Ⅸ. 이해관계자와의거래내용 X. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 전문가의확인 전문가의확인 전문가와의이해관계...323

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1 목 정정신고 ( 보고 )...1 투자설명서...32 대표이사등의확인...41 본문...43 요약정보 핵심투자위험 모집또는매출에관한일반사항...54 제 1 부모집또는매출에관한사항...55 Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 공모개요 공모방법 공모가격결정방법 모집또는매출절차등에관한사항 인수등에관한사항...89 Ⅱ. 증권의주요권리내용...93 Ⅲ. 투자위험요소...94 Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) Ⅴ. 자금의사용목적 Ⅵ. 그밖에투자자보호를위해필요한사항 제 2 부발행인에관한사항 Ⅰ. 회사의개요 회사의개요 회사의연혁 자본금변동사항 주식의총수등 의결권현황 배당에관한사항 Ⅱ. 사업의내용 Ⅲ. 재무에관한사항 요약재무정보 연결재무제표 연결재무제표주석 재무제표 재무제표주석 기타재무에관한사항 Ⅳ. 감사인의감사의견등 Ⅴ. 이사회등회사의기관에관한사항 이사회에관한사항 감사제도에관한사항 주주의의결권행사에관한사항 Ⅵ. 주주에관한사항 Ⅶ. 임원및직원등에관한사항 임원및직원의현황 임원의보수등 Ⅷ. 계열회사등에관한사항 차

2 Ⅸ. 이해관계자와의거래내용 X. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 전문가의확인 전문가의확인 전문가와의이해관계...323

3 정정신고 ( 보고 ) 2017 년 10 월 20 일 1. 정정대상공시서류 : 투자설명서 2. 정정대상공시서류의최초제출일 : 2017년 09월 29일 3. 정정사유 : 공모가액확정에따른기재사항정정 4. 정정사항 항목정정전정정후 < 공통정정사항 > 제 1 부모집또는매출에관한사항 I. 모집또는매출에관한일반사항 모집 ( 매출 ) 가액 ( 예정 ) : 23,000 원 ~26,000 원 모집 ( 매출 ) 총액 ( 예정 ) : 38,180,000,000 원 ~43,160,000,000 원 모집 ( 매출 ) 가액 ( 확정 ) : 23,000 원 모집 ( 매출 ) 총액 ( 확정 ) : 38,180,000,000 원 1. 공모개요 주1) 주1) 2. 공모방법 - 가. 주2) 주2) 2. 공모방법 - 나. 주3) 주3) 2. 공모방법 - 다. 주4) 주4) 3. 공모가격결정방법 - 나. 주5) 주5) 3. 공모가격결정방법 - 다. - 주6) 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 가. 주 7) 주 7) 5. 인수등에관한사항 주8) 주8) IV. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) 4. 공모가격에대한의견 - 가. 주9) 주9) 4. 공모가격에대한의견 - 나. 주10) 주10) V. 자금의사용목적 1. 모집에의한자금조달내역 주11) 주11) 주 1) 정정전 ( 단위 : 원, 주 ) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집 ( 매출 ) 가액 모집 ( 매출 ) 총액 모집 ( 매출 ) 방법 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 1

4 기명식보통주 1,660, ,000 38,180,000,000 일반공모 인수인 증권의 종류 인수수량인수금액인수대가인수방법 대표 케이비증권 기명식보통주 830,000주 19,090,000, ,350,000 총액인수 대표 신한금융투자 기명식보통주 830,000주 19,090,000, ,350,000 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 ~ 주1) 주2) 주3) 주4) 주5) 모집 ( 매출 ) 예정가액 ( 이하 " 공모희망가액 " 이라한다.) 과관련된내용은 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) 의 4. 공모가격에대한의견 부분을참조하시기바랍니다. 모집 ( 매출 ) 가액, 모집 ( 매출 ) 총액, 인수금액및인수대가는 ( 주 ) 테이팩스의제시공모희망가액인 23,000원 ~ 26,000원중최저가액기준입니다. 모집 ( 매출 ) 가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후 1주당확정공모가액을최종결정할예정이며, 모집 ( 매출 ) 가액의확정시정정신고서를제출할예정입니다. 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 1 우리사주조합청약일 : 2017년 10월 24일 (1일간) 2 기관투자자청약일 : 2017년 10월 24일 ~ 25일 (2일간) 3 일반청약자청약일 : 2017년 10월 24일 ~ 25일 (2일간) 우리사주조합의청약은청약초일인 2017년 10월 24일에실시되고, 기관투자자및일반청약자의청약은 2017년 10월 24일부터 10월 25일까지이틀간실시됨에유의하시기바라며, 상기청약일및납입일등일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황등에따라변경될수있습니다. 한편, 금번공모의경우일반청약자가두차례이상청약하는이중청약이금지되오니이점유의하시기바랍니다. 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. 본주식은유가증권시장상장을목적으로모집및매출하는것으로 2017년 05월 29일상장예비심사신청서를제출하여 2017년 08월 01일한국거래소로부터 ' 사후이행사항 ' 을제외하고신규상장예비심사승인을받았습니다. 주 6) - ' 사후이행사항 ': 신규상장신청일 ( 모집또는매출의완료일 ) 까지유가증권시장상장규정제 29 조제 1 항제 3 호 ( 주식의분산 ) 의요건을구비하여야함. 따라서, 금번공모를통해신규상장신청일까지 ' 사후이행사항 ' 을충족하면본주식은유가증권시장에상장되어거래할수있게되지만, 만일일부요건이라도충족하지못하게될경우본주식은유가증권시장에서거래할수없어환금성에큰제약을받을수도있음을유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 2

5 주 7) 상기인수대가는발행회사와공동대표주관회사가협의하여제시한공모희망가액범위의최저가액기준이며, 해당인수대가는수요예측이후공모가액확정시, 발행회사와공동대표주관회사가합의하여총액인수계약서에최종기재하는인수수수료율에따라변동될수있습니다. 정정후 ( 단위 : 원, 주 ) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집 ( 매출 ) 가액 모집 ( 매출 ) 총액 모집 ( 매출 ) 방법 기명식보통주 1,660, ,000 38,180,000,000 일반공모 인수인 증권의 종류 인수수량인수금액인수대가인수방법 대표 케이비증권 기명식보통주 830,000주 19,090,000, ,350,000 총액인수 대표 신한금융투자 기명식보통주 830,000주 19,090,000, ,350,000 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 ~ 주1) 주2) 주3) 주4) 주5) 모집 ( 매출 ) 예정가액 ( 이하 " 공모희망가액 " 이라한다.) 과관련된내용은 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) 의 4. 공모가격에대한의견 부분을참조하시기바랍니다. 모집 ( 매출 ) 가액, 모집 ( 매출 ) 총액, 인수금액및인수대가는 ( 주 ) 테이팩스와공동대표주관회사가협의하여결정한확정공모가액인 23,000원기준입니다. 모집 ( 매출 ) 가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후 1주당확정공모가액을23,000원으로최종결정하였습니다. 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 1 우리사주조합청약일 : 2017년 10월 24일 (1일간) 2 기관투자자청약일 : 2017년 10월 24일 ~ 25일 (2일간) 3 일반청약자청약일 : 2017년 10월 24일 ~ 25일 (2일간) 우리사주조합의청약은청약초일인 2017년 10월 24일에실시되고, 기관투자자및일반청약자의청약은 2017년 10월 24일부터 10월 25일까지이틀간실시됨에유의하시기바라며, 상기청약일및납입일등일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황등에따라변경될수있습니다. 한편, 금번공모의경우일반청약자가두차례이상청약하는이중청약이금지되오니이점유의하시기바랍니다. 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에 유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 3

6 본주식은유가증권시장상장을목적으로모집및매출하는것으로 2017 년 05 월 29 일상장 예비심사신청서를제출하여 2017 년 08 월 01 일한국거래소로부터 ' 사후이행사항 ' 을제외하 고신규상장예비심사승인을받았습니다. 주 6) - ' 사후이행사항 ': 신규상장신청일 ( 모집또는매출의완료일 ) 까지유가증권시장상장규정제 29 조제 1 항제 3 호 ( 주식의분산 ) 의요건을구비하여야함. 따라서, 금번공모를통해신규상장신청일까지 ' 사후이행사항 ' 을충족하면본주식은유가증권시장에상장되어거래할수있게되지만, 만일일부요건이라도충족하지못하게될경우본주식은유가증권시장에서거래할수없어환금성에큰제약을받을수도있음을유의하시기바랍니다. 주 7) 상기인수대가는발행회사와공동대표주관회사가협의하여결정한확정공모가액기준이며, 발행회사와공동대표주관회사가합의하여총액인수계약서에최종기재하는인수수수료율에 따라변동될수있습니다. 주 2) 정정전 가. 공모주식의배정내역 공모방법 : 일반공모 공모방법 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 1,328,000주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 332,000주 (20.0%) 우선배정 합계 1,660,000주 (100.0%) - 주 1) 주 2) 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의7과 근로복지기본법 제38조제2항에의해우리사주조합에총공모주식의 20.00% 를우선배정합니다. 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거고위험고수익투자신탁에공모주식의 10% 이상을배정합니다. 일반공모대상배정내역 대상배정주식수 ( 비율 ) 주당 공모가액 모집 ( 매출 ) 총액 비고 일반청약자 332,000 주 (20.0%) 7,636,000,000 원 - 기관투자자 996,000주 (60.0%) 23,000원 22,908,000,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함 1,328,000주주 ) 합계 30,544,000,000원 - (80.0%) 주 ) 주당공모가액및모집 ( 매출 ) 총액은공모희망가액인 23,000원 ~ 26,000원중최저가액기준입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 4

7 정정후 가. 공모주식의배정내역 공모방법 : 일반공모 공모방법 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 1,328,000주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 332,000주 (20.0%) 우선배정 합계 1,660,000주 (100.0%) - 주 1) 주 2) 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의7과 근로복지기본법 제38조제2항에의해우리사주조합에총공모주식의 20.00% 를우선배정합니다. 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거고위험고수익투자신탁에공모주식의 10% 이상을배정합니다. 일반공모대상배정내역 대상배정주식수 ( 비율 ) 주당 공모가액 모집 ( 매출 ) 총액 비고 일반청약자 332,000 주 (20.0%) 7,636,000,000 원 - 기관투자자 996,000주 (60.0%) 23,000원 22,908,000,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함 1,328,000주주 ) 합계 30,544,000,000원 - (80.0%) 주 ) 주당공모가액및모집 ( 매출 ) 총액은확정공모가액인 23,000원기준입니다. 주 3) 정정전 나. 모집의방법등 (1) 모집의방법 모집방법 : 일반공모 공모대상 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 314,920주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 78,730주 (20.0%) 우선배정 합계 393,650주 (100.0%) - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 5

8 모집의세부내역 주당모집대상배정주식수 ( 비율 ) 모집총액비고모집가액우리사주조합 ( 주1) 78,730주 (20.0%) 1,810,790,000원 - 일반청약자 ( 주2) 78,730주 (20.0%) 1,810,790,000원 - 23,000원기관투자자 ( 주3) 236,190주 (60.0%) 5,432,370,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함합계 393,650주 (100.0%) 9,053,950,000원 - 주1) 금번모집에서우리사주조합에모집주식중 78,730주 (20.00%) 를우선배정하였습니다. 금번모집에서일반청약자에게배정된모집물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신주2) 한금융투자 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 금번모집에서국내기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 및해외기관투자자에게배정된모집물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 금번공모시 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호의단서조항은적용하지않습니다. 기관투자자는 증권인수업무등에관한규정 제2조제8호에의한다음각목에해당하는자를말합니다. 가. 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호의경우 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터제13호까지의전문투자자나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록되거나 자본시장과금융투자업에관한법률 제249조의6에따라금융위원회에보고된집합투자기구다. 국민연금법에의하여설립된국민연금공단주3) 라. 우정사업본부직제 에따른우정사업본부마. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제6항의금융투자업자 ( 이하 " 투자일임회사 " 라한다 ) 바. 가목부터마목에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자사. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제7항의금융투자업자중아목이외의자 ( 이규정제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁으로수요예측등에참여하는경우에한한다 ) 아. 금융투자업규정제3-4조제1항의부동산신탁업자 ( 이하 " 부동산신탁회사 " 라한다 ) 금번공모와관련하여 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호단서조항의 " 창업투자회사등 " 의수요예측참여는허용되지않습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기바항목에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 6

9 주 4) 주 5) 주 6) 고위험고수익투자신탁이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항에따른투자신탁등을말하며, 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른집합투자기구, 투자일임재산또는특정금전신탁으로서다음각호의요건을모두갖춘것을말합니다. 1 해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터매 3개월마다비우량채권과코넥스상장주식을합한평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를포함한국내채권의평균보유비율이 100분의 60 이상일것. 이경우 " 평균보유비율 " 은비우량채권과코넥스상장주식, 국내채권각각의평가액이투자신탁등의평가액에서차지하는매일의비율을 3개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율로합니다. 2 국내자산에만투자할것. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제2조제18호에의거해당투자신탁등의설정일 설립일부터배정일까지의기간이 6개월미만일경우에는배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100분의 45 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100분의 60 이상이어야합니다. 3 공동대표주관회사는본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는경우증권인수업무등에관한규정제2조 18호에따른고위험고수익투자신탁임을확약하는확약서및신탁자산구성내역을기재한수요예측참여명세서를징구하며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 투자일임회사와부동산신탁회사의경우 증권인수업무등에관한규정 제5조의2에의거, 수요예측에참여하기위해서는다음과같은참여조건을충족해야합니다. 1 투자일임회사는투자일임계약을체결한투자자가다음각호의요건을모두충족하는경우에한하여투자일임재산으로기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 다만, 제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁의경우에는제1호및제4호를적용하지아니합니다. 1. 제2조제8호에따른기관투자자일것 2. 제9조제4항각호의어느하나에해당하지아니할것 3. 제17조의2 제5항제1호에따라불성실수요예측등참여자로지정되어기업공개를위한수요예측등참여및공모주식배정이금지된자가아닐것 4. 투자일임계약체결일로부터 3개월이경과하고, 수요예측등참여일전 3개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5억원이상일것 2 투자일임회사는투자일임재산으로수요예측등에참여하는경우제1항의조건이모두충족됨을확인하여야하며, 이에대한확약서를공동대표주관회사에제출하여야합니다. 3 부동산신탁회사는고유재산으로만기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 배정주식수 ( 비율 ) 1 청약자유형군에따른배정주식수 ( 비율 ) 은기관투자자에대한수요예측결과에따라청약일전에변경될수있습니다. 2 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를초과청약이있는다른청약자유형군에합산하여배정합니다. ( 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 라. 청약결과배정방법 에관한사항부분참조 ) 3 한편, 최종청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정합니다. 4 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거기관투자자중고위험고수익투자신탁에모집주식의 10% 이상을배정합니다. 5 4에도불구하고공동대표주관회사는수요예측또는청약경쟁률, 기관투자자의투자성향및신뢰도등을고려하여고위험고수익투자신탁에대한배정비율을달리할수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 7

10 주7) 주8) 주9) 주10) 주당모집가액 : 모집가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후 1주당확정공모가액을최종결정할예정이며, 모집가액의확정시정정신고서를제출할예정입니다. 모집총액은공동대표주관회사와발행회사가협의하여제시한공모희망가액 23,000원 ~ 26,000원의제시밴드최저가액인 23,000원을근거로하여계산한금액이며, 확정된가액이아니므로추후변동될수있습니다. 증권의발행및공시등에관한규정 제2-3조제2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 금번공모에서 증권인수업무등에관한규정 제10조의3 제1항에해당하지않기때문에일반청약자에대한환매청구권을부여하지않습니다. 정정후 나. 모집의방법등 (1) 모집의방법 모집방법 : 일반공모 공모대상 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 314,920주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 78,730주 (20.0%) 우선배정 합계 393,650주 (100.0%) - 모집의세부내역 모집대상 배정주식수 ( 비율 ) 주당모집가액 모집총액 비고 우리사주조합 ( 주1) 78,730주 (20.0%) 1,810,790,000원 - 일반청약자 ( 주2) 78,730주 (20.0%) 1,810,790,000원 - 기관투자자 ( 주3) 236,190주 (60.0%) 23,000원 5,432,370,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함 합계 393,650주 (100.0%) 9,053,950,000원 - 주1) 금번모집에서우리사주조합에모집주식중 78,730주 (20.00%) 를우선배정하였습니다. 주2) 금번모집에서일반청약자에게배정된모집물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 8

11 주 3) 주 4) 금번모집에서국내기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 및해외기관투자자에게배정된모집물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 금번공모시 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호의단서조항은적용하지않습니다. 기관투자자는 증권인수업무등에관한규정 제2조제8호에의한다음각목에해당하는자를말합니다. 가. 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호의경우 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터제13호까지의전문투자자나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록되거나 자본시장과금융투자업에관한법률 제249조의6에따라금융위원회에보고된집합투자기구다. 국민연금법에의하여설립된국민연금공단라. 우정사업본부직제 에따른우정사업본부마. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제6항의금융투자업자 ( 이하 " 투자일임회사 " 라한다 ) 바. 가목부터마목에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자사. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제7항의금융투자업자중아목이외의자 ( 이규정제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁으로수요예측등에참여하는경우에한한다 ) 아. 금융투자업규정제3-4조제1항의부동산신탁업자 ( 이하 " 부동산신탁회사 " 라한다 ) 금번공모와관련하여 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호단서조항의 " 창업투자회사등 " 의수요예측참여는허용되지않습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기바항목에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 고위험고수익투자신탁이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항에따른투자신탁등을말하며, 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른집합투자기구, 투자일임재산또는특정금전신탁으로서다음각호의요건을모두갖춘것을말합니다. 1 해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터매 3개월마다비우량채권과코넥스상장주식을합한평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를포함한국내채권의평균보유비율이 100분의 60 이상일것. 이경우 " 평균보유비율 " 은비우량채권과코넥스상장주식, 국내채권각각의평가액이투자신탁등의평가액에서차지하는매일의비율을 3개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율로합니다. 2 국내자산에만투자할것. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제2조제18호에의거해당투자신탁등의설정일 설립일부터배정일까지의기간이 6개월미만일경우에는배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100분의 45 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100분의 60 이상이어야합니다. 3 공동대표주관회사는본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는경우증권인수업무등에관한규정제2조 18호에따른고위험고수익투자신탁임을확약하는확약서및신탁자산구성내역을기재한수요예측참여명세서를징구하며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 9

12 주5) 주6) 주7) 주8) 주9) 주10) 투자일임회사와부동산신탁회사의경우 증권인수업무등에관한규정 제5조의2에의거, 수요예측에참여하기위해서는다음과같은참여조건을충족해야합니다. 1 투자일임회사는투자일임계약을체결한투자자가다음각호의요건을모두충족하는경우에한하여투자일임재산으로기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 다만, 제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁의경우에는제1호및제4호를적용하지아니합니다. 1. 제2조제8호에따른기관투자자일것 2. 제9조제4항각호의어느하나에해당하지아니할것 3. 제17조의2 제5항제1호에따라불성실수요예측등참여자로지정되어기업공개를위한수요예측등참여및공모주식배정이금지된자가아닐것 4. 투자일임계약체결일로부터 3개월이경과하고, 수요예측등참여일전 3개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5억원이상일것 2 투자일임회사는투자일임재산으로수요예측등에참여하는경우제1항의조건이모두충족됨을확인하여야하며, 이에대한확약서를공동대표주관회사에제출하여야합니다. 3 부동산신탁회사는고유재산으로만기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 배정주식수 ( 비율 ) 1 청약자유형군에따른배정주식수 ( 비율 ) 은기관투자자에대한수요예측결과에따라청약일전에변경될수있습니다. 2 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를초과청약이있는다른청약자유형군에합산하여배정합니다. ( 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 라. 청약결과배정방법 에관한사항부분참조 ) 3 한편, 최종청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정합니다. 4 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거기관투자자중고위험고수익투자신탁에모집주식의 10% 이상을배정합니다. 5 4에도불구하고공동대표주관회사는수요예측또는청약경쟁률, 기관투자자의투자성향및신뢰도등을고려하여고위험고수익투자신탁에대한배정비율을달리할수있습니다. 주당모집가액 : 모집가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후 1주당확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. 모집총액은공동대표주관회사와발행회사가협의하여결정한확정공모가액인 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 증권의발행및공시등에관한규정 제2-3조제2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 금번공모에서 증권인수업무등에관한규정 제10조의3 제1항에해당하지않기때문에일반청약자에대한환매청구권을부여하지않습니다. 주 4) 정정전 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 10

13 다. 매출의방법등 (1) 매출의방법 [ 매출방법 : 일반공모 ] 공모대상 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 1,013,810주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 253,270주 (20.0%) 우선배정 합계 1,266,350주 (100.0%) - [ 매출의세부내역 ] 매출대상 배정주식수 ( 비율 ) 주당매출가액 매출총액 비고 우리사주조합 ( 주1) 253,270주 (20.0%) 5,825,210,000원 - 일반청약자 ( 주2) 253,270주 (20.0%) 5,825,210,000원 - 기관투자자 ( 주3) 759,810주 (60.0%) 23,000원 17,475,630,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함 합계 1,266,350주 (100.0%) 29,126,050,000원 - 주1) 금번매출에서우리사주조합에매출주식중 253,270주 (20.00%) 를우선배정하였습니다. 주2) 금번매출에서일반청약자에게배정된매출물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 11

14 주 3) 주 4) 금번매출에서국내기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 및해외기관투자자에게배정된매출물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 기관투자자는 증권인수업무에관한규정 제2조제8호에의한다음각호의 1에해당하는자를말합니다. 가. 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호의경우 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터제13호까지의전문투자자나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록되거나 자본시장과금융투자업에관한법률 제249조의6에따라금융위원회에보고된집합투자기구다. 국민연금법에의하여설립된국민연금공단라. 우정사업본부직제 에따른우정사업본부마. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제6항의금융투자업자 ( 이하 " 투자일임회사 " 라한다 ) 바. 가목부터마목에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자사. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제7항의금융투자업자중아목이외의자 ( 이규정제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁으로수요예측등에참여하는경우에한한다 ) 아. 금융투자업규정제3-4조제1항의부동산신탁업자 ( 이하 " 부동산신탁회사 " 라한다 ) 금번공모와관련하여 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호단서조항의 " 창업투자회사등 " 의수요예측참여는허용되지않습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기바항목에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 고위험고수익투자신탁이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항및 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른투자신탁등으로 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른집합투자기구, 투자일임재산또는특정금전신탁으로서다음각호의요건을모두갖춘것을말합니다. 1 해당투자신탁등의설정일 설립일부터매 3개월마다비우량채권과코넥스상장주식을합한평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를포함한국내채권의평균보유비율이 100분의 60 이상일것. 이경우 " 평균보유비율 " 은비우량채권과코넥스상장주식, 국내채권각각의평가액이투자신탁등의평가액에서차지하는매일의비율 ( 이하이조에서 " 일일보유비율 " 이라한다 ) 을 3개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율로합니다. 2 국내자산에만투자할것. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제2조제18호에의거해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터배정일까지의기간이 6개월미만일경우에는배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100분의 30 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100분의 60 이상이어야합니다. 공동대표주관회사는본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는경우증권인수업무등에관한규정제2조 18호에따른고위험고수익투자신탁임을확약하는확약서및신탁자산구성내역을기재한수요예측참여명세서를징구하며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 12

15 주5) 주6) 주7) 주8) 주9) 주10) 투자일임회사와부동산신탁회사의경우 증권인수업무등에관한규정 제5조의2에의거, 수요예측에참여하기위해서는다음과같은참여조건을충족해야합니다. 1 투자일임회사는투자일임계약을체결한투자자가다음각호의요건을모두충족하는경우에한하여투자일임재산으로기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 다만, 제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁의경우에는제1호및제4호를적용하지아니합니다. 1. 제2조제8호에따른기관투자자일것 2. 제9조제4항각호의어느하나에해당하지아니할것 3. 제17조의2 제5항제1호에따라불성실수요예측등참여자로지정되어기업공개를위한수요예측등참여및공모주식배정이금지된자가아닐것 4. 투자일임계약체결일로부터 3개월이경과하고, 수요예측등참여일전 3개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5억원이상일것 2 투자일임회사는투자일임재산으로수요예측등에참여하는경우제1항의조건이모두충족됨을확인하여야하며, 이에대한확약서를공동대표주관회사에제출하여야합니다. 3 부동산신탁회사는고유재산으로만기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 배정주식수 ( 비율 ) 1 청약자유형군에따른배정비율은기관투자자에대한수요예측결과에따라청약일전에변경될수있습니다. 2 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를초과청약이있는다른청약자유형군에합산하여배정합니다. ( 제1부모집또는매출에관한사항 -Ⅰ. 모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 라. 청약결과배정방법 에관한사항부분참조 ) 3 한편, 최종청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정합니다. 4 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거기관투자자중고위험고수익투자신탁에모집주식의10% 이상을배정합니다. 5 4에도불구하고공동대표주관회사는수요예측또는청약경쟁률, 기관투자자의투자성향및신뢰도등을고려하여고위험고수익투자신탁에대한배정비율을달리할수있습니다. 주당매출가액 : 매출가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후 1주당확정공모가액을최종결정할예정이며, 매출가액의확정시정정신고서를제출할예정입니다. 매출총액은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사가협의하여제시한공모희망가액 23,000원 ~ 26,000원의제시밴드최저가액인 23,000원을근거로하여계산한금액이며, 확정된가액이아니므로추후변동될수있습니다. 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 금번공모에서 증권인수업무등에관한규정 제10조의3 제1항에해당하지않기때문에일반청약자에대한환매청구권을부여하지않습니다. (2) 매출대상주식의소유자에관한사항 보유자 회사와의 관계 보유증권 종류 매출전 보유증권수 매출증권수 매출후 보유증권수 ( 비율 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 13

16 엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013사모투자전문회사 전문투자자기명식보통주 2,132,700 주 1,266,350 주 합계 2,132,700 주 1,266,350 주 866,350주 (18.36%) 866,350주 (18.36%) 주1) 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는주식수로변경가능합니다. 또한, 수요예측절차후매출주주간의협의에따라매출주주의공모대상주식비율은변경될수있습니다. 주2) 상기매출후보유증권수비율은공모전주식수인 4,324,000주에신주모집주식수 393,650주를합한공모후주식수인 4,717,650주에대한비율입니다. 정정후 다. 매출의방법등 (1) 매출의방법 [ 매출방법 : 일반공모 ] 공모대상 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 1,013,810주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 253,270주 (20.0%) 우선배정 합계 1,266,350주 (100.0%) - [ 매출의세부내역 ] 매출대상 배정주식수 ( 비율 ) 주당매출가액 매출총액 비고 우리사주조합 ( 주1) 253,270주 (20.0%) 5,825,210,000원 - 일반청약자 ( 주2) 253,270주 (20.0%) 5,825,210,000원 - 기관투자자 ( 주3) 759,810주 (60.0%) 23,000원 17,475,630,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함 합계 1,266,350주 (100.0%) 29,126,050,000원 - 주1) 금번매출에서우리사주조합에매출주식중 253,270주 (20.00%) 를우선배정하였습니다. 주2) 금번매출에서일반청약자에게배정된매출물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 14

17 주 3) 주 4) 금번매출에서국내기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 및해외기관투자자에게배정된매출물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 기관투자자는 증권인수업무에관한규정 제2조제8호에의한다음각호의 1에해당하는자를말합니다. 가. 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호의경우 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터제13호까지의전문투자자나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록되거나 자본시장과금융투자업에관한법률 제249조의6에따라금융위원회에보고된집합투자기구다. 국민연금법에의하여설립된국민연금공단라. 우정사업본부직제 에따른우정사업본부마. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제6항의금융투자업자 ( 이하 " 투자일임회사 " 라한다 ) 바. 가목부터마목에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자사. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제7항의금융투자업자중아목이외의자 ( 이규정제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁으로수요예측등에참여하는경우에한한다 ) 아. 금융투자업규정제3-4조제1항의부동산신탁업자 ( 이하 " 부동산신탁회사 " 라한다 ) 금번공모와관련하여 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호단서조항의 " 창업투자회사등 " 의수요예측참여는허용되지않습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기바항목에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 고위험고수익투자신탁이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항및 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른투자신탁등으로 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른집합투자기구, 투자일임재산또는특정금전신탁으로서다음각호의요건을모두갖춘것을말합니다. 1 해당투자신탁등의설정일 설립일부터매 3개월마다비우량채권과코넥스상장주식을합한평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를포함한국내채권의평균보유비율이 100분의 60 이상일것. 이경우 " 평균보유비율 " 은비우량채권과코넥스상장주식, 국내채권각각의평가액이투자신탁등의평가액에서차지하는매일의비율 ( 이하이조에서 " 일일보유비율 " 이라한다 ) 을 3개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율로합니다. 2 국내자산에만투자할것. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제2조제18호에의거해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터배정일까지의기간이 6개월미만일경우에는배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100분의 30 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100분의 60 이상이어야합니다. 공동대표주관회사는본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는경우증권인수업무등에관한규정제2조 18호에따른고위험고수익투자신탁임을확약하는확약서및신탁자산구성내역을기재한수요예측참여명세서를징구하며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 15

18 주5) 주6) 주7) 주8) 주9) 주10) 투자일임회사와부동산신탁회사의경우 증권인수업무등에관한규정 제5조의2에의거, 수요예측에참여하기위해서는다음과같은참여조건을충족해야합니다. 1 투자일임회사는투자일임계약을체결한투자자가다음각호의요건을모두충족하는경우에한하여투자일임재산으로기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 다만, 제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁의경우에는제1호및제4호를적용하지아니합니다. 1. 제2조제8호에따른기관투자자일것 2. 제9조제4항각호의어느하나에해당하지아니할것 3. 제17조의2 제5항제1호에따라불성실수요예측등참여자로지정되어기업공개를위한수요예측등참여및공모주식배정이금지된자가아닐것 4. 투자일임계약체결일로부터 3개월이경과하고, 수요예측등참여일전 3개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5억원이상일것 2 투자일임회사는투자일임재산으로수요예측등에참여하는경우제1항의조건이모두충족됨을확인하여야하며, 이에대한확약서를공동대표주관회사에제출하여야합니다. 3 부동산신탁회사는고유재산으로만기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 배정주식수 ( 비율 ) 1 청약자유형군에따른배정비율은기관투자자에대한수요예측결과에따라청약일전에변경될수있습니다. 2 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를초과청약이있는다른청약자유형군에합산하여배정합니다. ( 제1부모집또는매출에관한사항 -Ⅰ. 모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 라. 청약결과배정방법 에관한사항부분참조 ) 3 한편, 최종청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정합니다. 4 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거기관투자자중고위험고수익투자신탁에모집주식의10% 이상을배정합니다. 5 4에도불구하고공동대표주관회사는수요예측또는청약경쟁률, 기관투자자의투자성향및신뢰도등을고려하여고위험고수익투자신탁에대한배정비율을달리할수있습니다. 주당매출가액 : 매출가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후1주당확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. 매출총액은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사가협의하여결정한확정공모가액인 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 금번공모에서 증권인수업무등에관한규정 제10조의3 제1항에해당하지않기때문에일반청약자에대한환매청구권을부여하지않습니다. (2) 매출대상주식의소유자에관한사항 보유자 회사와의 관계 보유증권 종류 매출전 보유증권수 매출증권수 매출후 보유증권수 ( 비율 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 16

19 엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013사모투자전문회사 전문투자자기명식보통주 2,132,700 주 1,266,350 주 합계 2,132,700 주 1,266,350 주 866,350주 (18.36%) 866,350주 (18.36%) 주1) 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는주식수로변경가능합니다. 또한, 수요예측절차후매출주주간의협의에따라매출주주의공모대상주식비율은변경될수있습니다. 주2) 상기매출후보유증권수비율은공모전주식수인 4,324,000주에신주모집주식수 393,650주를합한공모후주식수인 4,717,650주에대한비율입니다. 주 5) 정정전 나. 공모가격산정개요 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장을위한공모와관련하여당사의영업현황, 산업전망및주식시장상황등을고려하여공모희망가액을다음과같이제시합니다. 구분 주당공모희망가액 확정공모가액결정방법 내용 23,000 원 ~ 26,000 원 수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후공동대표주관회사 와발행회사가협의하여확정공모가액을결정할예정입니다. (1) 상기주당공모희망가액범위는당사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한향후발생될수있는경기변동에따른위험, 당사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 당사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았습니다. (2) 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자를대상으로수요예측을실시할예정이며, 확정공모가액은동수요예측결과및주식시장상황등을고려하여발행회사인 ( 주 ) 테이팩스와공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 가협의하여최종확정할예정입니다. (3) 공모희망가액산정과관련한구체적인내용은 IV. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) - 4. 공모가격에대한의견 을참고하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 17

20 정정후 나. 공모가격산정개요 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장을위한공모와관련하여당사의영업현황, 산업전망및주식시장상황등을고려하여확정공모가액을다음과같이제시합니다. 구분 주당공모희망가액 확정공모가액결정방법 내용 23,000원 ~ 26,000원수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후공동대표주관회사와발행회사가협의하여확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. (1) 상기주당공모희망가액범위는당사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한향후발생될수있는경기변동에따른위험, 당사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 당사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았습니다. (2) 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자를대상으로수요예측을실시하였으며, 확정공모가액은동수요예측결과및주식시장상황등을고려하여발행회사인 ( 주 ) 테이팩스와공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 가협의하여 23,000 원으로최종확정하였습니다. (3) 공모희망가액산정과관련한구체적인내용은 IV. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) - 4. 공모가격에대한의견 을참고하시기바랍니다. 주 6) 정정후 (12) 수요예측결과 ( 가 ) 수요예측참여내역 국내기관투자자 해외기관투자자 구분 운용사 ( 집합 ) 투자매매, 중개업자 연기금, 운용사 ( 고유 ), 은행, 보험 기타거래실적 ( 유 )* 거래실적 ( 무 ) 합계 건수 수량 5,528,800 34,800 6,421,461 1,539, ,900 3,046,000 16,744,961 경쟁률 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 18

21 ( 나 ) 수요예측신청가격분포 국내기관투자자 해외기관투자자 구분 운용사 ( 집합 ) 투자매매, 중개업자 연기금, 운용사 ( 고유 ), 은행, 보험기타거래실적 ( 유 )* 거래실적 ( 무 ) 합계 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 밴드상단초과 , 밴드상위75% 초과 ~100% 이하 16 3,061, , ,270, , , , 밴드상위50% 초과 ~75% 이하 밴드상위25% 초과 ~50% 이하 , , 밴드중간값초과 ~ 상위 25% 이하 밴드중간값 1 100, , , 밴드중간값미만 ~ 하위 25% 이 상 밴드하위 25% 미만 ~50% 이상 2 50, , , , , 밴드하위 50% 미만 75% 이상 1 10, 밴드하위 75% 미만 ~100% 이상 22 1,009, , ,191, , , ,012, 밴드하단미만 8 1,298, , , , , 미제시 합계 50 5,528, , ,421, ,539, , ,046, * 공동대표주관회사와거래관계가있거나공동대표주관회사가실재성을인지하고있는외국기관투자자 ( 다 ) 의무보유확약신청내역 금번수요예측에서 1 개월혹은 2 개월의무보유확약을신청한기관은없습니다. ( 라 ) 주당확정공모가액의결정 상기수요예측결과및시장상황등을고려하여발행회사인주식회사테이팩스와공동대표주관회사인 KB 증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 가 1 주당확정공모가액을 23,000 원으로결정하였습니다. ( 마 ) 물량배정대상자가격범위 1 주당확정공모가액인 23,000 원이상가격제시자 주 7) 정정전 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 19

22 가. 모집또는매출조건 항목모집또는매출주식의수 주당모집가액또는매출가액모집총액또는매출총액 내용기명식보통주 1,660,000주 예정가액 23,000원 / 주2) 확정가액 - 예정가액 38,180,000,000원 확정가액 - 청약단위주 3) 우리사주조합 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 24일 청약기일 주 1) 기관투자자 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 25일 일반투자자 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 25일 청약증거금 주 4) 우리사주조합 100% 일반투자자 50% 기관투자자 0% 납입기일 배당기산일 2017 년 10 월 27 일 2017 년 1 월 1 일 주 1) 주 2) 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. 주당공모가액공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ), 발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가협의하여제시한공모희망가액중최저가액으로서, 청약일전케이비증권 ( 주 ) 가수요예측을실시하며, 동수요예측결과를반영하여케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ), ( 주 ) 테이팩스가협의한후주당확정공모가액을최종결정할것입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 20

23 청약단위 1 우리사주조합의청약단위는 1주로합니다. 2 기관투자자의청약은수요예측에참여하는물량을배정받은수량단위로하며, 청약미달을고려하여추가청약을하고자하는기관투자자는각기관별로법령등에의한투자한도잔액 ( 신청가격 x 신청수량 ) 과수요예측최고참여한도중작은금액으로하여 1주단위로추가청약할수있습니다. 세부적인내용은 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - ' 다. 청약방법 ' 및 ' 마. 청약결과배정방법 ' 을참고하시기바랍니다. 3 일반청약자는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 에서청약이가능합니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 의 1인당청약한도, 청약단위는아래와같습니다. 케이비증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금 율 구분 일반청약자배정 물량 최고청약한도 청약증거금율 케이비증권 ( 주 ) 166,000 주 8,000 주 50% 주 ) 우대고객의경우최고청약한도의 200% 까지청약이가능합니다. 케이비증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 주 3) 청약주식수 청약단위 10 주이상 ~ 100 주이하 10 주 100주초과 ~ 500주이하 50주 500주초과 ~ 1,000주이하 100주 1,000주초과 ~ 8,000주이하 500주 8,000주초과 ~ 16,000주이하 1,000주 신한금융투자 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거 금율 구분 일반청약자배정 물량 최고청약한도 청약증거금율 신한금융투자 ( 주 ) 166,000 주 16,000 주 50% 신한금융투자 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100주이하 10주 100주초과 ~ 500주이하 50주 500주초과 ~ 1,000주이하 100주 1,000주초과 ~ 5,000주이하 500주 5,000주초과 ~ 16,000주이하 1,000주 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 21

24 주 4) 주 5) 주 6) 청약증거금 1 우리사주조합의청약증거금은청약금액의 100% 로합니다. 2 기관투자자의경우청약증거금은없습니다. 3 일반청약자청약증거금은청약금액의 50% 로합니다. 4 일반청약자의청약증거금은주금납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에주금납입금으로대체하되, 청약증거금이납입주금에미달하는경우추가납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에청약처를통하여추가납입을하여야하며, 추가납입을하지않은일반청약자의경우동미달수량에대하여는배정받을수없습니다. 청약증거금이납입주금에미달하여주금납입기일까지당해청약자로부터그미달금액을받지못한때에는미달금액에해당하는배정주식은그청약을받은공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정하며, 초과청약증거금이있는경우이를주금납입기일당일 (2017년 10월 27일 ) 에반환합니다. 이경우청약증거금은무이자로합니다. 5 기관투자자는금번공모에있어청약증거금이면제되는바, 청약하여배정받은물량의 100% 에해당하는금액을납입일인 2017년 10월 27일 08:00 ~ 12:00 사이에당해청약을접수한공동대표주관회사에납입하여야하며, 동납입금액은주금납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에주금납입금으로대체됩니다. 한편, 동납입금액이기관투자자가청약하여배정받는주식의납입금액에미달할경우에는공동대표주관회사가그미달금액에해당하는주식을추가청약을희망하는기관투자자에게배정하거나인수계약서에서정하는바에따라자기계산으로인수하거나재배정합니다. 청약취급처 1 우리사주조합 : 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 2 기관투자자 : 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 3 일반청약자 : 케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 지점분산요건미충족시청약증거금이납입주금에초과하였으나 유가증권시장상장규정 제29조제1항제3호에의한 " 주식분산 " 요건의미충족사유발생시공동대표주관회사는발행회사와협의를통하여주식분산요건을충족하기위한추가신주공모여부를결정합니다. 또한청약증거금이납입주금에미달하고 " 주식분산 " 요건의미충족사유발생시공동대표주관회사는발행회사와협의를통하여재공모및신규상장취소여부를결정합니다. 청약이후분산요건미충족으로신규상장을못할경우, 청약증거금과경과이자는청약자에게반환하나, 상기의사유로추가적인신주공모의가능성과신규상장취소의가능성은존재함을유의하시기바랍니다. 정정후 가. 모집또는매출조건 항목 모집또는매출주식의수 주당모집가액또는매출가액 내용기명식보통주 1,660,000주 예정가액 23,000원 / 주2) 확정가액 23,000원 모집총액또는매출총액 예정가액 확정가액 38,180,000,000 원 38,180,000,000 원 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 22

25 청약단위주 3) 우리사주조합 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 24일 청약기일 주 1) 기관투자자 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 25일 일반투자자 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 25일 청약증거금 주 4) 우리사주조합 100% 일반투자자 50% 기관투자자 0% 납입기일 배당기산일 2017 년 10 월 27 일 2017 년 1 월 1 일 주 1) 주 2) 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. 주당공모가액공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ), 발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가협의하여제시한공모희망가액중최저가액으로서, 청약일전케이비증권 ( 주 ) 가수요예측을실시하며, 동수요예측결과를반영하여케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ), ( 주 ) 테이팩스가협의한후주당확정공모가액을23,000원으로결정하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 23

26 청약단위 1 우리사주조합의청약단위는 1주로합니다. 2 기관투자자의청약은수요예측에참여하는물량을배정받은수량단위로하며, 청약미달을고려하여추가청약을하고자하는기관투자자는각기관별로법령등에의한투자한도잔액 ( 신청가격 x 신청수량 ) 과수요예측최고참여한도중작은금액으로하여 1주단위로추가청약할수있습니다. 세부적인내용은 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - ' 다. 청약방법 ' 및 ' 마. 청약결과배정방법 ' 을참고하시기바랍니다. 3 일반청약자는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 에서청약이가능합니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 의 1인당청약한도, 청약단위는아래와같습니다. 케이비증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금 율 구분 일반청약자배정 물량 최고청약한도 청약증거금율 케이비증권 ( 주 ) 166,000 주 8,000 주 50% 주 ) 우대고객의경우최고청약한도의 200% 까지청약이가능합니다. 케이비증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 주 3) 청약주식수 청약단위 10 주이상 ~ 100 주이하 10 주 100주초과 ~ 500주이하 50주 500주초과 ~ 1,000주이하 100주 1,000주초과 ~ 8,000주이하 500주 8,000주초과 ~ 16,000주이하 1,000주 신한금융투자 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거 금율 구분 일반청약자배정 물량 최고청약한도 청약증거금율 신한금융투자 ( 주 ) 166,000 주 16,000 주 50% 신한금융투자 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100주이하 10주 100주초과 ~ 500주이하 50주 500주초과 ~ 1,000주이하 100주 1,000주초과 ~ 5,000주이하 500주 5,000주초과 ~ 16,000주이하 1,000주 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 24

27 주 4) 주 5) 주 6) 청약증거금 1 우리사주조합의청약증거금은청약금액의 100% 로합니다. 2 기관투자자의경우청약증거금은없습니다. 3 일반청약자청약증거금은청약금액의 50% 로합니다. 4 일반청약자의청약증거금은주금납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에주금납입금으로대체하되, 청약증거금이납입주금에미달하는경우추가납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에청약처를통하여추가납입을하여야하며, 추가납입을하지않은일반청약자의경우동미달수량에대하여는배정받을수없습니다. 청약증거금이납입주금에미달하여주금납입기일까지당해청약자로부터그미달금액을받지못한때에는미달금액에해당하는배정주식은그청약을받은공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정하며, 초과청약증거금이있는경우이를주금납입기일당일 (2017년 10월 27일 ) 에반환합니다. 이경우청약증거금은무이자로합니다. 5 기관투자자는금번공모에있어청약증거금이면제되는바, 청약하여배정받은물량의 100% 에해당하는금액을납입일인 2017년 10월 27일 08:00 ~ 12:00 사이에당해청약을접수한공동대표주관회사에납입하여야하며, 동납입금액은주금납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에주금납입금으로대체됩니다. 한편, 동납입금액이기관투자자가청약하여배정받는주식의납입금액에미달할경우에는공동대표주관회사가그미달금액에해당하는주식을추가청약을희망하는기관투자자에게배정하거나인수계약서에서정하는바에따라자기계산으로인수하거나재배정합니다. 청약취급처 1 우리사주조합 : 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 2 기관투자자 : 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 3 일반청약자 : 케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 지점분산요건미충족시청약증거금이납입주금에초과하였으나 유가증권시장상장규정 제29조제1항제3호에의한 " 주식분산 " 요건의미충족사유발생시공동대표주관회사는발행회사와협의를통하여주식분산요건을충족하기위한추가신주공모여부를결정합니다. 또한청약증거금이납입주금에미달하고 " 주식분산 " 요건의미충족사유발생시공동대표주관회사는발행회사와협의를통하여재공모및신규상장취소여부를결정합니다. 청약이후분산요건미충족으로신규상장을못할경우, 청약증거금과경과이자는청약자에게반환하나, 상기의사유로추가적인신주공모의가능성과신규상장취소의가능성은존재함을유의하시기바랍니다. 주 8) 정정전 가. 인수방법에관한사항 [ 인수방법 : 총액인수 ] 인수인 인수주식의 인수 명칭 주소 종류와수 조건 케이비증권 ( 주 ) 서울특별시영등포구여의나루로 4 길 21 기명식보통주식 830,000 주 (50%) 주 1) 주 2) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 25

28 신한금융투자 ( 주 ) 서울특별시영등포구여의대로 70 합계 - 기명식보통주식 830,000주 (50%) 기명식보통주식 1,660,000주 (100%) 주 1) 주 2) - 주 1) 주 2) 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 는상기와같은비율로인수하며, 인수계약서상인수수수료를지급받습니다. 인수수수료율은공모가액이확정된후, 인수계약서상공동대표주관회사, 발행회사의협의에의해최종결정됩니다. 인수금액은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사가협의하여제시한공모희망가액 (23,000원 ~ 26,000원 ) 의밴드최저가액인 23,000원을근거로하여계산한금액이며, 확정된금액이아니므로추후변동될수있습니다. 향후수요예측이후결정되는확정가액및양사의협의에따라변동될수있습니다. 나. 인수대가에관한사항 구분인수인인수수수료비고 케이비증권 ( 주 ) 286,350,000 원 인수수수료 신한금융투자 ( 주 ) 286,350,000 원 주 ) 합계 572,700,000 원 주 ) 상기인수수수료는공모희망가액인 23,000 원 ~ 26,000 원중최저가액인 23,000 원기준으로산 정하였으며, 수요예측이후결정되는확정가액에따라변동될수있습니다. 정정후 가. 인수방법에관한사항 [ 인수방법 : 총액인수 ] 인수인 인수주식의 인수 명칭 주소 종류와수 조건 케이비증권 ( 주 ) 서울특별시영등포구여의나루로 4 길 21 신한금융투자 ( 주 ) 서울특별시영등포구여의대로 70 합계 - 기명식보통주식 830,000주 (50%) 기명식보통주식 830,000주 (50%) 기명식보통주식 1,660,000주 (100%) 주1) 주2) 주1) 주2) - 주 1) 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 는상기와같은비율로인수하며, 인수계약서상인수수수료를지급받습니다. 인수수수료율은확정공모가액인 23,000 원을근 거로하여, 인수계약서상공동대표주관회사, 발행회사의협의에의해최종결정됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 26

29 주 2) 인수금액은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사가협의하 여제시한확정공모가액인 23,000 원을근거로하여계산합니다. 나. 인수대가에관한사항 구분인수인인수수수료비고 케이비증권 ( 주 ) 286,350,000 원 인수수수료 신한금융투자 ( 주 ) 286,350,000 원 주 ) 합계 572,700,000 원 주 ) 상기인수수수료는확정공모가액인 23,000 원기준입니다. 주 9) 정정전 가. 평가결과 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장을위한공모와관련하여영업현황, 산업전망및주식시장상황등을고려하여공모희망가액을다음과같이제시하였습니다. 구분 주당공모희망가액 확정공모가액결정방법 내용 23,000 원 ~ 26,000 원 수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후공동대표주관회사 와발행회사가합의하여확정공모가액을결정할예정입니다. 상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한, 향후발생될수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. 금번 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장공모를위한확정공모가액은상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자들에게수요예측을실시한이후수요예측결과및주식시장상황등을감안하여공동대표주관회사및발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가협의하여최종결정할예정입니다. 정정후 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 27

30 가. 평가결과 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장을위한공모와관련하여영업현황, 산업전망및주식시장상황등을고려하여공모희망가액을다음과같이제시하였습니다. 구분 주당공모희망가액 확정공모가액결정방법 내용 23,000원 ~ 26,000원수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후공동대표주관회사와발행회사가합의하여확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. 상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한, 향후발생될수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. 금번 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장공모를위한확정공모가액은상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자들에게수요예측을실시한이후수요예측결과및주식시장상황등을감안하여공동대표주관회사및발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가협의하여 23,000 원으로최종결정하였습니다. 주 10) 정정전 ( 라 ) 희망공모가액의결정 상기 PER 상대가치산출결과를적용한 ( 주 ) 테이팩스의희망공모가액은아래와같습니다. ( 주 ) 테이팩스희망공모가액산출내역 구분 비교가치주당평가가액 내용 31,611 원 평가액대비할인율 27.24% ~ 17.75% 공모희망가액밴드 23,000 원 ~ 26,000 원 확정공모가액주 ) - 주 ) 확정공모가액은수요예측결과를반영하여최종확정될예정입니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의희망공모가액을 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 28

31 산출함에있어주당평가가액을기초로하여 27.24% ~ 17.75% 의할인율을적용하여희망공모가액을 23,000 원 ~ 26,000 원으로제시하였으며, 해당가격이향후유가증권시장에서거래될주가수준을의미하는것은아님을유의하시기바랍니다. 공동대표주관회사는상기제시한공모희망가액을근거로수요예측을실시하고수요예측참여현황및시장상황등을감안하여발행회사와협의한후공모가액을최종결정할예정입니다. 정정후 ( 라 ) 희망공모가액의결정 상기 PER 상대가치산출결과를적용한 ( 주 ) 테이팩스의희망공모가액은아래와같습니다. ( 주 ) 테이팩스희망공모가액산출내역 구분 내용 비교가치주당평가가액 31,611원 평가액대비할인율 27.24% ~ 17.75% 공모희망가액밴드 23,000원 ~ 26,000원 확정공모가액주 ) 23,000원 주 ) 확정공모가액은수요예측결과를반영하여최종결정하였습니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의희망공모가액을산출함에있어주당평가가액을기초로하여 27.24% ~ 17.75% 의할인율을적용하여희망공모가액을 23,000 원 ~ 26,000 원으로제시하였으며, 해당가격이향후유가증권시장에서거래될주가수준을의미하는것은아님을유의하시기바랍니다. 공동대표주관회사는상기제시한공모희망가액을근거로수요예측을실시하고수요예측참여현황및시장상황등을감안하여발행회사와협의한후공모가액을결정하였습니다. 주 11) 정정전 가. 자금조달금액 구분금액 ( 단위 : 원 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 29

32 총공모금액 38,180,000,000 구주매출금액 29,126,050,000 발행제비용 694,807,160 순수입금 8,359,142,840 주1) 상기표에서총공모금액은주당공모가액 ( 예정 ) 범위의하단인 23,000원기준입니다. 주2) 인수수수료는향후공모진행시총액인수계약서상인수비율등에따라변동가능합니다. 주3) 기타비용에포함된 IR비용등상장준비시부대비용은향후실제집행시변동가능합니다. 나. 발행제비용의내역 ( 단위 : 원 ) 구분 금액 계산근거 인수수수료 572,700,000 공모금액의 1.5% 발행분담금 6,872,400 공모금액의 0.018% 상장심사수수료 5,000,000 - 상장수수료 9,290, 만원 + 1,000억원초과금액의 10억원당 6만원 등록세 787,300 증자자본금의 0.4% 교육세 157,460 등록세의 20% 기타비용 100,000,000 IR비용, 신문공고비, 상장관련비용등 합계 694,807,160 - 주1) 인수수수료및신규상장수수료는공동대표주관회사와발행회사가협의하여제시한공모희망가 액 (23,000원 ~ 26,000원 ) 의밴드최저가액인 23,000원을근거로하여계산한금액이며, 확정된가 액이아니므로추후변동될수있습니다. 주2) 인수수수료는구주매출주주가매출비율에따라부담할예정입니다. 주3) 발행분담금은총공모주식수에대한발행분담금으로전액당사가부담합니다. 정정후 가. 자금조달금액 ( 단위 : 원 ) 구 분 금 액 총공모금액 38,180,000,000 구주매출금액 29,126,050,000 발행제비용 694,807,160 순수입금 8,359,142,840 주1) 상기표에서총공모금액은확정공모가액 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 30

33 주 2) 인수수수료는향후공모진행시총액인수계약서상인수비율등에따라변동가능합니다. 주 3) 기타비용에포함된 IR 비용등상장준비시부대비용은향후실제집행시변동가능합니다. 나. 발행제비용의내역 ( 단위 : 원 ) 구분 금액 계산근거 인수수수료 572,700,000 공모금액의 1.5% 발행분담금 6,872,400 공모금액의 0.018% 상장심사수수료 5,000,000 - 상장수수료 9,290, 만원 + 1,000억원초과금액의 10억원당 6만원 등록세 787,300 증자자본금의 0.4% 교육세 157,460 등록세의 20% 기타비용 100,000,000 IR비용, 신문공고비, 상장관련비용등 합계 694,807,160 - 주1) 인수수수료및신규상장수수료는공동대표주관회사와발행회사가협의하여제시한확정공모가 액 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 주2) 인수수수료는구주매출주주가매출비율에따라부담할예정입니다. 주3) 발행분담금은총공모주식수에대한발행분담금으로전액당사가부담합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 31

34 투자설명서 2017 년 09 월 29 일 ( 발 행 회 사 명 ) 주식회사테이팩스 ( 증권의종목과발행증권수 ) 기명식보통주 1,660,000주 ( 모집또는매출총액 ) 38,180,000,000원 ~ 43,160,000,000원 1. 증권신고의효력발생일 : 2017년 09월 29일 2. 모집가액 : 23,000원 ~ 26,000원 3. 청약기간 : 2017년 10월 24일 ~ 10월 25일 4. 납입기일 : 2017년 10월 27일 5. 증권신고서및투자설명서의열람장소 가. 증권신고서 : 나. 일괄신고추가서류 : 다. 투자설명서 : 전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 해당사항없음 전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 서면문서 : 1) 한국거래소 : 서울특별시영등포구여의나루로 76 2) ( 주 ) 테이팩스 : 경기도화성시양감면초록로 532번길 ) 케이비증권 ( 주 ) : 서울특별시영등포구여의나루로4길 21 4) 신한금융투자 ( 주 ) : 서울특별시영등포구여의대로 안정조작또는시장조성에관한사항해당사항없음 이투자설명서에대한증권신고의효력발생은정부가증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나이증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 이투자설명서의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. ( 대표주관회사명 ) 케이비증권주식회사 신한금융투자주식회사 투자자유의사항 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 32

