스위스은행산업동향과시사점 < 목차 > Ⅰ. 스위스은행산업개요 Ⅱ. 최근주요이슈 Ⅲ. 주요은행현황 Ⅳ. 요약및시사점 Ⅰ 스위스은행산업개요 2014년 WEF(World Economic Forum) 선정국가경쟁력 1위 ( 산업 ) 제조업, 서비스업등전산업에서두루경쟁력을보이며 6년연속 1위기록 ( 한국 26위 ) -인구 67% 가독일어를사용하는등독일 ( 국가경쟁력 5위 ) 의영향을많이받아제조업이강하며, 금융업등서비스업은독일보다우세 ( 금융시장성숙도 : 스위스 11위, 독일 25위 ) 주립은행, 지방 저축은행, 협동조합등은행구조는독일과유사 - 수출원동력이기도한대표산업은화학산업, 기계 / 전자 / 금속산업, 시계산업으로, 3대산업이스위스경제성장을견인 - 비밀주의를바탕으로발달한자산관리서비스등금융업은스위스 GDP의 11% 를차지 ( 한국은 6.7%) * 본고는임수빈연구원이집필하였으며, 본고의내용은집필자의견해로당행의공식입장이아님 3
정책금융이슈 스위스은행은대형은행, 주립은행, 협동조합은행, 지방 저축은행, 외국은행, 프라이빗뱅커스, 기타은행등 7개로분류 ( 자산규모 ) 그중대형은행과주립은행이 1조 9,828억 CHF( 약 2,360조원 ) 의자산을보유하여전체의 65.2% 를차지 스위스은행현황 그룹자산규모 ( 비중 ) 전년대비증감율 ( 단위 : 십억 CHF, %, 개 ) 기관수 대형은행 1,460.2 (48.0) 10.4 2 주립은행 522.6 (17.2) 5.5 24 협동조합은행 185.7 (6.1) 7.0 1 지방 저축은행 109.0 (3.6) 2.4 63 외국은행 59.2 (1.9) 24.7 27 프라이빗뱅커스 7.4 (0.2) 88.7 7 기타은행 697.5 (22.9) 14.9 151 합계 3,041.7 (100.0) 6.8 275 주 : 2014년기준 자료 : 스위스중앙은행 (2015), Banks in Switzerland ( 대형은행 ) UBS, Credit Suisse로구성되어있으며대기업대출및해외금융시장진출에주력 - 해외지점및자회사등을통해 50개국이상에서금융서비스전반을취급하고있으며특히자산관리및 IB분야에강점 ( 주립은행 : Cantonal Banks) 각지역의산업과주민들에대한저렴한서비스제공을목적으로설립 ( 협동조합 ) 1개중앙회산하 316개단위협동조합, 1,032개의지점 (2013년말기준 ) 으로구성된전통적인소매금융은행 ( 외국은행 ) 외국은행의지점들을의미하며당국으로부터영업허가를득한후지점개설가능 4
- 은행업무전반을다루나일부는외국인을대상으로한자산관리, IB 업무에집중 ( 기타은행그룹 ) 기타은행, 지방 저축은행, 프라이빗뱅커스가자산규모 2, 5, 7위를차지 - ( 기타은행 ) 증권거래은행, 소비자신용은행, 외국인지배은행등으로구성 - ( 지방 저축은행 ) 가계및중소기업을주고객으로전통적인예대업무에종사하는지역기반의중소규모은행 - ( 프라이빗뱅커스 ) 스위스에서가장오래된은행그룹이며, 개인기업, 합자회사또는합명회사의형태로운영 Ⅱ 최근주요이슈 1. 금융위기이후강화된금융규제 글로벌금융위기는개별금융기관의리스크뿐만아니라시스템적리스크에대한규제를동시에강화하는계기로작용각국에서는향후발생될수있는위기에대비하여바젤III, 도드프랭크법, MiFID Ⅰ/Ⅱ 등과같은강화된금융규제를도입 - 바젤Ⅲ는은행의기본자본 (Tier 1) 비율을현행수준으로유지하면서보완자본명목으로 2.5% 를추가적립할것을규정 - 도드프랭크법을통해금융안정감시위원회를신설하여시스템리스크를예방하고, 장외파생상품거래에대한감독을강화 - MiFID Ⅰ/Ⅱ는장외파생상품의거래투명성확보및고빈도매매에대한거래요건등을강화 1) 1) 매매체결이주문후최소 0.5 초이상지나야실행되도록하는규정신설 5
