한눈에보는증시 외부변수악화 : 조정국면지속 국제유가가최근다시조정을받으면서글로벌증시전반의차익실현압력이점차강해지고있다. 이머징시장반등과함께이어져온한국관련펀드의자금유입은 5주만에유출로전환했으며, 국내주식형펀드의자금이탈도지속되는양상이다. 3월수출지표부진으로기업실적의추가하향조정

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나운 정
6 years ago
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1 한눈에보는증시 외부변수악화 : 조정국면지속 KOREA 30 종근당바이오 ( 신규 ) CHINA 10 - 상해백연그룹 ( 신규 ) 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2 한눈에보는증시 외부변수악화 : 조정국면지속 국제유가가최근다시조정을받으면서글로벌증시전반의차익실현압력이점차강해지고있다. 이머징시장반등과함께이어져온한국관련펀드의자금유입은 5주만에유출로전환했으며, 국내주식형펀드의자금이탈도지속되는양상이다. 3월수출지표부진으로기업실적의추가하향조정가능성이높아진가운데, P/E와 P/B 레벨역시부담스러운수준에머물고있다. 경기와심리지표는중립적인수준을유지할것으로전망되나지수를방어하기에는부족한수준이다. 펀더멘탈개선이부재한가운데그간시장을뒷받침한외국인의매수세가약화될가능성이높은상황으로, 지수의추가조정가능성을고려해야할것이다. LEVES 팩터 주간진단 3.30~4.6 일 4.07~12 일 추세및레벨 전환가능성 수급 (Liquidity) 한국관련펀드유출로반전 국내주식형펀드자금유출지속 외국인 / 기관매도압력지속 실적 (Earning) 이익추정치횡보지속 이익전망치하향조정예상 가치 (Valuation) P/E 전고점수준에서횡보 P/E 밸류에이션부담지속 경제 (Economy) 소폭추가개선시현 원자재시장불안으로추가상승제한 심리 (Sentiment) 위험회피심리소폭하락 중립적수준에서횡보국면이어갈전망 종합판단 차익실현매물이출회되며, 2,000 선부근에서조정 조정국면지속예상 1

3 수급 (Liquidity) 은부정적국면으로전환될전망이다. 꾸준히유입세를보였던한국관련펀드의수급은금주유출세로전환했다. 그간달러약세에기반한위험자산선호현상이다소약화되면서이전과같은유입세를기대하기는당분간어려울것으로전망된다. 국내주식형펀드의경우에도최근조정에도불구하고바닥대비반등폭은상당한상황이라, 차익실현성환매수요는지속될것으로본다. 수급 1: 한국관련펀드주간유출입수급 2: 국내주식형펀드주간유출입 (ETF 제외 ) ( 백만달러 ) 15,000 10,000 5,000 0 (5,000) (10,000) (15,000) 14년 01월 14년 07월 15년 01월 15년 07월 16년 01월 자료 : EPFR, 삼성증권 ( 억원 ) 7,000 5,000 3,000 1,000 (1,000) (3,000) (5,000) (7,000) (9,000) 14년 01월 14년 07월 15년 01월 15년 07월 16년 01월 자료 : 금융투자협회, 삼성증권 실적 (Earnings) 은부정적국면을이어갈것이다. 국내기업이익과높은상관관계를보이는국내 수출동향은 3 월에도하락세를보이며개선되지못했다. 이는이익전망치의추가하향조정가능 성을높일우려가있다. 가치 (Valuation) 는부정적국면을유지할것으로보인다. MSCI KOREA 12 개월 Forward P/E 는현재 10.7 배수준으로최근 5 년래가장높은수준을유지하고있다. 기업의이익개선도부재한상황이 라추가적인리레이팅가능성은낮다. 실적 : MSCI KOREA 12개월 Forward EPS 년 04월 14년 10월 15년 04월 15년 10월 16년 04월 가치 : MSCI KOREA 12개월 Forward P/E ( 배 ) 년 01월 12년 01월 14년 01월 16년 01월 2

