Next Generation Networking Innovator IR Presentation May 2018
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Contents 회사개요 회사소개 주주현황 회사연혁 사업소개 Carrier시장인터넷서비스방식인터넷망구조와회사제품군네트워크장비개발및공급회사제품소개 Investment Highlights Vision 사업전개방향 Global 사업네트워크의고도화 5G 네트워크인프라기업 / 공공시장사업확대 R&D 투자배당정책 Appendix 재무구조및경영실적 회사분할 계열회사 3
회사개요 회사소개 주주현황 회사연혁 4
회사개요 회사소개 5
회사개요 주주현황 주요주주현황 (2018.03.31 기준 ) 기타소액주주 43.11% 최대주주및 특수관계인 41.42% 주주명주식수지분율 유비쿼스홀딩스 ( 최대주주 ) 1,944,452 37.95% 특수관계인 177,962 3.47% 유비쿼스 ( 자사주 ) 2,204 0.04% 국민연금공단 88,692 1.73% 한국증권금융 65,283 1.27% 자기주식 0.04% CHALKSTREAM INVESTMENT 62,481 1.22% 증권금융 1.27% 외국인 8.81% 일반법인 1.80% 투자신탁 ( 금융 ) 3.54% 기타 2,782,885 54.31% 발행주식총수 5,123,955 100.00% 주 ) 상기주주현황은 2017 년말기준주주명부상주주현황에지주회사의자회사요건충족을위한공개매수의결과를반영하여기재하였습니다. 6
회사개요 회사연혁 2015 년 2009 년 매출액 1,597 억 매출액 1,113 억 2002 년매출액 184 억 ( 단위 : 억원 ) 설립기 (2000~2004) 성장기 (2005~2009) 도약기 (2010~ 현재 ) - 회사설립 ( 프리미어네트웍스 ) - IMT-2000 기술협력컨소시엄 - 상호변경 로커스네트웍스 - 기업부설기술연구소설립 - 매트로이더넷스위치국내자체개발성공 - KTF VASS 시스템개발 - 철도청이더넷스위치공급 - 조달청이더넷스위치공급 - 중국 WINS 7WAVE 공급체결 - TL9000 인증획득 - IP-VDSL 50M 개발완료 - KTF E1-IP system 공급계약 - WDM-PON 개발 - 삼성전자 L3 switch 공급체결 - LG 건설 L3 switch 공급 - 유비쿼스로사명변경 - 무상증자 ( 증자후자본금 23 억 ) - 파워콤광랜사업 L2/L3 공급 - KT Metro 집선소형 QoS 납품 - 하나로통신이벨리집선스위치 ( 소, 중형 ) 공급 - BEST PARTNER OF THE YEAR 2007 ( 엑세스분야 ) - LGP GE-PON 계약 - 무역협회회원등록 - 무상증자 ( 증자후자본금 46 억 ) - 코스닥상장심사청구 / 통과 - KT 우수협력사선정 - 2009 년매출액 1,100 억원 - 코스닥상장 - KT 우수협력사선정 ( 연속 3 년 ) - PoE 스위치, GES 개발 - LGU+ 대용량스위치 (E7508) 공급계약체결 - 기가인터넷선도시범사업협약체결 (LG,KT) - KT 골드우수협력사선정 - 대용량 10G OLT 개발상용화 - 한국수력원자력망분리사업수주 - ITU 전권회의유선망구축 ( 국산장비최초 ) - LGU+ 와새마을금고전산망고도화사업참여 - LGU+ 4 테라급대용량스위치 (E8013) 개발 / 납품 - KT 와 G.hn 기반 GiGA Wire 장비상용화 - 삼성전자 L2/L3 스위치 ODM 납품계약체결 - 신세계 I&C 총판계약체결 - 네트워크사업부문인적분할, 코스닥재상장 7
사업소개 Carrier시장인터넷서비스방식인터넷망구조와회사제품군네트워크장비개발및공급회사제품소개 8
