www.syfund.co.kr 펀드위험등급 중간위험 1 2 3 4 5 등급 SHINYOUNG ASSET MANAGEMENT 신영자산운용이투자자에게드리는자산운용보고서 신영더블플러스안정형 증권투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 운용기간 : 216. 1.13.~216. 4.12. 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 ' 자본시장법 ') 에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다.
CONTENTS 신영자산운용이투자자에게드리는자산운용보고서 한눈에보는펀드현황 1. 펀드의개요 - 기본정보 - 재산현황 2. 수익률현황 - 기간 ( 누적 ) 수익률 - 손익현황 3. 자산현황 - 자산구성현황 - 투자대상업종상위 1 - 투자대상종목상위 1 - 각자산별보유내역 자산운용보고서확인방법안내 - 신영자산운용홈페이지 (http://www.syfund.co.kr) 펀드정보 펀드명검색 자산운용보고서 - 금융투자협회전자공시서비스 (http://dis.kofia.or.kr) 펀드공시 보고서선택 자산운용보고서선택 펀드명검색 조회 - 자본시장과금융투자업에관한법률시행령제 92 조 ( 자산운용보고서 ) 에서정한바에따라이메일로자산운용보고서를받아보실수있습니다. - 자산운용보고서는 3 개월마다정기적으로고객님께발송해드리고있으며, 이메일수령신청을통해더욱편리하게자산운용보고서를열람하실수있습니다. - 이메일전환신청은가입하신판매회사에서변경하실수있습니다. - 이자산운용보고서는펀드전체에대해다루고있습니다. 투자자의계좌별수익률정보확인및고객정보변경처리는펀드를가입하신판매회사의지점을통해문의해주시기바랍니다. 4. 투자운용인력현황 - 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) 5. 비용현황 - 업자별보수지급현황 - 총보수 비용비율 6. 투자자산매매내역 - 매매주식규모및회전율 - 3분기주식매매회전율추이 < 참고 - 펀드용어정리 >
신영더블플러스안정형증권투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 는자산의 3% 이내에서저평가된가치주및공모주에투자하고나머지자산은안정적인채권및유동성자산에투자하여장기적으로자산가치의증식을추구하는채권혼합형펀드입니다. 한눈에보는펀드현황 (216. 4.12. 기준 ) 수익률및펀드규모 3 개월성과 신영더블플러스안정형증권투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) +1.7% 5 년성과 ( 비교지수 : KOSPI 27.% + KIS 국공채지수 (1 년 ~2 년 ) 63.% + CALL 1.%) 3 년성과 비교지수성과 비교지수대비 +1.72% -.2%pt 1 년성과 운용경과및운용계획 운용경과 신영더블플러스안정형증권투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 의 3 개월수익률은 +1.7% 로비교지수수익률 +1.72% 를.2%pt 하회하였습니다. ( 비교지수 : KOSPI 27.% + KIS 국공채지수 (1 년 ~2 년 ) 63.% + CALL 1.%) [ 주식부문 ] 동펀드는해당기간비교지수를소폭하회하는수익률을보였는데, 이는펀드가보유하고있던산업재및소재업종의수익률기여에도불구하고, 자동차및음식료업종의부진에부정적인영향을받았습니다. 국내증시는분기초반대내외적인우려로인해크게하락하는모습을보였습니다. 대외적으로는미국의금리인상및유가하락, 중국증시급락과같은우려에글로벌의변동성이확대되었습니다. 대내적으로는북한의핵실험및국내기업들의부진한실적발표로코스피는장중한때 1,83 선까지주저앉았습니다. 그러나분기중반이후 ECB( 유럽중앙은행 ) 와 BOJ( 일본은행 ) 의통화완화정책기대감및미국의금리인상속도조절가능성, 원자재가격반등에대한기대감으로지수는하락폭을만회하며마감하였습니다. +8.66% +3.5% +.72% 대부분의업종이상승세를보인가운데, 특히철강금속및비금속광물, 전기가스업종의상승이두드러졌습니다. 