o 폴란드경제현황 (2012년) - 폴란드는 2012 유로대회개최에따른인프라투자및고용증가, 소비심리촉진등에힘입어 2012년 1분기와 2분기에각각 3.6%, 2.5% 의경제성장률을달성함 - 그러나하반기들어서면서내수, 민간소비, 기업투자등거의모든부분에서성장세둔화가심화되었으

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채원 강전
6 years ago
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1 2013 년도폴란드경제전망 1. 경제성장현황및전망 o 폴란드경제현황 (2011년이전 ) - 폴란드는 2004년 EU 가입이후외국인투자의활발한유입및안정적인경제운영으로꾸준한플러스성장을이어가고있음 - 특히 2009년세계금융위기시 EU 회원국중유일하게플러스성장을기록하였으며, 2011년유로존의재정위기가운데에서도 EU 가입국평균경제성장률 (1.6%) 보다두배이상높은 4.3% 의경제성장률을기록함 - 이같은폴란드경제성장의주요성장동력으로는탄탄한내수와즈워티화약세로인한 EU 역내수출증대, 건설및인프라분야의활발한투자등을꼽을수있음 < 폴란드거시경제지표 ( )> 명목 GDP(US$ 십억 ) 실질경제성장률 (%) 인당GDP(US$,PPP) a 17,566 17,987 18,909 20,160 물가상승률 (HICP기준,%, 연평균 ) 실업률 (%, 연평균 ) 시장금리 (%, 연평균 ) 수 출 (US$ 억 ) 1,787 1,421 1,659 1,952 수 입 (US$ 억 ) 2,094 1,497 1,776 2,093 무역수지 (US$ 억 ) 연평균환율 (US$ 대비 ) 연평균환율 ( 유로화대비 ) 정부재정적자폭 (GDP대비%) 자료원 : Economist Intelligence Unit, Poland Country Report,

2 o 폴란드경제현황 (2012년) - 폴란드는 2012 유로대회개최에따른인프라투자및고용증가, 소비심리촉진등에힘입어 2012년 1분기와 2분기에각각 3.6%, 2.5% 의경제성장률을달성함 - 그러나하반기들어서면서내수, 민간소비, 기업투자등거의모든부분에서성장세둔화가심화되었으며, 이러한경향은 2013 년들어서도지속되고있음 이러한경기경색은유로컵관련인프라건설붐으로급성장했던건설업의버블붕괴및임시직고용의종료, 수출의축소, 고용및실질임금의감소등에인한것으로분석됨 년 3 분기민간소비성장률은폴통계청이 1995 년집계를시작한이래최저수치를기록하였으며투자, 고용및실질임금등이전년대비감소세를보이고있어 4 분기 GDP 성장률은 1% 이하가될것으로전망됨 (Dziennik Gazeta Prawna, ) - 이에따라, 2012 년평균경제성장률은 2.0% 를기록한것으로잠정집계됨 ( 폴투자청, ) 무역을제외한전산업분야에서성장률둔화가관찰 15.0 < 각산업의연도별성장률동향 > 10.0 (%) 공업건설업무역 ; 자동차수리운송및보관업 자료원 : 폴투자청 (GUS), Gross Domestic Product in 2012 reliminary estimate,

3 o 폴란드경제전망 ( 단기 ) - 폴란드정부를비롯한주요경제기관들은하반기폴란드경제성장실적이저조한것으로나타나자단기경제성장전망치를 0.5~1.0%p 가량하향조정하여 2013 년경제성장률을 0.8~2.1% 범위로발표함 민간소비및내수성장률둔화예상, EU 기금기간 ( 년) 만료및재정건전성강화노력으로인한정부투자감소등에기인 < 기관별폴란드 2013년 GDP 성장률전망 > 기관명 GDP성장률 (%) 발표일 폴중앙은행 1.5 (-0.6) Morgan Stanley 2.1 (-1.5) Merrill Lynch 1.7 (-0.8) Economist Intelligence Unit 1.7 (-0.4) Nordea 은행 1.8 (-0.5) * 괄호안은지난번발표대비조정치 자료원 : ISI Emerging Markets, ; EIU Poland Country Report December, ; Nordea 은행 Poland 2013 economic outlook, ; 폴중앙은행및제정부발표자료종합 - 그러나이같은전망은주요 EU 국가들이경기후퇴 (recession) 을겪을것으로예상되는 것과비교했을때건실한폴란드의경제성장잠재력을반증함 년부터는회복세를보이며 2% 중반의경제성장을달성할수있을것으로전망됨 <EU 국가단기 GDP 성장률전망 (%)> 독일 그리스 스페인 프랑스 이탈리아 슬로바키아 체코 헝가리 폴란드 Euro 사용 17개국 EU 27개국 자료원 : European Commission, European Economic Forecast Autumn

