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홍정 빙
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1 Apr. 9, 213 #13-54 호 P2 P9 P15 P17 P19 시황분석기업분석신영월간투자유망주신영장기투자유망주테마브리핑 거시건전성언급에대한소설 ( 홍정혜 ) 엔씨소프트 (3657.KS) : 하반기중국진출및신작기대감유효 ( 최윤미 ) 강원랜드 ( 한승호 ), 삼성전기 ( 임돌이 ) 인터파크, 신라교역, 셀트리온, 현대차, NHN, 하나투어, 한전KPS 수산주, STX그룹주, 공기정화소재주, 여행주 1% 8% 6% 4% 2%

2 본조사자료는당사홈페이지에게시된자료로고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 이조사자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로이보고서의내용에의존하여행해진누구의어떠한행위로부터발생하는결과에대해서도책임을지지않습니다. 투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서이조사자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.

3 Market Briefing Economist R A 천원창 ( ) chun.won-chang@shinyoung.com ( 백억 ) 거래대금 ( 좌 ) KOSPI 지수 ( 우 ) 1 3/12 3/15 3/2 3/25 3/28 4/2 4/5 (pt) 2,15 2,5 1,95 1,85 1,75 ( 백억 ) 거래대금 ( 좌 ) 35 KOSDAQ지수 ( 우 ) /12 3/15 3/2 3/25 3/28 4/2 4/5 (pt) 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 글로벌시장 일본, 2 월경상수지 4 개월만에흑자 Bloomberg 일본, 엔 달러환율장중 98 엔대중반, 29 년 6 월이후최고치 Bloomberg 미국, 재정난에시달려온미국캘리포니아주가중국의투자유치에사활을걸고나서 FT 미국, 구글등인터넷기업들이소비자개인정보법안에강력반발 WSJ 미국, 셰일가스등에너지개발사업으로큰돈을번미국신흥부자들이토지투자열풍 WSJ 포르투갈, 공무원임금삭감불발에공공서비스를추가로축소하는방침을발표 Bloomberg 페이스북이최근미국에서새로선보인메시지전달서비스가모바일메신저시장을재편할것 - FT 중국시장 中, 베이징시대출축소방안을통해추가주택가격억제책을시행 연합뉴스 中, 중국농업부가신종 AI 확산방지를위해바이러스감염에대한광범위한조사에착수 연합뉴스 中, 중국과호주통화직접거래를조만간시작할것이며위안화국제화가속 조선일보 中, 국영석유기업시노펙이석탄 - 가스전환프로젝트에 12 조원투자 신화통신 中, 완다그룹이미국에이어유럽영화관인수추진중 연합뉴스 국내시장 건설업계, 최근산업현장에서대형사고가연이어발생하면서건설기업들이현장안전강화에나서 매일경제 국토교통부, 도시형생활주택최소면적을 12 m2에서 14 m2로상향조정 연합뉴스 한국은행, 수입대금결제탓에외화예금이한달만에감소세 연합뉴스 현대 / 기아차, 7 년대중반첫수출후 4 년안돼해외누적판매 5 만대돌파 한국경제 화장품, LG 생활건강 아모레퍼시픽등최근 2~3 년해외매출연평균 3% 이상성장 서울경제 기획재정부, 국고 5 년응찰률이 1 년 5 개월만에최저치기록 매일경제 정부, 개성공단입주기업전체가 9 일전체비상회의를열것 한국경제 국가명항목해당기간예상치이전치 미 국 NFIB 소기업낙관지수 3월 중 국 소비자물가 ( 전년대비 ) 3월 2.5% 3.2% 1

4 채권전략 거시건전성언급에대한소설 Fixed Income Analyst 홍정혜 CFA T. 2) hong.jung-hye@shinyoung.com Fixed Income RA 김미영 T. 2) kim.mi-young@shinyoung.com SUMMARY 한국은행의공조가절실한정부 vs 비협조적인한국은행 정부의추가경정예산 ( 이하추경 ) 과경기부양책에한국은행의공조는매우절실하다. 경기회복지연으로세수확보가어려운상황에서국채발행을통한추경을시행할때한국은행의정책금리인하가절실히필요하기때문이다. 그러나최근한국은행은적극적으로협조하지않는듯하다. 지난달 28일정부는추경등각종경기대책을통해경제회복에최선을다하겠다는의지를표명하고있지만한국은행은총액한도대출을동결하는등비협조적인모습이다. 현오석부총리겸기획재정부장관이기준금리인하필요성을언급하고있지만김중수총재는저금리의부작용을강조하면서금리인하에부정적인반응을보여주고있다. 왜일까? 새로운정부에협조적일것으로예상됐던김중수총재가왜지금 저금리의폐해 를언급하며정책공조에소극적인모습을보여주는것일까? 이에대한필자의추론은거시건전성에대한한국은행의입지를구축하기위함이라는것이다. 모자이크이론 (Mosaic Theory) 이라는것이있다. 이는주식분석방법중하나로주어진몇개의퍼즐로전체그림을맞추려는것이다. 어찌보면소설처럼보일수있는내용을적어보고자한다. 2

