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이연구내용은집필자의개인의견이며한국은행의공식견해 와는무관합니다. 따라서본논문의내용을보도하거나인용 할경우에는집필자명을반드시명시하여주시기바랍니다. * 한국은행금융경제연구원거시경제연구실과장 ( 전화 : , *



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2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.

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협상결렬로구제금융이종료 (6/30 일 ) 됨에 따라그리스 정부는 IMF 에 1 억 유로채무상환을연체하며짐바브웨와 수단, 소말리아등과채무연체국으로분류 * 그리스정부는은행영업중단, 예금제한조치발동, 아테네증시휴장등자본통제실시 (6.28~) 채권단의긴축안에대한그리스국민투표

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(15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망. 또한미국금리인상에따른

선진국 스포츠 시장의 진화 : 사양 산업이 되어가는 골프 선진국은 카테고리 확장, 신 흥국은 소득 수준 향상에 따 른 스포츠산업 성장 기대 1인당 국민소득 5만달러가 넘는 미국은 실제로 골프인구가 지속 감소 중이다. 28 년 금융위기 이후 고가의 장비를 갖추어야 하는

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차트 1. 여론조사에 의하면 박빙의 결과를 시사하고 있으며 8% 7% 6% 5% % 3% 2% 1% % 215.1월 월 불확실 혹은 투표불참 잔류* 탈퇴* *의견 표시 모든 응답자. 자료: 피델리티 인터내셔널, 위키피디아, 216년 6월 13일 월

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Transcription:

네덜란드그리스주요지수, High_ Risk AEX High Return 일까? 포카리스웨트광고에나왔던그리스는둥글고파란지붕에하얀색건물로뒤덮인이국적인산토리니해변의이미지로우리에게인식된다. 그뿐아니라소싯적에많이읽었던수많은그리스신화와신전의나라이다. 신비감으로둘러쌓여있었던이나라는최근몇년간감당할수없는정부부채로인한디폴트와그로인한유로존의위기, 그렉시트등의이슈가불거지며그신비로운산통을다깼다. 현재는그저유로존의문제아? 망한나라? 정도로우리에게인식되는것같다. 그리스디폴트이슈가글로벌경제의서두를장식했던 2013년, 일부의투자자들이 그리스은행 투자에지극한관심을보였었던기억이난다. 망하는게아니라면사두자 는전형적인 High Risk High Return 형태의투자를선호하는우리투자자분들의구미를당길만한이슈였던듯하다. 그때의투자자들은 의도하지않은장기보유 를하고있거나 화들짝놀라고매도했거나 둘중하나일듯하다. 과연그리스는향후에고위험, 고수익구조를가져다줄수있는현황인지아니면투자금회수가영불가능한나라인지? 그야말로줄타기를하고있는중이라한치앞도안보인다. 유로존과경제신문이실시간으로주목하고있는현황이니한번알아보도록하자 명칭 정부형태 공용어 그리스공화국 단일국가의원내각제공화국 그리스어 면적 131,975km2 ( 세계 96위 ) GDP 1,946억 $( 세계 46위 ) GDP/1인 1만8,035$( 세계 40위 ) 인구 10,775,557( 세계 80위 ) 그리스의정식명칭은그리스공화국 (Hellenic Republic Greece) 으로해안선의길이만 1만 3,676km2인나라다. 발칸반도의남단과주변도서로이루어졌으며, 수도는유명한 아테네 이다. 인구의 97% 가그리스인이고언어도그리스어이다. 또한종교도그리스정교가국교로국민의 98% 가신봉한다고하니그야말로단일민족단일어, 단일교까지국가와민족의정통성이확고한나라이다. 그리스는유럽문화의발상지로서기원전 750년경부터고유한문화가성립되었다. 우리에게유명한 스파르타교육 의어원은소수의정복자가다수의정복민을다스렸던그리스의도시국가스파르타에서비롯된말이기도하다. 그리스문화는알렉산더의동방원정에의해헬레니즘문화로발전했고, 그리스도교와함께서양문화의 2대주류로꼽힌다. 그리스는지리적으로지중해연안에위치하여여름철이건조하며전통적인농업국이다. 해운업과관광산업이외화획득의주산업이며대통령중심제를가미한내각책임제의공화제체제이다.