정책금융이슈 금융규제안주요내용 바젤 III 도드프랭크법 MiFID 2) I/II 자기자본비율, 보통주자본비율을 2019년까지각각 6%, 4.5% 로유지 호황기때 보완자본 명목으로 2.5% 의자본을추가적립 자료 : 산업은행 시스템리스크예방을위해금융안정감시위원회 (FSOC) 를신설 감독의사각지대에있던장외파생상품에대한감독권한을증권거래소와상품선물거래소에부여 금융소비자보호를위해소비자보호기구를 FRB 산하에설치 기존의정규시장에장외파생상품거래시장을추가하여거래투명성강화 고빈도매매에대해거래요건강화 실물상품시장에포지션제한도입 3) 등기준정비로투자자보호강화 스위스는기존에추진중인건전성규제보다더욱강화된자기자본규제기준 (Swiss Finish) 도입금융산업의부가가치는국가 GDP의 10% 를차지할정도로비중이높기때문에, 금융위기로인한자금이탈시경제에큰위험요인으로작용위험가중자산대비 10% 이상의보통주자기자본을포함하여최대 19% 상당의자기자본을적립하도록하는내용의강력한자본규제기준 (Swiss Finish) 을발표 (2019년 1월시행 ) 바젤 III 와 Swiss Finish 비교 자료 : 한국금융연구원 (2010.10), 스위스의자본규제기준 (Swiss Finish) 도입및영향, 2p 에서인용 2) 금융상품투자지침 (Market in Financial Instrument Directive, MiFID) 은역내주식시장을통합하고거래소에대한감독권한을강화하기위해유럽연합 (EU) 이발효 3) 투기꾼들에의한국제곡물가격급등을막기위해최대순매수포지션시간을제한 6
2. 금융시장활성화를위한세제개혁 연방구조를반영하는스위스조세제도스위스조세제도는연방정부와 26개독립적인주정부들의합의하에수립 - 연방세는스위스전역에걸쳐적용되며각주정부에서부과하는조세는주마다상이 - 지방세의경우도각주정부의헌법에서규정동일한세원에대해서는연방세, 주세, 지방세의중복과세허용 스위스과세구조 구분내용종류 연방세 (Taxes on the federal level) 주세 ( 州稅 ) (Taxes on the cantonal level) 지방세 (Taxes on the municipal level) 법인소득세, 개인소득세, 원천과세직접세 부가가치세, 연방인지세, 주류세, 자동차세, 관세등, 소득세및부유세, 법인소득세및자본세, 상속세및증여세, 부동산세등 간접세 직접세 인지세, 자동차세, 애완견세, 유흥세등간접세 소득세및부유세, 법인소득세및자본세, 상속세및증여세, 부동산세등 직접세 애완견세, 유흥세등간접세 자료 : Meier 외 (2013), Swiss Finance (WILEY), p.350 에서재인용 7
정책금융이슈 인지세개혁에따른채권발행증가 1973년시행된스위스인지세제도는거래비용을증가시켜단기금융시장의발전을저해 - 이로인해, 이후 1990년대초반까지스위스의뮤추얼펀드, 주식, 유로본드관련비즈니스가축소 1992년스위스당국은국민투표를통해단기금융시장거래관련인지세를폐지 - 국민투표직후스위스주식시장거래량이두배로증가하였고, 동시에런던주식시장에서스위스주식거래량이절반으로감소 2012년채권발행세, 코코본드의주식전환관련발행세등이모두폐지된이후채권발행증가 - 채권발행세폐지로기업들은보다낮은이자율로자금조달이가능해짐에따라채권발행확대 채권발행금액은 2008년약 200억 CHF에서 2014년약 400억 CHF로 2배가까이증가 - 자기자본규제기준 (Swiss Finish) 이도입되는 2019년말까지채권시장을통한기업들의자금조달확대전망 스위스인지세제도현황 구분종류내용 주식 1.00% 발행시장 장기채권 2012.3.1 자폐지 ( 기존연간 0.12%) 중기채권 2012.3.1 자폐지 ( 기존연간 0.16%) 단기금융시장증권 2012.3.1자폐지 ( 기존연간 0.16%) 주 : 2012년기준자료 : Meier 외 (2013), Swiss Finance (WILEY), p.354에서재인용 8
