The SK View 조정국면 완료. KOSPI 3 개월 2,3Pt 전망 경기 : 하반기 미국 경제성장률 3.5~4., 하반기 국내 경제성장률 4.8~5.% 예상 기업이익 : 2 분기 저점으로 하반기 기업이익 증가 지속 밸류에이션 : 12 개월 P/E 기준 현재 9 배

Size: px
Start display at page:

Download "The SK View 조정국면 완료. KOSPI 3 개월 2,3Pt 전망 경기 : 하반기 미국 경제성장률 3.5~4., 하반기 국내 경제성장률 4.8~5.% 예상 기업이익 : 2 분기 저점으로 하반기 기업이익 증가 지속 밸류에이션 : 12 개월 P/E 기준 현재 9 배"

Transcription

1 _Vol.5 은행/건설/유통, 내가 제일 잘 나가 투자전략팀 박정우 김영준 정현영 고승희(RA) 조 준(RA) Cover Issue: 은행/건설/유통, 내가 제일 잘 나가 Sector Q&A: 게임/엔터 업종 투자전략팀 정현영 포트폴리오 애널리스트 vs 최관순 게임 담당 애널리스트 이현정 미디어/엔터 담당 애널리스트 2Q Earnings Season Market Snapshot 매크로 불확실성 개선이 시장의 추세적 상승으로 이어질 것 9 경기선행지수 24개월 변동성 (로그값) KOSPI 자료 :Datastream

2 The SK View 조정국면 완료. KOSPI 3 개월 2,3Pt 전망 경기 : 하반기 미국 경제성장률 3.5~4., 하반기 국내 경제성장률 4.8~5.% 예상 기업이익 : 2 분기 저점으로 하반기 기업이익 증가 지속 밸류에이션 : 12 개월 P/E 기준 현재 9 배 중반에서 1 배 중반으로 회복 리스크 요인 : 미국 경기회복 속도 논쟁과 중국 하드랜딩 우려, 한국은행 통화정책 방향, 원/달러 환율 하락으로 인한 1,5 원선 위협 KOSPI 지수와 SK 증권 목표지수 (pt) 2,44 2,24 2,4 KOSPI SK증권 목표치 x12 x11 x1 x9 x8 1,84 1,64 1,44 1,24 1, 자료: Bloomberg, SK 증권 Chart of the week 하반기 미국 고용 시장 개선될 것 (십억 달러) 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, (시간) 주당 평균 노동시간 미국 기업이익(좌) 미국 취업자 수(우) (천 명) 자료: Bloomberg -195 년 이후, 미국 기업이익과 취업자 수의 상관계수는 금융위기 이후 미국 취업자 수는 감소한 반면 기업이익은 금융위기 이전 수준을 회복 -211 년 6 월 현재, 미국 주당 평균 노동시간은 4.3 시간으로 타이트한 상황. 따라서 기업들은 신규 고용을 확대할 것. 이는 하반기 미국 고용 시장이 개선되는 것을 의미 2

3 Cover Issue 박정우 실적에 대한 불확실성이 실적=진리 라는 관성을 낳고 있음 차/화/정 모멘텀 부각될 수 있음 2 분기 실적시즌을 맞이 은행/건설/유통에 주목 7 월, 주도주가 쉬는 사이 펼쳐지는 종목장세 모멘텀이 부재한 상황이다. 경기에 대한 우려와 불확실성이 지속되면서 그동안 시장을 이끌던 주도주의 모멘텀이 꺽이면서 대안찾기가 활발히 진행되고 있다. 7 월 들어서 시장대비 상위를 기록한 소프트웨어/제약 및 바이오/에너지/미디어/건설은 에너지와 건설을 제외한다면 대체로 중소형주의 범주에 있는 업종이 주력이다(그림1). 특히, 지난 7 월 가장 뜨거운 관심을 받았던 에스엠의 경우는 시장이 대형주에서 중소형주로 관심이 이동했음을 보여준 단적인 예라고 할 수 있다. 즉, 중소형주에 대한 관심은 대형주가 포진되어 있는 차/화/정의 모멘텀 부재와 IT 경 기에 대한 불확실성이 맞물리면서 지속되고 있다. 따라서, 차/화/정이 활약했던 매크로 환경인 상품플레이와 원화약세 가 돌아오는가와 IT 경기를 쥐고 있는 미국 소비경기 의 회복여부가 큰 그림을 결정할 것으로 보인다. <그림 1> 7 월 22 일 기준, 업종별 시장대비 상대수익률 조선 통신서비스 유틸리티 상업서비스 화학 보험 자동차 및 부품 반도체 디스플레이 하드웨어 생활용품 내구소비재 및 의류 금속 및 광물 증권 은행 운송 유통 기타금융 음식료 및 담배 소비자 서비스 건설 미디어 에너지 제약 및 바이오 소프트웨어 시장대비 하락 KOSPI상대수익률(%) 시장대비 상승 자료 : FnGuide 3

4 실적에 대한 시장의 풍경 최근 시장에서는 실적이 진리 처럼 번지고 있다. 물론 주가는 기업의 실적을 반영하지만 상 반기에 보여준 시장의 풍경은 실적이 좋을 것으로 기대되는 업종 에 대한 집중이었다. 이것 은 역으로 현재 시장을 둘러 싼 매크로 환경이 기업실적에 긍정적이지 못하다는 것을 반증한 다. 특정 업종만 실적이 좋아질 것으로 기대되는 것은 전체 기업이익은 그만큼 기대할게 별로 없었다는 것이다. 실제, MSCI 기준 한국기업의 어닝 서프라이즈는 보통 경기선행지수에 후행 하는 특징이 있는데 실적이 진리처럼 이야기되던 최근 1 년동안 한국기업에 대한 시장의 실적 기대치는 지속적으로 하향 조정되는 과정이었다(그림2). 엄밀히 말해서 실적에 대한 과도한 강조는 곧 매출에 대한 불확실성이 반영되는 과정이기도 하다. 특히, 최근 1 년간 있었던 여러 가지 글로벌 이벤트 들은 모두 글로벌 경기에 대한 불확 실성을 증폭시키는 것들이었기 때문에 그 어느 때보다 실적에 대한 강조가 높았던 것으로 보 인다. 2 년대 중반 긍정의 힘이 사라지고 보수적 추정치가 지배하게 된 시장 주목할 것은 지난 1 년 동안 시장의 기대치보다 실제치는 항상 높게 나오는 어닝서프라이즈가 있어왔다는 사실이다. 이것은 2 년대 중반 항상 실제치는 기대치보다 적게 나오던 것과는 대조적인 모습이었다. 이 기간 동안 국내 기업들의 ROE 는 1 자리에서 2 자리로 올라갔고, 밸 류에이션은 6 배 내외에서 12 배까지 상승했었다. 어닝에 대한 기대치가 실망이 나오던 시절은 역으로 이야기하면 미래에 대한 긍정이 지배하던 시절이었다. 그에 반해 금융위기 이후에는 불확실성이 높아지면서 어닝 추정이 보수적으로 이루어졌다. 보수적인 어닝 추정에 더해 밸류 에이션은 상당히 낮게 매겨져 왔던 것이 최근 1 년간 시장의 흐름이라고 볼 수 있다. <그림 2> MSCI 한국 어닝 서프라이즈와 OECD 경기선행지수 MSCI 한국 서프라이즈 OECD경기선행지수(우) 자료 : I/B/E/S,Datastream 주: 실적 서프라이즈 = (12 개월 Trailing EPS(t)/12 개월 ForwardEPS(t-12)-1)*1 4

5 매크로 변동성 완화와 시장의 추세적 상승국면을 앞둔 시기 결국 매크로의 불확실성이 실적에 대한 과도한 강조로 이어져왔다는 점에서 향후 매크로의 불확실성 해소는 시장의 추세적 상승의 기본 조건이 될 것으로 보인다. 사실 지난 2 년대 중반을 되돌아보면 경기선행지수의 변동성이 줄어들면서 시장은 추세적 상승국면으로 접어들 었다(그림3). 경기에 대한 불확실성이 줄어들게 되면 시장은 미래의 기업이익을 조금 더 후하 게 현재가치화 해서 매겨주게 된다. 따라서, 21 년 5 월 이후 벌어진 글로벌 이벤트와는 대조 적으로 국내 경기선행지수의 24 개월 변동성이 지속적으로 줄어들고 있다는 것은 향후 매크로 환경의 심리적 불확실성 해소가 멀지 않았음을 암시해준다. 따라서, 최근 벌어지고 있는 글로벌 이벤트에 따른 매크로 환경의 불확실성은 결국 조금만 시 간을 두고 버티면 좋은 기회였음을 알 수 있을 것이다. 이러한 관점에서 2 분기 실적시즌에서 는 적극적으로 시장의 대형주를 사볼 수 있는 기회라고 판단된다. <그림 3> 경기선행지수 변동성과 KOSPI 9 8 경기선행지수 24개월 변동성 (로그값) KOSPI 자료 :Datastream 5

6 차/화/정, 모멘텀 부각 차/화/정 플레이는 가능하다. 지난 주에 있었던 2 가지 이벤트인 IEA 전략 비축유 추가방출 불 가 결정과 그리스 구제금융 정상회의 결과를 바탕으로 유가가 상승하게 되면 정유주는 그동 안 억눌렸던 부분을 만회하는 수준의 수익률은 가능할 것으로 판단된다(그림 4). 최근 시장대 비 정유주는 과도한 디스카운트 국면에 있었기 때문이다. 화학도 유가를 억눌렀던 악재가 해 소되면서 시장 평균 수준의 수익률은 가능할 것으로 판단된다. 한편, 이번 주 현대차(7 월 28 일)와 기아차(7 월 29 일)의 실적발표가 있는데, 시장의 기대치보다 높게 나올 가능성이 있다는 점에서 자동차에 대한 관심도 증가할 것으로 보인다. <그림 4> 차화정 모멘텀 부각 4 2 (%) 디스카운트 국면 -2-4 에너지 (%) 시장 평균 소재 (%) 프리미엄 유지 -1-2 경기소비재 자료 : Bloomberg, 통계청 6

7 실적에 대한 기대감이 커진 곳은 은행/건설/유통 + 실적에 대한 불확 실성이 해소되는 기계 따라서, 2 분기 실적시즌 자체가 시장에 미치는 영향은 그리 크지 않을 것이다. 그렇다면, 이번 실적 시즌을 맞이해서는 조금 더 미세하게 들어갈 필요가 있다. 상반기 주도주 이외에서 실적 발표가 예상치를 상회할 가능성이 높은 업종을 선별할 필요가 있다. 이러한 업종들은 실적발 표가 주가에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 높기 때문이다. 실적 시즌을 맞이해서 향후 실적발표가 주가에 긍정적 영향을 미칠 업종은 은행/건설/유통이 라고 판단된다(그림5). 은행은 현재 실적 기대감이 가장 크게 주가에 반영되고 있는 업종이다. 하나금융지주를 필두 로 시장의 기대치를 상회하는 실적이 가능하다는 기대감이 커지고 있다. 건설업종 역시 시장의 기대치를 상회하는 실적이 가능할 것으로 보인다. 특히, 하반기로 갈수 록 실적에 대한 불확실성이 해소되는 모습을 보일 것으로 기대된다. 주요 백화점을 중심으로 선전하고 있는 유통업종 역시 실적에 대한 기대감이 커질 것으로 보 인다. 한편, 두산 중공업과 두산 인프라코어로 대표되는 기계업종은 실적에 대한 불확실성이 해소되면서 최근 상승 추세를 이어갈 수 있을 것으로 판단된다.. 그림 5> 은행/건설/유통, 실적 기대감 상승 5 은행 건설 유통 자료 : I/B/E/S, SK 증권 주 : 실적기대감 = (12 개월 Trailing EPS(t)/12 개월 ForwardEPS(t-12)-1)*1 7

8 Sector Q&A 정현영 게임/엔터 업종 Q&A Summary 구 분 Comment 게임산업의 중흥기 도약 하반기 신규출시 게임에 대한 기대 종편 방송 송출의 효과 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 등 다양한 디바이스 보급에 따라 게임 산업의 패러다임이 변화 중 모바일 게임과 온라인 게임 상호 간 보완 효과로 게임시장의 규모 확대 가장 큰 기대를 모으고 있는 것은 엔씨소프트의 블레이드 앤 소울 올해 연말까지 블레이드 앤 소울 의 효과는 지속될 전망 그 외 하반기 신규 기대작이 어느 때보다도 풍성함에 따라 게임업체의 주가에 주목할 필요가 있음 종편 PP 개국은 빠르면 연말로 예상됨 프라임 시간대 광고단가 상승으로 지상파와 대형 광고대행사의 실적 성장 예상 홈쇼핑, SO, 중소형 PP 사업자들에게는 유통플랫폼 확대라는 긍정적인 면과 광고 축소라는 부정적인 요인이 상존 이번 주 Sector Q&A 코너에서 SK 증권 투자전략팀 정현영 포트폴리오 애널리스트가 만난 분 들은 게임 업종 최관순 애널리스트와 미디어/엔터 업종 이현정 애널리스트이다. 두 애널리스 트는 연관성이 높은 두 업종 간의 보다 심층적인 분석을 위해 다양한 Co-Work 을 하고 있으며, 최근에는 SK GEMI(Game Entertainment Media Internet) 를 Monthly 로 발행하여 시장의 관심을 모으고 있다. 최관순 애널리스트는 어느 때보다도 풍성한 국내 게임업체들의 하반기 신작 게임 출시와 스 마트 기기 대중화에 따른 게임 산업 자체의 패러다임 변화에 주목하고 있으며, 이현정 애널 리스트는 종편 PP 개국에 따른 지상파/광고대행사의 실적 성장과, 체질 개선에 따른 엔터테 인먼트 기업의 수익 모델 안정화를 강조하고 있다. 게임/엔터 업종 하반기 Top Pick 으로 신작 블레이드 앤 소울 의 성공적인 안착이 예상되 는 엔씨소프트와, 2Q 예상 실적은 다소 부진하나 4Q ~ 212 년 실적 강세가 예상되는 에스엠 을 제시한다. 게임/엔터 업종 하반기 관심종목 종목명 투자의견 추천이유 엔씨소프트 매수 블레이드 앤 소울 등 신작의 순조로운 개발 진행으로 212 년 실적 기대감이 본격적으로 반영될 전망 시장지표 (PER/PBR/EPS, 배수, 원) 34.9 / 7.2 / 9,214 NHN 매수 검색광고 등 탑라인 성장 지속 16.1 / 5.3 / 11,636 다음 매수 모바일 시장 내 경쟁력 강화, SK 컴즈와의 제휴로 안정적 매출 창출 12.9 / 3.4 / 9,56 에스엠 매수 해외매출 호조로 4Q11 ~ 212 년 실적 강세 유효 27.5 / 1.1 / 991 자료 : SK 증권 8