35 투자자의본건공모주식에대한투자결정에있어당사는오직본증권신고서에기재된내용에대해서만 자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하자본시장법 ) 상의책임을부담합니다. 당사는본증권신고서의기재내용과다른내용의정보를투자자에게제공할권한을누구에게도부여한사실이없으며, 본증권신고서에기재된이외의내용에대하여당사는어떠한책임도부담하지않습니다. 투자자는본건공모주식에대한투자여부를판단함에있어공모주식, 당사에관한내용및본건공모의조건과관련한위험등에대하여독자적으로조사하고, 자기책임하에투자가이루어져야합니다. 본증권신고서및예비투자설명서또는투자설명서를작성ㆍ교부하였다고해서당사가투자자에게본건공모주식에의투자여부에관한자문을제공하는것이아니며, 투자자의투자에따른결과에대해책임을부담하는것으로해석되는것이아닙니다. 투자자는본건공모주식에의투자여부를결정함에있어서필요한경우스스로별도의독립된자문을받아야하며, 이에따른투자의결과에대하여는투자자가책임을부담합니다. 본증권신고서에기재되어있는시장또는산업에관한정보중제 3 자의간행물또는일반적으로공개된자료를인용한부분의경우그정확성과완전함의여부에대하여는당사가독립적으로조사, 확인하지는않았습니다. 본증권신고서에기재된정보는본증권신고서및예비투자설명서또는투자설명서가투자자에게제공되는날또는투자자가당사의공모주식을취득하는날에상관없이표지에기재된본증권신고서작성일을기준으로만유효한것입니다. 본증권신고서에기재된당사의영업성과, 재무상황등은본증권신고서작성일이후에기재내용과는다르게변경될가능성이있다는점에유의해야합니다. 본증권신고서는금융감독원에서심사하는과정에서정정요구등조치를취할수있으며, 만약정정요구등이발생할경우에는동신고서에기재된일정이변경될수있습니다. 본신고서의효력발생은증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나, 정부가본건공모주식의가치를보증또는승인한것이아니므로본건공모주식에대한투자및그책임은전적으로주주및투자자에게귀속됩니다. 구체적인공모절차에관해서는 " 제 1 부 I. 4. 모집또는매출절차등에관한사항 " 부분을참고하시기바랍니다. 예측정보에관한유의사항 자본시장법에의하면, 증권신고서에는매출규모, 이익규모등발행인의영업실적과기타경영성과에대한예측또는전망에관한사항, 자본금규모, 자금흐름등발행인의재무상태에대한예측또는전망에관한사항, 특정한사실의발생또는특정한계획의수립으로인한발행인의경영성과또는재무상태의변동및일정시점에서의목표수준에관한사항, 기타발행인의미래에대한예측또는전망에관한사항을기재할수있도록되어있습니다. 본증권신고서에서 " 전망 ", " 전망입니다 ", " 예상 ", " 예상입니다 ", " 추정 ", " 추정됩니다 ", "E(estimate)", " 기대 ", " 기대됩니다 ", " 계획 ", " 계획입니다 ", " 목표 ", " 목표입니다 ", " 예정 ", " 예정입니다 " 와같은단어나문장으로표현되거나, 기타발행인의미래의재무상태나영업실 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 33

36 적등에관한내용을기재한부분이예측정보에관한부분입니다. 예측정보는본증권신고서작성일을기준으로당사의미래재무상태또는영업실적에관한당사또는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 의합리적가정및예상에기초한것일뿐이므로, 예측정보에대한실제결과는본증권신고서 " 제 1 부 III. 투자위험요소 " 에열거된사항및기타여러가지요소들의영향에따라애초에예측했던것과는중요한점에서상이할수있습니다. 예측정보에관한내용은오직본증권신고서작성일을기준으로만유효하므로, 당사는본증권신고서제출이후예측정보의기초가된정보의변경에대해이를다시투자자에게알려줄의무를부담하지않습니다. 따라서예측정보가오직현재를기준으로당사의전망에대한이해를돕고자기재된것일뿐이므로, 투자자는투자결정을함에있어서예측정보에만의존하여판단하여서는안된다는점에유의하여야합니다. 기타공지사항 " 당사 ", " 동사, " 회사 ", " 테이팩스 ( 주 )", " 테이팩스 ", 또는 " 발행회사 " 라함은본건공모에있어서의발행회사인주식회사테이팩스를말합니다. " 공동대표주관회사 " 라함은금번공모의공동대표주관회사업무를맡고있는케이비증권주식회사와신한금융투자주식회사를말하며, "KB 증권 ", "KB 증권 ( 주 )", " 케이비증권 " 또는 " 케이비증권 ( 주 )" 는케이비증권주식회사를, " 신한금융투자 " 또는 " 신한금융투자 ( 주 )" 는신한금융투자주식회사를말합니다. " 인수인 ", " 인수회사 " 이라함은금번공모의공동대표주관회사업무를맡고있는케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 를말합니다. " 유가증권 ", " 유가증권시장 " 이라함은한국거래소내유가증권시장을말합니다. 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점망 본사 서울특별시영등포구여의나루로4길 21 콜센터 인터넷홈페이지 지점명 주 소 영업부 서울특별시영등포구여의도동 34-4 ( 여의나루길4길 21) KB증권빌딩 2층 압구정지점 서울특별시강남구신사동 611 ( 논현로 878) 중산빌딩 4층 종로지점 서울특별시종로구인사동5길 29( 인사동 ) 태화빌딩 2층 대천지점 충청남도보령시대천동 ( 중앙로 110) KB증권빌딩 2층 강동지점 서울특별시강동구길동 ( 천호대로 1139) 휴다임타워 3층 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 34

37 울산지점강남지점부산지점안양지점부천지점대전지점평택지점창원지점상계지점목동PB센터반포지점수유지점부평지점전주지점대치지점과천지점수원지점광주지점신림지점방배지점테크노마트지점서초지점대구지점사당지점양재지점동울산지점천안지점잠실지점진주지점광화문지점분당PB센터이천지점포항지점신사지점용인지점원주지점경주지점광명지점청주지점동래지점화곡지점 울산광역시중구성남동 ( 학성로 76) 알리안츠생명빌딩 1층서울특별시강남구역삼동 ( 테헤란로 107) 비전타워 3층부산광역시중구중앙동 2가 3 ( 해관로 30) 팬스타크루즈프라자 2층경기도안양시만안구안양5동 ( 안양로 247) 안양타워빌딩 1층경기도부천시원미구심곡1동 87-2 ( 부천로 143) KB증권빌딩 2층대전광역시중구선화동 226 ( 중앙로 119) 삼성생명빌딩 1층경기도평택시합정동 ( 중앙2로 47) KB증권빌딩 2층경상남도창원시성산구상남동 78-2 ( 중앙대로 110) KB증권빌딩 2층서울특별시노원구상계6동 732 ( 노해로 460) KB증권빌딩 2층서울특별시양천구목동동로 381 국민은행빌딩 3층서울특별시서초구잠원동 76-6 ( 반포대로 300) 덕성빌딩 3층서울특별시강북구수유3동 ( 도봉로 333) 정우빌딩 3층인천광역시부평구부평4동 ( 부평대로 70) KB증권빌딩 2층전라북도전주시덕진구금암1동 ( 기린대로 421) 기아빌딩 4층서울특별시강남구대치동 ( 남부순환로 3008) KB증권빌딩 2,3층경기도과천시별양상가3로 5 유니온빌딩 2층경기도수원시팔달구인계동 1018 ( 경수대로 472) KB증권빌딩 3층광주광역시동구금남로 3가 1-11 ( 금남로 211) SK브로드밴드 1층서울특별시관악구서원동 86-3 ( 신림로 318) 청암두산위브센티움 3층서울특별시서초구방배동 ( 방배로 162) 예광실업빌딩 2층서울특별시광진구구의동 ( 광나루로56길 85) 테크노마트빌딩 4층서울특별시서초구서초동 ( 서초대로 286) 서초프라자 3층대구광역시수성구범어동 ( 달구벌대로 2418) KB증권빌딩 1,2층서울특별시동작구사당1동 ( 동작대로 27) 한양빌딩 3,4층서울특별시서초구양재동 11-2 ( 남부순환로 2606) 금정빌딩 2층울산광역시동구서부동 ( 옥류로 3) 동진빌딩 2,3층충청남도천안시신부동 85 ( 충절로 42) 경남아너스빌프라자 1,2층서울특별시송파구신천동 7-25 ( 송파대로 558) 월드타워빌딩 3층경상남도진주시동성동 12-3 ( 진주대로 1037) 윤양빌딩 2층서울특별시종로구적선동 80 ( 사직로 130) 적선현대빌딩 2층경기도성남시분당구황새울로 312번길 22 국민은행빌딩 3층경기도이천시중리동 220 ( 중리천로 98) 그랜드웨딩홀빌딩 5층경상북도포항시남구상도동 5-8 ( 포스코대로 327) 삼광빌딩 1,2층서울특별시강남구논현동 2 ( 도산대로 110) KBL빌딩 3층경기도용인시처인구김량장동 60-4 ( 백옥대로 1112) 재성빌딩 5층강원도원주시무실동 정한타워 3층경상북도경주시황오동 ( 화랑로 146) 기업은행 2층경기도광명시광명동 ( 광명로 896) 해솔타워 3층충청북도청주시서원구사직대로 103,( 사창동, 국민은행빌딩 ) 3층부산광역시동래구수안동 ( 충렬대로 200) 불이빌딩 3층서울특별시강서구화곡3동 ( 화곡로 161) 대성빌딩 2층 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35

38 불광지점 서울특별시은평구대조동 6-5 ( 통일로 741) 이연빌딩 2층 신설동지점 서울특별시동대문구신설동 ( 왕산로 6) 경영빌딩 2층 구로지점 서울특별시구로구구로2동 1258 ( 경인로53길 15) 중앙유통단지업무A동 2층 제주지점 제주특별자치도제주시이도2동 ( 중앙로 286) 2층 일산지점 경기도고양시일산동구마두동 801 ( 중앙로 1182) 올림픽스포츠센터 2층 동교동지점 서울특별시마포구동교동 ( 양화로 140) 남강빌딩 5층 삼성동지점 서울특별시강남구삼성동 ( 테헤란로 503) 옥산빌딩 4층 대구서지점 대구광역시달서구감삼동 ( 달구벌대로 1542) 죽전빌딩 2층 안산지점 경기도안산시단원구고잔로 64, 3층 ( 고잔동, 국민은행빌딩 ) 전하동지점 울산광역시동구일산동 ( 방어진순환도로 637) 홈플러스울산동구점 2층 남울산지점 울산광역시남구달동 ( 삼산로 253) KB증권빌딩 1,2층 용산지점 서울특별시용산구한강대로로 92 LS용산타워 상주지점 경상북도상주시남성동 ( 상산로 250) 알리안츠생명빌딩 1층 구미지점 경상북도구미시송정동 57-1 ( 송정대로6길 57-1) 용은빌딩 2층 장안지점 서울특별시동대문구장안동 ( 장한로 6) 장안빌딩 2층 미금역지점 경기도성남시분당구금곡동 157 ( 돌마로 67) 금산젬월드빌딩 2층 충주지점 충청북도충주시연수동 1336번지 ( 번영대로 237) 푸른빌딩 1층 가락지점 서울특별시송파구문정동 ( 중대로 80) 롯데마트 3층 대전PB센터 대전광역시서구대덕대로 212 국민은행빌딩 3층 익산지점 전라북도익산시모현동1가 869 ( 선화로3길 16-10) 금오빌딩 3층 연수지점 인천광역시연수구청학동 ( 먼우금로 189) 소망빌딩 3층 광산지점 광주광역시광산구우산동 ( 무진대로 261) 산업은행 3층 김천지점 경상북도김천시평화동 ( 김천로 74) 한일빌딩 2층 논산지점 충청남도논산시취암동 ( 중앙로 422) KB증권빌딩 1층 마산지점 경상남도창원시마산합포구신포동2가 7 ( 동서동1길 24) KB증권빌딩 1층 부전동지점 부산광역시부산진구새싹로 11, 4층 ( 부전동, 국민은행빌딩 ) 신탄진지점 대전광역시대덕구신탄진동 ( 신탄진로 811) KB증권빌딩 2층 영주지점 경상북도영주시하망동 ( 중앙로 106) KB증권빌딩 2층 북울산지점 울산광역시북구신천동 ( 제내1길 2) 필그린마트 2층 화정지점 경기도고양시덕양구화정동 ( 화신로272번길 67) 장군빌딩 2층 상인지점 대구광역시달서구상인동 1512 ( 월곡로 260) 상인프라자 2층 독산지점 서울특별시금천구독산4동 ( 시흥대로 414) 새울빌딩 2층 산본지점 경기도군포시산본동 ( 광정로 78) 유공프라자 4층 목포지점 전라남도목포시상동 ( 비파로 60) 삼흥타워2층 김해지점 경상남도김해시내동 ( 내외중앙로 59) 햄튼타워 2층 군산지점 전라북도군산시나운3동 155 ( 하나운로 32) 세경프라자빌딩 1층 영통지점 경기도수원시영통구영통동 이폴리스빌딩 2층 아산지점 충청남도아산시모종동 ( 번영로 226) 현진빌딩 2층 방어진지점 울산광역시동구화정동 ( 대학길 30) 명송빌딩 1층 구리지점 경기도구리시인창동 ( 경춘로 239) 리맥스타운 6층 천안아산역지점 충청남도아산시배방읍장재리 1767 ( 광장로 210) 와이시티와이몰 2층 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 36

39 도곡지점 무거동지점 시화지점 화봉지점 상무지점 계양지점 김포지점 판교역지점 선릉역라운지 철산역라운지 미금역라운지 서울특별시강남구도곡동 ( 언주로 30 길 39) 삼성엔지니어링빌딩 3 층 울산광역시남구무거동 ( 옥현로 117) 산림조합빌딩 3 층 경기도시흥시정왕동 ( 정왕대로 220) 우리빌딩 3 층 울산광역시북구화봉동 ( 화봉로 75) 무룡빌딩 3 층 광주광역시서구상무중앙로 22, 화평빌딩 2 층 인천광역시계양구계산동 1062 ( 계산새로 71) 하이베라스 C 동 4 층 경기도김포시사우동 929 ( 김포대로 847) 김포중앙프라자 2 층 경기도성남시분당구삼평동 655 SG 타워 2 층 서울특별시강남구테헤란로 412, 삼성생명대치 2 빌딩 2 층 경기도광명시철산로 15 웅진빌딩 2 층 경기도성남시분당구돌마로 87 골드프라자 2 층 압구정 PB 센터서울특별시강남구압구정로 230,3 층 ( 신사동, LF 서관 ) 도곡스타 PB 센터서울특별시강남구언주로 30 길 39, 10 층 ( 도곡동, SEI 타워 ) 잠실중앙지점서울특별시송파구올림픽로 212, 2 층 ( 잠실동, 갤러리아팰리스 ) 판교지점경기도성남시분당구판교역로 145, 2 동 2 층 ( 백현동, 알파리움타워 ) 양천지점서울특별시양천구목동동로 67, 2 층 ( 신정동, 국민은행빌딩 ) 여의도지점서울특별시영등포구국제금융로 8 길 26, 2 층 ( 여의도동, 국민은행여의도본점 ) 강남스타 PB 센터서울특별시강남구테헤란로 152, 21 층 ( 역삼동, 강남파이낸스센터 ) 명동스타 PB 센터서울특별시중구을지로 51( 을지로 2 가 ) 내외빌딩 6 층 (KB 국민은행명동스타 PB 센터 ) 평촌지점경기도안양시동안구시민대로 196, 3 층 ( 호계동, 국민은행빌딩 ) 청담 PB 센터서울특별시강남구압구정로 416, 6 층 ( 청담동, 트리니티빌딩 ) 일산 PB 센터경기도고양시일산동구정발산로 42 번길 5, 2 층 ( 장항동, 한화생명빌딩 ) 대구 PB 센터대구광역시수성구달구벌대로 2397, 11 층 ( 범어동, KB 손해보험빌딩 ) 창원중앙지점경상남도창원시성산구상남로 87, 5 층 ( 상남동, 국민은행빌딩 ) 노원지점서울특별시노원구동일로 1380, 5 층 ( 상계동, 국민은행빌딩 ) 울산중앙지점울산광역시남구삼산로 214, 2 층 ( 달동, 국민은행빌딩 ) 부산 PB 센터라운지부산광역시부산진구새싹로 2, 8 층 ( 부전동, 국민은행빌딩 ) 서초 PB 센터라운지 서울특별시서초구서초중앙로 24 길 41 국민은행빌딩 3 층 명동라운지서울특별시중구남대문로 84, 2 층 ( 남대문로 2 가 ) 해운대 PB 센터라운지부산광역시해운대구마린시티 3 로 51, 상가 205 호 ( 우동, 해운대더샵아델리스 ) 주 ) 케이비증권 ( 주 ) 지점에방문하시는투자자께서는방문전지점의위치를확인하시기바랍니다. 신한금융투자 ( 주 ) 본ㆍ지점망 본점 서울특별시영등포구여의대로 70 콜센터 인터넷홈페이지 지점명주소 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 37

40 영업부 서울특별시영등포구여의대로 70 ( 여의도동 ) 신한금융투자타워 1층 마포 서울특별시마포구마포대로 136 ( 공덕동 ) 지방재정회관 3층 강남 서울특별시강남구테헤란로 329 ( 역삼동 ) 삼흥빌딩 2층 명동 서울특별시중구명동길 43 ( 명동1가 ) 신한은행명동지점 4층 대구 대구광역시수성구달구벌대로 층 ( 수성동 1가, 아성N타워 ) 중부 서울특별시종로구종로 180 신한은행 2층 남대문 서울특별시중구세종대로9길 20 ( 태평로2가 ) 신한은행지하1층 광주 광주광역시서구상무중앙로 9 ( 치평동 ) 동양빌딩 2층 군산 전라북도군산시수송로 188 ( 수송동 ) 청담빌딩 2층 창원 경상남도창원시성산구중앙대로 84번길 3 ( 상남동 ) 범한빌딩 1층 여수 전라남도여수시시청로 6 ( 학동 ) 신한금융투자빌딩 2층 서귀포 제주도서귀포시동문로 8 ( 서귀동 ) 원복빌딩 3층 관악 서울특별시관악구관악로 168 ( 봉천동 ) 대우디오슈페리움 2층 전주 전라북도전주시완산구홍산로 249 ( 효자동2가 ) 대신빌딩 2층 동래 부산광역시연제구법원로 18 ( 거제동 ) 세종빌딩 2층 강릉 강원도강릉시경강로 2110 ( 임당동 ) 동아빌딩 2층 제주 제주도제주시연북로 17 ( 노형동 ) 전문건설공제조합 2층 마산 경상남도창원시마산회원구 3 15대로 711 ( 석전동 ) 대아빌딩 2층 대구수성 대구광역시수성구달구벌대로 층 ( 수성동 1가, 아성N타워 ) 광양 전라남도광양시광장로 ( 중동 ) 신한금융투자빌딩 2층 울산 울산광역시남구삼산로 176 ( 달동 ) 신한금융투자빌딩 1층 수원 경기도수원시권선구권광로 149 ( 권선동 ) 안동빌딩 2층 평촌 경기도안양시동안구동안로 126 ( 호계동 ) 신한은행빌딩 3층 구미 경상북도구미시송원동로 5 ( 송정동 ) 신한금융투자빌딩 1층 노원역 서울특별시노원구동일로 1404 ( 상계동 ) 신한은행빌딩 3층 유성 대전광역시유성구계룡로 92 ( 봉명동 ) CJ나인파크 2층 삼풍 서울특별시서초구서초중앙로24길 19 ( 서초동 ) 나라빌딩 2층 밀양 경상남도밀양시중앙로 401 ( 내이동 ) 휴암빌딩 2층 송파 서울특별시송파구중대로 80 ( 문정동 ) GS문정프라자 3층 대전 대전광역시서구대덕대로 227 ( 둔산동 ) 동서빌딩 2층 분당 경기도성남시분당구황새울로258번길 37 ( 수내동 ) 흥국생명빌딩 3층 목동 서울특별시양천구오목로 300 ( 목동 ) 하이페리온2차 206동 201호 답십리 서울특별시동대문구천호대로 273 ( 답십리동 ) 경원빌딩 2층 평택 경기도평택시중앙로 52 ( 평택동 ) 신한은행빌딩 3층 수완 광주광역시광산구임방울대로 342 ( 수완동 ) 국선빌딩 2층 신당 서울특별시중구퇴계로 450 ( 신당동 ) 신영빌딩 2층 논현 서울특별시강남구언주로 133길 7( 논현동 ) 대용빌딩 1층 계양 인천광역시계양구계양대로 94 ( 작전동 ) 영화빌딩 4층 연희동 서울특별시서대문구연희로 83 ( 연희동 ) 은혜빌딩 1층 안동 경상북도안동시광명로 178 ( 옥동 ) 옥동빌딩 2층 울산남 울산광역시남구문수로 414 ( 신정동 ) 종하산업빌딩 2층 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 38

41 서면도곡반포압구정의정부안산보라매여의도산본삼성역구로금정시지일산정자동광화문청주강남중앙판교포항광교잠실신천역인천대치센트레빌신한PWM반포센터신한PWM서울파이낸스센터신한PWM압구정센터신한PWMPrivilege서울센터신한PWM해운대센터신한PWM압구정중앙센터신한PWM도곡센터신한PWM태평로센터신한PWM스타센터신한PWM목동센터신한PWMPrivilege강남센터신한PWM강남센터신한PWM잠실센터신한PWM여의도센터신한PWM분당센터신한PWM강남대로센터신한PWM부산센터 부산광역시부산진구새싹로 6 신한은행부산서면지점사옥 7층서울특별시강남구언주로 30길 13 ( 도곡동 ) 대림아크로텔 C동 4층서울특별시서초구잠원로 24 ( 반포동 ) 반포자이프라자 3층서울특별시강남구논현로 176길 14 ( 신사동 ) 강남증권빌딩 1층경기도의정부시행복로 8 ( 의정부동 ) 신한은행빌딩 2층경기도안산시단원구광덕대로 161 ( 고잔동 ) 웅신아트빌딩 5층서울특별시동작구보라매로5가길 16 ( 신대방동 ) 보라매아카데미타워 3층서울특별시영등포구국회대로 70길 19 대하빌딩 3층경기도군포시광정로 72 ( 산본동 ) 신한은행빌딩 3층서울특별시강남구테헤란로 524 ( 대치동 ) 세명빌딩 3층서울특별시구로구가마산로 263 ( 구로동 ) 뉴월드빌딩 3층부산광역시금정구중앙대로 1925 ( 구서동 ) 금정타워 2층대구광역시수성구달구벌대로 3205 ( 신매동 ) 동호빌딩 2층경기도고양시일산동구중앙로 1317 ( 장항동 ) 허유재병원빌딩 2층경기도성남시분당구황새울로258번길 37 ( 수내동 ) 흥국생명빌딩 3층서울특별시종로구새문안로3길 23 ( 내수동 ) 경희궁의아침4단지 3층충청북도청주시흥덕구대농로 43 ( 복대동 ) 지웰시티몰 2층서울특별시서초구강남대로 343 ( 서초동 ) 신덕빌딩 2층경기도성남시분당구대왕판교로606번길 41 ( 삼평동 ) 프라임스퀘어 3층경상북도포항시북구중흥로 231 ( 죽도동 ) 동양빌딩 1층서울특별시중구청계천로 54 ( 삼각동 ) 신한은행광교빌딩 1층서울특별시송파구석촌호수로 61 ( 잠실동 ) 잠실트리지움상가 2층인천광역시연수구청능대로 103 ( 연수동 ) BYC 연수사옥 2층서울시강남구남부순환로 2907( 대치동 ) 동부센트레빌상가 2층서울특별시서초구반포대로 235 ( 반포동 ) 반포빌딩 12층서울특별시중구세종대로 136 ( 태평로 1가 ) 서울파이낸스 25층서울특별시강남구압구정로 152 ( 신사동 ) 극동스포츠빌딩 2층서울특별시중구세종대로 39 ( 남대문로 4가 ) 상공회의소 9층부산광역시해운대구마린시티2로 38 ( 우동 ) 해운대아이파크아파트상가 9층서울특별시강남구신사동언주로 853 ( 신사동 ) 3층서울특별시강남구언주로 30길 39 ( 도곡동 ) SEI빌딩 7층서울특별시중구세종대로9길 20 ( 태평로2가 ) 신한은행본점 2층서울특별시강남구테헤란로 152 ( 역삼동 ) 강남파이낸스센터 20층서울특별시양천구목동동로 ( 목동 ) 서울이동통신빌딩 13층서울특별시강남구테헤란로 440 ( 대치동 ) 포스코센터서관 15층서울특별시강남구테헤란로 432 ( 대치동 ) 동부금융센터 25층서울특별시송파구올림픽로 269 ( 신천동 ) 롯데캐슬골드 2층서울특별시영등포구여의대로 70 ( 여의도동 ) 신한금융투자타워 17층경기도성남시분당구정자일로 248 ( 정자동 ) 파크뷰오피스타워 21층서울특별시서초구강남대로 329 ( 서초동 ) 산학협동재단빌딩 12층부산광역시부산진구가야대로 772 ( 부전동 ) 롯데호텔 16층 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 39

42 신한 PWM 방배센터 신한 PWM 서초센터 신한 PWM 이촌동센터 신한 PWM 대구센터 신한 PWM 대전센터 서울특별시서초구동광로 92 ( 방배동 ) 1~2 층 서울특별시서초구서초중앙로 148 ( 서초동 ) 11,12 층 서울특별시용산구이촌로 293 ( 이촌동 ) 3,4 층 대구광역시중구달구벌대로 2125 ( 봉산동 ) 9 층 대전광역시서구대덕대로 204 ( 둔산동 ) 4 층 신한 PWM 일산센터경기도고양시일산동구중앙로 ( 장항동 ) 1311 신한 PWM 서교센터 신한 PWM 분당중앙센터 서울특별시마포구월드컵북로 35 ( 서교동 ) 4,5 층 경기도성남시분당구내정로 165 번길 6 ( 수내동 ) 3 층 신한 PWM 인천센터인천광역시남동구남동대로 776 신한 PWM 광주센터 광주광역시북구금남로 층 평택 PWM Lounge 경기평택시중앙로 52 종로 PWM Lounge 성수동 PWM Lounge 서울특별시종로구우정국로 48 ( 견지동 ) S&S 빌딩신한은행종로금융센터내 서울특별시성동구아차산로 7 길 21 ( 성수동 2 가 ) 신한은행성수동지점내 경희궁 PWM Lounge 서울종로구새문안로 3 길 23 광교영업부 PWM Lounge 서울중구청계천로 54 마포중앙 PWM Lounge 서울마포구마포대로 68 2 층 명동 PWM Lounge 서울중구명동길 43 영업부 PWM Lounge 서울중구태평로 2 가 120 의정부 PWM Lounge 경기의정부시행복로 8 종로중앙 PWM Lounge 서울종로구종로 180 과천 PWM Lounge 경기과천시별양상가 1 로 10 산본중앙 PWM Lounge 경기군포시광정로 72 서여의도 PWM Lounge 서울영등포구국회대로 70 길 18 평촌 PWM Lounge 경기안양시동안구동안로 126 부산서면 PWM Lounge 부산부산진구새싹로 6 울산 PWM Lounge 울산남구삼산로 227 주 ) 신한금융투자 ( 주 ) 지점에방문하시는투자자께서는방문전지점의위치를확인하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 40

43 대표이사등의확인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 41

44 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 42

45 본문 요약정보 1. 핵심투자위험 [ 증권신고서이용시유의사항안내문 ] 핵심투자위험은증권신고서본문에기재된투자위험요소를주요항목위주로요약한것이므로투자위험전부를대표하지않으며, 본문에기재된투자위험요소중일부항목이기재되지아니할수있습니다. 따라서투자자께서는반드시본문제1부모집또는매출에관한사항, Ⅲ. 투자위험요소를주의깊게검토하신후투자판단을하시기바랍니다. [ 핵심투자위험의주요용어설명 ] 용어 EM사업부 (Electronic Material) 터치스크린패널 (TSP) CAGR (Compound Annual- Growth Rate) TW사업부 (Tape & Wrap) 레진 (Resin) OPP테이프 (BOPP 테이프 ) 마스킹테이프 (Masking 테이프 ) 정의당사의전자소재용 (EM) 테이프를생산하는 Electronic Material 사업부사용자의손또는물체가화면과접촉하여데이터의입력및조작을가능하게하는 User interface 장치연평균성장률. 수년동안의성장률을매년일정한성장률을지속한다고가정하여평균성장률을환산한것당사의포장용테이프 (Tape) 및식품포장용랩 (Wrap) 을생산하는 Tape & Wrap 사업부수지 ( 樹脂 ) 를뜻하며크게천연수지와합성수지로나눌수있음. 주로약품, 니스, 플라스틱등을제조하는데쓰임일반적으로 BOPP 필름상에점착제를도포한테이프의구조를의미하며, 용도는포장용으로사용하는공업용테이프의한종류임광, 열, 그외외부로부터의다양한환경작용의차폐, 혹은도장시의부분적차폐를위해시행되는수단을마스킹 (masking) 이라하고, 이를위해사용되는테이프를마스킹테이프라고함. 도장뿐아니라 Sealing재의시공에도충전부분이외의장소에오염을방지하기위해서도사용됨 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 43

46 P.P (Propylene) 구분 프로필렌은석유화학공장에서나프타를분해할때에틸렌과함께발생. 치글러나타촉매 ( 대표적인것은삼염화타이타늄과다이에틸염화알루미늄으로이루어진착염 ) 를핵산속에서만들고, 그속에프로필렌을약 70, 5atm에서통하면쉽게합성됨. 녹는점은 165 이고, 하중 ( 荷重 ) 하에서연속사용이 110 에서가능함. 밀도는 이며, 결정도 ( 結晶度 ) 는크지만성형한후에는 70% 이하로저하됨. 폴리프로필렌은폴리에틸렌, PVC, 폴리스타이렌과함께 4대범용수지의하나로서용도는포장용필름, 연신 ( 延伸 ) 테이프, 섬유, 의류, 카펫, 파이프, 일용잡화, 완구, 공업용부품, 컨테이너등에사용내용 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 44

47 가. 당사 EM 사업부의전방산업인휴대폰산업은소비재ㆍ IT 산업으로경기에민감하며일반경제활동에많은영향을받고있기때문에거시경제지표들과당사의사업은유기적관계를맺고있다고할수있습니다. 향후경제성장률및 IT 제품에대한수요변동에따라당사가속한사업의수익성도변동될수있다는점을투자자께서는유의하여주시기바랍니다. 사업위험 나. 당사의터치스크린패널용및 2 차전지용테이프를생산하는 EM 사업부와관계가있는글로벌터치스크린패널시장은 2014 년 17 억대규모에서 2019 년 21 억대수준으로연평균 5% 의성장이예상되고있습니다. 스마트폰시장을중심으로지속적으로성장하고있는추세 (CAGR 6%) 이며, 또한차량용터치디스플레이 (CAGR 11%) 및웨어러블용스마트워치시장등 (CAGR 51%) 로고부가시장을중심으로성장하고있습니다. 2 차전지용테이프시장의경우, 전방산업인리튬이온 2 차전지시장규모는 2016 년기준 65.1GWh 이며, IT 분야, 전기차분야, 에너지저장시스템 (Energy Storage System) 분야로구분됩니다 년기준으로는 IT 분야를중심으로시장이형성되어있으나, 전기차분야를중심으로시장은급성장할것으로판단되며 2024 년에는 2016 년기준 4 배이상인 283GWh (IT 104GWH/ 전기차 163GWh) 규모로성장할것으로전망됩니다. 그러나향후전방산업인스마트폰및 IT, 전기자동차용 2 차전지등의시장자체수요가감소하여시장의성장성이예상보다부진하거나경쟁심화로인해당사의수익성이감소할위험이존재하기에투자자께서는유의하시기바랍니다. 다. 당사 TW 사업부의국내테이프시장은약 1 조원을상회하는규모이며, 포장용테이프 ( 약 3,600 억원 ), 산업용테이프 ( 약 5,391 억원 ), Masking 테이프 ( 약 3,500 억원 ) 등이중요한비중을차지하고있습니다. 전체시장의약 27% 를차지하는포장용테이프의경우산업및생활필수재로경기상승에따라꾸준히성장하는특징을가지고있습니다. 포장용랩시장은 2017 년국내기준약 2,265 억원규모로추정되며, 그중식품포장용랩시장은약 970 억원으로약 43% 를차지하고있습니다. 제조사별생산라인개선에따른생산 Capacity 의소폭증가추세를보이며, 국내외식시장의안정적인성장세및음식배달, 포장의보편화, 사용량이많은마트및편의점형유통모델의확산도수요확대에많은영향을끼쳐영업장에서사용하는식품포장용랩의수요는지속적인성장세를이어갈것으로전망됩니다. 그러나향후현재는예상하지못한기존의포장방식을대체할새로운형태의방식이나소재의변화가나타난다면당사 TW 사업부의주력제품인포장용 OPP 테이프및식품포장용랩의수요감소및시장의위축으로인해매출이감소할수있으며, 이로인해당사의수익성및성장성은부정적영향을받을수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 라. 당사의주요제품중하나인터치스크린패널용테이프는휴대폰부품으로서, 전방산업의모델변경이나단가하락등이발생할경우 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 45

48 매출단가의하락압력이커지는특징을지니고있습니다. 당사는이에대응하기위해광특성개선및내충격성강화, 일정한부착력빛방수기능등기타고객사의요구에적합한기능의지속적인개발로제품라인업확충및매출다각화를하고있으나, 휴대폰산업원가경쟁이가열되어판매단가인하압력이지속될경우, 당사의경영실적에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 마. 아이폰의등장을시작으로스마트폰및태블릿 PC 의성장세에힘입어터치스크린패널의수요는급격히증가하였습니다. 현재스마트폰의경우 6 개월 ~1 년마다출시되는신제품에따라점착력, 두께등일반적인변화는주기적으로발생하며, 기능이추가되거나재질이변경되는주기는 3~5 년마다발생합니다. EV 용 2 차전지의경우안정성문제로모험적인기술의변화가크지않고신사업등의시장이슈가있을경우에만제품개발이진행되어기술변화주기는 2 년 ~3 년마다발생하게됩니다. 반면, OPP 포장용테이프및식품포장용랩의경우주요기술의변화주기가미미한산업입니다. 당사는이러한시장환경변화에선제적대처를위하여고객과밀착하여얻은정보를바탕으로고객의니즈에맞게지속적인선행연구개발을통하여제품경쟁력을강화하고있습니다. 그러나당사의이러한노력에도불구하고전방산업인스마트폰및 IT, 전기자동차용 2 차전지등의시장자체수요가감소하거나향후현재의포장방식을대체할새로운형태의방식이나소재의변화가나타난다면당사의주력제품의매출은감소할수있으며, 이로인해당사의수익성및성장성은부정적영향을받을수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 바. 당사에서사용하는주요원재료인 P.P 필름과천연고무, 기타레진등의경우석유계통도에따른국제유가변동성및국제원자재가격과밀접한관계가있습니다. 유가의경우 2014 년 (98,031 원 /bbl) 이후 2016 년 (50,943 원 /bbl) 까지지속적으로하락하고있으며, 이는 2016 년까 지경기침체에의한수요감소에따른유가하락으로당사주요제품인 OPP 테이프의주요원자재인 P.P 필름의가격역시 2014 년 (1,548 USD/t) 이후 2016 년 (1,118 USD/t) 까지단가하락이있습니다. 또한, 연도별평균환율변동추이를살펴보면 $1 기준, 2014 년 1,053 원에 서 2016 년 1,161 원으로원화약세를보이고있습니다. 천연고무는동남아고무농장의작황및천연고무를대량사용하는산업의수요에따라가격이변동하며장기간공급과잉상황이지속되며침체에빠졌던고무시장의수급상황도변화하고있습니다. 먼저수요측 면에서다운스트림인타이어시장이회복세를보이고있고자동차의판매 량과생산량이꾸준히증가세를보이면서수요가살아나고있습니다. 타이 어시장의견조한수요속에, 고무시장역시재고의감소세가이어지며공 급과잉상황이개선되었습니다. 전반적인주원료국제가격변동추이는 코코넛오일을제외하고하락세를이어오다 2016 년 4 분기부터폴리프로필 렌과톨루엔을제외하고상승세를이어가고있습니다. 이러한주요원자재수급동향이사업의이익률에다소영향을미치고있습니다. 이에따라당사는가소제의경우해외원료의의존도가 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 46

49 높은원재료의국제시장가격모니터링, 국내가격경쟁유도등을통해원가를관리하고있으며, 신규제품및거래처를발굴하고개발하여이원화를통해단가인하및인상억제를도모하고있지만, 국제정세및글로벌에너지수급상황에따른석유가격변동및환율변동으로인한 P.P 필름가격의변동, 천연고무가격변동등은당사의원재료가격상승을유발하며, 사업수익성등에부정적영향을미칠수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 47

50 가. 당사의 2017 년상반기부채비율및차입금의존도는각각 %, 60.02% 입니다. 당사의차입금구성은 2017 년 09 월 07 일기준 533 억원 ( 단기성차입금 23 억원, 장기성차입금 510 억원 ) 으로이중인수 금융은 4% 대금리의 2021 년 05 월 30 일만기 130 억원이며, 1.5%~3.5% 대금리로시중은행 4 개사에서 403 억원입니다 년말 613 억원 ( 단기성차입금 3 억원, 장기성차입금 610 억원 ) 대비약 80 억원이감소하였으나, 부채비율및차입금의존도는한국은행이발간한 2015 년기업경영분석에서 C222. 플라스틱제품을참조한업종평균 %, 35.07% 를상회하고있습니다. 이는 2016 년당사와에이치티투자목적 ( 주 )( 이하 ' 피합병법인 ') 의합병으로피합병법인의차입금 590 억 원전입및합병차손 583 억인식으로인한자본감소, 그리고 2015 년발생 한차입금 300 억원중 150 억원일부상환으로인한현금감소에기인합니 다. 이에따라당사는금번공모를통한공모자금약 40 억원을차입금상환에 사용할계획이며, 영업현금흐름및기타현금유입에따라추가적인조기 차입금상환및지속적인영업이익누적, 유휴자산매각등을통해재무구조개선을위해노력하고있으나, 국내외경기침체및해당시장악화등예기치못한영업환경변화가발생하여당사사업수익성이악화될경우차입금상환및재무구조에부정적인영향을미칠가능성이있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 회사위험 나. 당사의매출채권회전율은 2015 년 6.08 회에서 2016 년 6.17 회, 2017 년상반기 6.43 회로한국은행이발간한 2015 년기업경영분석에서 C222. 플라스틱제품을참조한업종평균 (5.81 회 ) 대비높은수준이며, 지속적으로상승하고있습니다 년말기준당사의매출채권은약 96.86% 가 1 년미만으로매출채권의회수가원활하게이루어지고있습니다. 당사 EM 사업부의고객은대부분장기간거래를해오고있는삼성 SDI, SONY 등우량고객사로높은신뢰관계를형성하고있으며, TW 사업부는대리점에대한확고한지위를활용하여안정적인제품공급및채권회수가이루어지고있습니다. 다. 당사의재고자산은 2014 년 10,739 백만원, 2015 년 9,724 백만원, 2016 년 10,316 백만원, 2017 년상반기 10,198 백만원으로큰증감폭없이매년사업계획에따른일정수준을유지하고있습니다. 재고자산회전율은 2014 년 회에서 2015 년 회, 2016 년 회로성장 세를보여왔으나, 2017 년상반기에는한국은행이발간한 2015 년기업경 영분석에서 C222. 플라스틱제품을참조한업종평균 (11.02 회 ) 대비소폭하 락한 회를보이고있습니다. 이는연환산매출액이전년대비낮은 것에기인한것이며, 실제재고자산은 2016 년대비감소하였습니다. 당사는각사업부별사업지원팀에서원자재및제품, 상품등에대한재고 자산관리를진행하고있습니다. 이과정에서당사의 ERP 시스템을활용 한사업지원팀의재고자산수불부작성, 재무팀에서는 ERP 시스템을통해 즉시재고자산현황에대한확인이가능하며, 또한사업지원팀의매월재 고실사진행과재무팀입회하에각사업부별반기 1 회재고자산실사를진행하여장부금액과일치여부등을확인하고있습니다. 하지만, 향후매출처의영업환경악화또는예기치못한생산계획의변경등의상황 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 48

51 이발생할경우당사재고자산소진이지연될수있으며, 이경우당사의재고자산평가손실발생및영업현금흐름악화등의결과가초래될수있습니다. 라 년상반기말현재연결재무상태표기준으로 64,787 백만원의무형자산을계상하고있으며, 이는 2016 년 05 월 31 일최초당사의지분 99.18% 를인수한에이치티투자목적 ( 주 ) 와사업결합으로취득한영업권, 고객가치, 상표권등으로구성되어있습니다. 영업권, 상표권, 회원권과같이내용연수가비한정인무형자산의경우매년회수가능금액과장부금액을비교하여손상검사를하고무형자산손상차손이발생할경우당기비용으로처리됩니다. 당사무형자산의손상의경우해당무형자산과관련된경영성과저하, 부정적시장상황, 고객사와의관 계악화, 산업규제강화, 브랜드가치하락등의기타다양한요인들로인해발생될수있으며, 향후당사의경영상황및손상평가등에따라영업권, 상표권등의무형자산이일부또는전부에대하여감액손실이발생할수있으며, 이러할경우회사의재무상태에부정적인영향을줄수있으니투자자들께서는유의하시기바랍니다. 마. 당사는금번유가증권시장상장을통해조달되는자금 ( 주당공모예정가액하단기준약 83.6 억원 ) 중약 40 억원을현재 Full Capa 생산중인식품포장용랩의신규생산라인증설과부대설비투자에사용할계획이며, 나머지약 43.6 억원을인수금융을통한차입금잔액 130 억원중일부상환을통한재무구조개선에사용할계획이오니, 투자자께서는이점에유의하시기바랍니다. 바. 당사의최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼의당사주식취득은엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사 ( 이하 " 재무적투자자 ") 와공동투자로진행되었으며, 이와관련하여재무적투자자와 2016 년 04 월 27 일주주간계약을체결하였습니다. 동계약에따라 IPO 의무기한 (2020 년 ) 내에일정요건을충족하는 IPO 를진행하여야하며, 이를통해재무적투자자는일정률의수익을실현할수있는기회가부여되어있습니다. 일정요건미충족시최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼은재무적투자자의당사보유주식 ( 공모전 2,132,700 주, 공모후 866,350 주 ) 전체에대해 Call Option 을통하여재무적투자자의일정률의수익을보장할수있습니다. 만약, 최대주주 ( 주 ) 한솔케미칼이 Call Option 행사요건을충족하였음에도 Call Option 을행사하지않았을경우, Call Option 을행사하였으나지급기한까지행사대금을지급하지않았을경우에는재무적투자자가최대주주와함께제 3 자에게동반매도요구권행사로인하여당사의최대주주가변경될수있으니, 투자자께서는이점유의해주시기바랍니다. 사. 당사는 2016 년 8 월 31 일자로지배기업인에이치티투자목적 ( 주 ) 를흡수합병하였으며, 에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의의결권있는보통주를 100% 소유하고있는동일지배하의합병에해당되므로경제적실질에따라실질적매수회사인에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의자산및부채를인수하는역합병형태로회계처리를진 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 49

52 행하였습니다. 합병존속법인의연결재무제표는 Holding Company( 에이치티투자목적 ( 주 )) 의연결실체가계속된다고보는관점과 Operating Company(( 주 ) 테이팩스 ) 의영업이계속된다고보는관점중경제적실질을고려하여 Holding Company( 에이치티투자목적 ( 주 )) 를회계상주체로선택하였습니다. 별도재무제표는회계상주체를선택불가능하며, 법적인형식을고려한 Operating Company(( 주 ) 테이팩스 ) 의자산부채를그대로인식하도록되어있습니다. 이에따라당사가공시한 2016 년도연결재무제표와별도재무제표의경우, 회계상주체가상이하며연결재무제표는 2016 년 5 월 31 일에이치티투자목적 ( 주 ) 와의사업결합전까지의 ( 주 ) 테이팩스영업성과는합병후연결재무제표에합산되지않았으니투자자께서는이점에유의하시기바랍니다. 아 년상반기기준당사의수출및해외자회사의 ( 말련법인, 심천법인 ) 매출비중은연결기준전체매출액의 23.78% 로해외매출처로부터매출대금은외화로지급받고있습니다. 이에따라환율변동에따른손익변동위험이존재하며, 현재당사는별도의환헤지는하고있지않으나정기적인환율모니터링을통한외환위험관리를하고있습니다. 그럼에도불구하고예측하지못한급격한환율변동으로인한환위험또는당사의인식범위내위험수준을벗어나는경우당사수익에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 50

53 가. 당사의주식은한국거래소유가증권시장에서거래된적이없으며금번상장을통해한국거래소유가증권시장에서최초거래되는것입니다. 또한, 수요예측을거쳐당사와공동대표주관회사가협의를통해결정된동주식의공모가격은기업공개이후시장에서거래된시장가격을나타내는것이아니며당사의재무실적, 당사및당사가경쟁하는업종의과거및전망, 당사의경영진, 당사의과거및현재영업, 당사의미래수익및원가구조에대한전망, 당사의발전현황, 당사와유사한사업활동을영위하고있는공개기업의가치평가, 한국증권시장의변동성여부와같은요인으로주가는최초공모가액을하회할수도있습니다. 따라서투자자는공모가격이나그이상의가격으로주식을재매각하지못할수있으며그결과투자금액의일부또는전부에대한손실이발생할수있습니다. 기타투자위험 나. 당사의희망공모가액은유사회사의 PER 을적용하여산출되었지만, 희망공모가액범위가당사의절대적인가치를의미하는것은아닙니다. 당사가적용한 PER 평가방식과같은상대가치평가방법의적용에필요한유사회사의선정과정에서평가자 ( 기관 ) 의주관적인판단개입가능성과시장의오류 ( 기업가치의저평가혹은고평가 ) 등에기인한기업가치평가의오류발생가능성은상대가치평가방법의한계점으로지적되고있습니다. 하지만, 해당기업의주가가주당순이익 (EPS) 의몇배인지를나타내는비율로서기업수익력의성장성, 위험등의측면이총체적으로반영되는가장일반적인투자지표입니다. 당사의유사회사선정기준은당사는한국산업표준소분류상플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 (C22291) 에해당하며, 비교대상회사모집단중당사와의사업의유사성, 재무적기준, 비교가능성기준을충족한 4 개회사 (( 주 ) 앤디포스, SKC 코오롱 PI( 주 ), 율촌화학 ( 주 ), ( 주 ) 오공 ) 를유사회사로선정했습니다. 그러나최종선정된유사회사들은당사와사업구조및전략, 제품 (Service), 영업환경, 성장성등에서차이가존재할수있으므로, 투자자들은유사회사현황, 참고정보등을기반으로투자의사결정을하는경우이와같은차이사항에유의하시기바랍니다. 또한, 당사의주당평가가액은당사의 2017 년상반기기발생연환산순이익을기준으로 PER 을산정한상대적성격의비교가치로서당사의기업가치를평가하는데있어유사회사의기준주가를특정시점에서산정하였으므로향후발생할수있는유사회사의주가변동및향후국내외경기, 주식시장현황, 산업성장성, 영업환경변화등다양한요인의영향으로예측, 평가정보는변동될수있으며, 당사의주당평가가액도변화할수있습니다. 다. 공모주식을포함하여당사의상장예정주식수 4,717,650 주중 1,378,000 주 ( 공모후기준 29.21%) 는상장직후유통가능물량입니다. 최대주주보유주식 2,141,300 주는상장일로부터 6 개월간한국예탁결제원에보호예수되며, 추가적으로당사의 2 대주주인엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사가보유하고있 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 51

54 는주식총 866,350 주 ( 공모후 18.36%) 의경우보호예수의무는존재하지않으나상장후안정적인주가흐름및과도한유통가능물량으로인한부담완화를위하여 2 개월간보호예수를통해자발적으로매각을제한하였습니다. 하지만, 상장후유통가능주식인 1,378,000 주 ( 공모후 29.21%) 는시장에바로출회가능하며, 상장후발행주식총수의 70.79% 인 3,339,650 주는각정한기간에따라매각이제한되지만보호예수기간이종료되는경우추가적인물량출회로인하여주가가하락할수있습니다. 라. 본증권신고서상의공모일정은확정된것이아니며관계기관의조정또는증권신고서수리과정에서변경될수있습니다. 마 년 2 월 4 일부로시행된 자본시장법 에의거, 일반투자자들은투자설명서를미리교부받아야청약이가능합니다. 바. 기관투자자에게배정할주식은수요예측을통해배정하며, 동수요예측결과에따라청약일전에청약자유형군별배정비율이변경될수있습니다. 사. 금번공모는유가증권시장상장을위해필요한요건을충족할목적으로자본시장과금융투자업에관한법률에따라공모의방법으로실시됩니다. 그러므로금번공모후당사가신규상장신청일까지필요한요건을충족하면본주식은유가증권시장에상장되어거래될수있지만, 일부요건이라도충족하지못하거나상장재심사사유에해당되어재심사승인을받지못할경우유가증권시장에서거래할수없어당사의주식을취득하는투자자는주식의환금성에큰제약을받을수도있습니다. 아. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의효력발생은정부또는금융위원회가본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나본지분증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 또한본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. 또한, 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 상의발행일정은확정된것이아니며, 금융감독원공시심사과정에서정정사유발생시변경될수있습니다. 자. 증권의발행및공시등에관한규정제 2-3 조제 2 항 1 호에따라수요예측실시후, 모집 ( 매출 ) 할증권수의 100 분의 80 이상과 100 분의 120 이하에해당하는증권수만큼공모주식수가변경될수있으니투자시유의하시기바랍니다. 차. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 상의재무제표에관한사항은 2017 년 09 월 07 일현재 2017 년상반기에대해회계법인으로부터검토받은 K-IFRS 기준으로재무제표를작성하여본신고서 ( 투자설명서 ) 에기재하였습니다. 본신고서 ( 투자설명서 ) 상의재무제표는 2017 년상반기재무제표작성기준일이후의변동을반영하지않았으므로투자자 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 52

55 께서는이점에유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 53

56 2. 모집또는매출에관한일반사항 ( 단위 : 원, 주 ) 증권의모집 ( 매출 ) 모집 ( 매출 ) 모집 ( 매출 ) 증권수량액면가액종류가액총액방법 기명식보통주 1,660, ,000 38,180,000,000 일반공모 인수인 증권의종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 케이비증권 기명식보통주 830,000 19,090,000, ,350,000 총액인수 대표 신한금융투자 기명식보통주 830,000 19,090,000, ,350,000 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 ~ 자금의사용목적 구분 금액 차입금상환 4,359,142,840 신규시설투자 4,000,000,000 구주매출대금 29,126,050,000 발행제비용 694,807,160 신주인수권에관한사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 보유자엔에이치아주아이비중소중견그로쓰2013사모투자전문회사 매출인에관한사항회사와의매출전매출후매출증권수관계보유증권수보유증권수전문투자자 2,132,700 1,266, ,350 일반청약자환매청구권 부여사유 행사가능투자자 부여수량 행사기간 행사가격 주요사항보고서 - 기타 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 54

57 제 1 부모집또는매출에관한사항 Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 1. 공모개요 ( 단위 : 원, 주 ) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집 ( 매출 ) 가액 모집 ( 매출 ) 총액 모집 ( 매출 ) 방법 기명식보통주 1,660, ,000 38,180,000,000 일반공모 인수인 증권의 종류 인수수량인수금액인수대가인수방법 대표 케이비증권 기명식보통주 830,000주 19,090,000, ,350,000 총액인수 대표 신한금융투자 기명식보통주 830,000주 19,090,000, ,350,000 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 ~ 주1) 주2) 주3) 주4) 주5) 모집 ( 매출 ) 예정가액 ( 이하 " 공모희망가액 " 이라한다.) 과관련된내용은 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) 의 4. 공모가격에대한의견 부분을참조하시기바랍니다. 모집 ( 매출 ) 가액, 모집 ( 매출 ) 총액, 인수금액및인수대가는 ( 주 ) 테이팩스와공동대표주관회사가협의하여결정한확정공모가액인 23,000원기준입니다. 모집 ( 매출 ) 가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후 1주당확정공모가액을23,000원으로최종결정하였습니다. 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 1 우리사주조합청약일 : 2017년 10월 24일 (1일간) 2 기관투자자청약일 : 2017년 10월 24일 ~ 25일 (2일간) 3 일반청약자청약일 : 2017년 10월 24일 ~ 25일 (2일간) 우리사주조합의청약은청약초일인 2017년 10월 24일에실시되고, 기관투자자및일반청약자의청약은 2017년 10월 24일부터 10월 25일까지이틀간실시됨에유의하시기바라며, 상기청약일및납입일등일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황등에따라변경될수있습니다. 한편, 금번공모의경우일반청약자가두차례이상청약하는이중청약이금지되오니이점유의하시기바랍니다. 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에 유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 55

58 본주식은유가증권시장상장을목적으로모집및매출하는것으로 2017 년 05 월 29 일상장 예비심사신청서를제출하여 2017 년 08 월 01 일한국거래소로부터 ' 사후이행사항 ' 을제외하 고신규상장예비심사승인을받았습니다. 주 6) - ' 사후이행사항 ': 신규상장신청일 ( 모집또는매출의완료일 ) 까지유가증권시장상장규정제 29 조제 1 항제 3 호 ( 주식의분산 ) 의요건을구비하여야함. 따라서, 금번공모를통해신규상장신청일까지 ' 사후이행사항 ' 을충족하면본주식은유가증권시장에상장되어거래할수있게되지만, 만일일부요건이라도충족하지못하게될경우본주식은유가증권시장에서거래할수없어환금성에큰제약을받을수도있음을유의하시기바랍니다. 주 7) 상기인수대가는발행회사와공동대표주관회사가협의하여결정한확정공모가액기준이며, 발행회사와공동대표주관회사가합의하여총액인수계약서에최종기재하는인수수수료율에 따라변동될수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 56

59 2. 공모방법 금번 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장공모는신주모집 393,650 주 (23.71%), 구주매출 1,266,350 주 (76.29%) 일반공모방식에의합니다. 가. 공모주식의배정내역 공모방법 : 일반공모 공모방법 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 1,328,000주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 332,000주 (20.0%) 우선배정 합계 1,660,000주 (100.0%) - 주 1) 주 2) 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의7과 근로복지기본법 제38조제2항에의해우리사주조합에총공모주식의 20.00% 를우선배정합니다. 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거고위험고수익투자신탁에공모주식의 10% 이상을배정합니다. 일반공모대상배정내역 대상배정주식수 ( 비율 ) 주당 공모가액 모집 ( 매출 ) 총액 비고 일반청약자 332,000 주 (20.0%) 7,636,000,000 원 - 기관투자자 996,000주 (60.0%) 23,000원 22,908,000,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함 1,328,000주주 ) 합계 30,544,000,000원 - (80.0%) 주 ) 주당공모가액및모집 ( 매출 ) 총액은확정공모가액인 23,000원기준입니다. 나. 모집의방법등 (1) 모집의방법 모집방법 : 일반공모 공모대상 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 314,920주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 78,730주 (20.0%) 우선배정 합계 393,650주 (100.0%) - 모집의세부내역 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 57

60 주당모집대상배정주식수 ( 비율 ) 모집총액비고모집가액우리사주조합 ( 주1) 78,730주 (20.0%) 1,810,790,000원 - 일반청약자 ( 주2) 78,730주 (20.0%) 1,810,790,000원 - 23,000원기관투자자 ( 주3) 236,190주 (60.0%) 5,432,370,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함합계 393,650주 (100.0%) 9,053,950,000원 - 주1) 금번모집에서우리사주조합에모집주식중 78,730주 (20.00%) 를우선배정하였습니다. 금번모집에서일반청약자에게배정된모집물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신주2) 한금융투자 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 금번모집에서국내기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 및해외기관투자자에게배정된모집물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 금번공모시 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호의단서조항은적용하지않습니다. 기관투자자는 증권인수업무등에관한규정 제2조제8호에의한다음각목에해당하는자를말합니다. 가. 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호의경우 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터제13호까지의전문투자자나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록되거나 자본시장과금융투자업에관한법률 제249조의6에따라금융위원회에보고된집합투자기구다. 국민연금법에의하여설립된국민연금공단주3) 라. 우정사업본부직제 에따른우정사업본부마. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제6항의금융투자업자 ( 이하 " 투자일임회사 " 라한다 ) 바. 가목부터마목에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자사. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제7항의금융투자업자중아목이외의자 ( 이규정제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁으로수요예측등에참여하는경우에한한다 ) 아. 금융투자업규정제3-4조제1항의부동산신탁업자 ( 이하 " 부동산신탁회사 " 라한다 ) 금번공모와관련하여 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호단서조항의 " 창업투자회사등 " 의수요예측참여는허용되지않습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기바항목에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 58