그렉시트네덜란드주요지수 와그리스 _ AEX 그렉시트 : 3 차구제금융내용 구제금융 : 3 년간최대 860 억유로 ( 약 108 조원 ) + 단기 120 억유로제공 구조개혁 : 연금개혁, 세제개혁, 재정긴축등 국유재산펀드 : 국유재산민영화로 500 억유로 ( 약 62 조 ) 펀드조성 그리스의채무구성 (2015) 총액 3,230억 구제금융 2,460억 민간소유채권 488억 시중은행차입금 110억 기타대출금 105억 중앙은행대여금 43억 해외은행차입금 24억 2015년 7월, 제 3차구제금융협상이성사되면서유로존의탈퇴가능성, 즉그렉시트가능성은많이낮아진상태이다. 그리스의채무총액은 3,230억이다. 제3차구제금융을통해디폴트리스크, 그렉시트위험은벗어났지만, IMF 에서는현실적인이유로 530억유로 (GDP의 30%) 에대한탕감, 상환유예 20년, 상환기간 40년으로만기연장및탕감필요를주장하고있다. 현재그리스경제상태의문제가너무많아현실적인이유로부채탕감필요한실정이지만그리스외에도다른남유럽국가들이있어그리스만부채탕감을해주기어려운상황이다. 전문가들은부채탕감이없이는그리스의위기가능성이재발할수있을것으로보고있다. 2016년 5월그리스의회는집권당이내놓은연금삭감과증세를포함한개혁법안들을통과시키는등경제개혁에속도를내고있으며, 현재그리스위기가재발될수는있으나가능성은낮은것으로보고있다. 그렉시트 VS 브렉시트 그렉시트 VS 브렉시트 그리스의유로존탈퇴내용영국의유럽연합탈퇴 유로존 ( 유럽연합보다더나아간경제통합체 ) 단일통화사용 ( 유로 ) 탈퇴대상 통화 유럽연합 ( 유럽 28 개국정치, 경제동맹 ) 단일통화미사용 ( 영국 : 파운드 ) 탈퇴규정없음탈퇴규정리스본조약에따라 2 년간탈퇴협상 예측불가능성높음 탈퇴이후예측가능성 상대적예측가능성존재

그리스네덜란드경제주요지수현황 _ AEX 전통적으로그리스경제에서공공부문이차지하는비중은 GDP의 50% 로매우높은편이다. 그리스산업구조에서제조업의비중은 5.7% 로낮은편이며, 관광, 해운업으로대표되는서비스업종의비중은 90% 를차지한다. 그결과자영업자비중이큰경제구조를가지고있으며, 5.7% 의제조업이라하더라도담배제조, 식료품가공등을지칭하며, 자동차, 가전제품, 대부분의소비재등은수입해서사용하는나라이다. 그리스는지리적으로에게해, 이오니아해, 지중해를경계로하고있는세계최고의해운업국가에도불구하고조선업은발달하지않았으며, 세계적으로유명한올리브생산국이지만올리브와관련된인프라산업은발달되지않았다. 그리스의실질 GDP 등락률 (YOY%) 의경우 2011년이후상승을보이고있는모습으로 2015년 -0.2% 에서 2017년의경우 1.0% 상승할것으로전망하고있다. 소비자물가지수 (CPI, YOY%) 의경우 2015년 -1.1% 에서 2016년 -0.1%, 그리고 2017년 +0.8% 을예상하고하고있으며, 실업률의경우 2013년최고점인 27.5% 를찍은이후, 2015년 25%, 2016년 23.9%, 그리고 2017년 23% 로조금씩하락할것으로예상하고있다. 최근그리스의 3개월금리의경우 2016년 9월기준 -0.32를기록하고있으며, 전망치는아직나오지않았다. 현재그리스신용등급의경우 S&P 기준 B-, 무디스 Caa3, 피치의경우 CCC 등급을주고있다. S&P의경우 2016년 1월 22일신용등급을 CCC+ 에서 B- 로한단계상향한것이며, 무디스의 Caa3의경우디폴트 ( 채무불이행 ) 가능성이있는등급중가장낮은단계를의미하며, 피치의 CCC 는부도위험이높은채권이라는뜻으로, 2015년 3월그리스의신용등급강등후현재그대로유지하고있다. < 그리스실질 GDP 등락률 (YOY %)> < 그리스소비자물가지수 _ CPI (YOY %)> < 그리스실업률 (%)> < 그리스 3 개월금리 (%) >

