Microsoft Word Refining Petchem Weekly_KOR.docx
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1 Korea Refining and Petrochemical Tracker 6 May, 213 권영배 CFA, Analyst yb.kwon@miraeasset.com 홍우태 wthong@miraeasset.com [ 요약 ] 싱가포르복합정제마진 US$5.1/bbl (+US$1/bbl WoW), 두바이원유대비 5.2% 브렌트, 두바이유가각각 US$2.3/bbl, US$1.2/bbl 하락, 브렌트-두바이스프레드 -US$.3/bbl (-US$1/bbl WoW) NCC 마진 US$24/ 톤 WoW 하락한 US$367/ 톤, 납사가격 US$28/ 톤상승한 US$856/ 톤수준 PE- 납사스프레드 US$494/ 톤 (-US$29/ 톤 WoW), PP- 납사스프레드 US$59/ 톤 (-US$13/ 톤 WoW) 석유화학업평균 1.1% 하락 (vs. KOSPI +1.1%, vs. 정유업 -2%), 금호석유 +1.8% 정유 : 싱가포르복합정제마진 US$5.1/bbl, 전주대비 US$1/bbl 상승 싱가포르복합정제마진 US$5.1/bbl로 (5월 1일기준 ) 전주대비 US$1/bbl 상승. 브렌트유가 US$2.3/bbl 하락한 US$98.5/bbl, 두바이유가 US$1.2/bbl 하락한 US$98.9/bbl 기록. 브렌트-두바이스프레드는 -US$.3/bbl (-US$1/bbl WoW). 원유 / 가스가격비 21배수준. 아시아가솔린, 디젤, 등유크랙각각 US$15.3/bbl (+US$5./bbl WoW). US$16.4/bbl (+US$2.5/bbl WoW), US$15.9/bbl (+US$3.1/bbl) 기록. 유럽과아시아간정제마진차이는 US$4.7/bbl 내린 US$3.4/bbl. 미국과아시아간가솔린스프레드는 US$8.1/bbl 내린 US$7.4/bbl. 윤활기유가격변함없음. 석유화학 : PE- 납사스프레드평균 US$494/ 톤 (-US$29/ 톤 ), PP- 납사스프레드평균 US$59/ 톤 (-US$13/ 톤 ) 납사가격 US$28/ 톤상승한 US$856/ 톤. NCC마진은전주대비 US$24/ 톤축소된 US$367/ 톤기록 ( 납사대비 43%). PE-납사스프레드 US$29/ 톤하락한 US$494/ 톤. PP-납사스프레드는 US$13/ 톤하락한 US$59/ 톤. SBR가격 US$2,1으로변함없고 SBR-mix(BD&SM) 스프레드는 US$16/ 톤축소된 US$597/ 톤기록. 부타디엔, SM 가격각각 US$1,425/ 톤 (+US$25 WoW), US$1,625/ 톤 (+US$3/ 톤 WoW). MEG-납사스프레드는 US$35 내린 US$132/ 톤. PX-납사스프레드 US$574/ 톤 (-US$23/ 톤 ). Valuation: 정유 P/B (12m Fwd) 1. 배, 석유화학 P/B (12m Fwd) 1.3 배 정유주주가전주대비평균 2% 하락, 석유화학주가평균 1.1% 하락 (vs. KOSPI 1.1% 상승 ). 아시아의석유화학주중, PTT E&P(PTTEP TB), Oil Search (OSH AU), PTT (PTT TB) 의주가상승컸으며, 롯데케미칼 (1117 KS), Woodside (WPL AU), 한화케미칼 (983 KS) 은주가부진했음. 현재당사커버리지정유주와석유화학주는각각 P/B 1.배, 1.3배에거래중. [ 주요뉴스 ] Asian butadiene average price sinks 18% on month in April on weak demand Australian woodside inks deal with shell to study FLNG technology for Browse project Asia olefins at crossroads, market divided over outlook for ethylene and propylene YNCC is operating at 85% of utilization rate (Source: Platts, Bloomberg, ICIS, Local press) Stocks under coverage Company Rating Price Target price S-Oil (195 KS) BUY 86,9 12, SK 이노베이션 (9677 KS) BUY 145,5 19, 롯데케미칼 (1117 KS) BUY 16, 22, 금호석유화학 (1178 KS) BUY 95, 125, GS (7893 KS) BUY 53,7 85, LG 화학 (5191 KS) BUY 257, 3, 한화케미칼 (983 KS) HOLD 16,15 17, 휴켐스 (6926 KS) BUY 23,25 3, Note: Prices are in KRW, Price close as of 3 May 213 Charts of the week Singapore gross refining margin Jan12 Apr12 Jul12 Oct12 Jan13 Apr13 Source: Datastream, Mirae Asset Research PE-naphtha spreads Jan12 Apr12 Jul12 Oct12 Jan13 Apr13 HDPE-naphtha LDPE-naphtha LLDPE-naphtha Source: Datastream, Mirae Asset Research See the last page of this report for important disclosures 1
2 Weekly key table Table 1 Key refining and petrochemical price trend Current price 1w ago 1m ago 3m ago 1w chg. 1m chg. 3m chg. 1Q13 4Q12 3Q12 2Q12 213F Crude oil Brent (2.3) (12.3) (18.4) Dubai (1.2) (8.4) (11.9) Oil products Gasoline (1.1) (16.2) Diesel (6.3) (15.4) Jet/Kero (6.8) (17.2) Fuel oil (.8) (8.3) (11.3) Naphtha (6.) (14.9) Singapore GRM (1.4) (4.) Petrochemicals (US$/MT) Olefins and BTX Ethylene 1,135 1,145 1,22 1,335 (1) (85) (2) 1,34 1,234 1,136 1,149 1,254 1,182 1,172 Propylene 1,23 1,23 1,27 1,29 (4) (6) 1,39 1,272 1,295 1,327 1,34 1,36 1,416 Butadiene 1,425 1,4 1,525 1,88 25 (1) (455) 1,856 1,73 2,142 2,533 2,154 2,433 2,921 Benzene 1,38 1,29 1,265 1, (115) 1,39 1,356 1,168 1,122 1,354 1,27 1,11 Toluene 1,138 1,12 1,12 1, (178) 1,272 1,273 1,117 1,126 1,174 1,178 1,76 Xylene 1,195 1,175 1,18 1, (178) 1,329 1,324 1,212 1,181 1,34 1,264 1,24 Key downstream products LDPE 1,345 1,335 1,415 1,42 1 (7) (75) 1,435 1,341 1,266 1,323 1,424 1,321 1,568 LLDPE 1,33 1,345 1,415 1,445 (15) (85) (115) 1,451 1,356 1,283 1,292 1,44 1,299 1,312 HDPE 1,375 1,375 1,43 1,46 (55) (85) 1,462 1,36 1,317 1,348 1,434 1,346 1,344 MEG ,15 1,173 (8) (28) (185) 1,129 1, ,29 1,29 1,18 PP 1,365 1,35 1,43 1, (65) (6) 1,446 1,414 1,367 1,382 1,44 1,383 1,512 PVC ,3 1,1 (1) (7) (5) 1, ,63 SM 1,625 1,623 1,625 1,7 3 (75) 1,687 1,586 1,411 1,384 1,589 1,453 1,392 ABS 1,845 1,88 1,96 2,45 (35) (115) (2) 2,23 1,922 1,927 1,954 1,98 1,97 2,135 SBR 2,1 2,1 2,3 2,375 (2) (275) 2,396 2,436 2,76 3,73 2,454 2,898 3,713 PX 1,43 1,425 1,455 1,655 5 (25) (225) 1,62 1,549 1,422 1,42 1,534 1,494 1,538 TPA 1,28 1,3 1,9 1,185 (3) (63) (158) 1,17 1,114 1,23 1,8 1,9 1,99 1,266 PET 1,355 1,375 1,445 1,53 (2) (9) (175) 1,521 1,48 1,274 1,363 1,358 1,383 1,613 Base oil Group II 1,65 1,65 1,65 1,2 45 1,27 1,39 1,55 1,221-1,129 1,349 Group III 1,25 1,25 1,25 1,1 15 1,15 1,14 1,115 1,355-1,195 1,362 Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 2
