에스엠 (4151) Analyst 이기훈 표 1. SM 실적추정 F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 매출액 SME
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- 상우 신
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1 217 년 8 월 28 일 I Equity Research 에스엠 (4151) 11 월동방신기의 65 만명돔투어시작 18년상반기매출인식기준일본관객수는최소 16만돔투어가가능한 4개의남자그룹중동방신기가가장먼저 65만명 (14회) 의돔투어를발표했는데, 3년만에재개되는만큼높은 MD매출도예상된다. 9월 ~11월에는엑소 / 슈퍼주니어 / 샤이니의투어일정발표가예상된다. 17년연간매출인식기준일본투어관객수는 139만명이지만, 18년상반기에만최소 16만명이상이반영될것이다. 18년영업이익은최소 5억원이상이예상되는데, 1) 15년동방신기의군입대전일본실적이반영된 384억원에더해 2) SM C&C 의광고예상이익 ( 약 7억원 + 레버리지효과 ), 3) 엑소의성장 ( 15년엑소의매출인식기준일본관객수는 1만명에불과 ) 등이기여한다. 또한, 4) 15년부터반영된코엑스아티움의무형자산상각비 (8억원/3 년 ) 도올해마무리되며, 5) NCT 역시늦어도 18년상반기에는투어가가능할것이다. 중국없이도 1년내 5% 이상의주가상승여력이있는것으로판단하기에하반기최선호주로제시한다. 3분기엑소앨범판매량만 15만장을상회할것 3분기매출액 / 영업이익은각각 787억원 (-24% YoY)/7 억원 (-48%) 으로컨센서스를상회할전망이다. 엑소는 9월리패키지앨범까지감안시최소 15만장 (vs. 2분기 SM 전체약 3만장 ) 이상판매될것으로예상된다. 2분기부진의원인 (- 21억원 ) 이었던 SM C&C도 섬총사, 효리네민박 등의예능제작매출이온기반영된다. 일본콘서트는샤이니 (25만명) 포함 32만명등이반영될것이다. Update BUY I TP(12M): 43, 원 I CP(8 월 25 일 ): 29,6 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 주최고 / 최저 ( 원 ) 3,7/22,15 매출액 ( 십억원 ) 시가총액 ( 십억원 ) 644. 영업이익 ( 십억원 ) 시가총액비중 (%).29 순이익 ( 십억원 ) 발행주식수 ( 천주 ) 21,755.7 EPS( 원 ) 467 1,56 6일평균거래량 ( 천주 ) BPS( 원 ) 15,66 17,4 6일평균거래대금 ( 십억원 ) 8. 17년배당금 ( 예상, 원 ) Stock Price 17년배당수익률 ( 예상,%). ( 천원 ) 에스엠 ( 좌 ) 외국인지분율 (%) 상대지수 ( 우 ) 12 주요주주지분율 (%) 이수만 주가상승률 1M 6M 12M 22 7 절대 상대 Financial Data 투자지표 단위 F 218F 219F 매출액 십억원 영업이익 십억원 세전이익 십억원 순이익 십억원 EPS 원 1, ,714 1,858 증감률 % (83.9) PER 배 PBR 배 EV/EBITDA 배 ROE % BPS 원 13,669 15,144 15,566 16,976 18,54 DPS 원 연말까지 4 개남자그룹의돔투어일정구체화될것 동방신기는일본에서 17년 11월부터 65만명의돔투어 (14 회공연 ) 일정을확정했다. 내년온유의군입대전마지막완전체활동을하는샤이니는 9월 17만명의돔투어이후한번의투어일정발표가예상된다. 1월컴백하는슈퍼주니어는일본외에중화권 / 동남아등의팬덤도좋다. 엑소는먼저 11월 24~26일국내고척돔투어 (3회) 를진행하며, 9월리패키지컴백시해외투어일정이구체화될것이다 Analyst 이기훈 sacredkh@hanafn.com
2 에스엠 (4151) Analyst 이기훈 표 1. SM 실적추정 F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 매출액 SME SM Japan SM C&C DREAMMAKER 기타 매출총이익 영업이익 (2.4) OPM 11.3% 5.9% 7.4% 1.1% 1.% -3.2% 13.%.8% 2.% 2.% 당기순이익 (6) 9 (4) (8) 4 ( 단위 : 십억원 ) 3Q17F 4Q17F % 1.8% 4 8 표 2. 5 대기획사의남자아티스트별군입대예정 215 년 SM 의군입대멤버 7 명모두 제대 년생 (31세) 87년생 (3세) 88년생 (29세) 89년생 (28세) 9년생 (27세) 91년생 (26세) 슈퍼주니어성민 슈퍼주니어려욱 슈퍼주니어규현 샤이니온유 샤이니종현 샤이니민호 슈퍼주니어신동 빅뱅탑 빅뱅지드래곤 빅뱅대성 EXO 시우민 샤이니 Key 슈퍼주니어시원 빅뱅태양 2PM 찬성 빅뱅승리 EXO 수호 슈퍼주니어은혁 2PM 택연 2PM 우영 씨엔블루이종현 위너김진우 슈퍼주니어동해 2PM Jun.K 2PM 준호 FT아일랜드최종훈 FT아일랜드이재진 동방신기유노윤호 2AM 조권 FT아일랜드이홍기씨엔블루이정신 동방신기최강창민 씨엔블루정용화 비스트양요섭 씨엔블루강민혁 비스트윤두준 비스트이기광 비스트손동운 비스트장현승 비투비서은광 비투비이창섭 비스트용준형 비투비이민혁 자료 : 하나금융투자 표 3. 동방신기투어일정 일정 장소 11/11 삿포로돔 11/25 도쿄돔 11/26 도쿄돔 11/27 도쿄돔 12/2 후쿠오카야후돔 12/3 후쿠오카야후돔 12/2 도쿄돔 12/21 도쿄돔 12/26 쿄세라돔 12/27 쿄세라돔 12/28 쿄세라돔 1/12 나고야돔 1/13 나고야돔 1/14 나고야돔 자료 : SM 2
3 에스엠 (4151) Analyst 이기훈 그림 1. SM 의아티스트별누적콘서트관객수추이 샤이니는 218 년온유의군입대전 사상최대콘서트예상 ( 천명 ) 5, 동방신기슈퍼주니어샤이니 EXO 217년에는 4개의남자그룹이돔투어가가능할것. NCT의상반기앨범판매량은 3만장으로빠르면연말, 늦어도 218년상반기투어가가능할것 4, 3, 2, 1, EXO 향후 SM 소속아티스트들의예상성장곡선 동방신기슈퍼주니어 샤이니 Q Q+1 Q+2 Q+3 Q+4 Q+5 주 : 화살표는일본돔투어 ( 회당 5 만명규모 ) 시기, Q 는데뷔분기 (Q+2 은데뷔 5 년을의미 ) 그림 2. 동방신기투어일정발표및앨범판매 앨범발매도결정. 2 종류의앨범으 로각 6,8 엔 /5,8 엔에판매 투어일정은 14 회 65 만명돔투어 주 : 화살표는일본돔투어 ( 회당 5 만명규모 ) 시기, Q 는데뷔분기 (Q+2 은데뷔 5 년을의미 ) 3
4 슈퍼쥬니어샤이소녀시대녀시대일랜슈퍼주탄소년단에스엠 (4151) Analyst 이기훈 그림 3. 일본콘서트관객수추이 213년 Top 5 내한류순위그림 4. 일본콘서트관객수추이 214년 Top 5 내한류순위 ( 만명 ) Exile Tribe 동방신기빅뱅지샤드이래2PM 곤니FT 아드( 만명 ) Exile Tribe 빅뱅동방신기EXO 소니2PM 2PM FT 아일랜드자료 : 닛케이엔터, 하나금융투자 슈퍼주니어 자료 : 닛케이엔터, 하나금융투자 그림 5. 일본콘서트관객수추이 215년 Top 5 내한류순위그림 6. 일본콘서트관객수추이 216년 Top 5 내한류순위 ( 만명 ) Mr. Children 동방신기빅뱅2PM EXO 니어( 만명 ) 빅 뱅EXO 샤이니IKON 2PM 씨엔블루37 4 대성 방자료 : 닛케이엔터, 하나금융투자 씨엔블루 자료 : 닛케이엔터, 하나금융투자 그림 7. 일본공연관객수 ( 활동기준 ) 그림 8. 일본콘서트관객 ( 매출인식기준 )- 18년가파른이익개선 ( 천명 ) 3, 2,5 동방신기소녀시대슈퍼주니어샤이니 에프엑스엑소에스엠타운 ( 만명 ) 35 3 일본공연 ( 매출인식기준 ) 295 2, 1,5 1, F 18F F 18F 4
