아시아의 Time Warner? 한국 4대 컨텐츠 그룹의 전략 분석 최영석 young.choi@miraeasset.com / 3774-2173 83
Contents 1. 세계 4대 미디어 메이저 그룹 2. 아시아 엔터테인먼트 시장 3. 한국 메이저 컨텐츠 그룹 4. 핵심 기업 정리 84
세계 4대 미디어 메이저 그룹 4대 미디어 메이저 그룹 개요 Walt Disney 진화 과정 Time Warner 진화 과정 미디어 기업 M&A 의미 85
4대 미디어 메이저 그룹 개요 Time Warner Time Warner 주가 및 매출액 흐름 Film/Music Drama Animation Warner Bros TV Warner Bros Pictures New Line Cinema HBO Films Castle Rock TV/Radio CATV Satellite CW Network (UPN+WB) HBO Cinemax Turner Broadcasting CNN TNT Cartoon Network Turner Sports Court TV Newspaper Magazine Time Magazine People Weekly Fortune Business 2. DC Comics Sports Illustrated Time4 Media Internet Platform Theme Park AOL(Netscape) Time Warner Cable ($ bn) ($ bn 25 Revenue (우) 5 Market Cap (좌) 45 2 4 35 15 3 25 1 2 15 5 1 5 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 Walt Disney Walt Disney 주가 및 매출액 흐름 Film/Music Drama Animation Walt Disney Pictures Pixar Miramax Buena Vista Touchstone Hollywood Pictures TV/Radio CATV Satellite ABC Family ESPN Buena Vista Radio Disney Disney Channel A&E TV (J.V) (History Channel) Newspaper Magazine Hyperion Internet Platform Theme Park Infoseek(폐쇄) Disneyland (Orlando, Anaheim, Tokyo, Paris, HK) ESPN zone ($ bn) ($ bn) 1 Revenue (우) 4 9 Market cap. (좌) 35 8 7 3 6 25 5 4 3 2 1 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 2 15 1 5 자료: 각사 자료: Datastream 86
4대 미디어 메이저 그룹 개요 News Corporation News Corporation 주가 및 매출액 흐름 Film/Music Drama Animation 2 th Century Fox Fox Music Fox TV Studios TV/Radio CATV Satellite Fox Broadcasting Fox News Channel Fox Biz News Fox Sports Net SPEED FUEL National Geographic (J.V) Star TV(HK) Newspaper Magazine HarperCollins McGraw Hill New York Post Chicago Tribune The Times The Sun Queensland Press The Australian Internet Platform Theme Park MySpace IGN Entertainment BskyB Sky Italia DirecTV (stake sold to Liberty Media) ($ bn) ($ bn) 6 Revenue (우) 3 5 Market Cap. (호주) (좌) Market cap. (US) (좌) 25 4 2 3 15 2 1 1 5 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 Viacom Viacom 주가 및 매출액 흐름 Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park ($ bn) ($ bn) 12 1 Revenue (우) Market cap. (좌) 14 12 Paramount Famous Players DreamWorks Famous Music CBS UPN MTV VH1 Spike TV Comedy Central Nickelodeon ShowTime Simon & Schuster Paramount Parks 8 6 4 2 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 1 8 6 4 2 자료: 각사 자료: Datastream 87
