 준비를 하고 있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 184

187 Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회 구성의 개요 (1) 이사회의 구성에 관한 사항 이사회는 주주총회에서 선임된 등기이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주 총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 대표이사 1인을 포함한 8인의 이사로 이사회가 구성되어 있 습니다. 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사경 영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있으며, 합리적인 의사결정 및 경영 의 투명성 확보를 위한 제도적 장치를 확보하고 있습니다. 이사의 주요 이력 및 업무분장은 Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 "1. 임원 및 직원의 현 황" 중 '가. 임원의 현황'을 참고하시기 바랍니다. (2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총전 공시여부 및 주주의 추천여부 당사는 상법 제363조의 규정에 의한 주주총회 회의의 목적사항 통지 시 이사 및 감사 선임의 경우 이사 후보자와 감사 후보자의 약력 등 인적사항을 기재하여 각 주주에 대하여 통지하고 있습니다. (3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황 당사는 사외이사후보추천위원회를 설치하고 있지 않습니다 (4) 사외이사 현황 당사는 경영의 투명성 확립을 위해 증권신고서 제출일 현재 2명의 사외이사를 선임하고 있 습니다. 성 명 주요 경력 최대주주등과의 이해관계 결격요건 여부 비고 김성현 - 성균관대 전자공학과(80.03~87.02) - 삼성전자 반도체부문(87.02~11.11) - 위즈네트 COO(11.11~12.09) - 건양대 융합IT학부 교수(13.02~현재) - 하이셈 사외이사(14.07~현재) 없음 적격 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 185

188 기중식 - 서울대 전자공학 석사(83.02) - 서울대 전자공학 박사(89.03~94.02) - 하이닉스반도체 전무(83.02~09.07) - 한양대학교 교수(09.09~11.04) - 글로넷시스템즈 부사장(11.05~12.01) - SK경영경제연구소(12.02~14.01) - 하이셈 사외이사(14.07~현재) 없음 적격 - (5) 이사의 손해배상책임보험 가입여부 당사는 이사의 업무수행 상 있을 수 있는 손해배상책임과 관련한 보험에 가입하고 있지 않습 니다. 나. 이사회 운영규정의 주요 내용 구분 내용 제4조 (구 성) 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원으로 구성한다. 제5조 (의 장) 이사회의 의장에 관하여는 정관 제 35조3항 규정에 따른다. 제6조 (종 류) 1 이사회는 정기 이사회와 임시 이사회로 한다. 2 정기 이사회는 분기 1회 개최하며, 대표이사 또는 대표이사가 지명하는 이사는 업무집행의 상황을 정기 이사회에 보고하여야 한다. 3 임시 이사회는 필요에 따라 수시로 개최한다. 구성과 소집 제7조 (소집권자) 1 이사회는 이사회 의장이 소집한다. 단, 의장이 직무를 수행할 수 없는 경우에는 정관 제35조 3항 규정에 의거 이사회에서 정한 순으로 직무를 대행한다. 2 각 이사는 이사회 의장에게 의안과 그 사유를 밝히고 이사회 소집을 요구할 수 있으며, 이때 이사회 의장은 즉시 이사회를 소집함을 원칙으로 한다. 이사회 의장 이 이사회 소집을 하지 않는 경우에는 이사회 소집을 요구한 이사가 이사회를 소 집할 수 있다. 제8조 (소집절차) 1 이사회를 소집함에는 회의일 전일까지 각 이사에게 개최 시기, 장소 및 안건을 서면, 구두 또는 전자우편으로 통지하여야 한다. 2 이사회는 이사 전원의 동의가 있을 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 개최할 수 있다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 186

