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정용 최
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1 DASAN Networks IR Presentation Q

2 Disclaimer 본자료는기관및일반투자자들을대상으로하는 Presentation 에서의정보제공을목적으로 다산네트웍스에 의해작성되었으며, 어떠한경우에도이의반출, 복사또는재배포가금지됨을알려드립니다. 본자료에포함된향후실적과전망등의 예측정보 는 다산네트웍스의현재의견을반영한것으로특정위험이 나불확실성으로야기될수있는예상치못한사건으로인해차이가발생할수있습니다. 본자료의활용으로인해발생하는손실에대하여회사는그어떠한책임도부담하지않으며, 투자자의투자결과 에대한법적책임소재의입증자료로써사용될수없음을알려드립니다. 2

3 Contents 1. 기업연혁 P.4 사명, 사업영역, 계열회사변동내역 2. 주주구성 P.5 최근 5 개년주주구성, 5% 이상주요주주, 주주가치제고방안 3. 조직구성 P.6 지배구조, 계열사및조직구성도, 인수합병 (ZHNE) 4. 사업영역 P.7 다산네트웍스사업영역및주요솔루션소개 5. 사업구조 P.9 제품별, 시장및거래선별매출구성 6. 계열사 P.11 주요계열사사업소개 7. 해외사업 P.14 주요해외사업현황및합병추진배경 8. 경영실적 P.20 최근 5 개년별도 / 연결경영실적및재무현황추이 9. Vision P.23 중 장기 Vision 3

4 1. 기업연혁 국내통신장비시장 No.1 Provider 2009 년이후글로벌화및사업다각화추진 설립 / 통신장비국산화 ( 1993 년 ~2003 년 ) 국내 No1 Provider ( 2004 년 ~2008 년 ) Globalization & Diversification ( 2009 년 ~ 현재 ) (1993) 다산기연설립 (1995) 다산기술연구소설립 (1998) 국내최초프레임릴레이라우터개발 (1999) 사명변경 ( 다산기연 다산인터네트 ) (2000) 범용네트워크장비출시 ( 라우터 2 종, 이더넷스위치 4 종, 인터넷서버 1 종 ) 코스닥상장 (2001) 리눅스기반 L2 스위치개발, 상용화 (2002) 사명변경 ( 다산인터네트 다산네트웍스 ) L3 메트로이더넷스위치개발, 상용화 (2003) VDSL IP-DSLAM 장비출시 (2004) SIEMENS 투자유치 최대주주변경 ( 남민우 SIEMENS) (2005) ADSL2 IP-DSLAM 세계시장출시 (2007) KT FTTH(E-PON) No.1 Provider KT IP-TV(IP 셋톱박스 ) No.1 Provider (2008) 최대주주변경 (SIEMENS Networks 다산인베스트 ) 다산티피에스흡수합병 SK Broadband FTTH(G-PON) 공급 삼성인터넷전화기 No.1 Provider (2009) 일본 Mobile 사업자向 G-PON 기반 Mobile Backhaul Solution 공급 (2011) LGU+ 4G LTE Access 장비공급 핸디소프트인수, 다산에스엠씨에흡수합병 이익소각 1,000,000 주 본점소재지변경 ( 판교다산타워 ) (2012) DMC( 舊, 동명통산 ) 인수 (2013) 대만 CHT 공급사선정 (G-PON) 디티에스 ( 舊, 동양티에스 ) 인수 SKT B-box 출시 (2014) 베트남비에텔 FTTH 장비공급사선정 (2015) 다산네트웍솔루션즈설립 ( 물적분할 ) 솔루에타인수 ( 최대주주 ) 대만법인 D-Mobile 설립 (2016) DMC 지분매각 (-> 솔루에타 ) 美나스닥상장기업 ZHNE 인수완료 (09.09) 4