Walt Disney 진화 과정 1929년 영화사 설립 후 경쟁사(Buena Vista, Miramax, Pixar) 인수 영화 사업 경쟁력 향상 1955년 이후 전세계 디즈니랜드 설립 - 테마파크 사업 신기원 개척 1996년 케이블 프로그램 ESPN 포함한 지상파 ABC 인수 컨텐츠에서 미디어 사업으로 확대 24년 미국 최대 케이블TV Comcast의 인수 제의 거절 컨텐츠와 플랫폼과 통합 거부, 마이클아이즈너 2년 통치 끝내고 퇴임 Walt Disney 형성과정과 주가 흐름 ($) Fox Family 인수 1929 Walt Disney Productions 설립 45 Infoseek 인수 194 상장 1943 ABC (American Broadcasting Company) 설립 4 ABC Radio 매각 진행중 1949 Walt Disney Music Company 설립 1953 Buena Vista Distribution 설립 Comcast 적대적인수 무산 35 1954 ABC, Disneyland 건설에 투자 1955 Disney의 첫 놀이공원 Disneyland 오픈 3 1979 ESPN 설립 ABC 인수 1984 Touchstone Pictures 설립 25 1984 ABC, ESPN 인수 1985 케이블 PP Disney Channel 설립 2 Miramax 인수 Fairchild 잡지 매각 199 Hollywood Records 설립 E! 매각 1993 Miramax 인수 15 Hollywood Records 설립 1996 Capital Cities/ABC 인수 1998 Infoseek 인수 1 Disney Channel 설립 Pixar 인수 1999 Fairchild 잡지사 매각 21 Fox Family Worldwide 인수 5 24 Comcast의 적대적 인수 제의 무산 26 Pixar 인수 26 E! Networks 매각 85/1 87/1 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 27 ABC Radio 매각 진행중 자료: Walt Disney, Factset, Datastream 88
Time Warner 진화 과정 1923년 Warner Brothers와 Time 각각 설립, 1973년 Time - 케이블TV SO 인수 확대 1989년 Time과 Warner 합병 - 플랫폼과 컨텐츠의 합병 1996년 Turner Broadcasting CNN 포함한 TBS 인수로 미디어 사업 진출 성공 2년 AOL 과도한 인수 - 인터넷 버블 붕괴 후 주가하락 Time Warner 형성과정과 주가 흐름 ($) 1923 Warner Brothers 설립 1 AOL과 합병 1923 Time 설립 1958 Warner Brothers Records 설립 9 1973 Time, Manhattan Cable(HBO) 인수 8 1973 Warner Comm. 케이블 사업 진출 1978 Time, 케이블 SO인 ATC 인수 7 198 Turner - CNN 설립 1985 AOL 설립 6 1989 Time과 Warner 합병 Warner Music 매각 1992 케이블사업 구조조정-Time Warner Cable 설립 5 1994 Seagram, TW 지분 14.5% 취득 구글, AOL 지분 5% 매입 1995 WB Network TV 설립 4 도서출판매각 1996 US Telecommunications Act 1996 Turner Broadcasting Systems 인수 3 US Telecommunications Act TWC 상장 2 AOL과 합병 2 TBS 인수 23 Warner Muscic 매각 Seagram, TW 지분 14.5% 취득 (Turner Broadcasting System) 25 Google, AOL 지분 5% 매입 1 Time Warner Cable 설립 26 CBS(UPN)와 CW Network 설립 잡지 18개 매각 CW Network 설립 26 도서출판 매각 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 26 부도난 Adelphia의 자산 인수 27 18개 잡지 매각 27 Time Warner Cable 상장 자료: Time Warner, Factset, Datastream 89
미디어기업M&A 의미 1996년 Telecom Act 소유규제 완화 - 미디어와 컨텐츠의 만남 보편화, 디즈니의 ABC 인수 - 인수합병 사후의 규제완화도 발생, News Corp (Rupert Murdoch)의 Fox TV 및 Viacom의 CBS 인수 영화/음악/출판/지상파TV프로그램/케이블TV의 수평적 수직적 통합 추구 - 비즈니스 포트폴리오 완성, 규모의 경제를 통한 마진 개선 - 연관 산업 진출로 범위의 경제 효과, 안정적인 컨텐츠 확보로 원소스 멀티 유스 지향 4대 메이저 기업들은 여전히 독립 계열 미디어 및 컨텐츠 기업에 대한 인수합병 지속 주요 M&A 내역 미국 미디어 기업의 수 연도 1989 인수기업 Time 표적기업 Warner Comm. 규모 ($b) 15. 인수기업 주력사업 방송/출판 표적기업 주력사업 케이블 (개) 6 1994 1996 1996 Viacom Time Warner Disney Paramount Turner B.S. ABC 9.6 6.8 18.8 방송/영화 방송/영화/출판 영화 영화 케이블 방송 5 4 5 1999 2 2 25 26 27E Viacom Vivendi AOL News Corp. Disney News Corp. CBS Seagram Time Warner Intermix Media Pixar Dow Jones(WSJ) 48.7 34. 164..6 6.9 5. 방송/영화 통신 인터넷 방송/영화/출판 방송/영화 방송/영화/출판 방송/케이블 음료/영화/음악 방송/영화/출판 인터넷포털 영화 신문 3 29 2 23 14 1 1 6 5 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 25 자료: Factset, 산업자료 자료: www.corporations.org/media 9
