주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 % +5.94% +5.86%p 표시는 KOREA 3

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예련 유
6 years ago
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1 KOREA 30 SUPER STOCK 금주 SUPER STOCK 주주환원정책기대 : 삼성전자 현대차삼성전자는향후 2~3년간글로벌 Peer 대비높은주주환원정책발표 (Payout/FCF 70~80% 수준 ) 로밸류에이션재평가기대. 현대차역시중장기글로벌 Peer 수준 (25~30%) 으로배당성향상향예정으로밸류에이션정상화기대. 단기적으로는보통주보다높은배당수익률이기대되는우선주관심 ( 삼성전자우, 현대차2우 B) 실적호전주 : LG생활건강 한국항공우주 SKC 3분기일부섹터의어닝쇼크가잇따르며실적호전주에대한투자선호도증가. LG생활건강은메르스영향에도중국매출 YoY +80% 성장하며선방한가운데, 음료사업부문제품믹스개선에기반한어닝서프라이즈. 한국항공우주는기체부품및완제기수출부문에서높은성장세기록. SKC는화학부문스프레드개선에따른이익률강세로실적호조 마켓이슈브리핑 삼성전자, 예상을상회하는주주환원으로추가상승기대 : 1) 11.3조 ( 자본의 6.3%) 의자사주를향후 1년간매입 / 소각, 2) 추가로 2015~2017년 Free cash의 30~50% 를배당및자사주로활용 ( 배당을주로하고자사주의경우소각 ), 3) 2016년부터분기배당제도입검토. 금번발표는시장예상을상회하는수준으로추가적인주가상승이가능할전망. 상대적으로매입비중이높은우선주 (1 차매수기간중상장주식수대비보통주 1.5% 우선주 5.4% 매수예정 ) 가보다유망 * 당사리서치센타주주환원예상 ( 조원 ) 2015년자사주 4.2 배당 3.1 / 2016년자사주 8.0 배당 3.7 / 2017년자사주 3.0 배당 4.5 中전면적 2자녀정책허용 : 中 5중전회에서 2자녀정책 발표. 이는인구고령화와출산율감소가빠른속도로진행되면서경제활동인구감소로인한국가경쟁력저하를막으려는의도. 이번정책으로국내영유아관련업체들 ( 보령메디앙스, 아가방컴퍼니, 제로투세븐등 ) 이수혜예상

2 주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 % +5.94% +5.86%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Super Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 삼성전기 (009150) 65,200 - 삼성전자휴대폰의선순환사이클및갤럭시 S7 조기출시가능성기대 - 삼성페이시장확대로동사 MST, NFC 모듈공급에따른수혜 10/23 (-4.4%) 현대글로비스 (086280) 196,500 - 현대 기아차향 PCC물량확대와 CKD 및해외물류매출성장전망 - 원화약세로수익성개선전망 ( 하반기원 / 달러환율 YoY 10% 상승 ) 10/23 (-12.1%) SK* (034730) 267,000 - SK텔레콤 SK이노베이션 SK하이닉스등주력자회사실적호조지속 - 반도체모듈 바이오 물류등신사업성장성부각 10/23 (-0.9%) 현대그린푸드 (005440) 23,850 - 식자재유통 B2B B2C 부문의장기적성장가시화로실적개선전망 - 자회사가치상승및 M&A를통해그룹내사업지주회사역할부각 8/21 (-6.8%) 넥센타이어 (002350) 13,200 - 미국의중국산타이어반덤핑관세부과에따른반사이익기대 - 원재료가격하락과우호적인환율에따른실적호조세전망 8/19 (-7.4%) CJ CGV (079160) 104,000 - 중국 베트남영화산업고성장수혜로해외법인이익정상화전망 - 국내및해외신규출점사이클안정화로중장기수익성개선세기대 8/7 (-15.4%) BGF리테일 (027410) 170,000 - 싱글라이제이션 (1인가구증가 ) 현상에따른편의점업구조적성장 - 본격적인신규출점, 담배가격인상효과, PB상품증가에따른외형성장 5/20 (+26.9%) 한섬 (020000) 38,850 - TIME, MINE 등자체프레스티지브랜드고성장으로실적차별화지속 - 골프장운영자회사한섬피앤디매각으로실적개선과현금유입기대 5/12 (+3.9%) 코스맥스 (192820) 192,500 - 중국화장품시장은로컬브랜드업체주도의 2차성장기진입 - 2분기이후증설모멘텀시작으로향후 3년간고성장전망 5/8 (+30.5%) S-Oil (010950) 68,300 - 정제마진호조로 8개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 3/27 (+7.9%) 한국항공우주 (047810) 90,000 - 차세대한국형전투기사업 (KFX) 등항공산업육성정책의유일한대안 - 항공군수시장확대, 보잉과에어버스기체부품수주로고성장지속 3/3 (+80.5%) ( 다음페이지에계속 )

