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순애 부
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21..1 Daishin Weekly Commodity Comments Daishin Economic Research Institute Market Updates 펀더멘털과방향성달리하는금과유가 서지영 (-) aroma4@daishin.com Trends Update 에너지 : 달러약세와재고증가에도유가급등제한.

1 21..1 Daishin Weekly Commodity Comments Daishin Economic Research Institute Market Updates 펀더멘털과방향성달리하는금과유가 서지영 (-) Trends Update 에너지 : 달러약세와재고증가에도유가급등제한. EIA 월간리포트에서미원유생산증가량전망이올해 만 bpd에서 만 bpd로, 내년의경우 만 bpd에서 2만 bpd로하향조정되었음. 게다가 / 기준미원유재고량은전주보다 1만배럴증가할것이라는예상과달리 21.1만배럴감소하며 2주연속감소기록. 그러나가격부담감반영된듯유가강세제한적. 최근유가회복과함께노스다코다주의시추건수가저점에서반등하고있다는사실도강세를제한한원인 귀금속 : 14일발표된 WGC 자료에따르면 1분기세계금수요는전년동기비 1% 감소해 1. 통기록. 금수요가이처럼둔화된모습을이어가고있음에도불구하고이번주금은가격은급등했는데그동안지속된유가상승과달러약세에도가격부진이이어졌다는것에따른반발매수자금유입이가격상승폭을높였던것으로파악됨. 또한금수요하위항목상 ETF 자금이소폭유입되었다는점과이번주미국경제지표가약화된모습을보인점또한가격을견인하였을것 비철금속 : 인민은행은예금금리와대출금리를각각.2% 씩인하했으나비철금속가격은이후차익실현물량유입으로하락. 중국 4월자동차판매대수부진역시글로벌자동차산업호조에따른수혜를입던품목들의하락압력으로작용하면서수요회복에비해공급과잉은높다는인식이재개되면서약세 농산물 : 최근미국의건조기후로작황부진우려두드러졌지만 USDA 월보고서에서미국소맥생산량은올해개선될것으로나타나면서소맥가격약세압력받았음. 그러나달러약세로인한수출경쟁력강화및최근급락에따른반발매수로급등. 날씨포커스가흑해로이동한다는분석도강세견인. 반면그동안견조했던대두는 1/1년도기말재고증가예상과함께급락. 4월 FOMC 의사록공개 (/21) 미 NAHB 주택시장지수 (/1), 유로존 4월 CPI(/1), 미 4월주택착공건수 (/1), 유로존 월 PMI(/21), 중국 HSBC 제조업 PMI(/21), 미국 4월 CPI(/22)

2 에너지 WTI 유브렌트유휘발유난방유천연가스 +.1%. +.%.1 +.2% % %.1 비철금속 전기동알루미늄아연납니켈주석 +.4%, % 1,. -2.2% 2,21. -.% 1, % 1,. -.% 1,. 귀금속 금은플래티넘팔라듐 +.% 1,22. +.% % 1, % 4. 농산물 소맥옥수수대두 +.1% %. -2.%.2 글로벌통화및상품주간가격변동률 Global FX 달러화지수엔화유로화호주달러 주간가격변동률 (%, w/w) Energies WTI유브렌트유휘발유난방유천연가스 Base Metals 전기동알루미늄아연납니켈주석 Precious Metals 금은플래티넘팔라듐 Agricultures 옥수수. 대두 -2. 소맥.1 원당

3 Charts of Macro Trends 중국산업생산과소매판매증가율추이 (%, YoY) 중국산업생산 ( 좌 ) (%, YoY) 24 소매판매 ( 우 ) 중국고정자산투자증가율추이 (%, YoY) 고정자산투자 중국 M2 증가율추이 유로존 GDP 성장률추이 (%, YoY) 중국 M2 증가율 (%,QoQ) 1. 유로존 GDP 성장률 Q Q Q 1.1Q Q 1.1Q 미국소매판매증가율추이 (%, YoY) 소매판매 12 소매판매 : 자동차제외 자료 : Bloomberg, 미국미시건대소비자신뢰지수추이 ( 지수 ) 미시건대소비심리평가지수