5 에스엠 (4151) Analyst 이기훈 추정재무제표 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 대차대조표 F 218F 219F F 매출액 유동자산 매출원가 금융자산 매출총이익 현금성자산 판관비 매출채권등 영업이익 재고자산 금융손익 (2.1) (.9) (.6) (.6) (.6) 기타유동자산 종속 / 관계기업손익 (.2) 4.2 (2.) (.5) (.5) 비유동자산 기타영업외손익 (5.4) (1.3) (1.8) (1.2) (1.) 투자자산 세전이익 금융자산 법인세 유형자산 계속사업이익 무형자산 중단사업이익 (2.3) (1.6). 기타비유동자산 당기순이익 자산총계 비지배주주지분유동부채 (3.3) 순이익 지배주주순이익 금융부채 지배주주지분포괄이익 매입채무등 NOPAT 기타유동부채 EBITDA 비유동부채 성장성 (%) 금융부채 매출액증가율 (4.9) 기타비유동부채 NOPAT증가율 1,128.6 (79.5) 부채총계 EBITDA 증가율 25.5 (25.7) (5.4) 지배주주지분 영업이익증가율 12. (46.1) 자본금 ( 지배주주 ) 순익증가율 (83.4) 자본잉여금 EPS증가율 (83.9) 자본조정 수익성 (%) 기타포괄이익누계액 매출총이익률 이익잉여금 EBITDA 이익률 비지배주주지분 영업이익률 자본총계 계속사업이익률 순금융부채 (94.8) (124.8) (157.5) 투자지표 현금흐름표 F 218F 219F F 주당지표 ( 원 ) 영업활동현금흐름 EPS 1, ,714 1,858 당기순이익 BPS 13,669 15,144 15,566 16,976 18,54 조정 CFPS 3,317 2,72 1,682 3,4 3,1 감가상각비 EBITDAPS 2,875 2,49 1,923 3,185 3,236 외환거래손익 (.4) (.). SPS 15,565 16,228 15,294 25,81 26,311 지분법손익.2 (4.2). DPS 기타 주가지표 ( 배 ) 영업활동자산부채변동 11.1 (14.7) 1. PER 투자활동현금흐름 (68.2) (38.4) (9.3) PBR 투자자산감소 ( 증가 ) (11.) (14.6) 3.7 PCFR 유형자산감소 ( 증가 ) (38.4) (13.7) (1.) EV/EBITDA 기타 (18.8) (1.1) (3.) PSR 재무활동현금흐름 (4.1) 재무비율 (%) 금융부채증가 ( 감소 ) (4.1) ROE 자본증가 ( 감소 ) ROA 기타재무활동 ROIC 배당지급. 부채비율 현금의증감 (1.5) 순부채비율 (29.3) (33.2) (4.8) (33.7) (4.7) Unlevered CFO 이자보상배율 ( 배 ) Free Cash Flow 자료 : 하나금융투자 Country Aggregates Sector Aggregates PER(x) EPS증가율 (%) PER(x) FY1 FY2 12M Fwd FY1 FY2 FY1 FY2 12M Fwd Korea N/A N/A N/A N/A N/A Korea N/A N/A N/A Emerging Market N/A N/A N/A N/A N/A Emerging Market N/A N/A N/A World N/A N/A N/A N/A N/A World N/A N/A N/A 자료 : MSCI I/B/E/S Aggregates ( 단위 : 십억원 ) 218F 219F (142.2) (187.3) ( 단위 : 십억원 ) 218F 219F (13.7) (.7) (64.4) (18.3) (49.9) (2.4) (1.) (1.) (4.5) (5.9) (19.8) EPS증가율 (%) FY1 FY2 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 5
6 에스엠 (4151) Analyst 이기훈 투자의견변동내역및목표주가추이 에스엠 ( 원 ) 에스엠 목표주가 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 날짜투자의견목표주가날짜투자의견 BUY 43, BUY 36, BUY 39, BUY 35, BUY 44, BUY 5, BUY 6, BUY 7, BUY 66, BUY 51, Analyst Change 51, 목표주가 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기간은추천일이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -15%~15% 등락 Reduce( 매도 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 합계 금융투자상품의비율 87.5% 11.8%.7% 1.% * 기준일 : 217년 8월 26일 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 이기훈 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 217년 8월 28일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 이기훈 ) 는 217년 8월 28일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 6
에스엠 (4151) Analyst 이기훈 표 1. SM 실적추정 ( 단위 : 십억원 ) F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17F 매출액 SME 195
217 년 5 월 16 일 I Equity Research 에스엠 (4151) 중국없이도하반기부터가파른이익개선 중국없이도 EPS 개선. 사드완화기대감은밸류에이션에상반기까지는엑소 / 샤이니 / 동방신기등의남자그룹의컴백이없어부진한실적이예상된다. 그러나, 하반기에는엑소 / 샤이니컴백및동방신기 / 슈퍼주니어의돔투어도시작된다. 15년동방신기의입대전마지막일본투어가반영된
에스엠 (4151) Analyst 이기훈 표 1. SM 실적추정 F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 매출액 SME
217 년 7 월 12 일 I Equity Research 에스엠 (4151) 7 월부터좀많이바쁘다 목표주가하향하나하반기 JYP와함께탑픽유지 G2 이후사드보복규제완화에대한희망을포기하면서 C&C, 드림메이커의실적추정을마지막으로하향해목표주가를 36,원 (-8%, 목표 P/E 24배 ) 하향한다. 하지만, 아래언급했듯이 6월 NCT 이후모든아티트스들의컴백이예상되며,
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
강원랜드파라다이스하나투어로엔인터파크엔나투에스엠 (4151) 그림 1. 커버리지기업들의 217 년주가수익률 그림 2. 9/29일 ( 문재인대통령 CNN 인터뷰 ) 이후주가수익률 18% 15% 2% 12% 9% 6% 3% % 25% 15% 1% 5% % 로-3% JYP 모
217 년 1 월 26 일 I Equity Research 에스엠 (4151) 주가는어떤고민을담고있나 중국없이도확실한이익개선으로실적변수가낮아보임사드규제속에서가장처절하게보복을당했던산업중하나가바로 한한령 으로대변되는엔터테인먼트이다. 최근급격한사드센티먼트완화에도에스엠의주가상승폭이기타중국인바운드관련주에비해다소기대에못미치고있어이런흐름에대해같이고민해보고자한다. 에스엠을투자하는이유는
표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익
217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비
LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC
217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨
2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한
16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.