9 Q1.(정현영) : 스마트폰의 등장이 모바일 게임 시장의 혁신을 가져온 것은 부인할 수 없는 사실인 것 같습니다. 과거 통신사들이 유통권을 쥐고 있던 모바일 게임 시장은 온라인 오픈 마켓으로 인해 모 바일 애플리케이션 개발사로 그 주도권이 넘어간지 오래고, 이제 SONY, 마이크로소프트와 같은 대 형 콘솔 플랫폼 기업이 온라인 주도의 새로운 콘솔 게임기들을 출시하게 되면, 유통사에서 개발사로 힘의 균형이 급격히 이전될 것으로 보여집니다. 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 의 보급과 콘솔 게 임의 온라인화 진행이 게임 시장에 어떤 변화를 가져올지, 또한 한국의 대표 게임 기업들에게는 어 떠한 기회로 작용할 수 있을지 말씀해 주시면 감사하겠습니다. A1.(최관순) 국내 게임업체의 성장은 온라인 게임 중심으로 이루어져 왔습니다. 하지만 스 마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 등 다양한 디바이스가 보급됨에 따라 국내 게임산업이 제2 의 중흥기를 맞이할 여건이 형성되었다고 생각합니다. 실제로 모바일 게임부문은 앱스토 어 내 유료다운로드 비중이 가장 높으며 모바일 광고도 탑재 가능해 그 성장 가능성이 매 우 클 것으로 예상됩니다. 국내 모바일 게임은 게임빌, 컴투스와 같은 중소형 모바일 게임 사 위주로 발전되어 왔지만, 네오위즈게임즈의 네오위즈모바일, 위메이드의 네시삼십삼 분 등 대형 게임업체 역시, 모바일 게임에 그 역량을 점차 집중하고 있는 상황입니다. 인 터넷 기업의 대표 주자인 NHN 의 경우에도 3 년간 1, 억원을 모바일 게임에 투자하면 서 모바일 게임에 본격적으로 뛰어든 상황으로, 향후 모바일 게임 시장은 대형사와 중소형 사의 치열한 경쟁구도가 형성될 전망입니다. 특히 최근에는 일반 PC 와 스마트폰 간의 P2P 대전게임도 가능해지면서, 모바일 게임과 온라인 게임의 교류가 가능해지고 있는데, 이는 모바일 게임과 온라인 게임이 경쟁 관계가 아니라 서로의 부족한 부분을 채워줄 수 있는 보완의 관계에 있음을 보여주는 계기가 될 것으로 생각합니다. 국내 게임 업체들도 단순한 모바일 게임 개발 뿐만 아니라 온라인과 모바일을 결합한 다양한 시도를 할 것으 로 예상되며, 이런 노력은 게임산업 전체의 시장 규모를 키울 수 있는 긍정적인 결과를 가 져올 것으로 보여집니다. 9

10 Q2.(정현영) : 하반기에는 국내 대형 게임 기업들의 신작 출시에 대한 기대가 높습니다. 우선 엔씨소 프트는 차기 기대작 블레이드 앤 소울 오픈베타와 상용화를 통해서 4 분기부터 본격적인 실적 모멘 텀이 시작될 것이라고 보여집니다. 또한 블레이드 앤 소울 이 중국 퍼블리셔 Tencent 를 통해, 7 월에 있는 게임쇼인 차이나 조이 에서 중국 게이머들에게 공개되고, 중국 시장에 대한 테스트가 본격화 되면 블레이드 앤 소울 의 중국 시장에서의 성공 여부가 확인될 수 있을 것으로 전망됩니다. 중국 온라인 게임 시장은 한국 시장의 5 배 규모가 될 정도로 큰 시장인데요, 그만큼 국내 업체들의 신규 출시 게임들이 얼만큼 시장의 관심을 받을 수 있을지 주목되는 상황입니다. 블레이드 앤 소울 을 포함한 하반기 신규 게임 출시 일정과 신작 출시 이후의 기대 효과들에 대해서 정리해 주시면 감사 하겠습니다. A2.(최관순) 말씀하셨듯이 가장 큰 기대를 모으고 있는 게임은 엔씨소프트의 블레이드 앤 소울 입니다. 8 월 CBT(Closed Beta Service)가 예정되어 있고 1~11 월 OBT(Open Beta Service)가 예정되어 있습니다. 상용화는 올 연말 정도로 예상하고 있습니다. 이미 국내 지 스타 및 여러 해외 게임전시회를 통해 게임성과 흥행성을 인정받고 있는 게임으로, 올 하 반기 가장 주목할 게임이라고 단언할 수 있습니다. 최근 엔씨소프트 주가가 역사적 최고가 를 갱신하는 이유도 블레이드 앤 소울 에 대한 기대감이라 할 수 있는데, 올해 연말까지 신작 효과는 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 네오위즈게임즈에서는 청풍명월, 퍼즐버블 등 캐주얼 게임 위주의 라인업이 준비되어 있 습니다. 동사의 강점인 캐주얼 게임에 대한 보강이 이루어질 것으로 시장에서는 보고 있습 니다. 드래곤플라이가 개발하고 CJ E&M이 퍼블리싱하는 스페셜포스2 도 주목해야 할 게 임입니다. 전작이 국내 FPS 시장을 키우는데 상당한 기여를 한 만큼 신작에 대한 기대감도 높은 상황입니다. 8 월 OBT 가 예정되어 있으며 9 월엔 상용화가 가능할 전망입니다. 이 밖 에 JCE 가 개발한 프리스타일2 역시 CBT 결과가 매우 양호한 것으로 나타났고 전작 대비 한층 업그레이드된 인공지능 방식이 게임의 재미를 더해 줄 것으로 판단됩니다. 1 월 중 순 2 차 CBT 가 예정되어 있으며 11 월 OBT 및 상용화 가능할 전망입니다. 위메이드는 중 국에서 9 월 미르의 전설 3 상용화가 예정되어 있습니다. 미르의 전설2 가 큰 성공을 거둔 만큼 성공 기대감이 높습니다. 게임 업체의 주가는 신작에 대한 기대감과도 일치한다고 볼 수 있습니다. 올 하반기 어느 때보다 기대작이 풍부하므로 게임업체의 주가에 주목해 볼 필요가 있다는 판단입니다. 표 1. 하반기 신규 게임 출시 일정 관련업체 게임명 상용화 엔씨소프트 블레이드 앤 소울 올해 말 네오위즈게임즈 청풍명월, 퍼블버블 등 올 하반기 CJ E&M, 드래곤플라이 스폐셜포스 2 9월 예정 JCE 프리스타일 풋볼 11월 예정 위메이드 미르의 전설3 중국 9월말 예정 자료 : 각 사 1

11 Q3.(정현영) 모바일 게임 시장 역시 하반기에는 큰 변화가 기대되는 상황입니다. 모바일 게임 사전 심의제가 폐지됨에 따라 국내에서도 애플 아이폰 앱스토어에 게임 카테고리가 만들어질 수 있게 되 었고, 이는 모바일 게임 시장의 활성화를 촉발시킬 것으로 보여집니다. 국내 스마트폰 보급이 확산 되면서 기존 피쳐폰 모바일 게임 시장은 위축되었지만, 이제부터는 아이폰에서 모바일 게임을 보다 친숙하게 만나 볼 수 있으리라 보여지기 때문에 모바일 시장은 급격히 성장할 것으로 전망되어집니 다. 하반기 모바일 게임 시장 변화의 구체적인 파급 효과에 대해 정리해 주시기 바랍니다. A3.(최관순) 이제까지 국내 모바일 게임업체는 오히려 해외에서 많은 인정을 받아 왔습니 다. 실제로 게임빌의 에어펭귄은 앵그리버드를 제치고 애플 앱스토어 내 다운로드 1 위를 기록하였으며 컴투스의 타워 디펜스도 미국 유료앱 부문 2 위를 차지하였습니다. 그 동안 국내 모바일 게임업체는 국내에서 큰 성장을 이루지 못했습니다. 이러한 현상의 가장 큰 원인은 국내 스마트폰 가입자가 지속적으로 증가하였음에도 불구하고 사전심의 문제로 앱 스토어 내 게임 카테고리가 생성되어 있지 않았기 때문입니다. 하지만 7 월 게임산업진흥 법 개정안 발효에 따라 모바일 게임에 대한 사전심의제가 폐지되었고 말씀하셨듯이 이에 따라 게임 카테고리 생성을 할 수 있는 길이 열리게 되었습니다. 현재 국내 모바일 게임업 체는 다운로드 수입과 함께 성공적으로 부문 유료화 모델을 도입하고 있습니다. 게임 카테 고리 생성으로 다운로드 수입 증가는 물론, 다운로드 받은 게임의 부문 유료화 결재도 함 께 증가할 수 있을 것으로 전망되어 모바일 게임업체의 실적 개선에 크게 기여할 전망입 니다. 또한 모바일 게임업체는 기존 개발뿐만 아니라 퍼블리싱도 강화하고 있는 모습을 보 이고 있습니다. 게임 카테고리 생성으로 이런 퍼블리싱 게임이 더욱 증가할 것으로 예상됩 니다. 이에 따라 글로벌 차원에서 경쟁력 있는 게임 개발이 더욱 촉진될 것으로 예상되며 게임 업체는 안정적인 수익원을 확보하는 계기가 될 것입니다. 그림 1. 월간 애플의 게임 어플리케이션 수 그림 2. 카테고리 별 어플리케이션 비중 (개) 7, 애플 앱스토어 내 게임 어플리케이션 수 16% 6, Games 5, 37% Books 4, 3, 13% Entertainment Education Lifestyle 2, 1, 6% 8% 9% 11% Utilities etc 자료: 148apps.biz 자료: 148apps.biz 11

12 Q4.(정현영) 최근 중국 온라인 게임 시장의 성장이 무섭습니다. 중국 온라인 게임 시장은 21 년에 전년보다 4.% 성장한데 이어 211 년과 212 년에도 각각 37.9%, 36.1% 증가하는 고성장세가 지 속될 것으로 보여집니다. 한 때 온라인 게임 시장의 종주국이었던 한국 시장보다 현재 4 배의 규모 를 자랑하고 있는 중국 시장은 211 년에는 5 배 큰 시장이 될 것으로 전망되는데, 특별히 중국 게 임 시장에 강점을 가지고 있는 대표적인 한국 게임 업체들을 제시해 주시고, 중국 시장에서의 성장 성이 어느 정도일지에 대해서도 말씀해 주시기 바랍니다. A4.(최관순) 중국 시장은 국내 게임업체의 최대 기회요인이 될 것으로 예상됩니다. 우리나 라의 인터넷 보급률은 78%, 인터넷 이용자수는 3,7 만명에 불과하지만 중국의 인터넷 보급률은 36%, 인터넷 이용자수는 4 억 8 천 5 백 만명으로 향후 성장 가능성이 무궁무진 한 시장입니다. 인터넷 이용자수가 온라인 게임의 성장에 필수적인 요소라는 점을 고려하 면 온라인 게임부문 역시 중국 시장의 힘을 무시할 수 없는 상황입니다. 고무적인 것은 게 임의 성공적인 정착을 위해서는 문화의 공통성이 가장 중요한 요인인데, 우리나라와 중국 은 동양 문화권이라는 공통점이 있기 때문에 국내 게임업체는 중국에서 상당한 강점 요인 을 가지고 있습니다. 대표적인 게임으로는 위메이드의 미르의 전설2 가 샨다를 통해 퍼블리싱되고 있는데 이 미 중국에서 큰 성과를 내고 있습니다. 올해 9 월말에는 미르의 전설3 가 샨다를 통해 상 용화가 예정되어 있습니다. 전작의 성공으로 기존 유저들의 로열티가 상당한 수준이라 신 작의 성공가능성도 어느 정도는 보장되어 있다고 판단되어 집니다. 엔씨소프트의 블레이드 앤 소울 도 중국 텐센트와 퍼블리싱 계약을 체결하였습니다. 블레 이드 앤 소울 은 이미 중국 게이머들에게 올해 최고 기대작으로 손꼽히고 있으며 중국 최 대 퍼블리셔인 텐센트를 통한 상용화라는 측면에서 의미있는 성과를 창출할 수 있을 것이 라 판단됩니다. 이 외에 스마이게이트가 개발하고 네오위즈게임즈가 수출한 크로스파이어 는 현재 중국에 서 가장 인기가 많은 게임 중 하나입니다. 동시 접속자수는 27 만명을 돌파하였는데 지속 적으로 동시 접속자가 증가하고 있으며 ARPU 도 꾸준히 증가하고 있습니다. FPS 장르의 특성상 선점효과를 깨뜨리기는 쉽지 않기 때문에, 크로스파이어 는 향후 꾸준히 네오위즈 게임즈의 수익 창출에 기여할 것으로 보여집니다. 그 외에 드래곤플라이의 스페셜포스 2, 게임하이의 서든어택, JCE 의 프리스타일풋볼 등이 중국 상용화를 앞두고 있어 중국 게임 시장 내 국내 업체의 입지는 더욱 강화될 것으로 판단합니다. 12

