Issue Monitor_글로벌 ICT 산업 인수동향 및 전망

Issue Monitor 글로벌 ICT 산업 M&A 동향과전망 삼정 KPMG 경제연구원 June 2015

The contacts at Samjong KPMG in connection with this report are: 김범석경제연구원원장 Tel: + 82 2 2112 0770 edwardkim@kr.kpmg.com 이광열경제연구원상무이사 Tel: + 82 2 2112 0062 kwangryeolyi@kr.kpmg.com 조진희경제연구원책임연구원 Tel: + 82 2 2112 7454 jinheecho@kr.kpmg.com Content 이희진경제연구원선임연구원 Tel: + 82 2 2112 7438 hlee3@kr.kpmg.com 김주형경제연구원연구원 Tel: + 82 2 2112 7769 jkim81@kr.kpmg.com Page [Executive Summary]...... 2 [2014년 M&A 현황 ]...... 3 주요국가별 M&A : 미국, 글로벌 ICT 산업 M&A 견인 크로스보더 M&A : 2013년대비 29.7% 증가 ICT 산업별 M&A : 인터넷산업, ICT 산업 M&A 리딩 [2014년 M&A 특징 ]...... 7 타산업으로의 M&A 확대 ICT 서비스분야 M&A 활발 사모펀드의 ICT 산업투자확대 [ 시사점과전망 ]...... 15 본보고서는삼정KPMG 경제연구원 ( 주 ) 과관계회사 ( 이하 " 삼정 ") 가수집한자료및정보를바탕으로일반적인정보를제공할목적으로작성되었으며, 특정시장, 회사또는사업에대한삼정의공식적인견해를나타내지않습니다. 본보고서는독립적인제3자에의해검토되지않았으며, 삼정은자료의정확성과완전성을보장하지않습니다. 삼정은본보고서에포함된어떠한정보에대하여직접적또는간접적으로보증이나보장을제공하지않으며, 제3자에대하여어떠한책임도부담하지않습니다. 원래목적과다른목적또는의도에따라본보고서의일부또는전체를사용하는것은엄격히금지됩니다. 본보고서는삼정의사전서면동의없이무단배포, 인용, 발간, 복제될수없습니다. 1

Executive Summary 2014년글로벌 ICT 산업의 M&A는금융위기이후최대건수를기록하며매우활발한모습을나타냈다. 거래규모역시상반기에레노버, 페이스북, 구글등메이저기업들의 Mega Deal에힘입어지난 10년간최고치를경신했다. ICT 전체산업에서 M&A가확대된가운데, ICT 기업들은금융, 헬스케어등타산업으로의투자에적극적인모습을보이며새로운먹거리창출을모색하고있다. 2014년 M&A 현황 전년대비 18.0% 증가한 5,418건으로금융위기이후최대건수, 최대규모기록 주요국가별 M&A - 미국을중심으로중국, 일본, 영국이전체중 66.4% 차지하며글로벌 M&A 주도 크로스보더 M&A - 2013년대비 29.7% 증가하며확대되는추세 ICT 산업별 M&A - 인터넷 > 미디어 > 소프트웨어산업순으로 M&A 활발 2014년 M&A 특징 타산업으로의 M&A 확대 - IT와타산업간의융합현상이심화되면서타산업으로의 M&A는전년대비 14.0% 증가한 1,402건기록했으며, 특히금융및유통, 헬스케어분야와의결합이두드러짐 ICT 서비스분야 M&A 활발 - 인터넷, 미디어, 소프트웨어, 통신등 ICT 서비스분야가전년대비 20.2% 증가한가운데, 전체중 73.1% 의비중을보이며 ICT 산업의 M&A 주도 - 특히중국의제조부문은 2013년대비 4.5% 감소한반면, 서비스부문은전년대비 36.8% 증가하는등 ICT 서비스분야급성장추세 사모펀드의 ICT 산업투자확대 - Private Equity, Venture Capital 등과같은글로벌사모펀드의 ICT 기업에대한투자는최근 10년간최대건수기록 - 특히구글벤처스, 인텔벤처스, 삼성벤처스와같은기업주도형벤처캐피탈은사물인터넷, 빅데이터, 클라우드등의 ICT 환경에대응하기위해 IT 분야를비롯한금융, 헬스케어, 유통등타산업과의융합에도적극적으로움직임 시사점과전망 글로벌 ICT 기업들은 M&A를확대하고있는반면, 국내 ICT 산업의 M&A는감소하고있음. 국내 ICT 기업들또한 M&A를중요한과제로인식하고글로벌경쟁력을갖추기위한보다전략적방안으로 M&A를고려해야함 2