2013년 0월 0일
219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.
2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,
216 년 8 월 1 일 I Equity Research 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 14억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만, 영업이익은 14억원으로전년비 86% 증가했다. 기타손익이 -72억원, 금융손익이 -62억원 ( 외환평가손 4억 ) 으로세전이익은
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전수출증대와 TV 회복확인 > 전장적자 3Q19 Review: TV 수익성개선은유의미 LG전자의 19년 3분기세부실적은매출액 15조 7,7 억원 (YoY +2%, QoQ +.5%), 영업이익은 7,814 억원 (YoY +4%, QoQ +2%) 을기록했다. 잠정실적발표당시에하나금융투자가호실적의원인으로추정했던
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219 년 4 월 1 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 트와이스팬덤의글로벌확장을기대하며 Update BUY I TP(12M): 43, 원 I CP(4 월 9 일 ): 31,95 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 39,15/19,4 매출액
표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI
216 년 1 월 19 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 16 년 1 분기실적반등까지인내필요 4Q15 Preview: 영업이익 366억원으로실적대폭악화삼성전기의 15년 4분기매출액은 1조 4,595억원 (YoY -7%, QoQ -9%), 영업이익 366억원 (YoY -24%, QoQ -64%) 으로최근하향중인컨센서스 591억원과당사추정치를하회할것으로전망한다.
(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)
218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6
217 년 7 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 컨텐츠가견인하는강한수요 2Q17 Review: 영업이익 3.5조원으로컨센서스에부합 SK하이닉스의 17년 2분기매출액은 6.69조원 (YoY +7%, QoQ +6%), 영업이익은 3.5조원 (YoY +573%, QoQ +24%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. 양호한수급밸런스를바탕으로가격의상승이지속되었다.
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219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익
2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센
217 년 1 월 26 일 I Equity Research 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센서스에부합, 영업이익은 559 억원 (YoY +172%, QoQ +72%) 으로컨센서스 613억원을하회했다. 매출액은북미고객사향부품공급이시작되며예상치에부합했는데,
에스엠 (4151 표 1. 목표주가 상향 구분 16년 지배주주 순이익 37 주식 수 2,885,663 EPS 2,95 Target PER 33. 69,135 목표 주가 7, 현재주가 45,3 상승 여력 54.5% 자료: 하나금융투자 단위 억원 주 원 배 원 원 원 표
216년 1월 28일 I Equity Research 에스엠 (4151 NCT - 에스엠이기에 꿈 꿀 수 있는 미래 목표주가 상향 27일 개최된 이수만 회장의 PT를 통해 밝힌 NCT(New Culture Technology 프로젝트에서 찾은 2가지 의미는 1 아티스트들이 데뷔 전부터 팬들과 다양한 방식의 소통을 통 해 강력한 팬덤을 구축하여 수익화 과정 즉,
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2017 년 2 월 13 일 I Equity Research 일시적요인으로 4 분기실적은기대치하회 NAV 대비 29% 할인된상태 에대한투자의견 BUY 를유지한가운데, 목표주가는한국타이어에대한지분가치를소폭하향하면서 2.5 만원으로조정한다. 4 분기실적은연결회사인아트라스 BX 의수익성하락과상여금지급등으로기대치를하회했다. 전체기업가치의 73% 비중을차지하는한국타이어지분가치의상승여력이원가부담으로축소되었지만,
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218 년 1 월 12 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 양호한이익률시현 3Q18 Preview: 영업이익 1,256억원으로컨세서스상회 LG이노텍의 18년 3분기매출액은 2조 4,32 억원 (YoY +35%, QoQ +58%), 영업이익은 1,256 억원 (YoY +125%, QoQ +823%) 으로컨센서스를소폭상회하는실적을기록할것으로전망된다.
2015 년 11 월 10 일 I Equity Research 에스엠 (041510) 기대충만한 2016 년 목표주가 66,000원으로상향 2016년 EPS에목표 P/E 31배를적용하여목표주가를 66,000원 (+29%) 으로상향한다. 이는높은기대감을충족했던 3분기실적
215 년 11 월 1 일 I Equity Research 에스엠 (4151) 기대충만한 216 년 목표주가 66,원으로상향 216년 EPS에목표 P/E 31배를적용하여목표주가를 66,원 (+29%) 으로상향한다. 이는높은기대감을충족했던 3분기실적과여전히유효한연내중국 JV( 합작법인 ) 설립발표에대한기대감을반영했다. 아티스트모멘텀확대와중국에서기대되는다양한시너지에따라높은밸류에이션정당화하는실적개선세가나타날것으로판단한다.
2017 년 10 월 12 일 I Equity Research 하나투어 (039130) 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는
217 년 1 월 12 일 I Equity Research 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는본업의성장성훼손에따른밸류에이션 ( 18년목표 P/E 3배 ) 하향요소로작용할위험이있다. 또한, 사드규제완화기대감이점증하고있지만하나투어는외인카지노
표 1. JYP 실적추이 Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q16 매출액 음반 / 음원 매니지먼트 콘서트 23 77
217 년 3 월 9 일 I Equity Research JYP Ent. (39) 원탑 트와이스의실적캐리 사상최대이익? 이제시작이다트와이스의전무후무한성장속도로 216년 JYP의영업이익은당사의예상치 (1~12억원 ) 을크게상회한 138억원 (+229% YoY) 을기록했다. 작년 9월음원저작권료가약 3% 인상된가운데스트리밍 1위를기록하면서수익성에크게기여하고있으며,
Microsoft Word - JYP_181024
218년 1월 24일 I Equity Research JYP Ent. (359) 걸그룹 기준 역사상 가장 빠른 돔 투어 발표 트와이스 빼고 모든 추정치를 더 보수적으로 하향 Update 최대한 보수적으로 추정했음에도 3Q 실적이 기존 예상치를 BUY 다소 하회할 것으로 예상한다. 따라서, 219년 추정치도 하 I TP(12M): 47, I CP(1월 23일):
현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7
216 년 1 월 18 일 I Equity Research 현대글로비스 (8628) 환율과판매량증가수혜 투자의견매수, 목표주가 27,원유지현대글로비스목표주가 27,원을유지하며, 현재주가대비 38.% 상승여력이있어매수를유지한다. 21년 4분기영업이익은원 / 달러환율상승과현대 / 기아차유럽판매량호조세로전년대비 9.3% 증가한 1,86억원이예상된다. 최근원 / 달러환율상승이이어지는가운데
표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141
2016 년 12 월 14 일 I Equity Research LG 디스플레이 (034220) LCD 는좋으나, OLED 는글쎄 16 년 4 분기실적은기존하나금융투자추정치상회 16 년 4 분기실적은매출액 7.6 조원 (+12%QoQ), 영업이익 8,284 억원 (+156%QoQ) 으로기존하나금융투자추정치영업이익 6,400 억원을상회할전망이다. 16 년 4 분기진입이후
Microsoft Word - JYP_190707
19년 7월 8일 I Equity Research ITZY를 시작으로 컨텐츠의 반전을 기대한다 목표주가 하향 Update 보수적인 추정(년 EPS 8% 하향) 및 밸류에이션 하향 BUY (3.4)으로 목표주가를 37,(-14%)으로 하향한다. I TP(12M): 37,(하향) I CP(7월 5일): 24, 최대주주와 관련한 타 기획사들의 이슈와 일본과의 갈등이
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218 년 4 월 23 일 I Equity Research 제주항공 (8959) 유가상승에도양호한 1 분기실적예상! 1분기영업이익시장컨센서스상회예상 218년 1분기제주항공의매출액과영업이익은각각 2,953 억원 (YoY +22.9%, QoQ +12.9%) 과 39억원 (YoY +42.9%, QoQ +12.4%) 을기록할전망이다. 국제유가상승에따른 1) 급유단가상승
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2018 년 3 월 14 일 I Equity Research 삼성 SDI (006400) 폭스바겐의 Road map E 폭스바겐, 2030년까지전기차배터리생산에 68조원투자폭스바겐이지난 17년 9월발표한 Road map E 는 2030년까지 95조원을투자해 300종의전기차모델을생산한다는것이골자다. 특히투자금의 72% 수준인 68조원은전기차배터리생산공장투자에집중될것으로전망된다.