3. 은행들의주력사업축소와그림자금융확대 대형은행들의자산규모감소 (UBS) UBS는금융위기이전세계최대은행이었으나글로벌금융위기시투자자산부실화등으로자산규모대폭축소 - 총자산은 2007년 2조 2,749억 CHF에서 2014년 1조 625억 CHF 수준으로 53% 급감 - 2007년 The Banker지선정세계 1위은행에서 2015년 27위로하락 (Credit Suisse) CS는 UBS와마찬가지로글로벌금융위기로인해자산이크게감소 - 2014년 CS의자산규모는 9,215억 CHF로 2007년 1조 3,607억 CHF에서 32.3% 감소하였으나 UBS에비하면소폭임 - UBS는자본금보강을위해 2008년 10월연방부로부터 60억 CHF 수준의증자를받았으나, CS는자체적으로해결 그림자금융 4) 을통한자금공급확대은행의자산디레버리징으로인해 MMF 및헤지펀드자산등기타금융기관의자산으로산정되는그림자금융규모가확대추세 - 2013년말기준스위스의그림자금융규모는 1조 7,680억달러로세계 3위수준 - 금융위기이전인 2007년 1조 777억달러대비 64.1% 증가하여동기간은행자산상승률인 25.5% 를상회하며가파른상승세를보임 4) 은행이아닌기관이은행과유사한신용중개기능을수행하는것을의미함. 구체적으로는은행과유사한기능을하면서도은행이아니므로감독당국의규제수준이낮아시스템적리스크를초래할가능성이높은기관및금융상품을가리킴. 최근은행권에대한규제강화로은행들이대출을줄이자, 수요자들이비은행금융기관대출을이용하며그림자금융은확대되는추세임. 국내그림자금융규모는 2013 년기준 1,561 조원 (GDP 대비 109.3%), 예금취급기관총자산의 60.1% 수준임 ( 자료 : 한국은행조사통계월보 (2015.1), 경기순응성분석을통한국내그림자금융상황평가 ). 9
정책금융이슈 Ⅲ 주요은행현황 1. 대형은행 스위스대형은행은업계 1, 2위인 UBS와 Credit Suisse 2개은행으로구성되어있으며전체은행자산 48% 를차지대형은행은국내외에서소매금융, IB 업무, 자산관리업무등모든금융서비스를취급하는유니버설은행 5) 임 - 양사모두오랜역사를지닌주식회사이며전체자산중 71.2% 가해외자산으로글로벌수익기반보유 스위스은행 Top 10( 자산기준 ) ( 단위 : 십억 CHF, %) 순위 은행 자산 자본 유보금 그룹 1 UBS AG 846.09 0.38 36.79 대형은행 2 Credit Suisse AG 620.61 4.40 24.54 대형은행 3 Zürcher Kantonalbank 130.72 1.93 2.00 주립은행 4 HSBC Private Bank 66.30 0.71 1.61 기타은행 5 Bank Julius Bär & Co. AG 51.63 0.58 2.76 기타은행 6 Banque Cantonale Vaudoise 37.34 0.09 2.11 주립은행 7 Migros Bank AG 35.85 0.70 0.72 기타은행 8 BNP Paribas 32.30 0.32 1.51 기타은행 9 JP Morgan Chase Bank 31.54 0.00 0.00 외국은행 ( 지점 ) 10 Luzerner Kantonalbank 26.90 0.38 1.03 주립은행 주 : 2011년기준 자료 : Meier 외 (2013), Swiss Finance (WILEY), p.66에서인용 5) 예금, 대출등은행본연의업무를포함하여모든금융업무를수행하는은행을유니버설은행이라고함. 미국은 1933 년 글래스스티글법 을통해상업은행업무와 IB 업무 ( 증권업무 ) 를명확히분리하였으나독일, 스위스등유럽의은행들은일반적으로은행업과증권업을병행 10