3 Part 1. Refining: Asia refining margin trend 싱가포르복합정제마진 : US$5.1/bbl (+US$1./bbl WoW) Figure 1 Singapore gross refining margin (GRM) Figure 2 Dubai crack (gasoline:diesel = 1:1, vs. Dubai) Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research 가솔린크랙 : US$15.3/bbl (+US$5./bbl WoW) 디젤크랙 : US$16.4/bbl (+US$2.5/bbl WoW) Figure 3 Gasoline, diesel crack (vs. Dubai) Figure 4 Kerosene, naphtha, LPG, B-C crack (vs. Dubai) (1) 1 (2) (3) 5 (4) (5) Gasoline crack Diesel crack Kerosene crack Naphtha crack LPG crack B-C crack Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research 3
4 Part 1. Refining: Global refining margin trend 유럽 (ARA) 과아시아정제마진 (6:3:2:1) 차이 : US$3.4/bbl (-US$4.7/bbl WoW) Figure 5 Global refining margin (gasoline:diesel = 1:1) Figure 6 Global refining margin (gasoline:diesel:kerosene = 2:3:1) 6 6 미국 (USGC) 과아시아정제마진차이 : US$1./bbl (-US$6.6/bbl WoW) Asia (vs Dubai) USGC (vs WTI) ARA (vs Brent) Asia (vs Dubai) USGC (vs WTI) ARA (vs Brent) Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research 미국과유럽간가솔린크랙차이 : US$5.8/bbl (-US$2.4/bbl WoW) Figure 7 Global gasoline crack Figure 8 Global diesel crack US ARA US ARA Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research 4
5 Part 1. Refining: Petroleum product price trend 미국과아시아의가솔린가격스프레드 : US$7.4/bbl (-US$8.1/bbl WoW) Figure 9 Global gasoline and diesel spread (USGC vs. Asia) Figure 1 Global gasoline price trend (1) 11 1 (2) 9 Gasoline Diesel Asia US Europe Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research 아시아디젤가격 : US$115.3/bbl (+US$1.3/bbl WoW) 아시아등유가격 : US$114.9/bbl (+US$2.1/bbl WoW) Figure 11 Global diesel price trend Figure 12 Global kerosene price trend Asia US Europe Asia US Europe Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research 5
6 Part 1. Refining: Petroleum stock trend 미국가솔린재고증가율 : +3.% YoY Figure 13 US gasoline stock Figure 14 US gasoline stock growth (YoY) (bbl m) year high year low 17 Jan Mar May Jul Sep Nov 5-year average (%) Source: EIA, Mirae Asset Research Source: EIA, Mirae Asset Research 미국디젤재고증가율 : -7.% YoY Figure 15 US diesel stock Figure 16 US diesel stock growth (YoY) (bbl m) (%) year high year low Jan Mar May Jul Sep Nov -3 5-year average Source: EIA, Mirae Asset Research Source: EIA, Mirae Asset Research 6
7 Part 1. Refining: Base oil pricing and spreads 베이스오일가격 Group I: US$1,15/tonne (unchanged WoW) Group II: US$1,65/tonne (unchanged WoW) Group III: US$1,25/tonne (unchanged WoW) Group I, II, III 스프레드 Group I: US$4/tonne (-US$13/tonne WoW) Group II: US$45/tonne (-US$13/tonne WoW) Group III: US$41/tonne (-US$13/tonne WoW) Figure 17 Base oil price trend Figure 18 Spread: Base oil (vs. 3.5% HSFO) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, Group I Group II Group III 1, Group I Group II Group III Source: Datastream, ICIS, Mirae Asset Research Source: Datastream, ICIS, Mirae Asset Research Figure 19 Group II vs. Dubai Figure 2 Group III vs. Dubai 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, ,6 13 1,5 12 1,4 1,3 11 1,2 1 1,1 9 1, Jan12 Apr12 Jul12 Oct12 Jan13 Apr13 Group II (LHS) Dubai (RHS) Group III (LHS) Dubai (RHS) Source: Datastream, ICIS, Mirae Asset Research Source: Datastream, ICIS, Mirae Asset Research 7
8 Part 1. Refining: Crude oil price trend 브렌트 - 두바이스프레드 : -US$.3/bbl (-US$1./bbl WoW) Figure 21 Crude oil price (Brent, Dubai, WTI) Figure 22 Spreads (Brent-Dubai, Brent-WTI) Jan11 Apr11 Jul11 Oct11 Jan12 Apr12 Jul12 Oct12 Jan13 Apr (5) Brent Dubai WTI Brent-Dubai Brent-WTI Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research Figure 23 M2-Spot spread (Brent, Dubai, WTI) Figure 24 Future curve (Brent, WTI) 2 1 (1) (2) (3) Jan12 Apr12 Jul12 Oct12 Jan13 Apr13 (US$) Apr13 Oct13 Apr14 Oct14 Apr15 Oct15 Apr16 Brent Dubai WTI Source: Datastream, Mirae Asset Research Source: Datastream, Mirae Asset Research Brent WTI 8
9 Part 1. Refining: Global crude oil trend Figure 25 US crude oil stock trend Figure 26 US crude oil stock growth (YoY) (bbl bn) 1,9 1,85 5-year high (%) 6 4 1,8 1,75 1,7 1,65 5-year low 1,6 Jan Mar May Jul Sep Nov 5-year average Source: EIA, Mirae Asset Research Source: EIA, Mirae Asset Research Figure 27 Non-OPEC crude oil supply Figure 28 OPEC crude oil supply (m bbl/d) (m bbl/d) Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 Source: IEA, Mirae Asset Research Source: IEA, Mirae Asset Research 9