Microsoft Word - SEC_0201
218 년 2 월 1 일 I Equity Research 삼성전자 (593) 아쉬운디스플레이, 그래도반도체가있다 4Q17 Review: 반도체사업부견조한이익재확인삼성전자의 17년 4분기매출액은 65.98 조원 (YoY +24%, QoQ +6%), 영업이익은 15.15조원 (YoY +64%, QoQ +4%) 을기록했다. 반도체사업부는특별상여금이반영되었음에도불구하고영업이익이전분기대비
Microsoft Word - LGIT_0123
218 년 1 월 24 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 18 년하반기실적까지기다림이필요하다 4Q17 Review: 영업이익 1,412억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 4분기매출액은 2조 8,698 억원 (YoY +4%, QoQ +61%) 으로컨센서스를상회했고, 영업이익은 1,412억원 (YoY +2%, QoQ +152%) 으로컨센서스를하회했다.
Microsoft Word - LGE_0402
218 년 4 월 2 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 튼실하다 1Q18 Preview: 영업이익 8,833억원으로상향 LG전자의 18년 1분기매출액은 15조 6,177 억원 (YoY +7%, QoQ -8%), 영업이익은 8,879억원 (YoY -4%, QoQ +142%) 으로전망한다. 전년동기대비소폭감익인데, 이는 17년
2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 로엔 (016170) 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80
2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80만명증가했는데, 이중로엔이 60만명증가하면서높은 ARPU에도시장점유율은오히려확대 (80%) 하고있다. 여기에더해가장중요한
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217 년 8 월 16 일 I Equity Research LG (355) 상장 / 비상장자회사실적안정성강화 2 분기영업익 5,679 억원 (YoY +36.%), 지배순익 5,291 억원 (YoY +49.5%) 으로컨센서스상회 2 분기매출 2.89 조원 (YoY +8.1%), 영업익 5,679 억원 (YoY +36.%), 지배순익 5,291 억원 (YoY +49.5%)
와이지엔터테인먼트 (12287) 표 1. YG 엔터목표주가하향 17년지배주주순이익 26.1 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,337 목표 P/E ,11 목표주가 36, 현재주가 29, 상승여력 24.1 십억원주원배원원 표 2. YG 의
217 년 3 월 2 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 네이버의유상증자는더할나위없다 목표주가상향한한령이지속되는가운데네이버에대한유상증자로국내뿐만아니라 L캐피탈및텐센트 / 웨잉에이어글로벌성장동력 ( 플랫폼 ) 을확보했다. 216년빅뱅의일본돔투어및팬미팅이반영되는 217년 2분기에는사상최대실적이예상되고, 4월 4일위너를시작으로싸이
와이지엔터테인먼트 (12287) Analyst 이기훈 표 1. YG 엔터목표주가하향 12MF 지배주주순이익 26. 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,328 목표 P/E 27 ( 기존 3) 35,864 목표주가 36, 현재주가
217 년 8 월 14 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 11 월또빅뱅돔투어 (65 만명 ) 사상최대실적에도밸류에이션하향되는중상반기주가흐름이좋았던것은연말빅뱅의군입대에도불구하고 1) 하반기일본에서빅뱅의높은이익 (EPS) 기여와 2) 정권교체로인한중국과의관계개선 ( 밸류에이션 ) 이었다. EPS는크게변하지않았지만, 1) 예상보다길어지고있는사드보복규제
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219 년 7 월 3 일 I Equity Research 이녹스첨단소재 (27229) 꾸준한성장과낮은가격 2Q19 Review : 전년동기대비대폭실적증가 219년 2분기실적은매출 816억원 (YoY +31%, QoQ - 5%), 영업이익 11억원 (YoY +83%, QoQ -16%) 으로컨센서스를상회했다. 1) FPCB : 2분기삼성전자중저가스마트폰판매호조에따른
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216 년 1 월 28 일 I Equity Research S-Oil (19) 예상치를하회하는실적시현. 다만, 연말배당은예상치상회예상 3Q16 영업이익예상치를큰폭하회 3Q16 영업이익은 1,162 억원 (QoQ -82%, YoY +62%) 으로시장예상치 (3,369 억원 ) 와하나금융투자추정치 (2,296 억원 ) 를각각 66%, % 하회하는부진한실적을시현했다.
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218 년 7 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 수확의시기가온다 2Q18 Review: 영업이익 136억원으로흑자유지 LG이노텍의 18년 2분기매출액은 1조 5,178 억원 (YoY +13%, QoQ -12%) 으로컨센서스에부합했고, 영업이익은 136억원 (YoY -58%, QoQ -19%) 으로컨센서스 -36억원을상회했다.
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016 년 10 월 0 일 I Equity Research 태양금속 (004100) 해외공장증설계획 016년영업이익률.8% 예상 016 년연간매출액은전년수준인 4,800 억원으로예상한다. 인도법인이완성차판매호조로 15% (YoY) 성장하나, 절대비중 (75%) 을차지하는본사와프라이맥스 ( 지분율 95.6%) 가완성차파업의부정적영향을받기때문이다. 중국법인의생산능력이최대치에다다른점도성장성을제약중이다.
Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update
217 년 12 월 13 일 I Equity Research 색칠작업은이제부터 1.1조원규모안과용진단기기시장진출휴비츠는이달말망막진단기 (OCT) 와안저카메라, 그리고 PC가결합된 올인원 HOCT 2종을출시할예정이다. 기존출시된제품들이안경점용검안기기위주였다면, 이번에출시될망막진단기는안과병원을대상으로한제품으로신시장진출의초석이될계획이다. 망막진단기출시를통해 1 신규매출창출뿐만아니라
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218 년 8 월 23 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 호황이실적으로반영 3Q18 영업이익 3,13억원으로상향삼성전기의 18년 3분기매출액은 2조 887억원 (YoY +13%, QoQ +15%), 영업이익은 3,13 억원 (YoY +192%, QoQ +46%) 으로전망한다. MLCC 업황호조에의한가격인상효과가예상보다양호한것으로추정되어이익률을상향조정한다.