. 삼정 KPMG 경제연구원 Issue Monitor 2014 년 M&A 현황 2014 년글로벌 ICT 산업의 M&A 는글로벌금융위기이후최대건수와규모를기록했다. 블룸버그가집계한 ICT 산업의 M&A 거래건수는전년대비 16.5% 증가한 5,782 건, 거래규모는전년대비 51.4% 증가한 8,420 억달러로지난 10 년간최고치를경신한것으로나타났다. 보다정확한분석을위해 블룸버그의집계과정에서나타난데이터오류를제거한후재분석과정을 통해 ICT 산업별, 국가별 M&A 현황과그특징을분석했다. 그결과 2014 년글로벌 ICT 산업 M&A 는총 5,418 건으로전년 (4,592 건 ) 보다 18.0% 증가했다. M&A 규모로보면, 50 억달러이상의 Mega Deal 은 0.9% 에 그친반면 5 억달러미만의 M&A 는전체의 93.4% 에달했다. 글로벌 ICT 기업들이핵심기술과포트폴리오확대를위해소규모딜도마다하지않고 다양한기업에투자했기때문이다. 또한 ICT 산업내에서의적극적인 M&A 뿐만아니라금융및헬스케어등타산업의기업들을인수하는등산업간 경계를허물며새로운성장동력을모색한결과다. < 글로벌 ICT 산업 M&A 추이 > 금융위기이후 최대건수, 최대규모 ( 단위 : 건수 ) 7,000 6,000 5,000 4,088 4,978 5,366 6,111 6,612 5,704 4,513 5,125 5,441 5,160 ( 단위 : 십억달러 ) 900 5,782 800 4,962 700 600 4,000 500 3,000 400 2,000 1,000 0 217 407 487 605 532 429 264 378 352 369 556 842 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 300 200 100 - Source: Bloomberg Volume Deal Count 본보고서는글로벌 ICT 산업의 M&A 동향분석을통해 2015년글로벌 ICT 기업들의움직임을가늠해볼수있는중요한시사점을제시하고있다. 분석대상으로인수주체는 ICT 산업에속한기업이며, 피인수대상은전체산업의기업을모두포함했다. ICT 산업분류는블룸버그에서정한산업분류를 Internet, Media, Software, Telecommunications, Computers, Electronics, Electrical Component & Equipment,, Semiconductors 등총 8개의산업으로구분했다. 3

주요국가별 M&A : 미국, 글로벌 ICT 산업 M&A 견인국가별로 M&A를살펴보면, 미국, 중국, 일본, 영국이글로벌 ICT 산업전체 M&A 중 66.4% 를차지하며글로벌 M&A를주도했다. 미국은전체 5,418건중 42.5% 인 2,305건을기록했으며그뒤를이어중국이 8.5%, 영국이 7.5% 를차지했다. 주요국들은전년대비 13.6~19.0% 의성장을기록하고있으나, 국내는전년대비 6.6% 감소하며대조적인모습을나타냈다. <2014 년글로벌 ICT 산업의주요국가별 M&A 비중 > ( 단위 : 건수, %) 구분미국중국일본영국캐나다한국 기타 26.5% 한국 3.2% 캐나다 3.9% 영국 7.4% 5,418 건 일본 중국 8.0% 8.5% 미국 42.5% Domestic 1,806 363 250 178 98 139 2014 Cross Border 499 99 183 222 111 32 Total 2,305 462 433 400 209 171 2013 Total 2,011 405 381 336 181 183 전년대비증감율 14.6% 14.1% 13.6% 19.0% 15.5% -6.6% 글로벌 ICT 산업 M&A의 70.3% 를차지하고있는미국, 중국, 일본, 영국, 캐나다의 ICT 산업별 M&A의경우인터넷산업이총 3,809건중 23.8% 인 908건으로가장많았으며, 이어소프트웨어와미디어산업이각각 766건, 765건을기록해각각 20.1% 를차지하고있다. 주요국 ICT 산업 M&A는 64.0% 가인터넷, 소프트웨어, 미디어산업에서이루어짐 미국은인터넷과소프트웨어산업에서의 M&A가각각 500건이상이루어질정도로미국내 ICT 산업의 M&A를주도했다. 구글, 페이스북, MS 등과같은글로벌기업뿐만아니라다수의인터넷 / 소프트웨어기업들이빅데이터, 사물인터넷등과관련된기업들을다수인수하며트렌드를선도했다. 중국또한인터넷분야가 21.9% 로 ICT 산업중가장높은비중을차지했는데, 최근급성장중인중국 3대 IT 기업인텐센트, 알리바바, 바이두는모바일서비스, 전자상거래, 미디어, 콘텐츠등의웹기반서비스시장선점과새로운시장진출을위해적극적인 M&A를추진했다. 영국의경우, 공격적인 M&A 로잘알려진글로벌미디어그룹인 WPP 가 소규모 PR, 광고업체들을대상으로지속적인 M&A 를추진하며영국미디어 부문의 M&A 를이끌었다. 4

