Just 1 Minute! 선진국소비자물가구간별선진및신흥시장 EPS 와 PER (%) 3 15 선진시장 신흥시장 EPS (X) 2 16 선진시장 신흥시장 PER 12 (15) 8 (3) 4 (45) ~-1% -1~% ~1% 1~2% 2~3% 3~4% 4%~ ~-1% -

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1 Daily 3368 호 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI2 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,375.6 (-1.13%) 845. (-1.77%) (-1.39%) 1,82. (+1.7 원 ) (+.29%) Top down 월간해외주식 218 년해외주식투자전략 [ 이승준 ] 파생 / 기술적분석 3 월만기 : 3 월배당과코스닥잔고청산이슈 [ 강송철 ] 해외채권전략 3 월 FOMC 경계구간 [ 안재균 ] Bottom up 산업분석 자동차 ( 비중확대 ): 2월글로벌판매대수 [ 정용진 ] 제약 / 바이오 ( 비중확대 ): 쏠림현상완화예상 [ 배기달 ] 휴대폰 / 전기전자 ( 비중확대 ): MWC 218 참관기- 5G 시대의 IT 트렌드 [ 박형우 ] 기업분석 하나투어 (3913/ 매수 ): 실적개선가시성높다 [ 성준원 ] 해외크레딧이슈 브로드컴의퀄컴인수와신용도영향 [ 김세진, 김상훈 ] 포트폴리오국내주식포트폴리오 : 더블유게임즈, LS, 셀트리온, 유니테스트, 삼성전자해외주식포트폴리오국내외 ETF 포트폴리오 차트릴레이 Top down / Bottom up 화요 Key Chart: 경제, 소재 / 산업재 증시지표

2 Just 1 Minute! 선진국소비자물가구간별선진및신흥시장 EPS 와 PER (%) 3 15 선진시장 신흥시장 EPS (X) 2 16 선진시장 신흥시장 PER 12 (15) 8 (3) 4 (45) ~-1% -1~% ~1% 1~2% 2~3% 3~4% 4%~ ~-1% -1~% ~1% 1~2% 2~3% 3~4% 4%~ 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 투자확대와신용창출로얻는또한번의기회. 물가와금리상승은아직우호적변수 신흥 ( 인도네시아, 베트남, 중국, 인도 )> 선진 ( 유로존 > 미국 일본 ) Daily Summary 국내 : 내수점유율고공행진 자동차 ( 비중확대 ) 해외 : 재고소진후하반기본격반등예상 투자의견비중확대유지, Top picks 현대차, 만도 셀트리온과삼성바이오로직스중심의차별화된주가흐름점차완화예상 제약 / 바이오 ( 비중확대 ) 수출지표가양호한가운데올해실적은중소형업체의기저효과전망 투자의견 비중확대 유지하며종근당과유나이티드제약선호 1Q18 연결영업이익 154 억원 (+49.% YoY) 예상 하나투어 (3913) 218 년에기대할부분 : 면세점적자축소, 일본자회사실적개선 목표주가 14, 원, 투자의견 매수 유지 신한데일리 ( 신한생각 ) 에게재된요약본의원본자료는당사홈페이지, 신한아이, 골드윙등에게재되어있으니 참고하시기바랍니다.

3 월간해외주식신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 218 년해외주식투자전략 해외주식 _ 이승준 (2) sj.lee@shinhan.com 미국 IT 시가총액과 IT투자-GDP 증가율차 (%) IT 시가총액비중 ( 좌축 ) (%p YoY) IT 투자-GDP 성장률차 ( 우축 ) (4) 1 (8) 자료 : Thomson Reuters, CEIC, 신한금융투자 투자확대와신용창출로얻는또한번의기회 - 투자, 신용창출개선으로올해세계경제는확장국면진입예상 - IT 중심의미국증시호조의근간이된 IT 투자확대에이어최근장비투자반등뚜렷. 투자확대에금융규제완화가가세할경우신용창출개선. 경기와증시오름세및주도주변화가능성증대 - 신흥국구조적내수팽창. 신흥시장, 특히신흥아시아상대강세연장 물가와금리상승은아직우호적변수 - 과거선진국물가상승률 1~4% 대에서선진, 신흥시장공히 EPS 가장많이오르고, 높은밸류에이션적용. 2% 인플레이션환경은우호적 - 과거해당물가수준에서지역별로는신흥시장, 섹터별로는민감주성과우위. 신흥시장과민감주가인플레이션헷지전략의핵심 - 명목성장률, 미국기업이자비용부담등을감안시금리상승우려는제한적. 3% 초반금리에서 18 배초중반미국 PER 은부담제한적 - 선진국금리상승에도약달러등에신흥시장투자매력은지속가능 신흥 ( 인도네시아, 베트남, 중국, 인도 )> 선진 ( 유로존 > 미국 일본 ) - 세계경제성장의축과금리상승에따른주도주교체가능성에주목 - 국가별로신흥시장, 특히신흥아시아의성장성이양호. 선진국은성장성, 가격매력등감안시유로존 > 미국 일본순 - 선진시장은 IT 에더해금융, 산업재등민감주의성장기대감유효 - 신흥시장은구조적소비확대, 정책등에소비재등이양호 - 3 월투자전략 : 주요국통화정책회의등불편한변수잔존. 변동성확대가능하나펀더멘탈견조하고가격부담낮아져회복추세유효 S&P5 지수와명목성장률 - 금리차 선진국소비자물가구간별선진및신흥시장 EPS 와 PER (% YoY) (%p YoY) S&P5 ( 좌축 ) 6 명목성장률-국채 1년금리 ( 우축 ) (%) 3 15 선진시장신흥시장 EPS (X) 2 16 선진시장신흥시장 PER (15) 8 (2) (2) (3) 4 (4) (4) (45) ~-1% -1~%~1% 1~2% 2~3% 3~4% 4%~ ~-1% -1~%~1% 1~2% 2~3% 3~4% 4%~ 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 이승준 ). 동자료는 218 년 3 월 5 일에공표된 < 월간해외주식 - 3 월호 > 자료의요약본입니다. / 3