(Microsoft Word - SK hynix_0425 _\274\366\301\2442_)
218 년 4 월 25 일 I Equity Research 218 년연간실적상향 1Q18 Review: 영업이익 4.37조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의매출액은 8.72조원 (YoY +39%, QoQ -3%), 영업이익은 4.37조원 (YoY +77%, QoQ -2%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM과 NAND 모두모바일비수기영향으로인해 bit
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 트레이딩관점에서접근 4Q18 Review : IT용패널고수익성유지 218년 4분기실적은매출 6.9조원 (YoY -3%, QoQ +14%), 영업이익 2,793 억원 (YoY +528%, QoQ +99%) 로컨센서스를대폭상회했다. 1) LCD TV 패널의경우패널가격상승세가
2013년 0월 0일
219 년 4 월 1 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 위기에도흔들림없는블랙핑크 Update BUY I TP(12M): 49, 원 I CP(4 월 9 일 ): 38, 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 48,95/27,5 매출액 (
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2017 년 4 월 18 일 I Equity Research 상신브레이크 (041650) 중국로컬완성차로의납품증가 2017년매출액 / 영업이익 5%/17% 증가할전망 2017년매출액 / 영업이익은 5%/17% 증가한 3,998 억원 /362 억원 ( 영업이익률 9.1%, +1.0%p (YoY)) 으로예상한다. 국내본사의매출액은미국 / 중국수출물량의증가로 3%
2015 년 8 월 5 일 CJ 제일제당 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% Yo
2015 년 8 월 5 일 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% YoY), 1,917억원 (+55.4% YoY) 을시현했다. 물류제외한매출액및영업이익은각각 1조 9,671억원
2013년 0월 0일
218 년 12 월 18 일 I Equity Research 삼성전기 (915) IT 수요변동성확대 4Q18 Preview: 물량급감으로실적하향불가피삼성전기의 18년 4분기매출액은 2조 547억원 (YoY +2%, QoQ -13%), 영업이익은 3,432 억원 (YoY +222%, QoQ - 15%) 으로전망한다. 컨센서스인 3,748 억원을하회할것으로추정되는데,
2018 년 4 월 10 일 I Equity Research 에프엔씨엔터 (173940) 정해인이김수현처럼된다면? 2018년이후 2팀의군입대, 중국등 3개의신인그룹데뷔 2017년매출액 / 영업이익은각각 1,167억원 (+28% YoY)/31 억원 ( 흑전, OPM 3%
18 년 4 월 1 일 I Equity Research 정해인이김수현처럼된다면? 18년이후 2팀의군입대, 중국등 3개의신인그룹데뷔 17년매출액 / 영업이익은각각 1,167억원 (+28% YoY)/31 억원 ( 흑전, OPM 3%), 자회사애드컬쳐는각각 333억원 /6억원을기록했다. 매출비중은음악 37%, 출연료 3, 기타 28% 이다. 17년콘서트관객수는약
표 1. 로엔실적추정 15 16F 17F 18F 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 영업수익 제 / 상품 (CD 외 ) 콘텐츠
217 년 1 월 2 일 I Equity Research 로엔 (1617) 217 년은실적, 밸류에이션, 모멘텀의 3 박자 실적은당연하고, 밸류에이션도싸지는구간실적측면에서는 15년부터 8개분기연속증익하고있고, 17년에는 P와 Q가동시에상승하면서 12개분기연속증익이예상된다. 카카오와의시너지를제외하더라도연간 4% 증익이가능할것인데, 시너지가본격화되면콘텐츠 / 매니지먼트매출의증가뿐만아니라비용절감을통해추가적인실적개선도가능해질것이다.
Microsoft Word _Daesang 2Q16 Review
216 년 8 월 17 일 I Equity Research 2Q16 Review: 연결자회사실적개선이이끈호실적 2Q16 Review: 연결자회사실적호조 2분기연결매출액및영업이익은각각 7,16 억원 (YoY +9.9%), 33억원 (YoY +36.4%) 를시현했다. 개별기준매출액및영업이익은각각 4,568 억원 (YoY +14.1%), 285억원 (YoY +12.1%)
2013년 0월 0일
2018 년 4 월 16 일 I Equity Research 동아타이어 (282690) 현금 = 시가총액, 현금의활용도가중요 타이어용튜브의글로벌과점기업 동아타이어공업은 2017 년 11 월 1 일을분할기준일로 ( 주 ) 디티알오토모 티브 ( 분할전 ( 구 ) 동아타이어공업 ) 의고무사업부문이인적분할되어 설립된회사이다. 주력은타이어용튜브이고 ( 매출비중 47%),
2013년 0월 0일
2018 년 11 월 8 일 I Equity Research 동원산업 (006040) 3Q18 Re: 어가, 어획량모두부진 3Q18 Re: 시장기대치하회연결매출액및영업이익은각각 6,165 억원 (YoY -0.2%), 337억원 (YoY -55.6%) 을시현해시장기대치를큰폭하회했다. 본업이부진한가운데연결사들은전년높은베이스기인해 YoY 감익을시현했다. 연결세전이익은
2013년 0월 0일
217 년 11 월 15 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (37) 짐을벗어던지고 218 년으로 3분기실적이다소기대치미흡코오롱글로벌의 217년 3분기실적은매출액 9,211 억원으로전년비 22.7% 증가하고영업이익은 176억원으로전년비 19.9% 증가하였다. 다만세전이익은 32억원, 지배지분순이익은 9억원으로부진했는데, 영업외항목으로보유자산손상차손비용등을반영한결과다.
에스엠 (4151) Analyst 이기훈 표 1. SM 목표주가상향 18년지배주주순이익 36 주식수 ( 우선주희석후 ) 21,755,663 EPS 1,664 목표 P/E(27배에서상향 ) 3 십억원주원배 49,98 목표주가 5, 현재주가 35,75
217 년 11 월 15 일 I Equity Research 에스엠 (4151) 218 년한중일모두드라마틱한성장 목표주가상향. 한한령완화시 1억원이상이익상향 218년에는한중일 3개국에서가파른성장이예상된다. 국내는광고사업부인수에따른높은시너지를자신하고있고, 일본은동방신기의돔투어가 3회추가 ( 총 78만명 ) 되었다. 중국은양국정상간의공식적인관계회복선언으로상반기내한한령완화에따른컨텐츠수출
2013년 0월 0일
219 년 5 월 28 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 극심한저평가속개선되는업황 북미고객사향 OLED 패널 Vendor 진입가능성최근 LG디스플레이의북미고객사향 OLED 패널 2 nd - Vendor 진입가능성에대한언론보도가있었다. 기존북미고객사모바일 LCD 시장에서의 LG디스플레이의높은점유율, LCD 모델대비 2배이상높은 Flexible
2013년 0월 0일
218 년 4 월 4 일 I Equity Research LG 하우시스 (1867) 미래를위한투자가성과로이어지는날까지 1Q18 LG하우시스실적은전년비약보합전망 LG하우시스의 218년 1분기실적은매출액 7,97 억원으로전년비 5.8% 증가하고, 영업이익은 329억원으로전년비 3.5% 감소할것으로전망한다. 건축자재는 5,444 억원으로전년비 7.6% 증가하고,
2013년 0월 0일
218 년 7 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 2Q18 Review : 비수기가아니었군요 2Q18 Review: 영업이익 168억원전년동기대비 4% 증가 2분기실적은매출 677억원 (YoY +52%), 영업이익 168억원 (YoY +4%) 으로당사추정치및컨센서스를상회했다 (14%/12%). 1) FPCB 부문의경우전통적비수기임에도중국하이엔드모델
한국전자금융 (6357) Analyst 이정기 / 안주원 / 김두현 / 김재윤 투자포인트 1) POS, 무인주차장, KIOSK 신규사업고성장전망 2 년 8 월 POS 기기전문업체 OKPOS 인수및무인주차장시장진 입으로큰성장잠재력보유 한국전자금융은
216 년 3 월 4 일 I Equity Research 216 년 3 월유망주 #4 한국전자금융 (6357) 신사업 (POS+ 무인주차장 +KIOSK) 초고성장시작! 투자의견 BUY, 목표주가 1,2원제시한국전자금융에대해투자의견 BUY 및목표주가 1,2 원을제시하며커버리지를개시한다. 목표주가는한국전자금융의신규사업매출이본격적으로반영되는 216년예상 EPS에
JYP Ent. (39) Analyst 이기훈 JYP 의구조적변화는아직도시작단계 SM/YG 와 JYP 매출규모차이는동 방신기 / 빅뱅과 2PM 의콘서트규모 차이 1) 콘서트규모확대로 18년부터큰폭의이익개선예상 216년 SM과 YG의별도매출액은
217 년 월 16 일 I Equity Research JYP Ent. (39) 여전히가장저평가된기획사 목표주가상향. 아직도구조적변화의시작점 JYP의 18년예상 EPS를 +6% 상향, 사드센티먼트완화로엔터주의밸류에이션상승을반영해목표 P/E를 21.6배 ( 기존 2.3배 ) 로적용해목표주가를 12, 원으로상향한다. 트와이스의팬덤이빠르게성장하면서내년일본을포함한아시아투어
2017 년 4 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 고점논란아직이르다 1Q17 Review: 영업이익 2.47조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 17년 1분기매출액은 6.29조원 (YoY +72%, QoQ +17%), 영업이익은 2