반면음식료및유통업종은하락세를보였습니다. 비교지수 : +14.37% 비교지수대비 : -5.71%pt 비교지수 : +7.4% 비교지수대비 : -3.54%pt 비교지수 : +1.85% 비교지수대비 : -1.13%pt 개별매매로는 IT 업종내에서자동차향부품매출의증가가기대되는종목들을신규편입하였습니다. 또한보유하고있던건설업종을전량매도하고재무구조가탄탄한종목으로교체매수하였습니다. 펀드순자산규모 증감률 (3개월) 2,282백만원 -14.51% 투자대상업종상위 5 투자대상종목상위 5 ( 단위 : %) ( 단위 : %) 순위 업종명 비중 순위 구분 종목명 비중 1 서비스업 16.77 1 채권 통안169-176-2 19.61 2 화학 13.54 2 채권 통안246-168-2 17.22 3 유통업 1.44 3 채권 농업금융채권 ( 은행 )216-1할3M-A 12.19 4 KOSDAQ 1.29 4 채권 통안279-166-2 7.36 5 전기전자 9.76 5 채권 기업은행 ( 단 )157할275A-23 4.88 [ 공모주부문 ] 해당기간대림씨엔에스등 14 개종목의수요예측이진행되었습니다. 동펀드는씨엠에스에듀등 3 종목에참여하였고, 상장후모두매도하였습니다. 전반적으로공모주시장은바이오기업에대한선호와제조업에대한비선호로양극화되는모습을보였습니다. [ 채권부문 ] 1 월중국경기둔화우려와일본의추가적인통화완화정책으로하락한금리는, 2 월대내외경제지표둔화에따른한국은행기준금리인하기대감확산으로하락세를이어갔습니다. 3 월이후에도한국은행의추가통화완화정책에대한기대감은유지되었으나레벨부담으로금리의추가하락세는제한되는모습이었습니다. 글로벌금리의방향성은각국의통화정책기조에따라차별화되었으나, 연초중국발리스크가확산된이후에는글로벌금리역시전반적인하락세를보였습니다. 한편, 국내경기부진과한국은행의매파적인성향이맞물리면서장단기금리차는대체로축소되었습니다. 동펀드는미국기준금리인상과중국리스크부각에따른시장변동성확대리스크를관리하기위해포트폴리오의안정성확보에집중하였습니다. 이에, 보유이익의매력도가높고유동성이좋은것으로판단되는자산을포트폴리오에꾸준히편입하여안정적인수익률을추구하였습니다. 3
1. 펀드의개요 투자환경및운용계획 [ 주식부문 ] 향후국내증시에영향을줄수있는요인으로는 1) 유럽및선진국들의경기부양의지, 2) 원자재가격의하락, 3) 국내기업들의실적발표등이있습니다. ECB, BOJ 를비롯한각국중앙은행들의경기부양에대한의지는 1 분기정책공조로충분히시장에전달되었다고판단합니다. 미국연방준비제도이사회역시연내에금리인상의속도를늦출것으로기대되어긍정적인투자심리가지속될것으로보입니다. 또한국내기업들의실적에대한기대감이이미낮게형성되어있기때문에, 실적개선가시성이확보된다면주가에대한리레이팅이일어날것으로판단되어국내증시는긍정적인흐름을보일것으로판단하고있습니다. 글로벌정책모멘텀에대한기대와국제유가의중장기저점형성기대감이맞물리면서저 PBR 경기민감대형주의상승세가지속적으로이어질것으로판단합니다. 따라서동펀드는경기민감업종의대표종목에대한리서치를강화할계획입니다. 업종별로는중국의강력한구조조정으로업황개선이기대되는철강업종, 미국의금리인상지연으로신흥국환율이안정되며실적개선이될것으로판단되는자동차업종에대한비중을확대할계획입니다. 또한 bottom-up 리서치에기초하여보유한자산대비저평가되어있는지주회사가다수있다고판단하여지주회사에대한리서치를더욱강화할계획입니다. [ 공모주부문 ] 올해도 IPO 시장활성화정책의큰틀은변함없을것으로예상됩니다. 4 월중수요예측을진행할해태제과를필두로중대형주들의공모도있을것으로보입니다. 공모가산정에있어서할인율이크게적용되지않고, 이미상장된종목들과비슷한수준의가치평가를통해신규상장되는경우가늘고있습니다. 이에동펀드는종목별가치분석에좀더신중을기할예정입니다. [ 채권부문 ] 미국의기준금리인상우려에도불구하고한국은행의통화완화기조가유지됨에따라금리는제한적인하락세를유지될것으로예상합니다. 