사업소개 Carrier 시장인터넷서비스방식 가입자 엑세스 집선 에지 코어 1 2 ONT ONU L2 스위치 분배기 L3 스위치 대용량 OLT Edge 급스위치 코어망용라우터 인터넷 3 모뎀 DSLAM L3 스위치 대용량 L3 스위치 국산장비최초테라스위치상용화 가입자댁내 아파트구내망 국사 1 FTTH 방식 2 광랜방식 3 xdsl 방식 코어망 è 에지 / 집선망 è 분배기 è ONU (L2, 동장비함 ) è PC/IPTV/ 전화 è ONT ( 모뎀, 댁내 ) è PC/IPTV/ 전화 코어망 è 에지 / 집선망 è L3 스위치 ( 단지규모 ) è L2 스위치 ( 동장비함 ) è PC/IPTV/ 전화 코어망 è 에지 / 집선망 è L3 스위치 ( 단지규모 ) è DSLAM( 동장비함 ) è DSL 모뎀 è PC è GAM( 동장비함 ) è GNT è PC/IPTV/ 전화 è 광섬유 è LAN 선 è 전화선 9
사업소개 인터넷망구조와회사제품군 국내업체중유일한 End to End Total Solution 제공 Metro Ethernet FTTH Core L2 Switch ONT E8013 E8013 C500 series E3000/E5000 series IP STB P8000 series L3 Aggregation Switch E3000/E5000 series Home Gateway E3000/E5000 series P8000 series E6100 E6100 Aggregation E7508 E8013 Edge E7508 10G-EPON Aggregation Remote OLT U9500H VDSL DSLAM U3024B ONU E3000/E5000 series Modem C301P IP STB E6100 U9008C G.hn GNT G.hn GAM E8013 G.hn GAM G.hn GNT IP STB C301G U4124B MBH U4124B C301G IP STB GiGA Wire CE7010 4G LTE CSR CE7010 GiGA Wire Legend CE7010 CE7010 Antenna, RU 4G LTE enodeb 4G LTE enodeb Antenna, RU 10
사업소개 네트워크장비개발및공급 국내 1 위의네트워크장비제조전문기업 L2/L3 Switch Core/Backbone Switch 1G/10G E-PON VDSL G.hn 임베디드소프트웨어개발능력 국내인터넷통신사업자및 주요 MSO 사업자파트너 고성능의하드웨어설계능력 유지보수능력및안정적인재무구조 사업자와의오랜파트너십 대규모사업참여를통한기술적노하우 국내인터넷통신사업자 BMT 통과 11
사업소개 제품 _ FTTx Solution Group / DPoE Solution Group FTTx : 광케이블을통해초고속인터넷통신서비스를제공하는네트워크솔루션 OLT/ONU/ONT 전제품을보유하여고객에게효율적인 Total Solution 제공 OLT DPoE : 케이블망구조에서 PON 방식을사용할수있도록고안된기술 DPoE 규격이적용되어있어, 케이블사업자가기설치된케이블인프라의교체없이고객의 Needs에따라다양한서비스를동시에제공 OLT <10G EPON OLT> <EPON/HFC Hybrid OLT> <10G Headend OLT> <Remote OLT> MDU ONU <Small size MDU> ONU <1G Bridge ONU> <10G Bridge ONU> <1G EPON Bridge ONU> <1G EPON Gateway ONU> 12
사업소개 제품 _ Switch Solution Group / DSL Solution Group 국내최초대용량백본급스위치, 데이터센터스위치, 보안스위치, PoE 스위치 고객의네트워크를효율적으로구성할수있는 Full Line up Switch Portfolio 보유 DSL 은전화선인프라를기반으로초고속인터넷서비스를제공 세계최초로전화선기반에서기가급속도를제공할수있는 G.hn 기술을상용화 Core & Edge G.hn <4 Tera Core Backbone> <G.hn Access Multiplexer> <G.hn Network Terminal> Layer 3 VDSL2 <10G aggregation L3 switch> <1G workgroup L3 switch> <VDSL2 Access Multiplexer> <VDSL2 Modem> Layer 2 FTTdp <Enterprise L2 / PoE Switch> <Access L2 Switch> 13