아시아 엔터테인먼트 시장 한국 시장의 한계 아시아 영화 시장 아시아 음악 시장 아시아 주요 경쟁 기업들 한국 기업의 경쟁력 91
한국 시장의 한계 - 시장은 규모가 너무 작아 국내 최대 흥행작 괴물 의 순수익 - 투자가 128억원(88% 수익률), 제작사 청어람(85억원) 최근 흥행작 스파이더맨3 순수익 - 6억달러 박스오피스 기준 2억달러 예상, 부가판권 고려시 최소 4억달러 국내 시장 규모는 너무 협소 - 영화 1조 5천억원, 음악(디지털 포함) 4천억원 지상파 산업은 광고 의존도 높고, 규제가 많아 성장하기에는 걸림돌 많아 성장성이 뛰어난 케이블TV 분야에서 CJ, Orion의 약진 돋보임 미국 역대 최고 흥행작 한국 역대 최고 흥행작 단위: $백만 연도 박스오피스 제작비(Est.) 단위: 천명, 십억원 연도 전국관객수 제작비(Est.) Titanic 1997 6.8 2 괴물 26 13,2 16. Star Wars 1977 46.9 13 왕의 남자 25 12,33 4.6 Shrek 2 24 436.5 75 태극기 휘날리며 24 11,746 17. E.T. the Extra Terrestrial 1982 434.9 11 실미도 23 11,82 1.5 Star Wars Episode 1 1999 431.1 115 친구 21 8,181 4. Pirates of the Caribbean: Dead Man's Chest 26 423. 225 웰컴 투 동막골 25 8,9 8.8 Spiderman Star Wars Episode 3 Lord of the Rings: Return of the King Spiderman 2 22 25 23 24 43.7 38.3 377. 373.4 139 113 94 2 타짜 쉬리 투사부일체 공동경비구역 JSA 26 1999 26 2 6,848 6,21 6,15 5,83 5.1 3.1 3.5 4.5 자료: imdb.com 자료: 영화진흥위원회, 산업자료 92
아시아영화시장 한국의 1배 아시아 영화 박스오피스 5조원, DVD/VHS 1조원 규모 한국 영화 시장 일본 영화 시장 (W bn) 1,2 1, 8 6 4 2 한국 box office 한국 DV D/비디오 매출 (W bn) 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 일본 box office 일본 DV D/비디오 매출 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 미국 영화 시장 중국 영화 시장 (W bn) 3, 25, 미국 box office 미국 DVD/비디오 매출 (W bn) 45 4 35 중국 box office 2, 15, 3 25 2 1, 5, 15 1 5 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 자료: 영화진흥위원회, Motion Pictures Assoc. 자료: Motion Pictures Producers Assoc. of Japan, State Admin. Of Radio, Film & TV 93
아시아음악시장 일본 시장만으로도 한국의 1배 일본 오프라인 시장 3조원 규모, 중국 오프라인 합법 시장은 2,억원 규모로 이미 한국 추월 한국 음반 시장 일본 음반 시장 (W bn) 45 4 35 3 25 2 15 1 5 한국 음반시장 한국 디지털음악 시장 1998 1999 2 21 22 23 24 25 (W bn) 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 일본 음반시장 일본 디지털음악 시장 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 미국 음반 시장 중국 음반 시장 (W bn) 14, 12, 미국 음반시장 미국 디지털음악 시장 (W bn) 3 25 중국 음반시장 1, 8, 6, 4, 2 15 1 2, 5 2 21 22 23 24 25 1999 2 21 22 23 24 25 자료: Int l Fed of the Phonographic Industry, 문화관광부 자료: Int l Fed of the Phonographic Industry, Recording Industry Assoc. of Japan 94
