[주식형 펀드] [ 자산운용보고서 ] (운용기간: 2015년 01월 16일 2015년 04월 15일) o 이 상품은 [주식형 펀드] 로서, [추가 입금이 가능한 추가형이고, 다양한 판매보수의 종류를 선택할 수 있는 종류형 펀드입니다.] o 자산운용보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거 자산운용회사가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 특정기간(3개월)동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여 제공하는 보고서입니다. 스팍스자산운용
목 차 1. 펀드의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력 현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 7. 공지사항 <참고 펀드용어정리>
<공지사항> * 고객님이 가입하신 펀드는 모자형 구조로서 이 자산운용보고서의 자산구성현황, 보유종목, 보수 및 비용 등의 정보는 고객님이 가입한 []가 모펀드인 [스팍스밸류파워증권모투자신탁(주식)]에 투자하고 있는 비율에 따라 안분한 결과를 보여주고 있습니다. * 고객님이 가입하신 펀드는 2015. 2. 2에 집합투자업자의 사명이 [코스모자산운용]에서 [스팍스자산운용]으로 변경됨에 따라, 펀드의 명칭이 [코스모밸류파워증권자투자신탁(주식)] 에서 [SPARX밸류파워증권자투자신탁(주식)]으로 변경되었으며, 2015. 4. 13에는 [SPARX밸류파워증권자투자신탁(주식)]이던 펀드의 명칭이 []으로 변경되었습니다. * 고객님이 가입하신 펀드는 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률]의 적용을 받습니다. * 이 보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의해 []의 자산운용회사인 [스팍스자산운용]이 작성하여 펀드재산보관회사(신탁업자)인 [외환은행]의 확인을 받아 판매회사인 [대신증권, 대우증권, 메리츠증권, 유안타증권, 키움증권, 펀드슈퍼마켓, 하나대투증권, 현대증권, NH투자증권 등]을 통해 투자자에게 제공됩니다. 각종 보고서 확인 : 스팍스자산운용 http://www.sparxkorea.com 금융투자협회 http://dis.fundservice.net
1. 펀드의 개요 기본정보 적용법률: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 위험등급 1등급(매우높은위험) 펀드명칭 스팍스밸류파워증권모투자신탁(주식) A Ae C1 Ce S [투자신탁],[증권펀드](주식형),추가형,개 펀드의 종류 방형,종류형,모자형 최초설정일 금융투자협회 펀드코드 AY118 AY119 AY120 AY121 AY122 AY127 AY129 2015.01.16 운용기간 2015.01.16 2015.04.15 존속기간 종료일이 따로 없습니다. 자산운용회사 스팍스자산운용 판매회사 하나대투증권,동양증권,NH투자증 권(우리) 외 6개 펀드재산보관회사 (신탁업자) 외환은행 일반사무관리회사 신한아이타스 상품의 특징 본 펀드는 국내 주식에 주로 투자하는 모펀드에 자산의 90% 이상을 투자하여 투자대상자산의 가격상승에 따른 자본수익을 추구합니다. 이 투자신탁의 모펀드는 저성장을 경험한 해외의 성공기업을 분석하여 찾아낸 경쟁우위요인을 국내 기업에 적용하고, 저성장을 경험한 해외투자자 관점에서 매력적인 투자종목군을 발굴하여, 저성장환경에도 지속 가능한 신가치주에 주로 투자합니다. 주) 펀드의 자세한 판매회사는 금융투자협회 홈페이지 [ http://dis.fundservice.net ], 운용사 홈페이지 [ http://www.sparxkorea.com ] 에서 확인하실 수 있습니다. 재산현황 (단위: 원, %) 펀드명칭 항목 전 기 말 당 기 말 증감률 자산총액 10,703,957,886 부채총액 순자산총액 10,703,957,886 기준가격 1,131.33 종류(Class)별 기준가격 현황 A Ae C1 Ce S 기준가격 1,127.34 기준가격 1,098.14 기준가격 1,125.86 기준가격 1,087.48 기준가격 1,087.68 주) 기준가격이란 투자자가 펀드를 입금(매입), 출금(환매)하는 경우 또는 분배금 (상환금포함) 수령시에 적용되는 가격으로 펀드의 순자산총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈 가격을 말합니다. 분배금내역 (단위: 백만원, 백만좌)