Investment Highlights Vision 사업전개방향 Global 사업네트워크의고도화 5G 네트워크인프라기업 / 공공시장사업확대 R&D 투자배당정책 14
Investment Highlights Vision Global Small Giants beyond All IP Convergence All IP era 4 차산업혁명의핵심기반 IP Connectivity IP Core Competency 바탕으로 Seamlessly ICT 융복합사업으로확장 (SDN, 보안등 ) Traffic 증가에따른지속적인투자수요 (10 기가인터넷, 5G, UHD, IoT 등 ) 기업 / 공공시장사업확장 기업 / 공공기관시장확대 (IDC 공공망사업등 ) 2020 년까지매출 350 억원이상확대 Global Alliance 사업 Portfolio 확장 해외사업 Potential Enterprise Market 전략적확대 견고한 Captive Market Global Small Giants 로도약 Global 기업과의전략적협업을통해 Global Allied Company 로 Positioning 북미 MSO 시장 Potential DPoE 기술을활용한북미 MSO FTTH 시장진입 New Partner ADTRAN 과본격궤도진입 대규모가입자를보유하고있는북미 MSO 의차세대네트워크구축사업으로점진적이나 Potential 이큰사업 Carrier 시장에서 M/S 유지 사업환경변화에따른시장수요변동은불가피 사업자최적화 차별화된 Value-added 제품군을바탕으로국내 1 위 M/S 지속유지 Carrier 시장은당사의공고한사업기반 15
Investment Highlights 사업전개방향 기반사업 국내주요사업자시장 60% 이상의공고한 M/S 확보 Beyond Access : Core/Edge Market으로의사업 coverage 확장및성장동력강화 5G 네트워크인프라사업참여 (Backhaul & Fronthaul), 10기가인터넷서비스상용화 지속적인 Traffic 증가에따른네트워크고도화투자 (1G/10G and above) Enterprise 사업 MSO, 건설사, 포탈, IDC 등다양한시장에성공적진입및 M/S 확대 삼성전자, LG Ericson 등의 major vendor OEM 사업 주요그룹사네트워크장비공급 ( 신세계그룹등 ) High Entry Barrier 극복및다양한 reference 확보에따른성장가속화기대 Global 사업 DPoE based 10G-EPON 장비북미최대 MSO인 Charter 공급사로선정 : 2017년 Trial & 본사업추진, 2018년북미 MSO사업자 FTTH 투자규모확대전망 : 기타 Cablevision, Shaw 등북미 MSO 시장 reference 확보 Global Major Vendor 와의사업협력 Eco system 구축 미래사업 Industry 4.0의핵심기반인 IP Connectivity 영역 : SDN, UHD, 보안, IoT, Smart Factory etc. ICT 융복합사업 : IP Core Competency에기반한 seamless한진입 (SDN, 보안등 ) 16