4 파생 / 기술적분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 3 월만기 : 3 월배당과코스닥잔고청산이슈 파생 / 기술적분석 _ 강송철 (2) buykkang@shinhan.com 증권 KOSPI, 미니선물순매수누적추이 ( 십억원 ) 증권 KOSPI 순매수 3, 증권미니 K2 선물순매수 2, 1, (1,) (2,) 12/17 1/18 2/18 자료 : KRX, 신한금융투자 / 주 : 2월만기이후 3 월분기배당. 삼성전자배당증가와이론스프레드가격 - 4 개 KOSPI2 기업 3 월배당할것으로예상. 삼성전자배당증가, 주당 17,65 원배당예상. 선물 3-6 월스프레드이론가격은.72p - 시장하락과함께선물베이시스약세보이고있는점은부담. 지난주후반증권매도는상당부분선물연계된차익거래인것으로추정 매물부담이미대부분소진. 만기변동성은매수관점대응 - 증권쪽의주식매도는매물부담이이미상당히소진된것으로추정 - 12 월동시만기이후부터로보면증권 KOSPI 주식순매수는지난주말까지 -4,5 억원순매도로매수보다매도가더많음 - 최근변동성확대주요인은금리상승과빠른긴축에대한우려. 올해미국금리인상이 3 차례에그칠것으로판단. FOMC 부근부터시장반등있을것으로예상. 만기변동성은매수관점대응 코스닥매수차익잔고청산가능성 - 이번만기도코스닥매수차익거래청산이슈가있을것으로예상 - 코스닥선물미결제약정 3/2 일기준 14 만계약. 12 월보다많아. 1 월중순이후선물가격고평가. 매수차익거래쌓일수있는환경 - 단같은이슈있었던지난 12 월만기도만기주에코스닥선물스프레드가강세보이면서매도없이대부분롤오버된경험있음 - 이번도스프레드가격상승가능성이높을것으로판단. 스프레드매수로포지션이월해야하는코스닥레버리지 ETF 규모가크기때문 - 대외변수에상대적으로덜민감한코스닥은코스피보다상황이나은것으로판단. 만기매도있더라도일회성요인인점감안. 매수대응 KOSDAQ15 선물미결제약정추이 KOSDAQ15 레버리지 ETF 시가총액 ( 천계약 ) ( 조원 ) /16 7/16 1/17 7/17 1/18 자료 : KRX, 신한금융투자. KODEX 코스닥 15 레버리지 자료 : WISEfn, 신한금융투자 / 주 : 3 월 2 일마감기준 KBSTAR 코스닥 15 선물레버리지 TIGER 코스닥 15 레버리지 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 강송철 ). 동자료는 218 년 3 월 6 일에공표할자료의요약본입니다. / 4

5 인도 러시아 인도네시아 브라질 멕시코 해외채권전략신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 3 월 FOMC 경계구간 해외채권 _ 안재균 (2) jaekyun.ahn@shinhan.com 3 월 FOMC 이후신흥국채권강세시도기대 - 3 월중반까지 FOMC 에대한부담이신흥국채권강세제약할전망. 연준의향후통화정책방향성을확인할필요가존재하기때문 - 연준의기준금리인상이무조건신흥국채권시장에부정적요인은아님. 기준금리인상자체는유동성축소요인으로분류. 다만향후통화정책에대한컨센서스형성시오히려불확실성해소측면부각 - 3 월 FOMC 에서기준금리인상과함께물가전망치소폭상향예상. 다만신중한입장견지되며연 3 회기준금리인상전망유지할전망. FOMC 를기점으로정책불확실성약화되며신흥국채권강세기대 연준입장에서는향후임금상승세지속여부에대한확인필요 최근 3 년간주요신흥국외환보유액증감 ( 십억달러 ) (15) (3) 자료 : IMF, 신한금융투자 215 년 216 년 217 년 - 3 월 2~21 일 FOMC 예정. 연준이기준금리인상과더불어주요경제전망치상향에나설지가가장큰관심사 - 이미세제개편에따른성장세강화기대반영해성장률전망치는 2.5% 유지예상. 1) 원자재가격상승, 2) 임금상승세지속에근거해물가에대한전망치는기존 1.9% 대비소폭상향가능할전망 - 노동생산성개선세추가확인은필요. 4/4 분기비농업노동생산성은 1.1% 로 1948 년이후평균치 2.2% 하회. 향후임금상승세지속위해노동생산성향상필수. 이를위해인프라투자필요하나현시점에서판단하기엔이른상황 양호한외환건전성과원자재가격상승수혜국가상대적강세전망 - FOMC 이후대외여건진정기대로신흥국채권강세시도예상. 외환건전성을꾸준히확충하고, 원자재가격상승수혜예상되는러시아, 브라질의상대적강세예상 228 년까지인프라투자관련예산규모 임금상승률과핵심 PCE ( 십억달러 ) 5 인프라투자관련총예산 (% YoY) 시간당임금 ( 좌축 ) (% YoY) 핵심PCE ( 우축 ) FY 19 FY 21 FY 23 FY 25 FY 자료 : WhiteHouse, 신한금융투자 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 안재균 ). 동자료는 218 년 3 월 6 일에공표할자료의요약본입니다. / 5

6 Broadcom AB InBev Verizon Enel Bayer CVS AT&T Rio Tinto E.on Telefonica 해외크레딧이슈신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 브로드컴의퀄컴인수와신용도영향 해외크레딧 _ 김세진 (2) sjkim@shinhan.com 신용분석 _ 김상훈 (2) sanghun.kim@shinhan.com 브로드컴, 퀄컴적대적인수시도 - 반도체업체브로드컴 (BBB-, 긍정적 ), 퀄컴 (A, 부정적검토 ) 적대적인수시도. 주당 79 달러인수가제시 ( 총 1,17 억달러 ) - IT M&A 규모중최대규모가될전망. 승자의저주 우려상존 - 브로드컴은다수의인수합병을통해성장. 현 CEO 도공격적재무성향보유. 스톡옵션이슈도달려있어인수합병통한가파른외형성장이재무안정성과장기성장성보다우선시될수있는점에주의 합병시전세계 3 위반도체기업 채권가격추이 ( 달러 ) Broadcom 227/5/2 Qualcomm 227/1/15 - 브로드컴과퀄컴은팹리스업체로, 반도체매출액기준전세계 4 위, 3 위업체. 합병시모바일반도체에서독보적인시장지위 - 브로드컴은무선통신과브로드밴드통신에사용되는반도체생산에특화. 퀄컴은 CDMA 기술기반모바일칩생산. 다수의특허권보유해현금창출력우수 - 다만모바일칩개발시장내경쟁구도강화와불공정거래관련과징금부과, 애플과의특허소송에따른로열티지급중단과 NXP 인수등으로최근펀더멘털악화 레버리지과도한증가로양사신용도에부정적영향지속전망 /17 8/17 1/17 12/17 2/18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 - 인수가격과조달방법구체화되기까지수개월소요예상. 브로드컴과퀄컴은 217 년각브로케이드와 NXP 인수. 인수효과미반영인점도불확실성가중. 양사채권가격동일한방향으로움직임 - 보수적으로차입금 1, 억달러, 현금 2 억달러소요가정하면, 레버리지와순레버리지각 8.8 배, 6.9 배까지증가가능 - 합병으로인한외형성장과시장지위상승감안하더라도레버리지의과도한증가로신용도에는부정적일것으로예상 M&A 규모 ( 십억달러 ) 자료 : 언론보도, Capital IQ, 신한금융투자 인수효과예상 Broadcom Brocade Qualcomm NXP 인수 합병이후 ( 억달러, %, 배 ) LTM LTM LTM LTM 효과. ( 예상 ) 매출액 EBITDA EBITDA 마진 현금및현금성자산 (2.) 총차입금 ,. 1,484.9 순차입금 (125.5) 3.2 1,171.6 영업현금흐름 CAPEX (1.7) (.5) (7.9) (5.5) (24.5) FCF 배당 (16.5) (.9) (33.1). (1.5) (5.5) 레버리지 순레버리지.8 1. (2.) 자료 : Capital IQ, 신한금융투자 / 주 : 차입금 1, 억달러, 현금소요 2 억달러로추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김세진, 김상훈 ). 동자료는 218 년 3 월 6 일에공표할자료의요약본입니다. / 6