5 채권전략 년 9 월, 김중수총재의노력으로한국은행법개정안이통과되다 지난 211 년 8월 3일, 김중수한은총재는 8월임시국회 를하루앞둔날예정에없던기자간담회를열어 한은법개정안이 8월임시국회에서꼭처리되길바라며타이밍을놓쳐서는안된다 고강조했다. 당초여야는 8월임시국회에서한은법개정안을처리한다는방침이었지만다른정치현안들과일부위원의반발로해당임시국회에서처리가불투명해지자김중수총재가이례적으로공개발언을자청한것이다. 그리고 9월 16일한국은행법이개정되었다. 이것이통화신용정책을수행함에있어금융안정에유의해야한다는 금융안정 을 물가안정 과함께주요목표로지정한제 8차개정이었다. 해당 8차개정에대해한국은행은다음과같은평가를내리고있다. 한국은행의권리를상당히많이확보한개정이었다. 세계적금융위기에대응하는과정에서드러난한국은행의신속하고효과적인정책수립과집행을제약하는제도상미비점을보완하기위하여한국은행에금융안정책무를명시적으로부여하고거시금융안정상황에대한평가보고서를국회에제출하도록하였습니다. 또한자료제출대상금융기관을확대하고긴급유동성지원제도를개선하였으며지급준비금적립대상채무를예금이외로확대하였습니다. 이와함께한국은행의책임성과투명성을강화하기위하여금융통화위원회의결서등과외부감사를받은결산서를국회에제출하도록하였습니다. 자료 : 한국은행, 신영증권리서치센터 13 년, 거시건전성정책이통화정책과조화가필요하다 그리고다시 213 년, 정부의입장에서한국은행의공조가절실히필요한현재김중수총재는 통화정책과거시건전성정책조화가절실 하다고언급하고있다. G2, FSB( 금융안정위원회 ), BCBS( 바젤은행감독위원회 ), IMF( 국제통화기금 ) 등을통해거시건전성정책구축과정책수단개발논의도활발히진행되고있으며, 경기대응완충자본규제, 유동성규제, 글로벌시스템적중요금융기관규제등바젤3 규제기준이마련되고각국가별로규제가필요하다고주장하고있다. Great Moderation( 대안정 ) 시기에낮은물가때문에과도한신용창출을경계하지않았고, 그에따라시스템적리스크가유발되었다는김중수총재의코멘트는한국은행의협조를바라고있는정부입장에서경계할부분임은분명하다. 총액대출한도를증액시키고정책금리를인하해경기를부양해야한다는정부의주장에대한한국은행의입장은 대안정시기와유사한과도한신용창출, 자산가격급등, 인플레이션 등의저금리폐해가나타날수있으니무조건적인통화완화정책을시행할수없고거시건전성정책을도모해야하겠다는것이다. 한국은행의본질적목표인 물가안정, 금융안정 과도일맥상통하는측면이있다. 3

채권전략 213. 4. 9 영란은행, 거시건전성정책수단을마련하다 정책공조 를언급하던한국은행김중수총재가저금리의폐해를이야기하고, 한국은행으로부터워딩 ( 언질 ) 받았다던총액한도대출 이증액되지않은이유는무엇일까?

6 채권전략 영란은행, 거시건전성정책수단을마련하다 정책공조 를언급하던한국은행김중수총재가저금리의폐해를이야기하고, 한국은행으로부터워딩 ( 언질 ) 받았다던총액한도대출 이증액되지않은이유는무엇일까? 이에대한힌트를지난 1월 15일한국은행이 14일에있었던영란은행 FPC의금융서비스업에의거한금융감독기관에지시권으로사용할 영란은행의거시건전성정책수단의운용방향 을현지정보자료를통해발표했다는점에서얻고자한다. 경기대응완충자본규제를통해금융기관의지나친신용공급또는경색을완화하고, 부문별자본규제를통해특정부문에대한과도한신용집중을제한함으로써금융시스템의충격흡수력제고를도모하겠다는내용이다. 어찌보면 8일한국은행이개최한 거시건전성과통화정책 (Macroprudential and Monetary Policies) 의기조연설과일맥상통한다. 의회 정부 금융감독시스템 영란은행 FPC(Financial Policy Committee) 금융시스템의거시건전성정책 subsidiary 지시또는권고 PRA (Prudent Regulation Agency) 개별금융기관의미시건전성감독 FCA (Financial Conduct Agency) 시장감시, 소비자보호 현금융감독청 자료 : 한국은행 영란은행의거시건전성정책수단, 신영증권리서치센터 무조건적인통화완화정책에앞서거시건전성규제수단확보가절실 대안정시기의낮은물가상승률을언급하면서거시건전성정책이통화정책과조화를이루어야한다 는주장은거시건전성규제수단을보유하지않고무분별한신용창출이나정책금리인하는하지않겠다는말과다를바가없다. 최근발표된통화신용정책보고서와기타주요한국은행의보도자료를보고퍼즐몇개를맞춰보고자했을뿐이지만한국은행의협조가시장의예상보다꽤느려질수있다는것을받아들일수있을것이다. 풍부한유동성을기반으로시장금리는정책금리를계속하회하겠지만한국은행의행보는당분간시장의기대보다늦을것이다. 4

7 Graphic Focus 해외증시 (pt) NIKKEI 225( 좌 ) (pt) 16, S&P5( 우 ) 1,8 14, 12, 1,6 1, 8, 1,4 6, 4, 1,2 2, 1, (pt) 상해A( 좌 ) 3, 인도 SENSEX( 우 ) 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 해외증시 (pt) 21, 2, 19, 18, 17, 16, 15, 14, 유가 환율 ($) Brent WTI Dubai ( 원 ) /$( 좌 ) ( 엔 ) 125 /$( 우 ) 금리 (%) 미국채 1년 ( 좌 ) (%) 3.8 한국고채 3년 ( 좌 ) 일국채 1 년 ( 우 ) 수급 Ⅰ ( 조원 ) 고객예탁금 ( 우 ) ( 조원 ) 주식형수익증권 ( 좌 ) /5 12/5 1/5 2/5 3/5 4/ ($) ( 백억원 ) 1,4 1,2 1, NAND 16Gb MLC ( 좌 ) DDR3 1Gb 1333MHz( 우 ) 매도차익잔고 매수차익잔고 반도체 수급 Ⅱ ($)

8 Graphic Focus CRB Index CRB 상품별지수 (pt) 34 CRB Index (%, 7.1.1=1) 3 26 Grain Precious metal Energy Soft VIX 지수 Dollar Index 25 VIX 지수 85 달러인덱스 복합정제마진 75 BALTIC DRY INDEX (USD/ 배럴 ) 복합정제마진 /5 12/5 1/5 2/5 3/5 4/5 연방금리선물 (pt) BDI 1, /5 12/5 1/5 2/5 3/5 4/5 신흥시장채권가산금리 (%).16 4 월물 5 월물 (bp) /8 2/8 3/8 4/8 2 11/5 12/5 1/5 2/5 3/5 4/5 6