61 주 4) 주 5) 주 6) 고위험고수익투자신탁이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항에따른투자신탁등을말하며, 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른집합투자기구, 투자일임재산또는특정금전신탁으로서다음각호의요건을모두갖춘것을말합니다. 1 해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터매 3개월마다비우량채권과코넥스상장주식을합한평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를포함한국내채권의평균보유비율이 100분의 60 이상일것. 이경우 " 평균보유비율 " 은비우량채권과코넥스상장주식, 국내채권각각의평가액이투자신탁등의평가액에서차지하는매일의비율을 3개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율로합니다. 2 국내자산에만투자할것. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제2조제18호에의거해당투자신탁등의설정일 설립일부터배정일까지의기간이 6개월미만일경우에는배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100분의 45 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100분의 60 이상이어야합니다. 3 공동대표주관회사는본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는경우증권인수업무등에관한규정제2조 18호에따른고위험고수익투자신탁임을확약하는확약서및신탁자산구성내역을기재한수요예측참여명세서를징구하며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 투자일임회사와부동산신탁회사의경우 증권인수업무등에관한규정 제5조의2에의거, 수요예측에참여하기위해서는다음과같은참여조건을충족해야합니다. 1 투자일임회사는투자일임계약을체결한투자자가다음각호의요건을모두충족하는경우에한하여투자일임재산으로기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 다만, 제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁의경우에는제1호및제4호를적용하지아니합니다. 1. 제2조제8호에따른기관투자자일것 2. 제9조제4항각호의어느하나에해당하지아니할것 3. 제17조의2 제5항제1호에따라불성실수요예측등참여자로지정되어기업공개를위한수요예측등참여및공모주식배정이금지된자가아닐것 4. 투자일임계약체결일로부터 3개월이경과하고, 수요예측등참여일전 3개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5억원이상일것 2 투자일임회사는투자일임재산으로수요예측등에참여하는경우제1항의조건이모두충족됨을확인하여야하며, 이에대한확약서를공동대표주관회사에제출하여야합니다. 3 부동산신탁회사는고유재산으로만기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 배정주식수 ( 비율 ) 1 청약자유형군에따른배정주식수 ( 비율 ) 은기관투자자에대한수요예측결과에따라청약일전에변경될수있습니다. 2 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를초과청약이있는다른청약자유형군에합산하여배정합니다. ( 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 라. 청약결과배정방법 에관한사항부분참조 ) 3 한편, 최종청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정합니다. 4 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거기관투자자중고위험고수익투자신탁에모집주식의 10% 이상을배정합니다. 5 4에도불구하고공동대표주관회사는수요예측또는청약경쟁률, 기관투자자의투자성향및신뢰도등을고려하여고위험고수익투자신탁에대한배정비율을달리할수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 59

62 주7) 주8) 주9) 주10) 주당모집가액 : 모집가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후 1주당확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. 모집총액은공동대표주관회사와발행회사가협의하여결정한확정공모가액인 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 증권의발행및공시등에관한규정 제2-3조제2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 금번공모에서 증권인수업무등에관한규정 제10조의3 제1항에해당하지않기때문에일반청약자에대한환매청구권을부여하지않습니다. 다. 매출의방법등 (1) 매출의방법 [ 매출방법 : 일반공모 ] 공모대상 배정주식수 ( 비율 ) 비고 일반공모 1,013,810주 (80.0%) 고위험고수익투자신탁배정수량포함 우리사주조합 253,270주 (20.0%) 우선배정 합계 1,266,350주 (100.0%) - [ 매출의세부내역 ] 매출대상 배정주식수 ( 비율 ) 주당매출가액 매출총액 비고 우리사주조합 ( 주1) 253,270주 (20.0%) 5,825,210,000원 - 일반청약자 ( 주2) 253,270주 (20.0%) 5,825,210,000원 - 기관투자자 ( 주3) 759,810주 (60.0%) 23,000원 17,475,630,000원고위험고수익투자신탁배정수량포함 합계 1,266,350주 (100.0%) 29,126,050,000원 - 주1) 금번매출에서우리사주조합에매출주식중 253,270주 (20.00%) 를우선배정하였습니다. 주2) 금번매출에서일반청약자에게배정된매출물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 60

63 주 3) 주 4) 금번매출에서국내기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 및해외기관투자자에게배정된매출물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 기관투자자는 증권인수업무에관한규정 제2조제8호에의한다음각호의 1에해당하는자를말합니다. 가. 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호의경우 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터제13호까지의전문투자자나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록되거나 자본시장과금융투자업에관한법률 제249조의6에따라금융위원회에보고된집합투자기구다. 국민연금법에의하여설립된국민연금공단라. 우정사업본부직제 에따른우정사업본부마. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제6항의금융투자업자 ( 이하 " 투자일임회사 " 라한다 ) 바. 가목부터마목에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자사. 자본시장과금융투자업에관한법률 제8조제7항의금융투자업자중아목이외의자 ( 이규정제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁으로수요예측등에참여하는경우에한한다 ) 아. 금융투자업규정제3-4조제1항의부동산신탁업자 ( 이하 " 부동산신탁회사 " 라한다 ) 금번공모와관련하여 증권인수업무등에관한규정 제5조제1항제2호단서조항의 " 창업투자회사등 " 의수요예측참여는허용되지않습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기바항목에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 고위험고수익투자신탁이란 조세특례제한법 제91조의15 제1항및 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른투자신탁등으로 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른집합투자기구, 투자일임재산또는특정금전신탁으로서다음각호의요건을모두갖춘것을말합니다. 1 해당투자신탁등의설정일 설립일부터매 3개월마다비우량채권과코넥스상장주식을합한평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를포함한국내채권의평균보유비율이 100분의 60 이상일것. 이경우 " 평균보유비율 " 은비우량채권과코넥스상장주식, 국내채권각각의평가액이투자신탁등의평가액에서차지하는매일의비율 ( 이하이조에서 " 일일보유비율 " 이라한다 ) 을 3개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율로합니다. 2 국내자산에만투자할것. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제2조제18호에의거해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터배정일까지의기간이 6개월미만일경우에는배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100분의 30 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100분의 60 이상이어야합니다. 공동대표주관회사는본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는경우증권인수업무등에관한규정제2조 18호에따른고위험고수익투자신탁임을확약하는확약서및신탁자산구성내역을기재한수요예측참여명세서를징구하며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 61

64 주5) 주6) 주7) 주8) 주9) 주10) 투자일임회사와부동산신탁회사의경우 증권인수업무등에관한규정 제5조의2에의거, 수요예측에참여하기위해서는다음과같은참여조건을충족해야합니다. 1 투자일임회사는투자일임계약을체결한투자자가다음각호의요건을모두충족하는경우에한하여투자일임재산으로기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 다만, 제2조제18호에따른고위험고수익투자신탁의경우에는제1호및제4호를적용하지아니합니다. 1. 제2조제8호에따른기관투자자일것 2. 제9조제4항각호의어느하나에해당하지아니할것 3. 제17조의2 제5항제1호에따라불성실수요예측등참여자로지정되어기업공개를위한수요예측등참여및공모주식배정이금지된자가아닐것 4. 투자일임계약체결일로부터 3개월이경과하고, 수요예측등참여일전 3개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5억원이상일것 2 투자일임회사는투자일임재산으로수요예측등에참여하는경우제1항의조건이모두충족됨을확인하여야하며, 이에대한확약서를공동대표주관회사에제출하여야합니다. 3 부동산신탁회사는고유재산으로만기업공개를위한수요예측등에참여할수있습니다. 배정주식수 ( 비율 ) 1 청약자유형군에따른배정비율은기관투자자에대한수요예측결과에따라청약일전에변경될수있습니다. 2 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를초과청약이있는다른청약자유형군에합산하여배정합니다. ( 제1부모집또는매출에관한사항 -Ⅰ. 모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 라. 청약결과배정방법 에관한사항부분참조 ) 3 한편, 최종청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정합니다. 4 증권인수업무등에관한규정 제9조제1항제4호에의거기관투자자중고위험고수익투자신탁에모집주식의10% 이상을배정합니다. 5 4에도불구하고공동대표주관회사는수요예측또는청약경쟁률, 기관투자자의투자성향및신뢰도등을고려하여고위험고수익투자신탁에대한배정비율을달리할수있습니다. 주당매출가액 : 매출가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가재협의한후1주당확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. 매출총액은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사가협의하여결정한확정공모가액인 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는증권수로변경가능합니다. 금번공모에서 증권인수업무등에관한규정 제10조의3 제1항에해당하지않기때문에일반청약자에대한환매청구권을부여하지않습니다. (2) 매출대상주식의소유자에관한사항 보유자 회사와의 관계 보유증권 종류 매출전 보유증권수 매출증권수 매출후 보유증권수 ( 비율 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 62

65 엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013사모투자전문회사 전문투자자기명식보통주 2,132,700 주 1,266,350 주 합계 2,132,700 주 1,266,350 주 866,350주 (18.36%) 866,350주 (18.36%) 주1) 증권의발행및공시등에관한규정제2-3조 2항제1호에따라정정신고서상의공모주식수는금번제출한증권신고서의공모할주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에해당하는주식수로변경가능합니다. 또한, 수요예측절차후매출주주간의협의에따라매출주주의공모대상주식비율은변경될수있습니다. 주2) 상기매출후보유증권수비율은공모전주식수인 4,324,000주에신주모집주식수 393,650주를합한공모후주식수인 4,717,650주에대한비율입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 63

66 3. 공모가격결정방법 가. 공모가격결정절차 금번당사의유가증권시장상장공모를위한공모가격은 증권인수업무등에관한규정 제 5 조제 1 항제 2 호에서정하는수요예측에의한방법에따라결정될예정이며, 금번공모시에는동규정제 5 조제 1 항제 2 호의단서조항은적용하지않습니다. 한편, 수요예측을통한개략적인공모가격결정절차는다음과같습니다. 수요예측을통한공모가격결정절차 1 수요예측안내 2 IR 실시 3 수요예측접수 수요예측안내공고 기관투자자 IR 실시 기관투자자수요예측접수 4 공모가격결정 5 물량배정 6 배정물량통보 수요예측결과및증시상황등감안, 공동대표주관회사가발행회사가최종협의하여공모가격결정 확정공모가격이상의가격을제 시한기관투자자를대상으로질 적인측면을고려하여물량배정 기관투자자배정물량을 공동대표주관회사의 홈페이지를통하여개별통보 나. 공모가격산정개요 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장을위한공모와관련하여당사의영업현황, 산업전망및주식시장상황등을고려하여확정공모가액을다음과같이제시합니다. 구분 주당공모희망가액 확정공모가액결정방법 내용 23,000원 ~ 26,000원수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후공동대표주관회사와발행회사가협의하여확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. (1) 상기주당공모희망가액범위는당사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한향후발생될수있는경기변동에따른위험, 당사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 당사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았습니다. (2) 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자를대상으로수요예측을실시하였으며, 확정공모가액은동수요예측결과및주식시장상황등을고려하여발행회사인 ( 주 ) 테이팩스와공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 가협의하여 23,000 원으로최종확정하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 64

67 (3) 공모희망가액산정과관련한구체적인내용은 IV. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) - 4. 공모가격에대한의견 을참고하시기바랍니다. 다. 수요예측에관한사항 (1) 수요예측공고및수요예측일시 구분 내용 비고 공고일시 2017년 10월 17일 인터넷공고, 주1) 기업 IR 2017년 10월 17일 주2) 수요예측일시 2017년 10월 17일 ~ 10월 18일 주3) 문의처 케이비증권 ( 주 ) ( , 0974) - 주 1) 주 2) 주 3) 수요예측안내공고는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 의홈페이지 ( 에게시함으로써개별통지에갈음합니다. 본공모와관련한기업 IR은 2017년 10월 17일에개최할예정이며, 시간및장소는추후통지할예정입니다. 국내기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 및해외기관투자자에게배정된물량은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여수요예측및청약이실시됩니다. 수요예측마감시간은국내외모두대한민국시각기준으로 2017년 10월 18일오후 5시까지이니유의하시길바랍니다. 주 4) 상기일정은추후공모및상장일정에따라서변동될수있음을유의하시기바랍니다. (2) 수요예측참가자격 ( 가 ) 기관투자자 : 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 8 항의다음각목의어느하나에해당하는자를말합니다. 금번공모시 증권인수업무등에관한규정 제 5 조제 1 항제 2 호의단서조항은적용하지않습니다. 1 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제 10 조제 2 항제 1 호부터제 10 호 ( 제 8 호의경우법제 8 조제 2 항부터제 4 항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제 13 호부터제 17 호까지, 제 3 항제 3 호, 제 10 호부터제 13 호까지의전문투자자 2 자본시장과금융투자업에관한법률 제 182 조에따라금융위원회에등록되거나 자본시장과금융투자업에관한법률 제 249 조의 6 에따라금융위원회에보고된집합투자기구 3 국민연금법에의하여설립된국민연금관리공단 4 우정사업본부직제 에따른우정사업본부 5 자본시장과금융투자업에관한법률 제 8 조제 6 항의금융투자업자 ( 이하 " 투자일임회사 " 라한다 ) 6 상기 1~5 에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자 7 자본시장과금융투자업에관한법률 제 8 조제 7 항의금융투자업자중아목이외의자 ( 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 18 호에따른고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는경우에한한다.) 8 금융투자업규정제 3-4 조제 1 항의부동산신탁업자 ( 이하 " 부동산신탁회사 " 라한다 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 65

68 이번공모와관련하여 증권인수업무등에관한규정 제 5 조제 1 항제 2 호단서조항의 " 창업투자회사등 " 의수요예측참여는허용되지않습니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기 6 에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미체출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 는상기 7 에따라본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는경우 증권인수업무등에관한규정 제 2 조 18 호에따른고위험고수익투자신탁임을확약하는확약서및신탁자산구성내역을기재한수요예측참여명세서를징구하며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 고위험고수익투자신탁 조세특례제한법 제91조의15( 고위험고수익투자신탁등에대한과세특례 ) 1 거주자가대통령령으로정하는채권또는대통령령으로정하는주권을일정비율이상편입하는대통령령으로정하는투자신탁등 ( 이하 " 고위험고수익투자신탁 " 이라한다 ) 에 2016년 12월 31일까지가입하는경우 1명당투자금액 3천만원 ( 모든금융회사에투자한투자신탁등의합계액을말한다 ) 이하인투자신탁등에서받는이자소득또는배당소득에대해서는 소득세법 제14조제2항에따른종합소득과세표준에합산하지아니한다. 조세특례제한법시행령 제93조 ( 고위험고수익투자신탁등에대한과세특례 ) 1 법제91조의15 제1항에서 " 대통령령으로정하는채권 " 이란 자본시장과금융투자업에관한법률 제335조의3에따라신용평가업인가를받은자 ( 이하이조에서 " 신용평가업자 " 라한다 ) 2명이상이평가한신용등급중낮은신용등급이 BBB+ 이하인사채권 ( 이하이조에서 " 비우량채권 " 이라한다 ) 을말한다. 2 법제91조의15 제1항에서 " 대통령령으로정하는주권 " 이란 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제11조제2항에따른코넥스시장에상장된주권 ( 이하이조에서 " 코넥스상장주식 " 이라한다 ) 을말한다. 3 법제91조의15 제1항에서 " 대통령령으로정하는투자신탁등 " 이란 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른집합투자기구, 투자일임재산또는특정금전신탁 ( 이하이조에서 " 투자신탁등 " 이라한다 ) 으로서다음각호의요건을모두갖춘것을말한다. 1. 해당투자신탁등의설정일 설립일부터매 3개월마다비우량채권과코넥스상장주식을합한평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를포함한국내채권의평균보유비율이 100분의 60 이상일것. 이경우 " 평균보유비율 " 은비우량채권과코넥스상장주식, 국내채권각각의평가액이투자신탁등의평가액에서차지하는매일의비율 ( 이하이조에서 " 일일보유비율 " 이라한다 ) 을 3개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율로한다. 2. 국내자산에만투자할것. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제2조제18호에따라, 해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터배정일까지의기간이 6개월미만일경우에는 조세특례제한법 시행령제93조제 3항제1호및같은조제7항에도불구하고배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100분의 45 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100분의 60 이상이어야합 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 66

69 니다. 투자일임회사와부동산신탁회사의경우 증권인수업무등에관한규정 제 5 조의 2 에의거, 수요예측에참여하기위해서는다음과같은참여조건을충족해야합니다. 1 투자일임회사는투자일임계약을체결한투자자가다음각호의요건을모두충족하는경우에한하여투자일임재산으로기업공개를위한수요예측등에참여할수있다. 다만, 제 2 조제 18 호에따른고위험고수익투자신탁의경우에는제 1 호및제 4 호를적용하지아니한다. 1. 제 2 조제 8 호에따른기관투자자일것 2. 제 9 조제 4 항각호의어느하나에해당하지아니할것 3. 제 17 조의 2 제 4 항제 1 호에따라불성실수요예측등참여자로지정되어기업공개를위한수요예측등참여및공모주식배정이금지된자가아닐것 4. 투자일임계약체결일로부터 3 개월이경과하고, 수요예측등참여일전 3 개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5 억원이상일것 2 투자일임회사는투자일임재산으로수요예측등에참여하는경우제 1 항의조건이모두충족됨을확인하여야하며, 이에대한확약서를공동대표주관회사에제출하여야한다. 3 부동산신탁회사는고유재산으로만기업공개를위한수요예측등에참여할수있다. 본수요예측에투자일임회사로참여하는경우투자일임회사임을확약하는확약서를징구하며, 동서류와관련하여추가서류를요청할수있으며, 요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자의경우상기 6 에해당하는투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 요청받은해외투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. ( 나 ) 참여제외대상 : 다음에해당하는자는수요예측에참여할수없습니다. 1 공동대표주관회사및공동대표주관회사의이해관계인 ( 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 9 호의규정에의한이해관계인을말함 ) 2 발행회사의이해관계인 ( 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 9 호의규정에의한이해관계인을말하며, 동규정제 2 조제 9 호의가목및라목의임원은제외함 ) 3 기타본건공모와관련하여발행회사또는공동대표주관회사에용역을제공하는등중대한이해관계가있는자 4 공동대표주관회사가공동대표주관업무를수행한발행회사 ( 해당발행회사가발행한주권의신규상장일이이번기업공개를위한공모주식의배정일부터과거 1 년이내인회사를말한다 ) 의기업공개를위하여금융위원회에제출된증권신고서의 " 주주에관한사항 " 에주주로기재된주요주주에해당하는기관투자자및창업투자회사등 5 증권인수업무등에관한규정 제 17 조의 2 제 3 항및제 5 항에의거금번공모이전에실시한공모에서아래와같은사유로수요예측일현재한국금융투자협회홈페이지에 " 불성실수요예측참여자 " 로분류되어제재기간중에있는기관투자자 불성실수요예측참여자지정 금번수요예측에참여한후아래와같은사유로인해 " 불성실수요예측참여자 " 로분류된기관투자자는일정기간동안케이비증권 ( 주 ) 가대표주관회사로하여실시하는수요예측에참여할수없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 67

70 1. 수요예측등에참여하여주식또는무보증사채를배정받은후청약을하지아니하거나청약후주금또는무보증사채의납입금을납입하지아니한경우. 2. 기업공개시수요예측에참여하여의무보유를확약하고주식을배정받은후의무보유기간내에해당주식을처분하는경우. 이경우의무보유기간확약의준수여부는해당기간중일별잔고를기준으로확인한다. 3. 수요예측등에참여하면서관련정보를허위로작성ㆍ제출하는경우. 4. 수요예측등에참여하여배정받은주식을투자자에게매도함으로써법제11조를위반한경우. 5. 투자일임회사및부동산신탁회사가제5조의2를위반하여기업공개를위한수요예측등에참여한경우. 6. 그밖에인수질서를문란하게한행위로서제1호부터제5호까지의규정에준하는경우. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 의불성실수요예측참여자의정보관리에관한사항 증권인수업무등에관한규정 제17조의2 제2항에의거케이비증권 ( 주 ) 는상기사유에해당하는불성실수요예측참여자에대한정보를한국금융투자협회에통보하며, 해당불성실수요예측참여자에대한정보및제재사항등을기재한불성실수요예측참여자등록부를작성하여관리하고케이비증권 ( 주 ) 의인터넷홈페이지 ( 에다음각호의내용을게시할수있습니다. 1. 사업자등록번호또는외국인투자등록번호 2. 불성실수요예측등참여자의명칭 3. 해당사유가발생한종목 4. 해당사유 5. 해당사유의발생일 6. 기타협회가필요하다고인정하는사항 불성실제재사항 : 불성실수요예측참여행위의동기및그결과를고려하여일정기간수요예측 참여제재 구분적용대상위반금액 (*) 참여제한기간 미청약 / 미납입 6개월 +1억원을초과하는위반금액 5천만원당 1억원초과 1개월씩가산 ( 수요예측참여제한기간상한 : 24개월 ) 1억원이하 6개월 수요예측참여금지 의무보유확약위반 1억원초과 6개월 +1억원을초과하는위반금액 1.5억원당 1개월씩가산 ( 수요예측참여제한기간상한 : 12개월 ) 1억원이하 6개월 제17조의2 제1항제3호 및제4호에해당하는사 12개월이내금지 유 제 17 조의 2 제 1 항제 5 호 및제 6 호에해당하는사 유 6 개월이내금지 *) 미청약 / 미납입위반금액 : 미청약 / 미납입주식수 공모가격 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 68

71 의무보유확약위반금액 : 의무보유확약위반주식수 (**) 공모가격 **) 주1) 주2) 주3) 주4) 의무보유확약위반주식수 : 의무보유확약주식수와의무보유확약기간중보유주식수가가장적은날의주식수와의차이가중 : 해당사유발생일직전 2년이내에불성실수요예측참여자로지정된사실이있는자에대하여는 100분의 200 범위내가중할수있으며, 불성실수요예측등참여자지정횟수 ( 종목수기준이며, 해당지정심의건을포함 ) 가 2회인경우 100분의 50, 3회및 4회인경우 100분의 100, 5회이상인경우 100분의 200을가중할수있음. 다만수요예측참여제한기간은미청약 / 미납입의경우 36개월, 기타의경우 24개월을초과할수없음감면 : 해당사유발생일직전 1년이내불성실수요예측등참여자지정여부, 고의 중과실여부, 사후수습노력의정도, 위반금액및비중을고려하여그결과가경미한경우감경할수있으며, 불성실수요예측등참여행위의원인이단순착오나오류에기인하거나위원회가필요하다고인정하는경우제재금을부과하거나면제 ( 불성실수요예측등참여자로지정하되수요예측등참여를제한하지않는것 ) 할수있음제17조의2 제1항제3호 : 수요예측에참여하면서관련정보를허위로작성 제출하는경우및수요예측에참여하여배정받은주식을투자자에게매도함으로써법제11조를위반한경우 증권인수업무등에관한규정 제17조의2 제3항에의거하여한국금융투자협회제재금이부과된경우는동규정제17조의2 제6항에의거하여상기참여제한기간을적용하지아니합니다. (3) 수요예측대상주식에관한사항 구분주식수비율비고 기관투자자 996,000 주 60.00% 고위험고수익투자신탁 배정수량포함 (4) 수요예측참가신청수량최고및최저한도 구분최고한도최저한도 기관투자자 각기관별로법령등에의한투자한도잔액 ( 신청수량 신청가격 ) 단, 수요예측대상주식 996,000 주를초과할수없습니다. 1,000 주 주 1) 금번수요예측에있어서는물량배정시 " 참여가격및참여자의질적인측면 ( 운용규모및가격분석능력, 투자및매매성향, 의무보유확약기간, 공모참여실적등수요예측에대한기여도등 )" 등을종합적으로고려하여물량배정이이루어지는바, 이러한조건을충족하는수요예측참여자에대해서는최대수요예측참여수량전체에해당하는물량이배정될수도있습니다. 따라서, 수요예측참여시이러한사항을각별히유의하여반드시각수요예측참여자가소화할수있는실수요량범위내에서수요예측에참여하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 69

72 주 2) 금번수요예측에참여하는기관투자자는 1 개월또는 2 개월의의무보유기간을확약할수있 습니다. (5) 수요예측참가수량단위및가격단위 구분 수량단위 가격단위 내용 1,000 주 100 원 주 1) 금번수요예측시, 가격을제시하지않고수량혹은총참여금액만제시하는참여방법을인정 하지않습니다. 따라서수요예측에참가하기위해서는가격, 수량및참여금액을반드시제 시하여야합니다. (6) 수요예측참여방법 국내및해외기관투자자는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 를통하여수요예측에참여하여야 합니다. [ 케이비증권 ( 주 ) 를통하여수요예측에참여하는국내외기관투자자 ] ( 가 ) 인터넷접수방법 1 홈페이지접속 : 최하단의기업금융 수요예측 수요예측참가 2 Log-in: 사업자등록번호 ( 해외기관투자자의경우투자등록번호 ), 케이비증권 ( 주 ) 위탁계좌번호및계좌비밀번호입력 3 참여기관기본정보입력 ( 또는확인 ) 후수요예측참여 4 기관투자자로금번수요예측에참가하고자하나, 금융위원회사이트등에서객관적으로확인이되지않는기관투자자는반드시기관투자자임을증빙하는서류를케이비증권 ( 주 ) ECM 본부 (ipo@kbsec.com) 로송부하여주시기바라며, 증빙서류없이확인이되지않는기관투자자는물량배정에서제외될수있습니다. 5 수요예측온라인접수를마치신기관투자자께서는유선으로수요예측참가신청사항을반드시확인부탁드립니다. * 연락처 : 케이비증권 ( 주 ) Tel : , 0974 ( 나 ) 인터넷접수시유의사항 1 수요예측에참여하고자하는기관투자자는수요예측참여전까지케이비증권 ( 주 ) 에본인명의의위탁계좌가개설되어있어야합니다.( 자산운용사의경우집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁계좌를각각개설해야하며, 기타기관투자자가수요예측에참여하는 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 70

73 경우에도고유재산, 고위험고수익투자신탁분계좌를각각개설해야합니다.) 2 비밀번호 5 회입력오류시에는소정의서류를지참하여케이비증권 ( 주 ) 영업점을방문하여비밀번호변경을하여야하오니, 수요예측참여전반드시비밀번호를확인하신후참여하시기바랍니다. 3 수요예측참여내역은수요예측마감시간이전까지정정또는취소가가능하며, 최종접수된참여내역만을유효한것으로간주합니다. 4 집합투자회사의경우집합투자재산과고유재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁을구분하여접수하셔야하며, 집합투자재산의경우펀드별참여내역을통합하여 1 건으로참여하셔야합니다. 한편, 대표주관회사는수요예측후물량배정시당해집합투자회사에집합투자재산과고유재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁을구분하여배정하며, 집합투자재산의펀드별물량배정은각각의집합투자회사가자체적으로마련한기준에의해자율적으로배정하여야합니다. 5 또한, 집합투자회사참여분중집합투자재산의경우 " 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별참여현황 " 등을기재한 " 수요예측참여총괄집계표 " 를수요예측인터넷접수시 Excel 파일로첨부하여야합니다. 6 고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는경우각고위험고수익투자신탁펀드별참여내역을기관투자자명의 1 건으로통합하여참여하여야합니다. 한편대표주관회사는수요예측후물량배정시당해기관투자자의고위험고수익투자신탁에대해 1 건으로통합배정하며, 펀드별물량배정은각각의기관투자자가마련한기준및법령등관계규정에따른기준에의해배정합니다. 7 또한, 고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는경우, 대표주관회사가정하는소정의양식 ( 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 18 호에해당하는고위험투자신탁임을확약하는 " 고위험고수익투자신탁확약서 ") 을홈페이지에서다운로드후작성및날인하여업로드하여야합니다. 8 코넥스고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는경우각코넥스고위험고수익투자신탁펀드별참여내역을기관투자자명의 1 건으로통합하여참여하여야합니다. 한편대표주관회사는수요예측후물량배정시당해기관투자자의코넥스고위험고수익투자신탁에대해 1 건으로통합배정하며, 펀드별물량배정은각각의기관투자자가마련한기준및법령등관계규정에따른기준에의해배정합니다. 9 또한, 코넥스고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는경우, 대표주관회사가정하는소정의양식 ( 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 19 호에해당하는고위험투자신탁임을확약하는 " 코넥스고위험고수익투자신탁확약서 ") 을홈페이지에서다운로드후작성및날인하여업로드하여야합니다. 10 투자일임회사의경우, 투자일임계약을체결한투자자가 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 8 호에따른기관투자자여부, 제 9 조제 4 항에따른이해관계인여부, 수요예측참여일현재불성실수요예측참여자여부와투자일임계약체결일로부터 3 개월경과여부및수요예측참여일전 3 개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5 억원이상인지를해당기관 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 71

74 투자자가제출한확약서등의소정의양식에의거하여판단합니다. 동사항에대해허위및과실로제출하였을경우불성실수요예측참여자에해당될수있음을유의하시길바랍니다. (7) 수요예측접수일시및방법 구분 내용 접수기간 2017 년 10 월 17 일 ( 화 ) ~ 10 월 18 일 ( 수 ) 접수시간 09:00 ~ 17:00 접수방법 < 인터넷접수 > 케이비증권 ( 주 ) 홈페이지 ( 문의처케이비증권 ( 주 ) : , 0974 (8) 수요예측관련기타유의사항 ( 가 ) 수요예측마감시간이후에는수요예측참여 / 정정 / 취소가불가하오니접수마감시간을엄수해주시기바랍니다. ( 나 ) 수요예측참여자는수요예측참여이전까지케이비증권 ( 주 ) 에본인명의의위탁계좌가개설되어있어야하며, 동계좌가없을경우에는수요예측참여전에계좌를개설하여야합니다. 또한, 집합투자회사의경우집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스고위험고수익투자신탁을각각구분하여접수해야하며접수시각각개별계좌로참여하여야합니다. ( 다 ) 참가신청금액이각수요예측참여자별최고한도를초과할때에는최고한도로참가한것으로간주합니다. ( 라 ) 수요예측참여시가격및수량을반드시제시하여야하며, 가격을제시하지않고수량및총참여금액만제시한기관투자자는수요예측에참여할수없습니다. ( 마 ) 수요예측참여시입력 ( 또는확인 ) 된참여기관의기본정보에허위의내용이있을경우참여자체를무효로하며, 불성실수요예측참여자로관리합니다. 특히, 집합투자업자가불성실수요예측참여행위를하는경우에는당해집합투자업자가운용하는전체펀드에대해불성실수요예측참여자로관리합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는기관투자자는각펀드가조세특례제한법제 91 조의 15 제 1 항에따른투자신탁등에해당하는지여부 ( 다만, 해당투자신탁등의설정일ㆍ설립일부터배정일까지의기간이 6 개월미만일경우에는동법시행령제 93 조제 3 항제 1 호및같은조제 7 항에도불구하고배정시점에비우량채권과코넥스상장주식을합한보유비율이 100 분의 45 이상이고이를포함한국내채권의보유비율이 100 분의 60 이상일것 ) 를확인하여야하며, 대표주관회사는해당기관투자자가제출한확약서등의소정의양식에의거하여판단합니다. 동사항에대해허위및과실로제출하였을경우불성실수요예측참여자에해당될수있음을유의하시길바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 72

75 추가적으로코넥스고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는기관투자자는설정일ㆍ설립일부터매 3 개월마다코넥스상장주식의평균보유비율 ( 코넥스상장주식의평가액이고위험고수익투자신탁의평가액에서차지하는매일의비율을 3 개월동안합산하여같은기간의총일수로나눈비율을말한다 ) 이 100 분의 2 이상인고위험고수익투자신탁임을확인 ( 다만, 설정일ㆍ설설립일부터배정일까지의기간이 6 개월미만이고, 배정시점에코넥스상장주식의보유비율이자산총액의 100 분의 2 이상인경우동요건을갖춘것으로본다 ) 하여야하며, 대표주관회사는해당기관투자자가제출한확약서등의소정의양식에의거하여판단합니다. 동사항에대해허위및과실로제출하였을경우불성실수요예측참여자에해당될수있음을유의하시길바랍니다. ( 바 ) 투자일임회사의경우, 투자일임계약을체결한투자자가 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 8 호에따른기관투자자여부, 제 9 조제 4 항에따른이해관계인여부, 수요예측참여일현재불성실수요예측참여자여부와투자일임계약체결일로부터 3 개월경과여부및수요예측참여일전 3 개월간의일평균투자일임재산의평가액이 5 억원이상인지를해당기관투자자가제출한확약서등의소정의양식에의거하여판단합니다. 동사항에대해허위및과실로제출하였을경우불성실수요예측참여자에해당될수있음을유의하시길바랍니다. ( 사 ) 부동산신탁회사의경우, 증권인수업무등에관한규정 제 5 조의 2 제 3 항에따라고유재산으로만수요예측에참여할수있으며, 동사항에대해허위및과실로제출하였을경우불성실수요예측참여자에해당될수있음을유의하시길바랍니다. ( 아 ) 집합투자회사가통합신청하는각펀드의경우수요예측일현재약관승인및설정이완료된경우에한합니다. 또한, 동일한집합투자업자의경우각펀드별수요를취합하여 1 건으로통합신청하며, 동일한가격으로수요예측에참여해야합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는기관투자자는각고위험고수익투자신탁펀드별참여내역을기관투자자명의 1 건으로통합하여참여하여야하며, 동일한가격으로수요예측에참여해야합니다. 한편, 해당펀드의종목별편입한도, 만기일등은사전에자체적으로확인한후신청하여주시기바랍니다. ( 자 ) 고위험고수익투자신탁으로수요예측에참여하는기관투자자는해당고위험고수익투자신탁의가입자가인수회사또는발행회사의이해관계인인지여부를확인하여야하며, 이에해당하는경우해당고위험고수익투자신탁이공모주수요예측에참가하지않도록조치하여야합니다. ( 차 ) 수요예측인터넷참여를위한 " 사업자 ( 투자 ) 등록번호, 위탁계좌번호및계좌비밀번호 " 관리의책임은전적으로기관투자자본인에게있으며, " 사업자 ( 투자 ) 등록번호, 위탁계좌번호및계좌비밀번호 " 관리부주의로인해발생되는문제에대한책임은당해기관투자자에게있음을유의하시기바랍니다. ( 카 ) 공동대표주관회사는본수요예측에참여한해외기관투자자에대하여 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 8 호바목에해당하는기관투자자임을입증할수있는서류를요청할수있으며, 이를요청받은해외기관투자자가해당서류를제출하지않을경우배정에서불이익을받을수있습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에고위험고수익투자신탁으로참여하는투자신탁등에대하여 증권인수업무등에관한규정 제 2 조제 18 호에따른고위험고수익투자신탁임을확 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 73

76 약하는 " 확약서 " 및신탁자산구성내역등을기재한 " 수요예측참여총괄집계표 " 를징구할수있으며, 이를요청받은기관투자자가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. 공동대표주관회사는본수요예측에투자일임재산으로참여하는투자일임회사에대하여 증권인수업무등에관한규정 제 5 조의 2 제 1 항에따른투자일임회사임을확약하는 " 확약서 " 및 " 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별참여현황 " 등을기재한 " 수요예측참여총괄집계표 " 를징구할수있으며, 이를요청받은투자일임회사가해당서류를미제출할경우배정에서불이익을받을수있습니다. ( 타 ) 기관투자자또는일반청약자대상배정물량중미청약된배정물량에대해서는수요예측에참여하지않았거나, 수요예측에참여하였으나배정받지못한경우에도공모가액으로배정받기희망하는기관투자자가있는경우, 공동대표주관회사에미리청약의사를표시하고청약일중추가청약할수있습니다. 또한, 청약일종료후미청약된물량에대해서배정전까지기관투자자는추가로청약을할수있으며, 추가청약된물량의배정은공동대표주관회사가자율적으로결정하여배정합니다. 상기배정의결과불가피한상황이발생하여배정이원활하지못할경우공동대표주관회사가판단하여배정에대한기준을변경할수있습니다. ( 파 ) 우리사주조합청약일까지미청약된우리사주조합배정물량에대해서는다음의기관투자자에게공동대표주관회사가자율적으로배정할수있습니다. - 수요예측에참여하여물량을배정받았던기관투자자중수요예측참여시신청한수량에비하여실제배정된주식이미달한기관투자자 - 수요예측에참가하지않았거나, 수요예측에참여하였으나배정받지못한기관투자자중청약마감전까지청약의의사표시를한기관투자자 ( 하 ) 수요예측참가시의무보유확약기간을미확약, 1 개월또는 2 개월로제시가가능합니다. ( 거 ) 수요예측참가시의무보유확약을한기관투자자 ( 고위험고수익투자신탁포함 ) 의경우기준일로부터의무보유확약 +2 일의기간까지의일별잔고증명서및매매내역서를의무보유확약기간종료후 1 주일이내에공동대표주관회사중케이비증권 ( 주 ) ECM 본부로보내주시기바랍니다. 이때제출하지않은기관투자자는 ' 불성실수요예측참여자 ' 로지정되어, 불성실수요예측발생일이후 1 년이내의일정기간동안케이비증권 ( 주 ) 가대표주관회사로실시하는수요예측참여에제한을받을수있습니다. 또한펀드만기가의무보유확약기간종료이전에도래하여매도를하는경우에도 ' 불성실수요예측참여자 ' 로지정될수있으니기관투자자등은수요예측에참여하기전해당펀드의만기를확인하여수요예측에참여하기바랍니다. ( 너 ) 의무보유확약기간은결제일기준이아니므로의무보유확약기간종료일익일부터매매가가능하며, 잔고증명서및매매내역서는동기준에근거하여제출하시길바랍니다. ( 더 ) 금번공모시에는 증권인수업무등에관한규정 제 5 조제 1 항제 2 호의단서조항은적용하지않음에따라수요예측시동규정제 2 조제 8 항에따른기관투자자만참여할수있습니다. ( 러 ) 국내및해외기관투자자는납입일에배정된금액의 1%( 청약금액의 1%) 에해당하는청약수수료를수요예측을접수한공동대표주관회사에입금해야합니다. 청약수수료를입금하지않는경우미납입으로간주될수있으니유의하시길바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 74

77 ( 머 ) 공동대표주관회사는주식시장상황, 수요예측참여현황등을종합적으로고려하여내부수요예측운영기준에따라배정기준을변경할수있으며, 이와관련된상세내용은수요예측참가안내공문을참고하시길바랍니다. (9) 확정공모가액결정방법 수요예측결과및주식시장상황등을감안하여공동대표주관회사, 발행회사가협의하여확정공모가액을결정합니다. 공동대표주관회사, 발행회사는수요예측참여자의성향및가격평가능력등을감안하여공모가격결정시가중치를달리할수있습니다. 또한, 과도하게높거나낮은참여가격은공모가격결졍시배제하거나낮은가중치를부여할수있습니다. (10) 물량배정방법 상기와같은방법에의해결정된확정공모가액이상의가격을제시한수요예측참여자들을대상으로 ' 참여가격및참여자의질적인측면 ( 운용규모, 기관투자자의성격, 의무보유확약기간, 공모참여실적등 )' 등을종합적으로고려한후, 공동대표주관회사가자율적으로배정물량을결정합니다. 특히, 금번수요예측시 증권인수업무에등에관한규정 제 9 조제 1 항제 4 호에의거기관투자자중고위험고수익투자신탁에공모주식의 10% 이상을배정하며, 공동대표주관회사는고위험고수익투자신탁자산총액의 20% 범위 ( 자산총액은해당고위험고수익투자신탁을운용하는기관투자자가제출하는자료를기준으로함 ) 내에서해당고위험고수익투자신탁의참여시점및참여자의질적인측면 ( 운용규모, 투자성향, 공모참여실적, 의무보유확약여부, 자기자본규모신뢰도등 ) 을종합적으로고려한후공동대표주관회사가가중치를부여하여공모주식을배정합니다. 이경우공동대표주관회사는수요예측또는청약경쟁률, 고위험고수익투자신탁참여도, 기관투자자의투자성향및신뢰도등을고려하여고위험고수익투자신탁에대한배정비율을달리할수있으며, 고위험고수익투자신탁배정물량중미배정물량은기타기관투자자에게배정될수있습니다. 수요예측에참가하지않았거나, 수요예측에참여하였으나배정받지못한경우에도공모가액으로배정받기를희망하는기관투자자등은공동대표주관회사에미리청약의의사를표시하고청약일에추가청약할수있습니다. 다만수요예측에서배정된수량에대한청약이모두완료되는경우에는배정받을수없습니다. 또한, 청약일종료후미청약된물량에대해서배정전까지기관투자자는추가로청약을할수있으며, 추가청약된물량의배정은공동대표주관회사가자율적으로결정하여배정합니다. 상기배정의결과불가피한상황이발생하여배정이원활하지못할경우공동대표주관회사가판단하여배정에대한기준을변경할수있습니다. (11) 수요예측대상주식의배정결과통보 ( 가 ) 공동대표주관회사는최종결정된 ' 확정공모가액 ' 을케이비증권 ( 주 ) 홈페이지 ( 신한금융투자 ( 주 ) 홈페이지 ( 에게시합니다. ( 나 ) 기관별배정물량은수요예측참여기관이개별적으로케이비증권 ( 주 ) 홈페이지 ( 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 75

78 최하단의기업금융 수요예측 수요예측참가 수요예측배정결과조회 ) 에접속한후확인이가능합니다. (12) 수요예측결과 ( 가 ) 수요예측참여내역 국내기관투자자 해외기관투자자 구분 운용사 ( 집합 ) 투자매매, 중개업자 연기금, 운용사 ( 고유 ), 은행, 보험 기타거래실적 ( 유 )* 거래실적 ( 무 ) 합계 건수 수량 5,528,800 34,800 6,421,461 1,539, ,900 3,046,000 16,744,961 경쟁률 ( 나 ) 수요예측신청가격분포 국내기관투자자 해외기관투자자 구분 운용사 ( 집합 ) 투자매매, 중개업자 연기금, 운용사 ( 고유 ), 은행, 보험기타거래실적 ( 유 )* 거래실적 ( 무 ) 합계 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 밴드상단초과 , 밴드상위75% 초과 ~100% 이하 16 3,061, , ,270, , , , 밴드상위50% 초과 ~75% 이하 밴드상위25% 초과 ~50% 이하 , , 밴드중간값초과 ~ 상위 25% 이하 밴드중간값 1 100, , , 밴드중간값미만 ~ 하위 25% 이 상 밴드하위 25% 미만 ~50% 이상 2 50, , , , , 밴드하위 50% 미만 75% 이상 1 10, 밴드하위 75% 미만 ~100% 이상 22 1,009, , ,191, , , ,012, 밴드하단미만 8 1,298, , , , , 미제시 합계 50 5,528, , ,421, ,539, , ,046, * 공동대표주관회사와거래관계가있거나공동대표주관회사가실재성을인지하고있는외국기관투자자 ( 다 ) 의무보유확약신청내역 금번수요예측에서 1 개월혹은 2 개월의무보유확약을신청한기관은없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 76

79 ( 라 ) 주당확정공모가액의결정 상기수요예측결과및시장상황등을고려하여발행회사인주식회사테이팩스와공동대표주관회사인 KB 증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 가 1 주당확정공모가액을 23,000 원으로결정하였습니다. ( 마 ) 물량배정대상자가격범위 1 주당확정공모가액인 23,000 원이상가격제시자 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 77

80 4. 모집또는매출절차등에관한사항 가. 모집또는매출조건 항목 모집또는매출주식의수 주당모집가액또는매출가액 내용기명식보통주 1,660,000주 예정가액 23,000원 / 주2) 확정가액 23,000원 모집총액또는매출총액 예정가액 확정가액 38,180,000,000 원 38,180,000,000 원 청약단위주 3) 우리사주조합 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 24일 청약기일 주 1) 기관투자자 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 25일 일반투자자 개시일종료일 2017년 10월 24일 2017년 10월 25일 청약증거금 주 4) 우리사주조합 100% 일반투자자 50% 기관투자자 0% 납입기일 배당기산일 2017 년 10 월 27 일 2017 년 1 월 1 일 주 1) 주 2) 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. 주당공모가액공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ), 발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가협의하여제시한공모희망가액중최저가액으로서, 청약일전케이비증권 ( 주 ) 가수요예측을실시하며, 동수요예측결과를반영하여케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ), ( 주 ) 테이팩스가협의한후주당확정공모가액을23,000원으로결정하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 78

81 청약단위 1 우리사주조합의청약단위는 1주로합니다. 2 기관투자자의청약은수요예측에참여하는물량을배정받은수량단위로하며, 청약미달을고려하여추가청약을하고자하는기관투자자는각기관별로법령등에의한투자한도잔액 ( 신청가격 x 신청수량 ) 과수요예측최고참여한도중작은금액으로하여 1주단위로추가청약할수있습니다. 세부적인내용은 제1부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - ' 다. 청약방법 ' 및 ' 마. 청약결과배정방법 ' 을참고하시기바랍니다. 3 일반청약자는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 에서청약이가능합니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 의 1인당청약한도, 청약단위는아래와같습니다. 케이비증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금 율 구분 일반청약자배정 물량 최고청약한도 청약증거금율 케이비증권 ( 주 ) 166,000 주 8,000 주 50% 주 ) 우대고객의경우최고청약한도의 200% 까지청약이가능합니다. 케이비증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 주 3) 청약주식수 청약단위 10 주이상 ~ 100 주이하 10 주 100주초과 ~ 500주이하 50주 500주초과 ~ 1,000주이하 100주 1,000주초과 ~ 8,000주이하 500주 8,000주초과 ~ 16,000주이하 1,000주 신한금융투자 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거 금율 구분 일반청약자배정 물량 최고청약한도 청약증거금율 신한금융투자 ( 주 ) 166,000 주 16,000 주 50% 신한금융투자 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100주이하 10주 100주초과 ~ 500주이하 50주 500주초과 ~ 1,000주이하 100주 1,000주초과 ~ 5,000주이하 500주 5,000주초과 ~ 16,000주이하 1,000주 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 79

82 주 4) 주 5) 주 6) 청약증거금 1 우리사주조합의청약증거금은청약금액의 100% 로합니다. 2 기관투자자의경우청약증거금은없습니다. 3 일반청약자청약증거금은청약금액의 50% 로합니다. 4 일반청약자의청약증거금은주금납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에주금납입금으로대체하되, 청약증거금이납입주금에미달하는경우추가납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에청약처를통하여추가납입을하여야하며, 추가납입을하지않은일반청약자의경우동미달수량에대하여는배정받을수없습니다. 청약증거금이납입주금에미달하여주금납입기일까지당해청약자로부터그미달금액을받지못한때에는미달금액에해당하는배정주식은그청약을받은공동대표주관회사가자기계산으로인수하거나재배정하며, 초과청약증거금이있는경우이를주금납입기일당일 (2017년 10월 27일 ) 에반환합니다. 이경우청약증거금은무이자로합니다. 5 기관투자자는금번공모에있어청약증거금이면제되는바, 청약하여배정받은물량의 100% 에해당하는금액을납입일인 2017년 10월 27일 08:00 ~ 12:00 사이에당해청약을접수한공동대표주관회사에납입하여야하며, 동납입금액은주금납입기일 (2017년 10월 27일 ) 에주금납입금으로대체됩니다. 한편, 동납입금액이기관투자자가청약하여배정받는주식의납입금액에미달할경우에는공동대표주관회사가그미달금액에해당하는주식을추가청약을희망하는기관투자자에게배정하거나인수계약서에서정하는바에따라자기계산으로인수하거나재배정합니다. 청약취급처 1 우리사주조합 : 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 2 기관투자자 : 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 3 일반청약자 : 케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 지점분산요건미충족시청약증거금이납입주금에초과하였으나 유가증권시장상장규정 제29조제1항제3호에의한 " 주식분산 " 요건의미충족사유발생시공동대표주관회사는발행회사와협의를통하여주식분산요건을충족하기위한추가신주공모여부를결정합니다. 또한청약증거금이납입주금에미달하고 " 주식분산 " 요건의미충족사유발생시공동대표주관회사는발행회사와협의를통하여재공모및신규상장취소여부를결정합니다. 청약이후분산요건미충족으로신규상장을못할경우, 청약증거금과경과이자는청약자에게반환하나, 상기의사유로추가적인신주공모의가능성과신규상장취소의가능성은존재함을유의하시기바랍니다. 나. 공모일자및방법 구분 일자 신문 수요예측안내공고 2017년 10월 16일 인터넷공고 ( 주1) 모집또는매출가액확정의공고 2017년 10월 20일 인터넷공고 ( 주2) 청약공고 2017년 10월 24일 매일경제신문 배정공고 2017년 10월 27일 인터넷공고 ( 주3) 주 1) 수요예측안내공고는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 의홈페이지 ( 에 게시함으로써개별통지에갈음합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 80

83 주 2) 주 3) 모집 ( 매출 ) 가액확정공고는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 홈페이지 ( 및공동대표주관회사인신한금융투자 ( 주 ) 홈페이지 ( 에게시함으로써개별통지에갈음하며매일경제신문에공고되는청약공고시함께공고합니다. 일반청약자에대한배정공고는공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 홈페이지 ( 및공동대표주관회사인신한금융투자 ( 주 ) 홈페이지 ( 에게시함으로써개별통지에갈음합니다. 주 4) 상기일정은추후공모및상장일정에따라서변동될수있음을유의하시기바랍니다. 다. 청약방법 (1) 청약의개요 모든청약자는 금융실명거래및비밀보장에관한법률 에의한실명자이어야하며, 해당청약사무취급처에소정의주식청약서를청약증거금 ( 단, 기관투자자의경우청약증거금이면제됨 ) 과함께제출하여야합니다. (2) 우리사주조합청약 우리사주조합의청약은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 에우리사주조합장명의로합니다. (3) 일반청약자의청약 일반투자자의청약은해당청약사무취급처에서사전에정하여공시하는청약방법에따라청약기간에소정의주식청약서를작성하여청약증거금과함께이를해당청약취급처에제출하여야합니다. (4) 기관투자자의청약 수요예측에참가한국내외기관투자자는배정받은주식에대한청약을청약일인 2017 년 10 월 24 일 ( 화 ) ~ 10 월 25 일 ( 수 ) 에공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 의본ㆍ지점에서접수받으며, 서면으로는접수받지않습니다. 동청약주식에해당하는주금을납입일인 2017 년 10 월 27 일 08:00~12:00 사이에공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 의본ㆍ지점에납입하여야합니다. (5) 청약이제한되는자 증권인수업무등에관한규정 제 9 조제 4 항각호의 1 에해당하는인수회사및인수회사의이해관계인, 발행회사의이해관계인및금번공모와관련하여발행회사또는인수회사에용역을제공하는등중대한이해관계가있는자가청약을한경우에는그전부를청약하지아니한것으로보아배정하지아니합니다. (6) 일반청약자의청약자격 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 81

84 일반청약자청약자격은일반청약사무취급처인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 본ㆍ지점의일반청약자청약자격에따르며, 2017 년 09 월 07 일현재청약자격은아래와같습니다. 동청약자격은향후변경될수있으므로청약자격이변경이되는경우는각청약사무처홈페이지를통하여고지하도록하겠습니다. 케이비증권 ( 주 ) 의일반청약자청약자격및배정기준 구분청약자격기준최고청약한도청약한도우대기준 (1가지충족 / 개인만 ) 유통시장별구분배정기준 청약자격 청약자격제한없음 ( 법인 / 개인 ) 청약일당일까지계좌개설후청약가능 청약한도 :8,000주 일반고객 : 청약한도의 100% 우대고객 : 일반고객청약한도의 200% 1 KB스타클럽 MVP스타 / 로얄스타 ( 매월 10일기준등급반영 ) 2 전월말자산 ( 고객총자산 ) 1억원이상 ( 매월 3영업일에전월실적반영 ) 3 전월주식 ( 주식, ETF, ELW) 약정 3천만원이상 ( 매월 3영업일에전월실적반영 ) 고객님의등급은당사홈페이지및 HTS에서확인하실수있으며, 신규고객의경우계좌개설일이후익월 10일부터등급별서비스가적용됩니다. 유통시장별구분없이청약안분배정후잔여주는케이비증권 ( 주 ) 가인수하거나추첨함. 단, 불가피한상황이발생할경우, 대표주관회사가 1주이상을임의배정할수있음 구분 MVP/ 로얄골드 / 프리미엄 / 일반 청약수수료 오프라인 ( 지점 / 고객센터 ) 온라인 (HTS/WEB/ARS) 무료 3,000 원 무료 기타사항 경로자 ( 만 65 세 ) 수수료면제등 청약증거금청약증거금 50%( 모든고객에서동일적용 ) 신한금융투자 ( 주 ) 청약자격및배정기준 구분내용 청약자격 청약일현재청약가능한당사위탁계좌보유고객 ( 청약종일까지계좌개설후청약가능. 단, 신한은행 FNA 계좌및제휴은 행계좌는청약당일당해은행업무시간내계좌개설후청약가능 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 82

85 - 청약수수료구분 프리미어 에이스 베스트 클래식 일반 온라인 면제 면제 면제 1,500원 2,500원 지점내방 면제 면제 면제 1,500원 5,000원 청약수수료및 청약방법 - 신한 Tops Club은 6개월총자산평잔을기준으로 4단계등급으로구분 ( 프리미어 : 총자산 10억원이상, 에이스 : 총자산 5억원이상, 베스트 : 총자산 1억원이상, 클래식 : 총자산 3,000만원이상 ) - 이전 3개월주식 ( 선물 / 옵션포함 ) 매매수수료금액이 12만원이상인계좌면제 * 계좌별환불계좌기준으로환불일에적용함. 청약채널 구분 구분지점내방온라인 (HTS/WEB/ARS) 유선 ( 고객지원센터포함 ) 내용 X 배정및잔여주식처리방 법 청약주식수에비례하여안분배정후잔여주식에대하여우량고객 ( 프리미어, 에이스고객 ) 원배정수량에따라가중치를적용하여배정하되그수량은원배정수량의 1배를초과하지않음. 그후에도발생하는잔여주식은프리미어, 에이스고객이아닌고객중최대청약자의내림순으로 1주씩배정함. 이후에발생하는잔여주식이동일청약수량고객수를미달할경우전산추첨을통해서배정함. (7) 청약취급처 구분 내용 우리사주조합 기관투자자 일반청약자 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 케이비증권 ( 주 ) 본ㆍ지점 케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 지점 라. 청약결과배정방법 (1) 공모주식배정비율 구분 비율 배정주식 기관투자자 60.00% 996,000 일반투자자 20.00% 332,000 우리사주조합 20.00% 332,000 합계 % 1,660,000주 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 83