UBS의주요사업및동향 WM과 IB 업무에특화되어있으며주로해외에서영업이익창출 - 2014년영업이익 280억 CHF 중 WM과 IB가각각 149억 CHF(53%), 83억 CHF(30%) 를차지 지역적으로는국내 68억 CHF(26%), 국외 192억 CHF(74%) - 2015년 2분기세전순이익은전년동기대비 53% 증가한 12.1억 CHF을기록하였는데이는전년동기대비 2배이상증가한 WM의성장에기인 (2015년 2분기세전순이익 : 7.7억 CHF) - IB에서는증권거래중개가주수익원이며 M&A 자문이나, 상품, 외환, 파생상품거래등다양한분야에서수익거양금융위기이후그동안전통적으로강점을보였던 Private Banking, Wealth Management 부문에다시집중 - 경제적으로수익성이떨어지고있는채권트레이딩부분은점차축소하기로결정 - 2013년 UBS는장외파생상품사업부문을 JP모건에매각하였으며, 원자재및금융파생상품거래사업도대부분중단 * UBS : 자산은 2007년 2.3조 CHF에서 2014년 1.1조 CHF로감소자본금은 2007년 438억 CHF에서 2014년 542억 CHF로증가반면전략적인측면에서고객의자산을관리해줄수있는귀금속, 상품지수사업부문은유지 - 상품거래관련사업을유지하는이유는스위스가상품거래의주요허브로서기능하기때문 * 스위스의연간상품거래규모는 1.5조 CHF( 약 1,785조원 ) 수준 (2013년) 11
정책금융이슈 Credit Suisse의주요사업및동향 UBS와마찬가지로 WM 사업에강하며사업부문은크게 PB&WM 과 IB로구성 - 2014년순수입 258억 CHF 중 PB&WM, IB가각각 126억 CHF, 125억 CHF을차지 지역적으로는국내 67억 CHF(26%), 국외 191억 CHF(74%) 로 UBS와유사글로벌금융위기로자기자본적립비율등에대한규제가강화되면서비용상승에따른영업이익감소예상 - 투자은행부문을축소하고 Wealth Management 부문에집중하면서 CS의자산규모도감소 - 특히채권사업부문을대폭축소하기로하였으며, 외환관련사업은재편하기로결정 * CS : 자산은 2007년 1.4조 CHF에서 2014년 0.9조 CHF로감소자본금은 2007년 598억 CHF에서 2014년 450억 CHF로감소 2. 주립은행 주립은행 (Cantonal Banks) 개요 ( 설립목적 ) 19세기후반스위스의산업화과정에서각주 (Canton) 의경제발전과산업지원을목적으로설립 - 산업화추진당시주요은행들이기간산업, 대기업지원에집중함에따라, 주립은행은지역경제발전을위해각지역의농업, 유통업등전통산업과주민에대한정책적금융서비스제공 ( 지배구조 ) 해당주정부가 1/3 이상의지분을보유 - 24개주립은행은 16개의공공기관, 6개의혼합형주식회사, 2개의민간주식회사형태로구성 12
( 자산규모 ) 주립은행그룹은대형은행, 기타은행그룹에이어세번째규모의자산 ( 전체합계 5,226억 CHF, 약 622조원 ) 보유 ( 현황 ) 26개의주는각각의주립은행을보유하였으나, 현재는 24개만존재하며, 이전에는금융규제면제대상이었으나현재는규제적용 - Solothurn 주립은행은 1995년민영화되었으며, Appenzell Ausserhoden 주는 1996년주립은행을 UBS에매각 - 이는과도한여신및정치인의자금공급과정개입등의구조적문제에기인 6) - 주립은행은유보금, 예금수취측면에서스위스은행법규제대상에서배제되었으나 1999년 10월은행법개정으로규제대상에편입 7) ( 영업범위 ) 업무영역을확장하여향후유니버설은행과의경쟁예상 - Zürcher 주립은행은자산규모가 1천억 CHF를초과하는등거의모든은행서비스를영위하면서향후유니버설은행과경쟁예상 주립은행의역할 ( 자금공급 ) 지역경제에안정적자금공급을통한경제부흥을목표로스위스경제 산업발전을위한효율적자금배분에기여 - 해당주의경제부흥을위해설립및운영되도록연방법에명시 - 대형은행이해외및국내상업중심지에집중하는반면, 주립은행은도시화되지않은금융소외지등에집중하고있음 * 국내자산비중 : 대형은행 28.8%, 주립은행 90.3% - 주립은행은지역전통산업및지역주민 중소기업등에대한저렴한금융서비스제공을통해지역경제의발전을뒷받침하는역할을수행 6) 1990 년대초반 Berner 주립은행은관리감독부재로발생한불미스런사건들로심각한손실이발생하여, 구제금융을통해자본금을확충하였음. Solothurn 주립은행은 1995 년민영화되었는데, 이는주립은행이경영실패를이유로사라진최초사례임. 7) 과거주립은행은많은영역에걸쳐은행법적용에서배제되어왔는데이는주립은행은영업을위해 연방은행면허 가불필요했기때문임. 주립은행은유보금, 예금수취측면에서스위스은행법상규제를받지않아, 연방은행위원회 ( 現 FINMA) 는그들의영업에관여하지않았음. 그러다 1999 년 10 월은행법개정에따라감독규정이변경되면서은행법적용이시작됨 13