217 년 4 월 26 일 I Equity Research 고점논란아직이르다 1Q17 Review: 영업이익 2.47조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 17년 1분기매출액은 6.29조원 (YoY +72%, QoQ +17%), 영업이익은 2.47조원 (YoY +339%, QoQ +61%) 으로하나금융투자의추정치및컨센서스를상회하는실적을달성했다. DRAM은비수기영향으로전분기대비
2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 영원무역 (111770) 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억
2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억원 (YoY -8.8%) 을기록하며, 컨센서스 ( 매출 5,664억원, OP 691억원 ) 를소폭하회할전망이다. 1)OEM부문달러매출은전년동기대비
Microsoft Word _KTNG 1Q16 Review
216 년 4 월 22 일 I Equity Research 1Q16 Review: 체력 Level-up 1Q16 Review: 시장기대치큰폭상회 는 1분기연결매출액및영업이익을각각 1조 913억원 (YoY -4.%), 3,93 억원 (-8.3% YoY) 을시현했다. 개별기준매출액및영업이익은각각 7,12 억원 (YoY - 8.9%), 3,274 억원 (YoY -13.8%)
2017 년 6 월 19 일 I Equity Research AK 홀딩스 (006840) 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 101% 증가한 2,137억원영업익을기록한데
17 년 6 월 19 일 I Equity Research 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 1% 증가한 2,137억원영업익을기록한데이어 17년에도 36.8% 증가한 2,923억원영업익을예상한다. 이는 15년약 1천억원대영업익체력대비 3배수가까운증가이다. AK홀딩스내핵심자회사는제주항공
2014 년 12 월 5 일선데이토즈 (123420) Equity Research Update 국내퍼즐게임의최강자, 글로벌게임사로의도약! 투자의견 BUY 유지, 목표주가 31,000 원으로상향조정 국내에치중했던매출구조에서신작게임의글로벌출시를 통해글로벌게임사로발돋움하고있
214 년 12 월 5 일선데이토즈 (12342) Equity Research Update 국내퍼즐게임의최강자, 글로벌게임사로의도약! 투자의견 BUY 유지, 목표주가 31, 원으로상향조정 국내에치중했던매출구조에서신작게임의글로벌출시를 통해글로벌게임사로발돋움하고있는선데이토즈에대해 투자의견 BUY 를유지하고, 목표주가를 31, 원으로상향 조정한다. 하반기최대기대작
2018 년 2 월 9 일 I Equity Research 로엔 (016170) 하반기부터는수출주로도약. SKT 우려는같은실수를반복하는것 SKT 진출에대한우려는똑같은실수를반복하는것최근, SKT의음원플랫폼진출에대한우려로주가가조정받았다. 과거밀크 ( 삼성전자 )/ 네이버
218 년 2 월 9 일 I Equity Research 하반기부터는수출주로도약. SKT 우려는같은실수를반복하는것 SKT 진출에대한우려는똑같은실수를반복하는것최근, SKT의음원플랫폼진출에대한우려로주가가조정받았다. 과거밀크 ( 삼성전자 )/ 네이버 / 애플 / 유튜브등다양한광고기반무료플랫폼및글로벌업체들의진출, 그리고지니 / 벅스의저가프로모션마다우려가많았지만로엔의성장성이한번이라도둔화된적이있는가?
2013년 0월 0일
2019 년 3 월 20 일 I Equity Research 위닉스 (044340) 미세먼지일상화, 달라진위닉스의공기청정기 Initiation BUY( 신규 ) I TP(12M): 35,450 원 I CP(3 월 19 일 ): 27,400 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 748.91 2018 2019 52 주최고 /
2013년 0월 0일
218 년 7 월 9 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 2 분기실적도이상무 기획사의비중확대및최선호주유지 3대기획사의합산시가총액은큰틀에서보면 213년 ~217 년까지는한한령과주요아티스트들의군입대로박스권 (1조 ~2조원 ) 의흐름이었지만, 1) 빨라진수익화과정과 2) 유튜브매출기여등으로드디어박스권을돌파했다 ( 그림 9.). 하반기에는한한령에도중국아이돌데뷔를통한중국향매출기여와유튜브를통한글로벌기획사로의도약으로추가적인상승이이어질것으로판단한다.
JYP Ent. (39) Analyst 이기훈 그림 1. DAY6 9 월 29 일컴백 ( 시간순 ) 그림 2. GOT7 1 월 1 일컴백 그림 3. 신인남자그룹데뷔 1 월 3 일 M/V 공개, 17 일첫방송 그림 4. 트와이스 일본 (1월 1일 )
217 년 9 월 28 일 I Equity Research JYP Ent. (39) 시가총액 1 조원의꿈을확인할시간 신인남자아이돌흥행시시총 1조원도꿈이아니다 JYP가오랜기간기업탐방을받지못하는상황이지속되면서투자자들의이해도증진을위해또한번리포트를작성했다. 그동안은트와이스만으로도 219년영업이익 3억원달성이가능하다고전망했다. 그러나, 1월방영될신인남자아이돌은기존트와이스의데뷔전략및수익화과정을참고할때
2013년 0월 0일
219 년 5 월 15 일 I Equity Research 실리콘웍스 (1832) 중국 UHD 패널수요증가 1Q19 Review : 인건비증가에따른수익성훼손실리콘웍스 1분기실적은매출 1,774 억원 (YoY +9%, QoQ -25%), 영업이익 18억원 (YoY -44%, QoQ -92%) 으로컨센서스를하회했다. 1) 직군별임금체계개편과정에서인건비가상승하며판관비가전분기대비약
KCC (238) Analyst 채상욱 Q16 Preview 1. 건자재영업이익전년비 24.5% 증가하나, 도료부문전년비 13.2% 감소 매출액 9,29 억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942 억원으로전년 비 14.1% 증가할전망 KCC
216 년 7 월 6 일 I Equity Research KCC (238) 이제다시살때도됐다고봅니다. 2Q16 영업이익 942억원으로전년비 14% 상승전망 KCC의 2분기실적을매출액 9,29억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942억원으로전년비 14.1% 증가할전망이다. 건자재부문영업이익 594억원으로전년비 24.5% 증가하고, 영업이익률은 16.% 예상하고,
4 분기실적은시장기대치상회예상 4분기실적시장기대치상회 LG디스플레이의 4분기실적은매출액 7.6조원 (+17%QoQ), 영업이익 6,561억원 (+38%QoQ) 으로시장기대치영업이익 6,060억원을상회할것으로예상한다. 성수기효과에대한출하량증가와견조한패널가격흐름, 원 /
2014 년 12 월 4 일 LG 디스플레이 (034220) Equity Research Update OLED TV 시장을열다 4분기실적은시장기대치상회예상 LG디스플레이의 4분기실적은매출액 7.6조원 (+17%QoQ), 영업이익 6,561억원 (+38%QoQ) 으로시장기대치영업이익 6,060억원을상회할것으로예상한다. 성수기효과에대한출하량증가와견조한패널가격흐름,
2013년 0월 0일
218 년 4 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 놓치지마세요 1Q18 Review : 영업이익전년동기대비 33% 증가 SKC코오롱 PI의 18년 1분기실적은매출액 675억원 (YoY +41%, QoQ +19%), 영업이익 168억원 (YoY +33%, QoQ +61%) 로컨센서스및당사추정치에부합했다. 부문별로살펴보면,
2013년 0월 0일
218 년 11 월 11 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 트와이스, 아이즈원, 그리고 YG 보석함? Update BUY I TP(12M): 59, 원 I CP(11 월 9 일 ): 36,2 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 687.29 218 219 52주최고 / 최저 ( 원 ) 46,7/27,
2013년 0월 0일
218 년 7 월 9 일 I Equity Research (12287) 우리는상반기내내 YG 음악을들었다 목표주가상향. 블랙핑크는글로벌투어도가능한잠재력블랙핑크의글로벌투어가능성을반영해 YG의 22년 EPS 및목표 P/E 상향 (31배 35배 ) 으로목표주가를 4.5 만원 (+18%) 으로상향한다. 빅뱅의공백에도상반기음원차트에서 YG 노래가 84일간 1위 ( 아이콘
2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 한신공영 (004960) 너무싼주가 2017년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 2017년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,900호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인
217 년 3 월 16 일 I Equity Research 너무싼주가 217년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 217년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,9호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인천청라, 부산일광도시개발지역등 4개사업지공급이 5월부터시작된다. 한신공영의 215년실적턴어라운드는 214년과 215년에총 4,116호공급한자체사업으로부터시작된것이었다.
