투자설명서_ _발행가액확정_125

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1 정정신고 ( 보고 ) 2011 년 10 월 04 일 1. 정정대상공시서류 : 넥솔론투자설명서 2. 정정대상공시서류의최초제출일 : 2011 년 09 월 16 일 3. 정정사유 : 공모가액확정에따른기재사항정정 4. 정정사항 항목정정전정정후 요약정보의모든정정사항은아래본문의정정사항을동일하게반영하였으므로, 본정정표에별도로기재하지않습니다. 요약정보의정정사항은아래본문정정내용을참고하시기바랍니다. 공통정정사항 - 모집또는매출 ( 예정 ) 가액 : 6,700 원 ~8,000 원 - 모집또는매출가액 ( 예정 ) : 1 51,571,085,000 원 ~ 180,980,40 0,000 원 - 모집또는매출확정가액 : 4,000원 - 모집또는매출총액 : 85,490,200,000 원 제 1 부모집또는매출 에관한사항 Ⅰ. 모집또는매출에 관한일반사항 1. 공 모개요 주 1) 주 1) 2. 공모방법주 2) 주 2) 3. 공모가격결정방법주 3) 주 3) 3. 공모가격결정방법주 4) 주 4) 4. 모집또는매출절 차등에관한사항 주 5) 주 5) 5. 인수등에관한사주 6) 주 6)

2 항목정정전정정후 항 Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 )4. 종합평가결과가. 평가결과 4. 종합평가결과나. 공모가액의산출방법 Ⅴ. 자금의사용목적1. 모집또는매출에의한자금조달내역 주 7) 주 7) 주 8) 주 8) 주 9) 주 9) 위정정사항외에모든사항은 2011 년 9 월 21 일자로당사가제출한신고서와동일하오 니이를참고하시기바랍니다. 주 1) [ 정정전 ] 1. 공모개요 증권의종류증권수량액면가액모집 ( 매출 ) 가액모집 ( 매출 ) 총액 기명식보통주 인수인 22,622,55 0 증권의종류 ( 단위 : 원, 주 ) 모집 ( 매출 ) 방법 500 6, ,571,085,000 일반공모 인수수량인수금액인수대가인수방법 대표 12,329,29 82,606,243,000 1,032,578,038

3 인수인 주관회사 인수회사 우리투자증권 한국투자증권 ( 주 ) 증권의종류 기명식보통주 기명식보통주 인수회사대우증권 ( 주 ) 기명식보통주 인수회사 하나대투증권 ( 주 ) 기명식보통주 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 0 총액인수 8,596,569 57,597,012, ,962,654 총액인수 1,131,127 7,578,550,900 94,731,886 총액인수 565,564 3,789,278,800 47,365,985 총액인수 청약기일납입기일청약공고일배정공고일 2011 년 10 월 05 일 ~2011 년 10 월 06 일 2011 년 10 월 10 일 2011 년 10 월 05 일 2011 년 10 월 10 일 ( 주 1) 모집 ( 매출 ) 예정가액 ( 이하 " 공모희망가액 " 이라한다.) 과관련된내용은 제 1 부 모집또는매출에관한사항 - Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의의견 ) 의 4. 종합평가 결과 부분을참조하시기바랍니다. ( 주 2) 모집 ( 매출 ) 가액, 모집 ( 매출 ) 총액, 인수금액및인수대가는인수단과발행회사가 협의하여제시한공모희망가액인 6,700 원 ~8,000 원중최저가액인 6,700 원기준입니다. ( 주 3) 모집 ( 매출 ) 가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는 수요예측결과를반영하여대표주관회사를비롯한인수단과발행회사가합의한후 1 주당확정공모가액을최종결정할예정이며, 모집 ( 매출 ) 가액확정시정정신고서를제출 할예정입니다. [ 정정후 ] 1. 공모개요 증권의종류증권수량액면가액모집 ( 매출 ) 가액모집 ( 매출 ) 총액 기명식보통주 2 1,372,55 0 ( 단위 : 원, 주 ) 모집 ( 매출 ) 방법 500 4,000 85,490,200, 000 일반공모

4 인수인 대표주관회사 인수회사 우리투자증권 한국투자증권 ( 주 ) 증권의종류인수수량인수금액인수대가인수방법 기명식보통주 기명식보통주 11,648,040 8,121,569 46,592,160, ,843,200 총액인수 32,486,276, ,725,520 총액인수 인수회사대우증권 ( 주 ) 기명식보통주 1,068,628 4,274,512, ,490,160 총액인수 인수회사 하나대투증권 ( 주 ) 기명식보통주 534,314 2,137,256, ,745,120 총액인수 청약기일납입기일청약공고일배정공고일 2011 년 10 월 05 일 ~2011 년 10 월 06 일 2011 년 10 월 10 일 2011 년 10 월 05 일 2011 년 10 월 10 일 ( 주 1) 모집 ( 매출 ) 예정가액 ( 이하 " 공모희망가액 " 이라한다.) 과관련된내용은 제 1 부 모집또는매출에관한사항 - Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의의견 ) 의 4. 종합평가 결과 부분을참조하시기바랍니다. ( 주 2) 모집 ( 매출 ) 가액, 모집 ( 매출 ) 총액, 인수금액및인수대가는 ( 주 ) 넥솔론의확정공 모가액인 4,000 원기준입니다. ( 주 3) 모집 ( 매출 ) 가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는 수요예측결과를반영하여대표주관회사를비롯한인수단과발행회사가합의하여 1 주당확정공모가액을 4,000 원으로결정하였습니다. 주 2) [ 정정전 ] 2. 공모방법 [ 일반공모주식배정내역 ]

5 공모대상주수 (%) 일반청약자 4,524,510 주 (20.0%) 주당공모가액공모총액비고 30,314,217,000 원 - 기관투자자 13,573,530 주 (60.0%) 6,700 원 90,942,651,000 원 - 합 계 18,098,040 주 (80.0%) ( 주 ) 121,256,868,000 원 - ( 주 ) 주당공모가액및공모총액은공모희망가액인 6,700 원 ~ 8,000 원중최저가액인 6,700 원기준입니다. 가. 모집의방법등 [ 모집방법 : 일반공모 ] 모집대상주수 (%) 비고 일반공모 18,098,040 주 (80.0%) - 우리사주조합 4,524,510 주 (20.0%) 우선배정 합계 22,622,550 주 (100.0%) - ( 참조 ) 모집세부내역 모집대상 배정주식수 ( 비율 ) ( 주 5) 주당 모집가액 모집총액 ( 주 7) 비 고 우리사주조합 ( 주 1) 4,524,510 주 (20.0%) 30,314,217,000 원 - 일반청약자 ( 주2) 기관투자자 ( 주3) 4,524,510 주 (20.0%) 13,573,530 주 (60.0%) 6,700 원 ( 주6) 30,314,217,000 원 - 90,942,651,000 원 - 합 계 22,622,550 주 (100.0%) 151,571,085,000 원 - ( 주1) 금번모집에서우리사주조합에모집주식중 4,524,510 주 (20.0%) 를우선배정하 였습니다

6 ( 주 2) 금번모집에서일반청약자에게배정된모집물량은아래와같이대표주관회사인우리투자증권 와인수회사인한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 구분 일반청약대상모집주식수 ( 비율 ) 대표주관회사우리투자증권 2,578,971 주 (57.0%) 인수회사 주당모집가액 일반청약대상모집총액 ( 원 ) 한국투자증권 1,719,314 주 (38.0%) 6,700 원 11,519,403,800 - 대우증권 226,225 주 (5.0%) ( 주6) 1,515,707,500 - 비고 17,279,105,700 - 합계 4,524,510 주 (100.0%) 30,314,217,000 ( 주 3) 금번모집에서기관투자자에게배정된모집물량은대표주관회사인우리투자증권 를통하여청약이실시됩니다. - 기관투자자 : 증권인수업무에관한규정제2조제8항에의한다음각 1호에해당하는자를말합니다. 1 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8 호의경우법제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제 13호부터제16호까지, 제3항제3호및제3항제10호부터제13호까지의전문투자자 2 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록을한자 3 국민연금법에의하여설립된국민연금관리공단 4 위 1~3에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자 ( 주4) 배정주식수 ( 비율 ) 의변경 : 일반청약자와기관투자자의배정주식수 ( 비율 ) 는수요예측결과및기관투자자, 우리사주조합의청약결과에따라청약일및청약일전에변경될수있습니다 ("4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약결과배정방법 - (2 ) 배정방법 " 부분참조 ). 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거일반청약을받은인수단이자기계산하에개별적으로인수합니다. ( 주5) 주당모집가액 : 대표주관회사인우리투자증권 과발행회사인 넥솔론이협의하여제시한공모희망가액중최저가액으로서, 청약일전에우리투자증권 이수요예측을실시하며, 동수요예측결과를반영하여대표주관회사인우리투자증권 과 넥솔론이합의한후주당확정공모가액을최종결정할것입니다. ( 주6) 모집총액은대표주관회사인우리투자증권 과발행회사가협의하여제시한공모희망가액

7 ( 6,700 원 ~ 8,000 원 ) 의밴드최저가액인 6,700 원을근거로하여계산한금액이며, 확 정된금액이아니므로추후변동될수있습니다. [ 정정후 ] 2. 공모방법 [ 일반공모주식배정내역 ] 공모대상주수 (%) 주당공모가액공모총액비고 일반청약자 4,274,510 주 (20.0%) 17,098,040,000 원 - 기관투자자 12,823,530 주 (60.0%) 4,000 원 ( 주 ) 51,294,120,000 원 - 합 계 17,098,040 주 (80.0%) 68,392,160,000 원 - ( 주 ) 주당공모가액및공모총액은대표주관회사와발행회사가합의한확정공모가액 4,000 원기준입니다. 가. 모집의방법등 [ 모집방법 : 일반공모 ] 모집대상주수 (%) 비고 일반공모 17,098,040 주 (80.0%) - 우리사주조합 4,274,510 주 (20.0%) 우선배정 합계 21,372,550 주 (100.0%) -

8 ( 참조 ) 모집세부내역 모집대상 우리사주조합 ( 주 1) 배정주식수 ( 비율 ) ( 주 5) 4,274,510 주 (20.0%) 주당모집가액 모집총액 ( 주 7) 17,098,040,000 원 - 비고 일반청약자 ( 주 2) 기관투자자 ( 주 3) 4,274,510 주 (20.0%) 4,000 17,098,040,000 원 - 원 12,823,530 주 (60.0%) ( 주6) 51,294,120,000 원 - 합 계 21,372,550 주 (100.0%) 85,490,200,000 원 - ( 주 1) 금번모집에서우리사주조합에모집주식중 4,274,510 주 (20.0%) 를우선배정 하였습니다. ( 주 2) 금번모집에서일반청약자에게배정된모집물량은아래와같이대표주관회사인우리투자증권 와인수회사인한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 구분 일반청약대상모집주식수 ( 비율 ) 주당모집가액 일반청약대상모집총액 ( 원 ) 비고 대표주관회사 우리투자증권 2,436,471 주 (57%) 9,745,884,000 - 인수회사 한국투자증권대우증권 1,624,314 주 (38%) 213,725 주 (5%) 4,000 원 ( 주 6) 6,497,256, ,900,000 - 합 계 4,274,510 주 (100%) 17,098,040,000 주 3) 금번모집에서기관투자자에게배정된모집물량은대표주관회사인우리투자증권 를통하여청약이실시됩니다. - 기관투자자 : 증권인수업무에관한규정제2조제8항에의한다음각 1호에해당하는자를말합니다. 1 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8 호의경우법제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제

9 13호부터제16호까지, 제3항제3호및제3항제10호부터제13호까지의전문투자자 2 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록을한자 3 국민연금법에의하여설립된국민연금관리공단 4 위 1~3에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자 ( 주4) 배정주식수 ( 비율 ) 의변경 : 일반청약자와기관투자자의배정주식수 ( 비율 ) 는수요예측결과및기관투자자, 우리사주조합의청약결과에따라청약일및청약일전에변경될수있습니다 ("4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약결과배정방법 - (2 ) 배정방법 " 부분참조 ). 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거일반청약을받은인수단이자기계산하에개별적으로인수합니다. ( 주5) 주당모집가액 : 청약일전에대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 가실시한수요예측결과를반영하여발행회사와대표주관회사가합의한확정공모가액인 4,0 00원입니다. ( 주6) 모집총액은대표주관회사인우리투자증권 과발행회사가합의하여제시한확정공모가액 4,000원을근거로하여계산한금액입니다. 주 3) [ 정정전 ] 3. 공모가격결정방법 나. 공모가격산정개요 대표주관회사인우리투자증권 와발행회사인 넥솔론은 넥솔론의유가증권시 장상장을위한공모와관련하여동사의영업현황, 산업전망및주식시장상황등을 고려하여공모희망가액을다음과같이제시합니다. 구분 주당공모희망가액 내용 6,700 원 ~ 8,000 원

10 구분 확정공모가액결정방법 내용수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후대표주관회사와발행회사가협의하여확정공모가액을결정할예정입니다. 1) 대표주관회사인우리투자증권 와발행회사인 넥솔론이협의하여제시한상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한향후발생할수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. 2) 대표주관회사인우리투자증권 는상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자를대상으로수요예측을실시할예정이며, 확정공모가액은동수요예측결과및주식시장상황등을고려하여발행회사인 넥솔론과대표주관회사인우리투자증권 이합의하여최종확정할예정입니다. 3) 공모희망가액산정과관련한구체적인내용은 IV. 인수인의의견 ( 분석기관의평 가의견 ) - 4. 종합평가결과 를참고하시기바랍니다. [ 정정후 ] 3. 공모가격결정방법 나. 공모가격산정개요 대표주관회사인우리투자증권 와발행회사인 넥솔론은 넥솔론의유가증권시 장상장을위한공모와관련하여동사의영업현황, 산업전망및주식시장상황등을 고려하여공모희망가액을다음과같이제시합니다. 구분 주당공모희망가액 내용 6,700 원 ~ 8,000 원

11 구분 확정공모가액결정방법 내용수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후대표주관회사와발행회사가협의하여확정공모가액을결정할예정입니다. 1) 대표주관회사인우리투자증권 와발행회사인 넥솔론이협의하여제시한상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한향후발생할수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. 2) 대표주관회사인우리투자증권 는상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자를대상으로수요예측을실시하여, 확정공모가액은동수요예측결과및주식시장상황등을고려하여발행회사인 넥솔론과대표주관회사인우리투자증권 이합의하여최종공모가액 4,000원으로확정하였습니다. 3) 공모희망가액산정과관련한구체적인내용은 IV. 인수인의의견 ( 분석기관의평 가의견 ) - 4. 종합평가결과 를참고하시기바랍니다. 주 4) [ 정정전 ] - [ 정정후 ] 13) 수요예측결과 1 수요예측참여내역 구분 참여건수 참여수량 단순경쟁률 국내기관투자자 56 41,298, 해외기관투자자 4 2,020,

12 구분참여건수참여수량단순경쟁률 합계 60 43,318, 수요예측신청가격분포구분 건수 참여수량 비율 8,000원이상 5 262, % 7,500원이상 8,000원미만 3 220, % 7,000원이상 7,500원미만 % 6,700원이상 7,000원미만 5 11,120, % 6,700원미만 47 31,716, % 합계 60 43,318, % 3 주당확정공모가액의결정 상기와같은수요예측결과및시장상황등을고려하여 ( 주 ) 넥솔론과대표주관회사인 우리투자증권 ( 주 ) 과합의하여확정공모가액을 4,000 원으로결정하였습니다. 주 5) [ 정정전 ] 4. 모집또는매출절차등에관한사항 가. 모집또는매출조건 항목내용 모집또는매출주식의수 주당모집가액또는매출가액 22,622,550 주 예정가액 6,700 원 -( 주 2) 확정가액 -

13 항목내용 모집총액또는매출총액 예정가액 151,571,085,000 원 -( 주 2) 확정가액 - 청약단위주 3) 일반모집또는매 개시일 2011 년 10 월 05 일 출 종료일 2011 년 10 월 06 일 청약기일 ( 주 1) 우리사주조합 개시일종료일 2011년 10월 05일 2011년 10월 05일 기 타 개시일 - 종료일 - 일반모집또는매출주 4) 청약증거금 우리사주조합 100% 기타해당사항없음 납입기일 2011 년 10 월 10 일 ( 주1) 청약일 1 우리사주조합청약일 : 2011 년 10월 05일 (1일간 ) 2 기관투자자청약일 : 2011 년 10월 05일 ~ 06일 (2일간 ) 3 일반청약자청약일 : 2011 년 10월 05일 ~ 06일 (2일간 ) 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. ( 주 2) 공모희망가액중최저가액으로써, 청약일전우리투자증권 ( 주 ) 가수요예측을실시하며, 동수요예측결과를 반영하여대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 과 ( 주 ) 넥솔론이합의한후주당확정공모가액을최종결정할것입니 다. ( 주 3) 1 우리사주조합및기관투자자의청약단위는 1 주로합니다. 2 일반청약자는대표주관회사인우리투자증권 와인수회사인한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 의본 지점에서청약이가능합니다. 우리투자증권, 한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 의 1인당청약한도, 청약단위는아래와같으며, 기타사항은인수단각사가투명하고공정하게정하여공시한방법에의합니다. 대표주관회사의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분일반청약자배정물량최고청약한도청약증거금율우리투자증권 2,578,971 주 120,000 주 ( ) 50% ( ) 우리투자증권 의일반청약자최고청약한도는 120,000 주이나우리투자증권 의

14 우대기준및청약단위에따라 180,000 주 (1.5 배 ) 및 240,000 주 (2 배 ) 까지청약가능합니다. 우대기준에관한사항은제 1 부모집또는매출에관한사항 - 1. 모집또는매출에관한일반사항 - 나. 모집또는매출의절차 - (6) 일반청약자의청약자격을참고하시기바랍니다. 우리투자증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100 주이하 10주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 2,000 주이하 200 주 2,000 주초과 ~ 5,000 주이하 500 주 5,000 주초과 ~ 10,000 주이하 1,000 주 10,000 주초과 ~ 20,000 주이하 2,000 주 20,000 주초과 5,000 주 한국투자증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분일반청약자배정물량최고청약한도청약증거금율 한국투자증권 1,719,314 주 85,000 주 ( ) 50% ( ) 일반청약자대상한국투자증권 ( 주 ) 의최고청약한도는 85,000 주이나우대기준및청약단위에따라 170,000 주 (2 배 ) 까지청약가능합니다. 한국투자증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100 주이하 10주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 5,000 주이하 500 주 5,000 주초과 ~ 10,000 주이하 1,000 주 10,000 주초과 ~ 20,000 주이하 2,000 주 20,000 주초과 5,000 주 대우증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분 일반청약자배정물량 최고청약한도 청약증거금율 대우증권 226,225 주 11,000 주 ( 주1) 50% ( 주1) 일반청약자대상대우증권 ( 주 ) 의최고청약한도는 11,000 주이나대우증권 ( 주 ) 의우대기준및청약단위에따라 22, 000 주 (2배 ) 까지청약가능합니다. 또한청약자격기준미충족고객의경우일반청약자최고청약한도의 30% 인 3,000 주 까지청약이가능합니다. 상기청약자격관관련된사항은 제 1부모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차

15 등에관한사항 - 다. 청약방법 - (5) 일반청약자의청약자격 을참고하시기바랍니다. ( 주2) 청약증거금율일반청약자청약증거금은청약자격기준별상이한증거금율을적용합니다. 자산평잔 1억원이상이거나주식형상품평잔 5천만원이상인우대그룹고객과, 자산평잔 3천만원이상이거나주식형상품평잔 1.5 천만원이상인일반그룹고객에대한청약증거금은청약금액의 50% 로합니다. 그리고무자격청약자및온라인고객의청약증거금은청약금액의 10 0% 로합니다. 청약자격기준에관한사항은 제 1부모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약방법 - (5) 일반청약자의청약자격 을참고하시기바랍니다. 대우증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수청약단위 100 주이하 10 주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 10,000 주이하 500 주 10,000 주초과 ~ 22,000 주이하 1,000 주 3 기관투자자의청약은수요예측에참여하여물량을배정받은수량단위로하며, 청약미달을고려하여추가청약을하고자하는기관투자자는최고청약한도를 13,573,530 주로하여 1주단위로추가청약할수있습니다. 세부적인내용은 " 제1 부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약방법 - (4) 기관투자자의청약 " 을참고하시기바랍니다. 7) 일반청약자의청약자격 한국투자증권 청약자격 구분 청약자격 내용 1) 청약일초일현재당사청약가능계좌 ( 위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌 ) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌보유고객 2) 청약일현재제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌보유고객 넥솔론 (2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일 ) 청약의경우 - 영업점개설청약가능계좌및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일까지계좌개설후청약가능 - 제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일계좌개설후청약가능 - 청약수수료 구분 VIP 로얄골드프라임패밀리 On-Line 무료무료무료무료 2,000 원 Off-Line 무료무료무료 3,000 원 5,000 원 주 1) 주 2) 청약증거금환불시징수함 기타당사가정하는특정상품가입고객의경우청약수수료가면제됨 < 고객등급별점수기준 > 청약수수료및청약방법 고객등급 VIP 로얄골드프라임 점수기준 2만점이상 1만점이상 1천점이상 3백점이상

16 패밀리 3 백점미만 주 1) 당사거래를통한자산및수익기여도와기타거래가산점합계로산출된고객별점수를기준으로상기의 5 등급으로구분 - 청약방법 On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS를이용한청약 Off-Line 청약 : 영업점내점, 영업점유선, 고객센터상담원연결일반청약자의최고청약한도는 85,000주이나, 청약한도우대기준을충족하는고객에대해서청약한도의 2배인 170,000주까지청약가능 청약한도및우대기준 배정및잔여주식처리방법 기타유의사항 청약한도우대기준 1) CMA 급여계좌등록후매월 50 만원이상입금실적 ( 재투자, 환매, 연금, 종목전환입금분은제외 ) 2) CMA 급여계좌에서적립식펀드 20 만원이상자동대체 ( 신청건수가아닌실제펀드에입금된처리건수기준 ) 3) CMA 급여계좌에서직전월지급결제 3 건이상 ( 신청건수가아닌실제출금기준 ) 상기 3 가지요건을모두갖춘고객또는당사퇴직연금가입고객 4) 이와별도로 VIP, 로얄, 골드등급의고객은상기요건을갖추지않더라도청약한도우대적용 1) 일반청약자배정수량의 100% 를배정함 2) 배정가능한주식수한도내에서청약경쟁률에따라 5 사 6 입을원칙으로안분배정함 3) 잔여주식이발생한경우한국투자증권 가자기계산으로인수함 - CMA 급여계좌 : 급여계좌로등록하고급여이체또는생활자금을매월정기적으로입금하여주거래금융계좌로사용하는계좌 - 고객등급조회방법 1) 홈페이지 ( " 고객센터 " " 고객등급조회하기 " " 나의등급조회하기 " 2) HTS(e-Friend) "7802" 화면 ( 고객등급조회 ) [ 정정후 ] 4. 모집또는매출절차등에관한사항 가. 모집또는매출조건 항목내용 모집또는매출주식의수 21,372,550 주 주당모집가액또는매출가액 모집총액또는매출총액 예정가액 6,700원 -( 주2) 확정가액 4,000원 예정가액 143,196,085,000 원 -( 주2) 확정가액 85,490,200,000원 청약단위주 3)

17 항목내용 일반모집또는매 개시일 2011 년 10 월 05 일 출 종료일 2011 년 10 월 06 일 청약기일 ( 주 1) 우리사주조합 개시일종료일 2011년 10월 05일 2011년 10월 05일 기 타 개시일 - 종료일 - 일반모집또는매출주 4) 청약증거금 우리사주조합 100% 기타해당사항없음 납입기일 2011 년 10 월 10 일 ( 주1) 청약일 1 우리사주조합청약일 : 2011 년 10월 05일 (1일간 ) 2 기관투자자청약일 : 2011 년 10월 05일 ~ 06일 (2일간 ) 3 일반청약자청약일 : 2011 년 10월 05일 ~ 06일 (2일간 ) 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. ( 주 2) 수요예측결과를반영하여대표주관회사와발행회사가합의한확정공모가액은 4,000 원입니다. ( 주 3) 1 우리사주조합및기관투자자의청약단위는 1 주로합니다. 2 일반청약자는대표주관회사인우리투자증권 와인수회사인한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 의본 지점에서청약 이가능합니다. 우리투자증권, 한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 의 1 인당청약한도, 청약단위는아래와같으며, 기타 사항은인수단각사가투명하고공정하게정하여공시한방법에의합니다. 대표주관회사의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분일반청약자배정물량최고청약한도청약증거금율 우리투자증권 2,436,471 주 120,000 주 ( ) 50% ( ) 우리투자증권 의일반청약자최고청약한도는 120,000 주이나우리투자증권 의우대기준및청약단위에따라 180,000 주 (1.5 배 ) 및 240,000 주 (2 배 ) 까지청약가능합니다. 우대기준에관한사항은제 1 부모집또는매출에관한사항 - 1. 모집또는매출에관한일반사항 - 나. 모집또는매출의절차 - (6) 일반청약자의청약자격을참고하시기바랍니다. 우리투자증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위

18 10주이상 ~ 100 주이하 10주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 2,000 주이하 200 주 2,000 주초과 ~ 5,000 주이하 500 주 5,000 주초과 ~ 10,000 주이하 1,000 주 10,000 주초과 ~ 20,000 주이하 2,000 주 20,000 주초과 5,000 주 한국투자증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분 일반청약자배정물량 최고청약한도 청약증거금율 한국투자증권 1,624,314 주 80,000 주 ( ) 50% ( ) 일반청약자대상한국투자증권 ( 주 ) 의최고청약한도는 80,000 주이나우대기준및청약단위에따라 1 60,000 주 (2배) 까지청약가능합니다. 한국투자증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100 주이하 10주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 5,000 주이하 500 주 5,000 주초과 ~ 10,000 주이하 1,000 주 10,000 주초과 ~ 20,000 주이하 2,000 주 20,000 주초과 5,000 주 대우증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분일반청약자배정물량최고청약한도청약증거금율대우증권 213,725 주 10,000 주 ( 주1) 50% ( 주1) 일반청약자대상대우증권 ( 주 ) 의최고청약한도는 10,000 주이나대우증권 ( 주 ) 의우대기준및청약단위에따라 20,000 주 (2배) 까지청약가능합니다. 또한청약자격기준미충족고객의경우일반청약자최고청약한도의 30% 인 3,000 주까지청약이가능합니다. 상기청약자격관관련된사항은 제 1부모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약방법 - (5) 일반청약자의청약자격 을참고하시기바랍니다. ( 주2) 청약증거금율일반청약자청약증거금은청약자격기준별상이한증거금율을적용합니다. 자산평잔 1억원이상이거나주식형상품평잔 5천만원이상인우대그룹고객과, 자산평잔 3천만원이상이거나주식형상품평잔 1.5 천만원이상인일반그룹고객에대한청약증거금은청약금액의 50% 로합니다. 그리고무자격청약자및온라인고객의청약증거금은청약금액의 10 0% 로합니다. 청약자격기준에관한사항은 제 1부모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약방법 - (5) 일반청약자의청약자격 을참고하시기바랍니다. 대우증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위

19 청약주식수 청약단위 100 주이하 10 주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 10,000 주이하 500 주 10,000 주초과 1,000 주 3 기관투자자의청약은수요예측에참여하여물량을배정받은수량단위로하며, 청약미달을고려하여추가청약을하고자하는기관투자자는최고청약한도를 12,823,530 주로하여 1주단위로추가청약할수있습니다. 세부적인내용은 " 제1 부모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약방법 - (4) 기관투자자의청약 " 을참고하시기바랍니다. 7) 일반청약자의청약자격 한국투자증권 청약자격 구분 청약자격 내용 1) 청약일초일현재당사청약가능계좌 ( 위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌 ) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌보유고객 2) 청약일현재제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌보유고객 넥솔론 (2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일 ) 청약의경우 - 영업점개설청약가능계좌및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일까지계좌개설후청약가능 - 제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일계좌개설후청약가능 - 청약수수료 구분 VIP 로얄골드프라임패밀리 On-Line 무료무료무료무료 2,000 원 Off-Line 무료무료무료 3,000 원 5,000 원 주 1) 주 2) 청약증거금환불시징수함 기타당사가정하는특정상품가입고객의경우청약수수료가면제됨 < 고객등급별점수기준 > 청약수수료및청약방법 고객등급 VIP 로얄골드프라임패밀리 점수기준 2만점이상 1만점이상 1천점이상 3백점이상 3백점미만 주 1) 당사거래를통한자산및수익기여도와기타거래가산점합계로산출된고객별점수를기준으로상기의 5 등급으로구분 - 청약방법 On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS를이용한청약 Off-Line 청약 : 영업점내점, 영업점유선, 고객센터상담원연결일반청약자의최고청약한도는 80,000주이나, 청약한도우대기준을충족하는고객에대해서청약한도의

20 2 배인 160,000 주까지청약가능 청약한도및우대기준 배정및잔여주식처리방법 기타유의사항 청약한도우대기준 1) CMA 급여계좌등록후매월 50 만원이상입금실적 ( 재투자, 환매, 연금, 종목전환입금분은제외 ) 2) CMA 급여계좌에서적립식펀드 20 만원이상자동대체 ( 신청건수가아닌실제펀드에입금된처리건수기준 ) 3) CMA 급여계좌에서직전월지급결제 3 건이상 ( 신청건수가아닌실제출금기준 ) 상기 3 가지요건을모두갖춘고객또는당사퇴직연금가입고객 4) 이와별도로 VIP, 로얄, 골드등급의고객은상기요건을갖추지않더라도청약한도우대적용 1) 일반청약자배정수량의 100% 를배정함 2) 배정가능한주식수한도내에서청약경쟁률에따라 5 사 6 입을원칙으로안분배정함 3) 잔여주식이발생한경우한국투자증권 가자기계산으로인수함 - CMA 급여계좌 : 급여계좌로등록하고급여이체또는생활자금을매월정기적으로입금하여주거래금융계좌로사용하는계좌 - 고객등급조회방법 1) 홈페이지 ( " 고객센터 " " 고객등급조회하기 " " 나의등급조회하기 " 2) HTS(e-Friend) "7802" 화면 ( 고객등급조회 ) 주 6) [ 정정전 ] 5. 인수등에관한사항 가. 인수방법에관한사항 [ 인수방법 : 총액인수 ] ( 단위 : 원 ) 인수인 명칭고유번호주소 우리투자증권 서울시영등포구여의도동 23-4 한국투자증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 27-1 인수주식의종류와수인수금액 ( 주 1) 기명식보통주식 12,329,290 주 (54.5%) 기명식보통주식 8,596,569 주 (38.0%) 82,606,243,000 57,597,012,300 대우증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 34-3 기명식보통주식 1,131,127 주 (5.0%) 7,578,550,900 하나대투증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 23-3 기명식보통주식 565,564 주 (2.5%) 3,789,278,800 ( 주 1) 인수금액은대표주관회사와발행회사가협의하여제시한공모희망가액 (6,700 원 ~8,000 원 ) 의밴드최저가액인 6,700 원기준입니다. ( 주 2) 인수주식의수량 : 인수단별인수주식이수량및비율은기관투자자에대한수요예측이후물량배정결과및우리사주조합 / 기관투자자의청약결과에따라변경될수있습니다.

21 나. 인수대가에관한사항 ( 단위 : 원 ) 구분금액비고 인수수수료 1,894,638,563 원 주 1) ( 주 1) 인수수수료는총공모금액의 1.25% 로상기금액은공모예정가액하단기준입니다. ( 주 2) 금번공모와관련하여기타인수인에게지급되는기타대가및보상은없습니다. [ 정정후 ] 가. 인수방법에관한사항 [ 인수방법 : 총액인수 ] ( 단위 : 원 ) 인수인 명칭고유번호주소 우리투자증권 서울시영등포구여의도동 23-4 인수주식의종류와수인수금액 ( 주 1) 기명식보통주 11,648,040 주 (54.5%) 46,592,160,000 한국투자증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 27-1 기명식보통주식 8,121,569 주 (38.0%) 32,486,276,000 대우증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 34-3 기명식보통주식 1,068,627 주 (5.0%) 4,274,508,000 하나대투증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 23-3 기명식보통주식 534,314 주 (2.5%) 2,137,256,000 ( 주 1) 인수금액은대표주관회사와발행회사가합의한확정공모가액 4,000 원기준입니다. ( 주 2) 인수주식의수량 : 인수단별인수주식이수량및비율은기관투자자에대한수요예측이후물량배정결과및우리사주조합 / 기관투자자의청약결과에따라변경될수있습니다.

22 나. 인수대가에관한사항 ( 단위 : 원 ) 구분금액비고 인수수수료 1,709,804,000 원주 1) ( 주 1) 인수수수료는총공모금액의 2.0% 로상기금액은확정공모가액 4,000 원기준입 니다. ( 주 2) 금번공모와관련하여기타인수인에게지급되는기타대가및보상은없습니다. 주 7) [ 정정전 ] 4. 종합평가결과 가. 평가결과 대표주관회사인우리투자증권 는 넥솔론의유가증권시장상장을위한공모와관 련하여공모희망가액을다음과같이제시합니다. 구분주당공모희망가액확정공모가액결정방법 내용 6,700 원 ~ 8,000 원수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후대표주관회사와발행회사가협의하여확정공모가액을결정할예정입니다. 우리투자증권 가제시하는상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를

23 의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한, 향후발생될수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. [ 정정후 ] 4. 종합평가결과 가. 평가결과 대표주관회사인우리투자증권 는 넥솔론의유가증권시장상장을위한공모와관 련하여확정공모가액을다음과같이제시합니다. 구분주당확정공모가액확정공모가액결정방법 내용 4,000 원수요예측결과및주식시장의상황등을고려하여대표주관회사와발행회사가합의하여확정공모가액을 4,000원으로결정하였습니다. 우리투자증권 가제시하는상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한, 향후발생될수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. 주 8) [ 정정전 ] 4. 종합평가결과 (4) 공모희망가액의산정

24 구분내용비고 평가가액 9,209 원 PER 지표가치 공모희망가액 6,700 원 ~ 8,000 원 평가가액대비 약 73% ~ 87% 수준 확정공모가액 - 수요예측결과를반영하여확정 주당평가가액은상기유사회사의 2011 년상반기재무현황을기준으로기준주가를 반영하여 PER 을산출하였고, 동사의 2011 년상반기재무현황에산출된 PER 를적용 하여비교가치주당평가가액을산정하였습니다. 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 은금번공모를위한 ( 주 ) 넥솔론의희망공모가액을제시함에있어주당평가가액은 9,209원으로산정하였으며, 평가가액대비 73% ~ 8 7% 수준인 6,700원 ~ 8,000원을희망공모가액으로제시하였습니다. 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 은제시한공모희망가액을근거로수요예측을실시하여가중평균가격을산정한후, 시장상황등을고려하여발행회사인 ( 주 ) 넥솔론과합의하여공모가격을결정할예정입니다. [ 정정후 ] 4. 종합평가결과 (4) 공모희망가액의산정 구분내용비고 평가가액 9,209 원 PER 지표가치 공모희망가액 확정공모가액 6,700 원 ~ 8,000 원 4,000 원 평가가액대비 약 73% ~ 87% 수준

25 주당평가가액은상기유사회사의 2011 년상반기재무현황을기준으로기준주가를 반영하여 PER 을산출하였고, 동사의 2011 년상반기재무현황에산출된 PER 를적용 하여비교가치주당평가가액을산정하였습니다. 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 은금번공모를위한 ( 주 ) 넥솔론의희망공모가액을제시함에있어주당평가가액은 9,209원으로산정하였으며, 평가가액대비 73% ~ 8 7% 수준인 6,700원 ~ 8,000원을희망공모가액으로제시하였습니다. 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 은제시한공모희망가액을근거로수요예측을실시하여, 시장상황등을고려하여발행회사인 ( 주 ) 넥솔론과합의하여확정공모가격을 4,000원으로결정하였습니다. 주 9) [ 정정전 ] Ⅴ. 자금의사용목적 1. 모집또는매출에의한자금조달내역 가. 자금조달금액 ( 단위 : 원 ) 구 분 금 액 모집또는매출총액 (1) 151,571,085,000 발행제비용 (2) 2,028,078,316 순수입금 [ (1)-(2) ] 149,543,006,684 주1) 모집또는매출총액및발행제비용내역은제시공모최저가액 6,700 원을기준 으로작성하였습니다. 나. 발행제비용의내역

26 ( 단위 : 원 ) 구분 금액 계산근거 인수수수료 1,894,638,563 공모금액의 1.25% 발행분담금 27,282,790 공모금액의 1.8/10,000 등록세 45,245,100 증자자본금의 4/1,000 교육세 9,049,020 등록세의 20% 상장수수료주권인쇄비등기비용기타비용합계 12,862,843 10,800천원 +1,000 억원초과금액의 0.004% 4,000,000 1권종단 50만원 / 총 8권종 5,000,000 법무사수수료등 30,000,000 IR 비용, 광고비등 2,028,078,316 주 1) 상기의발행제비용내역은제시공모최저가액 6,700 원을기준으로작성하였으 며, 확정된가액이아니므로추후변동될수있습니다. 2. 자금의사용목적 가. 자금사용계획 ( 단위 : 백만원 ) 시설투자 운영자금 기타 계 149,543-2, ,571 ( 주 ) 기타자금은발행제비용입니다. 당사는본공모를통한유입자금을현재진행하고있는생산 Capacity 증대를위한 3 공장건설및 Ingot, Wafer 생산장비구매자금등으로사용할예정입니다.

27 구체적인자금사용내역은다음과같이예상하고있으며, 향후회사의실제사업진 행사항에따라변동될수있습니다. 나. 자금의세부사용계획 ( 단위 : 원 ) 구분 건축공사 연도별투자계획 2011 년 2012 년 16,168,800,000 - 비고 Single Puller 21,252,000,000 10,150,902,138 Multi Furnace 7,387,945,600 11,786,661,242 Wire Saw 23,794,392,013 16,167,617,600 Cropper 8,437,059,540 4,128,110,412 Squarer 5,224,794,120 4,394,814,403 Grinder 1,048,223,040 2,957,464,410 Inspector 1,622,902,450 1,259,749,463 Pre Cleaner 1,196,800, ,232,993 Final Cleaner 5,634,246,200 3,664,069,636 Automation 2,243,178, ,042,796

28 구분 소계 연도별투자계획 2011 년 2012 년 94,010,341,591 55,532,665,093 비고 합 계 149,543,006,68 4 [ 정정후 ] Ⅴ. 자금의사용목적 1. 모집또는매출에의한자금조달내역 가. 자금조달금액 ( 단위 : 원 ) 구 분 금 액 모집또는매출총액 (1) 85,490,200,000 발행제비용 (2) 1,825,560,866 순수입금 [ (1)-(2) ] 83,664,639,134 주1) 모집또는매출총액및발행제비용내역은확정공모가액 4, 000 원을기준으 로작성하였습니다. 나. 발행제비용의내역 ( 단위 : 원 ) 구분 금액 계산근거 인수수수료 1,709,804,000 공모금액의 2.0% 발행분담금 15,388,236 공모금액의 1.8/10,000 등록세 42,745,100 증자자본금의 4/1,000

29 구분금액계산근거 교육세 8,549,020 등록세의 20% 상장수수료 10,074,510 8,300 천원 +500 억원초과금액의 0.005% 주권인쇄비 등기비용 기타비용 4,000,000 1 권종단 50 만원 / 총 8 권종 5,000,000 법무사수수료등 30,000,000 IR 비용, 광고비등 합계 1,825,560,866 주 1) 상기의발행제비용내역은확정공모가액 4, 000 원을기준으로작성하였습 니다. 2. 자금의사용목적 가. 자금사용계획 ( 단위 : 백만원 ) 시설투자 운영자금 기타 계 85,490-1,826 83,664 ( 주 ) 기타자금은발행제비용입니다. 당사는본공모를통한유입자금을현재진행하고있는생산 Capacity 증대를위한 3 공장건설및 Ingot, Wafer 생산장비구매자금등으로사용할예정입니다. 구체적인자금사용내역은다음과같이예상하고있으며, 향후회사의실제사업진행사항에따라변동될수있습니다. 나. 자금의세부사용계획

30 ( 단위 : 원 ) 구분 세부투자계획 2011 년 비고 건축공사 Single Puller Multi Furnace Wire Saw Cropper Squarer Grinder Inspector Pre Cleaner Final Cleaner Automation 합계 16,168,800,000 21,252,000,000 6,037,281,064 19,444,300,229 6,894,595,948 4,269,597, ,586,858 1,326,203, ,000,972 4,604,193,064 1,833,080,614 83,664,639,134

31

32 대표이사등의확인

33 대표이사확인

34

35 투자설명서 2011 년 10 월 04 일 ( 발행회사명 ) 주식회사넥솔론 ( 증권의종목과발행증권수 ) 기명식보통주 22,622,550 주 ( 모집또는매출총액 ) 90,490,200,000 원 1. 증권신고의효력발생일 : 2011년 9월 16일 ( 금요일 ) 2. 모집가액 : 1 주당 4,000 원 3. 청약기간 : 2011 년 10 월 5 일 ( 수요일 ) ~ 2011 년 10 월 6 일 ( 목요일 ) 4. 납입기일 : 2011 년 10 월 10 일 ( 월요일 ) 5. 증권신고서및투자설명서의열람장소 가. 증권신고서 : 나. 일괄신고추가서류 : 전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 해당사항없음 다. 투자설명서 : 전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 서면문서 :1) 한국거래소 : 서울영등포구여의도동 33 2) 주식회사넥솔론 : 서울특별시강남구논현동 18-4 운산빌딩 3층 3) 우리투자증권 ( 주 ) : - 본점 : 서울영등포구여의도동 지점 : 별첨참조 4) 한국투자증권 ( 주 ):

36 - 본점 : 서울영등포구여의도동 지점 : 별첨참조 5) 대우증권 ( 주 ): - 본점 : 서울영등포구여의도동 지점 : 별첨참조 6. 안정조작또는시장조성에관한사항 해당사항없음. 이투자설명서에대한증권신고의효력발생은정부가증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나이증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 이투자설명서의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. ( 대표주관회사명 ) 우리투자증권주식회사 투자자유의사항 투자자의본건공모주식에대한투자결정에있어당사는오직본증권신고서에기재 된내용에대해서만자본시장과금융투자업에관한법률상의책임을부담합니다. 당사는본증권신고서의기재내용과다른내용의정보를투자자에게제공할권한을 누구에게도부여한사실이없으며, 본증권신고서에기재된이외의내용에대하여당 사는어떠한책임도부담하지않습니다. 투자자는본건공모주식에대한투자여부를판단함에있어공모주식및당사에관한내용및본건공모의조건과관련한위험등에대하여독자적으로조사하고, 자기책임하에투자가이루어져야합니다. 본증권신고서및예비투자설명서또는투자설명서를작성ㆍ교부하였다고해서당사가투자자에게본건공모주식에의투자여부에관한자문을제공하는것이아니며, 투자자의투자에따른결과에대해책임을부담

37 하는것으로해석되는것은아닙니다. 투자자는본건공모주식에의투자여부를결정함에있어서필요한경우스스로별도 의독립된자문을받아야하며, 이에따른투자의결과에대하여는투자자가책임을 부담합니다. 본증권신고서에기재되어있는시장또는산업에관한정보중제 3 자의간행물또는 일반적으로공개된자료를인용한부분의경우그정확성과완전함의여부에대하여 는당사가독립적으로조사, 확인하지는않았습니다. 본증권신고서에기재된정보는본증권신고서및예비투자설명서또는투자설명서 가투자자에게제공되는날또는투자자가본건의공모주식을취득하는날에상관없 이표지에기재된본증권신고서작성일을기준으로만유효한것입니다. 본증권신고서에기재된당사의영업성과, 재무상황등은본증권신고서작성일이후에기재내용과는다르게변경될가능성이있다는점에유의해야합니다. 본증권신고서는금융감독원에서심사하는과정에서정정요구등조치를취할수있으며, 만약정정요구등이발생할경우에는동신고서에기재된일정이변경될수있습니다. 본신고서의효력발생은증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나, 정부가본건공모주식의가치를보증또는승인한것이아니므로본건공모주식에대한투자는전적으로주주및투자자에게귀속됩니다. 구체적인공모절차에관해서는 " 제 1 부 I. 4. 모집또는매출절차등에관한사항 " 부 분을참고하시기바랍니다. 예측정보에관한유의사항 자본시장과금융투자업에관한법률에의하면, 증권신고서에는매출규모, 이익규모등발행인의영업실적기타경영성과에대한예측또는전망에관한사항, 자본금규모, 자금흐름등발행인의재무상태에대한예측또는전망에관한사항, 특정한사실의발생또는특정한계획의수립으로인한발행인의경영성과또는재무상태의변동및일정시점에서의목표수준에관한사항, 기타위와같은예측정보에관한평가사

38 항등의예측정보를기재할수있도록되어있습니다. 본증권신고서에서 " 전망 ", " 전망입니다 ", " 예상 ", " 예상입니다 ", " 추정 ", " 추정됩니다 ", " E(estimate)", " 기대 ", " 기대됩니다 ", " 계획 ", " 계획입니다 ", " 목표 ", " 예정 ", " 예정입니다 " 와같은단어나문장으로표현되거나, 기타발행인의미래의재무상태나영업실적등에관한내용을기재한부분이예측정보에관한부분입니다. 예측정보는본증권신고서작성일을기준으로당사의미래의재무상태또는영업실적에관한당사또는대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 의합리적가정및예상에기초한것일뿐이므로, 예측정보에대한실제결과는본증권신고서 " 제1부 Ⅲ. 투자위험요소 " 에열거된사항및기타여러가지요소들의영향에따라애초에예측했던것과는중요한점에서상이할수있습니다. 예측정보에관한내용은오직본증권신고서작성일을기준으로만유효하므로, 당사는본증권신고서제출이후예측정보의기초가된정보의변경에대해이를다시투자자에게알려줄의무를부담하지않습니다. 따라서투자자는, 예측정보가오직현재를기준으로당사의전망에대한이해를돕고 자기재된것일뿐이므로, 투자결정을함에있어서예측정보에만의존하여판단하여 서는안된다는점에유의하여야합니다. 기타공지사항 " 당사 ", " 동사 ", " 회사 ", "( 주 ) 넥솔론 " 또는 " 발행회사 " 라함은본건공모에있어서의발 행회사인주식회사넥솔론를말합니다. " 대표주관회사 "," 우리투자증권 ( 주 )" 라함은금번공모의대표주관회사업무를맡고있 는우리투자증권주식회사를말합니다. " 인수회사 "," 한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ), 하나대투증권 ( 주 ) " 라함은금번공모의 인수회사를맡고있는한국투자증권주식회사, 대우증권주식회사, 하나대투증권주 식회사를말합니다.

39 " 인수단 " 이라함은금번공모의 " 대표주관회사 " 인우리투자증권 ( 주 ) 와, " 인수회사 " 인 한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ), 하나대투증권 ( 주 ) 를합하여말합니다. " 유가증권 ", " 유가증권시장 " 이라함은한국거래소내유가증권시장을말합니다. 우리투자증권 ( 주 ) 본ㆍ지점망 본사 콜센터 인터넷홈페이지 서울시영등포구여의도동 23-4 우리투자증권빌딩대표전화번호 : 명칭영업부올림픽 WMC 신사 WMC 천호구로디지털남대문 WMC 개포영등포미아대치 WMC 방배 WMC 잠실 WMC 목동 WMC 명동 WMC 테헤란로 WMC GS 타워 WMC 반포광화문 WMC 을지로압구정 WMC 상계 소재지서울영등포구여의도동 23-4 우리투자증권빌딩 1,2 층서울송파구방이동 우리투자증권빌딩 3층서울강남구논현동 1 삼주빌딩 3층서울강동구천호동 355 노석빌딩 2층서울구로구구로동 에이스트윈타워 Ⅱ 2층서울중구남대문로 5가 120 국제화재빌딩 1층서울강남구개포동 쌍용개포빌라트 2층서울영등포구영등포동 4가 142 우리은행빌딩 2층서울강북구미아 4동 71-1 연이빌딩 2층서울강남구대치동 대치퍼스트상가 2층서울서초구방배본동 넥센빌딩 2층서울송파구신천동 7-18 롯데캐슬프라자 B동 2층서울양천구목동 트라팰리스웨스턴에비뉴 3층서울중구명동 2가 33-2 우리은행 3,4 층서울강남구대치동 섬유센타빌딩 2층서울강남구역삼동 679 GS 타워 6층서울서초구반포동 20-1 반포자이상가 3층서울종로구세종로 211 번지광화문빌딩 2층서울중구을지로 3가 우리은행빌딩 3층서울강남구신사동 본경빌딩 4층서울노원구상계동 메가빌딩 3층

40 서울 부산 명칭 소재지 군자역 서울광진구중곡동 157-4,5 영창빌딩 2층 홍제 서울서대문구홍제 1동 화인홍제빌딩 2층 동대문 서울종로구창신동 이스턴합동빌딩 2층 문정동 서울송파구가락동 SK HUB PARK 2층 이수역 서울서초구방배동 디오슈페리움 2층 청담 서울강남구삼성 2동 1 천마빌딩 2층 교대역 서울서초구서초동 하림빌딩 4층 이촌동 서울용산구이촌동 LG플라자 1층 여의도 서울영등포구여의도동 아일렉스타워 4층 건대역 WMC 서울광진구자양동 The Classic 500 2층 청량리 서울동대문구청량리동 744 동일빌딩 2층 신목동 서울양천구목5 동 유니아나빌딩 2층 왕십리 서울성동구도선동 58-1 코스모타워 3층 상봉 서울중랑구망우 2동 동국빌딩 1층 선릉역 서울강남구삼성동 보광빌딩 3층 잠실신천 서울송파구잠실 3동 35-2 트리지움상가 4층 골드넛멤버스 WMC 서울강남구도곡동 군인공제회관 2층 강남대로 WMC 서울서초구서초동 ,33,34 광일빌딩 3층 마포 서울마포구공덕동 롯데캐슬 2층 은평 서울은평구갈현동 KTB 빌딩 3층 동교동 서울마포구동교동 한일빌딩 2층 용산 서울용산구한강로 1가 우리은행 2층 Premier Blue 강남센터 서울강남구역삼동 737 강남파이낸스센터 (GFC)14 층 교보타워 서울시서초구서초동 교보타워 2층 ( 우리은행내 ) 강남역 S&G 센터 서울시서초구서초동 부띠끄모나코빌딩 3,13 층 부산중앙 부산중구중앙동 3가 1 부산우체국 4층 부산 WMC 부산부산진구부전동 우리투자증권빌딩 1,2 층 수영 부산수영구광안 3동 74-1 우리투자증권빌딩 1층 연산동 부산연제구연산동 해암빌딩 4층 구포 부산북구덕천동 353-6,7 평화 NEXT21 빌딩 1,2 층 해운대 부산해운대구좌동 웅신씨네아트 B동 2층 동래 부산동래구수안동 3-2 대붕빌딩 8층 사하 부산사하구하단동 삼성메티컬센터 3층 센텀 부산해운대구우동 1519 센텀임페리얼빌딩 3층 대구 WMC 대구중구덕산동 110 삼성생명빌딩 7층 두류 대구서구내당동 우리은행 2층

41 대구광주대전인천울산경기도 명칭시지성서범어동 WMC 상인동광주 WMC 북광주상무수완대전둔산 WMC 인천 WMC 부평울산 WMC 남울산수원과천의정부구리동수원 WMC 광명성남평촌하남분당 WMC 수지일산 WMC 평택안산김포화정역산본미금역부천중동북수원야탑이천 소재지대구수성구신매동 창성빌딩 2층대구달서구이곡동 케이앤제이빌딩 2층대구수성구범어 3동 41-3 LIG 손해보험빌딩 3층대구달서구상인동 72-3 Centro Tower 3층광주동구금남로 2가 6-18 우리투자증권빌딩 1,2 층광주북구용봉동 오치동상가 2층광주서구치평동 1213 우체국보험광주회관빌딩 2층광주광산구수완동 1080 번지남궁빌딩 2층대전중구은행동 149 우리투자증권빌딩 1층대전서구둔산동 1040 미래빌딩 1층인천남동구구월동 샘터빌딩 4층인천부평구부평동 교원빌딩 3층울산남구삼산동 우리은행빌딩 2층울산남구달동 886-6,7 우리투자증권빌딩 1층경기수원시팔달구팔달로 3가 29-4 삼원빌딩 3층경기과천시별양동 1-17 과천타워 2층경기의정부시금오동 대송프라자 2층경기구리시수택동 경기빌딩 2층경기수원시팔달구인계동 GS 자이 1층경기광명시철산동 249 신안오피스빌딩 2층경기성남시수정구신흥동 파라디움 2층경기안양시동안구관양동 1591 아크로타워 A동 2층경기하남시신장동 백천빌딩 2층경기성남시분당구서현동 우리은행빌딩 3층경기용인시풍덕천동 하나로프라자 2층경기고양시일산구주엽동 71 우리은행빌딩 3층경기평택시평택동 293-3,13 세라빌딩 1층경기안산시고잔동 영풍빌딩 2층경기김포시사우동 931 제일메디컬센터 2층경기고양시덕양구화정동 970 세이브존 2층경기군포시산본동 ,7 인베스텔 3층경기성남시분당구금곡동 157 금산젬월드빌딩 1층경기부천시원미구중동 1132 부천농협빌딩 2층경기수원시장안구정자동 정연메이저 3층경기성남시분당구야탑동 아미고타워 2층경기이천시창전동 165-1,4 이천 IS타워 2층

42 강원도충북충남경북경남전북전남 명칭 소재지 용인 경기용인시처인구김량장동 60-4 재성빌딩 2층 동백 경기용인시기흥구중동동백지구 2201 번지골드프라자 3층 원주 강원원주시중앙동 207 우리투자증권빌딩 2층 춘천 강원춘천시중앙로 2가 96 우리은행빌딩 2층 동해 강원동해시천곡동 흥국생명빌딩 3층 청주 충북청주시상당구서문동 3 대한투자신탁빌딩 4층 남청주 충북청주시흥덕구산남동산남 3지구 655 에버프라자 2층 서산 충남서산시동문동 삼일빌딩 2층 천안 충남천안시문화동 61-1 천안주차빌딩 2층 당진 충남당진군당진읍읍내리 266 서해빌딩 2층 포항 경북포항시남구상도동 10-1 서울빌딩 3층 구미 경북구미시송정동 73번지 LIG 화재구미빌딩 3층 인동 경북구미시황상동 강동빌딩 2층 경주 경북경주시동부동 9-5 우리은행빌딩 2층 진주 경남진주시신안동 14-1 LG화재빌딩 2층 창원 WMC 경남창원시상남동 27-1 미래클리닉빌딩 2층 마산 경남마산시남성동 우리투자증권빌딩 1~3 층 양산 경남양산시중부동 청림타워 2층 전주 전북전주시덕진구서노송동 대륙빌딩 1층 익산 전북익산시영등동 용선빌딩 2층 목포 전남목포시명륜동 5-1 LG빌딩 2층 여수 전남여수시교동 외환은행빌딩 3층 여천 전남여수시학동 세방빌딩 1층 제주제주제주제주시노형동 ,6 노형타워 2 층 영업소소재지 지점명 주 소 영업부 -LG 트윈타워 서울영등포구여의도동 20 번지 LG트윈타워서관 5층 서울 송파 Branch 서울송파구문정동 GS 문정프라자 3층 반포 Branch 서울서초구반포 2동 18-3 레미안퍼스트지중심상가 3층 기타 파크뷰 Branch 경기성남시분당구정자동 6번지파크뷰오피스타워 2층 한국투자증권 ( 주 ) 본ㆍ지점망 본사서울시영등포구여의도동 27-1

43 콜센터 인터넷홈페이지 지점명 주소 지역번호 전화번호 강서서울시강서구화곡동 1095 현대아이파크 3 층 고양화정경기도고양시덕양구화정동 969 번지동원텔빌딩 2 층 광명경기도광명시철산 3 동 413 번지한복빌딩 2 층 신도림서울시구로구신도림동 337 번지신도림 1 차푸르지오빌딩 2 층 마포서울시마포구도화동 563 번지아크로타워 3 층 목동서울시양천구신정동 번지신정빌딩 1 층 방화동서울시강서구방화 1 동 번지해성빌딩 6 층 부천경기도부천시원미구중 4 동 번지굿모닝프라자 2 층 부평인천시부평구부평동 번지금남빌딩 1,2 층 금천서울시금천구시흥동 번지비즈메드빌딩 3 층 신목동서울시양천구목동 번지현대파크빌 2 층 신촌서울시마포구노고산동 번지신촌로타리예식장 1 층 영등포서울시영등포구영등포동 6 가성모빌딩 1-14 번지 인천인천시남구주안 6 동 72-2 번지 일산경기도고양시일산구주엽동 번지 반포서울시서초구반포 2 동 18-3 번지래미안퍼스티지중심상가 3 층 제주제주도제주시일도 1 동 번지 합정동서울시마포구합정동 번지성지빌딩 2 층 홍제동서울시서대문구홍제동 번지홍제빌딩 1 층 강동서울시강동구천호 2 동 번지대동피렌체리버 2 층 강릉강원도강릉시임당동 문선빌딩 1 층 광장동서울시광진구광장동 번지 광화문서울시종로구당주동 5 번지로얄빌딩 1 층 구리경기도구리시수택동 번지 건대역서울시광진구자양동 번지더클래식 500 A 동 4 층 돈암동서울시성북구동소문동 4 가 260 번지드림트리빌딩 1 층 명동서울시중구명동 2 가 번지유네스코회관 2 층 명동중앙서울시중구명동 1 가 10-1 번지명동센트럴빌딩 3 층 명일동서울시강동구명일동 46 번지이화빌딩 2 층 상계동서울시노원구상계동 749 번지미산빌딩 1~2 층 상봉서울시중랑구망우동 번지삼부빌딩본관 2 층 성북서울시성북구길음 3 동 937 번지태상빌딩 1 층 수유동서울시강북구수유 3 동 번지우성빌딩 1 층 원주강원도원주시원동 58-1 번지 2 층

44 지점명 주소 지역번호 전화번호 의정부경기도의정부시의정부동 번지 이촌동서울시용산구이촌동 번지한석빌딩 2 층 WmPremier 종각서울시종로구서린동 33 번지영풍빌딩 5 층 종로 5 가서울시종로구효제동 번지광일빌딩 1 층 청량리서울시동대문구청량리동 번지미주상가 A 동 2 층 춘천강원도춘천시중앙로 2 가 75 번지 가락서울시송파구문정동 번지 LG 문정플라자 3 층 강남역서울시서초구서초동 번지청남빌딩 2 층 개포서울시강남구대치동 653 번지 논현서울시강남구논현동 142 번지영풍빌딩 1,2 층 도곡서울시강남구대치동 888 번지아이파크상가 3 층 사당역서울시서초구방배 2 동 번지한국투자증권빌딩 2 층 삼성동서울시강남구대치동 945 번지삼안빌딩 3 층 관악서울시관악구중앙동 번지관악위버폴리스 A 동 4 층 서초동서울시서초구서초동 번지일복빌딩 1,2 층 서초중앙서울시서초구서초 4 동 번지남계빌딩 1,2 층 신림동서울시관악구신림 5 동 번지서원프라자 3 층 신반포서울시서초구잠원동 번지한신공영 2 층 신압구정서울시강남구신사동 번지극동빌딩 3 층 신역삼서울시강남구역삼동 755 번지한솔필리아빌딩 2 층 양재서울시서초구양재동 275 번지동원산업빌딩 2 층 양재중앙서울시강남구도곡동 하늘메디컬빌딩 3 층 잠실서울시송파구방이동 층 ( 송파구청맞은편 ) 잠실신천서울시송파구잠실동 35-2 번지트리지움상가 3 층 청담서울시강남구청담동 번지화천회관 2 층 대전대전시중구은행동 번지 WmPremier 둔산대전시서구둔산동 1267 번지한국투자증권빌딩 1 층 동수원경기도수원시팔달구인계동 번지 분당경기도성남시분당구수내동 58-1 번지동신파크빌딩 2 층 수원경기도수원시팔달구팔달로 2 가 91-1 신용보증기금빌딩 1,2 층 수지경기도용인시수지구성복동 76 영진빌딩 1 층 안산경기도안산시고잔동 번지제일빌딩 1 층 야탑경기도성남시분당구야탑동 번지분당아미고타워 2 층 영통경기도수원시영통구영통동 번지 2 층 유성대전시유성구봉명동 번지미성샤르망빌딩 2 층 죽전경기도용인시기흥구보정동 번지씨티프라자 2 층 천안충남천안시신부동 번지천안고속버스터미널 2 층 청주충북청주시흥덕구복대 1 동 번지인승빌딩 2,3 층

45 지점명 주소 지역번호 전화번호 청주중앙충북청주시상당구서운동 46-3 번지 2 층 평촌경기도안양시동안구호계동 1051 평촌올림픽스포츠센타 2 층 평촌중앙경기도안양시동안구관양동 번지국토연구원 1 층 평택경기도평택시평택동 강림빌딩 2 층 정자동경기도성남시분당구정자동 17-5 시그마타워 3 층 광주광주시동구금남로 5 가 183 번지한국투자증권빌딩 2 층 광주중앙광주시동구금남로 2 가 19-1 번지 남원전북남원시쌍교동 번지황룡빌딩 2 층 목포전남목포시상동 번지뉴제일빌딩 2 층 상무광주시서구치평동 번지 2 층 서광주광주시서구농성동 번지대인빌딩 1 층 광양전남광양시중동 1674 번지씨티프라자 2 층 순천전남순천시연향동 번지양천회관빌딩 2 층 여수전남여수시충무동 623 번지 여천영업소전남여수시학동 익산전북익산시영등동 번지하나빌딩 3 층 전주전북전주시완산구서노송동 번지한국투자증권빌딩 1,2 층 부안영업소전북부안군부안읍봉덕리 번지평화빌딩 2 층 전주서신동전북전주시완산구서신동 766 번지 KT 빌딩 1 층 정읍전북정읍시수성동 번지대한통운빌딩 1 층 광장대구시달서구두류동 번지 구미경북구미시송정동 33-7 번지새마을금고연합회빌딩 1 층 구포부산시북구덕천 2 동 번지덕천빌딩 1 층 남울산울산시남구달동 번지동양생명빌딩 1 층 대구대구시중구동성로 2 가 45 번지 동래부산시동래구명륜동 번지 마산경남창원시마산합포구동성동 299 번지 범어동대구시수성구범어동 41-3 번지 LIG 사옥 3 층 부산부산시중구동광동 1 가 15 번지 사하부산시사하구괴정동 번지박씨빌딩 2 층 상인동대구시달서구상인동 1512 상인프라자 1 층 서면부산시부산진구부전 1 동 번지 연산동부산시연제구연산 5 동 연산빌딩 1 층 울산울산시남구신정 3 동 번지 지산대구시수성구지산동 번지태성시티월드 2 층 창원경남창원시성산구상남동 73-3 서울메디칼 2 층 침산동대구시북구침산동 번지명성프라임빌딩 2 층 포항경북포항시남구상도동 번지

46 지점명 주소 지역번호 전화번호 해운대부산시해운대구우동 번지장산빌딩 1 층 마린시티영업소부산시해운대구우 1 동 1410 번지대우트럼프월드마린상가 2 층 남천부산수영구남천동 번지 영업부서울시영등포구여의도동 27-1 번지한국투자증권 1 층 여의도 PB 센터서울시영등포구여의도동 27-1 번지한국투자증권 2 층 방배 PB 센터서울시서초구방배본동 번지파맥스프라자 1 층 분당 PB 센터경기도성남시분당구서현동 번지 압구정 PB 센터서울시강남구신사동 611 번지중산빌딩 1 층 대우증권 ( 주 ) 본ㆍ지점망 본사서울특별시영등포구여의도동 34-3 홈페이지 Hot-line 센터 본부 지점명 주 소 전화번호 강남 1 교대역 서울서초구서초동 ( 하림빌딩 2층 ) 02) 강남 1 반포 서울서초구반포동 18-1 ( 래미안퍼스티지중심상가 4층 ) 02) 강남 1 방배동 서울서초구방배동 ( 소암빌딩 3층 ) 02) 강남 1 서초동 서울서초구서초동 ( 대륭서초타워 1층 ) 02) 강남 1 신논현 서울서초구반포동 (Posco_ss&cc_Tower 4층 ) 02) 강남 1 신사 서울강남구논현동 1-3 외 1 ( 렉스타워 1,2 층 ) 02) 강남 1 역삼동 서울강남구역삼동 823 ( 풍림빌딩 1층 ) 02) 강남 1 PB Class 갤러리아 서울강남구청담동 79 (TRINITY_PLACE 빌딩 4,5 층 ) 02) 강남 1 WM Class 강남 서울강남구삼성동 ( 남경센터 3층 ) 02) 강남 1 WM Class 압구정 서울강남구신사동 ( 융기빌딩 2층 ) 02) 강남 1 WM Class 역삼역 서울강남구역삼동 ( 아주빌딩 3층 ) 02) 강남 2 가락 서울송파구가락본동 78 (IT 벤쳐타워동관 2층 ) 02) 강남 2 강남 PIB 센터 서울시강남구대치동 942 해성빌딩 2층 02) 강남 2 대치 서울강남구대치동 599 ( 대원빌딩 4층 ) 02) 강남 2 분당 경기성남시분당구정자동 25-1 ( 인텔리지 I킨스타워 2층 ) 031) 강남 2 송파 서울송파구석촌동 ( 대준빌딩 3층 ) 02) 강남 2 올림픽 서울송파구방이동 ( 올림픽선수촌 APT 상가 C동 2층 ) 02) 강남 2 테헤란밸리 서울강남구대치 2동 942 ( 해성빌딩 1,2 층 ) 02) 강남 2 WM Class 도곡 서울강남구도곡동 ( 삼성엔지니어링빌딩 3층 ) 02)