Investment Highlights Global 사업 북미 MSO Cable 사업자통신인프라투자확대전망 이더넷 (IP) 기술을이용한 Carrier의인터넷서비스는고도화된반면, Cable업체는망고도화투자의초기상태 Cable업체의이더넷 (IP) 기술인 DPoE 솔루션은전세계적으로당사이외 3개업체 (Nokia, Sumitomo, Arris) 만이참여 기존 CommScope는광통신케이블회사로서전문성부족에따른사업부진으로당사의파트너십변경요구에합의 ADTRAN이사업권인수경쟁을통해최종선정되어 2016년 11월새로운제품공급계약을체결하고본격적인공동사업개시 ADTRAN 과는북미 MSO 시장에납품되는당사 DPoE 솔루션 PON 제품에대해상호독점권인정함으로써사업적으로 Binding 미국트럼프정부출범시 1조달러 SOC 투자계획 을발표함으로써건설 토목및통신인프라에대한대규모투자예상 2018년북미 MSO 사업자의 FTTH 구축계획이구체화되면서하반기부터일정규모이상으로투자가확대될것으로전망 회사명 ADTRAN (ADTN - NASDAQ) 회사설립 1985년 사업영역 TPS서비스, 인터넷커뮤니케이션네트워크장비공급 매출액 667M$ (2017년기준 ) 임직원수 2,000명 자산부채 자산 669M$, 부채 171M$ ( 부채비율 34%) 자회사 29개사 DPoE : DOCSIS Provisioning of Ethernet (DOCSIS 방식으로 EPON 호환이가능한기술 ) DOCSIS : 케이블망이용한데이터통신서비스표준규격 17
Investment Highlights 네트워크의고도화 서비스변화에따른네트워크고도화필요성확대 Ø 지상파 UHD 차세대서비스의변화 2017 년 9 월부터지상파초고해상도 (UHD) 방송개시 케이블방송, IPTV 등유료방송을통해서시청가능 Ø 가상현실 (VR) / 증강현실 (AR) 원격에위치한실제환경을사용자의위치로가져오는 Teleportation 이가능 현실에가까운실감환경을제공하는 AR/VR 서비스가능 Ø 클라우드트래픽의증가 2020 년까지전세계클라우드트래픽이전체트래픽의 92% 차지예정 [ 시스코 2015-2020 글로벌클라우드인덱스 ] Ø 양방향초실시간서비스 사용자가생각하는순간반응하는초실시간서비스가능 원격의료서비스, 공장초정밀자동화, 자율주행차등 네트워크고도화요구서비스고도화에따른막대한데이터처리를위해서는유선인터넷, 이동통신, 방송망까지새로운네트워크고도화가요구 Ø 유선인터넷 : 기가인터넷 기가인터넷도입확산으로대용량초고화질콘텐츠확산가능 1G 가입자속도, 10G 트렁크속도확보를위한투자증가 정부의 10기가인터넷서비스상용화및커버리지확대계획 단기적으로 UHD 지상파방송, 장기적으로클라우드서비스의확대가트래픽의용량을증가시킬것으로예상 Ø 무선인터넷 : 5G로의전환 5G는 28GHz의고대역주파수를사용해데이터처리속도와용량이대폭향상될전망 ITU가정의한 5G 이동통신의충족속도는 20Gbps 이상 (LTE 대비 200배 ) 5G 이동통신망의도입을위해서는 5G 기지국연결을위한고용량유선네트워크투자가필수적임 Ø 기업네트워크고도화 기업네트워크의보안성, 운용성및빅데이터활용등을위한사설및공용클라우드기반의네트워크구축활성화예상 내부네트워크보안및관리, 네트워크가시성제공, 응용트래픽제어등과같이지능형네트워크로의진화 18
Investment Highlights 5G 네트워크인프라 4 차산업혁명핵심인프라인 5G 네트워크참여 5G 는사물인터넷 (IoT), Connected Car, 자율주행차, 인공지능 (AI) 등다양한미래기술의핵심인프라 2018 년하반기이후 5G 에대한본격적인투자전망 ( 통신사업자들의 2019 년상용화계획 ) 당사는 4G 에서의경험과기술력을바탕으로 5G 의 Back-haul & Front-haul 네트워크장비개발 공급예정 대역폭증가 : 1Gbps 이하 à 25Gbps Cell 반경축소 : 기지국수, 유선네트워크증가 Macro-Cell 과 Small-Cell 혼용 : 선로절감을위해 PON 사용 C-RAN 구조에따른 Front-haul 네트워크변화 : WDM ( 광기술기반인터페이스 ) RoE ( 패킷기반인터페이스 ) 고용량고집선장비로의 업그레이드필요 19