4 Charts of Energies WTI 유가와브렌트유가및스프레드추이 ($/ 배럴 ) WTI-브렌트 WTI유브렌트유 ($/ 배럴 ) 주간미국내원유재고량추이 ( 백만배럴 ) 최대 (1~14) 최소 (1~14) 평균 (1~14) 21 1월 2월 월 4월 월 월 월 월 월 1월11월12월 주간미국내쿠싱지역재고량추이 최대 (1~14) 최소 (1~14) ( 백만배럴 ) 평균 (1~14) 월 2월 월 4월 월 월 월 월 월 1월11월12월 주간미국내천연가스재고량추이 ( 천억입방피트 ) 최대 (1~14) 최소 (1~14) 평균 (1~14) 21 1월 2월 월 4월 월 월 월 월 월 1월11월12월 WTI 유가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 배럴 ) WTI유 ( 우 ) 자료 : Bloomberg, EIA, 천연가스가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 )( 달러 / 백만Btu) 천연가스 ( 우 )

5 Daishin Commodity <Update ver.> Charts of Base Metals 전기동 재고 현황과 LME M 가격 추이 전기동 가격과 투기적 선물 순매수 포지션 추이 CME 재고(좌) SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 전기동 가격(우) (만 톤) 1 11 CFTC 비상업 순매수(좌) 전기동 가격(우) (천계약) 전기동 지역별 실물 프리미엄 추이 알루미늄 재고 현황과 LME M 가격 추이 미국 프리미엄 유럽 프리미엄 상해 프리미엄 SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 알루미늄 가격(우) (만 톤) 아연 재고 현황과 LME M 가격 추이 SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 아연 가격(우) (만 톤) 납 재고 현황과 LME M 가격 추이 SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 납 가격(우) (만 톤) 자료: Bloomberg,

6 니켈재고현황과 LME M 가격추이 ( 만톤 ) LME 재고 ( 좌 ) ( 달러 / 톤 ) 니켈가격 ( 우 ) 주석재고현황과 LME M 가격추이 ( 천톤 ) LME 재고 ( 좌 ) ( 달러 / 톤 ) 2 주석가격 ( 우 ) 유로 - 달러환율과 LME 지수추이 위안화환율과 LME 지수추이 (LME index) 4 LME지수 ( 좌 ) 유로-달러 ( 우 ) ( 달러 / 유로 ) 1. (LME index) 4 LME지수 ( 좌 ) 달러-위안 ( 우 ) ( 위안 / 달러 ) 자료 : Bloomberg, 주간 LME 재고현황 주간 COMEX SHFE 재고현황 ( 단위 : 톤 ) 금주재고 주간변동 전주재고 CU(COMEX) 22, - 2,1 CU(SHFE) 1,1-1,14 1,4 AL(SHFE) 2,1 12, 2, ZN(SHFE) 11, -2, 14, PB(SHFE) 41, -4,21 4, 자료 : CME( 시카고상업거래소 ), SHFE( 상해기화교역소 ), Bloomberg, ( 단위 : 톤 ) LME 재고 출하예정물량 금주재고 주간변동 전주재고 금주 (* 비중 ) 전주 (* 비중 ) CU, -1, 12,2.4% 4, 24.% AL,, -44,44, 1,, 4.41% 1,4,4 4.% ZN 4, ,2 14, 2.4% 121,22 2.% PB 12, - 1,1 4,.1%,1 4.% NI 444, ,14 12,24 2.% 11,22 2.4% SN, -22, 1,1 1.%.% 자료 : LME( 런던금속거래소 ), Bloomberg,

7 Charts of Precious Metals 달러화지수와금가격추이 ($/OZ) 금가격 ( 좌 ) 달러화지수 ( 우 ) (Index) TIPS 스프레드와금가격추이 금가격 ( 좌 ) ($/OZ) (%) US 1Y TIPS spread( 우 ) 금가격과투기적선물순매수포지션추이 은가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) 금가격 ( 우 ) ( 달러 / 온스 ) CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) 은가격 ( 우 ) ( 달러 / 온스 ) 플래티넘가격과투기적선물순매수포지션추이 팔라듐가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 온스 ) 플래티넘가격 ( 우 ) 자료 : Bloomberg, CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 온스 팔라듐가격 ( 우 )

8 Charts of Agricultures 커피와코코아선물가격추이 ( 달러 / 톤 ) 코코아선물가격 ( 좌 ) ( 달러 / 파운드 ) 4 커피선물가격 ( 우 ) 생우와돈육선물가격추이 ( 달러 / 파운드 ) 돈육가격 ( 좌 ) ( 달러 / 파운드 ) 14 생우가격 ( 우 ) 옥수수가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 부셀 ) 옥수수가격 ( 우 ) 대두가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 부셀 ) 대두가격 ( 우 ) 소맥가격과투기적선물순매수포지션추이 원당가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) 소맥가격 ( 우 ) ( 달러 / 부셀 ) 1 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) 원당가격 ( 우 ) ( 달러 / 파운드 ) 자료 : Bloomberg, -