4 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 경기 (Economy) 는중립적국면에머물것으로본다. 지난주까지이어진원자재가격의상승세의영향으로매크로 EM 서프라이즈인덱스는전주에이어소폭상승세를나타냈다. 그러나 1) 달러강세가능성이부각되고있는점, 2) 국제유가가 40달러선에서반락한점을감안하면상승세를이어가는것은어려울것으로전망된다. 심리 (Sentiment) 는중립적인수준을이어갈것으로보인다. 옐런美연준의장의뉴욕경제클럽에서의완화적발언으로전주대비투자심리는다소완화되는모습을보였다. 그러나 4월과 6월의금리인상에대한불확실성이아직상존하는가운데원자재시장의변동성이부각되고있으므로투자심리의추가개선은어려울것으로예상된다. 경기 : CITI 매크로서프라이즈인덱스 심리 : CITI 매크로리스크인덱스 (p) (Max = 1) 30 긍정적영역 위험회피 (10) 0.4 (20) 0.2 (30) 부정적영역 0 위험선호 (40) 14년 01월 14년 07월 15년 01월 15년 07월 16년 01월 14년 01월 14년 07월 15년 01월 15년 07월 16년 01월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 삼성증권 3

5 KOREA 30 편 출입코멘트 신규편입 : 종근당바이오 (063160) Stock Data 현재주가 29,000 원 52 주최고 / 최저 41,500 / 18,050 원 시가총액 1,517 억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +0.35/-4.13/+5.45 발행주식수 ( 보통주 ) 5,229 천주외국인지분율 (%) 4.59% 주요주주현황 이장한 ( 외 8 인 ) 33.23% 자사주 1.91% 주요투자포인트 1) 고부가원료의약품판매비중증가로인한수익성개선세부각평균판매단가가높은당뇨병치료제및면역억제제원료의약품판매비중증가와평균환율약세효과로실적개선세기대 2) 프로바이오틱원료의약품신사업추진으로고마진제품라인업확대기대프로바이오틱핵심균주 (5 개보유 ) 의배양기술확보를통해계열사종근당건강향원료약품공급을진행중. 해당신사업은향후지속적인증설투자와함께매년 100% 이상의고성장세가지속될전망임 주가흐름 (Trading Band: 28,000 원 ~ 33,000 원 ) Key Table ( 억원 ) 2015 YOY (%) 2016(E) YOY (%) 매출액 1, , 영업이익 80 흑자전환 순이익 67 흑자전환 P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) ROE (%) 자료 : 삼성증권 자료 : Fnguide KOREA 30 성장형포트폴리오內 SK 케미칼을편입제외하고스몰캡포트폴리오에종근당바이오를신규편입합니다. 기존추천종목인 SK 케미칼은수익실현차원 ( 편입후 +9.9%) 에서편입을제외합니다. 4

6 KOREA 30 포트폴리오 수익률 (%) 1주 1개월 3개월 YTD 설정이후 ( ~ ) KOREA KOSPI 초과수익률 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 LG 하우시스 * (108670) 139,500 - 지난 2 년간주택인허가물량급증으로 2017 년까지실적개선세기대 - 주택노후화와월세비중확대로 B2C 시장에서의리모델링수요증가 (0.0%) 아모레 G (002790) 150,500 - 아모레퍼시픽실적호조및에뛰드구조조정마무리로턴어라운드기대 (-0.3%) - 판매채널mix 변화로구조적성장을보이는이니스프리의수익성증대 엔씨소프트 (036570) 248,500 - 블소모바일의중국초기흥행성공으로중국매출본격화 - 하반기모바일라인업 ( 리니지2, 아이온 ) 출시로신작모멘텀기대 (-2.5%) 이노션 * (214320) 81,500 - 제네시스브랜드론칭및주요볼륨모델출시에따른이익증가예상 - 일감몰아주기규제적용제외로그룹사대행물량회복전망 (-1.8%) 메디톡스 (086900) 461,900 - 글로벌보톡스시장의구조적성장에따른실적성장가시화 - 이노톡스 3상개시시 250억원마일스톤수취에따른매출성장기대 (-12.5%) LG 화학 * (051910) 319,500-16년중국 / 유럽 / 미국자동차업체향매출본격화로 2차전지흑자전망 - 세계 1위 ESS업체 AES 社와공급계약체결로배터리경쟁력강화 (-2.7%) CJ E&M (130960) 65,500 - 방송부문의강화된컨텐츠경쟁력을기반으로광고매출증가 - 영화와넷마블게임즈의해외부문시장진출본격화로성장동력확보 (-25.0%) LIG 넥스원 (079550) 107,500 - 독점적시장지배력과방위력개선비증가에따른중장기성장전망 - 주요제품의양산단계진입으로본격적인이익성장기예상 (-3.2%) CJ CGV (079160) 105,500 - 중국 베트남영화산업고성장수혜로해외법인이익정상화전망 - 국내및해외신규출점사이클안정화로중장기수익성개선세기대 (-14.2%) LG 생활건강 (051900) 1,002,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 프레스티지브랜드 숨 올해중국런칭으로중국사업모멘텀부각 (+60.1%) 5