47 본부 지점명 주 소 전화번호 강남 2 WM Class 서현 경기성남시분당구서현동 ( 현대프라자 4층 ) 031) 강남 2 WM Class 잠실 서울송파구신천동 7-19 ( 시그마타워 4층 ) 02) 강남 2 WM Class 한티역 서울강남구대치동 1024 (D-Mark 빌딩 2층 ) 02) 강북 건대역 서울광진구자양동 (Starcity_The_Classic_500 3층 ) 02) 강북 광교 서울종로구서린동 33 ( 영풍빌딩 6층 ) 02) 강북 광화문 서울종로구당주동 5 ( 로얄빌딩 2층 ) 02) 강북 마포 서울마포구도화동 36 ( 고려아카데미텔 II 3층 ) 02) 강북 명동 서울중구명동 외 1 ( 개양빌딩 6층 ) 02) 강북 상계 서울노원구상계동 712-1, ( 교보생명빌딩 4층 ) 02) 강북 성동 서울성동구행당동 ( 나래타워 3층 ) 02) 강북 신촌 서울서대문구창천동 ( 거촌빌딩 3층 ) 02) 강북 의정부 경기의정부시의정부동 ( 교보생명빌딩 2층 ) 031) 강북 장한평 서울성동구용답동 ( 금풍빌딩 1층 ) 02) 강북 청량리 서울동대문구청량리동 317 ( 성일빌딩 1,2 층 ) 02) 강북 WM Class 역전 서울중구남대문로 5가 541 및봉래동 2가 128 ( 서울스퀘어 2층 ) 02) 강서 가산 서울금천구가산동 (STX_V_TOWER 2층 ) 02) 강서 강서 서울강서구화곡 6동 ( 원풍빌딩 2층 ) 02) 강서 개봉동 서울구로구개봉동 ( 도루코빌딩 2층 ) 02) 강서 관악 서울관악구봉천 10 동 32-8 ( 동진빌딩 3층 ) 02) 강서 독산동 서울금천구독산동 ( 건국빌딩 2층 ) 02) 강서 목동 서울양천구목동 ( 부영그린타운 2차상가 2층 ) 02) 강서 영등포 서울영등포구영등포동 4가 57 ( 신한은행빌딩 5층 ) 02) 강서 영업부 서울영등포구여의도동 34-3 ( 대우증권빌딩 1,2 층 ) 02) 강서 이촌동 서울용산구이촌 1동 ( 명지상가 2층 ) 02) 강서 일산 경기고양시일산서구주엽동 71-1 ( 태승빌딩 3층 ) 031) 강서 화정 경기고양시덕양구화정동 ( 홀인원프라자 3층 ) 031) 강서 WM Class 목동중앙서울양천구목동 ( 트라팰리스이스턴에비뉴 3층 ) 02) 경기 부천 경기부천시원미구중동 1132 ( 부천농협빌딩 5층 ) 032) 경기 부평 인천부평구부평동 ( 금남빌딩 5층 ) 032) 경기 산본 경기군포시산본동 ( 국민은행빌딩 3층 ) 031) 경기 상동 경기부천시원미구상동 ( 가나베스트타운 Ⅲ 3층 ) 032) 경기 수원 경기수원시팔달구구천동 13-2 ( 녹산빌딩 1층 ) 031) 경기 안산 경기안산시단원구고잔동 (BYC 빌딩 3층 ) 031) 경기 연수 인천연수구청학동 ( 소망빌딩 2층 ) 032) 경기 인천 인천중구신생동 2-41 ( 대우증권빌딩 1,2,3 층 ) 032) 경기 주안 인천남구주안동 77-7 ( 대우증권빌딩 3,4 층 ) 032) 경기 평촌 경기안양시동안구관양동 1591 ( 평촌아크로타워 3층 ) 031) 경기 WM Class 동수원 경기수원시팔달구인계동 1124 ( 센타빌딩 2층 ) 031) 남부 거제 경남거제시옥포동 ( 아주비지니스텔 2,3 층 ) 055) 남부 김해 경남김해시내동 ( 밝은메디칼센터 2층 ) 055) 남부 남천동 부산수영구남천동 36-7 ( 코오롱빌딩 2층 ) 051)

48 본부 지점명 주 소 전화번호 남부 녹산 부산강서구송정동 (JH 빌딩 3층 ) 051) 남부 동래 부산동래구수안동 552 ( 대우증권빌딩 2,3 층 ) 051) 남부 마산중앙 경남마산시회원구석전동 ( 무학빌딩 2층 ) 055) 남부 부산 부산중구중앙동 2가 44-1 ( 산업은행빌딩 5층 ) 051) 남부 사상 부산사상구괘법동 (M-City 빌딩 4층 ) 051) 남부 사하 부산사하구하단동 ( 삼성전자빌딩 2층 ) 051) 남부 진주 경남진주시동성동 5-7 ( 대우증권빌딩 3,4 층 ) 055) 남부 창원시티 경남창원시두대동 ( 교육문화센터 ) 055) 남부 창원 경남창원시중앙동 94-3 ( 대우증권빌딩 2층 ) 055) 남부 통영 경남통영시무전동 ,9 ( 동인빌딩 2층 ) 055) 남부 해운대 부산해운대구우1 동 ( 마리나센터 7층 ) 051) 남부 PB Class 센텀시티 부산해운대구우동 1488 외 3 ( 월드마크센텀 2층 ) 051) 남부 WM Class 범일 부산동구범일동 ( 대우증권빌딩 1,2 층 ) 051) 남부 WM Class 서면 부산진구부전동 ( 아이온시티빌딩 7층 ) 051) 동부 경산 경북경산시중방동 ( 도륜빌딩 2층 ) 053) 동부 경주 경북경주시성동동 (KT 경주지사 1층 ) 054) 동부 구미 경북구미시송정동 78 ( 한국산업은행빌딩 2층 ) 054) 동부 대구중앙 대구중구북성로 1가 6-1 ( 대우빌딩 2층 ) 053) 동부 대구 대구중구덕산동 96 ( 덕산빌딩 3층 ) 053) 동부 동해 강원동해시천곡동 ( 동해빌딩 2층 ) 033) 동부 상인 대구달서구상인동 1512 ( 상인프라자 2층 ) 053) 동부 성서 대구달서구이곡동 ( 국민연금빌딩 4층 ) 053) 동부 속초 강원속초시교동 ( 보광빌딩 2층 ) 033) 동부 안동 경북안동시동부동 85-2 ( 대우증권빌딩 1층 ) 054) 동부 울산남 울산남구달동 ( 대우증권빌딩 3층 ) 052) 동부 울산 울산중구약사동 ( 대호빌딩 2층 ) 052) 동부 원주 강원원주시중앙동 ( 하나로통신빌딩 4,5 층 ) 033) 동부 제천 충북제천시중앙로 2가 29-2, -15 ( 대명빌딩 2,3 층 ) 043) 동부 춘천 강원춘천시조양동 ( 대우증권 3,4 층 ) 033) 동부 칠곡 대구북구태전동 940 ( 우영펠리스 2층 ) 053) 동부 포항 경북포항시북구죽도동 ( 대우증권빌딩 1층 ) 054) 동부 WM Class 범어 대구수성구범어 2동 ( 교직원공제회관 3층 ) 053) 서부 군산 전북군산시나운동 ( 유엔미프라자 A동 2층 ) 063) 서부 대전 대전중구은행동 ( 한솔그린타워 2층 ) 042) 서부 두암동 광주북구두암 2동 ( 동강빌딩 5층 ) 062) 서부 목포 전남목포시상동 868 ( 일해빌딩 3층 ) 061) 서부 순천 전남순천시연향동 ( 국민은행빌딩 2층 ) 061) 서부 아산 경기아산시온천동 ( 유엘시티 5층 ) 041) 서부 여수 전남여수시충무동 ( 동원상호신용금고빌딩 3층 ) 061) 서부 용전동 대전동구홍도동 9-5 ( 부광빌딩 2층 ) 042) 서부 익산 전북익산시중앙동 1가 57 ( 새난빌딩 3층 ) 063)

49 본부 지점명 주 소 전화번호 서부 전주 전북전주시완산구서노송동 ( 대우증권빌딩 1층 ) 063) 서부 제주 제주제주시일도일동 1431 ( 대우증권빌딩 2층 ) 064) 서부 천안 충남천안시신부동 966 ( 포스코 _the# 상가 3층 ) 041) 서부 청주 충북청주시상당구북문로 1가 9-3 ( 대우증권빌딩 1,2 층 ) 043) 서부 효자동 전북전주시완산구효자동 1가 548 ( 동아빌딩 1층 ) 063) 서부 WM Class 광주 광주동구금남로 5가 ( 대우증권빌딩 1층 ) 062) 서부 WM Class 둔산 대전서구둔산동 1413 ( 파이낸스타워 2층 ) 042)

50 대표이사등의확인 대표이사등의확인

51 본문 요약정보 1. 핵심투자위험 구분 내용 가. 태양광웨이퍼의주요원재료인폴리실리콘은전체태양광시장의밸류체인중가장부족한핵심원재료로써이의확보가잉곳및웨이퍼사업의연속성을위한필수조건입니다. 따라서원재료의변동성이매우크기때문에이에영향을받아폴리실리콘확보에실패한업체들은증설및성장에제약을받는경우가있습니다. 나. 현재국내태양광산업은중소기업중심으로초기시장이형성되어왔으며, 아직대기업의진출이본격화되지않은상황이나, 최근태양광발전사업에진입하거나검토중인대기업이증가하고있어, 산업내경쟁심화가능성이있을수있습니다. 사업위험 다. 태양광발전은초기투입비용이크고발전단가가높기때문에정부의지원정책이나제도변화에많은영향을받을수있습니다. 또한초기발전소건설을위한자금조달이매우중요하기때문에경기변동의추이에영향을받는다고할수있습니다. 라. 태양광발전업관련법률이나정부정책이영업성과에부정적 인영향을미칠가능성이있습니다. 마. 태양광산업는고부가가치종합산업이나기존의화석원료는물 론여타신재생에너지에비해경제성이취약하여사업의지속가 능성에부정적인영향을줄수있습니다. 바. 2011년상반기유럽정부의태양광산업지원정책의미확정에의해시장불확실성이증가하여일시적인시장위축을초래하였으며, 이와같은시장의위축은각국정부의지원책의변화에따라태양광산업이자생력을지니는 Grid Parity 시점까지수시로나타날수있습니다.

52 가. 잉곳및웨이퍼의수요의변동은태양광시장의업황에절대적인영향을받으며시장이위축될경우재고가쌓이고이를처분하기위하여가격을하락시켜야하는경우가발생할위험이있습니다. 나. 당사는장기공급계약을기본으로하여영업을진행하고이에따라매출을하고있으므로급격하게영업활동이악화될가능성은희박하나, 과거금융위기와같이산업전반에영향을미치는사태의발생등으로산업이위축되는경우영향을받을수있습니다. 다. 당사가영위하는태양광발전용웨이퍼제조업은초기에설비투자가상당히많이필요한자본집약적인사업입니다. 따라서초기에설비증설을위해서자금조달을금융기관차입을통해실시하였으며, 2011년상반기까지설비투자를위해차입금규모의증가가큽니다. 회사위험 라. 당사가매출과매입거래를외화로실시하고있어환율에직접적인영향을받고있으며, 환율변동위험에노출되어있어투자에유의하시기바랍니다. 마. 당사는기업집단인 OCI의계열사로속해있으며, 주원재료인폴리실리콘매입은계열회사인 OCI에상당부분의존하고있습니다. 따라서 OCI와의폴리실리콘매입계약은계열회사간의상품거래행위로서특수관계인과의거래를통한이익전가에해당여부가문제가될수있습니다. 바. 당사는 2011 회계연도부터한국채택국제회계기준을적용하여재무제표를작성하고있습니다. 이와같은회계처리기준의변경은당사의재무상황및경영성과에영향을미칠수있습니다. 사. 당사는 2011년상반기제3공장건설완공과함께설비의지속적인증설로인하여시설대차입이증가하였으며, 향후제3공장설비투자에따른투자자금의조달이신규상장을통한공모나지분투자가아닌차입에의한조달로이루어지는경우재무적안정성에부정적인영향을줄수있습니다. 또한영업환경의급격한변동등이발생하여당사의실적과수익성, 현금흐름에부정적인영향을준다면, 재무적안정성이악화될수있습니다.

53 가. 금번공모는유가증권시장상장을위해필요한요건을충족할목적으로 자본시장과금융투자업에관한법률 에따라공모의방법으로실시됩니다. 금번공모후당사가신규상장신청제출일까지필요한요건을모두충족하면본주식은유가증권시장에상장되며매매를개시하게됩니다. 그러나, 일부요건이라도충족하지못하거나상장재심사사유에해당되어재심사승인을받지못할경우유가증권시장에서거래할수없어당사의주식을취득하는투자자는주식의환금성에큰제약을받을수도있습니다 나. 당사의주식은한국거래소유가증권시장에서거래된적이없으며금번상장을통해한국거래소유가증권시장에서최초거래되는것이므로상장이후투자자께서는공모가격이나그이상의가격으로주식을재매각하지못할수도있으며그결과투자금액의일부또는전부에대한손실이발생할수도있습니다. 다. 상장후공모주식을포함하여당사주식수의 27.6% 에해당하 는 21,838,050 주에대하여계속보유의무가없으며, 매도가능물량 으로인해주가에부정적인영향을미칠수있습니다. 라. 기관투자자에게배정할주식은수요예측을통해배정하며, 동 수요예측결과에따라청약일전에청약자유형군별배정비율이 변경될수있습니다. 마. 증권인수업무에관한규칙개정으로일반투자자에게 " 공모가격 의 90% 이상에인수회사에매도할수있는권리 (Put-Back Option) " 가부여되지않으니투자시유의하시기바랍니다. 기타투자위험 바. 본증권신고서상의재무제표에관한사항은 2011년도상반기재무제표작성기준일이후의변동을반영하지않았으니투자에유의하시기바랍니다. 본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 에기재된재무제표의작성기준일이후본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 제출일사이에발생한것으로증권신고서에기재된사항이외에자산, 부채, 현금흐름표또는손익사항에중대한변동을가져오거나중요한영향을미치는사항은없습니다. 사. 한국의경제상황이악화될경우당사의현사업및미래성장 에중대하게부정적영향을줄수있습니다.

54 아. 본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 의효력발생은정부또는금융위원회가본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나본증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 또한본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. 또한본증권신고서상의발행일정은확정된것이아니며금융감독원공시심사과정에서정정사유발생시변경될수있습니다. 자. 당사는현재상환전환우선주 10,175,000 주가있으며상장일로부터자진매각제한 3개월이종료된후보통주로전환될경우물량부담 ( 공모후우선주전환기준지분율 11.40%) 에따라주가에부정적인영향을미칠수있으니, 투자자께서는이러할경우의손실에유의하시어투자하시기바랍니다. 차. 당사는최대주주이자전대표이사인이우정에대한증권거래법위반에대한형사소송의1심판결이선고되어종결되었으며, 당사및최대주주는상기와같은사례의방지를위하여엄격한내부통제시스템을구축하여운영하고있습니다. 2. 모집또는매출에관한일반사항 ( 단위 : 원, 주 ) 증권의 종류 증권수량액면가액 모집 ( 매출 ) 가액 모집 ( 매출 ) 총액 모집 ( 매출 ) 방법 기명식보통주 기명식보통주 21,372, ,000 85,490,200,000 일반공모 인수인 증권의 종류 인수수량인수금액인수대가 인수 방법 대표 우리투자증권 ( 주 ) 기명식 보통주 11,648,040 46,592,160, ,843,180 총액 인수 인수 회사 한국투자증권 ( 주 ) 기명식 보통주 8,121,569 32,486,276, ,725,520 총액인수 인수회사대우증권 ( 주 ) 기명식보통주 1,068,628 4,274,512,000 85,490,160 총액인수

55 인수인 증권의 종류 인수수량인수금액인수대가 인수 방법 인수 회사 하나대투증권 ( 주 ) 기명식 보통주 534,314 2,137,256,000 42,745,120 총액인수 청약기일납입기일청약공고일배정공고일 배정기준일 2011 년 10 월 05 일 ~ 2011 년 10 월 06 일 2011 년 10 월 10 일 2011 년 10 월 05 일 2011 년 10 월 10 일 - 자금의사용목적 구분 금액 시설자금 83,664,639,154 발행제비용 1,825,560,846 신주인수권에관한사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 매출인에관한사항 보유자 회사와의 관계 매출전 보유증권수 매출증권수 매출후 보유증권수 기타 -

56 제 1 부모집또는매출에관한사항 Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 1. 공모개요 ( 단위 : 원, 주 ) 증권의종류증권수량액면가액모집 ( 매출 ) 가액모집 ( 매출 ) 총액 모집 ( 매출 ) 방법 기명식보통주 21,372, ,000 85,490,200,000 일반공모 대표주관회사 인수인 우리투자증권 증권의종류 기명식보통주 인수회사한국투자증권 ( 주 ) 기명식보통주 인수회사 대우증권 ( 주 ) 기명식보통주 인수회사하나대투증권 ( 주 ) 기명식보통주 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 11,648,040 46,592,160, ,402,000 총액인수 8,121,569 32,486,276, ,078,450 총액인수 1,068,628 4,274,512,000 53,431,400 총액인수 534,314 2,137,256,000 26,715,700 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 2011 년 10 월 05 일 ~2011 년10 월 06 일 2011 년 10 월 10 일 2011 년 10 월 05 일 2011 년 10 월 10 일 ( 주1) 모집 ( 매출 ) 예정가액 ( 이하 " 공모희망가액 " 이라한다.) 과관련된내용은 제1부모집또는매출에 관한사항 - Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의의견 ) 의 4. 종합평가결과 부분을참조하시기바랍니 다. ( 주 2) 모집 ( 매출 ) 가액, 모집 ( 매출 ) 총액, 인수금액및인수대가는 ( 주 ) 넥솔론의확정공모가액인 4,00 0 원기준입니다. ( 주3) 모집 ( 매출 ) 가액의확정 ( 이하 " 확정공모가액 " 이라한다.) 은청약일전에실시하는수요예측결과를반영하여대표주관회사를비롯한인수단과발행회사가합의하여 1주당확정공모가액을 4,000 원으로결정하였습니다. ( 주4) 청약일 1 우리사주조합청약일 : 2011년 10월 05일 (1일간)

57 2 기관투자자청약일 : 2011년 10월 05일 ~ 06일 (2일간) 3 일반청약자청약일 : 2011년 10월 05일 ~ 06일 (2일간) 우리사주조합청약은청약초일인 10월 05일에실시되고, 기관투자자및일반청약자청약은 10월 05일부터 10월 06일까지이틀간실시됨에유의하시기바라며, 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. ( 주5) 본주식은유가증권시장상장을목적으로모집하는것으로 2011년 04월 11일상장예비심사청구서를제출하여 2011년 08월 04일한국거래소로부터, 금번공모완료후신규상장신청전에주식의분산요건 ( 유가증권시장상장규정제32조제1항제4호가목 ) 을충족하면, 상장을승인하겠다는내용의상장예비심사승인통지를받았습니다. 따라서, 금번공모를통해신규상장신청일까지상기요건을충족하면본주식은유가증권시장에상장되어거래할수있게되지만, 일부요건이라도충족하지못하게되면유가증권시장에서거래할수없어환금성에큰제약을받을수도있음을유의하시기바랍니다. 2. 공모방법 금번 넥솔론의한국거래소유가증권시장상장공모는신주 21,372,550 주의일반공모방식에의합니다. [ 공모방법 : 일반공모 ] 공모대상주수 (%) 비고 일반공모 17,098,040 주 (80.0%) - 우리사주조합 4,274,510 주 (20.0%) 우선배정 합계 21,372,550 주 (100.0%) - ( 주 ) " 자본시장과금융투자업에관한법률 " 제 165 조의 7 과 " 근로자복지기본법 " 제 32 조제 1 항에의해우 리사주조합에총공모주식의 20% 를우선배정합니다. [ 일반공모주식배정내역 ] 공모대상주수 (%) 주당 공모가액 공모총액 비고 일반청약자 4,274,510 주 (20.0%) 17,098,040,000 원 - 12,823,530 주 (60.0%) 51,294,120,000 원

58 공모대상주수 (%) 주당 공모가액 공모총액 비고 기관투자자 합 계 4,000원 - 17,098,040 주 (80.0%) ( 주 ) 68,392,160,000 원 - ( 주 ) 주당공모가액및공모총액은대표주관회사와발행회사가합의한확정공모가액 4,000 원기 준입니다. 가. 모집의방법등 [ 모집방법 : 일반공모 ] 모집대상 주수 (%) 비고 일반공모 17,098,040 주 (80.0%) - 우리사주조합 4,274,510 주 (20.0%) 우선배정 합계 21,372,550 주 (100.0%) - ( 참조 ) 모집세부내역 모집대상 배정주식수 ( 비율 ) ( 주 5) 주당모집가액 모집총액 ( 주 7) 비고 우리사주조합 ( 주 1) 4,274,510 주 (20.0%) 17,098,040,000 원 - 일반청약자 ( 주2) 4,274,510 주 (20.0%) 4,000 원 17,098,040,000 원 - 기관투자자 ( 주3) 12,823,530 주 (60.0%) ( 주6) 51,294,120,000 원 - 합계 21,372,550 주 (100.0%) 85,490,200,000 원 - ( 주 1) 금번모집에서우리사주조합에모집주식중 4,274,510 주 (20.0%) 를우선배정하였습니다 ( 주 2) 금번모집에서일반청약자에게배정된모집물량은아래와같이대표주관회사인우리투자증권 와인수회사인한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 를통하여청약이실시됩니다. 구분 일반청약대상모집주식수 ( 비율 ) 주당모집가액 일반청약대상모집총액 ( 원 ) 비고

59 대표주관회사우리투자증권 2,436,471 주 (57%) 9,745,884,000 - 인수회사 한국투자증권 1,624,314 주 (38%) 6,497,256,000 - 대우증권 213,725 주 (5%) 4,000 원 ( 주6) 854,900,000 - 합계 4,274,510 주 (100%) 17,098,040,000 ( 주 3) 금번모집에서기관투자자에게배정된모집물량은대표주관회사인우리투자증권 를통하여청 약이실시됩니다. - 기관투자자 : 증권인수업무에관한규정제2조제8항에의한다음각 1호에해당하는자를말합니다. 1 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호의경우법제8 조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제16호까지, 제3항제3 호및제3항제10호부터제13호까지의전문투자자 2 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록을한자 3 국민연금법에의하여설립된국민연금관리공단 4 위 1~3에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자 ( 주4) 배정주식수 ( 비율 ) 의변경 : 일반청약자와기관투자자의배정주식수 ( 비율 ) 는수요예측결과및기관투자자, 우리사주조합의청약결과에따라청약일및청약일전에변경될수있습니다 ("4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약결과배정방법 - (2) 배정방법 " 부분참조 ). 한편청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거일반청약을받은인수단이자기계산하에개별적으로인수합니다. ( 주5) 주당모집가액 : 청약일전에대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 가실시한수요예측결과를반영하여발행회사와대표주관회사가합의한확정공모가액인 4,000원입니다. ( 주6) 모집총액은대표주관회사인우리투자증권 과발행회사가합의하여제시한확정공모가액 4,0 00원을근거로하여계산한금액입니다. 나. 매출의방법등 금번공모는매출의방법으로주식을공모하지않아해당사항이없습니다. 3. 공모가격결정방법

60 금번당사의유가증권시장상장공모를위한공모가격은 증권인수업무에관한규정제5 조 ( 주식의공모가격결정등 ) 에서정하는수요예측에의한방법에따라결정됩니다. 한편, 수요예측을통한개략적인공모가격결정절차는다음과같습니다. 수요예측을통한공모가격결정절차 1 수요예측안내 2 IR 실시 3 수요예측접수 수요예측안내공고 기관투자자 IR 실시 기관투자자수요예측접수 ( 단, 가격미제시수요예측 은참여불가능함 ) 4 공모가격결정 5 물량배정 6 배정물량통보 수요예측결과및증시상황등감안, 대표주관회사와발행회사가최종합의하여확정공모가격결정 확정공모가격이상의가격을제시한기관투자자대상으로질적인측면을고려하여물량배정 ( 단, 확정공모가격의 -5% 이내제시자중확정공모가격으로배정을희망하는자는배정할수도있음 ) 기관투자자배정물량을대 표주관회사의홈페이지를 통하여개별통보 나. 공모가격산정개요 대표주관회사인우리투자증권 와발행회사인 넥솔론은 넥솔론의유가증권시장상장 을위한공모와관련하여동사의영업현황, 산업전망및주식시장상황등을고려하여공모 희망가액을다음과같이제시합니다. 구분 주당공모희망가액 확정공모가액결정방법 내용 6,700원 ~ 8,000원수요예측결과및주식시장의상황등을감안한후대표주관회사와발행회사가합의하여확정공모가액을결정할예정입니다. 1) 대표주관회사인우리투자증권 와발행회사인 넥솔론이협의하여제시한상기주당 공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한 향후발생할수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대

61 한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을 투자자께서는유의하시기바랍니다. 2) 대표주관회사인우리투자증권 는상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자를대상으로수요예측을실시할예정이며, 확정공모가액은동수요예측결과및주식시장상황등을고려하여발행회사인 넥솔론과대표주관회사인우리투자증권 이합의하여최종공모가액 4,000원으로확정하였습니다. 3) 공모희망가액산정과관련한구체적인내용은 IV. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의 견 ) - 4. 종합평가결과 를참고하시기바랍니다. 다. 수요예측에관한사항 1) 수요예측공고및수요예측일시구분 내 용 비 고 공고일시 2011년 09월 27일 인터넷공고 수요예측일시 2011년 09월 28일 ~ 29일 - 문의처 - 넥솔론 ( ) - 우리투자증권 ( ,5645,5618) - ( 주1) 수요예측안내공고는 2011 년 9월 27 일대표주관회사인우리투자증권 홈페이지 ( m) 에게시함으로써개별통지에갈음합니다. ( 주2) 본공모와관련한기업 IR( 국내 ) 은 2011 년 9월 28일에진행될예정이며, 시간및장소는추후개별적으로통지할예정입니다. ( 주3) 수요예측마감시간은국내외모두한국시간기준 2011 년 9월 29일오후 6시까지임을유의하시기바랍니다. ( 주4) 상기일정은추후공모일정에따라서변동될수있음을유의하시기바랍니다. 2) 수요예측참가자격 가 ) 기관투자자 증권인수업무에관한규정 제2조제8항에의한다음각 1호의어느하나에해당하는자를말합니다. 1 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령제10조제2항제1호부터제10호 ( 제8호

62 의경우법제8조제2항부터제4항까지의금융투자업자를말한다. 이하같다 ) 까지, 제13호부터제16호까지, 제3항제3호및제3항제10호부터제13호까지의전문투자자 2 자본시장과금융투자업에관한법률 제182조에따라금융위원회에등록을한자 3 국민연금법에의하여설립된국민연금관리공단 4 위 1~3에준하는법인으로외국법령에의하여설립된자 나 ) 참여제외대상 : 다음에해당하는자는수요예측에참여할수없습니다. 1 인수회사및인수회사의이해관계인 ( 증권인수업무에관한규정제2조제9항의규정에의한이해관계인을말함 ) 2 발행회사의이해관계인 ( 증권인수업무에관한규정제2조제9항의규정에의한이해관계인을말함 ) 3 기타본건공모와관련하여발행회사또는인수회사에용역을제공하는등중대한이해관계가있는자 4 증권인수업무에관한규정제17조의2 제3항및제4항에의거금번공모이전에실시한공모에서수요예측일현재우리투자증권 ( 주 ) 에서관리하는 ' 불성실수요예측참여자 ' 로분류되어제재기간중에있는기관투자자는금번수요예측에참여할수없습니다. 또한, 금번수요예측에참여한후증권인수업무에관한규정제17조의2 제3항및제4항에의거 " 불성실수요예측참여자 " 로지정하여해당불성실수요예측발생일로부터 6개월간수요예측의참여가제한되므로유의하시기바랍니다. 5 증권인수업무에관한규정제17조의2 제3항및제4항에의거금번공모이전에실시한공모에서하기에서설명하고있는사유로수요예측일현재금융투자협회홈페이지에불성실수요예측참여자로분류되어제재기간중에있는자. 불성실수요예측참여자 : 증권인수업무에관한규정 제17조의2 제1항에따라다음각호의1에해당하는자를말합니다. a 수요예측에참여하여주식을배정받은후청약을하지아니하거나청약후주금을납입하지아니한자. 다만, 배정받은주식또는청약을하지아니한주식의수가 10주미만인경우에는제외한다. b 수요예측에참여하여의무보유를확약하고주식을배정받은후의무보유기간내에해당주식을처분하는경우. 이경우의무보유기간확약의준수여부는해당기간중일별잔고를기준으로확인한다. c 수요예측에참여하면서관련정보를허위로작성ㆍ제출한자 d 기타인수질서를문란케한자로서제a호내지제c호에준하는자

63 우리투자증권 의불성실수요예측참여자의정보관리에관한사항 증권인수업무에관한규정 제17조의2 제3항및 4항에의거우리투자증권은상기사유에해당하는불성실수요예측참여자에대한정보를금융투자협회에통보하며, 해당불성실수요예측참여자에대한정보및제재사항등을기재한불성실수요예측참여자등록부를작성하여관리하고우리투자증권의인터넷홈페이지 ( 에다음각호의내용을게재합니다. - 사업자등록번호, 법인등록번호, 법인명및대표자명 - 당해수요예측을실시한대표주관회사명 - 제재사유발생일자 - 제재사유 ( 구체적인내용을포함 ) - 제재내용및기간 3) 수요예측대상주식에관한사항구분주식수비율비고기관투자자 12,823,530 주 60.0% - ( 주 ) 비율 : 전체공모주식수21,372,550 주에대한비율입니다. 4) 수요예측참가신청수량최고및최저한도 구분최고한도최저한도 기관투자자 각기관별로법령등에의한투자한도잔액 ( 신청수량 X 신청가격 ) 또는 12,823,530 주 ( 기관배정물량 ) 중 적은수량 1,000 주 ( 주 ) 금번수요예측에있어서는물량배정시 " 참여가격, 참여시점및참여자의질적인측면 ( 운용규모, 투자성향, 공모참여실적, 의무보호확약기준등 )" 등을종합적으로고려하여물량배정이이루어지는바, 이러한조건을충족하는수요예측참여자에대해서는최대수요예측참여수량전체에해당하는물량이배정될수도있습니다. 따라서, 수요예측참여시이러한사항을각별히유의하여반드시각수요예측참여자는소화할수있는실수요량범위내에서수요예측에참여하시기바랍니다. 5) 수요예측참가수량단위및가격단위 - 수량단위 : 1,000 주

64 - 가격단위 : 100원 금번수요예측에있어서가격을제시하지않고, 수량혹은총참여금액만제시하는참여방법을인정하지않습니다. 따라서수요예측에참가하기위해서는가격, 수량및참여금액을반드시제시하여야합니다. 6) 수요예측참여방법대표주관회사인우리투자증권 의홈페이지를통해인터넷접수를받으며, 서면으로는접수받지않습니다. 다만, 우리투자증권 의홈페이지문제로인해인터넷접수가불가능할경우및수요예측참여자의인터넷수요예측참여가불가능한경우에는보완적으로유선, fax, 등의방법에의해접수를받습니다. - 인터넷접수방법 1 홈페이지접속 : 뱅킹ㆍ계좌정보 청약 / 권리 공모 / 실권주 수요예측 ( 법인전용 ) 또는 화면내배너 2 Log-in : 사업자등록번호 ( 해외기관투자자의경우투자등록번호 ), 우리투자증권위탁계좌번호및계좌비밀번호입력 3 참여기관투자자기본정보입력 ( 또는확인 ) 후수요예측참여 4 집합투자회사, 뮤추얼펀드및신탁형펀드의경우, 대표주관회사가정하는 ' 펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량 ' 등을기재한 ' 수요예측총괄집계표 ' Ex cel 파일을수요예측전산시스템에서다운로드후작성하여업로드하여야합니다. - 접수장소 : 우리투자증권 수요예측인터넷접수시유의사항 a 수요예측에참여하고자하는기관투자자는수요예측참여이전까지우리투자증권 에본인명의의위탁계좌가개설되어있어야합니다. b 비밀번호 5회입력오류시에는소정의서류를지참하여우리투자증권 영업점을방문하여비밀번호변경을하여야하오니, 수요예측참여전에반드시비밀번호를확인하신후참여하시기바랍니다 c 수요예측참여내역은수요예측마감시간이전까지정정또는취소가가능하며, 최종접수된참여내역만을유효한것으로간주합니다. d 집합투자회사의경우펀드별참여내역을집합투자업자명의 1건으로통합하여참여하셔야합니다. 한편, 대표주관회사는수요예측후물량배정시당해집합투자업자에대해 1건으로통합배정하며, 펀드별물량배정은각각의집합투자업자가자체적으로마련

65 한기준에의해자율적으로배정하여야합니다. e 또한, 집합투자회사의경우 " 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별참여현황 " 등을기재한대표주관회사가정하는소정의양식에의한 " 수요예측참여총괄집계표 " 를수요예측인터넷접수시 Excel 파일로업로드하여야합니다. 금번수요예측시가격을제시하지않고, 수량혹은총참여금액만제시하는참여 방법을인정하지아니합니다. 따라서수요예측에참여시가격, 수량및참여금액 을반드시제시하여야합니다. 7) 접수일시및방법 - 접수기간 ( 한국시간기준 ) : 2011년 09월 28일 ( 수 ) ~ 09월 29일 ( 목 ) - 접수시간 ( 한국시간기준 ) : 09:00 ~ 17:00 - 접수방법 : 인터넷접수 ( 해외기관투자자의경우도동일 ) 8) 기타수요예측참여와관련한유의사항 1 수요예측마감시간이후에는수요예측참여 / 정정 / 취소가불가능하오니접수마감시간을엄수해주시기바랍니다. 2 모든수요예측참가자는수요예측인터넷참여이전까지대표주관회사 ( 우리투자증권 ) 에본인명의의위탁계좌를개설하여야합니다. 3 참가신청금액이각수요예측참여자별최고한도를초과할때에는최고한도로참가한것으로간주합니다. 4 수요예측참여시가격및수량을반드시제시하여야하며가격을제시하지않고수량및총참여금액만제시한기관투자자는수요예측에참여할수없습니다. 5 수요예측참여시입력 ( 또는확인 ) 된참여기관의기본정보에허위의내용이있을경우참여자체를무효로하며, 불성실수요예측참여자로관리합니다. 특히, 집합투자업자가불성실수요예측참여행위를하는경우에는당해집합투자업자가운용하는전체펀드에대해불성실수요예측참여자로관리합니다. 6 집합투자회사가통합신청하는각펀드의경우수요예측일현재약관승인및설정이완료된경우에한합니다. 또한, 동일한집합투자업자의경우각펀드별수요를취합하여 1건으로통합신청하며, 동일한가격으로수요예측에참여해야합니다. 한편, 해당펀드의종목별편입한도, 만기일등은사전에자체적으로확인한후신청하여주시기바랍니다. 7 수요예측인터넷참여를위한 " 사업자 ( 투자 ) 등록번호, 위탁계좌번호및계좌비밀번

66 호 " 관리의책임은전적으로기관투자자본인에게있으며, " 사업자 ( 투자 ) 등록번호, 위탁계좌번호및계좌비밀번호 " 관리부주의로인해발생되는문제에대한책임은당해기관투자자에게있음을유의하시기바랍니다. 8 수요예측참가시의무보유확약기간을 15일로제시가가능합니다 9 수요예측참가시의무보유확약을한기관투자자의경우기준일로부터의무보유확약기간까지의잔고증명서및매매내역서를의무보유확약기간종료후 1주일이내에청약했던대표주관회사인우리투자증권 ECM그룹 IPO1팀에게원본을우편으로보내주시기바랍니다. 이때제출하지않은기관투자자에대하여 ' 불성실수요예측참여자 ' 로지정되어일정기간 ( 불성실수요예측발생일이후 6개월 ) 동안우리투자증권이대표주관회사로실시하는수요예측에참여할수없습니다. 또한펀드만기가의무보유확약기간에미치지못해매도를하는경우에도 ' 불성실수요예측참여자 ' 로지정하오니기관투자자등은수요예측에참여하기전에해당펀드의만기를확인하여수요예측에참여하기바랍니다. 10의무보유확약기간은결제일기준이아니므로의무보유확약기간종료일익일부터매매가가능하며, 잔고증명서및매매내역서는동기준에근거하여제출하시길바랍니다. [ 기타자세한내용은 "12) 기타수요예측실시에관한유의사항 " 을참조하시기바랍니다.] 9) 확정공모가액결정방법 수요예측결과및주식시장상황등을감안하여대표주관회사와발행회사가합의하여확 정공모가액을결정하며, 대표주관회사는최종결정된 " 확정공모가액 " 을우리투자증권홈 페이지 ( 에게시합니다. 10) 수량배정방법 상기와같은방법에의해결정된확정공모가액이상의가격을제시한수요예측참여자들을대상으로 ( 단, 공모확정가격의 -5% 이내가격을제시한수요예측참여자중공모확정가격으로배정을희망하는자는배정할수도있음 ) " 참여가격, 참여시점및참여자의질적인측면 ( 운용규모, 투자성향, 공모참여실적, 의무보유확약기간 )" 등을종합적으로고려한후, 대표주관회사가자율적으로배정물량을결정합니다. 11) 배정결과통보 기관별배정물량은수요예측참여기관이개별적으로대표주관회사 ( 우리투자증권 ) 홈페

67 이지 뱅킹ㆍ계좌정보 청약 / 권리 공모 / 실권주 수요예측 ( 법 인전용 ) Log-in 후배정물량을직접확인하여야하며, 이를개별통보에갈음합니다. 12) 기타수요예측실시에관한유의사항 가 ) 수요예측에참가하지않았거나, 수요예측에참여하였으나배정받지못한경우에도공모가액으로배정을받기를희망하는기관투자자등은대표주관회사에미리청약의의사를표시하고청약일에추가청약할수있습니다. 다만수요예측에서배정된수량과우리사주조합청약이모두완료되는경우에는배정받을수없습니다. 나 ) 상기와같은기관투자자에대한추가청약후잔여물량이있을경우에는이를일반청 약자배정물량에합산하여배정합니다. 다 ) 수요예측참여시참가신청서를허위로작성또는제출된참가신청서를임의변경하거 나허위자료를제출하는자는참여자체를무효로합니다. 라 ) 상기배정의결과불가피한상황이발생하여배정이원활하지못할경우대표주관회 사가판단하여배정에대한기준을변경할수있습니다. 13) 수요예측결과 1 수요예측참여내역 구분 참여건수 참여수량 단순경쟁률 국내기관투자자 56 41,298, 해외기관투자자 4 2,020, 합계 60 43,318, 수요예측신청가격분포 구분건수참여수량비율 8,000 원이상 5 262, %

68 구분 건수 참여수량 비율 7,500원이상 8,000원미만 3 220, % 7,000원이상 7,500원미만 % 6,700원이상 7,000원미만 5 11,120, % 6,700원미만 47 31,716, % 합계 60 43,318, % 3 주당확정공모가액의결정 상기와같은수요예측결과및시장상황등을고려하여 ( 주 ) 넥솔론과대표주관회사인우 리투자증권 ( 주 ) 과합의하여확정공모가액을 4,000 원으로결정하였습니다. 4. 모집또는매출절차등에관한사항 가. 모집또는매출조건 항목내용 모집또는매출주식의수 21,372,550 주 주당모집가액또는매출가액 모집총액또는매출총액 예정가액 6,700원 -( 주2) 확정가액 4,000원 예정가액 143,196,085,000 원 -( 주2) 확정가액 85,490,200,000 원 청약단위주 3) 일반모집또는매출 개시일종료일 2011년 10월 05일 2011년 10월 06일 청약기일 ( 주 1) 우리사주조합 개시일종료일 2011년 10월 05일 2011년 10월 05일 기 타 개시일 - 종료일 -

69 항목내용 일반모집또는매출주 4) 청약증거금 우리사주조합 100% 기타해당사항없음 납입기일 2011 년 10 월 10 일 ( 주1) 청약일 1 우리사주조합청약일 : 2011 년 10월 05일 (1일간 ) 2 기관투자자청약일 : 2011 년 10월 05일 ~ 06일 (2일간 ) 3 일반청약자청약일 : 2011 년 10월 05일 ~ 06일 (2일간 ) 상기의일정은효력발생일의변경및회사상황, 주식시장상황에따라변경될수있음에유의하시기바랍니다. ( 주 2) 수요예측결과를반영하여대표주관회사와발행회사가합의한확정공모가액은 4,000 원입니다. ( 주 3) 1 우리사주조합및기관투자자의청약단위는 1 주로합니다. 2 일반청약자는대표주관회사인우리투자증권 와인수회사인한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 의본 지점에서청약 이가능합니다. 우리투자증권, 한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 의 1 인당청약한도, 청약단위는아래와같으며, 기타 사항은인수단각사가투명하고공정하게정하여공시한방법에의합니다. 대표주관회사의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분일반청약자배정물량최고청약한도청약증거금율 우리투자증권 2,436,471 주 120,000 주 ( ) 50% ( ) 우리투자증권 의일반청약자최고청약한도는 120,000 주이나우리투자증권 의우대기준및청약단위에따라 180,000 주 (1.5 배 ) 및 240,000 주 (2 배 ) 까지청약가능합니다. 우대기준에관한사항은제 1 부모집또는매출에관한사항 - 1. 모집또는매출에관한일반사항 - 나. 모집또는매출의절차 - (6) 일반청약자의청약자격을참고하시기바랍니다. 우리투자증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100 주이하 10주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 2,000 주이하 200 주 2,000 주초과 ~ 5,000 주이하 500 주 5,000 주초과 ~ 10,000 주이하 1,000 주 10,000 주초과 ~ 20,000 주이하 2,000 주 20,000 주초과 5,000 주

70 한국투자증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분 일반청약자배정물량 최고청약한도 청약증거금율 한국투자증권 1,624,314 주 80,000 주 ( ) 50% ( ) 일반청약자대상한국투자증권 ( 주 ) 의최고청약한도는 80,000 주이나우대기준및청약단위에따라 1 60,000 주 (2배) 까지청약가능합니다. 한국투자증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 10주이상 ~ 100 주이하 10주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 5,000 주이하 500 주 5,000 주초과 ~ 10,000 주이하 1,000 주 10,000 주초과 ~ 20,000 주이하 2,000 주 20,000 주초과 5,000 주 대우증권 ( 주 ) 의일반청약자배정물량, 최고청약한도및청약증거금율 구분 일반청약자배정물량 최고청약한도 청약증거금율 대우증권 213,725 주 10,000 주 ( 주1) 50% ( 주1) 일반청약자대상대우증권 ( 주 ) 의최고청약한도는 10,000 주이나대우증권 ( 주 ) 의우대기준및청약단위에 따라 20,000 주 (2배) 까지청약가능합니다. 또한청약자격기준미충족고객의경우일반청약자최고청약한도 의 30% 인 3,000 주까지청약이가능합니다. 상기청약자격관관련된사항은 제 1부모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약방법 - (5) 일반청약자의청약자격 을참고하시기바랍니다. ( 주2) 청약증거금율 일반청약자청약증거금은청약자격기준별상이한증거금율을적용합니다. 자산평잔 1억원이상이거나주식형상품평 잔 5천만원이상인우대그룹고객과, 자산평잔 3천만원이상이거나주식형상품평잔 1.5 천만원이상인일반그룹고객 에대한청약증거금은청약금액의 50% 로합니다. 그리고무자격청약자및온라인고객의청약증거금은청약금액의 10 0% 로합니다. 청약자격기준에관한사항은 제 1부모집또는매출에관한사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사 항 - 다. 청약방법 - (5) 일반청약자의청약자격 을참고하시기바랍니다. 대우증권 ( 주 ) 의일반청약자청약단위 청약주식수 청약단위 100 주이하 10 주 100 주초과 ~ 500 주이하 50주 500 주초과 ~ 1,000 주이하 100 주 1,000 주초과 ~ 10,000 주이하 500 주 10,000 주초과 1,000 주 3 기관투자자의청약은수요예측에참여하여물량을배정받은수량단위로하며, 청약미달을고려하여추가청약을하고 자하는기관투자자는최고청약한도를 12,823,530 주로하여 1 주단위로추가청약할수있습니다. 세부적인내용은 " 제 1 부

71 모집또는매출에관한사항 - Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 - 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 다. 청약 방법 - (4) 기관투자자의청약 " 을참고하시기바랍니다. 7) 일반청약자의청약자격 한국투자증권 청약자격 구분 청약자격 내용 1) 청약일초일현재당사청약가능계좌 ( 위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌 ) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌보유고객 2) 청약일현재제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌보유고객 넥솔론 (2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일 ) 청약의경우 - 영업점개설청약가능계좌및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일까지계좌개설후청약가능 - 제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일계좌개설후청약가능 - 청약수수료 구분 VIP 로얄골드프라임패밀리 On-Line 무료무료무료무료 2,000 원 Off-Line 무료무료무료 3,000 원 5,000 원 주 1) 주 2) 청약증거금환불시징수함 기타당사가정하는특정상품가입고객의경우청약수수료가면제됨 < 고객등급별점수기준 > 청약수수료및청약방법 고객등급 VIP 로얄골드프라임패밀리 점수기준 2만점이상 1만점이상 1천점이상 3백점이상 3백점미만 주 1) 당사거래를통한자산및수익기여도와기타거래가산점합계로산출된고객별점수를기준으로상기의 5 등급으로구분 - 청약방법 On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS를이용한청약 Off-Line 청약 : 영업점내점, 영업점유선, 고객센터상담원연결일반청약자의최고청약한도는 80,000주이나, 청약한도우대기준을충족하는고객에대해서청약한도의 2배인 160,000주까지청약가능 청약한도및우대기준 배정및잔여주식처리방법 청약한도우대기준 1) CMA 급여계좌등록후매월 50 만원이상입금실적 ( 재투자, 환매, 연금, 종목전환입금분은제외 ) 2) CMA 급여계좌에서적립식펀드 20 만원이상자동대체 ( 신청건수가아닌실제펀드에입금된처리건수기준 ) 3) CMA 급여계좌에서직전월지급결제 3 건이상 ( 신청건수가아닌실제출금기준 ) 상기 3 가지요건을모두갖춘고객또는당사퇴직연금가입고객 4) 이와별도로 VIP, 로얄, 골드등급의고객은상기요건을갖추지않더라도청약한도우대적용 1) 일반청약자배정수량의 100% 를배정함 2) 배정가능한주식수한도내에서청약경쟁률에따라 5 사 6 입을원칙으로안분배정함 3) 잔여주식이발생한경우한국투자증권 가자기계산으로인수함

72 기타유의사항 - CMA 급여계좌 : 급여계좌로등록하고급여이체또는생활자금을매월정기적으로입금하여주거래금융계좌로사용하는계좌 - 고객등급조회방법 1) 홈페이지 ( " 고객센터 " " 고객등급조회하기 " " 나의등급조회하기 " 2) HTS(e-Friend) "7802" 화면 ( 고객등급조회 ) 나. 모집또는매출의절차 1) 공고의일자및방법 구분일자신문 수요예측안내공고 2011 년 09 월 27 일 ( 화요일 ) 인터넷공고 ( 주 1) 모집또는매출가액확정의공고 2011년 10월 04일 ( 화요일 ) 인터넷공고 ( 주2) 청약공고 2011년 10월 05일 ( 수요일 ) 매일경제신문배정공고 2011년 10월 10일 ( 월요일 ) 인터넷공고 ( 주3) ( 주1) 수요예측안내공고는 2011 년 9월 27 일대표주관회사인우리투자증권의홈페이지 ( 에게시함으로써개별통지에갈음합니다. ( 주2) 모집또는매출가액확정공고는 2011 년 10월 04 일대표주관회사인우리투자증권의홈페이지 (ww w.wooriwm.com) 에게시함으로써개별통지에갈음하며, 2011 년 10 월 05 일자매일경제신문에공고되는청약공고시함께공고합니다. ( 주3) 일반청약자에대한배정공고는 2011 년 10월 10일인수단각사별홈페이지에게시함으로써개별통지에갈음합니다. 다. 청약방법 1) 모든청약자는 금융실명거래및비밀보장에관한법률 에의한실명자이어야하며, 해당청약사무취급처에소정의주식청약서를청약증거금 ( 단, 기관투자자의경우청약증 거금이면제됨 ) 과함께제출하여야합니다. 2) 우리사주조합의청약은대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 에우리사주조합장명의로 합니다.

73 3) 일반청약자청약은해당청약사무취급처에서사전에정하여공시하는청약방법에따라 청약기간에소정의주식청약서를작성하여청약증거금과함께이를해당청약취급처에 제출하여야합니다. 4) 기관투자자의청약수요예측에참가하여배정받은주식에대한청약 ( 이하 ' 우선배정청약 ' 이라함 ) 은청약일인 2011년 10월 05일 ( 수 ) ~ 10월 06일 ( 목 ) 에우리투자증권 ( 주 ) 가정하는소정의주식청약서 ( 청약증거금율 0%) 를작성하여대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 의본ㆍ지점에서청약하여야하며, 동청약주식에해당하는주금을납입일인 2011년 10월 10일 08:00 ~ 12:00 사이에대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 의본ㆍ지점에납입하여야합니다. 5) 수요예측에참가한기관투자자중기관투자자또는우리사주조합청약미달을고려하여수요예측결과배정받은물량을초과하여청약하고자하는기관투자자는최고청약한도를 13,573,530 주로하되, 각기관별로법령등에의한투자한도잔액을한도로하여 1주단위로청약을할수있으나, ' 우선배정청약 ' 과우리사주조합청약결과청약미달잔여주식이있는경우에만배정받을수있습니다. 수요예측에참가하지않았거나, 수요예측에참여하였으나배정받지못한경우에도공모가액으로배정을받기를희망하는기관투자자등은대표주관회사에미리청약의의사를표시하고청약일에추가청약할수있습니다. 다만우선배정청약과우리사주조합청약이모두완료되는경우에는배정받을수없습니다. 6) 증권인수업무에관한규정 제9조제4항각호의 1에해당하는발행회사또는인수인 ( 대표주관회사 ) 의이해관계인및금번공모와관련하여발행회사또는인수인에게용역을제공하거나중대한이해관계가있는자가청약을한경우에는그전부를청약하지아니한것으로보아배정하지아니합니다. 7) 일반청약자의청약자격 인수단의각증권사별일반청약자청약자격은증권신고서제출일현재아래와같으며, 동 사항은향후변경될수있습니다. 청약자격이변경이되는경우는인수단각사별홈페이 지를통하여고지하도록하겠습니다.

74 우리투자증권 ( 주 ) 일반청약자청약자격 구분 청약자격 내용 1) 청약일현재청약가능계좌를보유하고있는고객 ( 단, 청약초일이속한월의직전 3 개월평균자산이 3 천만원미만인고객은인터넷 /HTS 청약만가능함 ) 2) 자산기준에장외채권, 프리보드, CP, CD 등을포함 3) 자산별평가는당사의평가기준에의함 4) 우수고객에대한공모주우대청약한도적용 5) 본공모시는 ARS 청약을받지않으니자산기준 (3 개월평잔 ) 3 천만원미만고객과 GRB 등급 Gold 미만고객께서는지점에내방하시어온라인약정신청서를작성하신후 HTS 로만청약이가능합니다. 청약한도및우대기준 최고청약한도는 120,000 주이나우대청약한도및청약단위에따라 240,000 주 (2 배 ) 까지청약가능합니다. 구분 자산기준 (3 개월평잔 ) GRB 등급기준 주식약정기준 ( 직전 3 개원 ) 청약한도 청약채널 3 억원이상 Platinum 이상 1 억원이상 200% 1 억원이상 Diamond 이상 5 천만원이상 150% 3 천만원이상 Gold 이상 2 천만원이상 100% 영업점, 인터넷 /HTS/ 유선 영업점, 인터넷 /HTS/ 유선 영업점, 인터넷 /HTS/ 유선 3 천만원미만 Emerald 이하 2 천만원미만 100% 인터넷 /HTS 청약수수료 * GRB 등급 : 고객본인의우리금융그룹합산자산기준 영업점내방신청 5,000 원, 인터넷 /HTS: 없음 * 자산기준 3 억원이상또는 Platinum 이상고객의경우청약수수료면제유선신청 : 고객지원부 2,000 원, 영업점 5,000 원 * 자산기준 3 억원이상또는 Platinum 이상고객의경우청약수수료면제 한국투자증권 청약자격 구분 청약자격 내용 1) 청약일초일현재당사청약가능계좌 ( 위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌 ) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌보유고객 2) 청약일현재제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌보유고객 넥솔론 (2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일 ) 청약의경우 - 영업점개설청약가능계좌및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일까지계좌개설후청약가능 - 제휴은행개설 BanKIS 위탁계좌는 2011 년 10 월 05 일 ~ 06 일계좌개설후청약가능 - 청약수수료 구분 VIP 로얄골드프라임패밀리 On-Line 무료무료무료무료 2,000 원 Off-Line 무료무료무료 3,000 원 5,000 원 주 1) 청약증거금환불시징수함

75 구분 내용 주 2) 기타당사가정하는특정상품가입고객의경우청약수수료가면제됨 청약수수료및청약방법 고객등급 < 고객등급별점수기준 > 점수기준 VIP 2 만점이상 로얄 1 만점이상 골드 1 천점이상 프라임 3 백점이상 패밀리 3 백점미만 주 1) 당사거래를통한자산및수익기여도와기타거래가산점합계로산출된고객별점수를기준으로상기의 5 등급으로구분 - 청약방법 On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS를이용한청약 Off-Line 청약 : 영업점내점, 영업점유선, 고객센터상담원연결일반청약자의최고청약한도는 85,000 주이나, 청약한도우대기준을충족하는고객에대해서청약한도의 2배인 170, 000 주까지청약가능 청약한도및우대기준 배정및잔여주식처리방법 기타유의사항 청약한도우대기준 1) CMA 급여계좌등록후매월 50 만원이상입금실적 ( 재투자, 환매, 연금, 종목전환입금분은제외 ) 2) CMA 급여계좌에서적립식펀드 20 만원이상자동대체 ( 신청건수가아닌실제펀드에입금된처리건수기준 ) 3) CMA 급여계좌에서직전월지급결제 3 건이상 ( 신청건수가아닌실제출금기준 ) 상기 3 가지요건을모두갖춘고객또는당사퇴직연금가입고객 4) 이와별도로 VIP, 로얄, 골드등급의고객은상기요건을갖추지않더라도청약한도우대적용 1) 일반청약자배정수량의 100% 를배정함 2) 배정가능한주식수한도내에서청약경쟁률에따라 5 사 6 입을원칙으로안분배정함 3) 잔여주식이발생한경우한국투자증권 가자기계산으로인수함 - CMA 급여계좌 : 급여계좌로등록하고급여이체또는생활자금을매월정기적으로입금하여주거래금융계좌로사용하는계좌 - 고객등급조회방법 1) 홈페이지 ( " 고객센터 " " 고객등급조회하기 " " 나의등급조회하기 " 2) HTS(e-Friend) "7802" 화면 ( 고객등급조회 ) 구분 청약한도 배정비율 대우증권 ( 주 ) 일반청약자청약자격 자산요건기준주식형상품요건기준증거금율 청약수수료 우대 200% 30% 평잔 1 억원이상평잔 5 천만원이상 50% 0 원 일반 100% 70% 온라인고객 ( 청약자격기준미충족고 일반그룹 30% 평잔 3 천만원이상 평잔 1.5 천만원이상 아래요건중한가지충족하는고객에대하여청약자격부여 1 당사계좌에 100 만원이상 6 개월이상급여이체한고객 2 CMS 자동이체, 자동대체로적립식계좌에월 100 만원이상 & 6 개월이상입금한고객 3 최근 1 개월이내당사최초계좌개설고객 ( 고객단위 ) 청약자격기준없음 일반청약자격한도의 30% 까지만청약신청가능함 50% 건당 5,000 원 ( 단, 온라인청약은면제 ) 100% 온라인청약시수수료면제

76 구분 청약한도 배정비율 자산요건기준주식형상품요건기준증거금율 청약수수료 객 ) 주1) 우대조건 / 급여이체조건 / 적립식상품가입조건은개인고객만가능합니다. 주2) 자산합계평잔, 주식형상품평잔은고객별로보유한전계좌의평가금액을합산한금액입니다. 주3) 청약자격기준미충족고객은온라인 (HTS와인터넷홈페이지등, ARS 청약은제외 ) 청약만가능하므로, 사전에전자거래등록을반드시하여야합니다 ( 종목별일반청약자격한도의 30% 청약가능 ). 주4) 우대그룹 / 온라인청약고객 / 법인고객은청약수수료면제입니다. 주5) 추가납입미청약고객의다음회차청약시청약증거금 100% 적용받으니일반투자자께서는이점유의하시기바랍니다. 주6) 대우증권 는일반청약자를우대고객군과일반고객군으로구분하여청약에참가하도록하고있으며, 우대고객군에일반투자자배정물량의 30% 를우선배정하고있습니다. 대우증권 를통하여금번청약에참가하고자하는일반투자자께서는위와같은사항을확인하시기바랍니다. 라. 청약결과배정방법 1) 공모주식배정비율 1 우리사주조합 : 총공모주식의 20.0%(4,274,510 주 ) 를우선배정합니다. 2 기관투자자 : 총공모주식의 60.0%(12,823,530 주 ) 를배정합니다. 3 일반청약자 : 총공모주식의 20.0%(4,274,510 주 ) 를배정합니다. 2) 배정방법 청약결과공모주식의배정은수요예측결과결정된확정공모가액으로 넥솔론과인수단이사전에총액인수계약서상에서약정한배정기준에의거다음과같이배정합니다. 1 우리사주조합의청약에대해서는배정주식수내에서청약한주식수대로배정합니다. 2 기관투자자의청약에대한배정은수요예측에참여하여배정받은수량범위내에서우선배정하되, 추가청약에대한배정은대표주관회사가자율적으로결정하여배정합니다. 3 일반청약자가청약한주식은청약주식수에비례하여안분배정합니다. 4 상기 1항의청약자유형군에따른배정분중청약미달잔여주식이있는경우에는이를 2항의청약자유형군에배정하며, 그결과여전히청약미달잔여주식이있는경우최

77 종적으로 3항의일반청약자에합산배정합니다. 5 일반청약자에대한배정결과각인수단에배정된배정주식수보다각인수단의청약분이초과한경우에는청약자의청약주식수에비례하여안분배정하고, 배정결과발생하는 1주미만의단수주는원칙적으로 5사 6입하여잔여주식이최소화되도록배정합니다. 그결과발생하는잔여주식은인수단이총액인수계약서에따라자기계산으로인수하거나추첨을통하여재배정합니다. 각인수단에배정된배정주식수보다각인수단의청약분이미달된경우에는일반청약을받은인수단이자기계산하에개별적으로이를인수합니다. 청약분의초과및미달은일반청약을받은각인수단별로산정합니다. 6 단, 발행회사의이해관계인및기타금번공모와관련하여발행회사에용역을제공한자는배정대상에서제외됩니다. 3) 배정결과의통지 일반청약자에대한배정결과각청약자에대한배정내용및초과청약금의환불또는미달청약금에대한추가납입은 2011년 10월 10일일반청약을받은인수단의각사별홈페이지에게시함으로써개별통지에갈음합니다. 기관투자자등의경우에는수요예측을통하여물량을배정받은내역과청약내역이다른경우에한하여개별통지합니다. 마. 투자설명서교부에관한사항 1) 투자설명서의교부및청약방법 2009년 2월 4일부로시행된 자본시장법 에의거누구든지증권신고의효력이발생한증권을취득하고자하는자 ( 기관투자자, 그밖에대통령령으로정하는자를제외함 ) 에게적합한투자설명서를미리교부하지아니하면그증권을취득하게하거나매도하여서는안됩니다. 다만, 자본시장법시행령제132조에의거하여투자설명서를받기를거부한다는의사를서면으로표시한자는투자설명서의교부없이청약이가능합니다. 본주식에투자하고자하는투자자 ( 자본시장과금융투자업에관한법률제 9 조제 5 항에규정 된전문투자자및자본시장과금융투자업에관한법률시행령제 132 조에따라투자설명서의 교부가면제되는자제외 ) 는청약전투자설명서를교부받아야합니다.

78 인수단인우리투자증권 ( 주 ), 한국투자증권 ( 주 ), 대우증권 ( 주 ) 는청약자가실명자임을확인한후투자설명서를교부하고투자설명서교부사실을확인한후청약을접수하여야합니다. 단, 자본시장과금융투자업에관한법률제124조및동법시행령제132조에의해투자설명서교부의무가면제되는대상인전문투자자, 수령거부의사를서면으로표시한자, 회계법인, 신용평가업자, 기타전문가등은제외합니다. 투자설명서교부의무가있는인수단각증권사는자본시장과금융투자업에관한법률제 1 24 조및동법시행령제 132 조에의하여증권신고의효력이발생한증권을취득하고자하 는투자자에게동법제 123 조에적합한투자설명서를청약전교부할예정입니다. 청약에참여하고자하는투자자는청약전반드시투자설명서를교부받은후교부확인서에 서명하여야하며, 투자설명서를교부받지않고자할경우, 투자설명서수령거부의사를서 면으로표시하여야합니다. 투자설명서를교부받지않거나, 수령거부의사를서면으로표시하지않을경우청약에참 여할수없습니다. 가 ) 투자설명서의교부를원하는경우 [ 투자설명서교부방법 ] [ 우리투자증권 ] 청약방법 지점내방청약 HTS/ 홈페이지청약 투자설명서교부형태 본공모의청약취급처인우리투자증권 의본ㆍ지점에서청약하실경우에는인쇄물에의한투자설명서를교부받으실수있습니다. 청약신청서작성시투자설명서교부확인서의교부희망또는교부거부를선택하신후청약신청을하실수있습니다. 우리투자증권의 HTS 인 MUG 또는홈페이지를통해전자문서에의한투자설명서를교부받으실수있습니다. 다만, 전자문서에의한투자설명서교부에동의하여야하고, 전자매체를지정하여야하며, 수신사실이확인되어야지만투자설명서를교부받으실수있습니다. 당사의 HTS 인 MUG 와당사홈페이지 ( 에서뱅킹ㆍ계좌정보 청약 / 권리 => 공모 / 실권주 => 공모 / 실권주청약에서투자설명서를확인하셔야만청약이진행됩니

79 청약방법 유선청약 투자설명서교부형태 다. 전자문서에의한투자설명서의내용은인쇄물 ( 책자 ) 의내용과동일합니다. 청약신청전에투자설명서교부확인한개인고객을대상으로청약을받고있습니다. 투자설명서교부확인방법으로는 HTS 약정되어있지않아도홈페이지 ( 에서계좌번호및계좌비밀번호로로그인하여뱅킹ㆍ계좌정보 청약 / 권리 => 공모 / 실권주 => 투자설명서본인확인에서아래교부방법중택일하여등록처리함. 1) 다운로드,2) 수신 ( 고객의수신받길원하는 주소를입력하고등록하면투자설명서실시간발송 ),3) 교부거부 ( 유선으로도신청가능 ) 영업점및고객지원부청약가능 ARS 청약본공모의경우 ARS 청약을받지아니합니다. [ 한국투자증권 ] 구분영업점내방온라인 (HTS, 홈페이지 ) ARS / 유선청약 투자설명서교부방법한국투자증권 의본ㆍ지점에서청약하실경우에는인쇄물또는전자문서에의한투자설명서를이메일로교부받으실수있습니다. 다만, 이메일을통해전자문서에의한투자설명서를교부받으실경우에는청약신청서에전자문서에의한투자설명서교부에동의하여야하고, 전자매체 ( 이메일 ) 를지정하여야하며, 수신사실을서면 ( 또는유선 ) 으로확인하셔야만투자설명서교부가가능합니다. - 전자문서에의한투자설명서교부방법 : 1 주관회사인한국투자증권 홈페이지 ( 의 [ 공지사항 ] 또는 [ 기업금융 > 투자설명서교부 ] 로접속 2 전자문서에의한투자설명서교부에동의하고, 전자매체를지정하며, 수신사실을확인해야투자설명서교부가가능함 ( 참고로, 투자설명서다운로드후 [ 다운로드확인 ] 을반드시클릭하여야수신사실이확인됨 ) 한국투자증권 의 HTS인 efriend를통해청약할경우에는다운로드방식을통해전자문서에의한투자설명서를교부받으실수있습니다. 다만, 전자문서에의한투자설명서교부에동의하여야하고, 전자매체를지정하여야하며, 수신사실이확인되어야지만투자설명서를교부받으실수있습니다. 전자문서에의한투자설명서의내용은인쇄물 ( 책자 ) 의내용과동일합니다. 사전에홈페이지 ( 를통해전자문서에의한투자설명서를교부받으신경우에는별도의교부절차없이 ARS로청약하실수있습니다.

