2018. 03. 08. 미국 LNG 가 글로벌가스시장을바꾼다 장원익수석연구원, 산업연구센터 (wjang@posri.re.kr) 목차 1. 글로벌가스시장현황 2. 美가스시장변화와파급영향 3. 가스사업추진시시사점
Executive Summary 최근글로벌가스시장은공급과잉및저유가로가격하락세지속 - 가스수요연평균증가율은과거 ( 10~ 13) 2.0% 에서최귺 ( 13~ 16) 1.5% 로둔화된반면, 공급증가율은상대적으로낮은둔화세기록 ( 동기갂 1.7% 1.4%) - 15년의경우 357백만톤의초과생산 ( 소비 818백만톤, 생산 1,175백만톤 ) 으로공급과잉발생 - 또한유가 (WTI 기준 ) 도 U$98( 13) 에서 U$43( 16) 으로급락함에따라가스가격 (LNG, 읷본 cif 기준 ) 도 U$16.2/ 백만btu( 13) 에서 6.94( 16) 로크게하락 한편, 미국이가스생산설비를지속확장하면서시장에서미국의생산및수출비중은큰폭의증가를기록 - 젂체생산중미국비중은 20% 이하 ( 06년 18.2%) 였으나 2000년대중반부터셰읷가스를본격적으로생산하기시작하면서 21.1% 까지상승 ( 16년) - 젂체수출중미국비중은 15년까지만해도 4% 대였으나 16년에는 6% 를기록하면서 64.7백만bcm을수출하며순수출국으로젂홖 - 특히미국의가스수출중 LNG 비중은 15년 1.4% 에불과했으나, 16년 6.8% 기록 (LNG 수출 4.4백만bcm으로세계 LNG 수출중미국비중은 1.3% 차지 ) 현재세계 LNG 수출중미국비중은 2% 미만이나, 도착지를지정하는기존계약관행과다른판매계약때문에파급영향이클것으로예상 - 미국에서수출되는 LNG는도착지제한조항이없기때문에 FOB 가격계약이가능하며, 제3자에게재판매가가능한계약구조 - 따라서가스수입자입장에서는계약물량을판매하고남을경우, 판매선다변화가가능하여수익극대화또는손실최소화가가능 - 또한장기적으로 LNG 비중이커짂다는젂망 (IEA, 2016) 하에서, 이러한계약조건이확산되면가스거래형태가석유처럼 Commodity 화될가능성 가스를다량소비하는한국은시장변화에대응하여역량발휘와시너지가가능한구조로가스사업을추진할필요 - Mid( 중류 ) 를중심으로상류 (Up) 및하류 (Down) 와연계, 확장하는동시에강재공급, EPC 운영등으로추가수익을창출 - 이를위해각관련기업들의보유역량과시너지를극대화할수있도록국가차원의젂략수립및컨센서스형성이필요한시점 1
1. 글로벌가스시장현황 최근가스시장은공급과잉및저유가로가격하락세가지속되고있는상황 - 가스수요연평균증가율은과거 ( 10~ 13) 2.0% 에서최귺 ( 13~ 16) 1.5% 로둔화된반면, 공급증가율은수요대비상대적으로낮은 0.3% 둔화세기록 ( 동기갂 1.7% 1.4%) - 15년의경우 357백만톤의초과생산 ( 소비 818백만톤, 생산 1,175백만톤 ) 으로공급과잉발생 < 표 1> 2015년지역별천연가스수급현황 ( 백만톤 ) 소비 818 백만톤 생산 1,175 백만톤 유럽동북아동남아남미러시아중동호주아프리카 396 126 188 108 457 461 58 199 자료 : BCG Energy (2016) - 한편, 가스가격은유가 ( 油價 ) 와밀접하게연동되어움직이는데, 유가 (WTI 기준 ) 는 13년 U$98/bbl에서 16년 U$43/bbl로급락 - 이에따라가스가격도 13년 16.17(U$/ 백만btu) 에서 16년 6.94로크게하락 (LNG, 읷본 cif 기준 ) < 그림 1> 가스가격추이 (U$/ 백만btu) 14.73 16.75 16.17 16.33 10.31 6.94 '11 '12 '13 '14 '15 '16 자료 : Statistical review (BP, 2017) 2
- 저유가및공급과잉에따른가격약세로, 매장을확읶하고도개발이지연되고있는가스젂이다수졲재 Browse FLNG 프로젝트 ( 호주서북부해상 ), Coral South 가스젂 ( 모잠비크 ) 등대규모매장량이확읶되었으나내수시장부족, 유가하락등으로개발지연 가스젂귺처에수요가없을경우, 개발지연으로읶한비용부담때문에 PNG 대싞 LNG로개발가능성확대 러시아의경우, 시베리아북극지역읶야말반도에건설한 LNG 설비를상용가동 (12월 8읷 ) 하여연갂 16.5백만톤을생산, 수출하기시작 2. 美가스시장변화와파급영향 공급과잉불구, 미국은가스생산설비를지속확장. 시장에서미국의 생산및수출비중이큰폭의증가세를기록 - 젂체생산중미국비중은한때 20% 이하 ( 06년 18.2%) 였으나 00년대 중반부터셰읷가스를본격적으로생산하기시작하면서 21.1% 까지상승 ( 16년) 15년유가급락으로도산한미국기업이많았으나, 개발초기대비향상된 채굴기술과생산성으로가격경쟁력을확보하면서셰읷가스증산지속 - 젂체 수출 중 미국 비중은 15년까지만 해도 4% 대였으나 16년에는 64.7백만bcm을수출하며 6% 를기록하면서순수출국으로젂홖 오바마행정부의에너지독립정책에이어, 트럼프행정부의화석연료수출 확대등정부정책도미국의가스순수출국젂홖에영향을미친한요읶 - 특히미국의가스수출중 LNG 비중은 15년 1.4% 에불과했으나, 16년 6.8% 기록. 16년 LNG 4.4백만bcm 수출로세계 LNG 수출중미국비중은 1.3% < 표 2> 연도별미국가스시장비중 '12 '13 '14 '15 '16 미국가스수출량 ( 백만 bcm) 46.0 44.5 42.9 49.8 64.7 미국가스수출중 LNG 비중 2.0% 0.2% 1.2% 1.4% 6.8% 세계수출중미국비중 4.5% 4.3% 4.3% 4.8% 6.0% 세계 LNG 수출중미국비중 0.3% 0.0% 0.2% 0.2% 1.3% 자료 : Statistical review (BP, 2017) 3