5 2. 주주구성 기관투자자비중 (2011 년말 36.8% 2012 년말 25.8% 2013 년말 32.0% 2014 년말 24.1% 2015 년말 14.0%) 최근 5 개년주주구성 주요주주현황 ( 기준 ) 주주명주식수지분율 다산인베스트 ( 최대주주 ) 5,461, % 남민우 (CEO) 885, % 32.7% 43.6% % 23.1% 17.3% 2.7% 37.5% 45.4% % 2.6% 21.5% 10.0% 4.4% 4.4% 4.4% 4.4% 51.3% % 12.1% 11.5% 개인외국인국내기관자사주 특수관계인 241, % 자기주식 2,301, % 신영자산운용 2,502, % 기타 10,238, % 발행주식총수 21,630, % 전환사채발행현황 종류 제4회사모전환사채 제5회사모전환사채 권면총액 잔여 228.6억원 ( 발행 330억원 ) 280억원 발행일 / 만기일 / / % 26.2% 26.1% 26.1% 25.2% 최대주주 전환청구기간 ~ ~ 전환가액 6,080 원 6,532 원 전환가능주식수 3,759,703 주 4,286,589 주 2011 년말 2012 년말 2013 년말 2014 년말 2015 년말 이자율표면 1% / 만기 4% 표면 0% / 만기 1% 비고 - 콜옵션 30% 5

6 3. 조직구성 사업지주회사역할강화 / 계열사간시너지확대 IOT, 자동차전장분야 [ 주요종속회사및관계사현황 ] 다산네트웍스그룹운영 4.1% 최대주주 ( 남민우 ) 100.0% 다산인베스트 25.4% 다산네트웍스 네트워크 Dasan Zhone Solutions 소프트웨어 Handysoft IoT 자동차전장부품 커넥티드카 전자파차단기능성소재 Solueta 자동차부품 DMC 열교환기 DTS DASAN Zhone Solutions (58.0%) 솔루에타 (27.1%) DASAN Network Solutions (100.0%) DMC (100.0% ; 솔루에타 ) 다산그룹상장사현황 다산네트웍스 (Kosdaq) DTS (81.6%) 핸디소프트 (17.6%) 26.8% 솔루에타 (Kosdaq) 핸디소프트 (Kosdaq / 상장 ) 기타 기타 다산존솔루션즈 (Nasdaq DZSI) 연결대상종속회사 지분법대상관계사 6

집선스위치 백본 (Back bone) 경찰서 학교 억세스스위치 모바일코어 AC 무선 Ethernet RRH 기지국

7 4. 사업영역 고객단말가입자망집선망핵심망 ONT 1:64 GPON OLT 통신사업자 GPON 대용량 OLT (MSAN) ONT EPON ONT 1:32 EPON OLT 기업공공 무선 AP 무선 AP 사무실 억세스스위치 집선스위치 백본 (Back bone) 경찰서 학교 억세스스위치 모바일코어 AC 무선 Ethernet RRH 기지국 무선구간 기지국 억세스모바일백홀 메트로모바일백홀 IP-PTT 장비에대한이해를돕기위한자료로서, 실제망구성도와차이가있을수있습니다. 7

8 4. 사업영역 _ 솔루션 캐리어솔루션 FTTH Mobile Backhaul Ethernet Switches GPON EPON XG-PON MSAN Aggregation Router L2 Switch L3 Switch Access Router 기업 공공솔루션 Security Switches Wi-Fi Push-to-talk L2 Switch L3 Switch Access Point (AP) Access Point Controller (AC) IP-PTT (Push-to-talk) 8

9 5.1 사업구조 FY 15 FY15 아시아시장을중심으로수출구성 / Ethernet Switch, FTTX 제품위주의 Product Mix 제품별매출구성 시장, 거래선별매출구성 Ethernet Switch FTTx Korean domestic Overseas L2 Switch GPON KT JAPAN L3 Switch EPON SKB Europe Security XG-PON LGU USA Others Wi-Fi (AP, AC) Enterprise CHINA Others IP-PTT (Push-to-talk) IP DSLAM 매출구성 (2015 년말 ) 매출구성 (2015 년말 ) Others (23%) FTTX (30%) Ethernet Switch (47%) SKB (11%) Enterprise Others (7%) (8%) 수출 (23%) LGU (21%) KT (30%) 9

5.2 사업구조 16 3Q 16 3Q 베트남사업호조로수출확대 / FTTX ONT 제품위주의 Product Mix 제품별매출구성 시장, 거래선별매출구성 Ethernet Switch FTTx Korean domestic Overseas L2 Switch GPON KT JAPAN L3 Switch EPON SKB Europe Security XG-PON LGU