<2014 년주요국의 ICT 세부산업별 M&A 현황 > ( 단위 : 건수 ) ICT 산업 미국 중국 일본 영국 캐나다 Total 비중 Internet 593 101 116 61 37 908 23.8% Software 527 64 40 67 68 766 20.1% Media 461 38 72 158 36 765 20.1% Telecommunications 184 46 64 44 31 369 9.7% Computers 250 45 33 28 11 367 9.6% Electronics 129 88 59 27 10 313 8.2% Electrical Compo & Equip 67 66 30 9 7 179 4.7% Semiconductors 94 14 19 6 9 142 3.7% 주요 5개국 Total 2,305 462 433 400 209 3,809 100% Source: 삼정KPMG 경제연구원 크로스보더 M&A : 2013 년대비 29.7% 증가 크로스보더 M&A, 미디어산업가장활발 2014년크로스보더 M&A는전체 5,418건중 35.1% 인 1,904건을기록했다. 이는전년대비 29.7% 증가한수치로매년크로스보더 M&A가확대되는추세다. ICT 세부산업별로는미디어 409건, 인터넷 324건, 소프트웨어 322건순으로높았으며, 전체크로스보더 M&A 중절반이상인 55.4% 를차지하고있다. <2014 년글로벌 ICT 산업의크로스보더세부산업별 M&A 현황 > ( 단위 : 건수 ) Media 409 Internet 324 Software 322 Telecommunications 271 Electronics 208 Computers 176 Semiconductors 98 Electrical Compo&Equip 96 5

ICT 산업별 M&A : 인터넷산업, ICT 산업 M&A 리딩 2014 년전체 ICT 산업중인터넷분야가 1,130 건으로가장활발한 M&A 를진행했다. 그뒤를이어미디어및소프트웨어분야가높은 M&A 건수를기록한반면, 전자부품및반도체분야는저조한 M&A 를나타냈다. 인터넷 > 미디어 > 소프트웨어산업순으로 M&A 활발 < ICT 세부산업별 M&A 거래건수비교 : 2013 vs. 2014 > Internet 846 Media 992 ( 단위 : 건수 ) 1,130 1,118 Software 861 1,008 Telecommunications 596 705 Computers 412 509 Electronics 475 433 Electrical Compo&Equip Semiconductors 252 238 221 214 2014 2013 인터넷산업은전년대비 33.6% 증가하며타산업대비큰폭의성장을보였다. 특히구글, 텐센트, 야후, 알리바바등미국과중국의인터넷기업들이다수의 M&A 를추진했다. 특히구글은 2014 년에만 33 개의기업을인수해인터넷산업중가장많은 M&A 를진행했다. 진출영역도사물인터넷, 인터넷플랫폼, 콘텐츠, 위성, 무인차등주력분야인인터넷, 소프트웨어뿐만아니라, 바이오, 항공, 통신등다양하게이루어졌다. 미디어산업은전년대비 12.7% 증가한총 1,118 건의 M&A 를기록했다. WPP, Publicis Groupe, Dentsu 등과같은글로벌광고기업들의움직임이눈에띈다. 이들은 2014 년에만각각 57 건, 22 건, 18 건의활발한 M&A 를진행시켜 M&A 를통한해외시장확대에전념하고있는모습이다. 소프트웨어산업은 1,008 건을기록하며전년대비 17.1% 증가했다. 모바일어플리케이션시장이급성장하면서게임, 음악등과같은모바일플랫폼의수요가높아졌기때문이다. 아울러빅데이터및클라우드등과같은서비스확대로관련소프트웨어 M&A 도증가했다. 특히전세계소프트웨어분야 M&A 중 52.3% 를차지한미국이가장활발한모습이다. 미국내에서가장높은 M&A 를기록한마이크로소프트 (12 건 ) 는모바일앱및콘텐츠제공을위해인기게임인마인크래프트개발업체인모장 (Mojang) 과기어스오브워 (Gears of War franchise) 를인수하며게임분야의역량를강화하고있는것으로분석됐다. 6