2. 운용경과 및 수익률 현황 운용경과 밸류파워 주식형 펀드는 설정 이후 포트폴리오를 구축하는데 주력하였습니다. 주식 편입비중은 90%대 초반을 유지하였으며 구성 종목은 30~40개 수준을 유지하도록 운용하고 있으며, 종목별 투자 비중은 각각 2~4% 수준으로 투자하고 있습니다. 기간 중 펀드 성과는 13.13%를 기록하여 KOSPI 대비 2.38% 초과 상승하였으며, 이는 보유 종목군 중 신세계푸드, 모두투어 등과 같이 저평가된 개별 종목을 발굴하여 투자한 종목의 주가가 상승하면서 펀드 성과 개선에 도움을 주었습니다 동 펀드는 내재가치 대비 저평가되어있는 종목에 대해서 바텀업 리서치를 통해 종목 발굴을 시행하고 있습니다. 향후에도 적극적인 종목발굴로 펀드 성과 개선을 위해 노력하겠습니다. 투자환경 및 운용계획 글로벌 경제는 2015년도에도 미국을 중심으로 한 경기회복이 이어질 것으로 보입니다. 미국 경기의 호조에 이어 지난해 부진한 모습을 보였던 EU와 중국에서는 실물경기의 디플레이션을 막기위해서 경기 확장 정책을 실시할 것으로 기대하고 있습니다. 미국 금리인상 시점에 대한 우려가 존재하지만, 글로벌 경제는 유동성 축소보다는 경기 부양쪽으로 초점이 맞춰져 있으며, 이러한 정책기조는 상반기 중에는 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 현 주식시장의 강세는 저금리 및 유동성 환경에서 기여하였으며, 14년 하반기부터 나타난 저유가로 인한 기업의 평균적인 이익 가시성 증가가 15년 하반기부터 본격화될 것으로 예상합니다. 따라서 동펀드는 시장의 지속적인 무관심 혹은 과도한 비관론에 의거하여 소외받거나, 기업의 이익 추정치가 과소평가된 기업들 중심으로 편입비중을 확대할 예정입니다. 또한, 한국 경제의 저성장 국면에서도 구조적으로 성장할 수 있는 산업과 기업들을 일본 등의 해외 사례를 통한 스터디 및 해외기업 mapping 방식을 통해서 발굴할 계획입니다. 기간수익률 펀드명칭 최근3개월 최근6개월 최근9개월 최근12개월 최근2년 최근3년 15.01.16 ~ 15.04.15 (단위: %) 최근5년 스팍스밸류파워증권자투자 신탁(주식) 13.13 ( 비교지수대비 성과 ) (2.38) 비 교 지 수 10.75 종류(Class)별 현황 스팍스밸류파워증권자투자 신탁(주식) A 12.73 ( 비교지수대비 성과 ) (1.98) 비 교 지 수 10.75 스팍스밸류파워증권자투자 신탁(주식) Ae ( 비교지수대비 성과 ) 비 교 지 수 스팍스밸류파워증권자투자 신탁(주식) C1 12.59 ( 비교지수대비 성과 ) (1.84) 비 교 지 수 10.75
스팍스밸류파워증권자투자 신탁(주식) Ce ( 비교지수대비 성과 ) 비 교 지 수 스팍스밸류파워증권자투자 신탁(주식) S ( 비교지수대비 성과 ) 비 교 지 수 비교지수 : (1 * [KOSPI]) 위 투자실적은 과거 성과를 나타낼 뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 추적오차 (단위: %) 손익현황 구분 주식 채권 증권 어음 집합투자 증권 파생상품 장내 장외 부동산 실물 자산 특별자산 기타 단기대출 및 예금 기타 (단위: 백만원) 손익합계 전기 당기 760 0 3 764 펀드 구성 자펀드가 투자하고 있는 모펀드 투자비중 100% 스팍스밸류파워증권모투자신 탁(주식) 주) 위의 도표 및 그림은 현재 투자자가 가입하고 있는 자펀드만을 대상으로 보여주고 있습니다. 자펀드 자산현황을 100으로 가정하였을 때 각 모펀드의 집합투자증권에 얼마만큼 투자하고 있는지를 보여줍니다.