10 5.2 사업구조 16 3Q 16 3Q 베트남사업호조로수출확대 / FTTX ONT 제품위주의 Product Mix 제품별매출구성 시장, 거래선별매출구성 Ethernet Switch FTTx Korean domestic Overseas L2 Switch GPON KT JAPAN L3 Switch EPON SKB Europe Security XG-PON LGU USA Others Wi-Fi (AP, AC) Enterprise CHINA Others IP-PTT (Push-to-talk) IP DSLAM 매출구성 (2016 년 3Q) 매출구성 (2016 년 3Q) Others (17%) FTTx (40%) Ethernet Switch (43%) KT (9%) Enterprise (9%) LGU (10%) Others (14%) SKB (21%) 수출 (32%) DZS (5%) *DASAN Zhone Solutions 는 인수합병완료로 ~ 까지만 3Q 매출반영되었습니다 10

6.1 주요계열사 네트워크사업 Network business organization chart DASAN Zhone Solutions DASAN Networks 58.0% DASAN Zhone Solutions 100.0% KOR US 기업설립일 : 1999. 06 나스닥상장 : 2003.

11 6.1 주요계열사 네트워크사업 Network business organization chart DASAN Zhone Solutions DASAN Networks 58.0% DASAN Zhone Solutions 100.0% KOR US 기업설립일 : 나스닥상장 : CEO : Jim Norrod & Yung Kim ( 공동대표 ) 직원수 : 별도 246명 ( ) 주요사업 : 통신장비개발, 생산 소재지 : 미국캘리포니아오클랜드 2016년 9월 9일합병완료 (NASDAQ: DZSI) DASAN Network Solutions US 100.0% DASAN Network Solutions KOR 2016년 9월 9일합병합병후 Zhone Technologies 사명변경 Unit : $US, in thousands 2015A 원 Current Assets 55,038 64,504,536 Cash 10,113 11,852,436 Total Assets 56,645 66,387,940 Current Liabilities 20,795 24,371,740 Total Liabilites 22,488 26,355,936 Total Equity 34,157 40,032,004 Current ratio% 264.7% 264.7% Debt ratio% 65.8% 65.8% Net revenue 100, ,086,032 Gross Profit 38,767 45,434,924 GPM% 38.5% 38.5% Operating expenses 40,515 47,483,580 Operating Income -1,748-2,048,656 Net Income -2,017-2,363,924 * 환율적용 11

* 합병이후네트워크사업글로벌순위변동 Global FTTx Revenue By Vendor DASAN Networks, Zhone 1. Huawei 2. Alcatel-Lucent 3. ZTE 4. Calix 5. Adtran 6. Fiberhome 7. Mitsubishi 8. Zhone 9. ECI 10. Zyxel 11.

Dasan Zhone Solutions (Source : Infonetics Research, 2Q2015) MTS UPDATA.

12 * 합병이후네트워크사업글로벌순위변동 Global FTTx Revenue By Vendor DASAN Networks, Zhone 1. Huawei 2. Alcatel-Lucent 3. ZTE 4. Calix 5. Adtran 6. Fiberhome 7. Mitsubishi 8. Zhone 9. ECI 10. Zyxel 11. Fujitsu 12. DASAN Networks DASAN Networks + Zhone 1. Huawei 2. Alcatel-Lucent 3. ZTE 4. Calix 5. Adtran 6. Fiberhome 7. Dasan Zhone Solutions (Source : Infonetics Research, 2Q2015) MTS UPDATA.NET MASKATEL LNTENO MULTIMEDIA PRIMUS OMNILEC T MOBILE GRM TELUS SRT YADTEL TELEKOM SRBIJA KDDI GOLDEN WEST NORTH STATE VENTELO ELMAT KT CONSOLIDATED CURATEL CHTSK broadband SoftBank SAUDI TELECOM INTERBEL TOT BIRCH PCCW NTT OGERO TELECOM BSNL VIETTEL AXTEL MOBILY LG U+ CAT TELECOM EGYPT PRT GTD ETISALAT DASAN Area GVT FURUKAWA COPACO Zhone Area OPTICOMM TELEFONICA 12