2014 년 M&A 특징 2014년글로벌 ICT 산업의 M&A를분석한결과, 세가지특징으로구분해볼수있다. 첫번째특징은 ICT 기업들의 M&A 대상으로 ICT 산업이아닌타산업의기업들이증가했다. 두번째특징으로인터넷, 미디어, 소프트웨어, 통신등 ICT 서비스분야에서 M&A가활발했다는것이며, 마지막으로글로벌사모펀드의 ICT 산업에대한투자가지속적으로확대되었다는점이다. <2014 년글로벌 ICT 산업 M&A 특징 > 1. 타산업으로의 M&A 확대 2. ICT 서비스분야 M&A 활발 3. 사모펀드의 ICT 산업투자확대 타산업으로의 M&A 확대 ICT 기업들, 4 건중 1 건은 타산업에투자 ICT 기업들이 ICT 산업이아닌타산업으로의 M&A는전년대비 14.0% 증가한 1,402건으로전체 M&A 중 25.9% 을차지했다. ICT 기업들의 M&A 중 4건중 1건은 ICT 산업이아닐정도로 ICT 산업은타산업과의융합에적극적인모습이다. < 글로벌 ICT 기업의피인수대상산업별비중 > 타산업 25.9% Software 19.2% Semiconductors 2.0% Electrical Compo&Equip 2.1% Electronics 4.4% 5,418 건 Internet 16.4% Telecommunications 7.1% Computers 8.7% Media 14.2% 글로벌 ICT 기업들은타산업중 M&A 건수기준으로필수소비재인 경기비순환소비재부문으로의 M&A 가가장많은 559 건을기록했고, M&A 증가율기준으로보면금융부문이전년대비 55% 나증가했다. 7

Industry 2013 2014 YoY(%) Financial 160 248 55.0% *Consumer, Cyclical 200 236 18.0% *Consumer, Non-cyclical 484 559 15.5% Industrial 197 205 4.1% Diversified 46 46 0.0% Energy 76 67-11.8% Utilities 17 14-17.6% Basic Materials 50 27-46.0% Total 1,230 1,402 14.0% Source: 삼정KPMG 경제연구원 Note: <ICT 기업의타산업과의 M&A 거래현황 > ( 단위 : 건수, %) Consumer, Cyclical( 순환소비재 ) 자동차, 여행등경기에따라소비를선택할수있는소비재 Consumer, Non-cyclical( 비순환소비재 ) 비누, 생수등의생필품으로소비자가꼭필요로하는소비재 ICT 기업들, 금융과유통, 헬스케어 분야에관심 금융부문으로의 M&A는 ICT 기업들이타산업으로의 M&A 건수중가장큰폭의성장을기록했다. 금융부문중생명및건강보험관련 M&A는전년대비 38.4% 증가했고, 인터넷투자, 투자관리관련금융기업에대한 M&A는총 65건으로전년대비 51.2% 늘어났다. 특히신용카드및투자은행, 대출, 신용카드등금융서비스기업은총 64건을기록해전년대비 113.3% 로크게상승했다. ICT 기업들이금융산업으로의진출을통해포트폴리오확장에나서고있는모습이다. 삼정KPMG 경제연구원에서발간 (2014년 6월 ) 한 중국전자결제의이노베이터, 알리페이 보고서에따르면, 알리바바는텐홍자산운용과합작하여소비자가쇼핑후남은충전금액을직접투자할수있는온라인머니마켓펀드상품인위어바오를출시하여 9개월만에 5,000억위안 ( 약 83조원 ) 의투자금과 8,100만명의투자자를모아금융업계에적잖은충격을줬다. 순환소비재부문은 236건을기록하며, 전년대비 18.0% 증가했다. 이중에서유통업으로의 M&A가 81건으로전체중 1/3을차지했으며, 특히유통에서도가전분야와의 M&A가활발했다. 이외에의류, 서점, 가구등의부문으로사업범위가확장되고있다. 애플은웨어러블기기용마이크로 LED 디스플레이업체인 LuxVue Technology를인수했는데, ICT 기업들의관심사가스마트홈과웨어러블등사물인터넷관련부문으로집중되고있다. 비순환소비재중상업서비스부문이 439건을기록하며가장활발한모습을보였고다음으로, 헬스케어제품 (32건), 헬스케어서비스 (29건), 제약 (14건), 생물공학 (13 건 ) 등헬스케어관련 M&A 가다수진행됐다. 헬스케어부문에서는다양한스마트디바이스가등장함에따라웨어러블디바이스와헬스케어산업을연계한서비스강화를위해의료기기, 의료서비스뿐만아니라생명공학, 의료공학등의부문으로투자를확대하고있다. 구글의경우헬스케어시장경쟁력확보를위해의료모니터링서비스전문업체 Lynx Design 인수한바있다. 8