13 Q5.(정현영) 이제 미디어/엔터테인먼트 업종의 하반기 투자전략을 살펴봐야겠네요. 먼저 미디어/광 고 업종의 가장 큰 이슈는 정부의 규제완화조치 지연이라고 보여집니다. 211 년 광고시장은 전년 대비 5% 성장한 8.9 조원 정도의 규모로 추정되어지는데, 올해 대형 스포츠 이벤트의 부재, 경제 성 장률 둔화 등으로 광고시장의 성장률도 둔화될 것으로 예상됩니다. 이러한 난국을 돌파하기 위해서 는 방송 규제완화를 통한 국내 광고시장의 확대가 필수불가결한 요소인데, 현재 규제완화조치는 3 년째 지연되고 있는 상황입니다. 그렇다면 현재 상황에서 기대할 수 있는 것은 하반기 종합편성 채 널의 방송 송출 밖에 없다고 보여지는데, 종편 방송의 효과로 나타날 수 있는 긍정적인 효과와, 애 널리스트께서 보고 계시는 장애 요인은 무엇인지 알고 싶습니다. A5.(이현정) 종편PP(Program Provider)의 개국은 빠르면 연말로 예상하고 있습니다. 종편 송출이 본격화 됨에 따라 광고시장 내 매체간 소규모 불균형이 발생할 가능성이 존재하기 때문에 민영미디어랩에 대한 국회처리나 지상파들의 직접적인 움직임도 빨라질 것으로 예 상하고 있습니다. 이로 인해 프라임 시간대 광고단가 상승으로 지상파와 대형 광고대행사 의 실적성장이 예상되며, 특히 대행사의 경우 국내 광고 M/S 상승의 기회요인도 있다고 판단합니다. 종편 PP 진입으로 예능과 드라마 중심의 콘텐츠 수요도 크게 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 반면, 종편PP 가 단기간 내 시청점유율이 전제된 매체 경쟁력을 확보 하기는 어려울 것으로 보여지는데, 지상파의 광고물량 이전보다 콘텐츠 수급경쟁 심화에 따른 제작비 상승 요인이 더 클 것으로 예상됩니다. 따라서 외주제작사와 아티스트를 보유 한 기획사들 중심의 수혜가 예상되며, 특히 외주제작사의 경우 2~ 3 차 콘텐츠 유통부문 에서 저작권 확보가 확대 가능할 것입니다. 다만 한정된 국내 미디어 시장에서 2 배 수에 가까운 방송사업자 증가로 제작시장의 성장이 3~ 4 년 이상 지속되긴 쉽지 않을 것 같습 니다. 홈쇼핑, SO, 중소형PP 사업자들에게는 종편 송출의 본격화가 유통플랫폼 확대라는 긍정적인 면과 광고 축소라는 부정적인 요인이 상존한다고 판단할 수 있습니다. 13

14 Q6.(정현영) 최근 인기 아이돌 그룹 빅뱅과 2NE1 의 소속사인 YG 엔터테인먼트가 코스닥 상장예비 심사를 통과했다는 소식이 전해지면서 에스엠과 JYP 엔터테인먼트의 주가가 재조명을 받고 있습니 다. 에스엠의 경우에는 소속 가수들의 K-POP 파리 공연 소식까지 전해지면서 유럽을 중심으로 인 기몰이를 하고 있는 한류 바람의 최대 수혜주로 꼽히고 있기도 합니다. 과거 엔터테인먼트 기업의 최대 약점은 소속사 메인 아티스트들의 이탈 가능성, 투자를 지속하고 있는 연습생들의 성공적인 시장 진입이 불투명하다는 것이였습니다. 하지만 1~2 년 전부터는 소속 아티스트들의 체계적인 관 리와 철저한 시장 조사를 통한 신인 아티스트들의 데뷔 등으로 수익 구조가 점차 안정화되고 있는 모습입니다. 과거와 비교하여 엔터테인먼트 기업의 수익 구조를 간략하게 설명하여 주시고, 향후 성 장 가능성에 대해서도 의견을 주시면 감사하겠습니다. A6.(이현정) 최근 대형기획사들을 중심으로 엔터테인먼트 기업의 수익모델이 다각화되면서 과거와 같이 소속 아티스트의 이탈이나 흥행가능성에 대한 리스크는 낮아졌다고 판단합니 다. 과거의 수익모델은 적은 수의 스타급 아티스트를 중심으로 국내시장에 국한된 인적 비 즈니스였으며, 활동라인업 및 흥행에 대한 실적 불확실성과 아티스트 관련 이슈가 리스크 요인으로 작용하였습니다. 그러나 21 년 에스엠의 수익구조를 살펴보면 일본시장을 중 심으로 한 해외매출 4%, 매니지먼트 매출 3%, 국내 음반매출 2%, 디지털음원 매출 6%로, 축소되고 있는 국내 음반시장의 한계를 해외진출을 통해 극복하고 있는 모습입니 다. 또한 스타급 아티스트의 수를 확대하여 분기별 이익변동성을 축소하고 있습니다. 향후 국내시장에서 아티스트의 가치는 재부각될 것이며 해외시장의 성장세도 지속될 것으로 판 단합니다. 이는 종편PP 진입으로 예능 및 드라마의 수요가 증가하면서 아티스트들의 활동 무대가 확대될 전망이고, 글로벌 음악시장의 2 위이면서 구매력을 갖춘 일본에서 국내 아 티스트의 흥행으로 바기닝 파워가 높아지고 있어 이러한 성장세는 당분간 지속될 것이기 때문입니다. 또한 글로벌 아이돌 시장이 부재한 상황에서 시스템화된 캐스팅, 트레이닝, 프 로듀싱 능력으로 추가적인 해외시장 진출도 가능할 것으로 예상합니다. (정현영) 오늘은 게임업종과 엔터테인먼트에 대해 심도 깊은 얘기를 나눌 수 있는 시간이었습니다. 다음 기회에는 인터넷, 영화/여행업종 등에 대해서도 자세히 알아볼 수 있는 시간을 가졌으면 합니 다. 감사합니다. (최관순, 이현정) 감사합니다. 14

15 Economic Snapshot Economic Review (%,YoY) 자료 : Bloomberg What happened S&P5 2분기 실적 컨센서스 전년동기비 낮아진 눈높이- 2분기 실적 컨센서스 하향 조정 The SK view 미국 양호한 2분기 실적. 애플, 인텔 등 글로벌 IT 기업 어닝 서프라이즈 현재까지 발표된 S&P 5 기업 중 79.2%가 시장의 예상치를 상회. 예상치를 1%이상 상회한 종목의 비율은 27.1%로 미국 2분기 실적 순항중 S&P5의 2분기 실적 컨센서스는 전년동기비 12.7%증가. 지난 5월 이후 하향 조정. 시장의 눈높이가 낮아졌다는 점에서 향후 발표되는 실적 역시 양호한 모습을 보일 것 업종별로 살펴보면 금융주는 상대적으로 부진한 반면 애플, 인텔 등 글로벌 IT기업은 어닝 서프라이즈를 기록. 이는 유럽 재정위기와 미국 경기 둔화에 대한 우려에도 불구하고 글로벌 수요가 양호하다는 점을 의미. 시장에 긍정적인 요인으로 판단 (계약) Total Speculative Dollar bets(cme,좌) -3 Dollar Index(우) 자료 : Bloomberg 7월 이후 달러 약세에 베팅하는 선물 투기적 포지션 증가 (pt) 미국 부채한도 증액 마감시한을 앞두고 달러 약세에 배팅하는 투기적 포지션 증가 미국 부채한도 증액 마감시한은 8월 2일. 미국 부채한도 증액에 실패할 경우 국제신용평가사의 미국 채권등급하향, 정부재정지출 중단 등 글로벌 경제에 엄청난 파장을 일으킬 것. 그러나 미국 부채 한도조정은 지금까지 한 번도 실패한 경우가 없다는 점에서 결국 한도조정에 성공할 것으로 예상 지난 19일 민주당, 공화당의 적자감축 추진 6인 모임인 갱 오브 식스(Gang of six) 는 부채한도 증액을 위한 그랜드 바겐 안을 발표. 이에 대해 오바마 대통령과 의회는 긍정적인 반응을 나타내며 미국 부채한도 증액이 마감시한 내에 타결될 가능성이 높아짐 달러 약세에 베팅하는 선물 투기적 포지션은 7월 이후 상승. 이는 미국 부채한도 증액이 기한 내에 타결되어 달러화가 재차 약세를 나타낼 것이라고 투자자들이 베팅하고 있음을 의미 (백만건) 8 기존주택매매 (좌) (개월수) 매매까지 개월수 (우) 자료 : Bloomberg 미국 6월 기존주택매매 예상치 하회. 주택시장 회복 정체 6월 기존주택매매 전월비.8% 감소 (5월 전월비 -3.8%). 시장 예상치 1.9% 하회. 세부 항목 중 기존 단독주택매매 전월비 보합 (5월 전월비 -3.2%). 매매까지 평균 개월수는 1월에 7.5개월 기록 이후 꾸준히 상승하면서 6월에 9.5개월 기록 15년 모기지 고정금리가 지난주에 3.66%까지 하락하면서 21년 11월 이후 최저치 기록. 하락하는 모기지 고정금리에도 불구하고 신규구매 모기지 신청건수는 지난 1년간 약 2만 건의 좁은 폭을 유지하면서 1만 건대 후반 유지 (지난주 18만3천7건 기록) 주택시장 부진은 경기회복 둔화 우려와 고용시장 부진 등 미래에 대한 불확실성 때문. 현재 매우 낮은 모기지 금리를 감안했을 때 고용시장 회복 등 미래에 대한 불확실성이 해소되면 주택시장 회복세로 전환할 것으로 판단 15

16 Economic Preview 주요 경제지표 일정 일자 국가 지표 기간 예상 이전 7/25~28 중국 경기선행지수 6월 /26 미국 케이스쉴러 주택가격 전년비 5월 -4.85% -3.96% 컨퍼런스보드 소비자기대지수 7월 신규주택매매 전월비 6월.6% -2.1% 7/27 미국 내구재 주문 전월비 6월.3% 2.1% 한국 BSI 제조업 8월 - 9 실질 GDP 전년비 2분기 3.8% 4.2% 7/28 미국 Fed s Beige Book 7/29 미국 GDP 연간화 2분기 1.6% 1.9% 시카고 PMI 7월 미시건대 소비심리평가지수 7월 한국 산업생산 전월비/전년비 6월 - 1.7% / 8.3% 경기종합선행지수 (전년비) 6월 - 1.3% 자료 : Bloomberg, 이전치와 수정치가 있는 경우 수정치를 적용. 해외시장 발표일정은 한국시간 기준 16

17 2Q Earnings Season 2 분기 기업 실적 Review 종목 2분기 컨센서스 2분기 실제 발표치 매출액 영업이익 순이익 매출액 영업이익 순이익 영업이익 괴리율(%) 영업이익 기준 서프라이즈 여부 대우건설 18, ,34 1,638 1, 어닝서프라이즈 삼성테크윈 8, ,95 7,915 1,885 1, 어닝서프라이즈 하나금융지주 N/A 5,569 3,961 53,284 6,832 4, 어닝서프라이즈 하이닉스 28,627 4,58 3,754 27,584 4,469 4, 중립 KT&G 8,899 3,3 2,235 8,986 2,814 2, 중립 POSCO 18,67 17,77 14,126 17,47 17,46 13, 중립 OCI 11,891 4,47 3,234 11,75 3,616 2, 어닝쇼크 LG 디스플레이 58, , 어닝쇼크 삼성물산 48,766 1,359 1,484 51,864 1, 어닝쇼크 삼성카드 6,532 N/A 98 7,91 1,23 1,11 N/A N/A 자료: Fn-guide, 각 사 *주1) 영업이익 괴리율(%)= ((실제 영업이익/컨센서스 영업이익)-1) *1 *주2) IRFS 연결 기준 시가총액 대비 주간 실적발표 비중 8% 주간 실적발표 비중 7% 66.8% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 12.3% 9.8% 2.8% 3.% 5.3% 7월 4주 7월5주 8월 1주 8월 2주 8월 3주 8월 4주 자료: Fn-guide 17

18 이번주(25 일~29 일) 실적발표 예정 종목 (단위 : 억 원) 실적발표 예정일 종목명 매출액 영업이익 순이익 7월 25일 삼성엔지니어링 2,28 1,619 1,353 7월25일(미확정) LG생활건강 8, /25~28 고려아연 15,554 2,575 2,363 7월 26일 삼성전기 41,835 37,238 33,453 7월 26일 GS건설 21,998 1,648 1,144 7월 27일 LG전자 144,62 1,91 1,727 7월 28~29 한국타이어 15,564 1,657 1,211 7월 28일 현대차 25,398 21,71 22,26 7월 28일 현대제철 4,982 5,39 3,82 7월 28일 삼성SDI 13, ,122 7월 28일 대한항공 29,64 N//A 1,37 7월 29일 현대모비스 65,967 7,48 8,68 7월 29일 기아차 115,597 9,535 9,37 7월 29일 KB금융 N//A 1,646 8,149 7월 29일 SK이노베이션 174,682 7,997 4,227 7월 29일 삼성화재 N//A N//A N//A 7월 29일 현대건설 3,869 1,963 1,51 7월 4주 삼성전자 41,835 37,238 33,453 7월 말 현대중공업 121,942 15,691 11,415 7월 말 기업은행 N//A N//A 4,542 7월 말 두산중공업 23,435 1,513 1,56 7월 말 LG화학 57,881 8,383 6,644 7월 말 S-Oil 74,428 5,42 3,421 7월 말 SK텔레콤 39,39 6,456 4,875 7월 말 KT 53,471 6,781 5,8 7월 말 대림산업 19,22 1,7 1,159 자료 : Fn Guide 주 : IFRS 연결 기준, 발표일정은 수시 변경 가능 18

19 Market Snapshot Market Review 국내 증시는 미국 부채한도 상향과 유로존 리스크 등 정치적인 이슈와 2 분기 실적 발표로 변동성이 높은 장세가 이어짐. 지난 22 일 EU 정상회담에서 그리 스 2 차 지원 합의로 유로존 리스크가 완화되며 KOSPI 지수는 지난 주 1.2% 상 승 마감. 2 분기 애플, 인텔 등 글로벌 IT 기업은 시장의 예상치를 상회하는 어닝서프라 이즈 기록. 이는 일본 대지진과 경기 둔화에 대한 우려에도 불구하고 글로벌 수 요가 양호하다는 점을 의미. 시장에 긍정적인 요인으로 작용한 것 Performance 그리스 2 차 지원 합의로 글로벌 증시 상승. 선진증시 금융섹터, 이머징 증시 IT 섹터 중심으로 상승. 국내 증시는 대부분의 업종이 강세를 나타낸 가운데 미디 어, 소프트웨어 강세 Earning 애플, 인텔 등 어닝서프라이즈를 바탕으로 KOSPI 2 2 분기 컨센서스 지난 주 대비 7.4%상승한 23.2 조원. 이익수정비율(Revision Ratio)는 산업재, 금융, IT, 통 신, 유틸리티 상승 Value MSCI KOREA 지수 하락과 12 개월 예상 EPS 상승으로 12 개월 예상 PER 소폭 하락한 9.7 배 기록 수급 Performance 외국인 2 주 연속 순매도 지속. 반면 국내기관은 매수세 확대. 외국인 음식료, 유통 매수, 국내기관 금융, 철강금속, 기계 매수. KOSPI 지수 상승으로 국내 주 식형 펀드 유입세 둔화 Global Speculation Position 미국 부채한도 상향 불확실성에도 불구하고 달러 관련 비상업 포지션 전고점에 근접하며 달러 강세에 대한 기대감 둔화 지속. 하반기 글로벌 경기 회복에 대한 기대감으로 에너지 가격에 대한 상승 기대감 확대. 반면 농산물 가격은 약세 기 대감 확대 19