Investment Highlights 기업 / 공공시장사업확대 기업 / 공공시장사업확대로통신사업자중심의매출구조개선 당사 ENT사업부의매출액은최근 4년간꾸준히성장하고있어중장기적으로안정적사업기반을확보할수있을것으로전망연도 2014년 2015년 2016년 2017년매출액 100억원 150억원 215억원 270억원 외산장비업체의시장선점으로인해기존고객들의충성도가높지만기술력, 가격경쟁력, A/S 등의강화를통하여시장진입 시장내당사제품의사용빈도를높이는영업력이중요하기때문에영업채널확보에노력 Field Reference가중요한시장으로대기업, 중견기업대상으로납품추진 ( 삼성전자 신세계그룹내장비구축 ) 국산장비에대한신뢰성개선및 Field Reference 확보에따라외산장비와본격경쟁가능 MSO 건설사 파트너 공공기관 20
Investment Highlights R&D 투자 적극적인 R&D 투자로기술우위확보 10% 이상의 R&D 투자 ü 매년매출액의 10% 이상 R&D 투자 CS 12% ü 신기술개발적극투자 ü 연구개발투자확대를통한기술리더십강화 Management 6% R&D 중심의인력구조 ü 40% 이상의 R&D 인력보유 ü 네트워크분야최고전문인력구성 Sales 12% Production Center 30% R&D 40% R&D 개발성과 ü 특허보유현황 : 총 37건 ( 국내 31건 / 해외 6건 ) ü 제품개발현황 - 테라급대용량스위치 / 라우터개발 - 미래 DSL 솔루션개발 (G.hn) - CE, DPI 장비개발 - 클라우드가상화최적화스위치및 SDN 개발 21
Investment Highlights 배당정책 주주환원정책으로고배당추구 2009 년상장이후꾸준히영업이익을달성하고있으며, 주주환원정책으로배당을실현중 2017 년까지는현금배당성향을유지하는배당정책실행중 기업집단의지주회사체제전환에따른배당정책변동가능성 주당현금배당금 ( 원 ) 현금배당성향 (%) 구분 2013 년 2014 년 2015 년 2016 년 2017 년 500 20% 주당액면가액 ( 원 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 500 500 500 500 500 21,022 21,466 29,510 23,925 12,250 400 15% 주당순이익 ( 원 ) 1,095 1,118 1,537 1,261 2,392 300 200 10% 주당현금배당금 ( 원 ) 현금배당금총액 ( 백만원 ) 120 200 300 250 500 2,304 3,840 5,760 4,673 2,561 100 0 2013 2014 2015 2016 2017 5% 0% 현금배당성향 (%) 시가배당률 (%) 11.0 17.9 19.5 19.8 20.9 1.6 2.3 2.5 2.3 2.1 주 ) 2013~2016 년배당관련사항은분할전회사의연결당기순이익기준으로기재하 였으며, 2017 년은인적분할신설회사의개별당기순이익기준으로기재하였습니다. 22
Appendix 재무구조및경영실적 회사분할 연도별재무현황 2018 년 1분기경영실적분할의내용분할의배경및목적 계열회사 계열회사현황 23
재무구조및경영실적 연도별재무현황 매출액 자산구조 ( 단위 : 백만원 ) ( 단위 : 백만원 ) 160,000 120,000 159,767 100,000 88,849 84,189 84,750 자산 부채 90,354 89,913 80,000 40,000 113,313 113,013 88,277 18,407 50,000 39,274 46,550 32,373 22,586 22,181 0 2014 2015 2016 2017 2018 1Q 0 2014 2015 2016 2017 2018 1Q 영업이익 / 당기순이익 ( 단위 : 백만원 ) 부채비율 / 영업이익률 30,000 29,375 영업이익 당기순이익 123.7% 20,000 21,829 18,046 24,672 21,812 18,703 15,781 100% 79.2% 부채비율 10,000 13,761 50% 61.8% 33.3% 32.7% 0 2,911 2,525 2014 2015 2016 2017 2018 1Q 0% 19.3% 18.4% 19.3% 17.9% 15.8% 영업이익률 2014 2015 2016 2017 2018 1Q 주 1) 2014~2016 년재무현황은 2017 년회사분할시회계법인의분할재무제표검토와관련해서작성한연도별네트워크사업부문의재무현황을기재하였습니다. 주 2) 2017 년경영실적 ( 누적기준 ) 에는분할전회사에서발생한 2017 년 1~2 월네트워크사업부문의경영실적을포함하여기재하였습니다. 24