86 주 1) 주 2) 주 3) 상기청약자유형군에따른배정비율은기관투자자에대한수요예측결과및우리사주조합, 기관투자자청약결과에따라청약일및청약일전에변경될수있습니다. 한편, 상기청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를청약주식수에비례하여초과청약이있는다른항의배정분에합산하여배정합니다. 청약자유형군합산배정후청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 가자기계산으로인수하거나재배정합니다. 단, 발행회사의이해관계인및기타금번공모와관련하여발행회사에용역을제공하는등중대한이해관계가있는자는배정대상에서제외됩니다. (2) 배정방법 청약결과공모주식의배정은수요예측결과결정된확정공모가액으로 ( 주 ) 테이팩스와공동대표주관회사가사전에인수계약서상에서약정한배정기준에의거하여다음과같이배정합니다. ( 가 ) 우리사주조합의청약에대해서는배정주식수내에서청약한주식수대로배정합니다. ( 나 ) 기관투자자의청약에대한배정은수요예측에참여하여배정받은수량범위내에서우선배정하되, 추가청약에대한배정은공동대표주관회사가자율적으로결정하여배정합니다. ( 다 ) 일반청약자가청약한주식은청약주식수에비례하여안분배정합니다. 다만, 일반청약자의청약증거금이배정수량 ( 금액 ) 에미달하는경우일반청약자는동미달금액을추가납입기일에추가납입하여야하며, 그렇지않은경우청약증거금에해당하는수량만배정받게됩니다. ( 라 ) 배정결과발생하는 1 주미만의단수주는원칙적으로 5 사 6 입등의방식으로잔여주식이최소화되도록배정합니다. 그결과발생하는잔여주식은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 가총액인수계약에따라자기계산으로인수하거나추첨을통하여재배정합니다. ( 마 ) 단, 인수회사및인수회사의이해관계인, 발행회사의이해관계인및기타금번공모와관련하여발행회사에용역을제공하거나중대한이해관계가있는자는배정대상에서제외됩니다. (3) 배정결과의통지 일반청약자에대한배정결과각청약자에대한배정내용및초과청약금의환불또는미달청약금에대한추가납입은 2017 년 10 월 27 일공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 홈페이지 ( 및신한금융투자 ( 주 ) 의홈페이지 ( 에게시함으로써개별통지에갈음하며, 기관투자자등의경우에는수요예측을통하여물량을배정받은내역과청약내역이다른경우에한하여개별통지합니다. 마. 투자설명서교부에관한사항 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 84

87 (1) 투자설명서의교부및청약방법 2009 년 02 월 04 일부로시행된 자본시장과금융투자업에관한법률 에의거누구든지증권신고의효력이발생한증권을취득하고자하는자 ( 기관투자자, 그밖에대통령령으로정하는자를제외함 ) 에게적합한투자설명서를미리교부하지아니하면그증권을취득하게하거나매도하여서는안됩니다. 다만, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령제 132 조에의거하여투자설명서를받기를거부한다는의사를서면또는유선으로표시한자는투자설명서의교부없이청약이가능합니다. 본주식에투자하고자하는투자자 ( 자본시장과금융투자업에관한법률 제 9 조제 5 항에규정된전문투자자및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132 조에따라투자설명서의교부가면제되는자제외 ) 는청약전투자설명서를교부받아야합니다. 공동대표주관회사인인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 는청약자가실명자임을확인한후투자설명서를교부하고투자설명서교부사실을확인한후청약을접수하여야합니다. 단, 자본시장과금융투자업에관한법률제 124 조및동법시행령제 132 조에의해투자설명서교부의무가면제되는대상인전문투자자, 수령거부의사를표시한자, 회계법인, 신용평가업자, 기타전문가등은제외합니다. 투자설명서교부의무가있는공동대표주관회사인인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 는 자본시장과금융투자업에관한법률 제 124 조및동법시행령제 132 조에의하여증권신고의효력이발생한증권을취득하고자하는투자자에게동법제 123 조에적합한투자설명서를청약전교부할예정입니다. ( 가 ) 청약에참여하고자하는투자자는청약전반드시투자설명서를교부받은후교부확인서에서명하여야하며, 투자설명서를교부받지않고자할경우, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령제 132 조 에의거투자설명서수령거부의사를서면또는유선으로표시하여야합니다. ( 나 ) 투자설명서를교부받지않거나, 수령거부의사를표시하지않을경우청약에참여할수없습니다. 1) 투자설명서의교부를원하는경우 투자설명서교부방법 청약방법지점내방청약 HTS/ 홈페이지청약 투자설명서교부형태본공모의청약취급처인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 의지점에서청약하실경우에는인쇄물에의한투자설명서를교부받으실수있습니다. 청약신청서작성시투자설명서교부확인서의교부희망또는교부거부를선택하신후청약신청을하실수있습니다. 전자문서수령절차에따라온라인투자설명서다운로드확인후청약이가능합니다. 전자문서에의한투자설명서의내용은인쇄물 ( 책자 ) 의내용과동일합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 85

88 ARS 청약 청약신청전에투자설명서교부사실이확인된투자자에한하여청약이가능합니 다. 투자설명서는 HTS 및홈페이지접속을통해교부받으실수있습니다. 2) 투자설명서의교부를원하지않는경우 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132 조및 금융투자회사의영업및업무에관한규정 제 2-5 조제 2 항에의거투자설명서교부를원하지않는경우에는반드시공동대표주관회사인인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 에투자설명서의교부를거부한다는의사를서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편및이와비슷한전자통신, 그밖에금융위원회가정하여고시하는방법으로표시하여야청약이가능합니다. (2) 투자설명서교부의무의주체 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 에의거금번청약에대한투자설명서교부의무는발행회사인 ( 주 ) 테이팩스와공동대표주관회사인인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 에있습니다. 다만, 투자설명서교부의효율성제고를위해총액인수계약에따라실제투자설명서교부는청약취급처인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 본ㆍ지점에서상기와같은방법으로수행합니다. 자본시장과금융투자업에관한법률 투자설명서관련법률 제124조 ( 정당한투자설명서의사용 ) 1 누구든지증권신고의효력이발생한증권을취득하고자하는자 ( 전문투자자, 그밖에대통령령으로정하는자를제외한다 ) 에게제123조에적합한투자설명서 ( 집합투자증권의경우투자자가제 123조에따른투자설명서의교부를별도로요청하지아니하는경우에는제2항제3호에따른간이투자설명서를말한다. 이하이항및제132조에서같다 ) 를미리교부하지아니하면그증권을취득하게하거나매도하여서는아니된다. 이경우투자설명서가제436조에따른전자문서의방법에따르는때에는다음각호의요건을모두충족하는때에이를교부한것으로본다. 1. 전자문서에의하여투자설명서를받는것을전자문서를받을자 ( 이하 " 전자문서수신자 " 라한다 ) 가동의할것 2. 전자문서수신자가전자문서를받을전자전달매체의종류와장소를지정할것 3. 전자문서수신자가그전자문서를받은사실이확인될것 4. 전자문서의내용이서면에의한투자설명서의내용과동일할것 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조 ( 투자설명서의교부가면제되는자 ) 법제124조제1항각호외의부분전단에서 " 대통령령으로정하는자 " 란다음각호의어느하나에해당하는자를말한다. 1. 제11조제1항제1호다목부터바목까지및같은항제2호각목의어느하나에해당하는자 1의2. 제11조제2항제2호및제3호에해당하는자 2. 투자설명서를받기를거부한다는의사를서면, 전화 전신 모사전송, 전자우편및이와비슷한전자통신, 그밖에금융위원회가정하여고시하는방법으로표시한자 3. 이미취득한것과같은집합투자증권을계속하여추가로취득하려는자. 다만, 해당집합투자증권의투자설명서의내용이직전에교부한투자설명서의내용과같은경우만해당한다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 86

89 금융투자회사의영업및업무에관한규정 제2-5조 ( 설명의무등 ) 1. ( 생략 ) 2. 금융투자회사는일반투자자를대상으로투자권유를하는경우에는해당일반투자자가서명또는기명날인의방법으로설명서 ( 제안서, 계약서, 설명서등명칭을불문하며, 법제123조제1항에따른투자설명서및집합투자증권의경우법제124조제2항제3호에따른간이투자설명서를포함한다. 이하같다 ) 의수령을거부 ( 법제123조제1항에따른투자설명서및법제124조제2항제3호에따른간이투자설명서의경우영제132조제2호의방법으로거부하는경우를포함한다 ) 하는경우를제외하고는투자설명사항을명시한설명서를교부하여야한다. ( 이하생략 ) 바. 주금납입장소 공동대표주관회사는청약자의납입주금을납입기일인 2017 년 10 월 27 일에신주모집분에대한납입금은 KB 국민은행봉은사지점, 구주매출분에대한납입금은구주매출주주가별도로지정한은행계좌에납입하여야합니다. 사. 주권교부에관한사항 (1) 주권교부예정일 : 청약결과주식배정공고시공동대표주관회사가공고합니다. (2) 주권교부장소 : 각해당청약사무취급처에서교부합니다. (3) 상기 (2) 항에불구하고청약자또는인수인이자본시장과금융투자업에관한법률제 309 조제 5 항의규정에의하여동법제 294 조의규정에의한한국예탁결제원을명의인으로하여주식의발행을신청한경우에는당해청약자또는인수인에게배정된주식은한국예탁결제원명의로일괄발행되며, 이경우발행주권은청약사무취급처인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 의청약자또는인수인의계좌에자동입고됩니다. 아. 기타의사항 (1) 신주인수권증서에관한사항 금번유가증권시장상장공모는기존주주의신주인수권을배제한일반공모증자방식이므로신주인수권증서를발행하지않습니다. (2) 주권교부일이전의주식양도의효력에관한사항 본주권교부일이전의주식양도는발행회사에대하여효력이없습니다. 다만, 자본시장과금융투자업에관한법률제 311 조제 4 항에의거주권발행전에증권시장에서의매매거래를투자자계좌부또는예탁자계좌부상계좌간대체의방법으로결제하는경우에는상법제 335 조제 3 항의규정에도불구하고발행회사에대하여그효력이있습니다. (3) 인수인의정보이용제한및비밀유지 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 87

90 공동대표주관회사인인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 는총액인수계약의이행과관련하여입수한정보등을제 3 자에게누설하거나발행회사의경영개선이외의목적에이용하여서는아니됩니다. (4) 주권의매매개시일 주권의신규상장및매매개시일은아직확정되지않았으며, 향후일정이확정되는대로한국거래소시장공시시스템를통하여안내할예정입니다 (5) 효력발생에대한사항 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의효력발생은정부또는금융위원회가증권신고서의진실또는정확하다는것을인정하거나당해증권의가치를보증또는승인하는것이아니며, 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의기재사항중일부가청약일전까지변경될수있음을유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 88

91 5. 인수등에관한사항 가. 인수방법에관한사항 [ 인수방법 : 총액인수 ] 인수인 인수주식의 인수 명칭 주소 종류와수 조건 케이비증권 ( 주 ) 서울특별시영등포구여의나루로 4 길 21 신한금융투자 ( 주 ) 서울특별시영등포구여의대로 70 합계 - 기명식보통주식 830,000주 (50%) 기명식보통주식 830,000주 (50%) 기명식보통주식 1,660,000주 (100%) 주1) 주2) 주1) 주2) - 주 1) 주 2) 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 는상기와같은비율로인수하며, 인수계약서상인수수수료를지급받습니다. 인수수수료율은확정공모가액인 23,000원을근거로하여, 인수계약서상공동대표주관회사, 발행회사의협의에의해최종결정됩니다. 인수금액은공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 및신한금융투자 ( 주 ) 와발행회사가협의하여제시한확정공모가액인 23,000원을근거로하여계산합니다. 나. 인수대가에관한사항 구분인수인인수수수료비고 케이비증권 ( 주 ) 286,350,000 원 인수수수료 신한금융투자 ( 주 ) 286,350,000 원 주 ) 합계 572,700,000 원 주 ) 상기인수수수료는확정공모가액인 23,000 원기준입니다. 다. 기타의사항 (1) 회사와인수인간특약사항 당사는금번공모와관련하여인수단과체결한총액인수계약에따라총액인수계약일로부터유가증권시장상장후 6 개월까지공동대표주관회사의사전서면동의없이는 (i) 직, 간접적으로당사의기명식보통주식 ( 또는해당주식으로전환하거나교환하거나수령, 인수할권리를표창하거나매수할수있는어떠한증권 ) 을발행하거나, 모집하거나, 질권을설정하거나, 매각하거나, 매각을위하여접촉하거나, 그에관한옵션의매도또는매수계약을체결하거나, 옵션의매수또는매도계약을체결하거나, 매수할수있는옵션, 권리, 워런트를부여하거나, 기타달리양도내지는처분하지않으며, 이에관하여자본시장법상증권신고서를제출하지않고, (ii) 해당주식의경제적가치의전부또는일부를직, 간접적으로이전하는어떠한스왑등의계약또는거래를하지않습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 89

92 또한당사의최대주주및그특수관계인은유가증권시장상장규정에따라상장예비심사신청시제출한계속보유확약서및공동대표주관회사와체결한보호예수약정서에의거하여, 상장일로부터 6 개월간그소유주식을한국예탁결제원에보관하며유가증권시장상장법인의경쟁력향상이나지배구조의개선을위한기업인수, 합병등한국거래소가필요하다고인정하는경우이외에는그주식을인출하거나매각할수없으며, 보관인출또는매각의방법및절차등에관하여는위확약서에정하는바에따릅니다. (2) 회사와주관회사간중요한이해관계 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는증권인수업무등에관한규정제 6 조 ( 공동주관회사 ) 제 1 항에해당하는사항이없습니다. 증권인수업무에관한규정 증권인수업무에관한규정 제 6 조 ( 공동주관회사 ) 1 금융투자회사는자신과자신의이해관계인이합하여 100분의 5 이상의주식등을보유하고있는회사의기업공개또는장외법인공모를위한주관회사업무를수행하는경우다른금융투자회사 ( 해당발행회사와이해관계인에해당하지아니하면서해당발행회사의주식등을보유하고있지아니한금융투자회사를말한다 ) 와공동으로하여야한다. 다만, 다음각호의어느하나에해당하는기업의기업공개를위한주관회사업무를수행하는경우에는그러하지아니하다. 1. 기업인수목적회사 2. 외국기업 ( 주식등의보유를통하여외국기업의사업활동을지배하는것을주된목적으로하는국내법인을포함한다. 이하같다 ) 2 제1항에따른주식등의보유비율산정에관하여는법시행규칙제14조제1항을준용한다. 3 제2항에불구하고금융투자회사가한국거래소의 코스닥시장상장규정 제26조제6항제2호에따라취득하는코스닥시장상장법인 ( 코스닥시장상장예정법인을포함한다 ) 이발행하는주식및 코넥스시장상장규정 에따른지정자문인계약을체결하고해당계약의효력이유지되는상태에서취득하는코넥스시장상장법인 ( 코넥스시장상장예정법인을포함한다 ) 이발행하는주식은제1항에따른주식등의보유비율산정에있어보유한것으로보지아니한다. 4 제2항에불구하고금융투자회사또는금융투자회사의이해관계인이다음각호의어느하나 ( 이하이항에서 조합등 이라한다 ) 에출자하고해당조합등이발행회사의주식등을보유하고있거나, 발행회사또는발행회사의이해관계인이조합등에출자하고해당조합등이금융투자회사의주식등을보유하고있는경우에는해당조합등에출자한비율만큼주식등을보유한것으로본다. 1. 중소기업창업지원법 제2조제5호에따른중소기업창업투자조합 2. 여신전문금융업법 제41조제3항에따른신기술사업투자조합 3. 벤처기업육성에관한특별조치법 제4조의3에따른한국벤처투자조합 4. 법제268조에따라금융위원회에등록된사모투자전문회사 ( 사모투자전문회사가금융투자회사또는발행회사의이해관계인이아닌경우에한한다 ) (3) 초과배정옵션 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 90

93 당사는금번유가증권시장상장을위한공모에서는 " 초과배정옵션계약 " 을체결하지않았습니다. (4) 기타공모관련서비스내역 당사는금번유가증권시장상장을위한공모와관련하여기타인수인이아닌자로부터인수회사탐색중개, 모집또는매출의주선, 공모가격또는공모조건에대한컨설팅, 증권신고서작성등과관련한서비스를제공받은사실이없습니다. (5) 환매청구권 당사는금번공모와관련하여 ' 증권인수업무등에관한규정 ' 제 10 조의 3 제 1 항에해당하지않기때문에일반청약자에대한환매청구권을부여하지않습니다. 증권인수업무등에관한규정 제10조의3( 환매청구권 ) 1 기업공개 ( 국내외동시상장공모를위한기업공개는제외한다 ) 를위한주식의인수회사는다음의어느하나에해당하는경우일반청약자에게공모주식을인수회사에매도할수있는권리 ( 이하 환매청구권 이라한다 ) 를부여하고일반청약자가환매청구권을행사하는경우증권시장밖에서이를매수하여야한다. 다만, 일반청약자가해당주식을매도하거나배정받은계좌에서인출하는경우또는타인으로부터양도받은경우에는그러하지아니하다. 1. 공모예정금액 ( 공모가격에공모예정주식수를곱한금액 ) 이50억원이상이고, 공모가격을제5조제 1항제1호의방법으로정하는경우 2. 제5조제1항제2호단서에따라창업투자회사등을수요예측등에참여시킨경우 3. 금융감독원의 기업공시서식작성기준 에따른공모가격산정근거를증권신고서에기재하지않은경우 4. 한국거래소의 코스닥시장상장규정 제26조제7항제1호에따른기술성장기업의상장을위하여주식을인수하는경우 5. 한국거래소의 코스닥시장상장규정 제26조제7항제2호에따른기업의상장을위하여주식을인수하는경우 2 인수회사가일반청약자에게제1항의환매청구권을부여하는경우다음각호의요건을모두충족하여야한다. 1. 환매청구권행사가능기간가. 제1항제1호부터제3호까지의경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의경우 : 상장일부터 3개월까지 2. 인수회사의매수가격 : 공모가격의 90% 이상. 다만, 일반청약자가환매청구권을행사한날직전매매거래일의주가지수가상장일직전매매거래일의주가지수에비하여 10% 를초과하여하락한경우에는다음산식에의하여산출한조정가격이상. 이경우, 주가지수는한국거래소가발표하는코스피지수, 코스닥지수또는발행회사가속한산업별주가지수중대표주관회사가정한주가지수를말한다. 조정가격 = 공모가격의 90% [1.1 + ( 일반청약자가환매청구권을행사한날직전매매거래일의주가지수 - 상장일직전매매거래일의주가지수 ) 상장일직전매매거래일의주가지수 ] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 91

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95 Ⅱ. 증권의주요권리내용 금번당사공모주식은상법에서정하는액면가액 500 원의기명식보통주식으로서특이사항은없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 93

96 Ⅲ. 투자위험요소 1. 사업위험 가. 당사 EM 사업부의전방산업인휴대폰산업은소비재ㆍ IT 산업으로경기에민감하며일반경제활동에많은영향을받고있기때문에거시경제지표들과당사의사업은유기적관계를맺고있다고할수있습니다. 향후경제성장률및 IT 제품에대한수요변동에따라당사가속한사업의수익성도변동될수있다는점을투자자께서는유의하여주시기바랍니다. 당사 EM 사업부의전방산업인휴대폰산업은소비재ㆍ IT 산업으로경기에민감하며일반경제활동에많은영향을받고있기때문에거시경제지표들과당사의사업은유기적관계를맺고있다고할수있습니다. 세계경제는저유가지속, 미국의양호한성장세및유로지역과일본도개선흐름을지속하는등에힘입어회복세가점차확대되고있습니다. 그러나보호무역, 미국경제정책향방및연준금리인상, 향후원유수요증가, 미국셰일오일증산등불확실성존재등이성장의잠재적하방리스크로작용하고있습니다. [ 세계경제성장률전망 ] 구분 전망시점 2016년 2017년 (E) 2018(E) IMF 3.1% 3.5% 3.6% ( 선진국 ) '17년 4월 1.7% 2.0% 2.0% ( 신흥국 ) 4.1% 4.5% 4.8% OECD '17년 6월 3.0% 3.5% 3.6% World Bank '17년 6월 3.1% 3.4% 3.6% Global Insight '17년 6월 3.1% 3.5% 3.7% 6개 IB 평균 '17년 6월 3.2% 3.6% 3.7% 자료 : 한국은행경제전망보고서 ( ) 특히최근중국경제의중고속성장전환과함께진행중인성장산업무역부문에서의구조변화는향후한ㆍ중간경제관계에도상당한영향을미칠것으로예상되며, 생산측면에서는노동, 자본투입을통한성장이한계를보임에따라구조개혁및혁신역량확충을통해생산성을제고하는데중점을두고있으며, 지출측면에서는성장동력의원천이투자에서소비로전환되는선진형성장방식의초기단계에진입한상황으로앞으로는소득향상과함께소비중심의성장구조가빠르게진전될전망입니다. [ 중국경제성장률전망 ] 구분 전망시점 2016년 2017년 (E) 2018년 (E) IMF '17년 4월 6.7% 6.6% 6.2% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 94

97 OECD '17년 6월 6.6% 6.4% World Bank '17년 6월 6.5% 6.3% Global Insight '17년 6월 6.6% 6.3% 8개 IB 평균 '17년 6월 6.7% 6.4% 자료 : 한국은행경제전망보고서 ( ) 하지만, 향후경제성장률이당초예상만큼성장하지못한다면소비성향에부정적영향을줄수있고, 추가적으로 IT 제품에대한수요에영향을줄수있으며, 이에따라당사의영업및재무환경에도부정적인영향을줄수있다는점을투자자께서는유의하시기바랍니다. 나. 당사의터치스크린패널용및 2 차전지용테이프를생산하는 EM 사업부와관계가있는글로벌터치스크린패널시장은 2014 년 17 억대규모에서 2019 년 21 억대수준으로연평균 5% 의성장이예상되고있습니다. 스마트폰시장을중심으로지속적으로성장하고있는추세 (CAGR 6%) 이며, 또한차량용터치디스플레이 (CAGR 11%) 및웨어러블용스마트워치시장등 (CAGR 51%) 로고부가시장을중심으로성장하고있습니다. 2 차전지용테이프시장의경우, 전방산업인리튬이온 2 차전지시장규모는 2016 년기준 65.1GWh 이며, IT 분야, 전기차분야, 에너지저장시스템 (Energy Storage System) 분야로구분됩니다 년기준으로는 IT 분야를중심으로시장이형성되어있으나, 전기차분야를중심으로시장은급성장할것으로판단되며 2024 년에는 2016 년기준 4 배이상인 283GWh (IT 104GWH/ 전기차 163GWh) 규모로성장할것으로전망됩니다. 그러나향후전방산업인스마트폰및 IT, 전기자동차용 2 차전지등의시장자체수요가감소하여시장의성장성이예상보다부진하거나경쟁심화로인해당사의수익성이감소할위험이존재하기에투자자께서는유의하시기바랍니다. 당사의터치스크린패널용및 2 차전지용테이프생산의 EM 사업부와관계가있는글로벌터치스크린패널시장은 2014 년 17 억대규모에서 2019 년 21 억대수준으로연평균 5% 의성장이예상되고있습니다. 스마트폰시장을중심으로지속적으로성장하고있는추세 (CAGR 6%) 이며, 또한차량용터치디스플레이 (CAGR 11%) 및웨어러블용스마트워치시장등 (CAGR 51%) 로고부가시장을중심으로성장하고있습니다. [ 글로벌터치스크린패널생산기준시장규모 ] ( 단위 : 백만대 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 95

98 ( 출처 : 2016 IHS Touch Panel Market Tracker) 또한, 스마트폰디스플레이평균크기의증가및대형디스플레이제품채용증가로인해서스마트폰용 TSP 면적기준시장은 2014 년 1,840 만m 년 2,370 만m2로년평균 5% 씩성장할것으로전망하고있어, 소재산업인터치스크린패널용테이프시장또한동반성장할것으로예상됩니다. 터치스크린패널시장은기존 LCD 중심의시장에서는중국생산위주의시장이었으나한국을중심으로 OLED 시장이확대됨에따라국내시장규모가 2015 년 4.4 억대에서 2016 년 5.1 억대수준으로 17% 증가하였으며, 삼성디스플레이를중심으로 OLED 시장이지속증가할것으로추정되어지속적인국내시장의성장이예상되어지며, 소재시장또한기존의 LCD 용소재시장에서 OLED 용시장으로전환될것으로전망됩니다. [ 국내터치스크린패널시장규모 ] ( 단위 : 백만대 ) 구분 2015 년 2016 년증감율 한국 % 일본 % 중국 % 대만 % 기타 % 합계 1,827 1,891 4% ( 출처 : 2016 IHS Touch Panel Market Tracker) 2 차전지용테이프시장의경우, 전방산업인리튬이온 2 차전지시장규모는 2016 년기준 65.1GWh 이며, IT 분야, 전기차분야, 에너지저장시스템 (Energy Storage System) 분야로구분됩니다 년기준으로는 IT 분야를중심으로시장이형성되어있으나, 전기차분야 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 96

99 를중심으로시장은급성장할것으로판단되며 2024 년에는 2016 년기준 4 배이상인 283GWh (IT 104GWH/ 전기차 163GWh) 규모로성장할것으로전망됨에따라리튬 2 차전지의안정성을증가시키는테이프시장도동반성장할것으로전망하고있습니다. 1) IT 스마트폰등소형기기에적용되는시장이며, 2016 년기준 47.6GWh 규모로전체시장의 73% 를차지하고있습니다. 지속적인소형 IT 기기수요증가에따라연평균 10% 씩성장하여 2024 년에는 104GWh 규모의시장을형성할것으로전망됩니다. ( 출처 : 한국수출입은행 ) 2) 전기차 미래자동차산업의변화와키워드는연비와친환경으로, 각국정부는전기차를신성장산업으로육성하기위해 R&D 투자, 보조금, 세제혜택등각종정책적지원을통해전기차보급확대를추진하고있습니다. 전기차시장규모는 16 년기준중국 (26 만대 ) 및유럽 (24 만대 ) 을중심으로전기차시장이 66 만대수준으로형성되어있지만, 2024 년도에 600 만대규모로전체자동차시장의 6% 까지성장할것으로예상됩니다 이에따라, 16 년전기차용리튬이온 2 차전지시장은전체시장의 24% 수준인 15.7GWh 규모이지만, 2022 년에는 94GWh 수준으로 IT 시장보다커질전망으로보이며, 2024 년에는 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 97

100 2016 년비 10 배이상증가한 163GWh 규모로성장할전망입니다. ( 출처 : 한국수출입은행 ) 그러나향후전방산업인스마트폰및 IT, 전기자동차용 2 차전지등의시장자체수요가감소하여시장의성장성이예상보다부진하거나경쟁심화로인해당사의수익성이감소할위험이존재하기에투자자께서는유의하시기바랍니다. 다. 당사 TW 사업부의국내포장용테이프시장은약 1 조원을상회하는규모이며, 포장용 OPP 테이프, 산업용테이프, Masking 테이프등이중요한비중을차지하고있습니다. 포장용테이프의경우산업및생활필수재로경기상승에따라꾸준히성장하는특징을가지고있습니다. 포장용랩시장은 2017 년국내기준약 2,265 억원규모로추정되며, 그중식품포장용랩시장은약 970 억원으로약 43% 를차지하고있습니다. 제조사별생산라인개선에따른생산 Capacity 의소폭증가추세를보이며, 국내외식시장의안정적인성장세및음식배달, 포장의보편화, 사용량이많은마트및편의점형유통모델의확산도수요확대에많은영향을끼쳐영업장에서사용하는식품포장용랩의수요는지속적인성장세를이어갈것으로전망됩니다. 그러나향후현재는예상하지못한기존의포장방식을대체할새로운형태의방식이나소재의변화가나타난다면당사 TW 사업부의주력제품인포장용 OPP 테이프및식품포장용랩의수요감소및시장의위축으로인해매출이감소할수있으며, 이로인해당사의수익성및성장성은부정적영향을받을수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 98

101 TW 사업부의국내포장용테이프시장은약 1 조원을상회하는규모로조사되며, 포장용 OPP 테이프, 산업용테이프, Masking 테이프등이중요한비중을차지하고있습니다. 포장용테이프의경우산업및생활필수재로경기상승에따라꾸준히성장하는특징을가지고있습니다. 포장용 OPP 테이프는 2016 년기준약 3,600 억원시장규모로면테이프, KRAFT 테이프, PE 포장용테이프등으로구분되며그중에서포장용 OPP 테이프는약 1,600 억원의규모로추정되고있습니다 년부터 2017 년까지 CAGR 3.7% 의안정적인성장을기록할것으로예상됩니다. [ 국내포장용테이프시장전망 ] ( 단위 : 억원 ) (Source : Press Search, Analysis Report) 산업용테이프의경우약 5,000 억원규모의시장을형성하고있으며, 건축및설비, 항공, 자동차, 전자기기, 통신및각종제조업에다양하게적용되어향후에도안정적인성장이예상됩니다. 특히, 접합및봉합을대체할양면테이프와기존의료용밴드를대체할 Medical 테이프의성장이두드러질것으로예상됩니다. 국내경기위축및수출이다소부진하면서사용량이감소되고있지만온라인쇼핑등이활성화되면서택배수요가증가하고있으며, 어떠한형태로든새로운형태의산업출현은포장용테이프시장의증가로연결되어장기적으로시장은증가할것으로전망됩니다. OPP 포장용테이프시장은고품질을원하는기업고객및저품질에따른저가를선호하는잡화시장으로구분할수있으며, 저품질저가시장에서는중국및동남아산아크릴제품의사용이증가추세를보이고있습니다. 수출이많은기업은극한지역및열대지역등으로수출경로 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 99

102 가다양하기때문에점착력및내후성이좋은고품질천연고무점착제테이프를사용할수밖에없으며수출이중요한국가발전의기반이되는우리나라에서는천연고무점착제테이프의지속적인성장이전망됩니다. 포장용랩시장규모는 2017 년국내기준약 2,265 억원규모로추정되며, 그중식품포장용랩시장은약 970 억원으로약 43% 를차지하고있습니다. [ 포장용랩시장규모 ] (Source : 켐로커스, Press Search) 또한, 제조사별생산라인개선에따른생산 Capacity 의소폭증가추세를보이며, 국내외식시장의안정적인성장세및음식배달, 포장의보편화, 사용량이많은마트및편의점형유통모델의확산도수요확대에많은영향을끼쳐영업장에서사용하는영업용랩수요는지속적인성장세를이어갈것으로전망됩니다. 그러나향후현재는예상하지못한기존의포장방식을대체할새로운형태의방식이나소재의변화가나타난다면당사 TW 사업부의주력제품인포장용 OPP 테이프및식품포장용랩의수요감소및시장의위축으로인해매출이감소할수있으며, 이로인해당사의수익성및성장성은부정적영향을받을수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 라. 당사의주요제품중하나인터치스크린패널용테이프는휴대폰부품으로서, 전방산업의모델변경이나단가하락등이발생할경우매출단가의하락압력이커지는특징을지니고있습니다. 당사는이에대응하기위해광특성개선및내충격성강화, 일정한부착력빛방수기능등기타고객사의요구에적합한기능의지속적인개발로제품라인업확충및매출다각화를하고있으나, 휴대폰산업원가경쟁이가열되어판매단가인하압력이지속될경우, 당사의경영실적에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 당사의주요제품중하나인터치스크린패널용테이프는휴대폰부품으로서, 전방산업의모델변경이나단가하락등이발생할경우매출단가의하락압력이커지는특징을지니고있습니다. 휴대폰시장은지속적으로그규모가확대되어왔고, 스마트폰시장규모확대에따라피처폰대비판가자체도증가하였으나, 글로벌시장내경쟁강도는심화되었으며, 기술경 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 100

103 쟁에따라탑재되는하드웨어가고성능화되며원가경쟁력강화가각사의수익성에큰영향을미치고있습니다. 최근에는글로벌경기침체가예상보다길어지고, 그폭도깊어지는상황에서선진시장의경우소비층의구매력이저하됨에따라스마트폰시장의신규및교체수요규모가위축되면서업체간경쟁이더욱심화된것으로판단됩니다. 글로벌주요제조업체간하드웨어성능경쟁에따라제조원가가증가하고있으며, 이에따라주요글로벌스마트폰제조사에게는원가경쟁력확보가요구되고있어이에따른납품가격의하락요인이발생하고있는것으로판단됩니다. 당사는이에대비해광특성개선및내충격성강화, 일정한부착력빛방수기능등기타고객사의요구에적합한기능의지속적인개발로제품라인업을확충해가고있습니다. 또한 EM 사업부내에서터치스크린패널용테이프외에도 2 차전지용테이프, OCA, 차광 / 방열용테이프, 보호 ( 마스킹 ) 테이프등의제품을판매및지속개발하는등매출다각화를위해노력하고있습니다. 그러나경기회복세의둔화, 전방산업의불황등이발생하거나, 휴대폰산업원가경쟁이가열되어판매단가인하압력이지속될경우, 당사의경영실적에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 마. 아이폰의등장을시작으로스마트폰및태블릿 PC 의성장세에힘입어터치스크린패널의수요는급격히증가하였습니다. 현재스마트폰의경우 6 개월 ~1 년마다출시되는신제품에따라점착력, 두께등일반적인변화는주기적으로발생하며, 기능이추가되거나재질이변경되는주기는 3~5 년마다발생합니다. EV 용 2 차전지의경우안정성문제로모험적인기술의변화가크지않고신사업등의시장이슈가있을경우에만제품개발이진행되어기술변화주기는 2 년 ~3 년마다발생하게됩니다. 반면, OPP 포장용테이프및식품포장용랩의경우주요기술의변화주기가미미한산업입니다. 당사는이러한시장환경변화에선제적대처를위하여고객과밀착하여얻은정보를바탕으로고객의니즈에맞게지속적인선행연구개발을통하여제품경쟁력을강화하고있습니다. 그러나당사의이러한노력에도불구하고전방산업인스마트폰및 IT, 전기자동차용 2 차전지등의시장자체수요가감소하거나향후현재의포장방식을대체할새로운형태의방식이나소재의변화가나타난다면당사의주력제품의매출은감소할수있으며, 이로인해당사의수익성및성장성은부정적영향을받을수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다 년정전용량터치방식을채택한아이폰의등장을시작으로스마트폰및태블릿 PC 의성장세에힘입어터치스크린패널의수요는급격히증가하였습니다. 현재스마트폰의경우 6 개월 ~1 년마다출시되는신제품에따라점착력, 두께등일반적인변화는주기적으로발생하고있으며, 기능이추가되거나재질이변경되는주기는 3~5 년마다발생합니다. EV 용 2 차전지의경우안정성문제로모험적인기술의변화가크지않고신사업등의시장이슈가있을경우에만제품개발이진행되어기술변화주기는 2 년 ~3 년마다발생하게됩니다. [ 주요스마트폰출시시점및변화 ] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 101

104 ( 자료 : 당사자체작성 ) 포장용테이프시장은기술의변화주기가거의없는산업이나당사는최근친환경제유기용제함유량이낮은제품, Halogen Free, 생분해성제품, 그리고저소음 (Low-noise) 테이프를개발하여선도기업으로서포지션을견고히하고있습니다. 식품포장용랩시장역시주요기술의변화주기가미미한산업이라고할수있습니다. 주요기술의변화라함은주요소재에유연성을부여하기위해가소제가사용되는데 2005 년이전에는 Phtalate (DBP, BBP, DEHP, DNOP, DIDP, DINP) 계가소제를사용하였으나, 2005 년 1 월식약청에서 DEHA( 환경호르몬의심물질 ) 규제고시됨에따라당사를비롯한일부선도기업에서는순식물성가소제를사용하고있으며, 그외기업들은친환경가소제 (DOTP(Di octyl tere-phtalate), DINCH 등 ) 를사용하고있습니다. 당사는이러한시장환경변화에선제적대처를위하여고객과밀착하여얻은정보를바탕으로고객의니즈에맞게지속적인선행연구개발을통하여제품경쟁력을강화하고있습니다. 그러나당사의이러한노력에도불구하고전방산업인스마트폰및 IT, 전기자동차용 2 차전지등의시장자체수요가감소하거나향후현재의포장방식을대체할새로운형태의방식이나소재의변화가나타난다면당사의주력제품의매출은감소할수있으며, 이로인해당사의수익성및성장성은부정적영향을받을수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 바. 당사에서사용하는원재료의경우석유계통도에따른유가의변동성및국제원자재가격과밀접한관계가있습니다. 당사주요제품인 OPP 테이프의주요원자재는 P.P 필름과천연고무, 기타레진등이며, P.P 필름의가격은국제유가변동에영향을받으며, 천연고무는동남아고무농장의작황및천연고무를대량사용하는산업의수요에따라가격이변동합니다. 이러한주요원자재수급동향이사업의이익률에다소영향을미치고있습니다. 이에따라당사는가소제의경우해외원료의의존도가높은원재료의국제시장가격모니터링, 국내가격경쟁유도등을통해원가를관리하고있으며, 신규제품및거래처를발굴하고개발하여이원화를통해단가인하및인상억제를도모하고있습니다. 하지만, 국제정세및글로벌에너지수급상황에따른석유가격변동및환율변동으로인한 P.P 필름가격의변동, 천연고무가격변동등은당사의원재료가격상승을유발하며, 사업수익성등에부정적영향을미칠수있으니투자자분들께서는이점유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 102

105 당사에서사용하는원재료의경우석유계통도에따른유가의변동성및국제원자재가격과밀접한관계가있습니다. 유가의경우 2013 년이후지속적으로하락하고있으며이는 2016 년까지경기침체에의한수요감소에따른유가하락으로원재료단가하락의원인을제공하고있습니다. 하지만최근 OPEC 의원유생산감산및원자재가격바닥권탈출로인해원재료의단가상승기조가예상되고있습니다. 원재료비중이제일큰필름의경우위와같은대외환경의영향을받고있으나 Base 필름가격에크게영향을미치지못하기때문에이에비례하여움직이지는못하고있습니다. [ 연도별평균환율및유가변동추이 ] 구분 ( 단위 : 원 ) 2016년 2015년 2014년 USD 1,161 1,131 1,053 JPY 1, WTI 50,943 53,626 98,031 [ 연도별주요국제원자재가격변동추이 ] 구분 ( 단위 : USD) 2016년 2015년 2014년 PVC Paste ,075 폴리프로필렌 1,118 1,167 1,548 코코넛오일 1,740 1,213 1,351 대두유 천연고무 1,930 1,715 2,068 톨루엔 ,106 당사주요제품인 OPP 테이프의주요원자재는 P.P 필름과천연고무, 기타레진이며, P.P 필름의가격은국제유가변동에영향을받으며, 천연고무는동남아고무농장의작황및천연고무를대량사용하는산업의수요에따라가격이변동합니다. 이러한주요원자재수급동향이사업의이익률에다소영향을미치고있습니다. 또한원자재가격이급등으로인하여제조원가가상승되면공급가를인상할수있는여건이형성되어있습니다. 예로서 2010 년및 2011 년천연고무의국제가격이급등하면서판매가를각각 10% 씩인상하였습니다. 안정적인대형기업고객을확보하고있는당사는경기변동에덜영향을받습니다. 다만기업체들이수익성악화를원가절감으로해결하려는노력들이지속되면서판매가는소폭하락될것으로전망됩니다. [ 국제유가및 P.P 필름가격변동현황 ] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 103

106 ( 출처 : PP 거래소, 극동아시아 (CFR) 현물기준 ) 장기간공급과잉상황이지속되며침체에빠졌던고무시장의수급상황도변화하고있습니다. 먼저수요측면에서다운스트림인타이어시장이회복세를보이고있고자동차의판매량과생산량이꾸준히증가세를보이면서수요가살아나고있습니다. 타이어시장의견조한수요속에, 고무시장역시재고의감소세가이어지며공급과잉상황이개선되었습니다. 공급측면에서살펴보면, 천연고무의경우주요천연고무생산국들이공급조절에나섰습니다. ITRC( 국제 3 자고무협회 ) 는올해 3~8 월 6 개월간수출량을약 61.5 만톤줄였고, 신규재배면적도 2009 년이후큰폭으로감소하며공급량증가세가둔화되었습니다. 합성고무의경우플랜트들이여전히낮은가동률로가동되며잉여생산능력이많은것으로보이지만, 올해부터의미있는신규공급증가가거의전무한국면에진입해생산량증가세가둔화될전망입니다. [ 연도별천연고무가격동향 ] ( 출처 : 천연고무 (RSS3) 거래소, 싱가포르 (SGX) 선물기준 ) 전반적인주원료국제가격변동추이는코코넛오일을제외하고하락세를이어오다 2016 년 4 분기부터폴리프로필렌과톨루엔을제외하고 2015 년대비가격이상승세를이어가고있습 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 104

107 니다. [ 주요원재료가격변동추이 ] ( 단위 : 원 / 천 m2) 매입유형 품목 2017 연도 ( 제 24 기상반기 ) 2016 연도 ( 제 23 기 ) 2015 연도 ( 제 22 기 ) 2014 연도 ( 제 21 기 ) 원재료 원단류 배합류 1,873 1,854 1,914 2,054 합계 2,086 2,110 2,155 2,267 주 ) 상기원재료매입단가는총매입액을매입수량으로단순하게나누어산출하였습니다. 세부원재료품목별로구매가격의차이가있을수있습니다. 따라서세부원재료의구매비율에따라상기구매가격과차이가있을수있습니다. 동일품목군으로구분되어도세부원재료품목별로는구매가격에큰차이가있습니다. 이에따라당사는가소제의경우해외원료의의존도가높은원재료의국제시장가격모니터링, 국내가격경쟁유도등을통해원가를관리하고있으며, 신규제품및거래처를발굴하고개발하여이원화를통해단가인하및인상억제를도모하고있습니다. 하지만, 국제정세및글로벌에너지수급상황에따른석유가격변동및환율변동으로인한 P.P 필름가격의변동, 천연고무가격변동등은당사의원재료가격상승을유발하며, 사업수익성등에부정적영향을미칠수있으니투자자분들께서는이점유의하시기바랍니다. 사. 당사가생산하는 OPP 테이프및식품포장용랩등은합성수지제의기구또는용기포장에해당되며, 최근환경보호에대한소비자들의인식재고와안정성에대한관심의증가로인하여안전과환경기준에대한중요성이부각되고있습니다. 그러나포장재에대한규제는식품의안전성이나유해성을기준으로규제하는것은아니며, 재활용측면을고려하여주로가정에서배출되는포장재로서분리배출이어려운포장재를우선적으로규제대상에포함시키고있으며점진적으로규제를강화하는추세입니다. 이에당사는관련법규및규정의변화에즉각적으로대응하고자노력하고있으나현재는예측불가능한당사제품의안정성에문제가발생한다면당사의이미지타격과소비자불신확대및매출액급락등이발생할수있으며이로인한당사의수익성에부정적영향을미칠수있는바, 투자자분들께서는이점유의하시기바랍니다. 당사의 TW 사업부에서만드는주요제품은포장용 OPP 테이프및식품포장용랩등으로국내화학물질관련법, 화학물질의등록및평가등에관한법률, 대기환경보전법등에의거규제를받고있습니다. 당사의제품은합성수지제의기구또는용기포장에해당되며, 전수지대상의일반규격과 12 개의수지별로개별규격이있습니다. 용기포장은식품과직접접촉하는상태로소비자에게공여되는용기와포장이며포장용랩이여기에포함됩니다. 규정대상은기구, 용기포장외에사용가능한원료수지및첨가제가개별로규정되어있으며, 또그원료수지의규격수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 105

108 치는전체적으로일반식품 ( 고시제 370 호 ) 의약 2 분의 1 로엄격한내용으로되어있습니다. 또한, 포장재에대한규제는식품의안전성이나유해성을기준으로규제하는것은아니며, 재활용측면을고려하여가정에서주로배출되는포장재로서분리배출이어려운포장재를우선적으로규제대상에포함시켰으며향후이를확대해나아가는추세입니다. [ 관련법규및규정현황 ] 관련법규및규정산업안전보건법 / 시행령 / 시행규칙, 산업안전보건기준소방기본법, 소방시설설치유지및안전관리에관한법위험물안전관리법대기환경보전법수질및수생태계보전에관한법률폐기물관리법화학물질평가및등록에관한법률화학물질관리법토양환경보전법환경오염피해배상책임및구제에관한법률 내용산업안전보건에관한기준을확립하고그책임의소재를명확하게하여산업재해를예방하고쾌적한환경을조성함으로써근로자의안전과보건을유지 증진하기위함화재, 재난재해그밖의위급한상황으로부터국민의생명, 신체재산을보호하기위하여소방시설등의설치유지및소방대상물의안전관리에관하여필요한사항을정함이법은위험물의저장ㆍ취급및운반과이에따른안전관리에관한사항을규정함으로써위험물로인한위해를방지하여공공의안전을확보함을목적으로함대기배출시설및방지시설운영및관리에대한규정으로대기환경보전을목적으로함수질배출시설및방지시설운영및관리에대한규정으로수질및수생태환경보전을목적으로함폐기물배출및처리에대한운영및관리에대한규정으로폐기물의안정적처리를목적으로함신규화학물질및기존화학물질 ( 수입 ) 의유 위해성심사평가대상에포함하여국민의건강및환경보호를목적으로함화학물질 ( 수입, 취급, 사용등 ) 에대한사업장의안전관리를통한화학사고발생억제를목적으로함토양오염으로인한국민건강및환경상의위해를예방하고, 오염된토양을정화하는등토양을적정하게관리ㆍ보전함으로써토양생태계를보전하고, 자원으로서의토양가치를높이며, 모든국민이건강하고쾌적한삶을누릴수있게함을목적으로함환경오염피해에대한배상책임을명확히하고, 피해자의입증부담을경감하는등실효적인피해구제제도를확립함으로써환경오염피해로부터신속하고공정하게피해자를구제하는것을목적으로함 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 106

109 고압가스안전관리법에너지이용합리화법액화석유가스의안전관리및사업법잔류성유기오염물질관리법 고압가스의제조ㆍ저장ㆍ판매ㆍ운반ㆍ사용과고압가스의용기ㆍ냉동기ㆍ특정설비등의제조와검사등에관한사항및가스안전에관한기본적인사항을정함으로써고압가스등으로인한위해를방지하고공공의안전을확보함을목적으로함에너지의수급을안정시키고에너지의합리적 효율적인이용을증진하며에너지소비로인한환경피해를줄임으로써국민경제의건전한발전및국민복지의증진과지구온난화의최소화에이바지함을목적으로함액화석유가스의수출입ㆍ충전ㆍ저장ㆍ판매ㆍ사용및가스용품의안전관리에관한사항을정하여공공의안전을확보하고, 액화석유가스사업을합리적으로조정하여적정히공급ㆍ사용하게함을목적으로함잔류성유기오염물질에관한스톡홀름협약및수은에관한미나마타협약의시행을위하여두협약에서규정하는다이옥신, 수은및수은화합물등잔류성오염물질의관리에필요한사항을규정함으로써잔류성오염물질의위해로부터국민의건강과환경을보호하고국제협력을증진함을목적으로함. 해외에서는 EU 에서수입하는모든제품에대해유해화학물질을규제및관리하고있으며, 2006 년유럽의전자제품의생산공정에서 6 대중금속사용을금지하고있습니다. 또한, 2017 년 1 월부터 2019 년 1 월에걸쳐 RoHS(Restriction of the use of Hazardous Substances in EEE) 의개정안이확대적용되며 (RoHS-2), 2019 년 1 월부터 DEHP, BBP, DBP 와 DIBP 의 4 종의프탈레이트 (phthalate) 도규제화학물질에포함됩니다 년부터유럽화학물질청 (European Chemicals Agency (ECHA)) 에서는규제대상의유해화학물질리스트 SVHC(Substance of very high oncern) 를공시하며, 유럽에연간 1 톤이상수출이있는경우 SVHC 해당물질의함량을 ECHA 에의무적으로등록해야하도록하고있습니다. 또한, 유럽및미국등선진국을비롯한다수국가에서는자국민의안전과보건, 환경보호등삶의질적향상에관심이높아지고환경의보호및사람의안전에대한중요성이대두되면서플라스틱이나그첨가제로부터환경과사람의건강과생명을보호하기위해여러가지환경유해물질규제를만들고있으며, 중요국가정책으로유지하고있습니다. 국가별규제현황 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 107

110 일부국가는생활용포장재이외에전선등산업용제품에대하여도규제를실시하고있으며, 규제방법은사용금지와같은직접적인규제수단이외에세금을부과하는간접규제방식등다양한방법으로규제하고있습니다. 이외에도화장품, 세제, 가정용품제조업체의자발적인사용금지를추진하고있는데화장품회사인 Wella( 독일 ), Shiseido( 일본 ), Neal Yard Remdies( 영국 ), Helene Curtis Inc( 미국 ) 등의업체에서자발적으로사용금지를발표하고이를이행하고있습니다. 이에당사는관련법규및규정의변화에즉각적으로대응하고자노력하고있으나현재는예측불가능한당사제품의안정성에문제가발생한다면당사의이미지타격과소비자불신확대및매출액급락등이발생할수있으며이로인한당사의수익성에부정적영향을미칠수있는바, 투자자분들께서는이점유의하시기바랍니다. 아. 당사의주력제품제조를위해서는우수한개발인력뿐만아니라, 양산경험을보유한생산인력의확보가필수적입니다. 이에당사는핵심노하우를보유하고있는연구, 개발및생산인력이경쟁회사로이탈하는경우당사경쟁력의악화로이어질수있습니다. 당사가영위한사업은우수한개발인력은물론다년간의양산경험을가진생산인력또한지속적인사업영위에있어중요한요인중하나로볼수있습니다. 이에당사는기업부설중앙연구소를운영중에있으며, 중앙연구소에는광학소재팀과전자 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 108

111 소재팀이있습니다. 광학소재팀은디스플레이용광학점착시트및필름개발업무를담당하고있으며, 전자소재팀은 2 차전지, 모바일기기용마감 / 고정테이프및 IT 공정용테이프개발업무를담당하고있습니다. 중앙연구소외에 TW 사업부내에개발파트를운영하며포장용, 공정용및기능성점착테이프개발업무를담당하고있습니다. 이와관련하여당사는핵심인력유지를위해주식매수선택권을부여하는등다양한지원방안을마련하여수행하고있습니다. 그럼에도불구하고당사에서연구및개발등을담당하는핵심인력이당사를이탈하게되는경우이는당사의생산능력및기술경쟁력등에부정적인영향을미칠수있습니다. 2. 회사위험 가. 당사의매출채권회전율은 2015 년 6.08 회에서 2016 년 6.17 회, 2017 년상반기 6.43 회로업종평균 (5.81 회 ) 대비높은수준이며, 지속적으로상승하고있습니다.2016 년말기준당사의매출채권은약 96.86% 가 1 년미만으로매출채권의회수가원활하게이루어지고있습니다. 당사 EM 사업부의고객은대부분장기간거래를해오고있는우량고객사로높은신뢰관계를형성하고있으며,TW 사업부는대리점에대한확고한지위를활용하여제품을공급하고있습니 다. 하지만, 향후현재는예측할수없는외부환경및매출처의경영환경악화등으로매출채권의부실화및장기화가발생할경우당사의유동성에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 당사의매출채권회전율은 2015 년 6.08 회에서 2016 년 6.17 회, 2017 년상반기 6.43 회로업종평균 (5.81 회 ) 대비높은수준이며, 지속적으로상승하고있습니다. 당사의매출채권회전율이업종평균대비높은이유는우량고객사위주의직거래및대리점판매를기본으로하여안정화되어있기때문입니다. [ 최근 3 개년매출채권회전율 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017 년 상반기 2016 년 회사 2015 년 업종평균 2014 년 매출채권 15,551 17,504 18,816-18,563 매출채권회전율 ( 회 ) 주1) 업종평균은한국은행이발간한 2015 기업경영분석에서 C222. 플라스틱제품참조 주2) 2017년상반기재무비율은 2017년상반기재무수치단순연환산적용 [ 주요매출처현황및결제조건 ] 구분매출처명결제조건 전자소재용삼성 SDI, SONY 등현금, 60 일이내 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 109

112 포장용테이프 WOORI CHEM 등현금, 60 일이내 식품포장용삼신상사, 대신상사등현금, 60 일이내 판매조건으로는매출채권발생후, 평균 2 개월이내현금회수하도록하고있어당사의매출채권연령은 2016 년말기준 3 개월이내의단기매출채권이전체매출채권잔액의 93.96% 를차지하고있습니다 년말당사의매출채권은약 96.86% 가 1 년미만으로매출채권의회수가원활하게이루어지고있습니다. 당사의 EM 사업부의고객은대부분장기간거래를해오고있는우량고객사로높은신뢰관계를형성하고있습니다. TW 사업부는대리점에대한확고한지위를활용하여안정적인제품공급및채권회수가이루어지고있습니다. [ 매출채권연령분석 ] ( 단위 : 백만원 ) 구 분 2017년상반기 2016년 2015년 2014년금액비율금액비율금액비율금액비율 연체되지않은채권 13, % 16, % 17, % 17, % 연체된채권 3개월초과 6개월이하 1, % % 1, % 1, % 6개월초과 12개월이하 % % % 12개월초과 % % 소 계 16, % 18, % 19, % 18, % 대손충당금 (591) - (499) - (256) - (187) - 합 계 15,551-17,504-18,816-18,563 - [ 매출채권유동성분석 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년상반기 2016년 2015년 2014년 유동매출채권 15,411 17,304 18,816 18,563 비유동매출채권 합계 15,551 17,504 18,816 18,563 주 ) 2017년상반기재무비율은 2017년상반기재무수치단순연환산적용 다만, 위와같이 2016 년비유동매출채권으로재분류된 2 억원이존재하나이는 EM 사업부매출처중한곳의기업법정관리로인해채권회수의가능성을보수적으로판단하여인식하였습니다. 향후이와같이현재는예측할수없는외부환경및매출처의경영환경악화등으로매출채권의부실화및장기화가발생할경우당사의유동성에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 110

113 나. 당사의재고자산은 2014 년 10,739 백만원, 2015 년 9,724 백만원, 2016 년 10,316 백만원, 2017 년상반기 10,198 백만원으로큰증감폭없이매년사업계획에따른일정수준을유지하고있습니다. 재고자산회전율은 2014 년 회에서 2015 년 회, 2016 년 회로성장세를보여왔으나, 2017 년상반기에는업종평균 (11.02 회 ) 대비소폭하락하였습니다. 향후매출처의영업환경악화또는예기치못한생산계획의변경등의상황이발생할경우당사재고자산소진이지연될수있으며, 이경우당사의재고자산평가손실발생및영업현금흐름악화등의결과가초래될수있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 당사의재고자산은 2014 년 10,739 백만원, 2015 년 9,724 백만원, 2016 년 10,316 백만원, 2017 년상반기 10,198 백만원으로큰증감폭없이매년사업계획에따른일정수준을유지하고있습니다. 재고자산회전율은 2014 년 회에서 2015 년 회, 2016 년 회로성장세를보여왔으나, 2017 년상반기에는업종평균 (11.02 회 ) 대비소폭하락하였습니다. [ 재고자산회전율 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017 년 상반기 2016 년 회사 2015 년 업종평균 2014 년 재고자산 10,198 10,316 9,724-10,739 재고자산회전율 ( 회 ) 주 ) 업종평균은한국은행이발간한 2015 기업경영분석에서 C222. 플라스틱제품참조 당사는국내외대형고객사위주의직거래및대리점을바탕으로안정적인매출처를기반으로두고있으며, 주요제품인전자소재용테이프와 OPP 포장용테이프, 식품포장용랩의경우경기및계절의변동에민감하지않아수요의변동폭이크지않습니다. 이를바탕으로축적된데이터를통한시장및영업환경분석을통해재고자산을효율적으로관리하고있기때문에안정적인재고자산회전율을보이고있습니다. 한편, 재고자산은취득원가와순실현가능가치중낮은금액으로측정하고있습니다. 재고자산의단위원가는이동평균법 ( 미착품은개별법 ) 으로결정하고있으며취득원가는매입원가, 전환원가및재고자산을이용가능한상태로준비하는데발생한기타모든원가를포함하고있습니다. 재고자산의판매시, 관련된수익을인식하는기간에재고자산의장부금액을매출원가로인식하며, 재고자산을순실현가능가치로감액한평가손실과모든감모손실은감액이나감모가발생한기간에비용으로인식하고있습니다. 또한, 재고자산의순실현가능가치의상승으로인한재고자산평가손실의환입은환입이발생한기간의비용으로인식된재고자산의매출원가에서차감하고있습니다 년반기말현재재고자산의장부금액은약 102 억원이며, 약 8 억원의평가손실충당금을설정하고있습니다. [ 재고자산현황 ] 구분 2017 년상반기 2016 년말 2015 년말 ( 단위 : 천원 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 111