20 선진시장 이머징시장 SK Equity Strategy Performance EU정상회담, 그리스 2 차 지원 합의 속 선진증시 금융섹터, 이머징증시 IT 섹터 강세 Sector 주간 수익률 : 선진증시 금융섹터, 이머징 증시 IT 섹터 중심 상승 종합 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 금융 IT 통신 유틸리티 한국 선진시장 이머징시장 유로존 리스크 완화로 대부분 업종 강세 업종별 주간 수익률 : 미디어, 소프트웨어 강세 1 1week 8 소프트웨어 미디어 6 디스플레이 운송 은행 기타금융 제약바이오 증권 4 건설 음식료담배 유통 소비자서비스 하드웨어 금속광물 생활용품 2 종합주가지수 반도체통신서비스 보험 내구소비재 3month -3-2 에너지 자동차 -1 화학 -2 상업서비스 유틸리티 -4-6 조선 -8 연초이후 업종별 수익률: 자동차 및 부품, 화학 강세 기존 주도주인 자동차 및 부품, 화학, 에너지 강세 속 미디어 상승 폭 확대 글 로 벌 경 기 순 환 섹 터 화학 에너지 건설 소프트웨어 금속 및 광물 조선 (3.1) 운송 (7.7) 반도체 (8.6) 상업서비스 (1.8) 하드웨어 (2.3) 디스플레이 (23.3) (13.1) (17.5) (.9) (4.3) (18.2) 음식료 및 담배 제약 및 바이오 생활용품 유틸리티 통신서비스 자동차 및 부품 미디어 내구소비재 및 보험 소비자 서비스 유통 기타금융 은행 증권 경기 방어 섹터 내수 금리 순환 섹터 경기순환/방어 상대강도 : 상승 경기순환섹터(방어섹터 대비) 상대강도 반등 2,3 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 (pt) KOSPI 경기순환/경기방어 상대강도(우) (1년전=1) ,6 1 1, 주) 경기순환/방어=에너지,소재,산업재,IT / 비경기소비재,헬스케어,텔레콤,유틸리티 2

21 Earnings KOSPI2 분기별 순익 컨센서스 : 2Q 컨센서스 23.2 조원 지난 주 대비 2 분기 순익 컨센서스 7.4%상승한 23.2 조원 (조원) KOSPI2 분기순익 컨센서스 Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Sector Revision Ratio : 산업재, 금융, IT, 통신, 유틸리티 상승 이익수정비율 상승 : 산업재, 금융, IT, 통신 유틸리티 하락 : 소재, 경기소비재, 필수소비재, 헬스케어 1. (%) MSCI Korea Sector Revision Ratio KOREA 에너지 소재 산업재 경기소비재필수소비 헬스케어 금융 IT 통신 유틸리티 211 년, 212년 EPS 컨센서스 하락세 지속 MSCI Korea EPS Consensus : 하락세 지속 (원) FY1 FY11 FY12 MSCI KOREA EPS(E) Sector EPS Consensus 상대강도 : 에너지, 소재, IT 하락 국내 기업실적 컨센서스 1.1 (4주 전=1) MSCI Korea Sector EPS Consensus 상대강도 유틸리티 중심 하락 1. 상승: 산업재, 경기소비재,.9 필수소비재, 헬스케어, 통신 하락: 에너지, 소재, IT KOREA 에너지 소재 산업재 경기소비재필수소비 헬스케어 금융 IT 통신 유틸리티 주) Revision Ratio = Consensus 상승/하락 21

22 Value MSCI Korea PER vs PBR : 소폭 하락 MSCI KOREA 지수 14 (배) (배) 2.1 하락으로12개월 PER/PBR 소폭 하락 12 5년 평균 PER m Fw d PER 12m Fw d PBR(우) Global Valuation PER EPS growth PBR 한국 선진국 선진지수 미국 영국 독일 프랑스 일본 홍콩 이머징 이머징지수 중국 대만 인도 브라질 멕시코 러시아 Sector PER Band 연 평균 PER 3 (배) 현재 Sector 12m Fwd PER Band 상향 : 산업재, 경기소비재, 필수소비재, 헬스케어, IT 25 2 Avg H L 2.4 하향 : 에너지, 소재, 금융, 통신, 유틸리티 KOREA 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비 헬스케어 금융 IT 통신 유틸리티 Sector PBR Band 연 평균 PBR 상향 : 소재, 산업재, 경기소비재, 헬스케어 하향 : 금융, IT, 통신, 유틸리티 (배) 현재 Sector 12m Fwd PBR Band Avg 2.9 H L KOREA 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비 헬스케어 금융 IT 통신 유틸리티 주1) PER/PBR 12M Fwd 기준, 주 2) PER/PBR Avg(Average), H( High), L(Low) = 12M 기준 22

23 수급 외국인 2주 연속 순매도 지속 반면 국내기관 매수세 확대 속 지수 상승 외국인/기관 실제 주간 순매수 : 외국인 순매도 지속 (천 억원) 기관 외국인 KOSPI(우) 외국인/기관 실제 순매수 (pt) 외국인/기관 업종별 주간 순매수 : 외국인 화학, 전기전자 매도 지속 외국인 매수: 음식료, 유통 매도: 화학, 전기전자 1 (억원) 외국인 국내기관 매수: 금융, 철강금속, 기계 매도: 운수장비 음식료 섬유의복 기관 종이목재 화학 의약품 비금속 철강금속 기계 전기전자 의료정밀 운수장비 유통업 전기가스 건설 운수창고 통신 금융 은행 증권 보험 미 Long Term Mutual Fund 주간 유출입 : 역외펀드 유입 지속 미 Mutual Fund내 주식형 자금 유출 지속 역외주식형 유입 4 주 연속 지속 (Mill $) US Mutual Fund Flow -4-6 주식형 역내주식 역외주식 혼합 채권형 과세대상채권 지방채 전체 국내 Fund 주간 유출입 : 주식형 유입세 둔화 국내 주식형 유입 둔화, 단기금융 유입 확대 1 (천 억원) 국내 Fund Flow (천 억원) 주식형 채권형 단기금융(우)

24 Global Speculation Position FX : 달러 강세 기대감 둔화 지속 미 부채한도 관련 이슈에도 (1년전=1) CME Dollar 관련 비상업 포지션(축 반전) 불구 달러 관련 비상업 1 포지션 전고점(1/11 월 2 정점)에 근접하면서 빠르게 둔화 달러 주) 비상업포지션 = 엔,유로, 파운드 외 CME 내 달러 관련 선물 비상업 포지션 합 Equity : 미 증시 상승에 대한 경계감 확대 IT 기업들의 실적개선에 따른 지수 반등에도 불구 이에 대한 경계감 오히려 확대 주가 (1년전=1) CME 미주식시장 비상업 포지션 S&P5 NASDAQ(우) 주) S&P5, NASDAQ = CME기준, 미니선물 포함 미 국채 수익률 상승 기대감 2 년 물 중심 확산 FI : 2 년 물 기준 반등 기대감 확대 금리 (천 계약) CBOT 미 국채선물 비상업 포지션 1 month(축 반전) 2 year(축 반전) 1 year(축 반전) 주) CBOT 내 미 국채선물 기준 Commodity : 에너지 반등 기대감 확대 에너지 가격에 대한 3 (1년전=1) 원자재관련 비상업포지션 상승기대감 확대 기조 유지 2 반면, 농산물 가격의 약세 1 기대감 확대 가격 -1-2 Energy (NYMEX ) Agriculture(CBOT) Metal(COMEX ) 주) Energy = WTI, 가솔린, 난방유, 천연가스, Agriculture = 소맥, 옥수수, 밀, Metal = 구리, 금 24

25 Global Financial Markets 주식시장 KOSPI (Pt) 2,5 S&P 5 (Pt) 1,7 2, 1,5 1,5 1,3 1,1 1, 영국 FTSE 1 (Pt) 8, 프랑스 CAC 4 (Pt) 7, 7, 6, 6, 5, 5, 4, 4, 3, 3, 2, , , 독일 DAX 3 (Pt) 9, 일본 NIKKEI (Pt) 2, 8, 7, 6, 17,5 15, 5, 12,5 4, 3, 2, 1, 7, , , 상해종합지수 (Pt) 7, 홍콩 HANG SENG INDEX (Pt) 35, 6, 3, 5, 25, 4, 3, 2, 2, 15, 1, 1, , 25

26 상품시장 (활황물 가격 기준) 미결제 거래잔고 (Net Position / Open Interest) ($/Bl) WTI (좌) 휘발유 (우) 에너지 (Cents/Gal) WTI 휘발유 에너지 (%) ,8 1,6 1,4 1,2 ($/Oz) 금 (좌) 은 (우) 귀금속 ($/Oz) 금 은 귀금속 (%) , (Cents/Mt) 구리 (좌) 아연 (우) 기초금속 (Cents/Mt) 구리 아연 기초금속 (천건) ,4 1,2 1, 8 6 (Cents/Bu) 밀 No.2 (좌) 옥수수 (좌) 면화 (우) 농산물 (Cents/Lb) 농산물 (%) 밀 No.2 옥수수 면화

27 환율시장 원/달러 ( /$) 1,7 원/엔 ( /1 ) 1,8 1,6 1,5 1,6 1,4 1,3 1,2 1,4 1,2 1,1 1, 1, 달러 인덱스 (Pt) 유로화 ($/ ) 엔/달러 ( /$) 13 스위스 CHF (CHF/$) 호주 달러 (AUD/USD) 위안화 12개월 선물 (CNH/$)

28 채권시장 미국 기준금리 미 국채 1YR 수익률 (%) 6. 한국 기준금리 국고채 3YR 수익률 (%) 유로존 기준금리 독일 국채 1YR 수익률 (%) 5. 브라질 (1YR,%) 인도 중국 독일-스페인 1YR SPREAD (Bp) 4 독일-그리스 1YR SPREAD (Bp) 1,8 독일-이탈리아 1YR SPREAD 35 독일-포르투갈 1YR SPREAD 1, 독일-아일랜드 1YR SPREAD 1,4 1,2 1,

29 미국 주요 경제지표 단위 Q Q 월 월 월 3 개월 평균 5 년 평균 경기 GDP (연간화) %, YoY %, QoQ 1.9 산업생산 %, YoY %, MoM 소매판매 %, YoY %, MoM 내구재주문 %, YoY %, MoM 2.1 제조업 설비가동률 % ISM 제조업 지수 ISM 비제조업 지수 물가 CPI %, YoY Core CPI %, YoY PCE %, YoY Core PCE %, YoY PPI %, YoY 수입물가 %, YoY 유가 제외 수입물가 %, YoY 대외교역 경상수지 % GDP 무역수지 억 달러 수출 %, YoY 수입 %, YoY 고용 실업률 % 민간취업 %, YoY 노동생산성 %, YoY 단위노동비용 %, YoY 주택 주택착공 %, YoY %, MoM 기존주택매매 %, YoY %, MoM 신규주택매매 %, YoY %, MoM ` -2.1 S&P 케이스쉴러 주택가격지수 %, YoY %, MoM 29

30 한국 주요 경제지표 단위 Q Q 월 월 월 3 개월 평균 5 년 평균 경기 GDP (연간화) %, YoY %, QoQ 1.3 생산 %, YoY 출하 %, YoY 재고 %, YoY 제조업평균가동률 % 소매판매 %, YoY 설비투자 %, YoY 기계수주 %, YoY 경기선행지수 %, YoY 경기동행지수 지수 물가 CPI %, YoY Core CPI %, YoY PPI %, YoY 수출물가 %, YoY 수입물가 %, YoY 대외교역 경상수지 % GDP 무역수지 억 달러 수출 %, YoY 수입 %, YoY 외환보유고 억 달러 고용 실업률 % 민간취업자수 %, YoY 노동생산성 %, YoY 단위노동비용 %, YoY 건설투자 건설기성 %, YoY 건설수주 %, YoY

31 중국 주요 경제지표 단위 Q Q 월 월 월 3 개월 평균 5 년 평균 경기 GDP (연간화) %, YoY 산업생산 %, YoY 소매판매 %, YoY FDI %, YoY PMI 제조업 지수 PMI 비제조업 지수 선행지수 지수 물가 CPI %, YoY 식료품 CPI %, YoY 비 식료품 CPI %, YoY PPI %, YoY 대외교역 경상수지 % GDP 무역수지 억 달러 수출 %, YoY 수입 %, YoY 외환보유고 조 달러 통화 및 금리 M %, YoY M1 %, YoY M2 %, YoY 재할인율 % 년 대출금리 % 신규 위안 대출 억 달러