80 [ 대우증권 ] 구분교부방법교부일시 우리사주조합 기관투자자 일반청약자 " 자본시장법시행령 " 제 132 조에의해투자설명서교부면제됨 " 자본시장법시행령 " 제 132 조에의해투자설명서교부면제됨 1) 과 2) 를병행 1) 인수회사본 지점에서교부 2) 인수회사홈페이지나 HTS 에서교부 해당사항없음 해당사항없음 1) 인수회사본ㆍ지점에서교부 : 청약종료일까지 2) 인수회사홈페이지또는 HTS 에서다운로드 : 청약종료일까지 나 ) 투자설명서의교부를원하지않는경우 자본시장법시행령제132조 에의거투자설명서교부를원하지않는경우에는반드시각인수단본. 지점에내방하시어, 청약신청서에투자설명서의교부를거부한다는의사를서면으로표시하여야청약이가능합니다. 2) 투자설명서교부의무의주체 자본시장과금융투자업에관한법률에의거금번청약에대한투자설명서교부의무는발행회사인 넥솔론에있습니다. 다만, 투자설명서교부의효율성제고를위해총액인수계약에따라실제투자설명서교부는청약취급처인인수단각사별본. 지점에서상기와같은방법으로수행합니다. 자본시장과금융투자업에관한법률 제124조 ( 정당한투자설명서의사용 ) 1 누구든지증권신고의효력이발생한증권을취득하고자하는자 ( 전문투자자, 그밖에대통령령으로정하는자를제외한다 ) 에게제1 23조에적합한투자설명서를미리교부하지아니하면그증권을취득하게하거나매도하여서는아니된다. 이경우투자설명서가제436조에따른전자문서의방법에따르는때에는다음각호의요건을모두충족하는때에이를교부한것으로본다. 1. 전자문서에의하여투자설명서를받는것을전자문서를받을자 ( 이하 " 전자문서수신자 " 라한다 ) 가동의할것 2. 전자문서수신자가전자문서를받을전자전달매체의종류와장소를지정할것 3. 전자문서수신자가그전자문서를받은사실이확인될것 4. 전자문서의내용이서면에의한투자설명서의내용과동일할것

81 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132 조 ( 투자설명서의교부가면제되는자 ) 법제 124 조제 1 항각호외의부분전단에 서 " 대통령령으로정하는자 " 란다음각호의어느하나에해당하는자를말한다. 1. 제11조제1항제1호다목부터바목까지및같은항제2호각목의어느하나에해당하는자 2. 투자설명서를받기를거부한다는의사를서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편및이와비슷한전자통신, 그밖에금융위원회가정하여고시하는방법으로표시한자 3. 이미취득한것과같은집합투자증권을계속하여추가로취득하려는자. 다만, 해당집합투자증권의투자설명서의내용이직전에교부한투자설명서의내용과같은경우만해당한다. 바. 주금납입장소 인수단은청약자의납입주금을납입기일인 2011 년 10 월 10 일에 [ 우리은행서초업무팀 ] 에납입하여야합니다. 사. 주권교부에관한사항 1) 주권교부예정일 : 청약결과주식배정공고시대표주관회사가공고합니다. 2) 주권교부장소 : 각해당청약사무취급처에서교부합니다. 3) 상기 2) 항에불구하고청약자또는인수인이자본시장과금융투자업에관한법률제31 3조의규정에의하여동법제294조의규정에의한한국예탁결제원을명의인으로하여주식의발행을신청한경우에는당해청약자또는인수인에게배정된주식은한국예탁결제원명의로일괄발행되며, 이경우발행주권은청약사무취급처인우리투자증권 등인수단의청약자또는인수인의계좌에자동입고됩니다. 아. 기타의사항

82 1) 신주인수권증서에관한사항 금번유가증권시장상장공모는기존주주의신주인수권을배제한일반공모증자방식이므 로신주인수권증서를발행하지않습니다. 2) 주권교부일이전의주식양도의효력에관한사항본주권교부일이전의주식양도는발행회사에대하여효력이없습니다. 다만, 자본시장과금융투자업에관한법률제311조제4항에의거주권발행전에유가증권시장에서의매매거래를고객계좌부또는예탁자계좌부상계좌간대체의방법으로결제하는경우에는상법제 335조제3항의규정에도불구하고발행회사에대하여그효력이있습니다. 3) 인수단의정보이용제한및비밀유지 대표주관회사및인수회사는총액인수계약의이행과관련하여입수한정보등을제 3 자에 게누설하거나발행회사의경영개선이외의목적에이용하여서는아니됩니다. 4) 주권의매매개시일 주권의신규상장및매매개시일은아직확정되지않았으며, 향후일정이확정되는대로한 국거래소시장공시시스템을통하여안내할예정입니다. 5. 인수등에관한사항 가. 인수방법에관한사항 [ 인수방법 : 총액인수 ] ( 단위 : 원 ) 인수인 명칭고유번호주소 인수주식의종류와수인수금액 ( 주 1) 우리투자증권 서울시영등포구여의도동 23-4 기명식보통주식 11,648,040 주 (54.5%) 46,592,160,000 한국투자증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 27-1 기명식보통주식 8,121,569 주 (38.0%) 32,486,276,000 대우증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 34-3 기명식보통주식 1,068,627 주 (5.0%) 4,274,508,000 하나대투증권 ( 주 ) 서울시영등포구여의도동 23-3 기명식보통주식 534,314 주 (2.5%) 2,137,256,000

83 ( 주 1) 인수금액은대표주관회사와발행회사가합의한확정공모가액 4,000 원기준입니다. ( 주 2) 인수주식의수량 : 인수단별인수주식이수량및비율은기관투자자에대한수요예측이후물량배정결과및우리사주조합 / 기 관투자자의청약결과에따라변경될수있습니다. 나. 인수대가에관한사항 구분금액비고 ( 단위 : 원 ) 인수수수료 1,709,804,000 원 주 1) ( 주 1) 인수수수료는총공모금액의 2.0% 로상기금액은확정공모가액 4,000 원기준입니다. ( 주 2) 금번공모와관련하여기타인수인에게지급되는기타대가및보상은없습니다. 다. 기타의사항 (1) 회사와인수인간특약사항 당사는금번공모와관련하여우리투자증권등인수단과체결한총액인수계약일로부터유가증권시장상장후 6개월까지대표주관회사의사전서면동의없이는주식또는전환사채등주식과연결된증권을발행하거나직ㆍ간접적으로매수또는매도를하지않습니다. 또한당사의최대주주및그특수관계인은유가증권시장상장규정에따라상장예비심사청구시제출한계속보유확약서및대표주관회사와체결한보호예수약정서에의거하여, 상장일로부터 6개월간그소유주식을한국예탁결제원에보관 (6개월이내무상증자분포함 ) 하며 ( 단최대주주및 2대주주는상장일로부터 6개월후추가자진보호예수 2년 6개월을더하여 3년간한국예탁결제원에보관 ) 유가증권시장상장법인의경쟁력향상이나지배구조의개선을위한기업인수, 합병등한국거래소가필요하다고인정하는경우이외에는그주식을인출하거나매각할수없으며, 보관인출또는

84 매각의방법및절차등에관하여는위확약서에정하는바에따릅니다. (2) 회사와주관회사간중요한이해관계 대표주관회사인우리투자증권 는증권인수업무에관한규정제6조 ( 주식주관회사의제한등 ) 제1항에해당하는사항이없습니다. 증권인수업무에관한규정 제6조 ( 주식주관회사의제한등 ) 1 금융투자회사가발행회사와다음각호의어느하나에해당하는관계에있는경우해당금융투자회사는해당발행회사의기업공개또는장외법인공모를위한주식의주관회사의업무를영위할수없다. 다만, 한국거래소, 법제324조에따른증권금융회사 ( 이하 " 증권금융회사 " 라한다 ) 가발행하는주식은그러하지아니하다. 1. 발행회사및발행회사의이해관계인이주관회사의주식등을 100분의 5이상보유하고있는경우 2. 주관회사가발행회사의주식등을 100분의 5이상보유하고있는경우 3. 주관회사와주관회사의이해관계인이합하여발행회사의주식등을 100분의 10이상보유하고있는경우 4. 주관회사의주식등을 100분의 5이상보유하고있는주주와발행회사의주식등을 1 00분의 5이상보유하고있는주주가동일인이거나이해관계인인경우. 다만, 그동일인또는이해관계인이정부또는기관투자자인경우에는그러하지아니하다. 5. 주관회사의임원이발행회사의주식등을 100분의 1이상보유하고있는경우 6. 주관회사또는발행회사의임원이발행회사또는주관회사의이해관계인인경우 (3) 초과배정옵션 당사는금번유가증권시장상장을위한공모에서는 " 초과배정옵션계약 " 을체결하지 않았습니다. (4) 기타공모관련서비스내역당사는금번유가증권시장상장을위한공모와관련하여기타인수인이아닌자로부터인수회사탐색중개, 모집또는매출의주선, 공모가격또는공모조건에대한컨설팅, 증권신고서작성등과관련한서비스를제공받은사실이없습니다.

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86 Ⅱ. 증권의주요권리내용 금번당사공모주식은상법에서정하는액면가액 500 원의기명식보통주로서특이 사항없습니다.

87 Ⅲ. 투자위험요소 본건공모주식을청약하고자하는투자자들은투자결정을하기전에본증권신고서 의다른기재부분뿐만아니라특히아래에기재된 투자위험요소 를주의깊게검토 한후이를고려하여최종적인투자판단을해야합니다. 다만, 당사가현재알고있지못하거나중요하지않다고판단하여아래투자위험요소에기재하지않은사항이라하더라도, 당사의영업활동에중대한부정적영향을미칠수있다는가능성을배제할수없으므로, 투자자는아래투자위험요소에기재된정보에만의존하여투자판단을해서는안되며, 투자자의독자적이고도세밀한판단에의해야합니다. 만일, 아래기재한투자위험요소가실제로발생하는경우, 당사의사업, 재무상태, 기타영업활동에중대한부정적영향을미칠수있으며, 이에따라투자자가금번공모과정에서취득하게되는당사주식의시장가격이하락하여투자금액의일부또는전부를잃게될수도있음을유의하시기바랍니다. 또한 2007년 6월 19일자로시행되는증권인수업무에관한규칙개정에따라종전규정의 " 일반투자자의권리및인수회사의의무 " 가폐지되었습니다. 따라서금번공모에서는인수증권회사가매매개시후 1월간주가가공모가격의 90% 이상하락할경우일반청약자물량을재매수할의무가없습니다. 따라서상장후주가하락시일반투자자는투자금액의일부또는전부를잃게될수도있음을유의하시기바랍니다. 2009년 2월 4일부로시행된 자본시장과금융투자업에관한법률 제124조에의거누구든지증권신고의효력이발생한증권을취득하고자하는자 ( 전문투자자, 그밖에대통령령으로정하는자를제외함 ) 에게적합한투자설명서를미리교부하지아니하면그증권을취득하게하거나매도하여서는안됩니다. 다만, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에의거하여투자설명서를받기를거부한다는의사를서면으로표시한자는투자설명서의교부없이청약이가능합니다. 1. 사업위험 가. 태양광웨이퍼의주요원재료인폴리실리콘은전체태양광시장의밸류체 인중가장부족한핵심원재료로써이의확보가잉곳및웨이퍼사업의연속

88 성을위한필수조건입니다. 따라서원재료의변동성이매우크기때문에이 에영향을받아폴리실리콘확보에실패한업체들은증설및성장에제약을 받는경우가있습니다. 세계폴리실리콘시장은 2000 년초까지공급과잉상태가유지되었으나, 2003 년이후유럽에서태양광발전시장이급속하게성장하면서공급이부족한상태가지속되었습니다 년태양광시장이위축되면서 kg당 400 달러에육박하던폴리실리콘가격은 2009 년 50 달러중반까지하락하였으나, 최근태양광시장의호황이지속되면서 년스팟가격이 kg당 100 달러까지치솟기도하였습니다. 특히고순도폴리실리콘을생산하는세계 1~4위폴리실리콘업체들은영업이익율이 30% 이상을상회하는등매우높은수익성을보이고있습니다. 이와같이원재료의변동성이매우크기때문에, 대부분의주요잉곳및웨이퍼업체들은폴리실리콘을선급금지급을하면서가격과물량이고정된장기공급계약을통하여확보하고있으며, 이에실패한업체들은증설및성장에제약을받는경우가있습니다. 또한 2010 년과같이시장이급속히성장하는경우에는잉곳을생산하기위한주요부재료인흑연부품 (Graphite) 및웨이퍼생산의주요부재료인연마제 ( 실리콘카바이드 ) 의부족현상이발생하여안정적인생산을위해서일부주요부재료를수급하기위한각업체간의경쟁이심화되기도합니다. 당사는 OCI 등으로부터장기공급계약을체결하여주원재료인폴리실리콘을안정적으로수급하고있으며, 도가니 (Crucibl e) 및흑연부품등기타부재료에대해서도장기공급계약을통해수급안정화를달성하고있습니다. 당사가장기공급계약을체결하고있는원부재료는다음과같습니다. [ 주요원부재료매입현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 원부재료 구분 원부재료명칭 주요매입처 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 원재료 Polysilicon OCI, Wacker 외 208,696 Wire 흥덕정선외 27,504 Abrasive 솔바인외 22,259 Coolant Oil 호남석유화학외 18,552 Vesuvius,

89 원부재료 구분 원부재료명칭 주요매입처 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 부재료 Crucible Momentive 외 15,959 Hot Zone TCK 외 12,721 Chemical LG생활건강외 5,114 기타부재료 - 5,276 합계 316,081 출처 : 당사자료 나. 현재국내태양광산업은중소기업중심으로초기시장이형성되어왔으며, 아직대기업의진출이본격화되지않은상황이나, 최근태양광발전사업에진입하거나검토중인대기업이증가하고있어, 산업내경쟁심화가능성이있을수있습니다. 전세계적으로태양광발전수요가급증하고있는가운데, 글로벌금융위기를거치면서태양광발전의원가하락으로경제성이향상되면서사업성이높아지고있습니다. 이미폴리실리콘, 태양전지부문에진출했던대기업들은수직계열화의완성을위해사업영역을확대해나가고있습니다. 또한이미세계시장에서경쟁력을확보하고있는반도체, LCD 기반기술을이점으로활용할수있는대형 IT 기업들또한신성장동력으로태양광산업진입을준비중인것으로나타나고있습니다. 동사는 OCI의계열집단에속해있으나, 원재료인 Poly-silicon 수급을 Wacker 와 To kuyama 등으로다변화하고, 기확보한태양광 Ingot Wafer 경쟁력을바탕으로태양광시장에신규진입하는대기업군과의협력관계를형성하고자노력하고있습니다. 또한태양광 Ingot Wafer 산업의특성상상당한수준의자본투자를통한규모의경제를이루기전에는수익을실현하기가쉽지않으며, 공정안정화및수율개선을위한공정기술이주요한것으로이는직접적인경험에의해야만가질수있는것이라하겠습니다. 원재료 ( 폴리실리콘 ) 의안정적인확보와끊임없는공정기술개발과지속적인설비증 설로 2011 년 7 월현재 1.4GW 의생산능력을확보하여규모의경제를이루고있는동 사는시장의경쟁심화에충분히대응가능하고생각됩니다.

90 다. 태양광발전은초기투입비용이크고발전단가가높기때문에정부의지원정책이나제도변화에많은영향을받을수있습니다. 또한초기발전소건설을위한자금조달이매우중요하기때문에경기변동의추이에영향을받는다고할수있습니다 년과같은급격한경기하락시에는각금융기관의자금조달 (Financing) 규모가축소되고, 정부지원에위한자금력에도한계가생길수있으므로경기변동의추이에영향을받는다고할수있습니다. 하지만그린에너지로서의당위성및향후성장성이강조되는산업특성상, 단기간의일반경기사이클은큰영향을미치지못하며, 전세계적인장기간의경기침체시에태양광시장의성장에영향을미치는것으로보여집니다. [ 스페인의태양광발전설비설치량과보조금의관계 ] 스페인의태양광발전설비설치량과보조금관계 또한경기변동과는상관없이정부의정책방향에따라산업의성장성이좌우되는경 향이강합니다. 예를들어스페인의경우, 2008 년스페인정부의태양광보조금지원

91 정책으로 2,605MW 가설치되고지나치게시장이급성장하게되자, 2009 년발전차액지원제도를일부축소하면서태양광시장이위축되었습니다 년 11월발전차액지원제도 (FIT: Feed-in Tariff) 보조금을최대 45% 까지삭감한데이어, 12월말추가적으로 30% 를더삭감하겠다고발표하면서, 2008 년세계최대태양광설치시장에서지속적으로내리막길을걷게된것으로보입니다. 반면에중국의경우, 정부의적극적인신재생에너지육성정책과태양광업체에대한약43조4천억원에달하는막대한자금지원정책으로인해, 중국태양광업체들이급성장하면서전세계태양광시장의새로운강자로급부상하고있습니다. 태양광산업의최전방은발전산업으로기본적으로건설에해당됩니다. 그특성상 Fi nancing 이없이는태양광발전소의건설이불가능하며, 2008 년전세계적인금융위기가태양광산업의수요를감소시킨것은이러한맥락에서입니다. 그러나화석연료의고갈과환경오염문제, 지속가능성에추구로태양광산업의시장확대는금융위기와같은일시적인요인에영향을단기적으로는받을수있으나산업의성장은지속될것이확실합니다. 라. 태양광발전업관련법률이나정부정책이영업성과에부정적인영향을미 칠가능성이있습니다. 태양광발전업은화석연료의고갈로인하여대체에너지로각광을받고있으며세계다수의국가에서대체에너지를장려할목적으로의무할당제도, 발전차액지원제도등을시행하고있으며우리나라에서도발전차액지원제도를시행하여동사의영업환경에긍정적이었습니다. 그런데발전차액지원제도는 2011 년말까지만존속하게되고이후에는의무할당제도를도입하기로결정됨에따라향후에도영업환경에는긍정적일것으로판단되고있으나의무할당제도의특성상경제적인에너지로편중될가능성이있으므로지속적인원가절감노력이동시에이루어져야할것입니다. [ 신재생에너지발전차액지원제도와의무할당제비교 ] 구분발전차액지원제도 (FIT) 신재생에너지의무할당제 (RPS) 매커니즘 - 가격조정제도 : 정부가가격책정하면시장에서발전량이결정됨 - 수요조정제도 : 발전의무량을부과하면시장에서가격이결정됨 보급목표 - 공급규모예측불확실 - 공급규모예측용이

92 구분발전차액지원제도 (FIT) 신재생에너지의무할당제 (RPS) 가격설정 장점 - 정확한공급비용산정어려움 - 사업자의초과이윤인센티브 - 중장기가격을보장하여투자의확실성, 단순성유지 - 안정적투자유치로기술개발과산업성장가능 - 수급여건에따른가격결정및변동 - 사업자간가격경쟁매커니즘내재 - 신재생에너지사업자간경쟁을촉진시켜생산비용절감가능 - 민간에서가격이결정됨으로써정부의재정부담완화 - 인증제도등일정한요건이충족하는발전사업자만진입가능 단점 - 정부의막대한재정부담초래 - 기업간의경쟁부족으로생산가격을낮추기위한유인부족 - 가격이싸고질이낮은외국산제품시장에다수출연 - 경제성위주의특정에너지로편중될가능성 - 제도도입을위한인프라구축이전제되어야함 공통점 - 두가지방법모두전기요금인상이불가피함 한편, 동사가영위하는태양광발전용웨이퍼제조업은다음과같은일반법률에영향 을받습니다. 그러나현재까지동사가아래의법률등을위반하여제재조치를받거나 법률상영업성과에부정적인영향을받고있지않습니다. 전기공사업법 독점규제및공정거래에관한법률 하도급거래공정화에관한법률 수질및수생태계보전에관한법률 전기공사업법은전기공사업및전기공사의시공, 기술관리, 도급에관한기본적인사항을정함으로써전기공사업의건전한발전을도모하고, 전기공사의안전하고적정한시공을확보하고자하는법률이며, 당사가영위하는전기공사업법동법의영향을받습니다. 독점규제및공정거래에관한법률은경쟁제한적기업결합, 시장지배적지위남용행위, 부당한공동행위, 기타각종불공정거래행위의금지등을규정하여시장에서의공정하고자유로운경쟁촉진을도모하고자하는법률이며, 당사는광범위하게동법의영향을받습니다. 하도급거래공정화에관한법률은부당한하도급대금의결정금지, 물품등의구매강제금지, 부당반품내지부당감액의금지, 하도급대금의직접지급등을규정하여수급업자의보호및공정한하도급거래질서의확립을도모하고자하는법률이며, 당사가영위하는태양광전지잉곳제조업을수급사업자에게위탁하는경우동법의영향을받습니다. 이법은수질오염으로인한국민건강및환경상의위해를예방하고하천 호소등공공수역의수질및수생태계를적정하게관리 보전함으로써국민으로하여금그혜택을널리향유할수있도록함과동시에미래의세대에게승계될수있도록함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용

93 대기환경보전에관한법률 폐기물관리에관한법률 폐기물의국가간이동및그처리에관한법률 자원의절약과재활용촉진에관한법률 유해화학물질관리법 잔류성유기오염물질관리법 토양환경보전법 저탄소녹색성장기본법 웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은대기오염으로인한국민건강이나환경에관한위해 ( 危害 ) 를예방하고대기환경을적정하고지속가능하게관리ㆍ보전하여모든국민이건강하고쾌적한환경에서생활할수있게하는것을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다 이법은폐기물의발생을최대한억제하고발생한폐기물을적정하게처리하여환경보전과국민생활의질적향상에이바지하는것을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은유해폐기물의국가간이동및그처리의통제에관한바젤협약및동협약에의한양자간 다자간또는지역적협정의시행을위하여폐기물의수출 수입및국내경유 ( 이하 " 수출입등 " 이라한다 ) 를규제함으로써폐기물의국가간이동으로인한환경오염을방지하고국제협력을증진함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은폐기물의발생을억제하고재활용 ( 재활용 ) 을촉진하는등자원 ( 자원 ) 을순환적으로이용하도록함으로써환경의보전과국민경제의건전한발전에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은화학물질로인한국민건강및환경상의위해 ( 危害 ) 를예방하고유해화학물질을적절하게관리함으로써모든국민이건강하고쾌적한환경에서생활할수있게함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은 잔류성유기오염물질에관한스톡홀름협약 의시행을위하여동협약에서규정하는다이옥신등잔류성유기오염물질의관리에필요한사항을규정함으로써잔류성유기오염물질의위해로부터국민의건강과환경을보호하고국제협력을증진함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은토양오염으로인한국민건강및환경상의위해를예방하고, 토양생태계의보전을위하여오염된토양을정화하는등토양을적정하게관리 보전함으로써모든국민이건강하고쾌적한삶을누릴수있게함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은경제와환경의조화로운발전을위하여저탄소 ( 低炭素 ) 녹색성장에필요한기반을조성하고녹색기술과녹색산업을새로운성장동력으로활

94 소음. 진동규제에관한법률 하수도에관한법률 산업안전보건에관한법률 소방시설설치유지및안전관리에관한법률 위험물안전관리법 고압가스안전관리에관한법률 산업재해보상보험에관한법률 용함으로써국민경제의발전을도모하며저탄소사회구현을통하여국민의삶의질을높이고국제사회에서책임을다하는성숙한선진일류국가로도약하는데이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은공장 건설공사장 도로 철도등으로부터발생하는소음 진동으로인한피해를방지하고소음 진동을적정하게관리 규제하여모든국민이조용하고평온한환경에서생활할수있게함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은하수도의설치및관리의기준등을정함으로써하수와분뇨를적정하게처리하여지역사회의건전한발전과대중위생의향상에기여하고공공수역의수질을보전함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은산업안전 보건에관한기준을확립하고그책임의소재를명확하게하여산업재해를예방하고쾌적한작업환경을조성함으로써근로자의안전과보건을유지 증진함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은화재, 재난ㆍ재해그밖의위급한상황으로부터국민의생명ㆍ신체및재산을보호하기위하여소방시설등의설치ㆍ유지및소방대상물의안전관리에관하여필요한사항을정함으로써공공의안전과복리증진에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은위험물의저장ㆍ취급및운반과이에따른안전관리에관한사항을규정함으로써위험물로인한위해를방지하여공공의안전을확보함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은고압가스의제조ㆍ저장ㆍ판매ㆍ운반ㆍ사용과고압가스의용기ㆍ냉동기ㆍ특정설비등의제조와검사등에관한사항을정함으로써고압가스로인한위해 ( 危害 ) 를방지하고공공의안전을확보함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은산업재해보상보험사업을시행하여근로자의업무상의재해를신속하고공정하게보상하며, 재해근로자의재활및사회복귀를촉진하기위하여이에필요한보험시설을설치 운영하고, 재해예방과그밖에근로자의복지증진을위한사업을시행하여근로자보호에이바지하는것을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는

95 잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 에너지이용합리화법 전력기술관리에관한법률 신에너지및재생에너지개발 이용 보급촉진법 에너지법 이법은에너지의수급 ( 需給 ) 을안정시키고에너지의합리적이고효율적인이용을증진하며에너지소비로인한환경피해를줄임으로써국민경제의건전한발전및국민복지의증진과지구온난화의최소화에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은전력기술의연구ㆍ개발을촉진하고이를효율적으로이용ㆍ관리함으로써전력기술수준을향상시키고전력시설물설치를적절하게하여공공의안전확보와국민경제의발전에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은신에너지및재생에너지의기술개발 이용 보급촉진과신에너지및재생에너지산업의활성화를통하여에너지원을다양화하고, 에너지의안정적인공급, 에너지구조의환경친화적전환및온실가스배출의저감을추진하기위한것으로태양에너지는신에너지및재생에너지에포함되어당사의영업활동은동법의영향을받습니다. 이법은안정적이고효율적이며환경친화적인에너지수급구조를실현하기위한에너지정책및에너지관련계획의수립 시행에관한기본적인사항을정하고있으며당사의영업활동은동법의영향을받습니다. 마. 태양광산업는고부가가치종합산업이나기존의화석원료는물론여타 신재생에너지에비해경제성이취약하여사업의지속가능성에부정적인영 향을줄수있습니다. 화석연료사용의한계로인해신 재생에너지기술들이개발되어보급되어왔으며, 최근들어경제성과사업성이확보됨에따라많은투자자와에너지산업체들이투자를서두르고있습니다. 특히독일, 일본, 미국등선진국을중심으로정부지원하에풍력과태양광, 바이오매스와같은산업이속속상업화되어대형산업으로성장하고있으며, 국제금융기관들도신 재생에너지프로젝트에대한본격적인금융투자를시작하면서미래산업으로서성장가능성을인정하고있습니다. 이중특히태양광산업은고부가가치종합산업으로써, 폴리실리콘, 잉곳및웨이퍼, 태양전지, 모듈및설치의가치사슬로구성되어있습니다. 과거태양광산업은기존의화석원료는물론타신 재생에너지에비해경제성이취약하다는단점이존재하였으나최근까지지속적인원가경쟁력확보노력으로인해발전단가가꾸준히낮아

96 지고있으며, 2010 년이탈리아를기점으로서서히화석연료대비발전원가가같아지는시점인그리드패러티 (Grid Parity)[*] 에도달할수있을것으로예상되고있어, 이로인하여현재태양광발전의 85% 이상을차지하고있는결정질태양전지의수요가증가하고이는태양광 Wafer의수요로연결되어지속적인성장세를유지하게될것입니다. [ 국가별그리드패러티비교 ] 국가별그리드패러티비교 [*] 그리드패러티 (Grid Parity) 는태양광 풍력등대체에너지로전기를생산하는데필요한발전원가가 원유등화석연료발전원가와같아지는시점을말한다. 바. 2011년상반기유럽정부의태양광산업지원정책의미확정에의해시장불확실성이증가하여일시적인시장위축을초래하였으며, 이와같은시장의위축은각국정부의지원책의변화에따라태양광산업이자생력을지니는 Grid Parity 시점까지수시로나타날수있습니다.

97 2011 년상반기태양광시장은유럽국가들의정책불확실성으로인해독인은작년상반기설치량 3.8GW 에비해 45% 감소한 2.1GW 수준의낮은설치량을보였으며또한이탈리아정부의태양광지원정책의확정이늦어짐에따라 3월말부터이탈리아태양광시장에서설치가동결되었습니다. 그러나 5월초이탈리아정부는 5월말까지적용예정이었던기존FIT의적용시점을 8 월말까지연기하는것으로발표하였으며, 독일의경우 7월1일보조금삭감의기준이되는 3~5월설치량이정부예상치에미달하는 700MW 수준에불과해시장이급속도로위축되는것을막기위해추가적인보조금삭감은취소되었습니다. 현재정책불확실성의해소와가격하락에따라태양광시장의설치량이증가하고있습 니다. 2. 회사위험 가. 잉곳및웨이퍼의수요의변동은태양광시장의업황에절대적인영향을 받으며시장이위축될경우재고가쌓이고이를처분하기위하여가격을하락 시켜야하는경우가발생할위험이있습니다. 당사의경우전체판매량의 75% 이상이장기공급계약으로구성되어있기때문에, 판 매량은시장상황의움직임에상대적으로덜영향을받고있습니다. [ 과거 Wafer 매출액의장기공급계약비율 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 장기공급매출 비장기공급매출 wafer 매출총계 2011 년 ( 제 5 기 ) 상반기 2010 년 ( 제 4 기 ) 2009 년 ( 제 3 기 ) 2008 년 ( 제 2 기 ) 매출액비율매출액비율매출액비율매출액비율 274, % 286, % 115, % 70, % 평균 = 77. 7% 61, % 121, % 70, % 5, % 22.3% 335, % 407, % 185, % 75, % 비고

98 전체시장의급격한변화에따라기존장기계약고객에게도합리적인선에서가격 조정을해주는경우는있으나, 연간계획된수요는안정적으로판매할수있는장치 가마련되어있습니다. 당사는 2007 년도에국내에생산업체가전무했던태양전지용잉곳및웨이퍼사업타당성검토를마치고, 잉곳및웨이퍼사업영위에가장중요한안정적인원료수급과기반기술확보를통해경쟁력을갖추고, 국내외유수의재무적으로건전한태양전지회사등과웨이퍼장기판매계약체결을시작하였습니다. 본장기판매계약체결은고객에게선수금을받아재무적인이점을취하는한편, 안정적인판매처확보를통해장기적으로안정적인사업기반을마련하도록하는당사의기본적이면서최우선적인영업전략으로현재까지도고객과의관계수립에기본이되고있습니다. 또한, 지속적인생산량증대와맞물려당사의안정적공급및우수한품질, 가격경쟁력을바탕으로기존장기계약고객의당사에대한신뢰성을높이고있으며이를기반으로기존장기계약고객에대한판매량을지속적으로증대시키고있습니다. 다른한편으로는고객다변화전략을추진하여매년다수의신규고객을확보하고있습니다. 나. 당사는장기공급계약을기본으로하여영업을진행하고이에따라매출을하고있으므로급격하게영업활동이악화될가능성은희박하나, 과거금융위기와같이산업전반에영향을미치는사태의발생등으로산업이위축되는경우영향을받을수있습니다. 태양광 Wafer를비롯한소재의매출은장기공급계약과단기판매로나눌수있습니다. 장기공급계약은안정적인수요를확보할수있으나, 단기판매에비하여수익성은낮은편입니다. 회사는전체판매량의 75% 이상이장기공급계약으로구성되어있습니다. 과거 Wafer 매출액의장기공급계약비율 ( 단위 : 백만원 )

99 구분 2011 년 ( 제 5 기 ) 상반기 2010 년 ( 제 4 기 ) 2009 년 ( 제 3 기 ) 2008 년 ( 제 2 기 ) 비고 장기공급매출 비장기공급매출 wafer 매출총계 매출액비율매출액비율매출액비율매출액비율 274, % 286, % 115, % 70, % 평균 = 77. 7% 61, % 121, % 70, % 5, % 22.3% 335, % 407, % 185, % 75, % 과거장기공급계약에서는공급기간과수량, 단가가확정되었으나, 2008 년금융위기이후태양광산업이위축되면서장기공급계약에의한매출이원활이이루어지지못하는사태가발생하였습니다. 이에현재는매월 ( 또는매분기 ) 다음기간 ( 월또는매분기 ) 의공급단가를매출처와협의하여산정하고있으며, 이를통해기본적인마진이형성되는구조로매출이진행되고있어영업활동이급격히위축되는위험은없는것으로판단됩니다. [ 매출액및주요손익항목추이 ] 요약재무현황 ( 단위 : 천원 ) 구분 ( 제5 기상반기 ) ( 제4 기 ) ( 제3 기 ) ( 제2 기 ) ( 제1 기 ) 자산총계 1,070,746, ,959, ,880, ,962,634 36,076,193 유동자산 299,446, ,728, ,747, ,200,648 26,086,447 비유동자산 771,299, ,231, ,133, ,761,986 9,989,746 부채총계 916,026, ,472, ,699, ,971,578 19,240,141 유동부채 410,687, ,865, ,112, ,813,839 19,240,141 비유동부채 505,338, ,606, ,586, ,157,739 자본총계 154,719, ,487,576 89,181,152 32,991,056 16,836,052 자본금 28,846,325 33,933,825 29,388,375 18,713,160 17,983,210 자본잉여금 45,306,262 80,818,251 35,394, 자본조정 (182,909) (258,958) 기타포괄손익누계액 (130,172) 이익잉여금 80,697,493 59,735,499 24,397,807 14,460,805 (888,200) 매출액 346,287, ,337, ,507,219 75,853,945 - 매출원가 297,699, ,901, ,095,025 54,645,119 - 매출총이익 48,588,376 57,435,740 20,412,194 21,208,827 - 판매비와관리비 7,049,027 9,482,589 8,715,369 7,019,089 1,098,895

100 구분 ( 제 5 기상반기 ) ( 제 4 기 ) ( 제 3 기 ) ( 제 2 기 ) ( 제 1 기 ) 영업이익 40,245,090 47,953,152 11,696,825 14,189,737 (1,098,895) 법인세비용차감전순이익 27,108,501 32,554,257 2,661,993 13,243,038 (888,200) 당기순이익 27,099,650 35,541,192 9,937,002 15,349,005 (888,200) 영업활동으로인한현금흐름 (3,214,419) 51,000,882 (44,032,954) 187,029,634 (13,868,767) 주 1) 제 5 기상반기는 K-IFRS 기준 / 제 1 기부터제 4 기는 K-GAAP 기준작성. 주 2) 참고목적으로 K-GAAP 기준의 2011 년 ( 제 5 기 ) 상반기의요약재무현황은다음과같습니다. 다만, K- GAAP 기준의 2011 년상반기재무제표는검토받지아니한재무제표이며 ( 주 ) 넥솔론에서자체결산한내 역입니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 K-IFRS 2011 년상반기 K-GAAP ( 검토받지않은재무제표 ) 자산총계 1,070,747 1,066,744 유동자산 299, ,069 비유동자산 771, ,675 부채총계 916, ,592 유동부채 410, ,657 비유동부채 505, ,935 자본총계 154, ,152 자본금 28,846 33,934 자본잉여금 45,306 80,818 자본조정 - - 기타포괄손익누계액 (-)130 (-)130 이익잉여금 80,698 89,530 매출액 346, ,288 영업이익 40,245 41,313 당 ( 반 ) 기순이익 27,100 30,405 다. 당사가영위하는태양광발전용웨이퍼제조업은초기에설비투자가상당히많이필요한자본집약적인사업입니다. 따라서초기에설비증설을위해서자금조달을금융기관차입을통해실시하였으며,2011년상반기까지설비투자를위해차입금규모의증가가큽니다.

101 최근 2011 년상반기까지설비투자를위해차입금의규모가증가하였습니다. 따라서전반적으로부채비율과차입금의존도등의안정성비율이상대적으로높게나타나고있습니다 년의경기침체의영향으로위축되었던수요가 2010 년회복되면서 20 10년의경우에는생산 CAPA 증설을위한설비투자가진행되어차입금의증가가컸습니다. 구분 2011 년상반기 2010 년 2009 년 2008 년 2007 년 업종회사업종회사 부채비율 419.6% 74.30% % 82.73% % % % 차입금의존도 49.90% 20.10% 34.38% 21.67% 22.73% 5.9% 22.18% 유동비율 73.0% % 67.06% % % 94.21% % 당좌비율 35.9% % 48.86% % 60.71% 48.68% % 주 1) 이전기간과비교를위하여 2011 년상반기재무비율은 K-GAAP 기준으로산정하였습니다. 주 2) 업종재무비율은당사가속해있는 " 기타기초무기화학물질제조업 " 의한국은행자료입니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 2011 년상반기 2010 년 2009 년 2008 년 단기차입금 85,000,000 50,000,000 15,000,000 15,000,000 유동성사채 45,000,000 20,000, 유동성장기부채 9,000,000 58,000,000 사채 105,000,000 50,000,000 20,000,000 - 장기차입금 232,931,200 72,794,000 81,894,000 6,074,000 현재가치할인차금 - (-)581,661 (-)2,113,882 - 합계 476,931, ,212, ,780,118 21,074,000 주 ) 이전기간과비교를위하여 2011년상반기재무수치는 K-GAAP 기준으로산정하였습니다. 참고로 K-IFRS 기준의차입금과 K-GAAP 상차입금의비교는다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 K-IFRS K-GAAP 비고 단기차입금 91,818 85,000 (*1) 유동성사채 45,000 45,000 유동성장기부채 9,000 9,000 사채 105, ,000 장기차입금 232,

102 구분 K-IFRS K-GAAP 비고 현재가치할인차금 (-)3,194 - 상환우선주부채 48,408 - (*2) 합계 528, ,931 (*1) K-IFRS 기준에서는 Nego 할인채권이차입금으로계상됨에따라 6,818 백만원크게나타나고있습니다. (*2) K-GAAP 상상환우선주부채는자본으로계상되고있습니다. 그러나동사는최근 3개년간계속적으로당기순이익을시현하고있어단기차입금중상당부분은연장이가능하고, 현금성자산을 2011 년 6월 30일기준으로 212 억원보유하고있으며장기공급계약에따른이익실현으로 2011 년영업현금흐름유입예상액이 2011 년상반기에만 EBITDA 가 646억원 (K-IFRS 기준 ) 규모인점과 IPO에따른공모자금유입액을감안할때 Default Risk는상당히낮은것으로판단됩니다. 다만 2008 년하반기에서 2009 년상반기의글로벌금융위기에따른경기침체의영향으로인한수요위축과판매단가의하락과같은거시적인경제변수로인해수익성악화와차입금의대환의필요성등이대두될수도있습니다. 라. 당사가매출과매입거래를외화로실시하고있어환율에직접적인영향을받고있으며, 환율변동위험에노출되어있어투자에유의하시기바랍니다. 당사의매출구성중수출의비중은평균 70% 를보이고있으며, 모두외화결제로이 루어지고있습니다. 따라서매출과매입의발생일과결제일의환율의차이에따라외 환차손익이발생할수있으며동영향은동사의손익에영향을미칩니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 2011 년 ( 제5 기 ) 상반기 2010 년 ( 제4 기 ) 2009 년 ( 제3 기 ) 2008 년 ( 제2 기 ) 매출액비율매출액비율매출액비율매출액비율 국내 97, % 140, % 38, % 37, % 수출 249, % 310, % 167, % 38, % 매출총계 346, % 451, % 205, % 75, % 주1) 제5기상반기는 K-IFRS 기준 / 제1기부터제4기는 K-GAAP 기준작성. 주2) 수출의경우영세율을적용받아수출실적으로인정받는구매확인서에의한국내거래가포함되어 있습니다

103 당사의최근 3 개년환율관련손익은다음과같습니다. 구분 2011 년 ( 제 5 기 ) 상반기 ( 단위 : 천원 ) 2010 년 ( 제 4 기 ) 2009 년 ( 제 3 기 ) 2008 년 ( 제 2 기 ) 외환차익 4,576,407 8,995,003 7,046,934 10,996,553 외환차손 5,989,350 10,700,003 10,691,304 12,446,708 외화환산이익 775,842 1,019, ,264 2,307,518 외화환산손실 1,351, , , ,011 계 (1,988,377) (1,622,049) (3,684,980) (93,648) 주 ) 2011 년상반기의손익은이전기간과비교가능성을제고하기위하여 K-GAAP 기준으로작성하였습 니다. 상기와같이최근 3 개사업연도의외화관련손익이발생함에따라동사는환율위험 에노출되어있다고할수있습니다. 당사는매출과매입거래가환율에직접적인영향을받고있으므로매출채권회수시 환율하락에따른손실을최소화하고자위험을헷지하기위해통화선도거래를실시 하고있으며금융기관과약정된파생상품거래약정은다음과같습니다. ( 단위 : 천 USD) 구분 통화선도 금융기관 약정한도 우리은행 37,500 씨티은행 60,000 외환은행 10,000 하나은행 (*1) (*1) 파생상품거래한도는없으며, 최대손실한도는 USD 40,000 천입니다. 마. 당사는기업집단인 OCI의계열사로속해있으며, 주원재료인폴리실리콘매입은계열회사인 OCI에상당부분의존하고있습니다. 따라서 OCI와의폴리실리콘매입계약은계열회사간의상품거래행위로서특수관계인과의거래를통한이익전가에해당여부가문제가될수있습니다.

104 당사의매출은특수관계인에게편중되어의존하고있지않고, 국내외업체와장기공급계약을통해행해지고있습니다. 반면에매입계약의경우원재료인폴리실리콘매입은계열회사인 OCI에상당부분의존하고있습니다. 동사는폴리실리콘의매입을 OCI 외독일업체인 Wacker, 일본도쿠야마로부터실시하고있으며장기매입계약을통해매입을하고있습니다. 그거래게약현황은다음과같습니다. 계약명 폴리실리콘장기구매 계약상대방 OCI Wacker Tokuya ma 계약체결 계약만기 계약의목적 계약금액 ( 단위 : USD, EUR) 계약상의주요내용 년 폴리실리콘장 US$457,704, 년부터 2014 년까지 7년간매입 년 기구매를통한 US$889,590, 년부터 2015 년까지 7년간매입 년 안정적인공급루트확보 US$334,500, 년부터 2015 년까지 5년간매입 년 EUR 171,971, 년부터 2017 년까지 8년간매입 년 폴리실리콘장 EUR 4,608, 년 2015 년 기구매를통한안정적인공급루트확보 EUR 18,505,920 USD 99,792, 년부터 2015 년까지 5년간매입 OCI 와의폴리실리콘매입계약은계열회사간의상품거래행위로서특수관계인과의거래를통한이익전가에해당여부가문제될수있습니다. 동사는현재비계열회사인 Wacker 및계열회사인 OCI 로부터폴리실리콘을공급받고있으므로이익전가해당여부와관련하여위 2개회사의계약상거래조건을비교해볼필요가있습니다 동사가 Wacker로부터구매하는연도별폴리실리콘가격 ( 자폴리실리콘공급계약 ) 과위계약체결일과근접한시점에체결된 OCI 와의 자계약 (2 차계약 ) 상연도별폴리실리콘구매가격을비교해보면, 양계약의폴리실리콘구매단가는대체로유사한것으로보입니다. 따라서동사와 OCI( 주 ) 와의거래는이익전가의가능성은낮은것으로판단됩니다 바. 당사는 2011 회계연도부터한국채택국제회계기준을적용하여재무제표를 작성하고있습니다. 이와같은회계처리기준의변경은당사의재무상황및 경영성과에영향을미칠수있습니다 년 3 월금융위원회와한국회계연구원은 IFRS 도입로드맵을발표했습니다. IFRS

105 에의하면국내모든상장기업은 2011 년부터연간재무제표를 IFRS 에부합해작성해야합니다 년 12월한국회계기준원은 K-IFRS 자료일체를발표했습니다. 그러나 K-IFRS 도입이여전히기업들의자발적인참여에따라결정되며 K-IFRS 이행과적용시판단을내릴때참고할만한정립된관행이아직없기때문에 K-IFRS 이행이당사의재무보고에어떤영향을미칠지정확히예측하기는어려운점이있습니다. 이와같은회계처리기준의변경은당사의재무상황및경영성과에영향을미칠수있습니다. 당사는 2010 년자체적으로 IFRS 도입을추진하였으며, 2010 년기말감사시외부감사인인삼일회계법인으로부터 IFRS 도입에대한검토를받았습니다 회계연도부터한국채택국제회계기준을적용하여재무제표를작성하고있습니다. 당사가현재적용하고있는 K-GAAP 과의 K-IFRS 와의주요회계정책차이는다음과같습니다. 구분 K-GAAP K-IFRS 차입원가의자본화 금융자산의양도 상환우선주 정책자금공정가치평가 단기종업원급여 회원권 이연법인세 해당사항없음 채권에대한권리와의무가분리이전되는시점에제거 자본으로분류 정책자금등을조달하여사용하는경우자금의사용에따른반대급부를부과하거나제공하는자금의조달과사용의연계성이확실한경우에는현재가치평가제외가능 회사가현금으로지급할의무가확정된금액을비용으로인식 기타비유동자산으로분류 관련된항목의재무상태표상분류에따라유동ㆍ비유동으로구분하며, 재무상태표상항목과관련되지않은경우에는예상소멸시기에따라유동ㆍ비유동으로구분표시 ( 전환일 ) 이후취득하는적격자산에대한차입원가만자본화 위험과보상 / 통제 / 지속적관여등의순차적기준에의하여제거시점및인식범위를판단 발행자가의무적으로상환하여야하는계약상의무를부담하거나보유자가상환을청구할수있는권리를보유하는상환우선주는금융부채로분류 시장이자율보다낮은이자율의정부대여금은최초인식시공정가치로측정하고, 공정가치와수취한대가의차이는정부보조금으로처리 근무용역이제공되어가득된연도에비용으로인식 내용연수가비한정인무형자산또는금융자산으로분류 이연법인세자산ㆍ부채는비유동으로표시 전환일시점인 2010 년 1 월 1 일현재한국채택국제회계기준의도입으로인하여회사 의재무상태에미치는영향은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 )

106 구분총자산총부채총자본 현행회계처리기준 (K-GAAP) 504, ,699 89,181 조정액 : 상환우선주 - 41,629 (41,629) 정부보조금 (1,670) (1,767) 97,034 단기종업원급여 (389) 이연법인세 조정액합계 : (1,597) 40,251 (41,848) 한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 503, ,950 47, 년 12 월 31 일현재한국채택국제회계기준의도입으로인하여회사의재무상태 및경영성과에미치는영향은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분총자산총부채총자본당기순이익 ( 손실 ) 총포괄이익 ( 손실 ) 현행회계처리기준 (K-GAAP) 조정액 : 746, , ,488 35,541 35,541 금융자산의양도 29,797 29, 상환우선주 - 46,574 (46,574) (5,149) (5,149) 정부보조금 (2,182) (2,369) 단기종업원급여 (592) (203) (203) 이연법인세 조정액합계 : 27,731 74,468 (46,737) (5,093) (5,093) 한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 774, , ,751 30,448 30,448 사. 당사는 2011년상반기제3공장건설완공과함께설비의지속적인증설로인하여시설대차입이증가하였으며, 향후제3공장설비투자에따른투자자금의조달이신규상장을통한공모나지분투자가아닌차입에의한조달로이루어지는경우재무적안정성에부정적인영향을줄수있습니다. 또한

107 영업환경의급격한변동등이발생하여당사의실적과수익성, 현금흐름에 부정적인영향을준다면, 재무적안정성이악화될수있습니다. [ 차입금증감현황 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 증감액 증감율 단기차입금 85,000 50,000 44, % 유동성사채 45,000 20,000 25, % 유동성장기부채 9,000 58,000 (-)58, % 장기차입금 232,931 72, , % 사채 105,000 50,000 55, % 합계 476, , , % 주 ) 2011년상반기재무수치는이전기간과비교가능성을제고하기위하여 K-GAAP 기준으로작성하였으며현재가치할인차금금액은제외하였습니다. [ 2011 년상반기재무비율변동현황 ] 구분 2011 년 6월누적 2010 년 12월누적 비율 비율 안정성 자기자본비율 19.2% 23.4% 부채비율 419.6% 328.1% 차입금비율 ( 주2) 233.6% 143.4% 유동비율 73.0% 67.1% 고정비율 376.6% 314.8% 수익성 매출액영업이익률 11.9% 10.6% 매출액경상이익률 8.8% 7.2% 이자보상비율 357.6% 354.8% 주1) 2011년상반기의재무비율은이전기간과비교가능성을제고하기위하여 K-GAAP 기준으로작성하 였습니다. 차입금은단기차입금, 유동성사채, 유동성장기부채, 사채, 장기차입금및현재가치할인차금 합계금액입니다. 주2) 차입금비율은자기자본대비차입금의합계의비율을계산한내역입니다.

108 태양광발전에사용되는잉곳 / 웨이퍼의제조사업은초기투자비용이많이소요되는특성이있으므로, 설립이후지속적인설비투자로인하여차입금이증가해온결과차입금의존도가업종평균에비해높은상황입니다. 당사의차입금증감현황및현금흐름표를참조하면, 투자활동으로인한현금유출이지속적으로일어났으며이로인한차입금도증가 ( 재무활동으로인한현금유입 ) 한것을알수있습니다. 투자활동으로인한현금유출은주로토지, 건물, 기계장치등의취득에사용되었습니다. 제3공장설비증설에의한매출액및순이익규모, 등을감안하고현재의이자보상배율을감안할때차입금수준이과다한것으로보이지않으며, 향후에는더욱안정적인재무구조를갖춰나갈것으로판단되나, 영업환경의급격한변동등이발생하여당사의실적과수익성, 현금흐름에부정적인영향을준다면, 재무적안정성이악화될수있습니다. 3. 기타위험 가. 금번공모는유가증권시장상장을위해필요한요건을충족할목적으로 자본시장과금융투자업에관한법률 에따라공모의방법으로실시됩니다. 금번공모후당사가신규상장신청제출일까지필요한요건을모두충족하면본주식은유가증권시장에상장되며매매를개시하게됩니다. 그러나, 일부요건이라도충족하지못하거나상장재심사사유에해당되어재심사승인을받지못할경우유가증권시장에서거래할수없어당사의주식을취득하는투자자는주식의환금성에큰제약을받을수도있습니다. 본주식은유가증권시장상장을목적으로모집하는것으로당사는 2011 년 04월 11일상장예비심사청구서를제출하여 2011 년 08월 04일한국거래소로부터상장예비심사결과를통지받았습니다. 금번공모는유가증권시장신규상장에필요한주식의분산요건을충족할목적으로 자본시장과금융투자업에관한법률 에따라모집을통해공모하는것입니다. 한국거래소의상장예비심사결과당사는유가증권시장상장규정제 32 조제 1 항제 4 호가목에서정하는신규상장신청일 ( 모집완료일 ) 까지의주식의분산요건등을충족

109 하게되면상장을승인하겠다는통지를받았습니다. 따라서금번공모를통해신규상장신청일까지상기요건을충족하면본주식은유가증권시장에상장되어거래할수있게되지만, 일부요건이라도충족하지못하게되면유가증권시장에서거래할수없어환금성에큰제약을받을수도있음을유의하시기바랍니다. 1. 상장예비심사결과 상기신청인이상장예비심사를청구한주권을심사한결과상장예비심사청구일 ( ) 현재유가증권시장상장규정 ( 이하 ' 상장규정 이라한다 ) 제 32 조및제 35 조의신규상장심사요건중공모후에심사가가능한상장주식수및주식의분산요건을제외한모든요건을충족하고있음 2. 상장예비심사결과의효력불인정 상기신규상장신청인이다음각각의사유에해당되어상기상장예비심사결과에중대한영향을미친다고인정하는경우거래소는상장예비심사결과의효력을인정하지아니할수있으며, 이경우신규상장신청인은상장규정제 9 조의규정에의한상장예비심사청구서를다시제출하여심사를받아야함 1) 경영상중대한사실 ( 발행한수표또는어음의부도, 영업활동의정지, 재해또는과대한손실의발생, 다액의고정자산의매각, 소송의제기, 임원의변경, 합병, 분할 / 분할합병 ( 물적분할에의한분할 / 분할합병을포함 ), 영업의양도 / 양수, 주요자산의임대그리고경영위임의결의등 ) 이발생한경우 2) 상장예비심사청구서에허위의기재또는표시가있거나중요한사항을기재또는표시하지아니한사실이발견된경우 3) 신규상장신청인의최근 3 사업연도감사보고서또는검토보고서에대하여외부감사및회계등에관한규정제 48 조에의한감리결과증권선물위원회로부터검찰고발 / 검찰통보 / 유가증권발행제한또는과징금부과조치를받은경우 4) 투자설명서 ( 예비투자설명서및간이투자설명서를포함한다 ) 의내용이정정된경우 5) 상장심사결과를통보받은날부터 6 월이내에상장규정제 17 조의규정에의한주권신규상장신청서를제출하지아니한경우 - 다만, 신규상장신청인이유가증권시장의상황급변등불가피한사유로 6 월이내의범위에서제출기한의연장을요청하여거래소가승인하는경우제외 6) 주권의상장예비심사청구일부터신규상장일의전일까지상장규정제 32 조제 1 항제 13 호 ( 최대주주의변경제한 ) 의규정을충족하지못한경우 7) 그밖에상장심사결과에중대한영향을미치는것으로거래소가인정하여세칙으로정하는경우

110 3. 기타주권의신규상장에필요한사항 신규상장신청인은신규상장일전까지다음각호의 1 에해당하는사유가발생한때에는그에관한서류를제출하여야함 1) 증권에관한사항에대한이사회나주주총회의결의가있었을경우에는그의사록사본 2) 경영상중대한사실이발생하였을경우에는그보고서 3) 모집또는매출의신고를한경우에는투자설명서 ( 예비투자설명서및간이투자설명서를포함 ). 이경우기재내용의정정사항을포함함 4) 당해사업연도반기종료후 45 일이경과한경우반기재무제표및반기재무제표에대한감사인의검토보고서 5) 최근사업연도의결산승인을위한주주총회가개최된경우최근사업연도의재무제표및재무제표에대한감사인의감사보고서 나. 당사의주식은한국거래소유가증권시장에서거래된적이없으며금번상장을통해한국거래소유가증권시장에서최초거래되는것이므로상장이후투자자께서는공모가격이나그이상의가격으로주식을재매각하지못할수도있으며그결과투자금액의일부또는전부에대한손실이발생할수도있습니다. 당사의주식은한국거래소유가증권시장에서거래된적이없으며, 한국거래소유가증권시장이외의기타다른유가증권거래시장에상장할것을구체적으로계획하고있지않습니다. 따라서한국거래소유가증권시장에상장된이후당사의주식에대한매매가원활하지못할수있습니다. 또한수요예측을거쳐당사와대표주관회사의합의를통해결정될동주식의공모가격은기업공개이후시장에서거래된시장가격을나타내는것이아니며당사의재무실적, 당사및당사가경쟁하는업종의과거및전망, 당사의경영진, 당사의과거및현재영업, 당사의미래수익및원가구조에대한전망, 당사의발전현황, 당사와유사한사업활동을영위하고있는공개기업의가치평가, 한국증권시장의변동성여부와같은요인의영향을받을수있습니다. 따라서투자자는공모가격이나그이상의가격으로주식을재매각하지못할수있으며그결과투자금액의일부또는전부에대한손실이발생할수있습니다

111 다. 상장후공모주식을포함하여당사주식수의 28.4% 에해당하는 22,838,050 주에대하여계속보유의무가없으며, 매도가능물량으로인해주가에부정적인영향을미칠수있습니다. 증권신고서제출일현재당사의최대주주및특수관계인의소유주식 52,952,640 주 ( 공모전보통주기준지분율 91.8%) 는상장일로부터 6개월간한국예탁결제원에보호예수되며, 추가로최대주주및 2대주주소유주식 34,839,970 주 ( 공모전보통주기준지분율 60.39%) 는상장일로부터 6개월보호예수완료후추가자진보호예수 2년 6개월을더하여총 3년간보호예수되어한국거래소가불가피하다고인정되는경우를제외하고는매각이제한됩니다. 공모물량중우리사주조합에배정된 4,524,510 주 ( 공모주식수기준 20.0%) 는상장이후 1년간한국증권금융에의무예탁됩니다. 단, 우리사주조합에배정되는주식수는확정이아니며, 청약일이후우리사주조합내신청수량에따라확정됩니다. 또한의무 / 자진보호예수이외에재무적투자자가보유하고있는우선주 10,175,000 주 ( 공모전우선주전환기준지분 14.99%) 에대하여상장후 3 개월간매각제한에합 의하였습니다. 상장되는보통주중보호예수및매도금지물량 57,477,150 주 ( 공모후보통주기준지 분율 71.6%) 를제외한 22,838,050 주 ( 공모후보통주기준 28.4%) 는상장일부터매도 가가능하며, 이로인하여주가가하락할수있습니다. [ 보호예수현황 ] ( 단위 : 주, %) 유통가능여부구분공모후주식수지분율보호예수기간 보호예수및매도금지물량 유통가능물량 최대주주등 52,952, 상장후 6 월간보호예수 우리사주조합 4,274, 배정후 1 년간의무예탁 소계 57,227, 기타주주등 4,740, 공모주주 17,098, 소계 21,838, 합계 79,065,

112 주1) 공모주주주식수는총공모주식 21,372,550 주에서우리사주조합배정주식 4,274,510 주를제외한주식수입니다. 주2) 최대주주와 2대주주소유주식 34,839,970 주 ( 공모전기준지분율 60.39%) 는상장일로부터 6개월보호예수완료후추가자진보호예수 2년 6개월을더하여총 3년간보호예수입니다. 주3) 유통가능물량은수요예측시기관투자자의의무보유확약및청약시배정군별배정주식수변경등이발생할경우변동될수있습니다. 라. 기관투자자에게배정할주식은수요예측을통해배정하며, 동수요예측결과 에따라청약일전에청약자유형군별배정비율이변경될수있습니다. 증권신고서제출일현재금번총공모주식 21,372,550 주의청약자유형군별배정은일반청약자 4,274,510 주 ( 공모주식의 20.0%), 기관투자자 12,823,530 주 ( 공모주식의 60.0%) 및우리사주조합 4,274,510 주 ( 공모주식의 20.0%) 입니다. 기관투자자배정주식 12,823,530 주를대상으로 2011년 09월 28일 ~ 09월 29일에수요예측을실시하여배정하며, 동수요예측결과에따라청약일전에청약자유형군별배정비율이변경될수있습니다. 한편, 2011년 10월 05일 ~06일에실시되는청약결과청약미달잔여주식이있는경우에는총액인수계약서에의거인수단이자기계산으로인수합니다. 마. 증권인수업무에관한규칙개정으로일반투자자에게 " 공모가격의 90% 이 상에인수회사에매도할수있는권리 (Put-Back Option)" 가부여되지않으 니투자시유의하시기바랍니다. 금번공모의인수단은 2007 년 06 월 18 일부터시행된증권인수업무에관한규칙에서제 11 조일반투자자의권리및인수회사의의무 (Put-Back Option) 조항이삭제됨에따 라이와관련해서권리를행사할수없으니투자자께서는유의하시기바랍니다. 바. 본증권신고서상의재무제표에관한사항은 2011년도상반기재무제표작성기준일이후의변동을반영하지않았으니투자에유의하시기바랍니다. 본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 에기재된재무제표의작성기준일이후본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 제출일사이에발생한것으로증권신고서에기재된사항이외에자산, 부채, 현금

113 흐름표또는손익사항에중대한변동을가져오거나중요한영향을미치는사항은 없습니다. 당사는 2010 년 K-IFRS 도입을자체적으로추진하여구축하고, 2010 년감사시에외부감사인 ( 삼일회계법인 ) 에게도입및구축에대하여검토를받았습니다. 다만, 제도도입초기인점을감안하여향후 IFRS 에의한회계감사시새로운조정사항이발생할수있으며이로인하여손익이변경될가능성도있습니다. 사. 한국의경제상황이악화될경우당사의현사업및미래성장에중대하게부 정적영향을줄수있습니다. 당사는한국에서법인을설립한회사로서당사영업의상당부분이한국에서발생합니다. 그결과당사는한국고유의정치적, 경제적, 법적, 규제적리스크에영향을받습니다. 최근몇년간한국의경제지표들은혼합된징후들을보였으며한국경제의미래성장은당사의통제권을벗어나는많은요인들의영향을받습니다. 미국및세계금융분야에영향을준최근문제들, 전세계신용및금융시장의부정적상황과변동가능성, 석유및상품가격의변동, 미국및세계경제의전반적인약화는대체로전세계경제전망의불확실성을높였으며한국경제에부정적인영향을미쳤고향후에도부정적영향을줄수있습니다. 향후한국경제및세계경제가더욱악화될경우당사의사업, 영업성과, 재무상태는부정적인영향을받을수있습니다. 향후한국경제에부정적영향을미칠수있는상황전개는다음과같습니다. ㆍ미국과기타지역에서의부동산및금융분야의어려움이지속되고결과적으로글로벌금융시장에악영향을끼칠경우ㆍ외환보유고수준의부정적변화또는불안정성, 상품가격 ( 석유가격등 ), 환율 ( 미달러나엔화의환율변동또는중국위안화의재평가등 ), 금리, 주식시장ㆍ미국, 일본, 중국등한국의주요수출시장역할을하는국가의경제또는아시아및다른지역의신흥시장경제에부정적상황이지속되는경우ㆍ한국부동산의시가가상당히떨어지는경우ㆍ소매업및중소기업채무자의채무불이행이증가하는경우ㆍ소비자신뢰감소및소비자지출감소ㆍ ( 대중국수출의증가등 ) 중국경제가갖는장점보다 ( 수출시장에서의경쟁, 외국

114 인투자유치경쟁, 한국으로부터중국으로의제조기반의재배치등 ) 그비용이더커질정도로중국경제가지속적으로부상하는경우ㆍ사회및노동불안ㆍ세수감소및경기부양조치를위한정부의상당한지출증가, 실업보상, 기타정부의예산적자를유발할수있는경제 / 사회관련조치들ㆍ재벌로알려진대기업과기타문제있는대기업, 그들의하청업체또는금융분야의재정적문제또는구조조정진전의부재ㆍ일부재벌기업의회계부정과기업지배구조문제에서비롯되는투자자신뢰상실ㆍ현재진행중이거나향후체결할자유무역협정의경제적영향ㆍ지정학적불확실성과전세계테러단체들의추가공격위험ㆍ아시아및기타다른지역에서의 SARS의재발또는신종플루나조류독감의발생ㆍ무역분쟁이나외교정책의마찰에서비롯되는악화등한국과무역상대국및동맹국간경제외교관계의악화ㆍ정치적불확실성또는한국의정당간또는정당내충돌증가ㆍ중동산유국간적대행위, 석유공급의중대한차질발생또는휘발유가격인상ㆍ한국, 북한, 미국간긴장고조또는적대행위의발발ㆍ리비아내전을비롯한중동사태악화 아. 본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 의효력발생은정부또는금융위원회가본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나본증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 또한본증권신고서 ( 예비투자설명서 ) 의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. 또한본증권신고서상의발행일정은확정된것이아니며금융감독원공시심사과정에서정정사유발생시변경될수있습니다. 본증권신고서에대하여정부가본증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나이증권의가치를보증또는승인한것이아니므로본증권에대한투자는전적으로주주및투자자에게귀속됩니다. 또한, 본주권은정부및금융기관이보증한것이아니며, 투자위험은투자자에게귀속되오니투자자께서는투자시이러한점을유념해주시기바랍니다. 본증권신고서상의공모일정은확정된것이아니며관계기관의조정또는증권신고 서수리과정에서변경될수있습니다.