재무구조및경영실적 2018 년 1 분기경영실적 2018 년 1 분기경영실적 ( 단위 : 백만원 ) 구분 2018 년 2017 년증감 1 분기 (A) 1 분기 (B) 2 분기 3 분기 4 분기누적 YoY (A-B) 매출액 18,407 18,636 22,450 19,179 28,012 88,277 229 ( 1.2%) 매출총이익 7,083 6,752 7,652 7,204 10,068 31,676 331 ( 4.9%) ( 매출比 ) (38.5%) (36.2%) (34.1%) (37.6%) (35.9%) (35.9%) ( 2.3%) 영업이익 2,911 2,930 3,256 3,307 6,288 15,781 19 ( 0.6%) ( 매출比 ) (15.8%) (15.7%) (14.5%) (17.2%) (22.4%) (17.9%) ( 0.1%) 경상이익 2,795 2,717 3,548 3,486 6,256 16,007 78 ( 2.9%) ( 매출比 ) (15.2%) (14.6%) (15.8%) (18.2%) (22.3%) (18.1%) ( 0.6%) 당기순이익 2,525 2,217 2,936 3,372 5,236 13,761 308 ( 13.9%) ( 매출比 ) (13.7%) (11.9%) (13.1%) (17.6%) (18.7%) (15.6%) ( 1.8%) 주 ) 2017 년 1 분기경영실적에는분할전회사에서발생한 2017 년 1~2 월네트워크사업부문의경영실적을포함하여기재하였습니다. 25
회사분할 분할의내용 각사업부문의전문화를통하여핵심사업에의집중투자 독립적인경영및책임경영강화 유비쿼스홀딩스 ( 코스닥 ) 인적분할 분할되는회사 ( 존속회사 ) 투자사업부문담당 자회사관리 지주사업영위 물적분할 유비쿼스 ( 코스닥 ) 인적분할신설회사 네트워크사업부문담당 국내및해외대상네트워크장비개발, 제조, 판매, 유지보수 관련신규사업추진 유비쿼스이앤엠 ( 비상장 ) 물적분할신설회사 신사업부문담당 신성장동력확보를위한 M&A 및신규사업추진 26
회사분할 분할의배경및목적 기업가치및주주가치제고 1) 신성장동력확보를위한 M&A 및투자사업의적극적추진으로기업가치제고 2) 주된영업자산 ( 네트워크 ) 과비영업자산 ( 현금성 ) 의분리를통한재상장으로주주가치제고 ( 분할회사의 Valuation 상승에따른시장재평가로향후긍정적인주가흐름기대 ) 3) 인적 물적분할동시진행으로지주회사요건충족하여지주회사와사업회사모두상장유지 지배구조개선 1) 계열사별핵심사업에집중하여사업특성에맞는의사결정이가능한지배구조체제확립 2) 경영자원의효율적배분을통해사업경쟁력강화, 성장잠재력확보, 경영위험의분산추구 전략적파트너십추진 1) 과거수년간글로벌네트워크관련업계는효율화와경쟁력확보를위해합종연횡중 2) 분할전구조에서는사업규모대비금융자산규모가커서전략적투자유치, 자본제휴등이어려운상황 3) 네트워크사업의장기적성장을위해자본과연계한전략적파트너십추진 27
계열회사 계열회사현황 유비쿼스홀딩스 ( 지주회사 ) 37.95% 100% 100% 100% 유비쿼스 유비쿼스이앤엠 유비쿼스인베스트먼트 UBIQUOSS USA, LLC 42.08% 엘프테크 회사명사업부문내용 유비쿼스홀딩스지주사업자회사관리, 경영컨설팅, 임대수익등 유비쿼스 네트워크사업 국내및해외를대상으로 네트워크장비의개발, 제조, 판매, 유지보수 엘프테크네트워크사업유무선네트워크장비개발 제조및도소매 유비쿼스이앤엠 E&M 사업신규사업및 M&A 유비쿼스인베스트먼트 신기술사업금융업 기관투자자업무영위 ( 투자조합결성및사모펀드운영등 ) Ubiquoss USA, LLC Technical Support & Sales 미국사업에대한기술지원및제품판매 28
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