7 포트폴리오신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 국내주식포트폴리오 더블유게임즈 (1928) KDQ 주가 ( 원 ) 61,6 2월 27일 수익률 -1.% 상대수익 2.4%p 1 월더블다운카지노 DAU( 일간사용자 ) 증가 (+4.5%MoM) 긍정적. 4 월업데이트후본격적인매출성장전망 218 년 DDC 분기평균매출액 759 억원추정. 215 년분기평균 89 억원과비교시보수적 성장 (18F 매출액 +47.2%) 이가시화되며타게임업체 ( 평균 16 배 vs. 동사 13 배 ) 대비할인받을요인없음 LS (626) KSP-M 주가 ( 원 ) 73,3 2월 22일 수익률 -5.7% 상대수익 -3.4%p LS 그룹지주회사, 전선 ( 지분율 89%), 북미 Superior Essex(1%), 산전 (46%), 니꼬동제련 (46%) 등지분보유 글로벌전력 / 통신인프라, 설비투자확대, 구리가격상승으로실적개선, 18F PBR.8 배로저평가 자회사오토모티브및동박사업매각으로 1 조원유입, 재무구조개선, 전기차부품사업투자재원마련 셀트리온 (6827) KSP 주가 ( 원 ) 373,5 2월 13일 수익률 23.5% 상대수익 23.9%p 올해유럽내허쥬마출시와트룩시마의판매저변확대와미국램시마매출증가전망 바이오시밀러에이어폐렴백신을비롯한파이프라인경쟁력강화전망 KOSPI 2 지수편입시벤치마크추종패시브자금유입기대 유니테스트 (8639) KDQ 주가 ( 원 ) 14,15 2월 7일 수익률 1.4% 상대수익 3.%p 반도체후공정장비인번인테스터제조업체 고객사의 1) 설비투자확대, 2) 교체수요발생에따른수주모멘텀기대 4 분기실적호조및 218 년제품다변화로실적기대치상회전망 삼성전자 (593) KSP 주가 ( 원 ) 2,26, 1월 2일 수익률 -11.3% 상대수익 -7.6%p 218 년메모리반도체호황지속전망 올해동사주가는컨센서스기준 Fwd PER 8.~9.5 배에서등락 현재 18F PER 은컨센서스기준 8. 배, 신한기준 7.2 배. 현저한저평가구간 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 주가는직전거래일종가기준이며, 일부종목정보는 FnGuide 를참고하였습니다. 당사는상기회사 ( 삼성전자 ) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. / 7

8 포트폴리오신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 해외주식포트폴리오 뱅크오브아메리카 (BAC US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 26일 편입이후수익률 -1.4% 원화환산수익률 -.4% 자산규모 2.3 조달러 (3Q17) 로미국 2 위은행 미국금리인상전망불변 ( 연 3 회 ) 으로금리모멘텀지속, 18 년당기순이익 억달러 (+15.7% YoY) 전망 18F P/B 1.15 배 (Peer 평균 1.17 배 ), ROE 8.9%(Peer 평균 8.9%) 으로밸류에이션매력확보 Netflix (NFLX US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 15일 편입이후수익률 36.1% 원화환산수익률 37.4% 해외구독자빠른증가세 ( 지난 5 개분기 1,844 만명기록 ) 지속 공격적인영업확장국면이후 217 년해외수익성손익분기점도달기대감확대 18F P/E 83.5 배로고평가됐으나, 22 년까지총구독자수 1.5 억명예상돼성장성에대한투자 엔비디아 (NVDA US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 2일 편입이후수익률 22.2% 원화환산수익률 23.4% 글로벌외장형 GPU 1 위팹리스업체 18F 매출액 94.5 억달러 (+36.8% YoY), 순이익 28.3 억달러 (+3.% YoY) 예상 18F P/E 43.9 배로높으나딥러닝분야확대수혜, VR( 가상현실 ) 로인한수요증가등에프리미엄타당 Amazon (AMZN US) 미국 주가 ( 달러 ) 1,5.3 17년 7월 31일 편입이후수익률 47.1% 원화환산수익률 43.% 미국점유율 1 위온라인유통업체. 미국최대유기농업체홀푸즈마켓인수로오프라인지배력도확대 218 년매출액 2,279 억달러 (+28.7% YoY), 영업이익 65 억달러 (+67.% YoY) 전망 18F P/E 71.2 배로글로벌 Peer 평균대비고평가됐으나온라인유통시장주도기업에대한투자 보리협흠 (38 HK) 중국 주가 ( 홍콩달러 ) 년 1월 24일 편입이후수익률.% 원화환산수익률 -4.9% 세계 1 위태양광폴리실리콘및웨이퍼생산업체. 폴리실리콘가격치킨게임의최후승자 1) 밸류체인수직계열화완성, 2) 폴리실리콘 Capa 증설 (17 년 7 만톤 2 년 11.5 만톤 ) 로원가절감기대 18F P/E 8.3 배로로컬동종업종평균 27.9 배대비현저한저평가국면 텐센트홀딩스 (7 HK) 중국 주가 ( 홍콩달러 ) 년 7월 31일 편입이후수익률 39.4% 원화환산수익률 35.1% 9.4 억명의가입자보유한중국최대인터넷플랫폼업체. 중국 4 차산업성장의최대수혜주 모바일게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등전사업영역호조로 2Q 매출액 +55% YoY 예상 12MF P/E 35.6 배로글로벌 Peer 평균 27.1 배대비고평가됐으나높은 ROE(28%) 등에프리미엄타당 / 8