9 COT (Commitments of Traders) Reporting Long Position( 매수 ) Short Position( 매도 ) Net Position( 순매수 ) 최근 (/12) 전 (/) 대비 최근 (/12) 전 (/) 대비 최근 (/12) 전 (/) 대비 통화 (FX) 엔화 (USD/JPY) 비상업 (Spec.),4-4,4 1,441-11,4 (2,), 상업 (Hedge) 1,2-1,22,12,1,14 -, 유로화 (USD/EUR) 비상업 4, -, 222, -1,4 (1,) 11,11 상업 4,11 1,12 12, 11, 21,1-1,4 파운드화 (USD/GBP) 비상업,11,2,2,21 (,) -,11 상업 124,,,21-1,1,,44 스위스프랑 (USD/CHF) 비상업 14, 4 4,22-4,1 1,,21 상업,14 -,1 1,1 4, (,4) -,1 호주달러 (USD/AUD) 비상업,4 42 4,4 -,4 4,4,1 상업,2 1,1 4,24,2 1,2-2,11 캐나다달러 (USD/CAD) 비상업 2,1 -,11 -, (,2), 상업 2,1-4 2, 12,1-12, 달러인덱스 (Dollar Index) 비상업, -,4 11, -1,14, -,1 상업 1,2 2,,2-2,2 (,1) 4,22 금속 (Metals) 전기동 (Copper) 비상업,22 1,12,2 1,224,1, 상업,44-1,4 2,,41 (,1) -,21 금 (Gold) 비상업 1,2,12 11,1 1,12,44, 상업 144,2, 222,1 1, (,2) -,4 은 (Silver) 비상업,2-1,4-1, 2, 1,1 상업, 42 1,44 1,22 (,1) - 플래티늄 (Platinum) 비상업 2, 1,2 2, 2,1 2, -2 상업 12,22-2, -2 (2,14) 2 팔라듐 (Palladium) 비상업 22,2-2 4, 2 1, - 상업, ,2 - (1,2) 2 에너지 (Energy) 원유 (WTI) 비상업 12,44-1,21 12,21-12,2 2,212 -,44 상업 4,1, 2, (22,1),44 RBOB (Gasoline) 비상업 112,2, 2,,2-2,2 상업 1,2 11,41 2,4,21 (1,) 2, 난방유 (Heating Oil) 비상업 1,442 1,2 2,1 1,2 (11,2) -4 상업 1,1 1,1 2, 1, (4,442) - 천연가스 (Natural Gas) 비상업 2,2,1 4,12 2,14 (2,2) 4, 상업 41, -,24 1, 4, 21,2-11,2 곡물 (Grains) 소맥 (Wheat) 비상업 12,4, 1,111-1 (2,2) 4, 상업 1, ,41,4,2 -, 옥수수 (Corn) 비상업,21 1,21 42,4 1, (1,12) -2 상업 1,11 1,14 1, 1, 11, -, 대두 (Soybeans) 비상업 1,4,44 2, 1,42 (,424) -,41 상업,2,24 2,21-4,444, 원당 (Sugar No.11) 비상업 242, 4,22 1,42-24,4 4,1 2,1 상업 44,4 2, 21,2, (,42) -,1 자료 : CFTC(Commodity Futures Trading Commission), Bloomberg, 주 : 단위는계약수로 Net Positon에서괄호표시는순매도를나타냄.

10 [ Compliance Notice ] 본보고서는대신증권에서에의뢰하여신뢰할만한자료와정보를사용하여작성한리포트로고객의투자편의를위하여단순참고용으로제공됩니다. 본리포트의내용은특정한투자상담, 권유또는광고를포함하고있지않으며당사는본리포트에서제공된시장분석, 전망을포함한모든내용에관하여그정확성또는예측의실현여부등을보장하지않습니다. 당사는어떠한경우라도고객의선물투자결과에대하여책임을지지않으며, 누구든지본리포트를증권투자와관련한분쟁에서법적책임소재의증빙자료로사용할수없습니다. 본리포트를참고한고객의투자의사결정은전적으로고객자신의판단과책임하에이뤄진것으로서당사는본리포트의내용에의거하여고객이행한일체의투자행위또는그결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한당사의동의없이본리포트를무단으로복제 / 전송 / 인용 / 배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 1

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21..6 Daishin Weekly Commodity Comments Daishin Economic Research Institute Market Updates 재고확대및시추설비개수증가로유가급락 서지영 (6-6) aroma4@daishin.com Trends Update 에너지 : 월 1일 EIA가발표한 6/ 기준원유재고는전주대비 24만배럴증가하면서 ( 예상