32 32

33 33

34 34

35 리서치센터장 이동섭 8831 총괄, 제약/화장품 하태기 8872 유통/제지/교육 김기영 8893 건설/건자재 박형렬 944 자동차 김용수 891 운송 복진만 8897 철강/비철금속 이원재 8923 기계/조선 이지훈 888 인터넷/SI/SW 최관순 8812 미디어/엔터 이현정 8891 IT 김현용 8355 IT 조진호 898 금융/스몰캡 배정현 8813 스몰캡 이선화 8827 증권 안정균 891 RA 고봉종 8856 RA 박상연 8826 RA 조인욱 8811 RA 한승재 881 RA 정순오 8898 RA 최연식 8828 RA 이윤석 889 총괄, 투자전략/경제 박정우 94 전략/경제 Quant 김도균 93 RA 고승희 96 RA 조 준 8921 파생 김영준 894 포트폴리오 정현영 8174 채권(Rates) 염상훈 8882 채권(Credit) 이수정 8911 RA 김명실 8917 RA 윤원태 8887 투자정보(시장대리인실) 김승복 8591 Compliance Notice 본 보고서는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었습니다. 본 보고서의 모든 저작권은 당사에 있으며, 당사의 동의없이 어떠한 경우, 어떠한 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.본 보고서는 당사 고객에 한해 배포 된 것으로 입수가능한 모든 정보와 자료를 토대로 최선을 다하여 작성하였습니다. 그러나 실적치와는 오차가 발생할 수 있으니 최종 투자결정은 투자자 여러분들이 판단 하여 주시기 바랍니다. 본 보고서는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종책임은 본 자료를 열람하시는 이용자에게 있습니다. 어떠한 경우에도 본 보고서는 고객의 투자결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 35

36 대표전화 : 리 서 치 센 터 : 채 권 영 업 팀 : 종 합 금 융 팀 : 법 인 금 융 팀 : 법 인 영 업 1 팀 : 법 인 영 업 2 팀 : 법 인 영 업 3 팀 : 기 업 금 융 1 팀 : 기 업 금 융 2 팀 : I P O 팀 : F A S 팀 : C M 1 팀 : C M 2 팀 : 고 객 행 복 센 터 : 서 울 영업부 영등포구 여의도동 23-1 SK증권B/D 2층 명동지점 중구 명동1가 59-1 증권B/D 2층 대치역지점 강남구 대치동 57 원플러스상가B/D 3층 압구정지점 강남구 신사동 압구정 증권B/D 4층 종로지점 종로구 수송동 68-1호수B/D 3F 서초지점 서초구 서초동 층 테헤란로지점 강남구 대치동 삼흥 제2B/D 3,4층 여의도자산관리지점 영등포구 여의도동 23-1 SK증권B/D 2층 서린지점 종로구 서린동 99 서린빌딩 지하1층 지 방 수원지점 (31) 수원시 영통구 영통동 대우 월드마크 2층 안산지점 (31) 안산시 본오동 보노피아B/D 2층 성남지점 (31) 성남시 수정구 태평2동 344 대한생명B/D 4층 분당지점 (31) 성남시 분당구 서현동 한국학원B/D 2층 정자역지점 (31) 성남시 분당구 정자동 분당 더샾 스타파크 1층 이천지점 (31) 이천시 이천읍 창전동 165 화창B/D 5층 남양주지점 (31) 남양주시 호평동 638-1번지 늘봄타워B/D 3층 의정부지점 (31) 의정부시 금오동 대송B/D 3층 경기광주지점 (31) 광주시 경안동 15-2 광주프라자 2층 파주지점 (31) 파주시 금촌동 청원센트럴타워 3층 중동지점 (32) 부천시 원미구 상동 449 한국산업은행B/D 3층 서인천지점 (32) 인천시 서구 심곡동 248 우민B/D 4층 구월동지점 (32) 인천시 남동구 구월2동 아세아프라자 3층 홍성지점 (41) 충남 홍성군 홍성읍 오관리 선일B/D 5층 공주지점 (41) 공주시 반죽동 1-2 금성B/D 3층 대전지점 (42) 대전시 서구 둔산동 1275 아이B/D 1,2층 청주지점 (43) 청주시 흥덕구 가경동 1449 청주여객터미널B/D 3층 금왕지점 (43) 충북 음성군 금왕읍 무극3리 삼왕새마을금고 2층 부산지점 (51) 부산시 동구 범일동 SK네트웍스B/D 2층 구서지점 (51) 부산시 금정구 구서동 금정타워 3층 연제지점 (51) 부산시 연제구 연산동 72-1 프라임시티 2층 SK 신촌지점 서대문구 창전동 거촌B/D 4층 역삼역지점 강남구 역삼동 고운B/D 3층 신반포지점 서초구 잠원동 16-1 잠원B/D 1층 송파지점 송파구 가락동 99-5 효원 B/D 4층 방배역지점 / 방배자산관리지점 서초구 방배3동 양지B/D 1층 논현지점 강남구 신사동 강남B/D 1층 강남PIB센터점 서초구 서초동 GT빌딩 4층 청담지점 강남구 청담동 47-2 명보빌딩 3층 해운대지점 (51) 부산시 해운대구 우동 155 벡스코센텀호텔 3층 울산지점 (52) 울산시 남구 달동 종범B/D 2층 서울산지점 (52) 울산시 남구 무거동 신정빌딩 3층 대구지점 (53) 대구시 중구 덕산동 11 삼성생명B/D 2층 대구서지점 (53) 대구시 달서구 본동 송림백화점 3층 성서지점 (53) 대구시 달서구 이곡동 해일B/D 3층 영천지점 (54) 영천시 완산동 청우B/D 5층 왜관지점 (54) 경북 칠곡군 왜관읍 왜관리 층 진주지점 (55) 진주시 상대동 명신예식장B/D 3층 포항지점 (54) 포항시 북구 남빈동 대홍B/D 2층 마산지점 (55) 마산시 회원구 석전2동 건설공제조합B/D 4층 창원지점 (55) 창원시 상남동 73-3 서울메디컬센터 1층 삼천포지점 (55) 사천시 동금동 경남은행B/D 3층 서진주지점 (55) 진주시 신안동 신안B/D 5층 광주지점 (62) 광주시 동구 금남로3가 9-2 제일은행B/D 4층 상무지점 (62) 광주시 서구 치평동 동양B/D 4층 남원지점 (63) 남원시 하정동 17-2 유남B/D 3층 전주지점 (63) 전주시 완산구 효자동 1가 영광B/D 2층 고창지점 (63) 전북 고창군 읍내리 전북은행B/D 2층 순천지점 (61) 순천시 연향동 LG빌딩 4층 본 보고서의 모든 저작권은 당사에 있으며, 당사의 동의없이 어떠한 경우, 어떠한 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 본 보고서는 당사 고객에 한해 배포된 것으로 입수가능한 모든 정보와 자료를 토대로 최선을 다하여 작성하였습니다. 그러나 실적치와는 오차가 발생할 수 있으니 최종 투자결정은 투자 자 여러분들이 판단하여 주시기 바랍니다. 본 보고서는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종책임은 본 자료를 열람하시는 이용자에게 있습니다. 어떠한 경우에도 본 보고서는 고 객의 투자결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 투자판단 4단계 (6개월 기준) 25% 이상 적극매수 / 1~25% 매수 / -1% ~ +1% 중립 / -1% 이하 매도

Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily

Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily 5OCT 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 우리은행 / 황석규 쏠리드 / 김갑호 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 5 일(월) 일본 8 월 실질 임금총액(전년대비) n/a.3%

More information

Microsoft Word - 130722 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130722 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6529호 Today s Issue 이슈 미국 IT 기업 실적 부진 무디스, 미국 신용등급 전망 상향 외국인 및 기관 수급 개선세 미흡 기상도 NOT GOOD GOOD NOT BAD 투자컨설팅파트ㅣ 2013. 7. 22 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 1,871.41 (-0.22%) DOW 15,543.74

More information

Microsoft Word - Macro120103.doc

Microsoft Word - Macro120103.doc Weekly Focus 국제유가, 추가 상승 가능성에 대한 점검 Economist 채현기 (769-3002) coolheuy@deri.co.kr Summary 2011년 국제유가는 연평균 기준으로 지난 2010년에 기록했던 배럴당 79달러 대비 약 25% 상 승한 배럴당 95달러 수준을 기록함에 따라 2년 연속 level-up되는 흐름을 시현함. 2012년에

More information

Microsoft Word - 0311_교보데일리

Microsoft Word - 0311_교보데일리 11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203030B5A5C0CFB8AE5FC7A5C1F65FBAAFB0E65F2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203030B5A5C0CFB8AE5FC7A5C1F65FBAAFB0E65F2E646F63> 2012. 4. (화) 유진포트폴리오 주요증시지표 기관매매동향 선물옵션 시장동향 Chart Insight 원자재 가격동향 국내외 주가지수 국내외 금리/환율/CDS Premium지표 국내외 경제지표 발표일정 곽병열 368-6132 / kbr87690@eugenefn.com 유진포트폴리오 유진포트폴리오 종목 (종목코드) 편입일 주가 (추천일) 전일 종가 (수익률)

More information

Microsoft Word - 20141117_LIGMarketTalk.docx

Microsoft Word - 20141117_LIGMarketTalk.docx 리서치본부 투자전략팀 214.11.17 2 전략 Talk: 드디어 개막하는 후강퉁( 滬 港 通 ), 국내 영향은? 13 경제 Talk: 주간경제전망 15 차트 Talk: (1) Global 214 GDP Consensus 16 차트 Talk: (2) 국내외 증시 상승여력 17 차트 Talk: (3) Greed & Fear 19 차트 Talk: (4) Valuation

More information

Microsoft Word - Headline_120308

Microsoft Word - Headline_120308 Daily 212.3.8 Today Daishin Says... 오늘의 마켓 지수, 국내외 주요 이슈 Loser s Game Portfolio Strategy - 월간으로 리밸런싱하는 전략과는 다른 컨셉과 목적을 가진 월간전략인 Loser s Game Portfolio Strategy 제시 - 주식시장은 단기적으로는 Winner s Game이지만 중장기적으로는

More information

Microsoft Word - 00데일리_표지.doc

Microsoft Word - 00데일리_표지.doc 2009. 9. 25(금) 기업분석 CJ CGV 유진포트폴리오 종목 플러스(+) 주요증시지표 기관매매동향 선물옵션 시장동향 원자재 가격 동향 국내외 Chart Insight 국내외 주가지수 국내외 금리/환율/CDS Premium지표 국내외 경제지표 발표일정 Analyst 이승응 T.368-6135 / jason.lee@eugenefn.com 기업분석 CJ

More information

Microsoft Word - 월간전체합본(201404)

Microsoft Word - 월간전체합본(201404) NO. 6 Monthly 214 Apr. 4 Daishin Asset Market Outlook 자산전략실 박혁수 769.363 bondpark@deri.co.kr 최종석 769.313 finalysis@deri.co.kr 김훈길 769.323 hgkim@deri.co.kr 황규완 769.39 gwhwang@deri.co.kr 김수연 769.3112 kim_suyoun@deri.co.kr

More information

Microsoft Word - 00. 데일리 표지.doc

Microsoft Word - 00. 데일리 표지.doc #9-177호 9. 11. 1 / 선물옵션전략 11월 옵션만기일 전망(최종): 매수 우위 전망 8 / 경제분석 긍정적인 1월 중국 경제지표 1 / 신영 장기투자 유망주 LG이노텍, 한화타임월드, 롯데삼강, 삼성SDI, LG화학, 한국타이어, 태평양, LG생명과학 1 / 테마브리핑 해운주, 탄소배출권 관련주, 게임주, 증권주 / Information 금융상품

More information

Microsoft Word - 표지_6월 1일_.doc

Microsoft Word - 표지_6월 1일_.doc 212. 6. 1 (금) 코스피지수 (5/31) 코스닥지수 (5/31) 1,843.47P(-1.39P) 471.94P(+2.32P) 경제분석 4월 산업활동: 경기 반등 흐름 유효하나 속도감 낮아 KOSPI2지수 6월물 243.P(-.55P) 중국상해종합지수 (5/31) 2,372.23P(-12.44P) NIKKEI225지수 (5/31) 8,542.73P(-9.46P)

More information

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc 214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1135-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1135-A doc 2011-12-12 와이솔 (122990) 두개의심장 (2) In-Depth Report, 11-35 매수 ( 유지 ) T.P 24,000 원 ( 상향 ) Analyst 조진호 jhocho@sk.com +82-2-3773-8908 Company Data 자본금 54 억원 발행주식수 1,072 만주 자사주 20 만주 액면가 500 원 시가총액 1,886 억원

More information

Microsoft Word - MorningBrief_1224.doc

Microsoft Word - MorningBrief_1224.doc 2009. 12. 24 (목) 토러스투자증권 리서치센터 Morning Brief 투자전략 [Taurus Quantitative Strategy] 일곱번째 매스미디어, 모바일 인터넷 기업분석 두산중공업(034020)-김재범 산업주요이슈 IT 자차/기계 금융 건설/유틸리티 제약 유통/인터넷 교육/의복/화품 www.taurus.co.kr 서울 영등포구 여의도 23-3

More information

Microsoft Word - 2016021216101500K_01_02.docx

Microsoft Word - 2016021216101500K_01_02.docx 216. 2. 12 Week Ahead: 2월 셋째주 NIRP의 明 과 暗 Global Macro Team Economists 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은 (Europe) jieun26.kim@samsung.com

More information

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가 2013. 2. 12 투자정보부 Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 Large Cap Pool 변경 편입: 기아차 제외: 한미약품 Large Cap 추천 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑, SK이노베이션 하이트진로, 삼성전자 Mid-small Cap 추천 이엘케이, MDS테크, 대상, 한국콜마, 빙그래,

More information

Market Review 해외시장 마감지수 전일대비 등락률 마감지수 전일대비 등락률 국내 KOSPI 2019.05-2.58-0.1 금리 국고채(년) 1.64-0.01-0.55 KOSPI 200 246.04-0.45-0.18 미 국채(10년) 2.04-0.04-2.12

Market Review 해외시장 마감지수 전일대비 등락률 마감지수 전일대비 등락률 국내 KOSPI 2019.05-2.58-0.1 금리 국고채(년) 1.64-0.01-0.55 KOSPI 200 246.04-0.45-0.18 미 국채(10년) 2.04-0.04-2.12 2015. 10. 14 투자전략 Market Analyst 서명찬 02) 787-4809 mcseo@kiwoom.com 수급 & Valuation 모멘텀 부족과 높아진 Valuation KOSPI 업종별 등락률 2 1 0-1 -2 - 운수장비 운수창고 음 식 료 전기가스 의료정밀 유 통 업 건 설 업 보험 통 신 업 은행 금 융 업 기 계 비 금 속 종이목재