114 평가전금액 평가충당금 장부금액 평가전금액 평가충당금 장부금액 평가전금액 평가충당금 장부금액 상품 1,128,891-1,128,891 1,131,581-1,131, , ,195 제품 3,614,954 (704,574) 2,910,380 4,176,795 (468,662) 3,708,133 4,023,925-4,023,925 재공품 1,597,152-1,597,152 1,509,727-1,509,727 1,361,265-1,361,265 원재료 3,832,746 (102,851) 3,729,895 3,031,288 (80,782) 2,950,506 2,478,978-2,478,978 저장품 114, , , , , ,158 미착품 716, , , , , ,932 합 계 11,005,169 (807,425) 10,197,744 10,865,779 (549,444) 10,316,335 9,724,453-9,724,453 당사는 2017 년 09 월 07 일현재각사업부별사업지원팀에서원자재및제품, 상품등에대한재고자산관리를진행하고있으며, 이과정에서당사의 ERP 시스템을활용한사업지원팀의재고자산수불부작성, 재무팀에서는 ERP 시스템을통해즉시재고자산현황에대한확인이가능하도록개선하였습니다. 또한, 사업지원팀의매월재고실사진행과재무팀입회하에각사업부별반기 1 회재고자산실사를진행하여장부금액과일치여부등을확인하고있습니다. 하지만, 향후매출처의영업환경악화또는예기치못한생산계획의변경등의상황이발생할경우당사재고자산소진이지연될수있으며, 이경우당사의재고자산평가손실발생및영업현금흐름악화등의결과가초래될수있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 다. 당사의 2017 년상반기부채비율및차입금의존도는각각 %, 60.02% 이며, 이는전 년말부채비율 %, 차입금의존도 64.07% 대비크게개선된수치입니다. 당사의차입금은 2017 년상반기 533 억원 ( 단기성차입금 23 억원, 장기성차입금 510 억원 ) 으로전년말 613 억원 ( 단기성차입금 3 억원, 장기성차입금 610 억원 ) 대비약 80 억원이감소하였으나, 부채비율및차입금의존도는업종평균 %, 35.07% 를상회하고있습니다. 이에따라당사는지속적인이익누적, 유휴자산매각등을통해재무구조개선을위해노력하고있으나, 국내외경기침체및해당시장악화등예기치못한영업환경변화가발생하여당사사업수익성이악화될경우차입금상환및재무구조에부정적인영향을미칠가능성이있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다 년당사의부채비율, 차입금의존도및유동비율은각각 %, 64.07% 및 % 로업종평균과비교할때높은수준의부채비율과차입금의존도를보이고있으며, 유동비율은업종평균대비높은편이나지속적으로낮아지는추세입니다. 이는 2016 년당사와피합병법인의합병으로피합병법인의차입금 590 억원전입및합병차손 583 억인식으로인한자본감소, 그리고 2015 년발생한차입금 300 억원중 150 억원일부상환으로인한현금감소에기인합니다. 또한 2017 년상반기당사의차입금은 533 억원 ( 단기성차입금 23 억원, 장기성차입금 510 억원 ) 으로전년말 613 억원 ( 단기성차입금 3 억원, 장기성차입금 610 억원 ) 대비약 80 억원이감소하였습니다. [ 유동비율, 부채비율및차입금의존도 ] ( 단위 : %) 구분 2017 년 2016 년 2015 년 2014 년 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 112

115 상반기 회사 업종평균 부채비율 차입금의존도 유동비율 주 ) 업종평균은한국은행이발간한 2015 기업경영분석에서 C222. 플라스틱제품참조 [ 현금흐름요약 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년상반기 2016년 2015년 2014년 영업현금흐름 4,818 15,419 13,154 16,436 투자현금흐름 3,818 3, (10,095) 재무현금흐름 (8,167) (27,631) (15,125) (705) 환율변동효과 (7) (20) 31 - 연결범위변동효과 현금의증가 ( 감소 ) 470 (8,525) (1,586) 5,636 기초현금및현금성자산 1,281 9,826 11,380 5,744 기말현금및현금성자산 1,744 1,281 9,826 11, 년 ( 주 ) 한솔케미칼 ( 이하 "SI( 전략적투자자 )" 과엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사 ( 이하 "FI( 재무적투자자 )") 는당사를인수하기위하여각각 355 억원을출자 ( 각지분율 50%) 하여 2016 년 05 월 10 일에이치티투자목적 ( 주 )( 이하 "SPC") 를설립하였습니다. 이후 SPC 는 SI 와 FI 의출자금 710 억원과외부인수금융차입금 590 억원으로당사의총발행주식 4,274,000 주중 4,239,000 주 ( 지분율 99.2%) 를 2016 년 05 월 30 일기존주주인티피엑스제일호유한회사, 티피엑스제이호유한회사및칼라일그로스 3 호주식회사로부터약 1,250 억원에인수하였으며, 잔여지분 0.8%(35,000 주 ) 도 2016 년 07 월 05 일개인주주로부터추가인수하여 SPC 는 ( 주 ) 테이팩스의지분 100% 를보유하게되었습니다. 당사는 2016 년 08 월 31 일자로지배기업인 SPC 를흡수합병하였으나 SPC 가당사의의결권있는보통주를 100% 소유하고있는동일지배하의합병에해당되어, 당사는 SPC 의순자산장부금액 680 억원을인수하고합병대가로교부한자기주식장부금액과의차이금액인 582 억원을기타자본잉여금에서반영하였으며, SPC 의당사인수를위한차입금 590 억원을당사의부채로승계하게되었습니다. [2016 년말기준차입금현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 차입처 항목 대출잔액 금리 만기일 만기구조 인수금융 - 46, % 만기일시상환 대구은행 일반대 15, % 만기일시상환 우리은행 시설대 % 개월원리금분할상환 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 113

116 합계 61, 주 ) 수출 L/C 할인단기대출금 48 백만원미포함 [2017년상반기기준차입금현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 차입처 항목 대출잔액 금리 만기일 만기구조 인수금융 - 36, % 만기일시상환 대구은행 일반대 15, % 만기일시상환 농협은행 한도대 2, % 만기일시상환 우리은행 시설대 % 개월원리금분할상환 합계 53, 주 ) 수출L/C할인단기대출금 62백만원미포함 [2017년 09월 07일현재기준차입금현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 차입처 항목 대출잔액 금리 만기일 만기구조 인수금융 - 13, % 만기일시상환 대구은행 일반대 일반 / 한도대 15,000 15, % 3.00% 만기일시상환 만기일시상환 국민은행 한도대 5, % 만기일시상환 농협은행 한도대 5, % 만기일시상환 우리은행 시설대 % 개월원리금분할상환 합계 53, 주 ) 수출L/C할인단기대출금 62백만원미포함 당사는 2015 년, 2016 년급격히증가한차입금에대하여하기와같이상환계획을보유하고있으며, 영업현금흐름및기타현금유입에따라추가적인조기차입금상환을통하여재무구조개선중에있습니다. 또한무수익투자부동산매각대금 ( 매도가 : 3,489,100,000 원, 장부가 : 3,077,490,000 원 ), 영업활동으로유입된현금및기존농협은행에실행되지않은한도대출 20 억원을차입하여 2017 년 6 월 30 일인수금융차입금잔액 460 억원중 100 억원을조기상환하였으며, 추가적으로이자비용을고려하여금리가높은인수금융의차입금 230 억원을시중은행의신규대출로리파이낸싱하였습니다. 증권신고서제출일현재당사의차입금잔액은 2016 년말약 613 억원에서 533 억원으로감소하였습니다. [2017 년 09 월 07 일현재기준차입금상환계획 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017 년 1 차년도 2 차년도 3 차년도 4 차년도 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 114

117 인수금융 13,000 10,900 2, 대구은행 30,000-8,800 20,900 3,00 국민은행 5, ,00 농협은행 5, ,00 우리은행 2, 합계 53,225 10,964 11,029 20,932 10,300 주 ) 수출L/C할인단기대출금 48백만원미포함 당사는 2016 년 SPC 와의흡수합병과정에서상기와같이자기주식의이익소각및차입금상환에따른음의재무현금흐름과높은부채비율및차입금의존도를보이게되었으나, 최근 3 개년간순이익시현을통한양의영업현금흐름을보이고있어지속적인재무구조개선추세를이어갈것으로예상됩니다. 유동비율은현금성자산유출로인해최근 3 개년간지속적으로감소하는추세에있으나, 업종평균대비높은수준을유지하고있으며지속적인이익누적, 유휴자산매각등을통해재무구조개선을위해노력하고있습니다. 다만, 향후국내외경기침체및해당시장악화등예기치못한영업환경변화가발생하여당사사업수익성이악화될경우차입금상환및재무구조에부정적인영향을미칠가능성이있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 라 년상반기말현재연결재무상태표기준으로 64,787 백만원의무형자산을계상하고있으며, 이는 2016 년 05 월 31 일최초당사의지분 99.18% 를인수한에이치티투자목적 ( 주 ) 와사업결합으로취득한영업권, 고객가치, 상표권등으로구성되어있습니다. 영업권, 상표권, 회원권과같이내용연수가비한정인무형자산의경우자산손상을시사하는징후와관계없이매년회수가능금액과장부금액을비교하여손상검사를하고무형자산손상차손이발생할경우당기비용으로처리되며, 2017 년상반기말현재영업권및상표권에대한손상검사결과손상차손으로인식한금액은없습니다. 당사무형자산의손상의경우해당무형자산과관련된경영성과저하, 부 정적시장상황, 고객사와의관계악화, 산업규제강화, 브랜드가치하락등의기타다양한요인들로인해발생될수있으며, 향후당사의경영상황및손상평가등에따라영업권, 상표권등의무형자산이일부또는전부에대하여감액손실이발생할수있으며, 이러할경우회사의재무상태에부정적인영향을줄수있으니투자자들께서는유의하시기바랍니다. 당사의무형자산은 2017 년상반기말현재연결재무상태표장부금액기준 64,787 백만원으로자산총계의 41.40% 에해당하며무형자산내역은다음과같습니다. [ 무형자산현황 ( 연결기준 )] ( 단위 : 천원 ) 구분개발비산업재산권회원권고객가치상표권영업권합계 2016 년사업결합 으로인한증가 - 1,011 51,071 9,491,135 14,155,270 40,650,406 64,348, 년말 443, ,897 9,087,089 14,155,270 40,650,406 64,373, 년상반기 1,203, ,897 8,740,760 14,155,270 40,650,406 64,786,678 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 115

118 연결실체는최초 2016 년 05 월 31 일당사의지분을 99.18% 를인수하였으며인수과정에서지급한이전대가 125,000 백만원과비지배지분 1,032 백만원에서식별가능한순자산의공정가액 85,381 백만원의차액인 40,650 백만원을영업권으로계상하였으며, 취득시점식별가능한순자산공정가치및영업권상세내역은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 금액 Ⅰ이전대가의공정가치 125,000,000 Ⅱ비지배지분 1,032,083 Ⅲ식별가능한순자산공정가치 85,381,677 순운전자본 12,326,317 유, 무형자산 62,452,230 기타자산 / 부채 (5,522,464) 비영업용자산 / 부채 29,356,546 이자부부채 (30,386,400) 고객가치 9,491,135 상표권 14,155,270 이연법인세부채 (6,490,957) Ⅳ영업권 (= I + II - III) 40,650,406 당사는사업결합시점취득한영업권과상표권을제외한무형자산은아래의내용연수동안정액법으로상각하고있습니다. 다만, 회원권에대해서는이를이용할수있을것으로기대되는기간이예측가능하지않아당해무형자산의내용연수가비한정인것으로평가하고상각하지아니하고있으며, 연결실체의무형자산의추정내용연수는다음과같습니다. 구분산업재산권개발비고객가치영업권, 상표권, 회원권 추정내용연수 5년 ~ 10년 5년 12년 ~ 15년비한정 또한, 내용연수가비한정인영업권, 상표권의경우매년현금창출단위집단의회수가능액과장부금액을비교하여손상여부를검토하도록되어있으며, 2017 년상반기말기준현금창출단위에배분된영업권및상표권의내역은다음과같습니다. 구분일반포장용테이프사업식품포장용랩사업 2 차전지용테이프사업합계 ( 단위 : 천원 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 116

119 영업권 13,096,189 10,344,165 17,210,052 40,650,406 상표권 6,596,817 7,558,453-14,155,270 현금창출단위의회수가능액은사용가치에근거하여결정되고있으며, 사용가치측정시에는 5 년을추정대상기간으로하는재무예산에근거하여현금흐름을추정하였고, 12.8% 의세후할인율및 5 년을초과하는기간의현금흐름에대한성장률은 1% 를적용하였습니다 년상반기말현재영업권및상표권에대한손상검사결과손상차손으로인식한금액은없습니다. 또한, 당사가재무제표에인식한개발비는상용화가능성이높은제품개발에소요된비용을자산화한것으로연구단계가아닌개발단계에서지출된비용으로향후수익창출이확실한것으로판단되는것입니다. [ 개발비현황 ] ( 단위 : 천원 ) 기초 취득 상각 당반기말 2016년 - 443, , 년상반기 443, ,506-1,203,445 당사는해당제품의수익이실현되는시점부터정액법으로상각기간을 5 년으로하여비용으로처리할예정이며, 2017 년상반기말현재상각된금액은없습니다. 당사무형자산의손상의경우해당무형자산과관련된경영성과저하, 부정적시장상황, 고객사와의관계악화, 산업규제강화, 브랜드가치하락등의기타다양한요인들로인해발생될수있으며, 향후당사의경영상황및손상평가등에따라영업권, 상표권등의무형자산이일부또는전부에대하여감액손실이발생할수있으며, 이러할경우회사의재무상태에부정적인영향을줄수있으니투자자들께서는유의하시기바랍니다. 마. 당사는금번유가증권시장상장을통해조달되는자금을식품포장용랩의신규생산라인시설투자와차입금상환에사용할계획이오니, 투자자께서는이점에유의하시기바랍니다. 당사는금번유가증권시장상장을위한공모를통해모집되는자금 ( 신주발행 ) 을시설투자와인수금융차입금상환에사용할예정입니다. 다만, 동사용계획은 2017 년 09 월 07 일현재시점당사가예상하고있는계획이며, 추후경영전략의변경및산업여건등에따라변동될수있습니다. [ 공모자금사용계획 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분시설투자차입금상환합계 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 117

120 금액 4,000 4,359 8,359 주 ) 본금액은 393,650 주 ( 주당 23,000 원 ) 신주발행가정시당사에유입되는금액에서발행제비 용을제외한기준입니다. 당사의 TW 사업부에서는 2017 년 09 월 07 일현재생산능력전체가동 (2016 년말기준연간약 8,600 톤 ) 을통해식품포장용랩을생산하고있으며, 신규라인증설을통해향후해외시장진출및국내지방권시장에대해영업력을확대해나갈계획입니다. [ 신규투자계획 ] 구분 2017 년 3 분기이후 2018 년합계 ( 단위 : 백만원 ) 식품포장용랩생산 Line 증설 1,000 2,000 3,000 부대설비 - 1,000 1,000 합계 1,000 3,000 4,000 당사는 2016 년말기준인수금융차입금잔액 460 억원중 100 억원을 2017 년 6 월 30 일조기상환하였으며, 이자비용을고려하여금리가높은인수금융의차입금을시중은행의신규대출 230 억원을통해리파이낸싱하였습니다. 증권신고서제출일현재당사의인수금융을통한차입금잔액은 130 억원입니다. [ 인수금융차입금상환계획 ] 차입처대출잔액금리만기일만기구조비고 ( 단위 : 백만원 ) 인수금융 13, % 만기일시상환 공모자금을통하여 일부상환예정 당사는신규라인증설을통해향후해외시장진출및국내지방권시장에대해영업력을확대해나갈계획이지만, 향후신규매출처의확보가어렵거나또는계획하고있는해외시장진출의실패등이이뤄질경우신규건설한공장의가동률저하로이루어지며, 이는고정비부담등으로당사의수익성에부정적인요인으로작용할수있습니다. 바. 당사의최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼의당사주식취득은엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사 ( 이하 " 재무적투자자 ") 와공동투자로진행되었으며, 이와관련하여재무적투자자와주주간계약을체결하였습니다. 동계약에따라 IPO 의무기한 (2020 년 ) 내에일정요건을충족하는 IPO 를진행하여야하며, 이를통해재무적투자자는일정률의수익을실현할수있는기회가부여되어있습니다. 일정요건미충족시최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼은재무적투자자의당사보유주식전체에대해 Call Option 을통하여재무적투자자의일정률의수익을보장할수있습니다. 만약, 최대주주 ( 주 ) 한솔케미칼이 Call Option 행사요건 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 118

121 을충족하였음에도 Call Option 을행사하지않았을경우, 지급기한까지행사대금을지급하지않았을경우재무적투자자의동반매도요구권행사로인하여당사의최대주주가변경될수있으니, 투자자께서는이점유의해주시기바랍니다. 당사의최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼의당사주식취득은엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사 ( 이하 " 재무적투자자 ") 와공동투자로진행되었으며, 이와관련하여재무적투자자와주주간계약을체결하였습니다. 동계약에따라 IPO 의무기한 (2020 년 ) 내에일정요건을충족하는 IPO 를진행하여야하며, 이를통해재무적투자자는일정률의수익을실현할수있는기회가부여되어있습니다. 일정요건미충족시최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼은재무적투자자의당사보유주식전체에대해 Call Option 을통하여재무적투자자의일정률의수익을보장할수있습니다. 만약, 최대주주인한솔케미칼이 Call Option 을실행하지않았을경우, Call Option 을행사하였으나지급기한까지행사대금을지급하지않는경우에는재무적투자자가최대주주 ( 주 ) 한솔케미칼과재무적투자자의보유주식전체또는일부에대해동반매도요구권을행사할수있습니다. 따라서최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼의당사주식에대하여 Call Option 행사요건을충족하였으나, Call Option 을행사하지않았을경우, 지급기한까지행사대금을지급하지않았을경우재무적투자자의동반매도요구권행사로인하여당사의최대주주가변경될수있으니, 투자자께서는이점유의해주시기바랍니다. 사. 당사는 2016 년 8 월 31 일자로지배기업인에이치티투자목적 ( 주 ) 를흡수합병하였으며, 에 이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의의결권있는보통주를 100% 소유하고있는동일지배하의합병에해당되므로경제적실질에따라실질적매수회사인에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의자산및부채를인수하는역합병형태로회계처리를진행하였습니다. 합병존속법인의연결재무제표는 Holding Company( 에이치티투자목적 ( 주 )) 의연결실체가계속된다고보는관점과 Operating Company(( 주 ) 테이팩스 ) 의영업이계속된다고보는관점중경제적실질을고려하여 Holding Company( 에이치티투자목적 ( 주 )) 를회계상주체로선택하였습니다. 별도재무제표는회계상주체를선택불가능하며, 법적인형식을고려한 Operating Company(( 주 ) 테이팩스 ) 의자산부채를그대로인식하도록되어있습니다. 이에따라당사가공시한 2016 년도연결재무제표와별도재무제표의경우, 회계상주체가상이하며연결재무제표는 2016 년 5 월 31 일에이치티투자목적 ( 주 ) 와의사업결합전까지의 ( 주 ) 테이팩스영업성과는합병후연결재무제표에합산되지않았으니투자자께서는이점에유의하시기바랍니다 년 8 월 31 일을합병기일로하여지배기업인에이치티투자목적 ( 주 ) 와종속기업인 ( 주 ) 테이팩스가흡수합병을하였습니다. 에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의의결권있는보통주를 100% 소유하고있는동일지배하의합병에해당되므로합병으로인해취득한자산과인수한부채를연결재무제표상장부금액으로인식하였습니다. 또한, 당사와그종속기업 ( 이하 " 연결실체 ") 은연결재무제표상취득자를경제적실질에따라 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 119

122 합병전지배기업인에이치티투자목적 ( 주 ) 로간주함에따라 2016 연도연결재무제표는에이치티투자목적 ( 주 ) 의설립일이후의기간에대한재무정보만표시되었습니다. [2016 연도연결재무제표요약재무현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 회계기준 2016 연도 ( 제 23 기 ) K-IFRS 감사인 ( 감사의견 ) 삼정회계법인 ( 적정 ) 회계기간 ~ 유동자산 30,615 비유동자산 133,828 자산총계 164,443 유동부채 19,707 비유동부채 73,341 부채총계 93,048 자본금 3,550 연결자본잉여금 67,292 연결자본조정 84 연결이익잉여금 469 자본총계 71,395 매출액 63,584 매출원가 47,238 매출총이익 16,346 판매비와관리비 11,006 영업이익 5,340 법인세비용차감전계속사업이익 3,104 연결당기순이익 491 기타포괄손익 (8) 총포괄이익 483 주 1) 주 2) 주 3) 당사는 2016년 8월 31일자로지배기업인에이치티투자목적 ( 주 ) 를흡수합병하였으나, 에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의의결권있는보통주를 100% 소유하고있는동일지배하의합병에해당되므로경제적실질에따라실질적매수회사인에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의자산및부채를인수하는역합병형태로회계처리되었습니다. 2016년 5월 31일에이치티투자목적 ( 주 ) 와의사업결합전까지의 ( 주 ) 테이팩스영업성과는합병후연결재무제표에합산되지않았습니다. 2016년의연결당기순이익에는에이치티투자목적 ( 주 ) 의당기순손실 29억이포함되어있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 120

123 주 4) 2016 년연결재무제표에대한감사보고서감사인의견으로, 사업결합개시일을 2016 년 1 월 1 일로가정한손익추정치는매출액 112,554 백만원, 영업이익 11,535 백만원, 당기순이익 8,502 백만원입니다. [ 사업결합에따른 2016 연도연결재무제표주석사항 ] 30. 사업결합 (1) 일반사항 2016년 5월 31일에에이치티투자목적 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의 99.18% 의지분을취득하여지배력을획득하였고, 당기중잔여지분을취득하여 % 의지분을취득하였습니다. 당사는 ( 주 ) 테이팩스에대한취득이연차보고기간의개시일인 2016년 1월 1일에이루어졌다고가정할경우, 아래와같은손익이발생하였을것으로추정하고있습니다. 해당추정금액은취득일에잠정적으로조정한공정가치조정금액이 2016년 1월 1일에도동일하였을것으로가정하여계산된금액입니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 금액 매출액 112,553,836 영업이익 11,535,116 세전순이익 11,026,673 당기순이익 8,502,095 (2) 당기에발생한사업결합으로인하여취득일에취득한자산과인수한부채의공정가치는다음과 같습니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 금액 순운전자본 12,326,317 유형자산및무형자산 62,452,230 고객가치 9,491,135 상표권 14,155,270 기타자산및부채 (5,522,464) 비영업용자산및부채 29,356,546 이자부부채 (30,386,400) 이연법인세부채 (6,490,957) 식별가능한순자산공정가치합계 85,381,677 (3) 당기중발생한사업결합에서발생한영업권은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 121

124 구분 금액 I. 이전대가의공정가치 125,000,000 II. 비지배지분 1,032,083 III. 식별가능한순자산공정가치 (85,381,677) IV. 영업권 (= I + II - III) 40,650,406 (4) 당기중발생한사업결합으로인한순현금유출은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 금액 현금으로지급한대가 125,000,000 차감 : 취득한현금및현금성자산 (7,788,840) 차감계 117,211,160 (5) 비지배지분의취득 2016 년 8 월중에이치티투자목적 ( 주 ) 는종속기업인 ( 주 ) 테이팩스의지분 0.82% 를 1,190,000 천원에 추가취득하여, 지분율이 99.18% 에서 % 로증가하였습니다. 이거래로인하여연결실체의비 지배지분은 1,032,083 천원, 기타자본은 157,917 천원감소하였습니다. 31. 동일지배하의합병 ( 주 ) 테이팩스는 2016년 8월 31일자로지배기업인에이치티투자목적 ( 주 ) 를흡수합병하였으나에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의의결권있는보통주 100% 를소유하고있어동일지배하의합병에해당합니다. 해당거래는경제적실질에따라실질적매수회사인에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의자산및부채를인수하는역합병형태로회계처리되었습니다. 합병비율은완전모자회사간합병으로, 소멸된합병상대회사인에이치티투자목적 ( 주 ) 의총발행주식 수 710,002 주와합병회사인 ( 주 ) 테이팩스의총발행주식수 4,274,000 주의비율인 1: 로 산출되었습니다. 합병회사인 ( 주 ) 테이팩스는합병기일현재에이치티투자목적 ( 주 ) 의주주명부상기재된주주에게본 건합병비율에따라 ( 주 ) 테이팩스가취득하게되는자기주식총 4,274,000 주를지분비율대로교부 하게되었습니다. 합병기일 (2016 년 8 월 31 일 ) 현재합병상대회사의개별재무제표상주요자산과부채는다음과같습 니다. ( 단위 : 천원 ) 자산 부채 과목금액과목금액 Ⅰ. 유동자산 433,136 Ⅰ. 유동부채 2,585,250 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 122

125 현금및현금성자산 350,079 단기차입금 2,550,000 기타유동자산 83,057 기타유동부채 35,250 Ⅱ. 비유동자산 126,190,000 Ⅱ. 비유동부채 56,000,000 종속기업투자 126,190,000 장기차입금 56,000,000 자산총계 126,623,136 부채총계 58,585,250 합병존속법인의연결재무제표는회계상주체를선택가능하여, Holding Company( 에이치티투자목적 ( 주 )) 의연결실체가계속된다고보는관점과 Operating Company(( 주 ) 테이팩스 ) 의영업이계속된다고보는관점중경제적실질을고려하여 Holding Company( 에이치티투자목적 ( 주 )) 를회계상주체로선택하였습니다. 별도재무제표는회계상주체를선택불가능하며, 법적인형식을고려한 Operating Company(( 주 ) 테이팩스 ) 의자산부채를그대로인식하도록되어있습니다. [2016 연도별도재무제표요약재무현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 회계기준 2016 연도 ( 제 23 기 ) K-IFRS 감사인 ( 감사의견 ) 삼정회계법인 ( 적정 ) 회계기간 ~ 유동자산 31,097 비유동자산 64,644 자산총계 95,742 유동부채 19,569 비유동부채 66,974 부채총계 86,543 자본금 3,550 자본잉여금 (57,387) 자본조정 69 이익잉여금 62,966 자본총계 9,199 매출액 112,014 매출원가 85,852 매출총이익 26,162 판매비와관리비 14,237 영업이익 11,926 법인세비용차감전계속사업이익 11,511 당기순이익 8,775 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 123

126 기타포괄손익 (23) 총포괄이익 8,753 상기와같이당사는 2016 년 8 월 31 일자로지배기업인에이치티투자목적 ( 주 ) 를흡수합병하였으나, 에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의의결권있는보통주를 100% 소유하고있는동일지배하의합병에해당되므로경제적실질에따라실질적매수회사인에이치티투자목적 ( 주 ) 가 ( 주 ) 테이팩스의자산및부채를인수하는역합병형태로회계처리되었습니다. 이에따라당사가공시한 2016 년도연결재무제표와별도재무제표의경우, 회계상주체가상이하며연결재무제표는 2016 년 5 월 31 일에이치티투자목적 ( 주 ) 와의사업결합전까지의 ( 주 ) 테이팩스영업성과는합병후연결재무제표에합산되지않았으니투자자께서는이점에유의하시기바랍니다. 아 년상반기기준당사의수출및해외자회사의 ( 말련법인, 심천법인 ) 매출비중은연결기준전체매출액의 23.78% 로해외매출처로부터매출대금은외화로지급받고있습니다. 이에따라환율변동에따른손익변동위험이존재하며, 현재당사는별도의환헤지는하고있지않으나정기적인환율모니터링을통한외환위험관리를하고있습니다. 그럼에도불구하고예측하지못한급격한환율변동으로인한환위험또는당사의인식범위내위험수준을벗어나는경우당사수익에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 당사의수출및해외자회사의매출비중은 2017 년상반기기준 23.78%, 2016 년말기준 28.72% 를차지하고있으며, 해외매출처로부터대금결제를대부분외화로지금받고있습니다. 이에따라당사의손익이영업과무관한달러의가치변화에따라변동될위험성이존재하며, 이러한위험성은수출이확대될경우증대될수있습니다. [ 해외매출비중 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년상반기 2016년 2015년 2014년 수출 10, % 29, % 32, % 32, % 해외자회사매출 2, % 3, % 3, % % 내수 41, % 80, % 77, % 78, % 총합계 53, % 112, % 113, % 111, % 당사는외화거래나화폐성외화자산, 부채의환산에서발생하는외환차이를당기손익으로인식하고있습니다. 당사의외화와관련된손익은다음과같습니다. [ 외화와관련된손익 ] ( 단위 : 천원 ) 구분 2017 년상반기 2016 년 2015 년 2014 년 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 124

127 외환차익 218, ,350 1,155, ,434 외화환산이익 21, , , ,604 외환차손 251, , , ,842 외화환산손실 382,580 44, 당사의 2017 년상반기말기준주요외화에대한원화의환율 10% 변동시환율변동이법인세차감전순이익에미치는영향은다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 통화 당반기말전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD 502,887 (502,887) 752,225 (752,225) JPY 46,838 (46,838) 60,857 (60,857) CNY 15,745 (15,745) 11,826 (11,826) 합계 565,470 (565,470) 824,908 (824,908) 당사는 2017 년 09 월 07 일현재수출관련외화대금환헤지정책을수립하고있지는않으나환율변동에따른리스크를최소화하기위하여정기적인환율모니터링을통한외환위험관리를하고있습니다. 그럼에도불구하고예측하지못한급격한환율변동으로인한환위험또는당사의인식범위내위험수준을벗어나는경우당사수익에부정적인영향을미칠수있으니투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 3. 기타위험 가. 본증권신고서상의공모일정은확정된것이아니며관계기관의조정또는증권신고서수리과정에서변경될수있습니다. 본증권신고서에대하여정부가본증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나이신고서의가치를보증또는승인한것이아니므로당사에대한투자책임은전적으로주주및투자자에게귀속됩니다. 또한, 본주권은정부및금융기관이보증한것이아니며, 투자위험은투자자에게귀속되오니투자자께서는투자시이러한점을유념해주시기바랍니다. 나 년 2 월 4 일부로시행된 자본시장법 에의거, 일반투자자들은투자설명서를미리교부받아야청약이가능합니다 년 2 월 4 일부로시행된 자본시장법 제 124 조에의거누구든지증권신고의효력이 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 125

128 발생한증권을취득하고자하는자 ( 전문투자자, 그밖에대통령령으로정하는자를제외함 ) 에게적합한투자설명서를미리교부하지아니하면그증권을취득하게하거나매도하여서는안됩니다. 다만, 자본시장법 시행령제 132 조에의거하여투자설명서를받기를거부한다는의사를서면으로표시한자는투자설명서의교부없이청약이가능합니다. 이에, 금번공모주청약시일반투자자들은사전에투자설명서를교부받아회사현황및투자위험요소등을검토하신후청약여부를결정하시길바라며, 투자설명서교부와관련한자세한사항은 I. 모집또는매출에관한일반사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 라. 투자설명서교부에관한사항 부분을참조하시기바랍니다. 다. 공모주식을포함하여당사의상장예정주식수 4,717,650 주중 1,378,000 주 ( 공모후기준 29.21%) 는상장직후유통가능물량입니다. 또한, 최대주주및자발적보호예수대상자주식의보호예수기간이만료되는시점에추가적인물량출회로주가에부정적인영향을미칠수있습니다. 유가증권시장상장규정제 27 조제 1 항에의거하여 2017 년 09 월 07 일현재당사의최대주주등의소유주식수 2,141,300 주 ( 공모후 45.39%) 는상장일로부터 6 개월간한국예탁결제원에보호예수되며한국거래소가불가피하다고인정하는경우를제외하고는매각이제한됩니다. 추가적으로당사의 2 대주주인엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사가보유하고있는주식총 866,350 주 ( 공모후 18.36%) 의경우보호예수의무는존재하지않으나상장후안정적인주가흐름및과도한유통가능물량으로인한부담완화를위하여 2 개월간보호예수를통해자발적으로매각을제한하였습니다. 또한우리사주조합에배정된 332,000 주 ( 공모후 7.04%) 는상장일로부터 1 년간매각이제한됩니다. 증권신고서제출일기준으로상장후발행주식총수의 70.79% 인 3,339,650 주는각정한기간에따라매각이제한되는반면유통가능주식인 1,378,000 주 ( 공모후 29.21%) 는시장에바로출회가능하며, 이경우주가의하락요인으로작용할수있습니다. 또한최대주주등의보호예수기간이종료되는경우추가적인물량출회로인하여주가가하락할수있습니다. [ 매도금지물량및유통가능물량 ] 구분관계공모후주식수 ( 주 ) 지분율매도금지기간 최대주주등 ( 주 ) 한솔케미칼최대주주본인보통주 2,141, % 상장일로부터 6 개월 매도금지 물량 자발적 보호예수분 엔에이치아주아이비중소중견그로 전문투자자 보통주 866, % 상장일로부터 2개월 쓰2013사모투자전문회사 우리사주조합 보통주 332, % 예탁일로부터 1년 소계 ( 매도금지물량 ) 3,339, % - 유통가능 물량 기존소액주주 3 인보통주 50, % 공모주주 ( 우리사주조합제외 ) 보통주 1,328, % 소계 ( 유통가능물량 ) 보통주 1,378, % - 총계 4,717, % - 주 ) 유통가능물량은수요예측시기관투자자의의무보유확약및청약시배정군별배정주식수변경 등이발생할경우변동될수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 126

129 라. 기관투자자에게배정할주식은수요예측을통해배정하며, 동수요예측결과에따라청약일전에청약자유형군별배정비율이변경될수있습니다 년 09 월 07 일현재금번총공모주식 1,660,000 주의청약자유형군별배정비율은우리사주조합이 332,000 주 ( 공모주식의 20.0%), 일반청약자 332,000 주 ( 공모주식의 20.0%), 기관투자자 996,000 주 ( 공모주식의 60.00%) 입니다. 기관투자자배정주식 996,000 주를대상으로 2017 년 10 월 17 일 ~ 18 일에수요예측을실시하여배정하며, 동수요예측결과에따라청약일전에청약자유형군별배정비율이변경될수있습니다. 마. 당사의주식은한국거래소유가증권시장에서거래된적이없으며금번상장을통해한국거래소유가증권시장에서최초거래되는것입니다. 또한수요예측을거쳐당사와공동대표주관회사가협의를통해결정된동주식의공모가격은기업공개이후시장에서거래된시장가격을나타내는것이아니며, 상장이후투자자는공모가격이나그이상의가격으로주식을재매각하지못할수도있다는점에유의하시기바랍니다. 당사의주식은한국거래소유가증권시장에서거래된적이없으며, 한국거래소유가증권시장이외의기타다른거래시장에상장할것을구체적으로계획하고있지않습니다. 따라서한국거래소유가증권시장에상장된이후당사의주식에대한매매가원활하지못할수있습니다. 또한수요예측을거쳐당사와공동대표주관회사가협의를통해결정된동주식의공모가격은기업공개이후시장에서거래된시장가격을나타내는것이아니며당사의재무실적, 당사및당사가경쟁하는업종의과거및전망, 당사의경영진, 당사의과거및현재영업, 당사의미래수익및원가구조에대한전망, 당사의발전현황, 당사와유사한사업활동을영위하고있는공개기업의가치평가, 한국증권시장의변동성여부와같은요인의영향을받을수있습니다. 따라서투자자는공모가격이나그이상의가격으로주식을재매각하지못할수있으며그결과투자금액의일부또는전부에대한손실이발생할수있습니다. 바. 금번공모는유가증권시장상장을위해필요한요건을충족할목적으로자본시장과금융투자업에관한법률에따라공모의방법으로실시됩니다. 그러므로금번공모후당사가신규상장신청일까지필요한요건을충족하면본주식은유가증권시장에상장되어거래될수있지만, 일부요건이라도충족하지못하거나상장재심사사유에해당되어재심사승인을받지못할경우유가증권시장에서거래할수없어당사의주식을취득하는투자자는주식의환금성에큰제약을받을수도있습니다. 본주식은한국거래소내유가증권시장상장을목적으로동시장상장규정에서정하는분산요건충족을위하여모집하는것으로당사는 2017 년 05 월 29 일상장예비심사신청서를제출하여 2017 년 08 월 01 일한국거래소로부터상장예비심사를승인받았습니다. 당사가한국거래소로부터수령한공문에따르면, 공모후충족이가능한상장주식수및주식의분산요건등을제외한모든요건을충족하고있습니다. 그러나상장전다음과같은사유에해당되어 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 127

130 상장예비심사결과에중대한영향을미칠수있다고인정하는경우, 한국거래소는상장예비심사승인의효력을인정하지않을수있고상장예비심사신청서를다시제출하여심사를받아야할수도있습니다. 이경우당사주식의상장연기혹은상장취소로이어질수있습니다. 다음은당사가금번공모를위해한국거래소로부터수령한상장예비심사결과공문입니다. [ 한국거래소의상장예비심사결과 ] 2. 상장예비심사결과신규상장신청인이상장예비심사를신청한주권을심사한결과상장예비심사신청일 (' ) 현재유가증권시장상장규정 ( 이하 상장규정 이라한다 ) 제29조및제30조의신규상장심사요건중공모후에심사가가능한주식분산요건을제외한모든요건을충족하고있음 3. 상장예비심사결과의효력상실신규상장신청인이다음각호의어느하나에해당하는사유가생겨상기상장예비심사결과에중대한영향을미친다고판단하는경우거래소는상장예비심사결과의효력을인정하지않을수있으며, 이경우신규상장신청인은상장규정제26조의규정에따른상장예비심사신청서를다시제출하여심사를받아야함 1) 경영상중대한사실 ( 발행한수표또는어음의부도, 영업활동의정지, 재해또는과대한손실의발생, 다액의고정자산의매각, 소송의제기, 최대주주및임원의변경, 합병, 분할ㆍ분할합병, 영업의양도ㆍ양수, 주요자산의임대또는경영위임의결의, 그밖에경영상중대한사실에해당된다고거래소가인정하는경우 ) 이생긴경우 2) 투자자보호에중요한사항이상장예비심사신청서에거짓으로적혀있거나빠져있는사실이발견된경우 3) 최근 3사업연도의개별ㆍ연결재무제표와그에대한감사인의감사보고서와관련하여국내회계기준위반으로증권선물위원회로부터검찰고발, 검찰통보, 증권발행제한또는과징금부과조치를받은경우 4) 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의내용이정정된경우 5) 상장예비심사결과를통지받은날부터 6개월이내에신규상장신청서를제출하지않은경우 - 다만, 신규상장신청인이유가증권시장의상황급변등불가피한사유로제출기한의연장을요청하여거래소가승인하는경우에는 6개월이내에서제출기한을연장할수있음 6) 상장예비심사신청일부터상장일전일까지제3자배정방식으로신주를발행하는경우 7) 그밖에공익실현과투자자보호를위하여거래소가필요하다고인정하는경우 4. 기타주권의신규상장에필요한사항 신규상장신청인은신규상장일전까지다음각호의어느하나에해당하는사유가발생한경우에는 그에관한서류를거래소에제출해야함 1) 증권에관한사항에대한이사회나주주총회의결의가있었을경우에는그의사록사본 2) 경영상중대한사실이발생 ( 지주회사는자회사에관한사항을포함한다 ) 하였을경우에는그보고서 3) 모집또는매출의신고를한경우에는투자설명서 ( 예비투자설명서및간이투자설명서를포함한다 ). 이경우기재내용의정정사항을포함함 4) 해당사업연도반기종료후 45일이경과한경우반기재무제표및그에대한감사인의검토보고서 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 128

131 5) 최근사업연도의결산승인을위한주주총회또는이사회가개최된경우최근사업연도의재무제 표및그에대한감사인의감사보고서 사. 증권인수업무에관한규칙개정으로일반투자자에게 " 공모가격의 90% 이상에인수회사에매도할수있는권리 (Put-Back Option)" 가부여되지않습니다. 또한, 금번공모의경우증권인수업무등에관한규정제 10 조의 3 제 1 항에해당하지않기때문에동규정에따른환매청구권이부여되지않습니다 년 6 월 18 일부터시행된증권인수업무에관한규칙에서 ' 제 11 조일반투자자의권리및인수회사의의무 (Put-Back Option)' 조항이삭제됨에따라이와관련해서권리를행사할수없으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 또한, 금번공모의경우증권인수업무등에관한규정제 10 조의 3 제 1 항에해당하지않기때문에환매청구권이부여되지않으므로투자자께서는유의하시기바랍니다. [ 증권인수업무등에관한규정 ] 제10조의3( 환매청구권 ) 1 기업공개 ( 국내외동시상장공모를위한기업공개는제외한다 ) 를위한주식의인수회사는다음의어느하나에해당하는경우일반청약자에게공모주식을인수회사에매도할수있는권리 ( 이하 " 환매청구권 " 이라한다 ) 를부여하고일반청약자가환매청구권을행사하는경우증권시장밖에서이를매수하여야한다. 다만, 일반청약자가해당주식을매도하거나배정받은계좌에서인출하는경우또는타인으로부터양도받은경우에는그러하지아니하다. 1. 공모예정금액 ( 공모가격에공모예정주식수를곱한금액 ) 이 50억원이상이고, 공모가격을제5조제1항제1호의방법으로정하는경우 2. 제5조제1항제2호단서에따라창업투자회사등을수요예측등에참여시킨경우 3. 금융감독원의 기업공시서식작성기준 에따른공모가격산정근거를증권신고서에기재하지않은경우 4. 한국거래소의 코스닥시장상장규정 제26조제7항제1호에따른기술성장기업의상장을위하여주식을인수하는경우 5. 한국거래소의 코스닥시장상장규정 제26조제7항제2호에따른기업의상장을위하여주식을인수하는경우 2 인수회사가일반청약자에게제1항의환매청구권을부여하는경우다음각호의요건을모두충족하여야한다. 1. 환매청구권행사가능기간가. 제1항제1호부터제3호까지의경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의경우 : 상장일부터 3개월까지 2. 인수회사의매수가격 : 공모가격의 90% 이상. 다만, 일반청약자가환매청구권을행사한날직전매매거래일의주가지수가상장일직전매매거래일의주가지수에비하여 10% 를초과하여하락한경우에는다음산식에의하여산출한조정가격이상. 이경우, 주가지수는한국거래소가발표하는코스피지수, 코스닥지수또는발행회사가속한산업별주가지수중대표주관회사가정한주가지수를말한다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 129

132 조정가격 = 공모가격의 90% [1.1 + ( 일반청약자가환매청구권을행사한날직전매매거래일의 주가지수 - 상장일직전매매거래일의주가지수 ) 상장일직전매매거래일의주가지수 ] 아. 유가증권시장상장후주식시장상황등에따라주가는최초공모가액을하회할수도있습니다. 수요예측을거쳐공동대표주관회사의협의를통해결정된동주식의공모가격은기업공개이후시장에서거래될시장가격을나타내는것이아니며, 당사의재무실적, 당사및당사가경쟁하는업종의과거및전망, 당사의경영진, 당사의과거및현재영업, 당사의미래수익및원가구조에대한전망, 당사의발전현황, 당사와유사한사업활동을영위하고있는공개기업의기업가치평가, 한국주식시장의변동성여부와같은요인의영향을받을수있습니다. 따라서투자자는공모가격이나그이상의가격으로주식을재매각하지못할수있으며, 그결과투자금액의일부또는전부에대한손실이발생할수있습니다. 자. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의효력발생은정부또는금융위원회가본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나본지분증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 또한본증권신고서 ( 투자설명서 ) 의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. 또한, 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 상의발행일정은확정된것이아니며, 금융감독원공시심사과정에서정정사유발생시변경될수있습니다. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 에대하여정부또는금융위원회가본신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나본증권의가치를보증또는승인한것이아니므로당사에대한투자책임은전적으로주주및투자자에게귀속됩니다. 또한, 본주권은정부및금융기관이보증한것이아니며, 투자위험역시투자자에게귀속되오니투자자께서는투자시이점에유의하시기바랍니다. 본증권신고서상의공모일정은확정된것이아니며, 관계기관의조정또는증권신고서수리과정에서변경될수있습니다. 차. 증권의발행및공시등에관한규정제 2-3 조제 2 항 1 호에따라수요예측실시후, 모집 ( 매출 ) 할 증권수의 100 분의 80 이상과 100 분의 120 이하에해당하는증권수만큼공모주식수가변경될수 있으니투자시유의하시기바랍니다. 증권의발행및공시등에관한규정에따르면증권시장에상장하기위하여지분증권을모집또는매출하는경우로서모집또는매출할증권수를당초에제출한신고서의모집또는매출할증권수의 100 분의 80 이상과 100 분의 120 이하에해당하는증권수로변경하는경우정정신고서를제출시, 당초의신고서효력발생일에영향을미치지않습니다. 금번공모의경우수요예측실시후모집할증권수의 100 분의 80 이상과 100 분의 120 이하에해당하는증권수만큼공모주식수가변경될수있으니투자시유의하시기바랍니다. 카. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 상의재무제표에관한사항은 2017 년 09 월 07 일현재 2017 년상반기 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 130

133 에대해회계법인으로부터검토받은 K-IFRS 기준으로재무제표를작성하여본신고서 ( 투자설명서 ) 에기재하였습니다. 본신고서 ( 투자설명서 ) 상의재무제표는 2017 년상반기재무제표작성기준일이 후의변동을반영하지않았으므로투자자께서는이점에유의하시기바랍니다. 당사는 2013 년부터 K-IFRS 도입을추진하였으며, 2014 년부터한국채택국제회계기준을적용하여재무제표를작성및공시하고있습니다 년 09 월 07 일현재 2017 년상반기에대해회계법인으로부터검토받은 K-IFRS 기준으로재무제표를작성하여본신고서 ( 투자설명서 ) 에기재하였습니다. 본신고서 ( 투자설명서 ) 상의재무제표는 2017 년상반기재무제표작성기준일이후의변동을반영하지않았으므로투자자께서는이점에유의하시기바랍니다. 타. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 는향후사업전망에대한증권신고서 ( 투자설명서 ) 제출일현재시점의전망을포함하고있습니다. 이와같은전망수치들은시장의추세및당사의영업환경등에따라변동될수있으며, 기타불확실한요인들을고려하지않은수치입니다. 투자자께서는이점에유의하시기바랍니다. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 는향후사업전망에대한 2017 년 09 월 07 일현재시점의전망을포함하고있습니다. 이와같은전망수치들은시장의추세및당사의영업환경등에따라변동될수있으며, 기타불확실한요인들을고려하지않은수치입니다. 따라서향후실제시장의규모나회사의실적등은전망수치와상이할수있습니다. 본증권신고서 ( 투자설명서 ) 에기재된전망의내용은증권신고서 ( 투자설명서 ) 제출일현재기준으로추정및업계내자료에근거하여작성되었으며, 향후전망에대해구체적인수치를보장하는것은아닙니다. 파 년 6 월 15 일부터코스닥시장과유가증권시장주식의일일가격제한폭이기존의 ±15% 에 서 ±30% 로확대되었으므로, 투자시유의하시기바랍니다 년 6 월 15 일부터코스닥시장과유가증권시장주식의일일가격제한폭이기존의 ±15% 에서 ±30% 로확대되었습니다. 이에따라상장일이후당사주식의장중가격변동폭이이전의공모주투자사례대비클수있으니투자시유의하시기바랍니다. 하. 금번공모를위한수요예측시증권인수업무등에관한규정제 2 조제 8 호에따른기관투자자만참여가가능하므로투자자께서는이점유의하여주시기바랍니다 년 12 월 13 일증권인수업무등에관한규정개정으로인하여동규정제 2 조제 8 호에도불구하고동규정제 5 조제 1 항제 2 호단서조항에따라창업투자회사등도수요예측에참여하는것이가능하도록하고있습니다. 그러나금번공모를위한수요예측시증권인수업무등에관한규정제 5 조제 1 항제 2 호단서조항을적용하지않음에따라동조항에따른창업투자회사등은수요예측에참여할수없으며, 동규정제 2 조제 8 호에서규정하는기관투자자만수요예측에참여할수있습니다. 투자 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 131

134 자께서는이점에유의하여주시기바랍니다. 거. 금번공모를위한가격결정은증권인수업무등에관한규정제5조제1항제2호에따라기관투자자를대상으로수요예측을실시하고그결과를감안하여공동대표주관회사와발행회사가협의하여정하는방법으로가격결정이이루어질예정입니다. 단, 금번공모시동규정제5호제1항제2호의단서조항은적용하지않습니다 년 12 월 13 일증권인수업무등에관한규정개정으로인하여동규정제 5 조제 1 항에따라다양한방법을통한가격결정이가능하게되었습니다. [ 증권인수업무등에관한규정 ] 제5조 ( 주식의공모가격결정등 ) 1 기업공개를위한주식의공모가격은다음각호의어느하나에해당하는방법으로결정한다. 1. 인수회사와발행회사가협의하여단일가격으로정하는방법 2. 기관투자자를대상으로수요예측을실시하고그결과를감안하여인수회사와발행회사가협의하여정하는방법. 다만, 제2조제8호에불구하고인수회사는다음각목의어느하나에해당하는자 ( 이하 " 창업투자회사등 " 이라한다 ) 의수요예측등참여를허용할수있으며, 이경우해당창업투자회사등은기관투자자로본다. 가. 제6조제4항제1호부터제3호까지의어느하나에해당하는조합나. 영제10조제3항제12호에해당하지아니하는기금및그기금을관리ㆍ운용하는법인다. 사립학교법 제2조제2호에따른학교법인라. 중소기업창업지원법 제2조제4호에따른중소기업창업투자회사 3. 대표주관회사가사전에정한방법에따라기관투자자로부터경매의방식으로입찰가격과수량을제출받은후일정가격 ( 이하 " 최저공모가격 " 이라한다 ) 이상의입찰에대해해당입찰자가제출한가격으로정하는방법 4. 대표주관회사가사전에정한방법에따라기관투자자로부터경매의방식으로입찰가격과수량을제출받은후산정한단일가격으로정하는방법 그럼에도불구하고금번공모를위한가격결정은증권인수업무등에관한규정제 5 조제 1 항제 2 호에따라기관투자자를대상으로수요예측을실시하고그결과를감안하여공동대표주관회사와발행회사가협의하여정하는방법으로가격결정이이루어질예정입니다. 단, 금번공모시동규정제 5 호제 1 항제 2 호의단서조항은적용하지않습니다. 너. 당사의희망공모가액은유사회사의 PER 을적용하여산출되었지만, 희망공모가액범위가당사의절대적인가치를의미하는것은아닙니다. 당사가적용한 PER 평가방식과같은상대가치평가방법의적용에필요한유사회사의선정과정에서평가자 ( 기관 ) 의주관적인판단개입가능성과시장의오류 ( 기업가치의저평가혹은고평가 ) 등에기인한기업가치평가의오류발생가능성은상대가치평가방법의한계점으로지적되고있습니다. 하지만, 해당기업의주가가주당순이익 (EPS) 의몇배인지를나타내는비율로서기업수익력의성장성, 위험등의측면이총체적으로반영되는가장일반적인투자지표입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 132

135 당사의유사회사선정기준은당사는한국산업표준소분류상플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 (C22291) 에해당하며, 비교대상회사모집단중당사와의사업의유사성, 재무적기준, 비교가능성기준을충족한 4 개회사 (( 주 ) 앤디포스, SKC 코오롱 PI( 주 ), 율촌화학 ( 주 ), ( 주 ) 오공 ) 를유사회사로선정했습니다. 그러나최종선정된유사회사들은당사와사업구조및전략, 제품 (Service), 영업환경, 성장성등에서차이가존재할수있으므로, 투자자들은유사회사현황, 참고정보등을기반으로투자의사결정을하는경우이와같은차이사항에유의하시기바랍니다. 또한, 당사의주당평가가액은당사의 2017 년상반기기발생연환산순이익을기준으로 PER 을산정한상대적성격의비교가치로서당사의기업가치를평가하는데있어유사회사의기준주가를특정시점에서산정하였으므로향후발생할수있는유사회사의주가변동및향후국내외경기, 주식시장현황, 산업성장성, 영업환경변화등다양한요인의영향으로예측, 평가정보는변동될수있으며, 당사의주당평가가액도변화할수있습니다. 당사의희망공모가액은유사회사의 PER 을적용하여산출되었지만, 희망공모가액범위가당사의절대적인가치를의미하는것은아닙니다. PER 평가방식과같은상대가치평가방법의적용에필요한유사회사의선정과정에서평가자 ( 기관 ) 의주관적인판단개입가능성과시장의오류 ( 기업가치의저평가혹은고평가 ) 등에기인한기업가치평가의오류발생가능성은상대가치평가방법의한계점으로지적되고있습니다. 하지만, 해당기업의주가가주당순이익 (EPS) 의몇배인지를나타내는비율로서기업수익력의성장성, 위험등의측면이총체적으로반영되는가장일반적인투자지표입니다. [PER 평가방식의한계점 ] 1. PER는기업의수익성에기반한수치로비교대상회사에서적자 (-) 가발생한경우적용할수없습니다. 2. PER 결정요인은일정시점의주가와주당경상이익뿐만아니라배당성향및할인율, 성장율등다양합니다. 따라서경상이익규모, 현금창출능력, 유보율, 자본금등여러요인이완벽하게일치하는동업종회사가아닌이상한계점이존재합니다. 3. 비교대상회사가동일업종에속한다고해도각회사에고유한사업구성, 시장점유율추이, 인력수준, 재무위험등에서차이가있으며, 이는계량화하기어려운측면이있습니다. 이에따라, 동업종소속회사의비율을적용하여비교분석하는데에도한계점이존재합니다. 4. 일정시점의주가수준은과거실적보다는미래예상이익에대한기대감을반영하고있으므로, 비교평가회사의과거재무제표에의거한비교분석에한계점이존재합니다. 5. 당기순이익은영업활동에의한수익창출외에영업외손익등이반영된최종결과물이므로 PER를적용한비교가치는기업이창출한이익의질을파악할수없으며, 회계처리등에의해순이익이쉽게영향을받을수있는단점이있습니다. 당사의유사회사선정기준은당사는한국산업표준소분류상플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 (C22291) 에해당하며, 비교대상회사모집단중당사와의사업의유사성, 재무적기준, 비교가능성기준을충족한 4 개회사 (( 주 ) 앤디포스, SKC 코오롱 PI( 주 ), 율촌화학 ( 주 ), ( 주 ) 오공 ) 를유사회사로선정했습니다. 그러나최종선정된유사회사들은당사와사업 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 133

