도이치코리아채권투자신탁 11 [ 채권형펀드 ] [ 자산운용보고서 ] ( 운용기간 : 2016 년 10 월 13 일 2017 년 01 월 12 일 ) o 이상품은 [ 채권형펀드 ] 로서, [ 현재간접투자자산운용업법하에서는추가설정이가능하지않고, 자본시장과금융투자업에관한법률으로전환시에추가설정이가능하며. 다양한판매보수의종류를선택할수있는종류형펀드입니다.] o 자산운용보고서는간접투자자산운용업법에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. 도이치자산운용 서울특별시종로구청계천로 41 서린동영풍빌딩 19층 ( 전화 :02) 7247400, www.deamkorea.com )
목 차 1. 펀드의개요 2. 운용경과및수익률현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 7. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 >
1. 펀드의개요 기본정보 적용법률 : 간접투자자산운용업법 (" 자본시장과금융투자업에관한법률 " 로미전환 ) 위험등급 4 등급 ( 보통위험 ) 펀드의종류 펀드명칭 도이치코리아채권투자신탁 11 종류 I 52568 종류 P 57693 종류 U 59041 종류 Ce 투자신탁, 증권펀드 ( 채권형 ), 추가형, 개방형, 종류형 금융투자협회펀드코드 38853 종류 A 52447 최초설정일 78784 2003.10.13 운용기간 2016.10.13 20 존속기간종료일이따로없습니다. 자산운용회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 상품의특징 도이치자산운용 우리은행 일반사무관리회사 대구은행, 한국투자증권, 신한은행외 17 개 신한아이타스 신탁재산의 60% 이상을채권 ( 전환사채, 교환사채, 신주인수권부사채등주식관련사채와사모사채및 자산유동화증권등을포함 ) 및채권관련파생상품에투자하고, 40% 이하는 CD 나기업어음등유동성자산에 투자함으로써안정적인이자수익을추구하는상품 판매회사 이펀드는구 ' 간접투자자산운용업법 ( 또는증권투자신탁업법등 )' 에의해설정된펀드로서현행자본시장과금융투자업에관한법률에의거하여추가판매가금지되어투자의환매에따라펀드규모가지속적으로감소하게됩니다. 주 ) 펀드의자세한판매회사는금융투자협회홈페이지 [ http://dis.kofia.or.kr ], 운용사홈페이지 [ www.deamkorea.com ] 에서확인하실수있습니다. 재산현황 ( 단위 : 백만원, %) 아래표를통하여당기말과전기말간의자산총액, 부채총액, 순자산총액및기준가격의추이를비교하실수있습니다. 펀드명칭 도이치코리아부채총액 채권투자신탁11 순자산총액 345 종류 (Class) 별기준가격현황 종류 A 기준가격 4 40.26 0.17 종류 I 기준가격 39.87 39.94 0.18 종류 P 기준가격 40.04 40.10 0.15 종류 U 기준가격 40.23 40.30 0.17 종류 Ce 항목 자산총액 기준가격 기준가격 전기말 주 ) 기준가격이란투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 345 40.48 40.21 당기말 345 345 40.55 증감률 0.16 0.16 0.17 40.27 0.15 분배금내역 ( 단위 : 백만원, 백만좌 )
2. 운용경과및수익률현황 운용경과 [SG 신성건설 ] SG 신성건설은 2016 년 3 분기누적기준매출액 1,839 억원을달성하여전년동기대비 +146% 증가하였고, 영업이익은 66.5 억원으로전년대비흑자전환하였습니다. 당기순이익역시 80 억원을기록하여흑자전환기조를유지중입니다. 다만, 과거출자전환을통한부채감축에도불구하고부채부담이여전히회사의영업현금흐름창출력대비과중한상태에있습니다. 결국, 수익성은개선되고있기는하나사업확장에따른부채규모역시늘어나고있는데, 이를해결하기위한자본확충계획은별도로없는것으로확인되었습니다. 이와는별도로, 두바이사업으로부터채권회수가진행되면 30 억원을한도로 2 차변제재원이지급될예정입니다. 구체적인 2 차변제지급시기는 2017 년 1 월말로예정되어있었지만, 현재까지두바이에서회수가이루어지지않은관계로, 과거서울지방법원제 3 파산부가정한대로변제기간은연장될예정입니다. 