10 Part 1. Refining: Global crude oil supply / demand Figure 29 Global demand and supply of oil and gas (m barrels/day) Q11 2Q11 3Q11 4Q Q12 2Q12 3Q12 4Q Q13 2Q13 3Q13 4Q OECD DEMAND Americas Europe Asia Oceania NON-OECD DEMAND FSU Europe China Other Asia Latin America Middle East Africa Total DEMAND Global oil supply (m bopd) (m barrels/day) Q11 2Q11 3Q11 4Q Q12 2Q12 3Q12 4Q Q13 2Q13 3Q13 4Q OECD SUPPLY Americas Europe Asia Oceania Non-OECD SUPPLY FSU Europe China Other Asia Latin America Middle East Africa OPEC SUPPLY Crude NGLs Total SUPPLY Source: IEA, Mirae Asset Research 1
11 Part 2. Petrochemical: Key olefin pricing and spreads NCC 마진 : US$367/tonne (-US$24/tonne WoW) Figure 3 NCC margin Figure 31 Ethylene, propylene, butadiene price trend 9 2, 5, 8 1,8 4,5 7 1,6 4, 6 1,4 3,5 5 3, 4 1,2 2,5 3 1, 2, 2 8 1, , Ethylene (LHS) Propylene (LHS) Butadiene (RHS) Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 기초유분스프레드 Ethylene-Naphtha: US$279/tonne (-US$38/tonne WoW) Propylene-Naphtha: US$374/tonne (-US$28/tonne WoW) Butadiene-Naphtha: US$569/tonne (-US$3/tonne WoW) Figure 32 Spread: Ethylene, propylene, butadiene (vs. naphtha) Figure 33 Relative price: Propylene, butadiene (vs. ethylene) (x) 8 4, , , , , , , Ethylene-Naphtha (LHS) Propylene-Naphtha (LHS) Butadiene-Naphtha (RHS) Propylene/Ethylene Butadiene/Ethylene Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 11
12 Part 2. Petrochemical: BTX pricing and spreads BTX 납사스프레드 Benzene: US$452/tonne (-US$1/tonne WoW) Toluene: US$282/tonne (-US$1/tonne WoW) Xylene: US$339/tonne (-US$8/tonne WoW) Figure 34 Benzene, toluene, xylene (MX) price trend Figure 35 Spread: Benzene, toluene, xylene (vs. naphtha) 1,6 6 1,5 1,4 5 1,3 4 1,2 1,1 3 1, Benzene Toluene Xylene Benzene-Naphtha Toluene-Naphtha Xylene-Naphtha Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Figure 36 Relative price: BTX (vs. ethylene) Figure 37 Benzene-to-oil ratio (USGC/WTI, Asia/Dubai) (x) Benzene/Ethylene Toluene/Ethylene Xylene/Ethylene (x) Benzene USGC/WTI Benzene Asia/Dubai Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 12
13 Part 2. Petrochemical: PE/PP pricing and spreads 폴리에텔렌 - 납사스프레드 HDPE: US$519/tonne (-US$28/tonne WoW) LDPE: US$489/tonne (-US$18/tonne WoW) LLDPE: US$474/tonne (-US$43/tonne WoW) Figure 38 PE price trend Figure 39 Spread: PE (vs. ethylene) 1,8 7 1,7 6 1,6 5 1,5 4 1,4 3 1,3 2 1,2 1 1,1 1, HDPE LDPE LLDPE HDPE-Ethylene LDPE-Ethylene LLDPE-Ethylene Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 폴리프로필렌스프레드 (vs. 프로필렌 ): US$135/tonne (+US$15/tonne WoW) 프로필렌스프레드 (vs. 납사 ): US$374/tonne (-US$28/tonne WoW) Figure 4 PP price trend Figure 41 Spread: PP (vs. propylene) 1, ,6 6 1, ,4 45 1, , ,1 2 1, Propylene-Naphtha PP-Propylene Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 13
14 Part 2. Petrochemical: ABS,PVC pricing and spreads ABS-mix 스프레드 : US$24/tonne (-US$3/tonne WoW) Figure 42 ABS price trend Figure 43 Spread: ABS (vs. mix) 2,4 6 2,3 2,2 4 2,1 2 2, 1,9 1,8 1,7 (2) 1,6 (4) 1,5 1,4 (6) Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research PVC-VCM 스프레드 : US$17/tonne (-US$1/tonne WoW) Figure 44 PVC price trend Figure 45 Spread: PVC (vs. mix) 1,3 9 1,25 1,2 8 1,15 7 1,1 6 1,5 1, VCM-Mix PVC-VCM Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 14
15 Part 2. Petrochemical: SBR, PET chain pricing and spreads SBR 가격 : US$2,1/tonne (unchanged WoW) SBR-mix (BD&SM) 스프레드 : US$597/tonne (-US$16/tonne WoW) Figure 46 SBR price trend Figure 47 Spread: SBR (vs. mix) 4,9 2,5 4,4 2, 3,9 3,4 2,9 2,4 1,9 1,4 Feb11 Aug11 Feb12 Aug12 Feb13 1,5 1, 5 Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 합성섬유-납사스프레드 MEG: US$132/tonne (-US$35/tonne WoW) TPA: US$172/tonne (-US$3/tonne WoW) PET: US$499/tonne (-US$48/tonne WoW) PX-납사스프레드 US$574/tonne (-US$23/tonne WoW) Figure 48 Synthetic fiber chain price trend: MEG, TPA, PET Figure 49 PX pricing and spread (vs. Naphtha) 2, 1,8 1,8 1,6 1,4 1,6 1,2 1,4 1, 1, , MEG TPA PET PX-Naphtha PX price Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 15
16 Part 2. Petrochemical: Key commodities Figure 5 Natural rubber vs. SBR Figure 51 Cotton vs. PET, MEG 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 Natural rubber SBR Cotton PET MEG Source: Datastream, ICIS, Mirae Asset Research Source: Datastream, Cischem, Mirae Asset Research 16