9 Global CDS 선진국 CDS 이머징아시아 CDS (bp) Germany Japan United Kingdom (bp) 12 9 Korea( 좌 ) China( 좌 ) Vietnam( 우 ) 유럽 CDS 3 15 이머징기타국 CDS (bp) 1, Portugal Spain (bp) 2 Brazil India 8 Ireland 18 Russia 미국금융기관 CDS 8 미국주요제조업체 CDS (bp) 25 2 Citi JP Morgan Chase Goldman Sachs (bp) Wal-mart IBM Boeing 한국금융기관 CDS 한국제조업체 CDS (bp) 13 국민은행 우리은행 (bp) 15 포스코 현대차 삼성전자

10 주요국정책금리 주요국 ( 한국, ECB, 중국 ) 주요국 ( 미국, 일본, 영국 ) (%) 한국 ECB 중국 6 5 (%) 일본 미국 영국 기타주요국 ( 캐나다, 호주, 뉴질랜드 ) 유럽신흥국 ( 러시아, 터키, 불가리아 ) (%) 1 8 캐나다 호주 뉴질랜드 (%) 러시아터키불가리아 아시아신흥국 ( 인니, 카자흐스탄 ) 남미신흥국 ( 아르헨티나, 칠레 ) (%) 15 인도네시아카자흐스탄 (%) (%) 1 9 칠레 ( 좌 ) 아르헨티나 ( 우 ) 남미신흥국 ( 브라질, 멕시코 ) 기타신흥국 ( 라트비아, 리투아니아 ) (%) 16 브라질 멕시코 (%) (%) 14 리투아니아 ( 좌 ) 7 라트비아 ( 우 )

11 기업분석 엔씨소프트 (3657.KS) 하반기중국진출및신작기대감유효 통신 / 인터넷게임최윤미 2) Choi.yun-mee@shinyoung.com 매수 A( 유지 ) 현재주가 (4/8) 146,5원목표주가 (12M, 하향 ) 2,원 Key Data ( 기준일 : ) KOSPI(pt) 1,919 KOSDAQ(pt) 529 액면가 ( 원 ) 5 시가총액 ( 억원 ) 32,97 발행주식수 ( 천주 ) 21,99 평균거래량 (3M, 주 ) 273,24 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 41,534 52주최고 / 최저 322,5 / 128, 52주일간 Beta.7 배당수익률 (13F,%).4 외국인지분율 (%) 33.4 주요주주지분율 (%) NEXON CO., Ltd % 김택진외 7 인 1.3 % SUMMARY ( 단위 : 억원, 원, %, 배 ) 결산기 (12월) 211A 212A 213F 214F 215F 매출액 6,89 7,535 7,713 9,586 8,76 영업이익 1,357 1,513 1,953 3,169 2,411 세전계속사업손익 1,572 1,829 2,246 3,555 2,879 당기순이익 1,177 1,537 1,842 2,915 2,361 EPS 5,529 7,12 8,525 13,492 1,925 증감률 ROE PER PBR EV/EBITDA 분기영업이익 447 억원예상 엔씨소프트의 1분기매출과영업이익은각각전년동기대비 27.8%, 26.8% 증가한 1,84 억원과 447억원으로추정된다. 리니지 는전년동기대비 29.8% 증가한 567억원으로추정된다. 이는 1월대규모업데이트후상승한유저기반이유지되고있으며, 1분기에도아이템이벤트가진행되었기때문이다. 아이온 은전분기대비 12.6% 증가한 282억원으로추정된다. 동사는작년 12월이후 아이온 4. 업데이트를진행하고있어이용자수가소폭회복세를보이고있으며, PC방사용시간도안정적인추세를유지하고있다. 길드워2 는 1월까지중순누적 3만장판매하였으나패키지판매특성상판매가출시초기에집중, 1분기에는판매량이큰폭감소한것으로추정된다. 이에따라 길드워2 1분기매출은전분기대비 73.8% 감소한 312억원으로추정된다. 블레이드앤소울 의경우 PC방사용시간점유율은 4~5% 수준을유지하고있으나사용시간이전분기대비다소감소하였으며, 개인 PC 유저이용자수도전분기대비감소한것으로추정된다. 블레이드앤소울 의 1분기매출은전분기대비 18.9% 감소한 218억원으로추정된다. 9

12 기업분석 년 7월구조조정에도불구하고, 연봉인상, 해외자회사인력채용으로 1분기인건비는전년동기대비 9% 증가한 795억원으로추정된다. 1분기마케팅비용과매출변동비는전분기대비큰폭감소할것으로예상된다. 이는 212 년 2,3분기 블레이드앤소울 과 길드워2 가상용화되면서마케팅비용, 박스제작비등이큰폭증가하였기때문이다. ( 단위 : 십억원, %, %pt) 1Q13 E YoY QoQ 1Q12 4Q12 1Q13C 매출 (36.3) 리니지 (12.7) 리니지 (1.1) 아이온 28.2 (46.7) 길드워 (73.8) 119. 블소 21.8 (18.9) 26.9 기타 25.9 (.9) (16.5) 비용 (2.2) 인건비 (7.) 매출변동비 1. (17.3) (46.1) 마케팅비 (75.) 영업이익 (6.5) 영업이익률 (15.2) 자료 : 엔씨소프트, 신영증권리서치센터 ( 백만시간 ) 사용시간 ( 좌 ) 사용시간점유율 ( 우 ) /21 7/21 8/2 9/19 1/19 11/18 12/18 1/17 2/16 3/18 자료 : 게임트릭스, 신영증권리서치센터 (%) ( 시간 ) 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, - 13/3/1 13/3/8 13/3/15 13/3/22 13/3/29 13/4/5 자료 : 게임트릭스, 신영증권리서치센터 ( 명 ) 7, 6, ( 명 ) 1,4, 1,2, 5, 4, 3, 2, 1, 1,, 8, 6, 4, 2, 12/4 12/5 12/6 12/7 12/8 12/9 12/112/1112/12 13/1 13/2 13/3 12/4 12/5 12/6 12/7 12/8 12/9 12/1 12/11 12/12 13/1 13/2 13/3 자료 : 코리안클릭, 신영증권리서치센터참고 : 도메인 ( 참조 자료 : 코리안클릭, 신영증권리서치센터참고 : 도메인 ( 참조 1