아테네증권거래소 아테네증권거래소는그리스대표증권거래소로아테네증권거래소에상장된그리스주식을대상, 시가총액가중지수를사용한다. 1980년 12월 31일을기준값 100으로사용하며 60여개의종목으로구성되어있다. FTSE 25 지수의경우아테네증권거래소에서거래되는 25개의대형주종목및유동주종목으로구성되어있는지수로아테네증권거래소와 FTSE 인터내셔널의제휴로 1997년 9월개시되었다. FTSE/ASE 25 주요종목 종목심볼종목명현재가 ( ) 10 월 4 일기준 시가총액 ( 백만 ) EEE 코카콜라 HBC 20.73 7,522 HTO 헬레닉텔레커뮤니케이션스오 7.84 3,843 OPAP OPAP 7.72 2,463 ALPHA 알파은행 1.52 2,336 ETE 그리스내셔널은행 0.18 1,683 TITK 티탄시멘트 20.76 1,683 BELA 점보 11.10 1,510 FFGRP FF 그룹 22.05 1,476 BOC 키프로스은행 0.13 1,231 ELPE 헬레닉페트롤리엄 3.89 1,189 TPEIR 피레우스은행 0.13 1,170 EUROB 유로뱅크에르가시아스 0.52 1,145 MOH 모터오일헬라스코린스리파 10.18 1,128 GRIV 그리발리아프로퍼티스 REIC 6.90 699 PPC 퍼블릭파워 2.69 624 EYDAP EYDAP 아테네상하수도 5.32 567 MYTIL 미틸리나이오스홀딩스 4.30 503 AEGN 에게항공 6.00 429 METTK 메트카 7.42 385 LAMDA LAMDA 디벨롭먼트 4.60 367

OPAP SA (OPAP.GA) OPAP SA 는카지노 & 게이밍스포츠이벤트및복권게임에대한베팅을수락, 조직및관리하는업체로 2001.04 월상장하였다. 아테네증권거래소에상장된그리스주식중시가총액 3 위를차지하고있다. 본사는 아테네에위치하고있다. 현재가 (EUR) 7.72 시가총액 (EUR) 2,462 M PER 13.2 영업이익률 30.7 % ROE 17.7% 배당성향 31.3% 상위보유자 EMMA DELTA HELLENIC HLDG 33.00 % BAUPOST GROUP LLC 5.19 % FIL LIMITED 5.00 % 2014년기준 OECD 30개국가중 GDP( 국내총생산 ) 대비복권판매액의비중 1위국가, 바로그리스이다. 다만그리스의복권기금중상당금액이상이군인이나장애인등의복지부문에쓰이기때문에 사행성놀이 라믿는국민은많지않다. 1960년대부터이미복권이일상생활에서많은부분을차지하였으며복권으로패가망신했다거나병적으로집착한다기보단, 건전한오락의한일부인개념이다. 오팝은 1958년창립되어키프러스와그리스전역에추첨복권과스포츠배팅게임을관리하는기업으로, 2008년조커, 로또, 프로토, 엑스트라, 수퍼키노를포함한열종류이상의복권이주로인터넷사이트를통하여판매되고있다. 그리스의경우 1.35% 로 1인당복권판매액은약 355달러이다. 2위를기록한이탈리아보다도 2배이상많은수치이며, 한국보다는 5배이상많은수치이다. 한국의경우 GDP 대비복권판매액비율은 0.17(2014년기준 ) 을기록, OECD 30개국중 22위에올랐다.

Alpha Bank AE (ALPHA.GA) Alpha Bank AE 시가총액기준 4위의알파은행은상업은행서비스를제공하는업체다. 동은행은리스금융, 보험, 기업금융, 자산관리, 프라이빗뱅킹, 투자금융및증권중개, 벤처캐피털, 포트폴리오관리, 결제시스템, 컨설팅및부동산관리서비스를제공한다. 현재가 (EUR) 1.52 시가총액 (EUR) 2,336 M 52 주최고 / 최저 8.60 / 0.949 PER 1.6 ROE -1.8 % 상품별세분화 Retail Corporate banking HELLENIC FINANCIAL STABILITY FU 상위보유자 2015 년매출 1.14 B 868.50 M 11.01 % PAUSON JOHN 6.51 % BLACK ROCK 3.81 % 그리스의대표적인은행으로는그리스국립은행, 알파은행, 유로은행, 피레우스은행이다. 이중알파은행은 1879년설립되었으며본부는그리스아테네에있다. 2014년기준으로전세계 1,032개의지점 ( 그리스 403개 ) 이있으며, 13,000여명의직원을두고있다. 자회사로는알파은행키프로스 알파은행루마니아, 알파은행불가리아, 알파은행베오그라드, 알파은행스코페, 알파은행알바니아, 알파은행런던, 알파인슈어런스 가있다. 알파은행의순이자마진율은 2.7% 이지만, EPS 기준 2년성장률의경우 -156.1% 의수치를기록한다. 알파은행의제 1 상위보유자인 Hellenic Financial Stabilit Fu(HFSF) 투자자문은 2010년 7월설립된기관으로공공부문에속하지는않지만, 그리스은행시스템의안정유지를위해설립되었다. 보유종목의 99% 가금융기관으로구성되어있다.