아시아주요경쟁기업들 아직은 영세 아시아 기업들 시가총액 1조원 미만, 아직까지 영세한 수준 HK TOM 그룹이 비즈니스 포트폴리오 구축하였지만 영향력은 미약 중국 공산당 소유의 SMG (Shanghai Media and Entertainment Group) 성장에 주목 아시아 미디어/엔터테인먼트 주요 기업 Film, Music, Drama, Animation TV, Radio, CATV, Satellite SMG (Shanghai Media Entertainment Group) (unlisted) TOM Group esun Holdings GMM Grammy Era Information and Entertainment Avex Group Company (Country) Mkt Cap. USD(mn) Rev.('6) USD(mn) SMG TOM Group esun Holdings i-cable Communications GMM Grammy TOM Group (HK) 448. 371.2 esun Holdings(HK) 665.6 25.6 Newspaper, Magazine, GMM Grammy(Thai) 113.2 186.7 Network, Platform, Theme Park, Game TOM Group GMM Grammy Era Info&Ent(HK) Avex Group(Japan) icable Comm.(HK) 5.2 685.6 486.4 9.1 745.3 32. SMG TOM Group esun Holdings i-cable Communications Era Information and Entertainment Avex Group 자료: 각사, Thomson 95
한국 기업의 경쟁력 - 한류( 韓 流 )로 가능성 확인 한류의 지속성을 고려할 때 시장 규모 최소 1배까지 커질 수 있어 - 일본: 영화 4조원, 음악 오프라인 3조원 - 중국: 영화 4,억원, 음악 합법 2,억원, 베이징 올림픽 이후 합법시장 규모 대폭 확대될 듯 영화와 방송 프로그램의 수출 증가세 두드러져, 최근에는 일시적으로 주춤 일본 기업 반일 감정으로 아시아 시장 침투력이 미약 중국 기업 아직까지는 자본주의 대중문화 창의력은 부족 일본 및 미국의 자본력, 아시아 정서에 맞는 한국의 창작 시스템, 중국의 시장 성장이 미래의 핵심 키워드 수출 금액 추이 지역별 주요 한류 스타 ($ mn) 16 14 방송프로그램 영화 국가 일본 남자배우 배용준, 이병헌, 장동건, 원빈, 류시원, 송승헌, 박용하 등 여자배우 이영애, 최지우, 송혜교, 손예진, 전지현, 윤손하 등 가수 보아, 윤하, 비 신승 훈, 동방신기 등 12 1 8 6 중국 홍콩 장동건, 원빈, 안재욱, 송승헌, 비, 차태현 등 배용준, 차태현, 원빈, 장동건, 비, 송승헌 등 이영애, 채림, 김희선, 전지현, 송혜교, 최지우, 이효리 이영애, 전지현, 송혜교, 김희선, 최지우, 채림 등 동방신기, 장나라, 보아, 비 등 장나라, 보아, 비 등 4 2 대만 배용준, 차인표, 송승헌, 장동건, 안재욱 등 최지우, 손예진, 이영애, 전지현 등 장나라, 보아, 비 등 말레이시아 배용준, 이병헌, 원빈 등 이영애, 최지우 등 보아, 비, 세븐 등 2 21 22 23 24 25 26 태국 배용준, 장동건 장혁 등 전지현, 이영애 등 세븐, 보아, 비 등 자료: 방송위원회, 영화진흥위원회 96
한국 기업의 경쟁력 - 대기업 진출 본격화(자본력+시스템) M&A를 통한 대기업의 사업 진출 내역 기업명 날짜 시기 인수회사 금액 (십억원) 지분율 (%) 비고 CJ 1995 지분투자 DreamWorks SKG 282. 11. DreamWorks 설립시 USD 3백만 투자 2~26 케이블TV SO 인수 본격화 24.4 인수 플레너스 (시네마서비스/넷마블) 8. 18.8 CJ엔터테인먼트 연간 4억원 투자 시네마서비스 작품에 15억원 투자 26.6 3자 배정 Mnet미디어 (GM기획+MaxMP3+Mnet+CJ뮤직) 5. 26.7 포이보스가 2대주주 Orion 2.6 인수 DCN (Daewoo Cinema Networks) - 5.5 2.1 인수 Tooniverse - 51.2 SKT 25.5 인수 YBM 서울음반 29.2 6. 297억원 투자로 4억원 음악펀드 설정 25.2~ 26.4 3자배정및인수 IHQ (NtreevSoft/YTN미디어/청어람) 41.7 34.6 2억원 투자로 75억원 영상펀드 설정 KT 25.9 3자배정및인수 싸이더스 FNH 28. 51. 구주 5억, 신주 23억 KTF 8억원 영상펀드 투자 26.9 3자배정및인수 올리브나인 2.4 19.1 97
한국 기업의 경쟁력 해외 메이저들의 러브콜 한국 기업은 미국 메이저 기업들의 중국 진출을 위한 교두보 역할로서 가치 충분 - 한류로 한국 기업들의 아시아 시장에서의 영향력 확인 미국 힙합의 황제 퍼프데디, 비 의 뉴욕 맨해튼 메디슨 스퀘어 가든 공연으로 상호 제휴 점검 - 보아, 전지현, 장동건 등 한류스타들의 할리우드 캐스팅 준비 중 해외 메이저 기업들의 중국 시장을 위한 파트너쉽 강화 시작될 듯 - Time Warner, Richard D. Parsons 회장의 극비 방한 - 한국 및 아시아 시장에서는 할리우드 영향력이 높지 않아 - 4대 메이저 기업들의 한국시장에서 합작투자 증가할 듯 - IT 선진국으로서 뉴미디어 유통 시장의 테스트 베드로 의미 높아 한국에 진출한 세계 미디어 메이저 기업 현황 진출 사업 국내 파트너 메이저 FOX채널 티브로드 News Corp. 디스커버리 채널 C&M Discovery Comm. 내셔널지오그래픽 채널 CJ미디어 News Corp (JV) 히스토리 채널 중앙방송 News Corp (JV) 카툰네트워크 중앙방송 Time Warner MTV 온미디어 Viacom NICK 온미디어 Viacom 디즈니채널 재전송(디즈니코리아) Disney 플레이하우스 디즈니 재전송(디즈니코리아) Disney CNN 재전송(CSTV) Time Warner (%) 7 6 5 4 3 2 1 한국 영화 시장 점유율 추세 한국영화 미국영화 2 21 22 23 24 25 26 자료: 영진위 98