만약채권의회수가불가능한것이확실하다고외부회계감사인이인정한경우, 미변체채권은회생계획안에의거하여출자전환되어변제에갈음하게될예정입니다. 현재까지변경회생계획안에서규정하고있는두바이채권회수시 30 억원한도의채권자배분액은동사재무제표비유동부채에변동없이계상되어있습니다. 출자전환되어받은주식에대한처분은장외시장에서의유동성부족으로현금화가힘든상황입니다. [ 트레져씨티유동화증권 ] 부실채권관리회사인 PIA 사가할인된가격에기존선순위채권자들로부터모든사업지에대한권리를인수받은이후, PIA 는 46,49,69,79 평형에최초분양가에서최대 27% 까지할인해주는할인분양을실시하였으나, 여전히미분양이존재하고있습니다. 앞서보고드린바와같이, 분양율이개선되더라도할인분양을실시한이상, 후순위채권자입장인트레져씨티유동화증권의원금회수는힘든상황입니다. 향후분양이완료되면, 자산관리자와수탁자는동 SPC 에대한청산을추진할것으로기대됩니다. 투자환경및운용계획 정부의잇따른부동산규제완화정책들로인하여 2016 년건설경기는양호한성과를내었으나, 최근시행한주택담보대출규제가부동산경기회복세를제한하는요인으로작용할것으로전망됩니다. SG 신성건설의경우에도아직까지는수혜를입고있어 2016 년 3 분기까지흑자기조를이어가고있지만, 동사가현재까지상장계획이없는관계로투자금회수까지는상당한시일이걸릴것으로예상됩니다.
기간수익률 펀드명칭 도이치코리아채권투자신탁 11 ( 비교지수대비성과 ) 비교지수 종류 A 0.17 0.35 0.52 0.75 85.11 ( 비교지수대비성과 ) (0.21) (0.29) (0.69) (0.94) (88.94) 비교지수 0.38 0.64 1.21 1.69 3.83 7.03 ( 비교지수대비성과 ) (0.20) (0.31) (0.68) (0.93) (88.94) ( 단위 : %) 최근5년 84.07 90.06 (91.10) (104.47) 종류 I 0.18 0.33 0.53 0.76 85.11 84.07 90.07 14.41 (91.10) (104.48) 비교지수 0.38 0.64 1.21 1.69 3.83 7.03 14.41 종류 P 0.15 0.33 0.50 0.73 85.12 84.07 90.07 ( 비교지수대비성과 ) (0.23) (0.31) (0.71) (0.96) (88.95) (91.10) (104.48) 비교지수 0.38 0.64 1.21 1.69 3.83 종류 U 0.17 ( 비교지수대비성과 ) (0.21) (0.32) (0.69) (0.94) (88.95) 0.52 (0.69) 종류 (Class) 별현황 (0.94) 12.01.13 ~ 7.03 14.41 0.32 0.52 0.75 85.12 84.07 90.07 (91.10) (104.48) 비교지수 0.38 0.64 1.21 1.69 3.83 7.03 14.41 종류 Ce ( 비교지수대비성과 ) 비교지수 최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월 16.10.13 ~ 0.17 (0.21) 0.38 0.15 16.07.13 ~ 0.32 (0.32) 0.64 16.04.13 ~ 1.21 0.32 0.50 최근 12 개월 16.01.13 ~ 0.75 1.69 0.73 최근 2 년 15.01.13 ~ 85.12 (88.95) 85.12 84.07 (0.23) (0.32) (0.71) (0.96) (88.95) (91.10) 0.38 0.64 1.21 1.69 3.83 7.03 14.41 3.83 최근 3 년 14.01.13 ~ 84.07 (91.10) 7.03 90.05 (104.46) 14.41 90.06 (104.47) 비교지수 : (1 * [ 매경 BP 단기 ]) 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 추적오차 손익현황 ( 단위 : %) ( 단위 : 백만원 ) 구분 주식 채권 증권 어음 집합투자증권 파생상품 장내 장외 부동산 실물자산 특별자산 기타 단기대출및예금 기타 손익합계 전기 당기 1 1 0 0 1 1
