제 5 권제 7 호 주간논단금융업, 사회공헌의블루오션을찾아라 2 삼성경제연구소신현암자문역 이슈브리프 IRP시장동향과향후발전을위한과제 7 금융연구실이새롬책임연구원국내자영업자현황과시사점 12 경제연구실허문종수석연구원 시장및정책동향 2015 년 2 월중외국인투자자금등 19 금융경제주요지표 금융시장 Hot Indicators 21 22 추천도서요우커천만시대, 당신은무엇을보았는가 23 경제연구실황나영책임연구원
주간논단 금융업, 사회공헌의블루오션을찾아라 삼성경제연구소신현암자문역 Hyeonam.Shin@samsung.com 경제는어렵지만사회공헌의중요성은여전히강조되고있다. 해외금융회사들은어떤사회공헌활동을하고있을까? 아멕스는세계최초로자유의여신상복원이벤트를활용한 대의마케팅 을실시하여자사의평판도를높이고카드매출도증대했다. BOA는금융소비자의체크카드사용습관을관찰한후그에걸맞은신상품을출시하여 기업이미지향상, 신규고객확보, 저축의중요성홍보 라는일석삼조의효과를올렸다. UBS는런던북동쪽우범지대인헤크니지역에서 30년이상꾸준히사회공헌활동을전개하여범죄율과실업률을낮추는성과를시현하였다. 포풀라르은행은자국의유명한살사밴드의노래가사를바꾸는프로젝트를기획하여열심히일하는사회분위기를조성하는데기여했다. 이러한맥락에서국내금융회사들도다양한해외사례를국내금융시장환경에맞춰적용함으로써폭넓은사회공헌활동을펼쳐나가길기대한다. 새로운사회공헌아이디어가필요한시점 올해국내경제는어렵지만국내금융회사의사회공헌은예년과비슷한수준 올해경제가어렵다고하지만금융권의사회공헌움직임은다행히도예년못지않게활발하다. 국내금융회사들은금융사각지대에놓인서민과소외계층을위한금융교육은물론, 봉사와기부활동도적극적으로펼치고있다. 일례로우리은행은희망 2015 나눔캠페인에성금을기탁했으며, 전임직원이자매결연한사회복지시설에서봉사활동도지속적으로실시하고있다. 이밖에우리나라의다른금융회사들도적극적으로사회공헌을펼쳐나가고있다. 하지만이왕하는사회공헌활동이라면드러내놓고자기자랑을하지않으면서도기업경영에조금이라도도움이되는것이바람직할것이다. 이러한맥락에서필자는해외금융회사들의특색있는사회공헌활동을살펴보고국내금융회사들이새로운사회공헌아이디어를도출하는데도움을주고자한다. 아멕스의자유의여신상복원 사회공헌과마케팅의접점에 대의마케팅 (cause related marketing) 의기회가존재한다. 대의마케팅은사회적으로의미있는일을하여 2 우리금융경영연구소
주간논단 주간금융경제동향 소비자를기분좋게만들고, 돈을쓰는구조를만들어궁극적으로기업매출을올리는데기여하는활동을말한다. 아멕스카드는이러한대의마케팅의가치에가장먼저눈뜬기업중하나이다. 1983년아멕스카드는미국을대표하는신용카드로입지를굳히기위해파리의에펠탑, 이태리의콜로세움처럼뭔가미국의상징물과연계된마케팅을기획했다. 자유의여신상은 1884년에세워져 1983년이면딱 100년이되는데, 100년만에자유의여신상복원공사를한다! 라는모토로아멕스가복원에필요한모든금액을지원하는것이다. 더불어자유의여신상복원에좀더많은고객을참여시키기위해캠페인기간중카드소지자가카드를사용할때마다 1센트를, 신규가입할때마다 1달러를적립하는아이디어를접목시켰다. 지금보면대단한아이디어가아닌것같지만, 당시금융회사에서제안한마케팅으로서는대단한발상이었다. 이캠페인에뉴욕시민뿐만아니라미국인이환호했다. 자유의여신상은뉴욕이아닌, 미국을대표하는아이콘이었던것이다. 캠페인기간중 170만달러의적립금이모였고, 카드사용액이 27% 증가했다. 이를통해고객 (consumer)- 대의 (cause)-기업(company) 모두만족스러운결과를얻을수있었다. 고객은자기의힘으로자유의여신상이복원된다는뿌듯한마음을가질수있었고, 아멕스카드는사회적으로의미있는일을하면서자사의매출을늘리는일석이조의효과를거둘수있었다. 아멕스는 자유의여신상복원 이라는대의마케팅을세계최초로실시자유의여신상복원캠페인을통해고객과기업모두충분한만족감을얻음 BOA 의잔돈은가지세요 (Keep the Change) 미국의대표적인금융기관인 BOA(Bank of America) 는 2005년 잔돈은가지세요 (Keep the Change) 라는금융상품을출시했다. 체크카드로지불하는물건값의거스름돈을저축계좌로바로입금해주는방식의서비스였다. 커피한잔에 3.45달러라고가정하고, 고객이체크카드로결제를하면고객의계좌에서 4달러가인출된다. 이중 3.45달러는커피가게로, 0.55달러는고객의저축계좌로보내진다. 단순히계좌만옮긴다고매력적인상품이될까? 그래서 BOA는같은금액을고객의계좌에넣어준다. 고객이물건을구입하면결제대금중은행이달러단위이하의거스름돈을추가로고객에게준다는획기적인발상이었던것이다. 물론 BOA는고객에게무한정혜택을주는것을막기위해 100% 매칭하는것은서비스개시후 3개월까지로한정하고, 그다음부터는 5% 만입금해줬다. 아울러인당 250달러까지만받을수있 BOA는체크카드의거스름돈만큼을소비자에게추가로지급하는획기적인상품을출시 제 5 권제 7 호 2015.3.25 3
주간논단 도록상한선을뒀다. 그럼에도불구하고 BOA는상품출시첫해에만 250만명의신규고객을확보했고, 지금까지 1,000만명이상의고객이이서비스를이용했다고한다. 2006년에는비즈니스위크가 Keep the Change 상품을 사회경제적영향을미친최고의서비스 로선정하기도했다. BOA는 Keep the Change 캠페인을통해 1석 3조의성과를거둠 이서비스의주요타깃은 50대주부이다. BOA는베이비부머세대인이들을관찰하면서두가지사실을발견했다. 첫째, 이들은노후에대해걱정이많아지금보다더많은저축을해야하는것을알고는있었지만실행에옮기지는못하고있었다. 둘째, 이들세대가세금계산을할때독특한방식으로개인수표를쓴다는점이다. 만약내야할세금이 29.12달러라고하면이들은개인수표에 30달러를써서세금을납부했다. 물론다음달세금계산서에서전달에더지출한 0.88달러는차감되기때문에결과적으로세금을더내는것은아니다. BOA는이들고객들에게이처럼 30달러로쓰는이유를물어보니, 이들은단지편해서그렇게했다고답변했다. 금액을외우기도쉽고, 가계부에적어놓기도쉽다는것이다. 여기서 BOA는거스름돈 0.88달러를강제로저축시키자는아이디어를착안하여신상품을만들었고이것이고객들에게큰반향을일으켰다. 고객에게는저축하는재미를선사해주고, 은행은이미지가좋아질뿐만아니라신규고객도늘어나는것이다. 이런내용이언론에기사화되면서 BOA는저축의중요성을강조한기발한아이디어하나로일석삼조의효과를거둘수있었다. UBS의브릿지아카데미 UBS는 80년대부터범죄율이높은런던헤크니지역에서사회공헌활동을실시 인디언이기우제를지내면반드시비가온다고한다. 비가올때까지기우제를올리기때문이다. 이처럼실질적인변화를일으킬때까지꾸준히사회공헌활동을하는금융기업이있다. 런던북동쪽에위치한헤크니지역은인구의절반이상이해외이민자로구성되어있다. 2000년대중반까지실업률 40%, 런던내강도사건발생률 1위라는악명을떨치던곳이다. 글로벌금융그룹인 UBS는 1980년대부터이지역을대상으로줄기차게사회공헌활동을펼쳐왔다. 법률지원, 멘토링, 교육, 모금등다양한자원봉사활동을기획했다. 시간이흐르면서지역내에흥미로운변화가일어났다. 우선이곳에예술인들이모여들었다. 구호시설, 공장지대가외부로나가면서빈창고, 빈공장이많이 4 우리금융경영연구소