ICT 서비스분야 M&A 활발 ICT 산업을인터넷, 미디어, 소프트웨어, 통신등제조기반이아닌서비스기반의상품을영위하는산업과컴퓨터, 전자, 전자부품 장비, 반도체등제조부문으로구분해보면, 2014년서비스부문의 M&A가전체 M&A 5,418건중 73.1% 인 3,961건으로전년대비 20.2% 증가해제조부문보다건수는 2.7배, 증가율도 2배가까이증가했다. ICT 산업에서서비스분야의역동성을글로벌 M&A 분석을통해서도확인되었다. ICT 서비스분야 M&A 는전체거래중 73.1% 로압도적 서비스 비서비스 < 글로벌 ICT 서비스와제조부문의 M&A 현황 > ( 단위 : 건수, %) 산업구분 2013 2014 YoY Internet 846 1,130 33.6% Media 992 1,118 12.7% Software 861 1,008 17.1% Telecommunications 596 705 18.3% 서비스 Total 3,295 3,961 20.2% Computers 412 509 23.5% Electronics 433 475 9.7% Electrical Compo&Equip 238 252 5.9% Semiconductors 214 221 3.3% 비서비스 Total 1,297 1,457 12.3% Total 4,592 5,418 18.0% 서비스부문의역동성은국가별 M&A 거래에서도확인할수있다. 상대적으로 M&A 건수가적은캐나다를제외하고중국이전년대비 36.8% 로상승폭이가장컸으며, 일본 (22.2%), 영국 (19.1%), 미국 (16%) 순으로서비스부문에서의 M&A가증가했다. ICT 기업들의피인수대상산업을분석한결과에서도마찬가지로전체중 56.9% 가서비스부문이고제조부문은 17.2% 에그쳤다. < 국가별 ICT 서비스와제조부문의 M&A 증감비교 (2013 vs. 2014)> ( 단위 : 건 ) ( 단위 : %) 2,000 1,500 1,000 16.0% 10.4% 36.8% 22.2% 19.1% 18.6% 7.5% 76.2% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 500-4.5% -0.7% -4.5% -9.9% 20.0% 0.0% 0-20.0% 서비스 비서비스 서비스 비서비스 서비스 비서비스 서비스 비서비스 서비스 비서비스 서비스 비서비스 미국중국일본영국캐나다한국 2013 2014 YoY 9