3. 자산현황 자산구성현황 당기 전기 ( 단위 : %) 기타 구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타 구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타기타 비율 ## ## ## ## ## 90.75 단기대출및예금비율 ## ## ## ## ## 단기대출및예금 특별자산 특별자산 부동산 부동산 0 파생상품 32 파생상품 313 집합투자증권 0 9 91 집합투자증권 어음 어음 채권 9.25 채권 9.27 주식 주식 345 90.73 2 4 6 8 10 2 4 6 8 10 [ 자산구성현황 ] ( 단위 : 백만원, %) 통화증권파생상품별주식채권어음집합장내장외구분 KRW 0 32 투자 합계 0 32 () * ( ) : 구성비중 () (9.25) 환헤지에관한사항 부동산 실물자산 특별자산 (9.25) (90.75) 기타 단기대출및예금 313 313 기타 (90.75) 자산총액 345 (10) 345 (10) 환헤지란? 펀드수익률에미치는효과 ( 단위 : %, 원 ) 투자설명서상의목표환헤지 기준일 (20) 현재 (2016.10.13 ~ 20) (2016.10.13 ~ 20) 비율 환헤지 비율 환헤지 비용 환헤지로 인한손익 주 1) 환헤지비율은기준일현재동펀드가보유하고있는환헤지대상외화표시자산평가액대비환헷지목적으로보유하고 있는장 내외파생상품의평가액을비율로표시한것입니다. 주 2) 동펀드는환헤지대상외화표시자산에대해장 내외파생상품등을이용하여환헤지전략을수행합니다. 장내파생상품을이용하는경우에는증거금및수수료등비용이정형화되어있어환헤지비용산출이가능하지만, 장외파생상품을이용하는경우에는수수료등비용이장외파생상품의계약환율에반영되어있어환헤지비용을 별도로분리하여산출하는것이불가능하며, 이에장외파생상품헤지비용은 ' 환헤지비용 ' 산출에반영되지않았습니다. 환헤지를위한파생상품
주요자산보유현황 펀드자산총액에서상위 10종목, 자산총액의 ( 파생상품의경우위험평가액 ) 5% 초과보유종목및발행주식총수의 1% 초과종목의보유내역을보여줍니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 : http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 주식 Long( 매수 ) ( 단위 : 주, 백만원, %) 채권 ( 단위 : 백만원, %) 트레져씨티유동화 11 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 종류 예금 종목명 종목명액면가액평가금액발행일상환일보증기관신용등급신성건설89 27 28 2006.05.24 2009.05.24 금융기관 우리은행 5,000 취득일자 보유수량 0 2007.01.29 2015.03.31 금액 평가액 신성건설감자 ( 보 ) 4,165 0 비중 8.26 신성건설 91( 지연 ) 3 3 2008.10.30 2018.10.30 0.99 313 0.92 비중 비고 비고 8.26 금리만기일비고 90.75 어음 집합투자증권 / 장내파생상품 / 장외파생상품 부동산 / 특별자산 / 기타자산 국가별투자비중 발행 ( 상장 ) 국가별투자비중 * 일부해외종목의경우거래소상장국가와실제발행국가가상이할수있습니다. 4. 투자운용전문인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) ( 단위 : 개, 억원 ) 성명 운용개시일 직위 운용중인펀드다른펀드운용현황규모개수 성과보수가있는개수펀드및운용일임계약규모 변현수 2007.03.16 2 5 주 ) 성명이굵은글씨로표시된것이책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력이란운용전문인력중투자전략수립및 투자의사결정등에있어주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말합니다. 주요경력및운용내역 현대해상 (1996.10.~1999.05.) 조흥투자신탁운용채권운용팀 (1999.06.~2002.01.) 슈로더투자신탁운용채권운용팀 (2002.01.~2004.06.) 現도이치투자신탁운용채권운용팀 협회등록번호 2109000706 펀드의운용전문인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는 정보의작성기준일이상이할수있습니다.