한국 메이저 컨텐츠 그룹 한국 미디어 엔터테인먼트 MAP 한국 4대 컨텐츠 그룹 - CJ, Orion, SKT, KT 전통미디어 독립계열 KT-Orion Alliance SKT-CJ Alliance 99
한국 미디어 엔터테인먼트 MAP 스타 작가 감독 프로듀서 기획 제작 투자 배급 미디어 플랫폼 영화 IHQ(SKT, SidusHQ) 올리브나인(KT) 엠넷미디어(CJ) 프라임/팬텀/스타엠/ 엠에이티/바른손/스타제이 싸이더스FNH(KT) MK픽쳐스 IHQ(iFilm/청어람) 케이앤컴퍼니 태원엔터테인먼트 튜브픽쳐스 CJ엔터테인먼트 미디어플렉스 (Orion, 쇼박스) 롯데시네마(롯데쇼핑) 시네마서비스(CJE) CJ CGV 미디어플렉스 (Orion, 메가박스) 롯데시네마 프리머스(CGV) TV/CATV (드라마) (애니메이션) IHQ(SKT, SidusHQ) 올리브나인(KT) 엠넷미디어(CJ) 팬엔터테인먼트 프라임/팬텀/스타엠/ 엠에이티/바른손/스타제이 김종학프로덕션 올리브나인(KT) IHQ(SKT, SidusHQ) 초록뱀미디어 팬엔터테인먼트 온미디어(Orion) CJ미디어(CJ) YTN/한경WoW 손오공 SBS KBS MBC 한국디지털위성(KT, SkyLife) TU미디어(SKT) CATV MSO (TBroad, C&M, CJ케이블넷 큐릭스, 온미디어) 음악 SM엔터테인먼트 엠넷미디어(CJ) YG/JYP/팬텀 SM엔터테인먼트 엠넷미디어(CJ) 서울음반(SKT) YG/JYP/팬텀 SM엔터테인먼트 엠넷미디어(CJ) 서울음반(SKT) 예당 블루코드(도레미) 만인에미디어 SKT(멜론) 엠넷미디어(MaxMP3) KTF(도시락) 벅스/소리바다 Naver 뮤직 삼성전자/레인콤 1
컨텐츠그룹CJ 공격 경영으로 시장지배력 강화 1995년 DreamWorks 지분 투자 이후 선두주자로 부상 인수합병, 지분투자 등 공격적인 투자로 영화 음악 케이블 사업 통합 - 컨텐츠 분야에서 영화 및 음악 분야 수직적 통합으로 선두주자 - 미디어 분야에서 케이블 TV 인수로 MSO 및 MPP 선두주자 대기업 관리 마인드와 업계 전문가 창의력 사이의 갈등으로 시행착오 경험 드라마 김종학, 음악 김창환, 영화 강우석, 게임 방준혁 드라마 사업은 아직까지 미진 - CJ엔터테인먼트 사업부 신설 연예 매니지먼트에서도 전혀 영향력 없어 엠넷미디어 (GM기획)에서 일부 관장 통신사의 뉴미디어 플랫폼과 관계 정립이 필요한 시점 CJ케이블넷은 KT-IPTV 경쟁, SKT-Bundling 제휴 등 CJ CJ(상세) Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park 단위:십억원 CJ엔터테인먼트 시가총액 (현) 매출 (FY6) 118.4 내용 영화 투자배급 CJ엔터테인먼트 Paramount (Viacom) (DreamWorks) 엠넷미디어 (GM기획) 엠넷미디어 (Mnet) (KMTV) CJ미디어 (TvN) (O live) (Xports) (Ch CGV) CJ CGV CJ인터넷 (넷마블) CJ케이블넷 CJ CGV 엠넷미디어 NKINO CJ미디어 SunTV (Xports) CJ CableNet CJ인터넷 36.7 34.7 495.7 272. 12(27E) - 126.3 25.5 9.9 15.2 영화 상영 음악 사업 통합 영화 포털 케이블TV MPP 스포츠 PP 케이블TV MSO 게임 퍼블리싱 자료: 각사 11
컨텐츠그룹Orion 선택과 집중으로 수익성 중시 IMF 이후 미디어 사업에 적극투자, 2년 DCN(현재 OCN) 인수로 케이블TV 및 삼성동 메가박스 사업 본격화 적절한 인수합병 + 창의적인 신규 사업으로 차별화된 사업전략 - Tooniverse, OCN 인수, On Style, 온게임넷 개발, 쇼박스 단기간에 선도 영화 투자 배급사로 도약 - 케이블TV SO 인수로 MPP 가치 극대화, SkyLife 배제하는 전략적 선택 유통 분야에서 강점 있지만 컨텐츠 제작, 미디어 플랫폼, 자금력 분야에서 약점 - 영화, 음악, 드라마 등 제작사와 연예 매니지먼트 등 기획 제작 분야에 약점 - KT-IPTV, 인터넷, 이동통신 등 뉴미디어 플랫폼 취약 CJ의 공격 경영, SKT, KT의 자금력 - 장기 경쟁력에 대한 고민이 필요한 시점 Orion Orion(상세) Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park 단위:십억원 미디어플렉스 (메가박스) 시가총액 (현) 17.7 매출 (FY6) 88.5 19.1 내용 영화 투자배급 (영화 상영) 미디어플렉스 (메가박스) (쇼박스) 2C Fox (News Corp) 온미디어 MPP OCN 온게임넷 바둑TV 디지틀온미디어 스포츠토토 온미디어 MSO 온미디어 - 온게임넷 -OCN - 바둑TV - 디지틀온미디어 -MSO 4개 969.8 74.6 31.9 14.3 13.9 21.2 48.8 MPP, MSO 사업 E스포츠 PP 영화 PP 바둑 PP PPV, VOD 케이블TV MSO 스포츠토토 164.2 스포츠경기 betting 자료: 각사 12