특히중국은제조부문이전년대비 4.5% 감소한반면, 서비스부문은크게증가했다. 그중에서도소프트웨어분야는전년대비 119.6% 증가한 101건을기록하며급성장추이를보이고있다. <2013~2014년중국의 ICT 산업별 M&A 거래현황 > 중국, 소프트웨어산업 M&A 활발 총 405 건 총 462 건 46 101 48 64 51 46 37 38 28 14 41 45 68 66 86 88 Software Internet Telecommunications Media Semiconductors Computers Electrical Compo&Equip Electronics 전년대비 36.8% 증가 전년대비 4.5% 감소 2013 2014 중국 ICT산업의 M&A 증가는중국의 IT 기업들이급성장하며막대한자금력을바탕으로사업영역을확장하고핵심기술을인수하는데따른것이다. 텐센트, 알리바바, 바이두는 2014년각각 25건, 24건, 11건을기록하며자국내에서가장많은 M&A를추진했다. 특히이들은자신들의핵심사업뿐만아니라산업간경계를허물며금융, 헬스케어, 미디어등의기업들에대해경쟁적으로 M&A하는양상까지보이고있다. < 텐센트, 알리바바, 바이두의세부산업별 M&A 거래건수 > ( 단위 : 건수 ) 산업구분 텐센트 알리바바 바이두 Internet 13 6 5 Entertainment 1 2 - Software 6 7 3 Computers 1 1 - Electronics 1 - - Commercial Services 1-2 Diversified Finan Serv - 2 - Holding Companies-Divers - - 1 Investment Companies - 1 - Real Estate 1 - - Retail - 3 - Transportation 1 1 - Leisure Time - 1 - 전체거래건수 25 24 11 Source: 삼정KPMG 경제연구원 10

또한최근세계적으로주목받고있는모바일결제시장에서중국기업들의움직임이흥미롭다. 현재중국의모바일결제시장은알리바바의모바일결제서비스인알리페이가 50% 이상의점유율을보이는가운데, 후발주자인텐센트의텐페이는약 20% 의점유율을차지하고있다. 바이두역시온라인제3자결제서비스업체인 99Bill을인수하며모바일결제시장에본격적으로뛰어들었다. 중국의 IT 빅 3 - 텐센트 알리바바 바이두 M&A를통한영역경쟁치열 모바일메신저분야에서도알리바바가모바일메신저 1위인텐센트의위챗을겨냥하여모바일메신저 라이왕 을출시하자텐센트는 2억 1,470만달러에중국 2위전자상거래업체인 JD.com의지분을 15% 인수하며중국전자상거래시장을장악하고있는알리바바의추격에나섰다. 이외에도텐센트는전자상거래부문강화를위해 58.com의지분 20% 를 7억 3,600만달러에매입하는등적극적인움직임을보이고있다. 중국 ICT 산업을대표하는기업들의움직임에대해월스트리트저널은 텐센트는 JD.com에투자를단행하며전자상거래부문의선두주자인알리바바에전면전을예고했고, 알리바바역시텐센트의위챗에대항하여모바일메시징부문에서다양한 M&A를진행하고있다. 이들은서로의핵심사업영역으로공격적인투자를진행함과동시에아시아, 미국유수의벤처기업들까지넘보고있다. 며이들의거침없는사업확장에주목했다. 이렇듯산업을넘나들며중국의빅3 IT 기업간의영역싸움은날이갈수록치열해지고있고이와더불어사물인터넷, 빅데이터시대를맞이하여중국의서비스분야 M&A는향후지속적으로확대될것으로전망된다. < 텐센트, 알리바바, 바이두의사업별경쟁현황 > 사업영역 E-Commerce Jd.com, 58.com Taobao Baidu Online Payment Tenpay Alipay 99Bill GPS Application Tencent Map AutoNavi Baidu Map TAXI Application Didi Dache Kuaidi Dache Uber Technologies Mobile Messenger We Chat Snapchat Baidu hi Game CJ Games KT Play Baidu Mobile Game Source: 삼정KPMG 경제연구원 Note: 2014년진행한 M&A 11