9 포트폴리오신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 호아팟그룹 (HPG VN) 베트남 주가 ( 동 ) 61,7 18년 1월 2일 편입이후수익률 31.7% 원화환산수익률 32.5% 베트남 1 위철강업체. 경제성장을위한인프라투자확대수혜주 18F 매출액 54.7 조동 (+24.1% YoY), 영업이익 1.3 조동 (+16.8%) 예상 18F P/E 8.2 배로글로벌 Peer 평균 1.1 배대비가격매력있으며높은영업이익률보유 (18F 18.7%) 베트남무역은행 (VCB VN) 베트남 주가 ( 동 ) 68, 17년 1월 24일 편입이후수익률 7.4% 원화환산수익률 62.6% 시가총액기준 1 위베트남국영은행. 기타은행대비높은대출성장률기록 NPL 1.6% 로선진국대비높으나고성장성감안시우려제한적. 정부정책등에건전성개선기대 18F P/E 15.7 배로 Global Peer 평균 11.4 배대비고평가됐으나높은수익성이고밸류에이션정당화 따붕간느가라뱅크 (BBTN IJ) 인도네시아 주가 ( 루피아 ) 3,8 18년 1월 2일 편입이후수익률 6.4% 원화환산수익률 5.9% 시가총액기준 7 위국영은행으로국민주택대출부문에특화. 216 년모기지론 M/S 33.6% 로압도적 1 위 18F 세전이익 4.5 조루피아 (+14.7% YoY), ROE 15.3% 예상 18F P/E 9.7 배로글로벌 Peer 평균 11.1 배대비가격매력상존 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는 FnGuide, Bloomberg 및 WIND( 중국, 홍콩 ) 컨센서스입니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의직전거래일종가입니다. ( 단, 미국주식은 2일종가입니다.) 당사는상기회사 (Amazon) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다 / 9

10 포트폴리오신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 국내외 ETF 포트폴리오 ishares MSCI Europe Financials (EUFN) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 2일 편입이후수익률.6% 원화환산수익률 2.3% MSCI Europe Financials 지수추종. 유럽금융주식에투자. 환헤지를하지않음 비중상위종목은 HSBC 홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 상품가격상승과함께유럽금리는미국보다탄력적인상승시현. 유럽기대인플레상승 유럽경기회복세확연. 유럽금리추가상승및금융주수혜기대 ARK WEB X. (ARKW) 미국 클라우드, E 커머스, 빅데이터, 블록체인등차세대인터넷기술관련기업에투자하는액티브 ETF 주가 ( 달러 ) 년 12월 27일 편입이후수익률 12.1% 원화환산수익률 12.7% 비중상위종목은아마존, 넷플릭스, 트위터, 엔비디아, 어시너헬스등 기술주내에서도상승을주도하고있는아마존, 넷플릭스, 엔비디아등을모두편입 INFRACAP MLP (AMZA) 미국 주가 ( 달러 ) 년 11월 17일 편입이후수익률 1.5%* 원화환산수익률.3%* * 배당포함수익률 MLP는원유 / 가스미드스트림업종 ( 파이프라인등 ) 에투자. 안정적현금흐름및높은배당수익이특징 최근 1년간총배당주당 2.8$. 기대배당수익률 2% 이상 217 년주가과매도판단. 하락리스크대비높은배당수익 + 유가포함한상품가격상승가능성에더무게 고배당투자지만과거금리상승구간에서주가상승. 경기회복, 커머디티가격상승수혜 Premier ETF IDX3 Fund (XIIT) 인도네시아 인도네시아우량주로구성된 IDX3 지수추종 주가 ( 루피아 ) 년 1월 2일 편입이후수익률 -.5% 원화환산수익률 -.7% 비중상위종목은한자야만달라삼포에르나, 텔레코무니카시인도네시아등 정책기대감, 우수한성장성및안정된환율등에따른인도네시아증시투자 KODEX 경기소비재 (26639) 한국 주가 ( 원 ) 11,65 17년 11월 1일 편입이후수익률 -2.% KRX 경기소비재지수추종. 국내유통, 서비스산업을대표하는주식에투자 비중상위종목은 LG전자, 코웨이, 강원랜드, 호텔신라, 롯데쇼핑등 중국경기모멘텀둔화 vs. 내수소비회복기대. 경기민감주대비내수소비주주가상대강도회복국면 소매 ( 유통 ) 업기관 + 외인수급과매도강도 21년후최고. 수급정상화중기관 + 외인매수세유입기대 / 1

11 포트폴리오신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) TIGER 2 IT (13926) 한국 KOSPI 2 정보기술지수추종. 반도체, 정보통신에속하는종목및종합전자에속하는종목에투자 주가 ( 원 ) 21,965 17년 1월 23일 편입이후수익률 -8.3% 비중상위종목은 SK하이닉스, 삼성전자, NAVER, LG전자, 삼성SDI 등 반도체업황호조. 삼성전자는배당등주주환원확대에따른매력도존재 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 편입이후주가가 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는각 ETF 운용사홈페이지및 Bloomberg 등정보를인용하였습니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의전거래일종가입니다. ( 단, 해외상장 ETF 의주가는월요일을제외하고전전거래일의종가입니다.) 수익률은의종가대비전거래일종가로계산한수치입니다. 해외상장 ETF 는월요일을제외하고의종가대비전전거래일종가기준으로계산한수익률입니다. / 11

12 산업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 자동차 2 월글로벌판매대수 비중확대 ( 유지 ) 정용진 (2) yjjung86@shinhan.com 국내 : 내수점유율고공행진 - 2 월내수신차판매량 1.6 만대 ( 수입차제외, -11.7% YoY) 중현대 / 기아차판매량 8.7 만대로비중 82.7%(+5.6%p) 기록 - 한국 GM 철수논란, 공격적인신차출시로전성기 (9~11 년 ) 평균점유율까지회복 (13 년이후 4 번째로높은수치 ) 해외 : 재고소진후하반기본격반등예상 - 현대차 : 출하 19.4 만대 (-13.7%) 중중국 3.6 만대 (-4.8%), 미국 2.2 만대 (-29.9%) 로부진. 춘절연휴로인한조입일수감소 (-2 일 ) 에신차생산을위한라인변경으로공장일시중단 - 기아차 : 출하 9.2 만대 (-3.1%) 중중국 2.2 만대 (-31.%), 미국 2. 만대 (-11.8%) 기록 투자의견비중확대유지, Top picks 현대차, 만도 - 투자포인트 1) SUV 신차사이클 ( 쏘렌토, 싼타페 ) 이시작된국내시장점유율이 82.7% 로빠르게회복, 2) 2 분기본격적인중국판매반등가시화 (2Q +122% 전망 ), 3) 환율환경개선 ( 원화강세둔화, 원 / 엔환율 +6% YTD) Top picks 종목명 만도 (2432) 현대차 (538) 투자의견 자료 : 신한금융투자 현재주가 (3 월 5 일, 원 ) 목표주가 ( 원 ) 상승여력 (%) 매수 239,5 375, 56.6 매수 153, 195, 27.5 내수신차판매량 ( 수입차제외 ) 과현대 / 기아차점유율추이 ( 천대 ) 2 국내판매량 ( 좌축 ) 현대 / 기아차점유율 ( 우축 ) (%) /14 7/14 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 1/18 자료 : 회사자료, 신한금융투자 65 / 12