115 금융감독원전자공시홈페이지 ( 에는당사의감사보고서가전자 공시되어있사오니투자의사를결정하시는데참조하시기바랍니다. 자. 당사는현재상환전환우선주 10,175,000주가있으며상장일로부터자진매각제한 3개월이종료된후보통주로전환될경우물량부담 ( 공모후우선주전환기준지분율 11.40%) 에따라주가에부정적인영향을미칠수있으니, 투자자께서는이러한경우의손실에유의하시어투자하시기바랍니다. 증권신고서제출일현재미전환된당사의상환전환우선주식의발행내역은아래와같 습니다. [ 상환전환우선주식의현황 ] ( 단위 : 주, 원 ) 구분인수인발행단가보유주식수 제 1 종 (' ) 제 2 종 (' ) 한국개발금융 ( 주 ) 4,000 2,675,000 한국투자증권 ( 주 ) 4,000 3,750,000 미래에셋증권사모투자전문회사일호녹색성장이천구 4,000 3,750,000 주 1) 상기상환전환우선주인수인은상장후 3 개월간자진매각제한을확약하였습니다. 구분 상환에관한사항 전환에관한사항 상환조건 상환가액 내용 전환조건우선주 1 주당보통주 1 주 전환으로발행될보통주식 인수인 ( 주주 ) 은주금납입일로부터 3 년이경과하는날로부터 10 년이되는날까지총 7 년간이내에언제든지발행인 ( 당사 ) 에게상환청구할권리가있음. 상환가액 : 발행가액과발행일로부터상환일까지다음의상환금리를적용하여일할계산하여산정한이자를합한상환원리금 ( 기지급배당금제외 ) 을상환상환금리 : 연복리 12% 10,175,000 주

116 주 1) 상기상환전환우선주식관련상세내역은 " 제 2 부발행인에관한사항 - I. 회사의개요 - 4. 주식의총수등 - 다. 보통주외의주식 " 참조를바랍니다. 상기상환전환우선주는발행일로부터 5 년이되는날까지보통주로전환을청구할수 있는전환권과, 발행일로부터 3 년이후 10 년이되는날까지총 7 년간상환을청구 할수있는권리를가지고있습니다. 희망공모가액 (6,700 원 ~ 8,000원 ) 과상환전환우선주의상환가액을고려하였을때, 상장이후보유자의보통주전환청구가능성이높은것으로판단됩니다. 상장이후보통주전환및장내매도가발생할경우, 이러한물량은 ( 공모후우선주전환주식수기준지분율 11.24%) 주가에부정적인영향을미칠수있습니다. 이에당사는상기상환전환우선주보유자들과합의하여상장일이후 3 개월간보유하 고있는상환전환우선주식의매각제한확약을받았습니다. 차. 당사는최대주주이자전대표이사인이우정에대한증권거래법위반에대한 형사소송의 1 심판결이선고되어종결되었으며, 당사및최대주주는상기와같은 사례의방지를위하여엄격한내부통제시스템을구축하여운영하고있습니다. 당사의최대주주이자전대표이사인이우정은 OCI 주식거래와관련하여아래의형사소송으로 2011년 4월 7일판결이선고되어벌금 2억 5천만원을납부하였습니다. ( 자세한내용은 "2부발행인에관한사항 Ⅸ. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 3. 제재현황등그밖의상황 " 을참고하여주시기바랍니다.) 사건번호서울중앙지방법원 2010 고합 775 위반사실의요지 1 미공개정보이용금지위반으로인한증권거래법위반의점 2 주식대량보유상황보고 ( 이하 5% 보고 ) 의무위반으로인한증권거래법위반의점 이에당사는대표이사를교체하고전대표이사인이우정으로부터한국거래소유가 증권시장상장일로부터 2 년이경과하는날까지대표이사재취임하지않을것을확

117 약받고보유하고있는당사의보유지분전부에대하여의무보호예수 6개월종료후자진보호예수 2년 6개월을추가하여상장일로부터총 3년간보호예수를하도록하였습니다. 또한사외이사가과반수인이사회를구성하고, 사외이사를중심으로하는아래의위원회를설치하였습니다. 위원회명사외이사후보추천위원회내부거래위원회감사위원회 구성사외이사 4명, 사내이사 1명사외이사 4명, 사내이사 1명사외이사 4명 이와함께내부정보관리규정의정립과주요임직원대상공시교육실시를통하여 철저한내부정보의관리와향후상기와같은사례의발생을미연에방지하기위하여 경영투명성과내부통제를강화한관리시스템을구축하여운영하고있습니다. 또한상기위반사실에의하여함께소송에당사자가된당사의 2 대주주이우현 (OCI 부사장 ) 또한당사보유지분전부에대하여의무보호예수 6 개월종료후자진보호예 수 2 년 6 개월을추가하여상장일로부터총 3 년간보호예수를하도록하였습니다.

118 Ⅳ. 인수인의의견 ( 분석기관의평가의견 ) 본장은자본시장과금융투자업에관한법률제119 조제1항및자본시장과금융투자업에관한법률시행령제125 조의제1항제2호마목에따라본건공모주식인수인이당해공모주식에대한의견을기재하고있는부분입니다. 따라서본장의작성주체는대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 이므로문장의주어를 " 당사 " 또는 " 우리투자증권 " 로기재하였습니다. 발행회사인 넥솔론의경우에는 " 동사 ", " 회사 ", " 넥솔론 " 또는 " 넥솔론 " 로기재하였습니다. 본장에기재된분석의견은인수인이자대표주관회사인우리투자증권 이기업실사과정을통해발행회사인 넥솔론부터제공받은정보및자료에기초하여본건공모주식의유가증권시장상장및그과정에서의공모희망가액범위 (Band) 의제시가적합한지여부에대한판단을그주요내용으로하고있습니다. 우리투자증권 의분석의견은기업실사과정을통해제공받은정보및자료에기초한합리적, 주관적판단일뿐이므로, 이로인해대표주관회사가투자자에게본건공모주식에의투자여부에관한경영또는재무상의조언또는자문을제공하는것은아니며, 대표주관회사가이러한분석의견의제시로인하여예비투자설명서, 투자설명서또는증권신고서기재내용의진실성, 정확성에관한자본시장과금융투자업에관한법률상의책임을부담하는것도아니라는점에유의하여야합니다. 본장에기재된당사의분석의견중에는예측정보가포함되어있습니다. 그러나예측정보에대한실제결과는여러가지요소들의영향에따라애초에예측했던것과다를수있다는점에유의해야합니다. 예측정보와관련하여투자자가고려해야할사항에대해서는본신고서처음부분에기재된 " 예측정보에관한유의사항 " 을참조하시기바랍니다. 1. 평가기관

119 구 분 증권회사 ( 분석기관 ) 회사명 고유번호 대표주관회사우리투자증권 평가의개요 가. 개요 기업실사 (Due-Diligence) 결과를기초로대표주관회사인우리투자증권 는 넥솔론의기명식보통주식 22,622,550 주를총액인수, 모집하기위하여동사의지분증권을평가함에있어최근 3사업연도및 2011 년반기실적재무제표와결산서및기타관련자료를바탕으로동사의사업성, 수익성, 경영성, 재무안정성등에대하여기업실사를실시하였으며, 기업실사를통한리스크요인들을주식가치산정에반영하여평가하였습니다. 나. 기업실사이행상황 대표주관회사인우리투자증권 는 넥솔론의유가증권시장상장을위하여동사의 사업성, 수익성, 경영성, 재무안정성등에대한 Due-Diligence 를실시하였는바실사 내용및결과는다음과같습니다. (1) 기업실사참여자 ( 가 ) 대표주관회사기업실사참여자 소속 성명 부서 직책 담당업무 문영태 ECM 그룹 상무 ECM그룹총괄 조광재 IPO팀장 이사 IPO1,2팀총괄 김중곤 IPO1팀 부장 실사책임자 우리투자 증권 김용균 IPO1 팀차장실사담당자 정인혁 IPO1 팀과장실사담당자

120 소속 성명 부서 직책 담당업무 노경호 IPO1팀 과장 실사담당자 조인기 IPO1팀 대리 실사담당자 길보민 IPO1팀 대리 실사담당자 ( 나 ) 발행회사실사참여자 성명 직위 소속 김진진 대표이사 대표이사 이우정 최고전략대표 경영기획본부 김경배 실장 경영지원실장 장영호 부사장 익산공장장 이선종 실장 생산지원본부장 김성준 전무 영업본부장 김호중 팀장 경영기획팀장 권륭 수석 경영기획팀 이규식 주임 경영기획팀 김희주 사원 경영기획팀 강주형 팀장 회계팀장 장현수 대리 회계팀 심재현 주임 회계팀 이주영 팀장 전략기획팀장 노훈 팀장 인사총무팀장 김상진 책임 인사총무팀 김종구 주임 인사총무팀 노진수 팀장 구매팀 김수웅 대리 구매팀 최지웅 팀장 영업팀장 민규원 책임 영업팀

121 성명직위소속 김성환팀장생산기획팀장 신석팀장연구기획팀장 (2) 기업실사주요내용 [ 기업실사장소 ] 본사 : 서울시강남구논현동 18-4 운산빌딩 3 층회의실 공장 : 전라북도익산시신흥동 [ 기업실사일지 ] 경과일자실사내용 ~ (1) 장소 : 본사회의실 (2) 참여자 : 발행회사 - 이우정대표이사, 김진진부사장, 김경배실장, 김성준실장, 김호중팀장, 권륭수석, 이규식주임, 김희주사원, 강주형팀장, 장현수대리, 노진수팀장, 민규원책임, 우리투자증권 - 조광재이사, 김중곤부장, 김용균차장, 노경호과장, 조인기대리 (3) 내용 : Deal Structure 에대한개괄적인설명및논의회사전반에대한사업부별 Presentation Due-Diligence 안내및상견례 Due-Diligence 를위한요청자료및체크리스트한국거래소상장요건검토회사및업종현황설명 2010년이후사업계획등회사의전반적인현황설명경영성과및재무관련사항 2007년 ~2009 년감사보고서및결산자료검토, 세무조정계산서검토최근 3개년매출액에대한분석매출액및수익구조에관한사항검토향후일정에대한검토및협의

122 경과일자실사내용 (1) 장소 : 전라북도익산공장 (2) 참여자 : 발행회사 - 장영호공장장, 이선종생산지원실장, 김경배실장, 권륭수석, 강주형팀장, 김성환생산기획팀장우리투자증권 - 김중곤부장, 김용균차장, 노경호과장, 조인기대리 (3) 내용 : 익산공장 1공장, 2공장실사익산공장 3공장건설현장실사 Mono, Multi Wafer 생산전공정실사, 질의재고보관및관리에대한사항실사, 질의 ~ (1) 장소 : 본사회의실 (2) 참여자 : 발행회사 - 이우정대표이사, 김진진부사장, 김경배실장, 김성준전무, 김호중팀장, 권륭수석, 이규식주임, 김희주사원, 강주형팀장, 장현수대리, 민규원대리우리투자증권 - 조광재이사, 김중곤부장, 김용균차장, 노경호과장, 정인혁과장 (3) 내용 : 일반적인사항검토 - 상장예비심사청구서작성및검토 - 조직도, 정관, 주주명부, 등기부등본등 - 임원진현황, 직원현황, 기타임금관련자료등 - 최근 3개년이사회의사록, 주총의사록등 - 기타상장요건과관련된사항검토법무관련사항검토 - 현재진행중인소송의존재여부, 내용, 결과 - 주요계약사항이해관계자와의거래내용검토 - 최대주주, 주요주주와의거래내용 - 관계회사에대한거래내역 - 주주, 임직원및기타이해관계자와의거래내용인사및노무관련사항검토 - 인사관련규정 - 근로조건및각종복지제도

123 경과일자실사내용 - 노동조합구성여부및그규정내부규정관련사항검토 - 내부통제규정, 이사회규정등각종사규 - 리스크관리시스템, 감사실운영사항 ~ (1) 장소 : 본사회의실 (2) 참여자 : 발행회사 - 이우정대표이사, 김진진부사장, 김경배실장, 김성준전무, 김호중팀장, 권륭수석, 이규식주임, 김희주사원, 강주형팀장, 장현수대리, 민규원대리우리투자증권 - 조광재이사, 김중곤부장, 김용균차장, 노경호과장, 정인혁과장, 길보민대리 (3) 내용 : 재무 / 회계관련사항검토 - 최근 3개년재무상황의변동내역및원인질의 - 재무제표계정과목점검 - 자산, 부채, 자본등세부계정과목등 - 수익, 비용등세부계정과목등 - 자본적정성및자산건전성관련사항주식관련사항검토 - 최대주주및특수관계인보호예수사항 3 지배구조관련사항검토 - 지배구조개요 - 내부거래위원회등최대주주견제장치확보논의 - 관계회사와의거래관련해결방안논의 - 이사회내위원회의설치검토및해결방안 4 경영성과관련사항검토 년실적확인및향후예상실적점검 - 최근3개년실적변동원인점검 - 주요재무비율및변동원인점검 ~ (1) 장소 : 본사회의실 (2) 참여자 : 발행회사 - 이우정대표이사, 김진진부사장, 김경배실장, 김성준전무, 김호중팀장, 권륭수석, 이규식주임, 김희주사원, 강주형팀장, 장현수대리, 민규원대리, 김수웅대리

124 경과일자 실 사 내 용 우리투자증권 - 조광재이사, 김중곤부장, 김용균차장, 노경호 과장, 정인혁과장, 길보민대리 (3) 내용 : 상장예비심사청구서진행상황검토 - 주요기재사항점검 - 상장예비심사청구서작성을위한회사실사 - 회사 IPO-TFT 와상장예비심사청구서작성 2 최대주주및기관투자자의보호예수사항의검토 상장예비심사청구서 Draft 제출 상장예비심사청구서제출 상장예비심사승인 ( 한국거래소유가증권시장본부 ) ~ 증권신고서작성 - 상장예비심사청구서제출이후주요변동사항검토 - 유가증권평가 3. 기업실사결과및평가내용 가. 성장성 동사의매출은 2008 년 9월에 1공장을준공하여본격적인사업을시작하여 2008 년 10 월부터발생하였습니다 년은잉곳성장로 (Grower) 가모두가동되어생산량이증가하였으며, 이에따른계약물량이행으로전년대비매출액이증가하였습니다. 그러나 2009 년의경우글로벌경기침체의영향으로인해절대적인매출액은증가하였으나 2008 년의매출이 10월 ~12월분임을감안하여 2008 년매출액을연환산하는경우약 3,032 백만원의수준으로실질적으로매출액은감소하였습니다. 그러나 2010 년은계속적인설비증설로생산CAPA가증가하였으며, 2009 년하락하였던판매단가의하락폭이안정되었고장기공급계약물량의출하가활발히진행되어판매량증가로 200 9년대비약 120% 가증가하였습니다. 이후동사는지속적인 CAPA 증설과영업확대등으로 2011 년반기기준으로약 3,463 억원의매출액을기록하고있습니다. 동사의매

125 출액증가추이는다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 매출액구분 2011 년연환산 ( 주 ) 2011 년반기 2010 년 2009 년 2008 년 비고 제품매출액 692,575, ,287, ,337, ,507,219 75,853,945 - 전년대비증감액 241,238, ,830, ,653, 전년대비증감율 53.45% % % - - 주 ) 2011년매출실적은 2011년상반기매출액을단순 2배하여연환산한수치입니다. 한편, 2011년상반 기매출실적은 K-IFRS 기준인데반해 2008년 ~2010 년매출액은 K-GAAP 기준입니다. 한편, 2009 년의실질적인매출액이감소한영향으로매출총이익률이낮아졌고이에 따른영업이익이감소로영업이익과세전이익은 2009 년감소하였다가 2010 년경기회 복에따라급격히증가하였습니다. 동사사업의특성상사업초기대규모설비투자가필요하고장기공급계약물량의생산을위해생산CAPA증설이필요하므로 2007 년설립이후 2008 년총자산이급격히증가하였고이후 2010 년에는 2009 년대비 48%, 2011 년상반기에는 2010 년대비 43% (K-GAAP 기준 ) 증가하였습니다. 나. 활동성 태양광웨이퍼산업은대규모장치산업으로초기에시설투자가많기때문에사업초기에는고정자산에투자가대규모로발생하여매출액대비한회전율이낮았으나사업연도가경과함에따라자산증가속도보다매출액증가속도가빨라지면서회전율은증가하고있습니다. 재무비율 2011 년상반기 ( 주 1) 2010 년도 2009 년도 2008 연도비고 ( 주 2) 재고자산회전율 6.85 회 7.34 회 3.48 회 3.12 회매출액 평균재고자산 재고자산회전일수 53.3 일 49.8 일 일 일 365 재고자산회전율 매출채권회전율 9.29 회 회 회 회매출액 평균매출채권 매출채권회전일수 39.3 일 28.5 일 23.7 일 21.0 일 365 매출채권회전율 주 1)2011 년상반기의활동성비율은한국채택국제회계기준 ( 이하 "K-IFRS") 의도입에따라 K-IFRS 기준 으로작성된재무제표를기준으로산정한비율입니다. 반면, 2008~2010 년도의활동성비율은기업회계 기준서 (K-GAAP) 에따라작성된재무제표를기준으로산정한비율입니다. 한편, 상반기재무비율산정

126 시대상매출액은연환산하였습니다. 주 2) 비고란에는회전율및회전일수산정을위한산식을기재하였습니다. 평균재고자산및평균매출채 권은기초와기말잔액의산술평균을하여산정하였습니다. 동사의재고자산회전일수 ( 해당연도매출액 /{( 기초재고자산 + 기말재고자산 )/2}) 는 20 08년 117 일, 2009 년 105 일이나, 2010 년에는약 50일을보이고있습니다. 이는원, 부재료등고정적으로보유하고있는재고로인해다소길게나타나고있습니다. 반면, 제품재고만의회전일수는 2008 년 53.7 일, 2009 년 43.3일 2010 년 11.7 일로나타나고있습니다. 일반적으로당월생산분은 1개월이내에모두매출로실현되는데, 2009 년과 2008 년에는기말제품재고자산의금액이커회전일수가길게나타나고있습니다 년에는 2010 년 1월중순에예정된정기점검에따라공장가동을일시중지할예정이어서 2009 년말에약 15일분이상분의생산을미리하였던영향이며, 2008 년에는글로벌경기침체로주문물량이감소함에따라일시적으로재고금액이컸기때문입니다. 동사의매출채권은 T/T, L/C 조건으로회수가되며, 일부는선수금거래를통하여별도의매출채권이발생하지않습니다. 선수금반제금액은매출의약 7~10% 정도차지하고있습니다. T/T는 30일결제조건이며, L/C의경우 10일정도경과후금융기관에서할인하여채권을회수하고있으므로평균 20~25 일의매출채권회수기간을보이고있습니다. 최근 3개년의매출채권회수기간은 2008 년에 21일, 2009 년 23일, 2010 년에는약 28일정도산정되고있습니다 년의경우기말현재매출채권의규모가전기대비증가하였으며동원인은 4분기매출이타분기보다증가함에따라매출채권이증가한데에기인합니다. 따라서매출채권의회전기간이타사업연도보다 2010 년에조금더길게산정되고있습니다. 실제 2010 년말매출채권잔액은대부분연령이 1개월미만이며 3월미만의채권도 11월에발생하였습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 매출채권잔액 3월미만 3월 ~ 6월미만 6월 ~12 월미만 1년이상 2010 년말 53,185 52, 년반기말 67,376 66, 주1)2010 년말매출채권잔액은 K-GAAP 기준이며, 2011년반기말은 K-IFRS 기준의잔액입니다. 한편, 상기매출채권잔액은총액기준으로기재하였습니다. 주2) 1년이상된매출채권에대해서전액대손충당금을설정하였습니다,

127 다. 수익성 2008 년하반기부터글로벌경기침체의영향이후행적으로나타나 2009 년부터동사에영향을미치기시작하여수요가감소하였습니다. 동사는 2008 년부터장기공급계약 ( Wafer공급 ) 을체결하여 2008 년 10월부터본격적인생산및판매를시작하였고, 2008 년말 2009 년도의장기공급계약물량을감안하여원재료및부재료등생산에필요한재고자산을확보하였습니다. 그러나앞서언급한경기침체의영향이후행적으로영향을미쳐매출물량이감소하였으며이에따라판매단가는계속적으로하락하였습니다. 이에따라 2008 년말에상대적으로높은단가로매입한재고자산에의해매출원가율이상승하여총이익률이하락하는결과를낳았습니다. 동영향으로매출액대비영업이익률도감소하였습니다 년의매출액법인세차감전계속사업이익률이낮은원인은 2009 년의차입금이 20 08년의차입금보다대폭증가함에따라이자비용이 17억원에서 64억원으로증가하였으며외환차익보다외환차손이더큼에따라영업외비용의규모가더커서계속사업이익률이낮게나타나고있습니다. 최근 3사업연도의차입금규모는다음과같습니다. ( 단위 : 천원 ) 구분 2011 년상반기 2010 년 2009 년 2008 년 단기차입금 85,000,000 50,000,000 15,000,000 15,000,000 유동성사채 45,000,000 20,000, 유동성장기부채 9,000,000 58,000,000 사채 105,000,000 50,000,000 20,000,000 - 장기차입금 232,931,200 72,794,000 81,894,000 6,074,000 현재가치할인차금 - (-)581,661 (-)2,113,882 - 합계 476,931, ,212, ,780,118 21,074,000 주 ) 이전기간과비교를위하여 2011년상반기재무수치는 K-GAAP 기준으로산정하였습니다. 참고로 K-IFRS 기준의차입금과 K-GAAP 상차입금의비교는다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 K-IFRS K-GAAP 비고 단기차입금 91,818 85,000 (*1)

128 구분 K-IFRS K-GAAP 비고 유동성사채 45,000 45,000 유동성장기부채 9,000 9,000 사채 105, ,000 장기차입금 232, 현재가치할인차금 (-)3,194 - 상환우선주부채 48,408 - (*2) 합계 528, ,931 (*1) K-IFRS 기준에서는 Nego 할인채권이차입금으로계상됨에따라 6,818 백만원크게나타나고있습니다. (*2) K-GAAP 상상환우선주부채는자본으로계상되고있습니다. 한편, 동사는매년당기순이익을실현하면서자기자본이증가하고있으며 2009 년기 관투자자및주주배정과 2010 년말에기관투자자로부터의유상증자가실시되어 2008 년의자기자본대비한이익률이높았습니다. 라. 안정성 태양광발전에사용되는잉곳 / 웨이퍼의제조사업은초기투자비용이많이소요되는특성이있으므로, 동사는설립이후지속적인설비투자로인하여차입금이증가해온결과차입금의존도가업종평균에비해높은상황이며, 장기공급계약시선수금거래를실시하기때문에차입금및선수금의영향으로부채비율이높게나타나고있습니다. 부채비율도초기에는높은수준이었으나본격적인생산이시작된 2008 년부터이익실현을통해 2008 년대비하여 2009 년이후부채비율이감소하고있으며, 이익의성장률이높습니다. 또한영업현금흐름의지속적인창출로차입금을상환할예정이며금번 IPO를통한재무구조개선을통해부채비율및차입금의존도는낮아질것으로예상하고있습니다. 설립이후 2011 년상반기까지설비투자의증가로유동비율및당좌비율은점차감소하였으며특히 2009 년및 2010 년의경우에는대규모 CAPA증설을위한차입금의증가로유동비율과당좌비율이감소하였습니다. 그러나, 동사는 3년연속당기순이익을시현하고있어단기차입금중상당부분의연장이가능하고, 2011 년 6월 30일현재

129 보유현금성자산이 212 억원이있으며 2011 년유입될현금흐름등으로차입금상환 및연장에는차질이없을것으로판단하고있으며유동성위험은낮은것으로판단하 고있습니다. 마. 현금흐름위험 ( 단위 : 백만원 ) 구분 2011 년상반기 2010 년 2009 년 2008 년 영업활동현금흐름 (-)3,214 51,001 (-)44, ,029 투자활동현금흐름 (-)225,311 (-)219,306 (-)75,289 (-)201,275 재무활동현금흐름 202, , ,037 13,880 영업이익 40,245 47,953 11,697 14,190 당기순이익 27,100 35,541 9,937 15,349 주 ) 2011년상반기의재무수치는한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 입니다. 동사의최근 3개년현금흐름을분석한결과 2009 년부 (-) 의영업현금흐름을나타내고있습니다. 이는 2008 년하반기부터글로벌경기침체의영향이후행적으로 2009 년부터동사에영향을미치기시작하여수요가감소하였기때문입니다. 동사는 2008 년부터장기공급계약 (Wafer공급) 을체결하여 2008 년 10월부터본격적인생산및판매를시작하였고, 2008 년말 2009 년도의장기공급계약물량을감안하여원재료및부재료등생산에필요한재고자산을확보하였습니다. 그러나앞서언급한경기침체의영향이제조업에는후행적으로영향을미쳐장기공급계약처에서계약물량을소화하지못하는상황으로매출물량이감소하였으며이에따라판매단가는계속적으로하락하였습니다. 이에따라기존에상대적으로높은단가로매입한재고자산에의해매출원가율이상승하여총이익이감소한영향으로순이익이감소하였으며, 2009 년 4분기이후회복세를보였습니다. 이에따라영업활동현금흐름이 (-) 를보이고있습니다. 이에따른영향으로초기시설투자가큰동사의사업영역에서 2009 년에는대규모투자가이루어지지못했습니다. 그러나, 2009 년하반기부터경기침체가회복되면서동사의매출과이익이회복하였으며 2010 년에는매출이 100% 를초과하는성장을하였으며향후경기상황과업황, 그리고장기공급계약현황을토대로예상할때충분한영업활동현금흐름을창출할것으로판단하고있습니다. 한편, 2011 년상반기의영업활동현금흐름이부 (-) 의영업현금흐름을보이고있는데이는재고자산의증가, 이자비용의증가가그원인으로판단됩니다. 이는 3공장준공

130 에따른차입금의증가의영향이큰것으로파악되며, IPO 공모와장기공급계약에따 른현금흐름유입등으로 2011 년하반기이후회복할것으로판단됩니다. 바. 경영능력및투명성 (1) 대표이사의경영철학 당사는 To become a Global Leader 라는비전을이루기위하여, 다음과같은경영철학을바탕으로운영되고있습니다. 첫째, 나만을생각하는것이아닌조직구성원, 협력업체, 고객, 크게는지역사회까지도항상배려하고그에대한책임을다하는상생의자세로모든이해관계자를대하는것입니다. 둘째, 모든경영활동에전임직원이능동적이고효율적으로대처하며, 그에대한공정한평가를받을수있는조직문화를구축하고보장하는것입니다. 마지막세번째는, 항상변수가난무하는경영환경속에서도회사가가고자하는길을명확히하며, 그를바탕으로언제나유연한사고와빠른의사결정을정책에반영하는것입니다. 이러한경영철학과함께당사는장기적인회사의발전을위해지속적으로원가를절감하고 R&D에투자함으로써보다우수한제품으로전세계 Wafer 시장에서경쟁력을강화할계획입니다. (2) 임원현황 [ 증권신고서제출일현재 ] 선임일 직책명 ( 상근 / 등기 ) 성명 ( 생년월일 ) 주요경력 담당업무 소유주식수 비고 대표이사 ( 상근 / 등기 ) 김진진 ( ) - BCG 경영컨설턴트 (96~98) - BCG Project Manager(98~00) - 한국프리마켓대표이사 (00~01) - 한글과컴퓨터 CFO(01~05) - 금강오길비그룹수석부사장 (05~08) - 넥솔론부사장 (08~11.07) - 넥솔론대표이사 (11.08~ 現 ) CEO 346, 이사 ( 상근 / 등기 ) 이우정 ( ) - Hilti AG 영국 Marketing Manager(97~98) - 옥시경영지원본부장 (99~01) - 불스원영업본부장 (01~05) - 불스원대표이사 (05~07) - 넥솔론대표이사 (07~11.07) - 넥솔론최고전략대표 (11.08~ 現 ) CSO 17,506,6 50 최대주주 이사 ( 상근 / 등기 ) 장영호 ( ) - OCI 익산공장생산부부장 (97~99) - OCI 익산공장관리팀이사 (99~01) - OCI 익산공장관리팀상무 (01~08) Plant Manager 86,650

131 선임일 직책명 ( 상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 전무 ( 상근 / 비등기 ) 실장 ( 상근 / 비등기 ) 전무 ( 상근 / 비등기 ) 실장 ( 상근 / 비등기 ) 실장 ( 상근 / 비등기 ) 실장 ( 상근 / 비등기 ) 실장 ( 상근 / 비등기 ) 성명 ( 생년월일 ) 최정진 ( ) 권영준 ( ) 유혁근 ( ) 홍세윤 ( ) 이선종 ( ) 김경배 ( ) 김성준 ( ) 김용수 ( ) 이종경 ( ) 김정석 ( ) 고재창 ( ) 주요경력 - 넥솔론익산공장공장장 (08~11.07) - 넥솔론생산본부장 (11.08~ 現 ) 86 년서울대법학 87 년사법시험합격 ( 제 29 회 ) 88 년사법연수원수료 ( 제 19 회 ) 96 년서울지방검찰청검사 ( 외사부 ) 04 년서울중앙지방검찰청부부장검사 05 년법무부법무심의관실부장검사현 ) 법무법인대륙아주경영총괄파트너변호사 76 년서울대경제학 86 년 Univ. of Pen. 경영대학원 Wharton School 졸업경제학박사 99 년경희대학교경영학부교수 08 년공정거래위원회경쟁정책자문위원 66 년서울법대졸업 80 년오하이오주립대대학원대학원졸업경제학석사 97 년한국렌탈 ( 주 ) 대표이사사장 00 년한국신용평가 ( 주 ) 대표이사사장 78 년영남대경영학과졸업 07 년고려대학교정책대학원최고위과정수료 08 년 KB 국민은행업무지원그룹부행장 09 년 KB 인베스트먼트 ( 주 ) 대표이사 - MEMC Korea(93~07) - 넥솔론생산지원실장 (07~10) - 넥솔론생산지원본부장 (11~ 現 ) - 삼성항공산업 (96~99) - 한국항공우주산업 (99~00) - 옥시기획팀팀장 (00~03) - 경동도시가스전략기획팀차장 (03~06 ) - SIW 상무 (06~07) - 넥솔론경영지원실장 (07~ 現 ) - IBM Trader (00~05) - BCG Consultant(05~06) - IBM Manager(06~08) - 넥솔론전략기획실장 (08~10) - 넥솔론영업본부장 (11~ 現 ) - OCI 인천공장관리팀부장 (99~01) - OCI 감사팀부장 (03~07) - 넥솔론업무지원실장 (08~10) - 넥솔론감사실장 (11~ 現 ) - MEMC Korea (92~07) - 넥솔론생산실장 (07~10) - 넥솔론생산기술실장 (11~ 現 ) - MEMC Korea(92~07) - 넥솔론장비관리팀장 (07~10) - 넥솔론장비관리실장 (11~ 現 ) - MEMC Korea(91~07) - 넥솔론설비관리팀장 (07~10) - 넥솔론설비관리실장 (11~ 現 ) 담당업무 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 생산지원본부장 경영지원실장 CFO 소유주식수 86,650 86,650 영업본부장 520,000 감사실장 86,650 생산본부실장 60,650 장비관리실장 69,320 설비관리실장 52, 전무이대영 - MEMC Korea 기술연구실장 (91~07) R&D 86,650 비고

132 선임일 직책명 ( 상근 / 등기 ) 성명 ( 생년월일 ) 주요경력 담당업무 소유주식수 비고 ( 상근 / 비등기 ) ( ) - 넥솔론기술공정개발실장 (07~10) - 넥솔론 R&D 본부장 (11~ 現 ) 본부장 - 내부통제제도 동사는상장기업으로서의법적요건을갖추고이사회운영, 인사, 자금, 회계등경영 관리와관련된각종사내규정및지침을제정하여운영하고있는등정관을포함하여 경영관련규정이적절하게정비되어있는것으로판단됩니다. 또한, 동사는내부회계관리규정을 2009 년 12 월 1 일제정, 운영하고있으며, 내부회계 관리자및내부회계관리담당업무조직은아래와같습니다. 구분성명근속년수회사내경력현재겸임업무 내부회계관리자김경배 3 경영지원실장 CFO 내부회계실무자권용기 1 감사팀감사팀 [ 내부회계관리자의보고내용및결과 ] 사업년도보고일자보고내용비고 제5 기반기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 제4 기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 제 3기반기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 제3 기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 - [ 회사의감사가보고한내용 ]

133 사업년도보고일자보고내용비고 제5 기반기 내부회계관리제도는주식회사의외부감사에 관한법률과내부회계관리규정에의거적정 하게운영되고있음. 제4 기 내부회계관리제도는주식회사의외부감사에 관한법률과내부회계관리규정에의거적정 하게운영되고있음. 제3 기 내부회계관리제도는주식회사의외부감사에 관한법률과내부회계관리규정에의거적정 하게운영되고있음. 주 ) 당사는 2010 년 12 월 27 일감사위원회를설치하였으므로제 5 기반기및제 4 기보고내용은감사위원 회가보고한내용입니다. 주 ) 주 ) - 동사의감사는감사규정에의거하여경영진의의사결정을감시하고있으며, 이러한감사는동사의전반적인내부통제시스템의적정성과경영성과를평가하고개선하기위한내부감사업무를수행하고있습니다. 이러한내부통제장치는최대주주와의부당거래를방지하기위하여적절하게마련된것으로판단됩니다. 사. 계열회사 (1) 계열회사의현황 ( 동사포함 ) 구분 회사명 상장사 ( 6 사 ) OCI, 유니온, 삼광유리, 유니드, 이테크건설, OCI 머티리얼즈 비상장사 (10 사 ) 오씨아이에스엔에프, 오덱, 오씨아이페로, OCI상사, OCI정보통신, 군장에너지, 디씨알이, 이테크인프라, 쿼츠테크, 엘피온, 넥솔론 (2) 계열회사와의거래내용 ( 단위 : 백만원 )

134 회사명 2011 년반기 2010 년반기 ( 검토받지아니함 ) 매출등매입등매출등매입등 오씨아이 ( 주 ) - 194,413-43,962 오씨아이정보통신 ( 주 ) - 1, ( 주 ) 오씨아이상사 ( 주 ) 유니드 ( 주 ) 이테크건설 - 41, 엘피온 ( 주 ) ,610 - 합계 ,587 1,718 44,815 주 )K-IFRS 상의금액을기재하였습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 매출거래 매입거래 성명 ( 법인명 ) 관계 2010 년말현재 ( 채권 ) 채무잔액 2010 연도 2009 연도 2008 연도 금액금액금액 오씨아이 계열회사 (68,470) 유니드계열회사 오씨아이상사계열회사 108 엘피온 계열회사 (309) 3,594 오씨아이 계열회사 17, ,564 72,399 44,995 오씨아이정보통신 계열회사 117 2, ,839 컴퓨터프로그램외거래 오씨아이상사 계열회사 화학제품외거래 이테크건설계열회사 14,515 13,195-50,980 토목, 건축거래 유니드계열회사 탄산가리, 염산외거래 삼광유리공업계열회사 7-4 포장용유리용기외거래 엘피온 계열회사 비고 주 )K-GAAP 상의금액을기재하였습니다. 4. 종합평가결과 가. 평가결과 대표주관회사인우리투자증권 는 넥솔론의유가증권시장상장을위한공모와관 련하여확정공모가액을다음과같이제시합니다.

135 구분주당공모희망가액확정공모가액결정방법 내용 4,000 원수요예측결과및주식시장의상황등을고려하여대표주관회사와발행회사가합의하여확정공모가액을 4,000원으로결정하였습니다. 우리투자증권 가제시하는상기주당공모희망가액범위는동사의실질적인가치를의미하는절대적평가액이아닙니다. 또한, 향후발생될수있는경기변동에따른위험, 동사의영업및재무에대한위험, 산업에대한위험, 동사가속한산업의성장성, 주식시장상황의변동가능성등이반영되지않았음을투자자께서는유의하시기바랍니다. 나. 공모가액의산출방법 대표주관회사인우리투자증권 는상기와같이제시된공모희망가액을바탕으로국내외기관투자자를대상으로수요예측을실시할예정이며, 확정공모가액은동수요예측결과및주식시장상황등을고려하여발행회사인 넥솔론와대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 가합의하여최종확정할예정입니다. (1) 공모희망가액산출개요 ( 가 ) 평가모형의개요 일반적으로주식시장에서기업의가치를평가하는방법으로는절대가치평가법과상 대가치평가법이있습니다. 절대가치평가방법으로는대표적으로미래현금흐름의현재가치할인모형 (DCF: Disc ounted Cash Flow Method) 과본질가치평가법이있으며, 미래현금흐름의현재가치할인모형 (DCF) 은미래에실현될것으로예상되는기업의연도별현금흐름을추정하고이에적정한할인율 ( 가중평균자본비용 (WACC : Weighted Average Cost Of Capit al - 기업의자본조달원천별가중치를곱하여산출한자기자본비용과타인자본비용의합 ) 을적용하여현재가치를산정하는평가방법입니다. 이를위해서는최소 5년이상의미래현금흐름및적정할인율을추정하여야하며, 비교회사와비교하기위해서

136 는비교회사의미래현금흐름및할인율을추정하여야만상호비교가가능한모형으로 이러한미래현금흐름및적정할인율을산정함에있어객관적인기준이명확하지가 않고평가자의주관이개입될경우평가지표로서유의성을상실할우려가있습니다. 본질가치평가법은 2002 년 8월 " 유가증권인수업무에관한규칙 " 개정이전에공모주식의평가를위해사용하던규정상의평가방법으로최근사업연도의자산가치와향후 2개년추정실적을기준으로한수익가치를 1과 1.5의가중치를두어산출하는절대가치평가방법의한기법입니다. 그러나, 본질가치를구성하는자산가치는역사적가치로서기업가치를평가함에있어과거실적을중요시한다는점에있어한계가있으며, 또한이를보완하는향후 2개년간추정손익에의해산정되는수익가치는손익추정시평가자의주관개입가능성, 추정기간의불충분성및자본환원율로인한기업가치의고평가가능성등은한계점으로지적되고있습니다. 상대가치평가방법 (PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교등 ) 은주식시장에분석대상기업와동일하거나유사한제품을주요제품으로하는비교가능성이높은유사기업들이존재하고, 주식시장은이런기업들의가치를평균적으로올바르고적정하게평가하고있다는가정하에분석대상기업과비교기업을비교 평가하는방법으로서그평가방법이간단하고연관성을갖기때문에유용한기업가치평가방법으로인정되고있습니다. 그러나, 비교기업의선정시평가자의주관개입가능성과시장의오류 ( 기업가치의저평가혹은고평가 ) 로인한기업가치평가의오류발생가능성은여전히상대가치평가방법의한계점으로지적되고있습니다. 이와같이상대가치평가방법 (PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교등 ) 을적용하기위해서는비교대상회사들이우선적으로일정한재무적요건을충족하여야하며또한, 사업적, 기술적, 관련시장의성장성, 주력제품군등의질적측면에서일정부분평가대상회사와유사성을갖고있어야합니다. ( 나 ) 비교평가모형의선정 대표주관회사인우리투자증권 은금번공모를위한 넥솔론의주당가치를평가함 에있어상기평가방법중유가증권시장또는코스닥시장에기상장된유사회사를이 용한상대가치평가법을이용하였습니다.

137 넥솔론비교가치산정시 PER 적용사유 적용투자지표 PER 투자지표의적합성 PER( 주가수익비율 ) 는해당기업의주가가주당순이익 (EPS) 의몇배인지를나타내는비율로서기업수익력의성장성, 위험등의측면이총체적으로반영되는가장일반적인투자지표입니다. PER는순이익기준으로비교가치를산정하므로수익성을잘반영하고있을뿐만아니라개별기업수익력의성장성, 위험등을반영하여업종평균대비할증또는할인하여적용할수있기때문에, 동사와같이배당의재원이되는수익성 ( 주당순이익 ) 이중요한회사의경우가치평가의적합성을내포하고있어적용하였습니다. 넥솔론비교가치산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR 제외사유 제외투자지표 EV/EBITDA PBR PSR 투자지표의부적합성 EV/EBITDA 는기업가치 (EV) 와영업활동을통해얻은이익 (EBITDA) 과의관계를나타내는지표로기업이자기자본과타인자본을이용하여어느정도의현금흐름을창출할수있는지를나타내는지표입니다. EBITDA 는유형자산이나기계장비에대한감가상각비등비현금성비용이많은산업에유용한지표로써, 동사가치를나타내는데에는적정한지표로사용되기어렵다는판단하에가치산정시제외하였습니다. PBR( 주가순자산비율 ) 은해당기업의주가가 BPS( 주당순자산 ) 의몇배인가를나타내는지표로엄격한회계기준이적용되고자산건전성을중요시하는금융기관의평가나고정자산의비중이큰장치산업의경우주로사용되는지표입니다. 동사의경우금융기관이아니며, 고정자산비중이크지않아순자산가치가상대적으로중요하지않기때문에가치평가의한계성을내포하고있어가치산정시제외하였습니다. PSR( 주가매출액비율 ) 은해당기업의주가가 SPS( 주당매출액 ) 의몇배인가를나타내는지표로일반적으로비교기업의이익이적자 ( -) 일경우사용하는보조지표로이용되고있습니다. PSR이적합한투자지표로이용되기위해서는비교기업간에매출액대비수익률이유사해야하지만현실적으로기업마다매출액대비수익율 (ROS ) 은상이하며, 단순히매출액과관련하여주가비교시에수익성을배제한외형적크기만을비교하여왜곡된정보를제공할수있기때문에, 동사와같이수익성이다른사업포트폴리오를갖고있는

138 제외투자지표 투자지표의부적합성 기업의경우가치평가의한계성을내포하고있어제외하였습니다. (2) 유사기업의선정 발행회사인 ( 주 ) 넥솔론은실리콘태양전지제조에사용되는 Poly-silicon Wafer를제조, 판매하고있습니다. 태양전지용 Wafer 는태양광 Value chain 중 Poly-silicon 다음에위치하여 Up-stream 에해당됩니다. 동사는한국산업분류세부류상기타기초무기화학물질제조업 (C20129) 으로분류되며동분류상상장되어태양광관련사업을주요하게영위하고있는기업은없으며, 상위분류인기초화학물질제조업 (C201003) 에서오씨아이 ( 주 ) 와오씨아이머티리얼즈 ( 주 ) 가각각 Poly-silicon 제조와태양전지용특수가스제조를영위하고있습니다. ( 가 ) 유사기업의선정 [ 유사회사선정기준 ] 구분선정기준세부검토기준해당기업 전체 Pool 선정유사산업선정태양광사업의 Value Chain OCI 외 20 개업체 1차유사기업선정 유사산업선정 평가기준일현재상장되어있는업체 중태양광사업비중 2차유사기업선정 재무수치선정 재무적유사성및 2011 년상반기재무수 치기준 3차유사기업선정 유사산업선정 태양광 Value Chain 중 UP Stream 해당 업체 OCI 외 8 개사 OCI 머티리얼즈외 3 개사 OCI 머티리얼즈외 2 개사 전체 Pool 선정 태양광 Value Chain Poly-silicon Ingot / Wafer Solar Cell Solar Module 업체명 OCI 머티리얼즈, OCI, KCC, 웅진폴리실리콘, 한국실리콘웅진에너지, 오성엘에스티, 넥솔론, 실트론, 티씨케이현대중공업, 신성솔라에너지, KPE, 미리넷솔라, LG전자현대중공업, 에스디엔, 심포니에너지, 이건창호시스템

139 태양광 Value Chain PV System 현대중공업, LS 산전, 에스에너지, 파루 업체명 1 1 차유사회사의선정 태양광 Value chain 별상장되어있는업체는다음과같으며, 해당업체의태양광사 업부분이차지하는매출비중이약 35% 이상으로의미있는수준인업체를 1 차유사 회사로선정하였습니다. Value Chain 업체명 사업내용 ( 매출구성비 ) 선정여부 Poly-silicon OCI Poly-silicon 제조 (51%) KCC 자회사 KAM 을통하여 Poly-silicon 사업을주요하게영위 Ⅹ OCI 머티리얼즈 태양광용특수가스 (SiH4 모노실란가스등 ) (98%) Ingot / Wafer 웅진에너지 Solar Ingot/Wafer(100%) 오성엘에스티 Solar Ingot/Wafer(75.5%) 티씨케이 태양광용고순도흑연제품 (38.5%) Solar Cell 현대중공업 Solar Cell/Module/System(1.2%) Ⅹ 신성솔라에너지 태양전지 (98.8%) LG 전자 Air-Conditioning & Energy Solution 사업부태양전지제조 Ⅹ Solar Module 현대중공업 Solar Cell/Module/System(1.2%) Ⅹ 에스디엔 Solar Module 및태양광발전소공급, 분양, 인버터등 (91.02%) 이건창호 빌딩용및태양광창호 (40.3%) PV System 현대중공업 Solar Cell/Module/System(1.2%) Ⅹ LS 산전 신사업으로태양광모니터링장치개발 Ⅹ 에스에너지 태양광모듈발전시스템 (74.6%), 인버터등상품 (25.4%) 파루 태양광추적장치 (27.88%) Ⅹ 주 ) 각사 2011 년반기보고서기준임 2 2 차유사회사의선정 상기주요 Value chain 별선정업체중제출일현재동사와재무적유사성과 2011 년 상반기손실여부를기준으로 OCI 머티리얼즈, 티씨케이, 웅진에너지, 에스디엔을 선정하였습니다. 재무적유사성 1) 이익규모 : 동사의반기총포괄이익 26,969 백만원의연환산금액 (53,938 백만원 ) 의

140 200% 이내기업 2) 매출액규모 : 동사의반기매출액 346,287 백만원의연환산금액 (692,575 백만원 ) 의 200% 이내기업 3) 자산규모 : 동사의반기자산총계 1,070,746 백만원의 200% 이내기업 ( 단위 : 원 ) 구분 OCI 머티리얼즈 OCI 티씨케이 웅진에너지 오성엘에스티 신성솔라에너지 에스디엔 이건창호시스템 에스에너지 자산총계 557,617,167,552 6,987,055,100,000 82,586,404, ,539,757, ,351,419, ,360,690, ,903,028, ,739,832, ,887,813,474 부채총계 262,088,162,581 3,423,889,516,000 15,137,433, ,305,028, ,492,057, ,086,676, ,415,231, ,733,779,329 66,961,100,345 자본총계 295,529,004,971 3,563,165,584,000 67,448,970, ,234,728, ,859,361, ,274,014,028 68,487,796,717 97,006,052,817 58,926,713,129 매출액 152,049,432,235 2,331,929,589,000 28,058,631, ,249,174, ,020,080, ,698,880,812 92,438,751,680 52,539,549, ,708,991,880 영업이익 52,268,929, ,406,706,000 7,456,083,039 21,159,843,837 30,772,034,241 1,069,530,318 11,323,829,231-2,364,553,474 1,056,161,439 총포괄이익 36,201,119, ,081,262,000 5,980,756,194 20,109,107, ,177,570,274-4,286,966,197 8,889,945,141-4,307,362,186-6,022,123,00 연환산이익 72,402,239,096 1,218,162,524,000 11,961,512,388 40,218,214, ,355,140,548-8,573,932,394 17,779,890,282-8,614,724,372-12,044,246,002 Ture Fales Ture Ture Fales Ture Ture Ture Ture 연환산매출액 304,098,864,470 4,663,859,178,000 56,117,263, ,498,348, ,040,160, ,397,761, ,877,503, ,079,099, ,417,983,760 Ture Fales Ture Ture Ture Ture Ture Ture Ture 자산총계 557,617,167,552 6,987,055,100,000 82,586,404, ,539,757, ,351,419, ,360,690, ,903,028, ,739,832, ,887,813,474 Ture Fales Ture Ture Ture Ture Ture Ture Ture 이익실현 Ture Ture Ture Ture Ture Fales Ture Fales Fales 선정여부 Ⅹ Ⅹ Ⅹ Ⅹ Ⅹ 주 ) 각사의 2011년반기보고서기준임 3 3 차유사회사의선정 상기재무적유사성등으로선정된업체중 Value Chain 상동사와같은 UP Stream 에속해있는업체인 O CI 머티리얼즈, 티씨케이, 웅진에너지를 3 차유사회사로선

141 정하였습니다. 구분넥솔론 OCI 머티리얼즈티씨케이웅진에너지에스디엔 제품 Solar Ingot/Wafer 태양광용특수가스 태양광용고순도흑 연제품 Solar Ingot/Wafer Solar module Up/Down 구분 Up Stream Up Stream Up Stream Up Stream Down Stream 선정여부 Ⅹ ( 다 ) 최종유사회사의선정 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 는발행회사인 ( 주 ) 넥솔론의지분증권평가를위하 여사업의유사성, 재무적기준등의선정기준에서일정수준이상충족하는 OCI 머티 리얼즈, 티씨케이, 웅진에너지를최종유사회사로선정하였습니다. 상기와같은유사회사의선정은유사회사의사업내용이일정부문동사의사업과유사성을가지고있어기업가치평가요소의공통점이있고, 일정수준의질적요건을충족하는유사회사를선정함으로써본지분증권평가의신뢰성을높이기위한것입니다. 그러나기업규모의차이및부문별매출비중의상이성, 비교참고회사선정기준의임의성등을고려하였을때, 반드시적합한유사회사의선정이라고판단할수는없습니다. 또한유사회사최고경영자의경영능력및주가관리의지, 주매출처의안정성및기타거래계약, 결제조건등기타주식가치에영향을미칠수있는사항의차이점으로인하여유사회사선정의부적합성이존재할수있음을유의하시기바랍니다. 또한, 동사의주당평가가액은동사의 2011 년반기실적을연환산하여추정한 2011 년추정실적을기준으로 PER을적용하여산출한상대적성격의비교가치로서동사의기업가치를평가하는데있어절대성을내포하고있는것은아니며, 비교대상회사의기준주가를특정시점에서산정하였으므로향후발생할수있는비교대상회사의주가변동에의하여동사의주당평가가액도변화할수있습니다. 따라서, 유사회사의기준주가가미래예상손익에대한기대감을반영하고있을가능

142 성을고려한다면비교평가방법은평가모형으로서완정성을보장받지못할수있습니 다. ( 라 ) 유사회사의기준주가 기준주가는시장상황의일시적인급변등의단기변동성을배제하기위하여유사회사의보통주를기준으로증권신고서제출일 5영업일을평가기준일로하여평가기준일 ( 2011 년 8월 24일 ) 로부터소급하여 1월간 (2011 년 7월 25일 ~2011 년 8월 24일 ) 의종가를산술평균, 1주일간 (2011 년 8월 18일 ~2011 년 8월 24일 ) 의종가의산술평균을산정한후이들을평가기준일종가와비교하여가장낮은주가를기준주가로사용하였습니다. - 기준주가 = Min[1 개월평균종가, 1 주일평균종가, 평가기준일종가 ] ( 단위 : 원 ) 구분 OCI머티리얼즈 티씨케이 웅진에너지 ,000 19,000 9, ,400 19,900 10, ,800 18,400 9, ,800 19,100 10, ,400 20,600 10, ,400 21,500 11, ,200 20,550 11, ,200 20,550 10, ,500 20,200 10, ,900 20,200 10, ,200 20,200 10, ,000 21,000 11, ,000 21,400 12, ,500 21,850 13, ,100 22,700 13, ,500 23,200 13, ,800 23,200 14,050

143 구분 OCI머티리얼즈 티씨케이 웅진에너지 ,500 23,000 13, ,400 21,200 13, ,800 21,900 13, ,700 21,200 12, ,800 21,850 12,900 1개월평균종가 110,814 21,032 11,836 1주일평균종가 86,080 19,400 10,230 최종일종가 85,000 19,000 9,990 최저값 85,000 19,000 9,990 (3) 비교가치평가모형적용 ( 주 ) 넥솔론의주당가치를평가함에있어, 상장기업중에서유사회사를선정하여이 들회사와비교평가하는방법을이용하여산출하였으며, 평가방법은 PER 를적용하 였습니다. [PER 을적용한비교가치산정방법의의의, 산정방법및한계점 ] 1 의의 - 주가수익비율 (PER) 은해당기업의주가가주당순이익 (EPS) 의몇배인지를나타내는 수익성을중시하는대표적지표입니다. - PER 는대부분의주식에적용하여계산이간단하고자료수집이용이하여위험, 성장율 을반영한기업의특성에대한지표로이용되고있습니다. 2 산정방법 - PER 를적용한비교가치는 2011 년상반기실적을기준으로 2011 년실적을단순연환 산하여비교대상회사의 PER 를산출하여동사에적용하여비교가치를산출하였습니다. PER 를이용한비교가치 = 기준주가 EPS

144 년당기순이익은 2011 년반기검토보고서의당기순이익을연환산하여적용하였습 니다. - 또한, 금번공모와관련해서발생하는비용의경우, 한국회계기준원질의회신 (KQA ) 에의해주식발행가액에서차감되며따라서당기의손익에영향을미치지아니하 므로, 환산순이익산정시고려하지않았습니다. - 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 는비교가치산정시유사회사의주식수는신고서제 출일기준일현재주식수를반영하였으며, 발행사의발행주식수는신고서제출일기준 일현재주식수에공모주식수를포함하여제시하고있습니다. 적용주식수 : 유사회사 - 신고서제출일현재주식수 발행회사 - 신고서제출일현재주식수 + 모집주식수 유사회사의재무자료는금융감독원에공시된각사의 2011 년 1 분기보고서를참조하 였습니다. 3 한계점 - 당기순이익이적자 (-) 를기록하는경우 PER 를비교할수없습니다. - 현재의주가수준은과거의실적보다미래의예상이익에대한기대감을반영하고있으 므로과거재무제표에의거한비교분석에한계점이존재합니다. - 비교대상회사가동일업종에속한다고해도각회사에고유한사업구성, 시장점유율, 인력수준, 재무위험등에서차이가있기때문에, 동일업종을비교분석하는데에도한계 점이존재할수있습니다. - PER 결정요인에는주당순이익뿐만아니라배당성향및할인율, 성장율등이있으므 로동업종에속한다고해도순이익규모, 현금창출능력, 유보율, 자본금, 기술력, 진입 장벽등여러요인을고려할경우비교가곤란할수있습니다. ( 가 ) 비교회사 PER 산정 1 회사별 PER 산정 ( 단위 : 백만원, 원, 배 )

145 구분 2011 년상반기총포괄손익 2011 년연환산총포괄손익 기준주가 시가총액 OCI 머티리얼즈 36,201 72,402 85, , 티씨케이 5,981 11,962 19, , 웅진에너지 20,109 40,218 9, , PER 주 1) 평균 PER 주 1) 기준주가시가총액을 2011 년상반기당기순이익을단순연환산한 2011 년당기순이익으로나누어 산출함 ( 나 ) ( 주 ) 넥솔론의평가가치산출 구분 ( 주 ) 넥솔론 비고 2011년상반기총포괄손익 26,969 백만원 2011년연환산총포괄손익 53,938 백만원 A 적용 PER 주2) 15.45배 B 산출시가총액 833,368 백만원 C = A B 적용주식수 주1) 90,490,200 주 D 주당가치 9,209 원 E = C D 주1) 적용주식수는증권신고서제출일현재발행된보통주식수 (57,692,650 주 ) 와우선주신수 (10,175,000 주 ), 본공모에따른신주모집분 (22,622,550 주 ) 을감안하여계산된주식수입니다. 주2) 적용 PER는유사회사의산술평균 PER 입니다. (4) 공모희망가액의산정 구분내용비고 평가가액 9,209 원 PER 지표가치 공모희망가액 확정공모가액 6,700 원 ~ 8,000 원 4,000 원 평가가액대비 약 73% ~ 87% 수준 주당평가가액은상기유사회사의 2011 년상반기재무현황을기준으로기준주가를 반영하여 PER 을산출하였고, 동사의 2011 년상반기재무현황에산출된 PER 를적용

146 하여비교가치주당평가가액을산정하였습니다. 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 은금번공모를위한 ( 주 ) 넥솔론의희망공모가액을제시함에있어주당평가가액은 9,209 원으로산정하였으며, 평가가액대비 73% ~ 87 % 수준인 6,700 원 ~ 8,000 원을희망공모가액으로제시하였습니다. 대표주관회사인우리투자증권 ( 주 ) 은제시한공모희망가액을근거로수요예측을실시하여, 시장상황등을고려하여발행회사인 ( 주 ) 넥솔론과합의하여확정공모가격을 4,000원으로결정하였습니다. (5) ( 주 ) 넥솔론의 K-GAAP 기준평가가치참고자료 ( 가 ) ( 주 ) 넥솔론의 K-IFRS 와 K-GAAP 기준상손익의주요한차이 ( 단위 : 백만원 ) 상환우선주부채 금액 ( 검토받지아니함 ) 발행금액 ( 주1) 40,599 40,599 이자비용 ( 누적 ) 8,623 5,568 이자지급액 ( 누적 ) (814) (203) 합계 48,408 45,964 주1) 발행금액은명목금액 40,700 백만원에서발행시소요된부대비용 101백만원을차감한금액입니다. 상기상환우선주부채의이자비용 ( 누적 ) 은실제비용의지출이없이손익에반영되고있으며, 향후상환우선주의보통주전환시자본의항목으로전입되어실제적인현금유출이없는것입니다. 이에의한손익에반영된비용효과는 2011 년반기에 3,055 백만원이며이는 K-IFRS 기준반기손익 ( 총포괄손익 26,969 백만원 ) 과 K-GAAP 기준반기손익 ( 당기순이익 30,436 백만원 ) 의주요한차이로작용합니다. ( 나 ) ( 주 ) 넥솔론의 K-GAAP 기준평가가치산출

147 구분 ( 주 ) 넥솔론 비고 2011년상반기 K-GAAP 당기순이익 30,436 백만원 2011년연환산 K-GAAP 당기순이익 60,872 백만원 A 적용 PER 주2) 15.45배 B 산출시가총액 940,502 백만원 C = A B 적용주식수 주1) 90,490,200 주 D 주당가치 10,393 원 E = C D 주1) 적용주식수는증권신고서제출일현재발행된보통주식수 (57,692,650 주 ) 와우선주식수 (10,175,000 주 ), 본공모에따른신주모집분 (22,622,550 주 ) 을감안하여계산된주식수입니다. 주2) 적용 PER는유사회사의산술평균 PER 입니다. (4) K-GAAP 기준평가가액의산정및공모희망가액대비비교 구분내용비고 K-GAAP 평가가액 10,393 원 PER 지표가치 공모희망가액 6,700 원 ~ 8,000 원 평가가액대비 약 65% ~ 77% 수준 (6) 비교대상회사와의참고정보 ( 가 ) 요약재무제표 [2011 년상반기 ] 구분 넥솔론 오씨아이머티리얼즈 ( 단위 : 백만원 ) ( 주 ) 티씨케이웅진에너지 자산총계 1,070, ,617 82, ,540 유동자산 299,447 75,466 28, ,869 비유동자산 771, ,151 53, ,671 부채총계 916, ,156 15, ,305

148 구분 넥솔론 오씨아이머티리얼즈 ( 주 ) 티씨케이웅진에너지 유동부채 410, ,156 12, ,720 비유동부채 505, ,932 2, ,585 자본총계 154, ,529 67, ,235 자본금 28,846 5,274 5,838 31,047 자본잉여금 45,306 67,685 11, ,704 자본조정 기타포괄손익누계액 (-) ,325 이익잉여금 80, ,570 49, ,695 매출액 346, ,049 28, ,249 영업이익 40,245 52,269 7,456 21,160 반기순이익 27,100 36,201 5,981 18,866 총포괄손익 26,969 36,201 5,981 20,109 주 1) 비교대상회사의 2011 년상반기재무자료는 Dart 공시자료를참조하였습니다. 주 2) 상기재무수치는 K-IFRS 기준입니다. 주 3) 참고목적으로 K-GAAP 기준으로작성된 ( 주 ) 넥솔론의 2011 년반기요약재무제표는다음과같습니 다. 다만, ( 주 ) 넥솔론의 2011 년반기재무제표는검토받지않은재무제표이며회사자체적으로결산한재 무제표입니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 K-IFRS 2011 년상반기 K-GAAP ( 검토받지않은재무제표 ) 자산총계 1,070,747 1,066,744 유동자산 299, ,069 비유동자산 771, ,675 부채총계 916, ,592 유동부채 410, ,657 비유동부채 505, ,935 자본총계 154, ,152 자본금 28,846 33,934 자본잉여금 45,306 80,818 자본조정 - - 기타포괄손익누계액 (-)130 (-)130 이익잉여금 80,698 89,530

149 구분 K-IFRS 2011 년상반기 K-GAAP ( 검토받지않은재무제표 ) 매출액 346, ,288 영업이익 40,245 41,313 당 ( 반 ) 기순이익 27,100 30,405 [2010 년 ] 구분 넥솔론 오씨아이머티리얼즈 ( 단위 : 백만원 ) ( 주 ) 티씨케이웅진에너지 자산총계 746, ,084 72, ,698 유동자산 197,728 81,684 39, ,245 비유동자산 549, ,400 33, ,453 부채총계 572, ,634 18, ,800 유동부채 294, ,183 18,102 98,600 비유동부채 277, , ,200 자본총계 174, ,450 54, ,898 자본금 33,934 5,274 5,838 31,000 자본잉여금 80,818 67,685 6, ,421 자본조정 기타포괄손익누계액 - 4,998 이익잉여금 59, ,492 42, ,056 매출액 451, ,388 51, ,347 영업이익 47,953 78,709 12,520 57,429 당기순이익 35,541 59,910 10,466 47,381 주 1) 비교대상회사의 2010 년재무자료는 Dart 공시자료를참조하였습니다. 주 2) 상기재무수치는 K-GAAP 기준입니다. ( 나 ) 비교대상회사의주요재무비율 [2011 년상반기 ]

150 구분재무비율 넥솔론 성장성 오씨아이머티리얼즈 ( 주 ) 티씨케이웅진에너지 매출액증가율 % 36.86% 68.68% % 영업이익증가율 % 37.01% 71.70% % 당기순이익증가율 % 30.57% 62.18% -9.65% 총자산증가율 38.22% 6.57% -0.34% 35.87% 총자산회전율 활동성 수익성 재고자산회전율 매출채권회전율 매출액영업이익율 11.62% 34.38% 26.57% 13.46% 매출액순이익율 7.83% 23.81% 21.32% 12.00% 총자산순이익율 5.87% 13.40% 14.46% 6.96% 자기자본순이익율 38.38% 25.73% 18.39% 12.21% 부채비율 % 49.79% 22.44% 95.64% 안정성 차입금의존도 49.90% 35.42% 2.11% 39.52% 유동비율 72.91% 51.28% % % 주1) 2011년상반기는 K-IFRS 기준에의한재무비율을산정하였으며성장성비율의경우반기보고서상 2011년반기와 2010년반기의경영성과를비교하여산정하였으며총자산증가율의경우 K-IFRS 기준의 2011년상반기말과 2010년말의재무상태표를근거로산정하였습니다. 다만, 각사공시재무제표상 201 0년 K-IFRS 재무제표는검토받지않은재무제표입니다. 주2) ( 주 ) 넥솔론의총자산증가율, 총자산회전율, 총자산순이익율, 자기자본순이익율계산시한국채택국제회계기준을적용한 2010년말과 2011년반기재무상태표의자산과자기자본을평균하여산정하였습니다. 2010년말한국채택국제회계기준에의한재무상태표는 2011년반기검토보고서에포함되어있으나검토받지않은재무제표입니다. [2010 년 ] 구분재무비율 넥솔론 성장성 오씨아이머티리얼즈 ( 주 ) 티씨케이웅진에너지 매출액증가율 % 30.95% 52.81% 34.87% 영업이익증가율 % 29.02% 93.27% 1.67% 당기순이익증가율 % 42.55% 80.46% 15.47% 총자산증가율 47.95% 14.19% 51.19% % 총자산회전율 활동성 재고자산회전율 매출채권회전율 매출액영업이익율 10.62% 33.44% 24.50% 35.82% 매출액순이익율 7.87% 25.45% 20.48% 29.55%

151 구분재무비율 넥솔론 오씨아이머티리얼즈 ( 주 ) 티씨케이웅진에너지 수익성총자산순이익율 5.68% 12.03% 17.26% 14.00% 안정성 자기자본순이익율 26.96% 24.14% 21.25% 23.94% 부채비율 % 92.81% 34.44% 53.46% 차입금의존도 34.38% 36.76% 0.00% 21.56% 유동비율 67.10% 55.88% % % 주 ) 비교회사의재무정보는 2010 년말 Dart 공시사업보고서를참조하였으며, K-GAAP 기준으로작성된 재무제표기준입니다. * 주요재무비율산식 [ 성장성비율 ] 구분산식설명 매출액증가율영업이익증가율당기순이익증가율총자산증가율 [ 활동성비율 ] 총자산회전율매출채권회전율재고자산회전율 [ 수익성비율 ] 매출액영업이익율매출액순이익율총자산순이익율 당기매출액 전기매출액 당기영업이익 전기영업이익 당기순이익 전기순이익 당기말총자산 전기말총자산 당기매출액 ( 기초총자산 + 기말총자산 )/2 당기매출액 ( 기초매출채권 + 기말매출채권 )/2 당기매출액 ( 기초재고자산 + 기말재고자산 )/2 당기영업이익 100 당기매출액 당기당기순이익 100 당기매출액 당기당기순이익 100 전년도매출액에대한당해연도매출액의증가율로서기업의외형적신장세를판단하는대표적인지표입니다. 경쟁기업보다빠른매출액증가율은결국시장점유율의증가를의미하므로경쟁력변화를나타내는척도의하나가됩니다. 전년도영업이익에대한당해연도영업이익의증가율을나타내는지표입니다 전년도당기순이익에대한당해연도당기순이익의증가율을나타내는지표입니다. 기업에투하운용된총자산이당해연도에얼마나증가하였는가를나타내는비율로서기업의전체적인성장척도를측정하는지표입니다. 총자산이 1 년동안몇번회전하였는가를나타내는비율로서기업의총자산의활동성을총괄적으로표시하는지표입니다. 매출채권이 1 년동안몇번회전하였는가를나타내는비율로서기업의매출채권의회수현황을총괄적으로표시하는지표입니다. 재고자산이 1 년동안몇번회전하였는가를나타내는비율로서기업의재고자산의회전현황을총괄적으로 기업의주된영업활동에의한성과를판단하기위한지표로서제조및판매활동과직접관계가없는영업외손익을제외한순수한영업이익만을매출액과대비한것으로영업효율성을나타내는지표입니다. 따라서이지표가높을수록매출액이증가할때의영업이익의증가폭이커지는것을의미하며, 따라서영업의효율성이높은것으로나타납니다. 매출액에대한당기순이익의비율을나타내는지표입니다. 이지표또한영업으로인한효과를나타내는지표이며, 매출총이익률, 매출경상이익률과비교하여기타영업외자금조달이나부수활동을통해비효율적으로누수될수있는기업의성과를가늠할수있는지표입니다. 당기순이익의총자산에대한비율로서 ROA(Return on Assets) 로널리알려져있습니다. 기업의계획과실적간차이분석을통한경영활동평가나경영전략

152 구분산식설명 ( 기초총자산 + 기말총자산 )/2 수립등에많이사용되는지표입니다. 자기자본순이익율 [ 안정성비율 ] 유동비율부채비율차입금의존도 당기당기순이익 100 ( 기초자기자본 + 기말자기자본 )/2 당기말유동자산 100 당기말유동부채 당기말총부채 100 당기말자기자본 당기말차입금등 100 당기말총자본 자기자본에대한당기순이익의비율을나타내는지표입니다. 자본조달특성에따라동일한자산구성하에서도서로상이한결과를나타내므로자본구성과의관계도동시에고려해야하는지표입니다. 유동비율은유동부채에대한유동자산의비율, 즉단기채무에충당할수있는유동성자산이얼마나되는가를나타내는비율로서, 여신취급시수신자의단기지급능력을판단하는대표적인지표로이용되어은행가비율 (Banker's ratio) 이라고도합니다. 이비율이높을수록기업의단기지급능력은양호하다고할수있습니다. 타인자본과자기자본간의관계를나타내는대표적인재무구조지표로서일반적으로동비율이낮을수록재무구조가건전하다고판단합니다. 그러나이와같은입장은여신자측에서채권회수의안정성만을고려한것이며기업경영의측면에서는단기적채무변제의압박을받지않는한투자수익률이이자율을상회하면타인자본을계속이용하는것이유리할수있습니다. 총자본중외부에서조달한차입금비중을나타내는지표입니다. 차입금의존도가높은기업일수록금융비용부담이가중되어수익성이저하되고안정성도낮아지게됩니다

153 Ⅴ. 자금의사용목적 1. 모집또는매출에의한자금조달내역 가. 자금조달금액 ( 단위 : 원 ) 구 분 금 액 모집또는매출총액 (1) 85,490,200,000 발행제비용 (2) 1,825,560,866 순수입금 [ (1)-(2) ] 83,664,639,134 주1) 모집또는매출총액및발행제비용내역은확정공모가액 4,000 원을기준으로작성하였습니다. 나. 발행제비용의내역 ( 단위 : 원 ) 구분금액계산근거인수수수료 1,709,804,000 공모금액의 2.0% 발행분담금 15,388,236 공모금액의 1.8/10,000 등록세 42,745,100 증자자본금의 4/1,000 교육세 8,549,020 등록세의 20% 상장수수료 10,074,510 8,300 천원 +500 억원초과금액의 0.005% 주권인쇄비 4,000,000 1 권종단 50 만원 / 총 8 권종 등기비용 5,000,000 법무사수수료등

154 구분금액계산근거 기타비용 30,000,000 IR 비용, 광고비등 합계 1,825,560,866 주 1) 상기의발행제비용내역은확정공모가액 4,000 원을기준으로작성하였습니다.