More information

Microsoft Word - MacroVision_121105_.doc

Microsoft Word - MacroVision_121105_.doc Weekly Focus 원/달러 환율 변동의 거시경제 파급효과와 전망 Economist 김윤기 (769-3063) mackyg@deri.co.kr Summary 최근 원/달러 환율 하락이 빠르게 진행되면서 우리 경제에 미칠 부정적 영향에 대한 우려가 증대하고 있음. 원/달러 환율은 10/29일 심리적 마지노선으로 여겨지던 1,100원선이 붕괴되 었으며 11/2일

More information

Microsoft Word - 9000029586.doc

Microsoft Word - 9000029586.doc 투자전략센터 28. 4. 21 WM Daily 투자 Essay 금융장세에서는 금융주를 사라? Market View 5월 전략: 금융장세 2단계 중,소형주 편입 확대 Technical Focus 1,8p 돌파시도가 예상되는 KOSPI 주간 Macro 전망 중국경제, 예상했던 것보다는 완만한 속도의 연착륙 진행. 인플레이션 압력은 여전히 높아 실전 Top-picks

More information

Microsoft Word - 130530 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130530 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6493호 Today s Issue 이슈 글로벌 경기 전망 하향 금리 상승에 따른 금융 시장 불확실성 고조 외국인 수급 개선 여부 기상도 NOT GOOD NOT GOOD GOOD 투자컨설팅파트ㅣ 2013. 5. 30 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 2,001.20 (+0.75%) DOW 15,302.80 (-0.69%)

More information

Microsoft Word - 100318_MorningBrief _.doc

Microsoft Word - 100318_MorningBrief _.doc 2010. 3. 18 (목) 토러스투자증권 리서치센터 Morning Brief 투자전략 [Taurus Strategy] 일본신용등급 하향 한국 수출주에 미치는 영향 주요 IT 자동차/기계 건설/유틸리티 금융 제약 유통/인터넷 교육/의복/화장품 시장동향 www.taurus.co.kr 서울 영등포구 여의도동 23-3 하나증권빌딩 3층 Tel 02) 709-2300

More information

Market View 경제지표를 통해 확인된 시각차 박성훈_02) 768-7984, shpark@wooriwm.com 홍콩을 중심으로 금융시장 불안 심화 2014. 10. 1 국내 기업들의 실적전망 하향조정 소식이 잇따르고 있는 가운데 홍콩 민주화 시위라는 정치변수까지

Market View 경제지표를 통해 확인된 시각차 박성훈_02) 768-7984, shpark@wooriwm.com 홍콩을 중심으로 금융시장 불안 심화 2014. 10. 1 국내 기업들의 실적전망 하향조정 소식이 잇따르고 있는 가운데 홍콩 민주화 시위라는 정치변수까지 2014. 10. 1 Market View - 경제지표를 통해 확인된 시각차 Large Cap 추천 - 강원랜드, SK네트웍스, LG디스플레이, 유한양행, 다음, 대우증권, 롯데쇼핑, KCC, SK하이닉스 Mid-Small Cap 추천 - 원익IPS, 비아트론, 한글과컴퓨터, 인터파크, 나스미디어, 한화손해보험, 아이센스 Large Cap Pool WM 주식포트폴리오

More information

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa

Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa 22 Jan 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 대상 / 정성훈 코리아써키트 / 김갑호 하이로닉 / 박광식 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 215/1/22 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 22 일(목) 캐나다

More information

Çö´ëÁõ±Ç 12¿ù16ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 12¿ù16ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 215년 12월 16일 (수) 투자 포인트 기업탐방 Brief 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 내용은 가격 변수들의 변화 기대, 본질은 연말 수급 엔브이에이치코리아(6757) -216년에는 실적 개선 기대 이노션, 아모레퍼시픽, 동아쏘시오홀딩스, 코오롱인더, 한화케미칼, 삼성전자 흥국에프엔비, 아모텍,

More information

Microsoft Word - 수급관심주0707.doc

Microsoft Word - 수급관심주0707.doc HANWHA DAILY KOSPI KOSDAQ 원/달러 1,577.94 (-1.78%) 538.3 (-1.49%) 1,5.4 (+5.4원) DOW - NASDAQ - 국고채(3년) 금리 6.5 (-.1%) Eagle Eye-5269호 28. 7. 7 투자정보팀 팀장 윤지호 / 2) 3772-7544 ohhyunjh@empal.com 주식형 수익증권 142,17

More information

Çö´ëÁõ±Ç 3¿ù 23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 3¿ù 23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 3월 23일 (수) 투자 포인트 글로벌 자산전략 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 지수 탄력 둔화 불구, 우상향 기대 지속 기울기는 낮아져도, 안도 랠리는 이어진다 한화, 고려아연, 제주항공, LG상사, LG전자, 삼성물산, SK케미칼 엘오티베큠(신규), 다우기술, 실리콘웍스, 블루콤, 에코프로,

More information

WM Weekly Contents I. 금융상품 투자전략... 3 II. 금융상품 트렌드... 7 III. 국내 주식 투자전략... 9 IV. Large Cap 추천종목... 13 V. Mid Small Cap 추천종목... 14 VI. Market Window...

WM Weekly Contents I. 금융상품 투자전략... 3 II. 금융상품 트렌드... 7 III. 국내 주식 투자전략... 9 IV. Large Cap 추천종목... 13 V. Mid Small Cap 추천종목... 14 VI. Market Window... WM리서치부 216. 5.9 Vol.68 WM Weekly 연휴 이후의 전략은? 4일간의 연휴를 앞두고 주요국 경제지표 둔화, 미국 금리인상 불확실성 확대, 달러화 반등으로 경계심리가 강화되고 있고, 연휴기간 미국과 중국의 경제지표 발표에 따른 변동성 확대 가능성이 남아있다. 개별 모멘텀을 중심으로 한 종목별 대응력을 강화하는 전략이 필요한 상황이다. 전기차,

More information

Microsoft Word - 20140520.doc

Microsoft Word - 20140520.doc 2014년 5월 20일 투자전략 노근환 3276-6226 시자전황 박소연 3276-6176 글로벌전략 박중제 3276-6560 계량분석 안 혁 3276-6272 파생/ETF 강송철 3276-6181 경제분석 전민규 3276-6229 이머징마켓 윤항진 3276-6280 채권분석 이정범 3276-6191 크 레 딧 김기명 3276-6206 ᆞ투자전략 유동성과 인터넷

More information

Microsoft Word - 2016052014532042K_01_01.docx

Microsoft Word - 2016052014532042K_01_01.docx 216. 5. 2 Week Ahead: 5월 넷째주 4월 FOMC 회의록: 6월이냐 7월이냐 Global Macro Team Analysts 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은 (Europe) jieun26.kim@samsung.com

More information

Microsoft Word - CJ E&M_3Q13 preview_131004.doc

Microsoft Word - CJ E&M_3Q13 preview_131004.doc 기업분석 2013. 10. 04 CJ E&M(130960.KQ) 3Q13 Preview: 효자로 거듭난 게임 부문 미디어/엔터/레저 담당 이우승 Tel. 368-6156 / wslee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(유지) 목표주가(12M, 상향) 52,000원 현재주가(10/2) 41,950원

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEEEB4D720BCADC7C1B6F3C0CCC1EE5FBEEEB4D720BCADC7C120C6F7C6AE20BDC3B9C4B7B9C0CCBCC72E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEEEB4D720BCADC7C1B6F3C0CCC1EE5FBEEEB4D720BCADC7C120C6F7C6AE20BDC3B9C4B7B9C0CCBCC72E646F63> 자료공표일 22Aug 2012 Quant Issue 어닝 서프라이즈를 이용한 롱숏 전략 Update(8/22) - 어닝 서프라이즈 포트폴리오 누적 성과 시뮬레이션 Long 어닝 서프라이즈 vs. Short 어닝 쇼크 퀀트/파생 Analyst 강송철 Tel. 368-6452 sckang@eugenefn.com - 당사는 2012년 2분기 어닝 서프라이즈 종목

More information

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일) 216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상

More information

Microsoft Word - 110831 Stragegy Monthly 9월호.doc

Microsoft Word - 110831 Stragegy Monthly 9월호.doc 美 채무한도 상향 211년 9월호 해결될 것이라는 믿음 리서치센터 211년 8월 31일 한화 Strategy Monthly 9월, 위험을 선택한다면 바로 지금이다 9월 KOSPI 상하단밴드 1,78pt ~ 2,4pt 하반기 전망 [시간의 자물쇠가 풀릴 때까지]에서 제시한 前 弱 (3분기) 後 强 (4분기) 시나리오를 유지한다. 물론 급락에 대한 반발이 출현한

More information

Microsoft Word - 111114_MiraeAsset TODAY.doc

Microsoft Word - 111114_MiraeAsset TODAY.doc 이재훈 마켓 애널리스트 jhlee76@miraeasset.com 14 November 2011 Today s Highlight _ 01 [Weekly Market] 자기실현적 위험의 악순환을 차단해야 류승선 모닝미팅 후기 _ 02 [온라인게임 산업] 글로벌 게임 산업의 축 한국으로 이동 중 정우철 [Liquidity Tracker] 이탈리아 쇼크와 중국의 등장

More information

CONTENTS I. 금융상품 투자전략... II. 펀드시장 트렌드... III. 국내 주식 투자전략... 7 IV. Large Cap 추천종목... V. Mid Small Cap 추천종목... VI. WM 주식 포트폴리오... VII. Market Window...

CONTENTS I. 금융상품 투자전략... II. 펀드시장 트렌드... III. 국내 주식 투자전략... 7 IV. Large Cap 추천종목... V. Mid Small Cap 추천종목... VI. WM 주식 포트폴리오... VII. Market Window... .. Vol. Portfolio솔루션부 월 첫째주 투자전략 - 숨고르기 국면에서의 업종별 순환매에 대비 월 증시를 되돌아 보면 KOSPI가 년 이후 형성된 박스권을 돌파하며 년 만 에,p에 근접했고, KOSDAQ 역시 8년 만에 7선을 넘어서는 의미있는 기록 을 남긴 한 달이었음. 급격한 상승에 따른 반작용으로 KOSPI의 일, 일 이동평 균선 간의 이격이

More information

Çö´ëÁõ±Ç 05¿ù 13ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 05¿ù 13ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 5월 13일 (금) able Hot Click 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 화장품 株, 돌아온 유커의 최대 수혜주로 부각 SKC(신규), S&T모티브, 제일기획, 호텔신라, GS건설, GS리테일, NAVER 뷰웍스, 한올바이오파마, AP시스템, 한국콜마, 삼화콘덴서, 대유에이텍 F&F,

More information

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù25ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 9¿ù25ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2014년 9월 25일 (목) Market Issue 신흥국 하이라이트 상품시장 하이라이트 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 Welcome~, 알리바바! 글로벌 불확실성 확대에 따른 자금유출로 신흥국 증시 조정세 상품 시장, 어두운 터널의 끝은 보이지 않는다 유한양행(신규), SK네트웍스, 아이마켓코리아, 한국전력, NAVER,

More information

Microsoft Word - 2016081214212698K_01_01.docx

Microsoft Word - 2016081214212698K_01_01.docx Global Market Economics 216. 8. 12 Week Ahead: 8월 셋째 주 하반기 미국 인플레이션 정상화 기대 Global Macro Team Analysts 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은

More information

Çö´ëÁõ±Ç 6¿ù12ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 6¿ù12ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 6월 12일 (금) Market Strategy 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 채권 KOSPI 2,050선 지지 전망 속 방향성 탐색 롯데케미칼, 한샘, 삼성증권, 삼광글라스, 롯데칠성, KT&G, 삼성전자 현대리바트, 원익IPS, 한양디지텍, 로엔, 신진에스엠, 엠케이트렌드 등 파라다이스,

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 6/9 6/8 6/7 6/4 美 증시 하락 마감. 버냉키의 경기회복 지속 발언에 투 DOW 9899.25-0.41-3.47-8.21 KOSPI 1647.22 1651.48 1637.97 1664.13

U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 6/9 6/8 6/7 6/4 美 증시 하락 마감. 버냉키의 경기회복 지속 발언에 투 DOW 9899.25-0.41-3.47-8.21 KOSPI 1647.22 1651.48 1637.97 1664.13 아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2010.06.10 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 주식전략(2010.06.10) : 두 가지 재료가 모두 좋다 Derivatives Market 6월 선물/옵션 동시 만기 Final 시나리오 리서치센터 원상필 이중호 U.S. Global

More information

2011.12.21 U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 12/20 12/19 12/16 12/15 美 증시 상승 마감. 11월 주택착공 건수 작년 4월 이후 DOW 12103.58 +2.87 +1.24 +2.61 KOSPI 1793.06

2011.12.21 U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 12/20 12/19 12/16 12/15 美 증시 상승 마감. 11월 주택착공 건수 작년 4월 이후 DOW 12103.58 +2.87 +1.24 +2.61 KOSPI 1793.06 아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2011.12.21 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 연말 유럽과 미국의 관전 포인트 Derivatives Market 단기횡보 후 방향성 탐색 예상 리서치센터 이재만 이중호 2011.12.21 U.S. Global Market 종가

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 2016년 5월 9일 주간증시 단기 모멘텀 공백. 종목대응 강화 한양포트폴리오 씨엠에스에듀(225330) 융합사고력 콘텐츠로 차세대 교육 선도 한양포트폴리오 KOSPI 한미약품, CJ제일제당, 삼진제약 KOSDAQ 아이센스 투자지표 증시일정 장세 Market Brief 김지형(0237705326) atom06@hygood.co.kr 단기 모멘텀 공백. 종목대응

More information

Çö´ëÁõ±Ç 09¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 09¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 9월 17일 (목) 투자 포인트 기업 탐방 Brief 세무 리뷰 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 외국인 수급 변화 조짐 & 낙폭 과대 대형주의 반등 손오공(066910): 완구계의 애플, 추석 X마스 선물은 터닝메카드로 오늘, 가장 궁금한 세금 이야기 대우증권(신규), 한화케미칼, 이마트,

More information

Microsoft Word - 130523 Hanwha Daily_New.doc

Microsoft Word - 130523 Hanwha Daily_New.doc Eagle eye-6488호 Today s Issue 이슈 미국 양적완화 축소 가능성 중국 HSBC PMI 제조업 지수 발표 외국인 수급 개선 여부 기상도 NOT GOOD NOT BAD GOOD 리테일정보팀ㅣ 2013. 5. 23 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 1,993.83 (+0.64%) DOW 15,307.17 (-0.52%)

More information

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.% 215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,