13 산업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 현대 / 기아차국내공장판매현황 18 년 2 월 17 년 2 월 YoY 18 년 1 월 MoM 218YTD 217YTD YoY 현대차국내공장 113, ,21 (2.7) 122,924 (7.4) 236, , 내수 5,296 53,118 (5.3) 51,33 (2.) 11,626 98, 수출 63,565 63,93 (.5) 71,594 (11.2) 135,159 12, 기아차국내공장 94,58 127,27 (25.7) 111,381 (15.1) 25, ,597 (11.5) - 내수 37,5 39,18 (5.2) 38,711 (4.4) 75,716 73, 수출 57,575 88,252 (34.8) 72,67 (2.8) 13, ,162 (18.2) 자료 : 회사자료, 신한금융투자 현대 / 기아차해외공장판매현황 18 년 2 월 17 년 2 월 YoY 18 년 1 월 MoM 218YTD 217YTD YoY 현대차해외공장 193, ,329 (13.7) 214,931 (9.9) 44,33 465,677 (13.2) - 미국 21,5 3,658 (29.9) 21,912 (1.9) 43,412 59,72 (26.5) - 인도 55,4 52, ,216 (1.5) 111,616 14, 터키 18,6 18,5.5 11, ,5 34,8 (12.4) - 체코 26,8 3,515 (12.2) 29,515 (9.2) 56,315 62,825 (1.4) - 러시아 19,6 16, , ,65 32, 브라질 12,384 12, ,58 (1.6) 24,964 25,95 (3.6) - 중국 36,395 63,229 (42.4) 6,91 (4.2) 97,35 146,152 (33.4) 기아차해외공장 91,938 94,885 (3.1) 9, , ,782 (2.7) - 미국 19,932 22,61 (11.8) 8, ,91 45,117 (35.9) - 슬로바키아 28,2 28,73 (1.8) 29,4 (4.1) 57,6 58,83 (2.) - 중국 21,56 31,146 (31.) 3,152 (28.7) 51,658 61,226 (15.6) - 멕시코 22,3 12, , ,51 22, 자료 : 회사자료, 신한금융투자 현대 / 기아차의중국재고 ( 출하 리테일 ) 추이 ( 천대 ) 현대차 기아차 2 1 (1) (2) (3) (4) 1/16 7/16 1/17 7/17 1/18 자료 : 회사자료, 신한금융투자 현대 / 기아차의미국재고 ( 출하 리테일 ) 추이 ( 천대 ) 현대차 기아차 (1) (2) (3) 1/16 7/16 1/17 7/17 1/18 자료 : 회사자료, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 정용진 ) 동자료는 218 년 3 월 6 일에공표할자료의요약본입니다. 당사는상기회사 ( 현대차 ) 를기초자산으로 ELS 가발행된상태입니다. / 13

14 산업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 제약 / 바이오 쏠림현상완화예상 비중확대 ( 유지 ) 배기달 (2) kdbae@shinhan.com 이은샘 (2) es.lee@shinhan.com 셀트리온과삼성바이오로직스중심의차별화된주가흐름점차완화예상 - 올해 KOSPI 의약품지수는 23.4% 상승. 셀트리온 (+68.9%) 과삼성바이오로직스 (+25.5%) 가지수상승을견인 - 2 월임상중단뉴스가나왔던한미약품은 22.% 하락, 대부분의시총상위업체의수익률이 1% 를넘지못하고있음 - 셀트리온 KOPSI 2 편입이완료되면쏠림현상도점차완화될것 수출지표가양호한가운데올해실적은중소형업체의기저효과전망 - 여전히수출지표가양호. 내수의약품판매액은올 1 월 1.5% 감소했으나, 작년 31.7 억달러 (+15.7%) 로 3 억달러를돌파한의약품수출액은올 1 월 2.4 억달러 (+51.1%) 로양호 - 올해영업이익증가는상위제약업체 (+6.2%) 보다기저효과가큰중소형제약업체 (+34.9%) 가좋을것이라전망 투자의견 비중확대 유지하며종근당과유나이티드제약선호 - 상위제약업체 ; 종근당 (18575) 선호 - 작년 4 분기실적이유일하게컨센서스에부합, 실적안정성이높으며밸류에이션도상대적으로낮기때문 - 중소형업체 ; 개량신약에서강점을보이고있는유나이티드제약 (3327) 을선호 Top picks 종목명 종근당 (18575) 유나이티드제약 (3327) 자료 : 신한금융투자 투자의견 현재주가 (3 월 5 일, 원 ) 목표주가 ( 원 ) 상승여력 (%) 매수 128, 17, 32.8 매수 26,6 35, 31.6 주요업체주가수익률현황 (%) (3) 셀트리온 삼성바이오로직스 KOSPI 의약품 대웅제약 셀트리온헬스케어 동아에스티 유한양행 녹십자 종근당 한미약품 자료 : 회사자료, 신한금융투자 / 주 : 주가기준 : 17/12/28 종가, 18/3/5 종가 / 14

15 산업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 월별의약품판매액및증감률추이 ( 억원 ) 판매액 ( 좌축 ) 18, 증감률 ( 우축 ) (%) 1 17, 5 16, 15, (5) 14, (1) 1/16 4/16 7/16 1/16 1/17 4/17 7/17 1/17 1/18 자료 : 통계청, 신한금융투자 월별원외처방조제액및증감률추이 ( 억원 ) 11, 1, 원외처방조제액 ( 좌축 ) 원외처방증감률 ( 우축 ) (%) , 8, (15) 7, (3) 1/16 4/16 7/16 1/16 1/17 4/17 7/17 1/17 1/18 자료 : 유비스트, 신한금융투자 월별의약품수출액및증감률추이 ( 백만달러 ) (%) 5 4 수출금액 ( 좌축 ) 증감률 ( 우축 ) (5) (35) 1/16 4/16 7/16 1/16 1/17 4/17 7/17 1/17 1/18 자료 : 무역협회, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 배기달, 이은샘 ). 동자료는 218 년 3 월 6 일에공표할자료의요약본입니다. / 15

16 산업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 휴대폰 / 전기전자 MWC 218 참관기 - 5G 시대의 IT 트렌드 비중확대 ( 상향 ) 박형우 (2) hyungwou@shinhan.com MWC 218 핵심요약 : 5G 시대임박 - MWC 최대화두는 5G. 5G 는전송 / 응답속도의감소를통해모바일제품군의확대와다양한어플리케이션의무선화를초래할전망 - 하드웨어 vs 소프트웨어. 국내와중국전자제조사는하드웨어에집중. 반면미 / 유럽및일본기업들은플랫폼 / 시스템 / 솔루션 / 보안등소프트웨어분야에서다채롭게전시 IT 세트트렌드 : 스마트폰의미래 년대부분의신규플래그십들은카메라가마케팅포인트. 고속연사 / 듀얼카메라 /3D 센싱등의기능을강조 - 미래스마트폰은 IT 생태계의컨트롤러역할을수행할것. 향후 IoT( 스마트폰 / 스마트시티 ) 시대에서스마트폰영역확대예상 IT 부품트렌드 : 3D 카메라와디스플레이지문인식 (FoD) - Sony, Intel 등글로벌기업들은 3D 분야에서이미수년간관련기술들을개발중. 삼성전자는갤럭시 S1 에 3D 관련모듈을채용할전망 - 관련업계는스마트폰전면패널의대형화로후면으로옮겼던지문인식모듈을디스플레이내면에구현하려노력중. 삼성전자는갤럭시 S1 에채용할전망 MWC 언팩전일삼성전자가공개한갤럭시 S9 자료 : 삼성전자, 신한금융투자 / 16