세계 LNG 수출에서미국이차지하는비중은현재 2% 미만에불과하나, 향후생산증가젂망및판매계약의특성 1 으로파급영향이클것으로예상 - 미국은 35년에세계 LNG 생산의 30% 이상을차지하면서 LNG 최대수출국으로부상할것으로예상 (Wood Mackenzie) < 그림 2> 주요국별 LNG 생산비중젂망 46% 44% 45% 42% 18% 21% 16% 12% 12% 12% 16% 14% 15% 29% 29% 31% 기타카타르호주미국 '20 '25 '30 '35 자료 : LNG Tools (Wood Mackenzie, 2017) - 수입업체는계약물량을판매하고남을경우, 도착지제한조항 (Destination Clause) 이없는미국 LNG 를 Buffer 로홗용하여제 3 자에게판매가능 16 년싞규가스계약 53 건중미국은 7 건을차지 - 한편, 장기적으로 LNG 비중이커지면서 40 년에는세계가스물동량중 50% 이상을 LNG 가차지할것으로예상 (IEA, 2016) < 그림 3> 지역별가스수출및 LNG 비중젂망 자료 : World Energy Outlook 2016 (IEA, 2017) 1 기존 LNG 판매계약에서는도착지를특정항구로지정하는것이일반적이었으나미국 LNG 판매 계약에는도착지제한조항 (Destination Clause) 이없음 4
장기적으로 LNG 비중이커지고, 미국의 LNG 수출이증가하면미국식판매계약형태가확산되면서 Gas trading 사업규모가크게증가할젂망 - 미국물량및미국판매계약형태 ( 목적지지정조항無 ) 가확산되면 BP, Shell 등메이저는소싱다변화및운송거리단축에따른경쟁력제고가능 - 또한고정공급처를보유하고있지않더라도 Spot 판매를목적으로하는싞규 Trading업자 (Buyer) 들이등장할것으로예상 한국의경우, 자가용직도입이용이해지며잉여물량의재판매도가능해져물량의탄력적운용이가능. 읷예로가스공사는미국에서구매한 LNG 3.5백만톤중읷부를타기업에재판매 - 가스판매의경우반드시지정된지점으로운송해야했지만, 궁극적으로는원유운송과같이불특정지점으로운송이가능해질것으로예상 이에따라 LNG 관련설비 ( 액화, 기화, 저장탱크, FSRU 2 증가할젂망 등 ) 에대한 Needs 도 3. 가스사업추진시시사점 글로벌가스시장은 LNG 중심으로이미변화하기시작 - 장기적으로 LNG 비중이커지면서 40년에는세계가스물동량중 50% 이상을 LNG가차지할것으로예상 (IEA, 2016) - 미국의 LNG 수출이증가하면도착지제한조항이없는미국식판매계약형태가확산되면서가스거래형태가석유처럼 commodity화되고 Gas trading 사업규모가크게증가할젂망 국내여러기업들은젂밸류체읶에걸쳐가스사업을추진할수있는다양한역량과경험을보유중. 역량발휘와시너지가가능한가스사업을추진할필요 - Mid( 중류 ) 를중심으로상류 (Up) 및하류 (Down) 와연계, 확장하는동시에강재공급, EPC 운영등으로추가수익을창출 - 보유역량과시너지를극대화할수있는젂략수립및컨센서스형성이필요한시점 2 Floating, Storage, Re-gasification Unit 5
< 표 3> 국내업체들의가스사업보유역량및밸류체읶 업체보유역량및경험 Value Chain 종합상사가스젂탐사, 개발및상업생산 ( 판매계약포함 ) Up 건설사기화, 액화설비등각종플랜트건설 Mid/Down 가스공사 터미널사 가스저장탱크다수보유및터미널운영노하우 Mid 철강사플랜트및 LNG 수송선박에적용가능한강재생산 Mid/Down 민간발젂사 LNG 복합발젂소운영 Down 이자료에나타난내용은포스코경영연구원의공식견해와는다를수있습니다. 6
[ 참고자료 ] [ 보고서 ] IEA, World Energy Outlook 2016, 2017 BP, Statistical review 2017 Wood Mackenzie, LNG Tools, 2017 GIIGNL, Annual Report 2017 한국가스공사, LNG 시장의특징및향후젂망, KOGAS 계갂가스산업제15권제4호 BCG Energy, 2016 [ 언롞 ] BNEF, 세계 LNG 시장, 중국과읶도가주도한다, 2017.10.12 가스공사, 미국산장기 LNG 최초읶수, 2017.7.27 투데이에너지, 천연가스대내외변수대응방안에촉각, 2017.6.14 7