13 기업분석 목표주가 2, 원으로하향, 투자의견매수유지 동사에목표주가를기존 24, 원에서 2, 원으로하향한다. 유저트래픽감소를반영, 블레이드앤소울 213 년예상매출을기존대비 25% 하향조정하였다. 길드워2 는확장팩출시가 4분기말 ( 당초 3분기예상 ) 가능한것으로예상, 길드워2 213 년예상매출을기존대비 21% 하향하였다. 또한해외자회사인력채용확대로 213 년인건비감소도제한적으로판단된다. 이를반영하여 213 년영업이익과순이익을기존대비각각 3.6%, 22.3% 하향조정하였다. 목표주가는 12 개월 forward EPS 1,181 원에목표배수 19.6 배 ( 아이온 상용화및글로벌진출, 리니지 아이템판매시점인 8년하반기 ~ 1년평균 PER) 를적용하였다. 동사의목표주가를하향하였으나, 투자의견매수는유지한다. 이는 3분기말 블레이드앤소울 의중국진출이예상되며, 4분기에는 와일드스타 북미유럽상용화가예상되기때문이다. 또한 길드워 2 확장팩출시및중국진출도 4분기말가능할것으로전망된다. 이러한신작출시및중국진출기대감으로동사에대한투자센티멘트는지속개선될것으로예상된다. 또한조만간 리니지 IP를활용한 리니지더세컨드문 이일본출시될예정이며, 올해최대 1종의모바일게임출시가예상되어동사모바일게임사업에대한기대감도꾸준히상승할것으로판단된다. 한편, 2분기 와일드스타 와 블레이드앤소울 의 1차 CBT가진행될것으로예상되어, 유저피드백을통해흥행여부를가늠할수있을것으로판단된다. ( 배 ) /12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 1/12 11/12 12/12 자료 : 신영증권리서치센터 게임명 개발사 퍼블리셔 1위 블레이드앤소울 엔씨소프트 텐센트 2위 리니지이터널 엔씨소프트 미정 3위 MU2 웹젠 미정 4위 길드워2 엔씨소프트 공종 5위 아키에이지 엑스엘게임즈 텐센트 6위 두전신 텐센트 텐센트 7위 SMITE 하이-레즈스튜디오미정 8위 화이널판타지14 스퀘어에넥스 샨다 9위 Planetside2 소니 더나인 1위 드래곤블레이드 넷이즈 넷이즈 자료 : 신영증권리서치센터 게임명 개발사 퍼블리셔 1위 아키에이지 엑스엘게임즈 엑스엘게임즈 2위 와일드스타 카바인 엔씨소프트 3위 Elder Scrolls Online Zenimax Online Studios Bethesda Softworks 4위 Camelot Unchained City State Entertainment City State Entertainment 5위 Final Fantasy14 Square Enix Square Enix 6위 The Repopulation Above and Beyond Technologies Above and Beyond Technologies 7위 Divergence Online Stainglass Llama Studios Stainglass Llama Studios 자료 : MMORPG.COM( 북미게임전문사이트 ), 신영증권리서치센터 11

14 기업분석 ( 단위 : 십억원 ) 변경후 변경전 Diff(%) 213E 214E 213E 214E 213E 214E 영업수익 (3.2) 7.2 영업이익 (3.6) (1.) 순이익 (22.3) (2.5) 자료 : 신영증권리서치센터 ( 단위 : 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13E 2Q13E 3Q13E 4Q13E E 214E 매출액 리니지 리니지 아이온 길드워 블레이드앤소울 와일드스타 기타 로열티 비용 인건비 매출변동비 마케팅비용 영업이익 12.4 (11.1) 영업이익률 8.8 (7.6) 순이익 12.4 (7.8) 순이익률 8.8 (5.3) 매출비중 (%) 리니지 리니지 아이온 길드워 블레이드앤소울 와일드스타 기타 자료 : 엔씨소프트, 신영증권리서치센터 12