4 o 폴란드경제전망 ( 장기 ) 년 11월재집권에성공한폴란드여당은 EU 집행위에서지적되어왔던재정건전성문제해결을위해연금법개정, 세수확대등의개혁을진행중으로, 당초정부재정적자를 2012년에는 2.9% 까지낮추는것을목표로함 - 그러나이러한정부의목표는 2013년이후에나달성할수있을것으로예측되며, 최근폴란드정부가발표한 2013년정부재정개정안에서도 2012년과 2013년의정부재정적자폭은 GDP의 3.5% 수준이될것으로전망하고있음 < 폴란드국가부채규모전망 > 단위 : 십억즈워티 ( 괄호안은 GDP 대비 %) 항목 공공부채 (53.5) (52.4) (51.4) (50.5) (50.2) (49.6) 정부부채 ,039.0 (56.3) (55.5) (54.5) (53.4) (52.8) (52.0) 자료원 : 폴경제부 The Public Finance Sector Debt Management Strategy in , 주요신용평가기관들이발표한폴란드의국가신용등급은우리나라보다 1 단계낮은 A- ~A2 수준이며등급전망은 stable 을유지하고있어, 폴란드정부의재정건전성개선노 력이긍정적으로평가받고있는것으로분석 < 기관별폴란드국가신용등급및전망 > 기관 S&P Fitch Moody s 등급 A- A- A2 전망 Stable Stable Stable 최종조정일 자료원 : 각기관발표종합, 월기준 - 또한폴란드헌법은공공부채가 GDP의 60% 를넘지못하도록규정하고있으며, 55% 를넘어설경우정부지출에여러가지제약을두도록하고있어심각한국가재정부실을제도적으로방지 - 이러한제도적규제및정부의개혁의지로인해폴란드는투자자들의신뢰를강화하며중장기적으로꾸준히성장을이어갈것으로기대 - 민간소비와수출의성장이중장기경제성장의주요동력으로작용할전망 4

5 < 폴란드경제세부전망 > 경제성장률 (%) 산업생산성장률 (%) 민간소비증가률 (%) 정부지출증가율 (%) 고정투자증가율 (%) 내수증가율 (%) 수출증가율 (%) 수입증가율 (%) 물가상승률 (CPI, %) 정부재정적자폭 (GDP대비%) 자료원 : Economist Intelligence Unit, Poland Country report, 분야별동향및전망 가. 무역동향 o 수출입규모현황 - 폴란드의수출입규모는미국발금융위기로감소했던 2009년을제외하고는지난 10년간연평균 11% 의높은성장률을기록함 - 그러나 2012년유로존경제위기가심화되면서폴란드의수출입도지속적인감소세를보이며 2012년 1-11월까지총수출액은미화기준전년동기대비 4.0% 감소한 1,693억달러를기록하였으며, 수입은이보다더크게줄어전년보다 8.4% 가감소한 1,798억달러를기록함 <2012년폴란드수출입현황및중기전망 > 단위 : 십억USD 구분 월 a 2013 b 2014 b 2015 b 2016 b 2017 b 수출 수입 무역수지 자료원 : a. 폴란드통계청 (GUS) Foreign trade turnover in total and by countries, ; b. Economist Intelligence Unit Poland country report,