주간논단 주간금융경제동향 생겼고, 이자리를예술인들이메운것이다. 또한 UBS는 2007년템즈강을마주한경치좋은곳에브릿지아카데미 (The Bridge Academy) 를개설했다. 이곳에서는대부분외국인인이지역의가난한중학생을대상으로영어와수학뿐만아니라음악을가르쳤다. 지금이곳에다니는학생들은모두한가지이상의악기를다룰줄안다고한다. 음악이폭력성을잠재운다는사실은베네수엘라의 엘시스테마 사례가증명한바있다. 2000년대중반이후헤크니의범죄율은 30% 가감소하고, 실업률도절반넘게줄었다. 관광객이늘어나면서지역주민의자긍심도높아졌다. 결과적으로 UBS는몰락해가는지역사회를살린사회공헌기업으로자리매김하는데성공했다. 2000 년대중반이후 헤크니의범죄율과 실업률이하락 포풀라르은행의노래가사바꾸기프로젝트 필자는사회를좋은쪽으로바꿀수있다면가장의미있는사회공헌활동이된다고생각한다. 가난한나라중하나인푸에르토리코의포풀라르은행은항상가난하다는패배의식에젖어있던국민의의식을바꾸는프로젝트를추진했다. 푸에르토리코국민의 60% 가정부의보조금으로생계를유지하는데, 이러한지원은국민의일할의욕을꺾어빈곤의악순환이되풀이되게만들었다. 그런데이나라에는뉴욕타임즈의표현에따르면영국의롤링스톤즈급의인기를누리고있는 엘그란콤보 라는유명한살사그룹이있었다. 그들의대표곡중하나가 I do nothing 이다. 이노래의가사는 아침에일어나서목욕하고, 식사하고그리고는아무것도안한다. 먹을수있고일하지않아도되어서참좋다. 이런삶이참좋다 는내용이주를이룬다. 포풀라르은행은이러한침체된사회분위기를바꾸고싶었다. 그래서열심히일하는것이중요하다는새로운가치를푸에르토리코에심기위해엘그란콤보와함께 I do nothing 의가사를바꾸는프로젝트를추진했다. 원래가사와는정반대로 아침에일어나서청소하고, 앞으로나아간다. 결코되돌아오지않는다. 항상일할준비가되어있다. 이런삶이참좋다 로바꾸고, 제목도 The most popular song 으로바꿨다. 포풀라르은행의지원하에다양한미디어에이노래가집중적으로소개됐다. 이캠페인을통해삶의의지를깨달았다는격려의메시지가쇄도했고, 이노래가계기가되어푸에르토리코에서는 근면한삶으로경제를일으키자 는자발적인의식개혁운동이전개됐다. 이캠페인은 2012년칸느국제광고제에서 PR부문그랑프리를수상하 포풀라르은행은사회분위기일신을위해 노래가사바꾸기프로젝트 추진포풀라르은행의캠페인을통해전국적으로자발적인의식개혁운동이전개됨 제 5 권제 7 호 2015.3.25 5
주간논단 는성과를거뒀다. 사회에커다란반향을불러일으키는사회공헌을꿈꾸며 우리나라금융회사들이좀더다양하고폭넓은사회공헌활동을수행할필요 1983년아멕스의자유의여신상복원, 2005년 BOA의잔돈은가지세요 (Keep the Change), 2007년 UBS의브릿지아카데미오픈, 2012년포풀라르은행의 I do nothing 곡개사등은모두금융회사가실행하여지역사회에커다란영향을미친프로젝트들이다. 이런관점에서필자는우리나라금융회사들의사회공헌활동이너무원칙에만치중하는것은아닌가하는아쉬움이든다. 각금융회사들은자사가갖고있는역량을활용하여, 좀더색다른아이디어로, 세상을바꿀수있는기회를모색해볼필요가있다. 블루오션이란단어가반드시경영전략과만날필요는없다. 사회공헌분야에서도얼마든지블루오션창출이가능하다. 오늘날전세계인이기억하고있는해외금융회사들의사례가그렇지않은가? 6 우리금융경영연구소
이슈브리프 주간금융경제동향 IRP 시장동향과향후발전을위한과제 금융연구실이새롬책임연구원 serom.lee@woorifg.com 금리하락, 연말정산환급금축소등으로절세를통한투자수익증대니즈가증가하고있는가운데, 지난 8월퇴직연금에대한정부의세제혜택확대로 IRP가세테크상품으로각광을받으면서자금유입이확대되고있다. 이에따라 2015년 IRP시장은전년보다높은성장을기록할것으로예상되며, 성장세는 2016년에도지속될것으로전망된다. 그러나 IRP는퇴직연금제도중하나로서중도에해지하거나일시금으로수령할경우세부담이높으며, 단기적인세제혜택만을목적으로한가입은 IRP시장의중장기적인성장을저해할수있다. 또한 IRP와연금저축계좌가유사한만큼동일한고객풀 (pool) 을대상으로상품간경쟁이예상된다. 우리의 IRP와유사한미국의 IRA는전체사적연금시장의 38% 를차지하고있는데, 단기적인절세수단으로활용되기보다는퇴직급여에대한이전을통해퇴직시점까지운용한다는본래의취지에맞게활용되고있다. 국내 IRP시장의지속적인성장을위해서는세제혜택만을위한가입이아닌실제노후기간동안의연금인출로이어지는장기적인자산운용이활성화될필요가있다. n 저금리에따른안전자산의투자수익률하락, 과세체계개편등으로 IRP가대표적인절세상품으로부각되면서 2014년 IRP 적립금규모는전년대비 24.8% 증가한 7.5조원기록 Ÿ 은행예금금리가 1% 대로역대최저치를기록하고금융시장의변동성이지속되고있는가운데, 절세를통해투자수익을증대할수있는금융상품에대한수요확대 - 2015년 1월저축성예금금리는연 2.09% 로전월대비 0.07%p, 2013년말대비 0.58%p 하락 Ÿ 세제개편으로일부세제혜택항목들이축소되고세부담이늘어났으나, 지난 8월정부는사적연금에대한세제혜택은오히려확대 - 기존에는퇴직연금추가납입금과연금저축계좌납입금을합산하여 400만원까지세제혜택이주어졌으나, 세제개편으로퇴직연금에대해별도로 300만원까지 13.2%( 지방소득세포함 ) 의세액공제 ( 약 39만6천원 ) 제공 - 연금저축계좌와합산할경우최대 700만원에대해 13.2% 의세액공제, 즉 92만4천원까지세제혜택이주어짐 Ÿ 이에따라 IRP가대표적인세테크상품으로부상하면서 2014년개인형 IRP 적립금은전년대비 24.8% 증가한 7.5조원을기록했으며, 이중가입자의추가납입금은전년대비 64.3% 증가 - 올해부터변경된세제혜택한도가시행되면서 1월퇴직연금펀드누적설정액은 6.6 조원으로전월대비 15.0% 증가 제 5 권제 7 호 2015.3.25 7