17 Part 3. Global valuation: Comparison table Figure 52 Oil & gas global peer valuation table (Local currency, x, %) Company Code Source: Bloomberg, Mirae Asset Research Current price Market cap (US$ m) EPS P/E P/B FY12A FY13E FY14E FY12A FY13E FY14E FY12A FY13E FY14E FY12A FY13E FY14E FY13E FY13E Exploration & production PETRO CHINA 857 HK , SINOPEC 386 HK , PTT PTT TB , PTT E&P PTTEP TB , RELIANCE IND RIL IN , ONGC ONGC IN , CAIRN INDIA CAIR IN , WOODSIDE WPL AU , SANTOS STO AU , OIL SEARCH OSH AU 7.9 1, Average Refining & marketing S-OIL 195 KS 86,9. 8,922 5,236. 1, , SK INNOVATION 9677 KS 145,5. 12,269 12, , , GS HOLDINGS 7893 KS 53,7. 4,55 5,354. 8,194. 1, SINOPEC 386 HK , THAI OIL TOP TB , PTT GLOBAL CHEM PTTGC TB 7.8 1, JX HLD 52 JP , TONENGENERAL 512 JP , RELIANCE IND RIL IN , BPCL BPCL IN , Average Petrochemical LOTTE CHEMICAL 1117 KS 16,. 5,1 9, ,24. 21, LG CHEM 5191 KS 257,. 15,532 2, , , HANWHA CHEM 983 KS 16,15. 2, , KUMHO PETROCHEM 1178 KS 95,. 2,64 4,644. 8, , SPC 338 HK 2.1 5,418 (.2) (9.4) NAN YA PLASTICS 133 TT , FORMOSA PLASTICS 131 TT , FORMOSA CHEM FIB 1326 TT , SIAM CEMENT SCC TB , PTT GLOBAL CHEM PTTGC TB 7.8 1, RELIANCE IND RIL IN , PETRONAS CHEMICAL PCHEM MK , Average Total Average ROE Debt to Equity Dividend Yield 17
18 Part 3. Global valuation: P/B, ROE Figure 53 Oil & gas global peer valuation: FY13E P/B Source: Bloomberg, Mirae Asset Research Figure 54 Oil & gas global peer valuation: FY13E ROE Source: Bloomberg, Mirae Asset Research 18 SIAM CEMENT OIL SEARCH PETRONAS CHEMICAL WOODSIDE FORMOSA PLASTICS ONGC NAN YA PLASTICS BPCL FORMOSA CHEM FIB S-OIL PTT E&P LG CHEM KUMHO PETROCHEM THAI OIL RELIANCE IND PTT GLOBAL CHEM TONENGENERAL PTT SANTOS PETRO CHINA SINOPEC CAIRN INDIA SPC LOTTE CHEMICAL SK INNOVATION GS HOLDINGS JX HLD HANWHA CHEM (x) SIAM CEMENT KUMHO PETROCHEM S-OIL ONGC PTT E&P CAIRN INDIA PTT PETRONAS CHEMICAL PTT GLOBAL CHEM WOODSIDE THAI OIL SINOPEC LG CHEM GS HOLDINGS SK INNOVATION PETRO CHINA RELIANCE IND FORMOSA PLASTICS LOTTE CHEMICAL BPCL OIL SEARCH JX HLD FORMOSA CHEM FIB SPC TONENGENERAL SANTOS HANWHA CHEM NAN YA PLASTICS (%)
19 Part 3. Global valuation: Share performance Figure 55 1-week performance (2) (4) (6) Source: Bloomberg, Mirae Asset Research Note: 1) 1-week = 5 trading days Figure 56 1-month performance Source: Bloomberg, Mirae Asset Research 19 PTT E&P OIL SEARCH PTT PTT GLOBAL CHEM CAIRN INDIA TONENGENERAL JX HLD KUMHO PETROCHEM ONGC PETRONAS CHEMICAL NAN YA PLASTICS LG CHEM SIAM CEMENT PETRO CHINA SANTOS FORMOSA CHEM FIB RELIANCE IND FORMOSA PLASTICS BPCL SINOPEC S-OIL GS HOLDINGS THAI OIL SK INNOVATION SPC HANWHA CHEM WOODSIDE LOTTE CHEMICAL (%) (%) (5) (1) (15) (2) NAN YA PLASTICS TONENGENERAL BPCL PTT E&P JX HLD ONGC CAIRN INDIA SIAM CEMENT OIL SEARCH WOODSIDE RELIANCE IND PETRONAS CHEMICAL LG CHEM PTT PTT GLOBAL CHEM FORMOSA CHEM FIB SANTOS FORMOSA PLASTICS THAI OIL S-OIL PETRO CHINA SK INNOVATION SINOPEC KUMHO PETROCHEM HANWHA CHEM LOTTE CHEMICAL GS HOLDINGS SPC
20 Compliance Notice 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 동자료는기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. 자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 : 권영배, 홍우태 2
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Rating downgrade Korea / Refining & Petrochemical 21 October 213 HOLD 목표주가 현재주가 (18 Oct 13) 11, 원 112, 원 Upside/downside (%) (1.8) KOSPI 252.4 시가총액 ( 십억원 ) 3,412 52 주최저 / 최고 77, - 14, 일평균거래대금 ( 십억원 ) 2.2
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,5 KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,1 ($/bbl) 13 WTI Dubai 5, 4,5 2, 1, , 3,5 1, , 11/12 12/4 1
1. News Summary (3 page) 213 년 1 월 3 일 News WTI comment 미국원유재고증가전망에하락 Conclusion Headline 한전, 8 천 kwh 급대용량 ESS 운전개시중대형 2 차전지중 ESS 의발전가능성점차가시화 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - - News 5. - -
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, 9 3, 1, 8 7 2, 11/3 11/5 11
1. News Summary (3 page) 212 년 7 월 11 일 News WTI comment 노르웨이파업종료로유가하락 Conclusion Headline MEGlobal, 8 월 MEG CP $1,4/t 으로전월대비 $3/t 상향 Polyester 시장회복기대감지속되는상황임 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4.
untitled
Page 1. Summary Chemical / Energy Weekly 3, / /!!! 26 3 2 Analyst 377-3564 1kyuwon1@naver.com Chemical / Energy Weekly 26 3 2 [1] 1 : 2 : (WTI) 2.% 1.%.% -1.% -2.% -3.% -4.% -3.9% Source : Bloomberg '632
, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이
Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, 9 8 3, 1, 7 2, 1/1 11/1 11/
1. News Summary (3 page) 212 년 8 월 23 일 News WTI comment 국제유가, 원유보유고감소영향으로상승 Conclusion Headline 한화케미칼, 한화솔라에너지 273 억원규모유상증자참여한화그룹의적극적태양광투자의지지속상황임 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - - News 5.