사모펀드의 ICT 산업투자확대 사모펀드의 ICT 산업에대한투자는금융위기이후확대되는추세로, 2014 년은전년대비 8.0% 증가한 3,243 건을기록하며지난 10 년간최대거래건수를나타냈다. <2004~2014 년글로벌사모펀드의 ICT 산업 M&A 추이 > ( 단위 : 건수 ) ( 단위 : 십억달러 ) 3,500 3,000 2,715 3,012 3,004 3,243 300 250 2,500 2,000 1,500 1,000 899 1,343 1,033 1,606 1,598 1,295 1,623 200 150 100 500 0 62 86 167 248 51 31 51 75 67 114 113 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 50 0 Volume Note: 인수주체는사모펀드, 피인수대상은 ICT 기업기준 Deal Count 사모펀드, 인터넷및소프트웨어중심으로투자활발 지난 10 년간사모펀드의 ICT 산업에대한 M&A 는 Sequoia Capital Operations, Accel partners, New Enterprise Associates 등의사모펀드들이높은거래건수를기록하며투자를주도했다. 상위 3 개사모펀드의투자현황을살펴보면, 세기업모두인터넷, 소프트웨어기업을중점적으로인수한것으로분석됐다. 인터넷이 40.4%, 소프트웨어가 30.7% 를기록하며높은비중을보였고, 통신, 컴퓨터, 미디어등은 10% 미만의낮은비중을나타냈다. <2004~2014 년 Top 3 사모펀드의인수대상기업의산업별비중 > 타산업 3.5% Electrical Compo&Equip 1.5% Electronics 1.7% Semiconductors 4.2% Internet 40.4% Media 4.3% Computers 7.1% Telecommunications 6.6% Software 30.7% Note: 인수주체는 Top 3 사모펀드, 피인수대상은전체기업기준 12

<2004~2014 년 ICT 산업으로의 M&A 를가장많이진행한사모펀드 Top 10> No. 기업거래건수거래규모 1 Sequoia Capital Operations LLC 538 13,378 2 Accel Partners 522 11,114 3 New Enterprise Associates Inc. 445 9,055 4 500 Startups 377 642 5 Kleiner Perkins Caufield & Byers 357 13,563 6 Greylock Partners 343 8,867 7 LightSpeed Venture Partners 305 6,262 8 Draper Fisher Jurvetson 305 3,889 9 Bessemer Venture Partners 276 5,443 10 Index Ventures 274 5,609 Note: 인수주체는사모펀드, 피인수대상은 ICT 기업기준 ( 단위 : 백만달러, 건수 ) 글로벌 1위로꼽힌 Sequoia Capital Operations LLC은애플, EA, 오라클등현재글로벌 ICT 대기업으로거듭난기업들에초창기부터투자하며다양한글로벌기업들을탄생시킨사모펀드다. 또한 2005년이후에는유튜브, 드롭박스, 왓츠앱, 텀블러, 인스타그램등인터넷및소프트웨어기업들에투자를진행하며명성을이어가고있다. 2014 년 Accel Partners 는모바일어플리케이션솔루션기업인 Airwatch, 프레젠테이션플랫폼업체인프레지등의인터넷기업에투자중이며, New Enterprise Associates는최근국내아날로그반도체기업인 Sitime에투자를단행하며주목받은바있다. 2014 년사모펀드의 상위 Top 5 M&A, E-Commerce 에집중 특히 2014 년거래규모기준상위 5 개의 M&A 는전부 e-commerce 로전자상거래분야로투자가집중됐다. 사모펀드들은중국의소셜커머스업체인메이투안, 미국의코스트코구매대행기업인 Instacart, 국내대표소셜커머스인쿠팡등다양한 e-commerce 기업들을대상으로투자하고있다. 한편, 2014년은사모펀드들과함께 Google Ventures, Intel Capital Corp등기업주도형벤처캐피탈이두드러진거래를보이는한해였다. Google Ventures는 2009년설립이후 2014년에만 60건의 M&A를진행하며최대투자를기록했다. 핵심사업분야인인터넷 / 소프트웨어분야의콘텐츠및플랫폼부문을중심으로투자가활발하게이루어지고있다. 이는다양한콘텐츠및플랫폼을바탕으로추가트래픽을확보하고광고이외의수익을다각화하기위한것으로풀이된다. 또한향후사물인터넷기반의의료서비스를제공하기위해삼킬수있는진단용알약, 알약형태의센서개발, 유전체학등을중심으로적극적인투자를단행하고있다. 13