2018 년 5 월 11 일 I Equity Research 강원랜드 (035250) 안타까운역석장이 4 분기까지지속 투자의견하향. 상향의전제조건은의미있는배당증가 2017년매출총량제초과금액은약 800억원인데, 2018년매출총량제증가분은이보다낮은것으로추정된다. 5년연속매
218 년 5 월 11 일 I Equity Research 안타까운역석장이 4 분기까지지속 투자의견하향. 상향의전제조건은의미있는배당증가 217년매출총량제초과금액은약 8억원인데, 218년매출총량제증가분은이보다낮은것으로추정된다. 5년연속매출총량을초과했기에올해는성장하지않아야 219년을도모할수있다. 어차피채용비리스캔들에따른인력공백으로 4분기까지감익이불가피하다. 218년
2013년 0월 0일
2016 년 11 월 15 일 I Equity Research 평화정공 (043370) 안정적성장과매도가능금융자산의가치 P/E 5.5배이나매도가능금융자산을감안하면 3배중반평화정공에대한투자의견 BUY를유지한가운데, 기대를하회한 3분기실적을반영하여목표주가를 1.5만원 ( 목표 P/E 7배 ) 으로하향한다. 3분기실적은인도 / 중국법인의선전에도불구하고, 완성차파업과중국마진하락의영향으로수익성이둔화되면서기대치를하회했다.
S&TC (100840) Analyst 박무현 공랭식 열교환기 분야의 강자 매우 다양한 적용 범위 열교환기는 매우 다양한 열교환기(heat exchanger)의 적용 범위는 매우 다양하다. 분야에 적용 열교환기가 쓰이는 대표적인 시설은, S
2015년 11월 23일 I Equity Research S&TC (100840) 이유 있는 이익 성장 Special Focus 2019년 열교환기 시장규모는 21조으로 전망 BUY 시장 조사기관 등에 따르면 세계 열교환기 시장은 20142019년 동안 연평균 7.3% 성장할 것이며, 2019년 시장규모는 I TP(12M): 38,000(상향) I CP(11월
표 1. 1분기 잠정 실적 잠정 실적(A) 추정치(B) (A/B) 매출액 9.5 71. 27% 영업이익 9. 7.5 2% OPM 1.% 1.6% 순이익 6.1 4.1 49% 자료: 하나금융투자 컨센서스 77.3 8. 1.3% 4.6 표 2. SM 실적 추정 14 15
216년 5월 17일 I Equity Research 에스엠 (4151) 하반기 구조적 성장을 앞둔 마지막 숨 고르기 실적 서프라이즈와 높은 성장 모멘텀 실적 서프라이즈보다 중요했던 것은 중국과 NCT 관련 모멘 텀을 눈으로 확인한 점이다. 상반기에는 출연료가 국내 대비 2~1배 높은 중국 드라마/예능 프로그램의 출연(윤아/빅 토리아 등) 및 SM C&C의
표 1. 하나투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 출국자수 2,844 24,837 28,438 6,114 5,713 6,572 6,438 6,997 6,398 하나투어송객수 4,94 5,63
218 년 5 월 4 일 I Equity Research 하나투어 (3913) 아쉽지만여전히투자해야할이유가많다 자회사개선에따른이익레버리지확인전까지는비중확대 1분기실적은분명히아쉽고, 2분기까지실적모멘텀도다소제한적이다. 그러나, 하반기부터 1) 공항면세점임대료인하및시내점다운사이징마무리 2) 사드규제완화시따른호텔및 ITC 턴어라운드에따른가파른이익개선이기대된다. 면세점낙찰과사드규제가겹치면서최근
한화 (88) Analyst 오진원 그림 1. 컨센서스를대폭상회한한화그룹상장계열사 1분기실적 컨센서스 1Q16 영업익 % % % 한화 한화케미칼
216 년 5 월 13 일 I Equity Research 한화 (88) 1Q Review: 테크윈, 케미칼, 자체사업모두좋았다 1분기지배순익 1,639억원 (YoY +562.2%, QoQ 흑전 ) 1분기매출 12조 386억원 (YoY +3.8%), 영업익 4,18억원 (YoY +54.8%), 지배순익 1,639억원 (YoY +562.2%) 로컨센서스영업익
Highlights
2015년 3월 5일 (041510) 다사다난한 2014년 아듀 매수 (유지) 주가 (3 월 4 일) 목표주가 34,900 원 46,000 원 (하향) 4분기 별도기준 매출액 478억원(-7% YoY), 영업이익 68억원(-47% YoY) 기록 1분기 별도기준 매출액 424억원(+12% YoY), 영업이익 50억원(+5% YoY) 예상 투자의견 매수, 목표주가
2013년 0월 0일
17 년 12 월 27 일 I Equity Research AK 홀딩스 (0068) 주력자회사순항지속 3분기누적지배순익 37.2% 성장 AK홀딩스의 3분기누적지배순익은 899억원으로전년대비 37.2% 성장했다. 주력자회사인제주항공, 애경유화, 애경산업 3사모두 3분기누적기준 % 이상의순익성장을나타냈는데특히제주항공은 42.8% 성장세를보였다. 3분기제주항공은추석연휴의이연과제트유가상승에도불구일본및동남아선급증으로탑승률및객단가동시상승이나타났다.