정책금융이슈 ( 주요사업 ) 주립은행은주로모기지대출및예금영업에특화 - 주로고객예금을통해자금을조달 ( 조달비중 62.0%) 하며, 모기지대출 ( 대출비중 60.4%) 중심으로운용 * 주립은행의모기지대출및예금은각각스위스은행전체의 35.0% 를차지 ( 스위스은행전체대비대형은행비중 : 모기지대출 29.3%, 고객예금 29.5%) 주립은행의자금조달및운용 ( 단위 : 백만 CHF, %) 구 분 금액 ( 비중 ) 구 분 금액 ( 비중 ) 현금성자산 53,985 10.3 단기금융시장증권 29 0.0 단기금융시장증권 452 0.1 은행차입 54,621 10.4 대은행청구권 29,582 5.7 고객예금 323,954 62.0 대고객청구권 56,484 10.8 ( 장기저축성 ) (193,606) (37.0) 모기지대출 315,962 60.4 채권발행 74,560 14.3 투자자산 40,541 7.8 기타부채 25,913 5.0 유형자산 3,160 0.6 충당금 21,616 4.1 기타자산 22,462 4.3 자기자본 21,935 4.2 총자산 522,628 100.0 부채및자본 522,628 100.0 주 : 2014년기준 자료 : 스위스중앙은행 (2015), Banks in Switzerland 주립은행의우월적지위와최근동향 ( 정부보증 면세 ) 주정부는주립은행에면세및고객예금에대한보증등의혜택제공 - 주정부의보증의무는 1999년은행법개정을통해폐지되었으나, 21개주립은행에대해서는여전히해당주정부가무한보증 Vaudoise 주립은행과 Berner 주립은행은주정부보증이없으며, Genève 주립은행은유한보증 ( 붙임스위스주립은행현황참조 ) - 면세혜택으로자금공급시금리경쟁력유지 14
( 관계형금융 ) 관계형금융에기반한리스크관리및수익성확보 8) - 지역기반의관계형금융을통한고객정보우위를활용하여리스크를철저히관리하고, 이를바탕으로일정수준의수익을안정적으로확보 - 금융위기시에도고객정보우위등을바탕으로지역서민 중소기업에대한자금공급을지속함으로써신용경색방지및금융위기극복에기여 - 금융위기당시 (2008년) 대형은행은 400억 CHF의손실을기록한반면, 주립은행의경우 27억 CHF 흑자를기록 당기순이익추이 ( 단위 : 백만 CHF) 자료 : 스위스중앙은행 (2015), Banks in Switzerland (Zürcher 주립은행 ) 파생상품거래에서의성과에도불구하고향후수익성악화에대비트레이딩부서개편에착수 - 향후트레이딩, 세일즈, 서비스부서간분리를계획중이며이를위해최근트레이딩부서둘을합병 - 주립은행의파생상품익스포져는 2012년 4,510억 CHF로전년도대비 43.9% 증가 (2011년 3,760억 CHF) 하였으나, 2012년해당거래를통한총수익은 4억 CHF를기록 (2011년 7.5억 CHF) * 투자은행부문은다국적사업부로변경되었으며, 관련서비스를통합하고, 증권과구조화금융부분을합병 8) 주립은행은처음부터자선기관 (Charitable Organization) 성격을띄고설립된것이아니었으며, 수익성확보가주요목표였음. 15