운용전문인력변경내역 기간운용전문인력 2009.07.08 20 변현수 ( 주 1) 2017.01 월기준최근 3 년간의운용전문인력변경내역입니다. 해외투자운용전문인력 해외위탁운용 5. 비용현황 보수및비용지급현황 펀드명칭 도이치코리아채권투자신탁 11 매매 중개수수료 * 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 ** 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서매매 중개수수료는제외한것입니다. 성과보수내역 : 해당사항없음 ( 단위 : 백만원, %) 구 분 전기당기금액비율 (%)* 금액비율 (%)* 자산운용회사 종류 A 종류 I 판매회사종류 P 종류 U 종류 Ce 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사보수합계 기타비용 ** 0.16 0.05 단순매매 중개수수료 조사분석업무등서비스수수료 합계 증권거래세 0.17 0.05
총보수비용비율 펀드명칭 구분 총보수 비용비율 (A) 해당펀드 매매 중개수수료비율 (B) T ( 단위 : 연환산, %) 상위펀드비용합산 도이치코리아채권투자신탁1 전기 1 당기 종류 (class) 별현황 종류 A 전기 당기 종류 I 전기 당기 종류 P 전기 당기 종류 U 전기 당기 종류 Ce 전기 당기 주 1) 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 ' 보수와기타비용총액을순자산연평 잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 주 2) 매매 중개수수료비율이란매매 중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당 운용기간중투자자가부담한매매 중개수수료의수준을나타납니다. 합계 (A+B) 총보수 비용비율 (A) 매매 중개수수료비율 (B) 주 3) 모자형의경우모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여합산한수치입니다. 합계 (A+B) 6. 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 최근 3 분기매매회전율추이 ( 단위 : 주, 백만원, %) ( 단위 : %)
< 공지사항 > * 고객님이가입하신펀드는 [ 간접투자자산운용업법 ] 의적용을받습니다. * 이보고서는간접투자자산운용업법에의하여 [ 도이치코리아채권투자신탁 11] 의 자산운용회사인 [ 도이치자산운용 ] 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 [ 우리은행 ] 의 확인을받아한국예탁결제원을통해투자자에게제공됩니다. * 투자자의계좌별수익률정보는판매회사의 HTS 나인터넷뱅킹등을통해조회할수있습니다. 각종보고서확인 : 도이치자산운용 www.deamkorea.com 금융투자협회 http://dis.kofia.or.kr
참 고 : 펀드용어정리 용어내용금융투자협회가투자자들이쉽게공시사항을조회. 활용할수있도록펀드에부여하는 5자리의금융투자협회펀드코드고유코드를말합니다. 증권집합투자기구집합투자재산의 50% 이상을주식, 채권등에투자하는펀드를말합니다추가형기존에설정된펀드에추가로설정이가능한펀드입니다. 통상멀티클래스펀드로부릅니다. 멀티클래스펀드란하나의펀드내에서투자자그룹 (Class) 별로서로다른판매보수와수수료체계를적용하는상품을말합니다. 보수와수수료의차이로 Class별종류형기준가격은다르게산출되지만, 각 Class는하나의펀드로간주돼통합운용되므로자산운용및평가방법은동일합니다. 개방형 : 환매가가능한펀드를말합니다. 개방형 / 폐쇄형폐쇄형 : 환매가가능하지않은펀드를말합니다증권거래법상유가증권의일종으로자산운용회사가일반대중으로부터자금을모아펀드를만들수익증권때이펀드에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는권리증서를말합니다. 투자신탁에가입 ( 매입 ) 한다는것은이수익증권을산다는의미입니다. 투자신탁의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준댓가로보수고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는운용, 판매, 수탁보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 비교지수벤치마크로불리기도하며펀드성과의비교를위해정해놓은지수입니다. 투자자는은행, 증권사, 보험사등의판매회사에서펀드에가입하지만이렇게투자자로부터모집한자금으로실제주식등의유가증권에투자, 운용하는회사는자산운용회사입니다. 자산운용회사는자산운용회사투자자로부터자금을모은위탁자가되어펀드의운용을업으로하는자로서금감위의허가를받은회사를말합니다. 수탁회사란펀드의수탁자로서펀드재산의보관및관리를영업으로하는회사를말합니다. 현행수탁회사법은자산운용회사가투자자로부터위탁받은재산을운용회사의고유재산과분리하여관리하도록규정하고있으며, 이에따라투자자의투자자금은수탁회사에안전하게보관, 관리되고있습니다. 일반사무관리회사펀드일반사무관리업무의위탁을받아펀드기준가산정등의업무를수행하는회사를말합니다. 판매회사란펀드의판매, 환매등을주된업무로하는회사를말하며, 투자자에게펀드를판매하는판매회사은행, 증권사, 보험사등이이에속합니다. 판매회사는투자자보호를위하여판매와관련된주요법령및판매행위준칙을준수할의무가있습니다. 해당운용기간중펀드에서지출되는유가증권및파생상품등의매매수수료총액을펀드의순자산매매수수료비율총액으로나눈비율입니다.