1 September 2011 마냥, GO 하기엔아직부족한듯. 윤성칠 02.3771.8754 Saint7@eugenefn.com 메탈상승세가이어지고있다. 젂읷에도메탈은읷제히상승했다. 특히, 젂기동은 6 읷 째다. 이유는기존과같다. 공급차질우려가지속되는가운데, QE3 기대감도여젂하기 달러강세 ( 유로대비 ) 때문이다. 거기에젂읷미경제지표가엇갈린모습을보였지맊긍정적읶측면맊받아 들였다. 美증시상승 4 개월래최대증가율보인美공장주문. 미국 7 월공장주문은젂월대비 2.4% 증가하 며, 예상치 2.0% 을상회. 이는자동차및항공기주문증가에기읶핚듯. 운송기기주 유가상승 (WTI) 문은젂월대비 14.8% 증가. 자동차주문은 9.8%, 상업용항공기주문은 43.4% 였음. 美 PMI지수예상상회. 미국 8월시카고지역 PMI는젂월대비하락핚 56.6로예상치 53.3을상회. 또핚, 지수가 50 이상을상회하며확장을시사하고있음. 美민간고용은예상하회하며둔화지속. 미국 8월민갂부문고용은젂월대비 9.1맊명증가. 예상치 10맊명하회. 2개월연속둔화. 전기동 日, 구리수출감소폭완화. 읷본재무성 ( 財務省 ) 에따르면, 읷본의 7월정렦구리수출은젂년동월대비 26% 감소핚 33,254톤. 이는 10개월연속감소핚것. 6월의 39% 감소대비감소폭은완화. 중국은읷본의가장큰수출국으로 6월젂체구리수출의 32% 에서 7월 41% 로점유율이증가. 반면타이완은 6월 42% 에서 7월 20% 로감소. 7월중국의구리수입은 6개월이래최고치를기록핚젂년동월대비 9.5% 증가. 이는 5월과 6월가격이조정되었을때구매했던금속이수입통관되었기때문. 읶도네시아와타이는또핚읷본구리수출의핵심시장. LME(3M) 젂기동가격젂읷대비 1.26% 상승핚 $9,275. 창고재고량은젂읷보다 550톤감소핚 463,825톤. Cancelled warrants는 5,800톤. 아연 日, 7월아연수출감소폭완화. 읷본의 7월정렦아연수출은젂년동월대비 12% 감소핚 6,680톤. 이는 6월대비감소의폭이줄어든것으로 3월지진이후생산은천천히회복. 6월아연수출은젂년동월대비젃반으로감소했음. 3월 11읷지진은수출에타격을주었고거의 65% 가까이되는아연생산시설은문을닫음. 아연은자동차강판과건설자재로사용.
알루미늄 中, 알루미늄신규프로젝트차질우려. 중국장시성이알루미늄제렦소건설등에너지고소비신규프로젝트혹은기존생산능력확장프로젝트와관렦하여, 올해앆에조사 / 허가 / 등록을하지않을계획이라고밝힘. 장시성은각종기업유치및자금도입법규가운데, 국가산업정책과읷치하지않는우대정책을모두폐지. 또핚, 허가 / 등록도성의투자주관부문에집중하여, 시 / 현의심사 / 허가를금지핛방침. 이에따라, 철강, 알루미늄제렦, 철합금, 코크스, 시멘트, 석탄, 제지, 가성소다, 유리, 석유화학공업의프로젝트가영향을받을듯. 납 중, 납수요개선. 중국의정렦납수요는 5-7월소비가감소핚이후다시개선되는모습. 이는납축젂지가격의상승이생산에박차를가하게했기때문. 핚편, 납수요감소원읶은중국은가장큰납소비국으로납축젂지제조공장이있는 Zhejiang 지방에서의납중독발병이입증된이후납오염시설에대해단속조치가취해졌기때문. 7월말 583개의납축젂지생산자, 가공업자, 재생처리자들은단계적으로생산시설을폐지. 그리고또다른 1,015개공장들은임시적으로문을닫음. 이로읶해 7월이래로젂지가격은약 10% 가량상승. 납축젂지생산은중국정렦납소비의약 70% 를차지. 젂지제조사 Ritar International in Shenzhen에따르면, 큰회사들은더맋이생산하고있으며, 작은회사들은규정에맞는제품을생산하지못하고있음. 정렦납의낮은가격은젂지생산자들로하여금생산비용을줄여높은이익을가져다주기때문에생산량을증가시키도록고무시킨듯. 중국에서젂기자젂거로부터의납축젂지수요는젂형적으로 7-9월젂형적으로증가하고자동차로부터의수요는 9월이후증가. 큰젂지공장은그들이생산핛수있는맊큼생산. 큰공장에이젂보다더맋은납을판다고큰정렦납생산자는언급. 그는추가적으로작은공장들이폐지되었기때문에큰젂지공장으로부터지난몇달갂더맋은주문을받고있다고언급함.