정책금융이슈 Ⅳ 요약및시사점 글로벌금융위기를계기로대형은행의취약성노출, 주립은행의경쟁력부각 ( 대형은행 ) UBS, CS와같은유니버설은행들은투자자산부실화로인해자산감소및사업부문축소 - 해외투자비중이높았던대형은행들은 2007~2009년기간동안자산및수익급감 - UBS, CS는 IB부문을축소하는동시에전통적으로강한 WM 사업에재집중하기위해사업구조개편 ( 주립은행 ) 반면, 정부계은행인주립은행은안정적으로수익을확보하며금융위기를무난히극복 - 스위스주립은행은주정부로부터의예금보증, 면세등의혜택을바탕으로국내영업에집중하며, 금융위기시에도자금공급을지속하며안정적인수익실현 - 자산규모가큰 Zürcher 주립은행은대형은행과마찬가지로금융위기이후투자부문을축소 은행건전성규제강화로인한그림자금융확대예상 ( 금융규제 ) 글로벌금융위기이후각국에서는또다른위기에대비하여바젤Ⅲ, 도드프랭크법, MiFID I/II 등의금융규제도입 - 금융시장국제화에발맞춰금융상품과금융서비스를확대해온투자은행들은고위험 고수익사업을축소하는등비즈니스모델을변경하는추세 - 스위스가바젤Ⅲ보다강력한 Swiss Finish를발표한데이어미국, 영국등다른주요국도바젤Ⅲ를최저기준으로하는강화된형태의자본규제신설예상 - 이에따라각국의대형은행들은보통주위주의증자부담이더욱증대될전망 16
( 코코본드발행증가 ) 전세계금융기관들은건전성규제에대응하기위해코코본드발행과같은자구책모색중 - 2014년글로벌시장에서발행된코코본드는 1,740억달러로이는전년 510 달러의 3배이상수준 - 국내은행들은 2014년하반기이후 2015년상반기까지농협등 9개은행 4조 2,400억원규모의코코본드발행 * 2015년상반기코코본드발행현황 : 신한 (3천억원), 기업 (4천억원), 농협 (5천억원), 부산 (1천억원), 전북 (800억원), 우리 (3천억원), 신한금융지주 (2천억원, 6월 25일 ) ( 그림자금융확대 ) 기존의은행고객들이새로운유동성공급창구를찾는가운데, 은행들의공백을보완하는그림자금융확대예상 - 미국의경우뮤추얼펀드와상장지수펀드등그림자금융을통한자금공급비중이빠른속도로확대 * 그림자금융의고위험투자공급비중 (2012년 24% 2015년 51%) - 최근은행및은행계자산운용사를중심으로 M&A 인수금융펀드등을포함한 PDF(private debt fund) 시장이확대되는등다양한수단을선제적으로마련할필요 정부계은행에대한면세및보증지원을통해금융시장안정모색스위스정부는인지세및주립은행에대한주세면제, 보증제공등의혜택을지속제공 - 스위스정부의인지세폐지이후증권발행및거래증가 - 정부계은행인주립은행은주정부로부터의면세, 보증등으로경쟁력을유지 * 주정부보증을폐지한독일주립은행 (Landesbank) 의경우, 수익성확보를위해해외영업을확대하였고, 이는금융위기시대규모손실발생및자산부실화의원인으로작용 - 다만정부계은행의경우지배구조의취약성으로인해발생할수있는정실자본주의문제는지속적인개선노력필요 17
정책금융이슈 붙임 스위스주립은행현황 명 칭 설립년도 ( 단위 : 백만 CHF, 개, 명 ) 총자산지점수직원수주정부보증 Aargauische Kantonalbank 1913 22,929 31 687 무한 Appenzeller Kantonalbank 1899 2,730 4 76 무한 Banca dello Stato del Cantone Ticino 1915 2,793 20 448 무한 Banque Cantonale de Fribourg 1892 27,603 29 372 무한 Banque Cantonale de Genève 1816 10,854 29 710 유한 Banque Cantonale du Jura 1979 27,055 12 120 무한 Banque Cantonale du Valais 1917 20,403 57 445 무한 Banque Cantonale Neuchâteloise 1883 18,938 12 264 무한 Banque Cantonale Vaudoise 1845 17,491 74 1,946 없음 Basellandschaftliche Kantonalbank 1864 4,475 23 636 무한 Basler Kantonalbank 1899 41,288 49 