이슈브리프 IRP 적립금추이및퇴직연금적립금중비중 IRP 적립금 ( 좌 ) ( 억원 ) IRP 적립금성장률 (YoY)( 우 ) (%) 퇴직연금적립금중 IRP 비중 ( 우 ) 80,000 48.1 55.0 60,000 40,000 20,000 0 37.3 20.1 24.8 7.3 7.5 7.2 7.0 2011 2012 2013 2014 주 : IRP 는개인형, 적립금은전체 ( 기업형 IRP 포함 ) 기준자료 : 금감원 45.0 35.0 25.0 15.0 5.0 ( 억원 ) 10,000 DC 형 IRP 가입자추가납입금 8,000 6,000 4,000 2,000 0 325 주 : IRP 는개인형기준자료 : 금감원 DC 형추가납입금 IRP 추가납입금 1,257 2,065 6,495 6,948 7,358 2012 2013 2014 n 기준금리인하, 연말정산, 금융회사의영업확대등으로 2015년 IRP시장은전년보다높은성장을기록할것으로전망되며, 성장세는 2016년에도이어질전망 Ÿ 지난 3월 12일한국은행이기준금리를 2.00% 에서 1.75% 로인하함에따라개인의투자자금이예금에서이탈할가능성이높은가운데, 펀드, 예금등다양한금융상품으로자산을운용하면서동시에세제혜택을받을수있는 IRP로자금이유입될전망 Ÿ 더불어작년세제개편에서세제혜택이주어진소득공제장기펀드와주택청약종합저축의경우가입대상이각각연소득 5천만, 7천만원이하로한정되어있는만큼, 2016 년연말정산을대비해중 고소득근로자들의 IRP 가입이확대될것으로예상 Ÿ 금융회사들도이러한개인고객의수요에맞추어공격적으로 IRP 영업을확대하고다양한프로모션을실시 Ÿ 이에따라 2015년 IRP로의자금유입은제도도입이후최고치를기록할전망이며, 저금리기조가유지되면서 IRP 시장의높은성장세는 2016년에도이어질전망 - IRP에대한높은관심에도불구하고전체퇴직연금시장에서 IRP가차지하는비중은 2014년 7.0% 에불과하지만, 자금유입이확대되면서 2015년시장점유율은소폭상승할전망 n 그러나 IRP가본래의취지인노후자금마련이아닌단순절세만을목적으로활용되는것은 IRP의중장기성장을제한하는요인으로작용할우려 Ÿ IRP는퇴직연금제도중하나로서퇴직급여의지속적인운용과근로자의추가납입을통한노후준비가목적이지만현재단순세테크상품으로인식되고있으며, 가계의저축여력이부족한상황에서가입자가세액공제한도인 300만원을넘어납입할가능성은낮음 - 2013년국내가계순저축률은 4.5% 로 OECD 평균보다 0.8%p 낮은수준 8 우리금융경영연구소
이슈브리프 주간금융경제동향 - 통계청조사에따르면가계의여유자금을저축과금융자산에투자한다고답한비율은 2013년 47.8% 로 2010년이후하락세를보이고있으며, 금융자산투자의주된목적이부채상환이라고응답한비율은 2013년전년대비 2.4%p 상승한반면, 노후준비라고응답한비율은 1.0%p 감소 Ÿ IRP를중도해지또는일시금으로수령할경우기타소득세 16.5%( 지방세포함, 분리과세 ) 를납입해야하며, 이로인해세제혜택보다더큰손해를비롯해원금손실이발생할수있어장기투자가매우중요 - 가입후 5년경과및만 55세이후에연금수령을개시할수있으며, 연금수령시연금소득세 3.3~5.5% 를납입 Ÿ 그러나 2013년높은퇴직소득세에도불구하고목돈에대한개인의선호로 IRP 해지율이약 70~80% 에달했던것을감안하면, 세제혜택이 IRP시장의유일한성장동력으로작용하기에는부족 가계의여유자금발생시운용방법 (%) 저축과금융자산투자 ( 좌 ) 금융자산투자시노후대책이목적 ( 좌 ) 금융자산투자시부채상환이목적 ( 우 ) (%) 55 54.4 52.6 53.4 25 50.6 23 50 49.4 22.5 21 48.8 20.1 47.8 19 45 43.6 18.6 17 16.1 40 15 2010 2011 2012 2013 자료 : 통계청, 2014 년가계금융 복지조사 ( 조원 ) 120 100 80 60 40 20 0 46.3 연금저축규모추이 51.9 은행보험자산운용 59.6 68.2 78.8 100 2008 2009 2010 2011 2012 2014(e) 주 : 2014 년은추정치자료 : 금감원, 자본시장연구원 n 개인의노후준비와세제혜택이라는측면에서 IRP와연금저축계좌는상품의활용도가유사한만큼동일한고객풀 (pool) 을대상으로경쟁이예상 Ÿ 노후보장을위한 3층보장체제에서 IRP는 2층인퇴직연금, 연금저축계좌는 3층인개인연금에해당되어각제도의목적과취지가다르지만, 현재 IRP는연금저축계좌와동일하게일반소매금융상품처럼취급 - 연금저축규모는 2012년 78.8조원을기록했고현재약 100조원정도로추정 (2014년전체퇴직연금적립금은 107.7조원 ) Ÿ 개인투자자입장에서제도간차이를이해하기쉽지않고, 두상품에모두가입해세제혜택한도인 700만원을납입하기위해서는상당한저축여력이필요 제 5 권제 7 호 2015.3.25 9
이슈브리프 Ÿ 이에따라세제혜택을위해연금저축계좌와 IRP 둘중하나에만가입할가능성이높 고, 연금저축계좌의경우 IRP 와달리위험자산투자한도가없어다양한자산으로운 용할수있다는장점을보유 * 지난 8 월사적연금제도개편을통해 IRP 와 DC 형의위험자산투자한도가기존 40% 에 서 70% 로상향조정되었으며, 올해 5 월부터시행될예정 - 기준금리인하로예금금리의추가하락이예상되고, 일부에서는주가상승전망이 제기되고있어주식형펀드등으로수익증대를기대하는투자자들은연금저축계좌 를선택할가능성 IRP 와연금저축계좌비교 IRP 연금저축계좌 주요특징 수령한퇴직급여이전을통해퇴직연금적립금의지속적인운용과근로자의추가납입 개인의노후준비를위한개인연금상품 을위한퇴직연금제도 대상 퇴직연금가입자또는퇴직급여를수령한자 노후준비를하고자하는 18세이상의모든개인 세제혜택 연간 300만원한도내에서 13.2%( 지방세 연간 400만원한도내에서 13.2%( 지방세포함 ) 를세액공제포함 ) 를세액공제 자산운용 펀드, 예금, 보험등다양한상품으로자산운용이가능하나위험자산투자가적립금의 70% 로제한 펀드, 예금, 보험등다양한상품으로자산운용 인출방법및세제 연금외수령시기타소득세 16.5%, 연금수령시연금소득세 3.3~5.5% 자료 : 우리금융경영연구소 n 미국 IRA 의경우전체가구의약 1/3 이보유할정도로대표적인노후준비수단으 로활용되고있으며, 대부분의가입자들은추가납입보다는퇴직급여의지속적인 운용을위해 IRA 를활용 Ÿ 미국 IRA 시장은 2000 년대이후지속적인성장을기록하면서 2014 년 3 분기말기준전 체사적연금시장의 38.4% 를차지 - IRA 는납입기간동안소득공제혜택이있는 Traditional IRA 와납입기간동안세금이 부과되나인출단계에서세금이공제되는 Roth IRA 로구분 - 우리나라 IRP 와유사한 Traditional IRA 의연간납입한도는 5,500 달러이며, 기업형퇴 직연금가입여부에따라해당금액일부또는전부에대해소득공제 Ÿ 미국가계는 IRA 를퇴직급여의지속적인운용을위한롤오버 (rollover) 계좌로주로활용하 고있으며, IRA 추가납입을실행한가구는 2014 년 12% 로 2007 년이후 10% 대에불과 - ICI(Investment Company Institute) 의조사에따르면, 2014 년 IRA 롤오버를실시한이유 중 퇴직급여에대한세제혜택유지 라고응답한비율이 68% 로가장높음 Ÿ 미국 IRA 가높은성장을기록할수있었던이유는미국의대표적인 DC 형퇴직연금 제도인 401(k) 와의연계를통해실제은퇴시점까지퇴직급여의장기적인운용을유도 하는데성공했기때문 10 우리금융경영연구소