155 2. 자금의사용목적 가. 자금사용계획 ( 단위 : 백만원 ) 시설투자 운영자금 기타 계 85,490-1,826 83,664 ( 주 ) 기타자금은발행제비용입니다. 당사는본공모를통한유입자금을현재진행하고있는생산 Capacity 증대를위한 3 공장건설및 Ingot, Wafer 생산장비구매자금등으로사용할예정입니다. 구체적인자금사용내역은다음과같이예상하고있으며, 향후회사의실제사업진행사항에따라변동될수있습니다. 나. 자금의세부사용계획 ( 단위 : 원 ) 구분 세부투자계획 2011 년 비고 건축공사 Single Puller Multi Furnace Wire Saw Cropper Squarer 16,168,800,000 21,252,000,000 6,037,281,064 19,444,300,229 6,894,595,948 4,269,597,031

156 구분 세부투자계획 2011 년 비고 Grinder Inspector Pre Cleaner Final Cleaner Automation 합계 856,586,858 1,326,203, ,000,972 4,604,193,064 1,833,080,614 83,664,639,134

157 Ⅵ. 그밖에투자자보호를위해필요한사항 1. 시장조성또는안정조작에관한사항 구분시장조성안정조작 장소해당사항없음해당사항없음 기간 시작일자 - - 종료일자 - - 공시방법해당사항없음해당사항없음 기타구체적내용해당사항없음해당사항없음 증권인수업무에관한규정개정에따라동주식에대해일반청약자에투자자보호를 위한 PUT-BACK 옵션이부여되지않으므로투자자들께서는유의하시기바랍니다.

158 제 2 부발행인에관한사항 Ⅰ. 회사의개요 1. 회사의개요 가. 회사의법적, 상업적명칭 당사의명칭은 ' 주식회사넥솔론 ' 이라고표기하며, 영문으로는 Nexolon Co., Ltd. 라고표기합니다. 나. 설립일자 당사는 2007 년 7 월 18 일설립되었습니다. 다. 본사의주소, 전화번호및홈페이지 1 주소 : 서울특별시강남구논현동 18-4 운산빌딩 3 층 2 전화번호 : 홈페이지 : 라. 중소기업해당여부 당사는중소기업기본법제 2 조및중소기업기본법시행령제 3 조에의거중소기업에 해당되지않습니다. 마. 대한민국에대리인이있는경우 당사는증권신고서제출일현재해당사항이없습니다. 바. 주요사업의내용

159 사업의내용에대한자세한사항은동공시서류의 II. 사업의내용 을참조하시기 바랍니다. 사. 계열회사에관한사항 기업집단에소속된회사 ( 당사포함 ) 구분회사명업종비고 KOSPI (4 개사 ) KOSDAQ (2 개사 ) 비상장 (11 개사 ) OCI( 주 ) 화합물및화학제품제조 구 ) 동양제철화학 ( 주 ) 상호변경 ( 주 ) 유니온 비금속광물제품제조 삼광유리 ( 주 ) 비금속광물제품제조 구 ) 삼광유리공업 ( 주 ) 상호변경 ( 주 ) 유니드 화합물및화학제품제조 ( 주 ) 이테크건설 종합건설 구 ) 이테크이앤씨 상호변경 ( 주 )OCI 머티리얼즈 특수가스및소재사업 구 ) 소디프신소재 상호변경 오씨아이에스엔에프 ( 주 ) 화합물및화학제품제조 구 ) 이양화학 상호변경 오덱 ( 주 ) 기타자동차부품제조 오씨아이페로 ( 주 ) 요업제품등의제조 구 ) 디씨페로 상호변경 ( 주 )OCI 상사 도매및상품중개 OCI 정보통신 ( 주 ) 정보처리및기타컴퓨터운영관련 군장에너지 ( 주 ) 발전 편입 ( 주 ) 넥솔론 신재생에너지관련소재제조 편입 ( 주 ) 디씨알이 화학제품제조, 임대업 OCI( 주 ) 에서회사분할 ( 주 ) 이테크인프라 토목공사, 조경공사 설립 ( 주 ) 쿼츠테크태양전지단결정 Silicon wafer 제조를위한석영도가니생산 설립 총 17 개사 엘피온 ( 주 ) 태양광산업관련소재및기기의제조 편입 아. 신용평가에관한사항 최근 3 사업년도중외부신용평가전문기관으로부터받은신용평가등급은다음과같 습니다.

160 평가일 평가대상 평가대상증권의신용등급 평가회사 평가구분 신용평가확인서 ( 채권 ) P-BBB+ 한신정평가 수시평가 신용평가확인서 ( 기업어음 ) A3+ 한신정평가 수시평가 신용평가확인서 ( 기업어음 ) A3+ 한신정평가 수시평가 2. 회사의연혁 가. 회사의본점소재지및그변경 -본점소재지연월일 본점소재지 비고 서울특별시중구소공동 50 동양화학빌딩 9층 회사설립 서울특별시서초구서초동 강남빌딩 11층 서울특별시강남구논현동 18-4 운산빌딩 3층 - - 지점에관한사항 연월일사무소소재지비고 전라북도익산시신흥동 익산공장익산지점 나. 경영진의중요한변동 구분 변경전 변경후 대표이사등기이사사외이사감사대표이사등기이사사외이사감사 장승철 이우현 이우정 장승철 이우현 이우정 이우정 이우현 박명호 이우정 이우현 김진진 이우정 이우현 김진진 장영호 이우정 김진진 장영호 정채영 이우정 이우현 박명호 정채영 이우정 이우현 김진진 정채영 이우정 이우현 김진진 장영호 정채영 이우정 김진진 장영호 정채영 이우정 김진진 장영호 정채영 비고 설립 정채영주 1) 정채영주 2) 정채영주 3) 정채영주 4) 최영익김구현주 5)

161 구분 변경전 변경후 대표이사등기이사사외이사감사대표이사등기이사사외이사감사 이우정 김진진 장영호 이우정 김진진장영호김경배이선종 이우정 김진진장영호김경배이선종 최영익 김구현 이우정 김진진장영호김경배이선종 최영익오광희소병하 최정진오광희소병하 - 이우정 김진진장영호김경배이선종 김진진 이우정장영호 최영익오광희소병하 최정진오광희소병하 최정진권영준유혁근홍세윤 비고 - 주 6) - 주 7) - 주 8) 주 1) 장승철대표이사사임하고이우정이사가대표이사로신규취임하였으며, 박명호씨가신규로선임 되었습니다. 주 2) 박명호이사가사임하였으며김진진씨가신임이사로선임되었습니다. 주 3) 장영호씨가신임이사 ( 익산공장장 ) 로선임되었습니다. 주 4) 이우현이사가개인사정으로이사직을사임하였습니다. 주 5) 정채영감사가사임하고김구현씨가신임감사로선임되었으며, 최영익변호사를사외이사로선임 하였습니다. 주 6) 내부통제강화와경영투명성확보를목적으로이사회내위원회 ( 사외이사후보추천위원회, 내부거래 위원회, 감사위원회 ) 를설치하고자오광희, 소병하등사외이사 2 인을신규로선임하였으며, 미등기임원 인김경배실장과이선종실장을등기이사로선임하였습니다. 주 7) 타사의사외이사를겸직하고있는최영익사외이사가사외이사직을사임하였으며, 최정진사외이 사를신규로선임하였습니다. 주 8) 소유와경영의분리를위하여대표이사를전문경영인인김진진이사로선임하였으며, 내부통제강 화와경영투명성확보를목적으로사외이사를추가선임하여이사회내과반수를초과하도록구성하였 으며감사위원회위원도전원사외이사로신규선임하였습니다. 다. 최대주주의변동 당사는 2007 년 7 월 18 일설립이후최대주주이우정 ( 증권신고서현재지분율 %) 으로동일합니다. 라. 상호의변경 당사는설립이후상호가변경된사항은없습니다. ( 에상호변경 (( 주 ) 넥서론 ( 주 ) 넥솔론 ) )

162 마. 회사가화의, 회사정리절차그밖에이에준하는절차를밟은적이있거나 현재진행중인경우그내용과결과 당사는설립이후증권신고서제출일현재까지해당사항이없습니다. 바. 회사가합병등을한경우그내용 당사는설립이후증권신고서제출일현재까지해당사항이없습니다 사. 회사의업종또는주된사업의변화 당사는설립이후증권신고서제출일현재까지해당사항이없습니다 아. 그밖에경영활동과관련된중요한사항의발생내용 날짜 내 용 ( 주 ) 넥서론설립 ( 서울시중구소공동 50 동양화학빌딩 9층 ) 본점이전 ( 서울시서초구서초동 강남빌딩 11층 ) 익산공장기공식및전라북도넥솔론투자협약체결 상호변경 (( 주 ) 넥서론 ( 주 ) 넥솔론 ) 전라북도도민의희망기업감사패수상 본점이전 ( 서울시강남구논현동 18-4 운산빌딩 3층 ) 익산공장사무실개소 ( 전라북도익산시신흥동 ) Mono Ingot 시제품생산성공 국내최초 Multi Brick 양산성공 익산제1공장준공식 제 11회수출및투자유공인의날, 내국인투자우수업체선정 생산능력 115MW 달성

163 날짜 내 용 생산능력 261MW 달성 ISO 9001/2008 인증획득 익산제 2공장준공식 제 47회무역의날 2억불수출의탑수상 필리핀합작회사설립이사회승인 First Philec Nexolon Corporation 합작계약체결 생산능력 693MW 달성 First Philec Nexolon Corporation 설립 액면분할완료 ( 액면가 5,000 원->500 원 ) 한국거래소유가증권시장상장위원회예비심사승인 3. 자본금변동사항 가. 자본금변동사항 ( 등기일기준 ) ( 단위 : 주, 천원 ) 연월일주식종류주식수 ( 주 ) 주당액면가액 ( 원 ) 주당발행가액 ( 원 ) 총발행가액 ( 천원 ) 증 ( 감 ) 자후자본금 ( 천원 ) 보통주 20,000 5,000 5, , ,000 설립 보통주 2,000,000 5,000 5,000 10,000,000 10,100,000 유상증자 보통주 400,000 5,000 5,000 2,000,000 12,100,000 3자배정 유상증자 보통주 1,176,642 5,000 5,000 5,883,210 17,983,210 주주배정후실 권주 3자배정 보통주 145,990 5,000 5, ,950 18,713,160 3자배정 유상증자 보통주 1,117,543 5,000 5,000 5,587,715 24,300,875 주주배정 유상증자 우선주 ( 주1) 642,500 5,000 40,000 25,700,000 3,212,500 3자배정 유상증자 우선주 ( 주1) 375,000 5,000 40,000 15,000,000 5,087,500 3자배정 유상증자 보통주 909,090 5,000 55,000 49,999,950 28,846,325 3자배정 유상증자 보통주 51,923, ,846,325 액면분할 우선주 ( 주1) 9,157, ,087,500 ( 주2) 계보통주 57,692, ,000,825 28,846,325 우선주 ( 주 1) 10,175,000 5,087,500 비고

164 주 1) 당사발행우선주는의결권이있는상환전환우선주입니다. 주 2) 당사는 2011 년 3 월 16 일액면가를 5,000 원에서 500 원으로하는액면분할을완료하였습니다. 나. 전환사채등발행현황 당사는증권신고서제출일현재해당사항없습니다. 4. 주식의총수등 가. 주식의총수 [ 증권신고서제출일현재 ] ( 단위 : 주 ) 주식의종류 구 분 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할주식의총수 200,000, ,000,000 Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 57,692,650 10,175,000 67,867,650 Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 감자및보통주전환 - - Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 57,692,650 10,175,000 67,867,650 Ⅴ. 자기주식수 Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 57,692,650 10,175,000 67,867,650 비고 주1) 당사는 2011년 3월 16일액면가 5,000원에서 500원으로의액면분할을완료하였습니다. 주2) 당사의발행할주식의총수중우선주의발행한도는 40,000,000 주입니다. 주3) 당사는보통주만을상장하는것으로계획하고있으며공모예정주식수는상장후주식수의 25% 인 2 2,622,550 주를반영한보통주 80,315,200 주가상장예정주식수입니다. 나. 자기주식 당사는증권신고서제출일현재해당사항없습니다. 다. 보통주외의주식

165 (1) 상환전환우선주 ( 단위 : 주, 원 ) 구분 제 1종상환전환우선주 제 2종상환전환우선주 발행일자 주당발행가액 1주당 4,000 원 ( 액면가 500 원기준 ) 1주당 4,000 원 ( 액면가 500 원기준 ) 발행총액 25,700,000,000 원 15,000,000,000 원 미상환잔액 25,700,000,000 원 15,000,000,000 원 상환조건등 상환조건 인수인 ( 주주 ) 은주금납입일로부터 3 년이경과하는날로부터 10 년이되는날까지총 7 년간이내에언제든지발행인 ( 당사 ) 에게상환청구할권리가있음. 인수인 ( 주주 ) 은주금납입일로부터 3 년이경과한날부터 5 년이되는날까지또는일정사유발생시 ( 주 1) 사유발생일로부터 3 개월내언제든지당사에게상환청구할권리가있음. 상환방법 1 주주는당사에게서면으로상환청구하고당사는상환청구일로부터 30 일이내에주주에게현금으로상환원리금을지급 2 당사는배당가능이익의범위내에서상환의무가있음 3 당사는배당가능이익이있음에도불구하고주주에게상환기일까지상환의무를이행하지아니한경우상환기일다음날부터실제상환일까지상환가액에연복리 20% 의이율에의한지연배상금을가산하여지급 4 상환일이전기지급한배당금은상환원리금에서차감하고지급 5 상환이완료되지않은경우상환기간은상환이완료될때까지자동으로연장됨 1 주주는당사에게서면으로상환청구하고당사는상환청구일로부터 30 일이내에주주에게현금으로상환원리금을지급 2 상환일이전기지급한배당금은상환원리금에서차감하고지급 상환기간 주금납입일로부터 3 년이경과하는날로부터 10 년이되는날까지의총 7 년간이내에언제든지상환청구할권리가있음. 주금납입일로부터 3 년이경과한날부터 5 년이되는날까지상환청구할권리가있음. 주당상환가액 - 상환가액 : 발행가액과발행일로부터상환일까지다음의상환금리를적용하여일할계산하여산정한이자를합한상환원리금 ( 기지급배당금제외 ) 을상환 - 상환가액 : 발행가액과발행일로부터상환일까지다음의상환금리를적용하여일할계산하여산정한이자를합한상환원리금 ( 기지급배당금제외 ) 을상환 1 년이내상환예정 상환예정주식수 상환예정금액 기타 - - 상환금리 : 연복리 12% 전환조 전환조건 - 주금납입일로부터 5년이경과하는날까지전환권을가짐 ( 전환비율 1:1) - 발행일로부터 10년이경과하면해당상환전환우선주는보통주로자동전환 - 전환기준가액은우선주의발행가액으로하되, 동우선주의발행가액에하회하는유상증 - 상환금리 : 연복리 12% - 주금납입일로부터 5 년이경과하는날까지전환권을가짐 ( 전환비율 1:1) - 발행일로부터 10 년이경과하면해당상환전환우선주는보통주로자동전환 - 전환기준가액은우선주의발행가액으로하되, 동우선주의발행가액에하회하는유상증

166 구분제 1 종상환전환우선주제 2 종상환전환우선주 건등 전환청구기간 자, 주식매수선택권의부여, 전환우선주를발행또는전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채, 기타주식관련사채를발행하는경우전환비율은조정된전환가격 ( 주 2) 에따라조정함. - 주식을분할또는병합하는경우전환비율은그분할및병합의비율에따라조정 - 주금납입일로부터 5 년이경과하는날까지총 5 년이내에언제든지전환청구할수있음. 자, 주식매수선택권의부여, 전환우선주를발행또는전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채, 기타주식관련사채를발행하는경우전환비율은조정된전환가격 ( 주 2) 에따라조정함. - 주식을분할또는병합하는경우전환비율은그분할및병합의비율에따라조정 - 주금납입일로부터 5 년이경과하는날까지총 5 년이내에언제든지전환청구할수있음. 전환으로발행할주식의종류 전환으로발행할주식수 보통주 - 해당상환전환우선주의수 1 주당보통주 1 주로함 ( 전환비율 1:1). 다만단주의처리는당사자간합의에따름. 보통주 - 해당상환전환우선주의수 1 주당보통주 1 주로함 ( 전환비율 1:1). 다만단주의처리는당사자간합의에따름. 주1) 일정사유가발생하는경우란최대주주가이우정에서이우정또는그의특수관계인이아닌제 3자로변경되는경우와제 3자에대한유. 무상증자 ( 주식관련사채등의발행을포함 ) 등제 3자를대상으로하여자본을유치하는절차가종결된이후투자단가가주주의투자단가 ( 발행가액 40,000 원, 액면가 5,000 원기준 ) 보다낮을경우를가리킵니다. 동사유로인한상환청구기간은당해사유발생일로부터 3개월입니다. 주2) 조정된전환가격 ={( 조정전전환기준가액X기발행주식수 )+( 신주발행수X신주 1 주당발행가액 )}/( 기발행주식수 + 신주발행주식수 ) 5. 의결권현황 가. 주식의총수 [ 증권신고서제출일현재 ] ( 단위 : 주 ) 구 분 주식수 비고 발행주식총수 (A) 보통주 57,692,650 - 우선주 10,175,000 - 의결권없는주식수 (B) 보통주 - - 우선주 - - 기타법률에의하여의결권행사 보통주 - -

167 구분주식수비고 가제한된주식수 (C) 우선주 - - 의결권이부활된주식수 (D) 의결권을행사할수있는주식수 (E = A - B - C + D) 보통주 - - 우선주 - - 보통주 57,692,650 - 우선주 10,175, 배당에관한사항 가. 최근 3 사업연도배당에관한사항 ( 단위 : 천원, 원, 주 ) 사업연도구분 2010 연도 ( 제 4 기 ) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) 감사인및감사의견삼일 ( 적정 ) 삼일 ( 적정 ) 안진 ( 적정 ) 당기순이익 ( 천원 ) 35,541,192 9,937,002 15,349,005 발행주식수 6,786,765 5,877,675 3,742,632 주당순이익 ( 원 ) 6,207 1,861 4,188 배당금총액 ( 천원 ) 610, ,500 - 배당성향 1.7% 2.0% - 액면배당률 현금대주주 12.0% 4.0% - 소액주주 12.0% 4.0% - 주식대주주 소액주주 주당순자산 ( 원 ) 25,710 15,173 8,815 상법상배당가능이익 ( 천원 ) 53,675,999 21,976,324 13,146,186 주 1) 주당순이익은감사보고서상의주당순이익기준으로작성하였습니다. 주 2) 상법상배당가능이익은미처분이익잉여금에서법정적립금인 10% 를제외한금액을기입하였습니 다. 주 3) 당사는 2011 년 3 월 16 일액면분할을완료하여액면가는기존 5,000 원에서 500 원으로변동되었습니 다. 그러나, 상기의표에는 2010 년말기준으로이전기간과비교가가능하도록액면가 5,000 원을기준으

168 로작성하였습니다. 나. 이익참가부사채에관한사항 당사는증권신고서제출일현재까지이익참가부사채를발행한사실이없습니다.

169 Ⅱ. 사업의내용 1. 사업의개요 가. 업계의현황 (1) 산업의특성 ( 가 ) 태양광발전의기본원리 태양광발전이란태양빛을받으면광전효과에의해전기를발생하는태양전지의특성을활용하여전기를생산해내는발전체제를말하며, 화석연료등의사용의한계로태양광, 태양열, 풍력, 수력등의대체에너지가각광받는산업입니다. 이러한태양광발전의기본원리를살펴보면다음과같습니다. 태양전지의기본구조및전기생산과정을실리콘태양전지단면도를이용하여나타내면아래그림과같습니다. 태양전지는 P형과 N형반도체를접합시키고 (P-N' 접합 ) 앞뒤표면에금속전극을붙여제작합니다. 빛이반도체에서흡수되면전자와정공쌍이생성되고, 전자와정공은 P-N접합부에존재하는자기장의영향으로서로반대방향으로흘러갑니다. 따라서도선으로연결된외부회로에전기가발생하게됩니다. 에너지변환효율을높이기위해서는 (ⅰ) 가급적많은빛이반도체내부에서흡수하도록하고, (ⅱ) 빛에의해생성된전자와정공쌍이소멸되지않고외부회로까지전달되도록하며 (ⅲ)P-N 접합부에큰전기장이생기도록소재및공정을설계해야합니다. [ 태양전지의기본구조및작동원리 ]

170 태양전지기본구조및작동원리 출처 : 2010 신재생에너지백서태양광 태양광원리 출처 : Sharp home-page 태양광작동원리

171 1) 태양광발전시스템의구성요소 태양광발전은무한정, 무공해의햇빛에너지를전기에너지로변환하여전기를생산하는발전기술로서아래그림에서나타낸것과같이발전기에해당하는태양전지셀 ( 어레이 ), 태양전지에서발전한직류를교류로변환하는전력변환장치인 PCS(Power C onditioning System), 전력저장기능의축전장치, 시스템제어및모니터링과부하로구성된발전시스템기술입니다. 또한, 태양광기술은원료 ( 폴리실리콘 ) 기술, 기판 ( 잉곳 / 웨이퍼 ) 기술, 태양전지셀공정기술, 모듈공정기술, PCS기술, 시스템기술등으로기술의 Value Chain을형성하고있어원천소재기술에서구성재료, 제조장비, 공정기술등의융합복합기술로산업의파급효과가기대되는 21세기저탄소녹색성장을주도할신성장동력의녹색산업기술입니다. 태양광발전시스템의구성요소 태양광발전시스템구성요소

172 출처 : 2010 신재생에너지백서태양광 태양광발전시스템의구성요소중핵심부품은태양전지입니다. 앞에서도언급하였지만, 태양전지는기본적으로반도체소자이며빛을전기로변환하는기능을수행합니다. 태양전지어레이는태양전지의최소단위를셀이라고하는데보통셀 1장에서나오는전압이약 0.5~0.6V 로매우작기때문에여러장을직렬로연결하여수V에서수십 V이상의전압을얻도록패널형태로제작한것을모듈이라고합니다. 이러한모듈을여러장으로직병렬연결함으로써부하의용량에적합하게연결하여설치한것을어레이라고하며회전형발전방식의발전기에해당합니다. 전력변환장치인 PCS/ 인버터는태양전지어레이로부터발생된직류전기를상용주파수전압의교류로변환하여전력계통에연계하여전력을송전하는역할을함과동시에시스템의직류와교류측의전기적인감시와보호를하면서태양광시스템구성요소중에서태양전지모듈을제외한주변장치중에서가장큰가격점유율을차지하고있습니다. 태양광발전시스템가격구성비율 태양광발전시스템가격구성비율 출처 : 2010 신재생에너지백서

173 2) 태양전지의종류 현재실용화되어지상설치의전원용으로사용되고있는태양전지는대부분이결정질실리콘 (Si) 태양전지입니다. 실리콘태양전지기술은반도체분야의기술과더불어발전되어왔으며기술의신뢰성이검증된태양전지소자입니다. 이러한결정질실리콘태양전지는전세계태양전지시장의 85% 이상을차지하고있으며초저가초고효율화를달성하기위한연구가활발히진행되고있습니다. 태양전지의재료별분류 태양전지재료별분류 결정질태양전지의제조기술에의한분류

174 실리콘태양전지기술분류 가 ) 결정질실리콘태양전지 (Crystalline Silicon Solar Cells) 결정질실리콘의이론적최대효율은약 27% 이며, 단결정또는다결정웨이퍼를사용하며양산용셀의효율은 14%~17% 를보이고있다. 최근상용화기술개발에대한투자가전세계적으로붐을이루면서일부양산용태양전지의효율이 22% 를상회하는결과가보고되고있습니다. 나 ) 실리콘박막태양전지 (Silicon Thin Film Solar Cells) 박막태양전지는유리, 스테인리스강또는플라스틱과같은저가의기판에반도체막을수마이크론두께로코팅하여제작합니다. 결정질실리콘전지에비해소재를적게사용하는장점이있으나, 대체로효율이낮고모듈의수명에관한실증연구가부족한단점이있습니다.

175 다 ) 유기계태양전지 (Organic Solar Cells) 유기계태양전지는유기소재를광활성층의전부또는일부에적용하는신형태양전지로서염료감응형과유기분자형구조가있다. 시스템가격을낮출수있는가능성이크며집중적인연구개발을통해내구성등의검증이필요한기술이다. 이중염료감응태양전지는최근기술개발이활발히이루어지면서기술적난관이극복되고시장진입을눈앞에두고있는것으로평가되고있다. 라 ) 집광형태양전지 (Concentrator Solar Cells) 모듈 집광형태양광시스템은광학 (Optics) 태양전지 (Cells) 모듈 (Module) 추적시스템 (Tr acking System) BOS(Balance of System) 으로구성되어있으며기존평판형모듈에비하여높은효율의태양전지를사용하며고정밀추적시스템과광학기반기술이필요하고높은직달일사량이풍부한지역에적합한시스템이다. ( 나 ) 산업의개요 현재전세계적으로에너지수요는빠르게증가하고있습니다. 아울러 20세기인류문명발전에견인차역할을해온화석연료의가채량이점차감소하면서, 향후공급부족이실현될가능성이존재하며, 이에따른각국의에너지확보경쟁이치열해질것으로예상됩니다. 한편과거에는선진국이에너지증가세를주도하여왔으나, 최근에는신흥산업국의산업화진전에따라개발도상국이증가세를주도하고있는추세입니다. 이러한추세를감안시향후에너지소비가증가한다면기존의에너지공급력으로는수요증가분을도저히감당할수없게되고, 보수적인시나리오를가정한다하더라고향후 년후에는새로운에너지공급원의개발이필요할것이라고생각됩니다. 또한석유시장전문가들에따르면고유가가과거 1, 2차오일쇼크시에는강대국들의정치 군사적문제에기인하여발생하였지만, 현행고유가가장기화되는원인은원유수급의구조적불균형에기인하는것으로분석하고있습니다. 앞으로세계경제를이끌어오던화석에너지, 특히석유와천연가스는점차줄어들어조만간정점에

176 도달한뒤절대생산량이감소될것으로예상됩니다. 전문가들은석유의가채년수는 40 년, 천연가스는 60 년, 석탄은 200 년으로추산하고있으나, 석유의경우앞으로 10 ~15 년이면오일피크에도달하여생산량이급격히줄어들것으로예측됩니다. [ 원유생산의피크시기전망 ] 원유생산의피크시기전망 출처 : Kuwait Researchers Forecast Global Conventional Crude Oil Production Will Peak in 2014; N ew Multicyclic Hubbert Model, Greencarcongress.com, 2010 년 3 월 한편화석연료의사용으로인한지구온난화역시심각한사회문제를초래하고있습니다. 문제가되고있는온실가스의대부분이 60조달러에이르는세계경제를움직이기위한화석연료의소비로부터발생됩니다. 현재각국가들은기후변화의원인물질인온실가스감축의무를규정한교토의정서의 2차공약기간 (2012 년 ~2017년 ) 에대한협상을진행중이며, 한국을포함한개도국의참여에대해국제적압력이가중되고있는상황입니다. 이러한기후변화에효과적인대응전략으로서주요선진국들은신 재생에너지의개발보급을유력한대안으로삼고장기적공급목표와전략을

177 수립하고있습니다. 이러한화석연료사용의한계로인해신 재생에너지기술들이개발되어보급되어왔으며, 최근들어경제성과사업성이확보됨에따라많은투자자와에너지산업체들이투자를서두르고있습니다. 특히독일, 일본, 미국등선진국을중심으로정부지원하에풍력과태양광, 바이오매스와같은산업이속속상업화되어대형산업으로성장하고있으며, 국제금융기관들도신 재생에너지프로젝트에대한본격적인금융투자를시작하면서미래산업으로서성장가능성을인정하고있습니다. 이중특히태양광산업은고부가가치종합산업으로써, 폴리실리콘, 잉곳및웨이퍼, 태양전지, 모듈및설치의가치사슬로구성되어있습니다. 과거태양광산업은기존의화석원료는물론타신 재생에너지에비해경제성이취약하다는단점이존재하였으나최근까지지속적인원가경쟁력확보노력으로인해발전단가가꾸준히낮아지고있으며, 2010년이탈리아를기점으로서서히화석연료대비발전원가가같아지는시점인그리드패러티 (Grid Parity) 에도달할수있을것으로예상되고있습니다. [ 국가별그리드패러티비교 ]

178 국가별그리드패리티 출처 : 태양전지시장의정책 / 기술 / 경쟁변화와시사점, SK 경영경제연구소, 2010 년 6 월 1) 산업의국민경제적지위 태양광산업은화학, 전자, 건설을아우르는종합산업으로, Solarbuzz 에의하면 201 0년전세계적인태양광산업규모는 2009년 400억달러대비 105% 성장한 820억달러에이르고있습니다. 2010년은 128% 의성장률을보이며, 2010년부터 2014년까지연평균약 43% 이상의성장을지속할것으로전망됩니다. 전세계적인산업규모가성장할것으로전망되면서각국에서는태양광산업을차세대성장동력으로선정하여대규모의경제적지원을하고있습니다. 미국의경우, 신재생에너지관련법을제정하여 2015년부터 2025년까지전체에너지생산의 15~25% 를신재생에너지로대체하고, 2050년까지 4천억달러를투자할예정입니다. 또한 2010년 12월서부 6개주 24개지역을선정하여 Solar Energy Zone 으로지정할계획을밝히고, 투자금액의 30% 를현금으로돌려주는보조금제도의만기를연장하였습니다. 이에따라미국의태양광설치량은연평균 57% 증가하여, 201 4년 20% 의점유율로처음으로독일을제치고세계 1위태양광발전설치시장으로

179 등극할것이라는전망입니다. [ 미국의태양광발전설비설치시장전망 ] 미국태양광설치전망 출처 : Global market Outlook For Photovoltaics Until 2014, EPIA, 2010 년 5 월 또한중국의경우, 2010년 10월개최한제12차 5개년경제개발계획에서탄소배출량및에너지투입량을획기적으로감소하고, 대체에너지개발에총력을기울이는등그린성장전략을더욱강화할전망이라고발표한바있습니다. 그린성장목표를달성하기위해향후 10년동안대체에너지개발에총 5조위안을투입할예정이며, 대체에너지공식목표는 10년안에중국내전체에너지의 15% 를태양광과원자력, 풍력등비화석원료로제공하는것이라고밝혔습니다. [2010년중국태양광업체들의대출계약현황 ] 회사명 금액 ( 단위 : 십억 ) 은행 체결일자 위안 달러 LDK Solar 중국개발은행 2010 년 9월 Suntech 중국개발은행 2010 년 4월 Yingli 중국개발은행 2010 년 7월

180 회사명 금액 ( 단위 : 십억 ) 은행 체결일자 위안 달러 Trina Solar 중국개발은행 2010 년 4월 JA Solar 중국개발은행 2010 년 9월 GCL-Poly 중국은행 2010 년 5월 Solarfun 중국은행, 상해은행 2010 년 7월 Total 출처 : More Largesse for Chinese companies, Photon International, 2010 년 10월호 Photon International 에의하면, 현재중국정부는자국내태양광업체들의글로벌경쟁력강화를위한다양한제도를지원하고있습니다. 2010년중국정부의태양광업체들에대한대출계약현황을보면, 중국개발은행으로부터 LDK Solar에 600억위안, Suntech 에 500억위안등글로벌태양광업체들에게약 2,300억위안에달하는자금을저리로제공하고있다는것을알수있습니다. 이와마찬가지로국내에서는 2010년 10월제9차녹색성장위원회에서 2015년까지세계 5대신재생에너지강국으로도약하기위해민간에서 33조원, 정부 7조원등총 40조원을투자하여태양광과풍력의전세계시장점유율을각각 15% 까지높인다는계획을담은방안을발표했습니다. 태양광을제2의반도체산업으로풍력을제2의조선산업으로육성하여 2015년까지태양광과풍력을중심으로한신재생에너지산업에서 362억달러의수출을일궈낸다는계획입니다. 태양광산업중잉곳및웨이퍼, 태양전지, 모듈생산공정은반도체공정과흡사한점이많아우리나라가보유하고있는각종선진공법, 인적자원의활용이가능하며, 이로인해해외경쟁기업대비빠른시간내에선도적인위치를차지할수있을것으로기대됩니다. 2) 시장의규모 2010년전세계태양광발전시설설치량은약 15.5GW(631 억달러 ) 로, 전년대비 115 % 성장했습니다. 2009년경제위기여파로시장이위축되면서, 태양광발전시설설치량의성장세가위축되기도하였으나, 독일, 이탈리아, 프랑스등유럽시장에서의가파른성장및미국, 일본, 중국시장의지원에힘입어 2009년하반기부터는폭발적인성장세를보이고있습니다. 국가별로설치량추이를살펴보면, 2010년기준세계 1위시장은독일로 7GW의태

181 양광발전시설이설치되었으며, 이는전세계시장의 45.1% 를차지하는규모입니다. 그다음으로는이탈리아 1.5GW, 일본 1GW 의순입니다. [ 각국가별태양광발전설비연간설치량 ] 국가별태양광발전설비연간설치량 출처 : Global market Outlook For Photovoltaics Until 2014, EPIA, 2010 년 5 월 반대로우리나라의경우태양광제조업과는달리국내설치시장의매출은계속작아지는추세를보이고있습니다. 2009년에는 159MW의태양광발전시설이설치된반면, 2010년에는소폭하락한 130MW가설치되었습니다. 2010년설치시장규모는 6, 243억원으로 2009년도의 11,693억원에비해감소했습니다. 이는잦은제도변경으로인해, 국내시장이위축된것이그대로반영된결과라고할수있습니다. 하지만 20 12년이후신재생에너지의무할당제 (RPS) 가도입되면국내태양광산업의신성장동력이될것이라고전망됩니다. 3) 생산능력의규모

182 2010 년말기준태양광산업의각밸류체인 (Value Chain) 별생산규모는다음과같습 니다. [ 밸류체인별연도별생산규모전망 ] 구분 Year-end Capacity( 단위 : MW) 2009 년 2010 년 2011 년 2012 년 폴리실리콘 6,687 13,727 18,347 24,224 잉곳 / 웨이퍼 15,687 23,727 30,867 34,510 태양전지 16,040 24,310 31,728 35,460 출처 : Solar Industry Growth You Ain t Seen Nothin Yet, PiperJaffray, 2011 년 1 월 밸류체인별생산규모의특성을살펴보면, 폴리실리콘이나잉곳 / 웨이퍼처럼대규모자본을필요로하며기술장벽이존재하는업스트림과달리비교적진입장벽이낮은태양전지및모듈의생산규모가더큼을볼수있습니다. 따라서산업전체의생산규모는태양광산업의원재료인폴리실리콘의생산규모에좌우되는경향을보이며, 각후방산업에속하는기업들은원재료를얼마나확보하였느냐에따라가동률이결정되는현상을보이고있습니다. 4) 성장과정 태양광시장은정부지원금을바탕으로정책적으로육성되기시작했습니다. 초기에는높은발전단가로인해친환경을중시하는독일을비롯한일부유럽국가및일본에서정책적으로육성되었으며 2005년까지는규모면에서미미한수준을유지했습니다. 하지만, 전세계적으로대체에너지에대한관심이커지기시작하면서, 환경친화적인신재생에너지에대한정부지원이세계적으로확대되고, 태양광산업의원재료가되는폴리실리콘의생산능력확대로인하여, 태양광발전설비설치시장은 2006 년이후연평균 61% 의성장세를보이며 2010년말에는누적설치량이 36.8GW에이르게되었습니다. [ 각국가별태양광발전설비누적설치량 ]

183 국가별태양광발전설비누적설치량 출처 : Global market Outlook For Photovoltaics Until 2014, EPIA, 2010 년 5 월 이러한시장의급격한성장하에주요업체들의태양광산업진출과가격경쟁및기술진보의과정을거쳐발전단가의급격한감소를이룰수있었고, 2016년전후로대부분의나라에서자체의발전단가가기존연료와비슷한수준에이르는그리드패러티를달성할것으로예상되는바, 이시점에이르면태양광산업은정부의지원이필요없는에너지원으로제2의성장기를맞이할것으로예상됩니다. [ 설치규모와단가의상관관계 ]

184 설치규모와단가의상관관계 출처 : 태양전지시장의정책 / 기술 / 경쟁변화와시사점, SK 경영경제연구소, 2010 년 6 월 (2) 산업의성장성 ( 가 ) 시장규모및시장전망 지난 10년동안태양광발전설비설치시장은 2010년까지약 36.8GW가누적설치되면서, 연평균 53% 의성장을기록했습니다. 태양광시장은각국의보조금정책과원가절감으로인해급속한성장을이루었고, 2016년이후대부분의나라가그리드패러티에도달할것이라는분석입니다. 리서치회사별로 2012년까지태양광발전설치시장을예측하는추정치는상이하나, 평균적으로 2011년 16.5GW, 2012년 19.1GW의규모로성장할것이라고전망하고있으며, 최대 2011년 27.6GW, 2012년 26GW의성장을보일것이라고기대하고있습니다. [ 태양광발전설치시장규모예측 ]

185 태양광발전설치시장규모예측 출처 : 하기의각리서치회사별태양광발전설치규모시장전망치의평균값 [ 리서치회사별태양광발전설치시장규모예측현황 ] ( 단위 :GW) 구분 2009 년 2010 년 2011 년 2012 년 Deutsch Bank Barclays UBS EPIA (Policy-driven) Citi Macquarie Research Adour Investment Goldman Sachs (Base case) Renewable Analytics LLC isuppli Photon Consulting 출처 : Global market Outlook For Photovoltaics Until 2014, EPIA, 2010 년 5월 Asia Solar View, Citi Investment Research & Analysis, 2010 년 10월 5일 Solar Power Depper drive into Macq solar conference, Macquarie Equities Research, 2010 년

186 월 14일 2010 another Solar record; new capacity and policy concerns setting up for an upside surprise in 2011, Goldman Sachs, 2010 년 9월 29일 Monthly Solar PV Report, Renewable Analytics LLC, 2010 년 9월 The Wall, Photon Consulting PiperJaffray Investment Research 에의하면, 태양광시장은 2020년까지연평균 32 % 의성장률을보일것이며, 유럽과같이현재태양광시장을이끄는선두시장뿐만아니라, 새롭게떠오르는이머징마켓에서태양광시장의성장을이끄는견인차역할을할것이라는전망입니다. 독일시장은매년 4GW씩시장규모를지속적으로추가할것으로보이며, 이머징마켓인미국이나중국, 인도시장은향후태양광시장의성장을주도할것으로보입니다. 이로써총누적태양광발전설치규모는 2010년약 36G W에서 2020년 890GW까지성장할것으로예측됩니다. International Energy Agenc y(iea) 는전세계적으로 2020년까지 20,000GW 의에너지공급이있을것으로추정되며, 신재생에너지는 40% 를담당하고, 이중태양광은약 4% 인 800GW의에너지공급을담당할것이라고전망하고있습니다. [2020 년까지전세계태양광발전설비예상누적설치량 ] 2020 년까지전세계태양광발전설비예상누적설치량 출처 : Solar Industry Growth You Ain t Seen Nothin Yet, PiperJaffray, 2011 년 1 월 전세계태양광용잉곳및웨이퍼생산량은 2009 년 8.6GW 에서 2010 년 17.8GW, 20

187 11년 25.8GW, 2012년 26.8GW이고, 수요량은 2009년 10.3GW에서 2010년 20.2GW, 2011년 26.4GW, 2012년 42.7GW를예상하고있습니다. 2009년태양광시장의불황으로인해웨이퍼업체들은많은적자와작은마진폭을가졌고, 2010년태양전지및모듈업체보다보수적인생산규모증설을시행했기때문에, 앞으로향후몇년간웨이퍼공급은타이트할것으로전망됩니다. [ 태양광용잉곳 / 웨이퍼세계시장수요및공급전망 ] ( 단위 : GW) 구분 2009 년 2010 년 2011 년 2012 년 2013 년 연평균성장률 (2009 년 ~2013 년 ) 공급량 % 수요량 % 출처 : Korea Photovoltaic Conference 2010, Solar & Energy, 2010 년 7 월 해외태양광용잉곳및웨이퍼시장에는현재 LDK Solar, GCL-Poly, Renesola, GE T, SAS 등과같은중국, 대만회사들이많이포진되어있으며, 2007년설립된당사는빠른성장을거듭하여 2010년말생산능력기준전세계시장 10위의순위를기록했습니다. [ 잉곳 / 웨이퍼생산능력순위 ] 순위 회사 2010 년 생산능력 (MW) 점유율 1 GCL 3, % 2 LDK 2, % 3 REC 2, % 4 M.Setek 1, % 5 ReneSola 1, % 6 SolarWorld 1, % 7 Yingli 1, % 7 GET 1, % 9 SAS % 10 Nexolon %

188 순위 회사 2010 년 생산능력 (MW) 점유율 11 Solargiga % 11 JingLong % 13 MEMC % 13 Trina % 15 Comtec % 15 Jinko % Others 6, % Total 26, % 출처 : The Wall, Photon Consulting 주 ) Photon Consulting 의추정자료로당사의실제생산 CAPA와차이가있음. 국내태양광용잉곳및웨이퍼시장에는현재당사, 웅진에너지, 오성엘에스티, LG실트론, SKC솔믹스등이진입한상태이며, 앞으로삼성코닝정밀유리의진입도예상되고있습니다. 국내태양광용잉곳및웨이퍼시장은 2009년 0.3GW에서 2010년 0.9G W, 2011년 1.3GW, 2012년 2.0GW로, 2013년 2.4GW로성장하여, 2013년전세계잉곳및웨이퍼시장점유율의 7.8% 를차지할것으로예측됩니다. [ 태양광용잉곳 / 웨이퍼해외및국내시장규모전망 ] 구분 2009 년 2010 년 2011 년 2012 년 2013 년 전세계웨이퍼시장규모 GW 십억달러 국내웨이퍼시장규모 GW 십억달러 출처 : Korea Photovoltaic Conference 2010, Solar & Energy, 2010 년 7 월 (3) 경기변동의특성 ( 가 ) 일반경기변동과의관계 태양광발전은초기투입비용이크고발전단가가높기때문에, 각국정부의지원정

189 책이나제도변화에많은영향을받으며, 초기발전소건설을위한자금조달 (Financi ng) 이매우중요합니다. 따라서 2009년과같은급격한경기하락시에는각금융기관의자금조달 (Financing) 규모가축소되고, 정부지원을위한자금력에도한계가생길수있으므로경기변동의추이에영향을받는다고할수있습니다. 하지만그린에너지로서의당위성및향후성장성이강조되는산업특성상, 단기간의일반경기사이클은큰영향을미치지못하며, 전세계적인장기간의경기침체가시장의성장에영향을미치는것으로보여집니다. [ 스페인의태양광발전설비설치량과보조금의관계 ] 스페인의태양광발전설비설치량과보조금의관계 출처 : Global market Outlook For Photovoltaics Until 2014, EPIA, 2010 년 5 월 또한경기변동과는상관없이정부의정책방향에따라산업의성장성이좌우되는경향이강합니다. 예를들어스페인의경우, 2008년스페인정부의태양광보조금지원정책으로 2,605MW 가설치되고지나치게시장이급성장하게되자, 2009년발전차액지원제도를일부축소하면서태양광시장이위축되었습니다. 2010년 11월발전차액지원제도 (FIT: Feed-in Tariff) 보조금을최대 45% 까지삭감한데이어, 12월말추가적으로 30% 를더삭감하겠다고발표하면서, 2008년세계최대태양광설치시장에서지속적으로내리막길을걷게될것으로보입니다. 반면에중국의경우, 정부의적극적인신재생에너지육성정책과태양광업체에대한 약 43 조 4 천억원에달하는막대한자금지원정책으로인해, 중국태양광업체들이급

190 성장하면서전세계태양광시장의새로운강자로급부상하고있습니다. ( 나 ) 계절적경기변동여부및변동정도 태양광시장은전통적으로계절적경기변동에매우민감하게반응하는시장입니다. 최종수요가태양광발전용모듈과부속시설및그를지지하는구조물의설치이기때문에, 건설업과유사하게눈이많이오는한겨울이나휴가철인여름에는설치량이줄어드는경향이있습니다. 한편독일의경우를살펴보면, 2008년이전까지태양광시장은 8월부터 11월까지설치량이점차증가하는포물선형태의그래프를유지하고있었습니다. 하지만 2009년은기존의형태와는다른그래프양상을보이는데, 8월부터점차설치량이증가하여 12월한달동안 2008년총설치량과비슷한규모인 1,461MW 의대규모설비가설치된것을알수있습니다. 이는 2010년 1월 FIT 보조금삭감이전에설치하고자하는수요가폭발적으로증가했기때문인것으로보이며, 이와유사한사례로 2010년 7월 FIT 보조금이삭감되기전에설치하고자하는수요의증가로인해, 6월에태양광발전설비설치량이 2,109MW 로역대최다규모의설치가이루어진것을예로들수있습니다. 이는태양광시장이계절적수요변동보다정책적인결정에더욱크게영향을받는다는것을알수있습니다. [2009 년및 2010 년독일의태양광발전설비설치량 ] 독일태양광발전설비설치량

191 출처 : Barclays Capital Cleantech Daily, Barclays Capital, 2011 년 1 월 3 일 (4) 경쟁요소 ( 가 ) 진입의난이도 태양광시장은폴리실리콘에서잉곳및웨이퍼, 태양전지, 모듈, 태양광발전소로이 어지는가치사슬 (Value Chain) 을가지고있으며, 업스트림쪽으로갈수록초기투자 비용이많고높은기술장벽으로인해진입의난이도가매우높은구조입니다. 태양광발전산업가치사슬 국내주요업체 해외주요업체 폴리실리콘 OCI, KCC, 웅진폴리실리콘, 한국실리콘 Hemlock, MEMC, Wacker, Tokuyama 태양광산업의가치사슬 잉곳 / 웨이퍼셀모듈설치 / 서비스 넥솔론, 웅진에너지, 실트론 (LG), 오성엘에스티 LDK, Renesolar, REC, Solarworld 현대중공업, STX solar, 신성홀딩스, KPE, 미리넷솔라, LG 전자 Sharp Suntech Q.Cells Yingli Solar 현대중공업, SND, 에스에너지, 심포니에너지, SunPower Suntech Yingli Solar SolarWorld 현대중공업, LS 산전, 에스에너지경동솔라, LG CNS IBC Solar Phoenix solar Juwi Solar Conergy 진입장벽높음높음중간 ~ 높음낮음 시장형태소수과점과점다수경쟁치열 영업 15~45% 15~30% 15~25% 10% 내외

192 태양광발전산업가치사슬 이익률 폴리실리콘 잉곳 / 웨이퍼셀모듈설치 / 서비스 폴리실리콘사업은자본집약적인사업으로대규모의자본과높은기술력을요구하며, 2010년세계시장에서상위 5개업체가전체생산량의 62.1% 를차지하는독과점형태를이루고있습니다. 잉곳및웨이퍼사업의경우초기에는중견기업위주로많은진출이이루어졌으나, 원재료인폴리실리콘확보를위한대규모의선급금및높은증설비용, 많은경험과지식이필요한핵심인력및고품질웨이퍼생산을위한기술력확보의어려움으로인하여산업이점차수직계열화되어가고있으며최근에는대기업을중심으로극히일부회사만이신규진출을계획하고있습니다. 하지만태양전지및모듈, 태양광발전소시장은소자본으로충분이진입이가능하며일부선도업체를제외하고는기술이표준화되어있기때문에많은중소업체들이여전히신규진출하고있는상황입니다. ( 나 ) 경쟁요인 업스트림쪽인폴리실리콘생산의경우높은순도의품질을유지 / 생산하는기술을확보한업체가전세계적으로 6~7개밖에되지않기때문에주요업체를중심으로선수금을수령하고장기계약으로폴리실리콘물량을판매하는특성을지니고있습니다. 잉곳및웨이퍼의경우역시 2008년까지폴리실리콘을확보한업체들이태양전지및모듈회사와가격과수량이고정된 5년이상의장기공급계약의형태로제품을판매하였으나, 현재는물량만이고정된 3년이하의계약형태와스팟판매가주류를이루고있습니다. 웨이퍼의경우가장중요한경쟁요인은역시가격이나, 고객의요구와생산프로세스의미묘한차이로인해차별화및고객중심화된제품을생산할수있는능력이점차중시되고있는상황입니다. 태양전지및모듈의경우는가격을중심으로대량판매하는업체와품질과브랜드를내세워프리미엄가격을받는업체의두계층이존재하며, 전자는주로발전소용태양전지및모듈을생산하고, 후자의경우는루프탑시장을중심으로판매를하고있습니다.

193 (5) 자원조달상의특성 ( 가 ) 주요원재료의조달원 폴리실리콘은전체태양광시장의밸류체인중가장부족한핵심원재료로써이의확보가잉곳및웨이퍼사업의연속성을위한필수조건입니다. 세계폴리실리콘시장은 2000년초까지공급과잉상태가유지되었으나, 2003년이후유럽에서태양광발전시장이급속하게성장하면서공급이부족한상태가지속되었습니다. 2008년태양광시장이위축되면서 kg당 400 달러에육박하던폴리실리콘가격은 2009년 50 달러중반까지하락하였으나, 최근태양광시장의호황이지속되면서 2010년스팟가격이 kg당 100 달러까지치솟기도하였습니다. 특히고순도폴리실리콘을생산하는세계 1~4위폴리실리콘업체들은영업이익율이 30% 이상을상회하는등매우높은수익성을보이고있습니다. 이와같이원재료의변동성이매우크기때문에, 대부분의주요잉곳및웨이퍼업체들은폴리실리콘을선급금지급을하면서가격과물량이고정된장기공급계약을통하여확보하고있으며, 이에실패한업체들은증설및성장에제약을받는경우가있습니다. 또한 2010년과같이시장이급속히성장하는경우에는잉곳을생산하기위한주요부재료인흑연부품 (Graphite) 및웨이퍼생산의주요부재료인연마제 ( 실리콘카바이드 ) 의부족현상이발생하여안정적인생산을위해서일부주요부재료를수급하기위한각업체간의경쟁이심화되기도합니다. (6) 관련법령또는정부의규제 ( 가 ) 당해산업에대한관련법령상의규제 우리나라의경우태양광산업과관련된주요지원사항으로는발전차액지원제도 (FIT), 신재생에너지의무할당제 (RPS) 가있으며, 그내용은다음과같습니다. 1) 발전차액지원제도 (FIT: Feed-In Tariff)

194 2001년 10월도입된발전차액지원제도란신에너지와재생에너지의개발과이용및보급을촉진하기위하여법률에의거하여마련된제도입니다. ' 신에너지및재생에너지개발 이용 보급촉진법 ' 에따르면, 지식경제부장관은신 재생에너지발전에의하여공급한전기의전력거래가격이고시한기준가격보다낮은경우당해전기를공급한신 재생에너지발전사업자에대하여발전차액, 곧기준가격과전력거래가격의차액을우선적으로지원하도록규정하고있습니다. 특정에너지공기업이나발전사업자를대상으로하는것이아니라, 민간신재생에너지발전사업자까지포함해정부가매년신재생에너지보급을위해발전보조금을지불하는것이특징이라고할수있습니다. 신 재생에너지는환경오염을일으키지않는장점이있지만, 기존의원자력및화력에너지에비하여생산단가가비싼것이단점입니다. 이때문에정부는신 재생에너지보급을활성화하기위하여, 이제도를마련하여발전사업자의수익을보장함으로써투자의안정성을높여준것입니다. 하지만 2010년 3월 18일신 재생에너지의무할당제 (RPS) 를규정한 ' 신에너지및재생에너지개발 이용 보급촉진법 ' 개정안이국회본회의에서통과됨에따라, 이제도는 2011년말까지만존속하게됩니다. 현재미국캘리포니아등 28 개주를비롯해영국ㆍ스웨덴ㆍ캐나다ㆍ이탈리아ㆍ일본 등 16 개국이 RPS 를시행하고있고, 독일ㆍ스위스ㆍ덴마크ㆍ인도ㆍ스페인ㆍ그리스 ㆍ프랑스ㆍ호주ㆍ브라질ㆍ인도네시아등 34 개국은 FIT 제도를시행하고있습니다. 2) 신재생에너지의무할당제 (RPS: Renewable Portfolio Standards) 신재생에너지의무할당제란발전사업자에총발전량에서일정비율을신재생에너지로공급토록의무화하는제도로써, 자발적신재생에너지공급협약 (RPA) 보다한단계위의제도입니다. 기존의온실가스를내뿜는화석연료발전소에서공급하는전기대신태양광발전, 풍력발전, 조력발전, 바이오에너지, 연료전지등신재생에너지설비에서공급하는발전량을매해전체발전량에서몇퍼센트씩반드시공급하도록요구하는것입니다. 화석에너지고갈과기후변화협약대응에따른온실가스감축이대두되면서, 신재생에너지의무할당제가거론되기시작했고, 이에정부는 2012년부터신재생에너지의무할당제 (RPS) 를도입하기로결정했습니다.

195 RPS제도에따라신재생에너지를반드시보급해야하는사업자는발전설비용량이 1 2GW 이상또는발전량이전체의 0.5 1% 이상인한전의 6개발전자회사를비롯해민간발전사업까지포함시키는안이거론되고있습니다. RPS 대상사업자는신재생에너지설비를직접구축하고발전한뒤정부로부터 RPS 인증서 (REC : Renewabl e Energy Certificate) 를받을수도있고, 외부신재생에너지민간사업자에대가를지불하고 REC인증서를살수도있습니다. 민간 REC는시장상황을반영한가격대로일반시장에서거래할수있게됩니다. RPS 사업자가해당연도에신재생에너지의무할당량을채우지못하면못한양만큼벌금을내야하는데, 2012년제도시행첫해는최대벌금이 1600억원수준이고, 202 2년엔무려 7000억원이나됩니다. 정부는 2012년 RPS 의무할당량을전체발전량의 2% 안팎에서시작해 2022년엔 10% 수준으로늘릴예정입니다. 정부는 RPS 사업자에의무할당량을부과하는대신전기료를소폭인상할수있도록할계획입니다. [ 신재생에너지발전차액지원제도와의무할당제비교 ] 구분발전차액지원제도 (FIT) 신재생에너지의무할당제 (RPS) 매커니즘 - 가격조정제도 : 정부가가격책정하면시장에서발전량이결정됨 - 수요조정제도 : 발전의무량을부과하면시장에서가격이결정됨 보급목표 - 공급규모예측불확실 - 공급규모예측용이 가격설정 장점 단점 공통점 - 정확한공급비용산정어려움 - 사업자의초과이윤인센티브 - 중장기가격을보장하여투자의확실성, 단순성유지 - 안정적투자유치로기술개발과산업성장가능 - 정부의막대한재정부담초래 - 기업간의경쟁부족으로생산가격을낮추기위한유인부족 - 가격이싸고질이낮은외국산제품시장에다수출연 - 두가지방법모두전기요금인상이불가피함 - 수급여건에따른가격결정및변동 - 사업자간가격경쟁매커니즘내재 - 신재생에너지사업자간경쟁을촉진시켜생산비용절감가능 - 민간에서가격이결정됨으로써정부의재정부담완화 - 인증제도등일정한요건이충족하는발전사업자만진입가능 - 경제성위주의특정에너지로편중될가능성 - 제도도입을위한인프라구축이전제되어야함 출처 : [ 알아봅시다 ] 신재생에너지의무할당제 (RPS), 디지털타임즈, 2010 년 1 월 5 일

196 ( 나 ) 해외규제상황 [ 각국의발전차액지원제도 (FIT) 비교 ] Region Historical View Recent Activity Outlook 독일 2010 : ~7.1GW 2011 : ~5.8GW 이탈리아 2010 : ~1.3GW 2011 : ~1.4GW 프랑스 2010 : ~555MW 2011 : ~500MW 스페인 체코 2010 : ~1.2GW 2011 : ~260MW 영국 2010 : ~100MW 2011 : ~150MW 캐나다 2010 : ~500MW 년부터 FIT 제도시작 - 태양광시장호황으로인해 2009 년 FIT 제도수정 년 FIT 제도시작 ~2012 년 3GW 이상의태양광발전설비설치가목표 년중반 FIT 제도시작 - 루프탑및 BIPV 의요율이좋음 - 무분별한설치보다는미관에집중하는편 년매력적인 FIT 제도시작 - 지나친태양광설비설치로인해, FIT 보조금을대폭삭감함 년 FIT 제도가시작됐지만, 태양광발전설치시장은 2009 년부터호황기를맞음 년 7 월 1 일 FIT 보조금 13% 삭감후, 10 월 1 일 3% 추가삭감 년 FIT 보조금삭감설및잠재적인 3GW 상한선우려 년 3 단계의 FIT 보조금삭감이예정되어있음 년 9 월 1 부터나대지의 FIT 보조금삭감을법제화함 년 3 월까지새로운태양광발전설비의전력망연결을중지하는모라토리움발표 - 500MW 의상한선이부가될전망 - 소규모루프탑 5%, 대규모루프탑 25%, 태양광발전소 45% 의보조금을삭감하는새로운 FIT 를발표함 - FIT 삭감의소급적용위협이아직남아있음 - 하원에서 FIT 요율 50% 삭감안통과됐지만, 아직미승인상황 - 의회는 FTI 수익에 3 년간 2 6% 세금을승인함 년초 FIT 제도시작 - 새로운 FIT 제도는태양광시장의성장을이끌었지만, 년 200MW 이상이설치될것같진않음 년말매력적인 FIT 제도시작 년자국제품사용률이 50% 에서 60% 로상향됨 년나대지태양광발전소건설은하락할전망 년추가적인 FIT 보조금삭감은있지만, 상한선은없을것이라고예상 년 FIT 추가삭감은가능하지만여전히매력적인시장 년 3 월 FIT 보조금을삭감할예정 - 연간 500MW 의상한선을제한할전망 - 스페인은아직 2009 년의심각한장애상황이회복된상태가아님 - FIT 보조금의폐해로인해, 2011 년스페인태양광시장은여전히불투명할전망 - FIT 보조금삭감으로인해, 2011 년태양광발전설치시장이하락세일것으로전망 - 영국태양광발전설치시장은전년대비높은성장을이룰것으로기대되지만, 규모는여전히미미할것으로예상 - FIT 보조금요율이여전히매력적이지만, 태양광시장

197 Region Historical View Recent Activity Outlook 2011 : ~245MW - Standard FIT 와 Micro FIT 두가지의 FIT 제도가있음 미국 2010 : ~0.9GW 2011 : ~1.8GW 일본 2010 : ~0.9GW 2011 : ~1.1GW 중국 2010 : ~400MW 2011 : ~950MW 년통과된 ITC(Invest ment of Tax Credit) 의인센티브대신현금보조금으로인해성장함 년대처음으로인센티브제도시작 년새로운 FIT 제도가시작됐으나, 5 년안에 50% 삭감될것으로예상됨 - Golden SunShine 프로그램은 31 개지방정부에서최대 20MW 의시스템에최고 50 % 의환급을제공함 년 7 월 2 일부터나대지 Micro FIT 보조금이 80.2c ents 에서 64.2cents/kWh 로삭감됨 년말현금보조금은폐지됨 - FIT 제도로인해주거용시스템과상업용루프탑시장이크게성장함 년태양광발전설비가약 1GW 이하로설치됨 - Golden SunShine 프로그램과관련된많은프로젝트들이현재진행중 의성장은제한적일것으로예상됨 - 추가적으로 FIT 요율의조정이있을전망 - 대규모유틸리티프로젝트가크게성장할것으로보이지만, 태양광발전설비는 2 GW 미만으로설치될것으로예상함 년 FIT 요율은삭감될것으로보이지만, 태양광발전설치시장은전년대비성장할것으로기대됨 - 모듈업체들은중국개발은행으로부터저리로막대한보조금을지원받고있음 출처 : Solar Phtovoltaic Industry, Deutsch Bank, 2011 년 1 월 5 일 (7) 기타 ( 가 ) 태양광시장관련웹사이트주소 1 한국태양광산업협회 (KOPIA): 2 녹색금융종합정보센터 : 3 에너지관리공단 : 4 신재생에너지모니터링시스템 : 5 솔라버즈 : 6 PV인사이츠 : 7 PV테크 : 8 디지타임즈 : 9 미국태양광산업협회 (SEIA): 10 유럽태양광산업협회 (EPIA): 나. 회사의현황

198 (1) 시장의특성 ( 가 ) 수요자의구성및특성 2011 년반기까지당사매출액의고객구성비율은다음과같습니다. [ 고객구성비율 ] 구분 2011 년반기 ( 제 5 기반기 ) ( 단위 : USD 천 ) 2010 년 ( 제 4 기 ) 2009 년 ( 제 3 기 ) 2008 년 ( 제 2 기 ) 매출액비율매출액비율매출액비율매출액비율 한국 136, % 189, % 72, % 28, % 대만 103, % 114, % 29, % 26, % 유럽 56, % 68, % 50, % 1, % 인도 1, % 15, % 6, % - 0.0% 중국 6, % 1, % % 5 0.0% 미국 - 0.0% 2 0.0% 6, % 1, % 아시아기타 9, % 2, % % 3 0.0% 매출총계 314, % 391, % 165, % 58, % ( 백만원 ) 346, , ,507 75,854 국내고객 43.5%, 해외고객 56.5% 로구성되어있으며, 해외고객중대만고객은 3 3.0%, 유럽고객 17.9% 로, 총해외고객비중의 90% 를차지하고있습니다. ( 나 ) 내수및수출의구성 2011 년반기당사의매출구성은내수 28.1%, 수출 71.9% 로, 2008 년부터연속으로 수출이총매출액의 50% 를넘는매우높은비중을보여줍니다. 이를인정받아 2010 년 11 월정부로부터 이억불수출의탑 을수상하였습니다. [ 내수 / 수출비율 ] ( 단위 : 백만원 )

199 구분 2011 년반기 ( 제 5 기반기 ) 2010 년 ( 제 4 기 ) 2009 년 ( 제 3 기 ) 2008 년 ( 제 2 기 ) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 국내 97, % 140, % 38, % 37, % 수출 249, % 310, % 167, % 38, % 매출총계 346, % 451, % 205, % 75, % 주 ) 수출의경우영세율을적용받아수출실적으로인정받는구매확인서에의한국내거래가포함되어있 습니다. ( 다 ) 수요의변동요인 잉곳및웨이퍼의수요의변동은태양광시장의업황에절대적인영향을받으며, 시장이위축될경우재고가쌓이고, 이를처분하기위해서가격을하락시켜야하는경우가발생합니다. 하지만당사의경우전체판매량의 75% 이상이장기공급계약으로구성되어있기때문에, 판매량은시장상황의움직임에상대적으로덜영향을받고있습니다. [Wafer 매출액의장기공급계약비율 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 장기공급매출 비장기공급매출 Wafer 매출총계 2011 년반기 ( 제 5 기반기 ) 2010 년 ( 제 4 기 ) 2009 년 ( 제 3 기 ) 매출액비율매출액비율매출액비율매출액비율 2008 년 ( 제 2 기 ) 비고 274, % 286, % 115, % 70, % 평균 77.7% 61, % 121, % 70, % 5, % 평균 22.3% 335, % 407, % 185, % 75, % 전체시장의급격한변화에따라기존장기계약고객에게도합리적인선에서가격 조정을해주는경우는있으나, 연간계획된수요는안정적으로판매할수있는장치 가마련되어있습니다. (2) 회사의영업및생산 ( 가 ) 국내외시장여건

200 태양광산업은본격적으로시장이형성되고수익과고용을창출하는의미있는산업으로서규모를갖추기시작한지가오래되지않았습니다. 2006년부터석탄, 석유와같은한정된매장자원을통한에너지공급의한계대두와이에따라신재생에너지가주목받고각국정부에서신재생에너지산업육성에박차를가하면서, 전세계적으로태양광발전수요가급격히증가하게되었고, 태양광산업전반적인, 특히원료인폴리실리콘의공급부족사태가벌어지기시작했고, 이에따라태양전지가격도급격히상승하기시작했습니다. 하지만유럽과일본등선진국정부의계속적인태양광발전에대한자금지원으로인해높은가격에서도수익을낼수있는산업구조가형성되었고, 이에수많은업체들이시장에진입하게되었습니다. 국내에서도 2006년부터본격적으로태양광산업에진입하고자하는업체들이나타나기시작했으며, 태양광모듈을설치하는설치업체부터시작하여폴리실리콘, 태양전지와같은분야에대기업을포함한여러기업의진출이 2007년에이르러본격적으로시작되고있었습니다. 2007년, 2008년을거쳐지속적인성장을거듭하던태양광산업은 2008년말부터시작된금융위기로인해자금흐름이막혀수요가감소하고큰폭의가격하락을맞게되어부실기업의퇴출및반대로유수한태양광기업들은원가경쟁력을강화하는계기를마련하게됩니다. 2009년하반기부터서서히자금경색이풀리기시작하면서태양광산업도수요의증가가이루어지기시작했고, 2010년에들어오면서시장이급속도로팽창하여하반기에는다소간의공급부족현상까지벌어졌습니다. 향후의태양광산업과시장을예상해보면, 2011년이후각국의 FIT( 발전차액지원제도 ) 삭감으로인한추가가격하락의위험이존재할것으로예상되지만, 원가경쟁력을확보한기업중심으로시장통합이이루어지고정부의재정적지원의감소에도불구하고그리드패러티접근등으로태양광산업의자체의자생력강화로지속적인성장이가능하여태양광산업이제 2의반도체산업으로성장할것으로기대하고있습니다. ( 나 ) 당사의영업전략

201 당사는 2007년도에국내에생산업체가전무했던태양전지용잉곳및웨이퍼사업타당성검토를마치고, 잉곳및웨이퍼사업영위에가장중요한안정적인원료수급과기반기술확보를통해경쟁력을갖추고, 국내외유수의재무적으로건전한태양전지회사등과웨이퍼장기판매계약체결을시작하였습니다. 본장기판매계약체결은고객에게선수금을받아재무적인이점을취하는한편, 안정적인판매처확보를통해장기적으로안정적인사업기반을마련하도록하는당사의기본적이면서최우선적인영업전략으로현재까지도고객과의관계수립에기본이되고있습니다. 또한, 지속적인생산량증대와맞물려당사의안정적공급및우수한품질, 가격경쟁력을바탕으로기존장기계약고객의당사에대한신뢰성을높이고있으며이를기반으로기존장기계약고객에대한판매량을지속적으로증대시키고있습니다. 다른한편으로는고객다변화전략을추진하여매년다수의신규고객을확보하고있습니다. [ 웨이퍼장기판매계약체결건 (2011 년 7 월말기준 )] ( 단위 : MW, 백만장 ) 품명업체명계약 기간 계약체결계약종료총물량 MW PCS 신성홀딩스 7년 2008년 1월 2014년 STX Solar 7년 2008년 1월 2014년 현대중공업 6년 2008년 6월 2013년 Gintech 7년 2008년 6월 2014년 모노 웨이퍼 Mosel Vitelic 7 년 2008 년 7 월 2014 년 LG 전자 5 년 2009 년 3 월 2013 년 Sunrise 8년 2008년 9월 2014년 Neo Solar Power 3년 2010년 9월 2013년 Q-Cells 3년 2011년 2월 2013년 소계 2,

202 품명업체명계약 기간 계약체결계약종료총물량 MW PCS Mosel Vitelic 5년 2008년 2월 2012년 KPE 7년 2008년 5월 2014년 SolarWorld Korea 7년 2008년 4월 2015년 E-ton 7년 2008년 12월 2015년 Solland Solar 4년 2008년 12월 2012년 멀티 웨이퍼 STX Solar 1 년 2011 년 1 월 2011 년 LG 전자 3 년 2010 년 12 월 2013 년 Neo Solar Power 3년 2010년 9월 2013년 Solartech Energy 3년 2010년 10월 2013년 NAGASE 3년 2011년 1월 2013년 Q-Cells 3년 2011년 2월 2013년 소계 2, 총합계 4,403 1, ( 다 ) 당사의생산및판매활동 상기의영업전략에따라매년판매수량이증가하는추세의장기판매계약을고객과체결하였고, 이에따라중장기사업확장계획이자동적으로수립되었으며, 이에맞추어설비증설을차례차례진행하게되었습니다. 당사는 2008년 6월제 1공장건설을완료하였으며시험가동을거처 2008년 9월당사생산웨이퍼에대한첫판매가이뤄졌습니다. 판매물량확보를위해공장건설완료후 6개월남짓밖에안되는짧은기간동안지속적으로생산능력을확충하여 200 8년말기준연산 120MW 규모의잉곳및웨이퍼생산능력을확보하였습니다. 2008년말부터시작된전세계적인금융위기로인해경색된자금흐름이태양광발전수요의급격한감소와태양전지등모든태양광산업가치사슬의가격하락을가져왔으나, 당사는장기판매계약고객과긴밀한협조를통해수요급감과가격하락에맞서최대한으로사업을안정적으로유지할수있도록대처하였습니다.