해외상품부 그리스주식어떻게살까요? 주문가능시간 16:30~23:00 ( 썸머타임, 한국시간기준 ) 증거금증거금 : 외화 100 % 주문방법 ( 전화주문 ) 전화주문 02-6114-1630 거래통화 환전가능시간 EUR 09:00 ~ 16:00 : 실시간환전 16:00 ~ 23:30 : 마감후환전 거래단위 ( 수량 ) 1 결제일 매매수수료 제비용 현지결제일 T+2 매도자금출금일 T+4 0.7 % EUR 40) 매수 / 매도시거래세 0.0325% 그리스주문유의사항 매수결제일이후매도가능, 매도결제후당사로자금이입금된후출금가능 매도후결제전자금을재매수용도로이용하실수없습니다.(Day Trading 불가 ) 현지및당사업무처리시간등사정으로결제일, 결제시각이다소지연될수있습니다. 매도대금입금시간은현지및한국휴장일에따라변경될수있습니다.

해외상품부 해외주식계좌개설안내 외화증권거래계좌 > 현대증권종합위탁계좌, 구외화증권전용계좌로현대증권지점및제휴은행을통하여종합위탁계좌개설이가능 > 기존의현대증권위탁계좌를보유하신온라인고객의경우 HTS와홈페이지 www.hdable.co.kr로개설가능 > 해외증권을거래하고자하는분은 2등급 ( 적극투자형 ) 이상의고객등급이필요하며 해외주식투자위험확인서 에동의후매매가능 현대증권계좌보유고객 HTS 사용고객 1. HTS ACE 로그인 2. 상단메뉴 ( 해외주식 ) 선택 3. 종합위탁계좌개설 홈페이지사용고객 www.hdable.co.kr 방문 2. 고객서비스 > 계좌개설안내 > 온라인계좌개설 3. 계좌개설신청클릭 > 종합위탁계좌개설 4. 순서대로계좌개설절차진행 현대증권해외주식문의 : 02-6114-1630 Disclaimer 이리포트는투자를권유하기위한용도가아니며, 투자종목을권장하거나소개하기위한내용이아닌단순정보를전달하는내용입니다.

해외상품부 해외주식가능국가? 해외주식거래방법 온라인주문 (HTS, MTS) 홍콩 중국 ( 후강퉁 ) 미국 일본 가능가능가능가능 지점방문 Step 1. 계좌개설 종합위탁계좌개설 ( 국내 + 해외주식 ) ( 舊외화증권계좌매매가능 ) 오프라인주문 온라인거래국가 & 유럽및신흥아시아국가 Step 2. 외화환전 해외주식개장시간 ( 한국시간기준 ) 은? 오전점심휴장오후주문가능시간 외화환전 매매전각거래국통화로환전 외환은행실시간전신환율적용 환전시간 : 09:00~23:30 (16:00 이후의환전은종가환율 ±3% 적용, 익일오전정산후차액반환 ) 홍콩 10:30 ~ 13:00 13:00 ~ 14:00 14:00 ~ 17:00 장운영시간 Step 3. 해외주식매매 중국미국일본 10:30 ~ 12:30 09:00 ~ 11:30 12:30 ~ 14:00 23:30 ~ 06:00 ( 예약주문 08:00 ~ 22:30) 11:30 ~ 12:30 14:00 ~ 16:00 12:30 ~ 15:00 장운영시간 예약주문및장운영시간 장운영시간 매매 정보제공서비스 증거금 100%( 신용불가 ) 지정가주문, 당일주문만가능 ( 미국주식의경우예약주문가능 ) 매도주문시자동주문가능 해외주식수수료는? 글로벌 위클리 시황, 포트폴리오, 목표주가상향기업등 HTS (#5405), 메일링서비스 거래대금온라인오프라인 해외주식 종목컨텐츠 미국, 중국종목정보제공 (Hot Issue 리포트 ) 주간미국 ETF 시장동향자료 32,000 이하 HKD 130 HKD 230 온라인매체설치방법 홍콩 (HKD) 32,000 초과 ~70,000 이하 0.4% 0.7% 현대증권홈페이지접속 -> 빠른메뉴 / 다운로드센 터클릭 -> ACE 다운로드 70,000 초과 0.35% 0.65% Play 스토어 / 앱스토어실행 -> 현대증권글로벌 에이블검색및설치 중국후강퉁 (CNY) 미국 (USD) 매매대금 매매대금 0.30% CNY 50) 0.25% USD 5.5) 0.50% CNY 50) 0.25% USD 10) 해외주식거래매체 현대증권 ACE HTS PC전용 온라인 현대증권글로벌 (MTS) 안드로이드, 아이폰 해외상품부 02-6114-1630 일본 (JPY) 매매대금 0.3% JPY 1,000) 0.5% JPY 3,000) 오프라인 전국영업점