컨텐츠그룹SKT Strong but Slow 25년 최대 연예 매니지먼트 IHQ 전격 인수로 컨텐츠에 관심 증폭시킴 무선통신과 중국 시장에서의 경험으로 아시아 미디어 기업으로 성장할 토대 구축 - 2,만 이동통신 가입자의 강력한 마케팅 기반, Cyworld/Nate/Melon 등 인터넷 플랫폼, SK 그룹의 풍부한 중국 경험, 풍부한 자금력, 오너의 적극적인 관심 등 강력한 포지셔닝 구축 향후 2년 SK 지주회사 전환에 따른 미디어 사업의 위상 변화 가능성에 주목 유선(하나로텔레콤, 케이블TV SO)에 대한 전략이 선행되고, 연속하여 미디어 사업 전략이 구체화될 듯 밸류체인의 양극단에만 강점 보유, 중간단계의 컨텐츠 기획 투자 배급 단계에서 약점 보완해야 IHQ, 서울음반 인수 후 공격적인 행보 자제 SKT SKT(상세) Film/Music Drama Animation 아이필름 청어람 IHQ (SidusHQ) 서울음반 TV/Radio CATV Satellite YTN Media (YTN Star) (Comedy TV) Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park SK Comms (Nate.com) (Cyworld) SKT (Melon) Empas NtreevSoft TUMedia 단위:십억원 아이필름 청어람 서울음반 SKT(멜론) IHQ YTN미디어 TU 미디어 SK Communications Empas NtreevSoft 시가총액 56.7 사업부 172.7 172.9 매출 (FY6) 7.5 2.4 31.5-46.8 2.6 88.8 184.7 42.6 - 내용 영화 제작 영화 제작 음반 기획 투자 배급 디지털 음원 유통 종합 엔터테인먼트 케이블TV MPP 위성 DMB 인터넷 포털 인터넷 검색 게임 개발사 자료: 각사 13
컨텐츠그룹KT Slow but Steady 25년 영화 제작사 싸이더스FNH, 26년 드라마 제작사 올리브나인 인수로 컨텐츠 관심 적극 표현 IPTV를 통한 미디어 산업이 차세대 핵심 성장동력으로 전사적 노력 기울이고 있음 - 하나TV의 성공에 고무, 시장 가능성 확인 - 컨텐츠가 IPTV 성공의 핵심, 컨텐츠 사업에 CEO부터 Top-Down Approach - 풍부한 자금력과 완벽한 유무선 플랫폼 통합이 최대 장점 시작은 늦었지만 차근차근 진행하는 모습이 힘이 있어 규제 불확실성이 높은 IPTV 사업 인가에 최우선 주력 중 미디어 컨텐츠 사업에 대한 약점을 인정 - 외부 파트너와 제휴 가능성이 가장 높은 상황 KT KT(상세) Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park 단위:십억원 Sidus FNH 시가총액 (현) 매출 (FY6) 38.9 내용 영화 제작사 KTF(도시락) 사업부 - 디지털 음원 유통 SidusFnH Mega TV Megapass Paran.com KT(Mega TV) 올리브나인 사업부 91.1-28. IPTV 서비스 드라마, 예능,매니지먼트 Olive9 Skylife KTF(도시락) 스카이라이프 KT(메가패스) 사업부 393.9 - 위성방송 사업자 ISP KTH (Paran) 198.7 12.9 인터넷 포털, 게임 자료: 각사 14
전통 미디어 기업 규제의 굴레 벗어나야 지상파 지상파 (상세) Film/Music Drama Animation SBS 프로덕션 MBC프로덕션 kbs미디어 TV/Radio CATV Satellite SBS 드라마/Golf/Sports MBC Movies/ESPN /드라마넷/게임 KBS SKY 드라마/N스포츠 /조이/프라임 Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park SBSi KBSi imbc 단위:십억원 SBS프로덕션 MBC프로덕션 KBS미디어 SBS SBS드라마플러스,골프,스 포츠 MBC MBC Movies, ESPN,드라 마넷,게임 KBS KBS SKY드라마,N스포츠, 조이,프라임 SBSi KBSi imbc 시가총액 (현) 1,196.8 135.9 113.8 매출 (FY6) 9.9 116.3 722. 95.3 1276.7 (FY5) 29.7 프로그램 제작 64.7 프로그램 제작 659.5 지상파 방송사 47.7 내용 프로그램 제작 SBS의 케이블/위성PP 지상파 방송사 MBC의 케이블/위성PP 지상파 방송사 KBS의 케이블/위성PP 3.1 디지털 콘텐츠 유통 22.6 디지털 콘텐츠 유통 26. 