이슈브리프 주간금융경제동향 - IRA 해지율은 2014년기준 20% 로 2007년이후평균 19.5% 를유지하고있으며, 해지의주요이유는가입자의은퇴에따른노후소득확보 Ÿ IRA 추가납입에대해서도모든가입자에게일괄적으로납입을권유하기보다는개인의현금흐름, 노후생활목표, 세부담등을고려한종합적인재무설계측면에서납입권유가이루어짐 미국사적연금적립금추이 IRA 추가납입가구비율및해지율 IRA( 좌 ) DC형 ( 좌 ) DB형 ( 좌 ) 사적연금중 IRA 비중 ( 우 ) 18,000 ( 십억달러 ) (%) 40.0 38.2 38.4 37.6 15,000 36.9 38.0 36.0 12,000 36.0 25 20 15 (%) 추가납입을실시한가구비율 해지율 9,000 34.0 6,000 30.7 31.5 32.0 10 3,000 30.0 5 0 2000 2005 2010 2011 2012 2013 2014.3Q 28.0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 주 : DB 형은민간부문기준, 사적연금은퇴직연금 (DB, DC, 주 : IRA) 과 annuity 포함자료 : ICI 주 : 해지율은 Traditional IRA 기준자료 : ICI n IRP시장의지속적인성장을위해서는절세를위한일시적인가입유도를넘어노후를위한퇴직급여의지속적인운용과추가납입, 그리고연금수령으로이어지는종합적인자산운용이이루어질필요 Ÿ 2014년개인형 IRP 적립금중가입자의추가납입금은 2.7% 에불구하고 IRP로이전된퇴직급여가적립금의대부분을차지하는만큼, 퇴직연금의지속적인운용이라는 IRP의본래의기능이부각될필요 Ÿ IRP시장의성장을위해서는세제혜택이가장중요한유인책임은분명하나제도의적절한활용, 유의사항 ( 일시금인출에따른세부담등 ) 등에대한정보전달이확대되어야하며, 인출단계에서연금형태의수령을유도 - 2014년말연금수급요건을갖춘 55세이상퇴직자의 95.2% 가일시금으로퇴직급여를수령 Ÿ IRP시장의장기적인성장을위해서는퇴직급여의이전 추가납입 연금수령으로이어지는종합적인 IRP 자산운용안이제시되어야하며, DB DC형퇴직연금, 개인연금등과의연계를통해개인의종합적인은퇴설계가이루어질필요 제 5 권제 7 호 2015.3.25 11
이슈브리프 국내자영업자현황과시사점 경제연구실허문종수석연구원 moonjong.huh@woorifg.com 국내자영업자규모는 2005년을정점으로감소추세에있으나, 1차베이비붐세대의퇴직이본격화되면서 2010년이후 560만명내외에서정체되는양상을보이고있다. 우리나라는전체취업자에서자영업자가차지하는비중이 OECD 회원국들중에서네번째로높으며, 향후고용구조의변화로동비중의추가하락이예상된다. 주요선진국들과비교할때국내자영업체는도소매, 음식 숙박업과같이부가가치가낮은전통서비스업에집중되어있다. 결과적으로제한된내수시장에서영세자영업자들끼리의과잉경쟁은수익률저하와잦은폐업으로이어지고있다. 향후금융기관을통한자영업자들의자금조달확대가예상되나, 전통서비스업을중심으로구조조정및수익성악화가예상됨에따라이들업종의차주에대한면밀한분석이필요해보인다. n 최근장노년층을중심으로자영업진출이증가하고있음에도불구하고, 전통서비스업분야에서의과잉경쟁에따른수익성악화가문제점으로지적 Ÿ 베이비붐세대의은퇴가본격화되면서 50대이상장노년층자영업자 1) 가증가하고있으며, 연령별자영업자비중도 50대가가장많은비중을차지 - 2010년부터본격화된 1차베이비붐세대 (1953~1963년 ) 의퇴직으로 2007~2013년기간중 50세이상장노년층자영업자는 39만 8천명증가 ([ 표 1] 참조 ) - 반면 30~40대자영업자수는 72만 3천명감소하여, 연령별자영업자비중에서 50대 (29.2%) 가 40대 (24.5%) 를역전 - 퇴직이후생존기간은늘었지만, 자녀부양부담과노후준비부족등으로경제활동을지속할수밖에없어당분간이러한추세는지속될전망 * 2013~2020 년기간중베이비붐세대은퇴자수는 133만명으로추산 [ 표 1] 2007~2013년기간중연령별자영업자증감 2007년 8월 2013년 8월 2007~2013년중변화 규모 ( 만명 ) 비중 (%) 규모 ( 만명 ) 비중 (%) 증감 ( 만명 ) 증가율 (%) 15~29세 22.0 3.6 16.7 2.7-5.3-24.1 30~39세 111.2 18.2 79.9 13.0-31.3-28.1 40~49세 190.8 31.2 149.8 24.5-41.0-21.5 50~59세 153.1 25.0 178.6 29.2 25.5 16.7 60세이상 135.4 22.1 149.7 24.4 14.3 10.6 계 612.4 100.0 574.7 93.8-37.7-6.2 자료 : 통계청 1) 통계청이정의하는 자영업자 는자기혼자또는유급고용원 무급가족종사자와함께자기책임하에독립적인형태로전문적인일을수행하거나사업체를운영하는사람 12 우리금융경영연구소
이슈브리프 주간금융경제동향 Ÿ 장노년층을중심으로자영업창업이늘어나고있지만, 창업이용이한도소매, 음식 숙박업과같은전통서비스업분야에종사자가집중되고있어과잉경쟁에따른수익성악화가문제점으로지적 n 국내자영업자규모는 2005년을정점으로감소추세에있으나, 베이비붐세대의퇴직이본격화되면서 2010년이후 560만명에서정체되는양상 Ÿ 우리나라자영업현황은통계청의경제활동인구조사와전국사업체조사, 국세청의국세통계연보를통해서파악가능 - 2013년기준개인사업체는전체사업체대비 81.2%, 개인사업자는전체사업자대비 88.8% 로절대적인비중을차지하고있으며, 2014년전체취업자에서자영업자 ( 무급가족종사자제외 2) ) 가차지하는비중은 22.1% ([ 표 2] 참조 ) [ 표 2] 국내자영업자 ( 체 ) 규모및비중 개인사업체 (2013) 자영업자 (2014) 개인사업자 (2013) 출처 통계청전국사업체조사 통계청경제활동인구조사 국세청국세통계연보 규모 299만개 565만명 538만명 비중 전체사업체대비 81.2% 전체취업자대비 22.1% 전체사업자대비 88.8% 자료 : 통계청, 국세청 Ÿ 2014년기준국내자영업자수는 565만명으로, 최근 10여년간감소추세에있으나 1990년과비교할때여전히 11.5% 많은수준 - 1990년이전부터장기적으로증가세를나타냈던자영업자규모는 2005년 (617만명 ) 을정점으로감소세로돌아섰으나 2010년부터는다시 560만명내외에서정체양상 ([ 그림 1] 참조 ) * 이는 2010년부터본격화된 1차베이비붐세대 (1953~1963 년생 ) 의퇴직과관련이있을것으로추정 - 2000년대들어자영업자규모가줄었음에도불구하고 2014년기준자영업자수는 565만명으로 1990년 (507만명 ) 과비교할때여전히 11.5% 나많은수준 2) 통계청의자영업자는고용원이있는자영업자 ( 고용주 ) 와고용원이없는자영업자 ( 자영자 ) 로나뉘며, 자영업자 에 무급가족종사자 를더하여 자영업종사자 로정의. 통계청이정의하는자영업자는무급가족종사자를제외한협의의개념이며, OECD 는무급가족종사자까지포함하는광의의개념을사용. 본고에서는국제비교를제외하고는통계청기준의협의의개념을기반으로분석을진행 제 5 권제 7 호 2015.3.25 13