17 산업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) Intel, 전통적반도체사업이아닌 5G 기술강조 Dell, 솔루션자회사 VMware 소개에집중 자료 : Intel, 신한금융투자 자료 : DELL, 신한금융투자추정 Qualcomm, 신규 AP 칩이아닌 5G 를최우선적으로강조 다수의통신사들, MWC 에참가해 5G 방향성제시 자료 : Qualcomm, 신한금융투자 자료 : Vodafone, 신한금융투자추정 Qualcomm 이설명한 5G 의전송속도와응답속도의우월성 KT 가설명한 5G 의전송속도와응답속도의우월성 자료 : Qualcomm, 신한금융투자 자료 : KT, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 박형우 ). 동자료는 218 년 3 월 6 일에공표할자료의요약본입니다. / 17

18 기업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 하나투어 (3913) 실적개선가시성높다 매수 ( 유지 ) 현재주가 (3 월 5 일 ) 11, 원 목표주가 14, 원 ( 유지 ) 상승여력 38.6% 성준원 (2) jwsung79@shinhan.com 강수연 (2) sykang@shinhan.com KOSPI 2,375.6p KOSDAQ 845.p 시가총액 1,173.2 십억원 액면가 5 원 발행주식수 11.6 백만주 유동주식수 9.4 백만주 (8.6%) 52 주최고가 / 최저가 12,5 원 /73,9 원 일평균거래량 (6 일 ) 89,517 주 일평균거래액 (6 일 ) 9,872 백만원 외국인지분율 24.99% 주요주주 박상환외 26 인 14.71% 국민연금 11.98% 절대수익률 3 개월 -7.3% 6 개월 23.% 12 개월 28.2% KOSPI 대비 3 개월 -2.1% 상대수익률 6 개월 2.5% 12 개월 12.2% 1Q18 연결영업이익 154 억원 (+49.% YoY) 예상 - 1 월 (+21.7%), 2 월 (+13.8%) 패키지송출객성장률은예상수준 - 3 월예약률 (+14.3%) 까지계산하면당사의기존 1 분기패키지성장률추정치인 +15.7% 에부합 218 년에기대할부분 : 면세점적자축소, 일본자회사실적개선 - 면세점 : 1 월 T2 면세점개장이후합산매출일평균 27 만달러 (2.9~3. 억원 ), T1+T2 임차료증가보다매출이더빠르게성장 - Hanatour Japan(6561 JP): 17 년 12 월일본도쿄증시상장이후주가 77% 상승, 18 년영업이익최소 25 억원 (+15.1% YoY) 가능 목표주가 14, 원, 투자의견 매수 유지 - 투자포인트 : 1) 18 년출국자 14% 이상성장예상, 2) 면세점영업적자축소 (17 년 -276 억원 18 년 -94 억원 ) 기대, 3) 18 년연결영업이익 67% YoY 성장전망 하나투어의본사영업이익, 자회사영업이익실적추이및전망 ( 십억원 ) ( 십억원 ) 본사영업이익 ( 좌축 ) 자회사영업이익 ( 우축 ) (1) P 18F 19F (2) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) ,941 (3.5) 16, (86.9) (78.) 16, (77.9) 217P , , (11.3) 218F , , (11.) 219F , , (113.4) 자료 : 신한금융투자추정 / 18

19 기업분석신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 하나투어의분기별영업실적추이및전망 (K-IFRS 연결기준 ) ( 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F P 218F 매출액 ( 연결 ) 국내( 별도 ) 면세점 일본 영업비용 ( 판관비 ) 영업이익 ( 연결 ) 9.6 (2.8) 국내( 별도 ) 면세점 (6.8) (7.6) (6.8) (7.3) (8.2) (9.6) (5.3) (4.5) (5.1) (2.6) (1.2) (.4) (28.5) (27.6) (9.4) -일본 세전이익 9.4 (4.6) 법인세비용 순이익 ( 연결 ) 3.8 (5.6) (3.3) 국내( 별도 ) (1.) 14.4 (12.9) 면세점 (6.8) (7.5) (7.) (8.5) (9.5) (15.3) (6.1) (4.8) (5.1) (2.7) (1.3) (.5) (29.7) (35.7) (9.6) -일본 (% YoY) 매출액 영업이익 (43.) 적전 46.7 (58.5) 7.2 흑전 (4.9) (53.2) 순이익 (7.) 적전 94.4 (63.3) 28.2 적지 (31.8) 흑전 (78.) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 하나투어의분기별영업실적추이및전망 (K-IFRS 별도기준 ) ( 십억원, 천명 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F P 218F 출국자수 ( 승무원제외 ) 5,178 4,695 5,659 5,312 6,114 5,713 6,572 6,438 7,61 6,37 7,598 7,275 2,844 24,837 28,34 하나투어송출객 (PKG+AIR) 1,198 1,13 1,344 1,285 1,424 1,256 1,493 1,476 1,645 1,459 1,816 1,782 4,93 5,649 6,72 하나투어송출객 (PKG) , ,12 1,91 3,42 3,664 4,217 M/S (PKG+AIR, %) M/S (PKG, %) 여행알선 PKG 수탁금 ,71.6 2, ,626.2 항공권 AIR 수탁금 ,5.8 1,1. 1,31.7 영업수익 ( 매출액 ) 해외여행알선매출 항공권매출 기타수입 영업비용 ( 판관비 ) 급여 지급수수료 광고선전비 영업이익 (% YoY growth) 영업수익 7.1 (.1) 영업이익 (15.9) (95.5) (25.1) 4.7 2,238.6 (24.2) (6.2) (.6) (12.7) ( 이익률 %) 영업이익률 자료 : 한국관광공사, 회사자료, 신한금융투자추정 주 : 4Q17 별도실적은당사추정치 ( 분기보고서가나오면확인가능 ) 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 성준원, 강수연 ). 동자료는 218 년 3 월 6 일에공표할자료의요약본입니다. / 19