3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%
Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율
, Analyst, 3774 3803, 3774 1851, Table of contents 2
Sector update Korea / IT 9 September 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com 3774 1851 sol.hong@miraeasset.com See the last page
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, , 1, 7 2, 1/11 11/2 1
1. News Summary (3 page) 212 년 9 월 18 일 News WTI comment 전략비축유방출루머에유가하락 Conclusion Headline 전일 Valero(-5.1%) 등미국정유주하락 3Q 호실적이후 4Q 실적불안감, Citi 의투자의견하향등반영 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - -
Figure 1 P/B valuation Element Note Sustainable COE (%) Risk-free 2.8%; beta 0.9; risk premium 6.1% 8.3 Sustainable ROE (%) 3-year average (2015~2017)
Company update / Target price raised Korea / Handsets 3 March 2015 BUY 목표주가 현재주가 (2 Mar 2015) 41,000 원 33,450 원 Upside/downside (%) 22.6 KOSDAQ 621.81 시가총액 (십억원) 544 52 주 최저/최고 20,600-34,650 일평균거래대금 (십억원)
승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출
Idea Note Korea / Small-mid cap 17 March 2014 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 피앤이솔루션 (131390 KQ) Not Rated 9,500 N/A 우리산업 (072470 KQ) Not Rated 13,850 N/A 코디에스 (080530 KQ) Not Rated
Microsoft Word - 140325_유덕상_LG화학.doc_BsEmNKtbWpnEWoNmiHiv
BUY 5191 기업분석 화학 BASF가 부럽다면 을 사라 214. 3. 25 목표주가(신규) 32,원 현재주가(3/24) 248,원 Up/Downside +29.% 투자의견(신규) Buy Analyst 유덕상 2 369 3458 Investment Points LG그룹의 바스프 라인업 핵심역할 지속, 성장 수혜는 계속: Global No.1화학사 BASF와의
<4D6963726F736F667420576F7264202D2028BCF6C1A42920B9DDB5B5C3BC20B8D3BDC5B7AFB4D7202E646F6378>
Sector update Korea / Semiconductors 14 March 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,249,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,700 37,000 이오테크닉스
Microsoft Word - 20160525191517847.doc
216년 5월 26일 산업분석 화학 Overweight (유지) 시장의 오해, 그리고 투자의 기회 PE 스프레드: 구조적인 하락에 대한 오해 화학/정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com PE스프레드의 하반기 하락 우려감은 시장의 오해다. 216년 PE
Earnings preview Korea / Refining & Petrochemical 12 July 2013 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price SK 이노베이션 ( KS)
Earnings preview Korea / Refining & Petrochemical 12 July 2013 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price SK 이노베이션 (096770 KS) BUY 139,000 180,000 S-Oil (010950 KS) BUY 71,500 90,000
<4D F736F F D20302E20C7DAB5E5BCC220B5E0BEF320C4ABB8DEB6F35F4A2E646F6378>
Sector update Korea / Handsets 21 March 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3831 jinho.cho@miraeasset.com See the last page of this report for important
Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc
Morning Brief 리서치본부 Daily 28년 2월 25일 월요일 [요 약] Daily 이슈분석 [송창민, 796] 28년, 대한민국 M&A 붐의 출발점? Daily Market Point [송창민, 796] 신정부 수혜 업종에 집중 China Daily 증시관련 주요 이슈 [조용찬, 8438 / 이은호, 8464] 1. 3월 비유통주 해제물량은 52조원(46억
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 11 월 17 일 News Conclusion WTI comment 산유량감소와지정학적리스크로상승 Headline 정부 / 금융당국, 화학등자발적구조조정지원 PTA 산업의구조조정에대한정부이슈는지속제기될것 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - - 2. Prices
Weekly_
212. 5. 2 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 22, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 14, 원 ( 유지 ) GS (7893) 투자의견 : BUY
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 1 월 7 일 News Conclusion WTI comment 공급증대위기감지속, 전일대비 4.2% 재차급락 Headline 대만화학업체, 가동률조정속출 유가급락에따른 spread 약세업체압박중, 1Q 실적여전히불확실 News 1. - - News 2. - - News 3. - - 2. Prices
1. News Summary (3 page) 2018 년 9 월 6 일 News WTI comment 美열대폭풍세력약화에약세 WTI 1.6% Conclusion Headline 사우디증권거래소장, " 아람코 IPO 를위한준비작업지속중 " 아람코의 SABIC 인수로사실상
1. News Summary (3 page) 2018 년 9 월 6 일 News WTI comment 美열대폭풍세력약화에약세 WTI 1.6% Conclusion Headline 사우디증권거래소장, " 아람코 IPO 를위한준비작업지속중 " 아람코의 SABIC 인수로사실상상장없이도 NEOM 자금조달가능해짐 News 1. - - News 2. - - News 3.
Microsoft Word - WTI vs Dubai_20160603__sD3s8WcvAckXbUmFpLFm
Issue & Pitch 정유/석유화학 (Overweight) 6년 만의 변화: 위기에 빠진 미국 정유 산업과 우리의 기회 Jun. 216 3 정유/석유화학 이충재 twim2@ktb.co.kr Companies on our radar 종목명 투자의견 목표가 Top pick SK이노베이션 STRONG BUY 24만원 S-OIL BUY 12만원 GS HOLD 5.7만원
C5F8AED
212. 3. 13 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 목표주가 : 24, 원 ( 유지 ) Weekly: 서서히기지개를켜는 ABS 석유제품및석유화학제품의수익성악화가지속되고있다. 특히, 폴리에스터와나일론등합성섬유공장가동률확대가더디게일어나면서관련제품인
, Analyst, 3774 7165, jaechul.park@miraeasset.com 2
Sector comment Korea / Pharmaceutical/Biotech 24 March 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 7165 jaechul.park@miraeasset.com See the last page of this report
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
Microsoft Word - retail_131122.doc
Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK
편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2 , Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Large screens Developed market > Comptitition with TV Large screen (IMAX) Emerging
화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 701달러 / 톤 (+12% MoM)
216. 2. 6 화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 71달러 / 톤 (+12% MoM) PE/PP, BD 등주요제품가격상승하며춘절연휴이후시황약세우려를해소 3월역내크래커정기보수에따른공급부족은시황강세모멘텀으로작용할전망
Figure 1 Target price calculation Long-term ROE (%) 14.0 Cost of equity (%) 11.0 Terminal growth (%) 3.0 Target P/B (x) E adj. BPS (KRW) 57,51