이슈브리프 [ 그림 1] 자영업자규모및비중추이 ( 만명 ) 자영업자규모 ( 좌 ) 전체취업자대비비중 ( 우 ) (%) 650 34.1 617 35 600 565 33 31 550 29 500 450 400 350 자료 : 통계청 507 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 28.1 22.1 27 25 23 21 19 n 우리나라는전체취업자에서자영업자가차지하는비중이 OECD 회원국들중에서넷째로높으며, 향후고용구조의변화로동비중의추가하락이예상 Ÿ 자영업자의규모와는달리전체취업자에서자영업자가차지하는비중은장기적으로하락세 - 80년대평균 32% 로높았던자영업자비중은 90년대 27~28% 수준에서정체된이후 2002년 (28.1%) 을정점으로감소세로전환 ([ 그림 1] 참조 ) Ÿ 우리나라의자영업자비중은 OECD 회원국들과비교할때가장높은국가군에속해있으나향후추가하락이예상 - 2012년 OECD 기준 ( 무급가족종사자포함 ) 우리나라의자영업자비중은 28.2% 로 2000년 (36.8%) 대비큰폭으로낮아졌음에도불구하고, OECD 평균 (15.8%) 과미국 (6.8%) 일본 (11.8%) 과같은선진국대비현저히높은수준 * 2012년기준전체취업자대비자영업비중 ( 무급가족종사자포함 ): 1위터키 37.1%, 2위그리스 36.8%, 3위멕시코 33.7%, 4위한국 28.2% [ 그림 2] OECD 회원국들의자영업자비중 주 : 전체취업자대비자영업자 ( 무급가족종사자포함 ) 가차지하는비중 자료 : OECD 14 우리금융경영연구소
이슈브리프 주간금융경제동향 - 향후우리나라의고용구조가선진국형에가까워진다고가정할때, 자영업자비중은장기적으로추가하락이예상 * 소득수준이높은국가일수록서비스산업에서규모의경제가진행되면서임금근로자비중이높아지는경향이있으며, 선진국일수록소득세율이높고노후보장등복지제도가발달되어있어자영업진출유인이낮음 * OECD 회원국들의 1인당 GDP와자영업자비중과의관계는 [ 그림 3] 참조 [ 그림 3] OECD 회원국들의소득수준과자영업자비중과의관계 자영업자비중 (%) 40 터키 35 멕시코 30 그리스 한국 25 20 15 10 5 일본 캐나다 스위스 미국 노르웨이 룩셈부르크 0 0 2 4 6 8 10 1 인당명목 GDP (US$, PPP) 주 : 1) 2012 년기준 2) 그래프내실선은 OECD 회원국평균 (3.7 만달러, 15.8%) 자료 : OECD, IMF n 주요국들과비교할때국내자영업체는도소매, 음식 숙박업과같이부가가치가낮은전통서비스업에집중 Ÿ 고용시장내자영업자비중이너무높은것도문제이지만, 주요선진국들에비해자영업이주로부가가치가낮은전통업종에몰려있는것도문제점 - 산업연구원 (2014) 3) 에의하면, 주요선진국의업종별인구천명당개인사업체를분석한결과우리나라는다른선진국에비해도소매업, 음식 숙박업, 운수업, 개인서비스업과같은전통서비스업에개인사업체가과도하게집중 ([ 표 3] 참조 ) * 예를들어도소매업과음식 숙박업의경우인구천명당개인사업체수가주요국평균대비각각 9.9개, 10.0개가많은수준 - 또한이들 4대업종의개인사업체수는 2012년기준 211만개로전체개인사업체의 71.3% 를차지 ([ 그림 4] 참조 ) 3) 주현, 자영업문제를어떻게볼것인가?, 산업연구원, 2014. 제 5 권제 7 호 2015.3.25 15
이슈브리프 [ 표 3] 주요국인구천명당사업체수 일본 (2012 년 ) 미국 (2011 년 ) 영국 (2012 년 ) 독일 (2012 년 ) 프랑스 (2012 년 ) 주요국평균 (A) 한국 (2012 년,B) B-A 제조업 3.9 0.9 4.3 3.2 3.4 3.1 7.2 4.1 도소매업 11.0 4.7 7.8 9.3 11.5 8.9 18.8 9.9 운수업 1.1 0.7 4.3 1.6 1.5 1.8 7.3 5.5 음식 숙박업 5.6 2.1 2.7 3.2 3.9 3.5 13.5 10.0 개인서비스업 4.0 2.3 4.1 3.0 4.3 3.5 7.9 4.4 자료 : 주현, 자영업문제를어떻게볼것인가?, 산업연구원, 2014. [ 그림 4] 업종별개인사업체규모및비중 ( 만개 ) (%) 120 27.7 개인사업체규모 ( 좌 ) 30 100 22.3 전체개인사업체대비비중 (%) 25 80 82 20 60 40 66 11.5 9.8 9.3 15 10 20 34 29 27 5 0 도소매음식 / 숙박운수수리 / 개인제조 0 자료 : 통계청 2013 년기준전국사업체조사잠정결과 n 제한된내수시장에서영세자영업자들끼리의과잉경쟁은수익률저하와잦은폐업으로귀결 Ÿ 1990~2014 년사이임금근로자의근로소득인피용자보수가 7.2배증가하는동안자영업자의사업소득인영업잉여는 3.1배증가하는데그침 - 90년대두소득간의연평균증가율 (CAGR) 격차가 1.0%p에불과했으나, 2000년대들어그격차가 5.7%p로크게벌어졌기때문 ([ 표 4] 참조 ) - 이는 2000년대들어자영업이포화상태에이르면서수익률저하로자영업종사자규모가감소하기시작한시기와일치 16 우리금융경영연구소
이슈브리프 주간금융경제동향 (YoY, %) 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 자료 : 한국은행 [ 그림 5], [ 표 4] 항목별소득증가율추이 근로소득 ( 피용자보수 ) 사업소득 ( 영업잉여 ) 재산소득 ( 단위 : 조원 ) 연도 피용자보수 영업잉여 재산소득 1990 87 38 17 1995 194 65 49 2000 261 101 72 2005 402 111 82 2010 535 112 122 2013 623 118 130 배수 (13년/90년, 배 ) 7.2 3.1 7.6 CAGR (90년 ~13년, %) 9.0 5.1 9.2 (90년 ~99년, %) 11.9 10.9 16.4 (00년 ~13년, %) 6.9 1.2 4.6 Ÿ 국세통계로본 2012년기준개인사업자 1인당연소득은 2,053만원으로근로소득자 1 인당연소득인 2,960만원의 69.4% 에불과 - 근로소득자에서임시 일용직을제외한상용직만을고려할경우임금격차는이보다더욱커질것으로예상 - 다만자영업자들의소득탈루율이약 20~30% 