7 아모레퍼시픽 (090430) 396,500 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 (+78.6%) 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 POSCO (005490) 232,500 - 글로벌철강산업구조조정사이클진입에따른수익성개선기대 - 안정적인영업현금흐름에기반한고배당메리트부각 (+6.2%) SK 텔레콤 (017670) 204,000 - 전년배당금 10,000 원기준현재 +4.6% 수준의고배당수익률메리트 - CJ헬로비전인수시유무선상품경쟁력확대기대 (-6.4%) KB 금융 (105560) 32,800 - 압도적으로높은자본적정성을바탕으로한주주환원정책확대 - 향후 KB손보, KB캐피탈등의비은행계열사와시너지강화기대 (+4.8%) 현대모비스 (012330) 234,000 - 고사양차종증가에따른핵심부품매출성장전망 - 현대차그룹의신규공장가동수혜및친환경차핵심부품사업주도 (-10.7%) 삼양사 * (145990) 109,500 - 삼양제넥스와의합병으로식품사업과점적지위강화및재무구조개선 - 중장기 PET병시장의지배력강화및이온교환수지사업의성장성 (-1.4%) LG 전자 (066570) 62, 년상반기프리미엄가전 OLED TV 중심실적개선전망 - 전장부품사업본격화와사물인터넷확산에따른새로운성장기회 (+8.5%) 현대차 (005380) 144,000 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 韓中자동차수요부양책발표와 VW 대규모리콜반사익기대 (-14.8%) 6

8 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 종근당바이오 * (063160) 29,000 - 고부가원료의약품판매비중증가로인한수익성개선세부각 - 프로바이오틱원료의약품신사업추진으로고마진제품라인업확대 ( 신규 ) 조광페인트 * (004910) 13,750 - 국내주택분양시장성장에따른목공용페인트매출성장전망 - 유가하향안정화에따른마진확대로이익률개선기대 (+1.9%) 오스템임플란트 * (048260) 76,100 - 중국임플란트시장 1위사업자로서의높은밸류프리미엄기대 - 국내임플란트급여적용연령확대에따른수혜전망 (+0.3%) 바텍 * (043150) 44,650 - 유럽및미국수출개시로 PaX-i3D Smart 수출모멘텀기대 - 치과용구강센서글로벌 1위인자회사레이언스가치부각 (-1.5%) AP 시스템 * (054620) 19,050 - ELA LLO 등 OLED 관련레이저핵심장비경쟁력보유 - 국내디스플레이업체와중국디스플레이투자확대수혜전망 (-2.6%) JYP Ent.* (035900) 5,220 - 중국 1위음원서비스업체인 CMC와의시너지효과본격화 - 아비스타와의 JV설립으로아시아패션-엔터융합시장공략전망 (+10.1%) 한독 * (221260) 39,800 - 시가총액대비한독의제넥신지분과부동산가치감안시저평가매력 - 자회사제넥신의지속형성장호르몬등신약모멘텀보유 (+21.0%) 대림 B&CO* (005750) 16,750 - 지난 3년간의주택신규분양물량증가의효과가 2016년부터본격화 - 최근위생도기 B2C로의사업확대로매출성장과이익기여증가전망 (+12.4%) 서울옥션 (063170) 20,750 - 국내 1위사업자로서국내외미술품경매시장성장에따른수혜기대 - 높아진한국 단색화 위상으로홍콩메이저경매낙찰액가파른성장 (-1.2%) 이오테크닉스 * (039030) 117,000 - 플렉서블 OLED 패널용폴리이미드레이저커팅장비수주확대전망 - TSMC 대만패키징업체반도체통합칩레이저드릴링장비공급기대 (+3.4%) 비아트론 * (141000) 26,100 - 글로벌 중국디스플레이업체고객사보유로 OLED 투자사이클수혜 - 하반기이후플렉서블 OLED 용 PIC장비매출확대로수익성개선예상 (+58.2%) 포비스티앤씨 * (016670) 2,975 - 소프트웨어국내유통플랫폼통합에따른시너지효과부각 - 충분한보유현금과사업연관성을고려한추가 M&A 전략기대 (-6.7%) 참고 : * 당사비커버리지종목 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 7