189 권한과 의무 결의방법 제12조 (부의사항) 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다. 1. 상법상의 결의사항 (1) 주주총회의 소집 (2) 영업보고서의 승인 (3) 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서 및 그 부속명세서 승인 (4) 대표이사 및 이사회 의장의 선임 및 해임 (5) 지점의 설치, 이전 또는 폐지 (6) 신주의 발행 (7) 사채의 모집 (8) 준비금의 자본전입 (9)전환사채, 교환사채, 신주인수권부사채의 발행 (10)이사의 경업 및 이사와 회사간의 거래의 승인 (11)소규모 주식교환 (12)소규모합병 및 소규모분할합병 (13)회사 자산 및 매출액의 10분의 1이하 규모의 영업양도의 결정 (14)회사의 최대주주(그의 특수관계인 포함) 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고 2. 회사 경영에 관한 중요사항 (1) 주주총회에 부의할 의안 (2) 사업의 계획과 운영에 관한 사항 (3) 회사의 예산 결산 (4) 통상적인 상거래행위 범위를 넘는 차입, 채무의 보증, 주요재산의 취득 및 처분과 관리에 관한 사항 (5) 국내외 주요 신규투자계획 (6) 해외증권의 발행 (7) 대표이사 위임사항의 제정, 개정 및 폐지 (8) 사규관리규정에 따라 이사회의 결의가 필요한 사규의 제정. 개정 및 폐지 (9) 이사의 보수 기타 보상제도의 결정 3. 기타 법령 또는 정관, 주주총회에서 위임된 사항 및 대표이사 또는 이사회 의장 이 회사 운영상 중요하다고 판단하여 이사회에 부의하는 사항 제9조 (결의방법) 1 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성으로 한다. 그 러나 법령 또는 정관으로 그 비율을 높게 정한 경우에는 법령 또는 정관 규정에 따 른다. 2 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못 한다. 3 제2항의 규정에 의하여 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석한 이사의 의결권의 수에 산입하지 아니한다. 4 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송 수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 187

190 의사록 제17조 (의사록) 1 이사회의 의사에 관하여 의사록을 작성한다. 2 의사록에는 의사의 안건, 경과요령과 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기 재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여야 한다. 3 의사록은 본점에 비치한다. 다. 이사회의 주요 활동내역 회차 개최일자 의안내용 가결여부 년 사업계획 승인의 건 2. 제5기 정기주주총회 개최의 건 3. 제5기 정기주주총회 안건 확정의 건 1. 이사회의장 선임의 건 2. 본점 이전의 건 3. 운영자금 차입의 건 가결 가결 시설투자 승인의 건 (Spandnix) 가결 시설투자 승인의 건 (T5588S) 2. 시설자금 차입의 건 년 사업계획 승인의 건 2. 내부회계관리규정 제정의 건 3. 제6기 정기주주총회 개최의 건 4. 제6기 정기주주총회 의안 확정의 건 1. 대표이사 선임의 건 2. 이사회 의장 선임의 건 3. 시설투자 승인의 건 (Testco) 4. 시설투자 승인의 건 (Spandnix) 5. 시설자금 차입의 건 6. 운영자금 차입의 건 가결 가결 가결 이사회규정 개정의 건 가결 년 사업계획 승인의 건 2. 제7기 정기주주총회 개최의 건 3. 제7기 정기주주총회 의안 확정의 건 1. 이사회의장 선임의 건 2. 운영자금 차입의 건 1. 자본금 감소의 건 2. 주식 액면분할의 건 3. 명의개서대리인 선정의 건 4. 임시주주총회 개최의 건 5. 임시주주총회 의안 확정의 건 1. 자본금 증가의 건 2. 사외이사 보수 승인의 건 3. 감사 보수 승인의 건 가결 가결 가결 가결 코스닥 상장을 위한 신주발행의 건 가결 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 188

191 라. 이사회에서의 사외이사의 주요 활동내역 당사는 상법상 사외이사의 선임이 필수적으로 요구되지는 않으나, 내부통제절차의 준수 및 경영의 투명성을 제고하기 위해 사외이사 2인을 선임하고 있으며, 주요 활동내역은 다음과 같습니다. 회차 개최일자 사외이사 참석인원 비 고 명(2명) 명(2명) - (주1) 당사는 2014년 07월 17일 임시주주총회에서 사외이사 2명을 선임하였습니다. 마. 이사회 내의 위훤회 구성현황과 그 활동내역 증권신고서 제출일 현재 이사회 내에 위원회가 구성되어 있지 않습니다. 바. 이사의 독립성 당사의 이사회는 대표이사 1인 포함한 사내이사 2인과 사외이사 2인, 기타비상무이사 4인으 로 구성되어 있으며, 회사 경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주 주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다. 2. 감사제도에 관한 사항 가. 감사위원회 설치여부및 구성방법 등 당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 주주총회에서선임된 비상근 감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다. 나. 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위한 내부장치 마련 여부 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다. 감사의 직무 (정관 제44조) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 189