15 기업분석 엔씨소프트 (3657. KS) 추정재무제표 Income Statement Balance Sheet 12월결산 ( 십억원 ) 211A 212A 213F 214F 215F 12월결산 ( 십억원 ) 211A 212A 213F 214F 215F 매출액 유동자산 ,19. 1,436.4 증가율 (%) 재고자산 매출원가 단기금융자산 원가율 (%) 매출채권및기타채권 매출총이익 현금및현금성자산 매출총이익률 (%) 비유동자산 판매비와관리비등 유형자산 판관비율 (%) 무형자산 영업이익 투자자산 증가율 (%) 기타금융업자산..... 영업이익률 (%) 자산총계 1, , , , ,984.7 EBITDA 유동부채 EBITDA 마진 (%) 단기차입금 순금융손익 매입채무및기타채무 이자손익 유동성장기부채..... 외화관련손익..... 비유동부채 기타영업외손익 사채..... 종속및관계기업관련손익 장기차입금..... 법인세차감전계속사업이익 장기금융부채 계속사업손익법인세비용 기타금융업부채..... 계속사업손익 부채총계 증가율 (%) 지배주주지분 ,.6 1, , ,664.7 세후중단사업손익..... 자본금 당기순이익 자본잉여금 증가율 (%) 기타자본 순이익률 (%) 기타포괄이익누계액 지배주주지분당기순이익 이익잉여금 ,43. 1, ,546.7 증가율 (%) 비지배주주지분 기타포괄이익 자본총계 ,2.6 1, , ,674.8 총포괄이익 총차입금 주 ) K-IFRS 회계기준개정으로기존의기타영업수익 / 비용항목은제외됨 순차입금 ,31.2-1,283.2 Cas hflow Statement Valuation Indicator 12월결산 ( 십억원 ) 211A 212A 213F 214F 215F 12월결산 ( 십억원 ) 211A 212A 213F 214F 215F 영업활동으로인한현금흐름 Per Share ( 원 ) 당기순이익 EPS( 지배순이익기준 ) 5,529 7,12 8,525 13,492 1,925 현금유출이없는비용및수익 BPS( 지배지분기준 ) 44,8 5,384 58,42 7,623 8,672 유형자산감가상각비 DPS( 보통주 ) 무형자산상각비 Multiples ( 배 ) 영업활동관련자산부채변동 PER( 지배순이익기준 ) 매출채권의감소 ( 증가 ) PBR( 지배지분기준 ) 재고자산의감소 ( 증가 ) EV/EBITDA ( 발표기준 ) 매입채무의증가 ( 감소 ) 투자활동으로인한현금흐름 Financial Ratio 투자자산의감소 ( 증가 ) 월결산 ( 십억원 ) 211A 212A 213F 214F 215F 유형자산의감소 성장성 (%) CAPEX EPS( 지배순이익 ) 증가율 -27.8% 28.8% 19.7% 58.3% -19.% 단기금융자산의감소 ( 증가 ) EBITDA( 발표기준 ) 증가율 -4.1% 17.6% 24.6% 52.9% -2.% 재무활동으로인한현금흐름 수익성 (%) 장기차입금의증가 ( 감소 ) ROE( 순이익기준 ) 14.% 16.3% 16.7% 22.1% 15.1% 사채의증가 ( 감소 ) ROE( 지배순이익기준 ) 14.6% 16.8% 17.2% 22.6% 15.4% 자본의증가 ( 감소 ) ROIC 33.9% 3.2% 35.6% 61.5% 49.7% 기타현금흐름 안전성 (%) 현금의증가 부채비율 28.2% 29.% 25.1% 2.9% 18.5% 기초현금 순차입금비율 -6.2% -52.8% -62.8% -7.7% -76.6% 기말현금 이자보상배율 (*) 신영증권리서치센터 (*) 조정영업이익은매출총이익에서판매비와관리비등을차감한금액입니다. 13

16 기업분석 Compliance Notice 투자등급 종목 산업 매수 : 추천일종가대비목표주가 1% ~ 3% 이상의상승이예상되는경우중립 : 추천일종가대비 ±1 ~ ±3% 이내의등락이예상되는경우매도 : 추천일종가대비목표주가 -1 ~ -3%(C) 이하의하락이예상되는경우 비중확대 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를높게추천중립 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를같게추천비중축소 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를낮게추천 리스크등급 : 재무제표와주가변동성을고려하여신영증권리서치센터에서 A, B, C 등급으로분류적용기준 1%(A) : Low Risk, 2%(B) : Medium Risk, 3%(C) : High Risk 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본자료에수록된내용은당리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. [ 당사와의이해관계고지 ] 종목명 LP( 유동성공급자 ) ELW 주식선물 1% 이상보유 계열사관계여부 채무이행보증 엔씨소프트 엔씨소프트 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 매수 38 14

17 신영월간투자유망주 강원랜드 (3525.KS/ 카지노 ) Analyst 한승호 ( ) han.seung-ho@shinyoung.com 현재가 (4/8) 29,2원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (12월) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 43,원 21A 13,141 5,659 5,55 4,211 1, 시가총액 62,471억원 211A 12,657 4,885 4,997 3,812 1, 추천이후수익률 (%) A 12,962 4,49 4,71 3,62 1, F 16,49 5,211 5,398 4,92 1, F 19,222 6,32 6,513 4,937 2, ( 대 ) 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 현행 증설후 주가는최근부진을딛고다시상승세로전환할전망. 이는첫째, 오는 6월로예정된 Grand Open 이차질없이이뤄질것으로예상되기때문 둘째, 증설에따라하반기부터영업실적이본격적으로 Turn around 할것으로예상되기때문 올하반기매출액은전년동기비 44.8% 증가하고하반기영업이익도전년동기비 6% 증가할전망 이번신규개장은 23년 메인카지노 이후가장큰이벤트. Grand Open이이뤄지면지난 1년간억압된내국인카지노수요는장기간분출될가능성이매우높아보임. 자료 : 강원랜드 Compliance Notice 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 강원랜드 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 매수 34 15

18 신영월간투자유망주 삼성전기 (915.KS/ 전자장비와기기 ) Analyst 임돌이 ( ) lim.dori@shinyoung.com 현재가 (4/8) 96,4원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (12월) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 125,원 21A 56,511 4,981 5,694 6,667 7, 시가총액 72,5 억원 211A 6,318 3,29 3,64 3,924 4, 추천이후수익률 (%) F 79,129 5,85 6,417 5,614 6, F 85,92 6,348 7,21 5,666 6, F 92,999 7,194 7,918 6,366 7, 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) E 214E 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 갤럭시S4 덜팔리진않을듯 : 보다더나은사양의뚜렷한경쟁제품도없으므로어차피소비자는제한된선택에직면 삼성전자스마트폰부품원가의 15%, 삼성전자향매출비중 55% 에이르는동사는갤럭시S4 출시의실질적인최대수혜주 ( 여러우려로인해삼성전자상승분만큼못올랐으나후행해서일부반영전망 ) 혁신저하시기엔마케팅력이판가름 : 삼성보다공격적인마케팅능력지닌경쟁자부재 엔저에따른실적영향은우려보다약할전망이며주가또한이미적응중 Valuation 고평가논란에서자유로울수는없지만추세적이익성장가능 자료 : 신영증권리서치센터 Compliance Notice 당사는본자료발간일현재상기회사를기초자산으로하는주식워런트증권 (ELW) 에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 삼성전기 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 매수 15 [212년6월18일] 애널리스트변경 16