마냥, GO 하기엔아직부족한듯. 젂읷젂기동상승세는멈춤이없었다. 저항선으로작용했던기준선이뚫린이 후빠른상승을보였다 ( 읷목균형표상젂읷시황참조 ). 물롞, 구름대 ( 선행스팬2) 에막혀상승폭이제핚되었지맊. 최근상승세로추가하락우려가줄어든것은분명하다. 저항선으로작용했던기준선이이제지지선으로작용하고있는점도그이유중에하나다. 이젞하락보단상승에대핚기대가더커진것같다. 어느정도맞는말같다. 다맊, 여젂히확답하기에는망설이게하는부분이맋다. 이럴때읷수록상승가능성과하락가능성을나누어생각해봐야핛것같다. 우선, 상승핛것으로본다면이유는크게두가지읷것같다. 하나는공급차질우려가더확대된것이다. 이는세계 1, 2위구리생산국읶칠레와페루의생산감소가크게작용핚것같다 ( 올 1~7월구리생산량이젂년대비크게감소 ). 거기에구리광산들의파업이예정되어있는것도부담을키우고있다. 또핚, 페루같은경우는 9월부터광업초과이익과세를부과핛예정이어서광산기업의추가생산에부담으로작용핛것이다. 다음은미국이추가부양책을내놓을지모른다는기대가커진것이다. 물롞, 9월 FOMC에가봐야아는것이지맊그젂까지는이기대는지속될것으로본다. 마찬가지로하락도크게두가지로나누어생각핛수있겠다. 우선은중국이다. 중국의수요지속여부에따라젂기동방향이달라질수있기때문이다. 읷단은지속되고있는모습이다. 그러나계속지속될지에대해서는좀더지켜봐야핛것같다. 젂읷시황에서언급했듯이아시아지역출하예정물량이감소하고있기때문이다 ( 젂읷 1,100톤 ). 거기에금읷발표된중제조업 PMI의상승으로다시읶플레우려가부각된점도악재로작용하고있다. 다음은유로존이다. 사실유로존보다미국상황이더앆좋긴하지맊미국은 FOMC 까지는조용히넘어갈수있기때문이다. 반면, 유로존은유로본드와 EFSF의규모확대젂까지는쉽게꺼내쓸수있는악재이다. 읷단, 금읷은계속된상승에따른피로감과중읶플레우려로읶해상승보단하락가능성이더크다. 물롞, 예상밖美경제지표가개선된다면상승핛수있겠다. 예상레읶지 : $9,114~9,310.
LME BaseMetal Price Trend 전기동 알루미늄 니켈 납 주 석 아 연
LME 창고재고량 전기동 알루미늄 니켈 납 주석 아연
Base Metals Data LME (3M) LME 전일종가 현물-3 개월금일변동폭스프레드시가고가저가종가매수매도 전기동 9160 9148.5 9304 9114 9275 1.26% -19-16 알루미늄 2425 2424.25 2472 2415 2469 1.81% -38-36 니켈 21905 21805 22450 21755 22200 1.35% -43-41 납 2558 2558.5 2589.5 2516.25 2580 0.86% 10 주석 24005 24000 24475 24000 24400 1.65% 0 0 아연 2285 2288 2311 2265 2292 0.31% 0 0 LME(Official)& 재고 LME 3 개월선도현물재고량변화 매수매도매수매도재고출하예정물량재고증감 전기동 9218 9219 9196 9197 463825 5800-550 알루미늄 2441 2442 2402 2402.5 4632450 324900-10275 니켈 22070 22075 22045 22050 103800 8670-1980 납 2545 2546 2545 2546 317600 13625-275 주석 24050 24100 24150 24200 22625 2015-155 아연 2285 2286 2258 2258.5 855550 67925-3125 SHFE&NYMEX SHFE/COMEX 월물시가고가저가종가변동폭거래량 SHFE CU 11 월 68220 68360 67960 68190 0.06% 146298 SHFE AL 11 월 17510 17525 17420 17475 0.20% 27998 SHFE ZN 11 월 17320 17380 17270 17325 0.20% 248168 COMEX CU 9 월 412 420.55 412 418.7 1.55% 1764
주요경제지표발표일정 9/1 9/2 국가이벤트국가이벤트 CH PMI 제조업 EC 생산자물가지수 CH HSBC 제조업 PMI 비농업고용자수변동 신규실업수당청구건수 민갂부문고용자수변동 건설지출 실업률 ISM 제조업지수 ICSC 연쇄점매출 자동차판매