More information

온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱 계약 체결 : 아이온보다

온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱 계약 체결 : 아이온보다 [인터넷/온라인게임] 2012년 온라인게임 기업가치 확대 전망 리서치센터 기업분석부 연구위원 강록희 (769-3097) 온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱

More information

Çö´ëÁõ±Ç 10¿ù27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 10¿ù27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 10월 27일 (화) Reits 하이라이트 헤지펀드 하이라이트 세무 이슈 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 중국 부동산 개발업체들의 환리스크 점증 헤지펀드, 글로벌 냉기 vs 한국 온기 체크카드, 가장 손쉬운 직장인들의 절세 수단 현대리바트, 한화케미칼, 대한유화, 삼성전기, SK텔레콤,

More information

The SK View 변동성 심화. KOSPI 연말 2,3Pt 전망 경기 : 하반기 미국 경제성장률 2.5~3.%, 하반기 국내 경제성장률 4.5% 예상 기업이익 : 2 분기 저점으로 하반기 기업이익 증가 지속 전망 밸류에이션 : 12 개월 P/E 기준 현재 8 배 중

The SK View 변동성 심화. KOSPI 연말 2,3Pt 전망 경기 : 하반기 미국 경제성장률 2.5~3.%, 하반기 국내 경제성장률 4.5% 예상 기업이익 : 2 분기 저점으로 하반기 기업이익 증가 지속 전망 밸류에이션 : 12 개월 P/E 기준 현재 8 배 중 211-9-19_Vol.13 최종병기 버냉키, Force Be With You! 투자전략팀 박정우 2-3773-94 jwpark7@sk.com 김영준 2-3773-894 Sello-ccm@sk.com 정현영 2-3773-8174 hulang75@sk.com 고승희 (RA) 2-3773-96 ksh824@sk.com Cover Issue: 이번 주 FOMC 에서

More information

Microsoft Word - 01eugene daily최종커버.doc

Microsoft Word - 01eugene daily최종커버.doc 2012. 11. 21(수) EUGENE daily 시황 유진포트폴리오 Eugene Global Outlook Eugene China Outlook 공매도 Weekly 투자자 매매동향 금융시장지표 원자재 가격동향 국내외 경제지표(월간) 유진리서치센터 시황 * 일별 매매동향 기관 외국인 (십억원) 일별매매(좌) 20일누적(우) (십억원) (십억원) 일별매매(좌)

More information

Microsoft Word - TechnicalStrategy_110412.doc

Microsoft Word - TechnicalStrategy_110412.doc 2011/04/12 Technical Strategy Technical Model을 이용한 업종 분석(MKF500) Analyst 김경근ㆍ02)6923-7348ㆍflytojk@ligstock.com 지난주(4월 1 ~ 8일)에 상승 시그널이 발생했던 15개 업종 가운데에서 6개 업종만이 상승 하는 모습을 보였 다. 특히, 상승 시그널이 발생했던 업종 가운데에서

More information

FACTOR ANALYSIS : / /... -, APPENDIX Factor,... - Factor Analysis

FACTOR ANALYSIS : / /... -, APPENDIX Factor,... - Factor Analysis ...... -... FACTOR ANALYSIS... -... -... -... -... -... - : / /... -,... 2 3 3 4 4 6 8 1 12 14 16 APPENDIX -... - Factor,... - Factor Analysis... 18 18 19 27 3.,. 1 2 log( P ) = b log(w ) + a Pt Wt log(

More information

Microsoft Word - 181710_131108.doc

Microsoft Word - 181710_131108.doc Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)

More information

Microsoft Word - 20150710_f

Microsoft Word - 20150710_f 2015년 7월 10일 ᆞ채권분석 7월 금통위: 별다른 정책 시그널은 없었다 ᆞ이머징마켓 동향 부양책에 중화권 증시 반등, 여타 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 대교 외 5개 종목 중장기 유망종목: KCC 외 5개 종목 ᆞ산업/기업분석 건자재, 통신서비스, 화학, 토니모리, 한국전력 ᆞ국내외 자금동향 및 대차거래

More information

Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국, R 의 공포에서 D 의 공포로 1) 여전히 불안한 금융권 - 1월 중 EESA의 통과로 인해 한숨을 돌렸던 미국의 금융위기는 11월 들어 금융권과 기업 부실의 확대 및 레임덕 등으로 구제금융이 차질을 빚으면서 여전히 불안한 흐름을 벗어

Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국, R 의 공포에서 D 의 공포로 1) 여전히 불안한 금융권 - 1월 중 EESA의 통과로 인해 한숨을 돌렸던 미국의 금융위기는 11월 들어 금융권과 기업 부실의 확대 및 레임덕 등으로 구제금융이 차질을 빚으면서 여전히 불안한 흐름을 벗어 No pain, No gain 골든브릿지증권 리서치팀 이상준 Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국, R 의 공포에서 D 의 공포로 1) 여전히 불안한 금융권 - 1월 중 EESA의 통과로 인해 한숨을 돌렸던 미국의 금융위기는 11월 들어 금융권과 기업 부실의 확대 및 레임덕 등으로 구제금융이 차질을 빚으면서 여전히 불안한 흐름을 벗어나지 못하고 있는 모 습임. -

More information

Microsoft Word - 데일리0401[1]

Microsoft Word - 데일리0401[1] 2012년 4월 2일 증시전망 템포 조절 이후 제한적 반등 시도 채권전망 기술적 되돌림 완성, 외국인이 변수 기업분석 경남지역 기계주 탐방 Brief # 금일 기업분석 자료는 별도발간되므로 홈페이지를 참조바랍니다. 한양포트폴리오 KOSPI 호남석유(신규), 삼성화재(신규), 삼성물산, 동양기전 KOSDAQ 네오위즈인터넷(신규), 알에프텍(신규), 아이엠(신규),

More information

Microsoft Word - 펀드투자Insight_200910_수정.doc

Microsoft Word - 펀드투자Insight_200910_수정.doc Monthly 6 29 1 C O N T E N T S / 펀드리서치팀 이계웅 팀장 김종철 과장 임진만 대리 권정현 대리 양현민 주임 펀드투자 Strategy / 2 펀드 Issue / 6 2) 3772-335 kwlee@goodi.com 2) 3772-3364 channel9@goodi.com 2) 3772-1548 potras@goodi.com 2) 3772-3481

More information

Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국의 경제 침체에 대한 불안감 더욱 확산 1) 제반 지표의 악화 확인 - 다소간의 시차는 있겠지만 지난해 4분기 미국의 GDP성장율은.4%로 예상치(1.2%)를 하회했고 1월말에는 28년 IMF의 미국경제성장율 전망치가 두달여만에 하향됨.

Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국의 경제 침체에 대한 불안감 더욱 확산 1) 제반 지표의 악화 확인 - 다소간의 시차는 있겠지만 지난해 4분기 미국의 GDP성장율은.4%로 예상치(1.2%)를 하회했고 1월말에는 28년 IMF의 미국경제성장율 전망치가 두달여만에 하향됨. 베어마켓랠리는 가능할 전망 골든브릿지증권 리서치팀 Ⅰ 글로벌 환경 점검 1. 미국의 경제 침체에 대한 불안감 더욱 확산 1) 제반 지표의 악화 확인 - 다소간의 시차는 있겠지만 지난해 4분기 미국의 GDP성장율은.4%로 예상치(1.2%)를 하회했고 1월말에는 28년 IMF의 미국경제성장율 전망치가 두달여만에 하향됨. 일각에서는 2-3분기에 (-)성 장, 올해

More information

다음주 경제지표 발표 일정 6월 15일(월) (한) 가격제한폭 확대 시행 (사우디) 사우디아라비아 주식시장 외국인 직접투자 개방 (러시아) 기준금리 Period Previous Consensus (미) 산업생산(% m-m) 5월 -0.3 0.3 (미) 설비가동률(%)

다음주 경제지표 발표 일정 6월 15일(월) (한) 가격제한폭 확대 시행 (사우디) 사우디아라비아 주식시장 외국인 직접투자 개방 (러시아) 기준금리 Period Previous Consensus (미) 산업생산(% m-m) 5월 -0.3 0.3 (미) 설비가동률(%) 금요일에 보는 다음주 주간 전략 [6/12] 2015.6.12 주간 주식시장 Review & Preview 시황 김병연 (02-768-7574) / 조연주(02-768-7598) 1) 금주 주식시장 리뷰: 1 MSCI A주 편입 지연 2 한국은행 기준금리 인하 결정 9일 MSCI 신흥국 지수 중국 A주 편입 지연: 9일(미국시간) MSCI 바라(Barra)는

More information

Microsoft PowerPoint - F_1. 2016 경제전망_편.pptx [읽기 전용]

Microsoft PowerPoint - F_1. 2016 경제전망_편.pptx [읽기 전용] 허재환 ()78-3 jaehwan.huh@dwsec.com 서바이벌 게임 [글로벌 경제] QE정책 피로 누적 공급 축소 I. 장기 디플레는 위험하다 II. 정책보다 공급 조정 III. 제조업 다이어트의 효과 IV. 한국도 감량을 시작 8 V. 8 3 다음 환율전쟁의 진원지, 아시아 [경제전망/환율 전망표] 3 [글로벌 경제] QE정책 피로 누적 공급 축소 디플레

More information

구자원 02) 768-7875, jawon.koo@nhwm.com 글로벌 마켓 브리핑 1. 글로벌 통화시장 엔화는 계속된 중국 증시의 폭락과 그리스 우려, 뉴욕증시 하락 및 올해 말 연방준비제도의 금리인상 전망 약화 로 강한 상승세를 연출. 뉴욕 외환시장에서 엔달러 환

구자원 02) 768-7875, jawon.koo@nhwm.com 글로벌 마켓 브리핑 1. 글로벌 통화시장 엔화는 계속된 중국 증시의 폭락과 그리스 우려, 뉴욕증시 하락 및 올해 말 연방준비제도의 금리인상 전망 약화 로 강한 상승세를 연출. 뉴욕 외환시장에서 엔달러 환 Portfolio솔루션부 2015. 7.9 WM Daily 글로벌 마켓 브리핑 국내 Market Issue 쿡방, 먹방의 시대 먹거리트렌드로 본 수혜주 찾 기[1] 국내 주식 투자전략 아직까지 추세가 견고한 KOSDAQ시장 추천종목 Large Cap 추천종목 Mid-Small Cap 추천종목 WM 주식포트폴리오 Market Window Market Indicators

More information

Microsoft Word - 20150823142446193_1

Microsoft Word - 20150823142446193_1 Market Analyst 조병현 2-377-3636 / byunghyun.cho@yuantakorea.com 주식시장 투자전략 215.8.24 지난 금요일 여러가지 악재들이 중첩되며 글로벌 증시 전 반이 급락하는 모습을 보였습니다. 7월 FOMC 의사록 공개 이후 연준의 기준금리 인상 시점 에 대한 불확실성이 커지고 있습니다. 중국의 PMI가 급락하는 모습을

More information

Microsoft Word - 131007_LG전자_3Q13 프리뷰_.doc

Microsoft Word - 131007_LG전자_3Q13 프리뷰_.doc 기업분석 2013. 10. 07 LG전자(066570.KS) 3Q13 Preview: 3분기 부진했지만 4분기부터 개선 전망 전기전자 담당 윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(신규) 목표주가(12M, 신규) 86,000원 현재주가(10/4) 67,200원

More information

Microsoft Word - 20160617_f

Microsoft Word - 20160617_f 2016년 6월 17일 ㆍ중국증시 투자전략 중국 증시, 불확실성 해소에 따른 반등 기대 ㆍ중화권 증시 동향 경기 둔화 우려, 엔화 강세에 홍콩증시 급락 ㆍ전일 시장 특징주 및 테마 ㆍKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 블루콤 외 5개 종목 중장기 유망종목: 삼광글라스 외 5개 종목 ㆍ기업분석 SK하이닉스 ㆍ국내외 자금동향 및 대차거래 ㆍ증시 캘린더 자산배분전략

More information

Microsoft Word - 140409_LIGMarketTalk.doc

Microsoft Word - 140409_LIGMarketTalk.doc 리서치본부 투자전략팀 21..9 2 전략 Talk: 어닝시즌을 앞두고 주목할 변수는? 8 차트 Talk: (1) 환율 동향 9 차트 Talk: (2) 원자재 동향 11 차트 Talk: (3) 유동성 동향 LIG Market Talk 21//9 전략 Talk 어닝시즌을 앞두고 주목할 변수는? Strategist 김대준ㆍ2)923-7331ㆍdj.kim@ligstock.com

More information

Microsoft Word - New_MMB_120921

Microsoft Word - New_MMB_120921 Daily 2012.09.21 Morning Meeting Brief Highlights... 투자포커스 중국 국경절 단비 효과 제한적 - 9월 HSBC PMI지수 예상치가 전월대비 0.2%p 상승, 과거 5년간 평균 상승률보다 낮음 국경 절 수요는 늘어나고 있지만 재고조정으로 생산 증가는 제한적 - 국경절 효과가 경기 반등 기대에는 못미치지만, 소비 효과가

More information

Microsoft Word - 110929 미디어업종.doc

Microsoft Word - 110929 미디어업종.doc INDUSTRY REPORT 미디어 종편이 뭐길래 종편 영업개시 임박 보도에 따르면 10월 초부터 jtbc, CSTV, 채널 A 등 종합편성채널사용사업자(이하 종편)의 프로그램 설명회가 연이어 개최될 예정. 이는 사실상 종편의 영업개시 라는 점에서 관련주에 대 한 시장의 관심이 더욱 높아질 전망. 한편 SBS, MBC 등 지상파도 미디어렙 설립이 임박. 랠리는

More information

Microsoft Word - 2013전망_보험Full_합본.doc

Microsoft Word - 2013전망_보험Full_합본.doc Sector Report 212.11.27 보험 수요가 공급을 이끄는 보험산업 종목 투자의견 목표주가 (원) 삼성화재 BUY 28, 동부화재 BUY 6, 현대해상 BUY 42, LIG 손해보험 BUY 39, 메리츠화재 BUY 17, 현재 시장에서 바라보는 손해보험에 대한 우려는 크게 세 가지인 것 같습니다. 첫 번째는 과연 보장성 상품이 내년에 도 잘 팔릴

More information

Microsoft Word - 130328 Hanwha Morning Brief.doc

Microsoft Word - 130328 Hanwha Morning Brief.doc Hanwha Morning Brief Daily I 리서치센터 2013. 3. 28 투자전략 Bonjour Quant [강봉주, 7544] Factor Panorama 산업분석 디스플레이 [박유악, 7404] Flexible AMOLED Value Chain 분석 - 일진디스플레이, 태양기전 기업분석 유니퀘스트 (Not Rated) [김희성, 7556] 숨겨진

More information

Microsoft Word - 생명보험_130327.doc_XvN5FGdtYRHLjBfH3PG3

Microsoft Word - 생명보험_130327.doc_XvN5FGdtYRHLjBfH3PG3 213년 3월 27일 Industry Analysis 생명보험 Winner Takes All 중립 (신규) In-depth 수익성 악화 우려로 중립 의견 제시 생명보험 업종 투자의견을 중립으로 제시하며 커버리지를 재개한다. 근거는 저금 리 장기화에 따른 이차역마진 확대 가능성과 금융당국의 규제강화(RBC비율 규 제, 소비자보호 강화) 및 사차익 훼손으로 수익성

More information

Microsoft Word - Pocket Idea_140226.doc

Microsoft Word - Pocket Idea_140226.doc 214년 2월 26일 아이언맨의 부활 (?) 철강섹터에 대해 Trading Buy 관점의 접근이 가능할 것으로 판단한다. 아직 공급과잉의 구조적인 문제는 해소되지 않았으나 국내 철강기업들의 탐방결과 업황의 단기바닥 징후(가격협상 등)는 포착되고 있다. 철근은 주요 수요산업인 건설 경기가 정부의 규제 완화 정책 등으로 2 년간의 감소세에서 벗어날 것으로 전망된다.