3. 자산현황 자산구성현황 당기 전기 (단위: %) 구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타 기타 1.64 기타 구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타 비율 # 단기대출및예금 # # # # 비율 # # 특별자산 특별자산 부동산 부동산 파생상품 파생상품 집합투자증권 11.32 단기대출및예금 집합투자증권 어음 어음 채권 채권 주식 90.31 주식 2 2 4 6 8 10 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 [자산구성현황] (단위: 백만원, %) 통화별 구분 주식 채권 증권 어음 집합투 자증권 파생상품 장내 장외 부동산 실물자산 특별자산 기타 단기대출 및 예금 기타 자산총액 KRW 9,667 1,212 175 10,704 (90.31) (11.32) (1.64) (10) 합계 9,667 1,212 175 10,704 (90.31) (11.32) (1.64) (10) * ( ) : 구성 비중 주) 위의 자산구성현황은 투자자가 가입한 자펀드의 실제 자산구성내역이 아니고, 투자자의 이해를 돕기위해, 모펀드의 자산구성 내역과 해당 자집합투자기구가 각 모집합투자기구에서 차지하고 있는 비율 등을 감안하여 산출한 것입니다. 환헤지에 관한 사항 [환헤지 비율, 환헤지 비용] (단위: %, 원) 투자설명서상의 목표 환헤지 비율 주) 환헤지란 환율 변동으로 인한 외화표시자산의 가치변동위험을 선물환계약 등을 이용하여 줄이는 것을 말하며, 환헤지 비율은 기준일 현재 펀드에서 보유하고 있는 총 외화자산의 평가액 대비, 환헤지 규모를 비율로 표시한 것을 말합니다. [펀드수익률에 미치는 효과] 주요자산보유현황 펀드자산 총액에서 상위 10종목, 자산총액의(파생상품의 경우 위험평가액) 5% 초과 보유종목 및 발행주식 총수의 1% 초과 종목의 보유내역을 보여줍니다. 보다 상세한 투자대상자산 내역은 금융투자협회 전자공시사이트의 펀드 분기영업보고서 및 결산보고서를 참고하실 수 있습니다. 단, 협회 전자공시사이트에서 조회한 분기영업보고서 및 결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성기준 일이 상이할 수 있습니다.
주식 Long(매수) 주식 Short(매도) 채권 어음 집합투자증권 장내파생상품 장외파생상품 부동산(임대) 부동산 자금대여/차입 특별자산 단기대출 및 예금 (단위: 주, 백만원, %) 비고 (단위: 백만원, %) 종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일 비고 기타자산 종 목 명 보유수량 평가액 현대홈쇼핑 2,784 379 롯데칠성 190 366 3.42 현대모비스 1,500 354 3.30 AJ렌터카 20,010 353 3.29 NAVER 523 351 3.27 강원랜드 9,640 350 3.27 아모레퍼시픽 92 345 3.22 삼성전자 234 338 3.16 유한양행 1,633 325 3.03 예금 외환은행 1,212 1.38 11.32 비중 3.53
업종별(국내주식) 투자비중 Long(매수) (단위: 백만원, %) 업종명 평가액 보유비율 업종비율 업종비율 1 유통업 1,264 13.08 기타# 유통# 2 서비스업 1,244 12.86 서비 12.86% 기계# 서비# 3 음식료품 868 8.98 음식 8.98% 보험# 음식# 4 의약품 540 5.59 전기# 의약# 5 화학 524 5.42 운수# 화학# 6 제약 504 5.21 제약# 제약# 7 운수장비 354 3.66 화학# 운수# 8 전기,전자 338 3.50 의약# 전기# 9 보험 321 3.32 음식# 보험# 10 기계,장비 310 3.21 서비# 기계# 11 기타 3,399 35.16 유통# 기타# 합 계 9,667 10 주) 보유비율=평가액/총평가액*100 주) 업종기준은 코스콤 기준 유통업 의약품 화학 제약 운수 전기, 보험 기계, 기타 5.21% 3.66% 3.50% 3.32% 3.21% 5.59% 5.42% 13.08% 35.16% 0 10 20 30 40 * 본 그래프는 기준일 현재 펀드에 편입되어 있는 주식의 업종별 비율을 나타냅니다. 업종별(국내주식) 투자비중 Short(매도) 업종별(해외주식) 투자비중 국가별 투자비중