136 구조및전략, 제품 (Service), 영업환경, 성장성등에서차이가존재할수있으므로, 투자자들은유사회사현황, 참고정보등을기반으로투자의사결정을하는경우이와같은차이사항에유의하시기바랍니다. 또한, 당사의주당평가가액은당사의 2017 년상반기기발생연환산순이익을기준으로 PER 을산정한상대적성격의비교가치로서당사의기업가치를평가하는데있어유사회사의기준주가를특정시점에서산정하였으므로향후발생할수있는유사회사의주가변동및향후국내외경기, 주식시장현황, 산업성장성, 영업환경변화등다양한요인의영향으로예측, 평가정보는변동될수있으며, 동사의주당평가가액도변화할수있습니다. 자세한주가산정방식은 제 1 부모집또는매출에관한사항 - Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) 의 4. 공모가격에대한의견을참고해주시길바라오며, 증권신고서제출이후의주가변동을반영하지않으므로투자자께서는이점유의하여주시기바랍니다. 더. 당사는상기에기술된투자위험요소외에도전반적으로불안정한국내외정치ㆍ경제상황등에 의하여직접적또는간접적으로영향을받을수있습니다. 당사는상기에기술된투자위험요소외에도전반적으로불안정한정치ㆍ경제상황등에의하여직접적으로또는간접적으로영향을받을수있습니다. 당사의재무제표는당사의재무상태에영향을미칠수있는경제상황에대한경영자의현재까지의평가를반영하고있으나그실제결과는현재시점에서의평가와는상당히다를수있는만큼, 투자자께서는이점유의하여투자에임하시기바랍니다. 러. 한국의경제상황이악화되는경우, 당사의현재사업및향후성장에실질적이고부정적인영향을미칠수있습니다. 당사는한국에서법인설립을하였으며, 사업운영의상당부분이한국에서이루어집니다. 결과적으로한국고유의정치, 경제, 법률및규제리스크의영향을받습니다. 최근수년간의한국경제지표에는성장및불확실성이혼재하고있으며, 한국경제의미래성장은글로벌경제발전을포함하여당사가통제할수없는다수의요인에의해좌우됩니다. 최근몇년동안전세계금융시장에서관찰된변동성및악조건, 석유및원자재의가격변동, 전반적으로부진한글로벌경제등은세계경제전망에대한불확실성의원인으로작용하였고, 한국경제또한부정적인영향을받았으며이러한영향은앞으로도계속이어질수있습니다. 주요외화대비원화의가치변동이큰폭으로나타나고있으며, 글로벌경제및한국경제에불리한경제조건하에서최근몇년동안한국기업의주가변동성이관찰되고있습니다. 종합주가지수 (KOSPI) 의하락, 외국인투자자의한국주식대량매도이후매도수익금의본국송금등은원화가치, 한국금융기관이보유하고있는외환준비금, 그리고한국기업의자금조달력등에부정적인영향을미칠수있습니다. 한국또는글로벌경제가악화된다면당사의사업, 재무상태및영업실적에부정적인영향을미칠수있습니다. 다음의전개사항등으로인해한국경제에부정적인영향을미칠수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 134

137 - 소비자신뢰하락, 그리고한국경제또는글로벌경제의소비지출둔화 - 중국, 미국, 유럽및일본등한국의주요수출시장, 또는아시아및기타지역의신흥시장에서불리한경제상황지속, 그리고영국의유럽연합탈퇴 (Brexit) 에대해대다수가찬성한 2016 년 6 월국민투표이후불확실성증가 - 외환준비금수준, 원자재가격 ( 유가포함 ), 환율 ( 변동을거듭하는미화, 유로화또는엔화환율, 또는위안화평가절상, 그리고브렉시트가원화가치에미치는전반적인영향포함 ), 금리, 물가상승률, 또는주식시장의부정적인변화또는변동성 - 일부국가의국가부도리스크가증가하며글로벌금융시장에미치는부정적인영향 - 가계부채수준의지속적증가, 그리고소매업체또는중소기업차입자의체납및신용부도증가 - 비용 ( 예를들어, 수출시장이나외국인투자측면에서의경쟁, 한국으로부터중국으로제조기지이전등 ) 이편익 ( 예를들어, 중국으로의수출증가 ) 을능가하는수준으로중국경제성장이지속하는경우, 그리고한국의가장중요한수출시장인중국경제성장이둔화되는경우 - 계류중인또는향후의자유무역협정이미치는경제적영향 - 사회및노동불안 - 한국부동산시장가격의추가하락 - 세수감소를비롯하여경기부양책, 실업수당및기타사회경제적사업등에집행하는정부지출의급격한증가가복합적으로작용하며정부예산적자가가중되는경우 - 한국기업집단, 어려움을겪고있는여타대기업, 이들의공급사, 또는금융권등에서나타나는재정난또는구조조정상의진전미흡 - 기업회계부정및특정한국기업집단과관련한기업지배구조사안으로인해투자자신뢰상실 - 한국인구의고령화를부양하기위한사회복지지출증가, 또는한국인구감소로인한경제적생산성감소 - 지정학적불확실성, 그리고전세계테러집단의추가공격리스크 년한국에서발병한중동호흡기증후군 (MERS) 과같이한국또는세계여타지역에서의중증전염병발병 - 한국의주요무역파트너또는국내경제에심각한악영향이나이외의영향을미치는인재또는자연재해 ( 예를들어, 한국소비심리를크게위축시킨 2014 년세월호침몰 ) - 한국과한국의무역상대국또는동맹국과의경제혹은외교관계악화 ( 예를들어, 영토분쟁이나무역분쟁, 또는외교정책상의의견충돌등으로인해관계가악화되는경우 ) 및최근한국에서의 THAAD(Terminal High Altitude Area Defense ) 시스템배치로인한한국과중국간의외교긴장 - 정치적불확실성, 또는국내정당들사이또는정당내의갈등심화 - 중동및북아프리카지역산유국과관련한적대행위, 또는정치적, 사회적긴장, 그리고실질적인세계석유공급차질또는유가급증 - 러시아를둘러싼정치적, 사회적긴장, 그리고이로인한세계석유공급또는세계금융시장에의부정적인영향 - 한국이나미국그리고북한사이에서적대행위발발또는긴장구도심화 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 135

138 머. 남북간의긴장관계고조는당사및당사의보통주시장가치에부정적인영향을미칠수있 습니다. 한국의근대사를되돌아보면남북관계는긴장의연속이었습니다. 남북의긴장구도는사건이발생하면언제든급격히고조될수있습니다 년 12 월김정일이사망하며북한지도부의미래에대한불확실성과이로인한역내정치적그리고경제적안정성에의여파에관한우려등이고조되었습니다. 김정일의 3 남김정은이아버지의후계자로지명되며권력을잡기는하였으나, 이러한권력승계가장기적으로어떠한결과로나타날지는미지수입니다. 한편, 2017 년 2 월, 김정은의이복형제인김정남이말레이시아국제공항에서암살당한것으로알려졌습니다. 최근몇년동안북한의핵무기및장거리미사일프로그램을비롯하여한국에대한군사적적대행위등으로인해안보관련우려또한고조되고있습니다. 최근발생한일부중요사건은다음과같습니다. - 북한은시시때때로탄도미사일시험을실시하고있습니다 년 2 월에도장거리로켓을발사하였는데, 이는미국과의합의사항을비롯하여탄도미사일기술을사용하여발사를금지하고있는유엔의제재또한위반한것입니다. 북한은국제사회의비난에도불구하고성명서를발표하여자국의로켓발사프로그램을지속할것이라밝혔으며, 이후 2016 년 6 월과 8 월에는각각추가적인탄도미사일시험과잠수함발진탄도미사일시험을실시하였으며, 2017 년상반기에도지속적인미사일시험을실시하였습니다. 이에대응하여유엔안전보장이사회는 2017 년 2 월, 북한을규탄하는언론성명을만장일치로채택하는한편상황을지속적으로주시하면서추가적인중대조치를취할것임에합의하였으며, 2017 년 3 월에는북한에가하여진제재를연장하는결의안을만장일치로통과시켰습니다 년 1 월핵확산금지조약 (NPT) 탈퇴를선언한북한은이후 2006 년 10 월부터 2013 년 2 월까지세번에걸쳐핵실험을실시했습니다. 전세계는이에대해강력히이의를제기하였고, 역내긴장은고조되었습니다 년 1 월, 북한은네번째핵실험을실시하며최초의수소폭탄실험이었다고주장하였으나진위여부는검증되지않았습니다. 유엔안전보장이사회는이와같은실험 (2016 년 2 월에실시한장거리로켓발사포함 ) 에대응하여북한의행위를규탄하고대북제제범위를대폭확대한대북제재결의안을 2016 년 3 월만장일치로채택하였습니다. 한편, 미국및유럽연합또한추가적인대북제제조치를취하였습니다 년 9 월, 북한은다섯번째핵실험을실시하며탄도미사일에탑재가능한핵탄두폭발시험이성공적으로진행되었다고주장하였으나진위여부는검증되지않았습니다 년 8 월, 비무장지대에서지뢰가폭발하며한국군 2 명이부상을입었습니다. 한국군은북한이지뢰를설치한것이라주장하며비무장지대에서확성기를사용한대북선전방송을재개하였습니다. 이에대한보복으로북한군은확성기를겨냥한대포를수차례발사하면서남북모두최고단계전투준비태세를발령하였습니다. 뒤이어개최된남북고위당국자들간의회담을통해 2015 년 8 월 15 일군사적긴장해소를위한합의가맺어졌습니다 년 3 월, 대한민국해군군함이수중폭발로파괴되며승선하고있던해군다수가사망하였습니다. 한국정부는해당군함의침몰은북한의소행임을공식적으로주장하였으나북한은책임을부인하였습니다. 북한은 2010 년 11 월에도북방한계선 (NLL) 에인접한한국의연평도를겨냥하여포탄 100 여발이상을발사하여사상자및심각한재산피해를초래하였 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 136

139 습니다. 북방한계선은한반도서해상에설정되어있는사실상의남북해상분계선입니다. 정부는이러한북한의공격도발을규탄하며추가도발하는경우맹세코단호히응징할것이라밝혔습니다. 북한경제가심각한어려움에봉착하고있음에따라, 북한내에서사회적, 정치적압박이더욱심화될수있습니다. 한반도에영향을미치는긴장수위가향후고조되지않을것이라보장할수없습니다. 예를들어, 북한에서리더십위기가촉발하거나, 남북고위급접촉의결렬또는군사적적대행위가추가적으로발생하는등긴장이더욱고조되는경우, 한국경제는물론당사의사업, 재무상태및영업실적에실질적이고부정적인영향을미칠수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 137

140 Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) 본장은 자본시장법 제119조제1항및동법시행령제125조제1항제2호마목에의거, 금번공모주식의인수인이공모주식에대한의견을기재하고있는부분입니다. 따라서본장의작성주체는발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가아닌금번공모주식의공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 입니다. 본장에기재된평가의견은금번한국거래소유가증권시장상장의공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 이금번공모주식의발행회사인 ( 주 ) 테이팩스에대한기업실사과정을통하여발행회사인 ( 주 ) 테이팩스로부터제공받거나취득한정보및자료에기초하여유가증권시장상장법인으로서의조건충족여부및상장과정에서의공모희망가액제시범위 ( 공모가밴드 ) 산정논리와적정성에대한판단범위로한정됩니다. 즉, 본장의평가의견은금번공모주식의발행회사인 ( 주 ) 테이팩스에대한기업실사과정중에있 어서동사의유가증권시장상장및공모주식의가치평가를검토및산정하기위해제공받은정보및 자료에기초하여인수인이합리적추정및판단의가정하에제시하는주관적인의견입니다. 그러므로, 본증권신고서의당해기재내용이금번공모주식의공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 과신한금융투자 ( 주 ) 이투자자에게투자의사결정여부, 이와관련한동사의영업, 경영관리, 재무, 기술등전반적인사업개황을평가한후의조언및자문, 이에상응하는청약관련정보를제공하는것이아니며, 인수인의분석의견제시가본증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서기재내용의고의적인허위기재사실이외진실성, 정확성과관련하여자본시장법상에서의모든책임을부담하는것은아니라는사실에유의하시기바랍니다. 본장에기재된인수인의분석의견중에는투자자에게회사에대한이해를돕기위하여기재된예측정보가포함되어있습니다. 예측정보에대한실제결과는여러가지내 / 외부요인들의변화에의해기재된예측정보와는다르게나타날수있음을투자자는유의하셔야합니다. 예측정보와관련하여투자자가고려해야할사항에대해서는본신고서의서두에기재된 " 예측정보에관한유의사항 " 부분을참조하시기바랍니다. 1. 평가기관 구 분 회사명 증권회사 ( 분석기관 ) 고유번호 공동대표주관회사 케이비증권 ( 주 ) 신한금융투자 ( 주 ) 평가의개요 가. 개요 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 138

141 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 자본시장과금융투자업에관한법률 제 71 조및동법시행령제 68 조에의거공정한거래질서확립과투자자보호를위해다수인을상대로한모집ㆍ매출등에관여하는인수회사로서, 발행인이제출하는증권신고서등에허위의기재나중요한사항의누락을방지하는데필요한적절한주의를기울였습니다. 공동대표주관회사는인수또는모집 매출의주선업무를수행함에있어적절한주의의무를다하기위해금융감독원이제정한 금융투자회사의기업실사 (Due Diligence) 모범규준 ( 이하 ' 모범규준 ' 이라한다 ) 의내용을회사내부규정에반영하여 2012 년 02 월 01 일부터제출되는지분증권, 채무증권증권신고서를대상 ( 자산유동화증권등제외 ) 으로기업실사를의무적으로수행하도록규정하고있습니다. 기업실사 (Due-Diligence) 결과를기초로공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의보통주식 1,660,000 주를총액인수및모집 매출하기위하여동사의지분증권을평가함에있어최근 3 사업연도의결산서와감사보고서, 사업계획서등관련자료를바탕으로동사가속한산업의산업동향, 발행회사의재무상태및영업실적, 유사회사의주가등주식가치에미치는중요한사항을분석하여평가하였습니다. 나. 평가일정 구분 일시 공동대표주관계약체결 기업실사 ~ 상장예비심사신청 예비심사신청후기업실사 ~ 상장예비심사승인 증권신고서제출 다. 기업실사참여자 (1) 공동대표주관회사기업실사참여자 [ 케이비증권 ( 주 )] 소속성명직책실사업무분장 최성용본부장 IPO 업무총괄 ECM 본부 ECM3 부 이경수부서장기업실사및서류작성총괄 이상훈차장기업실사및서류작성실무책임 김수학대리기업실사및서류작성실무담당 최은미대리기업실사및서류작성실무담당 [ 신한금융투자 ( 주 )] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 139

142 소속성명직책실사업무분장 김종옥본부장 IPO 업무총괄 이진욱부서장기업실사및서류작성총괄 기업금융 1 본부 IPO 부 신석호부장기업실사및서류작성실무책임 김경섭팀장기업실사및서류작성실무책임 최동현차장기업실사및서류작성실무담당 김진영대리기업실사및서류작성실무담당 (2) 발행회사기업실사참여자 소속 직위 성명 담당업무 경영총괄 대표이사 심병섭 경영총괄 TW사업부 사업부장 김해을 TW사업부총괄 EM사업부 사업부장 최찬수 EM사업부총괄 연구소 연구소장 남병기 연구소총괄 경영지원본부 본부장 임진모 경영지원본부총괄 품질보증센터 센터장 김성웅 품질보증센터장 지원팀 팀장 백왕현 지원팀장 영업기획 부장 김지형 영업기획담당 재무팀 팀장 양만곤 재무팀장 재무팀 차장 박상필 재무팀담당 TW사업부 팀장 김진규 향남공장사업지원팀장 TW사업부 팀장 이성민 TW영업팀장 TW사업부 팀장 전강중 TW영업팀장 TW사업부 팀장 허기행 부평공장사업지원팀장 라. 기업실사이행상황 항목 1. 모집또는매출증권 에관한사항 세부확인사항 1. 당해증권발행관련법규등의준수 2. 당해증권발행에대한정관상근거및이사회결의내용등 3. 당해증권발행가액 ( 전환가액, 행사가액등포함 ) 의적정성 4. 일반공모의경우공모기간과청약방식, 최저청약금액등이일반투자자에게충분한청약기회를제공하는지여부 5. 주주배정의경우신주인수권증서상장등주주보호방안이있는지여부 6. 우리사주조합배정비율및절차의관련법규준수여부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 140

143 - 산업의현황관련사항 1. 발행회사가속한산업의경쟁상황, 시장규모, 성장주기 (Life Cycle), 정부규제등에비추어산업의지속가능성이있는지여부 2. 발행회사가속한산업에대한기재내용이경쟁업계가제출한정기보고서등의기재내용과부합하는지여부 3. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업등기술평가가기업의가치에중요한영향을미치는경우외부전문기관에기술평가를위탁할필요성이있는지여부 4. 발행회사가업종의특성상평판리스크의판단이중요한업종인경우에는평판위험에대해서검토할필요성이있는지여부 2. 사업관련위험에관 한사항 - 사업의수익성관련사항 1. 사업의수주현황, 수주조건변경추이에비추어영업활동이악화될가능성이있는지여부 2. 사업과관련된매출채권과재고자산의증가추이, 주요거래처의신용등급변동내역, 채권회수추이등에비추어영업활동이악화될가능성이있는지여부 3. 주된사업의전부또는상당부분을특정거래처에의존하는경우거래기간, 조건, 마진율및거래의불가피성등을고려할때거래의지속가능성여부 4. 발행회사가유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업등투자기간이길고수익성이불확실한사업을영위하는경우동사업의경제성을입증할수있는증빙자료존재여부 5. 발행회사가기존에제출한정기보고서나주요사항보고서에기재된사업추진계획이현재진행중인지여부 - 해외시장관련사항 1. 해당국가의시장현황을감안하여해외시장진출을위해필요한인허가사항이나인적 / 물적요건구비여부 2. 해외현지에위치한생산및영업시설의실재성여부 ( 필요시세금납부증빙등을확인할필요 ) - 파생상품계약관련사항 1. 환위험관리지침존재여부와실제이행실태 2. 파생상품계약의내용과헷지대상에비추어적절한규모인지여부 3. 과거체결한파생상품거래로인하여손익변동이큰경우그에대한대응방안여부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 141

144 - 재무상태관련사항 1. 주요재무지표 ( 안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표등 ) 의연간추이를동일 / 유사업종의타기업들과비교하여발행회사의재무위험요인을검토 2. 발행회사의규모에비추어중요성이있는투자가있었거나있을예정인경우투자의진정성과투자자금사용내역이구체적인지여부 3. 차입금 ( 회사채포함 ) 규모가클경우차입금만기구조 ( 조기상환포함 ), 유동성, 차입금상환일정등을고려하여채무상환불이행위험가능성 ( 가장비관적인시나리오도가정할것 ) 을검토 4. 발행회사가지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음등으로인해우발채무가현실화될우려가있는경우재무안정성의악화가능성검토 5. 자본잠식이진행되고있거나진행될우려가있는경우자본구조의개선을위한구체적인대응방안존재여부 6. 자본잠식해소등을위해출자전환을하거나채무면제, 채무재조정등이발생한경우별도의이면약정이있는지여부 7. 현금흐름구조에비추어유동성이급격히악화될가능성이있는경우대응방안존재여부 8. 신용등급이최근 3년내 1단계이상하락한경우이로인해향후자금조달계획및손익에미치는영향검토 9. 재무정보에활용된재무제표의기준일및단위, 기준통화가통일되었는지여부 3. 회사관련위험에관 한사항 - 자금거래관련사항 1. 출자회사등관계회사와발행회사의특수관계인등에게대여금, 선급금을지급한경우지급사유와충당금설정추이에비추어회수가능성이있는지여부 2. 자금대여처가원리금을미상환하고있음에도불구하고, 추가로자금대여를하는경우발행회사와대여처간관계파악및채권회수방안이적절히수립되었는지여부 - 타법인보유주식관련사항 1. 타법인주식취득가액산정근거가합리적인지여부 2. 타법인이비상장회사이거나해외소재회사인경우기존회사운영자금의사용내역과재무정보에대해신뢰할만한자료가존재하는지여부 3. 지분을보유중인회사의재무구조가취약한경우손상차손등의예상추이에비추어발행회사의재무상태에미치는영향이중대한지여부 4. 계열사투자가복잡하게이루어진경우투자자금사용내역 ( 최종투자처포함 ) 에대한검토 5. 자회사등특수관계인에대한매출의존도가높은경우특수관계자의재무위험이전이될가능성에대한검토 - 지배구조관련사항 1. 최대주주의지분율및주식보유형태 ( 담보제공여부포함 ), 잦은경영진변경, 경영권분쟁, 주식관련증권전환또는주식매수선택권행사등으로인하여경영권불안정성이대두될가능성이있는지여부 2. 경영진의불법행위가있고이에대한형집행이종료되지않은경우불 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 142

145 법행위의중요성과업무관련성에비추어회사경영에불리한영향을미칠가능성이있는지여부 3. 최대주주등이법인인경우직접방문하거나국세청시스템 ( 조회시점의과세유형및휴면여부, 폐업일자등 ) 등을통해실재성을확인할것 4. 최근최대주주가변경된경우 ( 경영권양 / 수도계약이체결된경우포함 ) 지분인수조건및인수자금조달방법등이타당한지여부 5. 사외이사선임, 경영지배인선임, 이사진의계열회사이사겸직등과관련하여상법상절차를준수하였는지여부 6. 최근경영진이변경된경우선임배경과과거근무경력 ( 근무한회사의상장폐지등특기사항포함 ), 형사처벌내역등에비추어회사경영에불리한영향을미칠가능성이있는지여부 7. 정관상이사회의결정족수강화, 이사해임요건강화등경영권보호장치가도입된경우효율적인경영이제한받을가능성이있는지여부 8. 공시된임원외고문, 회장, 부회장, 부사장등사실상회사의임직원으로근무하는사람이있는지여부 ( 있을경우구체적인역할과보수의적정성등확인 ) 9. 발행회사가최근 3년중최대주주등과의거래가있는경우내부통제절차등에명시된관련근거가있고거래사유가타당하며거래조건이제3자와의거래와비교하여합리적인지여부 10. 발행회사와겸직회사간거래내역이있는경우관련이사회의결절차를준수하는등거래의적절성이확보되었는지여부 -내부통제관련사항 1. 사내규정 ( 금고관리규정, 인장관리규정, 접대비지급규정등 ) 등내부통제절차가관행적으로이뤄지지않고문서화되어있는지여부 2. 사내자금관리에대한내부통제제도마련및운영이타기업사례에비추어적정한수준인지여부 3. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표등의관리책임이특정인에게집중되지않고업무분장원칙에따라관리되는지여부 4. 과거에횡령및배임이발생한경우유출자금의회수방안, 재발방지를위해내부통제시스템이개선되어운영되는지여부 5. 이사회운영실태관련하여이사회의사록원본관리자와관리대장관리자가분장되어적절히작성및관리되고있는지여부 6. 회사의재무상태, 경영실적등을적시에공시할수있는관리조직이구비되었는지여부 - 이해관계자거래내역에관한사항 1. 감사보고서상관련거래내역기재내용 2. 거래조건이다른거래와비교할때비정상적이라고보여지는지여부 3. 금전거래의경우자금회수가지연되거나, 적정한충당금이설정되었는지여부 4. 비상장당시지급한대여금이상장후만기연장되었는지여부 - K-IFRS 적용관련사항 1. 자산의공정가치측정, 금융자산의충당부채측정, 영업권등개별자산 손상검토, 개별재무제표의지분법회계처리변경등과관련된사항 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 143

146 2. 기타발행사의재무구조에중요한영향을미치는계정과관련된사항 - 회계기준관련사항 최근 3 년간회계변경및오류수정을통해매출, 이익등이변경된사실이 있는경우, 변경사유가유사업계회계처리방식과비춰볼때적절한지여부 4. 기타위험에관한사 항 - 주가희석관련사항 1. 유통주식수증가 ( 전환및행사가능주식포함 ) 및자기주식처분등에따른주식가치하락가능성검토 2. 최근특수관계자등에대해발행한주식, 주식관련증권, 주식매수선택권등과관련하여별도약정이나옵션부여여부 3. 최근제3자배정자가시가보다높은가격으로유상증자에참여하는등의경우, 제3자배정자의실재성및증자참여의진정성등검토 - 금융당국등으로부터관련법령에따른제재조치를받은경우관련내용및증빙자료를확인 - 발행회사의임금체불등근로기준법위반행위여부등을확인하고위반사 실이기재되었는지확인 - 발행회사의정기보고서가연결기준으로작성된경우주요종속회사와관 련된위험요인등이충실하게기재되었는지확인 5. 기타투자자보호에 필요한사항 - 소송및분쟁관련사항 1. 법률대리인, 법규담당을통해소송등내역확인 2. 재무담당부서등을통해법률비용지출내역확인 3. 소송등관련통지를받았거나합의가진행중인사항이있는지여부 4. 회사세무대리인을통해확인한미납세금및세무조사진행여부 5. 금융및조세관련법령위반혐의로자료제출요구, 소명요구등을받고있는지여부 6. 중요자산의경매진행여부및경매가예정된경우세부내용확인 - 횡령및배임관련사항 1. 관련재판진행상황및결과 2. 횡령자금의환수여부, 환수를위한법적조치, 구상권행사내역 - 발행회사및임직원의제재현황에대해검증을실시하는경우경영진면 담, 확인서징구등을통해관련내용을적절하게확인 6. 자금의사용목적 1. 투자대상의실재성이있고자금사용예정시기, 소요자금산출근거, 청약미달시자금집행우선순위, 미달자금충원계획등이구체적인지여부 2. 기존에공모를통해조달한자금이공시서류에기재된대로사용되었는지여부 ( 필요시법인통장확인 ) 3. 조달자금의소진시까지신뢰할만한자금보관및운영방안이수립되었는지여부 4. 조달자금을신뢰할수있는제3자에게예치하는방안의필요성여부 마. 기업실사일정및주요내용 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 144

147 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장을위해 ( 주 ) 테이팩스의본사및지점등을방문하여동사의사업성, 수익성, 경영의투명성, 재무안전성등에대한기업실사를수행하였는바, 실사의내용및결과는다음과같습니다. [ 기업실사장소 ] ( 주 ) 테이팩스본사및양감지점 : 인천광역시남동구남동서로 126( 고잔동 ) 팔탄지점 : 경기도화성시팔탄면고주리 95-4 부평지점 : 인천광역시부평구평천로 199 번길 26 유니랩지점 : 경기도화성시만년로 108 광교영업소 : 경기도수원시영통구대학 4 로 17 에이스광교타워 517 호 ~519 호 [ 기업실사일지 ] 일자장소기업실사내용 ( 주 ) 테이팩스 ( 이하생략 ) 본사회의실 ( 주 ) 테이팩스주권의공모발행및유가증권시장신규상장을위한공동대표주관계약체결 1차기업실사 1) 대표이사면담 - Due-Diligence 안내및상견례 - Deal Structure에대한개괄적인설명및논의 - 주요경력및경영철학과발행회사의연혁등에관한질의, 응답 - 상장을추진하게된경위청취 - 회사의핵심사업및설립배경, 주력제품등의설명 2) 상장업무담당자면담 - Due-Diligence를위한요청자료및체크리스트 - 회사전반에대한사업부별 Presentation - 한국거래소상장요건검토 - 회사및업종현황설명 년, 2016년이후사업계획등회사의전반적인현황설명 - 경영성과및재무관련사항 - 최근 5사업연도감사보고서및결산자료검토, 세무조정계산서검토 - 최근 3사업연도매출액에대한분석 - 매출액및수익구조에관한사항검토 - 지배구조관련사항검토 - 지배구조개요 - 임원겸임현황및해결방안논의 - 관계회사와의거래관련해결방안논의 - 향후일정에대한검토및협의 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 145

148 본사회의실 ~ 및 유니랩지점 부평지점 ~ 본사회의실 팔탄지점 ~ 및 광교사업소 2차기업실사 1) 일반적인사항검토 - 상장예비심사신청서작성및검토 - 조직도, 정관, 주주명부, 등기부등본등 - 임원진현황, 직원현황, 기타임금관련자료등 - 최근 3개년이사회의사록, 주총의사록등 - 기타상장요건과관련된사항검토 2) 법무관련사항검토 - 현재진행중인소송의존재여부, 내용, 결과 - 주요계약사항 3) 이해관계자와의거래내용검토 - 최대주주, 주요주주와의거래내용 - 관계회사에대한거래내역 - 주주, 임직원및기타이해관계자와의거래내용 4) 인사및노무관련사항검토 - 인사관련규정 - 근로조건및각종복지제도 - 노동조합구성여부및그규정 5) 기타주요내부통제시스템이슈점검및정비필요사항확인 - 내부통제규정, 이사회운영규정등각종사규 6) 유니랩공장실사및주요제품생산공정실사, 질의 - 재고보관및관리에대한사항실사, 질의 3차기업실사 1) 부평공장실사및주요제품생산공정실사, 질의 2) 재고보관및관리에대한사항실사, 질의 4차기업실사 1) 재무 / 회계관련사항검토 - 최근 5사업연도재무상황의변동내역및원인질의 - 재무제표계정과목점검 - 자산, 부채, 자본등세부계정과목등 - 수익, 비용등세부계정과목등 - 자본적정성및자산건전성관련사항 2) 주식관련사항검토 - 최대주주및특수관계인보호예수사항 3) IPO구조검토 - 공모구조결정 Process 검토 - 신주모집규모결정및구주매출규모의결정에대한분석 - 모집및매출비중, 공모비율에대한검토및협의 4) 시장분석 - 국내외경제전망, 국내외주식시장전망, 국내외 IPO시장전망분석 - EM 및 TW 산업현황분석 5차기업실사 1) 공장실사및주요제품생산공정실사, 질의 - 재고보관및관리에대한사항실사, 질의 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 146

149 6차기업실사 1) 지배구조 Road Map - 이사회, 주주총회진행일정확인 - 사외이사및상근감사후보자적격여부검토 2) 우리사주조합검토 - 우리사주조합의주식취득방안검토 - 우리사주조합주식취득에따른세제혜택검토 - 우리사주조합우선배정의무확인 ~ 본사회의실 - 우리사주조합설립및운영일정검토 3) 경영성과관련사항검토 - 최근 3개년실적변동원인점검 - 주요재무비율및변동원인점검 4) 상장예비심사신청서진행상황검토 - 주요기재사항점검 - 상장예비심사신청서작성을위한회사추가실사 - 회사IPO-TFT와상장예비심사신청서작성 - 주주명부및보호예수대상주식최종확정 - 공동대표주관회사종합의견작성및검토 - DD(Due-Diligence) 체크리스트작성및수정 상장예비심사신청서제출 ~ 본사회의실 7차기업실사 1) 상장예비심사신청후실사, 한국거래소의예비심사요청자료검토 2) 2017년상반기실적검토 상장예비심사승인 차기업실사 1) 증권신고서기재사항에대한실사, 투자위험요소점검등 ~ 본사회의실 - 작성요령설명및첨부서류제출을위한제반업무진행 Valuation 및공모구조최종협의 증권신고서제출 3. 기업실사결과및평가내용 가. 영업의계속성 (1) 영업의안정성 동사는 EM 사업부의 2012 년 ~ 2013 년 2 차전지용테이프매출증가, 2013 년 OCA, 태양광백시트시제품생산이후 2014 년본격매출발생및 TW 사업부의꾸준한매출성장으로최근 5 년간연평균 8.98% 의매출성장을기록하며전반적으로견조한성장세를이어가고있습니다. 한편 2012 년이후 2014 년을제외하고당기순이익증가율이역성장하였는바, 이는 2013 년 1 양감공장준공및생산라인설치로인한고정비증가와 OCA, 태양광백시트시제품생산으로인한저가동 / 저수율로인한매출원가상승 2 M&A 로인한임직원대상특별상여 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 147

150 22 억원지급에따른판관비증가, 2015 년 1 메르스등의외부환경요인 ( 소비재시장경기불황 ) 으로 OPP 테이프와고마진제품 (Low-Noise 테이프 ) 의수요감소로인한판매가하락, 2 신규증설된양감 6 라인의 OCA 제조결함에따른고객사 Claim 비용 (10 억 ), 2016 년차입금증가에따른이자지급에기인한것입니다. [ 주요재무비율분석 ] 구분성장성활동성수익성안정성 재무비율 2017년상반기 2016년 2015년 ( 제22기 ) 2014년 2013년 ( 제24기상반기 ) ( 제23기 ) 업종평균회사 ( 제21기 ) ( 제20기 ) 매출액증가율 (5.18%) (1.36%) (2.34%) 1.51% 10.44% (0.76%) 총자산증가율 (7.27%) (14.63%) 2.18% (6.34%) 14.67% (2.60%) 법인세비용차감전 계속사업이익증가율 1.92% 0.90% 15.14% (29.03%) 77.07% (42.31%) 당기순이익증가율 7.53% (10.64%) 14.45% (23.90%) 87.58% (49.34%) 총자산회전율 1.15회 1.08회 1.09회 0.98회 1.00회 0.96회 재고자산회전율 10.36회 11.18회 11.02회 11.10회 10.69회 9.75회 매출채권회전율 6.43회 6.17회 5.81회 6.08회 6.73회 7.52회 매출액총이익률 24.50% 23.36% 17.44% 22.64% 26.21% 21.71% 매출액법인세비용차감전 계속사업이익률 11.05% 10.28% 4.73% 10.05% 14.37% 8.96% 매출액순이익률 8.88% 7.83% 3.70% 8.65% 11.53% 6.79% 자기자본법인세비용차감전계속사업이익률 % 33.96% 11.25% 14.99% 18.43% 11.75% 자기자본순이익률 81.00% 25.89% 8.79% 12.90% 14.79% 8.90% 부채비율 % % % 91.39% 27.88% 29.26% 차입금의존도 60.02% 64.07% 35.07% 27.12% 0.51% 1.26% 유동비율 % % % % % % 당좌비율 94.20% % % % % % 고정장기적합률 84.25% 79.82% 82.54% 64.40% 61.02% 77.85% 주 1) 성장성및안정성분석을제외한모든자산, 부채는평균장부가액 (=( 기초장부가액 + 기말장부가액 )/2) 기준주 2) 업종평균은한국은행에서발간한 (2015 기업경영분석 C222. 플라스틱제품 ) 업종의평균을사용주 3) 2017 년상반기재무비율산출시 I/S 항목은연환산적용 당사의활동성지표는 2016 년총자산회전율 1.08 회, 재고자산회전율 회, 매출채권회전율 6.20 회로업종평균대비유사한수준의안정적인추세를유지하고있습니다. 수익성지표의경우동사의거래처신규승인품목확대와주요원재료매입처이원화노력에따라원가절감의결과로업종평균대비우수한수치를나타내고있습니다. 안정성지표의경우, 2015 년자기주식이익소각, 2016 년합병으로인한자본이지속적으로감소하였으며, 2015 년 300 억, 2016 년 460 억차입금증가등으로인하여동사의부채비율및차입금의존도가크게증가하였습니다. 하지만현재적극적인영업활동을통한수익으로차입금상환계획을세우고있으며, 2016 년기중대구은행차입금중 150 억원을상환하였습니다. 또한, 2017 년 09 월 07 일현재차입금상환을위한투자부동산 (35 억 ) 매각등재무구조개선을위 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 148

151 하여노력하고있습니다. 따라서동사의성장성, 수익성, 활동성, 안정성등종합적인측면에서대주주변경, 합병에의한일시적인요인외에는영업의안정성이유지되고있다고판단됩니다. (2) 영업의독립성 ( 가 ) 구매, 생산, 판매활동과관련한독자적인영업수행능력검토 동사는독자적인생산능력을보유하고있습니다. 오랜업력에따른높은인지도와우수한인력을다수보유하고있으며, 독자적인구매, 생산, 영업능력을보유하고있습니다. 또한최종의사결정은동사의경영진에의해서독립적으로내려지며, 주요경영에관한의사결정은이사회에서안건승인을통하여결정됩니다. ( 나 ) 주요제품에대한외주생산, 판매의의존성관련검토 동사의주요제품은자체적으로구매, 생산, 판매를하고있으며일부제품에대해서외주생산을활용하고있습니다. 동사의대표적인외주기업은 TW 사업부의성안테크와유니산업으로해당기업들은오랜기간동안동사의부평, 향남공장에서제품생산을주로하고있으며, 매월기본임가공비와변동생산량에따른임가공비를지급하고있습니다. 본임가공생산은핵심기술의제공이없는단순외주생산으로, 동사의생산및판매에영향을주고있지않습니다. ( 다 ) 원재료등주요매입처에독점적지위를누리고있는지에대한검토 동사는원가관리차원에서주요원재료의매입처이원화에노력하며, 다수의매입처를통해안정적으로원재료를매입하고있어주요매입품목을공급하는매입처가독점적인지위를누리고있는사실은없는것으로판단됩니다. (3) 매출처 [ 최근 3 사업연도매출처별매출현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 매출처 매출액 2016년도 2015년도 2014년도 S사 5, % 3, % 10, % X사 4, % 5, % 4, % L사 4, % 3, % 4, % R사 2, % 5, % 2, % S상사 3, % 3, % 2, % S사 ( 日 ) 2, % 2, % 2, % W사 ( 中 ) 3, % 2, % 1, % W사 ( 日 ) 3, % 2, % 2, % 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 149

152 E사 2, % 3, % 1, % D사 2, % 2, % 2, % 기타 77, % 79, % 78, % 총매출액 112, % 113, % 111, % 동사의매출은국내뿐아니라해외시장에서도발생하며, 최근 3 사업연도매출처별매출액현황을살펴본결과특정매출처에편중된매출구조를갖고있지않다고판단됩니다. 동사의매출비중이가장큰 S 사의경우 2016 년기준약 50 억원으로 2016 년매출액 1,120 억원대비 4.48% 에해당하는금액이며매출처상위 6 개사의비중이약 20% 이므로매출처편중현상은나타나지않은것으로판단됩니다. 나. 재무안정성 (1) 재무구조 ( 가 ) 부채비율, 부채규모및만기구조, 유동성상황등에비추어채무상환불이행위험검토 동사의최근 3 년간재무안정성비율은다음과같습니다. [ 최근 3 사업연도재무안정성수치 ] 구분 재무비율 2017 년상반기 ( 제 24 기상반기 ) 2016 년 ( 제 23 기 ) 2015년 ( 제22기 ) 2014년업종회사 ( 제21기 ) 부채비율 % % % 91.39% 27.88% 차입금의존도 60.02% 64.07% 35.07% 27.12% 0.51% 안정성 유동비율 % % % % % 당좌비율 94.20% % % % % 고정장기적합률 84.25% 79.82% 82.54% 64.40% 61.02% 주 1) 업종평균은한국은행에서발간한 (2015 기업경영분석 C222. 플라스틱제품 ) 업종의평균을사용주 2) 2017 년상반기재무비율산출시 I/S 항목은연환산적용 동사는재무안정성측면에서 2016 년기준동종업계대비다소열위한수치를나타내고있으며, 2014 년 27.88% 에불과하던부채비율은 2015 년 91.39%, 2016 년 %, 2017 년 1 분기현재 % 의높은부채비율을나타내고있습니다 년 ~2016 년부채비율이증가한것은 2015 년운전자본및자기주식매입을위한장단기차입금 ( 부채 ) 증가, 이익소각에따른이익잉여금 ( 자본 ) 감소에따르며, 2016 년합병에의한장기차입금 ( 부채 ) 증가, 합병차손으로인한자본잉여금 ( 자본 ) 감소에기인하였으며, 2017 년 1 분기에는매입채무감소 (18 억 ), 차입금감소 (1 억 ) 및주식매수선택권행사에따른자본증가 (6 억 ) 에따라부채비율이소폭개선되었습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 150

153 [ 최근 3 사업연도부채 ( 차입금 ) 변동현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년상반기 2016연도 2015연도 2014연도 부채총계 74,684 86,543 53,551 26,105 단기차입금 2, 유동성장기부채 장기차입금 51,097 61,161 30, [ 최근 3 사업연도자본변동현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년상반기 2016연도 2015연도 2014연도 자본총계 14,101 9,199 58,598 93,641 자본금 3,575 3,550 3,550 3,550 자본잉여금 (57,159) (57,387) 자본조정 이익잉여금 67,685 62,966 54,214 89,257 동사는 2015 년, 2016 년급격히증가한차입금에대하여하기와같이상환계획을보유하고있으며, 영업현금흐름및기타현금유입에따라추가적인조기차입금상환을통하여재무구조개선중에있습니다. 또한무수익투자부동산매각대금 ( 매도가 : 3,489,100,000 원, 장부가 : 3,077,490,000 원 ), 영업활동으로유입된현금및기존농협은행에실행되지않은한도대출 20 억원을차입하여 2017 년 6 월 30 일인수금융차입금잔액 460 억원중 100 억원을조기상환하였으며, 추가적으로이자비용을고려하여금리가높은인수금융의차입금 230 억원을시중은행의신규대출로리파이낸싱하였습니다 년 09 월 07 일현재당사의차입금잔액은 2016 년말약 632 억원에서 532 억원으로감소하였습니다 년말부터 2017 년 09 월 07 일현재차입금내역은아래와같습니다. [2016 년말기준차입금현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 차입처 항목 대출잔액 금리 만기일 만기구조 인수금융 - 46, % 만기일시상환 대구은행 일반대 15, % 만기일시상환 우리은행 시설대 % 개월원리금분할상환 합계 61, 주 ) 수출L/C할인단기대출금 48백만원미포함 [2017 년상반기말기준차입금현황 ] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 151

154 ( 단위 : 백만원 ) 차입처 항목 대출잔액 금리 만기일 만기구조 인수금융 - 36, % 만기일시상환 대구은행 일반대 15, % 만기일시상환 농협은행 한도대 2, % 만기일시상환 우리은행 시설대 % 개월원리금분할상환 합계 53, 주 ) 수출L/C할인단기대출금 62백만원미포함 [2017년 09월 07일현재기준차입금현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 차입처 항목 대출잔액 금리 만기일 만기구조 인수금융 - 13, % 만기일시상환 대구은행 일반대 일반 / 한도대 15,000 15, % 3.00% 만기일시상환 만기일시상환 국민은행 한도대 5, % 만기일시상환 농협은행 한도대 5, % 만기일시상환 우리은행 시설대 % 개월원리금분할상환 합계 53, 주 ) 수출L/C할인단기대출금 62백만원미포함 동사의 2017 년 09 월 07 일현재기준차입금상환계획은아래와같습니다. [2017년 09월 07일현재기준차입금상환계획 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년 1차년도 2차년도 3차년도 4차년도 인수금융 13,000 10,900 2, 대구은행 30,000-8,800 20,900 3,00 국민은행 5, ,00 농협은행 5, ,00 우리은행 2, 합계 53,225 10,964 11,029 20,932 10,300 주 ) 수출 L/C 할인단기대출금 48 백만원미포함 동사는 2015 년, 2016 년급격히증가한차입금에대하여상기와같이차입금상환계획을보 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 152

155 유하고있으며, 차입금상환목적으로동사의투자부동산 ( 토지, 건설 ) 을처분한상태 ( 계약완료 ) 로차입금상환을위하여노력하고있습니다. 또한, 영업활동으로인한현금유입이지속적으로이루어지고있는점으로보아채무불이행의위험은크지않을것으로판단됩니다. [ 영업현금흐름관련재무안정성추이 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년상반기 2016연도 2015연도 2014연도 영업활동으로인한현금흐름 4,818 15,419 13,154 16,436 영업으로부터창출된현금흐름 8,367 18,546 18,276 17,800 당기순이익 4,718 8,775 9,820 12,903 또한, 동사는대구은행 (150 억원 ) 차입금의경우동사의토지와건물을담보로제공하고있으며, 담보로제공한토지및건물의장부가액은 490 억원으로서동사의차입금을상회하는규모이며, 중소기업은행, 동부화재해상보험, 신한비엔피파리바자산운용, 신한금융투자를대상으로차입금 460 억원에대하여동사의최대주주및주요주주가한도금액 708 억원의동사의주식을담보로제공하고있어우발채무로동사의유동성이악화될가능성은높지않을것으로판단됩니다. ( 나 ) 영업활동으로인한현금흐름에따른유동성의급격한악화위험검토 동사는최근 2 개년영업활동현금흐름이양 (+) 이었으며, 2016 년영업현금흐름은약 154 억원으로전년대비 17.22% 증가하였습니다. 영업활동으로인한현금유입이지속적으로이루어지고있는점으로보아동사의유동성에급격한악화가올가능성은낮은것으로판단됩니다. [ 현금흐름요약 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년상반기 2016년 2015년 2014년 영업현금흐름 4,818 15,419 13,154 16,436 투자현금흐름 3,818 3, (10,095) 재무현금흐름 (8,167) (27,631) (15,125) (705) 환율변동효과 (7) (20) 31 - 연결범위변동효과 현금의증가 ( 감소 ) 470 (8,525) (1,586) 5,636 기초현금및현금성자산 1,281 9,826 11,380 5,744 기말현금및현금성자산 1,744 1,281 9,826 11,380 (2) 우발채무 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 153

156 2017 년 09 월 07 일현재동사는진행중인소송은없으나, 동사의차입금에대한담보제공을위하여위탁자를동사, 우선수익자를 대구은행으로하는부동산담보신탁계약을아시아신탁주식회사와체결하였고해당토지와건물은아시아신탁에신탁되어있습니다. 동사의유형자산담보제공내역은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 장부금액 담보설정금액 차입금액 담보권자 토지 36,326 건물 9,530 토지 ( 투자부동산 ) 3,148 30,000 15,000 대구은행 건물 ( 투자부동산 ) 70 (3) 소송및분쟁 2017 년 09 월 07 일현재동사의특허또는경영권등관련소송또는분쟁은없습니다. 다. 경영의투명성및안정성 (1) 기업지배구조 ( 가 ) 경영의독립성 1) 이사회구성현황등에비추어기업경영의주요의사결정을독자적으로수행하고있는지검토 동사의경우현재등기임원은최대주주등과관련이없으며지분을보유하지않은전문경영인체제로운영되고있으며, 등기이사의 1/4 이상이사외이사로구성되어있습니다. 따라서동사의이사회는최대주주등으로부터독립적으로의사결정이이루어질수있는구조를갖추고있습니다 년 09 월 07 일현재동사의이사회는다음과같이구성되어있습니다. 선임일 직책명 ( 상근 / 등기 ) 성명 ( 생년월일 ) 주요경력 담당업무 대표이사 ( 상근 / 등기 ) 심병섭 ( ) 한솔케미칼영업본부장 (93.07~16.05) 삼성종합화학 (90.07~93.07) 대표이사 담당 ( 상근 / 등기 ) 임진모 ( ) 한솔케미칼 (95.01~16.05) 경영지원본부장 기타비상무이사 ( 비상근 / 등기 ) 최용진 ( ) 아주IB투자 PE본부장 (08.03~ 현재 ) 바이넥스 (15.11~ 현재 ) 기타비상무이사 사외이사 ( 비상근 / 등기 ) 정영수 ( ) RCI Capital Group Korea 회장 (13.11~ 현재 ) 사외이사 사외이사 ( 비상근 / 등기 ) 박훈 ( ) 서울시립대교수 (03.03~ 현재 ) 사외이사 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 154

157 또한, 동사는감사위원회설치, 이사회운영규정개정, 이해관계자와의거래규정제정등주요경영활동에대한최대주주와독립적인의사결정을위한내부통제를보유하고있습니다. 2) 경영활동을수행하는데필요한주요경영조직을지배회사에지나치게의존하고있는지검토 동사는산업용테이프및랩등을제조판매하는사업을영위하고있는회사로서, 관리, 생산, 구매, 판매조직등은동사의최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼과는별도로독립적인조직으로구축되어있으며, 중요한영업활동등에관한의사결정에있어서는이사회를통한독립적인의사결정을수행하고있습니다. 동사는중요한기업경영활동등과관련하여이사회규정제 11 조 ( 부의안건 ) 에해당하는경우이사회를개최하여의사결정을하고있으며, 이사회규정제 10 조 ( 결의방법 ) 에근거하여특별한이해관계가있는이사의의결권을행사하지못하도록하고있으며, 특수관계인과의거래시에는이사회결의를출석이사의 2/3 동의를얻도록하여전반적인특수관계인과의부적절한거래를예방하고있습니다. 추가적으로 2016 년 09 월 20 일에상장주선인의권유에따라 이해관계자와의거래에대한통제규정 을제정하여이해관계자와의거래시사전에이사회의만장일치승인을요하도록거래투명성을높이고거래에대한기준을정립하여부적절한거래에대한예방을할수있도록제도적으로보완하였습니다 년 09 월 07 일현재동사의이사회에는동사의최대주주인 ( 주 ) 한솔케미칼에소속된임직원이없어독립적인의사결정이가능할것으로판단됩니다. ( 나 ) 경영진구성 증권신고서작성기준일현재동사이사회구성원의타회사겸직현황은다음과같습니다. [ 등기임원의타회사겸직현황 ] 성명 선임시기 겸임근무지 담당업무 최용진 아주아이비투자 PE투자본부장 바이넥스사외이사 정영수 RCI Capital Group Korea 회장 박훈 서울시립대 교수 동사의사외이사와관련된세부사항은다음과같으며, 사외이사는회계및세무분야에서전문성을갖춘자로서사외이사로서의충분한자질을갖추고있다고판단됩니다. 또한사외이사는상법제 382 조및제 542 조의 8 등규정상사외이사자격요건을충족하고있습니다. 동사의사외이사의주요이력은아래와같습니다. 성명 주요경력 최대주주등과의 이해관계 결격요건 여부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 155

158 학력 : 고려대학교화공과졸업 서울대최고경영자과정 정영수 약력 : RCI Capital Group Korea 회장 ( 13~ ) 영안모자부회장 ( 03~ 04) 없음 없음 서통사장 / 부사장 ( 94~ 02) 영안모자사장 ( 85~ 94) 학력 : 서울대법과대학 서울대조세법학대학원 ( 박사 ) 약력 : ( 現 ) 한국세법학회총무이사, 조세일보객원논설위원 서울시립대세무학과강사, 서울시립대법학전문대학원부교 박훈 수 없음 없음 국세청납세자보호관 ( 11~ 12) 일본동경대학원객원연구원 ( 10) 국무총리실조세심판원비상임심판관 ( 09) 한국국제조세협회총무이사 ( 07 ~ 09) ( 다 ) 감사의독립성 동사는감사의독립성을확보하고경영의투명성을제고하기위하여 2017 년 2 월 15 일감사위원회를설치하였으며, 감사위원은사외이사 2 인과기타비상무이사 1 인으로구성되어있습니다. 감사위원회구성절차및구성원은상법상요건을충족합니다. 위원회명구성성명설치목적및권한사항비고박훈 ( 위원장 ), 회사의업무와회계전반및이사의직무집행감사위원회사외이사 3인정영수, - 등에대한감사기능수행최용진 동사의감사위원회운영규정에의하면감사위원회는동사의회계와업무를감사할수있고, 그직무를수행하기위하여필요한때에는자회사에대하여영업의보고를요구할수있습니다. 이러한점을고려하였을때감사업무와관련된독립성은충분히확보되어있다고판단됩니다. (2) 내부통제제도 동사의내부통제관련규정을검토한결과상장회사로서의적절한내부통제제도를갖추고있다고판단됩니다. 실제로동사는 2015 년 04 월 01 일이사회결의를통해내부회계관리규정을제정하였습니다. 또한 2016 년 09 월 20 일 이해관계자와의거래에대한통제규정 을제정하였고, 2017 년 01 월 31 일이사회에서는기운영되던이사회규정의일부내용을개정하면서동시에향후상장을대비하여공시정보관리규정및감사위원회규정을새로이제정하였습니다. 동사는상법등관련규정준수를위하여이사회운영규정제 10 조 ( 결의방법 ) 에특별한이해관계가있는이사의의결권을행사하지못하도록정하고있으며, 이사의자기거래시에는이사회결의를재적이사의 2/3 이상의동의를얻도록하는등특수관계인과의부적절한거래를예방하도록노력하고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 156

159 (3) 공시체제 ( 가 ) 회계처리의투명성 동사는 2014 년에영림원시스템을도입및구축하여운영하고있으며, 2016 년안진회계법인내부회계관리제도컨설팅결과일부개선이필요하다는의견이있었으며, 이에따른개선업무를도출하여 2017 년 09 월 07 일현재모두반영되어적정하게운영되고있습니다. 현재동사는각종회계원장및재무제표결산관련자료를 ERP 시스템을통하여효율적으로작성및관리하고있습니다. ERP 시스템은전사적으로구축되어있으며부서별로회계전표의입력을진행하고있습니다. 재무팀은입력된회계전표의확인및승인을거쳐재무자료를작성하고있습니다. 한편, 동사는 2014 년말자산총액 1,000 억원이상비상장법인으로내부회계관리제도의무적용대상에해당됨에따라 2015 년외부감사인삼일회계법인으로부터자문을얻어내부회계관리제도를구축하였습니다. 또한 2016 년 한솔케미칼인수이후내부회계관리제도의미흡한점을개선하고자안진회계법인에컨설팅을의뢰하여내부회계관리제도미비사항에대하여정비를완료하였으며, 2017 년 09 월 07 일현재내부회계관리제도를효율적으로운영하고있습니다. ( 나 ) 적정공시능력 동사는공시담당자및공시책임자를통해회사의경영과관련된주요자료및유가증권시장공시규정등관련규정에서정하는공시의무사항이주주에게적법하게공시되도록성실히신고할것입니다. 또한공시규정을위반함으로써발생하는사항은모든책임을다할계획입니다. 동사의공시업무담당조직은아래와같습니다. 구분 성명 직책 겸임업무 주요경력 공시책임자 임진모 본부장 경영관리총괄 테이팩스경영지원담당 (16.05~ 현재 ) 공시담당자 ( 정 ) 양만곤 팀장 재무팀장 테이팩스경영지원본부재무팀 (16.05~ 현재 ) 공시담당자 ( 부 ) 박상필 차장 재무관리 테이팩스경영지원본부재무팀 (16.12~ 현재 ) 상기 3 인의경력등을고려할때상장이후동사의공시의무를적절하게수행할것으로판단됩니다. 한편, 동사는아래와같이공시관련내부통제제도를구축하여유가증권시장상장법인으로서공시관련내부통제제도를구축할계획입니다. 1) 공시의무의계획동사는현재유통시장에진입하지아니한비상장기업으로서상장후증권의발행및공시에관한규정및자본시장과금융투자업에관한법률에따라공시의무를충실히이행할것입니 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 157

160 다. 2) 공시의무의성실이행과책임공시담당자및공시책임자를통하여공시규정에따른공시사항발생시즉시공시할예정이며공정공시를통해기업의정보를투자자에게투명하게전달할것입니다. 또한규정을위반함으로써발생하는사항은그책임을지겠습니다. 3) 내부정보관리공시의무사항과기타법인경영, 재산상황이나투자자의투자판단에중요한영향을미칠사항이발생한경우에는내부정보이용방지를위한사내규정을제정하여내부정보가유출되거나악의적으로이용되지않도록할것입니다. 또한동사는정기적인 IR 을실시하여투자자들에게회사의정보를적법하게제공할것이며 IR 을통한투자자의신뢰를확보하기위하여노력할것입니다. (4) 특수관계인과의거래관계 동사는상법제 398 조 ( 이사등과회사간의거래 ) 에의거한관계회사및주요주주와의거래에있어이사회의사전승인을받고있으며, 이사회결의시내부검토를통한관계회사와의거래가격 ( 산정기준포함 ), 수량등의거래조건과해당거래의필요성및거래조건의적정성등을설명후, 이사회결의에의한승인을구하고절차를진행하고있습니다 년도말기준동사와특수관계인과의거래는아래와같습니다. 1 한솔케미칼한솔케미칼은과산화수소등정밀화학분야의전자재료및박막재료등전자소재분야에걸쳐사업을영위하고있습니다. 한솔케미칼이생산하고있는 OCR 과동사가생산하고있는 OCA 의양사공동으로들어가는원재료 (IBOA, 2-HEA) 를한솔케미칼전주공장에서공동매입으로진행되며해당원재료매입단가하락효과가있습니다. 2 TAPEX ELECTRONIC SOLUTIONS (M) SDN.BHD 테이팩스말레이시아법인은 2014 년동사의 2 차전지용테이프주요매출처인삼성 SDI 의말레이시아진출과함께설립된법인으로동사의반제품을현지에서가공후완제품을삼성 SDI 에판매하는구조로매년매출거래가발생하고있습니다. 또한 2014 년, 2015 년말레이시아법인유형자산처분거래가발생하였습니다. 3 TAPEX Technology(Shenzhen) Co.,Ltd. 테이팩스심천법인은 2016 년설립된해외판매법인으로동사의 OCA 중국시장확대를위하여설립된법인입니다. 4 한송전자 한송전자는중국시안에위치한한솔케미칼의해외법인으로동사심천법인에서한송전자에반도체용과산화수소시장동향조사용역을제공하고받는기타매출입니다. 5 한솔테크닉스 한솔테크닉스는디스플레이전문제조기업으로 2016 년동사의계열사편입에따른기존타사에서매입하던태양광백시트를동사제품으로대체하기위한테스트용매출및임직원용랩선물세트거래가일부있었습니다. 상장예비심사신청서제출일현재는태양광백시트생 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 158