More information

Microsoft Word - 130531 Hanwha Morning Brief.doc

Microsoft Word - 130531 Hanwha Morning Brief.doc Hanwha Morning Brief Daily I 리서치센터 213. 5. 31 국내외경제 Economic Comment... [김유미 8467] 4월 산업활동동향, 정부 주도의 바닥 다지기 주간 경제터치... [김유미 8467] 주요국 통화정책 이벤트 시작 신용분석 CREDIT BRIEF... [김은기 7167 / 이종명 843] 6월 신용평가 정기 평정

More information

Microsoft Word - 20160314144958917_4

Microsoft Word - 20160314144958917_4 Sector Report 2016.03.14 통신서비스 Weekly(3/7~3/11) : 갤S7 출시에도 불구하고 경쟁은 미온적 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 외국인, 통신업 순매수로 돌아서 SKT KT로의 스위칭 작업 진행 중으로 판단됨(기관투자 자) 전 주 대비 컨센서스 소폭 하향 조정 Our view 갤럭시S7 출시에도 불구하고, 경쟁은

More information

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx 1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의

More information

Microsoft Word - 101130 2011년 게임업종 전망_최종_.doc

Microsoft Word - 101130 2011년 게임업종 전망_최종_.doc wl 기업분석팀ᅵ리서치본부 Analyst 나태열 2) 3772-7473 tyrah@koreastock.co.kr 21. 11. 3 211년 게임업종 전망 RPG는 콘솔 플랫폼으로 FPS는 중국 시장으로 211년 게임업종 전망 Investment Summary 3 I. 211년 게임업종 성장의 Key, 중국과 콘솔 온라인 시장을 공략하라 6 II. 국내 게임시장의

More information

00.표지20121010.doc

00.표지20121010.doc 2012. 10. 10 (수) 코스피지수 (10/9) 코스닥지수 (10/9) 1,979.04P(-2.85P) 540.43P(+2.64P) 기술적 시장분석 정지( 停 止 ), 그리고 조정은 지나간다! KOSPI200지수 12월물 262.00P(-0.15P) 중국상해종합지수 (10/9) 2,115.23P(+40.81P) NIKKEI225지수 (10/9) 8,769.59P(-93.71P)

More information

CONTENTS Ⅰ 2014년 1분기 콘텐츠산업 추이 분석 1. 생산변화 추이 19 1.1. 콘텐츠산업 생산지수 변화 추이 19 1.2. 콘텐츠업체(상장사) 매출액 변화 추이 25 1.3. 콘텐츠업체(상장사) 영업이익 변화 추이 36 2. 투자변화 추이 39 2.1. 콘텐츠산업 외국인직접투자(FDI) 동향 39 2.2. 콘텐츠산업 해외투자 동향 42 2.3.

More information

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한 (097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의

More information

Microsoft Word - 0-New_커버_0714_인쇄용_.doc

Microsoft Word - 0-New_커버_0714_인쇄용_.doc 28131 ㅣ 28.7.14 (월) Check Point 주간 경제지표 발표일정 China Market Market Review 금융상품 소개 Check Point 지수와 수급 Global Market Index 전일 전주말 전월 (단위: P) 변동폭 변동률 (단위: P) 변동폭 변동률 (단위: P) 변동폭 변동률 KOSPI 1,567.51 3.8 1.96

More information

Microsoft Word - Insight_LG전자_20120110-2.DOC

Microsoft Word - Insight_LG전자_20120110-2.DOC 212년 1월 1일 Company Analysis LG전자 (6657) 4Q Preview : LTE로 달려가고는 싶은데 시장평균 (유지) Insight 4Q 영업이익 516억원 전망. 주요 사업부는 개선 추세 LG전자의 211년 4분기 연결 영업이익은 516억원 전망. 당사 기존 전망치 (68억원)와 시장 컨센서스(61억원)를 소폭 하회하는 수준. 주력인

More information

0904fc528011db35

0904fc528011db35 주간경제 Review & Preview 7. 1. 15 고유선 (78-1) economist@bestez.com 임재호 (78-39) zerofin@bestez.com 주간경제: 일본은행 정책금리 인상 가능성 높아 국내외경제 Review 한국은행과 유럽은행(ECB)은 금리를 동결한 반면 영란은행은 5bp의 금리인상을 단행 미국 11월 무역수지는 3개월 연속

More information

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3 Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.

More information

213 6 SUMMARY 2 국.내.주.식. 시장 전망 뱅가드 펀드 지수 변경이 마무리 국면에 접어들면서 외국인 수급 개선이 예상되고 엔화 약세 속도도 조절될 것으로 판단 됨에 따라 주식시장은 점진적 상승 예상 6월 코스피 밴드는 1,93~2,8pt로 예상. 연간으로는

213 6 SUMMARY 2 국.내.주.식. 시장 전망 뱅가드 펀드 지수 변경이 마무리 국면에 접어들면서 외국인 수급 개선이 예상되고 엔화 약세 속도도 조절될 것으로 판단 됨에 따라 주식시장은 점진적 상승 예상 6월 코스피 밴드는 1,93~2,8pt로 예상. 연간으로는 자산 시장별 Outlook 6월 자산배분전략 자산군별 투자전략 금융시장동향 자산관리 가이드 213. 6 Smart 자산관리 매니저 성공투자로 가는 지름길 한화투자증권이 안내해 드립니다 Asset Guide 한화투자증권 준법감시인 심사필 제213-274(213.6.4~213.9.3) 213 6 SUMMARY 2 국.내.주.식. 시장 전망 뱅가드 펀드 지수 변경이

More information

Çö´ëÁõ±Ç 04¿ù 27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 04¿ù 27ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 4월 27일 (수) 투자포인트 글로벌 투자 아이디어 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 채권 정책, 매크로 등에 대한 신뢰 확인 과정 지속 신흥국 동향 및 전망: 대외여건 개선으로 반등 GS건설, GS리테일, 오리온, NAVER, 동아에스티, LG화학, LG전자 한올바이오파마, AP시스템, 한국콜마,

More information

Microsoft Word - 2013 연간전망_전략.doc

Microsoft Word - 2013 연간전망_전략.doc 212. 11. 19 213 연간전망: 투자전략 213 새정부 새출발, 국내 증시의 파급효과 분석 Strategist 곽병열 Tel. 368-6132 kbr8769@eugenefn.com Economist 이민구 Tel. 368-6162 eminkoo@eugenefn.com Junior Strategist 정동휴 Tel. 368-6646 yes@eugenefn.com

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC> Vertical Platform 버티컬 플랫폼 Sep 1, 215 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 지속 성장 가능한 버티컬 플랫폼 업체 3 1. Summary 4 2. 버티컬 플랫폼(Vertical Platform) 이란? 5 3. 주요 사업 영역별 경쟁력 분석 3-1. 음원 플랫폼 3-3. E-commerce

More information

(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271)

(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271) 215년 1월 14일 매크로 양해정 퀀트/투자전략 2일선에서의 고민 이슈 (기업) 신재훈 SK케미칼 R&D 설명회 후기 성종화 웹젠 전일 급등 이유 점검 및 금일 대처방안은? 이슈 (산업) 박용희 건설/건자재 통화 정책 VS 재정 정책 3Q15 실적 공시 2일선에서의 고민 Quant/Strategy 양해정 2. 3779-151 hjyang@ebestsec.co.kr

More information

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 1¿ù23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 1월 23일 (금) Market Strategy Special FX Issue 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 ECB의 QE규모 및 주체 등에 대한 기대 충족 여부 위안 양방향 변동성 확대되며 완만한 강세 예상 호텔신라, 엔씨소프트, 삼성전자, SK텔레콤, 현대위아, LG디스플레이 엑세스바이오(신규),

More information

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx 나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인

More information

최근 증시 일지 및 KOSPI 동향 1

최근 증시 일지 및 KOSPI 동향 1 Research Center Equity Market Strategy 2008년 10월 경제 및 주식시장 전망 2008년 10월 경제 및 증시 전망 2008년 10월 투자유망종목 2008년 10월 산업전망 Top Value, My Plus (+) Partner! www.hygood.co.kr 최근 증시 일지 및 KOSPI 동향 1 10월 증시 CALENDAR

More information

Microsoft Word - 2016010509022024.docx

Microsoft Word - 2016010509022024.docx 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 216.1.27 [증권/보험] 정길원 2-768-3256 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com 4Q Preview: 상품이익 감소로 2분기 연속 부진 주요 증권사들의 4Q 실적은 매우 부진하다. 경상적으로 가장 큰 이유는 상품운용이익의

More information

Microsoft Word - 20150727_f.docx

Microsoft Word - 20150727_f.docx 2015년 7월 27일 ᆞStrategic Insight 하반기 시장 전망에 대한 여섯 가지 질의응답 ᆞ이머징마켓 동향 지표부진, 차익부담 등에 주요 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 삼천당제약 외 5개 종목 중장기 유망종목: 코웨이 외 5개 종목 ᆞ기업분석 고려아연, 대림산업, 에스원, 현대차, KB금융, LG하우시스,

More information

歯경제.PDF

歯경제.PDF LG 2% 8 6 ( : %) 22 23 149 136 4 2 37 19 68 68 33 76-2 21 22 23 : -4-7 4-7 2 1/3 3% 14 12 ( ) 15 1 4 2 1 98 5 96 94 ( ) 2 21 22 23-5 -2-4 1998 1999 2 21 22 23 2/3 (1) 21, 11, 1, ( ) 1 9 65 6 55 9, 5 8,

More information

Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover

Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover 215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시

More information

Microsoft Word - StockMarketComment-StockMarketComment1122.doc

Microsoft Word - StockMarketComment-StockMarketComment1122.doc Equity Research Market Comment 211-3-34,, 11-22 Chief Strategist 박정우, 고승희 (RA) jwpark7@sk.com +82-2-3773-94 Preview & Review: 시장의반등흐름이이어진다 Preview: 본능적으로시장의반등흐름이이어진다 1) 원유시장에서투기적포지션이해소된다 2) 오랜만에돌아오는경기모멘텀에대한기대감

More information

Microsoft Word - 20150811201049900_1

Microsoft Word - 20150811201049900_1 Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주

More information

Microsoft Word - 121030 Hanwha Morning Brief.doc

Microsoft Word - 121030 Hanwha Morning Brief.doc Hanwha Morning Brief Daily I 리서치센터 212. 1. 31 산업분석 반도체 [안성호, 7475 / 고정우, 7466] 1월 하반월 DRAM 고정가격 -1.19% 하락 213 은행업종 전망 [심규선, 7464 / 이한별, 7161] 규제와 은행주: Part2 수익성규제 기업분석 삼성SDI(Buy/maintain, TP: 19, (유지))

More information

211. 11. 16 미디어 목차 I. Investment summary p5 II. 광고수익 III. 수신료수익 IV. 프로그램 판매수익 p9 p23 p27 V. 위험요인 p31 SBS (BUY ) 제일기획 (BUY) CJ E&M (HOLD) AT A GLANCE p

211. 11. 16 미디어 목차 I. Investment summary p5 II. 광고수익 III. 수신료수익 IV. 프로그램 판매수익 p9 p23 p27 V. 위험요인 p31 SBS (BUY ) 제일기획 (BUY) CJ E&M (HOLD) AT A GLANCE p 211. 11. 16 Sector Initiate 신정현 Analyst junghyun81.shin@samsung.com 2 22 7753 임수빈 Research Associate soobin.im@samsung.com 2 22 7795 AT A GLANCE SBS (3412 KS, 43,7원) 제일기획 (3 KS, 18,95원) CJ E&M (1396 KS,

More information

untitled

untitled 4 (YOY) (%) 3 1% 3.5 3 2 8% 8 5 1 29 9 16 12 16 2.5 1 6% 2 1.5-1 4% 1.5 CPI() - () -1 1-1 2-1 3-1 4-1 5-1 6-1 7-1 8-1 -2-3 2% % 5-1 5-1 5-19 5-28 6-6 6-15 6-24 8 6 4 2-2 -4-6 3-2 3-1 4-6 5-2 5-1 6-6 7-2

More information

Microsoft Word - Media_outlook_2013_K_FinalFinal-A.doc

Microsoft Word - Media_outlook_2013_K_FinalFinal-A.doc ` 미디어 광고 산업분석 Report / 미디어 광고 212. 11. 8 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 제일기획(3) 매수 26,5원 CJ E&M(1396) 매수 36,원 SBS콘텐츠허브(4614) 매수 18,5원 케이티스카이라이프(5321) 매수 4,원(상향) 현대에이치씨엔(12656) 중립 - CJ헬로비전(3756) 매수(신규) 19,원 에스엠(4151)

More information