Earnings preview / Target price lowered Korea / Chemicals 15 October 2014 HOLD 목표주가현재주가 (14 Oct 2014) 80,000 원 71,400 원 Upside/downside (%) 12.0 KOSPI 1,929.25 시가총액 ( 십억원 ) 2,175 52 주최저 / 최고 69,700-112,000
LG화학 (051910)
24-C-26 24-8-2 LG (5191) 2, BUY () (2) 368-6155 gjbaik@seosec.co.kr () 24-8-2 BUY (58,) 24-6-16 BUY (59,) 24-4-27 BUY (7,) 24-4-14 BUY (7,) 24-2-3 BUY (7,) 24-1-14 BUY (69,) 23-1-29 BUY (65,) 23-9-1 BUY
Microsoft Word - 2016050910392308K_01_07.docx
국제유가 Update 올해 말 45달러 전망치 유지 최근 국제유가 상승의 원인 심혜진 Analyst hyejin.shim@samsung.com 2 7782 허진욱 Economist james_huh@samsung.com 2 7796 WTI기준 국제유가는 올해 2월 배럴당 26.2달러를 저점으로 5월 17일 48.3달러까지 8% 이상 상승했다. 지난 4월 17일
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #3 / 1st Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C
![[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #3 / 1st Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C](/thumbs/93/114434825.jpg "[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #3 / 1st Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C")
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker #3 (12 월 1 주차 ) Issue #3 / 1st Week of December / '18.12.3 1 Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합성섬유 Dubai $9.3/bbl [w/w +1.%], Brent $8.7/bbl [w/w
2010
Analyst 황유식 (639-4747) yousik.hwang@meritz.co.kr 214. 4. 15 화학 / 정유 Overweight 중국현지생산 / 판매기업의성장을보자 Top Picks LG 화학 (5191) Buy, TP 36, 원 관련종목 SKC (1179) Buy, TP 4, 원 코오롱인더 (1211) Buy, TP 8, 원 한솔케미칼 (1468)
Weekly_
212. 4. 17 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Weekly: 윤활기유가격상승은정유주에긍정적 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 22, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : BUY (
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 6,000 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 60 WTI Dubai 5,700 5,400 5,100 4, 4, 2,400 2,300 2,200 2,100 2,0
1. News Summary (3 page) 2017 년 11 월 8 일 News WTI comment 차익실현매물에숨고르기 WTI 0.3% Conclusion Headline 당진석탄화력 1 2 호기 LNG 발전소로바꾼다석탄대비 LNG 발전비용이높아한국전력요금기저가올라갈수있음 News 1. KOGAS, 예맨 LNG 플랜트사업 ' 답보 ' 주주대여금지급연기내전종료가가시권에들어오기전까지는지급연기가지속될전망
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker #10 (1 월 4 주 ) Issue #10 / 4th Week of January / ' Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합
![[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker #10 (1 월 4 주 ) Issue #10 / 4th Week of January / ' Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합](/thumbs/94/118428240.jpg "[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker #10 (1 월 4 주 ) Issue #10 / 4th Week of January / ' Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합")
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker # (1 월 4 주 ) 1 Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합성섬유 Dubai $62.6/bbl [w/w +4.3%], Brent $62.7/bbl [w/w +3.7%], WTI $3.8/bbl [w/w +4.3%] - 1) 미 - 중무역분쟁해소가능성
목 차
목 차 1. 제품동향 Production < Demand and Supply of GI > Domestic Sales (Unit:10 3 ton) Inventory Import Export Apr 247.0 161.9 162.4 30.3 57.3 May 255.9 183.1 139.5 28.3 51.1 Jun 236.8 164.5 132.7 21.0 53.7
Microsoft Word - I002_UNIT_ _ doc
214.12.2 IM Chemical Weekly Analyst 박건태 T:377-973 당분간유가반등은힘들어보인다화학 : 12 월에도하락압력이어질듯 기초유분평균가격 : 전주대비 -36.7$/ton, 전월대비 -14.4$/ton * 에틸렌가격 : 전주대비 -45.$/ton, 전월대비 -17.$/ton * 프로필렌가격 : 전주대비 -75.$/ton, 전월대비
(Microsoft Word - Weekly_\301\244\300\257\310\255\307\320_151215_36\310\243)
년 월 일 Volume. - 원료가격하락에도불구, 기초유분상승 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> 경질유인휘발유 / 납사마진강세 월둘째주유가하락세지속. Dubai유는배럴당 $.9(WoW -$.), Brent유 $9.(WoW -$9), WTI유 $.9(WoW -$) 월둘째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비보합. 국내복합정제마진은
Microsoft Word - Weekly_Oilchem_151208_35
년 월 일 Volume. - 경질유마진상승으로정제마진강세유지 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> 경질유인휘발유 / 납사마진강세 월첫째주유가하락세. Dubai유는배럴당 $9.(WoW -$.), Brent 유 $.(WoW -$.), WTI유 $.9(WoW -$.) 월첫째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비 $. 하락. 국내복합정제마진은
, Analyst, 3774 3803, hwdoh@miraeasset.com 2
Sector update Korea / Semiconductors 9 June 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com See the last page of this report for important disclosures
기업분석(Update)
년 월 9 일 Volume. - 나프타상승으로기초유분가격상승 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> WTI 유가격상승에따른미국가동률하락세 월넷째주 WTI유를제외하고유가하락세지속. Dubai 유는배럴당 $.(WoW - $., -.%), Brent 유 $.9(WoW -$., -.%), WTI유 $.(WoW +$., +.%) 월넷째주싱가폴크랙마진은
Microsoft PowerPoint - 110314 Japan.ppt [호환 모드]
![Microsoft PowerPoint - 110314 Japan.ppt [호환 모드]](/thumbs/40/22015716.jpg "Microsoft PowerPoint - 110314 Japan.ppt [호환 모드]")
화학/에너지 _ March 14, 2011 일본 지진 영향: 국내 정유/화학 업종 점검 박재철 화학/에너지 3774-6896 parkjc@miraeasset.com 요약 및 결론 일본의 지진 발생으로 석유정제 설비 및 석유화학 설비 가동 중단 Sendai에서 Chiba에 이르는 동부 연안에 집중적으로 영향 역내 정제마진의 상승 요인으로 작용할 것으로 전망 정유
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 4 월 6 일 News WTI comment 美원유재고증가유가상승폭제한 WTI 0.2% Conclusion Headline 2021 년, 미국은추가적인 LPG 수출 capa 가필요할것파나마운하확장으로미국산에너지의아시아유입이가속화될것 News 1. 석유화학호황끝물?... 주요화학제품내수가 ' 출렁 ' 화학제품들의가격이고점을형성한후다운사이클진입중으로판단
Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx
(112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)
Microsoft Word _CJ CGV_K_1.docx