13 6. 2 주요계열사 네트워크사업제외 계열사협력을통한사업구조 Upstream 자동차전장부품, IoT 분야시너지도모 Kosdaq 2015FY 매출액 699 억원ㅣ영업익 112 억원ㅣ순이익 94 억원 Kosdaq 상장 2015FY 매출액 416 억원ㅣ영업익 32 억원ㅣ순이익 39 억원 Solueta [27.2%] 핸디 소프트 [17.6%] IoT 플랫폼 커넥티드카사업 전자파차폐를위한전도성소재제조및판매 그룹웨어등협업소프트웨어및 IoT 사업 2015FY 2015FY [100.0%] 매출액 1,155 억원ㅣ영업익 36 억원ㅣ순이익 39 억원 매출액 181 억원ㅣ영업익 -14 억원ㅣ순이익 -18 억원 DTS DMC [81.6%] * 연결 자동차고무부품, 차량용네트워크, 카메라시스템 ACC (Air Cooled VacuumCondenser) 등산업용열교환기 13

14 7. 해외사업현황 주요진행현황 국내및해외주요고객 전세계적으로초고속인터넷및모바일망구축활기 인도, 프랑스등정부주도사업추진에참여 미국, 일본등글로벌통신사업자향사업에참여 미국나스닥상장통신장비기업인존테크놀로지인수완료 2016년내기존해외거래선에서고객사 2배확대예상 다산네트웍스글로벌센터 Sales R&D Sales R&D 인도 중국 Sales R&D 대한민국 Sales Sales 미국 프랑스 Sales 일본 Sales 대만 베트남 Sales R&D 14

15 7.1 미국사업 주요진행현황 미국 - Carrier 시장직접진출추진중 - SoftBank 의 SPRINT 인수후 SPRINT 자체망구축사업결정 년부터모바일망구성제안, 모바일백홀제품군준비 - MEF 등고객사요구국제인증확보및벤더등록완료 년하반기부터테스트진행중, 연내완료예상 기대효과 - 인터넷종주국미국의 Tier 1 급고객사확보 - 향후미국내고객사확보뿐만아니라전세계사업에서유리한레퍼런스 년부터 2~3년간본격적인투자예상 - 안정적인고객사확보로제 2의 Softbank 화기대 15

16 7.2 일본사업 기존거래선주요현황 소프트뱅크 년부터모바일백홀장비공급으로모바일서비스고도화 : 세계최초 GPON 기반모바일백홀솔루션도입하며 Capex 및 Opex 절감전략적파트너쉽장기간유지 - 투자싸이클도래로 2차투자준비 - 제품개발진행중, 2017년상반기공급예상. 신규사업추진 신규거래선발굴 - 일본주요통신사업자신규거래선으로확보 년 4Q부터신규고객사매출발생기대 - 통신사업자외전력계회사들, 케이블오퍼레이터등 2017년사업확대기대 년올림픽앞두고 2017년 ~2019년 5G 투자활기예상 16

17 7.3 베트남사업 베트남주요진행현황 베트남시장의내수시장화 - Viettel Group, VNPT 등주요고객사확보, 2014년부터사업진행중 년 ~2017년매출액매년 2배성장기대 - 베트남현지화전략으로 M/S 지속상승중 - 베트남을기반으로태국과인도네시아등동남아시아각국에서사업확장중 현지화전략 현지교육기관과협력 하노이과학기술대와전자통신공학연구, 교육및전파업무협약 다산연구소 (DASAN Lab) 설립추진중. 통신기술전문가양성을위한다방면의지원. 우수장학생을선발해다산베트남법인의연구소에서인턴십프로그램및정규직근무로연결 현지교육기관과협력 2011 년부터하노이에연구개발센터를설립하고 40 여명의직원을현지채용해통신장비개발업무에투입현지최우수인력을채용해업무성과를높이고현지화를통해동남아시아지역사업뒷받침 17