203 이에 2009 년대부분의전세계일류웨이퍼회사들이경상적자를기록했던상황에서 당사는경상흑자를기록할수있었고, 자금흐름을건전히유지하면서도계획된설 비증설을지속하여원가경쟁력확보에힘썼습니다. 금융위기의여파로인해여타의많은웨이퍼회사들이생산능력증대를지연하고있 는상황에서도당사는지속적으로생산능력확충을도모하여 2009 년말기준연산 2 55MW 규모의잉곳및웨이퍼생산능력을확보하였습니다. 2010년에는회복되는세계경제와태양광산업흐름에맞추어안정적이고장기적인성장가능성이높은고객확보및관계유지에힘써, 고객과함께발전할수있는파트너쉽과전략적제휴를통한동반성장기반을마련하였습니다. 이러한고객기반을바탕으로당사는제 2공장완공을통해 2010년말기준연산 700MW 규모의잉곳및웨이퍼생산능력을확보하였습니다 년은제 3 공장건설을포함한대규모증설을통해전세계일류웨이퍼업체수 준의규모의경제를이룩함은물론, 고객기반을더욱확대하여시장점유율확대를 통한시장선점에힘을기울일예정입니다. (3) 시장점유율 ( 가 ) 전세계시장점유율 세계적으로유명한태양광리서치업체인포톤컨설팅에의하면, 당사의잉곳및웨이 퍼시장점유율은 2009 년 3.1%, 2010 년 3.2% 로전세계웨이퍼업체중생산능력면 에서 10 위기록하고있습니다. [ 잉곳 / 웨이퍼생산능력순위 ] ( 단위 :MW) 순 위 회사 2009년순회사 2010년위생산능력점유율생산능력점유율 1 LDK 1, % 1 GCL 3, %

204 순 위 회사 2009년순회사 2010년위생산능력점유율생산능력점유율 2 REC 1, % 2 LDK 2, % 3 M.Setek 1, % 3 REC 2, % 4 SolarWorld % 4 M.Setek 1, % 5 ReneSola % 5 ReneSola 1, % 6 MEMC % 6 SolarWorld 1, % 7 Yingli % 7 Yingli 1, % 7 SUMCO % 7 GET 1, % 9 Trina % 9 SAS % 9 Nexolon % 10 Nexolon % 9 JingLong % 11 Solargiga % 12 Hareon % 11 JingLong % 13 SAS % 13 MEMC % 13 PV Crystalox % 13 Trina % 13 BP Solar % 15 Comtec % 13 Prime % 15 Jinko % Others 4, % Others 6, % Total 16, % 26, % 출처 : The Wall, Photon Consulting 주 ) Photon Consulting 의추정자료로당사의실제생산 CAPA와차이가있음. (4) 신규사업등의내용및전망 당사는규모의경제달성을통한원가경쟁력확보및증가하는고객의확정적인웨이퍼수요를맞추기위해현재기존공장부지내에제 3공장건설을진행하여 2011 년 6월건축물을완공했으며, 증권신고서제출일현재에는생산설비가계속설치되고있습니다. 2011년 12월까지 1단계생산설비에대한설치를완료할예정입니다. 또한 2011 년내에필리핀의유수의웨이퍼제조업체인 First Philec 과필리핀에웨 이퍼제조합작회사설립및웨이퍼제조공장건설을통해증설에대한재무적인부 담을줄이면서장기판매고객에게약속한웨이퍼공급을안정적으로이루어낼예정

205 입니다. 합작회사에대한당사의지분율은 30% 로 50대 50의지분투자를통한경영권확보가아닌안정적이고경쟁력있는웨이퍼공급처확보가본합작회사설립의최우선목표입니다. 낮은임금과건설비로웨이퍼제조비용이낮은필리핀에서웨이퍼제조공장을운영하게되면서증설자금조달부담감소와낮은웨이퍼제조비용의두가지효과를모두거둘수있을것으로판단하고있습니다. [2011 년제 3 공장사업계획 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 투자금액 건물 & Utility 78,923 기계장치 Mono Puller 20,640 Multi Furnace 23,791 Wire Saw 51,124 Cropper 6,565 Cutter 3,123 Squarer 3,566 Surface Grinder 5,858 Pre Cleaner 1,242 Final Cleaner 5,230 기타 8,633 소계 129,771 합계 208, 주요제품 가. 주요제품등의현황 ( 단위 : 백만원 )

206 품목 생산 ( 판매 ) 개시일 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 2010 연도 ( 제 4 기 ) 매출액 ( 비율 ) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) 멀티웨이퍼 ,575 (62.3%) 250,531 (55.51%) 132,606 (64.53%) 25,266 (33.31%) 모노웨이퍼 ,202 (34.7%) 157,261 (34.84%) 52,842 (25.71%) 50,588 (66.69%) 기타 ,511 (3.0%) 43,545 (9.65%) 20,060 (9.76%) - 합계 - 346,288 (100.0%) 451,337(100.0%) 205,507(100.0%) 75,854(100.0%) (1) 멀티웨이퍼 (Multi Wafer) 멀티웨이퍼 ( 다결정웨이퍼 ) 는모노웨이퍼 ( 단결정웨이퍼 ) 에비해순도및효율은낮 으나원료수급이용이하고제조공정과제조원가면에서유리해태양전지시장의약 60% 를차지하고있습니다. (2) 모노웨이퍼 (Mono Wafer) 효율이높은단결정태양전지는원재료비가비싼대신설치면적이작아도되고 Mod ule 면적도줄일수있어모듈제조단가, 설치비, 지가등을일부절감할수있는여지가있습니다. 그리고연구개발을통한향후효율을증가시킬수있는한계치가멀티웨이퍼보다높습니다. 구분 Multi Wafer Mono Wafer 순도낮음높음 결정결함밀도비교적낮음낮음 효율비교적낮음높음 효율도달한계치 19% 35% 제조방법캐스트법, 리본법초크랄스키법, 플로팅존법 원가낮음높음 특징 제조공정간단, 제조원가상대적낮음단결정실리콘의입자가여러개모인형태 변환효율 (15%~25%) 은높으나제조온도가높아전력소모가많음 (3) 기타매출

207 기타매출로브릭등을판매하고있으며, 브릭 (Brick) 은폴리실리콘을녹여결정질덩 어리로만든잉곳 (Ingot) 을웨이퍼절단공정에적절한크기의사각형태모양으로가 공한것으로웨이퍼로절단하기전중간단계제품입니다. 나. 주요제품등의가격변동추이및가격변동원인 (1) 가격변동추이 ( 단위 : 원 /piece) 품목 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 2010 연도 ( 제 4 기 ) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) 모노웨이퍼 3,597 원 3,946 원 5,338 원 9,913 원 멀티웨이퍼 3,442 원 3,671 원 5,698 원 9,245 원 (2) 가격변동원인 2008년하반기부터서브프라임모기지의후유증으로시작된미국발금융위기가태양광 power plant를위한 project financing 에영향을주어수요가감소한영향으로 2 009년초부터가격이하락하였으며, 2009년하반기부터가격하향조정폭이감소하기시작하였습니다. 이후에는태양광시장의성장하에태양광가치사슬진출업체들의공급증가와생산성향상및기술진보등으로가격이하락하였습니다. 3. 주요원재료 가. 매입현황 ( 단위 : 백만원 ) 주요제품명 원부재료 구분 원부재료명칭 주요매입처 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 원재료 Polysilicon OCI, Wacker 외 208,696 Wire 흥덕정선외 27,504 Abrasive 솔바인외 22,259

208 주요제품명 원부재료 구분 원부재료명칭 주요매입처 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) Multi wafer, Mono wafer, Brick 등기타 부재료 Coolant Oil 호남석유화학외 18,552 Crucible Vesuvius, Momentive 외 15,959 Hot Zone TCK 외 12,721 Chemical LG생활건강외 5,114 기타부재료 - 5,276 합계 316,081 HOT ZONE : Grower chamber 내부에 Graphite 와 Insulation 을합쳐서이르는구성품 Crucible : Feed stock을채우고 Melting( 용해 ) 시키고성장시킬수있는용기 Coolant oil : 금속가공과정에서가공을돕기위해사용되는유제 Abrasive : 연마작업시사용하는입상또는분말상의고경도물질 Slurry : Abrasive 와 coolant oil이혼합된혼탁액이며, wire saw 공정의톱날로사용 Chemical : 절삭이후 Wafer 표면내오염원을제거하기위한세제 나. 원재료가격변동추이및가격변동원인 (1) 가격변동추이 품목 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 2010 연도 ( 제 4 기 ) 2009 연도 ( 제 3 기 ) ( 단위 : 원 /kg) 2008 연도 ( 제 2 기 ) Polysilicon 66,639 원 59,062 원 77,948 원 105,980 원 (2) 가격변동원인 2007년이후태양광산업호황에힘입어전세계폴리실리콘수요가꾸준히증가한가운데공급능력부족이지속, 심화됨에따라 2008년 3/4분기말까지가격이급등하였으나그후글로벌금융위기로인해폴리실리콘수요가급감하여가격이하락하였고 2009년하반기이후시장이점차안정세로돌입하면서폴리실리콘가격도안정적인하향세를유지해오다가, 2010년하반기폴리실리콘공급상황이다시 Tight 해지면서 2010년말이후다시가격이상승하였습니다.

209 4. 생산및생산설비에관한사항 가. 생산능력및생산능력의산출근거 (1) 생산능력 사업부문 품목 사업소 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) Brick / Wafer CAPA 주 1) ( 단위 :MW) 2010 연도 ( 제 4 기 ) ( 단위 : Brick Ton, Wafer k pcs) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) Mono Brick 익산 Multi Brick 익산 1,947 1, Wafer 익산 112, ,796 32,382 7,847 1, 주 1) CAPA 는 Brick 생산능력을기준이며, 회사의공정기술개선으로생산능력은계속향상되고있음. (2) 생산능력의산출근거 ( 가 ) 산출방법등 1 산출기준 생산능력 = 가동시간 / Cycle time X 단위생산량 X 장비대수 2 산출방법 가동시간 : 연간가동시간은 8,760시간 (365 일 X 24시간 ) Cycle time : 장비한 run 당소요되는시간 단위생산량 : 장비한 run 당양품생산량 (kg or pcs) 장비대수 : 모노잉곳성장로, 멀티잉곳성장로, Wire-saw 대수 3 월별생산능력 ( 단위 : hour,kg,ton)

210 2008 년 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월합계 Single Puller 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton) Multi Furnace 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton) Total Brick Capacity(ton) 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월합계 Single Puller 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton) Multi Furnace 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton) Total Brick Capacity(ton) , 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월합계 Single Puller 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton) Multi Furnace 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton) Total Brick Capacity(ton) , , 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월합계 Single Puller 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton)

211 2011 년 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월합계 Multi Furnace 수 ( 대 ) Brick Capacity (ton) Total Brick Capacity(ton) , , ( 나 ) 평균가동시간 2010년말현재 1회 Brick 생산을위한 Cycle time 은 Single가약 50시간, Multi Fur nace 가약 60시간으로당사의생산장비는휴일없이하루 24시간가동되고있습니다. 나. 생산실적및가동률 (1) 생산실적 품목 사업소 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 2010 연도 ( 제 4 기 ) ( 단위 : Brick Ton, Wafer k pcs) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) Mono Brick 익산 Multi Brick 익산 1,932 1, Wafer 익산 111, ,056 30,387 6,681 (2) 당해사업연도의가동률 ( 단위 : %) 품목 사업소 2011 연도반기 ( 제 5 기반기 ) 2010 연도 ( 제 4 기 ) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) Mono Brick 익산 95% 97% 57% 76% Multi Brick 익산 99% 96% 79% 65% Wafer 익산 98% 98% 94% 85% 다. 생산설비에관한사항 (1) 현황

212 ( 단위 : 천원 ) 구분자산별소재지 익산공장 기초가액 ( ) 증가 당기증감 감소 당기상각 기말가액 ( ) 토지익산 17,014, ,014,461 건물익산 51,423,746 17,324,517 - (1,085,633) 67,662,630 구축물익산 11,632,843 3,272,561 - (219,429) 14,685,975 기계장치익산 262,116,605 83,141,937 (156,480) (22,132,940) 322,969,122 차량운반구익산 74, (9,738) 64,470 공구와기구익산 1,043, ,952 - (150,983) 1,053,903 집기비품익산 1,465, ,182 - (230,894) 2,122,634 금융리스자산익산 7,598, (518,090) 7,080,565 건설중인자산 익산 87,896, ,068,869 (36,970,118) - 224,995,239 합계익산 440,266, ,857,017 (37,126,599) (24,347,706) 657,649,000 비고 7,966,630 ( 공시지가 ) (2) 최근 3 사업년도중변동사항 1) 유형자산변동사항 ( 단위 : 천원 ) 구분 2010 년 2009 년 2008 년취득금액처분금액취득금액처분금액취득금액처분금액 토지 - - 6,464,044-1,250,168 - 건물 14,236,060-5,795,965-30,471,781 - 구축물 268,839 (101,745) 2,761,802-15,464,178 - 기계장치 112,387,893 (11,428) 30,107,704 (3,163) 21,693,162 - 건설중인자산 85,421,839-41,229, ,370,478 - 금융리스자산 8,289, 기타 1,438,990 (19,171) 787, ,451 - 총계 222,043,063 (132,344) 87,146,994 (3,163) 179,163,218 - (3) 설비의신설매입계획등 ( 가 ) 증설계획및기계장치증설 1) 3 공장신축

213 Mono Wafer 및 Multi Wafer 생산을목적으로 2011 년 6 월 3 공장건축물을완공하였 으며, Single Puller 48 대, Miulti Furnace 총 36 대와그외장비들을 2011 년까지설 치할예정입니다. [2011 년제 3 공장사업계획 ] ( 단위 : 백만원 ) 구분 투자금액 건물 & Utility 78,923 기계장치 Mono Puller 20,640 Multi Furnace 23,791 Wire Saw 51,124 Cropper 6,565 Cutter 3,123 Squarer 3,566 Surface Grinder 5,858 Pre Cleaner 1,242 Final Cleaner 5,230 기타 8,633 소계 129,771 합계 208,694 2) First Philec Nexolon Corporation 당사는 2010년 12월 14일이사회를개최하여필리핀의 Lopez Group의계열사인 Fir st Philec Venture Corp. 와합작투자하여 First Philec Nexolon Corporation 을설립하기로결정하였습니다. First Philec Nexolon Corporation은당사와독점적장기 O EM 생산계약을맺고 2011년하반기부터 5년간생산 CAPA의 100% 를당사제품 (W afer) 생산을위해사용할예정입니다. 당사는금번합작투자로 First Philec Nexolon Corporation 지분의 30% 를취득하였으며투자개요는다음과같습니다.

214 1 합작대상 Partner: First PV Ventures Corporation (Philippine, Lopez Group 내 First Philippine Holdings Corporation 소속 ) 2 합작법인 : First Philec Nexolon Corporation 3 합작법인소재지 : Philippine Industrial Park in Wto. Tomas, Batangas 4 합작법인 Wafering Capacity: 400MW (Wire Saw 54대외 ) 5 합작법인총투자금액 : 약 1,000억원 ( 약 80 mil.usd) 6 합작법인투자금액조달계획 : Equity 50%, Debt 50% 7 Nexolon 투자금액및지분율 : 185억원 / 30% 8 이사회구성 : 총 5명으로구성 (First Philec 4, Nexolon 1) 9 기타 : 주요의사결정에대한 Nexolon 의 Veto권인정 라. 제품별생산공정도 폴리실리콘웨이퍼는폴리실리콘을단결정또는다결정상태의잉곳 (Ingot, 폴리실리 콘덩어리 ) 으로만든후균일한두께로절단하여제조합니다. 1) 단결정웨이퍼공정은고순도, 고효율을확보하기위해추가정제과정이필요하며비용이다소높은특징을가지고있습니다. 별도의정제과정없이폴리실리콘을그대로활용하며태양전지용으로만사용합니다. 2) 단결정웨이퍼제조공정은크게플로팅존법과초크랄스키법이있습니다. 당사는폴리실리콘웨이퍼제조공정중초크랄스키성장법 (Czochralski Growth) 을사용하고있습니다. 3) 초크랄스키성장법에의한제조공정은단결정성장, Slicing, 폴리싱, 세정및검사등으로나눌수있으며널리이용되고있는방법입니다. - 단결정성장은잉곳생산에필요한원부자재 ( 폴리실리콘, Dopant 등 ) 를 Mono Pul ler(grower) 에투입시키고, 높은온도에서녹인다음단결정봉 (Ingot) 으로성장시키는공정을말하는것입니다. - Slicing 은잉곳을균일한두께로절단하는과정으로 Wire Saw를활용하여잉곳의손실률을최대한수준까지낮춘공정입니다. - 래핑, 에칭, 열처리, 폴리싱은절단과정에서생기는결함을제거하고웨이퍼표면을평탄하게하는과정으로써웨이퍼의표면정밀도를높이고있습니다. - 세정및검사는웨이퍼표면에있는오염물질을깨끗이세정한후파티클및금속

215 성불순물검사등을통해품질기준에미달하는제품을가려내는과정입니다. 초크랄스키성장법 초코랄스키성장법 [Mono wafer 제조공정도 ]

216 [Multi wafer 제조공정도 ] 모노웨이퍼제조공정도

217 멀티웨이퍼제조공정도 Brick 제조공정 : Mono 및 Multi Wafer 제조과정중 Wafer 절단전까지의공정임. 마. 외주생산에관한사항 당사는매출액의 1% 이상에해당하는외주생산은없었습니다. 5. 매출에관한사항 가. 매출업무 1) 매출계획수립 1 영업팀은매년말 (4/4분기) 에장기계약현황및시장상황을기초로하여, 차기년도의월별및년간매출계획을수립하여경영기획팀과공유하고있습니다 2 경영기획팀은영업팀에서작성된차년도월별, 년간매출계획을검토하고조정이필요한경우, 영업팀과의협의를거쳐관리하고있습니다. 2) 고객주문접수 1 고객과의모든의사소통방법을통해 ( 전자우편, 전화, 미팅등 ) 고객의요구사항즉, 품질, 제품규격, 가격, 납기등을접수합니다. 2 고객의요구사항을접수하여품질, 제품규격, 가격, 납기등을검토하여제품규격검토의뢰서를작성하고품질관리팀에송부하며품질관리팀에서검토하고관련보고서를작성합니다. 3 납기관련사항은생산기획팀에서검토하며, 고객에게회사의제품규격및명시되지않은요구사항을송부하여고객과협의후, 검토된사항들에대한결과를고객에통보하고, 상호협의를통해최종확정합니다. 3) 제품출하준비및출하

218 1 양사가품질, 제품규격, 가격, 납기에대해합의된사항으로생산기획팀에제품출하를요청하고품질관리팀은출하검사를실시하여출하여부를검토합니다. 2 품질관리팀은출하검사실시시이상없을경우출하검사보고서를발행하여제품에부착하고, 생산기획팀은출하검사를통과한제품을지정된날짜에출하합니다. 3 출하가완료되면영업팀은선적서류를구비하여고객에게발송합니다. 4) 계약검토, 체결변경 1 양사가안정적인제품수급과공급에필요성에합의할경우, 품질, 가격, 납기, 제품규격등에관한계약검토를진행하며계약조건에최종합의하면양사대표자의사인또는날인방법으로원본임을증명하여보관합니다. 2 최종합의된원본계약서는경영기획팀에서원본을보관하고, 사본은내부관련팀에서보관하고있습니다. 5) Proforma Invoice(P/I) 발송및 Purchase Order(P/O) 접수 1 양사가합의한사항 ( 품질, 제품규격, 가격, 납기 ) 을기초로영업팀에서는 Profo rma Invoice 를준비 / 발송하며, 고객에게서 Purchase Order를접수합니다 2 양사가합의하고서명한 P/I 또는 P/O는영업팀에서고객별로분류하여선적서류와함께보관하며변경사항이발생될시관련팀에통보하고있습니다. 6) 제품출하 1 주문이확정되면영업담당자는출하관리절차에따라 ERP를통하여출하지시를하고영업담당자는유관팀과제품규격과 Packing Method 등고객과협의한사항대로출하가진행되는지점검합니다. 2 영업팀에서는선적서류를구비하여고객에게발송하며, 고객별로분류보관하고있습니다. 7) 매출채권관리및수금현황보고 영업팀에서는매월매출채권 (A/R) 현황을보고하며업체별로수금관리현황을작성

219 하며신규고객일경우에는 TT in Advance( 선수금 ) 또는신용장 (L/C) 거래를통해매 출채권부실화를방지하고있습니다. 8) 매출실적보고 영업팀에서는매출실적을주별, 월별, 년별경영기획팀에보고하며, 필요한경우영 업팀에서는비정기적으로매출실적을보고하고있습니다. 나. 매출실적 ( 단위 : 백만원 ) 매출유형 제품명 Multi Wafer 2011 연도반기 ( 제 5 기 ) 2010 연도 ( 제 4 기 ) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) 매출액비율매출액비율매출액비율매출액비율 215, % 250, % 132, % 25, % 제품 Mono Wafer 120, % 157, % 52, % 50, % Brick 등 10, % 43, % 20, % - - 매출총계 346, % 451, % 205, % 75, % 다. 주요매출처현황 ( 단위 : 백만원 ) 매출액 매출처 2011 년반기 2010 연도 2009 연도 2008 연도 엘지전자 ( 주 ) 35,596 44,754 2, 솔라월드코리아주식회사 28,350 15,419 60,049 9,544 MOSEL VITELIC INC. 23,804 23,097 11,312 10,448 Solland Solar Cells B.V. 19,695 22,773 22,734 2,006 STX솔라주식회사 19,059 29,307 4,903 3,450 현대중공업 ( 주 ) 18,087 20,817 10,793 8,509

220 매출액 매출처 2011 년반기 2010 연도 2009 연도 2008 연도 Gintech 17,639 48,484 3, E-TON SOLAR TECH 17,629 32,255 2, Neo Solar Power Corp. 16,649 2, Solartech Energy Corp. 14,505 2, 라. 판매경로등 (1) 판매조직 1) 본사의영업본부영업팀에서전사의판매업무를담당하고있습니다. 2) 전체를총괄하는본부장이하, 지역을기준으로담당자가분리되어있습니다. ( 국내 / 대만 / 일본지역과유럽 / 중국 / 인도및기타지역으로분리 ) 3) 지역별로책임급 1명과대리 / 사원급 1명이업무를진행하고있으며, 판매를지원하는영업관리 ( 출하 / 수금 / 전산처리등 ) 를 3명이운영하고있습니다. 4) 중국시장으로의진출을위하여상해 office가설립되어있으며, 실장급 1인이 co mmunication 을담당하고, 본사에서지원하는형태로운영되고있습니다. (2) 판매경로 1) 판매경로는 Buyer와의직접거래를원칙으로하며, 전체판매량의 95% 이상이직접거래를기반으로하는거래입니다. 2) 일본지역의경우직접적인판매가어렵기때문에, Trading 회사를통한간접적인판매를진행하고있습니다. (3) 판매방법및조건 1) 대금회수조건은 L/C 나 T/T 30 days 미만을기본으로하고있습니다. 2) 중장기계약에의한판매가전체의 75% 이상을차지하고있습니다.

221 3) FCA Inchoen 을기준으로하고있습니다. (4) 판매전략 1) 가격과공급양을계약을통하여확정함으로써시장의변동성에따른위험최소화하는전략 2) 단기적인수익극대화가아닌고객과의신뢰를기반으로하는중장기적인영업전략 3) 상해 Office를통한중국시장진출을모색중입니다. 6. 수주현황 [ 기준 ] ( 단위 : MW) 품목 발주처 수주일자 ( 계약일자 ) 납기 ( 계약기간 ) 수주총수량수주잔고수량 Gintech 년 LG전자 년 STX Solar 년 Mosel Vitelic 년 모노 웨이퍼 현대중공업 년 Neo Solar Power 년 Sunrise 년 신성홀딩스 년 Q-Cells 년 소계 2,197 1,652 Solar World Korea 년 Solland Solar 년 Solartech Energy 년 Neo Solar Power 년 Mosel Vitelic 년

222 품목 발주처 수주일자 ( 계약일자 ) 납기 ( 계약기간 ) 수주총수량수주잔고수량 멀티 웨이퍼 E-Ton Solar 년 LG 전자 년 KPE 년 STX Solar 년 NAGASE 년 Q-Cells 년 소계 2,206 1,800 합계 4,403 3,452 주 ) 제품공급 1개월전 Customer와가격협의를통해판매가격을정하기때문에수주총금액및수주 잔고금액은미정인상태임. 7. 주요시장위험및위험관리 가. 환율위험 당사는수출과내수상관없이매출대금으로외화를수금합니다. 그러므로환율의변화에따라매출과이익의변동이발생할수있습니다. 하지만원재료에대한대금지급역시외화로지급하므로일부외환위험은상쇄됩니다. 또한, 2010년 4월 29일환위험관리규정을제정하여환위험을관리해오고있습니다. 이에따라선물환매도거래를통해환헷지를하고있습니다. 나. 태양광관련정책및지원제도 태양광발전은각국정부의지원정책이나제도변화에많은영향을받으며, 정책방향에따라태양광발전설치량에변화가발생할수있으며, 이로인해당사의제품에대한수요도영향을받을수있습니다. 그러나, 최근국제유가상승및원자력발전에대한안전성문제로세계각국은태양광산업을차세대성장동력산업으로적극육성하고있어장기적으로산업의성장은지속될것으로전망됩니다. 또한, 당사는장기

223 공급계약에의한매출을통해시장상황에따른영향을최소화하고있습니다. 8. 파생상품거래현황 당사는외화매출채권의회수와외화매입채무의지급에서발생하는환위험을헤지하기위하여시중은행을통해통화선도계약을체결하는정책을가지고있습니다. 통화선도계약과관련하여발생된손익은기업회계기준에따라당기의손익으로인식하였습니다. 통화선도의공정가액평가는서울외국환중개에서고시하는 USD/KRW ex change rate를이용하고있습니다. 통화선도계약과관련하여증권신고서제출일기준재무제표 ( ) 에반영된거래이익은 479,825 천원, 거래손실은 38,076 천원입니다. 증권신고서제출일현재만기가미도래한통화선도거래계약의내용은다음과같습니다. 계약명계약상대방계약체결시기계약만기일계약의목적계약금액 (US 천 ) 계약상의주요내용 Forward Sell (USD) Forward Sell (USD) Forward Sell (USD) Forward Sell (USD) Forward Sell (USD) Forward Sell (USD) 하나은행 환율변동에따른 위험회피 우리은행 환율변동에따른 위험회피 하나은행 환율변동에따른 위험회피 우리은행 환율변동에따른 위험회피 우리은행 환율변동에따른 위험회피 우리은행 환율변동에따른 위험회피 USD 1,000 약정환율 KRW1,055.50/USD USD 2,000 약정환율 KRW1,052.90/USD USD 1,000 약정환율 KRW1,060.35/USD USD 2,000 약정환율 KRW1,061.30/USD USD 1,000 약정환율 KRW1,087.20/USD USD 1,000 약정환율 KRW1,087.60/USD 9. 경영상의주요계약 가. 웨이퍼장기공급계약 계약상대방 계약체결시기 계약만기 계약의목적 신성홀딩스 년 (7년간) Mono Wafer 공급계약 STX Solar 년 (7년간) Mono Wafer 공급계약

224 계약상대방 계약체결시기 계약만기 계약의목적 현대중공업 년 (6년간) Mono Wafer 공급계약 Gintech 년 (7년간) Mono Wafer 공급계약 Mosel Vitelic 년 (7년간) Mono Wafer 공급계약 년 (5년간) Multi Wafer 공급계약 Sunrise 년 (8년간) Mono Wafer 공급계약 LG전자 년 (5년간) Mono Wafer 공급계약 년 (3년간) Multi Wafer 공급계약 Neo Solar Power 년 (3년간) Mono Wafer 공급계약 년 (3년간) Multi Wafer 공급계약 E-Ton Solar 년 (7년간) Multi Wafer 공급계약 Solar World Korea 년 (7년간) Multi Wafer 공급계약 KPE 년 (7년간) Multi Wafer 공급계약 Solland Solar 년 (4년간) Multi Wafer 공급계약 Solartech Energy 년 (3년간) Multi Wafer 공급계약 Nagase 년 (3년간) Multi Wafer 공급계약 Q-Cells 년 (3년간) Mono Wafer 공급계약 년 (3년간) Multi Wafer 공급계약 나. 폴리실리콘장기구매계약 계약상대방 계약체결시기 계약만기 계약목적 오씨아이 년 폴리실리콘장기구매를통한 년 안정적인공급루트확보 년 Wacker 년 폴리실리콘장기구매를통한 년 안정적인공급루트확보 Tokuyama 년 상동 10. 연구개발활동

225 가. 연구개발담당조직 당사는연구개발활동을회사경영목표달성에신속하고효율적으로연계시키고장기적으로전문인력을양성하기위하여대표이사직속으로 R&D 본부를운영하고있으며본부산하에는연구소소속 3개의연구팀을두어해당연구개발및공정전문경력자를중심으로연구개발및공정기술개발을진행하고있습니다. 또한 R&D 본부산하연구기획팀을통해최신기술의동향과외부기관과의연구개발협조, 특허업무등을지원받고있습니다. 현재 R&D 본부는총 12명이며신규인력채용을통해인원을지속적으로확충할계획입니다.

226 연구개발인원경력및담당업무현황 연구개발조직 직책성명경력전공담당업무 본부장이대영 20 년 / 석사재료기술공정개발총괄 1팀장 박진성 16년 / 학사 기계 단결정 / 다결정성장 연구개발총괄 2팀장 오은석 21 년 / 학사 전자 웨이퍼링연구개발 총괄 3팀장 조승현 17년 / 학사 화학 웨이퍼분석 / 클리닝 연구개발총괄 기획팀장신석 15 년 / 석사섬유공 R&D 기획총괄 책임김진호 9 년 / 석사전자단결정 / 다결정성장

227 직책성명경력전공담당업무 기술개발 대리 정인균 3년 / 석사 재료 단결정 / 다결정성장 기술개발 주임 강명규 3년 / 학사 기계 단결정성장기술개발, 시뮬레이션 주임 이국선 3년 / 학사 기계 슬러리제조 / 분석기술 개발 주임장순호 3 년 / 학사기계와이어쏘잉기술개발 주임 조준현 3년 / 학사 전기 웨이퍼분석 / 클리닝 기술개발 주임 홍동민 2년 / 석사 화공 웨이퍼분석 / 클리닝 기술개발 나. 연구개발비용 ( 단위 : 천원 ) 구분 2010 연도반기 ( 제 5 기 ) 2010 연도 ( 제 4 기 ) 2009 연도 ( 제 3 기 ) 2008 연도 ( 제 2 기 ) 경상연구개발비 575, ,650 21,696 제조경비 260, , ,378 - 개발비 - 978, 합계 836,191 1,653, ,028 21,696 자산계상 978, 비용계상 836, , ,028 21,696 연구개발비 / 매출액비율 0.24% 0.37% 0.29% 0.03% 다. 연구개발실적 연도수행과제명수행기간연구결과 / 기대효과 2008 최대장입량다결정성장공정개발 다결정생산성확보 2008 알칼리 Texturing 웨이퍼표면평가기술개발 기초평가기술확보 2009 고품질 Texturing 웨이퍼세정공정개발 고객품질요구대응 2009 대용량 120um Wire Sawing 양산공정개발 원가절감 2009 저비용절삭액사용슬러리 원가절감

228 연도수행과제명수행기간연구결과 / 기대효과 제조공정개발 2009 단결정성장속도증가기술 (I) 개발 단결정생산성증가 2009 다결정개재물결함제어공정개발 다결정생산성증가 원가절감 2009 단결정재장입기술개발 단결정생산성증가 원가절감 2009 단결정성장도핑공정평가 기초특성파악 2010 공정중탄소오염저감기술개발 품질관리능력향상 2010 Full-Squared 단결정웨이퍼공정개발 신제품요구대응 2010 재활용풀리영향평가및공정개선 품질향상 2010 고효율다결정성장공정개발 다결정생산성증대 2010 웨이퍼로부터접착제분리제개발 품질향상 11. 그밖에투자의사결정에필요한사항 가. 출원중인특허및실용신안 구분명칭출원일출원번호 특허무전위실리콘단결정의제조방법 특허 특허 줄톱가공용슬러리조성물및이를사용한재료의절삭방법 고체원료공급장치및이를구비한단결정성장장치 실용신안기판블록고정장치 나. 영업및생산에영향을미치는관련법령 구분 전기공사업법 독점규제및 내용 전기공사업법은전기공사업및전기공사의시공, 기술관리, 도급에관한기본적인사항을정함으로써전기공사업의건전한발전을도모하고, 전기공사의안전하고적정한시공을확보하고자하는법률이며, 당사가영위하는전기공사업동법의영향을받습니다. 독점규제및공정거래에관한법률은경쟁제한적기업결합, 시장지배적지위남용행위, 부당

229 구분 공정거래에관한법률 하도급거래공정화에관한법률 수질및수생태계보전에관한법률 대기환경보전에관한법률 폐기물관리에관한법률 폐기물의국가간이동및그처리에관한법률 자원의절약과재활용촉진에관한법률 유해화학물질관리법 잔류성유기오염물질관리법 토양환경보전법 저탄소녹색성 내용 한공동행위, 기타각종불공정거래행위의금지등을규정하여시장에서의공정하고자유로운경쟁촉진을도모하고자하는법률이며, 당사는광범위하게동법의영향을받습니다. 하도급거래공정화에관한법률은부당한하도급대금의결정금지, 물품등의구매강제금지, 부당반품내지, 부당감액의금지, 하도급대금의직접지급등을규정하여수급업자의보호및공정한하도급거래질서의확립을도모하고자하는법률이며, 당사가영위하는태양광전지잉곳제조업을수급사업자에게위탁하는경우동법의영향을받습니다. 이법은수질오염으로인한국민건강및환경상의위해를예방하고하천 호소등공공수역의수질및수생태계를적정하게관리 보전함으로써국민으로하여금그혜택을널리향유할수있도록함과동시에미래의세대에게승계될수있도록함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은대기오염으로인한국민건강이나환경에관한위해 ( 危害 ) 를예방하고대기환경을적정하고지속가능하게관리ㆍ보전하여모든국민이건강하고쾌적한환경에서생활할수있게하는것을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은폐기물의발생을최대한억제하고발생한폐기물을적정하게처리하여환경보전과국민생활의질적향상에이바지하는것을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발및제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은유해폐기물의국가간이동및그처리의통제에관한바젤협약및동협약에의한양자간 다자간또는지역적협정의시행을위하여폐기물의수출 수입및국내경유 ( 이하 " 수출입등 " 이라한다 ) 를규제함으로써폐기물의국가간이동으로인한환경오염을방지하고국제협력을증진함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은폐기물의발생을억제하고재활용 ( 再活用 ) 을촉진하는등자원 ( 資源 ) 을순환적으로이용하도록함으로써환경의보전과국민경제의건전한발전에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은화학물질로인한국민건강및환경상의위해 ( 危害 ) 를예방하고유해화학물질을적절하게관리함으로써모든국민이건강하고쾌적한환경에서생활할수있게함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은 잔류성유기오염물질에관한스톡홀름협약 의시행을위하여동협약에서규정하는다이옥신등잔류성유기오염물질의관리에필요한사항을규정함으로써잔류성유기오염물질의위해로부터국민의건강과환경을보호하고국제협력을증진함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은토양오염으로인한국민건강및환경상의위해를예방하고, 토양생태계의보전을위하여오염된토양을정화하는등토양을적정하게관리 보전함으로써모든국민이건강하고쾌적한삶을누릴수있게함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은경제와환경의조화로운발전을위하여저탄소 ( 低炭素 ) 녹색성장에필요한기반을

230 구분 장기본법 소음. 진동규제에관한법률 하수도에관한법률 산업안전보건에관한법률 소방시설설치유지및안전관리에관한법률 위험물안전관리법 고압가스안전관리에관한법률 산업재해보상보험에관한법률 에너지이용합리화법 전력기술관리에관한법률 내용 조성하고녹색기술과녹색산업을새로운성장동력으로활용함으로써국민경제의발전을도모하며저탄소사회구현을통하여국민의삶의질을높이고국제사회에서책임을다하는성숙한선진일류국가로도약하는데이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은공장 건설공사장 도로 철도등으로부터발생하는소음 진동으로인한피해를방지하고소음 진동을적정하게관리 규제하여모든국민이조용하고평온한환경에서생활할수있게함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은하수도의설치및관리의기준등을정함으로써하수와분뇨를적정하게처리하여지역사회의건전한발전과대중위생의향상에기여하고공공수역의수질을보전함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은산업안전 보건에관한기준을확립하고그책임의소재를명확하게하여산업재해를예방하고쾌적한작업환경을조성함으로써근로자의안전과보건을유지 증진함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은화재, 재난ㆍ재해그밖의위급한상황으로부터국민의생명ㆍ신체및재산을보호하기위하여소방시설등의설치ㆍ유지및소방대상물의안전관리에관하여필요한사항을정함으로써공공의안전과복리증진에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은위험물의저장ㆍ취급및운반과이에따른안전관리에관한사항을규정함으로써위험물로인한위해를방지하여공공의안전을확보함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은고압가스의제조ㆍ저장ㆍ판매ㆍ운반ㆍ사용과고압가스의용기ㆍ냉동기ㆍ특정설비등의제조와검사등에관한사항을정함으로써고압가스로인한위해 ( 危害 ) 를방지하고공공의안전을확보함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은산업재해보상보험사업을시행하여근로자의업무상의재해를신속하고공정하게보상하며, 재해근로자의재활및사회복귀를촉진하기위하여이에필요한보험시설을설치 운영하고, 재해예방과그밖에근로자의복지증진을위한사업을시행하여근로자보호에이바지하는것을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은에너지의수급 ( 需給 ) 을안정시키고에너지의합리적이고효율적인이용을증진하며에너지소비로인한환경피해를줄임으로써국민경제의건전한발전및국민복지의증진과지구온난화의최소화에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은전력기술의연구ㆍ개발을촉진하고이를효율적으로이용ㆍ관리함으로써전력기술수준을향상시키고전력시설물설치를적절하게하여공공의안전확보와국민경제의발전에이바지함을목적으로합니다. 당사가영위하는태양전지용웨이퍼의제조및생산에쓰이

231 구분 신에너지및재생에너지개발 이용 보급촉진법 에너지법 내용 는잉곳의개발, 제조, 판매하는사업은동법의영향을받습니다. 이법은신에너지및재생에너지의기술개발 이용 보급촉진과신에너지및재생에너지산업의활성화를통하여에너지원을다양화하고, 에너지의안정적인공급, 에너지구조의환경친화적전환및온실가스배출의저감을추진하기위한것으로태양에너지는신에너지및재생에너지에포함되어당사의영업활동은동법의영향을받습니다. 이법은안정적이고효율적이며환경친화적인에너지수급구조를실현하기위한에너지정책및에너지관련계획의수립 시행에관한기본적인사항을정하고있으며당사의영업활동은동법의영향을받습니다.

232 Ⅲ. 재무에관한사항 1. 요약재무현황 ( 단위 : 천원 ) 구분 ( 제 5 기상반기 ) ( 제 4 기 ) ( 제 3 기 ) ( 제 2 기 ) ( 제 1 기 ) 회계처리기준 K-IFRS K-GAAP 감사인 ( 감사의견 ) 삼일회계법인 ( 적정 ) 삼일회계법인 ( 적정 ) 안진회계법인 ( 적정 ) 안진회계법인 ( 적정 ) 자산총계 1,070,746, ,959, ,880, ,962,634 36,076,193 유동자산 299,446, ,728, ,747, ,200,648 26,086,447 비유동자산 771,299, ,231, ,133, ,761,986 9,989,746 부채총계 916,026, ,472, ,699, ,971,578 19,240,141 유동부채 410,687, ,865, ,112, ,813,839 19,240,141 비유동부채 505,338, ,606, ,586, ,157,739 자본총계 154,719, ,487,576 89,181,152 32,991,056 16,836,052 자본금 28,846,325 33,933,825 29,388,375 18,713,160 17,983,210 자본잉여금 45,306,262 80,818,251 35,394, 자본조정 (182,909) (258,958) 기타포괄손익누계액 (130,172) 이익잉여금 80,697,493 59,735,499 24,397,807 14,460,805 (888,200) 매출액 346,287, ,337, ,507,219 75,853,945 - 매출원가 297,699, ,901, ,095,025 54,645,119 - 매출총이익 48,588,376 57,435,740 20,412,194 21,208,827 - 판매비와관리비 7,049,027 9,482,589 8,715,369 7,019,089 1,098,895 영업이익 40,245,090 47,953,152 11,696,825 14,189,737 (1,098,895) 법인세비용차감전순이익 27,108,501 32,554,257 2,661,993 13,243,038 (888,200) 당기순이익 27,099,650 35,541,192 9,937,002 15,349,005 (888,200) 영업활동으로인한현금흐름 (3,214,419) 51,000,882 (44,032,954) 187,029,634 (13,868,767) 주 ) 2007 년도말재무제표에대해서는법정외부감사대상이아니었으나당사자체적으로재무제표의적정성을검토받기위해안진회계법인으로부터외부감사를수감하여적정의견을받았습니다. 2. 요약연결재무정보 당사는연결대상종속회사가없으므로해당사항이없습니다. 3. 재무제표이용상의유의점

233 가. 중요한회계처리방침 (1) 재무제표작성기준 회사는 2011년 1월 1일이후에개시하는연차보고기간부터국제회계기준을채택하여제정한한국채택국제회계기준을적용하고있습니다. 2010년 12월 31일로종료하는회계기간까지는기업회계기준서제1호내지제23호를포함한한국의일반적으로인정된회계처리기준에따라작성되었으며, 그중요한회계처리방침은첨부하는 회계연도감사보고서주석 2를참고하시기바랍니다. 회사의 2011년 6월 30일로종료하는 6개월회계기간에대한반기재무제표는기업회계기준서제1034호 ( 중간재무보고 ) 에따라작성되었으며, 기업회계기준서제1101호 ( 한국채택국제회계기준의최초채택 ) 을적용하였습니다. 이반기재무제표는보고기간말인 2011년 6월 30일현재유효하거나조기도입한한국채택국제회계기준서및해석서에따라작성되었습니다. 연차보고기간종료일인 2011년 12월 31일시점에적용될한국채택국제회계기준서및해석서는이반기재무제표를작성하는시점의한국채택국제회계기준서및해석서와상이할수있습니다. 반기재무제표의작성에적용된주요한회계정책은아래에제시되어있습니다. 이러 한정책은별도의언급이없는경우당반기및비교표시된전기의재무제표에동일하 게적용되었습니다. 기업회계기준서제1034호에따른반기재무제표의작성은중요한회계추정의사용을요구하고있으며, 회계정책을적용함에있어경영진의판단을요구하고있습니다. 보다복잡하고높은수준의판단이요구되는부분이나중요한가정및추정이요구되는부분은 ' 나. 중요한회계추정및판단 ' 에서설명하고있습니다. 제정ㆍ공표되었으나 2011 년 1 월 1 일이후시작되는회계연도에시행일이도래하지 아니하였고, 회사에의해조기도입하지아니한제ㆍ개정기준서및해석서는없습니 다. (2) 공동지배기업

234 공동지배기업은회사가다른공동지배기업참여자와계약상합의에의하여공동의지배력을행사하는기업입니다. 공동지배기업투자는최초에는취득원가로인식하며지분법을적용하여회계처리합니다. 회사의공동지배기업투자금액은취득시식별된영업권을포함하며, 손상차손누계액차감후금액으로표시합니다. 공동지배기업투자의취득후당기손익에대한회사의지분에해당하는금액은당기손익으로인식하고, 공동지배기업투자지분취득후기타포괄손익의변동액중회사의지분에해당하는금액은기타포괄손익으로인식합니다. 취득후누적변동액은투자금액의장부금액에서조정합니다. 공동지배기업의손실에대한회사의지분이기타무담보채권을포함한공동지배기업투자금액과동일하거나초과하게되면회사에의무가발생하거나공동지배기업을대신하여지불하여야하는경우를제외하고는더이상의손실을인식하지않습니다. 회사와공동지배기업간의거래에서발생한미실현이익은회사의공동지배기업에대한지분에해당하는부분을제거하고있습니다. 미실현손실도그거래가이전된자산이손상되었다는증거를제공하지않는한동일하게제거되고있습니다. 공동지배기업의회계정책은회사의회계정책과의일관성을위해필요한경우변경하여적용하고있습니다. (3) 외화환산 회사의기능통화와표시통화는대한민국의원화입니다. 외화거래는거래일의환율을적용한기능통화로환산하고있습니다. 외화거래의결제나화폐성외화자산ㆍ부채의기말환산에서발생하는외화자산ㆍ부채관련손익은당기손익으로인식하고있습니다. 차입금및현금및현금성자산과관련한외화자산ㆍ부채관련손익은포괄손익계산서 상 ' 금융수익 ( 비용 )' 으로표시되며, 이외의외화자산ㆍ부채관련손익은모두포괄손 익계산서상 ' 기타영업수익 ( 비용 )' 으로표시됩니다. (4) 현금및현금성자산

235 현금및현금성자산은보유중인현금, 은행예금, 기타취득일현재만기일이 3 개월이 내에도래하는매우유동적인단기투자자산을포함하고있습니다. (5) 금융자산 ( 가 ) 분류 회사는금융자산을그취득목적에따라당기손익인식금융자산, 대여금및수취채권, 매도가능금융자산으로분류하고있습니다. 경영진은최초인식시점에서이러한금융 자산의분류를결정하고있습니다. 1) 당기손익인식금융자산 당기손익인식금융자산은단기매매목적의금융자산입니다. 주로단기간내에매각할목적으로취득한금융자산을당기손익인식금융자산으로분류합니다. 파생상품의경우위험회피회계를적용하지않는경우에단기매매로분류하며, 이러한범주의자산은유동자산으로분류하고있습니다. 2) 대여금및수취채권 대여금및수취채권은지급금액이확정되었거나확정될수있으며활성시장에서거래되지않는비파생금융자산입니다. 보고기간종료일기준으로만기가 12개월을초과하는경우에는비유동자산으로분류하며이외의경우유동자산으로분류하고있습니다. 회사의대여금및수취채권은재무상태표에 ' 현금및현금성자산 ', ' 금융기관예치금 ', ' 매출채권 ' 및 ' 기타수취채권 ' 으로분류되어있습니다. 3) 매도가능금융자산 매도가능금융자산은매도가능금융자산으로지정하거나, 다른범주에포함되지않은 비파생금융자산으로재무상태표에 ' 기타금융자산 ' 으로분류되어있습니다. 매도가능 금융자산은보고기간종료일기준으로 12 개월이내에만기가도래하거나경영진이

236 처분할의도가있는경우가아니면비유동자산으로분류됩니다. ( 나 ) 인식과측정 금융자산의정형화된매매거래는매매일에인식하고있습니다. 당기손익인식금융자산을제외한모든금융자산은최초인식시점의공정가치에거래원가를가산하여인식하고있습니다. 당기손익인식금융자산의경우에는최초에공정가치로인식하고거래원가는포괄손익계산서에비용처리하고있습니다. 회사는금융자산으로부터받을현금흐름에대한권리가소멸하거나이전되고, 소유에따른위험과보상의대부분을이전한경우에당해금융자산을제거하고있습니다. 매도가능금융자산과당기손익인식금융자산은후속적으로공정가치로측정하고있습니다. 대여금및수취채권은유효이자율법을적용하여상각후원가로측정하고있습니다. 당기손익인식금융자산의공정가치변동에따른손익은유형별로발생기간에포괄손익계산서상 ' 기타영업수익 ( 비용 )' 또는 ' 금융수익 ( 비용 )' 으로표시됩니다. 당기손익인식금융자산의배당수익은회사의배당에대한권리가확정되는시점에 ' 기타영업수익 ' 으로포괄손익계산서에인식하고있습니다. 매도가능금융자산을처분하거나손상차손을인식하는때, 자본에인식된누적공정 가치조정금액은 ' 기타영업수익 ( 비용 )' 으로포괄손익계산서에표시하고있습니다. 유효이자율법을적용하여계산한매도가능금융자산의이자는 ' 금융수익 ' 으로포괄손 익계산서에인식되며, 매도가능금융자산의배당금은회사의배당에대한권리가확 정되는시점에 ' 기타영업수익 ' 으로포괄손익계산서에인식하고있습니다. ( 다 ) 금융상품의상계 금융자산과금융부채는인식한자산과부채에대해법적으로집행가능한상계권리 를현재보유하고있고순액으로결제하거나자산을실현하는동시에부채를결제할 의도를가지고있는경우상계하고재무상태표에순액으로표시됩니다. (6) 금융자산의손상

237 ( 가 ) 상각후원가로측정하는자산 회사는금융자산또는금융자산집합의손상발생에대한객관적인증거가있는지를매보고기간말에평가합니다. 금융자산또는금융자산집합은최초인식후하나이상의사건 (' 손상사건 ') 이발생한결과손상되었다는객관적인증거가있으며손상사건이신뢰성있게추정할수있는금융자산의추정미래현금흐름에영향을미친경우에는손상차손을인식하고있습니다. 회사가금융자산이손상되었다는객관적인증거를판단하는데적용하는기준은다음 을포함합니다. - 금융자산의발행자나지급의무자의유의적인재무적어려움 - 이자지급이나원금상환의불이행이나지연등의계약위반 - 차입자의재무적어려움에관련된경제적또는법률적이유로인한당초차입조건의불가피한완화 - 차입자의파산이나기타재무구조조정의가능성이높은상태 - 재무적어려움으로당해금융자산에대한활성시장의소멸 - 금융자산의집합에포함된개별금융자산의추정미래현금흐름의감소를식별할수는없지만, 최초인식후당해금융자산집합의추정미래현금흐름에측정가능한감소가있다는것을시사하는다음과같은관측가능한자료 1) 금융자산의집합에포함된차입자의지급능력의악화 2) 금융자산의집합에포함된자산에대한채무불이행과상관관계가있는국가나지역의경제상황 손상차손은당해자산의장부금액과최초의유효이자율로할인한추정미래현금흐름 의현재가치의차이로측정합니다 ( 아직발생하지아니한미래의대손은제외함 ). 손 상차손은당해자산의장부금액에서차감하고당기손익으로인식합니다. 후속기간중손상차손의금액이감소하고그감소가손상을인식한후에발생한사건 과객관적으로관련된경우 ( 예 : 채무자의신용등급향상 ) 에는이미인식한손상차손 을직접환입하여당기손익으로인식하고있습니다.

238 ( 나 ) 매도가능금융자산 회사는금융자산또는금융자산의집합의손상발생에대한객관적인증거가있는지를매보고기간말에평가합니다. 채무상품의경우상기 (1) 에서언급한기준에근거한회계처리를합니다. 매도가능금융자산으로분류한지분상품의경우, 그공정가치가원가이하로유의적또는지속적으로하락하는경우는손상이발생하였다는객관적인증거가됩니다. 매도가능금융자산에대해손상발생의객관적인증거가있는경우, 취득원가와현재공정가치의차이를기타포괄손익으로인식한누적손실중이전기간에이미당기손익으로인식한손상차손을제외한부분을자본에서재분류조정하여당기손익으로인식합니다. 매도가능지분상품에대하여당기손익으로인식한손상차손은당기손익으로환입하지아니합니다. 한편, 후속기간에매도가능채무상품의공정가치가증가하고그증가가손상차손을인식한후에발생한사건과객관적으로관련된경우에는환입하여당기손익으로인식합니다. (7) 파생상품 파생상품은파생상품계약체결시점에공정가치로최초인식하며이후공정가치를재측정하고있습니다. 위험회피회계의적용요건을충족하지못하는파생상품의공정가치변동은회사의위험관리규정에따라유형별로 ' 기타영업수익 ( 비용 )' 또는 ' 금융수익 ( 비용 )' 으로포괄손익계산서에즉시인식하고있습니다. (8) 매출채권 매출채권은정상적인영업과정에서판매된재화및제공된용역과관련하여고객으로부터수취할금액입니다. 매출채권의회수가 1년이내에예상되는경우유동자산으로분류하고그렇지아니한경우비유동자산으로분류합니다. 매출채권은최초에공정가치로인식하며, 대손충당금을차감한금액으로측정하고있습니다. (9) 재고자산 재고자산은원가와순실현가능가치중작은금액으로표시하고있습니다. 원가는개

239 별법을적용하는미착품을제외하고는이동평균법에따라결정하고있습니다. 제품과재공품의원가는원재료비, 직접노무비및기타직접원가와정상조업도에근거한관련제조간접비로이루어지며, 차입원가는제외하고있습니다. 순실현가능가치는정상적인영업과정에서의추정판매가격에서적용가능한변동판매비용을차감한금액입니다. (10) 유형자산 유형자산은역사적원가에서감가상각누계액과손상차손누계액을차감하여표시하 고있습니다. 역사적원가는자산의취득에직접적으로관련된지출을포함합니다. 후속원가는자산으로부터발생하는미래경제적효익이회사에유입될가능성이높으며그원가를신뢰성있게측정할수있는경우에한하여자산의장부금액에포함되거나적절한경우별도의자산으로인식하고있습니다. 대체된부분의장부금액은제거하고있습니다. 그외의모든수선및유지비는발생한기간의비용으로인식하고있습니다. 토지는감가상각을하고있지아니하며, 그외자산의감가상각액은자산의취득원가 에서잔존가치를제외한금액에대하여다음의추정경제적내용연수에걸쳐정액법 에따라산정하고있습니다. 과목 추정내용연수 건물 30 년 구축물기계장치금융리스자산차량운반구기타의유형자산 30년 8년 8년 5년 5년 회사는매보고기간말에자산의잔존가치와경제적내용연수를검토하고필요한경 우조정을하고있습니다. 자산의장부금액이추정회수가능액을초과하는경우자산

240 의장부금액을회수가능액으로즉시감소시키고있습니다. 자산의처분손익은처분 대가와자산의장부금액의차이로결정되며, 포괄손익계산서의 ' 기타영업수익 ( 비용 )' 으로표시하고있습니다. (11) 차입원가 적격자산을취득또는건설하는데발생한차입원가는해당자산을의도된용도로사 용할수있도록준비하는기간동안자본화하고있습니다. 기타차입원가는발생기간 에비용으로인식하고있습니다. (12) 정부보조금 정부보조금은보조금의수취와정부보조금에부가된조건의준수에대한합리적인 확신이있을때공정가치로인식됩니다. 원가와관련된정부보조금은이연하여정부보조금의교부목적과관련된원가와대 응될수있는기간에포괄손익계산서에인식하고있습니다. 유형자산과관련된정부보조금은자산의장부금액을결정할때차감하여표시하고 있으며, 관련자산의내용연수에걸쳐감가상각비를감소시키는방식으로회계처리 하고있습니다. (13) 무형자산 ( 가 ) 개발비 회사는신제품, 신기술등의개발비용중개별적으로식별가능하고미래의경제적 효익이유입될가능성이높은비용은개발비로계상하고관련제품등의판매또는 사용이가능한시점부터 5 년동안정액법에따라상각하고있습니다. ( 나 ) 산업재산권

241 취득한산업재산권은역사적원가로표시하고있습니다. 산업재산권은한정된내용 연수를가지고있으며원가에서상각누계액을차감한가액으로표시하고있습니다. 산업재산권은 5 년동안정액법에따라상각이이루어지고있습니다. ( 다 ) 기타의무형자산 기타의무형자산은무형자산의정의를충족하는소프트웨어를포함하고있으며, 사용이가능한시점부터 5년동안정액법에따라상각하고있습니다. 다만, 회원권의경우순현금유입을창출할것으로기대되는기간이예측가능하지아니하므로내용연수가비한정인것으로보아상각하지않고, 매년손상검사를하고원가에서손상차손누계액을차감한가액으로표시하고있습니다. (14) 연구및개발 연구지출액은발생시점에비용으로인식하고있습니다. 회사에의해통제되면서, 식 별가능하고고유한개발프로젝트에서발생한원가는다음요건을모두충족하는경 우에무형자산으로인식하고있습니다. - 무형자산을사용하거나판매하기위해그자산을완성할수있도록기술적으로실현가능하고, - 경영진은무형자산을완성하여사용하거나판매하려는의도가있고, - 무형자산을사용하거나판매할능력이있고, - 무형자산이어떻게미래경제적효익을창출할것인지를제시할수있고, - 개발을완성하여무형자산을사용하거나판매하는데필요한적절한기술적, 재정적및기타자원이이용가능하며, - 개발단계에서발생한무형자산관련지출을신뢰성있게측정할수있다. 상기조건을충족하지아니하는기타개발지출액은발생시점에비용으로인식하고있습니다. 이전에비용으로인식한개발비는이후에자산으로인식되지아니합니다. 자본화된개발비는무형자산으로인식하고사용또는판매가능시점부터 5년동안정액법으로상각하며, 자산손상검사를하고있습니다.

242 (15) 비금융자산의손상 비한정내용연수를가진무형자산은상각하지않고매년손상검사를실시하고있으며, 상각하는자산의경우는장부금액이회수가능하지않을수도있음을나타내는환경의변화나사건이있을때마다손상검사를수행하고있습니다. 손상차손은회수가능액을초과하는장부금액만큼인식하고있습니다. 회수가능액은순공정가치와사용가치중큰금액으로결정하고있습니다. 손상을측정하기위한목적으로자산은별도로식별가능한현금흐름을창출하는가장하위수준의집단 ( 현금창출단위 ) 으로분류하고있습니다. 손상차손을인식한비금융자산은매보고기간말에손상차손의환입가능성을검토하고있습니다. (16) 매입채무 매입채무는정상적인영업과정에서공급자로부터취득한재화및제공받은용역과관련하여지급할의무가있는금액입니다. 매입채무의지급이 1년이내에예상되는경우유동부채로분류하고, 그렇지아니한경우비유동부채로분류합니다. 매입채무는최초에공정가치로인식하며, 후속적으로유효이자율법을사용한상각후원가로측정하고있습니다. (17) 차입금 차입금은최초에거래비용을차감한순공정가치로인식하며, 후속적으로상각후원가 로표시하고있습니다. 거래비용차감후수취한금액과상환금액의차이는유효이자 율법으로상각하여차입기간동안포괄손익계산서에인식하고있습니다. 차입금은회사가보고기간말이후 12 개월이상결제를이연할수있는무조건적인 권리를가지고있지않는한유동부채로분류하고있습니다. 보유자가발행자에게특정일이나그이후에확정되었거나결정가능한금액의상환을 청구할수있는권리를보유하고있는우선주는부채로분류하고있습니다. 이러한 우선주에대한배당금은포괄손익계산서상금융원가로인식하고있습니다.