20 차트릴레이 Top down 신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 미국 2 월고용지표양적개선세지속판단 소비자신뢰지수의고용항목은 2 월에도개선세를이어갔으며, 주간신규실업수당청구건수는 2 만건초반에서하향안정추세. 타이트한고용시장수급은시차를두고임금에전이될전망. 시간당평균임금은전월과비슷한수준의오름세가이어질것으로예상되며이는순차적으로수요측물가상승압력확대판단 미국비농가취업자수와실업률 ( 천명 ) 6 비농가취업자 ( 좌축 ) 실업률 ( 우축, 축반전 ) (%) (2) 자료 : BLS 차트릴레이 중국 2 월수출입전년동월대비증가세둔화불가피 춘절이동에따른조업일수축소와 1 월밀어내기성수출확대에따른기저효과고려필요. 대외경기회복으로수출물량증대예상되나위안화가치가절상에따른수출가격경쟁력약화부담 미국 2 월 ISM 제조업지수 6.8 로 14 년래최고치 생산과신규주문은전월보다소폭하락한반면고용과재고, 배달소요시간은개선. 2 월중국제금융시장변동성확대에도제조업심리양호해추세적경기회복에대한기대유효 중국수출입 미국 ISM 제조업과비제조업지수 ( 십억달러 ) 무역수지 ( 좌축 ) 수출 ( 우축 ) 수입 ( 우축 ) (% YoY) ( 기준 =5) 65 6 제조업 비제조업 (2) (25) 5 (4) 자료 : CEIC (5) 45 자료 : ISM / 2

21 차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 중국철광석톤당 76.4 달러기록 중국철광석전주대비 2.2% 상승 중국철광석가격은 3 월 2 일기준톤당 76.4 달러기록하며상승마감 중국컨테이너운임지수 845pt 기록 상해컨테이너운임지수전주대비.3% 하락 중국컨테이너운임지수 (CCFI), 상해컨테이너운임지수 (SCFI) 는각각 845pt, 772pt 기록 중국철광석가격추이 ( 달러 / 톤 ) 165 컨테이너운임지수추이 (pt) CCFI SCFI 1, 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 자료 : ChineseShipping, 신한금융투자 ClarkSea 운임지수 11,347 달러 / 일기록 3 월 2 일 11,347 달러 / 일로전주대비 +6.7% 기록 LPG 선 +8.1% WoW, 벌크선 7.9%, 탱커 -1.1%, LNG 선 -12.8%, 컨테이너선 +6.2% MoM 2 월 4 주신조선가 127p, 중고선가 97p 기록 전주대비신조선가 +1p, 중고선가 +1p 상승 신조선가지수 17 년 3 월 21p, 중고선가지수는 16 년 12 월 83p 를저점으로반등 Clarksea 운임지수추이 ( 천달러 / 일 ) 2 Clarksons 신조선가지수와중고선가지수추이 (p) 신조선가지수 ( 좌축 ) 중고선가지수 ( 우축 ) 14 (p) 자료 : Clarksons, 신한금융투자 자료 : Clarksons, 신한금융투자 6 / 21

22 대차거래 / 공매도신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 217년말 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) 2/28 ( 수 ) 3/2 ( 금 ) 코스피 46,93 59,552 59,22 59,335 58,658 59,9 코스닥 12,292 13,279 13,284 13,38 13,195 13,325 KOSPI 대차잔고 (2 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (2 거래일 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) 6, 18, 57,5 16, 55, 14, 52,5 12, 5, 1, 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 218년 3월 2일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 우리은행 1,645,353 33,728,433 외국인74%/ 기관26% 셀트리온 128,772 8,372,222 외국인79%/ 기관21% 넷마블게임즈 798,42 7,86,438 외국인89%/ 기관11% 넷마블게임즈 119,763 1,62,965 외국인89%/ 기관11% 두산중공업 74,727 22,57,936 외국인72%/ 기관28% SK하이닉스 47,133 2,44,994 외국인84%/ 기관16% 대우건설 62,625 9,65,6 외국인92%/ 기관8% 현대차 44, ,92 외국인86%/ 기관14% SK하이닉스 68,95 31,72,275 외국인84%/ 기관16% 삼성바이오로직스 36,448 1,446,767 외국인96%/ 기관4% 삼성중공업 585,745 51,332,22 외국인93%/ 기관7% 우리은행 26, ,146 외국인74%/ 기관26% 금호타이어 548,185 15,562,725 외국인96%/ 기관4% KB금융 25,474 89,55 외국인77%/ 기관23% KB금융 41,172 14,23,74 외국인77%/ 기관23% 아모레퍼시픽 16, ,244 외국인9%/ 기관1% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 218년 3월 2일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 KD건설 654, 24,581,475 외국인1% 셀트리온헬스케어 39,559 2,231,819 외국인57%/ 기관43% 셀트리온헬스케어 328,19 18,55,966 외국인57%/ 기관43% 펄어비스 11,132 75,348 외국인7%/ 기관93% 세명전기 261,83 375,13 외국인1% 에코프로 8,791 11,724 외국인67%/ 기관33% 에코프로 254,76 2,94,6 외국인67%/ 기관33% SKC코오롱PI 6,461 69,175 외국인97%/ 기관3% 파라다이스 221,953 16,854,994 외국인98%/ 기관2% 파라다이스 4,4 36,76 외국인98%/ 기관2% 대한광통신 182,82 3,65,322 외국인52%/ 기관48% 셀트리온제약 3, ,79 외국인18%/ 기관82% SKC코오롱PI 156,826 1,679,2 외국인97%/ 기관3% 텍셀네트컴 2,78 57,24 외국인39%/ 기관61% 바른손이앤에이 148,754 2,22,287 외국인1% CJ E&M 2,39 128,958 기관1% / 22

23 대차거래 / 공매도신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 218년 3월 2일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 대우건설 638, % 셀트리온 122, % 삼성중공업 625, % 삼성전자 41,1 6.69% 팬오션 464, % 현대중공업 22, % 미래에셋대우 439, % 현대차 12, % 금호타이어 426,5 4.23% 아모레퍼시픽 11, % 우리은행 366, % LG디스플레이 1, % LG디스플레이 351, % 롯데케미칼 9, % 셀트리온 341, % POSCO 9, % 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 218년 3월 2일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 KD건설 313, % 셀트리온헬스케어 23, % HB테크놀러지 22, % 텍셀네트컴 5, % 셀트리온헬스케어 194, % 셀트리온제약 4,41 1.7% 텍셀네트컴 18, % 신라젠 4, % 완리 139,239.42% 휴젤 3, % 데코앤이 137, % 바이로메드 3, % 시노펙스 118,16 9.7% 펄어비스 2,724.97% 파라다이스 12,85 7.5% 네이처셀 2, % 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5거래일누적공매도 KOSDAQ 5거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 우리은행 2,62, % KD건설 2,42, % 금호타이어 2,468, % HB테크놀러지 1,479, % 삼성중공업 1,99, % 크루셜텍 1,2, % LG디스플레이 1,695,462 2.% 파라다이스 893, % 팬오션 1,638, % 셀트리온헬스케어 84, % 대우건설 1,453, % CMG제약 815, % 미래에셋대우 1,37, % 신라젠 787, % 삼성엔지니어링 1,328, % 제이스테판 56,13.62% / 23