192 1 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다. 2 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다. 3 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소 집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다. 4 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이 사회를 소집할 수 있다. 5 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다. 6 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있 다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다. 7 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다. 다. 감사의 인적사항 성 명 주요 경력 결격요건 여부 비 고 오재환 - 한양대 정치외교학과(84.02) - 외환은행(84.03~13.01) - 하나UBS자산운용 사외이사(13.01~현재) - 하이셈 감사(14.07~현재) 해당사항없음 - 라. 감사의 독립성 당사의 감사 오재환은 감사로서의 요건을 갖추고 있으며, 당사의 주식은 소유하고 있지 아니 합니다. 또한 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업 무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으 며, 감사인으로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다. 마. 감사의 주요활동내역 회차 개최일자 의안내용 가결여부 년 사업계획 승인의 건 2. 제5기 정기주주총회 개최의 건 3. 제5기 정기주주총회 안건 확정의 건 1. 이사회의장 선임의 건 2. 본점 이전의 건 3. 운영자금 차입의 건 가결 가결 시설투자 승인의 건 (Spandnix) 가결 시설투자 승인의 건 (T5588S) 2. 시설자금 차입의 건 가결 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 190

193 년 사업계획 승인의 건 2. 내부회계관리규정 제정의 건 3. 제6기 정기주주총회 개최의 건 4. 제6기 정기주주총회 의안 확정의 건 1. 대표이사 선임의 건 2. 이사회 의장 선임의 건 3. 시설투자 승인의 건 (Testco) 4. 시설투자 승인의 건 (Spandnix) 5. 시설자금 차입의 건 6. 운영자금 차입의 건 가결 가결 이사회규정 개정의 건 가결 년 사업계획 승인의 건 2. 제7기 정기주주총회 개최의 건 3. 제7기 정기주주총회 의안 확정의 건 1. 이사회의장 선임의 건 2. 운영자금 차입의 건 1. 자본금 감소의 건 2. 주식 액면분할의 건 3. 명의개서대리인 선정의 건 4. 임시주주총회 개최의 건 5. 임시주주총회 의안 확정의 건 1. 자본금 증가의 건 2. 사외이사 보수 승인의 건 3. 감사 보수 승인의 건 가결 가결 가결 가결 코스닥 상장을 위한 신주발행의 건 가결 3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항 가. 집중투표제의 배제여부 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다. 나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부 증권신고서 제출일 현재 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다. 다. 소수주주권의 행사여부 증권신고서 제출일 현재 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다. 4. 계열회사 등의 현황 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 191

194 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 192

195 Ⅵ. 주주에 관한 사항 1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식 소유 현황 [증권신고서 제출일 현재] (단위 : 주, %) 소유주식수 및 지분율 성명 관계 주식의 종류 기초 ( ) 기말 (신고서 제출일 현재) 비고 주식수 지분율 주식수 지분율 (주)동진쎄미켐 최대주주 보통주 377, ,257, (주)케이씨텍 최대주주 보통주 377, ,257, 주성엔지니어링(주) 최대주주 보통주 377, ,257, 우리기술투자(주) 특수관계인 보통주 365, ,218, 이완근 특수관계인 보통주 6, , 우의제 특수관계인 보통주 258, , 장성호 특수관계인 보통주 205, , 이기동 특수관계인 보통주 92, , 한옥선 특수관계인 보통주 91, , 합 계 보통주 2,152, ,176, 나. 최대주주의 법인 개요 법인명칭 (주)동진쎄미켐 설립일 본사주소 인천광역시 서구 백범로 644 대표이사 : 이부섭 (회장) 대표이사 : 이준혁 (사장) 등기임원 이사 : 이준규 이사 : 정용학 사외이사 : 이화영 사외이사 : 이상섭 최대주주 및 특수관계인 (주)동진홀딩스 : 12,292,710주 (29.24%) 이부섭 : 4,200,000주 (9.99%) 이준혁 : 368,970주 (0.88%) 명부산업 : 633,678주 (1.51%) 사외이사 : 이진호 감사 : 김완정 재무상태 2014년 (반기) (단위:백만원) 자산총계 : 623,530 부채총계 : 484,899 자본총계 : 138,630 경영성과 2014년 (반기) (단위:백만원) 매출액 : 334,280 영업이익 : 18,799 당기순이익 : 6,643 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 193