1,294 무한 Berner Kantonalbank 1834 21,759 83 1,137 없음 Glarner Kantonalbank 1884 29,381 7 165 무한 Graubündner Kantonalbank 1870 9,979 67 805 무한 Luzerner Kantonalbank 1850 2,575 26 948 무한 Nidwaldner Kantonalbank 1879 4,053 8 129 무한 Obwaldner Kantonalbank 1886 6,179 9 148 무한 Schaffhauser Kantonalbank 1883 14,941 6 276 무한 Schwyzer Kantonalbank 1890 13,178 24 483 무한 St.Galler Kantonalbank 1868 29,962 38 1,071 무한 Thurgauer Kantonalbank 1871 4,005 30 679 무한 Urner Kantonalbank 1915 19,730 9 101 무한 Zuger Kantonalbank 1892 13,825 14 395 무한 Zürcher Kantonalbank 1870 156,501 97 4,844 무한 합계 522,628 758 18,179 주 : 2014년기준자료 : 스위스중앙은행 (2015), Banks in Switzerland 18
참고문헌 김욱중, 이용규, 최규권 (2010), 스위스의통화정책및금융산업, 한국은행안동준, 권수한, 김영민 (2015), 경기순응성분석을통한국내그림자금융상황평가, 조사통계월보 2015년 1월호, 한국은행이기우 (2013), 스위스의지방세제도, 한국지방세연구원이인형 (2010), MiFID Ⅱ 개정안주요내용과평가, 자본시장 Weekly 2010-22호, 자본시장연구원한국금융연구원 (2010), 스위스의자본규제기준 (Swiss Finish) 도입및영향, 주간금융브리프 19권 41호 Credit Suisse(2015), Annual Report 2014 Financial Stability Board(2014), Global Shadow Banking Monitoring Report 2014 Frederic S. Mishkin(2013), The Economics of Money, Banking, and Financial Markets (10th Edition), PEARSON Henri B. Meier, John E. Marthinsen, Pascal A. Gantenbein(2013), Swiss Finance : capital markets, banking and the Swiss value chain, WILEY Klaus Schwab, Xavier Sala-i-Martín(2014), The Global Competitiveness Report 2014-2015, World Economic Forum Semyon Malamud(2015. 4), The Future of Investment Banking, Swiss Finance Institute Stephen L. Clarke(2010. 12), German savings banks and Swiss cantonal banks, Lessons for the UK, The Institute For The Civil Society Swiss National Bank(2015), Banks in Switzerland UBS(2015), Annual Report 2014 UBS(2015), Second quarter 2015 results FRB New York(http://www.ny.frb.org/banking/supervisionregulate.html) KOTRA 글로벌윈도우 (http://www.globalwindow.org) 19