디지털 콘텐츠 유통 신문 신문 (상세) Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite 중앙방송 (Q채널/History /J골프/Ch.joins) 한경WoW MBN Newspaper Magazine 중앙일보 (일간스포츠) 동아일보 조선일보 한국경제 매일경제 Internet Platform Theme Park 조인스 팟찌 조인스랜드 디지틀조선 에듀조선 단위:십억원 중앙방송 (Q채널) (History채널) (J골프) (Ch.joins) 뉴스위크 이코노미스트 여성중앙 일간스포츠 조선일보 월간조선 조인스 디지틀조선 시가총액 (현) 121 96.6 매출 (FY6) 2.9 - - - 29.8 388.9-13.4 28.1 내용 케이블 MPP 다큐멘터리 PP 스포츠 PP DMB, DAB 주간 시사지 주간 경제지 여성 잡지 스포츠신문, 드라마, 뮤지컬 일간지 월간 시사지 보도 포털 보도 포털 자료: 각사 자료: 각사 15
독립 계열 패러다임 전환이 필요 컨텐츠 제작 독립계열 (상세) Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform/Game Theme Park 단위:십억원 MK픽쳐스 손오공 시가총액 (현) 4.7 78.4 매출 (FY6) 15.1 46.7 내용 영화제작, 매니지먼트 애니메이션,장난감,게임 MK픽쳐스 SM엔터테인먼트 89.3 29.9 매니지먼트,음반기획,영상 손오공 IB스포츠 15.9 46.9 중계권,선수매니지먼트 SM엔터테인먼트 IB Sports 팬엔터테인먼트 36.2 16.2 드라마제작 손오공 팬엔터테인먼트 인터넷/독립기업 인터넷 (상세) Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform/Game Theme Park 단위:십억원 NHN (Naver, Hangame) 시가총액 (현) 7,373.4 매출 (FY6) 573.4 내용 인터넷 검색 포털 게임 포털 다음 884.5 197.1 인터넷 포털 네오위즈 444.5 128.1 게임 개박,퍼블리셔 NHN 다음 Neowiz 자료: 각사 자료: 각사 16
KT~Orion Alliance: 플랫폼과 컨텐츠의 만남, 천생연분 군더더기가 없는 플랫폼과 컨텐츠의 만남 KT IPTV 성공을 위해서는 온미디어 프로그램이 필요조건 CJ의 공격경영, KT와 SKT의 진출로 온미디어도 장기 생존 전략을 고민하고 있는 시기 미디어플렉스는 KT 영화(싸이더스FnH), 온미디어는 KT 드라마(올리브나인) 제작 노하우 공유로 시너지 창출 가능 케이블TV 의존도가 높은 온미디어 - 케이블TV SO 관계가 풀어야 할 숙제 KT Orion Alliance Map Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park 미디어플렉스 (메가박스) (쇼박스) 2C Fox (News Corp.) 온미디어 MPP Tooniverse OCN/SuperAction OnStyle 온게임넷 바둑TV 디지틀온미디어 Megapass Paran.com KTF(도시락) 싸이더스FnH Mega TV 스포츠토토 올리브나인 SkyLife 온미디어 MSO 17
SKT~CJ Alliance: 절대강자, 오너의 결단이 핵심 CJ 입장에서는 CJ케이블넷의 KT-IPTV와 경쟁 고려할 때 KT 보다는 SKT를 더 선호 CJ케이블넷과 SKT의 제휴 - 케이블TV~ 이동통신~초고속인터넷 번들링 서비스가 제휴의 시발점 이론적으로 매니지먼트, 컨텐츠, 미디어, 플랫폼, 해외시장 전 분야에서 수평적 수직적 통합을 완성하는 절대강자 오너의 관심도 높아 실현 가능성이 의문 독립 경영 마인드가 풀어야 할 숙제 SKT CJ Alliance Map Film/Music Drama Animation TV/Radio CATV Satellite Newspaper Magazine Internet Platform Theme Park 아이필름 청어람 IHQ (SidusHQ) 서울음반 CJ엔터테인먼트 Paramount (Viacom) (DreamWorks) 엠넷미디어 (GM기획, CJ뮤직) 엠넷미디어 (Mnet) (KMTV) CJ미디어 (TvN) (O live) (Xports) (Ch CGV) (Champ) YTN Media (YTN Star) (Comedy TV) SK Comms (Nate.com) (Cyworld) SKT (Melon) Empas NtreevSoft TUMedia CJ CGV CJ인터넷 (넷마블) CJ케이블넷 18
스타 매니지먼트 현황 매니지먼트 기업 싸이더스HQ(IHQ) 올리브나인 엠넷미디어(GM기획) 팬텀 :도너츠미디어(구 팝콘필름/심엔터) :DY엔터(비트원) 엠에이티(MPlan/브로딘) 스타제이 뉴보텍(엔브티/리쿠드/에이스) 웰메이드(소프트랜드) 여리(아이스타) HB엔터(블루드래곤/열음) 옐로우 필름 - 몬스타엔터테인먼트 - 바른손 스타M 브라보(진인사필름) 튜브픽쳐스(별모아) 김종학프로덕션 구더더베터 오라클엔터테인먼트 (구, 플레이어 김정수) DSP 도어 스타 상세내역 공유, 공효진, 김선아, 김성수, 김효주, 김수로, 김혜수,손창민, 송혜교, 성유리, 염정아, 예지원, 유선, 윤진서, 윤혜영, 이기 우, 이미연, 이종혁, 이청아, 이훈, 임수정, 오주원, 예지원, 장혁, 전도연, 전지현, 정우성, 조인성, 