196 주요사업 반도체 및 LCD, PDP 등 노광공정 관련 전자재료사업과 산업용 기초소재인 발포제사 업 (주1) 재무상태 및 경영성과는 2014년 반기보고서 기준 법인명칭 (주)케이씨텍 설립일 본사주소 경기도 안성시 미양면 제2공단2길 39 대표이사 : 고석태 대표이사 : 주재동 고석태 : 11,606,369주 (12.66%) 이사 : 이성열 최대주주 오희복 : 1,008,875주 (12.4%) 등기임원 이사 : 최동규 및 김진용 : 8,741주 (0.02%) 사외이사 : 김영주 특수관계인 이수희 : 20,600주 (0.06%) 사외이사 : 김홍구 이성열 : 37,132주 (0.11%) 감사 : 김호업 재무상태 2014년 (반기) (단위:백만원) 자산총계 : 307,586 부채총계 : 62,439 자본총계 : 245,146 경영성과 2014년 (반기) (단위:백만원) 매출액 : 153,263 영업이익 : 10,461 당기순이익 : 8,495 주요사업 반도체 및 디스플레이 장비, 재료 사업 (주1) 재무상태 및 경영성과는 2014년 반기보고서 기준 법인명칭 주성엔지니어링(주) 설립일 본사주소 경기도 광주시 오포읍 오포로 240 대표이사 : 황철주 등기임원 이사 : 이영진 이사 : 강종근 이사 : 김헌도 사외이사 : 고대홍 최대주주 및 특수관계인 황철주 : 10,498,409주 (25.45%) 김재란 : 733,370주 (1.78%) 황철두 : 267,419주 (0.65%) 강종근 : 1,413주 (0.003%) 감사 : 이영진 재무상태 2014년 (반기) (단위:백만원) 자산총계 : 312,496 부채총계 : 230,169 자본총계 : 82,327 경영성과 2014년 (반기) (단위:백만원) 매출액 : 66,719 영업이익 : 638 당기순이익 : (14,664) 주요사업 반도체 제조장비, FPD 제조장비, 태양전지 제조장비, LED 및 OLED 제조장비 사업 (주1) 재무상태 및 경영성과는 2014년 반기보고서 기준 2. 최대주주의 변동 현황 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 194

197 최대주주 계약일자 취득일자 변경사유 주식수 지분율 (주)동진쎄미켐 외 3인 (주1) 설립자본 1,200,000주 37.50% (주)동진쎄미켐 외 3인 (주1) 유상증자 1,200,000주 35.29% (주)동진쎄미켐 외 2인 (주2) 매매 917,142주 26.97% (주)동진쎄미켐 외 2인 (주2) 유상증자 1,132,191주 29.03% (주)동진쎄미켐 외 2인 (주2) 액면분할 3,773,970주 29.03% (주)동진쎄미켐 외 2인 (주2) 유상증자 3,773,970주 28.88% (주1) 케이씨텍, 주성엔지니어링, 신성솔라에너지 (주2) 케이씨텍, 주성엔지니어링 (주3) 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 동진쎄미켐, 케이씨텍, 주성엔지니어링으로 보유 주식수는 3,773,970주이며, 지분율은 28.88%입니다. 3. 주식의 분포 가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유현황 (단위 : 주, %) 구분 성 명 (회사명) 소유주식수 비율(%) 비고 (주)동진쎄미켐 1,257, 주성엔지니어링(주) 1,257, (주)케이씨텍 1,257, %이상 주주 우리기술투자(주) 1,218, 우의제 863, 한미반도체(주) 801, 장성호 685, (주)디아이 666, 동일제지(주) 666, 우리사주조합 67, (주1) 증권신고서 제출 현재일 기준입니다. 나. 소액주주현황 (단위 : 주, %) 구분 주주 보유주식 주주수 비율 주식수 비율 비고 소액주주 , 전체 ,067, (주1) 증권신고서 제출 현재일 기준입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 195

198 4. 주식사무 정관상 신주인수권의 내용 제10조 (신주인수권) 1 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신 주의 배정을 받을 권리를 가진다. 2 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사 회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집 하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우 2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일 반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리 사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우 4. 상법 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신 주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요 로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 7. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인 하여 신주를 발행하는 경우 8. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우 9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요 한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주 를 발행하는 경우 10. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 노사협력 증 진을 도모하기 위하여 우리사주조합에 신주를 제3자 배정방식으로 발행하 는 경우 11. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하 여 인수인에게 인수하게 하는 경우 3 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 4 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하 는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.. 결산기 12월 31일 정기주주총회 매 사업년도 종료 후 3개월 이내 주주명부폐쇄시기 주권의 종류 명의개서대리인 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 일권주, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권,일만주 권(8종) 한국예탁결제원 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 196

199 주주의 특전 해당사항 없음 공고게재 인터넷 홈페이지 ( / 매일경제 신문 5. 주가 및 주식 거래실적 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 또는 해외의 조직화된 시장에서 상장되지 않았으므로 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 197

200 Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원의 현황 가. 임원의 현황 [증권신고서 제출일 현재] (단위: 주) 성 명 성별 출생년월 직위 등기 임원 여부 상근 여부 담당 업무 주요경력 보통주 소유주식수 우선주 재직 기간 임기 만료 ~ 서울대 경제학 우의제 남 이사 등기 상근 경영총괄 ~ 한국외환은행 ~ 하이닉스 대표이사 ~ 현재 하이셈 이사 ~ 서강대 전자공학과 863,020-7년1개월 장성호 남 대표이사 등기 상근 대표이사 ~ 삼성반도체 ~ 현대전자 ~ 충남전략산업기획단장 685,720-7년4개월 기타 ~ 현재 하이셈 이사 ~ 성균관대 화학공학과 고석태 남 비상무 등기 비상근 경영자문 ~ 대성산소 - - 7년4개월 이사 ~ 현재 케이씨텍 대표이사 회장 기타 ~ 서울대학원 화학공학과 이부섭 남 비상무 등기 비상근 경영자문 ~ 한국생산성본부 - - 7년4개월 이사 ~ 현재 동진쎄미켐 대표이사 이완근 남 기타 비상무 이사 등기 비상근 경영자문 ~ 성균관대 교육학과 ~ 경원세기 ~ 현재 신성솔라에너지 대표이사 신성그룹 회장 22,900-7년4개월 기타 ~ 인하대 전자공학과 황철주 남 비상무 등기 비상근 경영자문 86. ~ 93. 한국ASM - - 7년4개월 이사 ~ 현재 주성엔지니어링 대표이 ~ 성균관대 전자공학과 ~ 삼성전자 반도체부문 김성현 남 사외이사 등기 비상근 경영자문 ~ 위즈네트 COO ~ 현재 건양대 융합IT학부 교수 - - 4개월 ~ 현재 하이셈 사외이사 ~ 서울대 전자공학 석사 ~ 서울대 전자공학 박사 기중식 남 사외이사 등기 비상근 경영자문 ~ 하이닉스반도체 전무 ~ 한양대학교 교수 ~ 글로넷시스템즈 부사장 - - 4개월 ~ SK경영경제연구소 ~ 현재 하이셈 사외이사 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 198

201 ~ 한양대 정치외교학과 오재환 남 감사 등기 비상근 감사 ~ 외환은행 ~ 현재 하나UBS자산운용 사외이사 ~ 현재 하이셈 감사 ~ 경희대 산업공학과 - - 4개월 이기동 남 전무이사 미등기 상근 생산담당 ~ 하이닉스반도체 ~ J Sem Technology 대표 ~ 현재 하이셈 전무이사 ~ 경상대 경영학과 306,660-7년4개월 - 이태호 남 상무이사 미등기 상근 경영지원 담당 ~ 하이닉스반도체 ~ 팬택&큐리텔 ~ 유진텔레콤 대표이사 26,444-7년2개월 ~ 현재 하이셈 상무이사 ~ 조선대 전자과 강명수 남 이사 미등기 상근 영업담당 ~ 하이닉스반도체 ~ 아이테스트 ~ 현재 하이셈 이사 2,209-7년4개월 - 유창호 남 이사 미등기 상근 연구소 신규사업 ~ 중앙대 전기공학과 ~ 삼성전자 System LSI ~ 현재 하이셈 이사 1,167-2년9개월 - 나. 직원의 현황 (단위 : 명, 천원) 성별 직원수 평균근속 연간 1인평균 정규직 계약직 기타 합계 연수 급여총액 급여액 비고 남 ,802,197 31,072 - 여 ,948,276 24,353 - 합계 ,750,473 27,177 - (주1) 직원수는 2014년 09월 30일 기말기준 인원수 입니다. (주2) 연간급여총액은 2014년 9월까지 지급한 급여총액이며, 1인당 평균급여액은 연간 급여총액에 2014년 09월 30일 기말 인원수로 환산한 금액입니다. 2. 임원의 보수 등 가. 이사, 감사의 보수현황 등 (단위 : 백만원) 구분 지급총액 주총승인금액 1인당평균 지급액 비고 이사 지급총액/이사수(2명) 1,000 사외이사 15 7 지급총액/사외이사수(2명) 감사 지급총액/감사수(1명) (주1) 지급총액은 등기임원에 대해서 2014년 기간동안 지급한 총액이며, 주총승인 금액은 정기주주 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 199

202 총회에서 결의한 보수한도액 입니다. 나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 200

203 Ⅷ. 이해관계자와의 거래내용 1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 대주주와의 자산양수도 등 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 대주주와의 영업거래 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 증권신고서제출일 현재 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 201

204 Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시사항의 진행 변경상황 및 주주총회 현황 가. 공시사항의 진행 변경상황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나.주주총회 의사록 요약 개최일자 주주총회 종류 의안내용 가결여부 정기주총 정기주총 정기주총 정기주총 정기주총 정기주총 정기주총 임시주총 제1호 의안 : 2007년도 제1기 대차, 손익, 결손금 처분계산서 승인의 건 제2호 의안 : 정관 일부 변경 승인의 건 제3호 의안 : 임원퇴직금지급규정 승인의 건 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제1호 의안 : 2008년도 제2기 대차, 손익, 이익잉여금 처분계산서 승인의 건 제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제1호 의안 : 2009년도 제3기 대차, 손익, 이익잉여금 처분계산서 승인의 건 제2호 의안 : 이사 보선의 건 제3호 의안 : 감사 보선의 건 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제1호 의안 : 2010년도 제4기 재무, 손익, 이익잉여금 처분계산서 승인의 건 제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건. 제3호 의안 : 정관 일부 변경 승인의 건 제1호 의안 : 2011년도 제5기 재무, 손익, 이익잉여금 처분계산서 승인의 건 제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제1호 의안 : 2012년도 제6기 재무, 손익, 이익잉여금 처분계산서 승인의 건 제2호 의안 : 임원 보선의 건 제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제1호 의안 : 2013년도 제7기 재무제표 승인의 건 제2호 의안 : 이사 보수한도 결정의 건 제1호 의안 : 자본금 감소의 건 제2호 의안 : 주식 분할의 건 제3호 의안 : 정관 일부 변경의 건 제4호 의안 : 사외이사 선임의 건 제5호 의안 : 감사 보선의 건 제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건 가결 가결 가결 가결 가결 가결 가결 가결 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 202

205 2. 우발채무 등 가. 중요한 소송사건 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 다. 채무보증 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 라. 채무인수약정 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 마. 기타의 우발부채 등 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 3. 제재현황 등 그밖의 상황 가. 제재현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 203

206 X. 재무제표 등 1. 재무제표 재무상태표 제 8 기 3분기말 2014년 09월 30일 현재 제 7 기 2013년 12월 31일 현재 제 6 기 2012년 12월 31일 현재 제 5 기 2011년 12월 31일 현재 주식회사 하이셈 (단위 : 원) 과 목 제8기 3분기 제7기 제6기 제5기 (2014년 3분기) (2013년) (2012년) (2011년) 자 산 Ⅰ. 유동자산 11,821,335,630 9,899,767,242 7,275,403,080 15,547,477,372 현금및현금성자산 10,394,106,175 8,268,927,697 5,453,180,330 13,930,262,622 매출채권 1,181,031,838 1,325,253,250 1,307,403,261 1,009,248,968 대여금및기타수취채권 41,607,444 74,820,882 54,982,407 56,297,079 만기보유금융자산 20,698,430 당기법인세자산 66,912,430 기타유동자산 204,590, ,765, ,924, ,970,273 Ⅱ. 비유동자산 48,226,507,626 59,592,336,819 68,715,134,229 63,734,764,773 유형자산 46,046,592,165 56,595,984,315 65,470,630,370 59,307,332,272 무형자산 112,069,745 80,050,069 65,571,457 95,967,462 장기대여금및기타수취채권 65,880, ,837, ,837,600 1,434,304,039 이연법인세자산 2,001,965,716 2,188,464,835 2,475,094,802 2,897,161,000 자산총계 60,047,843,256 69,492,104,061 75,990,537,309 79,282,242,145 부 채 Ⅰ. 유동부채 10,875,930,486 16,183,602,394 21,486,580,108 24,933,717,518 미지급금및기타지급채무 3,174,778,854 3,081,685,549 4,719,097,658 2,573,454,572 유동금융부채 7,474,960,000 12,850,070,000 16,700,040,000 21,630,481,040 당기법인세부채 135,087, ,960, ,489,906 유동성충당부채 469,034,000 기타유동부채 91,103,910 92,886,800 67,442,450 58,258,000 Ⅱ. 비유동부채 9,803,126,734 16,409,984,544 19,754,092,173 17,339,266,250 장기미지급금및기타지급채무 1,374,269,343 2,541,670,346 비유동금융부채 9,318,660,000 16,299,840,000 18,319,910,000 14,639,950,000 확정급여부채 484,466, ,144,544 59,912, ,645,904 부채총계 20,679,057,220 32,593,586,938 41,240,672,281 42,272,983,768 자 본 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 204