에이른다고보고되고있기때문에실제개인사업자의연소득은위에언급한것보다는다소높을것으로추정 4) Ÿ 과잉경쟁에따른수익률저하로최근 12년간자영업자들의 3년생존율은 53.9% 에불과 * 2000~2011 년 12년간소상공인생존율 ( 중소기업청사업체조사 ): 1년차 83.2%, 2년차 66.3%, 3년차 53.9%, 5년차 38.1%, 7년차 29.3%, 10년차 22.0% n 향후자영업자들의자금수요가증가할것으로보이나, 전통서비스업을중심으로구조조정및수익성악화가예상됨에따라이에대한면밀한분석이필요 Ÿ 베이비붐세대의퇴직이 2020년까지지속될것으로예상됨에따라, 50대이상장노년층의자영업창업증가로자영업자규모는당분간 560만명내외에서유지될전망 Ÿ 다만향후국내고용구조가선진국형으로전환된다고가정했을때자영업자의비중및규모는장기적으로하락추세를보일전망 Ÿ 이러한추세는국내자영업자들이집중되어있는도소매업과음식 숙박업과같은전통서비스업을중심으로나타날가능성 - 도소매업은대형유통업체들과의경쟁심화및다양한유통채널의증가로최근어려움이가중되고있으며, 음식 숙박업은창업이용이하여장년층에게여전히인기가있지만경쟁이치열해짐에따라수익성이크게저하 4) 법인정기세무조사와기획세무조사결과 ( 박원석, 2013), 주현 (2014) 재인용 제 5 권제 7 호 2015.3.25 17
이슈브리프 Ÿ 금융기관을통한자영업자들의자금조달이확대될여지 * 가있으나, 전통서비스업분야의구조조정및수익성악화가능성에대비하여차주에대한면밀한분석이선행될필요 * 통계청조사에따르면, 신규자영업자의사업자금조달방법은 본인또는가족이마련한돈 이 66.1% 로가장많았으며, 은행 보험회사 상호신용금고등 금융기관을이용한조달은 27.0% 에불과 Ÿ 또한주요업종별창업률과폐업률, 생존기간, 수익성, 차주의창업동기및생계형여부등을종합적으로고려하여자영업관련여신이공급될필요 18 우리금융경영연구소
시장및정책동향 주간금융경제동향 시장및정책동향 n 2015년 2월중외국인투자자금총 1.2조원이국내에순유입 ( 금융감독원, 3.6) Ÿ 외국인은상장주식을 0.6조원순매수하여 3개월만에순매수세회복 - 주요국가별로는스위스가 0.6조원을순매수, 일본과미국이각각 0.3조원을순매수하였으며, 사우디와아랍에미리트가각각 0.3조원을순매도 Ÿ 외국인은상장채권에 0.6조원순투자하여전월 (548억원순투자 ) 에비해규모를확대 - 주요국가별로는중국이 0.4조원순투자, 싱가포르가 0.2조원순투자하였고, 칠레가 945억원을순유출, 이스라엘이 805억원을순유출, 태국이 770억원을순유출하였음 n 2014년전업카드사들의경상적영업활동으로인한당기순이익은전년대비 843.0억원증가한 1조 7,852억원 ( 금융감독원, 3.11) Ÿ 비경상이익은삼성카드, 롯데카드의주식매각이익등으로 3,844억원기록 Ÿ 카드부문수입은신용카드및체크카드의구매실적증가에따른가맹점수수료수입및카드론이자수입증가로전년대비 4.7%(8,401억원 ) 증가 Ÿ 카드부문비용과대손비용이증가하였으나, 자금조달비용은감소 - 카드부문비용은회원모집등비용증가로전년대비 5,459억원증가 - 대손비용은전년대비 1,516억원증가 - 자금조달비용은금리하락으로인해전년대비 1,558억원감소 n 2015년 3월 12일금융통화위원회는기준금리를 2.00% 에서 1.75% 로 0.25% 하향조정 ( 한국은행, 3.12) Ÿ 국내경제는완만한회복세를나타낼것으로예상되나민간소비, 설비투자등의부진으로인해당초전망한성장경로를하회할가능성대두 - 2월중소비자물가상승률이 0.5% 를기록하였으며, 앞으로도저유가의영향등으로인해당초전망보다낮은수준을이어갈것으로전망 Ÿ 세계경제는미국 유럽등선진국을중심으로완만한회복세를보일것으로전망되나신흥국의성장세약화등불확실성상존 Ÿ 미국금리인상과가계부채증가폭확대가통화정책의주요변수로작용할전망이나, 경기개선속도와글로벌금융시장환경등을고려할때추가금리인하가능성도존재 제 5 권제 7 호 2015.3.25 19
시장및정책동향 n 2015년 2월수출물가및수입물가는전월대비각각 1.5%, 2.8% 상승 ( 한국은행, 3.13) Ÿ 수출물가는원 / 달러환율상승과석유제품가격상승등의영향으로전월대비 1.5% 상승 ( 전년동월대비 7.9% 하락 ) - 원 / 달러평균환율 : 2015.1월 1,088.86원 2015.2월 1098.40원 ( 전월대비 0.9% 상승 ) Ÿ 수입물가는원 / 달러환율상승과유가반등의영향으로전월대비 2.8% 상승 ( 전년동월대비 17.8% 하락 ) - 두바이유가 ( 월평균, 달러 /bbl): 2015.1월 45.77 2015.2월 55.69( 전월대비 21.7% 상승 ) Ÿ 계약통화기준수출물가는전월대비 1.5% 상승, 수입물가는전월대비 2.1% 상승 n 2014년 11개부동산신탁회사의당기순이익은전년대비 314억원증가한 1,536억원 ( 금융감독원, 3.19) Ÿ 한국토지신탁 (598억원), 한국자산신탁 (233억원), KB부동산신탁 (148억원) 등 11개사모두당기순이익흑자기록 Ÿ 11개사전체영업수익은전년대비 35억원감소한 4,456억원으로, 신탁계정대이자 ( 71억원) 및기타수익 ( 256억원) 감소가주요원인 Ÿ 11개사전체영업비용은전년대비 491억원감소한 2,350억원으로, 대손상각비 ( 478 억원 ) 및이자비용 ( 64억원) 감소가주요원인 n 2015년 3월 24일부터안심전환대출이 16개은행을통해출시 ( 금융위원회, 3.23) Ÿ 안심전환대출은변동금리또는이자만상환중인주택담보대출을고정금리원금분할상환대출로전환하는정책으로, 2015년중총액 20조원한도로운영할방침 Ÿ 은행권주택담보대출이용자중주택가격 9억원이하, 대출잔액 5억원이하대상 - 대출후 1년이상경과되었고 6개월내연체기록이없으며변동금리또는이자만상환중인대출대상 Ÿ 대출금리는주택금융공사의매입금리에시중은행이최대 0.1%p까지가산하여결정 - 1차분 (3.24~4.30) 에적용되는대출금리는 2.5~2.7% 수준 20 우리금융경영연구소