2013년 0월 0일
219 년 3 월 12 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 기획사내최선호주유지 Update BUY I TP(12M): 47, 원 I CP(3 월 11 일 ): 31,2 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 739.9 218 219 52주최고 / 최저 ( 원 ) 39,15/18,7 매출액 ( 십억원
2013년 0월 0일
218 년 11 월 1 일 I Equity Research 에스엠 (411) 가슴떨리는구간 실적, 모멘텀등모든것이완벽한 4분기 4분기사상최대실적을앞두고 3분기마저동방신기의군입대이후처음으로의미있는실적서프라이즈를기록했다. 3대기획사모두 3Q 누적으로의미있는해외음원매출성장을기록했으며, 빠른글로벌대중성확보를바탕으로빌보드 ( 음원 ) 및 2( 음반 ) 차트에다수진입하고있으며,
인수금액 773 억원 지분률 51.2% 아랍에미레이트이브라콤인수 CJ대한통운은 26일중동과구소련지역에서사업을하는종합물류기업이브라콤지분 51% 를인수하기로결정했다. 인수금액은 773억원으로경영권을보유하며연결재무제표에편입될예정이다. 중동및중앙아시아물류시장에서지배력을높이기위
217 년 4 월 27 일 I Equity Research CJ 대한통운 (12) 인도와중동으로사업영역확대 목표주가 2,원, 투자의견매수유지 CJ대한통운목표주가 2, 원, 투자의견매수를유지한다. 전일발표한두건 (Darcl Logistics, IBRAKOM) 의해외 M&A로두자리매출성장세는지속될전망이다. 또한, 기존의중국과동남아시장에서벗어나인도와중동지역으로영역을확대하고있어긍정적이다.
2013년 0월 0일
219 년 4 월 5 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 하방은 LCD 가확실히막고있다 1Q19 Preview : 예상보다좋은실적 LG디스플레이 1분기실적은매출 5.7조원 (YoY +1%, QoQ +14%), 영업적자 -347억원 (YoY 적자전환, QoQ 적자지속 ) 으로시장컨센서스대비적자폭이축소될전망이다. 이는 1) LCD TV
JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 표 1. 트와이스 2 번째투어일정 ( 데뷔 3 년차 ) 지역 일정 장소 일본 국내 / 기타 5/26~5/27 사이타마슈퍼아레나 6/2~6/3 오사카성홀 5/18~5/2 잠실실내체육관 추후발표예상 아시
218 년 2 월 26 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 5 월트와이스의일본아레나투어시작 계속해서기대치그이상을증명하고있다 2월트와이스의 2번째일본싱글초동판매량은 26만장을상회하며한국아이돌기준역대 2위를기록했으며, 5월사이타마슈퍼아레나 ( 회당 3만명추정 ) 2회는기존예상치인 늦어도 22년돔투어 를약 1년정도앞당기는수준이다. JYP의가장큰콘서트규모는
미국넷플릭스와의사업제휴유력, 인공지능로봇인 JIBO를 2016년초출시예정, 신사업성장기대감고조예상 세계최대유료동영상스트리밍서비스업체인넷플릭스와의사업협력이유력해지고있고인공지능로봇인 JIBO( 미국 IT벤처기업, LGU+ 가 200만달러를출자, 향후가정용로봇공급예정 ) 를
2015 년 11 월 27 일 I Equity Research LG 유플러스 (03260) CEO 교체는주주에겐기회요인 매수의견및 TP 1,000원유지, CEO 교체는사실상호재 LGU+ 에대한투자의견을매수로유지한다. 추천사유는 1. CEO 교체로높은 M/S 성장보다는수익성관리에좀더치중할것으로보여 2016년이익전망이더긍정적으로변화하는양상이고, 2. 투자가들의우려와는달리
2013년 0월 0일
2017 년 6 월 7 일 I Equity Research 코리아에프티 (12310) 어쩔수없는한계를보인중국법인 실적은 2분기바닥으로하반기회복될전망 1분기매출액 / 영업이익이 +8%/-30% (YoY) 변동한 99억원 /3억원 ( 영업이익률 3.%, -1.9%p (YoY)) 으로수익성이하락한가운데, 마진이상대적으로좋은중국법인에서완성차출하부진의여파가확대되었기때문에
표 1. 모두투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) 16 17F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 출국자수 20,844 24,596 27,302 5,178 4,695 5,659 5,312 6,114 5,713 모두투어송객수 2,299 2,7
2017 년 11 월 29 일 I Equity Research 모두투어 (080160) 2018 년실적가시성확대 목표주가상향모두투어의목표 P/E를하나투어대비 15% 할인 ( 기존2 할인 ) 한 25.5배를적용해목표주가를 42,000 원 (+11%) 으로상향한다. 2018년에도 1) 항공권가격하락과 2) 원화강세에따른견고한여행수요가예상된다. 발리의지역적이슈는중국여행수요회복으로충분히상쇄그이상을보여줄것이다.
2016 년 3 월 25 일 I Equity Research 성신양회 (004980) 대한민국에서골조용건자재산업에투자한다는것 1Q16 매출 1,397억 (+6.9% YoY), OP 36억원 ( 흑전, YoY) 성신양회의 1Q16 실적을매출 1,397억 (+6.9% Yo
216 년 3 월 25 일 I Equity Research 대한민국에서골조용건자재산업에투자한다는것 1Q16 매출 1,397억 (+6.9% YoY), OP 36억원 ( 흑전, YoY) 성신양회의 1Q16 실적을매출 1,397억 (+6.9% YoY), 영업이익 36억 ( 흑전, YoY) 로전망한다. 1분기는계절상비수기여서보통적자를실현하는게일반적이나, 1H16에주택착공물량증가와포근한날씨의영향으로
화물성장에도연료비증가로 1분기영업이익은감익예상 17 년 1 분기영업이익 2,155 억원으로 전년대비 33.3% 감소전망 2017년 1분기매출액은전년대비 1.7% 증가한 2조 9,1억원이예상된다. 여객은전년도높은기저로수송량이감소해전년대비 2.3% 감소가추정된다. 다만,
2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 대한항공 (0034) 재무건전성회복으로주가재평가기대 목표주가 38,000원, 투자의견매수유지대한항공목표주가 38,000 원투자의견매수를유지한다. 매크로변수안정으로양호한실적이이어지는가운데부채비율하락에따른재무건전성회복이예상된다. 2017년예상실적기준 PER은 4.0배, PBR은 1.2배이다. 투자포인트는
2016 년 8 월 17 일 I Equity Research LG (003550) 무심코지나치기엔인상깊은변화들 2 분기영업익 4,177 억원 (YoY +22.2%), 지배순익 3,538 억원 (YoY +18.0%) 으로컨센서스상회 2 분기매출 2.68 조원 (YoY +
216 년 8 월 17 일 I Equity Research 무심코지나치기엔인상깊은변화들 2 분기영업익 4,177 억원 (YoY +22.2%), 지배순익 3,538 억원 (YoY +18.%) 으로컨센서스상회 2 분기매출 2.68 조원 (YoY +11.%), 영업익 4,177 억원 (YoY +22.2%), 지배순익 3,538 억원 (YoY +18.%) 으로컨센서스
2013년 0월 0일
19 년 1 월 21 일 I Equity Research KT&G (3378) 위기인가? Juul 은정말위협일까? 담배시장내차세대담배신제품출시가화두다. 18년궐련형전자담배시장점유율은 12% 로추산된다. 연말 16% 까지상승한것으로판단된다. 필립모리스 (Philip Morris) 의 아이코스 와 KT&G 릴핏 의양강구도가굳혀지고있는가운데, 외국업체들의신제품출시가대기중이다.
2013년 0월 0일
218 년 8 월 29 일 I Equity Research 동화기업 (259) 기다려온 M&A 성과와기대감 지난 1년간은 M&A가주요성장전략이었던동화기업 217년베트남제2공장준공후고무가격급등으로 VRG동화MDF 부문의수익성이낮아진가운데, 신성장동력으로동화기업이선택한해법은목재사업밸류체인내의기업들을작더라도 M&A하는것이고, 신규시장등에진출하여베트남뿐아니라, 태국,