9 CHINA 10 편 출입코멘트 신규편입 : 상해백연그룹 (600827) 중국최대소비지역인상해의대표소매업체로, 사업영업을백화점중심에서슈퍼마켓및쇼핑몰등으로다각화시키며종합소매업체로변신중. 상해지역부동산가격의상승으로동사가보유한자산가치가부각되고있으며, 상해디즈니랜드개장에따른수혜도기대. 또한상해시소유의공기업으로서, 향후공기업개혁에따른자산가치상승가능성도존재. 1) 상해디즈니랜드는 2016 년 6 월 16 일개장예정. 상해디즈니랜드개장시연간 2 천만 ~3 천만명의관광객이상해지역으로유입될전망이며, 동사는상해시인근지역에광범위한유통망을보유하고있어상해디즈니랜드개장의대표수혜종목으로부상. 2) 중국정부의적극적인부동산시장부양정책에힘입어상해를비롯한중국 1 선도시의부동산가격이큰폭으로상승. 따라서상해중심지역에백화점을보유하고있는동사의자산가치도큰폭으로상승. 3) 동사는주력사업을백화점중심에서슈퍼마켓, 쇼핑몰등으로적극다각화하고있는중. 중국소비자들의소비패턴변화에힘입어쇼핑몰및아울렛사업의매출은 2016 년각각 15% 와 25% 성장할전망. 편입제외 : 중국건축 (601668) 시장주도테마이탈로인한시세탄력둔화우려로편입제외 : 동사는중국최대건축부동산종합그룹으로중국의신도시화및일대일로전략추진에따른장기성장스토리는변함없으며 PER 6배수준의낮은 Valuation도동사의큰투자매력. 다만최근시장의주도테마에서이탈하고있는징후가뚜렷하게나타나고있는바, 기술적으로 20일이동평균선이위협받고있으며, 단기적으로투자자들의관심을이끌어낼수있는새로운재료가보이지않는다는점이부담요인. 8

10 CHINA 10 포트폴리오 수익률 (%) 1 주 1 개월 3 개월 YTD 설정이후 ( ~ ) CHINA % +7.69% -6.80% % % 종목 ( 티커 ) 상해백연그룹 (600827) 주가 (CNY) 투자포인트 편입일 수익률 - 상해지역의백화점 슈퍼마켓 쇼핑몰등을보유한종합소매업체 - 올해 6월, 상해디즈니랜드개장에따른수혜전망 ( 신규 ) 산동남산알루미늄 (600219) 중국알루미늄정밀가공선두업체로밸류체인의전공정구축 - 중국교통인프라투자확대에따른알루미늄수요증대전망 (+3.5%) 화태증권 (601688) 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 증시투자심리개선에따른거래량, 신용잔고증가수혜 (+10.3%) 성도붕박사테크놀로지 (600804) 중국 4 위, 민간기업기준으로 1 위의인터넷서비스공급업체 - 정부의브로드밴드망확대정책수혜및빅데이터사업기대 (+11.4%) 중국거석 (600176) 중국최대유리섬유제조업체. 국유기업개혁에따른수혜 - 유리섬유산업호황및가격상승에따른실적성장 (+11.7%) 중국중철 (601390) 중국정부의 일대일로, 신형도시화등인프라확대정책의수혜 - 양회전후정책관련주주도의투자심리개선전망 (+5.7%) 융기실리콘자재 (601012) 단결정웨이퍼생산글로벌 1 위기업, 단결정시장의 25% 를점유 - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 (+16.7%) 중국국제여행사 (601888) 중국여행선두기업으로, 상장기업중유일하게면세점면허보유 - 세계최대하이탕완면세점및해외면세점의실적개선기대 (-13.0%) 화하행복부동산 (600340) 개발중인면적의 80% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 (-18.7%) 국전남서테크놀로지 (600406) 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 (-1.1%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 9

11 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 3/21 (+0.1%) ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 3/21 (-1.7%) Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 3/21 (-1.8%) Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 2/5 (+5.1%) PowerShares DB US Dollar Index (UUP) 미국달러인덱스를추종하며주요 6 개통화대비달러강세에투자 - 상대통화는유로 (58%), 엔 (14%), 파운드 (12%), 캐나다달러 (9%), 스웨덴크로나 (4%), 스위스프랑 (4%) 으로구성 - 미국금리인상및실물경기회복에따른달러강세전망 1/4 (-4.4%) ( 다음페이지에계속 ) 10

12 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 Financials Select Sector SPDR (XLF) 미국금융섹터에투자하는대표적인 ETF. S&P 500 내 90 여금융주로구성 - 은행주들이전체의약 36% 로최대비중차지. - 연준금리인상에따른수혜예상. 시장금리상승으로은행예대마진개선및보험사투자수익률상승등금융업종전반적수혜기대 1/4 (-6.5%) Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 1/4 (+0.0%) PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 1/4 (-2.7%) First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 1/4 (-8.9%) PowerShares DB Commodity Index (DBC) 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 1/4 (-3.8%) 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中한국과현지와의시차에따라주가는전일종가기준. 11

13 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) POSCO CJ 106 메디톡스 54 1 셀트리온 85 삼성전자 삼성전자우 91 휴젤 50 2 카카오 62 NAVER 삼성전기 71 파트론 18 3 뉴트리바이오텍 39 현대모비스 97 4 SK하이닉스 69 아프리카TV 18 4 컴투스 30 SK이노베이션 95 5 OCI 65 제넥신 18 5 바이로메드 26 LG생활건강 84 6 한화케미칼 61 바이넥스 16 6 CJ E&M 23 삼성에스디에스 74 7 삼성물산 54 오스템임플란트 12 7 JW신약 16 SK텔레콤 68 8 호텔신라 47 뷰웍스 11 8 차바이오텍 15 현대차 66 9 현대중공업 43 에스엠 11 9 내츄럴엔도텍 14 LG화학 삼성중공업 40 덱스터 성광벤드 14 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) CJ CGV 삼성전자 1,027 파라다이스 97 1 셀트리온 331 GKL 한미약품 230 에스엠 35 2 동양파일 95 동양 삼성물산 223 JW 신약 31 3 바이넥스 41 POSCO 93 4 NAVER 198 컴투스 26 4 휴젤 35 OCI 91 5 삼성전기 195 SK 머티리얼즈 25 5 오스템임플란트 20 CJ 64 6 SK 텔레콤 182 이엔에프테크놀로지 23 6 인트론바이오 19 포스코대우 61 7 현대차 176 뉴트리바이오텍 20 7 티씨케이 16 KB 금융 56 8 신한지주 166 디엔에프 16 8 슈피겐코리아 16 CJ 제일제당 47 9 한화케미칼 127 성광벤드 13 9 메디포스트 14 코스맥스 SK 하이닉스 110 카카오 심엔터테인먼트 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 전일기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) CJ CGV LG 생활건강 84 파라다이스 97 1 파트론 18 POSCO 93 2 KT&G 38 에스엠 35 2 아프리카 TV 18 CJ 제일제당 47 3 LIG 넥스원 25 솔브레인 12 3 코미팜 11 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 12

14 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) POSCO 삼성전자 1, 하이트진로 삼성전자우 NAVER 기아차 고려아연 삼성물산 한독 삼성생명 LIG넥스원 한국전력 강원랜드 KB금융 이노션 CJ SK이노베이션 한국항공우주 한미사이언스 OCI 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 휴젤 카카오 메디톡스 셀트리온 GS홈쇼핑 바이로메드 인바디 오스템임플란트 아프리카TV 디오 제넥신 뉴트리바이오텍 덱스터 CJ E&M 바텍 큐리언트 에스에프에이 서울반도체 매일유업 메디포스트

15 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성생명 삼성전자 1, KB 금융 SK 하이닉스 LG 생활건강 삼성물산 BGF 리테일 현대모비스 GS 리테일 현대차 아모레퍼시픽 신한지주 동양 삼성전기 KT SK 이노베이션 OCI 기아차 오리온 LG 화학 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 컴투스 휴젤 SK 머티리얼즈 셀트리온 카카오 에스에프에이 에스엠 CJ E&M 파라다이스 AP 시스템 오스템임플란트 비아트론 이엔에프테크놀로지 바이넥스 연우 한국토지신탁 JW 신약 위메이드 엘비세미콘 에이모션 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권 시장 외국인 코웨이, LG상사, 키움증권 코스닥 외국인 바디텍메드, 파트론, 성우하이텍 기관 녹십자홀딩스, 삼양홀딩스, GKL 시장 기관 한국사이버결제, 넥슨지티, KG이니시스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 14

Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 20 선진시장 10 0 (10) 0.4 (20) (30) 신흥시장 0.2 자료 : Bloomberg (40) 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 2.6 2.4 2.2 2.0 1.

16 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 20 선진시장 10 0 (10) 0.4 (20) (30) 신흥시장 0.2 자료 : Bloomberg (40) 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) (0.2) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 달러인덱스 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 104 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

17 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) (6) (8) 신흥시장 중국 미국 신흥아시아선진유럽글로벌 1 주일 1 개월 선진시장 한국 일본 P/B ( 배 ) 선진유럽 미국 선진국 글로벌 중국 한국신흥아시아 신흥국 일본 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 3 월 29 일 ~ 4 월 5 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1) (2) (3) (4) (5) (6) 제약 필수소비재 IT 유통 소재 철강금속 유틸리티 화학 경기소비재 산업재 금융 운송 에너지 건설 기계 자동차 MSCI 선진시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월미국선진유럽일본 참고 : 3 월 29 일 ~ 4 월 5 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2) (4) MSCI 신흥시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 (2015.1=100) (6) 제약건설유통필수소비재운송화학철강금속유틸리티 IT 소재산업재금융기계경기소비재에너지자동차 65 15년1월 15년5월 15년9월 16년1월 한국중국신흥아시아 참고 : 3 월 29 일 ~ 4 월 5 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16

18 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) CRB( 에너지제외 ) CRB 150 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 (pt) 자료 : Thomson Reuters 두바이 WTI 브렌트 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 년 11월 15년 4월 15년 9월 16년 2월 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, ,000 옥수수 ( 우측 ) 대두 ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) 700 ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 17

19 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,500 2,000 1,400 은 ( 우측 ) 1,750 1,300 1,500 1,200 1,100 금 ( 좌측 ) 1,250 1,800 자료 : Thomson Reuters 1,000 자료 : Thomson Reuters 1,000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,500 2,600 7,000 2,400 6,500 아연 ( 우측 ) 2,200 6,000 2,000 5,500 1,800 5,000 구리 ( 좌측 ) 1,600 4,500 1,400 4,000 1,200 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 상해철근 2,200 2,000 1,800 중국열연코일 1,600 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년 11 월 15 년 3 월 15 년 7 월 15 년 11 월 16 년 3 월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 14년8월 15년3월 15년10월 자료 : KRX 2014 년이후평균거래대금 7.5 조원 18

20 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 2 월제조업수주 ( 전월대비 ) (2 월 -1.7%/E -1.7%/P 1.6%) 2 월무역수지 ( 십억달러 ) (2 월 -47.1/E /P -45.9) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (4 월 1 주 -/E -/P -1.0%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (4 월 1 주 -/E -/P -) 2 월내구재주문 ( 전월대비 ) (2 월 -3.0%/E -/P -2.8%) 3 월 ISM 비제조업지수 (3 월 54.5/E 54.0/P 53.4) 3 월 FOMC 회의록공개 [ 유럽 ] [ 유럽 ] 3 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (3 월 -0.7%/E -0.6%/P -1.0%) 2 월소매판매 ( 전월대비 ) (2 월 0.5%/E 0.0%/P 0.3%) * 증시휴장 홍콩, 대만, 중국 * 증시휴장 대만 中 3 월생산자물가지수 3 월소비자물가지수 美 3 월 NFIB 소기업지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 3 월소매판매 3 월생산자물가지수유 2 월산업생산中 3 월무역수지 3 월수출 수입 美주간신규실업수당청구건수 3 월소비자물가지수유 3 월소비자물가지수 美 4 월뉴욕주제조업지수 3 월광공업생산 4 월미시건대소비자지수中 3 월광공업생산 3 월소매판매 1 분기 GDP * 증시휴장 한국참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 19

21 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은투자전략센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구세종대로 67 삼성본관빌딩 14 층투자전략센터

시황투자전략 2 분기국내주식투자전략 ABC + D 국내증시 2 분기지수전망 2분기예상지수밴드 : 1,850~2,000pt - 5년래최고수준인 P/E 밸류에이션 이익추정치하향세감안시, 지수의업사이드는제한적 - 보수적인시각은유지하나, 연초급락장세의재현의가능성은낮음 - 밴드

2016. 4. 6 시황투자전략 2 분기국내주식투자전략 ABC + D KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 시황투자전략 2 분기국내주식투자전략 ABC + D 국내증시 2 분기지수전망 2분기예상지수밴드 : 1,850~2,000pt - 5년래최고수준인 P/E 밸류에이션 이익추정치하향세감안시, 지수의업사이드는제한적