6 o 중동부유럽으로의수출입급증 - 폴란드는전통적으로무역에서 EU 가입국들에대한의존도가높은편으로, 수출에서 EU 국가들이차지하는비중은전체의 4분의 3 이상이며, 특히유로존국가들의비중이전체수출의 50% 이상을차지함 - 그러나최근유럽재정위기속에서전통적인교역대상국인선진국들및유럽국가들로의수출입은모두감소한반면, 러시아, 우크라이나등주변국가로의수출입이크게증가함 < 폴란드지역별무역의존도 (USD 기준 )> 전체대비비중 (%) 구분전년동기대비증감률 (%) 2012 년 1-11 월 2011 년 1-11 월 수출선진국 EU국가 a 유로존국가 b 개발도상국 중동부유럽국 c 수입선진국 EU국가 a 유로존국가 b 개발도상국 중동부유럽국 c a. 오스트리아, 벨기에, 체코공화국, 사이프러스, 덴마크, 에스토니아, 핀란드, 프랑스, 독일, 영국, 헝가리, 아일랜드, 이탈리아, 리투아니아, 룩셈부르그, 라트비아, 몰타, 네덜란드, 포르투갈, 슬로바키아, 슬로베니아, 스페인, 스웨덴, 루마니아 b. 오스트리아, 벨기에, 사이프러스, 에스토니아, 핀란드, 프랑스, 그리스, 스페인, 아일랜드, 룩셈부르그, 말타, 독일, 포르투갈, 슬로바키아, 이탈리아 c. 알바니아, 벨라루스, 크로아티아, 몰도바, 러시아연방, 우크라이나자료원 : 폴란드통계청 (GUS) Foreign trade turnover in total and by countries,

7 나. 투자동향 o 외국인직접투자유입동향 - 폴란드의외국인투자진출은 2004년 EU 가입을계기로급증하여 2011년에는누적액 1,975억 3천8백만달러로중동부유럽최대의외국인투자유치국으로성장 - 국제연합무역개발협의회 (UNCTAD) 에따르면 2011년폴란드로유입된외국인직접투자 (FDI) 총액은 151억달러를기록하여전년대비 71% 가량의성장률을보임 이는 EU 가입국가중독일, 스페인, 이탈리아, 룩셈부르크, 네덜란드다음으로큰규모이며, 중동부국가중에서는최대유치액 < 폴란드외국인직접투자 (FDI) 유입액연도별동향 > 17,242 15,741 단위 : 백만유로 5,676 6,824 2,831 3,592 4,343 1,581 10,334 6,372 4,371 4,067 10,237 8,330 10,085 9,863 6,686 10, 자료원 : 폴란드투자청 (PAIZ), 그러나 UNCTAD의최근발표에따르면 2012년전체외국인직접투자액은 41억달러로, 전년대비 78.2% 가감소한것으로집계됨 (Dziennik Gazeta Prawna지 A3면, ) - 최근외국인투자의유입이가장활발한분야는아웃소싱 (BPO), 자동차, R&D 순이며, 그밖에 ICT, 기계산업에도투자가꾸준히이어지고있음 ( 폴란드투자청, ) 국별로는미국에서의투자유입이가장큰것으로나타났으며, 독일, 중국, 영국, 프랑스순으로최근투자논의가활발한것으로조사 o 폴란드투자에대한국제적인시각 - 폴란드투자에대한국제적인시각은우호적으로, 폴란드는 UNCTAD가 2012년발간한세계투자보고서 (World Investment Report 2011) 에서다국적기업들이다음 3년간중요투자처로지목한국가중네덜란드, 일본과함께 14위 (2011년발표 6위 ) 를차지함 7

8 - 또한 2012년 6월에발표된 Ernst & Young 2012 European attractiveness survey에서도폴란드는중동부유럽에서유일하게외국인직접투자 (FDI) 유입국 10위안에들었으며, 영국, 프랑스등을제치고유럽에서독일다음으로매력적인투자처로지목함 - 폴란드에외국인직접투자가활발한배경으로는안정된정치환경및서유럽주요시장으로의용이한접근성, 풍부한양질의노동력과상대적으로저렴한인건비, 중동부유럽국가중가장큰경제규모및내수시장등을들수있음 다. 환율 o 외부요인에취약한폴란드즈워티화환율 - 폴란드즈워티화는 2011년 EU국가들의재정불안에따른국제환율시장의지각변동으로인해급격한가치절하를겪음 년에도폴란드즈워티화는외부충격에취약성을보이며최고 10% 의큰변동폭을보인바있음 2012년초건실한경제여건으로인해즈워티화의재평가가이루어지며 3월에는유로당환율이 4.1즈워티까지하락하기도하였나, 이후그리스총선결과등으로인한유로존내위기감의확산으로다시급격히상승하며최고 4.4즈워티까지치솟음 하반기에는다시급락세를보이며 8월에는 1유로당 4.06즈워티 ( 달러당환율은 3.28즈워티 ) 까지떨어지기도하는등즈워티화가강세전환 이러한즈워티화가치절상은물가안정및가계부담경감에기여하였지만, 한편으로는폴란드제품의가격경쟁력약화를가져와수출위축을가중시킨것으로분석 < 최근 1 년간유로화대비즈워티화환율변동 (2013 년 1 월 31 일기준 > 자료원 : 즈워티화의환율변동은앞으로도폴란드정부의국내정책보다는유로존내재정위기가 진행되는상황에따라결정될것으로전망됨 8