3 LG 생활건강 (051900) 947,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+51.3%) 아모레퍼시픽 (090430) 377,500 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 1/2 (+70.0%) 2. 밸류형포트폴리오 기업은행 (024110) 14,000 - 대출성장과자금조달비용개선으로은행업종내가장양호한 NIM수준 - 올해예상배당수익률 3.6% 로고배당매력보유 10/13 (0.0%) 현대위아 (005300) 133,500 - 폭스바겐클린디젤스캔들로인한엔진다운사이징이슈부각 - 현대차그룹신공장증설사이클도래로인한실적모멘텀기대 10/1 (+3.5%) SKC (011790) 38,450 - 국내유일폴리우레탄원료업체 미쓰이화학과의 JV 시너지기대 - 고부가 Specialty 소재비중확대및자회사실적턴어라운드 9/24 (-2.8%) KT&G (033780) 114,000 - 전년도주당 3,400원기준배당수익률 3.3% 수준의고배당매력보유 - 흡연율회복에따른수요증가및 M/S 회복으로가격인상영향제한적 9/15 (+8.6%) SK 텔레콤 (017670) 241,000 - 편입시점기준배당수익률 3.9% 로배당메리트부각 - 단통법시행이후마케팅비용감소효과로수익성개선세지속 7/9 (-3.6%) 강원랜드 (035250) 42,300 - 카지노운영인력보강으로증설된설비가동률상승및실적개선전망 - 저금리에따른고배당 ( 올해주당예상배당금 1,054원 ) 매력부각 6/24 (+14.3%) 삼성화재 (000810) 319,500 - 자동차보험손해율개선및위험손해율의구조적안정성강화 - 전략적해외시장진출을통한중장기성장동력확보노력 6/12 (+6.5%) 현대차 (005380) 156,000 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 韓中자동차수요부양책발표와 VW 대규모리콜반사익기대 1/2 (-7.7%) 한국전력 (015760) 51,400 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 연료비하락과신규원전가동등발전믹스개선으로양호한실적기대 1/2 (+20.4%) 삼성전자 (005930) 1,372,000-3분기스마트폰신제품출시및중저가상품성강화로매출회복기대 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술선도로반도체이익고성장 1/2 (+3.4%) ( 다음페이지에계속 )

4 3. 스몰캡포트폴리오 뷰웍스 * (100120) 38,450 - 의료용 X-ray 시스템이필름방식에서디지털화로동사중장기수혜 - 공급량증가와원 / 달러환율상승에따른하반기실적개선기대 10/29 (+3.4%) 코리아써키트 * (007810) 11,050 - 삼성전자스마트폰출하량증가로전사업부매출확대중 - 반도체용 PCB 거래선다변화및주요자회사실적턴어라운드기대 10/28 (-0.9%) 세아베스틸 (001430) 28,750 - 안정적롤마진과자회사세아창원특수강 CAPA확대로중장기성장기대 - 예상주당배당금 1,000원가정시배당수익률 3% 의고배당매력보유 10/13 (-13.3%) KC그린홀딩스 * (009440) 9,690 - 주력자회사 KC코트렐의수주경쟁력회복에따른모멘텀부각 - 구룡제지집진설비수주로중국환경산업시장진출기대 10/13 (-1.1%) NICE평가정보 * (030190) 11,950 - 인터넷은행출범으로개인신용정보서비스수요의구조적증가기대 - 신규사업인기업기술신용정보외형확대로성장성부각 9/17 (-3.2%) 포비스티앤씨 * (016670) 3,900 - 소프트웨어국내유통플랫폼통합에따른시너지효과부각 - 충분한보유현금과사업연관성을고려한추가 M&A 전략기대 9/16 (+22.3%) 에스엠 * (041510) 45,800 - 원 / 엔환율안정화와메인아티스트활동증가로하반기수익성개선 - 공연인프라확충에따른신규수익원다변화모멘텀부각 7/23 (+29.7%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성화재, 삼성전기 / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다.

5 China Center CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 ( ~ ) CHINA % 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 청도해신전기 (600060) 중국스마트 TV 시장점유율 2 위업체로, 청도국자위산하의국유기업 - 해외시장지속확대및중국스마트 TV 고성장에따른수혜기대 10/13 (+3.8%) 보리부동산 (600048) 정부소유의주택개발전문부동산업체로, 경기침체기에도강력한성장세유지 - 정부의지속적인부동산경기부양정책에따른실적개선기대 10/8 (+9.1%) 국전남서테크놀로지 (600406) 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화시장점유율 30% - 중국스마트그리드시장확대및국가전력망개혁의수혜주 9/22 (+11.5%) 동방명주 (600637) 대표뉴미디어기업으로, 중국최대미디어그룹중하나인 SMG 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 9/10 (+7.0%) 중청려홀딩스 (600138) 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 -상해디즈니및동계올림픽수혜에따른우전 구베이관광지고속성장전망 8/20 (-7.0%) 중국거석 (600176) 세계적규모의유리섬유업체, 건자재국유기업개혁의시범기업선정예상 - 미국부동산반등과유럽경제회복으로유리섬유가격상승에따른수혜전망 7/6 (+16.0%) 정주우통버스 (600066) 중국버스시장점유율 1 위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15 년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 6/17 (-17.3%) 중국건축 (601668) 글로벌 20 위, 중국 2 위종합건설업체로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로 / 징진지정책에따른인프라투자확대및부동산경기부양의수혜주 4/9 (-16.9%) 흥업은행 (601166) 복건성정부소유의은행으로, 은행및국유기업개혁의수혜종목 - 은행간서비스플랫폼인 Yinyin 등혁신적전략으로장기성장동력확보 4/1 (-14.2%) 항천정보 (600271) 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 - RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 3/4 (+26.3%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다.

6 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀

주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +7.69% +3.01% +4.68%p 표시는 KOREA 30

주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +7.69% +3.01% +4.68%p 표시는 KOREA 30 KOREA 30 SUPER STOCK 마켓이슈브리핑 OLED 투자사이클도래로밸류체인부각 OLED 투자사이클도래배경 1) 공급자측면 ( 패널업체 ): 수율개선 원가절감으로 OLED패널제조원가가 LTPS LCD수준까지하락 2) 수요자측면 ( 핸드셋업체 / 소비자 ): OLED패널가격하락으로과거하이엔드폰위주로채택했던 OLED디스플레이를중저가모델까지확대적용가능. 소비자입장에서는플렉서블OLED를활용한