지진희, 차태현, 한고은, GOD(박준형, 윤계상, 데니안, 손호영, 김태우) 최지우, 신현준, 안정훈, 오윤아, 정태우, 안연홍, 장서희, 김남주, 데니스오, 이미숙 SG워너지, 씨야, 이효리, 옥주현, 송승헌, 이범수, 한은정, 황정민, 김응수 김희선, 정재영, 장진영, 신하균, 김상경, 한효주, 강호동 엄정화, 엄태웅, 김윤석, 강성진, 서영희 신동엽, 유재석, 김용만, 이혁재, 노홍철 박해일,윤지민,윤세아,이기찬,허영란,이현경, 박선영,오승현,명세빈,송선미,성현아,김혜리 수애, 양동근, 이나영, 이소연, 이정진, 조현재, 최강희, 한채영, 이진, (윤손하/원빈) 이재룡, 유효정, 윤다훈, 김완선,이재은,이수영, 김미숙,정다빈 김승우, 박은혜, 신이, 최수종, 하지원, 하희라, 장채원, 박하선 권상우, 이동건, 류수영, 주영훈 류진, 김래원, 남상미 설경구, 이윤지, 임하룡, 강신일, 주희 배두나, 송일국, 손예진, 황신혜, 조이진, 박한별 신애, 장동건, 현빈, 신민아, 공형진, 이하나, 현빈, 신민아, 공형진, 이하나 오달수, 임원희, 최민식 문소리, 송강호, 이보영 연정훈, 이다해 유지태, 차승원 김제동, 임창정, 류승범, 윤정희, 김민희, 신은경 SS51 이영애 19
컨텐츠 라이브러리 현황 기업명 온미디어 CJ미디어 올리브나인 김종학프로덕션 초록뱀미디어 팬엔터테인먼트 싸이더스FNH MK픽쳐스 IHQ(iFilm,청어람, 싸이더스HQ) 튜브픽쳐스 CJ엔터테인먼트 미디어플렉스(쇼박스) 롯데시네마 주요 컨텐츠 내역 CSI과학수사대, 하얀거탑, 썸데이, 가족연애사, Prison Break, 24, Pride, 시리즈 다세포 소녀, 도전!슈퍼모델, Sex and the city, Oprah Winfrey Show, Friends, 위기의주부들, 블리치, 짱구는못말려, 스타리그 Lost, Grey s Anatomy, Yes or No, 아찔한 소개팅, 연애불변의법칙, 타이라 쇼, 프리즈, SVU, UFC, JUMP, 도라에몽, 원피스, 26 메이저리그, 26UEFA챔피언스리그, WWE 주몽, 황진이, 위대한유산, 프라하의 연인, 미스터굿바이, 불량주부, 그린로즈 하얀거탑, 포도밭 그 사나이, 웃는 얼굴로 돌아보라, 넌 어느 별에서 왔니?, 루루공주, 패션7s, 슬픈연가, 해신, 오!필승 봉순영, 풀하 우스, 로즈마리, 별을쏘다, 황금시대, 고스트, 모래시계 주몽, 거침없이 하이킥, 올인, 때려, 불새, 불꽃놀이, 장희빈, 요조숙녀, 인간시장 소문난 칠공주, 비밀남녀, 장미빛 인생, 두번째 프로포즈, 구미호 외전, 여름향기, 겨울연가 타짜, 열혈남아, 사랑따윈필요없어, Mr로빈 꼬시기, 뚝방전설, 천하장사 마돈나, 각설탕, 비열한거리, 역도산, 내 머리속의 지우개, 늑 대의 유혹, 말죽거리 잔혹사, 살인의추억, 신라의 달밤, 선물, 시월애, 주유소 습격사건, 처녀들의 저녁식사, 8월의 크리스마스, 비트 아이스케키, 사생결단, 그때 그 사람들, 광식이 동생 광태, 태극기 휘날리며, 바람난 가족, 몽정기, 오버 더 레인보우, 와이키키 브라더 스, 공동경비구역JSA, 쉬리, 조용한 가족, 접속, 은행나무침대 고맙습니다, 바람피기 좋은날, 데이지, 파랑주의보, 새드무비, S다이어리, 내 여자친구를 소개합니다, 닥터깽, 건빵선생과 별사탕, 홍 콩익스프레스, 봄날, 괴물, 흡협형사나도열, 작업의 정석, 소년 천국에 가다, 효자동 이발사, 꽃피는 봄이오면, 장화홍련, 극장전 예의없는것들, 나의 결혼 원정기, 귀여워, 가족, 해피 에로 크리스마스, 집으로, 파이란 좋지않이한가, 1번가의기적, 그놈목소리, 천년여우 여우비, 중천, 싸이보그지만괜찮아, 누가그녀와잤을까?, 라디오스타, 천하장사마 돈나, 각설탕, 한반도, 비열한거리, 짝패, 로망스, 투사부일체, 친절한금자씨, 마파도, 달콤한인생, 키다리아저씨, 역도산, 내머리속의 지우개, S다이어리, 여친소, 집으로, 복수는나의것 마강호텔, 김관장, 미녀는괴로워, 그해여름, 해바라기, 마음이, 가문의영광시리즈, 원탁의천사, 괴물, 맨발의기봉이, 웰컴투동막골, 남극일기, 말아톤, 늑대의유혹, 태극기휘날리며, 오!브라더스, 품행제로, 색즉시공 B형남자친구, 나도야간다, 몽정기2, 나의결혼원정기 11
Compliance Notice 본 자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위하여 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로서 어떠한 경우에도 복사되거나 대여될 수 없습니다. 본 조사자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서, 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 증권투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본자료는 5월17일 컨퍼런스때 기관투자가 및 제3자에게 사전에 제공한 사실이 있습니다. 자료에 게재된 내용들은 작성자 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. 작성자: 최영석 111