4. 투자운용전문인력 현황 투자운용인력(펀드매니저) 성명 운용개시일 김홍범 2015.01.16 직위 운용 중인 다른 펀드 현황 펀드 운용 규모 개수 부장 성과보수가 있는 펀드 및 일임계약 운용규모 개수 운용 규모 주요 경력 및 운용내역 서울대 노어노문학 학사, 경영 학 석사 07.07~08.07 모건스탠리 08.07~현재 스팍스자산운 용 운용본부 (단위: 개, 억원) 협회등록번호 2109001232 김주영 2015.01.16 과장 1 202 1 202 서울대 경영학 학사 08.02~ 10.10 삼성증권 리서 치센터 10.10~현재 스팍스자산운 용 운용본부 2112000658 주) 성명이 굵은 글씨로 표시된 것이 책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력이란 운용전문인력중 투자전략 수립 및 투자의사 결정 등에 있어 주도적이고 핵심적인 역할을 수행하는 자를 말합니다. 펀드의 운용전문인력 변경내역 등은 금융투자협회 전자공시사이트의 수시공시 등을 참고하실 수 있습니다. (인터넷 주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회 전자공시사이트가 제공하는 정보와 본 자산운용보고서가 제공하는 정보의 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 운용전문인력 변경내역 기 간 운용전문인력 2015.01.16 2015.04.15 [책임운용인력] 김홍범 2015.01.16 2015.04.15 [부책임운용인력] 김주영 (주 1) 2015.04월 기준 최근 3년간의 운용전문인력 변경 내역입니다. 해외 투자운용전문인력 해외 위탁운용 5. 비용현황 보수 및 비용 지급현황 펀드 명칭 스팍스밸류파워증권자투 자신탁(주식) 판매회사 (단위: 백만원, %) 구 분 전 기 당 기 금액 비율(%)* 금액 비율(%)* 자산운용회사 10.34 0.18 종류A 1.07 0.18 종류 Ae 0.21 0.08 종류 C1 15.83 0.32 종류 Ce 0.02 0.10 종류 S 0.02 0.07
펀드 명칭 구 분 전 기 당 기 금액 비율(%)* 금액 비율(%)* 펀드재산보관회사(신탁업자) 0.43 0.01 일반사무관리회사 0.22 보수 합계 28.15 0.93 기타비용** 0.03 스팍스밸류파워증권자투 자신탁(주식) 매매 중개수수료 * 펀드의 순자산총액(기간평잔) 대비 비율 단순매매 중개 수수료 21.47 0.37 조사분석업무 등 서비스 수수료 합계 21.47 0.37 증권거래세 17.07 0.29 ** 기타비용이란 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적 반복적으로 지출된 비용으로서 매매 중개 수수료는 제외한 것입니다. 성과보수내역 : 해당사항 없음 총보수비용 비율 해당 펀드 (단위: 연환산, %) 상위펀드 비용 합산 펀드 명칭 구분 총보수 비용 비율(A) 매매 중개수 수료비율(B) 합계(A+B) 총보수 비용 비율(A) 매매 중개수 수료비율(B) 합계(A+B) 스팍스밸류파워증권모투자신 전기 탁(주식) 당기 1.51 1.51 1.51 1.51 스팍스밸류파워증권자투자신 전기 탁(주식) 당기 1.49 1.49 종류(class)별 현황 스팍스밸류파워증권자투자신 전기 탁(주식) A 당기 1.49 1.49 1.49 1.44 2.93 스팍스밸류파워증권자투자신 전기 탁(주식) Ae 당기 0.98 0.98 0.98 1.35 2.33 스팍스밸류파워증권자투자신 전기 탁(주식) C1 당기 2.07 2.07 2.07 1.50 3.57 스팍스밸류파워증권자투자신 전기 탁(주식) Ce 당기 0.98 0.98 0.98 1.04 2.02 스팍스밸류파워증권자투자신 전기 탁(주식) S 당기 0.87 0.87 0.87 0.81 1.67 주1) 총보수, 비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 펀드에서 부담하는 '보수와 기타비용총액을 순자산 연평 잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 총보수 비용수준을 나타냅니다. 주2) 매매 중개수수료 비율이란 매매 중개수수료를 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 매매 중개수수료의 수준을 나타납니다. 주3) 모자형의 경우 모펀드에서 발생한 비용을 자펀드가 차지하는 비율대로 안분하여 합산한 수치입니다.