금융경제주요지표 주간금융경제동향 금융시장 n 단기자금및채권시장 콜 (1 일 ) CD (91 일 ) 국고채 (3 년 ) 회사채회사채 (3년,AA-) (3년,BBB-) 14 년말 2.03 2.13 2.10 2.43 8.27 15 년 2 월말 1.99 2.10 2.03 2.29 8.20 3 월 18 일 1.74 1.87 1.86 2.11 8.01 3 월 19 일 1.74 1.87 1.83 2.08 7.98 3 월 20 일 1.74 1.86 1.80 2.06 7.96 3 월 23 일 1.74 1.86 1.79 2.06 7.95 4.0 국고채 (3년) 회사채 (3년,AA-) 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 (2014년) (2015년) n 주식시장 코스피 코스닥 총거래액 ( 억원 ) 외인순매수 ( 억원, 기간중 ) 14 년말 1,915.6 543.0 36,950 19,320 15 년 2 월말 1,985.8 624.6 56,750 1,223 3 월 18 일 2,028.5 629.0 53,885 2,881 3 월 19 일 2,037.9 631.8 57,990 3,483 3 월 20 일 2,037.2 640.1 51,952 2,897 3 월 23 일 2,036.6 640.3 46,863 1,261 2,200 KOSPI( 좌 ) 코스닥 ( 우 ) 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 (2014년) (2015년) 700 650 600 550 500 450 400 n 외환시장 원 / 달러원 /100 엔원 / 위안원 / 유로 1,150 원 / 달러 원 /100 엔 14 년말 1,099.3 920.1 177.2 1,336.5 15 년 2 월말 1,098.4 920.7 175.6 1,230.7 1,050 3월 18일 1,129.9 931.3 180.8 1,197.2 3월 19일 1,117.2 937.0 180.9 1,220.5 950 3 월 20 일 1,123.0 922.2 179.8 1,187.9 3 월 23 일 1,114.6 934.4 180.8 1,215.5 850 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 (2014년) (2015년) n 해외시장 다우존스 주가 상하이종합 금리 LIBOR 미국 10년 (3개월,$) 국채 엔 / 달러 14 년말 17,823 3,235 0.26 2.18 119.5 15 년 2 월말 18,133 3,310 0.26 1.99 119.4 3 월 18 일 18,076 3,577 0.27 1.93 121.3 3 월 19 일 17,959 3,582 0.26 1.97 120.2 3 월 20 일 18,128 3,617 0.27 1.93 120.8 3 월 23 일 18,116 3,688 0.27 1.91 120.0 18,500 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 15,500 주 : 미국주가 ( 다우존스 ) 및금리 (LIBOR 3 개월, 10 년국채 ) 는현지영업일기준 15,000 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 (2014 년 ) 다우존스 ( 좌 ) 상하이종합 ( 우 ) (2015 년 ) 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 제 5 권제 7 호 2015.3.25 21
금융경제주요지표 80 70 60 50 40 30 20 10 0 미연준금리인상시기컨센서스 48 46 '14.12 '15.01 '15.02 '15.03 0 2 2 '15.2Q '15.3Q '15.4Q '16.1Q '16.2Q 미연준경제전망변화 ( 응답자비율, %) 구분 2015 2016 2017 자료 : WSJ, 미연준 Hot Indicators n 美연준의 3 월 FOMC 에서인내심문구가삭제되었음에도전문가들의금리인상시 점예상은 6 월에서 9 월로지연 Ÿ 미연준은 3 월 FOMC 를통해포워드가이던스에서인내심문구를삭제했으나경제 성장률, 실업률, 물가상승률전망은하향조정 Ÿ 연준위원들의올해말기준금리전망치평균은 0.625% 로지난해 12 월예상치 (1.125%) 의절반정도로하락하면서금리인상시기에대한전문가들의예상은 6 월에서 9 월로 이동 GDP 성장률 실업률 핵심 PCE 물가상승률 3 월회의 2.3~2.7 2.3~2.7 2.0~2.4 직전회의 2.6~3.0 2.5~3.0 2.3~2.5 3 월회의 5.0~5.2 4.9~5.1 4.8~5.1 직전회의 5.2~5.3 5.0~5.2 4.9~5.3 3 월회의 1.3~1.4 1.5~1.9 1.8~2.0 직전회의 1.5~1.8 1.7~2.0 1.8~2.0 n 중국사회과학원은중국의 1분기경제성장률이 6.85% 까지하락할것으로전망 Ÿ 중국사회과학원은최근발표한 1분기거시경제예측보고서에서중국의경기하강국면지속으로 1분기 GDP 증가율을 6.85% 내외로예상 Ÿ 해당예측치가맞는다면중국경제성장률은글로벌금융위기여파로급격히떨어진 2009년 1분기 (6.6%) 이후최저수준을기록할전망중국 GDP 성장률추이 13 (YoY, %) 12 11 10 중국사회과학원예측치 9 8 7 6.85 6 6.6 5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 자료 : Bloomberg 22 우리금융경영연구소
추천도서 주간금융경제동향 Weekly B o o k Review 요우커천만시대, 당신은무엇을보았는가 전종규 김보람저 미래의창 (2015) 경제연구실황나영책임연구원 nyhwang@woorifg.com WRITER _ 전종규 김보람 저자전종규는삼성증권투자정보팀에재직중으로, 2002년삼성그룹중국지역전문가로선발되어북경어언문화대학교와상해교통대학에서학업을쌓은이후지속적으로중국과중국인, 중국경제에대해연구하고있다. 저자김보람은주간지한경비즈니스기자로일하고있으며, 2014년 8월 요우커노믹스 라는주제를심층보도한바있다. REVIEW _ 요우커, 대한민국경제지형을뒤흔드는거대한소비군단 언젠가부터요우커라는단어가신문지상이나각종매체에자주등장하고있다. 요우커 ( 旅客 ) 는여행객을뜻하는중국어인데, 이제는별다른설명없이도상식이나고유명사처럼자연스럽게쓰이는상황이다. 그만큼우리의생활속에서중국인관광객들을쉽게접할수있다는의미일것이다. 이책은요우커라는뚜렷한단면을통해중국인과중국산업, 중국자본의거대물결이한국산업과경제를바꿔가는과정을분석하고있으며, 이에따른변화와향후전망을포괄적으로제시하고있다. 요우커성장세, 이제시작이다 2008년 4천만명수준이던전세계의요우커숫자는 2014년 1억명을돌파했다. 수적으로매우빠르게성장하고있을뿐아니라소비성향과구매력이높아이들이미치는영향력은훨씬더크다고볼수있다. 세계관광기구 (UNWTO) 에따르면중국의해외소비지출규모는 1,288억달러로 2위인미국 (882억달러 ) 의 1.5배에달하며, 한국에서의국적별 1인당여행지출액도 1위를차지하고있다. 그렇다면이러한요우커들의성장세는앞으로도지속가능할까? 저자는세가지측면에서긍정적인전망을제시하고있다. 첫째로중국인들의 1인당소득은 7천달러로강력한해외여행붐을예고하고있다. 중국뿐아니라한국등에서도 1인당소득이 1만달러를향해가면서여유로운소비, 즉자동차구매와해외여행등의붐이일어난바있다. 둘째로최근의급증에도불구하고, 중국의해외여행자비중은전체인 제 5 권제 7 호 2015.3.25 23