19 신영장기투자유망주 A358 인터파크 3 1, 25 8, 2 6, 15 4, 1 5 2, 사업자회사 (INT) 의실적턴어라운드기대 쇼핑부문첫흑자기록, 투어및공연티켓부문호황지속 아이마켓코리아의본격적인비삼성계열확대로 B2B 사업과 B2C 사업간시너지예상 현재주가추천이후수익률추천일자 8, % 212~ 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) F. 3.7 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A 신라교역 3, 25, 2, 중서부태평양선망업체 연안국조업규제에따른어가상승수혜유망 해외투자확대에따른조업능력확대유망 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) 15, 1, 5, 현재주가 추천이후수익률 추천일자 212~ F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 28,1 16.1% A6827 셀트리온 1 7, 6, -1 5, 4, -2 3, -3 2, -4 1, 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) ` 글로벌항체바이오시밀러시장의선점기대 올해항체바이오시밀러램시마 ( 류마티스관절염 ) 의세계최초유럽허가전망 올해허셉틴바이오시밀러 ( 유방암 ) 의국내허가및리툭산바이오시밀러 ( 림프종 ) 의개발진전예상 현재주가 5,7 추천이후수익률 126.1% 추천일자 ~214 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) F A538 현대차 3, -5 25, 2, -1 15, -15 1, -2 5, 년에도글로벌수요성장을상회하는판매증가율유지 213 년 4 분기제네시스후속을시작으로새로운신차싸이클도래 해외생산비중이높아지면원화강세에도견조한수익창출가능 현재주가 198, 추천이후수익률 -2.7% 추천일자 ~ F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) 17

20 신영장기투자유망주 A3542 NHN , 3, 25, 2, 15, 1, 5, 국내온라인검색광고시장점유율 7% 모바일로시장지배력이전에따라모바일광고시장성장최대수혜주 모바일메신저 ' 라인 ' 의수익 213 년부터본격가시화 현재주가 277,5 추천이후수익률 13.5% 추천일자 212~214 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) F 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A3913 하나투어 35 1, 3 8, , , 5 2, 국내 1 위여행대행사 엔화약세로일본여행객급증 저가항공사간경쟁으로항공료하락, 원화강세와함께해외여행수요촉진 현재주가 68, 추천이후수익률 -2.2% 추천일자 212~ F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A 한전 KPS 1, 8, 6, 국내발전소유지보수서비스지배사업자 국내발전설비용량지속증가에따라안정적인성장이보장 해외수주증가, 국내발전설비증설목표상향으로중장기매출성장세빨라질전망 -1 4, -2 2, 현재주가 추천이후수익률 추천일자 212~ F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 53,6-2.4% 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) Compliance Notice - 당사는본자료발간일현재현대차를기초자산으로하는주식워런트증권 (ELW) 에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료발간일현재상기회사를기초자산으로하는주식선물에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있지않습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. - 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. - 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 18

21 테마브리핑 수산주 A2587 신라에스지 4,915 ( 15.%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 2 8, , 6, 5, 4, 3, 2, 1, 중국에서신종 AI 확산에따라닭고기소비가일시적으로줄어들면수산주가반사이익을얻을것이라는기대에상승세 종목별로신라에스지 (15.%), 동원수산 (14.4%) 이상승했음 동원수산 14,7 ( 14.4%) STX 그룹주 A2867 STX 팬오션 3,56 ( 6.6%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 2, 8, 1,5 1, , , 6, 5, 4, 3, 2, 1, 홍기택산은금융지주회장내정자가 STX 그룹에유동성을공급할방침을언급에상승세 종목별로 STX 팬오션 (6.6%), STX 조선해양 (4.1%) 이상승했음 STX 조선해양 4,6 ( 4.1%) 공기정화소재주 A4552 크린앤사이언스 3,835 ( 15.%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 5 6, 정부가초미세먼지가심각한수준이라며관련종합대책을올해부터단계적으로추진한다는소식에상승세 , 4, 3, 2, 1, 종목별로크린앤사시언스 (15.%), 웰크론 (6.4%), 파루 (3.6%) 가상승했음 웰크론 2,815 ( 6.4%) 파루 6,6 ( 3.6%) 여행주 A816 모두투어 25,35 ( 14.1%) ( 천주 ) 거래량 ( 좌 ( 원 ) ) 주가 ( 우 ) 2 35, 15 3, 1 25, 5 2, -5 15, -1 1, -15 5, 중국에서신종조류인플루엔자 (AI) 가확산되고있다는우려감에하락세 종목별로모두투어 (14.1%), 하나투어 (9.3%) 가하락했음 하나투어 68, ( 9.3%) 위의종목들은추천종목의의미가아니며, 전일시장에서강세또는약세를보인테마및업종을나열한것임 19