6. 투자자산매매내역 매매주식규모 및 회전율 (단위: 주, 백만원, %) 스팍스밸류파워증권모투자신탁(주식) 매 수 매 도 매매회전율 (주1) 수 량 금 액 수 량 금 액 해당기간 연환산 470,051 14,559 167,937 5,690 89.76 364.04 주1) 해당운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율 최근3분기 매매회전율 추이 2014.04.16 ~ 2014.07.15 2014.07.16 ~ 2014.10.15 주) 매매회전율이 높을 경우 매매거래수수료(0.1%내외) 및 증권거래세(매도시 0.3%) 발생으로 실제 투자자가 부담하게 되는 펀드 비용이 증가합니다. (단위: %) 2014.10.16 ~ 2015.01.15
참 고 : 펀드 용어 정리 용 어 내 용 금융투자협회 펀드코드 주식형(집합투자기구) 금융투자협회에서 펀드에 부여하는 고유의 코드이며, 이를 이용하여 펀드의 각종 정보에 대한 조회가 가능합니다. 약관(정관)상 주식에 집합투자재산이 60%이상을 투자하는 펀드입니다. 추가형(집합투자기구) 기존에 설정된 펀드에 추가로 설정이 가능한 펀드입니다. 통상 멀티클래스 펀드로 부릅니다. 멀티클래스 펀드란 하나의 펀드내에서 투자자그룹(Class)별로 종류형(집합투자기구) 서로다른 판매보수와 수수료 체계를 적용하는 상품을 말합니다. 보수와 수수료의 차이로 Class별 기준가격은 다르게 산출되지만, 각 Class는 하나의 펀드로 간주돼 통합 운용되므로 자산운용 및 평가방법은 동일합니다. 증권거래법상 유가증권의 일종으로 자산운용회사가 일반 대중으로부터 자금을 모아 펀드를 만들 수익증권 때 이 펀드에 투자한 투자자들에게 출자비율에 따라 나눠주는 권리증서를 말합니다. 투자신탁에 가입(매입)한다는 것은 이 수익증권을 산다는 의미입니다. 투자신탁의 운용 및 관리와 관련된 비용입니다. 다시 말해 재산을 운용 및 관리해 준 댓가로 보수 고객이 지불하는 비용입니다. 이는 통상 연율로 표시되며, 신탁보수에는 운용, 판매, 수탁보수 등이 있습니다. 보수율은 상품마다 다르게 책정되는 것이 일반적입니다. 투자자는 은행,증권사,보험사 등의 판매회사에서 펀드에 가입하지만 이렇게 투자자로부터 모집한 집합투자업자 자금으로 실제 주식 등의 유가증권에 투자,운용하는 회사는 자산운용회사입니다. 자산운용회사는 투자자로부터 자금을 모은 위탁자가 되어 펀드의 운용을 업으로 하는 자로서 금감위의 허가를 받은 회사를 말합니다. 신탁업자란 펀드의 수탁자로서 펀드재산의 보관 및 관리를 영업으로 하는 회사를 말합니다. 현행 신탁업자 법은 자산운용회사가 투자자로부터 위탁받은 재산을 운용회사의 고유재산과 분리하여 관리하도록 규정하고 있으며, 이에 따라 투자자의 투자자금은 신탁업자에 안전하게 보관,관리되고 있습니다. 일반사무관리회사 펀드 일반사무관리업무의 위탁을 받아 펀드기준가 산정 등의 업무를 수행하는 회사를 말합니다. 판매회사란 펀드의 판매,환매등을 주된 업무로 하는 회사를 말하며, 투자자에게 펀드를 판매하는 판매회사 은행,증권사, 보험사 등이 이에 속합니다. 판매회사는 투자자 보호를 위하여 판매와 관련된 주요 법령 및 판매행위준칙을 준수할 의무가 있습니다. 매매수수료 비율 해당 운용기간중 펀드에서 지출되는 유가증권 및 파생상품등의 매매수수료 총액을 펀드의 순자산 총액으로 나눈 비율입니다.