추천도서 구의 7% 에불과해향후성장잠재력이매우크다 ( 한국 30%, 주요선진국 62%). 세번째는구매력과관련된부분인데, 자국민들의해외소비에관대한중국정부의태도가앞으로도지속될것으로보이기때문이다. 중국정부는그동안위안화가치의지나친절상을막기위해기업들에게해외투자를독려하는한편소비자들의해외지출에대해서도관대한정책을선택해왔는데, 이러한추세가앞으로도지속되면서중국인들의강력한씀씀이를뒷받침해줄것으로예상된다. 요우커들의다음목적지는한국? 요우커의질적, 양적성장은이미한국경제에긍정적인영향을미치고있으며, 저자는요우커증가가한국의 3차인바운드붐을이끌것으로예측하고있다. 이미한국은요우커들이선호하는 3위의국가이다 (2013년기준 ). 또한 2013년한국을찾은중국여행객수와소비지출액은각각 430만명, 68억달러로연평균 25.6% 와 36.2% 의높은증가율을나타냈다 (2009~2013년). 이렇듯한국은요우커들에게매력적인시장으로부상하고있는데, 저자는이를신한류열풍과지리적으로가까운위치, 홍콩정국의변화등대외적요건이맞아떨어진결과로해석하고있다. 우선신한류붐이기존의드라마와 K-팝을넘어서영화와게임, 애니메이션등다양한문화컨텐츠로확장되면서 1) 대중문화유행 2) 문화콘텐츠수출 3) 한국상품유행 4) 한국방문확대라는싸이클이더욱강력하게나타나고있다. 또한서울은북경과상해에서 2시간내외의비행거리에위치하고있어지리적인접근성이우수하다. 뿐만아니라홍콩시위와반중국정서에따른요우커규제약속, 일본의후쿠시마원전사고, 센카쿠열도분쟁에따른반일감정고조등은여행지로서의한국의매력도를더욱높여주고있다. 이에따라저자는과거 5년동안요우커붐이홍콩과마카오, 대만등을중심으로나타났다면, 향후 5년간은한국이요우커붐을주도할것이라예상하고있다. 이러한요우커붐에대비하기위해서는최근한국에서의요우커들의여행및소비패턴등에어떠한변화가나타나고있는지살펴볼필요가있다. 한국을찾는요우커들의달라진양상 한국에서요우커들이가장즐기는것은쇼핑이다. 명동과동대문시장, 면세점을가득채운중국인들을보면쉽게알수있다. 그런데요우커들의쇼핑스타일은조금씩달라지고있다. 기존에는중국백화점보다 30% 가량저렴한명품위주의쇼핑을즐겼다면, 최근에는 2030 세대를중심으로 K-패션과 K-뷰티, 즉한국브랜드를구 24 우리금융경영연구소
추천도서 주간금융경제동향 매하는요우커들이급증하고있다. 대표적인품목으로가방과여성복, 화장품등이있다. 가방시장의대표주자는 MCM인데 2014년국경절기간동안 (2014년 10월 1~7일 ) 요우커들의쇼핑품목 1 위를차지했다. 이외에도루이까또즈, 러브캣, 루즈앤라운지, 제이에스티나등한류스타와연관된가방의인기가높다. 한편화장품과여성복도한류스타의인기에힘입어매출이급증하고있는데, 지난 2014년국경절연휴동안중국인들의여성복구입은 95% 증가했으며 ( 서울백화점기준 ), LG생활건강의고급한방화장품인 후 의 2014년매출은전년보다 88% 나증가했다. 문화및레저관광이늘어나고, 개인및소그룹여행이늘어나고있다는점도이전과달라진모습이다. 2005년만하더라도중국관광객의 91% 가서울에집중되었으나, 2013년에는제주 (25.6% 35.1%) 와강원도 (3.1% 7.0%) 처럼레저 ( 카지노 ) 와휴양을즐길수있는지역으로의방문이증가했다. 또한난타와점프등비언어극을중심으로중국인들의공연관람도늘어나고있는데, 2014년중국인공연관람객은약 50만명으로전년대비 14.6% 증가했다. 한편전세계적인소셜트래블트렌드확산에따라 2030 세대를중심으로자유여행이증가하면서체험위주의개별여행과특색있는장소에대한선호도도높아지고있다. 이에따라국경절연휴기간은련카드의중구 ( 명동소재 ) 매출비중은 2013년 18.1% 에서 12.5% 로하락한반면이태원과경리단길이있는용산구의비중은 61.6% 로늘어난바있다. 요우커성장세가한국경제및소비에미치는영향 요우커의등장과확산은대한민국의경제지도를크게변화시켰으며, 향후변화속도가더욱빨라질것으로전망된다. 저자는천만요우커시대로인해천만명의소비성향높은소비자가유입되면서, 25~30조원에달하는소비시장이창출될것으로예상하고있다. 이는부진에빠진한국내수시장에긍정적인영향을미칠것이며, 특히가벼운소비재들 ( 화장품, 패션, 유아용품과식품등 ) 의성장세를이끌전망이다. 한국보다 5년앞서중국여행객의슈퍼사이클을경험한홍콩의사례는중국인소비의확장과정과이에따른영향을잘보여주고있다. 먼저여행객급증으로운송, 숙박과같은기초인프라가빠르게확충되었으며, 관광객에특화된면세점과아울렛등에서일반매장으로유통플랫폼이확대되었으며, 카지노와여성소비품목이상품과서비스매출성장을주도했다. 주가측면에서보면갤럭시와 SJM 등카지노, 션저우인터와퍼시픽홀딩스등의류, 룩푹과 SASA와같은전문매장이주가상승상위기업에자리잡고있다. 제 5 권제 7 호 2015.3.25 25
추천도서 한국에서도요우커의급증이기초인프라와유통플랫폼, 상품및서비스시장성장의촉매로작용할전망인데, 중국여행객의인바운드에대한민감도가높고기저효과가큰크루즈운송 면세점 카지노 화장품등의성장세가이미빠르게나타난바있으며, 저가항공사 아웃렛 패션 가정및아동용품의성장도이제본궤도에진입하고있는것으로보인다. 한편그동안내수비중이높았던항공과백화점, 헬스케어등도향후성장세에의미있는변화가나타날것으로저자는예상하고있다. 요우커천만시대의명암 그러나이러한요우커의급증에기회요인만존재하지는않는다. 요우커열풍으로한국내중국계여행사와식당, 면세점등이빠르게늘어나면서국내자영업자들이벌어들이는이득이그다지크지않다는지적도있다. 중국인단체여행객의 85% 이상이중국계여행사를통해입국하고있어국내여행업체들의입지가계속뒤처지고있는것도현실이다. 또한제주도난개발과투기성자본의혹등에대한우려의목소리도높은상황이다. 한편중국정부와기업들이테마파크와호텔, 면세점등의개발에나서면서중국대비한국의광광인프라경쟁력이뒤떨어질가능성이높아지고있으며, 바가지요금과부실한관광인프라등으로한국에대한재방문의사가낮다는문제점도있다. 이러한문제들이점진적으로해소되어야요우커천만시대의수혜를제대로누릴수있을것인데, 저자는건전한투자유도및난개발을막기위한합리적인규제, 관광업계나유통현장종사자들에대한교육, 여행업체들의운영실태조사및우수여행사정부지원등의방안을해결책으로제시하고있다. 서두에서언급했둣이이미요우커들은우리의일상에밀접하게자리잡고있다. 이들이주는사업기회가무궁무진하지만, 위험요인역시만만치않을것으로생각된다. 이러한상황에서요우커들의등장배경으로부터시작해소비패턴을분석하고향후경로를전망하는등요우커에대해종합적인내용을담고있다는점만으로도이책은일독할만한가치가있다. 또한다양한차트와도표, 그림등을통해내용을잘전달하고있으며, 4개의스페셜리포트에실제적인사업예시나인터뷰를실으면서현장감을높여주는구성도이책의장점이라고생각된다. 26 우리금융경영연구소
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