연방공개시장위원회 * 인사들의발언을종합해볼때, 향후미국의추가적인기준금리인상시기가이연될가능성이있어전반적인통화완화기조는지속될것으로보입니다. 또, 성장부진과중국리스크확대로미국외지역의통화완화정책역시추가적으로단행될개연성이있습니다. 다만, 대내적으로국내경기부진에대한금융통화위원회의관망적인입장이유지되는만큼국내채권시장의강세는다소제한적일것으로판단됩니다. 동펀드는채권보유이익이높고유동성이좋은자산중심의포트폴리오구성을유지할계획입니다. 또한, 금리박스권레벨상단도달에따른매수기회포착시, 만기대비보유이익메리트가높은자산으로의교체매매를통해포트폴리오의수익률을제고할것입니다. 기본정보 펀드명칭금융투자협회펀드코드투자위험등급 신영더블플러스안정형증권투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 4966 3 등급 펀드종류혼합채권형, 추가형, 일반형최초설정일 25. 5.16. 운용기간 216. 1.13. 216. 4.12. 존속기간 추가형으로별도의존속기간이없음 자산운용회사신영자산운용 ( 주 ) 펀드재산보관회사하나은행 판매회사교보증권, 대신증권외 19 개사일반사무관리회사하나펀드서비스 적용법률 상품의특징 재산현황 펀드명칭 신영더블플러스안정형증권투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 자본시장과금융투자업에관한법률 자산의 3% 이내에서저평가된가치주및공모주에투자하고나머지자산은안정적인채권및유동성자산에투자하여장기적으로자산가치의증식을추구하는채권혼합형펀드입니다. 항목 전기말 (216. 1.12.) ( 단위 : 백만원, 백만좌, %) 당기말증감률 (216. 4.12.) 자산총액 (A) 23,932 2,485-14.4 부채총액 (B) 26 22-1.59 순자산총액 (C=A-B) 23,726 2,282-14.51 발행수익증권총수 (D) 23,958 2,137-15.95 기준가격주 ) (E=C/D 1) 99.31 1,7.2 1.71 주 ) 기준가격이란투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. * 미국연방공개시장위원회 (Federal Open Market Committee) : 연방준비제도이사회산하에있는단체로, 통화ㆍ금리정책을결정하는기구입니다. 4
2. 수익률현황 기간 ( 누적 ) 수익률 구분 신영더블플러스안정형투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 3 개월 6 개월 9 개월 1 년 2 년 3 년 ( 단위 : %, %pt) 5 년 1.7.3.11.72 1.6 3.5 8.66 ( 비교지수대비성과 ) -.2.8-1.26-1.13-3.17-3.54-5.71 비교지수주 ) 1.72.22 1.37 1.85 4.23 7.4 14.37 주 ) 비교지수 : 215. 9.17. 일자로비교지수가변경되었습니다. ( 변경내역 : KIS 국공채지수 (1 년 ~2 년 ) 9.% + CALL 1.% KOSPI 27.% + KIS 국공채지수 (1 년 ~2 년 ) 63.% + CALL 1.%) 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 자산별구성비중 65.3 채권 61.26 29.24 주식 27.21 5.34 단기대출및예금 9.23.39 기타 2.3. 어음.. 집합투자.. 파생상품.. 특별자산.. 부동산. < 전기 > 215.1.13.~216. 1.12. < 당기 > 216. 1.13.~216. 4.12. 위의결과는해당자펀드의실제자산보유내역을투자자에게보여주기위해, 모펀드의자산구성내역을해당자펀드가각모펀드에서차지하고있는비율을가중치로적용하여안분한결과입니다. 실제수익증권기준으로작성한결과와비교하여상이한결과가발생할수있습니다. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 증권파생상품특별자산단기대출부동산주식채권어음집합투자장내장외실물자산기타및예금 기타 손익합계 전기 -33 67 4-85 -343 당기 49 63 4-77 399 전기 : 215.1.13.