글로벌 ICT 기업의 벤처캐피탈 - 구글 인텔가장활발 <2014 년 ICT 산업 M&A 를가장많이진행한글로벌사모펀드 Top 5> No. 기업거래건수거래규모 1 Sequoia Capital Operations LLC 77 3,046 2 Accel Partners 76 3,159 3 Google Ventures 60 2,609 4 Intel Capital Corp 60 973 5 Kleiner Perkins Caufield & Byers 56 4,014 96 Samsung Venture Investment Corp 11 153 Note: 인수주체는 Top 3 사모펀드, 피인수대상은전체기업기준 ( 단위 : 백만달러, 건수 ) 인텔산하벤처캐피탈인 Intel Capital Corp는 2013~2014년각각 55건, 60건을기록하며최근투자를확대중이다. Intel Capital은소프트웨어, 반도체분야뿐만아니라인터넷, 컴퓨터, 통신등의분야에서기술력을확보한기업, 특히클라우드, 모바일결제, 비디오플랫폼, 데이터스토리지, 빅데이터분석등의소프트웨어스타트업에투자를지속하고있다. 또한사물인터넷트렌드에맞춰웨어러블디바이스, 의료기기, 가전, 로봇공학기술등으로투자분야를확대하고있다. 국내대표적인기업주도형벤처캐피탈인 Samsung Venture Investment Corp는 1999년설립된이후 2011년까지연평균 2건정도의투자를진행해왔으나, 2012년부터소프트웨어및반도체분야를중심으로보다적극적인모습을보이고있다. 최근에는인터넷, 미디어분야를비롯해헬스케어분야로투자범위를확대하고있다. 14

시사점과전망 2015 년 M&A 시장 : The Boom is Back 2014년 ICT 산업의 M&A는금융위기이후가장활발한모습을보였다. 기업들의 M&A 거래는금융위기이전수준으로올라섰으며, 지난 10년간최대규모를기록했다. 기업들의현금보유량증가, 지속적인글로벌화, 산업간융합에따른신사업진출등의이유로기업들이앞다투어 M&A를진행한결과다. 이러한추세는 2015년에도이어질것으로전망된다. 2015 년 ICT 산업 M&A 의핵심키워드는 모바일 삼정KPMG 경제연구원에서발간 (2015년 6월 ) 한 2015 M&A Outlook survey Report 에따르면, 미국내기업, 사모펀드, 투자은행에종사하는총 735명의 M&A 전문가들은 2015년 M&A 시장에대해긍정적으로예상했다. 2015년 ICT 산업 M&A의핵심키워드는모바일기술인것으로나타나기업들이모바일분야에대한대응을중요한전략으로삼고있음을알수있었다. 이어클라우드, 빅데이터, 보안이슈도 ICT 산업 M&A에서주요관심분야다. 기업들은 M&A의동기를묻는질문에는지적재산권강화 (50%), 신제품개발 (42%), 혁신기술과제품 (41%), 시장진입 (41%), 플랫폼경쟁력강화 (40%) 를지목하며, ICT 산업의 M&A시특허와기술및시장지배력을가장중요한고려사항으로파악하고있다. 이미구글은벤처투자계열사인 Google Ventures까지포함하여 2015년 4월말기준으로총 28 건의투자와 5 건의 M&A 를완료했다. 거래내용을살펴보면, 인터넷및소프트웨어기업을포함하여항공우주산업부문까지투자하는등구글은성장동력찾기와새로운먹거리창출, 경쟁력강화를위해 M&A를중요전략으로활용하고있다. ICT 산업의환경변화에대응하여글로벌기업들은 M&A를확대하고있는반면, 국내 ICT 산업의 M&A는감소하고있다. 기술혁신이빠른 ICT 산업을리딩하고경쟁우위를점하기위해서국내 ICT 기업들또한 M&A를중요한과제로인식하고글로벌경쟁력을갖추기위한보다전략적방안으로 M&A를고려해야할것이다. 15

삼정 KPMG 경제연구원 김범석원장 T: 02-2112-0770 E: edwardkim@kr.kpmg.com 이광열상무이사 T: 02-2112-0062 E: kwangryeolyi@kr.kpmg.com 조진희책임연구원 T: 02-2112-7454 E: jinheecho@kr.kpmg.com 이희진선임연구원 T: 02-2112-7438 E: hlee3@kr.kpmg.com 김주형연구원 T: 02-2112-7769 E: jkim81@kr.kpmg.com www.kr.kpmg.com 2015 Samjong KPMG ERI Inc., the Korean member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. Printed in Korea. The KPMG name, logo and "cutting through complexity" are registered trademarks or trademarks of KPMG International Cooperative ("KPMG International").