22 선물옵션지표 선물가격및거래량 3/28 3/29 4/1 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 최근월물 종가 시가 고가 저가 Kospi 시장 basis 약정수량 125,46 139, ,35 212, , , ,75 192,64 미결제약정 16,576 17,718 18,937 19,459 19, , ,16 111,73 차근월물종가 최근월물기술적챠트 3 5MA 2MA 28 볼린저下 볼린저上 /1 3/1 3/2 4/8 위챠트와기술적포인트는연결선물기준으로전산상의수치와오차가날수있음 최근월물기술적포인트 5MA 1MA 2MA 볼린저上볼린저下피봇2차저항피봇1차저항피봇포인트피봇1차지지피봇2차지지 선물옵션매매동향 ( 단위 : 계약수 ) 외국인 개인 기관계 증권 투신 은행 보험 기금 선물 전일 1, ,68-2,819 2, 누적 -16,97-1,54 17,375 3,768 13, ,182 콜옵션 전일 ,989-16,492-16, 누적 9, , ,94-143,253-1,32-1, 풋옵션 전일 478 7,362-7,245-7, 누적 19,717-17, , 누적 - 선물은트리플위칭데이이후, 옵션은옵션만기일이후임 프로그램매매와차익잔고 ( 단위 : 억원 ) 3/28 3/29 4/1 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 프로그램순매수 1,689 2, , 차익순매수 비차익순매수 1,67 2, , 순차익잔고 42,947 43,17 43,247 43,393 43,36 42,664 42,3 - 매도차익거래잔고 48,738 48,442 48,415 48,481 48,718 48,775 49,11 - 매수차익거래잔고 91,685 91,611 91,662 91,874 92,24 91,438 91,14 - ETF 외국인순매수 ,22-1,236-2

23 선물옵션지표 선물누적매매동향 ( 계약 ) 기관외국인개인 3, 2, 1, -1, -2, -3, 3/15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/8 선물기관누적매매동향 ( 계약 ) 연기금 ( 우 ) 투신증권 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, -6, 3/15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/8 콜누적매매동향 풋누적매매동향 ( 만계약 ) 2. 기관외국인개인 ( 만계약 ) 3. 기관외국인개인 /15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/8 베이시스와차익잔고 -3. 3/15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/8 최근월물미결제약정 ( 조원 ) 순차익잔고 ( 좌 ) (pt) 8. 장중평균Basis( 우 ) /15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/8 풋 / 콜 Ratio ( 만계약 ) (pt) 16 미결제약정 ( 좌 ) KOSPI2( 우 ) /15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/8 외국인 ETF 순매수 (%) 풋 / 콜 Ratio( 좌 ) (pt) 25 KOSPI2( 우 ) 28 ((pt,%) 백만원 ) 33 15, 괴리도외국인 ETF( 대금 ) 차근월물과의스프레드 , 23 5, , 8-1, 3-3 3/15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/ , 3/15 3/2 3/25 3/28 4/2 4/5 3/15 3/19 3/21 3/25 3/27 3/29 4/2 4/4 4/8 21

24 매매동향 투자주체별매매동향 ( 거래소 ) 거래소투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신 은행보험연기금증권기관외국인개인 1, , ,127 13,518 18, , , ,236 1,661 9,85 18, ,534-3, , , ,27-17,62 4, , , ,853 41,984-45,734 7,49-3,555 기타 거래소매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 현대차 KODEX 레버리지 KODEX 레버리지 삼성전자 삼성엔지니어링 LG전자 65.8 NHN 77.7 현대차 기아차 SK이노베이션 43.8 엔씨소프트 67.1 LG화학 삼성전자 하나투어 4.2 하나투어 63.2 녹십자홀딩스 KODEX 엔씨소프트 37.4 대한항공 5.1 롯데케미칼 POSCO 12.3 LG생활건강우 35.9 코스맥스 49.7 대우조선해양 12.6 현대중공업 116. LG유플러스 34.5 SK이노베이션 47.3 기아차 118. LG화학 동아쏘시오홀딩스 3.3 동아쏘시오홀딩스 39.2 제일모직 1.8 삼성중공업 한국가스공사 28.6 LG생활건강우 35.4 KODEX 현대모비스 15.9 삼성전자우 23. 한국가스공사 35. 현대모비스 95.3 누적순매수 ( 조원 ) 외국인 25 기관 2 개인 외국인매매동향 ( 억원 ) 6, 4, 2, -2, -4, 기관매매동향 기관 5MA 개인매매동향 ( 억원 ) 외국인 5MA ( 억원 ) 5 3 개인 5MA

25 매매동향 투자주체별매매동향 ( 코스닥 ) 코스닥투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신 은행 보험 ,11 2,424 연기금 ,3 증권 기관 1,454 1, ,769 7,159 외국인 1, ,896 개인 2,498 21, ,966-11,234 기타 ,77 코스닥매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 다음 51.6 오스템임플란트 38.2 모두투어 1.4 인터파크 34.3 에스엠 49.7 서울반도체 32.5 씨젠 49.2 SK브로드밴드 3. 와이지엔터테인먼 49.1 젬백스 24.6 컴투스 41.8 덕산하이메탈 23.9 씨젠 33.9 차바이오앤 14.3 서울반도체 39.1 오스템임플란트 22.9 메디포스트 25.8 에스맥 12.6 지디 33.3 테라젠이텍스 17.4 루멘스 18.1 원익IPS 11.6 이지바이오 28.9 다날 11.9 파라다이스 16.8 성우하이텍 9.7 게임빌 28.3 골프존 11.3 씨티씨바이오 15.4 한국사이버결제 8.8 코오롱생명과학 27.8 매일유업 11.2 비아트론 13.1 이엠텍 8.4 CJ E&M 26.3 바이오니아 11.2 위메이드 12.6 CJ E&M 7.8 한국사이버결제 2.5 셀트리온 1.4 누적순매수 ( 조원 ) 12. 외국인 기관 개인 외국인매매동향 ( 억원 ) 기관 5MA 기관매매동향 개인매매동향 ( 억원 ) 외국인 1 5MA ( 억원 ) 개인 5MA