~216. 1.12. / 당기 : 216. 1.13.~216. 4.12. 투자대상업종상위 1 순위 업종명 비중 1 서비스업 16.77 2 화학 13.54 3 유통업 1.44 4 KOSDAQ 1.29 5 전기전자 9.76 ( 단위 : %) 순위 업종명 비중 6 운수장비 8.62 7 음식료품 6.34 8 철강및금속 5.89 9 증권 4.2 1 기타 14.33 3. 자산현황 자산구성현황 통화별구분 KRW 증권파생상품특별자산부동산주식채권어음집합투자장내장외실물자산기타 5,573 12,549 (27.21 (61.26) * ( ) : 구성비중 단기대출및예금 1,89 (9.23) ( 단위 : 백만원, %) 기타자산총액 472 (2.3) 2,485 (1.) 합계 5,573 12,549 1,89 472 2,485 주식업종별투자비중 서비스업화학유통업 KOSDAQ 전기전자운수장비음식료품철강및금속증권기타 위업종구분은한국거래소의업종구분을따릅니다. 5. 1. 15. 2. 25. 16.77 13.54 1.44 1.29 9.76 8.62 6.34 5.89 4.2 14.33 5
투자대상종목상위 1 순위구분종목명비중 1 채권통안 169-176-2 주식 19.61 2 채권통안246-168-2 17.22 농업금융채권 ( 은행 )216-3 채권 1할3M-A 12.19 4 채권통안 279-166-2 7.36 5 채권 기업은행 ( 단 )157 할 275A-23 4.88 순위구분종목명비중 6 주식삼성전자 1.97 7 주식 POSCO.79 8 주식기아차.62 9 주식 SK 네트웍스.6 1 주식하나금융지주.57 ( 단위 : 주, 백만원, %) 종목명 보유수량 평가금액 비중 발행국가 통화 업종 비고 삼성전자 316 43 1.97 대한민국 KRW 전기전자 POSCO 682 162.79 대한민국 KRW 철강및금속 기아차 2,725 126.62 대한민국 KRW 운수장비 SK 네트웍스 19,368 123.6 대한민국 KRW 유통업 하나금융지주 4,996 116.57 대한민국 KRW 금융업 ( 단위 : %) 보다상세한투자대상자산내용은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. - 각자산별보유내역 - 투자대상상위 1 개종목및평가금액이자산총액의 5% 또는발행주식총수의 1% 를초과하는종목을기재합니다. 채권 ( 단위 : 백만원, %) 종목명액면가액평가액발행국가통화발행일상환일보증기관신용등급비중통안169-176-2 4, 4,17 대한민국 KRW 215. 6. 2. 217. 6. 2. N/A 19.61 통안246-168-2 3,5 3,527 대한민국 KRW 214. 8. 2. 216. 8. 2. N/A 17.22 농업금융채권 ( 은행 )216-1할3M- 2,5 2,498 대한민국 KRW 216. 1.29. 216. 5. 2. AAA 12.19 채권 ( 단위 : 백만원, %) 종목명 액면가액 평가액 발행국가 통화 발행일 상환일 보증기관신용등급비중 통안279-166-2 1,5 1,57 대한민국 KRW 214. 6. 2. 216. 6. 2. N/A 7.36 기업은행 ( 단 )157할 275A-23 1, 1, 대한민국 KRW 215. 7.23. 216. 4.23. AAA 4.88 한국수출입금융159아 - 할인-1 1, 986 대한민국 KRW 215. 9.16. 216. 9.16. AAA 3.47 4. 투자운용인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) ( 단위 : 개, 백만원 ) 성명직위나이 성과보수가있는펀드및일임운용중인펀드현황계약운용규모펀드개수운용규모펀드개수운용규모 협회등록번호 허남권주 ) 부문장 53 117 8,333,94 6 1,48,849 219131 심창훈본부장 42 7 248,179 211545 장미운용역 29 1 8,52 211415 주 ) 성명이굵은글씨로표시된것이책임투자운용인력이며, 책임투자운용인력 이란투자운용인력중투자전략수립및투자의사결정등에있어주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말합니다. 