243 (18) 전환상환우선주 회사가발행한전환상환우선주는보유자의선택에의해지분상품으로전환할수있 는전환증권으로, 발행할주식수는주식의공정가치의변동에따라달라지지않습니 다. 전환상환우선주의부채요소의공정가치는동일한조건의전환권이없는금융부채와동일하게산출하고있습니다. 자본요소는전환상환우선주전체의공정가치와부채요소의공정가치의차이로최초에인식됩니다. 전환상환우선주의발행과관련된거래원가는배분된발행금액에비례하여부채요소와자본요소로배분하고있습니다. 최초인식이후, 부채요소는유효이자율법을이용하여상각후원가로측정합니다. 자 본요소는전환또는소멸시를제외하고는최초인식후후속적으로재측정하지아니 합니다. 회사는금융감독원질의회신 " 회제이 " 에의거하여전환상환우선주에서분리 되는전환권대가를자본으로인식하였으며, 동회계처리는 " 주식회사외부감사에관 한법률 " 제 13 조제 1 항제 1 호의한국채택국제회계기준에한하여효력이있습니다. (19) 당기법인세및이연법인세 법인세비용은당기법인세와이연법인세로구성됩니다. 법인세는기타포괄손익이나자본에직접인식된항목과관련된금액을제외하고는당기손익으로인식합니다. 기타포괄손익이나자본의항목과관련된경우에는해당법인세를각각기타포괄손익이나자본에서직접인식합니다. 이연법인세는자산과부채의장부금액과세무기준액의차이로정의되는일시적차이에대하여장부금액을회수하거나결제할때의예상법인세효과로인식하고있습니다. 다만, 사업결합이외의거래에서자산, 부채를최초로인식할때발생하는이연법인세자산과부채는그거래가회계이익이나과세소득에영향을미치지않는다면인식하지아니하고있습니다. 이연법인세는관련이연법인세자산이실현되고이연법인세부채가결제될때적용될것으로예상되는보고기간말에제정되었거나실질적으로

244 제정될세율과세법을적용하여결정하고있습니다. 이연법인세자산은차감할일시적차이가사용될수있는미래과세소득의발생가능성 이높은경우에인식하고있습니다. 공동지배기업에대한투자자산과관련된일시적차이에대한이연법인세는회사가일 시적차이의소멸시점을통제할수있고예측가능한미래에일시적차이가소멸되 지않을가능성이높은경우를제외하고인식하고있습니다. 이연법인세자산과부채는당기법인세자산과당기법인세부채를상계할수있는법적 으로집행가능한권리를가지고있고, 이연법인세자산과부채가동일한과세당국에 의해서부과되는법인세와관련이있는경우에상계하여인식하고있습니다. 중간기간의법인세비용은기대총연간이익에적용될수있는법인세율을적용하여계 산하였습니다. (20) 종업원급여 회사는다양한형태의퇴직연금제도중확정기여제도를운영하고있습니다. 확정기여제도는회사가고정된금액의기여금을별도기금에지급하는퇴직연금제도입니다. 해당기금이현재나과거기간의종업원용역과관련하여지급하여야할급여전액을지급하기에충분한자산을보유하지못하는경우에도회사는추가적인기여금을납부할법적의무나의제의무를부담하지않습니다. 확정기여제도와관련하여회사는상장되거나비상장으로관리되고있는연금보험제도에의무적으로나계약에의해또는자발적으로기여금을지급하고있습니다. 기여금이지급된이후에회사는더이상의미래의무를부담하지않습니다. 기여금은그지급기일에종업원급여비용으로인식됩니다. 선급기여금은초과기여금으로인해미래지급액이감소하거나현금이환급되는만큼을자산으로인식하고있습니다. 회사가확정기여제도와관련하여당반기및전반기부담한퇴직급여는각각 1,209 백 만원및 213 백만원입니다.

245 (21) 자본금 보통주는자본으로분류하며, 보유자에게상환을청구할수있는권리가부여되어있 는우선주는부채로분류하고있습니다. 회사가회사의보통주를취득하는경우, 직접거래원가를포함하는지급대가는그보통주가소각되거나재발행될때까지회사의자본에서차감하여표시하고있습니다. 이러한자기주식이재발행되는경우, 수취한대가는회사의주주에게귀속되는자본에포함하고있습니다. (22) 수익인식 수익은회사의통상적인활동에서발생하는재화의판매및용역의제공에대하여받 았거나받을대가의공정가치로구성되어있습니다. 수익은부가가치세, 반품, 리베 이트및할인액을차감한순액으로표시하고있습니다. 회사는수익금액을신뢰성있게측정할수있고, 미래의경제적효익이기업에유입될가능성이높으며, 다음에서설명하고있는회사의활동별특정요건을충족하는경우에수익으로인식하고있습니다. 수익금액은판매와관련한우발상황이해소되어야만신뢰성있게측정이가능합니다. 회사의추정은고객의유형, 거래의유형및개별거래조건등의과거자료를바탕으로하고있습니다. ( 가 ) 재화의판매 회사는태양광발전용웨이퍼를판매하고있습니다. 재화의판매에따른수익은재화가구매자에게인도되는시점에서인식하고있습니다. 재화의인도는재화가특정장소로이전되고, 재화의진부화와손실에대한위험이구매자에게이전되며, 구매자가판매계약에따라재화의수령을승인하거나그승인기간이만료되거나또는회사가재화의수령승인요건이충족되었다는객관적인증거를가지는시점이되어야발생합니다.

246 ( 나 ) 용역의제공 용역의제공으로인한수익은용역제공거래의성과를신뢰성있게추정할수있는경우에는진행기준에따라수익을인식하고, 용역제공거래의성과를신뢰성있게추정할수없는경우에는회수가능성이높은발생원가의범위내에서만수익을인식하고있습니다. ( 다 ) 이자수익 이자수익은시간의경과에따라유효이자율법에의하여인식하고있습니다. 채권손상이발생하는경우채권금액의장부금액을회수가능액까지감액하며, 시간의경과에따라증가하는부분은이자수익으로인식하고있습니다. 손상채권에대한이자수익은최초유효이자율에의하여인식하고있습니다. (23) 리스 회사가소유에따른실질상위험과효익을모두부담하고있는리스는금융리스로분 류하고있습니다. 금융리스는리스자산의공정가치와최소리스료의현재가치중작 은금액을리스기간개시일에자본화하고있습니다. 매년지급되는리스료는매기부채의잔액에대하여일정한기간이자율이산출되도록금융원가와리스부채로배분하고있습니다. 금융원가를차감한관련임대의무는 ' 기타장기채무 ' 로계상하고있습니다. 금융원가인이자요소는각기간동안부채의잔액에대하여일정한기간이자율이산출되도록리스기간동안포괄손익계산서에반영하고있습니다. 금융리스로취득한유형자산은자산의내용연수와리스기간중짧은기간에걸쳐감가상각하고있습니다. (24) 배당금 배당금은회사의주주에의해승인된기간에부채로인식하고있습니다. (25) 영업부문

247 회사의영업부문은최고영업의사결정자에게보고되는내부보고자료와동일한방식으로보고하고있으며, 한국채택국제회계기준제1108호 ( 영업부문 ) 에따라영업부문과관련된공시사항은첨부하는 2011년도반기검토보고서주석24를참고하시기바랍니다. 나. 중요한회계추정및판단 회사는미래에대하여추정및가정을하고있습니다. 이러한회계추정은실제결과 와동일한경우는거의없습니다. 다음회계연도의자산및부채장부금액에중대한 조정을미칠수있는유의적인위험에대한추정및가정은다음과같습니다. (1) 법인세 당기법인세및이연법인세에대하여보고기간말까지제정되었거나실질적으로제정된세법을사용하여당해자산이실현되거나부채가결제될회계기간에적용될것으로기대되는세율로측정하고있습니다. 그러나실제미래최종법인세부담은보고기간말현재인식한관련자산ㆍ부채와일치하지않을수있으며, 이러한차이는최종법인세효과가확정된시점의당기법인세및이연법인세자산ㆍ부채에영향을줄수있습니다. (2) 금융상품의공정가치 활성시장에서거래되지않는금융상품의공정가치는평가기법을사용하여결정하고 있습니다. 회사는보고기간말현재주요한시장상황에기초하여다양한평가기법의 선택및가정에대한판단을하고있습니다. 4. 한국채택국제회계기준으로의전환에대한설명 가. 한국채택국제회계기준에대한적용 회사의 2011 년 12 월 31 일에종료하는연차재무제표는한국채택국제회계기준에따

248 라작성된최초의연차재무제표가될것입니다. 회사의한국채택국제회계기준으로의전환일은 2010 년 1 월 1 일이며, 한국채택국제 회계기준채택일은 2011 년 1 월 1 일입니다. 회사의반기재무제표는기업회계기준서제 1101 호 ' 한국채택국제회계기준의최초채 택 ' 에따라작성되었으며, 한국채택국제회계기준의완전한소급적용이아닌관련의 무적예외항목과특정선택적면제조항을적용하였습니다. 나. 기업회계기준서제 1101 호의면제조항선택적용 회사가다른한국채택국제회계기준서에대한면제조항으로선택적으로적용한사항 은다음과같습니다. (1) 차입원가의자본화 회사는적격자산을건설하는데발생한차입원가를자본화함에있어한국채택국제회 계기준전환일시점이후부터발생한차입원가만을대상으로하고있습니다. (2) 금융자산의제거 종전의회계기준에따라제거의요건을충족하였으나, 한국채택국제회계기준에따르 면제거의요건을충족하지않는 2010 년 1 월 1 일 ( 전환일 ) 전에발생한매출채권의양 도거래에대하여한국채택국제회계기준을소급적으로적용하지아니하였습니다. 다. 과거회계기준으로부터한국채택국제회계기준으로의전환에따른조정 (1) 2010년 1월 1일 ( 전환일 ) 현재재무상태조정내역 ( 단위 : 백만원 ) 구분 총자산 총부채 총자본 과거회계기준 504, ,699 89,181

249 구분 총자산 총부채 총자본 조정액 : 상환우선주 (*2) - 41,629 (41,629) 정부보조금 (*3) (1,670) (1,767) 97 단기종업원급여 (*4) (389) 이연법인세 (*5) 조정액합계 : (1,597) 40,251 (41,848) 한국채택국제회계기준 503, ,950 47,333 (2) 2010년 6월 30일현재재무상태및중간기간의경영성과조정내역 ( 단위 : 백만원 ) 구분 총자산 총부채 총자본 과거회계기준 577, ,839 93,496 조정액 : 금융자산의양도 (*1) 16,873 16, 상환우선주 (*2) - 43,967 (43,967) 정부보조금 (*3) (1,551) (1,689) 138 단기종업원급여 (*4) (608) 이연법인세 (*5) 조정액합계 : 15,422 59,689 (44,267) 한국채택국제회계기준 592, ,528 49,229 구 분 당기순이익총포괄손익 3개월누적 3개월누적 과거회계기준 7,872 4,518 7,872 4,518 금융자산의양도 (*1) (19) 70 (19) 70 상환우선주 (*2) (1,304) (2,541) (1,304) (2,541) 정부보조금 (*3) 단기종업원급여 (*4) (119) (219) (119) (219) 이연법인세 (*5) 조정액합계 : (1,393) (2,622) (1,393) (2,622) 한국채택국제회계기준 6,479 1,896 6,479 1,896

250 (3) 2010 년 12 월 31 일현재재무상태및경영성과조정내역 ( 단위 : 백만원 ) 구분 총자산 총부채 총자본 당기순이익 ( 손실 ) 총포괄이익 ( 손실 ) 과거회계기준 746, , ,488 35,541 35,541 조정액 : 금융자산의양도 (*1) 29,797 29, 상환우선주 (*2) - 46,574 (46,574) (5,149) (5,149) 정부보조금 (*3) (2,182) (2,369) 단기종업원급여 (*4) (592) (203) (203) 이연법인세 (*5) 조정액합계 : 27,731 74,468 (46,737) (5,093) (5,093) 한국채택국제회계기준 774, , ,751 30,448 30,448 (*1) K-GAAP 에서매각거래로처리하던소구권있는수출채권 L/C Nego 를차입거래로처리 (*2) 보유자에게상환청구권이부여되어있는전환상환우선주를자본에서부채로재분류 (*3) 저리의정책자금에대해최초공정가치평가하고, 차액을정부보조금회계처리 (*4) 연차수당을가득된기간에인식 (*5) 상기조정액에대한이연법인세효과반영 (4) 한국채택국제회계기준의도입으로인하여과거회계기준에따라별도표시되지않았던이자수취, 이자지급, 배당금수취및법인세납부액을한국채택국제회계기준에따라현금흐름표상에별도로표시하기위하여관련수익ㆍ비용및관련자산ㆍ부채에대한현금흐름내역을조정하였습니다. 과거회계기준에따라매각거래로처리하였던일부매출채권에대하여차입거래로처리함에따라영업활동과재무활동으로인한현금흐름이각각변동되었으며, 이외한국채택국제회계기준으로의전환에따른효과가현금흐름표에영향을미칠경우이를반영하였습니다.

251 Ⅳ. 감사인의감사의견등 1. 감사인 ( 공인회계사 ) 의감사의견등 가. 감사의견 사업년도 2011 년 ( 제 5 기 ) 반기 감사의견 감사인채택회계기준수정사항및그영향감사인지정특기사항 - 삼일 K-IFRS 해당사항없음 2009 년 6 월 12 일 년 ( 제 4 기 ) 적정삼일 K-GAAP 해당사항없음 2009 년 6 월 12 일 2009 년 ( 제 3 기 ) 적정삼일 K-GAAP 해당사항없음 2009 년 6 월 12 일 년 ( 제 2 기 ) 적정안진 K-GAAP 해당사항없음 - - 나. 외부감사인과비감사용역계약체결현황 ( 단위 : 백만원 ) 사업연도계약체결일용역내용용역수행기간보수비고 2009 년 ( 제 3 기 ) 2008 년 ( 제 2 기 ) 2009 년 9 월 21 일 내부회계관리제도구축관련자문용역 2009 년 3 월 31 일제조원가체계정립 2008 년 12 월 26 일세무조정 주 1) 2 기 (2008 년 ) 외부감사인은안진회계법인입니다 년 9 월 21 일 ~2009 년 10 월 31 일 2009 년 3 월 2 일 ~2009 년 4 월 3 일 2008 년 12 월 26 일 ~2009 년 12 월 25 일 주 2) 당사는 IFRS 를구축하여회계정책에반영을하였으며, 2010 년회계감사시삼일회계법인으로부터 검토를받았습니다 주 ) 2. 연결재무제표에대한감사인및감사의견등 당사는증권신고서제출일현재까지지배, 종속관계에있는회사가없으므로연결재 무제표에대한감사인및감사의견등의사항은해당사항이없습니다.

252 3. 회계원칙의변경 당사는 2008년말감사보고서상기업회계기준서제 16호의개정에따른법인세회계에대한주석의요구사항을일부개정 ( 법인세비용의구성내용에서총법인세효과와법인세기간내배분내용을동시에표시, 세무조정항목별내용을주석에서삭제하는대신세전이익과법인세비용간의관계를설명하는주석추가등 ) 된사항을반영한것이외의증권신고서제출일현재까지회계원칙을변경한사실이없습니다. 4. 국세청등감독기관조사사항 가. 세무조사 1) 부가가치세환급자에대한현지확인의건 당사는영세율 ( 직수출및구매확인서등 ) 매출로인하여부가가치세의환급규모가큼에따라 2008년 7월 7일 ~ 2008년 7월 8일양일간강남세무서로부터현지확인조사를받았으나, 적법한영세율매출과매입세액공제등의환급임을인정받아부가가치세추징등의조치는받지않았습니다. 2) 정기지방세세무조사 당사는 2009 년상반기에전라북도청 ( 익산공장소재지 ) 으로부터취 / 등록세감면및 법인세할주민세에대한지방세조사를받았습니다. 조사결과당사의추가납부의무 는발생하지않았습니다. 나. 관세조사 당사는서울세관으로부터수입물품신고세액의정확성, 관세환급적정성, 수출입관 련법령준수 ( 통관적법성 ) 등에대한정기법인심사를수감하고있습니다. 증권신고서 제출일현재세관조사중이므로추징등의사항이확정되지않았습니다. 5. 내부회계관리제도

253 가. 내부회계관리규정의개요 (1) 규정명 : 내부회계관리규정 ( 2009 년 12 월 1 일제정 ) (2) 주요항목별세부내용의요약 회계처리의원칙 항목세부내용관련조항 기업회계기준과일반적으로공정타당하다고인정되는회계관습에따라처리하여야한다. 제 3 조 회계연도정관에정한사업연도에따라매년 1 월 1 일부터 12 월 31 일까지로한다. 제 4 조 회계단위 회계업무처리의점검 회계장부의기록원칙 내부회계관리자 회계책임자및회계담당자 본사와사업부로구분하고각회계단위는본사에서총괄하며, 회계단위의설정및변경에관한사항은이사회에서정한다. 회계담당임원은모든회계단위의회계업무를총괄하고회사의재무상태와경영성과를적정하게보고할책임이있다. 1 내부회계관리자는회계정보의유형별로또는회계정보를산출하는부서별로시기를정하여년 2 회다음각호의사항을조사하고이상의유무를대표이사와이사회에보고하여야한다. 1. 회계처리방법이기업회계기준및본규정을준수하는지여부 2. 전표, 회계보조부, 회계장부, 기타보고서가정확한지여부및적절한보고및승인절차를따랐는지여부 3. 최종보고서가기초회계정보를정확히반영하고있는지여부 4. 회계담당자가상급자로부터법령및본규정에어긋나는회계처리를하도록지시받은사실의유무 2 1 의조사를한결과기업회계기준및본규정을준수하지않은사항이있거나오류가있을경우에는즉시시정하고, 그원인과관련자에관해대표이사와이사회에보고하여야한다. 모든회계거래는복식부기에따라계정과목별로빠짐없이기록하여야한다. 1 대표이사는회사의상근하는이사로서회계를관리할능력이있는자중 1인을내부회계관리자로지명한다. 내부회계관리자는정기총회직후지명하여다음정기총회종료일까지직무를담당하도록함을원칙으로하고, 그중간에교체할경우에는이사회에그이유를설명하여야한다. 2 내부회계관리자는년 2회이사회에및감사위원회에이규정에따른회계관리제도의운영실태에관해보고하여야한다. 3 내부회계관리자는이사회또는감사 ( 또는감사위원회. 이하같다 ) 가직무를수행하기위하여자료제출을요구하는경우에는지체없이이에응하여야한다. 1 각회계단위의장은회계책임자가되어회계업무를총괄하며회계업무에대하여관리책임을진다. 2 회계담당자는회계책임자를보좌하며당해회계단위의회계업무를수행한다. 3 회계책임자와회계담당자는법령, 기타관련규정이정하는바에따라정직하고성실하게그직무를수행하여야한다. 4 회계책임자와회계담당자는업무의성격상재정상태를확인하여필요 제 5 조 제 6 조 제 7 조 제 16 조 제 17 조

254 항목세부내용관련조항 한경우에는재정보증을얻도록한다. 내부회계관리규정위반의지시등 감사위원회의보고의무 내부회계관리제도의공시 징계등 1 대표이사기타임ㆍ직원이회계정보담당자에게이규정을위반하는내용의회계정보를작성또는공시할것을지시하는경우에는당해회계정보담당임ㆍ직원은이를회계업무관리자및감사위원회에즉시보고하여야한다. 2 내부회계관리자는제 1 항의보고를받은후당해지시가위법ㆍ부당하다고인정되는경우에는지체없이이사회의소집을청구하여이사회에보고하여야한다. 3 제 1 항에의해보고받은내부회계관리자는보고자의신분등에관한비밀을유지하여야한다. 감사위원회는제 8 조제 2 항또는제 3 항에의해내부회계관리자가보고하는내부회계관리제도의운영실태를평가하여이사회에서면으로의견을진술하고이를본점에 5 년간비치하여야한다. 이경우내부회계관리제도의관리및운영에대하여시정의견이있는경우에는이를포함하여진술하여야한다. 사업보고서에는다음각호의사항을기재한서류 ( 이하 내부회계관리제도운영보고서 라한다 ) 를첨부하여이를공시하여야한다. 1. 내부회계관리규정과이를관리ㆍ운영하는조직에관한사항 2. 내부회계관리자가이사회및감사위원회에게보고한내부회계관리제도운용실태 3. 감사위원회가내부회계관리제도의운용실태를평가하여이사회에보고한내용 4. 감사인이감사보고서에표시한종합의견 5. 내부회계관리제도의공시와관련하여기타필요한사항 이규정을위반한임ㆍ직원의징계에관하여는인사규정등관련규정에서정하는바에따른다. 다만, 다음각호의요건을충족하는신고자및고지자 ( 이하 신고자등 이라한다 ) 에대하여는징계를감면할수있다. 1. 신고자등이신고또는고지한위반행위의주도적역할을하지아니하였고다른관련자들에대하여이를강요한사실이없을것 2. 증권선물위원회, 감사인 ( 주식회사의외부감사에관한법률제 3 조의감사인을말하며소속공인회계사를포함한다 ) 및감사위원회가신고자등이신고또는고지한위반행위에관한정보를입수하지아니하거나정보를입수하 0 고있어도충분한증거를확보하지아니한상황에서신고또는고지하였을것 3. 위반행위를최초로신고또는고지하여그위반행위를입증하는데필요한증거를제공하고조사가완료될때까지협조하였을것 제 18조제 19조제 20조제 55조 나. 내부회계관리조직 (1) 내부회계관리담당업무조직도 구분성명근속년수회사내경력현재겸임업무 내부회계관리자김경배 3 경영지원실장 CFO 내부회계실무자권용기 1 감사팀감사팀

255 (2) 내부회계관리자의인적사항 성명생년월일학력주요경력비고 김경배 연세대학교경영학과 졸업 - 삼성항공산업 (96~99) - 한국항공우주산업 (99~00) - 옥시기획팀팀장 (00~03) - 경동도시가스전략기획팀차장 (03~06) - SIW 상무 (06~07) - 넥솔론경영지원실장 (07~ 現 ) - 다. 내부회계관리제도의운영실태 (1) 내부회계관리자가보고한내용 사업년도보고일자보고내용비고 제5 기반기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 제4 기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 제 3기반기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 제3 기 당사의내부회계관리제도는내부회계관리제 도모범규준에근거하여볼때중요성의관점 에서중요한취약점이발견되지않았음 - (2) 회사의감사가보고한내용 사업년도보고일자보고내용비고 제5 기반기 내부회계관리제도는주식회사의외부감사에 관한법률과내부회계관리규정에의거적정 하게운영되고있음. 제 4 기 내부회계관리제도는주식회사의외부감사에주 ) 주 )

256 사업년도보고일자보고내용비고 관한법률과내부회계관리규정에의거적정하게운영되고있음. 제3 기 내부회계관리제도는주식회사의외부감사에 관한법률과내부회계관리규정에의거적정 하게운영되고있음. 주 ) 당사는 2010 년 12 월 27 일감사위원회를설치하였으므로제 5 기반기및제 4 기보고내용은감사위원 회가보고한내용입니다. - (3) 감사인이감사보고서에표명한종합의견등 [ 최근 3 사업연도 ] 사업년도보고일자보고내용비고 제 5기반기 내부회계관리제도의설계및운영상의 중요한취약점이발견되지아니함 제 4기 내부회계관리제도의설계및운영상의 중요한취약점이발견되지아니함 제 3기 내부회계관리제도의설계및운영상의 중요한취약점이발견되지아니함 주 ) 당사는 2009 년부터내부회계관리제도를시행하였습니다. - -

257 Ⅴ. 이사회등회사의기관및계열회사에관한사항 1. 이사회에관한사항 가. 이사회구성개요 당사의이사회는상근사내이사 3 명과사외이사 4 명등총 7 명으로구성되어있습니 다. 나. 중요의결사항등 (1) 이사회의구성에관한사항 ( 가 ) 이사회의권한내용 ( 이사회운영규정제 3 조및제 10 조 ) 제3조 ( 권한 ) 1이사회는법령또는정관에정하여진사항, 주주총회로부터위임받은사항, 회사경영의기본방침및업무집행에관한중요사항을의결한다. 2이사회는이사의직무의집행을감독한다. 제10조 ( 부의사항 ) 1이사회에부의할사항은다음과같다. 1. 주주총회에관한사항 (1) 주주총회의소집 (1)-2 전자적방법에의한의결권의행사허용 (2) 영업보고서의승인 (3) 재무제표의승인 (4) 정관의변경 (5) 자본의감소 (6) 회사의해산, 합병, 분할합병, 회사의계속 (7) 주식의소각 (8) 회사의영업전부또는중요한일부의양도및다른회사의영업전부의양수 (9) 영업전부의임대또는경영위임, 타인과영업의손익전부를같이하는계약, 기타이에준할계약의체결이나변경또는해약

258 (10) 이사, 감사위원회위원의선임및해임 (11) 주식의액면미달발행 (12) 이사의회사에대한책임의면제 (13) 주식배당결정 (14) 주식매수선택권의부여 (15) 이사의보수 (16) 회사의최대주주 ( 그의특수관계인을포함함 ) 및특수관계인과의거래의승인및주주총회에의보고 (17) 기타주주총회에부의할의안 2. 경영에관한사항 (1) 회사경영의기본방침의결정및변경 (2) 신규사업또는신제품의개발 (3) 자금계획및예산운용 (4) 대표이사의선임및해임 (5) 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사의선임및해임 (6) 이사회내위원회의설치, 운영및폐지 (7) 이사회내위원회의위원의선임및해임 (8) 이사회내위원회의사전심의또는결의된사항에대한결의. 단감사위원회결의에대하여는그러하지아니함. (9) 이사의전문가조력의결정 (10) 지배인의선임및해임 (11) 직원의채용계획및훈련의기본방침 (12) 급여체계, 상여및후생제도 (13) 노조정책에관한중요사항 (14) 기본조직의제정및개폐 (15) 중요한사규, 사칙의규정및개폐 (16) 지점, 공장, 사무소, 사업장의설치이전또는폐지 (17) 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병및소규모분할합병의결정 (18) 흡수합병또는신설합병의보고 3. 재무에관한사항 (1) 자기자본의 100분의 10 이상에상당하는신규시설투자, 시설외투자, 시설증설또는별도공장의신설에관한사항 ( 여기서의 " 자기자본 " 이란유가증권시장공시규정에서정한의미를가지며, 이하같다.) (2) 최근사업연도매출액의 100분의 10 이상의판매계약의체결 (3) 최근사업연도말자산총액의 100분의 10 이상의유형자산의취득및처분 (4) 자기자본의 100분의 5 이상의출자또는출자지분의처분에관한사항

259 (5) 결손의처분 (6) 중요시설의신설및개폐 (7) 신주의발행 (8) 사채의모집 (9) 준비금의자본전입 (10) 전환사채의발행 (11) 신주인수권부사채의발행 (12) 다액의자금도입및보증행위 (13) 중요한재산에대한저당권, 질권의설정 4. 이사에관한사항 (1) 이사와회사간거래의승인 (2) 타회사의임원겸임 5. 기타 (1) 중요한소송의제기 (2) 주식매수선택권부여의취소 (3) 기타법령또는정관에정하여진사항, 주주총회에서위임받은사항및대표이사가필요하다고인정하는사항 2이사회에보고할사항은다음과같다. 1. 이사회내위원회에위임한사항의처리결과 2. 이사가법령또는정관에위반한행위를하거나그행위를할염려가있다고감사위원회가인정한사항 3. 기타경영상중요한업무집행에관한사항 ( 나 ) 이사후보의인적사항에관한주총전공시여부및주주의추천여부 당사는증권신고서제출일현재상법상상장회사특례를적용받지않는비상장회사 이므로이사후보의인적사항에대하여주총전에공시하고있지않습니다. 또한주 주제안권에의해이사선임의안이제출된경우는없습니다 ( 다 ) 사외이사후보추천위원회설치및구성현황 당사는 2010 년 12 월 23 일임시주주총회에서이사회내위원회설치관련정관규정을 개정하고 2011 년 3 월 28 일자이사회결의를통해사외이사후보추천위원회를설치하

260 고해당위원회위원을선임하는한편관련운영규정을제정하여증권신고서제출일 현재시행중에있습니다. 증권신고서제출일현재당사의사외이사후보추천위원회 구성현황은다음과같습니다. 성명사외이사여부선임일자비고 유혁근 o 권영준 o 최정진 o 홍세윤 o 김진 x 대표이사 주요규정내용제 4 조 ( 구성 ) 1. 위원회위원 ( 이하 위원 이라한다 ) 은이사회에서선임하고해임한다 2. 위원회는 2 인이상의이사로구성하며, 위원의 2 분의 1 이상은사외이사이어야한다. 제 9 조 ( 부의사항 ) 위원회에부의할사항은다음과같다 1. 사외이사후보의추천 2. 기타사외이사후보추천을위하여필요한사항 ( 라 ) 사외이사현황 성명 주요경력 최대주주등과의이해관계 결격요건여부 비고 최정진 86 년서울대법학 87 년사법시험합격 ( 제 29 회 ) 88 년사법연수원수료 ( 제 19 회 ) 96 년서울지방검찰청검사 ( 외사부 ) 04 년서울중앙지방검찰청부부장검사 05 년법무부법무심의관실부장검사현 ) 법무법인대륙아주경영총괄파트너변호사 - N/A 권영준 76 년서울대경제학 86 년 Univ. of Pen. 경영대학원 Wharton School 졸업경제학박사 99 년경희대학교경영학부교수 08 년공정거래위원회경쟁정책자문위원 - N/A 66 년서울법대졸업

261 성명 주요경력 최대주주등과의이해관계 결격요건여부 비고 유혁근 80 년오하이오주립대대학원대학원졸업경제학석사 97 년한국렌탈 ( 주 ) 대표이사사장 00 년한국신용평가 ( 주 ) 대표이사사장 - N/A 홍세윤 78 년영남대경영학과졸업 07 년고려대학교정책대학원최고위과정수료 08 년 KB 국민은행업무지원그룹부행장 09 년 KB 인베스트먼트 ( 주 ) 대표이사 - N/A ( 마 ) 이사의손해배상책임보험가입여부 당사는증권신고서제출일현재이사의손해배상책임보험에가입되어있지아니하나, 향후임원의손해배상책임보험가입을적극적으로검토하고있는중입니다. (2) 이사회의운영에관한사항 ( 가 ) 이사회운영규정의주요내용 구분 내용 구성제 4 조 ( 구성 ) 이사회는주주총회에서선임된등기이사전원 ( 사외이사기타비상근이사포함 ) 으로구성한다. 의장제 5 조 ( 의장 ) 1 이사회의의장은이사회에서따로선임하는자로한다. 2 이사회의장이사고로인하여의장의직무를행할수없을때에는대표이사, 부사장, 전무이사, 상무이사, 대표이사가정한이사의순으로그직무를대행한다. 종류제 6 조 ( 종류 ) 1 이사회는정기이사회와임시이사회로한다. 2 정기이사회는매월마지막주월요일에개최한다. 3 임시이사회는필요에따라수시로개최한다. 소집권자제 7 조 ( 소집권자 ) 1 이사회는이사회의장이소집한다. 그러나이사회의장이사고로인하여직무를행할수없을때에는제 5 조제 2 항에정한순으로그직무를대행한다.

262 구분 내용 2 각이사는이사회의장에게의안과그사유를밝히어이사회소집을청구할수있다. 이사회의장이정당한사유없이이사회소집을하지아니하는경우에는이사회소집을청구한이사가이사회를소집할수있다. 소집절차제 8 조 ( 소집절차 ) 1 이사회를소집함에는회일을정하고그회일 3 일전에각이사에대하여통지를발송하여야한다. 2 이사회는이사전원의동의가있는때에는제 1 항의절차없이언제든지회의를열수있다. 결의방법제 9 조 ( 결의방법 ) 1 이사회의결의는이사과반수의출석과출석이사과반수로한다. 다만, 감사위원회위원의해임에관한이사회의결의는이사총수의 3 분의 2 이상의결의로하여야한다. 2 이사회는이사의전부또는일부가직접회의에출석하지아니하고모든이사가동영상및음성을동시에송 수신하는통신수단에의하여결의에참가하는것을허용할수있으며, 이경우당해이사는이사회에직접출석한것으로본다. 3 이사회의결의에관하여특별한이해관계가있는이사는의결권을행사하지못한다. 4 제 3 항의규정에의하여의결권을행사할수없는이사의수는출석한이사의수에산입하지아니한다. ( 나 ) 이사회의주요활동내용 회차개최일자의안내용 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 대표이사선임의건가결 (3/3) 임원보수결정의건 ( 대표이사무보수 ) 가결 (3/3) 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 보통주 2,000,000 주 2. 신주의발행가액 :1주금 5,000 원 3. 납입기일 : 납입은행 : 신한은행소공동지점 가결 (3/3) 대표이사선임의건 ( 이우정 ) 가결 (3/3) 본점이전의건 ( 서울시서초구서초동 강남빌딩 11층 ) 장비구매의건 1. 잉곳성장로 :8,522,000,000 원 2. 웨이퍼절단기 :7,609,000,000 원 3. 잉곳인상기 :19,011,000,000 원 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 이사총수 3 비고

263 회차개최일자의안내용 4. 웨이퍼절단기 :8,333,000,000 원 5. 웨이퍼세정및검사기 :9,045,000,000 원 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 보통주 400,000 주 2. 신주의발행가액 :1주금 5,000 원 3. 납입기일 : 납입은행 : 우리은행서초업무팀 익산공장신축공사계약의건 1. 계약금액 :54,973,600,000 원 2. 공사기간 : ~ 선급금은계약금액의 20%, 기성공사금은월 1회지급 시설자금 (300 억원 ) 및운영자금 (150 억원 ) 차입의건 1. 차입처 : 우리은행강남기업영업본부 2. 공장담보제공및대표이사연대보증 3. 차입조건 : 시설자금약정수수료 0.25%(300 억원의 0.25% 인 75백만원 )/ 차입금리 :CD 금리기준 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 보통주 1,176,642 주 2. 신주의발행가액 :1주금 5,000 원 3. 납입기일 : 납입은행 : 우리은행서초업무팀 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 임시주주총회소집의건 ( 정관변경 ) 가결 (3/3) 실권주처리의건총 1,176,642 주중 793,331 주가청약되어실권주 383,311 주발생총 47명에게재배정함 Bank Guarantee (160 mn USD) 한도약정의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 선수금환급보증용 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :USD160,000, 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 임직원주택자금대출연대보증의건 (20 억원 ) 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 임직원주택관련자금대출 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 이사총수 비고 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :2,400,000, 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지

264 회차개최일자의안내용 본점이전의건 ( 서울강남구논현동 18-4 운산빌딩 3층으로이전 ) 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (3/3) 3 이사총수 비고 제 1기정기주주총회개최의건 1. 일시 : 보고사항 : 감사보고및영업보고 3. 결의사항 : (1) 제1 기재무제표승인의건 (2) 이사선임의건 (3) 이사보수한도승인의건 에너지이용합리화자금 (60 억원 ) 차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 에너지이용합리화자금 ( 생산시설자금 ) 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 : 6,074,000,000 원 5. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 지점설치의건지점 : 전북익산시신흥동 익산공장 ( 익산지점 ) 설치일 : 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 보통주 145,990 주 2. 신주의발행가액 :1주금5,000 원 3. 납입기일 : 납입은행 : 우리은행서초업무팀 5. 기존주주를제외한 20 명에게제3 자배정방식으로배정 주식명의개서신청승인의건 ( 신현우 ) 기존주주 : 신현우 (266,666 주 ) 변경후주주 : -신현우 (226,666 주 ) -신지운 (20,000 주증여 ) -신나운 (20,000 주증여 ) 명의개서일 : 주식명의개서신청승인의건 ( 임종수 ) 기존주주 : 임종수 (6,666 주 ) 변경후주주 : -임종수 (666 주 ) -임재연 (3,000 주증여 ) -임재우 (3,000 주증여 ) 명의개서일 : 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 가결 (2/2) 3 가결 (2/2) 3

265 회차개최일자의안내용 B2B 대출 (40 억원 ) 한도약정의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 :B2B 대출한도약정 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :4,000,000,000 원차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 시설자금 (500 억원 ) 차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 시설자금 500 억원 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :50,000,000,000, 원 5. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 Bank Guarantee 한도약정의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 선수금환급보증용 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :USD 85,000, 차입또는보증기간 : 차입또는보증일로부터채무상환시까지 운영자금 (200 억원 ) 차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 일반대출 200 억원 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :20,000,000,000 원 5. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일로부터채무상환시까지 임직원주식부여규정제정의건 본회사및회사계열사, 관계사의임직원에게회사 주식을부여하기위한규정제정 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (2/2) 3 가결 (2/2) 이사총수 3 가결 (2/2) 제 2 기재무제표승인의건가결 (2/2) 제 2기정기주주총회개최의건 1. 일시 : 회의목적사항 : -제 2기대차대조표, 손익계산서이익잉여금처분계산서의승인 -이사선임의건 -이사보수한도승인의건 -정관변경 주식명의개서신청승인의건 기존주주 : 김현수 (13,333 주 ) 변경후주주 : 가결 (2/2) 3 가결 (2/2) 3 비고

266 회차개최일자의안내용 - 김현수 (0 주 ) - 배승현 (13,333 주증여 ) 명의개서일 : 에너지이용합리화자금차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 기계설비자금 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :3,000,000,000 원 5. 차입또는보증한도 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 보통주 1,122,741 주 2. 신주의발행가액 :1주금 5,000 원 3. 납입기일 : 납입은행 : 우리은행서초업무팀 5. 인수방법 : 자주주에게소유주식 1주당 0.3배의비율로배정 L/C Open (450 만불 ) 한도약정의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 기계및원자재수입 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :USD4,500, 차입또는보증기간 : 차입또는보증일까지채무상환시까지 감사인지정신청의건주식회사외부감사에관한법률제4 조의 3 제1 항제9 호및동법시행령제4 조제 5항제1 호규정에의한지정감사인신청기간 : ~ 제1 회사모사채발행의건 1. 사채의종류 : 기명식무보증사모사채 2. 사채의권면총액 : 금 20,000,000,000 원 3. 사채의발행가액 : 사채의권면금액의 100% 4. 사채의이율 :7.48% 5. 이자지급방법및기한 : 매월납부 6. 원금상환방법및기한 : 만기일시상환 임시주주총회소집의건 ( 정관변경 ) 1. 일시 : 정관변경 : 외부기관투자자유치를위한우선주식관련조항신설 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 상환전환의결우선주식 642,5 00주 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (3/3) 4 가결 (4/4) 4 가결 (3/3) 4 가결 (4/4) 4 가결 (4/4) 4 가결 (3/3) 4 가결 (3/3) 3 이사총수 비고

267 회차개최일자의안내용 2. 신주의발행가액 :1 주금 40,000 원 ( 액면가액금 5,000 원 ) 3. 납입기일 : 납입은행 : 우리은행서초업무팀 5. 인수방법 : 제 3 자배정방식으로한국투자증권 375,000 주한국개발금융 267,500 주 토지매입의건 1. 매입대상토지 : 전북익산시시흥동 토지중당사부지경계로부터 m2 2. 매도인 : OCI 3. 매매대금 :6,394,470,000 원 4. 계약금 :639,447,000 원 ( 매매대금의 10%) 5. 계약일시 : 중도금 (40%): / 잔금 (50%) L/C Open (2,500 만불 ) 한도약정의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 기계및원자재수입 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :USD25,000, 차입또는보증기간 : 차입또는보증일까지채무상환시까지 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 상환전환의결우선주식 375,000 주 2. 신주의발행가액 :1주금 40,000 원 ( 액면가액금5, 000 원 ) 3. 납입기일 : 납입은행 : 우리은행서초업무팀 5. 인수방법 : 미래에셋증권사모투자전문회사 1호녹생성장 ,000 주제 3자배정방식 주식인수계약변경약정의건 자로체결된한국투자증권과한국개발금융과의주식인수계약일부변경 내부회계관리규정제정의건 외감법제2 조의 2와동시행령제2 조의 2에의거 내부회계관리규정제정 시설자금 450 억원차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 시설자금 450 억원 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 :450 억원 5. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일까지채무상환시까지 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (3/3) 3 가결 (3/3) 3 가결 (2/2) 3 가결 (2/2) 3 이사총수 비고

268 회차개최일자의안내용 기채및은행여신에관한건 1. 차입거래은행 : 한국씨티은행신사동지점 2. 거래종류 : 파생상품거래 3. 거래기간 : 취급후 1년 4. 담보 : 해당사항없음 5. 특별조건 : 채무최고액의 10% 이내에서채무최고액을초과하여일시적으로차입거래하는행위 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (2/2) 제 3 기제무재표의승인건가결 (2/2) 포괄여신한도거래신청의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 운영자금및대금결제 3. 차입또는보증상대방 : 한국외환은행 4. 차입또는보증한도 :15,000,000,000 원 5. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일까지채무상환시까지 년내부회계관리제도운영실태보고의건외감법제2 조의 2에따른전사및업무수준에대한설계및운영효과성평가평가결과 : 중요한취약점없음 제 3기정기주주총회개최의건 1. 일시 : 보고사항 : 감사보고서및영업보고 3. 회의목적사항 : -제 3기대차대조표, 손익계산서이익잉여금처분계산서의승인 -이사선입의건 -이사보수한도승인의건 -정관변경 ( 제8 조주권의종류추가 ) 산업운영자금대출차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 산업운영자금대출 3. 차입또는보증상대방 : 한국산업은행청주지점 4. 차입또는보증한도 :10,000,000,000 원 5. 담보제공 : 신용여신취급, 대표이사이우정개인연대입보 6. 기타사항 : 기한연장시별도이사회결의불요 기채에관한건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 단기수출자금대출회전한도 250 억원 3. 차입또는보증상대방 : 한국수출입은행 4. 담보제공 : 신용 100%( 수출대금채권양도담보 ) 가결 (3/3) 3 보고 3 가결 (2/2) 3 가결 (3/3) 4 이사총수 비고

269 회차개최일자의안내용 리스계약체결의건 1. 리스이용자 : 넥솔론 2. 용도 : 장비대금결제 3. 리스회사 : 한국씨티그룹캐피탈 4. 예상취득단가 :USD7,300, 리스기간 :4년 6. 상환자원및방법 : 매 3개월후납 정기예금담보제공의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 정기예금담보제공 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입금액 : USD 22,882, 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 임시주주총회소집의건 1. 일시 : 의안 : -이사임기만료에따른재선임결의 -정관변경의건 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (3/3) 4 가결 (3/3) 4 가결 (3/3) 대표이사선임의건 ( 중임 ) 가결 (4/4) 4 장비구매의건 1. 장비명 :Wire Saw 웨이퍼절단기 ( 원화 62,129,678,000 원 ) 2. 장비명 :CropSaw 잉곳절단기 ( 원화 8,699,872,000 원 ) 에너지이용합리화자금시설자금대출 1. 차입기관 : 한국산업은행청주지점 2. 차입과목 : (1) 산업시설자금대출 (2) 에너지이용합리화자금시설자금대출 3. 차입금액 : (1)70,000,000,000 원 (2) 3,100,000,000 원 4. 차입기간 (1) 차입일로부터 3년 (2) 차입일로부터 15년 5. 이율 : 변동금리 6. 담보제공 : 계획사업시설 ( 토지, 건물, 기계기구 ) 일체 제 2 회사모사채발행의건 1. 종류 : 무기명식무보증사모사채 2. 총액 :300 억원정 3. 액면금액및권종수 :300 억원권 1 매 4. 발행방식 : 총액인수매출에의한액면발행 가결 (3/3) 4 이사총수 비고

270 회차개최일자의안내용 5. 사채의이율 : 변동금리방식 6. 발행일 : 원금상환방법 : 연 4 회원금균등분할상환 8. 담보 : 전북익산공장계획사업시설일체 9. 보증 : 대표이사이우정개인연대입보 10. 인수은행 : 한국산업은행청주지점 B2B 대출 ( 주계약 ) 약정한도증대신청의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : B2B 대출한도약정 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 5. 차입또는보증한도 :30 억원 넥솔론제3 공장건설계약의건 1. 계약대상 : 주식회사이테크건설 2. 공사명 : 넥솔론제3 공장건설공사 3. 공사기간 : ~ 계약금액 450 억원 ( 부가가치세별도 ) 5. 기타 : 공장건설도면및설계확장후최종공사금액조정 제 3회사모사채발행의건 1. 종류 : 무기명식무보증사모사채 2. 총액 :200 억원정 3. 액면금액및권종수 :200 억원권 1매 4. 발행방식 : 총액인수매출에의한액면발행 5. 사채의이율 : 금융채 6M+2.32%(5.19%) 6. 발행일 : 원금상환방법 : 만기일시상환 8. 용도 : 운영자금 9. 인수은행 : 신한은행 임시주주총회소집의건 1. 일시 : 의안 : -정관변경의건 -이사선임의건 합작법인설립의건 1. 합작대상 : First PV Ventures Corporation 2. 소재지 : 필리핀 3. 합작법인 Wafering Capacity: 400MW 4. 총투자금액 : 약 1,000 억원 5. 금액조달계획 : Equity 60%, Debt 40% 6. 넥솔론투자금액및지분율 : 약 190 억원 / 지분율 30% 7. 합작법인계약체결예정일 : 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (3/3) 4 가결 (3/3) 4 가결 (3/3) 4 가결 (3/3) 4 가결 (3/3) 4 이사총수 비고

271 회차개최일자의안내용 신주발행의건 1. 신주의종류와수 : 보통주식 909,090 주 2. 신주의발행가액 :1주금 55,000 원 ( 액면가액금5, 000 원 ) 3. 청약일 : 납입기일 : 납입은행 : 우리은행서초업무팀 6. 인수방법 : 기존주주의신주인수권을배제하고제 3자배정방식 감사위원회위원선임의건 오광희, 소병하, 미합중국인김진진 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (3/3) 4 가결 (8/8) 제 4 기재무제표승인건가결 (5/5) 년내부회계관리제도운영실태보고의건외감법제2 조의 2에따른전사및업무수준에대한설계및운영효과성평가평가결과 : 중요한취약점없음 년정기주주총회개최의건 1. 일시 : 안건 : 년재무제표의승인 년배당결의 : 우선주대상최저배당률 (1.5 %) 적용 년임원보수한도의책정 -임원퇴직금규정의승인 -이사선임 : 사외이사선임 -정관병경 : 주식액면분할 임원퇴직금지급규정의상정의건 시설자금 500 억차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 시설자금 500 억원 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 5. 상환자원및방법 :2 년거치 4 년분할상환 신규차입및기존차입연장의건 1. 차입기관 : 한국산업은행청주지점 2. 차입과목 : 산업시설자금대출 3. 차입금액 :900 억원 4. 차입기간 : 차입일로부터 3 년 5. 이율 : 변동금리 6. 담보제공 : 계획사업시설일체 7. 연대보증 : 대표이사이우정개인연대입보 보고 (5/5) 8 가결 (7/7) 8 이사총수 비고

272 회차개최일자의안내용 기채및은행여신에관한건 1. 차입및거래은행 : 한국씨티은행신사동 2. 차입거래종별및금액 : 일반자금대출 100 억원규모 3. 차입및거래기간 : 까지 4. 담보 / 보증 : 대표이사연대보증 임직원주택자금지원연대보증의건임직원을대상으로주거안전을위한복리후생제도를강화하려는목적 제 4 회사모사채발행의건 1. 종류 : 무기명식무보증사모사채 2. 총액 :800 억원정 3. 액면금액및권종수 :800 억원권 1 매 4. 발행방식 : 총액인수매출에의한액면발행 5. 사채의이율 : 변동금리방식 6. 발행일 : 원금상환방법 : 연 4 회원금균등분할상환 8. 담보 : 전북익산공장계획사업시설일체 9. 보증 : 대표이사이우정개인연대입보 10. 인수은행 : 한국산업은행청주지점 이사회내위원회설치및규정제정의건 명의개서대리인설치의관한건 1. 상호 : 주식회사국민은행 2. 본점 : 서울시중구남대문로 2가 9-1 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 보류 가결 (7/7) 이사회운영규정제정의건가결 (8/8) 감사위원회위원선임및위원장변경의건최정진사외이사추가선임감사위원회위원장김진진 -> 최정진변경 내부거래위원회구성및규정제정의건구성 : 김진진사내이사, 오광희사외이사, 소병하사외이사, 최정진사외이사 이사겸직승인의건합작법인 First Philec Nexolon Corporation 이사로이우정대표이사겸직 임시주주총회소집의건 1. 일시 : 안건 : - 이사재선임의건 감사위원회직무규정제정의건 이사후보추천위원회구성및규정제정의건사외이사후보추천위원회구성및규정제정의건 보류 감사위원재선임의건 ( 김진진 ) 가결 (5/5) 8 이사총수 8 비고

273 회차개최일자의안내용 기채에관한건 1. 차입은행 : 한국수출입은행 2. 차입종별 : 단기수출자금대출회전한도 3. 한도금액 :40,000,000,000 원 4. 한도기간 : 최초설정일로부터 1년 5. 대출금리 : 한국수출입은행소정금리 6. 이자납입 : 개별대출최초차입일로부터 1개월마다후지급 7. 원금상환 : 개별대출기간만료일에일시상환 OCI 와의 4 차 Polysilicon 구매계약의건 1. 총계약금액 :USD307,000, 계약기간 :7 년 3. 선급금비율 : 총계약금액의 10% 4. 선급금지급기한 : (2011 년 $10M, 2012 년 $20.7M) 상장추진및상장예비심사청구승인의건 사외이사후보추천위원회규정승인의건 사외이사후보추천위원회구성승인의건오광희사외이사, 소병하사외이사, 최정진사외이사, 김진진사내이사 한국수출입은행단기수출자금한도증액의건 1. 한도 :400 억원 2. 만기일 : 연장기간 :1 년 4. 비고 : 기존한도 250 억원에서추가 150 억원증액 산업은행운영자금만기연장의건 1. 한도 :100 억원 2. 만기일 : 연장기간 :1 년 사규중임직원주식부여규정폐지의건 일부사내규정의제정, 개정, 폐지에대한대표이사위임의건 - 정관및임원퇴직금지급규정, 내부회계관리규정, 감사위원회직무규정, 이사회운영규정, 내부거래위원회운영규정, 사외이사후보추천위원회운영규정을제외한사내규정들에대해제정개정폐지에대한권한대표이사위임 B2B 대출약정한도증대신청의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : B2B 대출한도약정 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증기간 : 차입또는보증일부터채무상환시까지 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (6/6) 8 가결 (7/7) 8 이사총수 비고

274 회차개최일자의안내용 5. 차입또는보증한도 :100 억원 ( 기대포함이백억원 ) 내부거래위원회규정개정의건 이사회운영규정개정 ( 이사회안건부의기준 ) 의건 임시주주총회개최의건 1. 일시 : 안건 : -사외이사선임의건 Tokuyama 와의 Polysilicon 구매계약의건 1. 총계약금액 :USD99,792, 계약기간 :5년 3. 선급금비율 : 총계약금액의 10% 4. 선급금지급기한 : 2011 년 7월 $1M, 2011 년 10월 $4.5M, 2012 년 3월 $4.5M 하나은행운영자금신규차입의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 운영자금 200 억원 3. 차입또는보증상대방 : 하나은행 4. 차입또는보증한도 :200 억원 5. 차입또는보증기간 : 본채무상환시까지 정기예금담보제공의건 1. 채무자또는피보증인 : 넥솔론 2. 차입또는보증목적 : 담보제공 3. 차입또는보증상대방 : 우리은행 4. 차입또는보증한도 : 금 USD 일천팔백팔십사만일천팔백오십팔불정 5. 차입또는보증기간 : 본채무상환시까지 이사회내위원회재구성의건 1. 감사위원회 -구성 : 사외이사 4명 -위원장 : 최정진이사 2. 사외이사후보추천위원회 -구성 : 사외이사 4명, 사내이사 1명 -위원장 : 유혁근이사 3. 내부거래위원회 -구성 : 사외이사 4명, 사내이사 1명 -위원장 : 권영준이사 이사회규정일부개정의건 이사회의장선임의건 대표이사선임의건 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 가결 (8/8) 8 가결 (7/7) 8 가결 (7/7) 7 이사총수 비고

275 회차개최일자의안내용 가결여부 ( 출석 / 찬성 ) 이사총수 비고 - 대표이사 : 김진진 ( 나 ) 이사회에서의사외이사의주요활동내역 회차개최일자사외이사총원참석사외이사수비고 최영익 최영익 오광희 소병하 최영익 오광희 오광희 소병하 오광희 소병하 오광희 소병하 오광희 소병하 오광희 소병하 오광희 소병하 최정진 최정진 오광희 소병하 오광희 소병하 최정진 오광희 소병하 최정진

276 회차개최일자사외이사총원참석사외이사수비고 오광희 소병하 유혁근홍세윤권영준최정진 ( 다 ) 이사회내의위원회구성현황 당사는정관 39조에위원회에관한규정을두고증권신고서제출일현재감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 내부거래위원회를설치, 운영하고있습니다. 감사위원회를제외한각위원회구성등주요사항은다음과같습니다. 위원회명구성성명설치목적및권한사항비고 유혁근 ( 사외이사 ) 권영준 ( 사외이사 ) 제 1 조 ( 목적 ) 이규정은사외이사후보추천위원회 ( 이하 위원회 라한다 ) 의효율적인운영을위하여필요한사항을규정함을목적으로한다. 사외이사후보추천위원회 사외이사 4 명 사내이사 1 명 최정진 ( 사외이사 ) 홍세윤 ( 사외이사 ) 김진진 ( 사내이사 ) 제 3 조 ( 권한 ) 1. 위원회는이사회에사외이사후보의추천권을가진다. 2. 이사회는위원회가추천한사외이사후보중에서만사외이사후보를최종결정하여주주총회에추천한다 3. 위원회는사외이사후보로추천할자를결정함에있어상법제 542 조의 6 제 2 항에따른주주제안권을행사할수있는요건을갖춘주주가추천한후보를포함시켜야한다 위원장은유혁근사외이사 제 1 조 ( 목적 ) 이규정은정관제 39 조및이사회운영규정제 11 조에의 한내부거래위원회 ( 이하 위원회 라한다 ) 의효율적인 운영을위하여필요한사항을규정함을목적으로한다. 제 5 조 ( 위원회의권한 ) 1. 위원회는다음각호의사항으로서제 2 항소정의기준 을충족하는거래에대하여심사및승인할권한을가진 다. (1) 회사가공정거래법제 11 조의 2 및공정거래법시행령 권영준 ( 사외이사 ) 제17 조의8 제2항의규정에의한특수관계인을상대방으로하거나특수관계인을위하여자금ㆍ유가증권ㆍ자산ㆍ상품ㆍ용역을제공또는거래하는행위 ( 이하 내부거래 유혁근 ( 사외이사 ) 라한다 ) (2) 회사가제1호소정의내부거래의주요내용 ( 거래의목 내부거래위원회 사외이사 4 명 사내이사 1 명 최정진 ( 사외이사 ) 적및대상, 거래의상대방, 거래의금액및조건, 거래상대방과의동일거래유형의총거래잔액, 그에준하여공정거래위원회가정하여고시하는사항 ) 을변경하는행위 위원장은권영준사외이사

277 위원회명구성성명설치목적및권한사항비고 홍세윤 ( 사외이사 ), 김진진 ( 사내이사 ) 2. 제1항의내부거래의거래금액이회사의자본총계 ( 주주총회에서승인된최근사업연도말재무제표에표시된자본총계를말한다 ) 또는자본금 ( 이사회의결일의직전일의자본금을말한다 ) 중큰금액의 100 분의 10 이상이거나 100 억원이상인경우로서공정거래법및그하위규정에따라이사회의결이필요한대규모내부거래인경우, 당해내부거래에대한위원회의승인후위원장은이를이사회에보고하여야하며, 회사는이에대한이사회의최종승인을득하여야한다. 3. 제1항및제2항에따라이사회의결이필요한대규모내부거래가아닌경우, 위원회및이사회승인을요하지아니한다. 4. 위원회는제1항및제2항에서정한사항외에이사회가위임한사항이나위원회의운영과관련하여필요한사항을심사및승인할수있다. 제 1 조 ( 목적 ) 이규정은감사위원회 ( 이하 위원회 라한다 ) 가감사 업무를적정하고효과적으로수행할수있도록그직무수 행의기준과운영에필요한사항을정함을목적으로한다. 제 6 조 ( 직무와권한 ) 1. 위원회는이사의직무의집행을감사한다. 2. 위원회는다음각호의권한을행사할수있다. (1) 이사등에대한영업의보고요구및회사의업무? 재 감사위원회 사외이사 4 명 최정진 ( 사외이사 ) 유혁근 ( 사외이사 ) 권영준 ( 사외이사 ) 홍세윤 ( 사외이사 ) 산상태조사 (2) 임시주주총회의소집청구 (3) 회사의비용으로전문가의조력을받을권한 (4) 이사의보고수령 (5) 이사의위법행위에대한유지청구 (6) 이사 / 회사간소송에서의회사대표 (7) 감사위원해임에관한의견진술 3. 위원회는다음각호의사항을요구할수있으며, 그요구를받은자는특별한사유가없는한이에응하여야한다. 위원장은최정진사외이사 (1) 회사내모든정보에대한사항 (2) 관계자의출석및답변 (3) 창고, 금고, 장부및관계서류, 증빙, 물품등에관한 사항 (4) 기타감사업무수행에필요한사항 4. 위원회는각부서의장에게임직원의부정행위가있거 나중대한과실이있을때지체없이보고토록요구할수 있다. 5. 전항의경우위원회는지체없이감사요원을투입하여 특별감사에착수하여야한다. ( 마 ) 이사회내의위원회활동내역

278 당사는증권신고서제출일현재의사결정의투명성및거래적정성확보를위한내부통제제도강화를목적으로이사회결의를통해이사회내의위원회 ( 감사위원회, 내부거래위원회, 사외이사후보추천위원회 ) 를설치운영하고있으며, 활동내용은아래와같습니다. 회차개최일자의안내용가결여부비고 년도제 4 기사업연도회계감사의건가결감사위원회 년감사실운영계획 -외부회계법인현황보고 가결 감사위원회 사외이사후보추천위원회위원장선임건 가결 사외이사후보 추천위원회 사외이사후보추천 가결 사외이사후보 추천위원회 제 5기상반기재무제표및반기보고서보고 2011 년상반기내부관리회계제도운영실태보고 2011 년상반기감사실적보고 가결 감사위원회 2. 감사제도에관한사항 가. 감사제도에관한사항 (1) 감사기구관련사항 ( 가 ) 감사위원회 ( 감사 ) 설치여부, 구성방법등 1) 감사위원회의설치및구성방법 당사는 2010 년 12 월 23 일임시주주총회와이사회결의를통하여감사위원회를설치 하고감사위원을선임하였습니다. 당사감사위원회위원의구성은다음과같습니다. 성명사외이사여부비고 최정진 o 감사위원장 / 사외이사 권영준 o 감사위원 / 사외이사

279 성명사외이사여부비고 유혁근 o 감사위원 / 사외이사 홍세윤 o 감사위원 / 사외이사 2) 감사위원회의목적, 권한과책임운영방안 당사의감사위원회는경영의투명성및독립성강화를목적으로설치되었으며사외이사중감사위원회감사위원으로선임된사외이사는회사의수임인으로서경영을감시한다는점을인식하고, 회사의건전한경영과주주의권익보호및회사의사회적신뢰의유지향상에노력하는것을감사위원회규정에명시하였습니다. 또한내부회계관리제도의운영실태를평가하고그결과를이사회에보고하여문제점을시정하게함으로써내부회계관리제도가원활하게운영되도록노력하여야하며, 내부통제제도에대한적정성을평가하여다음각호의내용을포괄하는평가의견을이사회에제시할수있도록운영하고있습니다. 1. 위험요소의적정한인식및관련위험통제시스템작동여부 2. 영업계획, 전략수립과정상의준법성및경영목표와의합치여부 3. 회계정책또는추정변경의타당성, 회계처리방법등의적정성및경영목표와의합치여부 4. 정보의보고, 공유, 관리체계의적정성여부 5. 부서별업무성과분석체계의효율성및효과성여부 6. 내부통제관련임직원교육계획의적정성여부 7. 준법감시인제도운영의적정성여부 8. 조직구조상내부통제제도의적정성여부 또한당사는감사위원회직무규정을제정, 시행하고있으며그주요내용은다음과같습니다. 제6조 ( 직무와권한 ) 1. 위원회는이사의직무의집행을감사한다. 2. 위원회는다음각호의권한을행사할수있다. (1) 이사등에대한영업의보고요구및회사의업무? 재산상태조사

280 (2) 임시주주총회의소집청구 (3) 회사의비용으로전문가의조력을받을권한 (4) 이사의보고수령 (5) 이사의위법행위에대한유지청구 (6) 이사 / 회사간소송에서의회사대표 (7) 감사위원해임에관한의견진술 3. 위원회는다음각호의사항을요구할수있으며, 그요구를받은자는특별한사유가없는한이에응하여야한다. (1) 회사내모든정보에대한사항 (2) 관계자의출석및답변 (3) 창고, 금고, 장부및관계서류, 증빙, 물품등에관한사항 (4) 기타감사업무수행에필요한사항 4. 위원회는각부서의장에게임직원의부정행위가있거나중대한과실이있을때지체없이보고토록요구할수있다. 5. 전항의경우위원회는지체없이감사요원을투입하여특별감사에착수하여야한다. 제8조 ( 책임 ) 1 감사위원이그임무를해태한때에는그위원은회사에대하여연대하여손해를배상할책임을진다. 2 감사위원이악의또는중대한과실로인하여그임무를해태한때에는그위원은제3자에대하여연대하여손해를배상하여야한다. 3 전 2항의행위가위원회의결의에의한것인때에는그결의에찬성한감사위원도전 2항의책임이있으며, 그결의에참석하여이의를제기한기재가의사록에없는감사위원은그결의에찬성한것으로추정한다. 제11조 ( 위원장 ) 1 위원회는제15조규정에의한결의로위원회를대표할위원장을선정하여야한다. 이경우수인의감사위원이공동으로위원회를대표할것을정할수있다. 2 위원장은위원회의업무를총괄하며위원회의효율적인운영을위하여감사위원별로업무를분장할수있다.