26 매매동향 주요국외국인매매동향 주요국외국인매매동향 ( 단위 :mil $) 당해누적 당월누적 4/1 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 한국 대만 태국인도 인도네시아남아공 * 2일전매매동향까지만표시함 ( 인도네시아단위 : 십억 Rupia) 주요국외국인매매동향차트 한국 대만 (mil $) 2 당일 5MA (mil $) 6 당일 5MA /8 3/13 3/18 3/21 3/26 3/29 4/3 4/8-6 3/6 3/11 3/14 3/19 3/22 3/27 4/1 4/8 태국 인도 (mil $) 3 당일 5MA (mil $) 4 당일 5MA /7 3/12 3/15 3/2 3/25 3/28 4/2 4/5-4 2/27 3/4 3/7 3/12 3/15 3/2 3/25 4/2 4/5 인도네시아 남아공 ( 십억 Rupia) 2,5 당일 5MA (mil $) 3 당일 5MA 1, ,5 3/6 3/11 3/15 3/2 3/25 3/28 4/3 4/8-3 2/27 3/4 3/7 3/12 3/15 3/2 3/26 4/2 4/5 24

27 시장지표 글로벌증시동향 ( 배 ) ( 배 ) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 ( 배 ) ( 배 ) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 Price % Chg 1D Price % Chg 1M Price % Chg 3M Price % Chg 6M Price % Chg YTD Market Cap (Mill $) Asia 일본 Nikkei ,575,349 홍콩 Hang Seng ,648,717 중국 Shanghai ,59,672 대만 Taiex ,662 한국 Kospi ,698 한국 Kospi ,69 인도 Sensex ,713 싱가폴 ST ,53 말레이시아 Kuala Lumpur ,478 인도네시아 Jakarta ,556 필리핀 Philippine ,928 Developed 미국 S&P ,291,69 캐나다 S&P/TSX ,632,158 영국 FTSE ,132,611 프랑스 CAC ,67 독일 DAX ,517 호주 S&P/ASX ,281,393 스페인 IBEX ,84 이태리 S&P/MIB ,5 스위스 SMI ,32,48 벨기에 BEL ,662 자료 : Bloomberg 25

28 시장지표 (%) 6 (%) 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 -7-8 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 26

29 시장지표 Market Data 거래소시장지표 구분 212년말 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 종합지수 1, , , , , , 등락폭 (P) 등락률 (%) 일 1, , , , , , 지수이동평균 6일 1, , , , , , 일 1, , , , , , 일 이 격 도 6일 일 상승 ( 상한가 ) (3) 43 (5) 227 (1) 173 (2) 215 (6) 하락 ( 하한가 ) (8) 417 (2) 616 (1) 641 () 67 () 거래대금 ( 억원 ) 32,991 44,9 43,451 47,14 49,246 39,969 거래량 ( 만주 ) 3,293 49,611 39,638 41,54 거래량이동평균 ( 만주 ) 투자심리도 시가총액 ( 억원 ) KOSPI PER( 배, trailing) KOSPI PER( 배, forward) 고객예탁금 ( 억원 ) 18, , ,31 189, ,436 신용융자 ( 억원 ) 39,124 44,651 44,782 44,887 44,895 실질고객예탁금증감 ( 억원 ) ,855 고객예탁금회전율 * 주식형수익증권 ( 억원 ) 943, ,41 915, ,83 - 국내주식형증감 ( 억원 ) - 해외주식형증감 ( 억원 ) 5일 4,777 36,743 2일 39,364 33,863 11,542,942 * 고객예탁금회전율에코스닥거래대금반영, 신용융자에도코스닥반영 ,59,19 11,491, , 혼합형수익증권 ( 억원 ) 292,477 35,436 38,587 39,388 - 시가총액 ( 억원 ) 1,91,219 1,235,456 1,247,274 37,419 38,373 33,868 34,12 11,356,776 31,335 39,878 33, ,124, 코스닥시장지표 구분 212년말 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 코스닥지수 등락폭 (P) 등락률 (%) 일 지수이동평균 6일 일 일 이 격 도 6일 일 상승 ( 상한가 ) (14) 46 (8) 256 (7) 211 (13) 131 (1) 하락 ( 하한가 ) (2) 464 (1) 682 (1) 729 (1) 82 (1) 거래대금 ( 억원 ) 15,86 23,724 24,26 28,235 24,256 23,523 거래량 ( 만주 ) 32,91 5,332 5,152 56,2 44,56 45,955 거래량이동 5일 32,862 43,215 44,379 47,434 48,149 49,33 평균 ( 만주 ) 2일 34,581 47,849 47,926 48,178 47,931 47,622 투자심리도 ,265 38,994 34, ,172, , , ,241,241 1,223,878 1,18,93 27

30 시장지표 주요가격지표 해외주요증시 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 DOW 13, , , , , NASDAQ 3, , , ,225. 3, 필라델피아반도체지수 NIKKEI 1, ,3.4 12, , , ,192.6 홍콩H증시 11, , , , ,429.8 상해종합지수 2, , , ,211.6 대만증시 7, , , ,752.8 항셍지수 22, , , , ,718.1 싱가폴지수 3, , , ,37.8 3, ,284.6 주요금리 변동폭 (%p) 212년말 전년말대비 전월말대비 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 한 3년국채 한 5년국채 한 CD 91일 미 1년국채 미 2년국채 Libor 3m 환율동향 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 / $ 1, ,118. 1, , , ,14.1 / $ / Euro / $ 국제상품시장동향 ( 최근월물기준 ) 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 CRB지수 WTI Brent Dubai 금 1, , , , , 구리 7, ,469 7,437 7,375 7,415 - 밀 옥수수 반도체가격동향 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 4/2 4/3 4/4 4/5 4/8 DDR3 1Gb 1333MHz DDR2 1Gb ett/utt NAND 16Gb MLC ( 한국시각전일밤기준 ) 28

Microsoft Word _엔씨_최종최종.doc

Microsoft Word _엔씨_최종최종.doc 엔씨소프트 (3657.KS) 하반기중국진출및신작기대감유효 통신 / 인터넷게임최윤미 2)24-9579 Choi.yun-mee@shinyoung.com 매수 A( 유지 ) 현재주가 (4/8) 146,5원목표주가 (12M, 하향 ) 2,원 Key Data ( 기준일 : 213. 4. 8) KOSPI(pt) 1,919 KOSDAQ(pt) 529 액면가 ( 원 ) 5