Company update Korea / Entertainment 11 April 216 BUY 16, 13, Upside/downside 4.6 KOSPI 1,972. 2,19 68,8-138, 23.3 1.1 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14 Dec-1 Dec-16 E Dec-17 E 1,39
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 8 월 12 일 News Conclusion WTI comment 유가 2009년 2월이후최저치 Headline 미국원유수출재개관련표결, 이르면 9월진행 미국원유수출재개시글로벌시장의또다른대형공급과잉요인될것 News 1. OPEC 산유량 3년래최대치, 이란증산영향 이란의시장컴백은큰의미를차지함, 제재완전해제시효과극대화
Microsoft Word - HMC_Industry_Weekly_Chemicals_ doc
Industry Note 213. 7. 16 정유 / 화학 Weekly: 휘발유가격급등이정제마진상승세견인 Analyst 김형욱 2) 3787-262 kimhu@hmcib.com - 북미지역일부정유공장들의가동중단으로미국휘발유가격급등 - 나프타가격톤당 21 달러상승하면서 PE/ 나프타스프레드축소 - SM 정기보수가 8 월까지이어지면서 9 월부터수급정상화될것으로판단
Microsoft Word - 1207_건설업_2Q12preview.doc
INDUSTRY REPORT 건설업 실적은 예상 하회하지만 수주 갈증이 해소된 2분기 6개사의 매출액은 전년대비 2% 성장, 영업이익은 일회성 요인으로 11% 감소 당사 커버리지 6개 건설사의 2분기 매출액은 전년대비 19.7% 증가한 19.2조원을 기록할 전망. 해 외수주 증가에 따른 해외 매출 고성장이 외형 증가를 견인할 것으로 보임. 한편 작년 2분기에
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #4 / 2nd Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C
![[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #4 / 2nd Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C](/thumbs/93/113950373.jpg "[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #4 / 2nd Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C")
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker #4 (12 월 2 주차 ) Issue #4 / 2nd Week of December / '18.12.1 1 Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 Dubai $6.6/bbl [w/w +2.2%], Brent $61.7/bbl [w/w +.%],
untitled
Ph.D, FRM, ick_chan_joo@lycos.co.kr IBK Economic Research Institute 1 1. 2. : ( ) ( ) 3. : 4. 5. & ( ) 6. 7. GDP :, 8. 1., 2004 10,222,000 bpd(barrel / day). 13.1%..,. OPEC 25 2,058,000 bpd, 20%, OPEC.,.,
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2014 년 12 월 8 일 News Conclusion WTI comment 국제유가 5년 5개월래최저치 Headline Petrochina 이틀연속상한가, 중국정부의정유제품가격통제중단때문 Petrochina/CNPC에는긍정적뉴스, 다만국내정유업체영향제한적 News 1. [ 주간가격 ] 프로필렌급락세지속, PP도동반하락
1. News Summary (3 page) 2017 년 8 월 10 일 News WTI comment 美원유재고감소에강세 WTI 0.8% Conclusion Headline SK 이노베이션, 美텍사스산원유들여온다미국의환율, 무역압박속에서미국산에너지수입은불가피할전망 N
1. News Summary (3 page) 2017 년 8 월 10 일 News WTI comment 美원유재고감소에강세 WTI 0.8% Conclusion Headline SK 이노베이션, 美텍사스산원유들여온다미국의환율, 무역압박속에서미국산에너지수입은불가피할전망 News 1. 롯데케미칼, UK Wilton 의 PET 생산시설 force majeure 선언유럽지역
Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc
Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수
기업분석(Update)
년 월 일 Volume. - 성수기진입에따른제품가격모두상승 Analyst [leepd@ibks.com] 정유 >> 유가보합안정적 월넷째주평균유가지난주대비보합. Dubai 유배럴당 $9.(WoW -$., -.%), Brent 유 $.(WoW +$., +.%), WTI유 $.(WoW +$., +.%) 월넷째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비 $. 상승. BC유와나프타,
석유화학_교정1025qxe
석유화학으로 만드는 세상 석유화학산업의 이해 석유화학산업의 이해 석유화학으로 만드는 세상 석유화학으로 만드는 세상 석유화학산업의 이해 석유화학으로 만드는 세상 차례 은 석유화학산업에 대한 기초적인 이해와 석유화학 산업에 대한 이미지 개선을 위하여 제작된 것입니다. 본 책자 내용에 대한 문의는 한국석유화학공업협회 연구조사본부 최홍준(02-3668-6153)에게
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 4 월 4 일 News WTI comment 리비아원유공급재개에하락 WTI 0.7% Conclusion Headline SK 이노 'km 주행 ' 전기차배터리개발추진에너지밀도높이는데필수적인니켈에대한수요가폭증할전망 News 1. 중국발후폭풍에 LG 화학, 삼성 SDI 배터리점유율방전사드관련불확실성속, 유럽과미주지역공략하는전략이유효할것
Microsoft Word - 92B47C1C.doc
213. 2. 13 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21,원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견
2014-01-15 ChemicalDaily_SK.xls
1. News Summary (3 page) 214년 1월 15일 News WTI comment 미국 소매지표 호조에 유가 상승 Conclusion Headline PX 또 하락, 전일대비 -$19/t 떨어진 $1,325/t MEG/PX/PTA 관련업체의 1Q14 수익성 개선 가능성도 요원해 보임 News 1. 폭스바겐, "차세대 전기차 배터리 공급업체는 삼성SDI/LG화학."
Weekly_
212. 9. 4 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21, 원 ( 유지 ) Weekly: 납사가격상승은석유화학업종의리스크
Weekly_
212. 11. 6 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21, 원 ( 유지 ) S-Oil (195)
중국 2013년도 2분기 GDP Preview
Analyst 이재원 3777-8198 jaewon.lee@kbsec.co.kr.... 윤소현 3777-9112 realmomumu@kbsec.co.kr 정유 / 화학산업 (OVERWEIGHT): 3Q16 실적발표는비수기의끝자락 정량적접근에서공급량이줄어도공급량이수요량보다많은상황이지속되는한공급량감소는큰의미를갖기어려울것으로분석됨. 그러나국제에너지포럼이후의 OPEC
Microsoft Word - 0311_교보데일리
11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
Weekly Highlight: SKC 코오롱 PI 신규상장 12 월 8 일 SKC 코오롱 PI 가신규상장예정이다. 공모가격주당 8, 원기준으로시가총액은 2,349 억원, 213 년기준 PER 은 9.1X 다. 당초상장예정가격은주당 12,5 원 ~15, 원이었으나, 예
214. 12. 8 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations 롯데케미칼 (1117) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 24, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 61, 원 ( 유지 ) SKC
1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 24 일 News WTI comment 예상치밑돈美재고량에상승 WTI 1.6% Conclusion Headline 유럽에서 LNG 와 PNG 의가격전쟁이일어날것에너지수출국으로전환한미국의 LNG 수출활성화는
1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 24 일 News WTI comment 예상치밑돈美재고량에상승 WTI 1.6% Conclusion Headline 유럽에서 LNG 와 PNG 의가격전쟁이일어날것에너지수출국으로전환한미국의 LNG 수출활성화는필연적 News 1. Tesla, 현금이바닥나는모습보이며증자필요성대두증자로재무건전성을유지해왔기에충분히가능성있는시나리오
, Analyst, , Table of contents Executive summary 3 Investment thesis Deal tracker 44 Compan
, Analyst, 3774 7165, jaechul.park@miraeasset.com Table of contents Executive summary 3 Investment thesis 5 5 16 19 23 27 31 41 Deal tracker 44 Company recommendation 46 Bristol-Myers Squibb (BMY US) 47
Weekly_
212. 9. 25 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Weekly: 8월석유화학수출물량둔화 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21,
Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc
214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)
April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2014 년 12 월 2 일 News Conclusion WTI comment 저가매수세로유가상승 Headline S-Oil, 2년간 2천억원투자해울산공장시설개선 설비효율화투자는긍정적, 다만작은규모로서기업가치영향제한적 News 1. 중국 PE 설비잇따른가동중지발생 역내단기수급에긍정적영향예상, 다만유가하락 / 수요약세상황더큼
Microsoft Word - 00_1Q13 preview_sector.docx
Earnings Preview Korea / Petrochemical 19 April 212 OVERWEIGHT 1Q13 Preview: 희망의이유 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 롯데케미칼 (1117 KS) BUY 162,5 22, 금호 (1178 KS) BUY 87,4 125, LG 화학
2 2
Sector comment Korea / Internet & Game 26 January 216 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price BUY 673, 8, BUY 113,1 17, HOLD 47,95 63, HOLD 23,6 23, BUY 12,8 16, (KRW bn) 9 8
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 23 일 News WTI comment 美재고량증가우려로하락 WTI 0.9% Conclusion Headline 다우케미칼 - 듀퐁, EU 승인앞둬 Bayer AG 와 Monsanto, CNCC 와 Syngenta 등화학사업재편중 News 1. First Solar, 기록적적자발표후 8.3% 하락펀더멘털이탄탄하지못하며,
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2014 년 12 월 11 일 News Conclusion WTI comment 2015년원유수요감소전망에유가재차하락 Headline 한화케미칼, 갤러리아지분 30% 매각추진 삼성화학계열사인수위해서는분명추가자금필요, 차후추이주목필요 News 1. [ 주간가격 ] 미국반덤핑우려로태양광제품가격하락지속 중국 DG 수요약세연중이슈되면서전체적인태양광시황약세지속중
Microsoft Word - 150706 strategy weekly
투자전략 Weekly Strategic Insight 215. 7. 6 7월 포트폴리오 Q&A : GS리테일 박소연 3276-6176 sypark@truefriend.com 여영상 3276-6159 yeongsang.yeo@truefriend.com 송승연 3276-6273 seungyeon.song@truefriend.com 목차 편의점 시장의 구조적 성장.1
Company report focus 리포트 작성 목적 합병법인에 대한 투자의견과 목표주가 제시 Cash cow 제품, 턴어라운드 제품, 미래 성장스토리 제품, 시너지효 과 등을 분석 대표적 소재/에너지 기업으로 도약함에 따라 글로벌 경쟁업체들과의 valuation 비
기업분석 In-depth / 전자부품 2014. 7. 15 매수(유지) 목표주가: 200,000원(유지) Stock Data KOSPI(7/14) 1,994 주가(7/14) 172,000 시가총액(십억원) 11,828 발행주식수(백만) 69 52주 최고/최저가(원) 198,500/139,000 일평균거래대금(6개월, 백만원) 46,737 유동주식비율/외국인지분율(%)
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
Jan. 27, 216 Fixed Income Analyst 1,,,, BOK 216-2, : Pass-Through of Imported Input Prices to Deomestic Producer Prices: Evidence from Sector- Level Data 2 215-53, 2p, : Alexander Chudik and Janet
Microsoft Word - 0900be5c802da7d2.docx
212. 11. 26 Company Update (411) Back to basics WHAT S THE STORY? Event: 3분기 어닝쇼크로 실적가시성이 크게 하락. Impact: 기본적인 1) 수익배분 구조, 2) 비용 분석, 3) 가장 큰 수익원이 되는 일본 음 악 시장 분석을 통해 실적 예측성을 높이고자 함. Action: 추가적인 수익성 개선은
Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전
Industry Research 2014.04.21 유통산업 전망 보고서 오해와 진실에 관한 유통산업 이야기 남성현(유통담당 연구원) 6933-7194 gone267@heungkuksec.co.kr 오프라인 유통업체 성장성 둔화는 구조적인 현상 오프라인 유통업체들의 성장성은 둔화. 일부에서는 채널다변화에 따른 오프라 인 잠식효과 영향이 클 것으로 생각하고 있지만,
tjindustry REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 석유제품가격강세, 합성수지동반상승 소재 Analyst 백영찬 년 5 월 13 일 제품별가격동향 - 국제유가보합지속. 전주
tjindustry REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 석유제품가격강세, 합성수지동반상승 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 제품별가격동향 - 국제유가보합지속. 전주대비 WTI +1.4% ( 현재 7.7달러 / 배럴 ), Dubai -.1% (7.달러/ 배럴 ). 역내석유제품가격강세시현.
Microsoft Word - 0900be5c8037c6b9.docx
1. 11. 8 Company Update (163) 성장은 지속된다 WHAT S THE STORY? Event: 세계적인 캐주얼 의류 ODM 업체인 에 대해 커버리지를 개시. Impact: 강한 ODM 역량, 안정적인 베트남 생산기지와 계속되는 증설, 수직 계열화로 동사의 매출은 1년 전년대비 1.6%, 16년 13.7% 성장, 영업이익은 1년 18.6%,
Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc
Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고
Microsoft Word - Macro120103.doc
Weekly Focus 국제유가, 추가 상승 가능성에 대한 점검 Economist 채현기 (769-3002) coolheuy@deri.co.kr Summary 2011년 국제유가는 연평균 기준으로 지난 2010년에 기록했던 배럴당 79달러 대비 약 25% 상 승한 배럴당 95달러 수준을 기록함에 따라 2년 연속 level-up되는 흐름을 시현함. 2012년에
Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc
Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 1 월 13 일 News Conclusion WTI comment 골드만삭스유가전망급하향에유가급락 Headline 쿠웨이트, 2015년도예산유가 $45/bbl 설정 중동국가의저유가에대한수긍뿐아니라예산확보위한증산도가능 News 1. GM, 디트로이트모터쇼첫날 Volt2와 Bolt 공개 2세대전기차모델의시작,
218 년 4 월 23 일 표 1. 주요제품별가격및스프레드추이 4 월셋째주 1W 1M 3M 6M 12M YTD Refinery WTI Dubai Na
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 국제유가강세지속, 화학제품가격은혼조 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 218 년 4 월 23 일 제품별가격동향 - 국제유가상승. 전주대비 WTI +1.% ( 현재 68.4달러 / 배럴 ), Dubai +2.8% (7.8달러/ 배럴 ).
Microsoft Word - 20140125233021837_3.doc
Sector Report 2014.01.27 1Q14 운송산업 투자전략 작지만 위대한 변화들 종목 투자의견 목표주가 (원) 대한항공 BUY (M) 42,000 (M) 아시아나항공 BUY (M) 6,000 (M) 한진해운 HOLD (M) 5,500 (D) 현대상선 HOLD (M) 15,000 (D) 현대글로비스 BUY (M) 320,000 (U) CJ 대한통운
Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3
Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.
1 (%) Composite leading index OECD EM big
217 멀티에셋전략 1 (%) Composite leading index 14 13 12 OECD EM big 6 11 1 99 98 97 96 9 94 2 22 24 26 28 21 212 214 216 6 (% YoY) 비농가취업자수증가율 ( 좌축 ) 실업률 ( 우축 ) (%) 8 11 6 4 2-2 -4 Reaganomics Trumpnomics -6
Weekly_
212. 1. 16 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Weekly: 미국의원유수출이확대된다면? Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21,
Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc
기업 Note 1.1.1 이마트(139) 매수(유지) 목표주가: 33,원(상향) Stock Data KOSPI(1/15) 1,953 주가(1/15) 1,5 시가총액(십억원) 7,9 발행주식수(백만) 5주 최고/최저가(원) 71,5/15,5 일평균거래대금(개월, 백만원) 15,5 유동주식비율/외국인지분율(%) 7./55.1 주요주주(%) 이명희 외 3인 7.1