펀드의투자운용인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는정보의작성기준일이상이할수있습니다. 투자운용인력변경내역 구분기간투자운용인력 책임운용역부책임운용역부책임운용역부책임운용역부책임운용역부책임운용역 3 년간의투자운용인력변경내역입니다. 27. 3. 5. ~ 현재 211. 7.25. ~ 214. 2. 3. 211. 9. 1. ~ 216. 1.1. 214. 2. 4. ~ 214.1.12. 214.1.13. ~ 215. 2.12. 216. 1.11. ~ 현재 허남권박민경김창섭박철환홍성수심창훈 6
5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 업자별보수지급현황 ( 단위 : 백만원, %) 구분 전기 215.1.13.~216. 1.12. 당기 216. 1.13.~216. 4.12. 금액 비율주1) 금액 비율주1) 자산운용사 22.9 2.9 판매회사 57.23 52.23 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 2.1 2.1 일반사무관리회사 3.1 2.1 신영더블플러스보수합계 83.34 76.33 안정형투자회사 1호 ( 채권혼합 ) 기타비용주2) 1.1 1. 단순매매. 중개수수료 2.1 3.1 매매. 중개조사분석업무등서비스수수료 1. 1. 수수료합계 3.1 4.2 증권거래세 7.3 9.4 주 1) 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율을나타냅니다. 주 2) 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서매매 중개수수료는제외한것입니다. 성과보수내역 : 해당사항없음 / 발행분담금내역 : 해당사항없음 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 백만원, %) 매수매도매매회전율주 ) 수량금액수량금액해당기간연환산 42,465 942 164,42 2,861 43.29 173.65 주 ) 해당운용기간중매도한주식가액의총액을그해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율을나타냅니다. 3 분기주식매매회전율추이 ( 단위 : %) 215. 7.13. ~ 215.1.12. 215.1.13. ~ 216. 1.12. 216. 1.13. ~ 216. 4.12. 21.69 31.89 43.29 총보수 비용비율 ( 단위 : 연환산, %) 신영더블플러스안정형투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 구분총보수 비용비율주 1) 매매ㆍ중개수수료비율주 2) 합계 (A+B) 주 1) 총보수 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와 기타비용 총액을순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 주 2) 매매 중개수수료비율이란매매 중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매 중개수수료의수준을나타냅니다. 모자형의경우모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여합산한수치입니다. 전기 : 215.1.13.~216. 1.12. / 당기 : 216. 1.13.~216. 4.12. 전기 1.3515.57 1.485 당기 1.3545.569 1.4114 7