9 - 전문가들은하반기에는폴란드국내경기의상승으로즈워티화가강세를나타낼것으로 예상하고있는데, 이는수출부문에부담으로작용할수있을것으로전망됨 < 달러 / 유로화대비즈워티화연평균환율변동현황및전망 > 단위 : 즈워티 (PLN) 연도 USD/PLN EUR/PLN 자료원 : Economist Intelligence Unit Poland country report, 라. 물가지수 o 인플레이션 년폴란드의연평균물가상승률은꾸준한내수증가와국제원유및원자재가격의상승, 즈워티화약세로인한수입부담증가, 부가세등간접세의인상등으로연평균 4.3%(CPI, 폴란드통계청기준 ), 유럽통계청집계기준은 3.9%(HICP) 를기록함 - 이는폴란드중앙은행 (NBP) 의물가상승률목표치인 2.5±1% 를상회하는수치로, 이러한물가상승률은 2012년 3분기까지관찰됨 - 그러나 4분기들어서내수경기가급격히얼어붙으며 10월과 11월소비자물가지수는각각 3.4% 와 2.8% 를기록하였으며, 12월에는최근 2년간최저수준인 2.4% 를기록함 ( 폴통계청 ) - 전문가들은 2013년에도물가상승률이 3% 이내가될것으로전망함 o 금리 - 즈워티화의가치절하와높은유가의상승으로목표치범위를벗어난물가상승이지속되자지난 5월 10일폴란드중앙은행통화위원회는기준금리를기존 4.5% 에서 4.75% 로상향조정함 - 반면 3분기이후발표된하반기 GDP, 수출, 수입등주요경기지수들이예상보다저조한것으로나타나고내수경기도경색되는조짐을보이자지난 11월폴중앙은행은 6개월만에금리 0.25% 인하조치를단행하였으며, 이후에도디플레이션조짐이계속되자폴란드중앙은행은 12월과 2013년 1월에각각 0.25% 금리인하를단행하여현재기준금리는 4.0% 임 9

10 < 폴란드중앙은행금리동향 > 날짜 정책금리 롬바드금리 예치금리 재할인율 자료원 : 폴란드중앙은행 (NBP) 단위 : % 마. 노동시장 o 실업률 년폴란드의실업률은 3분기까지감소세를보였으나, 4분기들어유럽경제위기의여파로인해기업들이고용을축소하면서증가세로반전하여연평균 12.4% 를기록함 년에도이러한상황이이어져 1분기실업률 13.2%, 2분기 12.6%, 3분기 12.4%, 4분기 12.9% 를기록함 이는유로존경제위기로인한고용의축소와함께유로대회관련임시고용의종료, 건설업계의부도등에기인한것으로분석 o 임금상승률 년폴란드노동자들의월평균임금 (Gross Wage, 수령총액기준 ) 은유로존의경제위기확산에도불구하고 2010년의임금상승률 (3.9%) 보다높은 5.4% 의상승률을보이며 3, 즈워티를기록함 - 임금의상승세는 2012년에도이어져 2012년 1분기월평균임금 (Gross Wage) 은전년대비 5.2% 상승한 3,646.09즈워티를기록함 - 그러나 2분기부터는고용시장이경색되며 3분기에는실질임금이 1.4% 감소한 즈워티를기록함 년 12월기업부문월평균임금은 3, 즈워티인것으로조사됨 o 최저임금 - 폴란드의최저임금은지난 5 년간꾸준히상승했으며, 2013 년최저임금은월 1,600 즈워 티로 6.67% 인상됨 10

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[FDI FOCUS] World Investment Report 2017 Key Messages (UNCTAD) 2017 년 7 월 17 일 [ 제 134 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI