김용구 주식시장전망 KOSPI 2,050 선안착이어려운네가지이유 연기금의 8 거래일연속순매수가이어지고있다. 외국인도 5 거래일만에순매수로돌아섰다. 삼 성전자는 3% 가까운상승세를기록하며대형주의동반상승을이끌

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나영 석
6 years ago
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1 2015년 11월 27일 금요일 주식시장 전망 - KOSPI 2,050선 안착이 어려운 네 가지 이유 KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더

2 김용구 주식시장전망 KOSPI 2,050 선안착이어려운네가지이유 연기금의 8 거래일연속순매수가이어지고있다. 외국인도 5 거래일만에순매수로돌아섰다. 삼 성전자는 3% 가까운상승세를기록하며대형주의동반상승을이끌었다. 시장은이에힘입어다 시 KOSPI 2,030 선위로올라섰다. 웬만해선쉽사리꺾일것같지않은국내증시다. 그러나주춧돌이젖어들면우산을펼치라했던초윤장산 ( 礎潤張傘 ) 의고사를곱씹어볼시점이 왔다. 이후시장은 KOSPI 2,050 선안착시도에나설것으로예상되나, 증시주변환경이이를 호락호락허락치않을것이다. 추가적인기회를엿보기앞서, 주변위험요인을되짚고선다음을 대비할필요가있는것이다. 네가지근거에서그렇다. 첫째, 연기금수급은 KOSPI 2,050 선을경계로크게둔화될공산이크다. KOSPI 1,950pt 아래 구간에서의수급지지력은긍정적이었으나, 이것이지수 2,050 선위에서상승견인력으로표출 화되긴어렵다. 박스권장세가본격화된 2012 년이후연기금수급패턴이이에대한방증일것이 다. 연기금은후방지원부대이지최선봉돌격대는아닌까닭이다. 둘째, KOSPI 2,030 ~ 2,070pt 구간에위치한매물대에대한고려가필요하다. 상기매물부담은 시장의추가적상승을저지하는심리적저항선으로기능할가능성이높다. 더불어이는펀드환매 의인계철선성격이짙다. 지난 10 월의인덱스 2,050 선안착시도역시해당매물벽에가로막혀 그발걸음을되돌려야만했다. 그림 1. 현지수구간이후연기금수급약화가능성경계 그림 2. 펀드환매재개가능성염두 ( 조원 ) 14 지수구간별연기금순매수누계 ( 조원 ) 6 지수구간별투신순매수누계 (2) (4) (6) 4 2 (8) (10) (12) 0 2,100pt 이상 2,100 ~ 2,050pt 2,050 ~ 2,000pt 2,000 ~ 1,950pt 1,950pt 이하 (14) 2,100pt 이상 2,100 ~ 2,050pt 2,050 ~ 2,000pt 2,000 ~ 1,950pt 1,950pt 이하 자료 : Dataguide 자료 : Dataguide 1

그림 3. KOSPI 2,030 ~ 2,070pt 구간내최대매물부담상존 자료 : 삼성증권셋째, 시장펀더멘탈개선을시사하는구체적증거가미약하다. 2015년 KOSPI 12개월선행 P/E 연고점은지난 4월말기록한 11.5배였고, 현재동밸류에이션에상응하는인덱스레벨은 2,050pt로추정된다.

3 그림 3. KOSPI 2,030 ~ 2,070pt 구간내최대매물부담상존 자료 : 삼성증권셋째, 시장펀더멘탈개선을시사하는구체적증거가미약하다. 2015년 KOSPI 12개월선행 P/E 연고점은지난 4월말기록한 11.5배였고, 현재동밸류에이션에상응하는인덱스레벨은 2,050pt로추정된다. 결국, KOSPI 2,050선안착을위해선시장밸류에이션의추세적상승이뒷받침되어야하겠으나, 실적기대감약화로인해이를자신하기어려워졌다. 지난 10월의안착실패또한같은논리로해석해볼수있는데, 수출회복이전제되지않는한이러한기대는사상누각 ( 沙上樓閣 ) 에가깝다. 넷째, 12월 FOMC(15~16일 ) 가남아있다. 12월 Fed 금리인상확률은 77.5%(CME FedWatch, 11/26일 ) 까지상승했고, 12월금리인상실시는이제가능성을넘어기정사실화단계로접어든모습이다. 변동성과불확실성을싫어하는금융시장속성상, 금리인상의기정사실화가일정부분불확실성완화로해석될순있겠지만, 그결과가온전히확인되기전까진해당리스크 (Fed 금리인상 미국채금리상승과달러강세 국제원자재가하락과신흥국통화약세 원자재수출중심신흥국매크로리스크확대와글로벌자금의 EM 엑소더스가능성 ) 는여전히현재진행형인변수다. 2

그림 4. KOSPI 12 개월선행 P/E 와 EPS 추이 자료 : Dataguide 그림 5. 미국금리인상논의본격화이후신흥국부도확률급증 ( 배 ) ( 원 ) ( 지수 ) (%) 11.8 P/E 연고점 11.5배 7,200 400 1.0 11.6 (KOSPI 환산 2,050pt) 0.8 7,000 350 11.4 0.6 11.2 6,800 300 11.

연말증시의투자대안으로선 2016 년증시트렌드를주도할 V O I C E 대표주를주목한다. 6,600 6,400 6,200 250 1) 매크로및증시변동성확대의대안이될방위산업및차이나플레이등구조적성장주, 2) 소비트렌드변화의중심에서있는 O2O 및옴니채널관련주, 3) Made in Korea 의 icon 인한류 4.

4 그림 4. KOSPI 12 개월선행 P/E 와 EPS 추이 자료 : Dataguide 그림 5. 미국금리인상논의본격화이후신흥국부도확률급증 ( 배 ) ( 원 ) ( 지수 ) (%) 11.8 P/E 연고점 11.5배 7, (KOSPI 환산 2,050pt) 0.8 7, , KOSPI 12 개월선행 P/E( 좌측 ) KOSPI 12 개월선행 EPS( 우측 ) 월 3월 5월 7월 9월 11월 자료 : Bloomberg 투자전략측면에선인덱스베타플레이보단모멘텀보유개별주에대한포트폴리오압축작업에 주력할필요가있겠다. 연말증시의투자대안으로선 2016 년증시트렌드를주도할 V O I C E 대표주를주목한다. 6,600 6,400 6, ) 매크로및증시변동성확대의대안이될방위산업및차이나플레이등구조적성장주, 2) 소비트렌드변화의중심에서있는 O2O 및옴니채널관련주, 3) Made in Korea 의 icon 인한류 4.0( 미디어 / 엔터 ) 과 Masstige(OLED/ 자동차 ) 대표주, 4) IoT 초연결사회의 1 번타자인스마트홈 / 스마트카, 5) Post2020 글로벌환경패러다임변화수혜가기대되는중국친환경밸류체인과 전기차대표주에대한선별적접근이중요한시점이다 년 06월 12년 07월 13년 08월 14년 09월 15년 10월 신흥국 CDS ( 좌측 ) 미국채 2 년금리 ( 우측 ) 그림 년증시트렌드 : V O I C E 자료 : 삼성증권 3

5 주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 % +6.01% +6.72%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Super Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 LG이노텍 (011070) 100,500 - 고화소카메라모듈채택증가와비용감소에따른실적턴어라운드예상 - 스마트카시장확대및 LG그룹의전기차사업육성의핵심수혜기업 11/24 (-0.5%) LIG넥스원 * (079550) 120,500 - 독점적시장지배력과방위력개선비증가에따른중장기성장전망 - 주요제품의양산단계진입으로본격적인이익성장기예상 11/23 (+8.6%) 에스에프에이 (056190) 50,300 - OLED 증착장비시장내中트룰리신규납품으로점유율확대기대 - 주요디스플레이업체증설기대감으로 OLED 투자사이클도래수혜 11/13 (+5.6%) 한전기술 (052690) 35,100 - 해외 EPC사업마무리단계진입하며수익성정상화기대 - 사우디 SMART 원자로및신한울 3, 4호기설계용역수주예상 11/5 (-3.2%) NAVER (035420) 633,000 - 라인의트래픽을활용한새로운광고모델의성공가능성확인 - 네이버 TV캐스트, V앱등신규서비스의중장기성장성확보 11/3 (+5.0%) 삼성전기 (009150) 71,000 - 삼성전자휴대폰의선순환사이클및갤럭시 S7 조기출시가능성기대 - 삼성페이시장확대로동사 MST, NFC 모듈공급에따른수혜 10/23 (+4.1%) 현대글로비스 (086280) 196,000 - 현대 기아차향 PCC물량확대와 CKD 및해외물류매출성장전망 - 원화약세로수익성개선전망 ( 하반기원 / 달러환율 YoY 10% 상승 ) 10/23 (-12.3%) SK* (034730) 269,000 - SK텔레콤 SK이노베이션 SK하이닉스등주력자회사실적호조지속 - 반도체모듈 바이오 물류등신사업성장성부각 10/23 (-0.2%) CJ CGV (079160) 119,500 - 중국 베트남영화산업고성장수혜로해외법인이익정상화전망 - 국내및해외신규출점사이클안정화로중장기수익성개선세기대 8/7 (-2.8%) BGF리테일 (027410) 169,000 - 싱글라이제이션 (1인가구증가 ) 현상에따른편의점업구조적성장 - 본격적인신규출점, 담배가격인상효과, PB상품증가에따른외형성장 5/20 (+26.1%) 한섬 (020000) 37,450 - TIME, MINE 등자체프레스티지브랜드고성장으로실적차별화지속 - 골프장운영자회사한섬피앤디매각으로실적개선과현금유입기대 5/12 (+0.1%) ( 다음페이지에계속 ) 4

6 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 S-Oil (010950) 76,500 - 정제마진호조로 8 개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 3/27 (+20.9%) LG 생활건강 (051900) 1,030,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+64.5%) 아모레퍼시픽 (090430) 414,000 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 1/2 (+86.5%) 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 대상 * (001680) 33,700 - 원재료가격안정화와장류의시장점유율회복으로실적개선기대 - 식문화트렌드변화및 HMR 시장확대는중장기성장모멘텀으로유효 11/12 (-1.0%) 기업은행 (024110) 13,550 - 대출성장과자금조달비용개선으로은행업종내가장양호한 NIM수준 - 올해예상배당수익률 3.6% 로고배당매력보유 10/13 (-3.2%) 현대위아 (005300) 123,000 - 폭스바겐클린디젤스캔들로인한엔진다운사이징이슈부각 - 현대차그룹신공장증설사이클도래로인한실적모멘텀기대 10/1 (-4.7%) SKC (011790) 36,750 - 국내유일폴리우레탄원료업체 미쓰이화학과의 JV 시너지기대 - 고부가 Specialty 소재비중확대및자회사실적턴어라운드 9/24 (-7.1%) SK 텔레콤 (017670) 235,000 - 편입시점기준배당수익률 3.9% 로배당메리트부각 - 단통법시행이후마케팅비용감소효과로수익성개선세지속 7/9 (-6.0%) 강원랜드 (035250) 38,100 - 카지노운영인력보강으로증설된설비가동률상승및실적개선전망 - 저금리에따른고배당 ( 올해주당예상배당금 1,054원 ) 매력부각 6/24 (+3.0%) 현대차 (005380) 152,500 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 韓中자동차수요부양책발표와 VW 대규모리콜반사익기대 1/2 (-9.8%) 한국전력 (015760) 49,350 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 연료비하락과신규원전가동등발전믹스개선으로양호한실적기대 1/2 (+15.6%) 삼성전자 (005930) 1,335,000-3분기스마트폰신제품출시및중저가상품성강화로매출회복기대 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술선도로반도체이익고성장 1/2 (+0.6%) ( 다음페이지에계속 ) 5

7 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 비아트론 * (141000) 19,300 - 글로벌 중국디스플레이업체고객사보유로 OLED 투자사이클수혜 - 하반기이후플렉서블 OLED 용 PIC장비매출확대로수익성개선예상 11/13 (+17.0%) 바이오랜드 * (052260) 28,650 - 고마진천연물원료기술력바탕으로안정적인실적성장기대 - 중국해문시공장완공에따른로컬화장품업체고객사확장중 11/5 (+6.7%) 한솔테크닉스 * (004710) 27,750 - 삼성페이및무선충전모듈판매량증가로수익선개선 - 삼성SDI향 ESS모듈독점공급업체로전기차시장개화수혜 11/3 (+7.8%) 뷰웍스 * (100120) 41,000 - 의료용 X-ray 시스템이필름방식에서디지털화로동사중장기수혜 - 공급량증가와원 / 달러환율상승에따른하반기실적개선기대 10/29 (+10.2%) KC그린홀딩스 * (009440) 8,910 - 주력자회사 KC코트렐의수주경쟁력회복에따른모멘텀부각 - 구룡제지집진설비수주로중국환경산업시장진출기대 10/13 (-9.1%) 포비스티앤씨 * (016670) 3,775 - 소프트웨어국내유통플랫폼통합에따른시너지효과부각 - 충분한보유현금과사업연관성을고려한추가 M&A 전략기대 9/16 (+18.3%) 에스엠 * (041510) 44,250 - 원 / 엔환율안정화와메인아티스트활동증가로하반기수익성개선 - 공연인프라확충에따른신규수익원다변화모멘텀부각 7/23 (+25.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성화재, 삼성전기 / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 6

8 China Center CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 ( ~ ) CHINA % 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 상해전기기계 (600835) CNY 대형전기기계제조업체로, 중국최대장비제조그룹인상해전기그룹의자회사 - 엘리베이터 + 스마트장비 + 지분투자 사업구조로 중국제조 2025 정책수혜 11/23 (-3.9%) 중외운항공운수발전 (600270) CNY 중국대표물류서비스업체로, 중국최대물류기업인시노트랜스의자회사 - 중국전자상거래의고성장및물류산업발전관련정부지원정책의수혜주 11/13 (+1.0%) 삼안광전 (600703) CNY 글로벌 2 위, 중국 1 위 LED 반도체생산기업으로, 정부반도체육성정책수혜 - 정부 IC 산업기금및국가개발은행지원으로설비증설및경쟁력제고 11/10 (+3.4%) 상해포동발전은행 (600000) CNY 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 - 금리 / 지준율인하, 예대율규제폐지等우호적정책에따른실적개선기대 11/4 (+17.7%) 중남미디어 (601098) CNY 호남성정부산하국영도서출판업체이며, 중국내 E-Learning 선두기업 - 정부의교육제도개선및 1 가구 2 자녀정책에따른수혜기대 11/3 (+13.3%) 국전남서테크놀로지 (600406) CNY 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화시장점유율 30% - 중국스마트그리드시장확대및국가전력망개혁의수혜주 9/22 (+10.6%) 동방명주 (600637) CNY 대표뉴미디어기업으로, 중국최대미디어그룹중하나인 SMG 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 9/10 (+17.0%) 중국거석 (600176) CNY 세계적규모의유리섬유업체, 건자재국유기업개혁의시범기업선정예상 - 미국부동산반등과유럽경제회복으로유리섬유가격상승에따른수혜전망 7/6 (+25.3%) 정주우통버스 (600066) CNY 중국버스시장점유율 1 위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15 년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 6/17 (-19.3%) 중국건축 (601668) CNY 글로벌 20 위, 중국 2 위종합건설업체로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로 / 징진지정책에따른인프라투자확대및부동산경기부양의수혜주 4/9 (-11.4%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 7

9 투자컨설팅팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 Financial Select Sector SPDR (XLF) USD 미국금융섹터에투자하는대표적인 ETF. S&P 500 내 90 여금융주로구성 - 은행업이전체의약 36% 로최대비중의업종. 카드회사 ( 예 :Visa) 는구성에서제외 - 미 Fed 금리인상가능성확대국면에서업종특성上금융섹터수혜예상. 기준금리인상에따라시장금리상승시, 예대마진확대로은행등금융기관의수익성개선기대 11/13 (+1.7%) First Trust Long/Short Equity (FTLS) USD 롱숏전략을활용한액티브운용을통해, 시장으로부터최대한독립적으로안정적수익추구. 포지션 : 롱 %, 숏 0-50% ( 숏매도금레버리지활용지양하며보수적으로현금비중관리 ). 일반 ETF 비해높은연운용보수 (1.17%) 사전에유의 - 현재 230 여미국상장주식 /ETF 등으로운용 ( 미국노출도 80% 대 ) - Fed 연내금리인상이슈, 글로벌경기둔화우려, 미국주식밸류에이션부담등중첩된불안요인으로부터파생될수있는변동성장세대응 11/13 (+2.1%) First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy (QCLN) USD NASDAQ Clean Edge Green Energy Index 를벤치마크로추종하며, 40 여개의청정에너지관련기업주식으로구성 - 태양광전지, 생물연료, 2 차전지등을제조 개발 유통 설치하는기업위주 - 중국 5 중전회, 12 월초기후변화협약파리총회등을계기로생태문명 환경보호관련산업관심증대, 특히, G2 등도온실가스감축에참여하는신기후협약과맞물려청정에너지시장확대전망 투자매력도및모멘텀상승기대 10/30 (-3.3%) SPDR S&P Emerging Asia Pacific (GMF) USD S&P Asia Pacific Emerging BMI Index 를벤치마크로추종하며, 770 여개의범아시아이머징국가 ( 한국제외 ) 중대형주로구성 - 주요국가비중 : 중국 45%, 대만 20%, 인도 18%, 말레이시아 5%, 태국 4% - 중국 5 중전회를기점으로정책사이클진입및통화 / 재정부양책본격화 중국시장상관도가높되선진시장과펀더멘탈갭이크지않은범아시아이머징국가의센티멘트개선기대 10/30 (-0.1%) WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity (EUSC) USD WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity Index를벤치마크로추종하며, 약 240개의유로존 ( 이탈리아 21%, 독일 17%, 프랑스 17% 등 ) 중소형주로구성 - 미달러 / 유로화헷지를통해, 유로화가급락하는경우환손실제한 - ECB의추가적인양적완화가능성확대로유로화약세지속이예상되며유로존기업의수출경쟁력증가및실적호조기대. 특히, 양적완화에따른위험자산선호확대시유럽중소형주가대형주대비우월한성과를보여온경향고려 10/23 (+2.1%) ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 WisdomTree Europe Hedged Equity (HEDJ) USD WisdomTree Europe Hedged Equity Index를벤치마크로추종하며, 120여유로존중대형주로구성 ( 매출의절반이상이유로존外지역수출에서발생하는기업위주 ) - 미달러대비유로화헷지를통해, 유로화가급락하는경우환손실제한 9/21 (+10.6%) - Fed 금리인상이슈, ECB 양적완화정책등으로유로화약세지속예상. 유로존기업의수출경쟁력증가및실적호조기대 헷지를통해환손실은제한하며, 유로화약세의수혜를받는수출위주유로존기업에투자하는전략유효 - FTSE Developed ex North America Index를추종. 선진 ( 미국제외 ) 중대형주를커버 - 일본과영국의비중이가장높으며, 그다음스위스, 프랑스, 독일, 호주順 - 당분간선진시장의상승흐름전망을반영하는수단으로유용. 특히, 그리스이슈완화, 양적완화정책효과지속, 기업의양호한실적등고려時, 일본과유럽주식시장에대한투자심리호전되며공히상승장재개예상 Vanguard FTSE Developed Markets (VEA) USD /20 (-6.9%) - 일본시장 310여개중대형주로구성된 MSCI Japan Index를벤치마크로추종 - 4대섹터 ( 산업재, 경기소비재, 금융, 테크놀로지 ) 가전체의 70% 대비중차지 - 디플레이션탈피에따른시장리레이팅포텐셜, 기업실적호조, 수급기반개선등이긍정적. 최근의엔화강세압력완화時, 상승모멘텀재개기대 ishares MSCI Japan (EWJ) USD /13 (-0.9%) - 미국에상장된 25개산업군의 500여개종목으로구성된 S&P 500 Index를추종 - 가장오래되고대중적인 ETF로서, 업계최고수준의유동성, 최저수준의연보수 - 최근글로벌금융시장불안에대해상대적으로하방경직적인미국시장을대표. 미 Fed 금리인상전망되나, 연기가능성확대時또다른상승모멘텀기대 SPDR S&P 500 (SPY) USD /13 (+0.9%) Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) USD S&P 500내필수소비재주로구성. 식료품, 음료관련업종이 60% 대비중차지 - 주로대형주이면서소비자에게익숙한소비재기업포진 (P&G, Walmart 등 ) - 아직완전히해소되지않은그리스사태등의불확실성으로인해, 글로벌주식부문에서도상대적안전지대인시장 / 섹터로이동 미국경기방어섹터수혜 7/13 (+1.2%) 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 9

11 임은혜 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 POSCO 225 CJ E&M 67 1 콜마비앤에이치 39 LG디스플레이 삼성전자 191 이오테크닉스 57 2 위메이드 23 삼성SDI 삼성전자우 122 바이로메드 52 3 인트론바이오 20 현대차 SK 114 컴투스 29 4 파라다이스 19 BGF리테일 92 5 삼성화재 106 AP시스템 17 5 산성앨엔에스 18 아모레퍼시픽 82 6 호텔신라 99 인바디 15 6 NICE평가정보 16 두산인프라코어 68 7 LG 62 뉴프라이드 13 7 CJ오쇼핑 15 LG화학 64 8 NAVER 61 오스템임플란트 12 8 GS홈쇼핑 15 한화케미칼 64 9 TIGER 셀트리온 11 9 원익IPS 14 S-Oil 삼성생명 46 뷰웍스 서울반도체 14 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 하이닉스 KODEX 인버스 349 OCI 머티리얼즈 87 1 바이로메드 35 KODEX 레버리지 현대산업 127 콜마비앤에이치 27 2 파라다이스 31 삼성물산 한국전력 110 CJ 오쇼핑 22 3 파티게임즈 19 SK KT&G 92 비아트론 17 4 에스엠 18 삼성화재 신세계 72 테스 17 5 카카오 14 POSCO 삼성 SDI 68 CJ 프레시웨이 16 6 휴온스 13 LG 80 7 BNK 금융지주 66 테라세미콘 16 7 리드 13 KODEX SK 텔레콤 55 제이콘텐트리 14 8 씨젠 12 CJ 62 9 기아차 45 컴투스 13 9 바텍 12 한미사이언스 현대위아 45 GS 홈쇼핑 아미코젠 11 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 한화케미칼 33 1 한화테크윈 23 에프티이앤이 23 1 서울반도체 34 LG 디스플레이 19 2 기아차 22 셀트리온 16 2 유비케어 16 동부화재 10 3 한솔테크닉스 13 AP 시스템 11 3 HB 테크놀러지 12 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 10

12 최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 아모레퍼시픽 삼성전자 3, LG디스플레이 POSCO 1, LG생활건강 호텔신라 삼성SDI 삼성화재 SK하이닉스 LG 한화케미칼 현대모비스 SK이노베이션 SK BGF리테일 한미약품 S-Oil NAVER 한국항공우주 현대차 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 바이로메드 카카오 셀트리온 파라다이스 CJ E&M GS홈쇼핑 코오롱생명과학 와이지엔터테인먼트 크루셜텍 산성앨엔에스 인바디 콜마비앤에이치 이오테크닉스 테라세미콘 컴투스 NICE평가정보 뷰웍스 동서 파트론 웹젠 ( 다음페이지에계속 ) 11

13 최근 5일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 한국전력 삼성전자 BNK금융지주 한미약품 SK텔레콤 LG디스플레이 강원랜드 삼성화재 신한지주 NAVER 현대상선 POSCO LG생활건강 SK 기아차 LG 롯데칠성 SK이노베이션 코웨이 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) OCI 머티리얼즈 코오롱생명과학 셀트리온 카카오 CJ 오쇼핑 코미팜 GS 홈쇼핑 CJ E&M NICE 평가정보 한국사이버결제 동서 팜스웰바이오 와이지엔터테인먼트 컴투스 이오테크닉스 파티게임즈 비아트론 에이치엘비 아이센스 씨티씨바이오 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인 SK 하이닉스, 코웨이, 에스원, 한전기술외국인코나아이, 루멘스, 네패스, KG ETS 기관삼립식품, 코오롱인더, 현대증권, 대상기관원익 IPS, 한글과컴퓨터, 블루콤 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 12

14 임은혜 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) ( 지수 ) (10) (20) (30) 신흥시장 선진시장 년 4월 14년 8월 14년 12월 15년 4월 15년 8월 15년 12월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 참조 : 10년물기준 자료 : Bloomberg (40) 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) 아시아달러 ( 지수 ) 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10개국통화가치 자료 : Bloomberg 13

15 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (1) (2) (3) (4) 한국 신흥아시아 신흥시장 중국 일본 글로벌 1 주일 1 개월 선진시장 참고 : 11 월 18 일 ~ 11 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 미국 선진유럽 P/B ( 배 ) 중국 미국 선진국글로벌 신흥아시아 한국 신흥국 일본 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1) 유통자동차경기소비재기계필수소비재산업재 IT 화학소재금융운송제약철강금속유틸리티건설에너지 MSCI 선진시장주요국가별 2016년예상 EPS 추이 ( =100) 년6월 14년11월 15년4월 15년9월미국선진유럽일본 참고 : 11 월 18 일 ~ 11 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2) 화학 IT 기계건설산업재제약필수소비재에너지유통소재경기소비재금융유틸리티운송철강금속자동차 MSCI 신흥시장주요국가별 2016년예상 EPS 추이 (2014.6=100) 년6월 14년10월 15년2월 15년6월 15년10월한국중국신흥아시아 참고 : 11 월 18 일 ~ 11 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 14

16 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB CRB( 에너지제외 ) 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) \ 옥수수 ( 우측 ) 대두 ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 국제유가 (pt) 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 15

17 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 은 ( 우측 ) 금 ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 아연 ( 우측 ) 구리 ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 폴리실리콘 & 천연가스 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) 폴리실리콘 ( 좌측 ) 천연가스 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 중국열연코일 상해철근 년 4월 14년 9월 15년 2월 15년 7월 자료 : Bloomberg 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 중국친황다오 호주뉴캐슬 자료 : Bloomberg 16

18 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) Gb DDR3( 우측 ) Gb NAND( 좌측 ) 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) (pt) SCFI( 좌측 ) BDI( 우측 ) 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리 년1월 14년6월 14년11월 15년4월 15년9월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 14년7월 15년1월 15년7월 자료 : KRX 2014 년이후평균거래대금 7.4 조원 17

19 임은혜 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI ( 미국 ) 10 월기존주택매매 ( 전월대비 ) (10 월 -3.4%/E -2.7%/P 4.7%) ( 유럽 ) 11 월유로존제조업 PMI (11 월 52.8/E 52.3/P 52.3) ( 미국 ) 3분기 GDP( 전분기대비 ) (3분기 2.1%/E 2.1%/P 1.5%) 3분기개인소비 ( 전분기대비 ) (3분기 3.0%/E 3.2%/P 3.2%) 9월케이스쉴러주택가격지수 (9월 /E /P ) 11월소비자기대지수 (11 월 90.4/E 99.5/P 97.6) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (11월 3주 -3.2%/E -/P 6.2%) 10월개인소득 ( 전월대비 ) (10월 0.4%/E 0.4%/P 0.1%) 10월개인소비 ( 전월대비 ) (10월 0.1%/E 0.3%/P 0.1%) 10월내구재주문 ( 전월대비 ) (10월 3.0%/E 1.7%/P -1.2%) 주간신규실업수당청구건수 (11월3 주 260k/E 270k/P 271k) 10월신규주택매매 ( 전월대비 ) (10월 10.7%/E 6.8%/P -11.5%) 11월미시건대소비자지수 (11 월 91.3/E 93.1/P 93.1) ( 한국 ) 11 월소비자심리지수 (11 월 106/E -/P 105) ( 유럽 ) 10 월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (10 월 -/E -/P 4.9%) ( 유럽 ) 11 월경기기대지수 (11 월 -/E -/P 105.9) * 증시휴장 - 일본 * 증시휴장 - 미국 30 12/ 美 11월미결주택매매韓 12월기업경기실사지수 10월광공업생산 美 11월제조업 PMI 11월 ISM제조업지수中 11월제조업 PMI 11월차이신제조업 PMI 韓 11월수출 수입 11월무역수지 11월생산자물가지수유 11월제조업 PMI 美주간 MBA주택융자신청지수 11월 ADP취업자수변동유 10월생산자물가지수 10월소비자물가지수 美주간신규실업수당청구건수 10월제조업수주 11월 ISM비제조업지수韓 3분기 GDP 유 12월통화정책회의 美 11월비농업고용자수변동 11월실업률 10월무역수지 中 11월무역수지 11월수출 11월수입韓 3분기 GDP 美주간 MBA주택융자신청지수中 11월소비자물가지수 11월생산자물가지수 美주간신규실업수당청구건수中 11월통화공급 M2 韓 11월한국은행통화정책회의 美 11월소매판매 11월생산자물가지수 12월미시건대소비자지수 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 18

20 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구세종대로 67 삼성본관빌딩 14 층주식전략팀

주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 % +5.92% +6.73%p 표시는 KOREA 3

주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 % +5.92% +6.73%p 표시는 KOREA 3 KOREA 30 SUPER STOCK KOREA 30 SUPER STOCK - 현주식시장의 Main Theme OLED 설비투자모멘텀 : 에스에프에이 비아트론국내외디스플레이업체들의 AMOLED 투자확대계획발표로새로운투자사이클진입. 에스에프에이는트롤리에신규납품을통해증착장비시장진입에성공하여향후중국내점유율확대예상. 비아트론은하반기이후플렉서블OLED 공정용폴리이미드경화열처리장비