207 Ⅰ. 자본금 6,533,500,000 19,500,000,000 19,500,000,000 19,500,000,000 Ⅱ. 자본잉여금 16,262,854,541 3,195,854,541 3,195,854,541 3,195,854,541 Ⅲ. 자본조정 (59,986) Ⅳ. 이익잉여금 16,572,491,481 14,202,662,582 12,054,010,487 14,313,403,836 자본총계 39,368,786,036 36,898,517,123 34,749,865,028 37,009,258,377 부채와자본총계 60,047,843,256 69,492,104,061 75,990,537,309 79,282,242,145 포괄손익계산서 제 8 기 3분기 2014년 1월 1일부터 2014년 09월 30일 까지 제 7 기 2013년 1월 1일부터 2013년 12월 31일 까지 제 6 기 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일 까지 제 5 기 2011년 1월 1일부터 2011년 12월 31일 까지 주식회사 하이셈 (단위 : 원) 과 목 제8기 3분기 제7기 제6기 제5기 (2014년 3분기) (2013년) (2012년) (2011년) Ⅰ. 매출액 24,679,830,441 32,368,053,545 31,677,738,357 36,256,812,148 Ⅱ. 매출원가 20,489,942,564 26,752,671,377 29,974,961,079 28,564,014,649 Ⅲ. 매출총이익 4,189,887,877 5,615,382,168 1,702,777,278 7,692,797,499 판매비와관리비 1,649,454,990 1,813,435,843 1,695,179,963 1,448,383,498 Ⅳ. 영업이익 2,540,432,887 3,801,946,325 7,597,315 6,244,414,001 기타수익 831,239, ,423, ,284,249 22,607,009 기타비용 14,003,424 11,611, ,841 13,378,381 금융수익 202,985, ,986, ,034, ,719,839 금융원가 878,077,715 1,864,165,546 2,781,896,080 2,935,659,579 Ⅴ. 법인세비용차감전순이익 2,682,576,881 2,586,578,928 (1,914,977,307) 3,888,702,889 Ⅵ. 법인세비용 233,874, ,703, ,098,471 (92,614,339) Ⅶ. 당기순이익 2,448,702,010 2,120,875,197 (2,331,075,778) 3,981,317,228 Ⅷ. 기타포괄손익 (78,873,111) 27,776,898 71,682,429 (29,055,094) Ⅸ. 총포괄손익 2,369,828,899 2,148,652,095 (2,259,393,349) 3,952,262,134 Ⅹ. 주당손익 기본주당순이익 (598) 1,021 희석주당순이익 (598) 1,021 자본변동표 제 8 기 3분기 2014년 1월 1일부터 2014년 09월 30일 까지 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 205