18 7.4 프랑스사업 주요진행현황 프랑스초고속인터넷구축사업참여 - 프랑스지방정부광통신망사업 - 현지대기업인엔지이 (NGE) 및파야트 (FAYAT) 와컨소시엄및협력 - 엔지이 : 광통신망사업에필요한광통신장비를다산네트웍스가공급하는내용의 MOU 체결 - 파야트 : 그룹계열사와초고속인터넷망설계, 유지보수와교육사업에협력 MOU 체결 - 알사스컨소시엄제안, 첫 PO 수주 - 프랑스법인설립이후현지화에도노력 프랑스정부정책배경 프랑스디지털산업육성정책 - 상대적으로뒤쳐진디지털산업육성 - 지난 2월프랑스도시와지방을통합한육성계획발표 년까지약 48조원을투입해프랑스전역에광대역통신망구축계획 - 총 34백만예상가입자를대상으로초고속망인프라구축이작년부터전개 - 현재 1백만가구가서비스받고있으며, 향후 5년간인프라공사마무리예정 18

19 7.5 인도사업 주요진행현황 인도통신인프라구축사업참여 - 안드라프라데시주정부통신사업자인 APSFL과 MOU체결및첫 PO 수주 - AP주를시작으로인도내 29개주에장비공급목표 - 인구 6천만명의 AP주, 인터넷보급률현재 2% 에서 30% 까지높일계획 2Mbps수준인터넷속도를 10Mbps로개선계획 인도정부정책배경 디지털인디아정책 년까지 180억달러 ( 약 20조원 ) 투자 - 인도전역을초고속인터넷으로연결하는정부프로젝트 - AP주는인도내 29개의주정부가운데 4년연속두자릿수성장률을보이고있는투자요충지 - 최근추진하고있는대대적인통신인프라구축사업에서다산을전략적파트너로선정 - 생산공장설립으로제품생산기술이전및일자리창출기대 19

20 8.1 경영실적및재무현황 [ 네트워크사업부문 ] 네트워크사업부문매출액 ( 수출비중 ) 자산 / 현금 ( 별도 ) 2,000 억 1,000 억 1,227 1,308 1,549 1,535 2,000 억 1,699 1,997 2,283 2,521 총자산 수출비중 1,000 억 43% 33% 40% 23% 현금 네트워크사업부문기준 별도재무제표기준 영업이익 ( 별도 ) 부채 / 차입금 ( 별도 ) 100 억 1,000 억 1, 억 억 차입금 별도재무제표기준 / 2015 년물적분할 별도재무제표기준 20

21 8.2 경영실적및재무현황 [ 연결기준 ] 매출액 자산 / 현금 2,000 억 1,000 억 1,339 CAGR 25.4% 1,427 1,640 2,682 2,000 억 1,000 억 2,136 CAGR 18.5% 2,410 2,590 3,555 총자산 현금 영업이익 부채 / 차입금 200 억 2, 억 ,000 억 500 억 797 1, , , 차입금

22 8.3 경영실적및재무현황 [ 연결기준 - 3Q 비교 ] 매출액 자산 / 현금 1,500 억 1,407 3,000 억 3,407 3,918 2,583 2,839 1,000 억 1,101 1,148 2,000 억 총자산 1,000 억 현금 Q Q Q ( 별도 ) Q Q Q ( 별도 ) 영업이익 부채 / 차입금 50 억 2,000 억 2,056 2,261 1,000 억 1,260 1,096 1,381 0 억 (8) (92) (95) (0.08) 500 억 총부채 차입금 -50 억 Q Q Q ( 별도 ) Q Q Q ( 별도 ) 22

23 9. Vision 네트워크, 소프트웨어, 자동차, 엔지니어링등주요사업부문간시너지창출 IoT, 전기차등신사업육성으로지속성장 통신장비 솔루션연구, 개발 Network Solutions Software 협업소프트웨어, IoT Auto Parts Engineering 차량용부품및네트워크 EMC 산업용플랜트열교환기 전자파차폐소재 23

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슬라이드 1 DASAN Networks IR Presentation 1Q 2018 Disclaimer 본자료는기관및일반투자자들을대상으로하는 Presentation 에서의정보제공을목적으로 다산네트웍스에 의해작성되었으며, 어떠한경우에도이의반출, 복사또는재배포가금지됨을알려드립니다. 본자료에포함된향후실적과전망등의 예측정보 는 다산네트웍스의현재의견을반영한것으로특정위험이 나불확실성으로야기될수있는예상치못한사건으로인해차이가발생할수있습니다.