펀드용어해설 공지사항 이보고서는자본시장법에의해신영더블플러스안정형증권투자회사 1 호 ( 채권혼합 ) 의자산운용회사인신영자산운용이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인하나은행의확인을받아한국예탁결제원을통해투자자에게제공됩니다. 다만일괄예탁된펀드의펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 확인기간은일괄예탁된날이후기간에한합니다. 각종보고서확인 : 신영자산운용 / http://www.syfund.co.kr / 2-6711 - 75 금융투자협회 / http://dis.kofia.or.kr 용어내용 한국금융투자협회펀드코드 상장주식의경우회사명또는코드번호 6 자리를활용하여수익자들이쉽게공시사항을조회, 활용할수있는것처럼펀드또한금융투자협회가부여하는 5 자리의고유코드가존재하며, 펀드명뿐만아니라이러한코드를이용하여펀드의각종정보에대한조회가가능합니다. 개방형펀드투자자가원할시언제든지환매가가능한펀드입니다. 폐쇄형펀드환매가불가능한펀드입니다. 추가형펀드기설정된펀드에추가설정이가능한펀드입니다. 단위형펀드투자신탁의모집시기 ( 판매기간 ) 가한정되어있고그이후에는가입할수없는펀드입니다. 종류형펀드 통상멀티클래스펀드로불립니다. 멀티클래스펀드란하나의펀드안에서투자자그룹 ( 클래스 ) 별로서로다른판매보수와수수료체계를적용하는상품을말합니다. 보수와수수료의차이로클래스별기준가격은다르게산출되지만각클래스는하나의펀드로간주돼통합운용되므로자산운용및평가방법은동일합니다. 모자형펀드 운용하는펀드 ( 모펀드 ) 와이펀드에만투자하는펀드 ( 자펀드 ) 로구성된펀드형태를말합니다. 자펀드는모펀드외에는투자할수없습니다. 주식형펀드집합투자재산의 6% 이상을주식에투자하는펀드입니다. 기준가격 레버리지효과 신탁보수 수익자총회 수익증권 원천징수 판매수수료 환매 환매수수료 펀드의매입ㆍ환매및분배시적용되는가격으로, 기준가격의산정은전일의펀드순자산총액을전일의펀드잔존수익증권수량으로나누어 1, 을곱한가격으로표시하고, 소수점셋째자리에서반올림합니다. 파생상품을이용한고위험의투자방법으로적은투자금액으로큰수익을얻을기회를제공하기도하지만, 주가가예상과다른방향으로움직이면큰손실을초래하기도합니다. 펀드의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준대가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는집합투자업자보수, 판매회사보수, 신탁업자보수, 일반사무관리회사보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 수익증권총수의 1 분의 5 이상을보유한수익자가소집을요청하는경우 1 개월이내에자산운용회사가소집하는것이원칙입니다. 총수익증권수의과반수를보유하는수익자의출석으로열리는데, 상정된안건은출석한수익자의결권의 3 분의 2 이상과수익증권총수의 3 분의 1 이상의찬성으로의결됩니다. 만약이의결에반대하는수익자는총회가개최되기전에서면으로반대의사를통지하고 2 일이내에수익증권의매수를청구할수있습니다. 펀드 ( 투자신탁 ) 에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는증권으로서주식회사의주권과유사한개념입니다. 소득금액또는수입금액을지급할때, 그지급자가그지급받는자가부담할세액을미리국가를대신하여징수하는것을말합니다. 예를들어, 근로자가월급을받을때월급 ( 소득 ) 에서발생하는세금을차감한금액을받게됩니다. 이는월급을지급하는회사가국가를대신해서미리세금을징수하고세금납입일 ( 통상매달 1일 ) 에일괄적으로국가에납부하기때문입니다. 투자자가펀드매입시, 판매회사에일회적으로지불하는수수료입니다. 이는상품에대한취득권유및설명, 투자설명서제공등에수반되는비용을포함하고있습니다. 수수료지불시점에따라선취판매수수료와후취판매수수료로구분합니다. 만기가되기전에맡긴돈을되찾아가는것을말합니다. 다만단위형 ( 폐쇄형 ) 상품의경우일정기한까지중도해약을금지하는경우도있습니다. 계약기간이전중도에펀드를환매할시일정한벌칙금형식으로투자자에게일회적으로부과하는수수료입니다. 이는펀드운용의안정성과펀드환매시소요되는여러비용을감안하여책정되며부과된수수료는다시펀드재산에편입되게됩니다. 8