161 산을중단한상태입니다. 6 한솔로지스틱스 한솔로지스틱스는운송서비스를제공하고있는법인으로기존거래하던수출포워딩업체로타업체와가격비교후거래를하고있습니다. 7 ( 재 ) 한솔문화재단동사의 2017 년달력제작으로생긴거래입니다. 8 그외특수관계자거래 2016 년농협기업집단계열사편입으로인하여기존에거래하던업체들이특수관계인에해당되며생긴매출, 매입거래입니다. 농협하나로유통과 농협목우촌의경우 OPP 포장용테이프매출및판매수수료지급거래이며, 농협은행 은차입및은행예치금에대한이자수익과비용입니다. 동특수관계인과의거래는 2016 년기업집단편입전, 후거래조건검토결과동일하게거래가진행되고있으며, 특수관계가없는독립된자와의거래조건과차이가있다고판단되지않습니다. 동사는상장주선인의권고에따라 2016 년 9 월 20 일이사회결의를통하여 이해관계자와의거래에대한통제규정 을제정하였으며본규정에따르면이해관계자와의거래시연간거래금액에대해이사회로부터승인을받도록되어있습니다. 이에동사는 2016 년 9 월 20 일이사회에서 ' 이해관계자의거래에대한통제규정 ' 을제정함과동시에 2016 년거래한도를동이사회에서승인받았습니다. 또한 2017 년거래한도에대해서는 2016 년 12 월 29 일개최된이사회에서승인받았습니다. 상기에서알수있듯이동사는특수관계인과의거래시관련규정과절차를준수하여거래를진행하며, 특수관계인과의거래관계의공정성을유지하고있습니다. 라. 경영의안정성 (1) 최대주주의지분율 증권신고서작성기준일현재당사의최대주주는 49.52% 를보유하고있는 ( 주 ) 한솔케미칼이며, 최대주주를제외한주요주주로는엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사가있습니다. 해당주주의경우 2017 년 09 월 07 일현재 49.32% 의지분을보유하고있어유의적인영향력을미칠수있습니다. 다만, 해당주주가보유한지분을상장시공모과정에서구주매출을할예정에있습니다. 따라서공모이후에해당주주의지분이다수의주주들에게분산될예정이므로상장이후경영권변동에대한영향은없을것으로판단됩니다. [ 최대주주등의지분율현황 ] 주주명주식수지분율비고 한솔케미칼 2,141,300 주 49.52% - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 159

162 엔에이치아주아이비중 소중견그로쓰 2013 사모 투자전문회사 2,132,700 주 49.32% - 소액주주 3 인 50,000 주 1.16% - 합계 4,324,000 주 % - (2) 증권신고서제출일 1 년이내에제 3 자배정방식으로신주를발행하여부당하게주주이익을해하지아니하였을것 동사는최근 1 년이내에총 2 회에걸쳐유상증자를진행하였으며 2 회모두동사임원의주식매수선택권의행사로인한유상증자였습니다. 상세내역은아래와같습니다. 연월일 주식 종류 주식수 주당 액면가액 주당 발행가액 총발행가액 ( 백만원 ) 증 ( 감 ) 자후자본금 ( 백만원 ) 비고 보통주 20, ,000 80` 3, 보통주 30, , ,610 유상증자 / 스톡옵션행사유상증자 / 스톡옵션행사 주 ) 주식매수선택권행사내역 구분 주식매수선택권보유자 주당행사가 행사주식수 방주호 4,000원 20,000주 김해을 4,000원 15,000주 백왕현 4,000원 15,000주 검토결과 2009 년 11 월주식매수선택권부여당시동사의정관에명시된부여기준에맞게동사의임직원에게주식매수선택권을부여하였으며, 부당하게주주이익을해하지않은것으로판단됩니다. 마. 법적성격과운영방식측면에서상법상주식회사로인정될것 동사는설립이후현재까지주식회사로서상법을준수하고있습니다. 또한 2016 년 03 월 31 일상장회사에적합하도록표준정관을준용하여수정하고, 2015 년 08 월 14 일이사회운영규정을개정하여상법을준수하고상장사수준의내부통제를갖추어이사회를운영하고있습니다. 바. 그밖에공익실현과투자자보호를해치지않는다고인정될것 동사의산업, 영업, 재무, 경영에관한내용을종합적으로판단한결과증권신고서작성기준일현재동사의주권을상장하는것이투자자보호및증권시장의건전한발전을저해할우려가있다고인정되는사유는없다고판단됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 160

163 4. 종합평가결과 가. 평가결과 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장을위한공모와관련하여영업현황, 산업전망및주식시장상황등을고려하여공모희망가액을다음과같이제시하였습니다. 구분 주당공모희망가액 확정공모가액결정방법 내용 23,000원 ~ 26,000원수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후공동대표주관회사와발행회사가합의하여확정공모가액을 23,000원으로결정하였습니다. 상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한, 향후발생될수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. 금번 ( 주 ) 테이팩스의유가증권시장상장공모를위한확정공모가액은상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자들에게수요예측을실시한이후수요예측결과및주식시장상황등을감안하여공동대표주관회사및발행회사인 ( 주 ) 테이팩스가협의하여 23,000 원으로최종결정하였습니다. 나. 공모가액의산출방법 금번공모와관련하여공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ), 신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의사업특성, 경영성과, 재무제표및비율현황등과산업특성, 유사회사의경영성과및주가수준등을고려하여공모희망가액을산출하였습니다. (1) 공모희망가액산출개요 ( 가 ) 평가모형의개요 일반적으로주식시장에서기업의가치를평가하는방법으로는절대가치평가법과상대가치평가법이있습니다. 절대가치평가방법으로는대표적으로미래현금흐름의현재가치할인모형 (DCF: Discounted Cash Flow Method) 과본질가치평가법이있으며, 미래현금흐름의현재가치할인모형 (DCF) 은미래에실현될것으로예상되는기업의연도별현금흐름을추정하고이에적정한할인율 ( 가중평균자본비용 (WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의자본조달원천별가중치를곱하여산출한자기자본비용과타인자본비용의합 ) 을적용하여현재가치를산정하는평가방법입니다. 이를위해서는최소 5 년이상의미래현금흐름및적정할인율을 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 161

164 추정하여야하며, 비교회사와비교하기위해서는비교회사의미래현금흐름및할인율을추정하여야만상호비교가가능한모형으로이러한미래현금흐름및적정할인율을산정함에있어객관적인기준이명확하지가않고평가자의주관이개입될경우평가지표로서유의성을상실할우려가있습니다. 본질가치평가법은 2002 년 8 월 " 유가증권인수업무에관한규칙 " 개정이전에공모주식의평가를위해사용하던규정상의평가방법으로최근사업연도의자산가치와향후 2 개년추정실적을기준으로한수익가치를 1 과 1.5 의가중치를두어산출하는절대가치평가방법의한기법입니다. 그러나, 본질가치를구성하는자산가치는역사적가치로서기업가치를평가함에있어과거실적을중요시한다는점에있어한계가있으며, 또한이를보완하는향후 2 개년간추정손익에의해산정되는수익가치는손익추정시평가자의주관개입가능성, 추정기간의불충분성및자본환원율로인한기업가치의고평가가능성등은한계점으로지적되고있습니다. 상대가치평가방법 (PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교등 ) 은주식시장에분석대상기업와동일하거나유사한제품을주요제품으로하는비교가능성이높은유사기업들이존재하고, 주식시장은이런기업들의가치를평균적으로올바르고적정하게평가하고있다는가정하에분석대상기업과비교기업을비교 평가하는방법으로서그평가방법이간단하고연관성을갖기때문에유용한기업가치평가방법으로인정되고있습니다. 그러나, 비교기업의선정시평가자의주관개입가능성과시장의오류 ( 기업가치의저평가혹은고평가 ) 로인한기업가치평가의오류발생가능성은여전히상대가치평가방법의한계점으로지적되고있습니다. 이와같이상대가치평가방법 (PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교등 ) 을적용하기위해서는비교대상회사들이우선적으로일정한재무적요건을충족하여야하며또한, 사업적, 기술적, 관련시장의성장성, 주력제품군등의질적측면에서일정부분평가대상회사와유사성을갖고있어야합니다. ( 나 ) 비교평가모형의선정 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는금번공모를위한 ( 주 ) 테이팩스의주당가치를평가함에있어상기평가방법중유가증권시장또는코스닥시장에기상장된유사회사를이용한상대가치평가법을이용하였습니다. ( 주 ) 테이팩스비교가치산정시 PER 적용사유 적용투자지표 PER 투자지표의적합성 PER( 주가수익비율 ) 는해당기업의주가가주당순이익 (EPS) 의몇배인지를나타내는비율로서기업수익력의성장성, 위험등의측면이총체적으로반영되는가장일반적인투자지표입니다. PER는순이익기준으로비교가치를산정하므로수익성을잘반영하고있을뿐만아니라개별기업수익력의성장성, 위험등을반영하여업종평균대비할증또는할인하여적용할수있기때문에, 동사와같이배당의재원이되는수익성 ( 주당순이익 ) 이중요한회사의경우가치평가의적합성을내포하고있어적용하였습니다. ( 주 ) 테이팩스비교가치산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR 제외사유 제외투자지표 투자지표의부적합성 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 162

165 EV/EBITDA PBR PSR EV/EBITDA는기업가치 (EV) 와영업활동을통해얻은이익 (EBITDA) 과의관계를나타내는지표로기업이자기자본과타인자본을이용하여어느정도의현금흐름을창출할수있는지를나타내는지표입니다. EBITDA는유형자산이나기계장비에대한감가상각비등비현금성비용이많은산업에유용한지표로써, 동사가치를나타내는데에는적정한지표로사용되기어렵다는판단하에가치산정시제외하였습니다. PBR( 주가순자산비율 ) 은해당기업의주가가 BPS( 주당순자산 ) 의몇배인가를나타내는지표로엄격한회계기준이적용되고자산건전성을중요시하는금융기관의평가나고정자산의비중이큰장치산업의경우주로사용되는지표입니다. 동사의경우금융기관이아니며, 고정자산비중이크지않아순자산가치가상대적으로중요하지않기때문에가치평가의한계성을내포하고있어가치산정시제외하였습니다. PSR( 주가매출액비율 ) 은해당기업의주가가 SPS( 주당매출액 ) 의몇배인가를나타내는지표로일반적으로비교기업의이익이적자 (-) 일경우사용하는보조지표로이용되고있습니다. PSR이적합한투자지표로이용되기위해서는비교기업간에매출액대비수익률이유사해야하지만현실적으로기업마다매출액대비수익률 (ROS) 은상이하며, 단순히매출액과관련하여주가비교시에수익성을배제한외형적크기만을비교하여왜곡된정보를제공할수있기때문에, 동사와같이수익성이다른사업포트폴리오를갖고있는기업의경우가치평가의한계성을내포하고있어제외하였습니다. (2) 유사기업의선정 발행회사인 ( 주 ) 테이팩스의주요제품은 2 차전지용, TSP 용, 포장용테이프및식품용랩등으로, 한국산업표준소분류상플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 (C22291) 에해당합니다. 공동대표주관회사는비교대상회사모집단으로동사가속한플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 (C22291) 에속한상장업체를선정했으며, 또한한국표준산업분류상으로는동사와다른분류이나, 사업내용이유사한회사가포함된플라스틱필름, 시트및판제조업 (C22212), 접착제및젤라틴제조업 (C20493), 플라스틱포대, 봉투및유사제품제조업 (C22231), 액정평판디스플레이제조업 (C26211), 그외기타전자부품제조업 (C26299) 의상장업체들을추가하여구성했습니다. 공동대표주관회사는비교대상회사모집단중동사와의사업의유사성, 재무적기준, 비교가능성기준을충족한 4 개회사 (( 주 ) 앤디포스, SKC 코오롱 PI( 주 ), 율촌화학 ( 주 ), ( 주 ) 오공 ) 를유사회사로선정했습니다. 그러나, 상기회사들은동사와주력제품, 영업환경, 성장성등의차이가존재할수있으며, 투자자들께서는비교참고정보를토대로한투자의사결정시이러한차이점이존재한다는사실에유의하시기바랍니다. [ 비교대상회사선정기준요약 ] 구분선정기준세부검토기준선정회사 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 163

166 1 한국거래소유가증권시장및코스닥시장상장업체중한국산업표준분류소분 류상아래사업을영위하는기업 - 플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 (C22291) 1 차 업종의유사성 - 플라스틱필름, 시트및판제조업 (C22212) - 접착제및젤라틴제조업 (C20493) 87 개사 - 플라스틱포대, 봉투및유사제품제조업 (C22231) - 액정평판디스플레이제조업 (C26211) - 그외기타전자부품제조업 (C26299) 2 차 사업의유사성 1 전자소재용테이프, 필름및일반테이프, 포장용랩등매출이있는기업 15 개사 3 차 재무적유사성 년및 2017년상반기영업이익및순이익을실현한기업 2 비경상적인영업외손익발생이없는기업 3 자본잠식이없는기업 6 개사 1 결산월이동일한기업 2 상장및유 / 무상증자후 6 개월이상경과한기업 4차 ( 최종 ) 일반적기준 3 최근 2사업연도감사의견이적정인기업 4 최근 1년간투자경고종목또는관리종목지정및불성실공시및예고를받은바없는기업 개사 5 최근 1 년간경영에중대한영향을미칠수있는합병, 영업양수도, 분할등이 없는기업 ( 가 ) 1 차유사기업선정 공동대표주관회사는비교대상회사모집단으로동사가속한플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 (C22291) 을영위하는상장업체를선정했으며, 또한한국표준산업분류상으로는동사와다른분류이나, 사업내용이유사한회사가포함된플라스틱필름, 시트및판제조업 (C22212), 접착제및젤라틴제조업 (C20493), 플라스틱포대, 봉투및유사제품제조업 (C22231), 액정평판디스플레이제조업 (C26211), 그외기타전자부품제조업 (C26299) 의상장업체들을추가하여총 87 개사를 1 차유사기업으로선정하였습니다. [1차유사기업선정 ] 기업명 기업구분 업종코드 산업명 나노캠텍 ( 주 ) 코스닥시장 (C22291) 플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 ( 주 ) 케이엔더블유 코스닥시장 (C22291) 플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 신화인터텍 ( 주 ) 코스닥시장 (C22291) 플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 ( 주 ) 앤디포스 코스닥시장 (C22291) 플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 미래나노텍 ( 주 ) 코스닥시장 (C22291) 플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조업 삼영화학공업 ( 주 ) 유가증권시장 (C22212) 플라스틱필름, 시트및판제조업 ( 주 ) 코이즈 코스닥시장 (C22212) 플라스틱필름, 시트및판제조업 오성엘에스티 ( 주 ) 코스닥시장 (C22212) 플라스틱필름, 시트및판제조업 ( 주 ) 스타플렉스 코스닥시장 (C22212) 플라스틱필름, 시트및판제조업 ( 주 ) 에스에프씨 코스닥시장 (C22212) 플라스틱필름, 시트및판제조업 SKC코오롱PI( 주 ) 코스닥시장 (C22212) 플라스틱필름, 시트및판제조업 ( 주 ) 한진피앤씨 코스닥시장 (C22212) 플라스틱필름, 시트및판제조업 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 164

167 ( 주 ) 오공 코스닥시장 (C20493) 접착제및젤라틴제조업 율촌화학 ( 주 ) 유가증권시장 (C22231) 플라스틱포대, 봉투및유사제품제조업 엘지디스플레이 ( 주 ) 유가증권시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 일진디스플레이 ( 주 ) 유가증권시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 세진티에스 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 지디 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 상보 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 파인텍 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 젬백스테크놀러지 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 육일씨엔에쓰 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 인지디스플레이 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 파인디앤씨 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 유아이디 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 삼진엘앤디 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 아이컴포넌트 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 ( 주 ) 디스플레이테크 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 레이젠 ( 주 ) 코스닥시장 (C26211) 액정평판디스플레이제조업 삼성전기 ( 주 ) 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 삼화전자공업 ( 주 ) 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 일진머티리얼즈 ( 주 ) 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 해성디에스 ( 주 ) 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 필룩스 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 엘지이노텍 ( 주 ) 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 경인전자 ( 주 ) 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 자화전자 ( 주 ) 유가증권시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 픽셀플러스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 에스엔케이폴리텍 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 에스케이씨솔믹스 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 나무가 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 성우테크론 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 와이솔 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 모다이노칩 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 오킨스전자 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 아모텍 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 에프에스티 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 동일기연 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 시노펙스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 바이오로그디바이스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 덕산네오룩스 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 크루셜텍 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 파트론 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 멜파스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 트루윈 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 에임하이글로벌 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 165

168 ( 주 ) 아이엠 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 솔루에타 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 에스티큐브 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 대주전자재료 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 알비케이이엠디 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 피에스엠씨 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 엠케이전자 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 이그잭스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 와이제이엠게임즈 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 한국컴퓨터 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 매직마이크로 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 지트리비앤티 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 트레이스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 제이엠티 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 휘닉스소재 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 아이엠텍 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 월덱스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 알엔투테크놀로지 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 옵토팩 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 씨엔플러스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 에이치엔티일렉트로닉스 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 모아텍 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 연이정보통신 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 케이에이치바텍 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 아이쓰리시스템 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 캠시스 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 이라이콤 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 리노공업 ( 주 ) 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 유테크 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 이녹스첨단소재 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 주 ) 파버나인 코스닥시장 (C26299) 그외기타전자부품제조업 ( 나 ) 2 차유사기업선정 1 차유사기업으로선정된 87 개사를대상으로사업의유사성을고려한 2 차유사기업을선정하였습니다. 1 차유사기업중전자소재용테이프, 필름및일반테이프, 포장용랩등매출이있는기업 15 개사를선정하였으며, 선정된회사는다음과같습니다. [2 차유사기업선정 ] 회사명 매출구성 제품의 유사성 검토결과 나노캠텍 ( 주 ) 도전성프라스틱쉬트외 70.00%, LCD 셀보호막외 24.65%, 기타 5.36% O 선정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 166

169 ( 주 ) 케이엔더블유 DOF, GLP 모듈등 31.0%, POP 라벨등 0.7%, 자동차내장재 68.3% X 미선정 신화인터텍 ( 주 ) 광학필름 91.84%, 모바일 OLED 용테이프 8.16% O 선정 ( 주 ) 앤디포스모바일기기용양면테이프 85.1%, 윈도우필름 14.9% O 선정 미래나노텍 ( 주 ) 디스플레이광학필름 59%, 윈도우필름 10%, 재귀반사필름 2%, 터치패널필름 1%, 멀티코팅필름 4%, 노이즈필터 23%, 기타 1% O 선정 BOPP 20.15%, 다층 CPP 0.03%, PPC 22.46%,PVC 랩 13.56%, PE 랩 삼영화학공업 ( 주 ) 7.84%, 종이팩 15.42%, 기타 1.78%, 콘덴서용필름 8.64%, 중공업 O 선정 10.12% ( 주 ) 코이즈 광학코핑필름 61.00%, 도광판 35.41%, 보호필름 0.68%, 상품 1.44%, 기타 1.15% O 선정 오성엘에스티 ( 주 ) DISPLAY장비 21.06%, 반도체장비 5.96%, 신뢰성시험장비 0.87%, 편광판보호필름 71.66% 등 X 미선정 ( 주 ) 스타플렉스 FLEX원단 100% X 미선정 ( 주 ) 에스에프씨 태양광모듈부품소재백시트, 코팅필름, 기타 O 선정 SKC코오롱PI( 주 ) PI(Polyimide) 필름 99.9%, 임대매출 0.1% O 선정 위생용필름 2.47%, 원터치필름 7.52%, 산업포장용랩 11.19%, LCD보호 ( 주 ) 한진피앤씨 필름및자가점착필름 40.17%, 기타 4.38%, 판지상자 33.51%, 기타 O 선정 0.75% 초산비닐수지에멀젼접착제 26.5%, 합성고무접착제 4.7%, 핫멜트접착 ( 주 ) 오공 제 5.9%, 기타접착제및씰란트 12.4%, 점착테이프 7.7%, 기타접착제및 O 선정 관련품목 63.8% 율촌화학 ( 주 ) 포장부문 70.23%, 전자소재부문 29.77% O 선정 엘지디스플레이 ( 주 ) Display 패널 100% X 미선정 일진디스플레이 ( 주 ) Touch Screen Panel 89.29%, Sapphire Wafer 10.71% X 미선정 ( 주 ) 세진티에스 LCD BLU 100% X 미선정 ( 주 ) 지디 Slimming 및 ITO코팅 100% X 미선정 ( 주 ) 상보 TV 및모니터, 모바일광학필름외 71.5%, 차량및건물의자외선및적외 선필름외 28.4% O 선정 ( 주 ) 파인텍 BLU 74.8%, LCD Module 15.9%, TSP 6.9%, Touch Key 2.4% 등 X 미선정 ( 주 ) 젬백스테크놀러지휴대폰용 LCD 모듈 48.6%, LCD 등상품 0.3%, 의류잡화도매 45.9% 등 X 미선정 ( 주 ) 육일씨엔에쓰강화유리 70.0%, 임가공매출 18.0%, 상품매출 9.0%, 기타 3.0% X 미선정 ( 주 ) 인지디스플레이 TOP/BTM CHASSIS 류국내 16.05%, TOP/BTM CHASSIS 류해외 83.95% X 미선정 ( 주 ) 파인디앤씨 TOP CHASSIS 12.29%, BTM CHASSIS 48.69% 등 TFT-LCD 부품 X 미선정 ( 주 ) 유아이디 ITO COATING 84.6%, GLASS LAMINATION 15.4% X 미선정 ( 주 ) 삼진엘앤디 Mold Frame, Gasket, Ppcase 72%, 복사기 Finisher 20%, LED 조명 8% X 미선정 ( 주 ) 아이컴포넌트 도광판용필름 54.9%, 배리어코팅필름 31.0%, COATED 7.6%, PMMA 2.6%, 기타 3.9% O 선정 ( 주 ) 디스플레이테크 LCD 모듈 89%, LCD 모듈원재료 1%, 기타용역 10% X 미선정 레이젠 ( 주 ) Mobile BLU 50.4%, LGP 24.0% 등 X 미선정 삼성전기 ( 주 ) 카메라모듈, 통신모듈 46.27%, 수동소자 31.70%, 반도체패키지기판, 고 밀도다층기판 22.03% X 미선정 삼화전자공업 ( 주 ) FERRITE CORE 87%, 상품 13% X 미선정 일진머티리얼즈 ( 주 ) Elecfoil(PCB의회로를구성하는얇은구리박 ) 92.22%, 기타 7.78% X 미선정 해성디에스 ( 주 ) 반도체 Substrate 100% X 미선정 ( 주 ) 필룩스 트랜스포머라인필터 55.28%, LED제품및일반형광제품 49.88% 등 X 미선정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 167

170 엘지이노텍 ( 주 ) Camera Module,Actuator 등 42.4%, Photomask,Tape Substrate,HDI, 반 도체기판등 25.3%, 전장부품 16.1%, BLU, 조명등 16.2% X 미선정 경인전자 ( 주 ) 리모콘 73.00%, TMS 19.87%, 스위치 4.98%, 기타 2.15% X 미선정 자화전자 ( 주 ) 통신기기용부품 86.9%, 기타부품 13.1% X 미선정 ( 주 ) 픽셀플러스 아날로그이미지센서 81.5%, 디지털이미지센서 15.7% X 미선정 에스엔케이폴리텍 ( 주 ) 충격흡수용고밀도폴리우레탄폼시트 100% X 미선정 에스케이씨솔믹스 ( 주 ) 파인세라믹 100% X 미선정 ( 주 ) 나무가 카메라모듈 95.61%, 무선데이터모듈 2.15%, 기타 1.94% X 미선정 성우테크론 ( 주 ) 반도체관련장비 23.06%, LOC임가공 43.00%, PCB검사 30.75%, TR임가공 3.19% X 미선정 ( 주 ) 와이솔 휴대폰통신시필요한특정주파수를필터링하는 RF부품 80.3%, BT 및 WiFi 모듈 19.7% X 미선정 ( 주 ) 모다이노칩 세라믹수동부품및스피커 100% X 미선정 ( 주 ) 오킨스전자 반도체검사용소켓제조외 66.9%, 반도체테스트 25.4%, 기타 7.7% X 미선정 ( 주 ) 아모텍 칩바리스터, 안테나, 모터 92.1%, 안테나부품 7.5%, 기타 0.4% X 미선정 반도체 Pellicle 28.0%, LCD Pellicle 10.7%, Chiller, 반도체공정장비, ( 주 ) 에프에스티 Laser drill 38.9%, Parts 1.5%, 제품 AS 외 1.3%, 임대 0.9%, 반도체칩 X 미선정 18.7%, Commision 외 0.0% ( 주 ) 동일기연 전자파제거 EMI Filter 91.09%, 의료기기등 8.88% X 미선정 ( 주 ) 시노펙스 FPCB모듈외 90.44%, 카트리지필터외 9.56% X 미선정 ( 주 ) 바이오로그디바이스 OIS 50.82%, AF 33.27%, ISM 7.94%, 기타 7.97% X 미선정 덕산네오룩스 ( 주 ) AMOLED 100% X 미선정 크루셜텍 ( 주 ) 모바일지문인식트랙패드 90.9%, 모바일광학식트랙패드 0.2%, 카메라플래시모듈렌즈 5.6% X 미선정 ( 주 ) 파트론 카메라모듈, 안테나, 수정발진기, 센서류, 진동모터등 82.22%, 기타 17.78% X 미선정 ( 주 ) 멜파스터치센서 100% X 미선정 ( 주 ) 트루윈 AVN 43.08%, IAPS 13.06%, Solenoid 13.10%, TPS 7.45%, APS 1.95%, SLS 2.37% X 미선정 ( 주 ) 에임하이글로벌진공증착임가공 74.82%, 노트북등 19.34%, 기타 5.84% X 미선정 ( 주 ) 아이엠카메라모듈, 자동초점장치, VCM 등 100% X 미선정 ( 주 ) 솔루에타 전도성테이프 64.90%, 전도성쿠션 11.90%, 전파흡수체 1.81%, 기타 21.39% O 선정 ( 주 ) 에스티큐브 로봇제어모듈, 에어컨용비전보드, LED소재 33.83%, 항암신약후보물질연구개발 66.17% X 미선정 대주전자재료 ( 주 ) 전도성페이스트 33.0%, 태양전지전극재료 12.2%, 고분자재료 11.6%, 형광체 35.8%, 기타 6.1% X 미선정 ( 주 ) 알비케이이엠디액츄에이터류 100% X 미선정 ( 주 ) 피에스엠씨리드프레임 67%, 전자부품, 금형, scrap, 상품등 33% X 미선정 엠케이전자 ( 주 ) 본딩용 Wire 93.37%, 증착재료 3.36%, Packing material 3.27% X 미선정 ( 주 ) 이그잭스 OCR, PR, Resin, Ag Paste, BOE Etchant 등 34.2%, NFC 안테나, RFID 태그,NFC 태그 65.0% X 미선정 ( 주 ) 와이제이엠게임즈진동모터 90.40%, 커넥터 4.60%, 기타 0.75%, 게임매출 4.25% X 미선정 한국컴퓨터 ( 주 ) LCD 모듈용부품 70.7%, INVERTER 13.6%, LED-SMT 제품 13.9%, 기타 0.1%, PCB 등 1.7% X 미선정 ( 주 ) 매직마이크로리드프레임 42.96%, LED PKG 52.90%, 기타 4.14% X 미선정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 168

171 ( 주 ) 지트리비앤티임베디드 GUI 미들웨어 100% X 미선정 ( 주 ) 트레이스터치스크린모듈 81.73%, 후레쉬광모듈 7.01%, 기타 11.26% X 미선정 제이엠티 ( 주 ) Note/Monitor 패널 27.2%, TV Source 패널 65.5%, TV Control 패널 0.3%, 기타 6.9% X 미선정 ( 주 ) 휘닉스소재 Solar Paste Touch Paste 78.64%, Solder Ball 21.32%, 기타 0.04% X 미선정 ( 주 ) 아이엠텍세라믹 7.5%, 안테나 32.1%, 카메라모듈 59.4%, MD 0.9% X 미선정 ( 주 ) 월덱스실리콘 50.6%, 쿼츠 41.3%, 알루미나외 8.1% X 미선정 ( 주 ) 알엔투테크놀로지 Hybrid, Directional 적층형 SMD Ceramic Coupler 74.72%, 의료기기센 서용기판 9.75%, 유전체필터제작용 LTCC Powder,Paste 7.67% X 미선정 옵토팩 ( 주 ) 이미지센서패키지 100% X 미선정 ( 주 ) 씨엔플러스 LCD/LED 64.31%, ODD 17.08%, 기타 18.62% X 미선정 에이치엔티일렉트로닉스 ( 주 ) CCM 99.8%, 기타 0.2% X 미선정 ( 주 ) 모아텍 차량외 STEPPINGMOTOR 29.9%, 컴퓨터외 STEPPINGMOTOR 64.6%, 기타 5.5% X 미선정 연이정보통신 ( 주 ) TFT-LCD Monitor & Notebook용 Source PBA, LCD TV용 Control & Source PBA 100% X 미선정 ( 주 ) 케이에이치바텍 알루미늄캐스팅 77.00%, 마그네슘캐스팅 5.48%, 아연캐스팅 1.97%, 기타 7.43%, FPCB 7.06%, LED조명 1.06% X 미선정 아이쓰리시스템 ( 주 ) 적외선영상센서 86.63%, 엑스레이영상센서 7.64%, 기타 4.96% X 미선정 ( 주 ) 캠시스 휴대폰카메라모듈 98.6%, 차량용블랙박스 1.4% X 미선정 ( 주 ) 이라이콤 BLU 100% X 미선정 리노공업 ( 주 ) LEENO PIN류 51.17%, IC TEST SOCKET류 43.27%, 기타 5.56% X 미선정 ( 주 ) 유테크 모바일디스플레이부품 100% X 미선정 ( 주 ) 이녹스첨단소재 반도체 PKG용소재 13%,FPCB용소재 64%, 디스플레이용 OLED 소재 23% O 선정 ( 주 ) 파버나인 TV프레임, 스탠드 56.5%, X-ray 기기등 11.1%, 가전제품내외장재등 32.4% X 미선정 자료 : 각사 2016 년사업보고서및 2017 년반기보고서 3) 3 차유사기업선정 2 차유사기업으로선정된 15 개사중재무적유사성을고려하여 3 차유사기업을선정하였습니다. 재무적기준은 2016 년재무제표및 2017 년상반기재무제표를바탕으로다음의기준에따라 2 차유사기업중에서 6 개의회사를 3 차유사기업으로선정했습니다 년및 2017 년상반기영업이익및순이익을실현한기업 2 비경상적인영업외손익발생이없는기업 3 자본잠식이없는기업 [3 차유사회사선정 ] ( 단위 : 백만원 ) 종목명 2016 년 2017 년상반기당기순이익및 영업이익순이익영업이익순이익주당순이익 영업이익실현 자본잠식 미해당 비경상적이익 발생여부 검토결과 나노캠텍 ( 주 ) (3,402) (4,167) (1,878) (3,503) (175.18) X O X 미선정 신화인터텍 ( 주 ) 7,150 3,897 1,592 (1,105) (37.94) X O X 미선정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 169

172 ( 주 ) 앤디포스 16,812 14,929 2,868 2, O O X 선정 삼영화학공업 ( 주 ) (6,352) (7,000) (4,740) (5,473) (160.98) X O X 미선정 ( 주 ) 코이즈 794 1,498 (1,723) (2,295) (226.17) X O X 미선정 ( 주 ) 에스에프씨 272 1,854 (1,382) (2,904) (100.03) X O X 미선정 SKC 코오롱 PI( 주 ) 32,332 20,978 24,597 16, O O X 선정 ( 주 ) 한진피앤씨 6,813 9,732 4,196 2, O O X 선정 ( 주 ) 오공 8,073 5,219 3,808 2, O O X 선정 율촌화학 ( 주 ) 29,118 20,920 18,150 13, O O X 선정 ( 주 ) 상보 (10,146) (18,995) (2,252) (5,577) (205.42) X O X 미선정 ( 주 ) 아이컴포넌트 5,466 5,655 (1,008) (2,586) (365.69) X O X 미선정 ( 주 ) 솔루에타 (98) (3,448) 1,722 (437) (39.62) X O X 미선정 ( 주 ) 이녹스첨단소재 - - 2,594 2, O O X 선정 미래나노텍 ( 주 ) 12,775 1,032 3,918 8, O O O 미선정 주 ) 연결재무제표공시대상기업의당기순이익은지배기업소유주에게귀속되는당기순이익적용 ( 다 ) 4 차 ( 최종 ) 유사기업선정 3 차유사기업으로선정된 6 개사를대상으로아래의비교가능성을기준으로하여요건을충족하는 4 차 ( 최종 ) 유사기업으로 4 개사를선정하였습니다. 1 결산월이동일한기업 2 상장및유 / 무상증자후 6 개월이상경과한기업 3 최근 2 사업연도감사의견이적정인기업 4 최근 1 년간투자경고종목또는관리종목지정및불성실공시및예고를받은바없는기업 5 최근 1 년간경영에중대한영향을미칠수있는합병, 영업양수도, 분할등이없는기업 [4 차 ( 최종 ) 유사기업선정 ] 회사명상장일결산월 최근 2 년 감사의견 중대한합병, 분 할등 경고및관리종 목등지정 선정여부 미선정사유 ( 주 ) 앤디포스 적정 X X 선정 SKC코오롱PI( 주 ) 적정 X X 선정 ( 주 ) 한진피앤씨 적정 O X 미선정 합병결정 ( 주 ) 오공 적정 X X 선정 율촌화학 ( 주 ) 적정 X X 선정 ( 주 ) 이녹스첨단소재 O X 미선정 분할재상장 ( 라 ) 유사기업선정결과 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는발행회사인 ( 주 ) 테이팩스의지분증권평가를위하여사업의유사성, 비재무적및재무적기준등의선정기준에서일정수준이상을충족하는기업들을최종유사기업으로선정하였습니다. 상기와같은유사기업의선정은유사기업의사업내용이일정부문동사의사업과유사성을가지고있어기업가치평가요소의공통점이있고, 일정수준의질적요건을충족하는유사회사를선정함으로써본지분 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 170

173 증권평가의신뢰성을높이기위한것입니다. 그러나기업규모의차이및부문별매출비중의상이성, 비교참고기업선정기준의임의성등을고려하였을때, 반드시적합한유사기업의선정이라고판단할수는없습니다. 또한유사기업최고경영자의경영능력및주가관리의지, 주매출처의안정성및기타거래계약, 결제조건등기타주식가치에영향을미칠수있는사항의차이점으로인하여유사기업선정의부적합성이존재할수있음을유의하시기바랍니다. 또한, 동사의주당평가가액은동사의 2017 년상반기기발생연환산순이익을기준으로 PER 을산정한상대적성격의비교가치로서동사의기업가치를평가하는데있어절대성을내포하고있는것은아니며, 유사기업의기준주가를특정시점에서산정하였으므로향후발생할수있는유사기업의주가변동에의하여동사의주당평가가액도변화할수있습니다. 따라서, 유사기업의기준주가가미래예상손익에대한기대감을반영하고있을가능성을고려한다면비교평가방법은평가모형으로서완전성을보장받지못할수있습니다. (3) 희망공모가밴드결정 ( 가 ) 유사기업기준주가 기준주가는시장의일시적인급변등단기변동성반영을배제하기위해증권신고서제출 5 영업일전인 2017 년 08 월 31 일을평가기준일로하여평가기준일로부터소급하여 1 개월간 (2017 년 08 월 01 일 ~ 08 월 31 일 ) 종가의산술평균, 1 주일간 (2017 년 08 월 25 일 ~ 08 월 31 일 ) 종가의산술평균을산정한후이들을평가기준일종가와비교하여가장낮은주가를기준주가로적용하였습니다. ( 단위 : 원 ) 일자 ( 주 ) 앤디포스 SKC코오롱PI( 주 ) 율촌화학 ( 주 ) ( 주 ) 오공 ,200 26,950 13,900 4, ,350 29,300 13,850 4, ,250 28,800 13,900 4, ,200 30,200 13,700 4, ,250 30,350 13,700 4, ,300 30,150 13,750 4, ,100 30,150 13,750 4, ,100 29,600 13,400 4, ,880 29,150 13,100 4, ,860 29,250 13,450 4, ,630 29,450 13,550 4, ,550 28,950 13,700 4, ,650 30,600 13,650 4, ,510 30,800 13,800 4, ,500 30,850 13,850 4, ,450 30,700 13,800 4,720 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 171

174 ,500 31,050 13,800 4, ,780 30,900 13,700 4, ,860 30,850 13,800 4, ,770 31,400 13,800 4, ,800 32,750 13,800 4, ,830 33,100 13,800 4,700 1개월평균종가 (A) 9,333 30,241 13,707 4,730 1주일평균종가 (B) 8,808 31,800 13,780 4,708 평가기준일종가 (C) 8,830 33,100 13,800 4,700 기준주가 (MIN={A,B,C]) 8,808 30,241 13,707 4,700 ( 나 ) 최종유사기업의 PER 산정 [PER 평가방법적용상대가치산출의의, 방법및한계점 ] [PER 을적용한비교가치산정방법의의의, 산정방법및한계점 ] 1 의의 - 주가수익비율 (PER) 은해당기업의주가가주당순이익 (EPS) 의몇배인지를나타내는수익성을중 시하는대표적지표입니다. - PER 는대부분의주식에적용하여계산이간단하고자료수집이용이하여위험, 성장율을반영한 기업의특성에대한지표로이용되고있습니다. 2 산정방법 - PER 를적용한비교가치는 2017 년상반기연환산실적을기준으로비교대상회사의 PER 을산출하 여, 동사의 2017 년상반기연환산실적에적용한가치로산출하였습니다. PER Multiple = 기준주가 EPS - 또한, 금번공모와관련해서발생하는비용의경우, 한국회계기준원질의회신 (KQA ) 에의 해주식발행가액에서차감되며따라서당기의손익에영향을미치지아니하므로, 동사의환산순이 익산정시고려하지않았습니다. 3 한계점 - 당기순이익이적자 (-) 를기록하는경우 PER 를비교할수없습니다. - 현재의주가수준은과거의실적보다미래의예상이익에대한기대감을반영하고있으므로과거재 무제표에의거한비교분석에한계점이존재합니다. - 비교대상회사가동일업종에속한다고해도각회사에고유한사업구성, 시장점유율, 인력수준, 재 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 172

175 무위험등에서차이가있기때문에, 동일업종을비교분석하는데에도한계점이존재할수있습니다. - PER 결정요인에는주당순이익뿐만아니라배당성향및할인율, 성장율등이있으므로동업종에 속한다고해도순이익규모, 현금창출능력, 유보율, 자본금등여러요인을고려할경우비교가곤 란할수있습니다. - 비교기업간의적용회계기준및연결대상여부가달라비교기업간 PER 의비교가곤란할수있습니 다 년상반기 [ 유사기업의 PER Multiple 산정 ] 회사명 연환산순이익 ( 백만원 ) 발행주식총수 ( 주 ) 주당순이익 ( 원 ) 기준주가 ( 원 ) PER( 배 ) ( 주 ) 앤디포스 5,654 15,068, , SKC코오롱PI( 주 ) 32,346 29,366,322 1, , 율촌화학 ( 주 ) 26,481 24,800,000 1, , ( 주 ) 오공 5,229 11,521, , 평균 PER( 배 ) 주 1) 주 2) 주 3) 2017 년상반기연결 ( 별도 ) 당기순이익단순연환산적용 연결재무제표공시대상기업의당기순이익은지배기업소유주에게귀속되는당기순이익적용 주당순이익은 2017 년상반기연환산당기순이익을평가기준일기준발행주식총수로나눈값 주 4) 기준주가 = 최소값 (1 개월간종가의산술평균, 1 주일간종가의산술평균, 평가기준일종가 ) ( 다 ) PER 를적용한주당평가가액산출 ( 단위 : 원, 주, 배 ) 구분 ( 주 ) 테이팩스 비고 2017년상반기당기순이익 4,023,875,613 A 적용당기순이익 8,047,751,226 B=Ax2 적용주식수 ( 주 ) 4,717,650 C 주당순이익 ( 원 ) 1, D=B/C 적용 PER E 주당평가가액 ( 원 ) 31,611 FxG 주1) 적용당기순이익은 2017년상반기당기순이익을연환산하여산출하였음 주2) 적용주식수 = 신고서제출일현재발행주식총수 4,324,000주 + 신주모집주식수 393,650주 ( 라 ) 희망공모가액의결정 상기 PER 상대가치산출결과를적용한 ( 주 ) 테이팩스의희망공모가액은아래와같습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 173

176 ( 주 ) 테이팩스희망공모가액산출내역 구분 내용 비교가치주당평가가액 31,611원 평가액대비할인율 27.24% ~ 17.75% 공모희망가액밴드 23,000원 ~ 26,000원 확정공모가액주 ) 23,000원 주 ) 확정공모가액은수요예측결과를반영하여최종결정하였습니다. 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의희망공모가액을산출함에있어주당평가가액을기초로하여 27.24% ~ 17.75% 의할인율을적용하여희망공모가액을 23,000 원 ~ 26,000 원으로제시하였으며, 해당가격이향후유가증권시장에서거래될주가수준을의미하는것은아님을유의하시기바랍니다. 공동대표주관회사는상기제시한공모희망가액을근거로수요예측을실시하고수요예측참여현황및시장상황등을감안하여발행회사와협의한후공모가액을결정하였습니다. (4) 기상장 ( 등록 ) 기업과의비교참고정보 공동대표주관회사인케이비증권 ( 주 ) 와신한금융투자 ( 주 ) 는 ( 주 ) 테이팩스의지분증권평가를위하여업종유사성, 사업유사성, 영업성과시현, 재무적유사성, 비교가능성, 평가결과유의성검토등을통해 ( 주 ) 앤디포스, SKC 코오롱 PI( 주 ), 율촌화학 ( 주 ), ( 주 ) 오공 4 개사를최종유사기업으로선정하였습니다. 다만, 상기의유사기업들은일정수준의사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 소속기업집단내지배구조차이, 경영진, 경영전략등에서 ( 주 ) 테이팩스와차이가존재할수있으며, 투자자들께서는비교참고정보를토대로투자의사결정시이러한차이점이존재한다는사실에유의하시기바랍니다. [2016 년기준유사기업의재무현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 ( 주 ) 앤디포스 SKC코오롱PI( 주 ) 율촌화학 ( 주 ) ( 주 ) 오공 회계기준 K-IFRS( 개별 ) K-IFRS( 개별 ) K-IFRS( 개별 ) K-IFRS( 연결 ) 유동자산 78,194 94, ,445 61,925 비유동자산 10, , ,318 58,599 [ 자산총계 ] 88, , , ,524 유동부채 6,024 30, ,228 48,407 비유동부채 2,263 48,281 22,346 16,162 [ 부채총계 ] 8,287 78, ,574 64,569 자본금 7,534 14,683 14,776 5,761 [ 자본총계 ] 80, , ,189 55,956 [ 부채및자본총계 ] 88, , , ,524 매출액 70, , , ,112 영업이익 16,812 32,332 29,118 8,073 당기순이익 14,929 20,978 20,920 5,647 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 174

177 지배주주귀속 14,929 20,978 20,920 5,219 [2017 년상반기기준유사기업의재무현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 ( 주 ) 앤디포스 SKC코오롱PI( 주 ) 율촌화학 ( 주 ) ( 주 ) 오공 회계기준 K-IFRS( 개별 ) K-IFRS( 개별 ) K-IFRS( 개별 ) K-IFRS( 연결 ) 유동자산 67, , ,879 61,272 비유동자산 16, , ,364 58,061 [ 자산총계 ] 83, , , ,332 유동부채 4,294 43, ,622 45,440 비유동부채 2,128 42,682 23,821 16,681 [ 부채총계 ] 6,421 86, ,443 62,121 자본금 7,534 14,683 14,776 5,761 [ 자본총계 ] 77, , ,800 57,211 [ 부채및자본총계 ] 83, , , ,332 매출액 19,427 92, ,630 73,972 영업이익 2,868 24,597 18,150 3,808 당기순이익 2,827 16,173 13,241 2,779 지배주주귀속 2,827 16,173 13,241 2,615 [2016년기준주요재무비율 ] ( 단위 : %, 회 ) 구분 세부항목 ( 주 ) 앤디포스 SKC코오롱PI( 주 ) 율촌화학 ( 주 ) ( 주 ) 오공 매출액영업이익율 (%) 수익성비율안정성비율성장성비율활동성비율 매출액순이익율 (%) 총자산순이익율 (%) 자기자본순이익율 (%) 유동비율 (%) 1, 부채비율 (%) 차입금의존도 (%) 매출액증가율 (%) 영업이익증가율 (%) 총자산증가율 (%) 매출채권회전율 ( 회 ) 재고자산회전율 ( 회 ) [2017 년상반기기준주요재무비율 ] ( 단위 : %, 회 ) 구분세부항목 ( 주 ) 앤디포스 SKC 코오롱 PI( 주 ) 율촌화학 ( 주 ) ( 주 ) 오공 수익성비율매출액영업이익율 (%) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 175

178 매출액순이익율 (%) 총자산순이익율 (%) 자기자본순이익율 (%) 유동비율 (%) 1, 안정성비율 성장성비율 활동성비율 부채비율 (%) 차입금의존도 (%) 매출액증가율 (%) (44.95) 영업이익증가율 (%) (65.88) (5.66) 총자산증가율 (%) (5.75) 3.43 (0.29) (0.99) 매출채권회전율 ( 회 ) 재고자산회전율 ( 회 ) 주요재무비율산식 [ 수익성비율 ] 구분산식설명 매출액영업이익율매출액순이익율총자산순이익율자기자본순이익율 [ 안정성비율 ] 당기영업이익 100 당기매출액당기순이익 100 당기매출액당기순이익 100 ( 기초총자산 + 기말총자산 )/2 당기순이익 100 ( 기초자기자본 + 기말자기자본 )/2 기업의주된영업활동에의한성과를판단하기위한지표로서제조및판매활동과직접관계가없는영업외손익을제외한순수한영업이익만을매출액과대비한것으로영업효율성을나타내는지표입니다. 따라서이지표가높을수록매출액이증가할때의영업이익의증가폭이커지는것을의미하며, 따라서영업의효율성이높은것으로나타납니다. 매출액에대한당기순이익의비율을나타내는지표입니다. 이지표또한영업으로인한효과를나타내는지표이며, 매출총이익률, 매출경상이익률과비교하여기타영업외자금조달이나부수활동을통해비효율적으로누수될수있는기업의성과를가늠할수있는지표입니다. 당기순이익의총자산에대한비율로서 ROA(Return on Assets) 로널리알려져있습니다. 기업의계획과실적간차이분석을통한경영활동평가나경영전략수립등에많이사용되는지표입니다. 자기자본에대한당기순이익의비율을나타내는지표입니다. 자본조달특성에따라동일한자산구성하에서도서로상이한결과를나타내므로자본구성과의관계도동시에고려해야하는지표입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 176

179 유동비율부채비율차입금의존도 [ 성장성비율 ] 매출액증가율영업이익증가율총자산증가율 [ 활동성비율 ] 매출채권회전율재고자산회전율 당기말유동자산 100 당기말유동부채당기말총부채 100 당기말자기자본당기말차입금 100 당기말총자본당기매출액 전기매출액당기매출액 전기영업이익당기말총자산 전기말총자산당기매출액 ( 기초매출채권 + 기말매출채권 )/2 당기매출액 ( 기초재고자산 + 기말재고자산 )/2 유동비율은유동부채에대한유동자산의비율, 즉단기채무에충당할수있는유동성자산이얼마나되는가를나타내는비율로서, 여신취급시수신자의단기지급능력을판단하는대표적인지표로이용되어은행가비율 (Banker's ratio) 이라고도합니다. 이비율이높을수록기업의단기지급능력은양호하다고할수있습니다. 타인자본과자기자본간의관계를나타내는대표적인재무구조지표로서일반적으로동비율이낮을수록재무구조가건전하다고판단합니다. 그러나이와같은입장은여신자측에서채권회수의안정성만을고려한것이며기업경영의측면에서는단기적채무변제의압박을받지않는한투자수익률이이자율을상회하면타인자본을계속이용하는것이유리할수있습니다. 총자본중외부에서조달한차입금비중을나타내는지표입니다. 차입금의존도가높은기업일수록금융비용부담이가중되어수익성이저하되고안정성도낮아지게됩니다. 전년도매출액에대한당해연도매출액의증가율로서기업의외형적신장세를판단하는대표적인지표입니다. 경쟁기업보다빠른매출액증가율은결국시장점유율의증가를의미하므로경쟁력변화를나타내는척도의하나가됩니다. 전년도영업이익에대한당해연도영업이익의증가율을나타내는지표입니다. 기업에투하운용된총자산이당해연도에얼마나증가하였는가를나타내는비율로서기업의전체적인성장척도를측정하는지표입니다. 매출채권의현금화속도를나타내는비율로매출채권이순조롭게회수되고있는가를나타내는지표입니다재고자산의현금화속도를나타내는비율로유동성과자본배분상태를측정하는지표입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 177

180 Ⅴ. 자금의사용목적 1. 모집에의한자금조달내역 가. 자금조달금액 ( 단위 : 원 ) 구 분 금 액 총공모금액 38,180,000,000 구주매출금액 29,126,050,000 발행제비용 694,807,160 순수입금 8,359,142,840 주1) 상기표에서총공모금액은확정공모가액 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 주2) 인수수수료는향후공모진행시총액인수계약서상인수비율등에따라변동가능합니다. 주3) 기타비용에포함된 IR비용등상장준비시부대비용은향후실제집행시변동가능합니다. 나. 발행제비용의내역 ( 단위 : 원 ) 구분 금액 계산근거 인수수수료 572,700,000 공모금액의 1.5% 발행분담금 6,872,400 공모금액의 0.018% 상장심사수수료 5,000,000 - 상장수수료 9,290, 만원 + 1,000억원초과금액의 10억원당 6만원 등록세 787,300 증자자본금의 0.4% 교육세 157,460 등록세의 20% 기타비용 100,000,000 IR비용, 신문공고비, 상장관련비용등 합계 694,807,160 - 주1) 인수수수료및신규상장수수료는공동대표주관회사와발행회사가협의하여제시한확정공모가 액 23,000원을근거로하여계산한금액입니다. 주2) 인수수수료는구주매출주주가매출비율에따라부담할예정입니다. 주3) 발행분담금은총공모주식수에대한발행분담금으로전액당사가부담합니다. 2. 자금의사용목적 가. 자금의사용계획 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 178

181 ( 단위 : 백만원 ) 구분 차입금상환 투자자금 합계 모집 4,359 4,000 8,359 주 ) 본금액은발행제비용을제외한금액입니다. 나. 자금의세부사용계획 (1) 차입금상환 차입처대출잔액금리만기일만기구조비고 ( 단위 : 백만원 ) 인수금융 13, % 만기일시상환 공모자금을통하여 일부상환예정 당사는 2017 년 09 월 07 일현재인수금융을통한차입금잔액 130 억원중일부를신주모집을통한공모자금으로일부상환할예정입니다. (2) 투자자금 당사는합병과정에서악화된재무건전성확보를위하여수익성강화및 Cash Flow 경영을실천하고있습니다. 금번공모유입자금상세사용내역은아래와같습니다. 당사는 TW 사업부에서 ' 유니랩 ' 브랜드로식품포장용랩을생산및판매하고있으며, 소비자사이에서높은브랜드인지도와신뢰를구축하였습니다. 특히영업용식품포장재시장에서는경쟁사들과큰차이를보이며, 국내 M/S 1 위를유지하고있습니다. 지속적인생산성향상노력으로생산량을증가시켜 2017 년 09 월 07 일현재 8,600 톤의 Full Capa 생산및판매를하고있으며, 해외시장등에서성장가능성이높아질것으로예상되어, 추가적인신규라인증설을계획하고있습니다. 신규라인증설시연간 3 천톤의생산량을추가확보할수있으며, 국내수도권에집중되어있던영업력을지방시장까지확대할수있을것이라기대하고있습니다. 또한 2017 년 09 월 07 일현재매출액의 5% 수준인수출비중을동남아및미주시장의추가확보를통하여 120 억원까지확대해나갈계획입니다. [ 신규투자계획 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 2017년 3분기이후 2018년 합계 Line 증설 1,000 2,000 3,000 부대설비 - 1,000 1,000 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 179

182 합계 1,000 3,000 4,000 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 180

183 Ⅵ. 그밖에투자자보호를위해필요한사항 1. 시장조성에관한사항 2017 년 09 월 07 일현재해당사항없습니다. 2. 안정조작에관한사항 2017 년 09 월 07 일현재해당사항없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 181

184 제 2 부발행인에관한사항 Ⅰ. 회사의개요 1. 회사의개요 가. 연결대상종속회사개황 (1) 연결대상종속회사 2017 년상반기연결검토보고서기준당사의연결대상종속회사는총 2 개사이며, 두종속회사의현황은다음과같습니다. ( 기준일 : 2017 년 6 월 30 일현재 ) ( 단위 : 백만원 ) 상호설립일주소주요사업 최근사업연도말 자산총액 지배관계근거 주요종속 회사여부 TAPEX ELECTRONIC SOLUTIONS (M) SDN. BHD NO47&48, JALAN TJ 3/2 SENAWANG LINK, KAWASAN INDUSTRI TUANKU JAAFOR SG. GODUT SEREN N.S 전자소재테이프제조업 1,292 의결권의과반수소유 ( 기업회계기준서제1027호 13) 미해당 A-103, Xinlong Science Park, TAPEX Fengtang Road No.50, Xintian 전자소재테이 의결권의과반수소유 Technology(Shenzhen) Community, Fuyong, Baoan District, 프 482 ( 기업회계기준서제 1027 호 미해당 Co.,Ltd. Shenzhen City, Guangdong 제조업 13) Province, CHINA 주 1) 주요종속회사여부판단기준 ( 아래의어느하나에해당할경우 ) 1 최근사업연도말자산총액이지배회사별도재무제표상자산총액의 10% 이상 2 최근사업연도말자산총액이 750 억원이상 (2) 연결대상회사변동내용 2017 년상반기중당사연결대상회사의변동내역은없습니다. 나. 회사의법적, 상업적명칭 당사의명칭은 ' 주식회사테이팩스 ' 라고표기합니다. 영문으로는 'Tapex Co., ltd.' 로표기합니다. 다. 설립일자및존속기간 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 182

185 당사는 1994 년 4 월 15 일에희창산업 ( 주 ) 로설립되었으며, 1998 년 2 월 21 일주식회사테이팩스로사명을변경하였습니다. 당사는별도의존속기간을정하고있지않습니다. 라. 본사의주소, 전화번호및홈페이지 구분 내용 본사주소 경기도화성시양감면초록로532번길 전화번호 홈페이지 마. 중소기업해당여부 당사는 2017 년 09 월 07 일현재중소기업기본법제 2 조및중소기업기본법시행령제 3 조에의거중소기업에해당되지않습니다. 바. 대한민국에대리인이있는경우 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항이없습니다. 사. 주요사업의내용 ( 주요제품및서비스등을포함 ) 및향후추진하려는신규사업 당사는전자소재용테이프와포장용테이프, 그리고식품포장용랩을제조, 판매하는사업을주요사업으로영위하고있으며, 당사의정관상사업의목적사항은다음과같습니다. 주요사업의내용에대한자세한사항은동공시서류의 " 제 2 부. II. 사업의내용 " 을참조하시기바랍니다. 향후추진하려고하는신규사업은증권신고서작성기준일현재없습니다. (1) 회사가영위하고있는목적사업 목적사업 비고 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 183