208 제 7 기 제 6 기 제 5 기 2013년 1월 1일부터 2013년 12월 31일 까지 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일 까지 2011년 1월 1일부터 2011년 12월 31일 까지 주식회사 하이셈 (단위 : 원) 구 분 자본금 자본잉여금 기타자본항목 이익잉여금 총 계 (제5기 기초) 19,500,000,000 3,195,854,541 10,361,141,702 33,056,996,243 당기순손익 3,981,317,228 3,981,317,228 퇴직급여채무의 보험수리적손익 (29,055,094) (29,055,094) (제5기 기말) 19,500,000,000 3,195,854,541 14,313,403,836 37,009,258, (제6기 기초) 19,500,000,000 3,195,854,541 14,313,403,836 37,009,258,377 당기순손익 (2,331,075,778) (2,331,075,778) 퇴직급여채무의 보험수리적손익 71,682,429 71,682, (제6기 기말) 19,500,000,000 3,195,854,541 12,054,010,487 34,749,865, (제7기 기초) 19,500,000,000 3,195,854,541 12,054,010,487 34,749,865,028 당기순이익 2,120,875,197 2,120,875,197 확정급여부채의 재측정요소 27,776,898 27,776, (제7기 기말) 19,500,000,000 3,195,854,541 14,202,662,582 36,898,517, (제8기 기초) 19,500,000,000 3,195,854,541 14,202,662,582 36,898,517,123 당기순손익 2,448,702,010 2,448,702,010 확정급여부채의 재측정요소 (78,873,111) (78,873,111) 무상감자 (13,000,000,000) 13,000,000,000 유상증자 33,500,000 67,000, ,500,000 자기주식의 취득 (59,986) (59,986) (제8기 3분기말) 6,533,500,000 16,262,854,541 (59,986) 16,572,491,481 39,368,786,036 현금흐름표 제 8 기 3분기 2014년 1월 1일부터 2014년 09월 30일 까지 제 7 기 2013년 1월 1일부터 2013년 12월 31일 까지 제 6 기 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일 까지 제 5 기 2011년 1월 1일부터 2011년 12월 31일 까지 주식회사 하이셈 (단위 : 원) 과 목 제8기 3분기 (2014년 3분기) 제7기 (2013년) 제6기 (2012년) 제5기 (2011년) I. 영업활동 현금흐름 13,109,930,882 16,906,569,619 15,869,522,721 21,250,045,488 영업으로부터 창출된 현금 13,815,927,143 18,440,087,271 17,917,271,110 23,531,590,626 이자수취 243,524, ,042, ,480, ,944,890 이자지급 (899,584,874) (1,769,889,818) (2,185,332,040) (2,463,989,686) 법인세 납부 (49,935,661) 39,329,930 (282,896,630) (338,500,342) Ⅱ. 투자활동 현금흐름 1,269,468,865 (8,220,782,252) (22,693,666,813) (11,111,548,354) 기계장치의 처분 872,180, ,936, ,728,834 임차개량자산의 처분 15,000,000 만기보유금융자산의 회수 20,698,430 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 206

209 장기금융상품의 처분 626,867,600 장기금융상품의 취득 (18,000,000) (24,000,000) (8,000,000) (530,867,600) 토지의 취득 (11,281,810) (11,281,810) (11,267,810) (2,039,515,770) 건물의 취득 (7,813,300,879) 기계장치의 취득 (152,898,000) (8,516,039,487) (15,202,982,116) (4,311,128,675) 공구와기구 및 비품의 취득 (5,321,864) (31,397,455) (181,543,272) (10,580,909) 건설중인자산의 취득 (4,194,945,400) 소프트웨어의 취득 (42,077,061) (20,000,000) (24,510,000) Ⅲ. 재무활동 현금흐름 (12,255,849,986) (5,870,040,000) (1,652,938,200) (9,046,126,250) 장기차입금의 차입 7,330,000,000 16,880,000,000 3,690,000,000 유상증자 100,500,000 유동성장기부채의 상환 (11,356,300,000) (13,200,040,000) (14,481,889,000) (12,736,126,250) 전환사채의 상환 (4,051,049,200) 장기차입금의 상환 (999,990,000) 자기주식의 취득 (59,986) Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소) 2,123,549,761 2,815,747,367 (8,477,082,292) 1,092,370,884 Ⅴ. 기초 현금및현금성자산 8,268,927,697 5,453,180,330 13,930,262,622 12,837,891,738 Ⅵ. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과 1,628,717 Ⅵ. 기말 현금및현금성자산 10,394,106,175 8,268,927,697 5,453,180,330 13,930,262, 연결재무제표 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 3. 대손충당금 설정 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 4. 재고자산 현황 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 5. 기업어음증권 발행실적 등 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 207

210 XI. 부속명세서 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 208

211 전문가의 확인 1. 전문가의 확인 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 전문가와의 이해관계 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 209