24 투자주체별매매동향신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) KOSPI (3 월 5 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 12,7.4 16, , , , , , , 매수 9, , , , , , , 순매수 -2, , , 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 셀트리온 1,78.7 SK하이닉스 삼성전자 889. KODEX 2TR KODEX 레버리지 KODEX KODEX SK하이닉스 삼성전자 54.5 LG전자 셀트리온 38.8 LG전자 KODEX 2TR KODEX 코스닥 15선물인버스 신한지주 기아차 삼성전기 삼성전자우 13.6 삼성전자우 삼성전기 17.6 한화케미칼 SK이노베이션 92.4 현대중공업 덴티움 97.2 넷마블게임즈 15.4 현대중공업 82.9 LG디스플레이 93. SG충방 78.7 OCI 97.3 두산인프라코어 71.5 LG이노텍 85.6 현대모비스 61.8 LG화학 94.3 GS 56.5 현대차 68.2 삼성바이오로직스 58.2 롯데케미칼 93.5 S-Oil 54.9 금호석유 63.9 LG 53.8 KOSDAQ (3 월 5 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가기타법인 매도 2,12. 3, , 매수 2,64.1 4, , 순매수 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 셀트리온헬스케어 96.1 위닉스 펄어비스 신라젠 펄어비스 57.1 신라젠 82.2 바이로메드 15.3 셀트리온헬스케어 78.5 녹십자랩셀 5.9 파라다이스 68.1 비에이치 66.9 메디톡스 56.4 모두투어 38.3 엔지켐생명과학 26.7 위닉스 64.1 휴젤 49. SK머티리얼즈 25.3 더블유게임즈 26.4 CJ오쇼핑 23.8 펩트론 42.2 GS홈쇼핑 25. 한스바이오메드 25.6 로엔 23.1 텍셀네트컴 35.3 레고켐바이오 21.9 CJ E&M 25.4 네이처셀 2.7 차바이오텍 25.6 메디톡스 21.4 포스코켐텍 25.3 에이티넘인베스트 19.2 컴투스 21.6 스튜디오드래곤 19.9 펩트론 19.7 웹젠 17.9 SIMPAC Metal 2.2 텍셀네트컴 18.3 비에이치 18.4 파라다이스 17. GS홈쇼핑 16.5 / 24

25 증시자금및거래지표신한생각 / 218 년 3 월 6 일 ( 화 ) 217 년말 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) 2/28 ( 수 ) 3/2 ( 금 ) 3/5 ( 월 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 2, ,457.65(+6.13) 2,456.14(-1.51) 2,427.36(-28.78) 2,42.16(-25.2) 2,375.6(-27.1) 거래량 ( 만주 ) 22,34 32,126 27,123 36,756 32,4 31,225 거래대금 ( 억원 ) 42,744 56,6 56,742 71,684 6,779 57,85 상장시가총액 ( 조원 ) 1,66 1,63 1,629 1,612 1,594 - 상장자본금 ( 조원 ) KOSPI2 P/E* ( 배 ) 등락종목수상승 372(1) 295(1) 254(1) 242(1) 21() 하락 447() 52() 567() 582() 634() 주가이동평균 5 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 이격도 5 일 일 투자심리선 1 일 년말 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) 2/28 ( 수 ) 3/2 ( 금 ) 3/5 ( 월 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) (-.35) 874.1(-.42) 857.6(-16.95) 86.23(+3.17) 845.(-15.23) 거래량 ( 만주 ) 16,616 8,29 79,45 82,92 76,891 74,754 거래대금 ( 억원 ) 66,78 47,919 51,68 52,33 46,973 44,844 시가총액 ( 조원 ) 등록자본금 ( 조원 ) KOSDAQ P/E* ( 배 ) 등락종목수 상승 478(2) 426(4) 318(4) 488() 261(2) 하락 678(1) 73() 859(1) 669() 924() 주가이동평균 5일 일 일 일 이격도 5일 일 투자심리선 1일 * P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 217년말 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) 2/28 ( 수 ) 3/2 ( 금 ) 3/5 ( 월 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 264, ,84 274, , ,113 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) -9, ,493-5,648 +4,184 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 98,68 112,59 112, , ,316 - 미수금 ( 억원 ) 1,923 1,65 1,45 1,494 1,62 - 신한금융투자유니버스투자등급비율 (218 년 3 월 2 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 91.87% Trading BUY ( 중립 ) 4.31% 중립 ( 중립 ) 3.83% 축소 ( 매도 ) % / 25

26 신한생각 메모

27 신한금융투자영업망 서울지역강남 2) 남대문 2) 마포 2) 삼풍 2) 영업부 2) 강남중앙 2) 노원역 2) 명동 2) 송파 2) 잠실신천역 2) 관악 2) 논현 2) 목동 2) 신당 2) 중부 2) 광교 2) 답십리 2) 반포 2) 압구정 2) 광화문 2) 대치센트레빌 2) 보라매 2) 82-2 여의도 2) 구로 2) 도곡 2) 삼성역 2) 연희동 2) 인천ᆞ 경기지역계양 32) 수원 31) 의정부 31) 판교 31) 분당 31) 안산 31) 일산 31) 평택 31) 산본 31) 인천 32) 정자동 31) 평촌 31) 부산ᆞ 경남지역금정 51) 마산 55) 서면 51) 울산남 52) 동래 51) 밀양 55) 울산 52) 창원 55) 대구 ᆞ 경북지역 제주지역 구미 54) 대구수성 53) 안동 54) 서귀포 64) 대구 53) 대구위브더제니스 53) 포항 54) 제주 64) 대전 ᆞ 충북지역 강원지역 대전 42) 유성 42) 청주 43) 강릉 33) 광주ᆞ 전라남북지역광주 62) 광양 61) 전주 63) 군산 63) 여수 61) 수완 62) PWM Lounge 경희궁 2) 문정역 2) 스타시티 2) 전북 63) 평촌 31) 과천 2) 부산서면 51) 신제주 64) 종로 2) 평택 31) 광교영업부 2) 산본중앙 31) 안산 31) 종로중앙 2) 포항남 54) 마포중앙 2) 서여의도 2) 울산 52) 창원 55) 명동 2) 순천연향동 61) 의정부 31) 충북 43) PWM센터강남 2) 목동 2) 서울FC 2) 이촌동 2) 부산 51) 강남대로 2) 반포 2) 서초 2) 인천 32) PVG강남 2) 광주 62) 방배 2) 스타 2) 일산 31) PVG서울 2) 대구 53) 분당 31) 압구정 2) 잠실 2) 대전 42) 분당중앙 31) 압구정중앙 2) 태평로 2) 도곡 2) 서교 2) 여의도 2) 해운대 51) 해외현지법인 / 사무소뉴욕 (1-212) 홍콩 852) 상해 (86-21) /6 호치민 (84-8) 호치민사무소 (84-8) 인도네시아 (62-21)

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