186 01. 화학제품의제조및판매업 02. 합성수지제품의제조및판매업 03. 지류제품의제조및판매업 04. 포장기기제조및판매업 05. 플라스틱필름, 시트제조및판매업 06. 플라스틱적층, 도포및기타표면처리제품제조및판매업 07. 전자부품제조및판매업 08. 전자부품및관련제품의제조를위한원부자재제조및판매업 09. 반도체, 반도체제조장치, 반도체제조를위한원부자재및관련제품의제조및판매업 10. 국내외자원개발및판매업 11. 신소재개발, 생산및판매업 12. 기타전자부품제조업및판매업 13. 수출입무역및판매업 14. 부동산업및부동산임대업 15. 도매, 소매판매업 16. 전기각호운영에관련되는임가공및부대사업일체와투자 - (2) 회사가영위하고있지않는목적사업 목적사업 비고 - - 아. 계열회사의총수및주요계열회사명칭, 상장여부 당사는 2016 년 5 월 30 일 ( 주 ) 한솔케미칼과엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사가출자하여설립한에이치티투자목적 ( 주 ) 에인수됨에따라독점규제및공정거래에관한법률에의거 2016 년 7 월 1 일부로한솔과농협기업집단의상호출자제한기업집단으로편입되었습니다. 이후상호출자제한기업집단지정요건을종래의자산규모 5 조원에서 10 조원으로증액하는내용의개정공정거래법이 2016 년 9 월 30 일부터시행됨에따라한솔기업집단은상호출자제한기업집단에서지정제외되었습니다. 또한, 2017 년 4 월 26 일엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 2013 사모투자전문회사가보유한당사의주식 4,300 주를 ( 주 ) 한솔케미칼에양도함에따라기업집단계열회사판단기준인지분율요건에의거하여당사는 2017 년 8 월 10 일상호출자제한기업집단인농협기업집단의소속회사에서는제외되었으며, 2017 년 09 월 07 일현재한솔기업집단의계열회사에만소속되어있습니다. 계열회사관련세부내용은 제 2 부발행인에관한사항 -> VIII. 계열회사등에관한사항 을참고부탁드립니다. 자. 신용평가에관한사항 평가일평가대상평가대상신용등급평가회사 ( 신용평가등급범위 ) ( 주 ) 테이팩스 A0 NICE 평가정보 (AAA~D) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 184

187 신용등급 등급정의 등급별분포도 AAA AAA 상거래를위한신용능력이최우량급이며, 환경변화에충분한대처가가능한기업 0.02% AA AA+ AA AA- 상거래를위한신용능력이우량하며, 환경변화에적절한대처가가능한기업 0.58% A A+ A A- 상거래를위한신용능력이양호하며, 환경변화에대한대처능력이제한적인기업 2.71% BBB+ 상거래를위한신용능력이보통이며, 경제여건및 BBB BBB 환경악화에따라거래안정성저하가능성이있는 9.95% BBB- 기업 BB+ 상거래를위한신용능력이보통이며, 경제여건및 BB BB 환경악화시에는거래안정성저하가우려되는기 33.01% BB- 업 B+ 상거래를위한신용능력이보통이며, 경제여건및 B B 환경악화시에는거래안정성저하가능성이높은 49.66% B- 기업 CCC CCC+ CCC CCC- 상거래를위한신용능력이보통이하이며, 거래안정성저하가예상되어주의를요하는기업 3.79% CC CC 상거래를위한신용능력이매우낮으며, 거래의안정성이낮은기업 0.27% C C 상거래를위한신용능력이최하위수준이며, 거래위험발생가능성이매우높은기업 0.01% D D 현재신용위험이실제발생하였거나, 신용위험에준하는상태에처해있는기업 0.00% 1 년미만의결산재무제표를보유하였거나, 경영상 R R 태급변 ( 합병, 영업양수도등 ) 으로기업신용평가 - 등급부여를유보하는기업 차. 상법 제 290 조에따른변태설립사항 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항없습니다. 2. 회사의연혁 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 185

188 가. 회사의본점소재지및그변경 당사의설립후본점소재지의변경내역은다음과같습니다. 연월일본점소재지비고 인천광역시부평구청천동 423 설립 경기도화성시양감면초록로 532 번길 변경 나. 경영진의중요한변동 변경전 변경후 연월일감사감사대표이사사내이사사외이사대표이사사내이사사외이사 ( 감사위원회 ) ( 감사위원회 ) 조호원 장민조성삼 - 김오균조정상최재근한순현 - 최명진 조정상 조성삼이성기김동훈 - 최명진장민 - 한순현전홍승박남수 장민 이성기김동훈이성기 - 장민전홍승박남수전홍승 - 박남수 이성기 이성기 장민 - 박남수장민전홍승 - 박남수전홍승하창용 이성기 이성기 장민전홍승 - 박남수백승철 - 박오균전홍승하창용 이성기 백승철 전홍승 - 박오균 백승철 김종권 - 이의준 백승철 김종권 - 이의준 오윤석 김종권백승철 - 이의준 오윤석 김종권백승철 - 이의준오윤석백승철김경 - 이의준 오윤석 백승철백승철 - 이의준오윤석김경김웅걸 - 김경 백승철 백승철 오윤석 - 김경오윤석김웅걸 - 김경김웅걸최인진 오윤석 백승철김웅걸최인진 - 김경 백승철 오윤석김웅걸최인진 - 김경 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 186

189 백승철 오윤석김웅걸최인진 서상훈 최인진 서상훈 최인진 진대제 최승규 고병천 고병천 진대제 송근성 이병철 진대제 송근성 진대제 서광벽 이병철 이승철 조연주 심병섭 최용진 - 김경서상훈최인진 최성규신동철이충근백은석신동철이충근박상필이승철박상필이승철박상필이승철김민박상필 최성규 신동철 서상훈 최인진 이충근 백은석신동철최승규이충근고병천박상필진대제이승철고병천박상필진대제이승철이병철박상필서광벽이승철박상필심병섭이병철 - 한장안심병섭 진대제고병천고병천송근성이병철송근성진대제이병철이승철조연주최용진최용진임진모 최성규최성규신동철신동철이충근이충근백은석백은석신동철신동철이충근이충근고병천박상필박상필이승철이승철고병천박상필박상필이승철이승철이병철박상필박상필이승철이승철김민김민박상필박상필이병철 - 한장안최용진정영수정영수박훈박훈 다. 최대주주의변동 연월일 최대주주 지분율 비고 조호원 50.00% 회사설립 Forest Investment( 舊 COVERGENCE KOREA LTD) % 주식양수 케이티제이케이엘제2호사모투자 82.86% 주식양수 티피엑스제이호유한회사 45.22% 주식양수 에이치티투자목적 99.18% 주식양수 한솔케미칼 50.00% 에이치티투자목적엔에이치아주아이비중소중견그로쓰 50.00% 흡수합병 2013사모투자전문회사 한솔케미칼 49.87% 지분율변동 ( 주식양수 ) 한솔케미칼 49.52% 지분율변동 ( 스톡옵션행사 ) 라. 상호의변경 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 187

190 연월일상호비고 희창산업 회사설립 테이팩스상호변경 마. 회사가화의, 회사정리절차그밖에이에준하는절차를밟은적이있거나현재진행중인경우그내용과결과 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항이없습니다. 바. 회사가합병등을한경우그내용 연월일구분내용 합병 유니랩흡수합병 합병에이치티투자목적 흡수합병 ( 존속법인 : 테이팩스 ) 사. 회사의업종또는주된사업의변화 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항이없습니다. 아. 그밖에경영활동과관련된중요한사항의발생내용 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항이없습니다. 3. 자본금변동사항 가. 증자 ( 감자 ) 현황 [2017 년 09 월 07 일현재 ] ( 단위 : 주, 원 ) 주식발행 ( 감소 ) 일자 발행 ( 감소 ) 형태 종류 수량 발행 ( 감소 ) 한주식의내용 주당 주당발행 액면가액 ( 감소 ) 가액 비고 설립 보통주 80,000 5,000 5,000 설립자본금 유상증자 보통주 20,000 5,000 5,000 주1) 유상증자 보통주 480,000 5,000 5,000 주1) 전환권행사 보통주 20,000 5,000 5, 유상증자 보통주 60,000 5,000 5,000 주1) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 188

191 유상증자 보통주 40,000 5,000 5,000 주1) 액면분할 보통주 7,000, 주2) 유상증자 보통주 65, ,000 스톡옵션행사 유상증자 보통주 35, ,000 스톡옵션행사 주식소각 보통주 (2,826,000) 이익소각주3) 유상증자 보통주 20, ,000 스톡옵션행사 유상증자 보통주 30, ,000 스톡옵션행사 주1) 과거유상증자는운영자금확보를목적으로실시하였습니다. 주2) 2008년 11월 12일액면분할 (5,000원 500원 ) 을실시하였습니다. 주 3) 상법제 341 조에의거배당가능이익을재원으로자기주식을매입소각하였으며, 이익소각으 로인하여보통주발행주식의액면총액은납입자본금과상이합니다. 나. 전환사채등발행현황 당사는증권신고서작성기준일현재해당사항이없습니다. 4. 주식의총수등 가. 주식의총수 [2017 년 09 월 07 일현재 ] ( 단위 : 주 ) 구분 주식의종류 보통주식종류주식합계 비고 Ⅰ. 발행할주식의총수 50,000,000-50,000,000 - Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 7,150,000-7,150,000 - Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 2,826,000-2,826, 감자 이익소각 2,826,000-2,826, 상환주식의상환 기타 Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 4,324,000-4,324,000 - Ⅴ. 자기주식수 Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 4,324,000-4,324,000 - 주1) 동사는상법제341조에의거, 2015년 5월 11일보통주 2,826,000주를주당 15,900원에취득 하여이익소각하였습니다. 나. 자기주식 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 189

192 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항이없습니다. 다. 다양한종류의주식 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항이없습니다. 5. 의결권현황 [2017 년 09 월 07 일현재 ] ( 단위 : 주 ) 구분주식의종류주식수비고 발행주식총수 (A) 의결권없는주식수 (B) 정관에의하여의결권행사가배제된주식수 (C) 기타법률에의하여의결권행사가제한된주식수 (D) 의결권이부활된주식수 (E) 의결권을행사할수있는주식수 (F = A - B - C - D + E) 보통주 4,324, 보통주 보통주 보통주 보통주 보통주 4,324, 배당에관한사항 가. 배당에관한사항 당사는정관에의거주주총회결의를통하여배당을실시하며배당가능이익범위내에서회사의지속적성장을위한투자및주주가치제고, 경영환경등을고려하여적정수준의배당율을결정하고있습니다. 당사는아래와같이당사정관에서이익배당에관하여다음과같이규정하고있습니다. 제 10 조 ( 신주의배당기산일 ) 회사가유상증자, 무상증자및주식배당에의하여발행한신주에대한이익의배당에관하여는신주 를발행한때가속하는영업연도의직전영업연도말에발행된것으로본다. 제 47 조 ( 이익금의처분 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 190

193 회사는매사업년도의처분전이익잉여금을다음과같이처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의법정준비금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의이익잉여금처분액 제48조 ( 이익배당 ) 1이익의배당은금전또는금전외의재산으로할수있다. 2이익의배당을주식으로하는경우회사가수종의주식을발행한때에는주주총회의결의로그와다른종류의주식으로도할수있다. 3제1항의배당은매결산기말현재의주주명부에기재된주주또는등록된질권자에게지급한다. 4이익배당은주주총회의결의로정한다. 제 49 조 ( 배당금지급청구권의소멸시효 ) 1 배당금의지급청구권은 5 년간이를행사하지아니하면소멸시효가완성한다. 2 제 1 항의시효의완성으로인한배당금은이회사에귀속한다. 나. 최근 3 사업연도배당현황 구분 2017 년상반기 2016 년 2015 년 2014 년 제 24 기제 23 기제 22 기제 21 기 주당액면가액 ( 원 ) ( 별도 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 4,718 8,775 9,820 12,903 주당순이익 ( 원 ) 1,099 2,053 1,857 1,817 현금배당금총액 ( 백만원 ) 주식배당금총액 ( 백만원 ) ( 별도 ) 현금배당성향 (%) 현금배당수익률 (%) 주식배당수익률 (%) 주당현금배당금 ( 원 ) 주당주식배당 ( 주 ) 다. 이익참가부사채에관한사항 당사는 2017 년 09 월 07 일현재해당사항이없습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 191

194 Ⅱ. 사업의내용 [ 용어설명 ] 용어점착 OCA TSP (Touch Screen Panel) 내충격성신뢰성베젤배면 2차전지탭 Burr 전해액라미네이팅 OPP테이프 (BOPP 테이프 ) 일축연신 (uniaxial stretching) 이축연신 (biaxial stretching) 고무계점착제 (rubber type PSA) 지지체 (base material) 엘라스토머 (elastomer) 정의제품에점성을가지고달라붙어붙였다떼었다하는특성 ( 접착 : 완전고정될정도로붙은성질 ) Optically Clear Adhesive 사용자의손또는물체가화면과접촉하여데이터의입력및조작을가능하게하는 User interface 장치제품이받는충격을버티는특성제품이일정온도및습도조건에서특성을유지하는지판단하는평가법스마트폰또는 TV를정면에서바라봤을때실제디스플레이되는부분외에모든요소제품의하부면화학적에너지를전기적에너지로변환시켜외부의회로에전원을공급하기도하고, 방전되었을때외부의전원을공급받아전기적에너지를화학적에너지로바꾸어전기를저장할수있는전지 2차전지의양극 / 음극을제품에전기적으로연결시키는부품필름재단시발생하는실오라기형태의이물전기분해를하기위하여전지의양극과음극을담그는용액얇은필름을여러장붙여만드는방법일반적으로 BOPP 필름상에점착제를도포한테이프의구조를의미하며, 용도는포장용으로사용하는공업용테이프의한종류임열가소성수지의필름또는시트를가로방향으로늘리면분자사슬은그평면내에서단일방향으로배향됨. 그결과방향에따른강도의차이가현격하게나타남. MOPP필름은일축연신필름에속함 MOPP(Monoaxial Oriented Polypropylene) Film 상기와같은플라스틱필름또는시트를가로 / 세로방향으로늘리면분자사슬은그평면내에서여러방향으로배향됨. 그결과단위면적당강도가현격히증가한필름또는시트를얻을수있음. BOPP필름은이축연신필름에속함 BOPP(Biaxial Oriented Polypropylene) Film 일반적으로천연고무를 base polymer로이용하여제조하는점착제이며, 점착부여수지와기타합성수지및첨가제를통해물성의안정성을조정함점착테이프또는점착시트의기재로써사용되는비교적얇고유연한재료. 적당히평활하고얇고유연한재료는모두점착제품의지지체로하여사용될수있음. 예를들면종이, 천, 셀로판, 플라스틱필름, 금속박, 발포체혹은이들의조합체등이있음상온부근에서현저한탄성을나타내는고분자물질. 접착제, 점착제의기본고분자로사용됨 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 192

195 석유수지 (petroleum resin) 아크릴테이프 (Acrylic 테이프 ) 내한성박리제 (release agent) 마스킹테이프 (masking 테이프 ) 핫멜트형점착제 (hot melt -) 가소제 ESO 안정제방담제 PI (Polyimide Film) OPP [Oriented Polypropylene] 연신폴리프로필렌 PET (Polyester) 합성수지 나프타등의고온열분해유중에존재하는고급불포화탄화수소를원료로하여촉매에의해중합되어얻어지는분자량 2,000 이하의수지를말함. 알코올이외의유기용제에용해하여천연고무, 합성고무등과상용함. 점착부여수지의역할로사용됨아크릴모노머의중합을통해제조되는점착제임. 용제형과무용제형 ( 에멀전형 ) 으로구분할수있는데, 무용제형은단가및제조원가가저렴하여최근중국에서고무계점착제의대체를목적으로한개발이성행하고있음. 하지만여전히내한성과같은물성을안정하게보강하는것이과제인아이템고분자재료의공통적특성으로, 저온에노출됨에따라취화 ( 脆化 ) 하여, 충격강도등의성질이저하됨. 이런경향이작은경우에는내한성, 또는내저온성을가지고있다고표현함박리제는점착테이프의되감기를용이하게하기때문에기재배면에도포하는재료로서양면점착테이프에사용하는박리라이너에도도포되고있음. 박리제는점착제에대하여벗기기쉬워야하면서, 보통의점착테이프기재나박리라이너에대해서는접촉하는상으로유지되고있음 ( 반대적인성격 ) 광, 열, 그외외부로부터의다양한환경작용의차폐, 혹은도장시의부분적차폐를위해시행되는수단을마스킹 (masking) 이라하고, 이를위해사용되는테이프를마스킹테이프라고함. 도장뿐아니라 Sealing재의시공에도충전부분이외의장소에오염을방지하기위해서도사용됨가열에의해용융시키면액상이되고, 피착제에도포한후방냉에의해단시간에고화가진행됨. 따라서도포후어느정도의점착강도발현까지의시간을상당히줄일수있음플라스틱등에소성이있게하거나또는소성을증가시키기위하여가하는물질 Epoxidized Soybean Oil, 2차가소제로, 유연성과열안정성을높임랩필름의열에대한안정성을높이기위한첨가물랩필름의습기방지를위한첨가물영상 400도이상의고온이나영하 269도의저온을견디는필름으로얇고굴곡성이뛰어난첨단고기능성산업용소재로초기에는항공우주분야재료로개발, 사용됐으나현재는산업용기기와연성회로기판 (FPCB), 전기전자부품등광범위한분야에사용되고있다. 최근전세계적으로정보기술 (IT) 기기의성능이다양해지고두께가얇아지면서발열문제를해결하기위해방열시트용 PI 필름의수요가늘어나고있음연신필름이란한번만들어진필름을재가열하면서한쪽방향으로잡아당기든지또는양쪽방향으로잡아당겨만드는필름. 한쪽방향으로만연신시킨것을일축연신이라하고양쪽방향으로연신시킨것을이축연신이라고함석유화학원료인 TPA를얇게가공해만듬. 산업용, 포장재용, 태양전지소재용, 광학디스플레이용으로폭넓게쓰이며흔히볼수있는음료수병과비닐봉투의소재천연의수지성물질과닮은합성고분자물질. 플라스틱이라불리는것의대부분은합성수지임. 합성수지는광택, 경도, 열가소성등이천연수지와닮았으며, 경량으로질량당강도가크고전기, 열의절연성이좋으나, 내열성이나쁘고열팽창율이큼. 최근에는이결점이적은고성능수지가개발되어있음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 193

196 PP (Propylene) TPA (Terephthalic Acid) 프로필렌은석유화학공장에서나프타를분해할때에틸렌과함께발생. 치글러나타촉매 ( 대표적인것은삼염화타이타늄과다이에틸염화알루미늄으로이루어진착염 ) 를핵산속에서만들고, 그속에프로필렌을약 70, 5atm에서통하면쉽게합성됨. 녹는점은 165 이고, 하중 ( 荷重 ) 하에서연속사용이 110 에서가능함. 밀도는 이며, 결정도 ( 結晶度 ) 는크지만성형한후에는 70% 이하로저하됨. 폴리프로필렌은폴리에틸렌, PVC, 폴리스타이렌과함께 4대범용수지의하나로서용도는포장용필름, 연신 ( 延伸 ) 테이프, 섬유, 의류, 카펫, 파이프, 일용잡화, 완구, 공업용부품, 컨테이너등에사용폴에스테르섬유, PET병등의원료로쓰이는범용화학제품 1. 사업의개요 당사는 서통화학 ( 브랜드명 : 서통, 1977 년설립 ) 의 OPP 테이프사업부를인수로, 1994 년설립된테이프전문업체로 2003 년 유니랩 (1986 년설립 ) 인수로식품포장용랩시장에진출하였으며, 2003 년에는전자소재용테이프시장에진출하였습니다. 또한당사는 B2B( 전자소재용테이프 ) 와 B2C( 포장용테이프, 식품포장용랩 ) 를아우르는고객다변화를통해특정고객에대한의존도가낮으며, 경기부진으로인한경쟁사들의실적악화에도불구하고매년성장을거듭하고있습니다. 당사는현재전자소재용테이프를생산하는 EM(Electronic Material) 사업부, 포장용테이프및식품포장용랩 (Wrap) 을생산하는 TW(packaging Tape, Uni Wrap) 사업부로구성되어있습니다. [ 사업부개요 ] 사업부 주요제품 적용제품 2차전지용테이프 스마트폰, 태블릿, 전동공구등에사용되는 2차전지 TSP배면용테이프 스마트폰, 태블릿 EM사업부 OCA 스마트폰, 태블릿 차광 / 방열용테이프 스마트폰, 태블릿 보호 ( 마스킹 ) 테이프 반도체소재 포장용 OPP 테이프 일반포장용피착재외 포장용테이프 TW사업부기능성테이프공정용테이프외다수 저소음테이프 일반 / 기계포장용피착재외 결속용테이프 엽채류, 생화류외 Holding 테이프 가전제품, OA기기외 Molding 테이프 렌즈몰드외 Decover 테이프 편광판보호용필름외 특수테이프 공정보호용, 해충방제용외다수 식품포장용랩랩 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 194

197 가. 시장의특성등 (1) 시장의특성 EM 사업부는 2 차전지용, TSP 배면용, OCA 등을주요제품으로모바일용전자소재테이프사업을영위하고있습니다. 모바일용전자소재테이프시장의경우과거 PMP, 전자사전, 게임기, 네비게이션, MP3 플레이어등다양한제품군들을다수의중소기업및대기업에서생산하면서전자소재테이프의수요처도다양했으나, 전자기기가스마트폰및태블릿 PC 등의소수범용기기로소비트랜드가변화하면서전용기기를생산했던다수중소업체들이퇴출되고대형업체중심으로시장이재편되면서전자소재테이프주요수요처또한대형세트업체로편성되었습니다. ( 가 ) 주요목표시장 1 모바일용전자소재 당사는 2013 년 OCA 출시초기에는진입장벽이낮은중국중소형 TSP 제조업체들과의거래를확대하였으나, 현재는안정적인규모의매출을위하여해외대형 TSP 제조업체및 Module 제조업체, 세트업체를목표시장으로하고있습니다. TSP 배면테이프의경우주로스마트폰제조시사용되는부품으로세계 1 위스마트폰제조업체인 S 사향영업에주력을다하고있습니다. 제품군목표시장목표고객사선정사유중국 O사 /T사등중국시장의 70% 점유 OCA 국내 S사 OLED 시장진입 TSP배면테이프국내 S사국내최대규모의시장 1) OCA 시장 전세계 OCA 시장은 S 사와 A 사및중국대형패널사주도로 OLED 기반의 Flexible 디스플레이가채용된스마트폰시장의증가추세에있습니다. 이에따라고부가제품인 Direct Bonding(2 차경화 ) 시장은지속적인증가추세를보이고있습니다. 당사는시장흐름에맞추어서 2016 년 Direct Bonding 및 Decoration 제품의개발을진행하고있습니다. [OCA 시장전망 ] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 195

198 주 ) 출처 : 2016 년 IHS OCA/OCR 시장분석보고서 [OCA 구조 ] 주 ) 출처 : 테이팩스제시 2) TSP 배면테이프시장 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 196

199 TSP 배면테이프의경우세계 1 위스마트폰제조사인 S 사주도로프리미엄모델에만적용되었으나, 최근추세에는보급형모델로확대적용하고있습니다. 따라서당사는해당시장진입을최우선으로하고있습니다. S 사보급형스마트폰시리즈의경우 2016 년기준약 1 억대이상이판매되었으며, S 사의스마트폰판매량을근거로추정한스마트폰 TSP 배면테이프시장규모가 2014 년 650 억규모에서 2017 년 950 억규모로, 방수 / 내충격기능이추가된 FOAM TYPE 테이프의적용확대에따라고부가가치인 FOAM TYPE 테이프시장이확대될전망입니다. [S 사 TSP 배면고정용테이프시장 ] ( 단위 : 억원 ) 제품군 2014 년 2015 년 2016 년 2017 년 (E) PET TYPE FOAM TYPE 계 주 ) 출처 : 테이팩스추정 2 2 차전지용테이프 2 차전지용테이프의경우소형배터리시장성장율보다는, 중대형 EV, ESS 용배터리시장의확대로성장폭이매우가파를것으로예상됩니다. 리튬이온 2 차전지의 4 대소재시장이 2020 년까지현재보다 2 배이상성장이예상되며, 2 차전지테이프또한 CELL 생산수량및대면적적용증가에따라 2 배이상성장할것으로전망됩니다. 당사는국내 2 차전지업체의소형 CELL M/S 60% 이상을유지해오고있으며, 국내중대형 CELL 시장과중국시장진입을위해제품개발및평가중에있습니다. 중대형시장의경우 5 년후현재기준 (20GWh) 4 배 (90GWh) 이상, 10 년후현재기준 10 배 (200GWh) 로성장하며중국시장의경우원가경쟁력에의한급격한시장점유율확대로이미일본을넘어서국내기업을위협하고있기때문에 2 차전지테이프의매출을증가하기위해서는중대형시장과중국시장의진입이필수입니다. ( 나 ) 수요자의구성및특성 1 모바일용전자소재 당사는각제품군의특성에따라 TSP 제조업체, Display Module 업체, 스마트폰제조업체에제품을납품하고있습니다. TSP 고객군을살펴보면전세계 No.1 TSP 제조사인 O 사등중국의 Major TSP 제조사들에제품을공급하고있으며, 이외에도중국계다수의거래처들을확보하고있습니다. TSP 시장은규모와기술경쟁력을갖춘대형업체들로시장이재편되고있으며, 이로인해다수의중소형업체들이시장에서사라지고있는추세입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 197

200 대형제조사들도지속성장을목표로신기술개발및사업군다각화 ( 카메라모듈, 지문인식, LCD 접합등 ) 를진행하고있습니다. 모바일기기는 S 사, L 사, A 사등전자관련대기업이영위하는주요사업영역으로대기업과의거래는납품업체의규모, 자본, 신용평가, 대응력이기준에적합해야진입할수있습니다. 2 2 차전지용테이프 2 차전지시장은 2 차전지선발주자인 P 사주도로중소형모바일용시장에서 EV, ESS 시장으로적용범위가확대되고있으며국내의 S 사와 L 사도시장환경변화에따라중대형시장확대에주력하고있습니다. [ 제조업체별배터리타입및전기차적용모델 ] 구분 배터리제조사 자동차메이커 파우치 LG화학, AESC, A123, EnerDel 등 아우디, 현대기아차, GM, Ford, 르노, Volvo, 닛산 각형 삼성SDI, 산요, PEVE, BYD 등 BMW, Toyota, PSA, Audi, 폴크스바겐등 원통형 LG화학, 삼성SDI, 파나소닉, 산요등대부분업체 테슬라 * 소형 / 중대형포함 주 ) 출처 : 디지털타임즈 일본시장의경우이물관리나품질관리적인측면이강화되어있기때문에단기적으로중국의테이프제조회사가진입하기에는어려울것으로보입니다. ( 다 ) 수요의변동요인 1 모바일용전자소재 모바일기기는모델별로두께, 특성, 색상, 기능성을달리하여테이프를사용하며신규모델개발시가격, 대응력, 제품신뢰성을고려하여선정하고있습니다. 당사의 TSP 배면용고정테이프제품은고객사의주력제품에지속적으로채택되어사용되고있습니다. 2 2 차전지용 IT 용배터리성장세가둔화되고있는것과달리전기차 (EV) 와에너지저장시스템 (ESS) 등의중대형배터리의성장세가두드러져중대형 2 차전지업체의테이프수요가증가하고있습니다. 또한소형의경우고용량웨어러블화에의한박막테이프의수요가증가하는반면중대형의경우내전압, 내열성에의한후막테이프의적용이증가하고있습니다. 2 차전지는환경보호와연관되어한국뿐아니라전세계각국에서정책적으로산업의성장을지원하고있습니다. 한국정부는 차세대기술개발전략프로그램 을통해리튬이차전지개발을독려하고있습니다. 또한 세계시장선점 10 대핵심사업 의일환으로 고에너지이차 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 198

201 전지용전극소재개발 을삼성 SDI 를중심으로한 19 개기관의컨소시엄에서공동추진하고있습니다. 당사에서도 S 社, 자동차부품연구원, 전자부품연구원, UNIST 등과함께자동차용 2 차전지개발관련국책과제를 4 년간 38 억을지원받아수행하고있습니다. 정부에서도 2 차전지의주된수요처로예상되는전기차의수요증대를위해개별소비세와교육세에대한세제혜택과함께환경부에서도보조금지급정책을시행하는등향후성장가능성이크다고예상됩니다. (2) 회사의영업및생산 1 모바일용전자소재 ( 가 ) 영업전략 당사는테이프산업의노하우와기술력을바탕으로 2003 년모바일용전자소재진입이후시장환경과고객요구에빠르게대응하고있으며, 우수한품질을기반으로고객사의신규모델개발에참여하여제품화를진행중에있습니다. 구분 2015 년 2016 년 2017 년 모바일용전자소재 S사 Goya Model 갤럭시 S6 갤럭시 Note 5 S사갤럭시 S7 갤럭시 Note 7 갤럭시 A series S사갤럭시 S8 갤럭시노트8 S 사 S 사 갤럭시 S6 갤럭시 S7 S 사 2 차전지 갤럭시 Note 5 갤럭시 A series 등 갤럭시 Note 7 갤럭시 A series 등 갤럭시 S8 S사 ( 日 ) S 사 ( 日 ) S 사 ( 日 ) 중국 / 일본모델 중국 / 일본모델 중국 / 일본모델 당사는범용제품시장에서, 고부가가치시장으로의제품군전환을위해서, 현재외국계다국적기업에서 Flexible OLED 시장에단독공급중인 2 차경화형 OCA 제품을 2016 년개발시작하여현재고객사와평가진행중에있으며, S 사의 TSP 배면고정용신규 FOAM 테이프소재를개발중에있습니다. ( 나 ) 영업활동 1) OCA 3M, LGC, MPI(MR 로사명변경 ) 등소수의제조사에서시장을선점하고있었으나, 2013 년제품출시후가격경쟁력을토대로중국및대만시장에판매를확대하였으며, OCA 시장확대및생산능력확대를위해 1 호제조라인구축후 2 년이경과되지않은시점인 2015 년양감공장제조라인추가증설을진행하여생산 CAPA 상위의업체로발돋움하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 199

202 2015 년이후 Display 성능개선요구에따라기존 Air-gap 방식에서 Direct bonding 방식으로점진적으로전환되고있었으며, 당사도 Direct bonding 용인 2 차경화형 OCA 개발 / 양산을위해지속적으로연구인력을투입하였습니다. 또한, 한국시장확대및프리미업급시장진입을위해국내 Panel 업체와 Edge Model 용 OCA 제품의국산화를위해제품을고객사와평가진행중에있습니다 년 OCA 진입초기에는진입장벽이낮은중국중소형제조사들과의거래를확대하였으나, 안정적인물량공급과고품질의제품을요구하는대형제조사들에적극적인영업을전개하여 2015 년이후지속적으로대형거래선을늘리고있으며, 2017 년상반기부터업계상위권 TSP 제조사와도거래를진행하고있습니다. [ 중국시장 OCA 고객군변화 ( 소형-> 중대형 )] 구분 2014년 2015년 2016년 2017년상반기 중대형거래처 4개 (8.16%) 8개 (16.67%) 17개 (32.69%) 19개 (67.86%) 소형거래처 45개 (91.84%) 40개 (83.33%) 35개 (67.31%) 9개 (32.14%) 2) TSP 배면테이프 당사는 2015 년하반기 TSP 배면고정용테이프시장에진입하여고객사전략모델인 S6, S6+, 노트 5, S7, 노트 7, S8 에당사 TSP 배면용테이프를공급중에있으며, 보급형 A, J 시리즈및태블릿제품에도당사 TSP 배면용테이프를적용하여안정적으로양산중입니다. 주진입제품으로는 S6 부터적용된배터리일체화로인한백글라스용테이프및절연용 PI 제품이주력입니다 년 J 시리즈및 On 시리즈의 TSP 배면용 FOAM TYPE 테이프를개발중에있습니다. 스마트폰의사양향상으로적용되는테이프의신뢰성및기능성이꾸준히요구되는추세로핵심소재인 FOAM 자체개발을통한방수, 내충격성능향상및가격경쟁력을구비하였습니다. 2 2 차전지용테이프 ( 가 ) 영업전략 2003 년 2 차전지용테이프생산을시작으로당사가채택한영업전략은 S 사및 L 사등기존거래업체에대한고객대응능력향상입니다. 중국제품과의경쟁에서꾸준한점유율을유지할수있었던가장큰이유는안정적인제품품질을기반으로고객과의밀착대응력이라고할수있습니다. 실례로주요고객사인 S 사의안정적인제품공급을위해말레이시아지역에현지법인을설립하였고, 고객요청시 24 시간이내에대응할수있는기술서비스시스템을갖추고있으며, 신규스마트폰모델의개발주기를고려하여선행개발시점부터기보유된기술력을바탕으로최단기간샘플대응등적극적인고객사대응을통해신규승인권확보에주력하여시장점유율을유지하고있습니다 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 200

203 . 또한, S 사 ( 日 ) 에폴리머타입의베터리에만당사테이프가적용되고있으나이를원통형에도확대적용하기위하여신규품목테스트를진행중이며, 중대형 2 차전지업계에서시장을선도하고있는 P 사 ( 日 ) 에당사제품공급을위해테스트를진행하는등신규시장개척활동을강화하고있습니다. ( 나 ) 영업활동 2 차전지시장변화에대한선제적인대응을위해고객사와협업을통하여선행제품개발과품질향상에주력하고있습니다. 현재도베터리제조사 (S 사 ), 휴대폰제조사 (S 사 ) 및당사가참여하여 S 사의휴대폰베터리내충격성, 이물, 수율개선을위해 TF 팀을운영하고있습니다. 중대형전기자동차의경우개발에서양산까지 2~3 년이소요됩니다. 당사는국내 S 사, L 사, SK 사의경우이미품질인증및설비실사를완료하였고, 해외 P 사 ( 日 ), S 사 ( 日 ) 의경우도지속적인제품개발에협업하고있으며현재 sample 평가를진행하고있습니다. (3) 시장점유율 1 OCA 전자재료분야의세계적인시장조사기관인 IHS 의 OCA 시장분석보고서에따르면전세계 OCA 시장약 2,800 억 / 년규모중당사자체분석에따르면 2014~2016 년의경우 3M, L 사가 75% 의시장을장악하고있습니다. 당사는 2014~2015 년 4%, 2016 년 5% 의 M/S 를나타내고있습니다. ( 단위 : %) 제품 품목명 2016년 2015년 2014년시장시장시장회사명회사명회사명점유율점유율점유율 L 사 40% L 사 40% 3M 45% OCA 3M 35% 3M 35% L 사 30% 당사 5% 당사 4% 당사 4% 주 ) 출처 : 테이팩스추정 기타 20% 기타 21% 기타 21% 2 2 차전지용 2 차전지용테이프의경우국내화학경제연구원분석보고서에근거하여당사자체추정시 2014~2016 년당사의시장점유율은 61.5% 로 2 위업체인 D 사대비 2 배이상의압도적인시장점유율을유지하고있습니다. 당사내부추정자료로는전세계적으로도시장점유율이 21% 로 2 위인 ( 日 )N 사 (15%) 대비상당한경쟁우위를점하고있는세계 1 위품목입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 201

204 ( 단위 : %) 제품품목명 2차전지용테이프 2016년 2015년 2014년 회사명 시장시장시장회사명회사명점유율점유율점유율 당사 61.50% 당사 61.50% 당사 61.54% D사 30.00% D사 30.00% D사 34.23% S사 4.25% S사 4.25% S사 0.00% 기타 4.25% 기타 4.25% 기타 4.23% 주 ) 출처 : 테이팩스추정 (4) 신규사업등의내용및전망 1 QD Sheet 용베리어필름 전자재료제품의다변화및 TV 시장의고색기술개발흐름에맞는제품을발굴하기위해 QD 소재사업을추진중에있습니다. 이에당사는모기업인한솔케미칼전자재료사업부와협업을통해서 QD sheet 용베리어필름을개발하였고, 2016 년하반기 S 사의 1 차공급업체인 M 사로부터소재승인을받았으며, 또한, S 사의또다른 1 차공급업체인 G 사에도신뢰성평가가현재진행중에있습니다. [QD Sheet 개요 ] QD Sheet용베리어필름은수분및산소에취약한QD 소재를양면에서보호해주는역할을하는소재로현재삼성QLED TV 제품에적용되는핵심소재입니다. 103 qd sheet 개요 QD TV 시장은 2015 년 S 사단독전개가계속되어왔으나, 2017 년중반부터우수한색표현특성및에너지절약효과로인해 TCL, Hisense 와같은중국기업에서양산을준비중에있어서시장이성장할전망입니다. [QD TV 시장예상 ] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 202

205 주 1) 출처 : IHS 2016 년디스플레이컨퍼런스자료 당사는 QD 공급업체와협업을통해서시장진입을통한새로운수익원창출을진행중에있으며, 또한 N 사 ( 미 ) 와협업을통한해외시장진입도진행중에있습니다. 아울러베리어필름사업은기존생산하고있는품목과유사하므로신규투자없이원가경쟁력및기술면에서도상당한시너지효과가발생할것으로판단됩니다. 2 신규반도체패키징공정용테이프 반도체패키징은회로보호및연결기능을넘어시스템집적화역할이강화되고있습니다. 경박단소, 고밀도, 고품질, 집적, 저원가등많은요구사항을충족시켜야합니다. 이러한기술경향에맞추어패키징시장은기존의 FOWLP(Fan-Out-Wafer Level Package) 라는패키징기술이대세화되어있었으나, 패키징기판분야글로벌 1 위업체인국내 S 사는 FOWLP 보다진보된 FOPLP(Fan Out Panel Level Package) 기술개발을진행하여왔으며, 개발완성단계에진입하여, 현재양산공정투자를마치고상업생산을앞두고있습니다. FOWLP 기술은원판모양의웨이퍼레벨에서패키징하는기술인반면 FOPLP 기술은사각형모양의판넬레벨로패키징하는기술로, 패키징두께를얇게할수있고, 공정도단순하여공정비용절감, 미세패턴형성에유리해향후반도체패키징공정의대세가될것으로예측하고있으며, S 사는 2017 년하반기소량생산을시작으로 2018 년휴대폰에들어가는칩부터적용하며생산량을늘려갈계획입니다. 당사는 FOPLP 공정에사용되는테이프개발을 S 사와함께진행해왔으며, 현재물성평가완료되어단독승인되어있으며, 양산라인적용평가를수행하고있습니다. 따라서, 고객사의생산량이늘어남에따라당사의패키징공정용테이프매출도크게증가할것으로기대하고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 203

206 [FOPLP 와 FOWLP 생산성비교 : 면적 / 이용률유리 ] 주 ) 출처 : 삼성전자 [TW 사업부 ] (1) 시장의특성 [ 포장용테이프산업 ] OPP(Oriented Polypropylene) 테이프는보통일상생활에서박스테이프라는용어로널리알려져있으며, 주로포장용 (box Sealing), 이삿짐, 문구용, 인쇄홍보용등광범위한용도로사용되고있습니다. OPP 는테이프에사용하는필름의한종류를지칭하며, 필름에코팅되는점착제종류에따라고무계 (Rubber) 점착제 type, 아크릴계 (Acrylic) 점착제 type 등으로나뉘고, 제조공정방식에따라용제형, 무용제형 ( 아크릴에멀전형, 핫멜트형 ) 등으로구분되고있습니다. 고무계점착제는천연고무를용제에용해시켜서사용하며, 가격이저렴하고내한성과초기점착력이우수하여한대지방및계절성을지닌국가에서주로사용되며, 무용제타입의 Acrylic Emulsion 제품은아크릴계모노머를유화중합하여생산하며, 내한성이부족하여온대지방 ( 동남아시장등 ) 에서사용되고있습니다. 핫멜트형 (Hot-melt type) 은용제를사용하지않고고열로녹여서제조하는방식으로써, 환경성은양호하고점착특성이높지만제품이고가이며열에약한특성을지니고있습니다. ( 가 ) 주요목표시장 당사의제품은크게범용성을지닌포장용테이프군과, 포장용테이프에서배면특성을개질화한저소음 (Low-noise) 테이프군, 가전제품, OA 기기등의제조및유통과정에서부속물들을임시로고정시키는 Holding 테이프및기타기능성테이프군으로구성되어있으며, 고객의 needs 를반영하는특수테이프의개발을지속하고있습니다. 이에우수한품질과기능성을요구하는대기업, 중소기업뿐만아니라포장용테이프를사용하는다양한업종의업체들을주요목표시장으로삼고있으며, 해외시장으로는고무계점착제를사용하는일본, 북미등여러국가를대상으로시장을확대하고있습니다. 그밖에자체 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 204

207 적으로연구개발기능을보유하고있어, 특수한기능을원하는기업들의요구사항들의대응을통해신규시장의개척을추진하고있습니다. ( 나 ) 수요자의구성및특성 OPP 테이프의수요자는일반포장용테이프의사용규모와방식, 기타제품군의적용공정등에따라구분할수있습니다. 일반적인포장용테이프는박스포장용, 이삿짐용, 문구용등광범위하게사용되어일반소비자계층으로구분, 기계적인포장방식의적용을통한대량수요처와기능성테이프류의적용을통한제품사용처는기업소비자계층으로구분되고있습니다. 또한, 포장용테이프의경우일반적인잡화수요고객층은품질보다는가격에민감하며, 일반가정이나문구용은대표적인저가형제품으로구하기쉬운곳에서구매하는경향이있으며, 기능성테이프의경우고가제품의제조및유통과정에사용되는특성으로제품품질을중요시하는경향이있습니다. 포장용테이프사업은특성상다수의거래처로구성되어있어, 특정고객의가격인하압력이나, 경기변동에도큰영향을받지않는다는특징을가지고있습니다. 또한대리점에대한확고한지위를활용하여모든대리점에대해 100% 질권설정후제품을공급하기때문에채권의회수가능성이매우높은장점이있습니다. ( 다 ) 수요의변동요인 수요의변동요인은경제의변동요인과거의유사합니다. 경기가활성화되면기업고객의생산활동이활발하여수요량이많아지며, 반대로경기가둔화되는경우수요가감소하는경향이있습니다. 최근 On-line 쇼핑이활성화되면서택배의수요증가로포장용테이프수요가증가하는것이일례입니다. ( 라 ) 기타시장의특성 잡화시장에서는품질보다가격을우선시하는시장으로, 동시장을목표로하는대부분의제조업체들은소비자들이규격을확인할수없는점을악용하여제품규격 ( 길이, 폭, 두께 ) 을조정하여판매하는상황이기에, 제품의규격문제발생과가격이문란한시장특성이나타나고있습니다. [ 식품포장용랩산업 ] ( 가 ) 주요목표시장 당사의식품포장용랩 ( 유니랩 ) 의주요목표시장은일반가정용랩시장보다농축수산물가공업체, 식품포장업체 ( 작목반등 ), 유통업자, 자영업자등식품을포장함에있어점착성과신선도유지를중요시하는식품포장용 ( 영업용 ) 랩시장입니다. 식품포장용 ( 영업용 ) 랩의경우신선품의유통구조특성상장시간신선도유지, 뛰어난점착성, 우수한방담성등을요구하고있으며, 일반가정에서쓰는랩은영업용시장에서는거의사용되지않기때문에가정용랩시장과영업용랩시장이명확히구분되어있습니다. 당사의제품은일부대형마트납품외에대부분대리점을통하여중 / 도매점, 식자재유통업자, 자영업자등에게공급되고있습 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 205

208 니다. 이중당사의주요 Target 시장은농 축 수산물가공및식품포장업체로신선품의가공포장후유통구조상신선도유지가핵심품질 ( 방담성 ) 을요구하는식품포장용랩 ( 영업용랩 ) 입니다. 특히육류가공및포장업의경우신선도유지를위하여습기억제를위한방담성이우수한당사제품을선호하고있습니다. ( 나 ) 수요자의구성및특성 신축성및점착성이뛰어난식품포장용랩의경우주요수요자는일반가정보다는농축산물가공업체, 대형마트, 음식배달및뷔페등으로구성되어있습니다. 또한, 식품포장관련업체외제품의이물질침투로부터보호하기위한포장, 제품표면보호용등산업용으로다양하게활용되고있습니다. 사용용도에따라인장강도 ( 필름의터짐 ), 방담성, 수축성등필요성을충족하여야하기때문에그에따른브랜드충성도가존재하며, 소비자의소비패턴변동성이낮은시장특성을갖고있습니다. 당사는 20 년사업경력으로축적된제품제조노 - 하우, 견고한유통망, 충성고객보유로영업용랩시장에서경쟁사대비높은가격임에도불구하고높은시장점유율을확보하고있습니다. ( 다 ) 수요의변동요인 수요의변동요인은내수경기에다소영향을받고있으나, 간편용기등의대체품으로인하여사용이감소되고있는가정용랩과다르게영업용식품포장용랩의하나인편의점간편식문화, 배달시장의주요고객층인 1 인가구의증가및간편식포장의용도로식품포장용랩은지속적으로사용ㆍ증가하고있습니다. ( 라 ) 기타시장의특성 식품포장용랩은사용하는고객에따라선호하는품질이있습니다. 품질영향력이적은단순배달업의경우가격공급에브랜드교차사용을하고있으며그로인하여저가경쟁사간의경쟁이치열합니다. 그러나대부분의시장수요특성상품질의선호로인한충성도가영향을받는시장특성을보이고있습니다. (2) 회사의영업및생산 당사는 1977 년설립된 서통화학 ( 브랜드명 : 서통 ) 의 OPP 테이프사업부를 1994 년에인수하였으며, 40 여년간동일브랜드를유지하면서시장에서선두기업으로성장하여왔습니다 년 361 억의매출을달성하여매년성장하는움직임에있고, 660 만m2 / 월 (OPP 테이프기준 ) 의생산 Capa 를보유하고있습니다. 또한당사는 B2B( 전자소재 ) 와 B2C( 포장용테이프, 식품포장용랩 ) 를아우르는고객다변화를통해특정고객에대한의존성을낮추어, 경기부진으로인한경쟁사들의실적악화에도불구하고매년성장을거듭하고있습니다 년기준당사의포장용 OPP 테이프는약 10% 가량의 M/S 를유지하고있습니다. [ 포장용테이프산업 ] 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 206

209 ( 가 ) 영업전략 포장용테이프는대기업직거래및대리점을통해전국도ㆍ소매상이나문구점등의 Enduser 로납품이이루어지고있으며, 이마트, 홈플러스등의대형할인점포에직접납품을진행하고있습니다. 주요영업전략은크게 3 가지입니다. 1 매출증대전략, 2 고부가가치제품판매확대전략, 3 신제품개발및판매확대전략입니다. 매출확대를위하여대량수요처인택배업체, 대기업및 MRO 업체의거래를확대하고있으며, 입찰시장에도적극적인참여를하고있습니다 년우정청 ( 우정사업본부 ) 입찰에성공하여매출을확대시키고있습니다. 수익성증대를위한방향으로는고부가가치제품의판매를확대하고있습니다. 박리시 ( 테이프풀림시 ) 소음을줄인저소음테이프의사용을삼성전자전사업장을대상으로확대하고있으며, 타국내기업에확대하고자영업력을집중하고있습니다. 또한, IT 시장및 OA 기기시장에서호평을받고있는 Holding 테이프의국내및중국, 동남아시장의확대를목표로하고있으며, 공정간보호필름을제거하는디커버 ( 디테이핑 ) 용도의시장도확대하고있습니다. 그리고점착및코팅기술을바탕으로한신규제품을개발하고있습니다. 일본시장을목표로한결속용테이프 ( 야채결속용외 ), 소나무병충해방제작업을위해사용되는수간주사용테이프등신제품을개발하여매출을확대하고있습니다. 또한생산성향상을위하여제조공정을혁신하고원가경쟁력을강화하기위해다양한활동을하고있으며, 품질관리도매우엄격하게하고있어고객들로부터많은신뢰를얻고있습니다. 당사의최대강점은타경쟁업체와비교하여연구개발능력과체계화된관리프로세스를확보한부분입니다. 1) 연구개발능력보유 개발부서를통해통상적인고무계점착제를벗어나기타특성을개질시킬수있는기술력을확보하고있으며, 점착특성외이형 ( 박리 ) 특성연구를기반으로한신규테이프개발능력을보유하고있습니다. 따라서언제든지고객사의 needs 에부합하는제품을생산할수있는강점을지니고있습니다. 2) 관리프로세스 국내동업체들은기본적인제조시설만으로제품생산을진행하고있습니다. 당사는개발 / 품질 / 공정관리상유기적업무프로세스를토대로제품을생산하며엄격한품질관리를실시하고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 207

210 ( 나 ) 영업활동 TW 사업부의영업조직은영업팀장을포함하여총 14 인으로구성되어 B2B, B2C, 수출영업으로구분하여영업활동을하고있습니다. [ 식품포장용랩산업 ] 당사는 1986 년 유니랩 브랜드로영업용식품포장용랩을양산한이래약 30 여년동안동일브랜드를유지해오며, 소비자사이에서높은브랜드인지도와신뢰를구축하였습니다. 특히영업용식품포장재시장에서는경쟁사들과큰차이를보이며, 국내 M/S 1 위를유지하고있습니다. 당사가판매하는랩의경우영업용과가정용이있으며, 영업용이 95% 이상의비중을차지하고있습니다. 일부랩의경우에는미국등에수출을하기도합니다. 사업부의매출은대부분랩으로구성되어있으며, 대리점의요청에의해일부상품매출이발생하기도합니다. 판매활동은강력한수도권대리점네트워크를중심으로하여지배적인영업활동을펼치고있습니다. 랩을생산하는향남공장은 95% 이상의가동률을유지하고있고지속적인생산성향상노력으로생산량을증가시키고있습니다. ( 가 ) 영업전략 대리점네트워크를중심으로영업활동을전개하고있습니다. 대리점을통하여중도매상, 식자재유통및자영업자등에납품이이루어지고있으며, 타사업부와다르게 100% 대리점을통하여매출이발생되고있으나일부포장용테이프의할인점유통망을통하여시장공급이이루어지고있습니다. 대리점네트워크를통한브랜드신뢰성기반으로시장유통질서를관리하고, 해당네트워크와의 100% 현금결재로채권관리의안정성을유지하고있습니다. ( 나 ) 영업활동 식품포장용랩의영업팀은영업팀장을포함하여 4 인으로구성되어있으며전국대리점네트워크를관리하고있기에지역별담당을통하여인원대비높은효율성을유지하고있습니다. 최근지방농협, 버섯, 딸기, 야채등특수작물의작목반, 농축수산물가공 Vendor 개척 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 208

211 및 MRO, 대형마트의자가소모용입찰에영업활동을진행하고있습니다. (3) 시장점유율 [ 포장용테이프산업 ] [OPP 시장점유율 ] 국내포장용 OPP 테이프시장은약 1,600 억원규모로추정되고있습니다. 점착제재료별로구분하면국내에서제조하는천연고무계점착테이프가약 1,350 억원, 중국이나동남아에서수입되고있는아크릴계점착테이프가약 200 억원, 기타핫멜트형점착제테이프가차지하고있는시장은약 50 억원정도로써, 천연고무계점착테이프가약 80% 이상을차지하고있습니다. 주 ) 출처 : 테이팩스추정 (2015 년기준 ) [ 식품포장용랩 ] 국내시장 M/S 는당사가 38%, L 사 18%, S 사 17% 순으로시장을점유하고있습니다. [ 영업용랩국내시장현황 ] 설비보유첨가제랩생산총생산수출추정내수추정내수시장업체명소비량 (KG) 현황 ( 대 ) 투입량 (%) 추정 (KG) 점유율 (KG) (KG) 점유율 (%) 당사 3 434,000 35% 667,692 23% 60, ,692 38% H사 3 380,000 35% 584,615 20% 300, ,615 18% L사 4 S사 4 400,000 35% 615,385 21% 350, ,385 17% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 209

212 SH사 3 150,000 35% 230,769 8% - 230,769 15% P사 4 250,000 35% 384,615 13% 300,000 84,615 5% J사 2 140,000 35% 215,385 7% 150,000 65,385 4% HY사 2 160,000 35% 246,154 8% 200,000 46,154 3% 합계 25 1,914,000 35% 2,944, % 1,360,000 1,584, % 주 ) 출처 : 테이팩스추정 영업용랩시장의규모는 2016 년 12 월기준국내원재료구매업체인한화, LG 의거래처별출고량을기준으로투입량, 랩생산량을추정하였습니다. (4) 신규사업등의내용및전망 2017 년 09 월 07 일현재해당사항없습니다. 2. 주요제품등에관한사항 가. 제품구성 제품사진용도특징 2 차전지용 테이프 ㆍ양극판활물질끝단부크랙방 지및절연용 ㆍ전지안정성향상용도로사용 ㆍ가열압착타입과상온부착타입. ㆍ점착성과내용제성이우수함 차전지용테이프 전자소재용 OCA ㆍ Touch Pannel 층간부착하여, 휘도를유지시켜시안성유 지용도로사용 ㆍ가혹조건에서도부착력이유지되고, 휘도가변하지않음ㆍ전기저항의변화가없어장기사용가능 109 oca TSP 배면용 테이프 ㆍ Touch Pannel 층간부착하여, 외부충격완화및방수성향 상용도로사용 ㆍ내충격성과방수성및점착성 이강함 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 210

213 110 tsp 배면용테이프 차광 / 방열용 테이프 ㆍ발광제품및방열제품에부착 하여, 시안성및열분산향상 용도로사용 ㆍ차광성및점착성이장기간유 지되며, 박막생산가능함 111 차광방열용테이프 보호 ( 마스킹 ) 테이프 ㆍ리드프레임도금공정의미도 금부분에부착하는용도로 사용 ㆍ고도의응집력으로도금액에 안정적인부착력을유지하며, 제거시잔사남지않음 112 보호 ( 마스킹 ) 식품포장용 랩 ㆍ식품및상품포장용, 포장배 달용으로사용 ㆍ랩은점착력및신축성이뛰어 나고가격대비효용성이높아 다양한포장용도로사용됨 113 식품포장용 pvc 랩 포장용테이프 OPP 테이프 ㆍ범용도의점착성과내후성제공ㆍ경 중량박스포장용이ㆍ인쇄에의한광고효과 ㆍ투명성과절단성우수ㆍ점착성우수하고풀림성이양호ㆍ요구에따라다양한색상및인쇄물의선명성제공 114 opp 테이프 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 211

214 Low Noise 테이프 ㆍ다양한용도의점착성과내후성제공ㆍ경 중량박스포장용이ㆍ인쇄에의한광고효과ㆍ디커버 (Peel-Off) 용 ㆍ특수배면처리로소음이적음ㆍ적재후 BOX가밀리지않음 ( 넌슬립기능추가 ) ㆍ유해물질기준 (RoHS 등 ) 만족 115 low noise 테이프 Holding 테이프 ㆍ가전제품, 사무기기의부품고 정용및제품의이동중부품 임시고정용 ㆍ우수한내열성, 내화학성 ㆍ테이프제거후표면에점착제 의잔사가남지않음 116 holding 테이프 나. 주요제품등의현황 ( 단위 : 백만원 ) 매출유형 제품 품목 2017연도 ( 제24기상반기 ) 2016연도 ( 제23기 ) 2015연도 ( 제22기 ) 2014연도 ( 제21기 ) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 전자소재용 17, % 45, % 42, % 45, % 포장용테이프 6, % 12, % 12, % 13, % 식품포장용랩 16, % 30, % 30, % 29, % 기타제품 3, % 7, % 13, % 10, % 소계 44, % 96, % 100, % 99, % 상품매출 8, % 15, % 13, % 12, % 매출총계 53, % 112, % 113, % 111, % 주 ) 별도재무제표기준입니다. 다. 주요제품등의가격변동추이및가격변동요인 (1) 가격변동추이 ( 단위 : 원 / m2, kg) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 212