281 3 위원장의유고시에는위원회에서정한위원이그직무를대행한다. 제12조 ( 회의 ) 1 위원회는정기위원회와임시위원회로한다. 2 정기위원회는매분기첫째월마지막주월요일에개최한다. 3 임시위원회는필요에따라수시로개최한다. 제13조 ( 소집권자 ) 1 위원회는위원장이소집한다. 2 각감사위원은위원장에게의안과그사유를밝혀위원회의소집을요구할수있다. 위원장이정당한사유없이위원회를소집하지아니하는경우에는위원회소집을요구한감사위원이위원회를소집할수있다. 제14조 ( 소집절차 ) 1 위원회를소집함에는회일을정하고그회일 3일전에각감사위원에대하여통지를발송하여야한다. 2 위원회는감사위원전원의동의가있는때에는제1항의절차없이언제든지회의를열수있다. 제15조 ( 결의방법 ) 1 위원회의결의는재적위원과반수의출석과출석위원과반수로한다. 2 위원회는감사위원의전부또는일부가직접회의에출석하지아니하고모든감사위원이동영상및음성을동시에송? 수신하는통신수단에의하여결의에참가하는것을허용할수있으며, 이경우당해감사위원은위원회에직접출석한것으로본다. 3 위원회의의안에관하여특별한이해관계가있는자는의결권을행사하지못한다. 이경우행사할수없는의결권의수는출석한감사위원의의결권수에산입하지아니한다. 제 16 조 ( 부의사항 ) 위원회에부의할사항은다음과같다. 1. 주주총회에관한사항

282 (1) 임시주주총회의소집청구 (2) 주주총회의안및서류에대한진술 2. 이사및이사회에관한사항 (1) 이사회에대한보고의무 (2) 감사보고서의작성? 제출 (3) 이사의위법행위에대한유지청구 (4) 이사에대한영업보고요구 (5) 이사회에서위임받은사항 3. 감사에관한사항 (1) 업무? 재산조사 (2) 이사의보고수령 (3) 이사와회사간의소에관한대표 (4) 소수주주의이사에대한제소요청시소제기결정여부 (5) 감사계획및결과 (6) 중요한회계처리기준의적정성및회계추정변경의타당성검토 (7) 내부통제제도 ( 내부회계관리제도포함 ) 의평가 (8) 감사결과시정사항에대한조치확인 (9) 감사부설기구의책임자임면에대한동의 (10) 외부감사인 ( 이하 감사인 이라한다 ) 선임및변경? 해임에대한승인 (11) 감사인으로부터이사의직무수행에관한부정행위또는법령이나정관에위반되는중요한사실의보고수령 (12) 감사인으로부터회사가회계처리등에관한회계처리기준을위반한사실의보고수령 (13) 감사인의감사활동에대한평가 ( 나 ) 감사위원회 ( 감사 ) 의감사업무에필요한경영정보접근을위한내부장치마련여부 당사는감사위원회감사업무에필요한경영정보접근을위하여당사감사위원회직 무규정에다음과같은규정을두고있습니다. 제 6 조 ( 직무와권한 )

283 1. 위원회는이사의직무의집행을감사한다. 2. 위원회는다음각호의권한을행사할수있다. (1) 이사등에대한영업의보고요구및회사의업무? 재산상태조사 (2) 임시주주총회의소집청구 (3) 회사의비용으로전문가의조력을받을권한 (4) 이사의보고수령 (5) 이사의위법행위에대한유지청구 (6) 이사 / 회사간소송에서의회사대표 (7) 감사위원해임에관한의견진술 3. 위원회는다음각호의사항을요구할수있으며, 그요구를받은자는특별한사유가없는한이에응하여야한다. (1) 회사내모든정보에대한사항 (2) 관계자의출석및답변 (3) 창고, 금고, 장부및관계서류, 증빙, 물품등에관한사항 (4) 기타감사업무수행에필요한사항 4. 위원회는각부서의장에게임직원의부정행위가있거나중대한과실이있을때지체없이보고토록요구할수있다. 5. 전항의경우위원회는지체없이감사요원을투입하여특별감사에착수하여야한다. 제31조 ( 문서등의열람 ) 1 위원회는업무집행에관한중요한문서를적시에열람하고필요한때에는이사또는직원에대하여그설명을요구한다. 2 위원회는열람할문서에관하여이사와협의하여그범위를정해두어야한다. 3 위원회는중요한기록, 기타중요정보의정비, 보존등의관리상황을조사하고필요에따라이사또는직원에게설명을요구한다. 제 32 조 ( 재산의조사 ) 위원회는중요한회사재산의관리, 취득및처분과통상적이 아닌중요한거래등에관하여조사하고만약법령또는정관에위반하거나현저 하게부당한사실을발견한경우에는이사회에보고하여야한다. 제 33 조 ( 거래의조사 ) 위원회는회사가중요한재산상의이익을무상으로공여하 거나자회사또는주주와통상적이아닌거래를하는경우에는사전에담당이사와 협의하여그내용을보고하도록담당이사에게요구하고이사의의무에위반하는

284 사실을발견한경우에는이사회에보고하여야한다. 제34조 ( 현장조사 ) 1 위원회는본? 지점, 공장, 사무소등을조사하고회사의업무전반에관한실정을파악함과동시에업무가적법하고적정하게행하여지고있는지의여부를확인한다. 2 위원회는본지점, 공장, 사무소등을조사한결과의견의제시, 조언또는권고를할경우에는이사에대하여행함을원칙으로한다. ( 다 ) 감사위원회 ( 감사 ) 의인적사항 최정진권영준유혁근홍세윤 성명 주요경력 결격요건 여부 86 년서울대법학 87 년사법시험합격 ( 제 29 회 ) 88 년사법연수원수료 ( 제 19 회 ) 96 년서울지방검찰청검사 ( 외사부 ) 04 년서울중앙지방검찰청부부장검사 05 년법무부법무심의관실부장검사현 ) 법무법인대륙아주경영총괄파트너변호사 76 년서울대경제학 86 년 Univ. of Pen. 경영대학원 Wharton School 졸업경제학박사 99 년경희대학교경영학부교수 08 년공정거래위원회경쟁정책자문위원 66 년서울법대졸업 80 년오하이오주립대대학원대학원졸업경제학석사 97 년한국렌탈 ( 주 ) 대표이사사장 00 년한국신용평가 ( 주 ) 대표이사사장 78 년영남대경영학과졸업 07 년고려대학교정책대학원최고위과정수료 08 년 KB 국민은행업무지원그룹부행장 09 년 KB 인베스트먼트 ( 주 ) 대표이사 해당사항없음 해당사항없음 해당사항없음 해당사항없음 비고 감사위원장사외이사 감사위원사외이사 감사위원사외이사 감사위원사외이사 (2) 감사위원회 ( 감사 ) 의주요활동내역 회차개최일자의안내용가결여부비고 발기인총회가결정채영

285 회차개최일자의안내용가결여부비고 대표이사선임의건가결정채영 임원보수결정의건가결정채영 차증자결의가결정채영 대표이사선임 ( 이우정 ) 의건가결정채영 본점이전의건가결정채영 장비구매의건가결정채영 차증자결의가결정채영 익산공장신축공사계약의건가결정채영 시설자금 (300 억원 ) 및운영자금 (150 억원 ) 차입의건가결정채영 차증자결의 (79 억원 ) 의건가결정채영 임시주주총회소집가결정채영 차증자실권주배정결의의건가결정채영 Bank Guarantee(160mm USD) 한도약정의건 가결 정채영 임직원주택자금대출연대보증 (20 억원 ) 의건가결정채영 본점이전의건가결정채영 제 1 기정기주주총회개최의건가결정채영 외부감사인선임의건가결정채영 에너지이용합리화자금 (60 억원 ) 차입의건가결정채영 지점설치 ( 익산지점 ) 의건가결정채영 차증자결의 (7 억원 ) 의건가결정채영 B2B 대출한도 (400 억원 ) 약정의건 가결 정채영 시설자금 (500 억원 ) 차입의건가결정채영 Bank Guarantee(85mm USD) 한도약정의건 운영자금차입 (200 억원 ) 차입의건 가결 가결 정채영 정채영 임직원주식부여규정재정의건가결정채영 제 2 기재무제표승인의건가결정채영 제 2 기정기주주총회개최의건가결정채영 에너지이용합리화자금 (30 억원 ) 차입의건 가결 정채영 차증자결의 (56 억원 ) 의건가결정채영 L/C Open(4,500k USD) 한도약정 의건 가결 정채영 감사인지정선정신청의건가결정채영 임시주주총회소집 ( 정관변경 ) 의건가결정채영 차증자결의의건가결정채영 토지매입의건가결정채영 L/C Open(250mm USD) 한도약정 의건 가결 정채영 차증자결의의건가결정채영

286 회차개최일자의안내용가결여부비고 주식인수계약변경약정의건가결정채영 내부회계관리규정제정건가결정채영 시설자금 450 억원대출의건가결정채영 제 3 기재무제표승인의건가결정채영 년내부회계관리제도운영 실태보고의건 가결 정채영 제 3 기정기주주총회개최의건가결정채영 임시주주총회소집의건가결김구현 대표이사선임의건가결김구현 장비구매의건가결김구현 차증자결의의건가결김구현 년도제 4 기사업연도회계감사의건가결감사위원회 년감사실운영계획 -외부회계법인현황보고 제 5기상반기재무제표및반기보고서보고 2011 년상반기내부관리회계제도운영실태보고 2011 년상반기감사실적보고 가결 가결 감사위원회 감사위원회 주 ) 당사는 2010 년 12 월 23 일자로기존의감사제도를폐지하고감사위원회제도를설치, 운영하고있습 니다. 따라서상기내역중 2010 년 12 월 23 일이전은감사의활동내역입니다. 3. 주주의의결권행사에관한사항 가. 주주의의결권행사에관한사항 (1) 집중투표제의채택여부 증권신고서제출일현재당사는집중투표제를채택하지않고있습니다. (2) 서면투표제또는전자투표제의채택여부 당사는증권신고서제출일현재서면투표제또는전자투표제를채택하고있지않습 니다 (3) 소수주주권의행사여부 당사는증권신고서제출일현재소수주주권의행사가없습니다.

287 4. 계열회사등의현황 가. 계열회사의현황 (1) 기업집단의명칭 : OCI (2) 기업집단지배자 : 이수영 (3) 기업집단연혁 일자 내용 대한탄광 ( 현 유니온 ) 설립 동양화학공업 설립 제철화학설립 한불화학 설립 ( 프랑스롱프랑사합작 ) 영창산업 설립 유니드설립 ( 구한국카리화학 ) OCI DAS 설립 ( 구동양엘랑코 ) 영창건설 설립 ( 현 이테크건설 ) 정우석탄화학 설립 영신쿼츠 설립 ( 독일헤라우스, 일본신에츠와합작 ) 제철화학기업공개 (KOSPI) 오덱 설립 ( 독일데구사합작 ) 이양화학 설립 ( 현오씨아이에스엔에프 ) 동양실리콘 설립 OCI Enterprises 설립 ( 구 OCI America) 옥시설립 동우반도체약품 설립 ( 일본스미토모, 이토츠와합작 ) 제철화학, 베트남합작사 KOSVIDA 설립

288 일자 내용 동양산전 설립 삼광유리공업 (KOSPI상장기업 ) 및계열사인수 켐테크 ( 현 OCI상사 ) 설립 한불화학 매각 제철화학, 코손화학경영권인수 유니온 KOSPI 상장 영신쿼츠 독일헤라우스사에매각 인천방송설립 OCI정보통신 설립 동우반도체약품 매각 ( 일본스미토모 ) 프랑스 SNF에이양화학지분 50% 매각 영창건설 설립 ( 현 이테크건설 ) KOSDAQ 상장 옥시지분매각 ( 영국 RB사 ) 불스원설립 동양화학공업 및 제철화학합병 동양제철화학 로사명변경 동양산전 청산 동양제철화학 와 제철유화합병 오덱 와 디씨페로 ( 현오씨아이페로 ) 분할 유니드 KOSPI 상장 소디프신소재 (KOSDAQ 상장기업 ) 지분투자 OCI DAS( 구동양엘랑코 ) 청산 CCC(Columbian Chemicals Company) 인수 군장에너지 계열사편입 인천방송청산 ZDC(Zhejiang DC Chemical) 인수 넥솔론계열사편입 동양제철화학 에서 디씨알분할

289 일자 내용 이테크인프라설립 소디프신소재 ( 현 OCI머티리얼즈, KOSDAQ 상장기업 ) 지분추가및계 열사편입 쿼츠테크설립 OCI 로동양제철화학 상호변경 엘피온 계열사편입 CCC(Columbian Chemicals Company) 매각 불스원계열사제외 (4) 기업집단에소속된회사 ( 당사포함 ) 구분회사명업종비고 KOSPI (4 개사 ) KOSDAQ (2 개사 ) 비상장 (11 개사 ) OCI( 주 ) 화합물및화학제품제조 구 ) 동양제철화학 ( 주 ) 상호변경 ( 주 ) 유니온비금속광물제품제조 삼광유리 ( 주 ) 비금속광물제품제조 구 ) 삼광유리공업 ( 주 ) 상호변경 ( 주 ) 유니드화합물및화학제품제조 ( 주 ) 이테크건설 종합건설 구 ) 이테크이앤씨 상호변경 ( 주 )OCI 머티리얼즈 특수가스및소재사업 구 ) 소디프신소재 상호변경 오씨아이에스엔에프 ( 주 ) 화합물및화학제품제조 구 ) 이양화학 상호변경 오덱 ( 주 ) 기타자동차부품제조 오씨아이페로 ( 주 ) 요업제품등의제조 구 ) 디씨페로 상호변경 ( 주 )OCI 상사도매및상품중개 OCI 정보통신 ( 주 ) 정보처리및기타컴퓨터운영관련 군장에너지 ( 주 ) 발전 편입

290 구분회사명업종비고 총 17 개사 ( 주 ) 넥솔론신재생에너지관련소재제조 편입 ( 주 ) 디씨알이 화학제품제조, 임대업 OCI( 주 ) 에 서회사분할 ( 주 ) 이테크인프라토목공사, 조경공사 설립 ( 주 ) 쿼츠테크태양전지단결정 Silicon wafer 제조를위한석영도가니생산 엘피온 ( 주 ) 태양광산업관련소재및기기의제조 설립 편입

291 Ⅵ. 주주에관한사항 1. 최대주주및그특수관계인의주식소유현황 가. 최대주주및그특수관계인의이름과최대주주와의관계 당사는 2007년 7월 18일설립이후최대주주본인은대표이사이우정 ( 상장예비심사청구일현재지분율 25.80%) 으로동일합니다. 한편최대주주및특수관계인변동과관련하여설립후청구일현재까지당사주주중최대주주의특수관계자의변동으로인한최대주주등의변동은다음과같습니다. 나. 최대주주및그특수관계인이소유하는주식의종류별수량, 지분율, 변동 현황과변동원인 성명 관계 주식의종류 기초 ( ) 소유주식수 ( 지분율 ) 증가감소 기말 ( 신고서제출일현재 ) 변동원인 이우정본인보통주 1,750,665 (25.80%) 15,755,985-17,506,650 (25.80%) 이우현형님보통주 1,733,332 (25.54%) 15,599,988-17,333,320 (25.54%) 백우석 계열회사등기임원 보통주 346,665 (5.11%) 3,119,985-3,466,650 (5.11%) 김성준처남보통주 52,000 (0.77%) 468, ,000 (0.77%) 정순천 계열회사등기임원 보통주 34,665 (0.51%) 311, ,650 (0.51%) 김진진등기임원보통주 34,665 (0.51%) 311, ,650 (0.51%) 정채영 계열회사등기임원 보통주 17,332 (0.26%) 155, ,320 (0.26%) 장영호등기임원보통주 8,665 (0.13%) 77,985-86,650 (0.13%) 강병호 계열회사등기임원 보통주 8,665 (0.13%) 77,985-86,650 (0.13%) 김인원 계열회사등기임원 보통주 8,665 (0.13%) 77,985-86,650 (0.13%) 임종수 계열회사등기임원 보통주 865 (0.01%) 7,785-8,650 (0.01%)

292 성명 관계 주식의종류 기초 ( ) 소유주식수 ( 지분율 ) 증가감소 기말 ( 신고서제출일현재 ) 변동원인 이중권친인척보통주 8,665 (0.13%) 77,985-86,650 (0.13%) 이승현친인척보통주 8,665 (0.13%) 77,985-86,650 (0.13%) 소계 (13 명 ) - 4,013,514 (59.14%) 36,121,626-40,135,140 (59.14%) 주 ) 주 1) 주식수변동의원인은 2011 년 3 월 16 일자로주당액면가액을 5,000 원에서액면가액 500 원으로분할 하였기때문입니다. 주 2) 이선종본부장, 김경배실장등기임원에서비등기임원으로변경 2. 최대주주변동현황 당사는증권신고서제출일현재해당사항이없습니다. 3. 주식의분포 구분성명관계 최대주주등 주식의종류 이우정본인보통주 이우현형님보통주 백우석 계열회사등기임원 보통주 김성준처남보통주 정순천 계열회사등기임원 보통주 김진진등기임원보통주 정채영 계열회사등기임원 보통주 장영호등기임원보통주 강병호 계열회사 보통주 소유주식수 ( 지분율 ) 17,506,650 (25.80%) 17,333,320 (25.54%) 3,466,650 (5.11%) 520,000 (0.77%) 346,650 (0.51%) 346,650 (0.51%) 173,320 (0.26%) 86,650 (0.13%) 86,650 변동

293 구분성명관계 김인원 임종수 주식의종류 소유주식수 ( 지분율 ) 등기임원 (0.13%) 계열회사등기임원 계열회사등기임원 보통주 보통주 이중권친인척보통주 이승현친인척보통주 소계 (13 명 ) - 86,650 (0.13%) 8,650 (0.01%) 86,650 (0.13%) 86,650 (0.13%) 40,135,140 (59.14%) 변동 신현우주 3) 보통주 2,946,650 (4.34%) 한국투자증권 기관투자자 보통주우선주 1,818,180 (2.68%) 3,750,000 (5.53%) 1% 이상소유주주 한국개발금융 미래에셋증권사모투자전문회사일호녹색성장이천구 기관투자자 기관투자자 우선주우선주 2,675,000 (3.94%) 3,750,000 (5.53%) 아이비케이옥터스녹색성장사모투자전문회사 기관투자자 보통주 3,636,360 (5.36%) 코에프씨케이비아이씨프런티어챔프 2010 의 5 호사모투자전문회사 기관투자자 보통주 3,636,360 (5.36%) 소계 (6 명 ) - 소액주주 62 명보통주 합계 81 명 ( 기말기준 ) - 22,212,550 (32.73%) 5,519,960 (8.13%) 67,867,650 (100.00%) 주 1) 주주구분및인원수는신고일현재기준으로작성하였습니다. 주 2) 이선종본부장, 김경배실장등기임원에서비등기임원으로변경 4. 주식사무

294 정관상신주인수권의내용 제 10 조 ( 신주인수권 ) 1 당회사의주주는신주발행에있어서그가소유한주식수에비례하여신주의배정을받을권리를가진다. 2 전항의규정에도불구하고다음각호의경우에는이사회의결의로신주의배정비율이나신주를배정받을자를정할수있다. 1. 발행주식총수의 100 분의 30 을초과하지않는범위내에서이사회의결의로일반공모증자방식으로신주를발행하는경우 2. 우리사주조합원에게신주를우선배정하는경우 3. 주식매수선택권의행사로인하여신주를발행하는경우 4. 발행주식총수의 100 분의 30 을초과하지않는범위내에서주식예탁증서 (DR) 발행에따라신주를발행하는경우 5. 발행주식총수의 100 분의 30 을초과하지않는범위내에서회사가경영상필요로외국인투자를유치하기위하여국외법인또는개인에게신주를우선배정하는경우 6. 신기술사업금융지원에관한법률에의한신기술사업금융회사와신기술투자조합, 중소기업창업지원법에의한중소기업창업투자회사와중소기업창업투자조합및법인세법규정에의한기관투자자에게총발행주식의 50% 까지배정하는경우 7. 발행주식총수의 100 분의 30 을초과하지않는범위내에서회사가첨단기술의도입, 사업다각화, 해외진출, 원활한자금조달등전략적제휴를위하여상대회사에신주를배정하는경우 8. 발행주식총수의 100 분의 30 을초과하지않는범위내에서신기술의도입, 재무구조의개선등기타회사의경영상의목적을달성하기위하여필요한경우 9. 주권을증권시장에상장하기위하여신주를모집하거나모집을위하여인수인에게인수하게하는경우 3 제 2 항각호의어느하나의방식에의해신주를발행할경우에는발행할주식의종류와수및발행가격등은이사회의결의로정한다. 4 주주가신주인수권의일부또는전부를포기하거나상실한경우와신주발행에있어서단주가발생한경우에는그처리방법은이사회의결의로정한다. 결산일 12 월 31 일정기주주총회매사업년도종료후 3 월이내 주주명부폐쇄시기 1 당회사는매년 1 월 1 일부터 1 월 31 일까지권리에관한주주명부의기재변경을정지한다. 2 당회사는매년 12 월 31 일최종의주주명부에기재되어있는주주를그결산기에관한정기주주총회에서권리를행사할주주로한다. 3 당회사는임시주주총회의소집기타필요한경우이사회의결의로 3 월을경과하지아니하는일정한기간을정하여권리에관한주주명부의기재변경을정지하거나이사회의결의로정한날에주주명부에기재되어있는주주를그권리를행사할주주로할수있으며, 이사회가필요하다고인정하는경우에는주주명부의기재변경정지와기준일의지정을함께할수있다. 회사는이를 2 주간전에공고하여야한다. 주권의종류 명의개서대리인 공고게재신문 당회사가발행할주권의종류는일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8 종으로한다. 국민은행 당회사의공고는회사의인터넷홈페이지 ( 에게재한다. 다만, 전산장애또는그밖의부득이한사유로회사의인터넷홈페이지에공고를할수없는때에는서울특별시에서발행하는일간매일경제신문에게재한다. 5. 주가및주식거래실적 당사는증권신고서제출일현재한국거래소또는해외의조직화된시장에상장되지 않았으므로해당사항이없습니다.

295 Ⅶ. 임원및직원등에관한사항 1. 임원및직원의현황 가. 임원현황 [ 증권신고서제출일현재 ] 선임일 직책명 ( 상근 / 등기 ) 대표이사 ( 상근 / 등기 ) 이사 ( 상근 / 등기 ) 이사 ( 상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 이사 ( 비상근 / 등기 ) 성명 ( 생년월일 ) 김진진 ( ) 이우정 ( ) 장영호 ( ) 최정진 ( ) 권영준 ( ) 유혁근 ( ) 홍세윤 ( ) 주요경력 - BCG 경영컨설턴트 (96~98) - BCG Project Manager(98~00) - 한국프리마켓대표이사 (00~01) - 한글과컴퓨터 CFO(01~05) - 금강오길비그룹수석부사장 (05~08) - 넥솔론부사장 (08~11.07) - 넥솔론대표이사 (11.08~ 現 ) - Hilti AG 영국 Marketing Manager(97~98) - 옥시경영지원본부장 (99~01) - 불스원영업본부장 (01~05) - 불스원대표이사 (05~07) - 넥솔론대표이사 (07~11.07) - 넥솔론최고전략대표 (11.08~ 現 ) - OCI 익산공장생산부부장 (97~99) - OCI 익산공장관리팀이사 (99~01) - OCI 익산공장관리팀상무 (01~08) - 넥솔론익산공장공장장 (08~11.07) - 넥솔론생산본부장 (11.08~ 現 ) 86 년서울대법학 87 년사법시험합격 ( 제 29 회 ) 88 년사법연수원수료 ( 제 19 회 ) 96 년서울지방검찰청검사 ( 외사부 ) 04 년서울중앙지방검찰청부부장검사 05 년법무부법무심의관실부장검사현 ) 법무법인대륙아주경영총괄파트너변호사 76 년서울대경제학 86 년 Univ. of Pen. 경영대학원 Wharton School 졸업경제학박사 99 년경희대학교경영학부교수 08 년공정거래위원회경쟁정책자문위원 66 년서울법대졸업 80 년오하이오주립대대학원대학원졸업경제학석사 97 년한국렌탈 ( 주 ) 대표이사사장 00 년한국신용평가 ( 주 ) 대표이사사장 78 년영남대경영학과졸업 07 년고려대학교정책대학원최고위과정수료 08 년 KB 국민은행업무지원그룹부행장 09 년 KB 인베스트먼트 ( 주 ) 대표이사 담당업무 소유주식수 CEO 346,650 CSO 17,506,6 50 Plant Manager 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 경영자문및감시 ( 감사위원, 사외이사후보추천위원, 내부거래위원 ) 86,650 비고 최대주주

296 선임일 직책명 ( 상근 / 등기 ) 성명 ( 생년월일 ) 주요경력 담당업무 소유주식수 비고 전무 ( 상근 / 비등기 ) 이선종 ( ) - MEMC Korea(93~07) - 넥솔론생산지원실장 (07~10) - 넥솔론생산지원본부장 (11~ 現 ) 생산지원본부장 86, 실장 ( 상근 / 비등기 ) 김경배 ( ) - 삼성항공산업 (96~99) - 한국항공우주산업 (99~00) - 옥시기획팀팀장 (00~03) - 경동도시가스전략기획팀차장 (03~06 ) - SIW 상무 (06~07) - 넥솔론경영지원실장 (07~ 現 ) 경영지원실장 CFO 86, 전무 ( 상근 / 비등기 ) 김성준 ( ) - IBM Trader (00~05) - BCG Consultant(05~06) - IBM Manager(06~08) - 넥솔론전략기획실장 (08~10) - 넥솔론영업본부장 (11~ 現 ) 전략기획실장 520, 실장 ( 상근 / 비등기 ) 김용수 ( ) - OCI 인천공장관리팀부장 (99~01) - OCI 감사팀부장 (03~07) - 넥솔론업무지원실장 (08~10) - 넥솔론감사실장 (11~ 現 ) 감사실장 86, 실장 ( 상근 / 비등기 ) 이종경 ( ) - MEMC Korea (92~07) - 넥솔론생산실장 (07~10) - 넥솔론생산기술실장 (11~ 現 ) 생산본부실장 60, 실장 ( 상근 / 비등기 ) 김정석 ( ) - MEMC Korea(92~07) - 넥솔론장비관리팀장 (07~10) - 넥솔론장비관리실장 (11~ 現 ) 장비관리실장 69, 실장 ( 상근 / 비등기 ) 고재창 ( ) - MEMC Korea(91~07) - 넥솔론설비관리팀장 (07~10) - 넥솔론설비관리실장 (11~ 現 ) 설비관리실장 52, 전무 ( 상근 / 비등기 ) 이대영 ( ) - MEMC Korea 기술연구실장 (91~07) - 넥솔론기술공정개발실장 (07~10) - 넥솔론 R&D 본부장 (11~ 現 ) R&D 본부장 86,650 나. 직원의현황 ( 기준 ) ( 단위 : 명, 년, 백만원 ) 직원수 임원일반직기술직합계 평균근속년수 당기급여총액 1 인평균급여액 ( 주 1) 년 16, 비고 주1)1인평균급여액은 부터 7.31까지지급한총급여를매월말인원수의평균으로나누어산정한금액입니다. 주2) 임원수는급여가지급되지않는사외이사 4인을제외한수입니다. 사외이사를포함한임원의수는총 15인이며, 등기임원 7인과비등기임원 8인으로구성되어있습니다.

297 2. 임원의보수등 (1) 이사 ( 사외이사포함 ) 및감사위원회위원 ( 감사 ) 의보수현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 지급총액 주총승인금액 1인당평균지급액 비고 이사 728 2, 기본금, 상여 사외이사 주 ) 지급총액은 2011년이후신고서제출일현재까지지급한금액을기재하였으며, 주총승인금액은 201 1년도정기주주총회 ( ) 에서승인된금액을기재하였습니다. (2) 임원에대한주식매수선택권부여내역 당사는정관제 10 조의 2 에주식매수선택권을부여할수있는조항을두고있으나 증권신고서제출일현재까지주식매수선택권을부여한사실은없습니다.

298 Ⅷ. 이해관계자와의거래내용 1. 신용공여 당사는증권신고서제출일현재해당사항이없습니다. 2. 자산양수도 당사는증권신고서제출일현재해당사항이없습니다. 3. 대주주와의영업거래 가. 가지급금및대여금 ( 증권대여포함 ) 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등과의가지급금및대여금거래사실이 없습니다. 나. 담보제공내역 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등에게담보를제공한사실은없습니다. 다. 채무보증내역 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등에게채무보증을제공한사실은없습 니다. 라. 매출 / 매입거래 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등에게매출매입거래를제공한내역 은다음과같습니다.

299 회사명 2011 년반기 2010 년반기 ( 검토받지아니함 ) ( 단위 : 백만원 ) 매출등매입등매출등매입등 오씨아이 ( 주 ) - 194,413-43,962 오씨아이정보통신 ( 주 ) - 1, ( 주 ) 오씨아이상사 ( 주 ) 유니드 ( 주 ) 이테크건설 - 41, 엘피온 ( 주 ) ,610 - 합계 ,587 1,718 44,815 주 )K-IFRS 상의금액을기재하였습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 매출거래 매입거래 성명 ( 법인명 ) 관계 2010 년말현재 ( 채권 ) 채무잔액 2010 연도 2009 연도 2008 연도 금액금액금액 오씨아이 계열회사 (68,470) 유니드계열회사 오씨아이상사계열회사 108 엘피온 계열회사 (309) 3,594 오씨아이 계열회사 17, ,564 72,399 44,995 오씨아이정보통신 계열회사 117 2, ,839 컴퓨터프로그램외거래 오씨아이상사 계열회사 화학제품외거래 이테크건설계열회사 14,515 13,195-50,980 토목, 건축거래 유니드계열회사 탄산가리, 염산외거래 삼광유리공업계열회사 7-4 포장용유리용기외거래 엘피온 계열회사 비고 주 )K-GAAP 상의금액을기재하였습니다. 마. 증권등매수또는매도내역 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등에게증권등매수또는매도한사실 이없습니다. 바. 부동산매매또는임대차내역 (1) 부동산매매내역

300 당사는전라북도익산시에생산공장을건설하기위하여계열회사인오씨아이 로부 터공장부지를매입하였으며매입내역은다음과같습니다. 성명 ( 법인명 ) 종류 소재지 수량 ( 면적 ) 매수 ( 단위 : 백만원 ) 2009 연도비고 오씨아이 토지전북익산 33,058 m2 6,394 - 주 ) 주 ) 익산공장토지의공시지가는 2010 년 12 월 31 일현재 7,966,630 천원입니다. 매도 (2) 부동산임대차내역 당사는증권신고서제출일로부터최근 3 사업연도동안최대주주등과의부동산임대 차내역은없습니다. 다만, 2007 년 7 월 18 일부터 9 월 14 일까지동양화학빌딩 ( 현 OCI 소유 ) 9 층을본사사무실의용도로임차하였습니다. 사. 차입금내역 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등으로부터차입을한사실이없습니다. 아. 장기공급계약등의내역 당사가속한기업집단인 OCI의지배회사인오씨아이 와태양광발전용웨이퍼생산에투입되는원재료인폴리실리콘을구매하는장기구매계약을체결하였으며그내용은다음과같습니다. ( 단위 :USD) 성명 ( 법인명 ) 오씨아이 오씨아이 오씨아이 관계 계열회사 계열회사 계열회사 거래내용 종류기간물품서비스명금액 폴리실리콘구매계약 폴리실리콘구매계약 폴리실리콘구매계약 비고 2008 년 ~2014 년 Poly Silicon $457,704,970 계약일 : 2007/11/ 년 ~2015 년 Poly Silicon $889,590,720 계약일 : 2008/7/ 년 ~2015 년 Poly Silicon $334,300,000 계약일 : 2010/09/27

301 주 ) 계약금액은증권신고서제출일현재에유효한계약가격을토대로기입한것이며오씨아이 와폴리 실리콘현물가격의추세에따라비정기적으로구매단가를협상하여갱신하고있습니다. 자. 영업양수도내역 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등과영업을양수. 도한사실이없습니 다. 차. 자산양수도내역 당사는증권신고서제출일현재까지최대주주등과자산을양수도한사실이없습니다. 4. 대주주이외의이해관계자와의거래 가. 가지급금및대여금 ( 증권대여포함 ) 당사는증권신고서제출일현재까지주주 ( 최대주주등제외 ), 임원직원및기타이해관 계자와의가지급금및대여금거래사실이없습니다. 나. 담보제공내역 당사는증권신고서제출일현재까지주주 ( 최대주주등제외 ), 임원직원및기타이해관 계자와의담보를제공한사실은없습니다. 다. 채무보증내역 당사는증권신고서제출일현재 우리은행에대해임직원주택자금지원을위한지 급보증 3,269 백만원을제공하고있습니다. 라. 매출매입거래

302 당사의증권신고서제출일현재까지주주 ( 최대주주등제외 ), 임원직원및기타이해관 계자와의매출, 매입거래는없습니다. 마. 증권등매수또는매도내역 당사는증권신고서제출일현재까지주주 ( 최대주주등제외 ), 임원직원및기타이해관 계자와의증권등매수또는매도한사실이없습니다. 바. 부동산매매또는임대차내역 (1) 부동산매매내역 당사는증권신고서제출일현재까지주주 ( 최대주주등제외 ), 임원직원및기타이해관 계자와의부동산매매거래는없습니다. (2) 부동산임대차내역 당사는증권신고서제출일현재까지주주 ( 최대주주등제외 ), 임원직원및기타이해관 계자와의부동산임대차거래는없습니다. 사. 차입금내역 당사는증권신고서제출일현재해당사항없습니다. 아. 장기공급계약등의내역 당사는증권신고서제출일현재까지주주 ( 최대주주등제외 ), 임원직원및기타이해관 계자와의장기공급계약등을체결한사실이없습니다. 자. 영업양수도내역

303 당사는증권신고서제출일현재까지영업을양수. 도한사실이없습니다. 차. 자산양수도내역 당사는증권신고서제출일현재까지자산을양수도한사실이없습니다.

304 Ⅸ. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 1. 공시사항의진행ㆍ변경상황및주주총회현황 가. 공시사항의진행ㆍ변경상황 당사는증권신고서제출일현재해당사항없습니다. 나. 주주총회의사록요약 날짜의안내용가결여부비고 정관승인의건 - 이사감사선임의건 - 본점설치장소결정의건 - 상법제 298 조소정조항조사보고의건 정관일부변경의건 발행할주식의총수를 8,000,000 주로함 이사선임의건 : 이사박명호 - 임원의보수한도승인 : 금 5 억원 정관일부변경의건 1) 상호변경 ( 넥서론 => 넥솔론 ) 2) 제 8 조의 2( 제 3 자배정 ) 신설 정관일부변경의건 1) 제 8 조의 3( 주식양도제한 ) 신설 감사보고및영업보고 - 재무제표승인의건 - 이사선임의건 : 이사김진진 - 이사보수한도승인의건 : 금 5 억원 감사보고및영업보고 - 재무제표승인의건 - 사내이사선임의건 : 사내이사장영호 - 이사보수한도승인의건 : 금 10 억원 - 정관변경의건 : 제 4 조공고방법변경 O O O O O O O 발기인총회 임시 임시 임시 임시 정기 정기 정관일부변경의건 O 임시 감사보고및영업보고 - 재무제표승인의건

305 날짜의안내용가결여부비고 - 사외이사, 감사선임의건 : 사외이사최영익, 감사김구현 - 이사보수한도승인의건 : 금 10 억원 - 정관변경의건 ( 제 8 조주권의종류추가 ) 사내이사선임의건 : 사내이사이우정중임 - 정관일부변경의건 : 제 5 조, 제 8 조의 정관일부변경의건 - 이사선임의건 : 사내이사이선종, 김경배사외이사오광희, 소병하 재무제표승인의건 - 배당승인의건 - 이사보수한도승인의건 - 임원퇴직금규정승인의건 - 사외이사선임의건 - 정관일부변경의건 O O O O 정기 임시 임시 정기 사내이사선임의건 O 임시 사외이사선임의건 : 사외이사유혁근, 홍세윤, 권영준 - 정관일부변경의건 O 임시 2. 우발채무등 가. 중요한소송사건 당사는증권신고서제출일현재회사는 USD 463 천상당액의채권지급에대한소를 제기하여소송진행중에있으며, 증권신고서제출일현재로서는동소송의전망을 예측할수없습니다. 나. 견질또는담보용어음, 수표현황 당사는 " 전자어음의발행및유통에관한법률 " 개정에따라 2009 년 11 월 9 일부터전 자어음발행의무시행중에있습니다. 한편증권신고서제출일현재견질또는담보 용어음현황과관련하여해당사항이없습니다. 또한증권신고서제출일현재당사는

306 견질또는담보용수표현황과관련하여해당사항이없습니다. 다. 채무보증현황 당사는증권신고서제출일현재까지채무보증제공내역이없으므로해당사항이없 습니다. 한편, 당사는증권신고서제출일현재서울보증보험으로부터 1,323 백만원의 지급보증을제공받고있습니다. 라. 채무인수약정현황 당사는증권신고서제출일현재해당사항없습니다. 마. 기타의우발부채등 당사는증권신고서제출일현재기타의우발채무등과관련하여해당사항이없습니다. 3. 제재현황등그밖의상황 가. 제재현황 당사의최대주주이자전대표이사인이우정에대한증권거래법위반의점에관한형 사소송의 1 심판결이선고되어종결되었으며그주요내용은다음과같습니다. 사건번호서울중앙지방법원 2010 고합 775 위반사실의요지 제재사항 1 미공개정보이용금지위반으로인한증권거래법위반의점 2 주식대량보유상황보고 ( 이하 5% 보고 ) 의무위반으로인한증권거래법위반의점 판결이선고됨. 미공개정보이용금지위반및 5% 보고의무위반의점이모두유죄로판단되었고, 벌금 2 억 5 천만원이선고됨. 이에전대표이사이우정은향후투자자보호와재발방지를위하여대표이사직에서 사임하였으며, 한국거래소유가증권시장상장일로부터 2 년이경과하는날까지대표

307 이사직에재취임하지않을것을확약하였습니다. 또한회사는이우정최대주주의보유주식에대하여의무보호예수 6 개월종료후자 진보호예수 2 년 6 개월을추가하여유가증권시장상장일로부터총 3 년간보호예수 하도록하였습니다. 나. 작성기준일이후발생한주요사항 당사는증권신고서제출일현재해당사항없습니다. 다. 중소기업기준검토표 당사는증권신고서제출일현재해당사항이없습니다.

308 X. 재무제표등 1. 재무제표 재무상태표 (K-IFRS) 제 5 기반기 2011 년 6월 30일현재제 4 기 2010 년 12월 31일현재주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 ) 과목 2011 년 ( 제 5 기 ) 반기말 2010 년 ( 제 4 기 ) 말 ( 검토받지않은재무제표 ) 자 산 유동자산 299,446,772, ,564,744,307 현금및현금성자산 21,215,150,324 47,296,614,180 금융기관예치금 7,000,000,000 10,000,000,000 매출채권 66,848,214,315 82,328,167,185 기타수취채권 20,535,433,894 6,701,728,772 기타금융자산 - 23,186,242 재고자산 148,618,403,643 53,660,080,000 기타자산 35,229,569,985 27,554,967,928 비유동자산 771,299,734, ,126,121,441 금융기관예치금 280,490, ,996,000 기타수취채권 41,140, ,140,000 기타금융자산 450,000, ,000,000 공동지배기업투자 7,849,298,089 - 유형자산 657,648,999, ,084,383,079 무형자산 2,947,542,875 1,975,280,631 이연법인세자산 25,190,448,797 19,845,408,295 기타자산 76,891,815,311 86,159,913,436 자 산 총 계 1,070,746,506, ,690,865,748 부 채 유동부채 410,687,689, ,739,145,975 매입채무 74,235,349,764 34,039,763,232 기타지급채무 80,448,067,313 41,814,452,121 미지급법인세 5,283,593,912 4,923,874,960 차입금 147,601,595, ,973,513,599 기타부채 103,119,082,489 85,987,542,063 비유동부채 505,338,909, ,201,289,617 기타지급채무 6,826,461,518 3,795,090,071 차입금 386,711,022, ,098,198,803

309 과목 2011 년 ( 제 5 기 ) 반기말 2010 년 ( 제 4 기 ) 말 ( 검토받지않은재무제표 ) 기타부채 111,801,425, ,308,000,743 부 채 총 계 916,026,598, ,940,435,592 자 본 납입자본 74,152,587,020 74,152,587,020 자본금 28,846,325,000 28,846,325,000 주식발행초과금 45,306,262,020 45,306,262,020 이익잉여금 80,697,492,658 53,597,843,136 기타포괄손익누계액 (130,171,531) - 자 본 총 계 154,719,908, ,750,430,156 부채와자본총계 1,070,746,506, ,690,865,748 재무상태표 (K-GAAP) 제 4 기 2010 년 12월 31일현재제 3 기 2009 년 12월 31일현재제 2 기 2008 년 12월 31일현재제 1 기 2007 년 12월 31일현재주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 ) 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 자산유동자산 197,728,467, ,747,719, ,200,648,047 26,086,447,473 (1) 당좌자산 144,068,387,594 92,348,890, ,564,123,830 26,086,447,473 현금및현금성자산 47,296,614,180 20,583,956, ,827,076 1,234,387,428 단기금융상품 10,000,000,000 10,000,000,000 21,900,000, ,290,000 매출채권 52,656,791,436 17,943,569,354 8,741,745,479 - 미수금 6,270,115,747 3,682,664,525 2,626,105,604 20,006,924 미수수익 172,684, ,684, ,584,700 - 선급금 26,920,441,068 39,345,193,462 84,155,252,087 24,204,127,775 선급비용 508,961, ,824, ,461,765 - 통화선도 23,186, 기타의당좌자산 ,635,346 이연법인세자산 219,592,521 13,997,691 3,378,147,119 - (2) 재고자산 53,660,080,000 69,398,828,442 48,636,524,217 - 제품 2,480,259,399 26,460,744,112 22,328,081,248 - 반제품 13,496,752,905 14,488,232,037 4,517,373,531 - 부산물 6,621,754,739 6,166,525,368 3,538,880,006 - 원재료 10,858,060,095 8,627,464,827 9,580,354,256 -

310 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 부재료 11,318,621,603 7,524,196,452 7,376,976,109 - 저장품 3,251,028,812 2,618,061, ,326,106 - 미착품 5,633,602,447 3,513,603,868 1,067,532,961 - 비유동자산 549,231,523, ,133,026, ,761,986,002 9,989,745,635 (1) 투자자산 113,996,000 3,000, ,000,000 3,000,000 장기금융상품 113,996,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 장기투자증권 ,000,000 - (2) 유형자산 440,266,287, ,261,119, ,876,026,962 9,878,235,635 토지 17,014,460,866 17,014,460,866 10,550,416,388 9,300,248,700 건물 54,541,505,775 37,907,930,376 30,740,872,202 - 감가상각누계액 ( 건물 ) (-)3,117,759,604 (-)1,645,613,899 (-)479,398,381 - 구축물 17,542,791,056 17,380,987,338 15,594,177,540 - 국고보조금 ( 구축물 ) (-)4,599,999,993 (-)4,766,666,665 (-)4,933,333,333 - 감가상각누계액 ( 구축물 ) (-)1,309,947,798 (-)733,196,967 (-)257,125,938 - 기계장치 313,539,442, ,774,835,702 72,486,881,167 - 국고보조금 ( 기계장치 ) (-)4,531,250, 감가상각누계액 ( 기계장치 ) (-)46,891,588,139 (-)18,564,979,059 (-)3,397,448,895 - 차량운반구 97,378,804 68,887,724 42,560,868 - 감가상각누계액 ( 차량운반구 ) (-)23,171,082 (-)12,834,967 (-)3,546,739 - 공구기구 1,413,163, ,832, ,043,450 - 감가상각누계액 ( 공구기구 ) (-)369,229,566 (-)153,622,842 (-)26,987,447 - 비품 1,929,837, ,000, ,663,910 89,816,819 감가상각누계액 ( 비품 ) (-)464,492,054 (-)230,681,504 (-)72,647,987 (5,061,934) 금융리스자산 8,289,442, 금융리스자산감가상각누계액 (-)690,786, 건설중인자산 ( 유형 ) 87,896,488,966 53,489,780,011 63,670,900, ,232,050 (3) 무형자산 1,975,280, ,074,732 51,435,503 - 산업재산권 4,352,232 5,626, 개발비 978,751, 기타의무형자산 992,176, ,448,676 51,435,503 - (4) 기타비유동자산 106,875,959,341 88,051,832, ,523, ,510,000 보증금 756,068, ,675, ,321, ,510,000 장기성선급금 86,159,913,436 75,914,818,843 70,570,427,295 - 이연법인세자산 19,509,977,812 11,522,338,122 50,202,317 - 기타의투자자산 450,000, 자산총계 746,959,990, ,880,745, ,962,634,049 36,076,193,108 부채유동부채 294,865,827, ,112,608, ,813,838,985 19,240,141,244 매입채무 34,039,763,232 18,409,702,840 24,671,122,419 - 단기차입금 50,000,000,000 15,000,000,000 15,000,000,000 8,000,000,000

311 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 사채 20,000,000, 미지급금 38,315,628,171 27,997,682,370 36,131,935,965 11,190,485,300 미지급비용 2,016,363, ,328,076 21,692,957 8,558,904 미지급법인세 4,923,874, ,756,941 1,264,979,319 - 선수금 85,765,992,063 89,821,582,950 29,582,318,825 - 선수수익 221,550, 예수금 280,517, ,554, ,789,500 41,097,040 유동성금융리스부채 1,883,798, 유동성장기부채 58,000,000, 현재가치할인차금 (-)581,660, 비유동부채 277,606,587, ,586,985, ,157,739,105 - 사채 50,000,000,000 20,000,000, 장기차입금 72,794,000,000 81,894,000,000 6,074,000,000 - 현재가치할인차금 - (-)2,113,881, 장기미지급금 3,795,090, 장기성선수금 145,421,800, ,806,867, ,083,739,105 - 장기성선수수익 886,200, 금융리스부채 4,709,496, 부채총계 572,472,415, ,699,593, ,971,578,090 19,240,141,244 자본자본금 33,933,825,000 29,388,375,000 18,713,160,000 17,983,210,000 보통주자본금 28,846,325,000 24,300,875,000 18,713,160,000 - 우선주자본금 5,087,500,000 5,087,500, 자본잉여금 80,818,251,420 35,394,970, 주식발행초과금 80,818,251,420 35,394,970, 자본조정 - - (-)182,908,790 (-)258,958,220 주식할인발행차금 - - (-)182,908,790 (-)258,958,220 이익잉여금 ( 결손금 ) 59,735,499,093 24,397,806,826 14,460,804,749 (-)888,199,916 법정적립금 20,350, 미처분이익잉여금 ( 처리전결손금 ) 59,715,149,093 24,397,806,826 14,460,804,749 (-)888,199,916 자본총계 174,487,575,513 89,181,152,406 32,991,055,959 16,836,051,864 부채와자본총계 746,959,990, ,880,745, ,962,634,049 36,076,193,108 포괄손익계산서 (K-IFRS) 제 5 기반기 2011 년 1월 1일부터 2011 년 6월 30일까지제 4 기반기 2010 년 1월 1일부터 2010 년 6월 30일까지주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 )

312 과 목 2011 년 ( 제 5 기 ) 반기 2010 년 ( 제 4 기 ) 반기 ( 검토받지않은재무제표 ) 3 개월누적 3 개월누적 매출액 160,993,675, ,287,807, ,097,149, ,500,947,947 매출원가 145,698,657, ,699,431,716 95,332,570, ,893,989,603 매출총이익 15,295,018,391 48,588,375,660 8,764,579,120 6,606,958,344 판매비 2,167,999,586 4,922,711,653 1,764,133,241 3,341,386,859 관리비 969,294,009 2,126,315, ,949, ,881,716 기타영업수익 5,478,811,130 7,501,171,816 5,409,670,326 6,902,487,498 기타영업비용 5,335,637,549 8,795,431,075 4,475,595,934 5,936,132,375 영업이익 12,300,898,377 40,245,089,596 7,681,570,898 3,778,044,892 금융수익 1,169,087,954 2,242,114, ,002, ,555,208 금융비용 8,502,854,150 15,356,244,436 6,069,681,050 9,834,131,782 공동지배기업투자손익 (22,458,364) (22,458,364) - - 법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) 4,944,673,817 27,108,501,142 2,091,892,797 (5,285,531,682) 법인세비용 ( 수익 ) (2,007,939,853) 8,851,620 (4,387,552,562) (7,182,169,828) 반기순이익 6,952,613,670 27,099,649,522 6,479,445,359 1,896,638,146 기타포괄손익 공동지배기업기타포괄손익에대한지분 (130,171,531) (130,171,531) - - 총포괄손익 6,822,442,139 26,969,477,991 6,479,445,359 1,896,638,146 주당손익 기본및희석주당이익 손익계산서 (K-GAAP) 제 4 기 2010 년 1월 1일부터 2010 년 12월 31일까지제 3 기 2009 년 1월 1일부터 2009 년 12월 31일까지제 2 기 2008 년 1월 1일부터 2008 년 12월 31일까지제 1 기 2007 년 7월 18일부터 2007 년 12월 31일까지주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 ) 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 매출액 451,337,328, ,507,219,115 75,853,945, 제품매출액 451,337,328, ,507,219,115 75,853,945,236 - 매출원가 393,901,588, ,095,025,200 54,645,118, 제품매출원가 393,901,588, ,095,025,200 54,645,118,633 - 기초제품재고액 26,460,744,112 22,328,081, 당기제품제조원가 383,091,492, ,133,939,600 80,860,906,508 - 타계정에서대체액 238,533,462 5,907,119 48,009,081 - 타계정으로대체액 (-)13,408,921,788 (-)5,912,158,655 (-)3,935,715,708 - 기말제품재고액 (-)2,480,259,399 (-)26,460,744,112 (-)22,328,081,248 -

313 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 매출총이익 57,435,740,455 20,412,193,915 21,208,826,603 - 판매비와관리비 9,482,588,632 8,715,368,719 7,019,089,262 1,098,895, 급여 2,549,733,350 2,252,286,537 1,831,400, ,469, 퇴직급여 279,015, ,484, ,899, 복리후생비 523,013, ,738, ,546,688 49,716, 여비교통비 664,692, ,015, ,371,346 90,265, 교육훈련비 258,053, ,072, ,742, , 차량유지비 90,467,738 61,135,452 75,178,355 8,446, 통신비 114,102, ,561,689 99,699,597 10,432, 수도광열비 10,950,650 4,082,280 6,722, , 세금과공과 574,151, ,963,569 43,930,559 94,780, 지급임차료 386,913, ,970, ,451,118 31,458, 사무실관리비 133,180,700 86,060,000 75,435,837 4,983, 감가상각비 53,960,793 42,801,170 39,522,157 5,061, 무형자산상각비 86,229,491 68,280,393 1,547, 수선비 46,400,000 75,320, ,032,000 10,284, 보험료 14,385,436 2,487,583 2,374, 접대비 389,669, ,148, ,443,739 6,512, 광고선전비 643,021, ,683,503 13,815, 경상개발비 444,512 15,650,350 21,696, 소모품비 96,607,536 61,311, ,406,738 20,056, 도서인쇄비 53,177,078 17,222,798 29,355, , 수수료 1,709,187,567 2,626,694,793 1,640,021, ,042, 대손상각비 527,781, 용역비 13,178,962 1,059,582 17,541, 회의비 8,493,993 10,571,701 10,015, 잡비 6,715,000 3,550,000 4,460, 운반비 216,611, ,072,497 26,479, 견본비 32,448, ,143, 영업이익 ( 손실 ) 47,953,151,823 11,696,825,196 14,189,737,341 (-)1,098,895,382 영업외수익 11,815,837,994 8,540,696,728 14,329,493, ,512, 이자수익 474,244, ,661, ,461,314 76,418, 외환차익 8,995,003,420 7,046,934,175 10,996,552, ,014, 외환환산이익 1,019,554, ,264,238 2,307,518,483 69, 유형자산처분이익 77, 통화선도거래이익 365,700, 통화선도평가이익 23,186, 잡이익 938,072, ,837, ,960,778 10,650 영업외비용 27,214,732,849 17,575,528,523 15,276,192,943 12,816, 이자비용 13,516,208,034 6,452,887,158 1,769,415,544 8,558,904

314 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 2. 유가증권처분손실 172,237,980 65,247, ,984, 외환차손 10,700,003,072 10,691,304,171 12,446,707,886 4,258, 외화환산손실 936,603, ,874, ,011, 기부금 15,357,438 22,050, 유형자산처분손실 115,086, 통화선도거래손실 1,759,235, 통화선도평가손실 잡손실 870 3,165,406 73,909 9 법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) 32,554,256,968 2,661,993,401 13,243,037,598 (-)888,199,916 법인세비용 (-)2,986,935,299 (-)7,275,008,676 (-)2,105,967,067 - 당기순이익 ( 손실 ) 35,541,192,267 9,937,002,077 15,349,004,665 (-)888,199,916 이익잉여금처분계산서 (K-GAAP) 제 4 기 2010 년 1월 1일부터 2010 년 12월 31일까지처분확정일 2011 년 2월 14일제 3 기 2009 년 1월 1일부터 2009 년 12월 31일까지처분확정일 2010 년 3월 8일제 2 기 2008 년 1월 1일부터 2008 년 12월 31일까지처분확정일 2009 년 2월 27일제 1 기 2007 년 7월 18일부터 2007 년 12월 31일까지처분확정일 2008 년 3월 21일주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 ) 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년제4 기제3 기제2 기제1 기 Ⅰ. 미처분이익잉여금 ( 결손금 ) 59,715,149,093 24,397,806,826 14,460,804,749 (-)888,199, 전기이월미처분이익잉여금 ( 결손금 ) 24,173,956,826 14,460,804,749 (-)888,199, 당기순이익 ( 손실 ) 35,541,192,267 9,937,002,077 15,349,004,665 (-)888,199,916 Ⅱ. 이익잉여금처분액 671,550, ,850, 이익준비금의적립 61,050,000 20,350, 현금배당금 610,500, ,500, Ⅲ. 차기이월미처분이익잉여금 ( 결손금 ) 59,043,599,093 24,173,956,826 14,460,804,749 (-)888,199,916 자본변동표 (K-IFRS) 제 5 기반기 2011 년 1월 1일부터 2011 년 6월 30일까지제 4 기반기 2010 년 1월 1일부터 2010 년 6월 30일까지주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 )

315 과목보통주자본금주식발행초과금이익잉여금기타포괄손익누계액기타자본총계 제 4 기초 ( ) ( 검토받지않은재무제표 ) 총포괄손익 24,300,875,000-23,148,905,530 - (117,018,820) 47,332,761,710 반기순이익 - - 1,896,638, ,896,638,146 자본에직접인식된주주와의거래 제 4 기반기말 ( ) ( 검토받지않은재무제표 ) 제 5 기초 ( ) ( 검토받지않은재무제표 ) 총포괄손익 ,300,875,000-25,045,543,676 - (117,018,820) 49,229,399,856 28,846,325,000 45,306,262,020 53,597,843, ,750,430,156 반기순이익 ,099,649, ,099,649,522 공동지배기업기타포괄손익에대한지분 자본에직접인식된주주와의거래 (130,171,531) - (130,171,531) 제 5 기반기말 ( ) 28,846,325,000 45,306,262,020 80,697,492,658 (130,171,531) - 154,719,908,147 자본변동표 (K-GAAP) 제 4 기 2010 년 1월 1일부터 2010 년 12월 31일까지제 3 기 2009 년 1월 1일부터 2009 년 12월 31일까지제 2 기 2008 년 1월 1일부터 2008 년 12월 31일까지제 1 기 2007 년 7월 18일부터 2007 년 12월 31일까지주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 ) 과목 보통주자본금 우선주자본금 자본잉여금 자본조정 이익잉여금 ( 결손금 ) 총계 ( 제1기초 ) 자본금의납입 17,983,210, ,983,210,000 신주발행비 (-)258,958,220 - (-)258,958,220 당기순손실 (-)888,199,916 (-)888,199, ( 제1기말 ) 17,983,210,000 (-)258,958,220 (-)888,199,916 16,836,051, ( 제2기초 ) 17,983,210, (-)258,958,220 (-)888,199,916 16,836,051,864 유상증자 729,950, ,049, ,999,430 당기순이익 ,349,004,665 15,349,004, ( 제2기말 ) 18,713,160, (-)182,908,790 14,460,804,749 32,991,055, ( 제3기초 ) 18,713,160, (-)182,908,790 14,460,804,749 32,991,055,959 유상증자 5,587,715,000 5,087,500,000 35,394,970, ,908,790 46,253,094,370 당기순이익 9,937,002,077 9,937,002, ( 제3기말 ) 24,300,875,000 5,087,500,000 35,394,970,580-24,397,806,826 89,181,152, ( 제4기초 ) 24,300,875,000 5,087,500,000 35,394,970,580-24,397,806,826 89,181,152,406 현금배당금지급 (-)203,500,000 (-)203,500,000 유상증자 4,545,450,000-45,423,280,840 49,968,730,840 당기순이익 35,541,192,267 35,541,192, ( 제4기말 ) 28,846,325,000 5,087,500,000 80,818,251,420-59,735,499, ,487,575,513

316 현금흐름표 (K-IFRS) 제 5 기반기 2011 년 1 월 1 일부터 2011 년 6 월 30 일까지 제 4 기반기 2010 년 1 월 1 일부터 2010 년 6 월 30 일까지 주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 ) 과목제 5 기반기 제 4 기반기 ( 검토받지않은재무제표 ) Ⅰ. 영업활동으로인한현금흐름 (3,214,419,120) (40,048,622,660) 영업으로부터창출된현금흐름 12,253,340,343 (35,067,715,883) 이자의수취 502,131, ,984,480 이자의지급 (10,975,717,531) (5,019,456,535) 법인세의납부 (4,994,173,170) (323,434,722) Ⅱ. 투자활동으로인한현금흐름 (225,311,570,537) (45,788,692,050) 투자활동으로인한현금유입액 3,037,522,000 5,164,003,500 금융기관예치금의감소 3,000,000,000 - 보증금의감소 27,022, ,653,500 국고보조금의증가 - 5,000,000,000 유형자산의처분 10,500,000 2,350,000 투자활동으로인한현금유출액 (228,349,092,537) (50,952,695,550) 금융기관예치금의증가 166,494,000 - 유형자산의취득 219,076,108,909 49,834,629,186 무형자산의취득 1,065,561, ,926,364 매도가능금융자산의취득 - 450,000,000 공동지배기업투자의취득 8,001,927,984 - 보증금의증가 39,000,000 65,140,000 Ⅲ. 재무활동으로인한현금흐름 202,444,525,801 80,934,631,557 재무활동으로인한현금유입액 313,155,507, ,612,608,171 차입금의증가 313,155,507, ,612,608,171 재무활동으로인한현금유출액 (110,710,982,188) (33,677,976,614) 차입금의상환 110,710,982,188 33,677,976,614 Ⅳ. 현금및현금성자산의감소 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ) (26,081,463,856) (4,902,683,153) Ⅴ. 기초현금및현금성자산 47,296,614,180 20,583,956,355 Ⅵ. 기말현금및현금성자산 (Ⅳ+Ⅴ) 21,215,150,324 15,681,273,202 현금흐름표 (K-GAAP) 제 4 기 2010 년 1 월 1 일부터 2010 년 12 월 31 일까지

317 제 3 기 2009 년 1월 1일부터 2009 년 12월 31일까지제 2 기 2008 년 1월 1일부터 2008 년 12월 31일까지제 1 기 2007 년 7월 18일부터 2007 년 12월 31일까지주식회사넥솔론 ( 단위 : 원 ) 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 Ⅰ. 영업활동으로인한현금흐름 51,000,882,065 (-)44,032,953, ,029,633,687 (-)13,868,766, 당기순이익 ( 손실 ) 35,541,192,267 9,937,002,077 15,349,004,665 (-)888,199, 현금의유출이없는비용등의가산 34,321,255,010 18,447,874,493 5,223,198,810 5,061,934 가. 감가상각비 30,905,551,485 16,937,739,771 4,165,426,786 5,061,934 나. 무형자산상각비 247,666, ,774,891 5,034,497 - 다. 외화환산손실 820,708, ,831, ,753,391 - 라. 투자자산처분손실 172,237,980 65,247, ,984,136 - 마. 유형자산처분손실 115,086, 바. 대손상각비 527,781, 사. 현재가치할인차금의상각 1,532,221, ,118, 아. 잡손실 - 3,162, 현금의유입이없는수익등의차감 (-)952,103,304 (-)300,264,238 (-)2,307,518,483 (-)10,000 가. 외화환산이익 928,839, ,264,238 2,307,518,483 10,000 나. 유형자산처분이익 77, 다. 파생상품평가이익 23,186, 영업활동으로인한자산부채의변동 (-)17,909,461,908 (-)72,117,566, ,764,948,695 (-)12,985,618,801 가. 매출채권의증가 (-)74,531,080,863 (-)23,651,759,997 (-)9,175,196,707 - 나. 미수금의증가 (-)2,591,140,622 (-)1,056,558,921 (-)2,606,098,680 (-)19,996,924 다. 미수수익의감소 ( 증가 ) - 336,899,768 (-)509,584,700 - 라. 선급금의감소 ( 증가 ) 6,499,994,810 (-)4,756,097,761 (-)59,951,124,312 (-)24,204,127,775 마. 선급비용의감소 ( 증가 ) 97,862,971 (-)222,362,674 (-)384,461,765 - 바. 기타의당좌자산의감소 ( 증가 ) - - 1,635,346 (-)1,635,346 사. 재고자산의감소 ( 증가 ) 15,738,748,442 (-)20,762,304,225 (-)48,636,524,217 - 아. 이연법인세자산의증가 (-)8,193,234,520 (-)8,107,986,377 (-)50,202,317 - 자. 장기성선급금의증가 (-)11,906,510,000 (-)30,125,460,000 (-)57,796,669,812 - 차. 매입채무의증가 ( 감소 ) 23,378,884,542 (-)2,452,654,002 26,760,508,494 - 카. 미지급금의증가 ( 감소 ) 9,706,478,565 (-)8,183,277,024 24,649,280,910 11,190,485,300 타. 미지급비용의증가 1,709,035, ,635,119 13,134,053 8,558,904 파. 미지급법인세의증가 ( 감소 ) 4,651,118,019 (-)992,222,378 1,264,979,319 - 하. 선수금의증가 12,812,175-29,582,318,825 - 거. 예수금의증가 (-)23,037, ,765, ,692,460 41,097,040 너. 장기성선수금의증가 16,432,856,482 27,408,816, ,083,739,105 - 더. 장기성선수수익의증가 1,107,750, Ⅱ. 투자활동으로인한현금흐름 (-)219,306,228,383 (-)75,289,011,340 (-)201,275,193,469 (-)10,621,097, 투자활동으로인한현금유입액 16,733,750,111 22,696,752,290 16,212,805,864 -

318 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 가. 단기금융상품의감소 10,000,000,000 21,900,000,000 11,117,305,864 - 나. 투자자산의처분 1,539,762, ,752, 다. 국고보조금의수령 5,000,000,000-5,000,000,000 - 라. 구축물의처분 3,734, 마. 기계장치의처분 2,170, 바. 차량운반구의처분 11,000, 사. 비품의처분 430, 아. 임차보증금의감소 176,653,500 12,000,000 95,500, 투자활동으로인한현금유출액 (-)236,039,978,494 (-)97,985,763,630 (-)217,487,999,333 (-)10,621,097,569 가. 단기금융상품의증가 10,000,000,000 10,000,000,000 32,500,000, ,290,000 나. 장기금융상품의증가 110,996, 다. 투자자산의취득 1,712,000, ,000, ,000,000 - 라. 토지의취득 - 6,464,044,478 1,250,167,688 9,300,248,700 마. 건물의취득 14,236,059,631 5,043,970,234 30,471,781,409 - 바. 구축물의취득 268,839,010 3,513,797,738 15,464,177,540 - 사. 기계장치의취득 112,387,892,653 30,107,704,291 21,693,162,102 - 아. 차량운반구의취득 48,072,480 26,326,856 42,560,868 - 자. 공구와기구의취득 627,331, ,788, ,043,450 - 차. 비품의취득 763,586, ,737, ,847,091 89,816,819 카. 금융리스자산의취득 8,289,442, 타. 건설중인자산의증가 85,421,839,204 41,229,625, ,370,477, ,232,050 파. 개발비의증가 978,751, 하. 산업재산권의취득 - 6,369,120 56,470,000 - 거. 소프트웨어의취득 427,120, ,045, 너. 회원권의취득 450,000, 더. 임차보증금의증가 318,046,093 45,354, ,311, ,510,000 러. 당좌개설보증금의개설 ,000,000 Ⅲ. 재무활동으로인한현금흐름 195,018,004, ,037,094,370 13,879,999,430 25,724,251, 재무활동으로인한현금유입액 245,313,392, ,167,715,000 64,890,510,710 25,983,210,000 가. 단기차입금의차입 60,000,000,000 35,000,000,000 58,000,000,000 8,000,000,000 나. 유동성사채의발행 20,000,000, 다. 비유동성사채의발행 30,000,000,000 20,000,000, 라. 장기차입금의차입 72,900,000,000 72,784,000,000 6,074,000,000 - 마. 금융리스부채의증가 8,289,442, 바. 장기미지급금의증가 4,124,000, 사. 유상증자 49,999,950,000 46,287,715, ,950,000 17,983,210,000 아. 주식발행비의환급 - 96,000,000 86,560, 재무활동으로인한현금유출액 (-)50,295,388,313 (-)35,130,620,630 (-)51,010,511,280 (-)258,958,220 가. 단기차입금의상환 25,000,000,000 35,000,000,000 51,000,000,000 - 나. 장기차입금의상환 24,000,000,

319 과목 2010 년도 2009 년도 2008 년도 2007 년도제4 기제3 기제2 기제1 기 다. 금융리스부채의감소 1,036,180, 라. 장기미지급금의감소 24,488, 마. 배당금의지급 203,500, 바. 주식발행비 31,219, ,620,630 10,511, ,958,220 Ⅳ. 현금의증가 26,712,657,825 19,715,129,279 (-)365,560,352 1,234,387,428 Ⅴ. 기초의현금 20,583,956, ,827,076 1,234,387,428 - Ⅵ. 기말의현금 47,296,614,180 20,583,956, ,827,076 1,234,387, 연결재무제표 해당사항없습니다. 3. 대손충당금설정현황 가. 계정과목별대손충당금설정내역 구분사업연도계정과목채권총액대손충당금 ( 단위 : 백만원 ) 대손충당금설정율 K-IFRS 제 5 기반기매출채권 67, % 미수금 19, K-GAAP 제 4 기매출채권 53, % 미수금 6, 제 3 기매출채권 17, 미수금 3, 제 2 기매출채권 8, 미수금 2, 제 1 기매출채권 미수금 나. 대손충당금변동현황

320 ( 단위 : 백만원 ) 구분 K-IFRS K-GAAP 제5 기상반기제4 기제3 기제2 기제1 기 1. 기초대손충당금잔액 순대손처리액 (1-2±3) 대손처리액 ( 상각채권액 ) 상각채권회수액 기타증감액 대손상각비계상 ( 환입 ) 액 기말대손충당금잔액합계 다. 매출채권관련대손충당금설정방침 당사는보고기간종료일현재매출채권, 미수금등받을채권잔액의회수가능성에대 한개별분석및과거의대손경험을토대로하여예상되는대손추정액을대손충당금 으로설정하고있습니다. 라. 제 5 기반기말현재경과기간별매출채권잔액현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 3월미만 3~6 월미만 6~12 월미만 1년이상 계 금액 66, ,376 구성비율 (%) 99.22% % 100% 4. 재고자산현황 가. 최근 3 사업연도재고자산의보유현황 당사는사업부별재고자산을구분하여관리하지않습니다. 계정별재고현황은아래 와같습니다. ( 단위 : 백만원 )

321 계정과목 K-IFRS K-GAAP 제 5 기상반기제 4 기제 3 기제 2 기제 1 기 제품 55,940 2,480 26,460 22,328 - 반제품 26,541 13,497 14,488 4,517 - 부산물 7,211 6,621 6,167 3,539 - 원재료 27,501 10,858 8,627 9,580 - 부재료 20,357 11,319 7,524 7,377 - 저장품 3,164 3,251 2, 미착품 7,904 5,634 3,514 1,068 - 합계 148,618 53,660 69,399 48,637 - 총자산대비재고자산구성비율 (%) [( 재고자산합계 기말자산총계 ) 100] 재고자산회전율 ( 회수 ) [ 연환산매출원가 {( 기초재고 + 기말재고 ) 2}] 13.88% 7.18% 13.75% 13.62% 회 6.40 회 3.14 회 2.25 회 - 나. 재고자산의실사내역등 당사는 2010 사업년도의재무제표를작성함에있어서는아래와같이외부감사인의 입회하에재고자산에대한실사를진행하였습니다. 1) 실시일자당사는 2010 사업년도의재무제표를작성함에있어서 2011년 1월 5일외부감사인입회하에익산공장을대상으로재고실사를실시하였습니다. 기준일과실사일과의차이는기간중재고자산수불부대장을역산하여보고기간종료일현재의재고자산과일치하는것으로간주하였습니다. 2) 감사인의입회여부 당사의동일자재고실사시에는 2010 사업연도재무제표의외부감사인삼일회 계법인소속공인회계사의입회하에실시되었습니다. 3) 장기체화재고등의현황 당사는동일자로재고실사를실시한결과기준일현재장기체화재고가없습니다. 5. 기업어음증권발행실적등

322 해당사항없습니다.

323 XI. 부속명세서 해당사항없습니다.

324 전문가의확인 1. 전문가의확인 해당사항없습니다. 2. 전문가와의이해관계 해당사항없습니다.